Capítulo 1: Introducción a los Proyectos de Inversión

1.1 Analice el concepto de proyectos dependientes y sus efectos sinérgicos y entrópicos.

Los proyectos dependientes son aquellos cuya realización está condicionada a la ejecución de otros
proyectos. Dentro de esta categoría están los proyectos complementarios y sinérgicos. El efecto sinérgico
ocurre cuando dos proyectos generan conjuntamente un beneficio mayor que la suma de sus beneficios
individuales. Por el contrario, el efecto entrópico surge cuando la realización simultánea de proyectos
disminuye el rendimiento combinado, esto no significa que deba optarse por una u otra inversión, ya que el
resultado conjunto, probablemente, sea superior al de cada proyecto individual en la mayoría de los casos.
Por ejemplo, por uso excesivo de recursos comunes.

1.2 Describa en qué consisten los proyectos independientes y mencione al menos cuatro ejemplos de
ellos.
Son aquellos que pueden llevarse a cabo sin influir ni depender de otros. Se evalúan de forma autónoma y
pueden ejecutarse simultáneamente. Por ejemplo, la decisión de comprar o alquilar oficinas es independiente
de la decisión que se tome respecto del sistema informático; otros ejemplos: abrir una nueva sucursal,
capacitar personal, comprar un nuevo software de gestión, realizar una campaña publicitaria, cambiar
proveedores de materia prima.

1.3 Describa el concepto de inversiones mutuamente excluyentes y enuncie cuatro ejemplos de ellas.
Son alternativas donde la aceptación de una implica el rechazo de las otras. La decisión es excluyente.
Ejemplos: instalar una planta en Lima o en Arequipa; producir localmente o importar; usar energía solar o
energía eólica; comprar o arrendar maquinaria, elegir entre tecnología a petróleo o a carbón; comprar o
arrendar un bien; externalizar o internalizar un servicio; y ampliar instalaciones existentes o trasladarse a una
nueva planta.

1.4 Describa las formas de clasificar los proyectos en función de la finalidad del estudio y explique
qué información entrega cada una de ellas.

 Medir rentabilidad del proyecto sin importar la fuente de fondos. Incluye todos los ingresos y egresos del
proyecto; se evalúa como si el proyecto fuera una unidad separada de la empresa; y no considera la fuente del
financiamiento (todo se asume con capital propio). Sirve para saber si tiene sentido económico desarrollar el
proyecto, independientemente de si el dinero lo pone un inversionista, un banco o el Estado. Ejemplo: Crear
una nueva planta de producción: ¿generará ingresos superiores a sus costos?

 Medir rentabilidad del inversionista, es decir mide la rentabilidad solo sobre el capital aportado por los
dueños o socios, sin incluir la parte financiada con deuda. Incluye: solo considera los flujos que corresponden
a los recursos propios y excluye el efecto del financiamiento ajeno (ejm. Intereses de deuda). Sirve para que el
inversionista evalué si vale la pena poner su dinero en ese proyecto comparado con otras alternativas.
Ejemplo: si un socio aporta $1 millón al proyecto ¿Cuánto gana con su inversión, descontando lo que se pidió
prestado?

 Medir la capacidad de pago (flujo del servicio de la deuda), es decir, saber si el proyecto es capaz de pagar
sus deudas (cuota, intereses, etc.) según las condiciones del financiamiento. Incluye ingresos esperados vs.
Egresos relacionados con el crédito tomado, y el flujo específico para ver si se podrá cumplir con las
obligaciones del pago. Sirve y es clave para los bancos o entidades financieras que quieren asegurarse de que
el proyecto no será riesgoso como prestatario. Ejemplo: Si se toma un préstamo de $500 mil, ¿el flujo del
proyecto genera suficiente dinero mes a mes para cubrir las cuotas?

Cada enfoque entrega distintos flujos de caja y criterios para evaluar factibilidad.

Tipo de análisis ¿Para qué sirve? ¿Qué pregunta responde?

Rentabilidad del proyecto Dueños, directivos y Estado ¿el proyecto es viable económicamente?
Rentabilidad del inversionista Inversionistas o socios ¿Conviene invertir recursos propios en este proyecto?
Capacidad de pago Bancos y prestamistas ¿El proyecto podrá cumplir con el pago del crédito?

1.5 Describa cómo se clasifican los proyectos en función del objeto de la inversión.
Según el objeto, pueden ser: de creación de un nuevo negocio o proyección de modernización. La clasificación
ayuda a entender su objetivo económico y su impacto en la empresa. Esta clasificación se basa en qué se
busca lograr con la inversión, es decir, cuál es el cambio o modificación que se pretende implementar en la
empresa u organización.

1.6 Defina los cinco tipos clásicos de proyectos en empresas en marcha y dé un ejemplo de cada uno
de ellos.

1. Outsourcing: Son proyectos que buscan externalizar actividades o servicios que antes se hacían
dentro de la empresa. Objetivo: Reducir costos, enfocarse en el negocio principal o acceder a
especialistas. Ejemplo: aumentar producción; nueva línea de ensamblaje, externalizar lavandería en un
hospital.
2. Internalización: Son lo contrario al outsourcing: la empresa decide realizar internamente actividades
que antes contrataba afuera. Objetivo: Ganar control, reducir dependencia externa o mejorar calidad.
Ejemplo: Una clínica que decide crear su propio laboratorio en lugar de tercerizar los análisis.
3. Remplazo: Se busca sustituir activos o procesos actuales por otros más eficientes, sin cambiar el
funcionamiento general del negocio. Objetivo: Aumentar productividad, reducir fallas, ahorrar costos.
Ejemplo: reemplazar activos obsoletos, cambio de flota, renovar equipos de escáner, Cambiar una
máquina antigua por una nueva que produce más rápido.
4. Ampliación: Apuntan a aumentar la capacidad operativa del negocio actual (más producción, más
atención, más cobertura). Objetivo: Aprovechar mayor demanda, crecer en el mercado. Ejemplo: Ampliar
el número de boxes de atención en una clínica odontológica.
5. Abandono: Se evalúa cerrar una unidad de negocio o desinvertir, generalmente por bajo rendimiento
o altos costos. Objetivo: Cortar pérdidas, liberar recursos para otras áreas. Ejemplo: Cerrar un área de
radiología en desuso para redirigir los recursos a otra especialidad más rentable.

Estudio de Viabilidad

1.7 Describa los cuatro componentes básicos en el proceso de tomar una decisión de inversión.

 El decisor o agente decisor que es la persona o grupo que tiene la responsabilidad de tomar la
decisión final sobre invertir o no en el proyecto, puedes ser un empresario, gerente, consejo directivo, el
Estado o incluso una familia. Este decisor es el centro del análisis, porque es quien define objetivos,
nivel de riesgo aceptado, y criterios de evaluación. Sus características (por ejemplo, su tolerancia al
riesgo, su visión estratégica o sus valores personales) influyen directamente en la decisión.

 Variables controlables que son aquellas variables que el decisor puede modificar o elegir
directamente. Por ejemplo: que tecnología utilizar, donde localizar el proyecto, que tamaño tendrá, que
precio fijar, a que segmento del mercado apuntar. Estas variables forman parte de las alternativas
estratégicas que se pueden diseñar para configurar el proyecto. La decisión de inversión, en parte,
consiste en elegir la mejor combinación posible de estas variables controlables.

 Variables no controlables son las que afectan el proyecto, pero no están bajo el control de decisor.
Ejemplo: inflación, tasa de interés del mercado, comportamiento de los competidores, cambios en la
legislación o demanda futura. Estas variables introducen riesgo e incertidumbre en la decisión. El
análisis de proyectos debe identificar estas variables, estimarlas lo mejor posible, y medir cómo afectan
la rentabilidad.

 Las opciones o proyectos o alternativas disponibles que son las distintas alternativas entre las
cuales el decisor puede elegir. Puede haber mas de un proyecto o mas de una forma de llevar a cabo
un mismo proyecto. Proyectos que se deben evaluar para solucionar un problema o aprovechar una
oportunidad de negocios. Por ejemplo: invertir en automatización o en capacitación, compra o alquilar
un equipo, expandir al norte o al sur del país.

1.8 Enuncie y explique los distintos estudios de viabilidad de un proyecto.

  Técnica: analiza si es posible realizar el proyecto desde el punto de vista físico y tecnológico. Busca
determinar si es posible, física o materialmente, “hacer” un proyecto, determinación que es realizada
generalmente por los expertos propios del área en la que se sitúa el proyecto. Incluso evaluar la
capacidad técnica y el nivel de motivación del personal de la empresa que se involucraría en el nuevo
proyecto. Ejemplo: La construcción de un nuevo piso sobre el edificio se podrá hacer, dependiendo de
que las bases estructurales y las características técnicas lo permitan. Poner más maquinaria que
funcione con energía eléctrica se podrá hacer solamente si existe la potencia eléctrica necesaria en los
transformadores.

 Económica: Busca definir, mediante la comparación de los beneficios y costos estimados de un

proyecto, si es rentable la inversión que demanda su implementación. Incluye Costos de inversión,
Costos operativos; Ingresos estimados; Rentabilidad esperada (VAN, TIR); y Necesidades de
financiamiento y capacidad de pago. Ejemplo: Si el proyecto genera ingresos mayores que sus egresos,
tiene viabilidad económica.

 Legal: cumplimiento de normas. Se refiere a la necesidad de determinar tanto la inexistencia de trabas

legales para la instalación y la operación normal del proyecto como la falta de normas internas de la
empresa que pudieran contraponerse a alguno de los aspectos de la puesta en marcha o posterior
operación del proyecto. Ejemplo: construir un nuevo piso sobre la estructura actual del edificio, todavía
se debe determinar si la nueva altura está dentro de los rangos permitidos de constructibilidad y de los
límites.

 Gestión: busca determinar si existen las capacidades gerenciales internas en la empresa para lograr la
correcta implementación y la eficiente administración del negocio. Se debe evaluar la posibilidad de
conseguir el personal con las habilidades y capacidades requeridas; por ejemplo, al internalizar un
proceso que involucre tareas muy distintas de las desarrolladas hasta ahora por la empresa.

 Política: Corresponde a la intencionalidad, por parte de quienes debe decidir, de querer o no

implementar un proyecto, independientemente de su rentabilidad. Ejemplo: Un proyecto de
infraestructura pública puede ser técnicamente viable, pero si no cuenta con apoyo político o
financiamiento estatal, no podrá concretarse.

 Ambiental: busca determinar el impacto que la implementación del proyecto tendría sobre las variables
del entorno ambiental, como por ejemplo los efectos de la contaminación. Esta viabilidad abarca a todas
las anteriores, técnicas (selección del sistema de evacuación de residuos), legales (cumplimiento de las
normas sobre impacto ambiental) y económicas (el tamaño de un edificio de estacionamientos para
alquiler en función del impacto vial máximo permitido).

1.9 Explique los conceptos de relevancia y temporalidad en el análisis de una idea de proyectos.

Relevancia: grado de importancia de la idea para resolver un problema o aprovechar una oportunidad. se
refiere a considerar únicamente variables que afectan la decisión. Es la magnitud del impacto negativo del
problema que el proyecto busca resolver. Cuanto más grave o amplio sea el problema, más relevante será el
proyecto que intente solucionarlo. Por ejemplo, si el problema afecta a una gran parte de la población o a un
área crítica de la empresa, se considera altamente relevante; costos pertinentes y no contables.

Temporalidad: momento adecuado para ejecutarla. Una buena idea puede perder valor si se implementa
fuera de tiempo. importa cuándo ocurren ingresos y egresos, ya que afecta el valor presente y la rentabilidad.
Se refiere a la duración o comportamiento en el tiempo del problema. Hay que analizar: ¿Es un problema
reciente o antiguo?; ¿Va en aumento, disminuye o se mantiene?; ¿Es temporal (puede resolverse pronto) o
estructural (persistirá si no se actúa)? Este análisis permite estimar la urgencia y permanencia del proyecto.

1.10 Defina las diferentes formas que puede seguir la estrategia de penetración de un nuevo proyecto
en el mercado. Las estrategias pueden ser:

Estrategia de persuasión: Consiste en resaltar o agregar atributos diferenciadores al producto o servicio que
lo hagan más atractivo para el cliente o adicionales a los del resto de la competencia. Objetivo: Convencer al
consumidor mediante el valor percibido y beneficios concretos. Esto puede implicar modificar el diseño,
mejorar la calidad o comunicar mejor el producto. Ejemplo del libro: “El perro sería un buen guardián” o una
pasta dental con flúor, destacando una ventaja funcional.

