POLICÍA BOLIVIANA
DIRECCIÓN NACIONAL DE INSTRUCCIÓN Y ENSEÑANZA
UNIV. “MCAL. ANTONIO JOSÉ DE SUCRE”
ACADÉMICA NACIONAL DE POLICÍAS
VI . EVALUACIÓN DE PROYECTOS
6.1. El punto de equilibrio
6.2. La tasa mínima atractiva de retorno.
6.3. El valor actual neto.
6.4. Tasa interna de retorno.
6.5. La razón beneficio costo.
6.6. El periodo de recuperación de la inversión.
6.7. El riesgo de los proyectos.
6.8. Análisis de Tornado.
6.9. Simulación de Monte Carlo.
6.10. Otros criterios de decisión.
6.6. El periodo de recuperación de la inversión.
Es un criterio de evaluación de inversiones que se define como el tiempo en el que la
inversión devolverá el capital invertido.
En todo proyecto en el cual se espera
la característica de “Rentable”, se tiene
como premisa la recuperación de la
inversión, entonces, el tiempo que se
demore en recuperar el dinero invertido
se vuelve muy importante, ya que de
esto dependerá cuan rentable es, y
qué tan riesgoso será llevarlo a cabo.
Cuanto más corto sea el periodo de recuperación, menos riesgoso será el proyecto. Por ello se debe
hacer especial mención, cuanto más se vaya hacia el futuro, serán mayores las incertidumbres
FORMULAS PARA EL CALCULO DEL
PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA
INVERSIÓN (PRI)
PRI : Periodo de Recuperación de la Inversión (años)
a : Periodo último con flujo Acumulado Negativo (años)
Iₒ : Inversión inicial
b : Acumulado de los flujos de caja hasta llegar al final del periodo correspondiente a “a”
Ft : Valor del Flujo de Caja en el siguiente periodo
𝐼𝑜 − 𝑏
𝑃𝑅𝐼 = 𝑎 +
𝐹𝑡
ELECCIÓN ENTRE DIFERENTES
ALTERNATIVAS DEL PERIODO DE
RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN
En caso de que debamos decidir entre varias opciones de inversión, el cálculo del
periodo de recuperación permite hacer una comparativa rápida de las mismas.
o En primer lugar, se establecerá un periodo de
recuperación máximo como primer filtro para descartar
aquellas alternativas que exijan plazos demasiado
elevados.
o Una vez identificadas aquellas inversiones cuyo PERIODO
DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN se adecue a
nuestras preferencias, podremos entonces prestar
atención a otros atributos de cada proyecto
EJEMPLO
Se tiene un proyecto de inversión denominado FALCON STORAGE que
requiere un desembolso inicial de 50.000 $us.
El flujo de caja es mostrado en la tabla adjunta. Se desea determinar el
Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI).
AÑO FLUJO
1 12.000
2 13.000
3 9.000
4 15.000
5 16.000
6 17.000
AÑO FLUJO ACUMULADO PRI : Periodo de Recuperación de la Inversión (años)
a : Periodo último con flujo Acumulado Negativo (años)
0 - 50.000
Iₒ : Inversión inicial
1 12.000 12.000 b : Acumulado de los flujos de caja hasta llegar al final del
2 13.000 25.000 periodo correspondiente a “a”
Ft : Valor del Flujo de Caja en el siguiente periodo
3 9.000 34.000
4 15.000 49.000
5 16.000 65.000
PRI : ? (años)
6 17.000 82.000 a : 4 (años)
Iₒ : 50.000 Sus.
𝐼𝑜 − 𝑏 b : 49.000 Sus.
𝑃𝑅𝐼 = 𝑎 + Ft : 16.000 Sus.
𝐹𝑡
50.000 − 49.000
𝑃𝑅𝐼 = 4 +
16.000
𝑷𝑹𝑰 = 𝟒. 𝟎𝟔 𝒂ñ𝒐𝒔
POLICÍA BOLIVIANA
DIRECCIÓN NACIONAL DE INSTRUCCIÓN Y ENSEÑANZA
UNIV. “MCAL. ANTONIO JOSÉ DE SUCRE”
ACADÉMICA NACIONAL DE POLICÍAS
VI . EVALUACIÓN DE PROYECTOS
6.1. El punto de equilibrio
6.2. La tasa mínima atractiva de retorno.
6.3. El valor actual neto.
6.4. Tasa interna de retorno.
6.5. La razón beneficio costo.
6.6. El periodo de recuperación de la inversión.
6.7. El riesgo de los proyectos.
6.8. Análisis de Tornado.
6.9. Simulación de Monte Carlo.
6.10. Otros criterios de decisión.
6.7. El riesgo de los proyectos.
El riesgo de los proyectos se mide por medio del
análisis de sensibilidad que es una herramienta
a través de la cual se estudia los cambios que
se producen en una variable cuando se
introducen ciertas variaciones en el modelo
financiero.
El análisis de sensibilidad tiene por objeto
permitir a una empresa o entidad a predecir
cuáles serán los resultados que se obtengan
con un proyecto determinado, además de que
será fundamental para poder comprender las
incertidumbres, las limitaciones y el alcance de
cualquier decisión que se tome al respecto.
Modelo unidimensional de se aplica a una sola variable.
la sensibilización del VAN
ANÁLISIS DE
SENSIBILIDAD
se examinan los efectos
sobre los resultados que se
Modelo bidimensional de producen por la
incorporación de variables
la sensibilización del VAN simultáneas en dos o más
variables relevantes.
EJEMPLO
Nos ofrecen un proyecto de inversión de un
“Laboratorio de resistencia de materiales” en
el que tenemos que invertir 15.000 Dólares,
los ingresos y egresos proyectados es
muestran en la tabla adjunta.
Antecedentes : Tasa de Interés: 9% y
duración del proyecto: 5 años
AÑOS
1 2 3 4 5
INGRESOS $ 6.000,00 $ 8.600,00 $ 11.300,00 $ 15.800,00 $ 17.400,00
EGRESOS $ 4.500,00 $ 5.200,00 $ 6.100,00 $ 8.300,00 $ 12.100,00
Modelo bidimensional de la sensibilización del VAN
Analizar el riesgo del Proyecto de inversión de
sensibilidad en Ingresos y egresos en Excel
EJERCICIO TIPO EXAMEN
Analizar el caso de estudio:
Inversión : Compra de departamento
en “Loritas II” en 80.000 Sus.
Tiempo : Alquilar el Departamento por 5 años
y venderlo a 90.00 Sus.
Alquiler : 500 Sus./mes
Gastos : Expensas 50 Sus mensual
impuestos 200$ anual.
Calcula la rentabilidad de la inversión si se tiene
un costo de oportunidad del 15%
¿Es rentable el caso de estudio?, ¿explique por
que?
¿Como puede ser rentable el caso de estudio?,
plantee la solución.
