Capítulo 1: Introducción a los Proyectos de Inversión

1.1 Analice el concepto de proyectos dependientes y sus efectos sinérgicos y entrópicos.

Los proyectos dependientes son aquellos cuya realización está condicionada a la ejecución de otros
proyectos. Dentro de esta categoría están los proyectos complementarios y sinérgicos. El efecto sinérgico
ocurre cuando dos proyectos generan conjuntamente un beneficio mayor que la suma de sus beneficios
individuales. Por el contrario, el efecto entrópico surge cuando la realización simultánea de proyectos
disminuye el rendimiento combinado, esto no significa que deba optarse por una u otra inversión, ya que el
resultado conjunto, probablemente, sea superior al de cada proyecto individual en la mayoría de los casos.
Por ejemplo, por uso excesivo de recursos comunes.

1.2 Describa en qué consisten los proyectos independientes y mencione al menos cuatro ejemplos de
ellos.
Son aquellos que pueden llevarse a cabo sin influir ni depender de otros. Se evalúan de forma autónoma y
pueden ejecutarse simultáneamente. Por ejemplo, la decisión de comprar o alquilar oficinas es independiente
de la decisión que se tome respecto del sistema informático; otros ejemplos: abrir una nueva sucursal,
capacitar personal, comprar un nuevo software de gestión, realizar una campaña publicitaria, cambiar
proveedores de materia prima.

1.3 Describa el concepto de inversiones mutuamente excluyentes y enuncie cuatro ejemplos de ellas.
Son alternativas donde la aceptación de una implica el rechazo de las otras. La decisión es excluyente.
Ejemplos: instalar una planta en Lima o en Arequipa; producir localmente o importar; usar energía solar o
energía eólica; comprar o arrendar maquinaria, elegir entre tecnología a petróleo o a carbón; comprar o
arrendar un bien; externalizar o internalizar un servicio; y ampliar instalaciones existentes o trasladarse a una
nueva planta.

1.4 Describa las formas de clasificar los proyectos en función de la finalidad del estudio y explique
qué información entrega cada una de ellas.

 Medir rentabilidad del proyecto sin importar la fuente de fondos. Incluye todos los ingresos y egresos del
proyecto; se evalúa como si el proyecto fuera una unidad separada de la empresa; y no considera la fuente del
financiamiento (todo se asume con capital propio). Sirve para saber si tiene sentido económico desarrollar el
proyecto, independientemente de si el dinero lo pone un inversionista, un banco o el Estado. Ejemplo: Crear
una nueva planta de producción: ¿generará ingresos superiores a sus costos?

 Medir rentabilidad del inversionista, es decir mide la rentabilidad solo sobre el capital aportado por los
dueños o socios, sin incluir la parte financiada con deuda. Incluye: solo considera los flujos que corresponden
a los recursos propios y excluye el efecto del financiamiento ajeno (ejm. Intereses de deuda). Sirve para que el
inversionista evalué si vale la pena poner su dinero en ese proyecto comparado con otras alternativas.
Ejemplo: si un socio aporta $1 millón al proyecto ¿Cuánto gana con su inversión, descontando lo que se pidió
prestado?

 Medir la capacidad de pago (flujo del servicio de la deuda), es decir, saber si el proyecto es capaz de pagar
sus deudas (cuota, intereses, etc.) según las condiciones del financiamiento. Incluye ingresos esperados vs.
Egresos relacionados con el crédito tomado, y el flujo específico para ver si se podrá cumplir con las
obligaciones del pago. Sirve y es clave para los bancos o entidades financieras que quieren asegurarse de que
el proyecto no será riesgoso como prestatario. Ejemplo: Si se toma un préstamo de $500 mil, ¿el flujo del
proyecto genera suficiente dinero mes a mes para cubrir las cuotas?

Cada enfoque entrega distintos flujos de caja y criterios para evaluar factibilidad.

Tipo de análisis ¿Para qué sirve? ¿Qué pregunta responde?

Rentabilidad del proyecto Dueños, directivos y Estado ¿el proyecto es viable económicamente?
Rentabilidad del inversionista Inversionistas o socios ¿Conviene invertir recursos propios en este proyecto?
Capacidad de pago Bancos y prestamistas ¿El proyecto podrá cumplir con el pago del crédito?

1.5 Describa cómo se clasifican los proyectos en función del objeto de la inversión.
Según el objeto, pueden ser: de creación de un nuevo negocio o proyección de modernización. La clasificación
ayuda a entender su objetivo económico y su impacto en la empresa. Esta clasificación se basa en qué se
busca lograr con la inversión, es decir, cuál es el cambio o modificación que se pretende implementar en la
empresa u organización.

1.6 Defina los cinco tipos clásicos de proyectos en empresas en marcha y dé un ejemplo de cada uno
de ellos.

1. Outsourcing: Son proyectos que buscan externalizar actividades o servicios que antes se hacían
dentro de la empresa. Objetivo: Reducir costos, enfocarse en el negocio principal o acceder a
especialistas. Ejemplo: aumentar producción; nueva línea de ensamblaje, externalizar lavandería en un
hospital.
2. Internalización: Son lo contrario al outsourcing: la empresa decide realizar internamente actividades
que antes contrataba afuera. Objetivo: Ganar control, reducir dependencia externa o mejorar calidad.
Ejemplo: Una clínica que decide crear su propio laboratorio en lugar de tercerizar los análisis.
3. Remplazo: Se busca sustituir activos o procesos actuales por otros más eficientes, sin cambiar el
funcionamiento general del negocio. Objetivo: Aumentar productividad, reducir fallas, ahorrar costos.
Ejemplo: reemplazar activos obsoletos, cambio de flota, renovar equipos de escáner, Cambiar una
máquina antigua por una nueva que produce más rápido.
4. Ampliación: Apuntan a aumentar la capacidad operativa del negocio actual (más producción, más
atención, más cobertura). Objetivo: Aprovechar mayor demanda, crecer en el mercado. Ejemplo: Ampliar
el número de boxes de atención en una clínica odontológica.
5. Abandono: Se evalúa cerrar una unidad de negocio o desinvertir, generalmente por bajo rendimiento
o altos costos. Objetivo: Cortar pérdidas, liberar recursos para otras áreas. Ejemplo: Cerrar un área de
radiología en desuso para redirigir los recursos a otra especialidad más rentable.

