TEMARIO EXAMEN PARCIAL

ANTECEDENTES DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES

Con fecha 27 de julio de 1966 se expidió la Ley de Sociedades Mercantiles, aprobada mediante Ley
Nº 16123, la cual era concordante con el por entonces vigente Código Civil de 1936. Años después se
promulga la Ley General de Sociedades a través del Decreto Legislativo Nº 311 de 1984, siendo
posteriormente modificada por el Decreto Supremo Nº 003-85-JUS del 13 de mayo de 1985 que da
origen al Texto Único Concordado de la Ley General de Sociedades; ambos dispositivos legales
repiten prácticamente lo ya esbozado en 1966 pues el primero sólo añade la regulación de la
sociedad civil (que antes se encontraba en el Código Civil), mientras que el segundo se limita a
agregar un Título Preliminar.
Año Norma Dispositivo legal Contenido
Ley de Sociedades Sociedades Mercantiles
1996 Ley N°16123
Mercantiles
Ley General de Sociedades Decreto Legislativo N° Sociedades mercantiles +
1984
311 sociedades civiles.
Texto Único Concordado de Decreto Supremo N° Título Preliminar +
1985 la Ley General de Sociedades 003-85-JUS sociedades mercantiles +
sociedades civiles
Era 1994 y continuábamos rigiéndonos por una legislación societaria cuya antigüedad superaba los
28 años, habiendo devenido en obsoleta por los cambios sucedidos en la realidad empresarial y en el
contexto económico. Recordemos que ya contábamos con un nuevo Código Civil, dictado en 1984, el
cual evitó (a diferencia de su antecesor) la regulación normativa de la sociedad civil como modalidad
contractual; asimismo, se sancionaron dos nuevos textos constitucionales en 1979 y 1993, con los
cuales se introdujo una moderna concepción de la economía, basada en el libre mercado; y,
finalmente, la década de los 90 del siglo 4 pasado fue escenario de una vasta producción legislativa
orientada a promover las inversiones, para lo cual se enfatizaron diversos conceptos, tales como la
seguridad jurídica, el contrato-ley, la transparencia del mercado, la igualdad de oportunidades, la
libertad de empresa, la libre competencia y la actuación subsidiaria del Estado, entre otros. Resulta
obvio que, dentro de este contexto, era imperativo reformular la ya obsoleta normatividad
societaria, atendiendo además al fenómeno de la globalización económica, el auge del mercado de
valores y el desarrollo empresarial. Es así que el 5 de septiembre de 1994 fue publicada la Resolución
Ministerial Nº 424-94-JUS, mediante la cual se nombró una Comisión para elaborar el Anteproyecto
de la Ley General de Sociedades (luego denominada Comisión Redactora del Anteproyecto de la Ley
General de Sociedades), la misma que estuvo integrada por los doctores Enrique Normand Sparks
(presidente), Ricardo Beaumont Callirgos, Enrique Elías Laroza, Álvaro Llona Bernal, Alfredo Ferrero
Diez Canseco, Oswaldo Hundskopf Exebio, Hernando Montoya Alberti, Francisco Moreyra García
Sayán, Alfonso Rubio Feijóo, Emil Rupert Yañez y Julio Salas Sánchez. Después de más de dos años de
intensa labor, la referida Comisión entregó el correspondiente Anteproyecto de Ley al ministro de
Justicia el 31 de diciembre de 1996. A través del Oficio Nº 017-97-PR de fecha 3 de febrero de 1997,
el Poder Ejecutivo envió al Congreso de la República el Proyecto de Ley signado con el Nº 2491/96-CR
y, durante la sesión del 26 de febrero de 1997, la Comisión Permanente del Congreso de la República
acordó nombrar la Comisión Revisora del Anteproyecto de la Ley General de Sociedades, la que
estuvo integrada por los congresistas Carlos Torres y Torres Lara (presidente), Javier Alva Orlandini,
Jorge Avendaño Valdez, Jorge Muñiz Ziches y Jorge Trelles Montero, siendo luego incorporados los
congresistas Ricardo Marcenaro Frers y Lourdes Flores Nano. Por disposición del presidente de la
Comisión Revisora, el 2 de marzo de 1997 se publicó el texto del Anteproyecto de Ley elaborado por
la Comisión Redactora. Posteriormente, con fecha 10 de mayo de 1997 se hizo lo propio con el
Proyecto de 5 Ley aprobado por la Comisión Revisora. Asimismo, con fechas 3 y 28 de octubre de
1997 se publicaron los respectivos Proyectos de Ley aprobados por la Comisión Permanente.
Finiquitando este recuento, el 9 de diciembre de 1997 fue publicado el texto de la Ley General de
Sociedades, actualmente vigente. Infiérase, entonces, la amplia difusión que tuvieron los trabajos
preparatorios, con la finalidad que pudiesen expresar sus comentarios, críticas o sugerencias todos
aquellos involucrados con la materia.
Fecha Documento legislativo Autor
Anteproyecto de la Ley General de Comisión Redactora (Comisión
02/03/1997 Sociedades Normand)
Proyecto de la Ley General de Sociedades Comisión Revisoría del Congreso de
10/05/1997
la República
Proyecto de la Ley General de Sociedades Comisión Permanente del Congreso
03/10/1997
de la República
Proyecto de la Ley General de Sociedades Comisión Permanente del Congreso
28/10/1997
de la República
09/12/1997 Ley General de Sociedades Congreso de la República
INNOVACIONES
Realmente se produjo un cambio al dictarse la nueva Ley General de Sociedades, cambio que no
solamente es cuantitativo al haberse pasado de 414 artículos a cerca de 500 normas, sino y por sobre
todo un cambio cualitativo, de esencia jurídica, que se complementa con una mejor estructura del
texto normativo y el empleo de una adecuada técnica legislativa.
Anterior Ley General de Sociedades Vigente Ley General de Sociedades
Reglas aplicables a todas las
Libro Primero Sociedades Libro I
sociedades
Mercantiles
Libro II Sociedad anónima
Libro III Otras formas societarias
Libro Segundo Sociedades Civiles
Libro IV Normas complementarias
Normas Libro V Contratos asociativos
Libro Tercero
complementarias Título Final Disposiciones finales y
transitorias
Los legisladores han logrado con la Ley General de Sociedades un documento legislativo de
apreciable valor jurídico, congruente con las modernas tendencias imperantes en el Derecho
comparado y, además, concebido para nuestra propia realidad, evitando así recurrir a aquella
errónea costumbre tan generalizada que aconseja “importar” redacciones legales foráneas que no se
condicen con el actual tráfico empresarial peruano. Esto no impide que dicho texto normativo sea
objeto de un profundo y constante análisis razonado para superar las deficiencias que tuviese e ir
acoplándolo al cambiante mundo de los negocios, puesto que como toda obra humana es
perfectible; lo importante es comprender esta situación y realizar las pertinentes modificaciones
legislativas en el momento adecuado.
Varias son las innovaciones realmente significativas y de gran importancia introducidas por la vigente
Ley General de Sociedades. Seguidamente centraremos nuestra atención tan sólo en seis de ellas:
primera, el derecho de separación; segunda, los estados financieros; tercera, el dividendo
obligatorio; cuarta, la sociedad anónima cerrada; quinta, la sociedad anónima abierta; y, sexta, las
sucursales. Dejamos constancia que existen otras innovaciones igualmente interesantes como son el
contrato de sociedad, los convenios para societarios, la reserva de preferencia registral, la caducidad,
las acciones sin derecho a voto, las acciones en cartera y el derecho de oposición en procesos de
reorganización societaria
1. EL DERECHO DE SEPARACIÓN
El artículo 200 de nuestro texto legal societario consagra el derecho de separación como un
mecanismo que tiende a la protección del socio que ya no desea seguir perteneciendo a la
 sociedad porque en su seno se han adoptado acuerdos que afectan las iniciales reglas de
juego. El contrato de sociedad, al ser un contrato con prestaciones plurilaterales autónomas
circunscrito dentro de los denominados “contratos de organización”, debe permitir en igual
medida tanto el ingreso de nuevas partes como la salida de las partes originarias; esto último
se logra mediante el mencionado derecho de separación.
Así, la norma citada prescribe que el socio podrá ejercer su derecho de separación cuando se
adopten los siguientes acuerdos: primero, el cambio del objeto social; segundo, el traslado
del domicilio al extranjero; tercero, la creación de limitaciones a la transmisibilidad de las
acciones o la modificación de las existentes; y, cuarto, en los demás casos que lo establezca la
ley o el estatuto. Comparándole con la redacción contenida en el artículo 210 de la anterior
Ley General de Sociedades, se aprecia que ahora existe una mayor gama de supuestos en los
que resulta aplicable la puesta en práctica de aquel derecho; en efecto, por un lado, no sólo
se acoge la limitación de la transmisibilidad de las acciones en cuanto a creación de
supuestos limitantes, sino también respecto a la modificación de las limitaciones ya
existentes; y, por otro lado, se subsume una cláusula abierta para aquellas situaciones que
pudiesen ser contempladas vía una ley o el estatuto social, como podría suceder cuando el
socio de una sociedad integrante de un grupo empresarial que actúa de hecho desea
separarse de aquella para no asumir responsabilidades emanadas de la estructura
corporativa grupal.
Acuerdos que otorgan al socio el derecho de separación
Anterior Ley
Vigente Ley General de Comentario comparativo respecto a la nueva
General de
Sociedades regulación legal
Sociedades
Traslado de
Traslado de domicilio al El domicilio surte efectos legales, mas no la
sede al
extranjero sede puede variar dentro o fuera del país
extranjero
Cambio de
Cambio de objeto social Se precisa que el objeto de la sociedad es social
objeto
Limitación de la Creación de limitaciones a Por un lado, no se refiere a las acciones
transmisibilida la transmisibilidad de las nominativas porque todas califican como tales y
d de las acciones o la modificación por otro lado, alude a la modificación de las
acciones de las existentes limitaciones (que las tornen más gravosas)
nominativas
Demás casos que lo Esta cláusula abierta permeabiliza el ejercicio
….
establezcan la ley o el del derecho de separación en otros supuestos
estatuto legales o estatutarios
La norma comentada también es innovativa puesto que con la anterior redacción estaba reservada
solamente para los accionistas que no hubiesen votado a favor del acuerdo, mientras que ahora está
dirigida a los accionistas que en la junta general hayan dejado constancia en acta de su oposición al
acuerdo, los ausentes, los que hubiesen sido ilegítimamente privados de emitir su voto y los titulares
de acciones sin derecho a voto. Con esta regulación se amplía la protección legal de los inversionistas
básicamente minoritarios.
Sujetos legitimados para ejercer el derecho de separación
Norma legal Legitimización activa Se entiende
Anterior Ley Los accionistas que no Comprende a los que votaron en contra y
General de hayan votado en favor del los que se abstuvieron
Sociedades acuerdo
Los accionistas que en la Se restringe a los que votaron en contra,
junta hubiesen hecho oposición que deberá constar en acta
constar en acta su oposición
 al acuerdo
No importa si la ausencia es justificada o
Vigente Ley Los accionistas ausentes injustificada
General de Es posible la privación legitima cuando,
Sociedades Los accionistas que hayan
por ejemplo, el socio tenga, por cuenta
sido ilegítimamente
propia o de tercero, interés en conflicto
privados de emitir su voto
con el de la sociedad
Su particular posición le otorga el derecho
Los accionistas titulares de
de separación como parte de su estatuto
acciones sin derecho a voto
mínimo de protección legal

2. LOS ESTADOS FINANCIEROS

De acuerdo a la cuarta disposición final de la Ley General de Sociedades, se entenderá dentro del
concepto de estados financieros tanto al balance general como al estado de ganancias y pérdidas.
Pues bien, el artículo 223 del mismo texto jurídico estipula que los estados financieros se preparan y
presentan de conformidad con las disposiciones legales sobre la materia y con principios de
contabilidad generalmente aceptados en el país. Así se supera la incomprensible técnica legislativa
empleada en la ley precedente, donde se detallaba el contenido tanto del balance como de la cuenta
de ganancias y pérdidas en sus artículos 251 y 253, respectivamente. Este aspecto se ha visto
complementado con la Resolución Nº 013-98-EF/93.01 del Consejo Normativo de Contabilidad. Ahí
se establece en su artículo 1 que los principios de contabilidad generalmente aceptados comprenden
a las Normas Internacionales de Contabilidad (ampliamente conocidas como las NIC), oficializadas
mediante Resoluciones del Consejo Normativo de Contabilidad (CNC), así como las normas
establecidas por organismos de supervisión y control para las entidades de su área siempre que se
encuentren dentro del marco teórico en que se apoyan las Normas Internacionales de Contabilidad.
