Balance de situación consolidado de los ejercicios 2023 y 2022 (Millones de euros)

ACTIVO 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2021

Inmovilizado material 11,655 9,485 8,066
Inversiones inmobiliarias 23 168 141
Derechos de uso 824 548 528
Fondo de comercio 1,369 249 249
Otros activos intangibles 1,567 545 453
Activos financieros no corrientes 184 263 219
Inversiones contabilizadas aplicando el método de la 732 1,730 1,325
participación
Activos por impuestos diferidos 1,416 872 920
Otros activos no corrientes 598 545 468
ACTIVOS NO CORRIENTES 18,368 14,405 12,367
Existencias 3,067 1,386 1,210
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 4,405 3,340 2,731
Otros activos financieros corrientes 610 315 218
Activos por impuestos sobre las ganancias corrientes 202 141 90
Otros activos corrientes 949 648 364
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 3,714 2,360 2,318
Activos no corrientes mantenidos para la venta 335 303
ACTIVOS CORRIENTES 13,282 8,190 7,236
TOTAL ACTIVO 31,650 22,595 19,603

PASIVO Y PATRIMONIO NETO 31.12.2023 31.12.2022 31.12.2021

Capital 55 55 55
Ganancias acumuladas 4,690 4,631 4,577
Resultado atribuible a la sociedad dominante 541 441 0
Valores propios -10 -17 -18
Diferencias de conversión -267 -225 -302
Dividendo a cuenta
Patrimonio atribuido a tenedores de instrumentos de p. neto de 5,009 4,885 4,312
dominante
Intereses minoritarios 1,842 1,419 1,246
PATRIMONIO NETO 6,851 6,304 5,557
Obligaciones y otros valores negociables 4,236 3,101 2,364
Deudas con entidades de crédito 3,809 2,624 2,073
Obligaciones por arrendamiento 687 439 430
Pasivos por impuestos diferidos 1,326 890 813
Provisiones 809 279 301
Otros pasivos no corrientes 1,668 1,134 1,151
PASIVOS NO CORRIENTES 12,535 8,467 7,131
Obligaciones y otros valores negociables 1,214 1,139 1666
Deudas con entidades de crédito 805 553 280
Obligaciones por arrendamiento 124 72 68
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 6,958 3,889 3148
Provisiones 608 299 317
Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes 87 74 41
Otros pasivos corrientes 1,963 1,798 1132
Pasivos asociados a activos mantenidos para la venta 505 263
PASIVOS CORRIENTES 12,264 7,824 6,914
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 31,650 22,595 19,603

Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada de los ejercicios 2023 y 2022 (Millones de euros)

31.12.2023 31.12.2022 31.12.2021

Importe neto de la cifra de negocios 17,021 11,195 8,104

Otros ingresos 946 1,016 563
Variación de existencias de productos terminados o en curso 388 72 110
Aprovisionamientos -5,853 -3,483 -1,980
Gastos de personal -2,927 -2,077 -1,787
Otros gastos de explotación -7,746 -4,814 -3,621
Dotación a la amortización y variación de provisiones -1,101 -762 -714
Deterioro y resultados por enajenaciones del inmovilizado -12 15 67
Otras ganancias o pérdidas 383 13 -7
Resultado método de participación – objeto análogo 152 159 94
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 1,251 1,334 829
Ingresos financieros 169 47 54.64
Gastos financieros -514 -256 -234.73
Diferencias de cambio 8 9.90
Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros 17 -70 -3.28
a valor razonable
Resultado método de participación – objeto no análogo -104 -194 -81.27
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE ACTIVIDADES 819 869 575
CONTINUADAS
Diferencias permanentes -107 246 -202
Resultado contable ajustado 711 1115 372
Gasto por impuesto ajustado al tipo impositivo 184 291 88
Deducciones -7 -12 -2
Creditos fiscales no reconocidos 67 68 39
Gasto por impuesto del ejercicio 244 347 125
Compensacion de bases imponbibles no contabilizadas -12 -5 -5
Regularización impuesto ejercicios anteriores y otros -34 -88 51
Gasto por impuesto sobre beneficios -198 -254 -171
RESULTADO DEL EJERCICIO DE ACTIVIDADES CONTINUADAS 621 615 404
Resultado después de impuestos de las actividades
interrumpidas
RESULTADO DEL EJERCICIO 621 615 404
Intereses minoritarios -80 -174 -72
RESULTADO ATRIBUIBLE A LA SOCIEDAD DOMINANTE 541 441 332
BENEFICIO BÁSICO POR ACCION ACTIV. CONTINUADAS (Euros) 9.89 8.06 6.08
BENEFICIO DILUIDO POR ACCION ACTIV. CONTINUADAS (Euros) 9.89 8.06 6.08
BENEFICIO BÁSICO POR ACCIÓN (Euros) 9.89 8.06 6.08
BENEFICIO DILUIDO POR ACCIÓN (Euros) 9.89 8.06 6.08

2023 2022 2021

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE 1,695 1,648 573
EXPLOTACION
Resultado antes de impuestos de actividades continuadas 819 869 575