Estudio de Viabilidad

1.7 Describa los cuatro componentes básicos en el proceso de tomar una decisión de inversión.

 El decisor o agente decisor que es la persona o grupo que tiene la responsabilidad de tomar la
decisión final sobre invertir o no en el proyecto, puedes ser un empresario, gerente, consejo directivo, el
Estado o incluso una familia. Este decisor es el centro del análisis, porque es quien define objetivos,
nivel de riesgo aceptado, y criterios de evaluación. Sus características (por ejemplo, su tolerancia al
riesgo, su visión estratégica o sus valores personales) influyen directamente en la decisión.

 Variables controlables que son aquellas variables que el decisor puede modificar o elegir
directamente. Por ejemplo: que tecnología utilizar, donde localizar el proyecto, que tamaño tendrá, que
precio fijar, a que segmento del mercado apuntar. Estas variables forman parte de las alternativas
estratégicas que se pueden diseñar para configurar el proyecto. La decisión de inversión, en parte,
consiste en elegir la mejor combinación posible de estas variables controlables.

 Variables no controlables son las que afectan el proyecto, pero no están bajo el control de decisor.
Ejemplo: inflación, tasa de interés del mercado, comportamiento de los competidores, cambios en la
legislación o demanda futura. Estas variables introducen riesgo e incertidumbre en la decisión. El
análisis de proyectos debe identificar estas variables, estimarlas lo mejor posible, y medir cómo afectan
la rentabilidad.

 Las opciones o proyectos o alternativas disponibles que son las distintas alternativas entre las
cuales el decisor puede elegir. Puede haber mas de un proyecto o mas de una forma de llevar a cabo
un mismo proyecto. Proyectos que se deben evaluar para solucionar un problema o aprovechar una
oportunidad de negocios. Por ejemplo: invertir en automatización o en capacitación, compra o alquilar
un equipo, expandir al norte o al sur del país.

1.8 Enuncie y explique los distintos estudios de viabilidad de un proyecto.

  Técnica: analiza si es posible realizar el proyecto desde el punto de vista físico y tecnológico. Busca
determinar si es posible, física o materialmente, “hacer” un proyecto, determinación que es realizada
generalmente por los expertos propios del área en la que se sitúa el proyecto. Incluso evaluar la
capacidad técnica y el nivel de motivación del personal de la empresa que se involucraría en el nuevo
proyecto. Ejemplo: La construcción de un nuevo piso sobre el edificio se podrá hacer, dependiendo de
que las bases estructurales y las características técnicas lo permitan. Poner más maquinaria que
funcione con energía eléctrica se podrá hacer solamente si existe la potencia eléctrica necesaria en los
transformadores.

 Económica: Busca definir, mediante la comparación de los beneficios y costos estimados de un

proyecto, si es rentable la inversión que demanda su implementación. Incluye Costos de inversión,
Costos operativos; Ingresos estimados; Rentabilidad esperada (VAN, TIR); y Necesidades de
financiamiento y capacidad de pago. Ejemplo: Si el proyecto genera ingresos mayores que sus egresos,
tiene viabilidad económica.

 Legal: cumplimiento de normas. Se refiere a la necesidad de determinar tanto la inexistencia de trabas

legales para la instalación y la operación normal del proyecto como la falta de normas internas de la
empresa que pudieran contraponerse a alguno de los aspectos de la puesta en marcha o posterior
operación del proyecto. Ejemplo: construir un nuevo piso sobre la estructura actual del edificio, todavía
se debe determinar si la nueva altura está dentro de los rangos permitidos de constructibilidad y de los
límites.

 Gestión: busca determinar si existen las capacidades gerenciales internas en la empresa para lograr la
correcta implementación y la eficiente administración del negocio. Se debe evaluar la posibilidad de
conseguir el personal con las habilidades y capacidades requeridas; por ejemplo, al internalizar un
proceso que involucre tareas muy distintas de las desarrolladas hasta ahora por la empresa.

 Política: Corresponde a la intencionalidad, por parte de quienes debe decidir, de querer o no

implementar un proyecto, independientemente de su rentabilidad. Ejemplo: Un proyecto de
infraestructura pública puede ser técnicamente viable, pero si no cuenta con apoyo político o
financiamiento estatal, no podrá concretarse.

 Ambiental: busca determinar el impacto que la implementación del proyecto tendría sobre las variables
del entorno ambiental, como por ejemplo los efectos de la contaminación. Esta viabilidad abarca a todas
las anteriores, técnicas (selección del sistema de evacuación de residuos), legales (cumplimiento de las
normas sobre impacto ambiental) y económicas (el tamaño de un edificio de estacionamientos para
alquiler en función del impacto vial máximo permitido).

1.9 Explique los conceptos de relevancia y temporalidad en el análisis de una idea de proyectos.

Relevancia: grado de importancia de la idea para resolver un problema o aprovechar una oportunidad. se
refiere a considerar únicamente variables que afectan la decisión. Es la magnitud del impacto negativo del
problema que el proyecto busca resolver. Cuanto más grave o amplio sea el problema, más relevante será el
proyecto que intente solucionarlo. Por ejemplo, si el problema afecta a una gran parte de la población o a un
área crítica de la empresa, se considera altamente relevante; costos pertinentes y no contables.

Temporalidad: momento adecuado para ejecutarla. Una buena idea puede perder valor si se implementa
fuera de tiempo. importa cuándo ocurren ingresos y egresos, ya que afecta el valor presente y la rentabilidad.
Se refiere a la duración o comportamiento en el tiempo del problema. Hay que analizar: ¿Es un problema
reciente o antiguo?; ¿Va en aumento, disminuye o se mantiene?; ¿Es temporal (puede resolverse pronto) o
estructural (persistirá si no se actúa)? Este análisis permite estimar la urgencia y permanencia del proyecto.

1.10 Defina las diferentes formas que puede seguir la estrategia de penetración de un nuevo proyecto
en el mercado. Las estrategias pueden ser:

Estrategia de persuasión: Consiste en resaltar o agregar atributos diferenciadores al producto o servicio que
lo hagan más atractivo para el cliente o adicionales a los del resto de la competencia. Objetivo: Convencer al
consumidor mediante el valor percibido y beneficios concretos. Esto puede implicar modificar el diseño,
mejorar la calidad o comunicar mejor el producto. Ejemplo del libro: “El perro sería un buen guardián” o una
pasta dental con flúor, destacando una ventaja funcional.

Estrategia de coacción: No implica cambiar el producto, sino reforzar su imagen de marca, prestigio o
exclusividad. Objetivo: Crear una presión social o emocional para que el consumidor sienta que debe elegir
esa marca, no por el producto en sí, sino por lo que representa. Ejemplo del libro: No se cambia el producto,
pero se invierte más en posicionamiento y marketing emocional, apelando al deseo de pertenencia o estatus.