En igual sentido, su artículo 2 precisa que, excepcionalmente y en aquellas circunstancias que
determinados procedimientos operativos contables no estén normados por el Comité de Normas
Internacionales de Contabilidad (IASC), se podrán emplear supletoriamente los principios de
contabilidad aplicados en los Estados Unidos de Norteamérica (USGAAP). Al respecto es preciso
anotar que, tradicionalmente, el Financial Accounting Standards Board (FASB) emitía los “Principios
de Contabilidad Generalmente Aceptados” (PCGA) y el International Accounting Standards Comité
(IASC) emitía las “Normas Internacionales de Contabilidad” (NIC), hasta que, a partir del 2001, surge
el International Accounting Standards Board (IASB) -con sede en Londres como la nueva institución
responsable de la elaboración y la emisión de normas internacionales para la información financiera,
así como de las interpretaciones de las mismas, las que ahora se denominan “Normas
Internacionales de Información Financiera” (NIIF), que incluyen las antiguas NIC y las nuevas NIIF3.
Normas Internacionales de Información oficializadas y vigentes en el Perú
NIIF Título Resolución del CNC Vigente a partir de
Adopción por primera vez de
1 034-2005-EF/93.01 1 de enero del 2006
las normas internacionales de
información financiera
2 Pagos basados en acciones 034-2005-EF/93.01 1 de enero del 2006

3 Combinación de negocios 034-2005-EF/93.01 1 de enero del 2006

4 Contratos de seguros 034-2005-EF/93.01 1 de enero del 2006

Activos no corrientes
5 034-2005-EF/93.01 1 de enero del 2006
mantenidos para la venta y
actividades ininterrumpidas
Exploración y evaluación de
6 034-2005-EF/93.01 1 de enero del 2006
recursos minerales
3. EL DIVIDENDO OBLIGATORIO
Suele ocurrir que en las sociedades exista un (entendible) conflicto de intereses entre los socios
minoritarios por el dividendo y los socios mayoritarios que buscan reforzar el patrimonio de dicha
sociedad, a través de la constitución de reservas o la capitalización de utilidades. A efectos de
superar esta problemática, se considera conveniente legislar respecto al dividendo obligatorio y, en
este orden de ideas, el artículo 231 prescribe que es obligatoria la distribución de dividendos en
dinero hasta por un monto igual a la mitad de la utilidad distribuible de cada ejercicio, luego de
detraído el monto que debe aplicarse a la reserva legal, si así lo solicitan accionistas que representen
cuando menos el 20% del total de las acciones suscritas con derecho a voto. Nuevamente asistimos
ante un mecanismo de protección de los inversionistas esencialmente minoritarios, aquellos
comúnmente denominados “socios rentistas” o “socios especuladores” que solamente desean
conseguir el retorno de su inversión, a diferencia de los inversionistas de mando o gestión que se
preocupan por el crecimiento económico de la empresa. La vigente normatividad es más idónea que
la contenida en el artículo 260 de la ahora derogada Ley General de Sociedades, puesto que:
primero, el reparto debe ser necesariamente en dinero; segundo, sólo se permite deducir del reparto
el importe de la reserva legal; y, tercero, se ha eliminado la exigencia según la cual el dividendo
obligatorio se daba únicamente en aquellos ejercicios en que la utilidad neta, deducidos impuestos y
reserva legal, fuese superior al 7% del capital pagado. Finalmente, cabe acotar que la propia
legislación estatuye dos limitaciones al comentado dividendo obligatorio: en primer lugar, solamente
puede acordarse respecto a la utilidad del último ejercicio; y, en segundo término, no puede ser
solicitado por titulares de acciones que tengan un régimen especial sobre dividendos; esto último se
daría, por ejemplo, en el caso de las acciones pertenecientes a una clase que tengan precisamente
este régimen especial.
El dividendo obligatorio
Concepto Anterior Ley General de Sociedades Vigente Ley General de
Sociedades
Forma del
No especificaba Necesariamente en dinero
reparto
Deducciones Impuestos y reserva legal Reserva legal
Frontera Si la utilidad neta, luego de las
No existe
cuantitativa de deducciones, superaba el 7% del capital
procedencia pagado
Solo puede acordarse respecto a
Limitaciones No existían
la utilidad del último ejercicio
No lo puede solicitar socios que
tengan especial sobre dividendos
4. LA SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA
La empresa familiar está presente en la realidad peruana, como también lo sigue estando en el
contexto mundial. Su nacimiento está ligado a los vínculos familiares que existen entre sus miembros
y su desarrollo es innegable, así como plausible porque constituye un excelente vehículo de
crecimiento económico para el país. No obstante, el actual mundo globalizado donde conviven
modernas tendencias corporativas que buscan la agilización del mercado y del tráfico mercantil exige
que esas empresas familiares redefinan su actuación.
Dichas empresas familiares son de naturaleza eminentemente cerrada porque están estructuradas
solamente para los integrantes de la familia y su gestión empresarial no suele responder a un criterio
profesional. Tradicionalmente han optado por constituirse como una sociedad comercial de
responsabilidad limitada, pero con ella pierden las ventajas que ofrece una sociedad anónima. Es así
que el legislador de 1997 creyó conveniente regular una nueva institución jurídica: la sociedad
anónima cerrada, un híbrido donde confluye el intuito personae con el intuito pecuniae, esto es, una
sociedad capitalista con rasgos personalistas (o una sociedad personalista con rasgos capitalistas,
según se le quiera enfocar), pero que responde a una realidad vigente.
Dos características merecen destacarse sobre el particular: por un lado, las juntas no presenciales,
reguladas en el artículo 246 de la Ley General de Sociedades, que importan el establecimiento de la
voluntad social por cualquier medio sea escrito, electrónico o de otra naturaleza que permita la
comunicación y garantice su autenticidad; y, por otro lado, el directorio facultativo, normado en el
artículo 247 del mismo texto legal, de manera tal que se permite que en el pacto social o en el
estatuto de la sociedad se establezca que dicha sociedad carece de directorio, caso en el cual sus
funciones serán ejercidas por el gerente general. Ambas medidas legislativas agilizan la estructura y
gestión interna de la sociedad anónima cerrada.

Características de la sociedad anónima cerrada

1 Su propósito fue reemplazar a la sociedad comercial de responsabilidad limitada
2 Se constituye de manera voluntaria, por decisión de los propios socios
3 Cuenta con 2 socios como mínimo (como regla) y 20 como máximo
4 Tiene una denominación social, que es un nombre de fantasía
5 Su capital está representado en acciones, que son títulos valores
6 No puede inscribirse sus accione en el Registro Público Mercado de Valores
7 Los socios tienen responsabilidad limitada de acuerdo a sus aportes
8 Puede prescindir del directorio, en cuyo caso las funciones del directorio las asume el
gerente general
.5. LA SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA
La sociedad anónima abierta tiene sus antecedentes legislativos en la Ley de Sociedades Anónimas
de Accionariado Difundido, aprobada mediante Decreto Legislativo Nº 672, así como en la Ley del
Mercado de Valores, aprobada a través del Decreto Legislativo Nº 755, normas jurídicas ahora
derogadas. El artículo 249 de nuestra actual Ley General de Sociedades sostiene que la sociedad
anónima es abierta cuando se cumpla una a más de las siguientes condiciones: primera, ha hecho
oferta pública primaria de acciones u obligaciones convertibles en acciones; segunda, tiene más de
750 accionistas; tercera, más del 35% de su capital pertenece a 175 ó más accionistas, sin considerar
dentro de este número aquellos accionistas cuya tenencia accionaria individual no alcance al dos por
mil del capital o exceda del 5% del capital; cuarta, se constituya como tal; o, quinta, todos los
accionistas con derecho a voto aprueban por unanimidad la adaptación a dicho régimen. Puede
inferirse claramente que esta modalidad societaria se define como aquella que recurre al ahorro
público para financiarse o que tiene gran dimensión. Es menester subrayar el carácter obligatorio de
su calificación, por lo que la sociedad anónima es abierta iure et de iure, aunque también se
considera como posibilidad el carácter facultativo o voluntario. Realmente se ha llenado un vacío
reinante en la anterior legislación societaria y, con su regulación, se promueve definitivamente el
mercado de capitales, la gran empresa y el financiamiento bursátil.
Características de la sociedad anónima abierta
1 Su antecedente es la sociedad del accionado difundido
2 Se constituye por mandato legal o de manera voluntaria, por decisión de los propios
socios
3 Cuenta con 2 socios como mínimo (como regla) y no tiene límite como máximo
4 Tiene una denominación social, que es un nombre de fantasía
5 Su capital está representado en acciones, que son títulos valores
6 Debe inscribir sus acciones en el Régimen Público Mercado de Valores
7 Los socios tienen responsabilidad limitada de acuerdo a sus aportes
8 Se encuentra bajo la supervisión de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y
Valores
6. LAS SUCURSALES
Las sucursales constituyen un “brazo” mediante el cual la sociedad extiende su campo de actuación
empresarial. Con la anterior Ley General de Sociedades se careció de un tratamiento jurídico
adecuado respecto a esta figura de organización corporativa, lo que no sucede ahora, ya que la
regulación legislativa es más específica y detallada. Así, el artículo 396 de la vigente normatividad
societaria define a la sucursal como todo (Moreno, 2009) (Moreno, 2009)establecimiento secundario
a través del cual una sociedad desarrolla, en lugar distinto a su domicilio, determinadas actividades
comprendidas dentro de su objeto social, estipulándose claramente que carece de personería
jurídica independiente de su principal.
En una época como la actual -donde cada vez es más insistente el desarrollo de la concentración
empresarial como mecanismo para el crecimiento corporativo- la sucursal se erige adecuadamente
para responder a las necesidades de organización y gestión de negocios societarios, puesto que,
muchas veces, producto de una fusión surge una gran empresa que necesita desconcentrar su
manejo gerencial y descentralizar su presencia en diversos mercados, siendo lo pertinente recurrir a
la sucursal para cumplir tal propósito.
LEY GENERAL DE SOCIEDADES ASPECTOS GENERALES.
La ley N° 26887, también conocida como La Ley General de Sociedades, fue promulgada con fecha 9
de diciembre del año 1997 y publicándose en la página oficial del Diario Oficial “EL PERUANO” siendo
su última modificación producida por la Ley N° 31194 publicada el 14 de mayo del 2021.
Esta Ley General de Sociedades a la fecha, cuenta con un total de 5 libros, en los que se encuentran
tipificados 448 artículos, además de las disposiciones finales y las disposiciones transitorias. A
aspectos generales sin haber revisado la presente ley, en base a el nombre que se le atribuye,
podemos decir que esta ley servirá como codex para toda aquella sociedad comercial o sin fines de
lucro que radique aquí en el Perú, y servirá para determinar sus derechos y obligaciones, así como la
forma y procedimiento para su creación, modificación o extinción, esto a modo general, ahora
pasaremos a detallar cada uno de los libros que integran esta Ley, rescatando aspectos importantes
de los mismos de los títulos que los conforman.
LIBRO I: REGLAS APLICABLES A TODAS LAS SOCIEDADES.
Este primer libro abarca desde el articulo 1 hasta el 49, en los cuales se va a determinar, como el
propio nombre del libro lo indica, cuáles son las reglas generales que deben seguir todas las
sociedades y de las cuales van a ser aplicadas.
El articulo uno, establece que las personas conformantes de la sociedad deberán aportar bienes a
favor de esta para el ejercicio común de sus actividades económicas, el artículo 6 establece que la
sociedad obtendrá personalidad jurídica solo y cuando esta haya cumplido con la respectiva
inscripción registral, solo de esa manera es que está facultada y se le otorga la personalidad jurídica.
Todos los actos anteriores a la inscripción deben ser ratificados por la sociedad dentro de los 3 meses
siguientes de su inscripción, si la sociedad no cumple con el plazo o no cumple con ratificar dichos
actos, las responsabilidades que estos puedan conllevar serán de carácter personal, ilimitado y
solidariamente frente a aquellos con quienes haya contratado y frente a terceros, conforme el
articulo N° 7.
El articulo 9 determina que la sociedad contará con un nombre o razón social, que además puede ser
abreviaturas, esta debe ser única puesto que no pueden existir dos sociedades con un nombre
idéntico, el registro no permite que se inscriban sociedades con razón social idénticos.
El articulo 11 define las actividades que esta puede realizar, y que además deben ser de carácter
licito, haciendo énfasis en que no puede desarrollar actividades que la ley atribuye con carácter
exclusivo a otras entidades y personas.
Conforme el artículo 19, la duración de la sociedad tiene un plazo determinado o indeterminado.
En el artículo 31 se establece que el patrimonio social de la sociedad responde por las obligaciones
de la sociedad, sin perjuicio de la responsabilidad personal de los socios en aquellas formas
societarias que así lo contemplan.