Ajustes al resultado: 934 927 717

Amortización del inmovilizado y variación de provisiones y 1,094 848 715

deterioros
Otros ajustes del resultado (netos) -160 79 1

Cambios en el capital corriente 225 135 -340

Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación: -283 -283 -378

Pagos de intereses -485 -209 -206

Cobros de intereses 138 40 23

Cobros de dividendos 53 89 49

Cobros/(Pagos) por impuestos sobre beneficios -329 -215 -82

Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación 340 12 -163

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION -3,208 -1,944 -1,086

Pagos por inversiones: -3,059 -2,439 -1,027

Empresas del Grupo, asociadas y unidades de negocio -165 -244 -79

Inmovilizado material, intangible e inversiones -2,894 -2,195 948

inmobiliarias y financieras
Cobros por desinversiones: 53 98 175

Empresas del Grupo, asociadas y unidades de negocio 2 51 93

Inmovilizado material, intangible e inversiones 51 47 82

inmobiliarias y financieras
Otros flujos de efectivo de actividades de inversión: -202 397 -234

Otros cobros/(pagos) de actividades de inversión -202 397 -234

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE 2,903 338 384

FINANCIACION
Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio: 1 -1 -1

Adquisición -1 -1
1
Enajenación
Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero: 3,041 835 -524

Emisión 4,434 4,021 4,107

Devolución y amortización -1,393 -3,186 -4,631

Pagos de principal por arrendamientos operativos -144 -120 -90

Pagos por dividendos y remun. de otros instrumentos de -325 -253 -223
patrimonio
Otros flujos de efectivo de actividades de financiación: 330 -123 1221

Otros cobros/(pagos) de actividades de financiación 330 -123 1221

EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO -36 - 41

AUMENTO/(DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO Y 1,354 42 -89

EQUIVALENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO 2,360 2,318 2,407

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 3,714 2,360 2,318

COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL 2,116

2,868 1,898
DEL PERIODO
Otros activos financieros 846 462 202

TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 3,714 2,360 2,318

MILES DE EUROS
Activo 2021 2022 2023
Activo Intangible 1,229 1,342 3,760
Activo Tangible 8207 9653 11678
Activos Financieros 1543 1993 916
Activos por Impuestos diferidos 920 872 1416
Otros activos no corrientes 468 545 598

TOTAL ACTIVO FIJO 12,367 14,405 18,368

Existencias 1,210 1,386 3,067
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 2,731 3,340 4,405
Inversiones financieras a corto plazo 218 315 610
Efectivo y otros medios líquidos equivalentes 2318 2360 3714
Otros activos corrientes 454 789 1151
Activos no corrientes mantenidos para la venta 303 0 335

TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 7,236 8,190 13,282

TOTAL ACTIVO 19,603 22,595 31,650

FP+PASIVOS 2021 2022 2023

Capital social 55 55 55
Capital Propio 925 1,177 1,565
Reservas 4,577 4,631 4,690
Resultado del ejercicio 0 441 541
PATRIMONIO NETO 5,557 6,304.00 6,851.00
Deudas con Entidades de Crédito y Obligaciones 4,436 5,725 8,045
Obligaciones de Arrendamientos a Largo Plazo 430 439 687
Otros Pasivos No Corrientes 2265 2303 3803

PASIVOS NO CORRIENTES 7,131 8,467 12,535

Deudas con Entidades de Crédito y Obligaciones 1,947 1,692 2,019
Obligaciones de Arrendamientos a Corto Plazo 68 72 124
Acreedores Comerciales 3,148 3,889 6,958
Otros Pasivos Corrientes 1,489 2,171 2,658
Pasivos asociados a activos mantenidos para la venta 263 0 505

PASIVOS CORRIENTES 6,914 7,824 12,264

TOTAL FP+PASIVO 19,603 22,595 31,650

CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA

Euros 2021 2022 2023

Ingresos operativos (Ventas) 8,104.30 11,195.00 17,021.00
Otros ingresos operativos 563.18 1,016.00 946.00
INGRESOS TOTALES 8,667.49 12,211.00 17,967.00
Aprovisionamientos - 1,870.21 - 3,411.00 - 5,465.00
MARGEN BRUTO 6,797.28 8,800.00 12,502.00
Gastos de Personal - 1,787.45 - 2,077.00 - 2,927.00
Otras ganancias o pérdidas 87.56 172.00 535.00
Gastos de explotación (Otros Gastos) - 3,621.01 - 4,814.00 - 7,746.00
EBITDA 1,476 2,081 2,364
Amortización y Deteriorio - 646.89 - 747.00 - 1,113.00
EBIT o BAIT 829 1,334 1,251
Ingresos financieros 54.64 47.00 169.00
Gastos Financieros - 234.73 - 256.00 - 514.00
Resultado neto de diferencias de tipo de cambio 6.62 - 62.00 17.00
Participación en resultados de sociedades asociadas - 81.27 - 194.00 - 104.00
EBT o BAT 575 869 819
Impuestos sobre beneficios - 171.00 - 254.00 - 198.00
Beneficio Neto 404 615 621