Estrategia de distracción: Se basa en desviar la atención del producto en sí hacia un incentivo promocional
que lo acompañe. Objetivo: Aumentar las ventas mediante un premio o atractivo adicional, aunque no esté
relacionado directamente con el producto principal. Muy usada cuando el producto es un commodity (poco
diferenciable por sí solo). Ejemplo del libro: Una gasolinera que regala una muñeca Barbie a quienes junten
cupones por comprar combustible.

1.11 Explique detalladamente las etapas de formulación, preparación y evaluación de un proyecto.

Formulación del proyecto: Es la etapa donde se identifica el problema u oportunidad que da origen a la
inversión, y se determinan las distintas alternativas de solución, eligiendo la más conveniente. Incluye:
Estudios de mercado de la demanda, oferta, precios y competencia; Estudio técnico procesos, tecnología,
tamaño, localización; Aspectos legales, organizacionales y operativos; Diagnóstico del problema y proyección
de sus efectos si no se resuelve Objetivo: definir qué se quiere hacer, por qué y cómo. Sapag dice que es la
etapa más importante, ya que errores aquí se arrastran al resto del análisis.

Preparación del proyecto: Se organiza toda la información obtenida para convertirla en flujos de caja que
permitan medir los resultados económicos y financieros del proyecto. Incluye: Estimación de la inversión
inicial; Costos de operación (fijos y variables); Vida útil del proyecto y valores residuales; Tasa de descuento
aplicable; Construcción de distintos tipos de flujos (rentabilidad del negocio; rentabilidad de recursos propios;
capacidad de pago). El objetivo es tener una base cuantitativa sólida para evaluar la conveniencia del
proyecto.

Evaluación del proyecto: Es la etapa donde se analiza la rentabilidad del proyecto utilizando los flujos de
caja construidos en la etapa anterior, con herramientas como el VAN, TIR; Relación Beneficio-Costo); Análisis
de sensibilidad y Análisis de riesgo e incertidumbre. El objetivo es decidir si conviene o no realizar el proyecto,
y cuál alternativa es la más conveniente si hay varias.

Etapa ¿Qué hace? ¿Para qué sirve?

Formulación Define el problema, estudia alternativas y las proyecta Entender qué se quiere hacer y cómo
Preparación Ordena y convierte la información en flujos financieros Cuantificar ingresos, costos e inversión
Evaluación Aplica herramientas financieras para tomar decisiones Medir rentabilidad y riesgo, y decidir si
conviene o no

1.12 Explique la diferencia entre enfrentar condiciones de riesgo y condiciones de incertidumbre.

Riesgo: se hace referencia a situaciones en las que no se conoce con certeza qué ocurrirá, pero sí se
pueden estimar las probabilidades de los distintos resultados posibles. Porque hay información previa o
histórica para hacer estimaciones; se puede asignar una probabilidad numérica a cada escenario; y permite
aplicar herramientas financieras. Ejemplo: Una empresa proyecta que la demanda de su producto puede
aumentar o disminuir, y tiene datos de años anteriores para estimar un 70% de probabilidad de que aumente
y un 30% de que baje o un proyecto en un país con inflación estimada. (ej. probabilidad de fallo de un equipo)

Incertidumbre: no se puede conocer ni estimar con certeza qué puede ocurrir, y tampoco es posible asignar
probabilidades a los escenarios futuros. Porque no hay suficiente información ni antecedentes, no se puede
cuantificar el riesgo y la decisión se basa más en juicio, intuición o análisis cualitativo. Ejemplo: Una empresa
quiere lanzar un nuevo producto en un mercado completamente desconocido, donde no existen datos de
comportamiento del consumidor. No puede anticipar ni siquiera un rango probable de resultados. O cambios
políticos imprevistos. (ej. reacción de los consumidores a un producto totalmente nuevo)
¿Qué dice Sapag exactamente? “Se está en condición de riesgo cuando se puede prever con cierta precisión
los posibles resultados de una decisión y se pueden asignar probabilidades a dichos resultados. Se está en
incertidumbre cuando no se dispone de esa información ni es posible establecer probabilidades confiables.”

Etapas del ciclo de vida de un proyecto de inversión

1. Idea: Es el origen del proyecto. Surge a partir de un problema, una oportunidad de negocio, una necesidad
social o una propuesta de innovación. Aquí se comienza a explorar si vale la pena estudiarlo más a fondo.
Ejemplo: Identificar la posibilidad de abrir una nueva planta, lanzar un nuevo producto o ampliar servicios de
salud.

2. Preinversión: Es la etapa de análisis y estudio previo para decidir si el proyecto debe o no ejecutarse. Se
divide en tres fases: a. Perfil: Estudio preliminar con información básica. Evalúa la conveniencia general y
sirve para decidir si se avanza a estudios más profundos. b. Prefactibilidad: Se profundiza el análisis con
datos más detallados (mercado, técnicos, financieros). Permite descartar o ajustar la idea inicial. c.
Factibilidad: Es el estudio completo y definitivo. Se construyen flujos de caja, se calculan indicadores (VAN,
TIR), y se decide si el proyecto es viable para ejecutarse. Esta etapa es la que más se relaciona con las tres
fases que describe Sapag en el Capítulo 1: formulación, preparación y evaluación.

3. Inversión: Corresponde al momento en que se ejecuta físicamente el proyecto: se realiza la construcción,

se compran los equipos, se contrata personal, etc. Implica grandes desembolsos de capital.

4. Operación: Es la etapa en que el proyecto comienza a funcionar y a generar ingresos. Aquí se ponen a
prueba las estimaciones hechas en la etapa de preinversión. También se puede hacer un seguimiento o
evaluación ex post para comparar lo proyectado con lo real.

En resumen:

Etapa ¿Qué se hace?

Idea Se identifica una oportunidad o necesidad.
Preinversió Se estudia la viabilidad del proyecto (perfil, prefactibilidad, factibilidad).
n
Inversión Se ejecuta el proyecto: obras, compras, montaje.
Operación El proyecto comienza a funcionar y generar resultados.

Capítulo 2: Estudio de Mercado

2.1 ¿Qué es la cantidad demandada y en qué se diferencia de la demanda?

La cantidad demandada es la cantidad específica que los consumidores compran a un precio dado. La
cantidad demandada es la cantidad específica de un bien o servicio que los consumidores están dispuestos a
comprar a un precio determinado, manteniéndose constantes el resto de las variables (como ingreso, gustos,
precios de bienes relacionados, etc.). Ejemplo (implícito en el libro): Si el precio de un producto es $10 y los
consumidores están dispuestos a comprar 1.000 unidades, esa es la cantidad demandada a ese precio.
Cuando cambia solo el precio, lo que se modifica es la cantidad demandada, y ese cambio se representa
como un movimiento a lo largo de la curva de demanda.