Estrategia de coacción: No implica cambiar el producto, sino reforzar su imagen de marca, prestigio o
exclusividad. Objetivo: Crear una presión social o emocional para que el consumidor sienta que debe elegir
esa marca, no por el producto en sí, sino por lo que representa. Ejemplo del libro: No se cambia el producto,
pero se invierte más en posicionamiento y marketing emocional, apelando al deseo de pertenencia o estatus.

Estrategia de distracción: Se basa en desviar la atención del producto en sí hacia un incentivo promocional
que lo acompañe. Objetivo: Aumentar las ventas mediante un premio o atractivo adicional, aunque no esté
relacionado directamente con el producto principal. Muy usada cuando el producto es un commodity (poco
diferenciable por sí solo). Ejemplo del libro: Una gasolinera que regala una muñeca Barbie a quienes junten
cupones por comprar combustible.

1.11 Explique detalladamente las etapas de formulación, preparación y evaluación de un proyecto.

Formulación del proyecto: Es la etapa donde se identifica el problema u oportunidad que da origen a la
inversión, y se determinan las distintas alternativas de solución, eligiendo la más conveniente. Incluye:
Estudios de mercado de la demanda, oferta, precios y competencia; Estudio técnico procesos, tecnología,
tamaño, localización; Aspectos legales, organizacionales y operativos; Diagnóstico del problema y proyección
de sus efectos si no se resuelve Objetivo: definir qué se quiere hacer, por qué y cómo. Sapag dice que es la
etapa más importante, ya que errores aquí se arrastran al resto del análisis.

Preparación del proyecto: Se organiza toda la información obtenida para convertirla en flujos de caja que
permitan medir los resultados económicos y financieros del proyecto. Incluye: Estimación de la inversión
inicial; Costos de operación (fijos y variables); Vida útil del proyecto y valores residuales; Tasa de descuento
aplicable; Construcción de distintos tipos de flujos (rentabilidad del negocio; rentabilidad de recursos propios;
capacidad de pago). El objetivo es tener una base cuantitativa sólida para evaluar la conveniencia del
proyecto.

Evaluación del proyecto: Es la etapa donde se analiza la rentabilidad del proyecto utilizando los flujos de
caja construidos en la etapa anterior, con herramientas como el VAN, TIR; Relación Beneficio-Costo); Análisis
de sensibilidad y Análisis de riesgo e incertidumbre. El objetivo es decidir si conviene o no realizar el proyecto,
y cuál alternativa es la más conveniente si hay varias.

Etapa ¿Qué hace? ¿Para qué sirve?

Formulación Define el problema, estudia alternativas y las proyecta Entender qué se quiere hacer y cómo
Preparación Ordena y convierte la información en flujos financieros Cuantificar ingresos, costos e inversión
Evaluación Aplica herramientas financieras para tomar decisiones Medir rentabilidad y riesgo, y decidir si
conviene o no

1.12 Explique la diferencia entre enfrentar condiciones de riesgo y condiciones de incertidumbre.

Riesgo: se hace referencia a situaciones en las que no se conoce con certeza qué ocurrirá, pero sí se
pueden estimar las probabilidades de los distintos resultados posibles. Porque hay información previa o
histórica para hacer estimaciones; se puede asignar una probabilidad numérica a cada escenario; y permite
aplicar herramientas financieras. Ejemplo: Una empresa proyecta que la demanda de su producto puede
aumentar o disminuir, y tiene datos de años anteriores para estimar un 70% de probabilidad de que aumente
y un 30% de que baje o un proyecto en un país con inflación estimada. (ej. probabilidad de fallo de un equipo)

Incertidumbre: no se puede conocer ni estimar con certeza qué puede ocurrir, y tampoco es posible asignar
probabilidades a los escenarios futuros. Porque no hay suficiente información ni antecedentes, no se puede
cuantificar el riesgo y la decisión se basa más en juicio, intuición o análisis cualitativo. Ejemplo: Una empresa
quiere lanzar un nuevo producto en un mercado completamente desconocido, donde no existen datos de
comportamiento del consumidor. No puede anticipar ni siquiera un rango probable de resultados. O cambios
políticos imprevistos. (ej. reacción de los consumidores a un producto totalmente nuevo)
¿Qué dice Sapag exactamente? “Se está en condición de riesgo cuando se puede prever con cierta precisión
los posibles resultados de una decisión y se pueden asignar probabilidades a dichos resultados. Se está en
incertidumbre cuando no se dispone de esa información ni es posible establecer probabilidades confiables.”

Etapas del ciclo de vida de un proyecto de inversión

1. Idea: Es el origen del proyecto. Surge a partir de un problema, una oportunidad de negocio, una necesidad
social o una propuesta de innovación. Aquí se comienza a explorar si vale la pena estudiarlo más a fondo.
Ejemplo: Identificar la posibilidad de abrir una nueva planta, lanzar un nuevo producto o ampliar servicios de
salud.

2. Preinversión: Es la etapa de análisis y estudio previo para decidir si el proyecto debe o no ejecutarse. Se
divide en tres fases: a. Perfil: Estudio preliminar con información básica. Evalúa la conveniencia general y
sirve para decidir si se avanza a estudios más profundos. b. Prefactibilidad: Se profundiza el análisis con
datos más detallados (mercado, técnicos, financieros). Permite descartar o ajustar la idea inicial. c.
Factibilidad: Es el estudio completo y definitivo. Se construyen flujos de caja, se calculan indicadores (VAN,
TIR), y se decide si el proyecto es viable para ejecutarse. Esta etapa es la que más se relaciona con las tres
fases que describe Sapag en el Capítulo 1: formulación, preparación y evaluación.

3. Inversión: Corresponde al momento en que se ejecuta físicamente el proyecto: se realiza la construcción,

se compran los equipos, se contrata personal, etc. Implica grandes desembolsos de capital.

4. Operación: Es la etapa en que el proyecto comienza a funcionar y a generar ingresos. Aquí se ponen a
prueba las estimaciones hechas en la etapa de preinversión. También se puede hacer un seguimiento o
evaluación ex post para comparar lo proyectado con lo real.

En resumen:

Etapa ¿Qué se hace?

Idea Se identifica una oportunidad o necesidad.
Preinversió Se estudia la viabilidad del proyecto (perfil, prefactibilidad, factibilidad).
n
Inversión Se ejecuta el proyecto: obras, compras, montaje.
Operación El proyecto comienza a funcionar y generar resultados.

Capítulo 2: Estudio de Mercado

2.1 ¿Qué es la cantidad demandada y en qué se diferencia de la demanda?

La cantidad demandada es la cantidad específica que los consumidores compran a un precio dado. La
cantidad demandada es la cantidad específica de un bien o servicio que los consumidores están dispuestos a
comprar a un precio determinado, manteniéndose constantes el resto de las variables (como ingreso, gustos,
precios de bienes relacionados, etc.). Ejemplo (implícito en el libro): Si el precio de un producto es $10 y los
consumidores están dispuestos a comprar 1.000 unidades, esa es la cantidad demandada a ese precio.
Cuando cambia solo el precio, lo que se modifica es la cantidad demandada, y ese cambio se representa
como un movimiento a lo largo de la curva de demanda.

La demanda, en cambio, es la relación completa entre los distintos precios posibles de un producto y
las cantidades que los consumidores estarían dispuestos a comprar a cada uno de esos precios. Es
decir, la demanda es la función o la curva completa, mientras que la cantidad demandada es un punto en
esa curva. Cuando cambia cualquier otra variable distinta al precio (como ingreso, gustos, población,
etc.), la demanda cambia y eso desplaza la curva completa hacia la derecha o izquierda.

2.2 ¿Qué factores modifican la demanda?

Ingreso, precio de bienes relacionados, gustos, expectativas, número de consumidores, estacionalidad. Estos
factores pueden hacer que la curva de demanda se desplace.

Sapag Chain menciona que la demanda se ve afectada por variables como:

- El ingreso del consumidor: Cuando aumenta el ingreso, generalmente aumenta la demanda de bienes
normales. Si el ingreso baja, la demanda de muchos productos también disminuye.
- La edad: Diferentes edades tienen diferentes necesidades y patrones de consumo. Por ejemplo, los
jóvenes demandan más tecnología y entretenimiento, los adultos más servicios financieros o salud.
- El sexo: Algunos bienes están más orientados a un género que a otro, lo que influye en la demanda
segmentada.
- La educación: una persona con mayor educación puede consumir productos más especializados o
conscientes.
- El número de miembros del grupo familiar: Familias más grandes consumen más cantidad de productos
básicos (como alimentos, servicios de salud, transporte, etc.).
- Los gustos del consumidor: Cambios en las preferencias, modas o tendencias sociales afectan
directamente la demanda. Por ejemplo, un cambio hacia la vida saludable aumenta la demanda de
productos sin azúcar o vegetarianos.

2.3 ¿Cómo se comporta la demanda si aumenta el ingreso de los consumidores?

Al aumentar el ingreso de las personas, la tendencia a comprar puede aumentar (se denomina bien normal) o
disminuir (bien inferior), como por ejemplo aquellos bienes a los que se accede solo porque no se dispone de
recursos suficientes para adquirir el que realmente se desea, lo que sí se logra con un mayor ingreso.

2.4 ¿En qué caso la demanda de un bien disminuye al aumentar el ingreso de las personas?
Cuando se trata de un bien inferior (como transporte público), que es sustituido por bienes superiores
(automóvil propio) cuando el ingreso aumenta. Un bien inferior es aquel cuya demanda disminuye cuando el
ingreso de los consumidores aumenta. Es decir, las personas tienden a reemplazarlo por un bien de mayor
calidad o preferencia cuando tienen más poder adquisitivo.

2.5 Explique los conceptos de restricción presupuestaria y de niveles de satisfacción con restricción
presupuestaria. La restricción presupuestaria representa las combinaciones posibles de bienes que un
consumidor puede adquirir con su ingreso limitado, además restringe sus posibilidades de consumo frente a
los precios vigentes. Los niveles de satisfacción (utilidad) se maximizan dentro de esa restricción. Cuando el
ingreso o los precios cambian, la capacidad de consumo también varía. Por ejemplo, si el precio de un bien
disminuye, los recursos ahorrados pueden ser ocupados en adquirir más de ese bien o destinarlo al consumo
de otro producto o servicio.

2.6 ¿Qué es la utilidad marginal decreciente? Es la disminución en la utilidad adicional obtenida por
consumir una unidad extra de un bien. Implica que mientras más se consume, menos satisfacción genera
cada unidad adicional. O el nivel de satisfacción tiende a disminuir al aumentar el consumo de un mismo bien.
La máxima satisfacción se logra cuando la utilidad incremental es 0, lo que se denomina punto de saciedad.

2.7 La relación entre utilidad total y utilidad marginal. La utilidad total es la satisfacción acumulada con el
consumo del bien. La utilidad marginal es la variación que experimenta la utilidad total al aumentar el
consumo en una unidad adicional. A medida que se incrementa el consumo, la utilidad marginal tiende a
disminuir; este fenómeno se conoce como ley de la utilidad marginal decreciente. Ejemplo: 1ª unidad →
utilidad marginal: 10; 2ª unidad → utilidad marginal: 8; 3ª unidad → utilidad marginal: 5; 4ª unidad → utilidad
marginal: 2

2.8 ¿Qué son las curvas de indiferencia? Representan todas las combinaciones posibles de dos bienes
que brindan al consumidor el mismo nivel de satisfacción o utilidad. Cuanto más alejadas del origen, mayor es
la utilidad. Libro “Curvas de indiferencia: son las combinaciones de bienes que otorgan el mismo nivel de
satisfacción al consumidor.” Tienen pendiente negativa; no se cruzan entre sí; mientras más alejadas del
origen, mayor satisfacción; y tienen forma convexa al origen.
2.9 ¿Qué es la tasa marginal de sustitución? Es la cantidad de un bien que un consumidor está dispuesto
a sacrificar para obtener una unidad adicional de otro bien, manteniendo el mismo nivel de satisfacción. Libro:
muestra cuántas unidades menos estaría dispuesta a consumir de un producto para poder consumir más de
otro. Es negativo. Ejemplo: Imagina que alguien consume café y medialunas: al inicio, puede estar dispuesto
a entregar 2 medialunas para obtener 1 café. Pero si ya tiene mucho café, tal vez solo esté dispuesto a
entregar 1 medialuna por 1 café, o incluso ninguna. Esa “renuncia” se mide por la TMS.

2.10 Explique los conceptos de elasticidad precio, elasticidad ingreso y elasticidad cruzada de la
demanda.
- Elasticidad precio: cuánto cambia proporcionalmente la cantidad demandada ante un cambio
porcentual en los precios.
- Elasticidad ingreso: mide en cuánto cambia proporcionalmente la cantidad demandada por cada punto
porcentual que se modifique el ingreso de las personas.
- Elasticidad cruzada: mide en cuánto cambia porcentualmente la cantidad demandada del bien 1
(QD1), por cada punto porcentual que se modifique el precio del bien 2 (P2).