El artículo 48 establece que las pretensiones del socio o de cualquier tercero contra la sociedad o
viceversa, por actos u omisiones relacionados con derechos otorgados por esta ley, respecto de los
cuales no se haya establecido expresamente un plazo, caducan a los dos años a partir de la fecha
correspondiente al acto que motiva la pretensión.
Pasemos ahora a revisar de manera general el siguiente libro y sus múltiples títulos que contiene.
LIBRO II: SOCIEDAD ANÓNIMA.
En su sección primera disposiciones generales y título único nos encontramos con que toda sociedad
que se configure como anónima deberá necesariamente figurar las siglas de S.A. esto conforme con
el artículo 50 de la presente ley.
Este tipo de sociedades están conformadas por los aportes de los accionistas, pues en la Sociedad
Anónima el capital está representado por acciones nominativas, los accionistas no responden
personalmente de las deudas sociales. No se admiten el aporte de servicios en este tipo de sociedad,
conforme lo estipulado en el artículo 51.
En resumen, el libro II de la Ley 26887 establece todas las obligaciones y responsabilidades que tiene
una sociedad privada en el Perú, así como definir que son las acciones en este tipo de sociedad, las
cuales son partes alícuotas del capital, todas tienen el mismo valor nominal y dan derecho a un voto,
con la excepción prevista en el artículo 164 y las demás contempladas en la presente Ley, esto
conforme al artículo 82.
En la sección 4 título primero se explica todo acerca de la junta de accionistas, como en el artículo
111 en el que define que la junta general de accionistas es el órgano supremo de la sociedad. Los
accionistas constituidos en junta general debidamente convocada, y con el quórum correspondiente,
deciden por la mayoría que establece esta ley los asuntos propios de su competencia. Todos los
accionistas, incluso los disidentes y los que no hubieren participado en la reunión, están sometidos a
los acuerdos adoptados por la junta general.
Y demás disposiciones normativas referentes a la gerencia y organización de la sociedad.
Continuando con los artículos más importantes para poder revisar, tenemos a la sección séptima,
título I, sociedad anónima cerrada.
La sociedad anónima puede sujetarse al régimen de la sociedad anónima cerrada cuando tiene no
más de veinte accionistas y no tiene acciones inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores.
No se puede solicitar la inscripción en dicho registro de las acciones de una sociedad anónima
cerrada. La denominación debe incluir la indicación "Sociedad Anónima Cerrada", o las siglas S.A.C.
En el título II nos encontramos con la Sociedad Anónima Abierta, la cual, conforme al artículo 249
tenemos que La sociedad anónima es abierta cuando se cumpla uno a más de las siguientes
condiciones:
1. Ha hecho oferta pública primaria de acciones u obligaciones convertibles en acciones;
2. Tiene más de setecientos cincuenta accionistas;
3. Más de treinta y cinco por ciento de su capital pertenece a ciento setenta y cinco o más
accionistas, sin considerar dentro de este número aquellos accionistas cuya tenencia accionaria
individual no alcance al dos por mil del capital o exceda del cinco por ciento del capital;
4. Se constituya como tal; o
5. Todos los accionistas con derecho a voto aprueban por unanimidad la adaptación a dicho régimen.
La denominación debe incluir la indicación "Sociedad Anónima Abierta" o las siglas "S.A.A."
 LIBRO III: OTRAS FORMAS SOCIETARIAS.
En este libro encontramos a diversas formas societarias como la Sociedad Colectiva, en el que a los
socios responden en forma solidaria e ilimitada por las obligaciones sociales. Todo pacto en contrario
no produce efecto contra terceros.
La sociedad colectiva realiza sus actividades bajo una razón social que se integra con el nombre de
todos los socios o de algunos o alguno de ellos, agregándose la expresión "Sociedad Colectiva" o las
siglas "S.C."
Tenemos también las sociedades en Comandita en la cual los socios colectivos responden solidaria e
ilimitadamente por las obligaciones sociales, en tanto que los socios comanditarios responden sólo
hasta la parte del capital que se hayan comprometido a aportar. El acto constitutivo debe indicar
quiénes son los socios colectivos y quiénes los comanditarios. La sociedad en comandita puede ser
simple o por acciones.
También tenemos a la Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada, en donde el capital está
dividido en participaciones iguales, acumulables e indivisibles, que no pueden ser incorporadas en
títulos valores, ni denominarse acciones. Los socios no pueden exceder de veinte y no responden
personalmente por las obligaciones sociales. La Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada
tiene una denominación, pudiendo utilizar además un nombre abreviado, al que en todo caso debe
añadir la indicación "Sociedad Comercial de Responsabilidad Limitada" o su abreviatura "S.R.L.".
Encontramos además a la Sociedad Civil que se constituye para un fin común de carácter económico
que se realiza mediante el ejercicio personal de una profesión, oficio, pericia, práctica u otro tipo de
actividades personales por alguno, algunos o todos los socios.
Y demás disposiciones que las regulan.
LIBRO IV: NORMAS COMPLEMENTARIAS.
Son todas disposiciones que son un complemento y aclaran algunas de las disposiciones que están
previstas en la presente Ley, no hay mucho más que detallar respecto a este libro.
LIBRO V: CONTRATOS ASOCIATIVOS.
Se considera contrato asociativo aquel que crea y regula relaciones de participación e integración en
negocios o empresas determinadas, en interés común de los intervinientes. El contrato asociativo no
genera una persona jurídica, debe constar por escrito y no está sujeto a inscripción en el Registro.
El contrato deberá establecer el régimen y los sistemas de participación en los resultados del
consorcio; de no hacerlo, se entenderá que es en partes iguales
Por último, tenemos a las disposiciones finales y transitorias que no es tan necesario de detallar
puesto que únicamente organizan el proceso de transición para que se reforme total o parcial la
presente Ley.
En conclusión, toda la ley establece las características, las denominaciones, derechos, deberes y
obligaciones que tienen las sociedades en el Perú.
FORMAS SOCIETARIAS EXISTENTES EN PERÚ
Con la evolución cronológica de la legislación en materia societaria, podemos apreciar que en sus
inicios hubo una separación entre las sociedades civiles y mercantiles, diferenciándolas por el fin
lucrativo. Es decir, se había establecido una distinción sustantiva que sostenía que las sociedades
civiles carecían de la finalidad económica y muy por el contrario de la finalidad de las sociedades
mercantiles que tienen un fin lucrativo. Conservando tal distinción fue el Decreto Legislativo Nº 311
quién por primera vez unificó a ambas sociedades en un solo cuerpo normativo, y es con nuestra
actual LGS que, en lo referente a la finalidad económica de las sociedades civiles, en el artículo 295,
contempla expresamente que estas tienen un fin común de carácter económico, dejándose de lado
la distinción en el fin económico de las sociedades civiles y mercantiles
En Perú las sociedades se dividen en cinco modalidades:
SOCIEDAD ANÓNIMA
Para constituir esta empresa la cantidad mínima de personas que se requieren son dos personas
y el número máximo es limitado.
Es la modalidad empresarial más utilizada en nuestro país, por ello su relevancia para la
economía nacional.
De acuerdo con el art. 50 de la Ley General de Sociedades, esta puede adoptar cualquier
denominación, pero debe establecerse siempre la indicación de “Sociedad Anónima” o las siglas
“S.A”.
Según un estudio llevado a cabo por Salas en 2019, se destaca que en el contexto peruano la
Sociedad Anónima emerge como la estructura empresarial más frecuente, principalmente debido
a su notable aceptación entre los emprendedores. Esta preferencia se atribuye a la flexibilidad y
versatilidad que ofrece este tipo de entidad jurídica para operar en el ámbito empresarial del
país.
Para respaldar esta afirmación, la Superintendencia Nacional de los Registros Públicos (SUNARP)
proporciona datos significativos. Desde la implementación de la Ley General de Sociedades en
1998 hasta el año 2015, se ha observado un considerable número de constituciones
empresariales en Perú. En este lapso, se han establecido un total de 455,072 sociedades
anónimas, 146,889 sociedades comerciales de responsabilidad limitada, 4,150 sociedades civiles,
969 sociedades colectivas, y 66 sociedades en comandita y por acciones.
Estos datos revelan un patrón claro en cuanto a las preferencias empresariales en el país,
destacando la Sociedad Anónima como la forma más popular de estructura empresarial. Su
popularidad se respalda no solo en la cantidad de entidades constituidas, sino también en la
flexibilidad legal que ofrece para adaptarse a las necesidades y objetivos de los empresarios
peruanos.
Dentro de esta modalidad encontramos que se subdivide en:
SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA
Al respecto la Sociedad Anónima Cerrada (SAC) Según Ferrero (1998) está dirigida a las Mypes
(pequeñas o medianas empresas), las cuales deben reunir ciertas características contempladas
en la SA. Asimismo, este tipo societario se basa en la confianza que existe entre los socios,
teniendo 26 como pilar la reputación y experiencia y teniendo una semejanza a la Sociedad de
Personas.
La Ley General de Sociedades, no define a la sociedad anónima cerrada; sin embargo, si
desarrolla las siguientes características:
Esta empresa se constituye con un mínimo de dos personas y un máximo de veinte personas.
El capital aportado por cada uno de los miembros se encuentra conformado y representado en
acciones. Los socios no responden de manera personal por las deudas que puedan
surgir. Es importante, además, destacar que los aportes pueden ser entregados en
dinero efectivo o en aportes no dinerarios (objetos como equipos, maquinas, entre otros.
Esta forma societaria fue elaborada para fomentar al pequeño empresario a constituir una
sociedad formalmente. Tiene como una de sus características principales el hecho de estar
dirigido principalmente a aquellos grupos de personas que desempeñan una actividad
comercial/económica de manera familiar o amical. De esa forma, se ha establecido el derecho de
adquisición preferente, a través del cual, cuando 25 uno de los socios desea vender sus acciones,
primero deberá ser comunicado a los demás que integran la sociedad, a fin de que tengan la
posibilidad de hacer uso de su derecho de adquisición preferente (Northcote, 2018).
 Cabe precisar que, a través de este régimen societario se ha pretendido desburocratizar la
administración interna de la persona jurídica, permitiendo que se pueda prescindir de un
directorio, siendo este órgano únicamente facultativo para las Sociedades Anónimas Cerradas.
Como hemos dicho, en un primer momento, la Sociedad Anónima Cerrada intentó que aquellos
micro emprendedores, emprendedores pequeños y hasta los emprendedores medianos se
trasladen de un estado de clandestinidad e informalidad al estado de la formalidad, a través de
pequeños incentivos, tales como: i) separación de patrimonios, por lo que el accionista no verá
comprometido sus bienes personales que no hayan sido objeto de aporte a la sociedad
(responsabilidad limitada), ii) estructura interna simple, pudiendo organizarse con una Junta
General de Accionistas y la gerencia, iii) sentido familiar o amical, que tiene esta sociedad al
hacer uso del derecho de adquisición preferente
La naturaleza cerrada de esta Sociedad Anónima -que cuenta con “candados” para impedir el
ingreso de “cualquier tercero” interesado- la responsabilidad limitada del socio -a su aporte, con
lo cual delimita el riesgo frente a cualquier acreencia de la sociedad- y la existencia del directorio
facultativo -que posibilita prescindir de este órgano societario, cuyas funciones pueden ser
suplidas por la gerencia- son, sin lugar a dudas, las razones fundamentales que hacen interesante
esta modalidad societaria y atrae a los empresarios que pertenecen al estrato de la micro,
pequeña y mediana empresa al momento de emprender un nuevo negocio, motivo por el cual,
deciden optan por el modelo denominado: Sociedad Anónima Cerrada.
SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA
A juicio de Ferrero (1998) En la Sociedad Anónima Abierta (SAA) necesitan de una administración
concentrada y sólida frente a posibles divergencias que se presenten entre los inversionistas a fin
de no atentar contra los intereses de los mismos. Por otro lado; cuando existen un grupo
minoritario de accionistas, estos tienden a vender sus títulos con facilidad debido a que para este
tipo societario existe un mercado consolidado de capitales, siendo esta una forma de evitar
conflictos con los accionistas mayoritarios.
Dirigido a tipos de empresas que necesitan grandes sumas de dinero, los socios son considerados
accionistas y deben incluir las siglas S. A. A., según lo establecido en el artículo 250 de la Ley
General de Sociedades, con el objetivo de informar públicamente sobre la estructura de la
sociedad establecida (Andrade, 2006, p. 541). Este tipo de sociedad puede recurrir al mercado de
valores para establecer la empresa mediante la modalidad de constitución sucesiva.
Entre los requisitos que necesita para ser sociedad anónima abierta tenemos:
• Debe contar con más de setecientos cincuenta accionistas.
• Haber realizado oferta pública primaria de acciones u obligaciones convertibles en
acciones.