La demanda, en cambio, es la relación completa entre los distintos precios posibles de un producto y
las cantidades que los consumidores estarían dispuestos a comprar a cada uno de esos precios. Es
decir, la demanda es la función o la curva completa, mientras que la cantidad demandada es un punto en
esa curva. Cuando cambia cualquier otra variable distinta al precio (como ingreso, gustos, población,
etc.), la demanda cambia y eso desplaza la curva completa hacia la derecha o izquierda.

2.2 ¿Qué factores modifican la demanda?

Ingreso, precio de bienes relacionados, gustos, expectativas, número de consumidores, estacionalidad. Estos
factores pueden hacer que la curva de demanda se desplace.

Sapag Chain menciona que la demanda se ve afectada por variables como:

- El ingreso del consumidor: Cuando aumenta el ingreso, generalmente aumenta la demanda de bienes
normales. Si el ingreso baja, la demanda de muchos productos también disminuye.
- La edad: Diferentes edades tienen diferentes necesidades y patrones de consumo. Por ejemplo, los
jóvenes demandan más tecnología y entretenimiento, los adultos más servicios financieros o salud.
- El sexo: Algunos bienes están más orientados a un género que a otro, lo que influye en la demanda
segmentada.
- La educación: una persona con mayor educación puede consumir productos más especializados o
conscientes.
- El número de miembros del grupo familiar: Familias más grandes consumen más cantidad de productos
básicos (como alimentos, servicios de salud, transporte, etc.).
- Los gustos del consumidor: Cambios en las preferencias, modas o tendencias sociales afectan
directamente la demanda. Por ejemplo, un cambio hacia la vida saludable aumenta la demanda de
productos sin azúcar o vegetarianos.

2.3 ¿Cómo se comporta la demanda si aumenta el ingreso de los consumidores?

Al aumentar el ingreso de las personas, la tendencia a comprar puede aumentar (se denomina bien normal) o
disminuir (bien inferior), como por ejemplo aquellos bienes a los que se accede solo porque no se dispone de
recursos suficientes para adquirir el que realmente se desea, lo que sí se logra con un mayor ingreso.

2.4 ¿En qué caso la demanda de un bien disminuye al aumentar el ingreso de las personas?
Cuando se trata de un bien inferior (como transporte público), que es sustituido por bienes superiores
(automóvil propio) cuando el ingreso aumenta. Un bien inferior es aquel cuya demanda disminuye cuando el
ingreso de los consumidores aumenta. Es decir, las personas tienden a reemplazarlo por un bien de mayor
calidad o preferencia cuando tienen más poder adquisitivo.

2.5 Explique los conceptos de restricción presupuestaria y de niveles de satisfacción con restricción
presupuestaria. La restricción presupuestaria representa las combinaciones posibles de bienes que un
consumidor puede adquirir con su ingreso limitado, además restringe sus posibilidades de consumo frente a
los precios vigentes. Los niveles de satisfacción (utilidad) se maximizan dentro de esa restricción. Cuando el
ingreso o los precios cambian, la capacidad de consumo también varía. Por ejemplo, si el precio de un bien
disminuye, los recursos ahorrados pueden ser ocupados en adquirir más de ese bien o destinarlo al consumo
de otro producto o servicio.

2.6 ¿Qué es la utilidad marginal decreciente? Es la disminución en la utilidad adicional obtenida por
consumir una unidad extra de un bien. Implica que mientras más se consume, menos satisfacción genera
cada unidad adicional. O el nivel de satisfacción tiende a disminuir al aumentar el consumo de un mismo bien.
La máxima satisfacción se logra cuando la utilidad incremental es 0, lo que se denomina punto de saciedad.

2.7 La relación entre utilidad total y utilidad marginal. La utilidad total es la satisfacción acumulada con el
consumo del bien. La utilidad marginal es la variación que experimenta la utilidad total al aumentar el
consumo en una unidad adicional. A medida que se incrementa el consumo, la utilidad marginal tiende a
disminuir; este fenómeno se conoce como ley de la utilidad marginal decreciente. Ejemplo: 1ª unidad →
utilidad marginal: 10; 2ª unidad → utilidad marginal: 8; 3ª unidad → utilidad marginal: 5; 4ª unidad → utilidad
marginal: 2

2.8 ¿Qué son las curvas de indiferencia? Representan todas las combinaciones posibles de dos bienes
que brindan al consumidor el mismo nivel de satisfacción o utilidad. Cuanto más alejadas del origen, mayor es
la utilidad. Libro “Curvas de indiferencia: son las combinaciones de bienes que otorgan el mismo nivel de
satisfacción al consumidor.” Tienen pendiente negativa; no se cruzan entre sí; mientras más alejadas del
origen, mayor satisfacción; y tienen forma convexa al origen.
2.9 ¿Qué es la tasa marginal de sustitución? Es la cantidad de un bien que un consumidor está dispuesto
a sacrificar para obtener una unidad adicional de otro bien, manteniendo el mismo nivel de satisfacción. Libro:
muestra cuántas unidades menos estaría dispuesta a consumir de un producto para poder consumir más de
otro. Es negativo. Ejemplo: Imagina que alguien consume café y medialunas: al inicio, puede estar dispuesto
a entregar 2 medialunas para obtener 1 café. Pero si ya tiene mucho café, tal vez solo esté dispuesto a
entregar 1 medialuna por 1 café, o incluso ninguna. Esa “renuncia” se mide por la TMS.

2.10 Explique los conceptos de elasticidad precio, elasticidad ingreso y elasticidad cruzada de la
demanda.
- Elasticidad precio: cuánto cambia proporcionalmente la cantidad demandada ante un cambio
porcentual en los precios.
- Elasticidad ingreso: mide en cuánto cambia proporcionalmente la cantidad demandada por cada punto
porcentual que se modifique el ingreso de las personas.
- Elasticidad cruzada: mide en cuánto cambia porcentualmente la cantidad demandada del bien 1
(QD1), por cada punto porcentual que se modifique el precio del bien 2 (P2).

2.11 Explique los cinco tipos de elasticidad que pueden resultar de la medición entre la variación de
los ingresos y la variación de la demanda.