2.11 Explique los cinco tipos de elasticidad que pueden resultar de la medición entre la variación de
los ingresos y la variación de la demanda.

1. Elástica ingreso positivo (>1): bien de lujo, el consumo crece más que proporci. al aumento del
ingreso.
2. Inelástica positiva (0 < e < 1): bien normal o necesario, el consumo aumenta, pero en menor
proporción que el ingreso. Ejemplo: alimentos básicos, electricidad
3. Elástica unitaria (=1): el consumo crece en la misma proporción que el ingreso.
4. Elasticidad negativa (<0): bien inferior el consumo no cambia cuando varía el ingreso, son bienes cuya
demanda es completamente independiente del nivel de ingreso. Ejemplo típico: sal, fósforos.
5. Cero elasticidades: demanda no responde al ingreso, la cantidad demandada disminuye cuando el
ingreso aumenta, bien de menor calidad o transitorio. Ejemplo: transporte público, alimentos muy
económicos de baja calidad.

2.12 ¿Cómo cambia la demanda si el precio de un bien sustituto aumenta? La demanda del bien
analizado aumenta, ya que el bien sustituto es ahora más caro. Si el precio de un bien sustituto aumenta, la
demanda del bien en análisis tiende a aumentar. Esto ocurre porque los consumidores tienden a sustituir el
bien que se encareció por otro similar pero más accesible.

2.13 ¿Cómo cambia la demanda si el precio de un bien complementario disminuye? En el caso de los
bienes complementarios, si baja el precio de uno, aumenta la demanda del otro. Los bienes complementarios
son aquellos que se consumen juntos (como café y azúcar, impresora y cartuchos). Si baja el precio de uno,
el consumidor está más dispuesto a comprar ambos, y por eso la demanda del complemento también sube.

2.14 ¿Qué es la cantidad ofrecida y en qué se diferencia de la oferta? La cantidad ofrecida es la cantidad
específica de un bien que el productor está dispuesto a vender a un precio determinado. La oferta es la
función que relaciona todas las cantidades ofrecidas con sus precios. Cantidad ofrecida → es un punto
específico sobre la curva. Oferta → es la curva completa

2.15 ¿Qué pasa con la oferta si el precio de un bien sustituto baja? Disminuye la oferta del bien
analizado, ya que los productores prefieren destinar recursos a producir el bien que se volvió más rentable lo
que aumenta su oferta. Ejemplo: Si baja el precio de la cebada, los agricultores podrían sembrar más trigo,
por lo tanto, aumenta la oferta de trigo.

Capítulo 3: Técnicas de Proyección

3.1 ¿Qué son los pronósticos y cómo se deben considerar?

Los pronósticos son herramientas que permiten anticipar el comportamiento futuro de variables clave como
ventas, demanda o precios con el fin de tomar decisiones de inversión más informadas. Deben basarse en
datos confiables, con técnicas adecuadas y supuestos realistas. En proyectos de inversión, los pronósticos
 permiten construir los flujos de caja y planificar recursos de manera eficiente. Hay que considerar el contexto,
el tipo de información disponible y el horizonte temporal; se pueden usar métodos diferentes según si se
analiza el corto o largo plazo.

3.2 ¿Qué comportamiento caracteriza a la demanda de productos innovativos?

La demanda de productos innovativos inicia con una fase de crecimiento lento, seguida por un crecimiento
rápido (exponencial) conforme se difunde la innovación, y luego una etapa de madurez el crecim. se
desacelera y después saturación u obsolescencia, la demanda puede llegar a cero debido a la aparición de
nuevas tecnologías. Esto depende de factores como la aceptación del consumidor, sustitución tecnológica y
el ciclo de vida del producto. La incertidumbre es alta, por lo cual se requiere combinar análisis cuantitativos
con cualitativos. Ejemplo: la desaparición de productos como el telégrafo o el fax.

3.3 ¿Cuáles son las categorías generales de técnicas de predicción y cuándo debe usarse cada una?
Las técnicas se dividen en:
- Cuantitativas: usan datos históricos con base en series de tiempo (proyecciones a partir del
comportamiento histórico de una variable.) y relaciones causales de una variable (demanda) con otras
explicativas (como ingreso o población). Además, se aplican cuando existen registros suficientes y
confiables.
- Cualitativas: se basan en la opinión de expertos o analogías (ej. Delphi, panel de expertos, investigación
de mercados, y predicción tecnológica) y se usan cuando no hay datos suficientes o confiables o no es
posible cuantificar las variables relevantes. Útiles en contextos de innovación, incertidumbre o mercados
nuevos

3.4 ¿En qué consisten los modelos causales de pronóstico? Son modelos que buscan establecer una
relación entre una variable dependiente (como la demanda) y una o más variables independientes (precio,
ingreso, población). Utilizan técnicas como la regresión lineal, donde se ajusta una ecuación para explicar
cómo la variable independiente afecta a la dependiente. Ejemplo: Si se sabe que el aumento del ingreso
incrementa la demanda de un producto, se puede estimar la demanda futura en función del ingreso
proyectado.

3.6 ¿Qué indican los conceptos de regresión y residuo en el resumen de resultados de la regresión del
Excel?

● Regresión: el proceso por el cual se obtiene una ecuación matemática que representa la relación entre una
variable dependiente (demanda) y una o más variables independientes (ingreso o precio)
● Residuo: es la diferencia entre el valor observado y el valor estimado por el modelo. Los residuos permiten
evaluar la precisión del modelo y detectar valores atípicos o mal ajuste.

3.7 ¿Cómo se interpreta un coeficiente de determinación cercano a 1? R²) representa la proporción de la

variación total de la variable dependiente que es explicada por el modelo. Indica que casi toda la variación de
la variable dependiente está explicada por el modelo. Es decir, hay una fuerte relación lineal entre las
variables, lo que sugiere que el modelo es confiable para realizar predicciones.

3.8 ¿Cómo se interpreta un coeficiente de determinación cercano a −1? No es aplicable a

R², ya que este varía entre 0 y 1. Podría referirse a la pendiente de la regresión: una pendiente negativa
cercana a -1 indica una relación inversa fuerte.

3.9 ¿Qué busca determinar una prueba de hipótesis? Se hace necesario determinar si los valores de a y b
son o no válidos realizando una prueba de hipótesis, ya que las variaciones pueden deberse a diferencias
propias de los grupos o al azar. Cuando no se deben al azar, se clasifican como estadísticamente
significativas.

3.10 ¿Para qué se utiliza el estadístico F? Si el valor de F es alto indica que al menos una de las variables
explicativas tiene un efecto significativo sobre la variable dependiente. Se utiliza para determinar si todas las
 variables de la función en su conjunto son o no significativas. Se calcula dividiendo el promedio de los
cuadrados de la regresión por el promedio de los cuadrados de los residuos.

3.11 ¿A qué se denomina una relación espuria? Es una relación aparente entre dos variables que en
realidad no están relacionadas causalmente, sino que ambas están influenciadas por una tercera variable no
incluida en el análisis. Puede llevar a conclusiones erróneas si no se controlan estas variables omitidas.

3.12 ¿Qué son los modelos de series de tiempo? Son métodos que analizan datos ordenados en el tiempo
para predecir su comportamiento futuro. Asumen que el patrón histórico se repetirá. Incluyen componentes
como tendencia, estacionalidad, ciclos y variación aleatoria.

3.13 ¿Cómo se pueden clasificar las fluctuaciones de las observaciones pasadas?

● Tendencia: cambios sostenidos a largo plazo (crecimiento o descenso continuo).

● Estacionalidad: fluctuaciones periódicas dentro de un año (como mayores ventas en verano o navidad).
● Ciclos: movimientos de suba y baja que siguen un patrón de largo plazo, pero no necesariamente regular..
● Aleatoriedad: variaciones impredecibles.

3.14 ¿En qué consisten los métodos analógicos? Se basan en extrapolar comportamientos de productos
similares o experiencias anteriores para predecir los resultados de un nuevo producto o situación. Se usan
cuando no hay datos directos disponibles. El método analógico busca otro mercado que haya experimentado
un desarrollo conocido y, por sus características similares, asimilar su comportamiento al que tendrá el propio
mercado del proyecto.

3.15 ¿Cuáles son las técnicas cualitativas de predicción y cuándo se usan?

Incluyen Delphi, juicio de expertos, grupos focales y estudios de mercado. Se utilizan en entornos de alta
incertidumbre o cuando no se cuenta con información histórica confiable. En general, estas técnicas se
fundamentan en el valor que se otorga a las experiencias pasadas y a la capacidad de las personas para
intuir anticipadamente efectos sobre las variables más relevantes en la viabilidad de un proyecto, así como el
conocimiento especializado de éxitos, fracasos y estándares de desempeño en materias similares.

3.16 ¿En qué consiste el método Delphi? Es una técnica estructurada donde se consulta a expertos de
manera anónima un cuestionario sobre el tema en estudio. En cada ronda, se les presenta un resumen de las
respuestas anteriores para que reconsideren su opinión. Las respuestas son procesadas por un coordinador,
y luego reenviadas al grupo con un resumen de los resultados.

3.17 ¿Qué diferencia a los métodos Delphi y de consenso de panel? Delphi es anónimo y estructurado,
mientras que el consenso de panel implica una discusión abierta y directa entre expertos, es decir, que se
conocen entre si. Delphi minimiza la presión de grupo, el panel la permite.

Método Característica principal

Delphi Anónimo, estructurado, sin contacto directo entre expertos.
Consenso de Presencial o interactivo, los expertos discuten entre sí directamente.
panel

3.18 Explique el concepto de análisis prospectivo. Es el estudio sistemático de futuros posibles,

considerando tendencias, rupturas y eventos inciertos. Permite preparar estrategias robustas para enfrentar
escenarios diversos. El análisis prospectivo permite simular el comportamiento futuro de variables,
visualizando escenarios alternativos en función de supuestos estructurales

3.19 ¿En qué consiste la investigación de mercados? Es la recolección, análisis e interpretación de

información sobre el entorno comercial, los consumidores, la competencia y el mercado objetivo, considera la
opinión de los clientes. Sirve para tomar decisiones fundamentadas sobre productos, precios, distribución y
promoción. recurre a diversas formas como la toma de encuestas, la realización de experimentos o la
observación de los consumidores potenciales, buscando probar o refutar hipótesis sobre un mercado
específico.
 Capítulo 4: Estudio Técnico

4.1 ¿Qué es un costo de oportunidad?

Es el valor del mejor uso alternativo que se sacrifica al tomar una decisión. En proyectos, representa lo que se
deja de ganar por elegir una opción de inversión sobre otra. No siempre se refleja contablemente, pero debe
considerarse en la evaluación económica porque implica renunciar a beneficios potenciales.

4.2 ¿En qué consiste la vida útil técnica, contable y comercial?

- Técnica: Es el tiempo durante el cual el activo puede operar eficientemente según sus especificaciones
técnicas. Determinada por desgaste, mantenimiento y obsolescencia física, kilómetros recorridos,
unidades producidas, horas de funcionamiento, etcétera.
- Contable: Debe usarse cuando el valor de los activos es poco significativo en el total de la inversión, por
lo que un error al calcular cada cuánto tiempo deben reemplazarse no alterará la rentabilidad del proyecto.
- Comercial: Tiempo durante el cual el activo mantiene vigencia en el mercado, se aplica cuando se espera
mantener una percepción de calidad o prestigio en el mercado. Puede estar influenciada por factores de
imagen, marca o percepción del consumidor o marketing o posicionamiento corporativo.

4.3 ¿En qué consiste la vida útil económica? Es el período en el que el activo contribuye económicamente
al proyecto desde el punto de vista de costos y beneficios. Termina cuando el costo de mantenerlo supera los
beneficios que genera. Es clave para decidir el reemplazo óptimo desde una perspectiva financiera.

4.4 ¿Qué es un calendario de inversiones y qué es un calendario de reposición de activos?

● Calendario de inversiones: Cronograma que detalla el momento en que se realizarán las inversiones o
desembolsos de inversión necesarias para poner en marcha el proyecto (ej. compra de equipos, obras civiles,
seguros, sueldos durante montaje).
● Calendario de reposición: Planifica cuándo se deberán renovar o reemplazar activos existentes durante la
vida útil del proyecto, según su desgaste o vida útil. Permite asegurar que el proyecto mantendrá su
capacidad operativa con el paso del tiempo, ya que muchos activos no duran toda la vida útil del proyecto

4.5 ¿Qué variables deben considerarse al decidir la selección de un activo y de su proveedor? Calidad
técnica, tecnología disponible y su obsolescencia esperada, costo de adquisición y mantenimiento, precio,
vida útil, garantía, mantenimiento, soporte postventa, experiencia del proveedor, tiempo de entrega,
condiciones de pago, eficiencia energética, infraestructura necesaria para almacenar o usar el bien y
reputación en el mercado.