• Más del 35 % de su capital pertenece a ciento setentaicinco o más accionistas, sin considerar
dentro de este número aquellos accionistas cuya tenencia accionaria individual no alcance al dos
por mil del capital o exceda del cinco por ciento del capital; se constituya como tal; o todos los
accionistas con derecho a voto aprueben por unanimidad la adaptación a dicho régimen.
SOCIEDAD DE RESPONSABILIDA LIMITADA.
Este tipo de sociedad cuenta con mínimo de dos y un máximo de veinte personas. El capital social
está conformado por aportaciones de los socios, las mismas que no pueden ser incorporadas en
título valores (acciones). Todo esto con la finalidad de establecer una garantía mínima frente a
acreedores y terceros (Andrade, 2006, p. 615). Además, los socios no responden personalmente
por las deudas de la empresa.
Respecto a la organización de la sociedad de responsabilidad limitada cuenta con la Junta
General de Socios, un gerente y subgerente. El gerente dirige y administra la sociedad, actuando
como representante legal.
Su denominación debe incluir el término “Sociedad de Responsabilidad Limitada” o la
abreviatura: S. R. L.
LA SOCIEDAD POR ACCIONES CERRADA SIMPLIFICADA (SACS)
en nuestro país desde el año 2018 se ha regulado este tipo de sociedad mediante el decreto
legislativo N° 1409, a raíz de esta regulación encontramos una serie de opiniones de la doctrina
autorizada, a favor y en contra de esta norma, comparándola inclusive con las SAS reguladas en
el derecho comparado en países como Colombia, Argentina, Chile, entre otros países de la
región.
La SACS, conforme está diseñada no tiene la posibilidad de combatir la informalidad, ello en 11
atención a que la legislación debería ser más flexible y más sencilla en términos económicos y
legales para que cualquier ciudadano de pie tenga la posibilidad de poder emprender un negocio.
En comparación, con la SAS en Colombia, es mucho más sencilla y flexible, teniendo gran acogida
y éxito entre los colombianos, en nuestro país, se ha de realizado una mala copia, ello refleja la
poca acogida y éxito entre los peruanos para adoptar esta figura societaria.
Con una apreciación positiva de la regulación de la SACS en nuestro país, (Azabache, 2019),
sostiene que el fin de este nuevo régimen es el promover y formalizar la economía del país, de
concretarse dicho objetivo, se lograría disminuir la informalidad, siendo este un problema en la
economía de nuestro país, logrando un resultado favorable para que los comerciantes vean la
posibilidad de poder formalizarse
En cuanto a las desventajas, en el estudio realizado por (Reyes J. , 2019), indica que existe
inseguridad jurídica referente a que no existe supervisión del notario para los actos de
constitución, esta percepción es desde un punto de vista notarial que indicaron que existe una
limitación de su competencia, sin embargo, esta afirmación no es del todo cierta por cuanto la
regulación de esta forma societaria no modifica articulado alguno respecto a la LGS o la ley del
notariado respecto a la competencia notarial.
En opinión de (Saavedra, 2018), no debe existir ningún impedimento para que tanto las personas
naturales o jurídicas puedan constituir una SACS, agrega además que no resultado justificado
hacer referencias a normas laborales o tributarias, puesto que están son de aplicación a todas las
personas jurídicas que se constituyen en el país.
Finalmente, sostiene (Perú, 2021), que el SACS no es lo más ideal para tratar de formalizar a los
emprendedores del país, siendo preferible que se elimine por ser un limitado tipo societario, y
buscar que sus beneficios de constitución se extiendan a los demás tipos societarios, haciéndolos
menos costosos para poder constituirse de manera más eficiente.
SOCIEDAD COLECTIVA
La Ley General de Sociedades no ofrece una definición sobre este tipo de sociedad. Sin embargo,
podría definírsele como la empresa en la que los socios responden en forma solidaria e ilimitada
por las obligaciones sociales.
SOCIEDAD EN COMANDITA
Conforme a ley, art. 278:
La Responsabilidad en las sociedades en comandita: los socios colectivos responden solidaria e
ilimitadamente por las obligaciones sociales, en tanto que los socios comanditarios responden
solo hasta la parte del capital que se hayan comprometido a aportar. El acto constitutivo debe
indicar quiénes son los socios colectivos y quiénes los comanditarios. La sociedad en comandita
puede ser simple o por acciones:
SOCIEDAD EN COMANDITA SIMPLE
La sociedad en comandita simple está sujeta a las disposiciones de la sociedad colectiva siempre
que sean compatibles. Esta forma de sociedad debe cumplir con ciertas reglas, como señalar en
el pacto social el capital y su distribución, sin permitir que las participaciones estén
representadas por acciones u otros títulos negociables. Los socios comanditarios solo pueden
aportar bienes en especie o dinero, y a menos que se acuerde lo contrario, no participan en la
administración. La cesión de la participación de un socio colectivo requiere el acuerdo unánime
de los socios colectivos y la mayoría absoluta de los comanditarios en términos de capital. Para la
cesión de la participación de un comanditario se necesita el acuerdo de la mayoría absoluta de
los socios colectivos y de la mayoría absoluta de los comanditarios en términos de capital, según
lo establecido en el artículo 281 de la Ley General de Sociedades.
SOCIEDAD EN COMANDITA POR ACCIONES
Se aplican las disposiciones relativas a la sociedad anónima, siempre que sean compatibles. Esta
forma societaria debe observar, particularmente, las siguientes reglas: 1. El íntegro de su capital
está dividido en acciones, pertenezcan estas a los socios colectivos o a los comanditarios; 2. Los
socios colectivos ejercen la administración social y están sujetos a las obligaciones y
responsabilidades de los directores de las sociedades anónimas. Los administra-dores pueden ser
removidos siempre que la decisión se adopte con el quórum y la mayoría establecidos para los
asuntos a que se refiere los artículos 126 y 127 de la presente ley. Igual mayoría se requiere para
nombrar nuevos administradores; 3. Los socios comanditarios que asumen la administración
adquieren la calidad de socios colectivos desde la aceptación del nombramiento. El socio
colectivo que cese en el cargo de administrador, no responde por las obligaciones contraídas por
la sociedad con posterioridad a la inscripción en el Registro de la cesación en el cargo; 4. La
responsabilidad de los socios colectivos frente a terceros se regula por las reglas de los
artículos 265 y 273; y, 5. Las acciones pertenecientes a los socios colectivos no podrán cederse
sin el consentimiento de la totalidad de los colectivos y el de la mayoría absoluta, computada por
capitales, de los comanditarios; las acciones de éstos son de libre transmisibilidad, salvo las
limitaciones que en cuanto a su transferencia establezca el pacto social; todo con-forme al
artículo 282 de la LGS.
SOCIEDADES CIVILES
La sociedad civil se define en el artículo 295 de la Ley General de Sociedades como aquella
constituida para un fin común de carácter económico, que se lleva a cabo mediante el ejercicio
personal de una profesión, oficio, pericia, práctica u otras actividades personales por parte de
uno, varios o todos los socios. En cuanto a sus formas, pueden ser ordinarias o de
responsabilidad limitada.
SOCIEDADES CIVIL ORDINARIA
En la sociedad civil ordinaria, los socios responden personal y subsidiariamente por las deudas
sociales, con el beneficio de excusión, en proporción a sus aportes, a menos que exista un pacto
diferente, según lo establecido en el segundo párrafo del artículo 295 de la Ley General de
Sociedades (Hundskopf, 2012, p. 629).
SOCIEDAD CIVIL DE RESPONSABILIDAD LIMITADA.
Con esta forma de organización societaria de 1976, se introdujo un incentivo a la formalización
de las pequeñas actividades comerciales, el cual era la llamada: responsabilidad limitada del
titular, es decir, el titular de la Empresa Individual de Responsabilidad Limitada respondía solo y
únicamente con el patrimonio que había sido aportado a la persona jurídica frente a obligaciones
de sus acreedores.
La Empresa Individual de Responsabilidad Limitada se diferencia de manera sustancial de las
otras sociedades tradicionales por su forma de constitución, dado que, dicha sociedad se origina
por voluntad unipersonal, es decir, de un solo titular y/o socio, a diferencia de las otras
sociedades, donde es necesaria la presencia y la manifestación expresa de la voluntad
pluripersonal de sus socios, siendo este requisito exigido para la constitución y durante el tiempo
de duración de la sociedad.
Cabe mencionar que, no es suficiente la voluntad unipersonal para que se constituya la Empresa
Individual de Responsabilidad Limitada, el fundador además deberá gozar de libre disposición de
los bienes que aporte a su empresa, ya que ello conlleva a una transferencia de propiedad de los
bienes a favor de la persona jurídica, con la finalidad de que forme parte de su patrimonio social.
La Empresa Individual de Responsabilidad Limitada surge como como nueva figura jurídica,
indirectamente del Decreto Ley Nº 21435 (Ley de Pequeña Empresa) en virtud de la necesidad de
crear una institución jurídica que limite la responsabilidad de los pequeños comerciantes. Aquél
decreto fue posteriormente derogado por el Decreto Ley 23189, del 19 de julio del año 1980, y,
finalmente por el Decreto Legislativo Nº 705, del 5 de noviembre del 57 año 1991, siempre que
sus normas no se le opongan, las mismas que aunadas a la Ley Nº 24062 forman la trilogía legal
de la pequeña empresa en el Perú.
El artículo primero del Decreto Ley Nº 21621 define a la EIRL como una persona jurídica de
derecho privado, constituida por voluntad unipersonal, con patrimonio propio distinto al de su
Titular, que se constituye para el desarrollo exclusivo de actividades económicas de Pequeña
Empresa.
Precisamente, por esta ficción de la Ley es que puede afirmarse que la E.I.R.L, es una persona
jurídica diferente a su dueño; que posee su propio patrimonio, separado del patrimonio de su
dueño; que su responsabilidad empresarial es propia, y no comprende a su dueño.
SEGÚN EL TAMAÑO DE LA EMPRESA
Cuando nos adentramos en el análisis del tamaño de una empresa, es fundamental considerar
dos criterios primordiales que nos brindan una visión integral. El primero de ellos reside en la
cantidad de trabajadores que forman parte activa de la estructura laboral de la empresa. Este
indicador no solo refleja la magnitud de su fuerza laboral, sino que también ofrece un vistazo a su
capacidad de producción y operación en el mercado.
Por otro lado, otro criterio crucial para determinar el tamaño de una empresa es su posición
dentro de un régimen establecido de ingresos. Este régimen establece límites financieros que
una empresa no debe superar para mantenerse dentro de una categoría específica en términos
de tamaño. Estos límites no solo están diseñados para proporcionar un marco regulatorio, sino
también para clasificar a las empresas en función de su capacidad económica y su impacto en el
mercado.
Al profundizar en la consideración de estos dos criterios, se puede obtener una comprensión más
completa de la escala y el alcance de una empresa en particular. Además, entender cómo estos
elementos se entrelazan y afectan mutuamente puede ser crucial para tomar decisiones
estratégicas tanto a nivel empresarial como regulatorio. Por lo tanto, al evaluar el tamaño de una
empresa, es esencial tener en cuenta tanto la dimensión de su fuerza laboral como su posición
financiera dentro del marco establecido de ingresos.
MIPYMES (MICRO, PEQUEÑA, Y MEDIANA EMPRESA)
La microempresa es aquella que puede contar desde 1 hasta 10 trabajadores. Ventas anuales
hasta 150 UIT (unidad impositiva tributaria).
La pequeña empresa es aquella que puede contar desde 1 hasta 100 trabajadores. Ventas
anuales superiores a 150 UIT y hasta el monto máximo de 1700 unidades impositivas tributarias
(UIT).
La mediana empresa ventas anuales superiores a 1700 UIT y hasta el monto máximo de 2300
UIT.
GRAN EMPRESA
La venta anual debe superar los 2300 UIT.
SEGÚN LA PROPIEDAD U ORIGEN DEL CAPITAL
EMPRESA PUBLICA.
La empresa pública viene a ser aquellas que son de propiedad del Estado y que están organizadas
para funcionar como sociedad anónima, con sujeción al libro segundo de la Ley General de
Sociedades.
Entre los objetivos que tiene esta podemos encontrar:
o Garantizar un empleo pleno.
o Mejora de las condiciones laborales.
o Promoción del desarrollo económico.
o Todo lo mencionado anteriormente, puede verse afectado debido a distintos problemas, que
pueden ser de corte político, financiero o incluso de gestión.
En el Perú, las empresas que son de propiedad del Estado son Petroperú, Electro sur, Banco de la
Nación, etc. Dichas empresas forman parte del Fondo Nacional de Financiando de la Actividad
Empresarial del Estado (Fonafe).
EMPRESA PRIVADA.
La empresa privada se caracteriza por ser propiedad de individuos particulares. Su principal
propósito radica en la producción de bienes y servicios dentro de un mercado específico, con el
objetivo adicional de obtener beneficios económicos, comúnmente conocidos como renta. Dada
su preeminencia en muchos países, estas empresas desempeñan un papel vital en el desarrollo
económico al generar ingresos a través de impuestos, los cuales son cruciales para financiar
programas de bienestar social y otras iniciativas gubernamentales.