1. Elástica ingreso positivo (>1): bien de lujo, el consumo crece más que proporci. al aumento del
ingreso.
2. Inelástica positiva (0 < e < 1): bien normal o necesario, el consumo aumenta, pero en menor
proporción que el ingreso. Ejemplo: alimentos básicos, electricidad
3. Elástica unitaria (=1): el consumo crece en la misma proporción que el ingreso.
4. Elasticidad negativa (<0): bien inferior el consumo no cambia cuando varía el ingreso, son bienes cuya
demanda es completamente independiente del nivel de ingreso. Ejemplo típico: sal, fósforos.
5. Cero elasticidades: demanda no responde al ingreso, la cantidad demandada disminuye cuando el
ingreso aumenta, bien de menor calidad o transitorio. Ejemplo: transporte público, alimentos muy
económicos de baja calidad.

2.12 ¿Cómo cambia la demanda si el precio de un bien sustituto aumenta? La demanda del bien
analizado aumenta, ya que el bien sustituto es ahora más caro. Si el precio de un bien sustituto aumenta, la
demanda del bien en análisis tiende a aumentar. Esto ocurre porque los consumidores tienden a sustituir el
bien que se encareció por otro similar pero más accesible.

2.13 ¿Cómo cambia la demanda si el precio de un bien complementario disminuye? En el caso de los
bienes complementarios, si baja el precio de uno, aumenta la demanda del otro. Los bienes complementarios
son aquellos que se consumen juntos (como café y azúcar, impresora y cartuchos). Si baja el precio de uno,
el consumidor está más dispuesto a comprar ambos, y por eso la demanda del complemento también sube.

2.14 ¿Qué es la cantidad ofrecida y en qué se diferencia de la oferta? La cantidad ofrecida es la cantidad
específica de un bien que el productor está dispuesto a vender a un precio determinado. La oferta es la
función que relaciona todas las cantidades ofrecidas con sus precios. Cantidad ofrecida → es un punto
específico sobre la curva. Oferta → es la curva completa

2.15 ¿Qué pasa con la oferta si el precio de un bien sustituto baja? Disminuye la oferta del bien
analizado, ya que los productores prefieren destinar recursos a producir el bien que se volvió más rentable lo
que aumenta su oferta. Ejemplo: Si baja el precio de la cebada, los agricultores podrían sembrar más trigo,
por lo tanto, aumenta la oferta de trigo.

Capítulo 3: Técnicas de Proyección

3.1 ¿Qué son los pronósticos y cómo se deben considerar?

Los pronósticos son herramientas que permiten anticipar el comportamiento futuro de variables clave como
ventas, demanda o precios con el fin de tomar decisiones de inversión más informadas. Deben basarse en
datos confiables, con técnicas adecuadas y supuestos realistas. En proyectos de inversión, los pronósticos
 permiten construir los flujos de caja y planificar recursos de manera eficiente. Hay que considerar el contexto,
el tipo de información disponible y el horizonte temporal; se pueden usar métodos diferentes según si se
analiza el corto o largo plazo.

3.2 ¿Qué comportamiento caracteriza a la demanda de productos innovativos?

La demanda de productos innovativos inicia con una fase de crecimiento lento, seguida por un crecimiento
rápido (exponencial) conforme se difunde la innovación, y luego una etapa de madurez el crecim. se
desacelera y después saturación u obsolescencia, la demanda puede llegar a cero debido a la aparición de
nuevas tecnologías. Esto depende de factores como la aceptación del consumidor, sustitución tecnológica y
el ciclo de vida del producto. La incertidumbre es alta, por lo cual se requiere combinar análisis cuantitativos
con cualitativos. Ejemplo: la desaparición de productos como el telégrafo o el fax.

3.3 ¿Cuáles son las categorías generales de técnicas de predicción y cuándo debe usarse cada una?
Las técnicas se dividen en:
- Cuantitativas: usan datos históricos con base en series de tiempo (proyecciones a partir del
comportamiento histórico de una variable.) y relaciones causales de una variable (demanda) con otras
explicativas (como ingreso o población). Además, se aplican cuando existen registros suficientes y
confiables.
- Cualitativas: se basan en la opinión de expertos o analogías (ej. Delphi, panel de expertos, investigación
de mercados, y predicción tecnológica) y se usan cuando no hay datos suficientes o confiables o no es
posible cuantificar las variables relevantes. Útiles en contextos de innovación, incertidumbre o mercados
nuevos

3.4 ¿En qué consisten los modelos causales de pronóstico? Son modelos que buscan establecer una
relación entre una variable dependiente (como la demanda) y una o más variables independientes (precio,
ingreso, población). Utilizan técnicas como la regresión lineal, donde se ajusta una ecuación para explicar
cómo la variable independiente afecta a la dependiente. Ejemplo: Si se sabe que el aumento del ingreso
incrementa la demanda de un producto, se puede estimar la demanda futura en función del ingreso
proyectado.

3.6 ¿Qué indican los conceptos de regresión y residuo en el resumen de resultados de la regresión del
Excel?

● Regresión: el proceso por el cual se obtiene una ecuación matemática que representa la relación entre una
variable dependiente (demanda) y una o más variables independientes (ingreso o precio)
● Residuo: es la diferencia entre el valor observado y el valor estimado por el modelo. Los residuos permiten
evaluar la precisión del modelo y detectar valores atípicos o mal ajuste.

3.7 ¿Cómo se interpreta un coeficiente de determinación cercano a 1? R²) representa la proporción de la

variación total de la variable dependiente que es explicada por el modelo. Indica que casi toda la variación de
la variable dependiente está explicada por el modelo. Es decir, hay una fuerte relación lineal entre las
variables, lo que sugiere que el modelo es confiable para realizar predicciones.

3.8 ¿Cómo se interpreta un coeficiente de determinación cercano a −1? No es aplicable a

R², ya que este varía entre 0 y 1. Podría referirse a la pendiente de la regresión: una pendiente negativa
cercana a -1 indica una relación inversa fuerte.

3.9 ¿Qué busca determinar una prueba de hipótesis? Se hace necesario determinar si los valores de a y b
son o no válidos realizando una prueba de hipótesis, ya que las variaciones pueden deberse a diferencias
propias de los grupos o al azar. Cuando no se deben al azar, se clasifican como estadísticamente
significativas.

3.10 ¿Para qué se utiliza el estadístico F? Si el valor de F es alto indica que al menos una de las variables
explicativas tiene un efecto significativo sobre la variable dependiente. Se utiliza para determinar si todas las
 variables de la función en su conjunto son o no significativas. Se calcula dividiendo el promedio de los
cuadrados de la regresión por el promedio de los cuadrados de los residuos.