4.6 ¿Qué variables deben incluirse en un balance de obras físicas? Es una tabla que identifica y valora
las construcciones necesarias del proyecto. Las variables son: Ítem (tipo de obra, como estacionamiento,
caseta, lavandería). Unidad de medida (m², unid, metros lineales, etc.). Especificación técnica (material y
característ. constructivas). Tamaño (cantidad o superficie). Costo unitario (por unidad de medida). Costo total
(resultado del tamaño por el costo unitario).

4.7 ¿En qué casos debe confeccionarse más de un balance de personal? Se requiere más de un balance
de personal en dos situaciones: Cuando hay distintas áreas funcionales: Por ejemplo, balances separados
para aseo, mantenimiento, atención médica, etc., en proyectos grandes o complejos. Cuando se esperan
distintos niveles de actividad a lo largo del tiempo: Si la producción aumenta gradualmente, debe hacerse un
balance para cada etapa de crecimiento, ya que el requerimiento de personal cambia. En proyectos
complejos, puede elaborarse un balance de personal por área de actividad, y si hay crecimiento escalonado,
debe confeccionarse un balance por etapa

4.8 ¿Cómo se mide el tamaño de un proyecto? Depende del tipo de actividad, pero se puede medir por:
Capacidad de producción; Volumen de ventas esperado; Número de empleados; Inversión inicial; Tamaño
físico (m² construidos); y Cantidad de unidades producidas por período.
El tamaño se mide según la capacidad instalada medida en unidades por período, y que se deben
considerar factores como: Demanda estimada, disponibilidad de insumos, costos, y evaluación del VAN
para determinar el tamaño óptimo.
 4.9 ¿Qué es la capacidad instalada y qué es la capacidad de diseño?

● Capacidad instalada: Máxima producción que puede alcanzarse bajo condiciones ideales con los recursos
existentes. Es el tamaño del proyecto, expresado en número de unidades de producción por año.
● Capacidad de diseño: Nivel de producción previsto en el diseño técnico del sistema. A menudo se define en
el proyecto original considerando márgenes de seguridad. Es la tasa estándar de actividad que puede
alcanzar el proyecto en condiciones normales de funcionamiento.

4.10 ¿Qué es la capacidad del sistema y qué es la capacidad real?

● Capacidad del sistema: Es la producción conjunta que pueden lograr todos los componentes
interconectados del sistema productivo, actividad máxima que se puede alcanzar con los recursos humanos y
materiales trabajando de manera integrada. (por ejemplo, si 10 habitaciones quedan reservadas, el sistema
ofrece solo 90)
● Capacidad real: Nivel de producción efectivo que se logra considerando ineficiencias, paradas técnicas,
mantenimiento, rotación de personal, etc. Promedio anual de actividad efectiva, de acuerdo con variables
internas (capacidad del sistema, rotación del personal) y externas (demanda).

4.11 ¿Cómo pueden los aspectos ambientales afectar el tamaño de un proyecto? Pueden imponer
restricciones en cuanto al uso de recursos naturales, emisiones y manejo de residuos y ubicación. Las
exigencias regulatorias ambientales pueden limitar el tamaño productivo o elevar los costos para adaptarse a
estándares ecológicos o mitigación ambiental. Un terreno “ideal” podría descartarse si los costos de
adaptación ambiental son demasiado altos, haciendo más rentable optar por otro sitio con menor impacto.

4.12 ¿Qué factores influyen en la localización de un proyecto? Acceso a materias primas, cercanía al
mercado objetivo, accesibilidad y transporte, disponibilidad de mano de obra, costos logísticos, servicios
básicos, incentivos fiscales, seguridad, regulaciones locales y legales, impacto ambiental y posibilidad de
expansión futura, costos y disponibilidad de terrenos.

4.13 ¿En qué casos se debe trabajar con los costos marginales del abastecimiento de insumos? Se
debe trabajar con el costo marginal del abastecimiento de insumos cuando el mercado no puede cubrir toda la
demanda del proyecto al precio habitual, y es necesario recurrir a proveedores adicionales o escalas de
precios más altas. Esto ocurre también cuando existen tarifas escalonadas o precios diferenciados según el
volumen consumido.

Capítulo 6: Costos e Inversiones

6.2 ¿Qué métodos existen para calcular la vida útil de un activo y en qué consiste cada uno de ellos?

● Método contable: supone que los activos deberán ser reemplazados en la misma cantidad de años en que
pueden ser depreciados contablemente1.
● Método técnico: Evalúa el desgaste físico o funcional del activo. Usa especificaciones del fabricante, ciclos
de uso, fallas esperadas o mantenimiento requerido, en función de estándares de uso, relacionadas con tasas
de fallas, obsolescencia de los equipos, horas de trabajo, años, unidades producidas u otra forma donde
primen las características físicas de las inversiones.
● Método comercial: Considera aspectos de imagen, posicionamiento y marketing. Se reemplazan activos
antes de que se deterioren si afectan la percepción del cliente. Determina el periodo de reemplazo en
funcionamiento de alguna variable comercial generalmente asociada a la imagen corporativa.
● Método económico: Se basa en la rentabilidad. estima el momento óptimo económico de la sustitución, es
decir, cuando los costos de continuar con un activo son mayores que los de invertir en uno nuevo. Este
método busca optimizar el uso del capital.

6.3 ¿Qué es un calendario de inversiones previas a la puesta en marcha? Es un cronograma detallado

que indica el momento exacto en que se realizarán los desembolsos de capital antes de iniciar la operación
del proyecto. Incluye adquisición de equipos, construcción, permisos, promoción inicial, etc. Permite planificar
el flujo de fondos y calcular el costo de oportunidad del capital inmovilizado.
6.4 ¿Cuál es la diferencia entre un calendario de inversiones previas a la puesta en marcha y un
calendario de egresos previos a la puesta en marcha? Calendario de inversiones previas a la puesta en
marcha: incluye todos los desembolsos de inversión propiamente dichos, como compra de terrenos,
construcción, maquinaria, equipos, etc. Calendario de egresos previos a la puesta en marcha: además de las
inversiones, incorpora todos los otros desembolsos necesarios antes del inicio del proyecto, aunque sean
clasificados contablemente como gastos (sueldos administrativos, seguros, arriendos, impuestos, etc.).

Generalmente se habla de calendario de inversiones previas a la puesta en marcha. Sin embargo, lo correcto
es hablar de calendario de egresos previos a la puesta en marcha, pues se deben considerar también
aquellos desembolsos que contablemente no son inversiones, como sueldos administrativos, gastos de
constitución, seguros, etc.

6.6 ¿Qué es la inversión en capital de trabajo? Es la cantidad de recursos financieros requeridos para
cubrir las operaciones del proyecto durante un ciclo productivo. Incluye inventarios, cuentas por cobrar, caja
mínima, y se recupera al final del proyecto. Es esencial para garantizar liquidez y operación continua. Una
inversión necesaria para cubrir los egresos durante el período en que no se generan ingresos o estos son
menores que los costos, especialmente al inicio del proyecto.

6.7 ¿En qué consiste el método contable para calcular el capital de trabajo? Proyecta los niveles
promedios de activos corrientes o circulantes (recursos mantenidos en caja, cuentas por cobrar a clientes e
inventarios) y de pasivos corrientes o circulantes (créditos bancarios de corto plazo, deudas con proveedores
y otras cuentas por pagar de corto plazo), y calcula la inversión en capital de trabajo como la diferencia entre
ambos. En empresas nuevas, se puede aplicar un porcentaje estándar sobre las ventas (por ejemplo, 25%).
En empresas en marcha, se puede usar una relación histórica entre alguna variable clave (ej. compras o
producción) y el capital de trabajo.

6.8 ¿En qué consiste el método del periodo de desfase para calcular el capital de trabajo? Analiza el
tiempo que transcurre entre la salida de fondos (por compras, producción) y la entrada de dinero por ventas.
Suma los días de inventario, producción, y cobranza para calcular el periodo a financiar. Luego se multiplica
por el costo diario de operación para estimar el capital requerido.

6.9 ¿En qué consiste el método del déficit acumulado máximo para calcular el capital de trabajo?
Este método se basa en simular el flujo de caja operativo del proyecto. El capital de trabajo se define como el
valor máximo negativo acumulado antes de que el flujo se torne positivo. Es útil para proyectos con alta
estacionalidad o desfases prolongados entre ingresos y egresos. Calcula el capital de trabajo como el mayor
saldo negativo acumulado de caja durante los primeros meses de operación

6.10 ¿En qué casos se podría considerar una desinversión en capital de trabajo? Cuando disminuye la
escala de operaciones, mejora la rotación de inventarios, se acortan plazos de cobranza o aumentan los
plazos de pago. También si se externalizan funciones (como logística o ventas), reduciendo necesidades
operativas permanentes. Cuando el proyecto implica una reducción del nivel de actividad, como en proyectos
de abandono, externalización u optimización operativa, y se requiere menos capital de trabajo que antes. Esto
permite recuperar anticipadamente parte del capital invertido.

6.11 Explique qué es un costo relevante. Son aquellos costos que varían entre alternativas de decisión.
Deben ser considerados en la evaluación económica porque afectan directamente los resultados. Ejemplo:
costos variables adicionales por aumentar producción. Es aquel que varía entre las alternativas que se
comparan y, por lo tanto, afecta la decisión. Es el costo que marca una diferencia económica entre hacer o no
hacer el proyecto.

6.12 ¿Qué son los costos diferenciales? Son la diferencia total entre los costos de dos alternativas.
Incluyen tanto costos adicionales como ahorros. Solo estos deben ser considerados al comparar decisiones
mutuamente excluyentes, ya que los costos comunes no cambian la decisión. Los costos diferenciales son
un tipo de costo relevante. Representan el cambio en los costos totales entre una opción y otra, ya sea un
aumento o una disminución. No siempre coinciden con los costos variables, aunque a veces se superponen.
El texto dice: “Los costos diferenciales se refieren a aquellos que cambian entre las alternativas específicas
en análisis, y pueden o no coincidir con los variables”

¿Qué son los costos fijos y variables? Los costos fijos son aquellos en que necesariamente tiene que
incurrir la empresa al iniciar sus operaciones. Se definen como costos porque en el corto plazo e intermedio
se mantienen constantes a los diferentes niveles de producción. Ejemplo: los salarios de ejecutivos, los
alquileres, los intereses, las primas de seguro, la depreciación de la maquinaria y el equipo, entre otros.

Los costos variables son aquellos que varían al variar el volumen de producción. El costo variable total se
mueve en la misma dirección del nivel de producción. El costo de la materia prima y el costo de la mano de
obra son los elementos más importantes del costo variable. Ejemplo: materia prima, gastos de distribución,
entre otros.

¿Que indican el costo medio total, costo fijo medio y costo variable medio?

El costo medio total le indica al empresario costo de producir una unidad del producto para cada nivel de
producción, obteniendo la combinación más eficaz de los factores de producción, se obtiene
matemáticamente dividiendo el costo total entre el número de unidades producidas a cada nivel de
producción.

El costo fijo medio indica que el costo fijo por unidad se reduce a medida que aumentamos la producción, al
distribuir un valor fijo entre un número mayor de unidades producidas el costo fijo por unidad tiene que
reducirse. El costo variable medio indica que en el punto más bajo de la curva el productor alcanza el nivel
de producción de máxima eficacia productiva de los factores variables y cuando ésta asciende señala la
reducción de eficacia productiva que tiene lugar al aumentar la producción mediante el empleo de unidades
adicionales de los factores variables, mientras se mantiene fija la capacidad productiva de la empresa.

¿Que permite observar el costo marginal?

El costo marginal permite al empresario observar los cambios ocurridos en el costo total de producción al
emplear unidades adicionales de los factores variables de producción. Es, por tanto, una medida del costo
adicional incurrido como consecuencia de un aumento en el volumen de producción. El costo marginal se
define como el costo adicional incurrido como consecuencia de producir una unidad adicional del producto. Si
al aumentar el volumen de producción en una unidad el costo total aumenta, el aumento absoluto en el costo
total se toma como resultado del aumento absoluto en la producción. De ahí que aritméticamente, el costo
marginal es el resultado de dividir el cambio absoluto en costo total entre el cambio absoluto en producción.

¿Qué es el costo unitario?

El costo unitario es una medida del total de costos y gastos necesarios para producir, resguardar, transportar
y vender una unidad de determinado producto o servicio. Coste unitario = (costos fijos totales + costos
variables totales) / (número de unidades producidas). Ejemplo de utilización: El precio de venta que iguala al
costo unitario representa un punto de equilibrio para determinado artículo o servicio. De manera que se
traduce en el mínimo precio al que puede venderse un artículo para no generar pérdidas.