La esencia fundamental de la empresa privada reside en su capacidad para satisfacer las
demandas del mercado y generar ganancias para sus propietarios. Este enfoque empresarial se
traduce en una dinámica donde la eficiencia y la competitividad son elementos esenciales para su
éxito y sostenibilidad a largo plazo. Además, la propiedad privada fomenta la innovación y la
inversión, ya que los empresarios están incentivados a mejorar sus productos y servicios para
mantenerse relevantes en un entorno empresarial en constante evolución.
En muchos países, la empresa privada constituye el grueso del tejido empresarial, lo que la
convierte en una fuerza motriz clave para el crecimiento económico y la creación de empleo.
Además de su contribución directa a la economía, estas empresas también juegan un papel
importante en la promoción del desarrollo social al proporcionar oportunidades laborales y
generar riqueza que puede redistribuirse a través de políticas públicas para beneficiar a la
sociedad en su conjunto. En resumen, la empresa privada no solo busca maximizar sus
beneficios, sino que también desempeña un papel crucial en el progreso económico y social de
una nación.
AMBITO DE APLICACIÓN DE LA LEY GENERAL DE SOCIEDADES
Conforme al artículo 2 de la Ley General de Sociedades, que establece el ámbito de aplicación de
la presente ley, tenemos que:
Toda sociedad debe adoptar alguna de las formas previstas en esta ley. Las sociedades sujetas a
un régimen legal especial son reguladas supletoriamente por las disposiciones de la presente ley.
La comunidad de bienes, en cualquiera de sus formas, se regula por las disposiciones pertinentes
del Código Civil.
Las sociedades convencionales están sujetas a todas las formas previstas en la Ley, sociedad
anónima, sociedad comercial de responsabilidad limitada, sociedad colectiva, sociedad en
comandita simple, sociedad en comandita por acciones, sociedad civil ordinaria y sociedad civil
de responsabilidad limitada.
La sociedad con domicilio social en territorio peruano y la sucursal establecida en el Perú, ya sea
de sociedad domiciliada en el Perú o en el extranjero, se rigen por la presente ley. Los contratos
asociativos sujetos a ley peruana igualmente se rigen por la presente ley.
La sociedad sujeta a un régimen legal especial es regulada supletoriamente por las disposiciones
de la presente ley.
Las sociedades generadas a partir de esta ley deberán cumplir cabalmente todas las
disposiciones que están previstas en la ley, así como los deberes y derechos que adquieren una
vez sean inscritas en los Registros Públicos.
Modalidad de Constitución de Sociedades
Artículo 3.- Modalidades de Constitución La sociedad anónima se constituye simultáneamente en
un solo acto por los socios fundadores o en forma sucesiva mediante oferta a terceros contenida
en el programa de fundación otorgado por los fundadores.
La sociedad colectiva, las sociedades en comandita, la sociedad comercial de responsabilidad
limitada y las sociedades civiles sólo pueden constituirse simultáneamente en un solo acto.
El establecimiento de una sociedad es un acto jurídico fundamental que implica la creación de
una entidad con personalidad jurídica propia. En el marco del derecho mercantil, el artículo 3 de
la normativa pertinente establece las modalidades de constitución de diversas formas
societarias, definiendo los procedimientos y requisitos específicos para cada una de ellas. (Reyes,
2019)
Ensayo
La primera modalidad contemplada es la constitución simultánea, la cual implica la creación de la
sociedad en un solo acto. Este método es aplicable tanto a las sociedades anónimas como a
ciertas sociedades de tipo personalista, como la sociedad colectiva y la sociedad en comandita.
En el caso de la sociedad anónima, esta puede ser constituida por los socios fundadores o
mediante una oferta a terceros contenida en el programa de fundación otorgado por los
fundadores. Esta flexibilidad permite adaptarse a diferentes circunstancias, facilitando la entrada
de nuevos inversionistas en el caso de la constitución sucesiva.
Por otro lado, las sociedades colectivas, en comandita, comerciales de responsabilidad limitada y
civiles solo pueden constituirse simultáneamente en un solo acto. Estas formas societarias, que
se caracterizan por una mayor participación y responsabilidad de los socios en la gestión y
operación de la sociedad, requieren la presencia y participación activa de todos los involucrados
desde el inicio.
Desde una perspectiva jurídica, la distinción entre estas modalidades de constitución resalta la
importancia de considerar las características específicas de cada forma societaria, así como las
implicaciones legales y financieras que pueden derivarse de la elección de una u otra modalidad.
Por ejemplo, mientras que la constitución sucesiva puede ofrecer una mayor flexibilidad para la
entrada de nuevos socios e inversores, también puede implicar un proceso más complejo y
prolongado, sujeto a requisitos adicionales de divulgación y transparencia.
Además, es importante tener en cuenta que la elección de la modalidad de constitución
adecuada puede tener consecuencias significativas en términos de responsabilidad de los socios,
estructura de gobierno corporativo, y derechos y obligaciones de las partes involucradas. Por lo
tanto, los fundadores y potenciales inversionistas deben analizar detenidamente las opciones
disponibles y buscar asesoramiento legal especializado para tomar decisiones informadas y
prudentes.
3.1. Pluralidad de socios
“Artículo 4.- Pluralidad de socios La sociedad se constituye cuando menos por dos socios, que
pueden ser personas naturales o jurídicas. Si la sociedad pierde la pluralidad mínima de socios y
ella no se reconstituye en un plazo de seis meses, se disuelve de pleno derecho al término de ese
plazo.
No es exigible pluralidad de socios cuando el único socio es el Estado o en otros casos señalados
expresamente por ley.”
A fin de construir cualquier sociedad, es imprescindible y necesaria la existencia de una
pluralidad mínima de dos (2) socios, los cuales pueden ser personas naturales o jurídicas. Sin
perjuicio de lo mencionado, en determinados casos establecidos por Ley, se permite que su
constitución tenga un socio único.
No obstante, lo anterior, se permite que, en algunos casos expresamente definidos o autorizados
por la ley, la sociedad tenga un socio único, como ocurre en el caso de las sociedades estatales.
La LGS establece en su artículo 4, que la sociedad se constituye cuando menos por dos socios,
que pueden ser personas naturales o jurídicas. Si la sociedad pierde la pluralidad mínima de
socios y ella no se reconstituye en un plazo de seis meses, se disuelve de pleno derecho al
término de ese plazo.
De ello se aprecia que, la ley permite que las sociedades pueden mantenerse bajo la
unipersonalidad, desarrollando sus actividades económicas con normalidad durante este plazo
de 6 meses que otorga la LGS hasta que se reconstituyan. Entonces, por qué castigarla
severamente con la disolución, si durante aquel plazo la sociedad unipersonal se desenvolvió sin
ningún problema.
 LA PERSONALIDAD JURÍDICA Y SU CONFIGURACIÓN EN LAS SOCIEDADES COMERCIALES.
La personalidad jurídica de las sociedades mercantiles implica una importante consideración por las
facultades que observa mediante la identificación de la forma de adquirirse, sus atributos, la forma
en que se pierde y las actuaciones que puedan desarrollarse por contemplarse la misma. Dentro de
los indicados atributos se inserta, con mayor relevancia, el del patrimonio, por medio del cual se
separan los bienes propios de los asociados y los del ente societario. No deben olvidarse además los
atributos adicionales de la personalidad jurídica desarrollados por la doctrina, dentro de los cuales se
encuentra el nombre, el domicilio, la capacidad, la nacionalidad y su estado: vigente, en causal de
disolución y liquidada.
En nuestro ordenamiento jurídico, si se tiene en cuenta el tipo de sociedad que pretenda
constituirse, la personalidad jurídica se adquiere de dos formas, por la elaboración en debida forma
de la escritura pública (para las sociedades reglamentadas dentro del decreto 410 de 1971) o
mediante la inscripción del documento escrito o privado que da vida a la sociedad (para la Empresa
Unipersonal y la Sociedad por Acciones Simplificada).
La personalidad jurídica observa su nacimiento desde diversas teorías, las cuales, grosso modo,
pueden resumirse en dos teorías explicitas:
I. La teoría de la ficción, que acoge nuestra normatividad a la luz de lo preceptuado en el
artículo 633 del Código Civil, y la cual no es otra cosa que dar cuerpo a una ficción legal
establecida por el legislador.
II. La teoría de la realidad, la cual consiste en dar existencia formal a una figura que habita
dentro de la sociedad de manera material.
Debe además indicarse que la Corte Constitucional colombiana reconoce, en múltiples sentencias, la
existencia de la personalidad jurídica y el alcance que esta ofrece dentro del desarrollo mercantil; es
así como autoriza su protección vía tutela.
1.1. Constitución de la Sociedad
a) Acto Constitutivo: La personalidad jurídica de una sociedad comercial se origina con la
celebración de un acto constitutivo, que en el Perú adopta la forma de una minuta
(documento privado) elevada a escritura pública ante un notario. Este documento debe
contener información esencial sobre la sociedad, como los datos de los socios, el tipo de
sociedad, la denominación o razón social, el objeto social, el domicilio, el capital social,
los órganos de administración y representación, y el estatuto que regirá su
funcionamiento ([Link], 11).
b) Inscripción en el Registro de Personas Jurídicas: La inscripción de la escritura pública de
constitución en el Registro de Personas Jurídicas de la Superintendencia Nacional de los
Registros Públicos (SUNARP) es el acto jurídico que otorga de manera definitiva la
personalidad jurídica a la sociedad comercial en el Perú (Ley General de Sociedades, Art.
6). A partir de la inscripción, la sociedad se convierte en un sujeto de derecho distinto de
sus socios ([Link], 02).
1.2. Concepto de sociedad y su tratamiento legal en el derecho peruano.
El tratamiento legal de las sociedades en el Perú se encuentra principalmente regulado por la Ley
General de Sociedades (Ley N° 26887), que establece las normas aplicables a todas las formas
societarias en el país. Esta ley abarca aspectos fundamentales como:
a) Constitución de la Sociedad (Libro Primero, Sección Segunda): Define los requisitos y
procedimientos para la constitución de los diferentes tipos de sociedades, incluyendo el
pacto social, el estatuto y la inscripción en el Registro de Personas Jurídicas de la SUNARP
(Artículo 5 y 6). La inscripción es el acto que otorga personalidad jurídica a la sociedad,
diferenciándola de sus socios y permitiéndole ser titular de derechos y obligaciones (Artículo
6).
 b) Ámbito de Aplicación (Artículo 2): Establece que toda sociedad constituida en el Perú debe
adoptar alguna de las formas previstas en la ley.
c) Objeto Social (Artículo 11): Define que la sociedad debe circunscribir sus actividades a
negocios u operaciones lícitos cuya descripción detallada constituye su objeto social.
Capital Social (Título II del Libro Primero): Regula las normas sobre el capital, las aportaciones de los
socios, la suscripción y el pago del capital.
Órganos de la Sociedad (Libro Segundo): Establece la estructura orgánica de las sociedades,
incluyendo la Junta General de Accionistas o Socios, la Administración (Directorio, Gerencia) y otros
órganos según el tipo de sociedad (Sociedades, 11).
1.3. La personalidad jurídica de las sociedades: surgimiento legal.
La personalidad jurídica de las sociedades comerciales en el Perú nace formal y legalmente con la
inscripción de la escritura pública de constitución en el Registro de Personas Jurídicas de la
Superintendencia Nacional de los Registros Públicos (SUNARP). Este acto de inscripción, regulado
principalmente por la Ley General de Sociedades (Ley N°26887).
Al tenor de lo preceptuado en el inciso 2, del artículo 71 de la ley 222 de 1995, ''la empresa
unipersonal, una vez inscrita en el registro mercantil, forma una persona jurídica''.
A su vez, el artículo 2 de la ley 1258 de 2008, sobre la Sociedad por Acciones Simplificada, estatuye:
''Personalidad jurídica. La sociedad por acciones simplificada, una vez inscrita en el registro mercantil,
formará una persona jurídica distinta de sus accionistas''.