3.11 ¿A qué se denomina una relación espuria? Es una relación aparente entre dos variables que en
realidad no están relacionadas causalmente, sino que ambas están influenciadas por una tercera variable no
incluida en el análisis. Puede llevar a conclusiones erróneas si no se controlan estas variables omitidas.

3.12 ¿Qué son los modelos de series de tiempo? Son métodos que analizan datos ordenados en el tiempo
para predecir su comportamiento futuro. Asumen que el patrón histórico se repetirá. Incluyen componentes
como tendencia, estacionalidad, ciclos y variación aleatoria.

3.13 ¿Cómo se pueden clasificar las fluctuaciones de las observaciones pasadas?

● Tendencia: cambios sostenidos a largo plazo (crecimiento o descenso continuo).

● Estacionalidad: fluctuaciones periódicas dentro de un año (como mayores ventas en verano o navidad).
● Ciclos: movimientos de suba y baja que siguen un patrón de largo plazo, pero no necesariamente regular..
● Aleatoriedad: variaciones impredecibles.

3.14 ¿En qué consisten los métodos analógicos? Se basan en extrapolar comportamientos de productos
similares o experiencias anteriores para predecir los resultados de un nuevo producto o situación. Se usan
cuando no hay datos directos disponibles. El método analógico busca otro mercado que haya experimentado
un desarrollo conocido y, por sus características similares, asimilar su comportamiento al que tendrá el propio
mercado del proyecto.

3.15 ¿Cuáles son las técnicas cualitativas de predicción y cuándo se usan?

Incluyen Delphi, juicio de expertos, grupos focales y estudios de mercado. Se utilizan en entornos de alta
incertidumbre o cuando no se cuenta con información histórica confiable. En general, estas técnicas se
fundamentan en el valor que se otorga a las experiencias pasadas y a la capacidad de las personas para
intuir anticipadamente efectos sobre las variables más relevantes en la viabilidad de un proyecto, así como el
conocimiento especializado de éxitos, fracasos y estándares de desempeño en materias similares.

3.16 ¿En qué consiste el método Delphi? Es una técnica estructurada donde se consulta a expertos de
manera anónima un cuestionario sobre el tema en estudio. En cada ronda, se les presenta un resumen de las
respuestas anteriores para que reconsideren su opinión. Las respuestas son procesadas por un coordinador,
y luego reenviadas al grupo con un resumen de los resultados.

3.17 ¿Qué diferencia a los métodos Delphi y de consenso de panel? Delphi es anónimo y estructurado,
mientras que el consenso de panel implica una discusión abierta y directa entre expertos, es decir, que se
conocen entre si. Delphi minimiza la presión de grupo, el panel la permite.

Método Característica principal

Delphi Anónimo, estructurado, sin contacto directo entre expertos.
Consenso de Presencial o interactivo, los expertos discuten entre sí directamente.
panel

3.18 Explique el concepto de análisis prospectivo. Es el estudio sistemático de futuros posibles,

considerando tendencias, rupturas y eventos inciertos. Permite preparar estrategias robustas para enfrentar
escenarios diversos. El análisis prospectivo permite simular el comportamiento futuro de variables,
visualizando escenarios alternativos en función de supuestos estructurales

3.19 ¿En qué consiste la investigación de mercados? Es la recolección, análisis e interpretación de

información sobre el entorno comercial, los consumidores, la competencia y el mercado objetivo, considera la
opinión de los clientes. Sirve para tomar decisiones fundamentadas sobre productos, precios, distribución y
promoción. recurre a diversas formas como la toma de encuestas, la realización de experimentos o la
observación de los consumidores potenciales, buscando probar o refutar hipótesis sobre un mercado
específico.
 Capítulo 4: Estudio Técnico

4.1 ¿Qué es un costo de oportunidad?

Es el valor del mejor uso alternativo que se sacrifica al tomar una decisión. En proyectos, representa lo que se
deja de ganar por elegir una opción de inversión sobre otra. No siempre se refleja contablemente, pero debe
considerarse en la evaluación económica porque implica renunciar a beneficios potenciales.

4.2 ¿En qué consiste la vida útil técnica, contable y comercial?

- Técnica: Es el tiempo durante el cual el activo puede operar eficientemente según sus especificaciones
técnicas. Determinada por desgaste, mantenimiento y obsolescencia física, kilómetros recorridos,
unidades producidas, horas de funcionamiento, etcétera.
- Contable: Debe usarse cuando el valor de los activos es poco significativo en el total de la inversión, por
lo que un error al calcular cada cuánto tiempo deben reemplazarse no alterará la rentabilidad del proyecto.
- Comercial: Tiempo durante el cual el activo mantiene vigencia en el mercado, se aplica cuando se espera
mantener una percepción de calidad o prestigio en el mercado. Puede estar influenciada por factores de
imagen, marca o percepción del consumidor o marketing o posicionamiento corporativo.

4.3 ¿En qué consiste la vida útil económica? Es el período en el que el activo contribuye económicamente
al proyecto desde el punto de vista de costos y beneficios. Termina cuando el costo de mantenerlo supera los
beneficios que genera. Es clave para decidir el reemplazo óptimo desde una perspectiva financiera.

4.4 ¿Qué es un calendario de inversiones y qué es un calendario de reposición de activos?

● Calendario de inversiones: Cronograma que detalla el momento en que se realizarán las inversiones o
desembolsos de inversión necesarias para poner en marcha el proyecto (ej. compra de equipos, obras civiles,
seguros, sueldos durante montaje).
● Calendario de reposición: Planifica cuándo se deberán renovar o reemplazar activos existentes durante la
vida útil del proyecto, según su desgaste o vida útil. Permite asegurar que el proyecto mantendrá su
capacidad operativa con el paso del tiempo, ya que muchos activos no duran toda la vida útil del proyecto

4.5 ¿Qué variables deben considerarse al decidir la selección de un activo y de su proveedor? Calidad
técnica, tecnología disponible y su obsolescencia esperada, costo de adquisición y mantenimiento, precio,
vida útil, garantía, mantenimiento, soporte postventa, experiencia del proveedor, tiempo de entrega,
condiciones de pago, eficiencia energética, infraestructura necesaria para almacenar o usar el bien y
reputación en el mercado.

4.6 ¿Qué variables deben incluirse en un balance de obras físicas? Es una tabla que identifica y valora
las construcciones necesarias del proyecto. Las variables son: Ítem (tipo de obra, como estacionamiento,
caseta, lavandería). Unidad de medida (m², unid, metros lineales, etc.). Especificación técnica (material y
característ. constructivas). Tamaño (cantidad o superficie). Costo unitario (por unidad de medida). Costo total
(resultado del tamaño por el costo unitario).

