Escándalo de Enron: quiebra y
resumen ¿Qué pasó con Enron?
Publicado el 2 junio, 2024 por Rodrigo Ricardo
Negocios
¿Qué fue Enron?
Enron se ha convertido en uno de los nombres más omnipresentes en la
historia de los negocios en los Estados Unidos debido a las acciones que
llevaron a su caída y la legislación precipitante que se promulgó. Enron
comenzó como una empresa de gas natural que se especializaba en
gasoductos que brindaban servicio al área de Houston, Texas, antes de
convertirse en una empresa que se ocupaba del comercio de materias
primas. Gran parte de las actividades de Enron en la década de 1990 hasta
2001 implicaron diversificarse hacia industrias que aumentarían el precio de
sus acciones. Todo esto culminó con que las acciones de Enron alcanzaran
un precio máximo histórico de 90 dólares por acción en el año 2000.
Lo que los inversores y personas ajenas no sabían en ese momento era que
Enron estaba incurriendo en prácticas contables poco éticas, incluida la
ocultación de las pérdidas en las que había incurrido la empresa. Esto se
hizo como un medio para mantener un precio de las acciones que no habría
existido si sus estados contables fueran veraces. La empresa quebró en
2001 después de que sus prácticas comerciales y su fraude contable
quedaran al descubierto, lo que provocó pérdidas masivas para los
inversores y cargos penales para el equipo ejecutivo de Enron. Los
acontecimientos que llevaron a la caída de Enron llevaron a la promulgación
de la Ley Sarbanes-Oxley, que revisó la forma en que se gobiernan las
corporaciones que cotizan en bolsa y se convirtió en un estudio de caso
sobre mala gestión empresarial.
¿Cuándo colapsó Enron?
Antes de que Enron colapsara, era considerada una de las empresas más
innovadoras de Estados Unidos y había experimentado un gran éxito
durante más de una década. El comienzo del colapso de Enron comenzó a
principios de 2001, cuando la gente empezó a notar que la empresa tenía
cifras que eran erráticas y parecían inestables para un negocio que decía
estar funcionando tan bien como Enron. Más tarde, en 2001, los inversores
empezaron a sentir menos confianza en la empresa y las calificaciones
crediticias de Enron también empezaron a bajar.
Enron comenzó a modificar sus estados financieros, alegando que la
contabilidad había sido errónea, lo que les permitió empezar a ocultar las
pérdidas que iba acumulando la empresa. La empresa tenía 60 mil millones
de dólares en activos, pero los pasivos ascendían a cientos de millones. A
finales de 2001, Enron se declaró en quiebra y el precio de las acciones se
desplomó desde un máximo histórico a apenas 0,12 dólares por acción.
¿Qué pasó con Enron después del
escándalo?
Gran parte del éxito de Enron que condujo al escándalo se debió a la
diversificación de sus ingresos fuera de su oferta inicial de gas natural. El
giro hacia la propiedad de la producción de otras materias primas, como el
papel y el agua, así como el comercio de derivados y contratos energéticos,
convirtió a Enron en una empresa muy compleja pero lucrativa para los
inversores que poseían acciones de ella. La empresa era vista como una de
las más intrigantes del mundo debido a su capacidad para aparentemente
ganar valor año tras año sin aparentemente problemas. A principios de la
década de 1990, la Comisión de Bolsa y Valores aprobó que Enron utilizara
la contabilidad Mark-to-Market, que es un método que permite a una
empresa valorarse a sí misma en función del valor justo de mercado de sus
activos. Esto permitió una sobreinflación de su valor.
En 2001, Enron reestructuró su contabilidad de 1996 a 2000, lo que cambió
sus ganancias totales de un flujo positivo de 127 millones de dólares a una
pérdida de flujo de caja reportada en 2001 de 753 millones de dólares. Esto
provocó que los inversores cuestionaran la exactitud del valor que tenía la
empresa en el mercado, lo que provocó que muchos vendieran sus acciones
en la empresa y su calificación crediticia se redujera al estado de “basura”.
Debido a estos acontecimientos y a la verdadera y terrible crisis financiera
en la que se encontraba, Enron se declaró oficialmente en quiebra en
diciembre de 2001.
Quiebra de Enron
La quiebra no significa que una empresa vaya a cerrar inmediatamente, sino
que se encuentra en un punto de desesperación financiera en el que
necesita protección de acreedores e inversores para poder reestructurarse y
volver a crecer. La quiebra de Enron significó el despido de miles de
personas, a partir del momento en que solicitaron protección. Jeffrey
Skilling, que era director ejecutivo de Enron en el momento de la declaración
de quiebra, renunció al cargo, que fue retomado por Kenneth Lay, que
anteriormente había sido director ejecutivo. En los años siguientes, ambos
hombres serían juzgados por sus acciones al provocar la caída de Enron y
las pérdidas que sufrieron sus empleados e inversores a raíz del colapso.
Acciones de Enron
Las acciones de Enron experimentaron un crecimiento constante como
empresa que cotiza en bolsa cuando comenzó a ofrecer acciones. El precio
de las acciones creció a un ritmo más rápido a finales de los años 1990 y
2000 con las noticias de posibles fusiones y nuevas empresas en tecnologías
como Internet de banda ancha. En su punto máximo en 2000, el precio de
las acciones de Enron superaba los 90,75 dólares por acción. Después del
anuncio de la quiebra, las acciones se desplomaron a meros centavos a 0,40
dólares por acción, lo que resultó en la pérdida de enormes sumas de dinero
en un corto período de tiempo.
Resumen de la lección
Enron era una empresa de energía que se expandió hasta convertirse en
una empresa comercial con activos en muchos productos básicos diferentes.
En su apogeo, fue una de las empresas más seguidas del país por su
capacidad de crecimiento. El escándalo de Enron tuvo lugar en 2001 y fue
la culminación de prácticas contables poco éticas, malas decisiones
comerciales y falta de supervisión independiente, lo que permitió a la
empresa ocultar pérdidas masivas a los inversores. Esta inflación del valor y
las ganancias llevó a los inversores a pensar que sus acciones valían más de
lo que realmente valían.
En su punto máximo, el precio de las acciones era de 90,75 dólares por
acción en 2000, y cayó a 0,40 dólares por acción después de que Enron se
declarara en quiebra. La quiebra y los juicios penales resultantes generaron
nuevas regulaciones para la auditoría y la presentación de informes
independientes por parte de empresas que cotizan en bolsa, como la Ley
Sarbanes-Oxley, que codificó requisitos de presentación de informes más
estrictos y auditorías independientes. El escándalo también provocó el
colapso de la empresa de contabilidad Arthur Andersen.