Es preciso recordar que la empresa unipersonal y la Sociedad por Acciones Simplificada no se
constituye por escritura pública, de tal suerte que su nacimiento a la vida jurídica se da en el instante
de inscribir el documento de constitución ante la respectiva Cámara de Comercio del domicilio de la
sociedad (Benjumea, 12).
a) Acuerdo de Voluntades y Elaboración de la Minuta: Dos o más personas acuerdan constituir
una sociedad comercial, definiendo los términos básicos de su funcionamiento en un
documento privado denominado minuta. Esta minuta contiene información esencial como
los datos de los socios, el tipo de sociedad, la denominación o razón social, el objeto social, el
domicilio, el capital social y los aportes.
b) Elevación a Escritura Pública: La minuta debe ser presentada ante un notario público para ser
elevada a escritura pública. El notario verifica la identidad de los socios, la legalidad del acto
y da fe de su contenido, incorporando el pacto social y el estatuto de la sociedad.
c) Inscripción en el Registro de Personas Jurídicas de la SUNARP: La escritura pública de
constitución debe ser inscrita en el Registro de Personas Jurídicas de la SUNARP. Es este acto
de inscripción el que confiere de manera definitiva la personalidad jurídica a la sociedad
(Artículo 7 de la LGS). A partir de la fecha de inscripción, la sociedad existe legalmente como
un ente independiente de sus socios.
1.3.1. Efectos del Surgimiento de la Personalidad Jurídica
Debe tenerse presente, en cualquier caso, que una cosa es la esencia física, social, etc. (un hombre,
un conjunto de hombres; fin, voluntad, poder, de los mismos) y otra muy distinta su esencia jurídica.
Desde que se cometió el error de llamar “persona jurídica” (o “moral”) a los entes compuestos por
un grupo de hombres (asociaciones, corporaciones, etc.) para así distinguirlos de la “persona natural”
u hombre individual, se duplicó el significado del término, y resultó así que a todo conjunto de
hombres provisto de individualidad jurídica se lo denominó “persona jurídica,” y luego, hablando
unos de una cosa y otros de otra, se discutió durante un siglo sobre la “realidad” o “ficción” de una
cosa que no era tal, sino otra, y viceversa.
a) Sujeto de Derecho Distinto: La sociedad se convierte en un ente jurídico con sus propios
derechos y obligaciones, separado de los de sus socios.
 b) Patrimonio Propio: La sociedad posee un patrimonio independiente del patrimonio personal
de los socios, respondiendo con este por sus deudas.
c) Capacidad Jurídica: La sociedad tiene la aptitud para realizar actos jurídicos, como celebrar
contratos, adquirir bienes y comparecer en juicio, a través de sus representantes.
d) Domicilio y Nacionalidad: La sociedad adquiere una denominación o razón social, un
domicilio legal y una nacionalidad (generalmente la del lugar de constitución y domicilio
principal).
1.3.2. Consideraciones Adicionales
Al definir integraciones, el modo de flujo de trabajo y el método de carga afectan directamente al
rendimiento de la carga en función del volumen de datos específicos. Al cargar hasta
aproximadamente 500 000 registros o filas de origen, se recomienda cualquier modo de flujo de
trabajo al usar el método de carga "Solo datos numéricos".
Al usar el método de carga "Todos los datos con seguridad", es normal que la carga de datos tarde
más porque cada una de las filas se valida con respecto a la aplicación de destino en relación con la
seguridad definida por cualquier usuario (Oracle, 11).
a) Sociedades Irregulares: Las sociedades que no cumplen con el requisito de inscripción
carecen de personalidad jurídica plena y se rigen por las disposiciones de la Ley General de
Sociedades relativas a las sociedades irregulares o, de hecho.
b) E.I.R.L.: Aunque no es una sociedad, la Empresa Individual de Responsabilidad Limitada
también adquiere personalidad jurídica con su inscripción en el Registro de Personas
Jurídicas, separando el patrimonio del titular de la empresa.
1.4. Actos previos a la inscripción: efectos y validez.
Los actos previos a la inscripción de una sociedad comercial en el Perú son aquellos pasos y acuerdos
que realizan los futuros socios antes de que la sociedad adquiera personalidad jurídica con su
inscripción en el Registro de Personas Jurídicas de la SUNARP.
Hablar de la naturaleza jurídica de la inscripción registra! en nuestro sistema es un tema muy
importante, pues a éste se unen diversos conceptos de gran transcendencia en el quehacer registra!,
conceptos como, por ejemplo, el de la distinción entre el título y el modo de adquirir la propiedad en
determinado sistema, o aquel referido al alcance legitimador de la inscripción, así como a la finalidad
de la inscripción registra! y los efectos jurídicos que ella produce de acuerdo a la normatividad propia
en los diferentes sistemas (MoRALES, 22).
1.4.1. Principales Actos Previos a la Inscripción
a) Acuerdo de Voluntades y Elaboración de la Minuta: Los futuros socios definen los
términos de la sociedad, como el tipo, denominación, objeto, capital, aportes, y lo
plasman en la minuta. Este es un acuerdo interno entre los socios.
b) Elevación a Escritura Pública: La minuta se presenta ante un notario para ser elevada a
escritura pública, formalizando legalmente el pacto social y el estatuto. Este acto da fe
pública del acuerdo.
c) Aportes de Capital: Los socios realizan los aportes de capital comprometidos, ya sea en
dinero (depositado en una cuenta a nombre de la futura sociedad) o en bienes (cuya
transferencia se formalizará con la inscripción).
d) Actos de Gestión en Nombre de la Futura Sociedad: En ocasiones, los promotores o
futuros administradores pueden realizar actos de gestión o contratar con terceros en
nombre de la sociedad que aún no está inscrita.
1.4.2. Frente a Terceros antes de la Inscripción (Sociedad Irregular):
Si se realizan actos con terceros en nombre de una sociedad antes de su inscripción, la LGS establece
lo siguiente (Artículo 429):
 a) Responsabilidad de los Actuantes: Los administradores, representantes o cualquier persona
que actúe en nombre de la sociedad irregular responden personal, solidaria e ilimitadamente
frente a terceros por los actos celebrados.
b) Responsabilidad de los Socios: Los socios también responden solidariamente con quienes
actuaron en nombre de la sociedad, si la irregularidad se produjo desde la constitución o si,
conociéndola, la consintieron o no hicieron lo posible por regularizar la sociedad.
c) Actos Urgentes y Cautelares: Se presume que cualquiera de los socios o administradores
actuando individualmente está facultado para realizar actos urgentes y solicitar medidas
judiciales cautelares para la conservación de los derechos y bienes comunes.
1.4.3. Acuerdos Entre Socios Y Terceros Antes De La Inscripción:
De la autonomía privada, se desprenden dos manifestaciones de la libertad: la libertad de contratar y
la libertad contractual.
Esto es:
 La libertad de decidir si se contrata o no y con quién.
 La posibilidad de determinar libremente el contenido del contrato, siempre que no se
trasgreda el orden público, las buenas costumbres ni las normas imperativas.
En relación con ello, de acuerdo con Juan Espinoza Espinoza, sobre la base de lo señalado por Luis
Diez-Picazo y Antonio Gullón: el gobierno individual de las relaciones jurídicas en que el individuo
toma parte, a través de la autonomía privada, se desarrolla en un doble sentido:
i. Es un poder de constitución de relaciones jurídicas.
ii. Es un poder de reglamentación del contenido de las relaciones jurídicas.
1.4.4. Los Acuerdos Entre Socios Y Terceros:
Antes de la inscripción de una sociedad comercial en el Perú son aquellos convenios y contratos que
se celebran durante la etapa de formación de la sociedad, pero antes de que esta adquiera
personalidad jurídica con su inscripción en el Registro de Personas Jurídicas de la SUNARP (Murphy,
12).
1.4.5. Tipos de Acuerdos:
a) Acuerdos entre Socios: Estos son principalmente los acuerdos plasmados en la minuta y la
escritura pública de constitución, que definen los términos de la futura sociedad, como el
tipo de sociedad, denominación, objeto social, capital, aportes, órganos de administración, y
el estatuto. Estos acuerdos son vinculantes entre los socios fundadores desde el momento de
su celebración.
b) Acuerdos entre Socios y Terceros: En esta etapa, los promotores o futuros administradores
pueden celebrar contratos con terceros en nombre de la sociedad en formación. Estos
acuerdos pueden ser para adquirir bienes necesarios para la futura actividad, contratar
servicios, o realizar otros actos preparatorios.
1.4.6. Efectos y Validez:
La validez y los efectos de estos acuerdos están regulados por la Ley General de Sociedades (LGS),
principalmente en su Sección Tercera del Libro Primero, referida a las sociedades irregulares o, de
hecho.
1.4.7. Acuerdos entre Socios:
 Validez entre las partes: Los acuerdos contenidos en la minuta y la escritura pública son
válidos y vinculantes entre los socios fundadores desde su celebración.
  Efectos para la sociedad inscrita: Una vez inscrita la sociedad, estos acuerdos constituyen el
marco legal fundamental que rige su funcionamiento (pacto social y estatuto). Los aportes
comprometidos se integran al patrimonio social.
1.5. Acuerdos entre socios y terceros antes de la inscripción.
 Responsabilidad de los actuantes: Quienes actúan en nombre de la sociedad antes de su
inscripción responden personal, solidaria e ilimitadamente frente a los terceros por los
actos celebrados (Artículo 429 de la LGS).
 Responsabilidad de los socios: Los socios también responden solidariamente con los
actuantes si la irregularidad existió desde la constitución o si, conociéndola, la
consintieron o no hicieron lo posible por regularizar la sociedad (Artículo 429 de la LGS).
 Actos Urgentes: Se presume que cualquier socio o administrador puede realizar actos
urgentes y solicitar medidas cautelares para proteger los intereses comunes.
1.6. El nombre societario: requisitos, protección y reserva registral.
La Sunarp cuenta con un servicio de búsqueda gratuito de denominaciones o razones sociales, que
permitirá al solicitante verificar si el nombre que tiene en mente ya fue registrado por terceros.
Recuerda que el sistema te permitirá reservar hasta cinco posibles nombres de denominación o
razón social. Esta lista debe estar en orden decreciente de elegibilidad, es decir, la primera opción
debe ser la preferida. En cuanto el procedimiento de creación de la empresa concluya, se ingresará
solo una de ellas, según el orden en que fueron reservadas.
La reserva de nombre es un paso previo a la constitución de una empresa. No es un trámite
obligatorio, pero sí recomendable para facilitar la inscripción de la empresa en el Registro de
Personas Jurídicas de la Sunarp.
Durante la calificación de la reserva de nombre, el registrador público tiene que verificar si existe
alguna igualdad o coincidencia con otro nombre, denominación, completa o abreviada, o razón social
solicitados antes (Sunarp, 22).
1.6.1. Requisitos del Nombre Societario:
El nombre societario puede adoptar dos formas: denominación o razón social (Artículo 19 de la LGS).
a) Claridad y Precisión: Debe ser lo suficientemente claro y preciso para identificar a la sociedad
sin generar confusión con otras entidades.
b) Veracidad: No debe inducir a error sobre la naturaleza de la actividad social.
c) Licitud: No debe ser contrario a la ley, al orden público o a las buenas costumbres.
d) Unicidad: No debe ser igual o similar a otro nombre societario preexistente inscrito en el
Registro de Personas Jurídicas de la SUNARP, de manera que pueda generar confusión
(Artículo 20 de la LGS).
e) Indicación del Tipo de Sociedad: Debe incluir la indicación abreviada o completa del tipo de
sociedad de que se trate (S.A., S.A.C., S.R.L., S.C., S. en C., S. en C. por A.) (Artículo 21 de la
LGS).
1.6.2. Diferencias entre Denominación y Razón Social:
 Denominación: Es un nombre de fantasía o de libre elección, al que se le añade la indicación
del tipo de sociedad. Ejemplo: "Innovaciones Tecnológicas S.A."
 Razón Social: Se forma con el nombre completo o abreviado de uno o más socios, seguido de
la indicación del tipo de sociedad y las palabras "y Compañía" u otras análogas, si no se
incluyen los nombres de todos los socios. Ejemplo: "Pérez y Asociados S.R.L."
1.7. Reserva de preferencia registral en SUNARP.
La Reserva de Preferencia Registral en la Superintendencia Nacional de los Registros Públicos
(SUNARP) es un trámite preventivo y recomendable, aunque no obligatorio, que se realiza antes de la
constitución de una empresa o para el cambio de nombre de una ya existente. Su objetivo principal
es asegurar la disponibilidad del nombre (denominación o razón social) deseado durante un tiempo
determinado, evitando que otra empresa se registre con un nombre igual o similar que pueda
generar confusión.
A partir del 16 de diciembre de 2024, la presentación de solicitudes de Reserva de Preferencia
Registral de nombre, denominación o razón social para el Registro de Personas Jurídicas se realiza
exclusivamente a través del Sistema de Intermediación Digital de la Sunarp (SID-Sunarp).
Para referencias, la Sunarp cuenta con un servicio de búsqueda gratuito de denominaciones o
razones sociales, que permitirá al solicitante verificar si el nombre que tiene en mente ya fue
registrado por terceros.
Recuerda que el sistema te permitirá reservar hasta cinco posibles nombres de denominación o
razón social. Esta lista debe estar en orden decreciente de elegibilidad, es decir, la primera opción
debe ser la preferida. En cuanto el procedimiento de creación de la empresa concluya, se ingresará
solo una de ellas, según el orden en que fueron reservadas (Sunarp, 22).