4.7 ¿En qué casos debe confeccionarse más de un balance de personal? Se requiere más de un balance
de personal en dos situaciones: Cuando hay distintas áreas funcionales: Por ejemplo, balances separados
para aseo, mantenimiento, atención médica, etc., en proyectos grandes o complejos. Cuando se esperan
distintos niveles de actividad a lo largo del tiempo: Si la producción aumenta gradualmente, debe hacerse un
balance para cada etapa de crecimiento, ya que el requerimiento de personal cambia. En proyectos
complejos, puede elaborarse un balance de personal por área de actividad, y si hay crecimiento escalonado,
debe confeccionarse un balance por etapa

4.8 ¿Cómo se mide el tamaño de un proyecto? Depende del tipo de actividad, pero se puede medir por:
Capacidad de producción; Volumen de ventas esperado; Número de empleados; Inversión inicial; Tamaño
físico (m² construidos); y Cantidad de unidades producidas por período.
El tamaño se mide según la capacidad instalada medida en unidades por período, y que se deben
considerar factores como: Demanda estimada, disponibilidad de insumos, costos, y evaluación del VAN
para determinar el tamaño óptimo.
 4.9 ¿Qué es la capacidad instalada y qué es la capacidad de diseño?

● Capacidad instalada: Máxima producción que puede alcanzarse bajo condiciones ideales con los recursos
existentes. Es el tamaño del proyecto, expresado en número de unidades de producción por año.
● Capacidad de diseño: Nivel de producción previsto en el diseño técnico del sistema. A menudo se define en
el proyecto original considerando márgenes de seguridad. Es la tasa estándar de actividad que puede
alcanzar el proyecto en condiciones normales de funcionamiento.

4.10 ¿Qué es la capacidad del sistema y qué es la capacidad real?

● Capacidad del sistema: Es la producción conjunta que pueden lograr todos los componentes
interconectados del sistema productivo, actividad máxima que se puede alcanzar con los recursos humanos y
materiales trabajando de manera integrada. (por ejemplo, si 10 habitaciones quedan reservadas, el sistema
ofrece solo 90)
● Capacidad real: Nivel de producción efectivo que se logra considerando ineficiencias, paradas técnicas,
mantenimiento, rotación de personal, etc. Promedio anual de actividad efectiva, de acuerdo con variables
internas (capacidad del sistema, rotación del personal) y externas (demanda).

4.11 ¿Cómo pueden los aspectos ambientales afectar el tamaño de un proyecto? Pueden imponer
restricciones en cuanto al uso de recursos naturales, emisiones y manejo de residuos y ubicación. Las
exigencias regulatorias ambientales pueden limitar el tamaño productivo o elevar los costos para adaptarse a
estándares ecológicos o mitigación ambiental. Un terreno “ideal” podría descartarse si los costos de
adaptación ambiental son demasiado altos, haciendo más rentable optar por otro sitio con menor impacto.

4.12 ¿Qué factores influyen en la localización de un proyecto? Acceso a materias primas, cercanía al
mercado objetivo, accesibilidad y transporte, disponibilidad de mano de obra, costos logísticos, servicios
básicos, incentivos fiscales, seguridad, regulaciones locales y legales, impacto ambiental y posibilidad de
expansión futura, costos y disponibilidad de terrenos.

4.13 ¿En qué casos se debe trabajar con los costos marginales del abastecimiento de insumos? Se
debe trabajar con el costo marginal del abastecimiento de insumos cuando el mercado no puede cubrir toda la
demanda del proyecto al precio habitual, y es necesario recurrir a proveedores adicionales o escalas de
precios más altas. Esto ocurre también cuando existen tarifas escalonadas o precios diferenciados según el
volumen consumido.

Capítulo 6: Costos e Inversiones

6.2 ¿Qué métodos existen para calcular la vida útil de un activo y en qué consiste cada uno de ellos?

● Método contable: supone que los activos deberán ser reemplazados en la misma cantidad de años en que
pueden ser depreciados contablemente1.
● Método técnico: Evalúa el desgaste físico o funcional del activo. Usa especificaciones del fabricante, ciclos
de uso, fallas esperadas o mantenimiento requerido, en función de estándares de uso, relacionadas con tasas
de fallas, obsolescencia de los equipos, horas de trabajo, años, unidades producidas u otra forma donde
primen las características físicas de las inversiones.
● Método comercial: Considera aspectos de imagen, posicionamiento y marketing. Se reemplazan activos
antes de que se deterioren si afectan la percepción del cliente. Determina el periodo de reemplazo en
funcionamiento de alguna variable comercial generalmente asociada a la imagen corporativa.
● Método económico: Se basa en la rentabilidad. estima el momento óptimo económico de la sustitución, es
decir, cuando los costos de continuar con un activo son mayores que los de invertir en uno nuevo. Este
método busca optimizar el uso del capital.

6.3 ¿Qué es un calendario de inversiones previas a la puesta en marcha? Es un cronograma detallado

que indica el momento exacto en que se realizarán los desembolsos de capital antes de iniciar la operación
del proyecto. Incluye adquisición de equipos, construcción, permisos, promoción inicial, etc. Permite planificar
el flujo de fondos y calcular el costo de oportunidad del capital inmovilizado.
6.4 ¿Cuál es la diferencia entre un calendario de inversiones previas a la puesta en marcha y un
calendario de egresos previos a la puesta en marcha? Calendario de inversiones previas a la puesta en
marcha: incluye todos los desembolsos de inversión propiamente dichos, como compra de terrenos,
construcción, maquinaria, equipos, etc. Calendario de egresos previos a la puesta en marcha: además de las
inversiones, incorpora todos los otros desembolsos necesarios antes del inicio del proyecto, aunque sean
clasificados contablemente como gastos (sueldos administrativos, seguros, arriendos, impuestos, etc.).

Generalmente se habla de calendario de inversiones previas a la puesta en marcha. Sin embargo, lo correcto
es hablar de calendario de egresos previos a la puesta en marcha, pues se deben considerar también
aquellos desembolsos que contablemente no son inversiones, como sueldos administrativos, gastos de
constitución, seguros, etc.

6.6 ¿Qué es la inversión en capital de trabajo? Es la cantidad de recursos financieros requeridos para
cubrir las operaciones del proyecto durante un ciclo productivo. Incluye inventarios, cuentas por cobrar, caja
mínima, y se recupera al final del proyecto. Es esencial para garantizar liquidez y operación continua. Una
inversión necesaria para cubrir los egresos durante el período en que no se generan ingresos o estos son
menores que los costos, especialmente al inicio del proyecto.