RATIOS 2021 2022 2023

Crecimiento de las ventas 0.00% 38.14% 52.04%
Margen bruto % 78.42% 72.07% 69.58%
EBITDA / ventas 18.22% 18.59% 13.89%
ROS, rentabilidad s/ventas 4.66% 5.04% 3.46%
ROE, rend. recursos propios 2.68% 3.54% 3.80%
ROI, rentabilidad activo 4.23% 5.90% 3.95%
EBIT / intereses 353.38% 521.09% 243.39%

NOF 1,696.53 1,958.00 2,898.00

FM 321.25 366.00 1,018.00
Necesidad/superávit FM -1,375.28 -1,592.00 -1,880.00

PMM -179 -95 -15

Días de cobro (clientes/ ventas) 94 81 73
Días de existencias 233 146 202
Días de pago 506 323 290
Compras 1850.71 3586.66 7146.00
NOF / Ventas 0.09 0.16 0.33
Rendeudamiento 0.72 0.72 0.78
R calidad de deuda 0.49 0.48 0.49
Liquidez 1.05 1.05 1.08
R tesoreria 0.73 0.73 0.66
Solvencia 1.40 1.39 1.28
 ANÁLISIS VERTICAL
2021 2022 2023
6.27% 5.94% 11.88%
41.86% 42.72% 36.90%
7.87% 8.82% 2.89%
4.69% 3.86% 4.47%
2.39% 2.41% 1.89%

63.09% 63.75% 58.03%

1229.836 2020 6.17% 6.13% 9.69%
13.93% 14.78% 13.92%
1.11% 1.39% 1.93%
11.82% 10.44% 11.73%
2.32% 3.49% 3.64%

36.91% 36.25% 41.97%

100.00% 100.00% 100.00%

2021 2022 2023

0.28% 0.24% 0.17%
4.72% 5.21% 4.94%
23.35% 20.50% 14.82%
0.00% 1.95% 1.71%
 28.35% 27.90% 21.65%
22.63% 25.34% 25.42%
2.19% 1.94% 2.17%
11.55% 10.19% 12.02%

36.38% 37.47% 39.61%

9.93% 7.49% 6.38%
0.34% 0.32% 0.39%
16.06% 17.21% 21.98%
7.60% 9.61% 8.40%

35.27% 34.63% 38.75%

100.00% 100.00% 100.00%

2021 2022 2023

93.50% 91.68% 94.73%
6.50% 8.32% 5.27%
100.00% 100.00% 100.00%
-21.58% -27.93% -30.42%
78.42% 72.07% 69.58%
-20.62% -17.01% -16.29%
1.01% 1.41% 2.98%
-41.78% -39.42% -43.11%
 17.03% 17.04% 13.16%
-7.46% -6.12% -6.19%
9.57% 10.92% 6.96%
0.63% 0.38% 0.94%
-2.71% -2.10% -2.86%
0.08% -0.51% 0.09%
-0.94% -1.59% -0.58%
6.63% 7.12% 4.56%
-1.97% -2.08% -1.10%
4.66% 5.04% 3.46%

2021 2022 2023

ROE 2.68% 3.54% 3.80%
Margen 9.57% 10.92% 6.96%
Rotación 44.22% 54.04% 56.77%
Apalancamiento financiero 1.30 1.30 1.94
Carga impositiva 0.70 0.71 0.76
Carga finaciera 0.69 0.65 0.65

2021 2022 2023

ROI 4.23% 5.90% 3.95%
Margen 9.57% 10.92% 6.96%
Rotación 44.22% 54.04% 56.77%

COMPROBACIÓN 2021 2022 2023

Efecto Apalancamiento 0.90 0.85 1.27

2021 2022 2023

Rentabilidad de las ventas 4.66% 5.04% 3.46%
entre 0,5 y 0,65
menor valor mas calidad
entre 1,5 y 2
entre 0,8 y 1
entre 1,5 y 2
 ANÁLISIS HORIZONTAL
2021-2022 2022-2023
9.20% 180.18%
17.63% 20.98%
29.13% -54.04%
-5.23% 62.39%
16.38% 9.72%

16.48% 27.51%
14.51% 121.28%
22.28% 31.89%
44.36% 93.65%
1.81% 57.37%
73.76% 45.88%

13.19% 62.17%
15.26% 40.08%

2021-2022 2022-2023
0.26% 0.00%
27.24% 32.97%
1.18% 1.27%
- 22.68%
 13.45% 8.68%
29.05% 40.52%
2.12% 56.49%
1.68% 65.13%

18.73% 48.05%
-13.08% 19.33%
6.54% 72.22%
23.53% 78.91%
45.80% 22.43%

13.16% 56.75%
15.26% 40.08%

2021-2022 2022-2023
38.14% 52.04%
80.40% -6.89%
40.88% 47.14%
82.39% 60.22%
29.46% 42.07%
16.20% 40.92%
96.43% 211.05%
32.95% 60.91%
40.95% 13.60%
15.48% 49.00%
60.82% -6.22%
-13.97% 259.57%
9.06% 100.78%
-1036.56% -127.42%
138.71% -46.39%
51.20% -5.75%
48.54% -22.05%
52.32% 0.98%