1.7.1. Efectos de la Reserva de Preferencia Registral:
La Reserva de Preferencia Registral en la Superintendencia Nacional de los Registros Públicos
(SUNARP) es un trámite preventivo y recomendable, aunque no obligatorio, que se realiza antes de la
constitución de una empresa o para el cambio de nombre de una ya existente. Su objetivo principal
es asegurar la disponibilidad del nombre (denominación o razón social) deseado durante un tiempo
determinado, evitando que otra empresa se registre con un nombre igual o similar que pueda
generar confusión.
A partir del 16 de diciembre de 2024, la presentación de solicitudes de Reserva de Preferencia
Registral de nombre, denominación o razón social para el Registro de Personas Jurídicas se realiza
exclusivamente a través del Sistema de Intermediación Digital de la Sunarp (SID-Sunarp).
[Link]. Efectos de la Reserva de Preferencia Registral
La concesión de la Reserva de Preferencia Registral por parte de la SUNARP tiene los siguientes
efectos principales:
 Otorga un derecho de preferencia: Durante el plazo de vigencia de la reserva (actualmente
30 días naturales), ninguna otra persona jurídica podrá inscribirse con el nombre reservado.
Esto brinda seguridad al interesado de que el nombre estará disponible al momento de
formalizar la constitución o el cambio de nombre.
 Facilita la inscripción: Al contar con una reserva de nombre aprobada, se agiliza el proceso de
inscripción de la empresa en el Registro de Personas Jurídicas, ya que el registrador ya habrá
verificado la inexistencia de nombres idénticos o confusoriamente similares.
 Evita observaciones por homonimia: Realizar la reserva reduce significativamente el riesgo
de que la inscripción de la empresa sea observada o rechazada por existir un nombre igual o
similar ya registrado.
 Permite realizar actos preparatorios: Durante la vigencia de la reserva, los interesados
pueden avanzar con otros trámites necesarios para la constitución de la empresa
(elaboración de la minuta, obtención de licencias, etc.) con la certeza de contar con el
nombre elegido.
2. ESTRUCTURA, OBJETO Y REPRESENTACIÓN DE LA SOCIEDAD.
En nuestro país, la estructura, objeto y representación de una sociedad (empresa) son
fundamentales para su funcionamiento legal y comercial. La estructura social se refiere a las
relaciones sistemáticas entre los miembros de una sociedad, como clases sociales y su influencia en
el acceso a oportunidades. El objeto social es la descripción legal de las actividades económicas que
la empresa puede realizar, limitando su actuación. La representación se refiere a quién tiene el poder
de actuar en nombre de la sociedad ante terceros, como gerentes, administradores o directores.
2.1. El objeto social y su función jurídica.
El objeto social constituye un elemento esencial de toda sociedad mercantil, definiendo la actividad o
conjunto de actividades económicas a las que se dedicará la sociedad. Es, en esencia, la razón de ser
de la sociedad, el propósito que persiguen sus socios al constituirla. La Ley General de Sociedades del
Perú, Ley N°26887, le otorga una importancia capital, regulando su determinación y las
consecuencias de su cumplimiento o incumplimiento.
Definición y Alcance
El artículo 11 de la Ley N∘26887 establece que en el acto constitutivo de la sociedad se debe
expresar, de manera clara y precisa, el objeto social. Este puede consistir en la realización de una o
varias actividades. La norma exige que el objeto social sea lícito y posible. La licitud implica que las
actividades comprendidas en el objeto social no deben contravenir las leyes, el orden público ni las
buenas costumbres. La posibilidad se refiere a la factibilidad material y jurídica de llevar a cabo dichas
actividades.
La redacción del objeto social debe ser lo suficientemente específica para identificar las actividades
principales de la sociedad, pero también puede ser lo suficientemente amplia para permitir el
desarrollo del negocio sin necesidad de constantes modificaciones estatutarias. Sin embargo, una
redacción excesivamente genérica o indeterminada podría generar problemas de interpretación y
poner en riesgo la validez del acto constitutivo.
Función Jurídica del Objeto Social
La función jurídica del objeto social es multifacética y de gran relevancia para la sociedad, sus socios y
terceros:
a) Determinación de la Capacidad de la Sociedad: El objeto social delimita la capacidad jurídica
de la sociedad. La sociedad solo puede realizar actos comprendidos dentro de su objeto
social o que sean necesarios para la consecución del mismo. Los actos que excedan el objeto
social podrían considerarse actos ultra vires (más allá de las facultades) y, en principio, no
obligan a la sociedad frente a terceros de buena fe, sin perjuicio de la responsabilidad que
pueda recaer sobre los administradores que los hayan ejecutado. El artículo 13 de la Ley
N∘26887 señala que la sociedad está obligada por los actos que notoriamente no se
relacionen con su objeto social, solo si de ellos ha obtenido algún beneficio.
b) Protección de los Socios: El objeto social protege a los socios al garantizar que los recursos de
la sociedad se utilicen para los fines acordados en el acto constitutivo. Los socios pueden
oponerse a la realización de actividades que no estén comprendidas dentro del objeto social
y exigir responsabilidades a los administradores en caso de incumplimiento.
c) Protección de Terceros: El objeto social proporciona seguridad jurídica a los terceros que se
relacionan con la sociedad. Al conocer el objeto social inscrito en el Registro de Personas
Jurídicas, los terceros pueden verificar si los actos que realizan con la sociedad están dentro
de su capacidad legal.
d) Marco de Actuación de los Administradores: El objeto social constituye un marco legal para
la actuación de los administradores de la sociedad. Los administradores tienen la facultad de
realizar todos los actos necesarios para el cumplimiento del objeto social, pero no pueden
excederlo. El incumplimiento de esta limitación puede generar responsabilidad personal para
los administradores.
 e) Causa de Disolución de la Sociedad: El artículo 407, inciso 1), de la Ley N∘26887 establece
que la sociedad se disuelve por la realización de su objeto social o por la imposibilidad
manifiesta de realizarlo. Si la sociedad cumple el fin para el cual fue creada o si, por diversas
circunstancias (legales, económicas, etc.), le resulta imposible llevar a cabo las actividades
que constituyen su objeto social, debe procederse a su disolución.
2.2. Límites del objeto social: actividades ilícitas e inhabilitadas.
El objeto social de una sociedad, según lo establece la Ley General de Sociedades del Perú
(Ley N∘26887), no es ilimitado. La propia ley impone restricciones fundamentales para garantizar que
la actuación de las sociedades se enmarque en el ordenamiento jurídico y los principios de
convivencia social. Los límites más relevantes se refieren a la prohibición de incluir actividades ilícitas
e inhabilitadas dentro del objeto social.
El Objeto Social y su Necesaria Licitud
El artículo 11 de la Ley N∘26887 es categórico al exigir que el objeto social sea lícito. Esto significa
que las actividades económicas o fines que la sociedad se propone desarrollar no deben contravenir
el ordenamiento jurídico peruano en su totalidad. La licitud se extiende a:
 Las leyes: El objeto social no puede implicar la realización de actividades expresamente
prohibidas por leyes específicas. Por ejemplo, una sociedad no podría tener por objeto social
el tráfico ilícito de drogas, la trata de personas o la fabricación y comercialización de armas
ilegales, ya que estas actividades están tipificadas como delitos en el Código Penal.
 El orden público: Este concepto se refiere al conjunto de principios fundamentales y reglas
esenciales que garantizan la armonía y el buen funcionamiento de la sociedad. Un objeto
social que atente contra el orden público podría incluir actividades que promuevan la
violencia, la discriminación racial o de cualquier otro tipo, o que pongan en peligro la
seguridad nacional.
 Las buenas costumbres: Aunque más flexible y evolutivo, este límite se refiere a las normas
de moral y convivencia social generalmente aceptadas en un momento y lugar determinados.
Un objeto social que viole las buenas costumbres podría ser aquel que promueva la
pornografía infantil o la explotación sexual.
La inobservancia de la licitud del objeto social al momento de la constitución de la sociedad puede
acarrear consecuencias severas. El artículo 15 de la Ley N∘26887 establece que cualquier interesado
o el Ministerio Público pueden solicitar la declaración judicial de nulidad del acto constitutivo de la
sociedad si el objeto social es ilícito. La declaración de nulidad tiene efectos retroactivos, aunque se
protegen los derechos de terceros de buena fe.
Actividades Inhabilitadas: Restricciones por Naturaleza de la Actividad o Cualidad de los Socios
Además de la ilicitud general, existen actividades inhabilitadas para ser desarrolladas por ciertas
sociedades o bajo determinadas condiciones. Estas inhabilitaciones pueden derivar de:
 Normas específicas para determinadas actividades: Diversas leyes especiales regulan
sectores económicos específicos y pueden establecer requisitos particulares o prohibiciones
para el ejercicio de ciertas actividades por parte de sociedades mercantiles. Ejemplos de esto
son:
o Actividades financieras y de seguros: La Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros (Ley N∘26702) establece requisitos rigurosos para la constitución
y funcionamiento de bancos, financieras, compañías de seguros, entre otras,
incluyendo la necesidad de obtener autorizaciones previas de la Superintendencia de
Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS). Una
sociedad no podría simplemente incluir la actividad bancaria en su objeto social sin
cumplir con estas regulaciones especiales.
 o Actividades de servicios públicos: La prestación de servicios públicos (agua,
electricidad, telecomunicaciones, etc.) suele estar sujeta a concesiones o
autorizaciones especiales otorgadas por el Estado, con regulaciones específicas sobre
la forma jurídica de las empresas que pueden prestar dichos servicios.
o Actividades profesionales: En algunos casos, ciertas actividades profesionales (como
el ejercicio de la abogacía o la contabilidad) pueden tener restricciones en cuanto a la
forma societaria bajo la cual pueden ejercerse, privilegiándose en ocasiones las
sociedades civiles de profesionales.
 Cualidades o habilitaciones especiales de los socios: En ciertas actividades, la ley puede
exigir que quienes las realicen posean determinadas cualidades o habilitaciones (títulos
profesionales, licencias, etc.). Si el objeto social de una sociedad implica la realización de
estas actividades, es fundamental que los socios o, al menos, el personal clave de la sociedad,
cumplan con estos requisitos. No obstante, la Ley General de Sociedades se centra más en la
licitud de la actividad en sí misma, independientemente de la cualidad individual de los
socios, a menos que la ley especial lo disponga expresamente para la constitución de la
sociedad.
Consecuencias de Incluir Actividades Ilícitas o Inhabilitadas
Las consecuencias de incluir actividades ilícitas o inhabilitadas en el objeto social pueden ser
significativas:
 Nulidad del acto constitutivo: Como se mencionó, la ilicitud del objeto social es causal de
nulidad del acto constitutivo de la sociedad (Artıˊculo15 de la Ley N∘26887).
 Imposibilidad de inscripción en el Registro de Personas Jurídicas: El Registrador Público
tiene la facultad de denegar la inscripción del acto constitutivo si el objeto social es ilícito o
contraviene normas imperativas, incluidas aquellas que inhabilitan ciertas actividades para
determinadas formas societarias o sin cumplir requisitos específicos.
 Responsabilidad de los fundadores y administradores: Los fundadores y administradores de
la sociedad podrían incurrir en responsabilidades civiles, administrativas e incluso penales
por la realización de actividades ilícitas.
 Sanciones administrativas: La realización de actividades inhabilitadas sin cumplir con los
requisitos legales puede dar lugar a la imposición de sanciones administrativas (multas,
clausuras, etc.) por parte de la autoridad competente.
2.3. Representación legal y estatutaria: gerentes, apoderados y directores.
La Representación Legal
La representación legal de la sociedad recae, por disposición de la ley, en determinados órganos o
personas. El principal representante legal de la sociedad es el gerente general.
El Gerente General:
 Designación: El gerente general es designado por el directorio (en las sociedades anónimas
que cuentan con él) o por la junta general de accionistas o socios (en las demás sociedades o
cuando el estatuto así lo disponga). Su designación y, en su caso, remoción, deben inscribirse
en el Registro de Personas Jurídicas.
 Atribuciones: El artículo 188 de la Ley N∘26887 establece que el gerente general goza de las
facultades necesarias para la gestión ordinaria de la sociedad, tanto interna como
externamente. Salvo disposición distinta del estatuto o acuerdo expreso de la junta general o
el directorio, se entiende que el gerente general está facultado para:
o Celebrar los actos y contratos comprendidos dentro del objeto social.
 o Dirigir las operaciones de la sociedad.
o Representar a la sociedad ante toda clase de autoridades y en todo proceso judicial,
arbitral o administrativo.
o Abrir y cerrar cuentas bancarias.
o Girar, aceptar, endosar, descontar y protestar títulos valores.
o Otorgar los demás actos y contratos que se relacionen con el giro normal del negocio.