6.7 ¿En qué consiste el método contable para calcular el capital de trabajo? Proyecta los niveles
promedios de activos corrientes o circulantes (recursos mantenidos en caja, cuentas por cobrar a clientes e
inventarios) y de pasivos corrientes o circulantes (créditos bancarios de corto plazo, deudas con proveedores
y otras cuentas por pagar de corto plazo), y calcula la inversión en capital de trabajo como la diferencia entre
ambos. En empresas nuevas, se puede aplicar un porcentaje estándar sobre las ventas (por ejemplo, 25%).
En empresas en marcha, se puede usar una relación histórica entre alguna variable clave (ej. compras o
producción) y el capital de trabajo.

6.8 ¿En qué consiste el método del periodo de desfase para calcular el capital de trabajo? Analiza el
tiempo que transcurre entre la salida de fondos (por compras, producción) y la entrada de dinero por ventas.
Suma los días de inventario, producción, y cobranza para calcular el periodo a financiar. Luego se multiplica
por el costo diario de operación para estimar el capital requerido.

6.9 ¿En qué consiste el método del déficit acumulado máximo para calcular el capital de trabajo?
Este método se basa en simular el flujo de caja operativo del proyecto. El capital de trabajo se define como el
valor máximo negativo acumulado antes de que el flujo se torne positivo. Es útil para proyectos con alta
estacionalidad o desfases prolongados entre ingresos y egresos. Calcula el capital de trabajo como el mayor
saldo negativo acumulado de caja durante los primeros meses de operación

6.10 ¿En qué casos se podría considerar una desinversión en capital de trabajo? Cuando disminuye la
escala de operaciones, mejora la rotación de inventarios, se acortan plazos de cobranza o aumentan los
plazos de pago. También si se externalizan funciones (como logística o ventas), reduciendo necesidades
operativas permanentes. Cuando el proyecto implica una reducción del nivel de actividad, como en proyectos
de abandono, externalización u optimización operativa, y se requiere menos capital de trabajo que antes. Esto
permite recuperar anticipadamente parte del capital invertido.

6.11 Explique qué es un costo relevante. Son aquellos costos que varían entre alternativas de decisión.
Deben ser considerados en la evaluación económica porque afectan directamente los resultados. Ejemplo:
costos variables adicionales por aumentar producción. Es aquel que varía entre las alternativas que se
comparan y, por lo tanto, afecta la decisión. Es el costo que marca una diferencia económica entre hacer o no
hacer el proyecto.

6.12 ¿Qué son los costos diferenciales? Son la diferencia total entre los costos de dos alternativas.
Incluyen tanto costos adicionales como ahorros. Solo estos deben ser considerados al comparar decisiones
mutuamente excluyentes, ya que los costos comunes no cambian la decisión. Los costos diferenciales son
un tipo de costo relevante. Representan el cambio en los costos totales entre una opción y otra, ya sea un
aumento o una disminución. No siempre coinciden con los costos variables, aunque a veces se superponen.
El texto dice: “Los costos diferenciales se refieren a aquellos que cambian entre las alternativas específicas
en análisis, y pueden o no coincidir con los variables”

Etapas de un proyecto
Avanzar con el análisis en forma gradual buscando en cada etapa mayor profundidad y certeza de las
variables estimadas.
En cada etapa del proyecto:
- Avanzar con el análisis en forma gradual buscando en cada etapa mayor profundidad y certeza de las
variables estimadas.
- En cada etapa del proyecto: Se identifica; formula; evalúa; analiza su financiamiento.

Al finalizar cada etapa podrá concluirse alguna de las siguientes decisiones:

● Que se cuenta con suficiente información para proceder a la ejecución del proyecto
● Que se cuenta con suficiente información para pasar a la siguiente etapa del proyecto
● Que se cuenta con suficiente información para reformular, postergar, o abortar el proyecto
● Evaluación Privada:
● El agente económico que toma la decisión de ejecutar o no un proyecto, desea saber qué ocurrirá con su
riqueza a raíz de la decisión
● Los beneficios y costos a tener en cuenta son los que percibe el propio agente económico, sin considerar si
hay otras personas o actividades que se benefician o se perjudican con ese proyecto

● Evaluación Social:
● Efecto sobre la comunidad en su conjunto (bienestar de la sociedad):
- El proyecto se ejecutará solo si el bienestar de la sociedad en su conjunto aumenta con relación a la
situación sin proyecto; Principio de compensación.

● Beneficios y costos considerados: los que perciben TODOS los habitantes de la sociedad:
- No sólo los de quien lleva a cabo el proyecto -empresa privada, pública, administración central, sino también
los efectos directos e indirectos para toda la comunidad.

● Problema:
La aparición de un problema, el aprovechamiento de una oportunidad o la percepción de un problema social
requieren solución.
Los proyectos de inversión pública son cursos de acción para resolver problemas de comunidades en
particular o de la sociedad en general, los que deben ser identificados adecuadamente para una asignación
racional de los recursos.
Un problema en sí, no es un proyecto.

● Un buen proyecto:
Los buenos resultados que se obtengan en la implementación del proyecto, no sólo dependen de la aplicación
de las herramientas de evaluación (ex -ante) utilizadas en el análisis de alternativas de proyectos, sino que
depende mayormente de la construcción o diseño de las alternativas de proyectos.

● Formulación:
En términos generales, la elaboración del diagnóstico comprende las siguientes etapas:
o Definición del área de estudio
o Determinación del área de influencia
o Análisis y estimación de la población
o Determinación de la demanda actual
o Determinación de la oferta actual
o Cálculo y proyección del déficit
La planificación del desarrollo obliga a concebir los objetivos de tal manera que pueda demostrarse que ellos
son realistas y viables, que los medios son los óptimos y disponibles para lograr los objetivos trazados y que
estos son compatibles con aquellos.
Los Proyectos deberán aprobarse o rechazarse en función de la viabilidad económica y del cumplimiento de
los objetivos.

Se deberá evaluar la viabilidad: Comercial; técnica; legal; gestión; impacto ambiental; y financiera.

Factores que pueden incidir en el éxito o fracaso de un proyecto: Cambio tecnológico; Contexto político;
Relaciones comerciales internacionales (importaciones); Inestabilidad de la naturaleza; Entorno institucional;
y Normativa legal. A través de la Formulación y evaluación se busca reducir la incertidumbre inicial.