¿Qué es el punto de equilibrio?

En términos de contabilidad de costos, el punto de equilibrio es aquel punto de actividad (volumen de ventas)
donde los ingresos totales son iguales a los costos totales, es decir, el punto de actividad donde no existe
utilidad ni pérdida para la organización.

Para el cálculo de los beneficios netos de cada periodo, correspondiente a los flujos de fondos de
cada una de las alternativas de un proyecto en el que se descuentan dichos beneficios según su costo
real de oportunidad, ¿qué precios se deben considerar?

El cálculo del beneficio neto sirve para estimar el valor que un comprador estaría dispuesto a pagar por el
proyecto al momento de su valoración. El valor del proyecto será el equivalente al valor actual de los
beneficios netos de caja futura. Para el cálculo de los beneficios netos de cada periodo, correspondiente a los
flujos de fondos de cada una de las alternativas de un proyecto en el que se descuentan dichos beneficios
según su costo real de oportunidad, se deben considerar los precios del período actual.

¿Que representa la tasa de capitalización neta (TCN)?

La tasa de capitalización neta es la que representa la eficiencia relativa de una inversión, es decir, el
excedente de rentabilidad de un proyecto con respecto a la tasa que opera como coste de oportunidad. Se
vincula el efectivo costo de oportunidad (r) con la rentabilidad (TIR) que el proyecto podría alcanzar sin arrojar
una perdida con respecto a la inversión real.

¿Que indica la regla de decisión del Análisis Costo Beneficio (ACB)?

La regla de decisión del Análisis de Costo Beneficio indica que un proyecto es viable cuando el valor actual
neto (VAN) es mayor a cero, la tasa interna de retorno (TIR) es mayor o igual que el costo de oportunidad, y
por lo tanto, la tasa de capitalización neta (TCN) es mayor o igual a cero.

En otras palabras, este análisis pretende determinar la conveniencia de un proyecto a partir de los costos y
beneficios que se deriven de él. Esta relación de los elementos se expresa en términos monetarios que
conlleva la posterior valoración y evaluación. El análisis de costo beneficio determina el total de los costos y
beneficios de todas las alternativas para seleccionar la mejor o la más rentable.

En el flujo de fondos de un proyecto privado con un nivel de factibilidad ¿Qué debemos hacer con las
amortizaciones de los diferentes bienes de uso?

Las amortizaciones son el proceso mediante el cual se distribuyen gradualmente los costos de una deuda por
medio de pagos periódicos. En el flujo de fondos de un proyecto privado con un nivel de factibilidad, en
relación a las amortizaciones de los diferentes bienes de uso, debemos deducirlas solamente a los efectos de
obtener el beneficio imponible, sobre el que se calculará el impuesto a las ganancias, es decir, que las
amortizaciones cuentan únicamente como escudo fiscal.

En un flujo de fondos. ¿Qué herramienta podemos utilizar en una planilla de cálculo Excel para
calcular la suma algebraica de flujos presentes y futuros, positivos y negativos, restando la inversión?

Las herramientas para calcular esto son el VAN y la TIR. Las siglas VAN corresponden al Valor Actual Neto,
mientras que el TIR es la Tasa Interna de Retorno. Ambas fórmulas se relacionan de forma directa con el flujo
de caja de los negocios y buscan hacer más preciso el cálculo del tiempo que un negocio tardará en
recuperar su inversión inicial.

Para que un negocio sea realmente rentable, el valor del VAN debe ser siempre mayor que cero. Esto
indicará que en un plazo estimado (por ejemplo, 5 años) podremos recuperar la inversión que ha puesto en
marcha el negocio y tendremos más beneficio que si el dinero se hubiese invertido en renta fija.

En cuanto a TIR, hace referencia al tipo de interés en el que el número de VAN es cero. Su función es señalar
la tasa a la cual recuperaremos la inversión inicial de nuestro negocio transcurrido cierto tiempo.

Preguntas Walter

1- Además de las inversiones en capital de trabajo, de las inversiones previas a la puesta en marcha ¿Cuáles
son de vital importancia a considerar a la hora de la sustentabilidad del proyecto en el tiempo desde el punto
de vista económico que no amplíe la brecha tecnológica?

Además de las inversiones en capital de trabajo y de las inversiones previas a la puesta en marcha, es
importante proyectar las reinversiones de reemplazo y las nuevas inversiones por ampliación que se tengan
en cuenta. esta proyección es también denominada plan de Capex (por sus siglas en inglés: capital
expenditures, o gastos de capital).
La necesidad o conveniencia de efectuar un reemplazo se origina por cuatro razones básicas:

a) capacidad insuficiente de los equipos actuales,

b) aumento de costos de mantenimiento y reparación por antigüedad de la maquinaria,

c) disminución de la productividad por aumento en las horas de detención para enfrentar períodos crecientes
de reparación o mantenimiento, y

d) obsolescencia comparativa de la tecnología.

Ante cambios programados en los niveles de actividad se podrá incrementar o reducir el monto de la inversión
en capital de trabajo, de manera tal que permita cubrir los nuevos requerimientos de la operación y también
evitar los costos de oportunidad de tener una inversión superior a las necesidades reales del proyecto.

Además de las inversiones en capital de trabajo, es crucial considerar otros gastos de capital o reemplazo
de equipos (CAPEX), las inversiones para mantenimiento, así como las ampliaciones programadas durante la
operación del proyecto. Estas inversiones aseguran que la empresa pueda continuar operando de manera
eficiente y sin interrupciones, lo que es vital para la sustentabilidad económica a largo plazo .

2- ¿Cuál sería el costo de oportunidad para una empresa en marcha que tiene que evaluar un proyecto
de ampliación de la planta?

Está relacionado con qué depende el financiamiento se elige el método para calcular el costo de oportunidad.

1) capm 2) wacc

Para evaluar el costo de oportunidad de una empresa en marcha que considera un proyecto de ampliación de
planta, es crucial determinar el costo de capital adecuado. Este costo refleja la rentabilidad mínima que la
empresa espera obtener de la inversión, considerando el riesgo asociado al proyecto y los recursos
financieros utilizados. Los métodos más comúnmente utilizados para calcular el costo de oportunidad son el
Modelo de Valoración de Activos Financieros (CAPM) y el Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC).

Modelo de Valoración de Activos Financieros (CAPM)

El CAPM se utiliza para determinar el costo del capital propio, y considera el riesgo sistemático del proyecto
comparado con el mercado en general. El CAPM se calcula utilizando la siguiente fórmula:

El CAPM es útil cuando se tiene un buen conocimiento del riesgo sistemático (beta) del proyecto, permitiendo
ajustar la tasa de retorno esperada para reflejar el riesgo adicional sobre la tasa libre de riesgo.

Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC)

El WACC considera el costo de todos los componentes del capital, tanto propio como de deuda, ponderados
por su proporción en la estructura de capital de la empresa. Se calcula con la fórmula:

El WACC proporciona una tasa de descuento que refleja el costo promedio ponderado de todas las fuentes
de financiamiento, ajustado por impuestos, lo que hace que sea una medida más completa del costo de
capital.

Relación entre financiamiento y método de cálculo del costo de oportunidad

El método de financiamiento elegido impacta directamente en el método utilizado para calcular el costo de
oportunidad:

- Financiamiento a través de capital propio: Utilizar el CAPM es más apropiado, ya que se centra en la
rentabilidad esperada de los accionistas considerando el riesgo de mercado.
- Financiamiento mixto (deuda y capital propio): El WACC es más relevante, ya que incorpora tanto el costo
del capital propio como el de la deuda, proporcionando una visión más holística del costo de capital.

Importancia de elegir la tasa de descuento adecuada

La elección de una tasa de descuento apropiada es crucial para una evaluación precisa del proyecto. Utilizar
una tasa de descuento incorrecta puede llevar a decisiones erróneas en la evaluación del Valor Actual Neto
(VAN) del proyecto, afectando la comparación entre diferentes alternativas de inversión.

Por lo tanto, el costo de oportunidad en la evaluación de un proyecto de ampliación de planta dependerá de la

estructura de financiamiento y del método de cálculo utilizado, asegurando que se refleje adecuadamente el
riesgo y la rentabilidad esperada del proyecto.

3- Explique que debe considerarse de valor de desechos de un proyecto y cuales son las técnicas
posibles para su cálculo.

Valor de desechos de un proyecto y técnicas de cálculo

El valor de desecho de un proyecto se refiere al valor residual de los activos al final de la vida útil del
proyecto. Para calcular este valor se pueden utilizar diversas técnicas:

- Valor contable neto: Basado en la depreciación acumulada de los activos.

- Valor de mercado: Estimación del precio que los activos podrían obtener si se vendieran en el mercado.

- Valor de recuperación: Considerando el valor de venta de los componentes o materiales reciclables.

Es crucial realizar una evaluación conservadora del valor de desecho para evitar sobreestimar los beneficios
al final del proyecto.

El valor de desecho de un proyecto representa el valor residual de los activos al final de la vida útil del
proyecto. Este valor puede calcularse utilizando métodos como el valor de mercado, el valor en uso o el valor
de liquidación. Es importante considerar la depreciación acumulada de los activos y cualquier costo asociado
con su disposición o venta. Para activos intangibles, la amortización también debe ser considerada .

Explicación del profesor:

Dos métodos para sacar el valor de desecho

1.Buscando el valor de mercado del bien usado

2.Valor de perpetuidad: valor actual de un flujo promedio, se puede tomar el último flujo descontado a la tasa
del proyecto y se agrega como un flujo más al final.

4- ¿Qué efectos tiene la depreciación acelerada de los activos en la viabilidad financiera del proyecto?

Efectos de la depreciación acelerada en la viabilidad financiera del proyecto

La depreciación acelerada permite deducir una mayor cantidad de valor de los activos en los primeros años.
Los efectos incluyen:

- Reducción de la base imponible: Lo que puede resultar en menores pagos de impuestos en los primeros
años.

- Mayor flujo de caja en el corto plazo: Mejora la viabilidad financiera inicial del proyecto.

- Disminución del valor en libros de los activos: Lo que podría afectar el apalancamiento y la capacidad de
obtener financiamiento adicional.
La depreciación acelerada permite a las empresas reducir más rápidamente el valor contable de sus activos,
lo que puede resultar en un mayor gasto por depreciación en los primeros años de vida del activo. Esto
reduce la base imponible de la empresa, resultando en menores impuestos a pagar y mejorando el flujo de
caja a corto plazo. Sin embargo, esto también puede significar menores gastos por depreciación en los años
posteriores, lo que podría incrementar la base imponible y los impuestos futuros.

Explicación del profesor:

La amortización acelerada en general la piden los empresarios porque acelerar la amortización permite que
en los primeros años se pueda calcular esa amortización por un peso mucho mayor que el que tienen
tradicionalmente. Es decir, que si un bien amortiza en cinco años (20% anual), se pide acelerar la
amortización a dos años (50% el primer año y 50% el segundo). Esto tiene un beneficio, es que baja el
impuesto a pagar porque esto se calcula por la utilidad bruta descontando la depreciación.

Cuando más se deprecia, más baja la base imponible (se pagan menos impuestos)

Es una forma de incentivar la inversión.

5- Analice los distintos métodos para determinar el monto de inversión en capital de trabajo y de qué
manera incide el ciclo productivo (descalce, cobros y pagos).

Los principales métodos para calcular la inversión en capital de trabajo incluyen:

- Método contable: Cuantifica la inversión requerida en cada rubro del activo corriente, considerando que
parte de estos activos pueden financiarse con pasivos de corto plazo. La diferencia entre los activos
circulantes y los pasivos circulantes determina el capital de trabajo necesario.

- Método del período de desfase: consiste en determinar los costos de operación que debe financiarse desde
el momento que se efectúa el primer pago por la Adquisición de materia prima o insumos hasta que se
recaude el ingreso por la venta que se destinará a financiar el período de desfase siguiente.

- Método del déficit acumulado máximo: Calcula la inversión necesaria para cubrir el déficit de caja más alto
que se espera durante el ciclo operativo.

El ciclo productivo influye en estos métodos al determinar los tiempos de cobros y pagos, y la cantidad de
capital que debe mantenerse disponible para operaciones diarias.

6- Mencione los aspectos a considerar en la elaboración de un calendario de inversiones, indique sus

beneficios y cómo aporta a determinar la viabilidad del proyecto.

Aspectos a considerar en la elaboración de un calendario de inversiones

Al elaborar un calendario de inversiones, se deben considerar:

- Cronograma de ejecución: Identificar los momentos en que se realizarán las inversiones.

- Disponibilidad de recursos financieros: Asegurar que haya fondos disponibles cuando se necesiten.

- Impacto en el flujo de caja: Evaluar cómo las inversiones afectan los flujos de efectivo del proyecto.

Los beneficios de un calendario de inversiones incluyen una mejor planificación financiera, reducción de
costos de financiamiento y una evaluación más precisa de la viabilidad del proyecto.

El calendario de inversiones debe incluir todas las inversiones iniciales en activos fijos e intangibles,
identificando los montos y los momentos en que se deben realizar antes de la puesta en marcha del proyecto.
Es esencial definir claramente el "momento cero" para asegurar una planificación precisa. Este calendario
ayuda a calcular el costo de oportunidad y los gastos financieros relacionados con el capital inmovilizado
antes de que el proyecto comience a generar ingresos.
7- ¿Qué efectos tiene sobre el flujo de fondos del proyecto si la gestión impositiva permite tomar
como pago a cuenta el Impuesto a las Ganancias, los intereses de préstamos tomados por la
empresa?

Efectos sobre el flujo de fondo del proyecto por la gestión impositiva.

Si la gestión impositiva permite tomar como pago a cuenta el Impuesto a las Ganancias los intereses de
préstamos tomados por la empresa, los efectos sobre el flujo de fondos incluyen:

- Reducción de la carga tributaria: Mejora la rentabilidad del proyecto.

- Mejor flujo de caja: Los pagos de intereses deducibles pueden resultar en menores desembolsos por
impuestos.

- Mayor atractivo financiero: Facilita la obtención de financiamiento adicional al mejorar los indicadores
financieros del proyecto.

Si la gestión impositiva permite tomar como pago a cuenta el Impuesto a las Ganancias los intereses de
préstamos tomados por la empresa, esto puede mejorar el flujo de caja del proyecto. Al reducir la carga fiscal
efectiva, la empresa dispone de más efectivo para reinvertir o para cubrir otras necesidades financieras,
mejorando así la viabilidad financiera del proyecto en general.

Explicación del profesor:

Intereses de la deuda

Hay estructuras tributarias donde los intereses de la deuda se pueden formar dentro del cálculo de impuestos
a las ganancias. Es decir, que los intereses se pueden deducir del cálculo de impuestos a la ganancia,
además de la depreciación sumaría los intereses de la deuda. Esto es lo mismo que lo que lo que haría la
depreciación baja el impuesto a pagar, a eso se lo llama "Escudo fiscal”.

Parecería como un incentivo para tomar deuda. El tema es que al tomar más deuda, los intereses son cada
vez más altos, lo cual aumenta el riesgo porque la exposición de la firma respecto de la deuda es cada vez
más alta.

Esta lógica abona la idea de que hay una estructura de capital óptima, entonces tiene que haber una
combinación de deuda y capital propio que maximice los flujos.

Segun un estudio:

se pone en duda hasta lógica porque habiendo empresas con capacidad de endeudamiento, no toman deuda.
por lo cual aparece una escuela que cree que no hay estructura de capital óptima.

Para mantener la estructura de capital, en un nuevo proyecto tengo que replicarla suponiendo que la
estructura de capital es óptima.

Se tiene que financiar de la misma forma que tiene la estructura de capital para no alterarla. Entonces tengo
que utilizar recursos propios 50% y 50% de deuda. De esa forma se mantiene la estructura de capital.

¿Qué dos aspectos se deben analizar a la hora de la formulación/ preparación de un proyecto? ¿En
qué consiste?

Un buen proyecto no es sólo aquel que ha sido bien evaluado, sino también y en gran medida, aquel que ha
sido bien formulado. El proceso de formulación no es siempre lineal, los proyectos se conciben mejor si en la
elaboración se consideran las interacciones entre las diferentes fases y con la participación de todos los
involucrados. La fase de diseño consiste en definir detalladamente las características del proyecto y poner las
piezas juntas. Deben considerarse las dimensiones técnica, institucional, financiera, económica del proyecto,
entre otras.
El diseño debe ser completo pero flexible, sin afectar la viabilidad global del proyecto. En la preparación del
proyecto analizaremos dos aspectos:

a) Diagnóstico de la situación actual: En este diagnóstico se deben definir y calcular los indicadores que
servirán para ‘’medir’’ el problema e identificar y caracterizar a las poblaciones directa e indirectamente
afectadas y la población que será objeto del programa
b) Estudio técnico del proyecto: implica el tratamiento general de los aspectos físico-técnicos, los que
comprenden
fundamentalmente tres componentes interdependientes: el tamaño, la localización y la tecnología.

¿Qué es el sistema nacional de inversión pública?

El Sistema Nacional de Inversión Pública es el conjunto de principios, la organización, las normas, los
procedimientos y la información necesarios para la formulación y gestión del plan nacional de inversiones
públicas y el mantenimiento y actualización del inventario de proyectos de inversión pública. Supone la
iniciación y actualización permanente de un inventario de proyectos de inversión pública nacional y la
formulación anual y gestión del plan nacional de inversiones públicas.

¿Cómo es el ciclo de vida de los proyectos de inversión según el snip?

El ciclo de vida de los proyectos según el snip:
a) Preinversión
• Identificación inicial y diseño preliminar.
• Formulación y evaluación integrada, que contemple los aspectos socioeconómicos, financieros, técnicos e
institucionales.
• Estudios de factibilidad o impacto ambiental (Anexos I y II de la ley).
• Análisis de financiamientos alternativos.
• Programación de la ejecución, en uno o más ejercicios financieros.
b) Inversión
• Inclusión en el plan nacional de inversiones públicas y en el presupuesto nacional.
• Gestión o ejecución de la inversión y seguimiento de los avances físicos y financieros.
• Puesta en marcha o aplicación de prueba de los activos en las actividades de producción de cada
jurisdicción o entidad pública.
c) Control o evaluación ex post
• Medición de los resultados.
• Comparación de los resultados con los objetivos, con ponderación de los desvíos.
• Interpretación y propuesta de correcciones o mejoras.
6- ¿Que busca identificar el análisis de involucrados?
El análisis de involucrados es una herramienta que permite identificar a aquellos actores interesados en el
éxito o fracaso de un proyecto. Son aquellos que tienen influencia sobre los problemas a enfrentar. Este
análisis permite optimizar los beneficios sociales e institucionales del proyecto y limitar los impactos
negativos, disminuyendo la oposición de aquellos con intereses contrarios al proyecto y consiguiendo el
apoyo los indiferentes. Busca identificar la posición potencial frente al proyecto (favorecedores, neutrales,
opositores).
Intensidad: positiva (+) si percibe beneficios del proyecto; negativa (-) si se percibe que el proyecto traslada
costos o lesiona sus intereses.
Fuerza: capacidad de influir de alguna forma en el proyecto.
7- ¿Qué es el árbol de problema?
El árbol del problema es una técnica que se usa para identificar un problema central, la cual se intenta
solucionar mediante la intervención de un proyecto utilizando una relación del tipo causa-efecto. Para
elaborarlo hay que analizar e identificar el problema, luego definir los efectos más importantes del problema
en cuestión, de esta forma se verifica su
importancia. El siguiente paso es anotar las causas del problema central detectado. Una vez identificado todo
esto se construyen los “diagramas de árbol, de efectos, y las causas” asociadas al problema.
Magnitud del problema:
- Delimitación del área de estudio: zona geográfica que sirve de referencia para contextualizar el problema.
- Delimitación del área de influencia: localizar donde su ubican los afectados por el problema y sus
características.
- Cuantificarlo: medirlo, establecer los valores de los indicadores del problema y la línea de base.
Población objetivo: tienen las necesidades/problemas y no pueden satisfacerlas y son los beneficiarios que
espera tener el proyecto.
Beneficiarios directos: para los cuales se hace el proyecto. Indirectos: los que reciben los impactos
8- ¿Que son los objetivos de un proyecto y que criterio deben tener?
Los objetivos de un proyecto son los resultados deseados que se esperan alcanzar con la ejecución de las
actividades que integran un proyecto. Los objetivos se logran mediante el desempeño de actividades.
Objetivo general: es el impacto que se espera lograr una vez concluido el proyecto. Se redacta como la
situación alcanzada. Tiene relación directa con el nombre del proyecto (resultado esperado).
Objetivo específico: están asociados a los bienes y servicios que se obtendrán. Son los realizables y los
cuantificables dentro del alcance del proyecto. Representan los medios para alcanzar el objetivo general.
Constituyen lo que el proyecto hace por sí mismo mediante las actividades y con los recursos que dispone
(productos esperados).
Los criterios de selección de los objetivos deben ser establecidos de acuerdo a la prioridad y su contribución
para el alcance de los resultados.
Los objetivos son las guías del estudio y constituyen la proyección al futuro de una situación que los
afectados consideran deseable. Los objetivos deben ser realistas, eficaces, coherentes y cuantificables.
9- ¿Qué es el árbol de objetivos?
El árbol de objetivos consiste en la construcción de la situación esperada, deseada del problema que
identificamos y que buscamos resolver. Lo que hacemos es transformar los deterioros o condiciones
desfavorables en sus contrarios, revirtiéndolas. Nos concentramos especialmente en las causas: si
eliminamos las causas el problema se soluciona.
De esta forma se transforman en las metas a lograr que nos permitirán dar solución a los problemas. El
problema central se convierte en el objetivo (hipótesis de trabajo), los efectos en los fines y las causas en los
medios (objetivos específicos, productos).
Ejemplo:
¿Para qué se elabora la matriz de marco lógico de un proyecto?
La MML se elabora para identificar la cadena de objetivos y sus indicadores, la autoridad y los medios de
verificación, y los riesgos que podrían llevar al fracaso del proyecto.
Es importante hacer una distinción entre lo que es conocido como Metodología de Marco Lógico y la Matriz de
Marco Lógico. La Metodología contempla el análisis del problema, el análisis de los involucrados, la jerarquía
de objetivos y la selección de una estrategia de implementación óptima. El producto de esta metodología
analítica es la Matriz (el marco lógico), la cual resume lo que el proyecto pretende hacer y cómo, cuáles son
los supuestos claves y cómo los insumos y productos del proyecto serán monitoreados y evaluados.
Lógica vertical: es decir, cada punto impacta al de arriba. La matriz de marco lógico, se construye de forma tal
que se puedan examinar los vínculos causales de abajo hacia arriba entre los niveles de objetivos.
Resumen narrativo de objetivos (columna n°1)
I. Fin
¿Por qué el proyecto es importante para los beneficiarios y la sociedad?
El Fin de un proyecto es una descripción de la solución a problemas de nivel superior e importancia nacional,
sectorial o regional que se han diagnosticado. El fin ayuda
a establecer el contexto en el cual el proyecto encaja, y describe el impacto a largo plazo al cual el proyecto,
se espera, va a contribuir.
Impacto, sale del árbol de objetivos
II. Propósito (resultado)
¿Por qué el proyecto es necesario para los beneficiarios? El Propósito describe el efecto directo (cambios de
comportamiento) o resultado esperado al final del periodo de ejecución. Es el cambio que fomentará el
proyecto. Es una hipótesis sobre lo que debiera ocurrir a consecuencia de producir y utilizar los componentes.
La matriz de marco lógico
requiere que cada proyecto tenga solamente un Propósito. La razón de ello es claridad. Es uno solo, fuera de
control de la gestión.
III. Componentes (resultados)
¿Qué entregará el proyecto? Los Componentes son las obras, estudios, servicios y capacitación específicos
que se requiere que produzca la gerencia del proyecto dentro del presupuesto que se le asigna. Cada uno de
los componentes del proyecto tiene que ser necesario para lograr el propósito, y es razonable suponer que, si
los componentes se
producen adecuadamente, se logrará el propósito.
IV. Actividades
¿Qué se hará? Es importante elaborar una lista detallada de actividades debido a que es el punto de partida
del plan de ejecución, las cuales deben estar en orden cronológico y agrupadas por componente. Es el precio
en pesos o dólares, no tiene línea de base.
Indicadores (columna n°2)
Deben ser una medida del resultado, los indicadores de propósito deben medir lo que es importante. Todos
los indicadores deben estar especificados en términos de cantidad, incluir línea de base, calidad y tiempo.
Deben ser diferentes en todos los niveles. En el nivel de actividad es el presupuesto requerido.
Medios de Verificación (columna 3)
Aquí se indica de donde puedo obtener información referida a los indicadores.
Lógica Horizontal
El conjunto Objetivo–Indicadores-Medios de Verificación define lo que se conoce como Lógica Horizontal en
la matriz de marco lógico.
-Indicadores (columna n°2)
Deben ser una medida del resultado, los indicadores de propósito deben medir lo que es importante. Todos
los indicadores deben estar especificados en términos de cantidad, incluir línea de base, calidad y tiempo.
Deben ser diferentes en todos los niveles. En el nivel de actividad es el presupuesto requerido.
-Medios de Verificación (columna 3)
Aquí se indica de donde puedo obtener información referida a los indicadores.
Lógica Horizontal El conjunto Objetivo–Indicadores-Medios de Verificación define lo que se conoce como
Lógica Horizontal en la matriz de marco lógico
Vinculados con los riesgos del proyecto. Se pasan en positivo (+). Tiene que ser medible, se mantienen,
aceptan, acceden, dispuestos. Son todas aquellas condiciones o factores suficientes para garantizar el éxito
de los proyectos.

¿La elaboración de un modelo de eficacia en la identificación de un proyecto, nos brinda un

indicador? ¿que nos permite indicar?
Si el indicador es apropiado, inapropiado y por qué. Debo incorporar indicadores más propicios dado la
naturaleza del proyecto.

INDICADORES ¿Qué son? ¿para que se construyen? ¿Cómo se seleccionan?

Un indicador es una característica específica, observable y medible que puede ser usada para mostrar los
cambios y progresos que está haciendo un programa hacia el logro de un resultado específico.
Son medidas elaboradas que sintetizan situaciones importantes cuya evolución en el tiempo interesa conocer.
Se construyen para monitorear el logro de los objetivos a partir de información estadística disponible, para
responder a preguntas específicas.
Selección: deben corresponder al objetivo, deben ser definidos para cada una de las etapas del ciclo de vida
del proyecto, hay que elegir indicadores cualitativos y cuantitativos, se deben desagregar por género. Se debe
elegir el mejor y el más confiable para cada proyecto.

¿Cuáles son los atributos que debe tener un indicador?

Los atributos que debe tener un indicador, son los siguientes:
• Precisos (comprensibles, sencillos y concretos).
• Utilizables (pocos, prácticos, acordes).
• Medibles (sustantivos o valorativos).
• Auditables (verificables).
• Significación social (compatibles con otros utilizados en las políticas públicas).

¿Cómo se clasifican los indicadores?

Los indicadores se clasifican de la siguiente manera:
• Económicos (Ej.: Valor Actual Neto).
• Sociales (Ej.: Nivel de Necesidades Básicas Insatisfechas).
• Cualitativos (Ej.: Grado de satisfacción de los vecinos una vez implementado el proyecto).
• Cuantitativos (Ej.: Cantidad de Casas construidas mediante un proyecto).
• De Participación (Ej.: Cantidad de asistentes a la mesa barrial sobre el total de habitantes del barrio)
• De Acceso (Ej.: % de cobertura de un determinado programa o derecho, por ejemplo % de beneficiarios de
AUH sobre % de población destinataria.
• De Seguimiento (Ej.: Cantidad de unidades producidas en relación en relación a la meta establecida, por
ejemplo, si espero producir en una automotriz 10.000 autos al año, sería el seguimiento mensual de ese
indicador).
• De Entrada (Ej.: Kg. De hormigón – la salida serían los metros lineales de pavimentación).
• De Proceso (Ej.: tiempo de aprobación de una ayuda financiera, desde que se solicita hasta que se hace
efectivo).
De Salida (Ej.: metros lineales de pavimentación – la entrada serían los kg de hormigón - o el material que
corresponda - que se utilizaron).
• Resultado (% de conexiones domiciliarias efectivas, por ejemplo, en un proyecto donde se hacen las
cañerías y la gente tiene que financiar la conexión de la puerta al hogar).
• De Impacto (Ej.: % de reducción de enfermedades de origen hídrico, en un proyecto de agua y
saneamiento).
¿Qué rol cumplen los indicadores en la Matriz Marco Lógico?
En la Matriz de Marco Lógico los indicadores definen operacionalmente lo escrito en la columna del Resumen
Narrativo, aparecen en cada nivel jerárquico, y se refieren al resultado esperado, vinculado al objetivo del
proyecto.
Se los debe pensar como herramientas para la medición de resultados específicos a alcanzar. Los mismos
presentan información necesaria para determinar el progreso hacia el logro de los objetivos establecidos en el
Proyecto.
Los indicadores según la instancia del Resumen Narrativo:
1) De fin y de propósito: hacen específicos los resultados esperados en 3 dimensiones: cantidad, calidad y
tiempo.
2) De los componentes: son descripciones breves de los estudios, capacitación y obras físicas que suministra
el proyecto.
La descripción debe especificar cantidad, calidad y tiempo.
¿Qué es y qué dos etapas contemplan la Metodología de Marco Lógico?
La metodología de marco lógico es una herramienta que facilita el proceso de conceptualización, diseño,
ejecución y evaluación de proyectos. Su énfasis está centrado en la orientación por objetivos. Puede utilizarse
en todas las etapas del proyecto.
Contempla dos etapas, que se desarrollan paso a paso en las fases de identificación y de diseño del ciclo de
vida del proyecto. Dichas etapas son:
• La identificación del problema y alternativas de solución, en la que se analiza la situación existente para
crear una visión de la situación deseada y seleccionar las estrategias que se aplicarán para conseguirla.
• La planificación, en la que la idea del proyecto se convierte en un plan operativo práctico para la ejecución.
¿Qué son los medios de verificación?
Los medios de verificación indican dónde se puede obtener información referida a los indicadores. Deben ser
fuentes existentes. Son donde se consulta si los objetivos se están logrando o no. Un ejemplo serían las
encuestas.
¿A que estarán asociados los supuestos en la Matriz Marco Lógico?
Los supuestos en la MML están asociados a los riesgos ambientales, financieros, institucionales, sociales,
políticos, climatológicos, y otros factores que pueden que el proyecto fracase.
¿Qué es la síntesis ejecutiva de un proyecto?8-
La síntesis ejecutiva es una descripción general de un documento. Puede tener entre 1 y 2 páginas, y debe
contener toda la información importante del proyecto para que el lector pueda realizar su tarea con éxito.
Es una forma de aportar claridad a los colaboradores, a los líderes del equipo y a los participantes del
proyecto dado a que brinda una descripción clara del mismo.
¿Que se espera que presente un proyecto a nivel de factibilidad?
El estudio de factibilidad no es más que el estudio que hace una empresa para determinar la oportunidad de
desarrollar y ejecutar un proyecto que se espera implementar, es decir, le permite a la empresa saber si este
negocio o proyecto que desea llevar a cabo les pueda resultar a favor o desfavorable.
¿A qué se refiere la teoría de la producción?
La teoría de la producción refiere a la forma en que el empresario dado "el estado del arte o la tecnología,
combina varios insumos para producir una cantidad determinada en una forma económicamente eficiente".
Los factores de producción son la tierra, el capital y el trabajo.
Los principios que simplifican el análisis de la actividad económica son los siguientes:
a) El principio de la escasez: hay más necesidades que recursos.
b) La Ley de los Rendimientos Decrecientes (factores de producción: tierra, capital, trabajo): a medida que
agrego un factor de producción aumentó el rendimiento hasta un punto que comienza a disminuir.
c) Principio de eficacia económica: si el empresario quiere maximizar su rentabilidad sólo va a producir lo que
puede vender con los factores de producción que tiene a su alcance.

Defina la problemática de la evaluación de proyectos y la importancia que puede asignársele a su

preparación y evaluación como técnica de análisis
En el desarrollo de la evaluación de proyectos podemos encontrar diferentes aspectos que influyen en la
determinación de los objetivos: los cambios tecnológicos pueden transformar un proyecto rentable en uno
fallido; los cambios políticos pueden generar profundas transformaciones cualitativas y cuantitativas en los
proyectos en marcha; los cambios en las relaciones comerciales internacionales importan también debido que
existen ciertas restricciones; la inestabilidad de la naturaleza; el entorno institucional, la normativa legal y
muchos otros factores hacen que la predicción perfecta sea un imposible. La evaluación de proyectos tiene
una gran importancia ya que es un instrumento de decisión que determina que si el proyecto se muestra
rentable debe implementarse, pero si resulta no rentable debe abandonarse.

Señale la utilidad que revisten los proyectos en la sociedad.

La utilidad que revisten los proyectos, en la sociedad, es que permiten la búsqueda de alguna solución
inteligente que tienda a resolver alguna problemática que afecte a la comunidad.El proyecto surge como
respuesta a una "idea" que busca ya sea la solución de un problema (como el reemplazo de la tecnología
obsoleta) o la forma para aprovechar una oportunidad de negocio, que por lo general corresponde a la
solución de un problema de terceros (como, por ejemplo, la demanda insatisfecha de algún producto).
Al identificar la problemática o la oportunidad de negocio, se deben buscar todas las opciones que conduzcan
al logro de los objetivos que se determinen. Cada opción será un proyecto distinto.

De acuerdo con la lectura de este capítulo, explique las limitaciones que le sugiere la técnica de
evaluación
La limitación que tiene la técnica de evaluación es que no se puede predecir el futuro con exactitud a tal grado
de desaparecer la incertidumbre por completo, y conforme avanza el tiempo pueden surgir variables que
cambien el comportamiento del desarrollo del proyecto y aún la preparación del mismo.

¿Porque se dice que dos expertos que estudian un mismo proyecto independientemente obtienen
resultados distintos? A su juicio ¿resta esto valor a la técnica de preparación y evaluación de
proyectos?
Se dice que sí se encarga la evaluación de un mismo proyecto a dos expertos diferentes, se obtienen
resultados distintos. Esto debido a que la evaluación se basa en estimaciones de lo que se espera sean, en el
futuro, los beneficios y costos que se asocian a un proyecto. El evaluador suele tomar un horizonte de tiempo,
normalmente 10 años y "adivina" qué puede pasar en ese período: como por ejemplo con el comportamiento
de los precios, la disponibilidad de los insumos, el avance tecnológico y otras variables del entorno. Por tal
motivo, es improbable que dos especialistas coincidan en esta apreciación futura.
Esto no resta valor a la técnica de evaluación de proyectos ya que las técnicas y estudios utilizados tienen el
mismo objetivo y ayudan a reducir la incertidumbre a la hora de tomar decisiones.
5- Describa cómo se clasifican los proyectos en función del objeto del estudio.
La evaluación de proyectos es un instrumento que provee información a quien debe tomar decisiones de
inversión. En función del objeto de estudio, se clasifican en:
a) estudios para medir la rentabilidad del proyecto, es decir, del total de la inversión, independientemente de
dónde provengan los fondos;
b) estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios invertidos en el proyecto y
c) estudios para medir la capacidad del propio proyecto para enfrentar los compromisos de pago asumidos en
un eventual endeudamiento para su realización.
Para el evaluador de proyectos es necesario y fundamental poder diferenciar la rentabilidad del proyecto con
la rentabilidad del inversionista. Mientras en el primer caso se busca medir la rentabilidad de un negocio,
independientemente de quién lo haga, en el segundo interesa, contrariamente, medir la rentabilidad de los
recursos propios del inversionista en la eventualidad de que lleve a cabo el proyecto.
Describa como se clasifican los proyectos en función del objeto de inversión
En función del objeto de inversión es posible distinguir entre proyectos que buscan crear nuevos negocios o
empresas y proyectos que buscan evaluar un cambio, mejora o modernización en una empresa existente. En
el primer caso, la evaluación se concentrará en determinar todos los costos y beneficios asociados
directamente con la inversión. En el
segundo, sólo considerarán aquellos costos y beneficios que son relevantes para la decisión que se deberá
tomar. Así, por ejemplo, si se evalúa el reemplazo de una ambulancia, el costo de la remuneración del chofer
es irrelevante, ya que sin importar la marca por la que se opte el sueldo será el mismo.
¿Qué es la evaluación social de proyectos y en que difiere de la evaluación privada?
La evaluación social de proyectos es la que compara los beneficios y costos que una determinada inversión
pueda tener para la comunidad de un país en su conjunto.
No siempre un proyecto que es rentable para un particular es también rentable para la comunidad, y
viceversa. Tanto la evaluación social como la privada usan criterios similares para estudiar la viabilidad de un
proyecto, aunque difieren en la valoración de las variables determinantes de los costos y beneficios que se les
asocien. A este respecto, la evaluación
privada trabaja con el criterio de precios de mercado, mientras que la evaluación social lo hace con precios
sombra o sociales. Estos últimos, con el objeto de medir el efecto de implementar un proyecto sobre la
comunidad, deben tener en cuenta los efectos indirectos y externalidades que generan sobre el bienestar de
la comunidad; por ejemplo, la
redistribución de los ingresos o la disminución de la contaminación ambiental.
De igual forma, hay otras variables que la evaluación privada incluye y que pueden ser descartadas en la
evaluación social, como el efecto directo de los impuestos, subsidios u otros que, en relación con la
comunidad, sólo corresponden a transferencias de recursos entre sus miembros.
Explique el significado y alcance de los beneficios y costos sociales directos,indirectos e intangibles
y de las externalidades.
Los proyectos sociales requieren, por parte del evaluador, la definición de correcciones de los valores
privados a valores sociales. Para ello, el estudio de dichos proyectos considera los costos y beneficios
directos, indirectos e intangibles y, además, las externalidades que producen.Los beneficios directos son
aquellos que se miden por el incremento que el proyecto provocará en el ingreso nacional mediante la
cuantificación de la venta monetaria de sus productos. Aquí el precio social corresponde al precio de mercado
ajustado por algún factor que refleje las distorsiones existentes en el mercado del producto.
Los costos directos corresponden a las compras de insumos, donde el precio se corrige también por un factor
que incorpore las distorsiones de los mercados de bienes y servicios demandados.
Los costos y beneficios sociales indirectos corresponden a los cambios que provoca la ejecución del proyecto
en la producción y consumo de bienes y servicios relacionados con éste.
Los beneficios y costos sociales intangibles, si bien no se pueden cuantificar monetariamente, deben
considerarse cualitativamente en la evaluación, en consideración a los efectos que la implementación del
proyecto puede tener sobre el bienestar de la comunidad. Por ejemplo, la conservación de lugares históricos,
entre otros.
Son externalidades de un proyecto los efectos positivos y negativos que sobrepasan a la institución inversora,
tales como la contaminación ambiental que puede generar el proyecto o aquellos efectos redistributivos del
ingreso que pudiera tener.

Relacione la preparación y evaluación de proyectos con la planificación del desarrollo.

La planificación del desarrollo consiste en determinar los objetivos y las metas en el interior de un sistema
económico para una forma de organización social y para una determinada estructura política en un horizonte
de tiempo determinado. Dicha planificación obliga a concebir los objetivos de tal manera que pueda
demostrarse que ellos son
realistas y viables.
Los enfoques más modernos del desarrollo asignan a la cantidad y a la calidad de las inversiones un papel
fundamental en el crecimiento de los países. Reconocen que el mismo se logra tanto ampliando la inversión
como incrementando la rentabilidad de los proyectos. De aquí la necesidad de utilizar la técnica de la
evaluación de proyectos ya que ésta permite reasignar recursos desde inversiones menos rentables a otras
de mayor rentabilidad.
Se puede decir que la preparación y evaluación de los proyectos, está relacionada con la planificación del
desarrollo dado a que la planificación constituye un proceso mediador entre el futuro y el presente, y la
evaluación permite indagar de manera anticipada las posibilidades del mañana.
Que es un costo social
El costo social es aquel que refleja el valor que tiene para la sociedad proveer una mayor cantidad de factores
de producción a los mercados donde el proyecto se abastece y el efecto de que otros usuarios dejen de
usarlos.Dicho costo no siempre tiene que coincidir con el costo privado. La contaminación, por ejemplo, es un
costo social que difiere del costo privado.Los costos sociales se producen a través de la producción de la
actividad económica. En este sentido, se producen cuando, al desarrollarse una actividad económica, se
derivan efectos en la sociedad. Efectos a los que se les conoce como “externalidades”. Por tanto, cuando se
lleva a cabo una actividad económica, esta puede tener externalidades
positivas o negativas.

Señale las razones que explican las diferencias entre un flujo de social y uno privado
La evaluación social se basa en costos y beneficios que pueden ser muy diferentes a los costos y beneficios
privados. Esto debido a que el valor social de los bienes y servicios que genera el proyecto, es distinto a los
valores que paga o percibe el inversionista privado.
Las principales diferencias entre un flujo social y uno privado son las siguientes:
a) El beneficio y costo social no significa lo mismo que beneficio y costo privado, aunque ambas se midan
en una unidad de cuenta real común.
b) El precio social de un bien producido por el proyecto no es lo mismo que su precio privado.
c) Las externalidades, que no son más que efectos indirectos generados positiva o negativamente por el
proyecto, pueden afectar a la sociedad, aunque no necesariamente al inversionista privado.
d) La tasa a la cual descontar un flujo social es distinta de lo que se entiende por la tasa relevante de
descuento desde el punto de vista privado.
e) La rentabilidad social de un proyecto persigue estimar su impacto en el crecimiento económico del país,
pudiendo incorporar información sobre cambios en la distribución del ingreso que pudiera generar.

¿Los proyectos requieren un estudio de preinversión?

De la misma forma que los proyectos privados, los proyectos sociales también requieren de un estudio de
preinversión ya que sus resultados permiten establecer el beneficio social que su implementación significa,
sus ventajas y desventajas asociadas, el incremento que éste generaría en el ingreso nacional o el impacto
que tendría en el desarrollo del país y en el bienestar neto de la población. Sin lugar a dudas que este
mecanismo de medición no es perfecto, puesto que el resultado de la evaluación social no permite medir el
impacto que el proyecto, una vez ejecutado, provoca en el bienestar individual de las personas o en el de una
familia, razón por la cual se mide en términos agregados.
¿Qué es el beneficio social?
El beneficio social es el valor que representa para la población usuaria el acceso al bien o al servicio que
ofrece el proyecto, el cual contribuirá con el bienestar general. Este beneficio refleja el valor que tiene para la
sociedad el aumento de la disponibilidad de un determinado bien atribuible al proyecto más el efecto que éste
induce a que otros productores disminuyan su nivel de producción, ahorrando al país factores productivos, sin
que el consumidor del bien se vea afectado. La diferencia, que se avala a través de la teoría económica, lleva
a que el valor de los beneficios en ambos casos tenga un sentido diferente. Por lo mismo, el valor de una
unidad producida y equivalente al precio, también tiene ese sentido diferente.
Explique el concepto de triple bottom line
El triple bottom line es un concepto relacionado con la economía sostenible que expresa la actividad de una
empresa en tres dimensiones: ambiental, económica y social. Se parte de la idea de que una organización
que tenga incluido en su contabilidad el triple resultado buscará maximizar su beneficio tanto económico
como ambiental. Al mismo tiempo, intentará eliminar o reducir al máximo los aspectos que afecten
negativamente a esos beneficios. Además, hará énfasis en su grado de responsabilidad ante sus accionistas
y demás agentes sociales interesados.
Explique cómo transformar un flujo privado en uno social
Para transformar un flujo privado en uno social se deben identificar los beneficios y los costos desde el punto
de vista social y no desde el enfoque privado, a su vez se deben establecer las externalidades tanto positivas
como negativas que afecten a la sociedad.
Además, hay que tener en cuenta que el flujo social no computa los impuestos sobre los beneficios como un
costo, por tratarse sólo de una transferencia de excedente económico del sector privado al público; también
omite el IVA sin deducir el ISIB; incorpora todas las externalidades; y finalmente tiene en cuenta las
externalidades cualitativas no
cuantificables.
¿Qué incidencia tienen los efectos indirectos sobre el resultado social de un proyecto?
Los efectos indirectos son aquellos cambios que puede generar el proyecto con su implementación. Al
ocasionar cambios en la producción y consumo de los bienes relacionados con los que elaboraría el proyecto,
puede resultar determinante la medición de los posibles beneficios o costos indirectos de su eventual puesta
en marcha, ya sean beneficiosos o perjudiciales para la sociedad.
En la medida que se advierta su existencia, se deberán estudiar los sectores o actividades productivas o de
servicios que podrían resultar afectados, a fin de determinar si su incidencia es significativa.

En el flujo de fondos de un proyecto privado con un nivel de factibilidad, al abordar la cuestión

tributaria. ¿Qué se debe tener en cuenta?
Al abordar la cuestión tributaria en el flujo de fondos de un proyecto privado, se deben
considerar a los impuestos como costos. Se debe restar el monto correspondiente al impuesto a las
ganancias imputables al proyecto en cada periodo operativo del horizonte temporal de análisis. En el caso de
la evaluación social, los impuestos son considerados como beneficios para la sociedad ya que, en relación
con la comunidad, sólo corresponden a transferencias de recursos entre sus miembros.

¿Es posible realizar una evaluación social de un proyecto privado?

Sí, es posible realizar una evaluación social de un proyecto privado. Para ello, se deben considerar los costos
y beneficios que podrían percibir todos los miembros de la comunidad.
Cuando un proyecto desde el punto de vista privado no resulta rentable, pero sí lo es socialmente, la
evaluación social permite determinar si el monto del subsidio al inversor privado para que el proyecto le
resulte rentable es compensado por los beneficios sociales.

¿A qué se refiere la evaluación social de un proyecto?

La evaluación de un proyecto social es aquella que considera todos aquellos beneficios y costes indirectos, o
externalidades positivas y negativas, que no hubiera sido necesario contemplar en el caso privado. Consiste
en comparar los beneficios con los costos que dichos proyectos implican para el país; es decir, consiste en
determinar el efecto que la ejecución del proyecto tendrá sobre el bienestar de la sociedad.
La evaluación social de proyectos se limita a considerar solamente el efecto que el proyecto tiene sobre el
monto y la distribución del ingreso nacional a lo largo del tiempo versus lo que hubiera sucedido con este si
no se ejecuta el proyecto.

¿Cómo se realiza la evaluación de un proyecto?

La evaluación de un proyecto se realiza como si se financiara íntegramente con capital propio. Luego si los
indicadores de resultados son favorables, será el momento de avanzar a la elección del financiamiento más
conveniente.

En qué situación cobra vital importancia la intervención del estado para definir la implementación de
un proyecto.
La intervención del Estado para definir la implementación de un proyecto cobra vital importancia en las
situaciones en que el proyecto en cuestión es rentable desde el punto de vista de la empresa ejecutora pero
no lo es desde un enfoque social, o bien, no es rentable para los intereses privados, pero arroja beneficios
significativos para el conjunto de la sociedad.

Etapas de un proyecto
Avanzar con el análisis en forma gradual buscando en cada etapa mayor profundidad y certeza de las
variables estimadas.
En cada etapa del proyecto:
- Avanzar con el análisis en forma gradual buscando en cada etapa mayor profundidad y certeza de las
variables estimadas.
- En cada etapa del proyecto: Se identifica; formula; evalúa; analiza su financiamiento.

Al finalizar cada etapa podrá concluirse alguna de las siguientes decisiones:

● Que se cuenta con suficiente información para proceder a la ejecución del proyecto
● Que se cuenta con suficiente información para pasar a la siguiente etapa del proyecto
● Que se cuenta con suficiente información para reformular, postergar, o abortar el proyecto
● Evaluación Privada:
● El agente económico que toma la decisión de ejecutar o no un proyecto, desea saber qué ocurrirá con su
riqueza a raíz de la decisión
● Los beneficios y costos a tener en cuenta son los que percibe el propio agente económico, sin considerar si
hay otras personas o actividades que se benefician o se perjudican con ese proyecto

● Evaluación Social:
● Efecto sobre la comunidad en su conjunto (bienestar de la sociedad):
- El proyecto se ejecutará solo si el bienestar de la sociedad en su conjunto aumenta con relación a la
situación sin proyecto; Principio de compensación.

● Beneficios y costos considerados: los que perciben TODOS los habitantes de la sociedad:
- No sólo los de quien lleva a cabo el proyecto -empresa privada, pública, administración central, sino también
los efectos directos e indirectos para toda la comunidad.

● Problema:
La aparición de un problema, el aprovechamiento de una oportunidad o la percepción de un problema social
requieren solución.
Los proyectos de inversión pública son cursos de acción para resolver problemas de comunidades en
particular o de la sociedad en general, los que deben ser identificados adecuadamente para una asignación
racional de los recursos.
Un problema en sí, no es un proyecto.

● Un buen proyecto:
Los buenos resultados que se obtengan en la implementación del proyecto, no sólo dependen de la aplicación
de las herramientas de evaluación (ex -ante) utilizadas en el análisis de alternativas de proyectos, sino que
depende mayormente de la construcción o diseño de las alternativas de proyectos.

● Formulación:
En términos generales, la elaboración del diagnóstico comprende las siguientes etapas:
o Definición del área de estudio
o Determinación del área de influencia
o Análisis y estimación de la población
o Determinación de la demanda actual
o Determinación de la oferta actual
o Cálculo y proyección del déficit
La planificación del desarrollo obliga a concebir los objetivos de tal manera que pueda demostrarse que ellos
son realistas y viables, que los medios son los óptimos y disponibles para lograr los objetivos trazados y que
estos son compatibles con aquellos.
Los Proyectos deberán aprobarse o rechazarse en función de la viabilidad económica y del cumplimiento de
los objetivos.

Se deberá evaluar la viabilidad: Comercial; técnica; legal; gestión; impacto ambiental; y financiera.

Factores que pueden incidir en el éxito o fracaso de un proyecto: Cambio tecnológico; Contexto político;
Relaciones comerciales internacionales (importaciones); Inestabilidad de la naturaleza; Entorno institucional;
y Normativa legal. A través de la Formulación y evaluación se busca reducir la incertidumbre inicial.