 Responsabilidad: El gerente general es responsable ante la sociedad, los socios y terceros por
los daños y perjuicios que ocasione por el incumplimiento de sus deberes, el abuso de
facultades, negligencia grave, dolo o la infracción de la ley, el estatuto o los acuerdos de la
junta general o el directorio.
 Alcance de la Representación: La representación del gerente general se extiende a todos los
actos comprendidos dentro del objeto social. Los actos que excedan notoriamente el objeto
social no obligan a la sociedad frente a terceros de buena fe, a menos que la sociedad se haya
beneficiado de dichos actos (Artículo 13 de la Ley N°26887).
La Representación Estatutaria: Apoderados y Otros Representantes
La representación estatutaria es aquella que se confiere mediante el estatuto social o por acuerdo de
los órganos sociales competentes (junta general o directorio). Permite designar a otras personas,
además del gerente general, para que actúen en nombre y representación de la sociedad. Dentro de
la representación estatutaria, los apoderados son una figura clave.
Los Apoderados:
 Designación: La sociedad puede otorgar poderes a una o varias personas para que actúen en
su representación. Estos poderes pueden ser generales o especiales, según el alcance de las
facultades conferidas. El otorgamiento de poderes debe constar en escritura pública e
inscribirse en el Registro de Personas Jurídicas para que surta efectos frente a terceros.
 Tipos de Poderes:
o Poder General: Otorga facultades amplias para realizar una diversidad de actos en
nombre de la sociedad, dentro del giro ordinario del negocio. Su alcance debe estar
claramente definido en la escritura pública del poder.
o Poder Especial: Se confiere para la realización de uno o varios actos específicos y
determinados. Por ejemplo, un poder especial para la compraventa de un inmueble,
para comparecer en un juicio determinado, o para la celebración de un contrato
específico.
 Revocación del Poder: La sociedad puede revocar los poderes otorgados en cualquier
momento. La revocación también debe constar en escritura pública e inscribirse en el
Registro para que sea oponible a terceros.
 Diferencia con el Gerente General: Aunque un apoderado puede tener facultades amplias, la
representación del gerente general es una representación legal inherente a su cargo,
mientras que la del apoderado es una representación voluntaria conferida por la sociedad. El
gerente general, por su posición, suele tener facultades más amplias y permanentes que las
de un apoderado, cuyo poder puede ser más limitado en el tiempo o en las facultades
conferidas.
Otros Representantes Estatutarios:
El estatuto social o acuerdos de los órganos sociales pueden designar a otras personas con facultades
de representación para asuntos específicos o áreas determinadas. Por ejemplo, se podría designar a
un gerente financiero con facultades para manejar las cuentas bancarias de la sociedad, o a un
gerente de operaciones con facultades para supervisar la producción. El alcance de la representación
de estas personas estará definido en el estatuto o en el acuerdo que las designó.
El Directorio (en Sociedades Anónimas)
En las sociedades anónimas, el directorio es el órgano encargado de la administración de la sociedad
y de la representación legal de la misma en la medida que el estatuto no atribuya dichas facultades al
gerente general.
 Composición: El directorio está compuesto por un número impar de directores, no menor de
tres. Los directores son elegidos por la junta general de accionistas.
 Atribuciones: El artículo 171 de la Ley N∘26887 señala que son atribuciones del directorio,
entre otras:
o Gestionar los negocios sociales y representar a la sociedad en los asuntos de su
competencia.
o Designar y remover al gerente general y a los demás gerentes.
o Determinar las facultades del gerente general y de los demás gerentes, salvo las que
corresponden a la junta general.
o Aprobar los estados financieros y la memoria anual.
o Proponer a la junta general la distribución de utilidades.
 Representación: El directorio, como órgano colegiado, ejerce la representación de la
sociedad en los asuntos que le competen según el estatuto y la ley. Sin embargo, en la
práctica, la representación legal para la gestión ordinaria recae principalmente en el gerente
general, a quien el directorio delega gran parte de estas facultades. El estatuto puede atribuir
expresamente al directorio la representación legal de la sociedad en todos los asuntos.
 Responsabilidad: Los directores son responsables ante la sociedad, los accionistas y terceros
por los daños y perjuicios que ocasionen por el incumplimiento de sus deberes, el abuso de
facultades, negligencia grave, dolo o la infracción de la ley, el estatuto o los acuerdos de la
junta general.
2.4. Nombramientos: requisitos, formalidades y publicidad.
La designación de las personas que tendrán la facultad de representar a la sociedad es un proceso
fundamental que garantiza su capacidad de actuar en el mundo jurídico. La Ley General de
Sociedades del Perú establece una serie de requisitos y formalidades para los nombramientos de
gerentes, directores y apoderados, poniendo especial énfasis en la importancia de la publicidad
registral para la seguridad jurídica de terceros.
Nombramiento del Gerente General
El gerente general es el principal representante legal de la sociedad para la gestión ordinaria. Su
nombramiento sigue los siguientes lineamientos:
Requisitos:
 Capacidad Legal: El gerente general debe ser una persona natural con capacidad de ejercicio,
es decir, mayor de dieciocho años y no encontrarse en ninguna de las causales de incapacidad
previstas en el Código Civil.
 No Incompatibilidades: El estatuto social o leyes especiales pueden establecer
incompatibilidades para el ejercicio del cargo de gerente general (por ejemplo, ser deudor
moroso de la sociedad, tener conflictos de interés, etc.).
 Designación por Órgano Competente: La designación corresponde, salvo disposición distinta
del estatuto, al directorio en las sociedades anónimas que cuentan con este órgano. En las
 demás sociedades (como las sociedades comerciales de responsabilidad limitada - SRL) o
cuando el estatuto de una sociedad anónima así lo disponga, la designación recae en la junta
general de accionistas o socios.
Formalidades:
 Acuerdo de Designación: El nombramiento debe constar en un acta del órgano competente
(acta de sesión de directorio o acta de junta general de accionistas o socios). El acta debe
indicar, como mínimo:
o La fecha de la reunión.
o El órgano que se reúne (Directorio o Junta General).
o Los asistentes y la verificación del quórum.
o El acuerdo de designación del gerente general, con la identificación completa de la
persona nombrada.
o La aceptación del cargo por parte de la persona nombrada (aunque la aceptación
puede constar en documento aparte o inferirse de la solicitud de inscripción).
 Elevación a Escritura Pública: El acta de designación debe ser elevada a escritura pública
ante un notario público. El notario verificará el cumplimiento de los requisitos legales y
estatutarios para la adopción del acuerdo.
 Inscripción en el Registro de Personas Jurídicas: La escritura pública que contiene el
nombramiento del gerente general debe inscribirse obligatoriamente en el Registro de
Personas Jurídicas de la SUNARP.
Publicidad:
La inscripción en el Registro de Personas Jurídicas es crucial y cumple una función de publicidad
registral. A partir de su inscripción:
 Oponibilidad a Terceros: El nombramiento del gerente general es oponible a terceros. Esto
significa que cualquier persona que contrate con la sociedad se presume que conoce quién es
su representante legal, y la sociedad queda obligada por los actos del gerente general dentro
de los límites de su representación.
 Seguridad Jurídica: La publicidad registral brinda seguridad jurídica al tráfico comercial, ya
que los terceros pueden consultar el registro para verificar la identidad y las facultades del
representante legal de la sociedad.
 Fecha Cierta: La fecha de inscripción otorga fecha cierta al nombramiento, lo que puede ser
relevante en caso de disputas.
Nombramiento de directores (en Sociedades Anónimas)
Los directores son miembros del órgano colegiado encargado de la administración de la sociedad
anónima. Su nombramiento sigue estas pautas:
Requisitos:
 Número Impar: El directorio debe estar compuesto por un número impar de directores, no
menor de tres.
 Designación por Junta General: Los directores son elegidos por la junta general ordinaria de
accionistas. El estatuto puede establecer disposiciones específicas sobre el procedimiento de
elección.
 Capacidad e Incompatibilidades: Se aplican requisitos similares a los del gerente general en
cuanto a capacidad legal y posibles incompatibilidades establecidas en el estatuto o leyes
especiales.
Formalidades:
 Acuerdo de la Junta General: El nombramiento de los directores debe constar en el acta de
la junta general ordinaria de accionistas. El acta debe detallar la elección de cada director.
 Aceptación del Cargo: Los directores deben aceptar sus cargos, lo que puede constar en la
misma acta o en documento aparte.
 Comunicación a la Sociedad: El directorio debe comunicar a la gerencia los acuerdos de la
junta general relativos a su nombramiento.
 Elevación a Escritura Pública: El acta de la junta general que contiene el nombramiento de
los directores debe ser elevada a escritura pública.
 Inscripción en el Registro de Personas Jurídicas: La escritura pública debe inscribirse en el
Registro de Personas Jurídicas.
Publicidad:
Al igual que con el gerente general, la inscripción del nombramiento de los directores en el Registro
de Personas Jurídicas los hace oponibles a terceros y brinda seguridad jurídica al conocimiento
público sobre la conformación del órgano de administración de la sociedad anónima.
Nombramiento de Apoderados
Los apoderados son personas a las que la sociedad otorga poderes para que actúen en su
representación, con facultades que pueden ser generales o especiales.
Requisitos:
 Capacidad Legal: El apoderado debe tener capacidad de ejercicio.
 Otorgamiento por Órgano Competente: El poder puede ser otorgado por el gerente general
(si tiene facultades para ello según el estatuto o su poder), por el directorio (en ejercicio de
sus facultades de administración) o por la junta general de accionistas o socios.
Formalidades:
 Acto Jurídico de Otorgamiento: El otorgamiento del poder debe constar en escritura pública
ante un notario público.
 Determinación del Alcance del Poder: La escritura pública debe especificar claramente el
alcance de las facultades que se confieren al apoderado (poder general o especial,
detallando los actos que puede realizar).
 Aceptación del Poder: El apoderado puede aceptar el poder en la misma escritura pública o
posteriormente.
 Inscripción en el Registro de Personas Jurídicas: La escritura pública que contiene el
otorgamiento del poder debe inscribirse en el Registro de Personas Jurídicas para que surta
efectos frente a terceros.
Publicidad:
La inscripción del poder en el Registro es esencial para su oponibilidad a terceros. Un tercero que
contrata con un apoderado cuyo poder no está inscrito en el registro no puede alegar buena fe si el
apoderado excedió sus facultades o si el poder había sido revocado. La inscripción garantiza que los
terceros puedan verificar la existencia, el alcance y la vigencia del poder.
Revocación de Poderes: La revocación de un poder también debe constar en escritura pública e
inscribirse en el Registro de Personas Jurídicas para que sea oponible a terceros.
La Importancia General de la Publicidad Registral
En todos los casos de nombramiento de representantes, la inscripción en el Registro de Personas
Jurídicas es un requisito fundamental para la oponibilidad a terceros. Mientras el nombramiento o
el poder no estén inscritos, solo surten efectos entre la sociedad y la persona nombrada o el
apoderado. Los terceros de buena fe que contraten con alguien que aparenta ser representante de la
sociedad, pero cuyo nombramiento no está inscrito, podrían ver protegidos sus derechos, pero la
sociedad podría tener que asumir las consecuencias de la falta de diligencia en la inscripción.
2.5. Efectos frente a terceros del poder de representación.
La Oponibilidad del Poder de Representación
El principio fundamental en esta materia es el de la oponibilidad. Los actos realizados por los
representantes de la sociedad obligan a esta frente a terceros, siempre y cuando dichos actos se
encuentren dentro de los límites de las facultades que les han sido conferidas. Sin embargo, la $\
text{Ley N}^\circ 26887}$ establece un mecanismo esencial para que estos límites y la propia
existencia del poder sean conocidos por terceros: la inscripción en el Registro de Personas Jurídicas.
Inscripción Registral como Condición de Oponibilidad:
El artículo 10 de la Ley N∘26887 establece de manera clara que el acto constitutivo de la sociedad
debe inscribirse en el Registro para que surta efectos frente a terceros. Esta disposición se aplica,
por extensión, a los nombramientos de gerentes generales, directores y al otorgamiento de poderes a
apoderados, ya que estos actos modifican o determinan la representación de la sociedad.
 Antes de la Inscripción: Mientras el nombramiento o el poder de representación no estén
inscritos en el Registro de Personas Jurídicas:
o Los actos realizados por el representante solo obligan a la sociedad si esta los ratifica
expresa o tácitamente.
o Los terceros de buena fe que hayan contratado con la sociedad a través de esa
persona podrían ver protegidos sus derechos. Sin embargo, la sociedad podría no
estar obligada por esos actos si demuestra que el tercero conocía o debía conocer la
falta de representación inscrita. La carga de la prueba de la mala fe del tercero recae
en la sociedad.
o La sociedad no puede oponer a los terceros la falta de inscripción del nombramiento
o del poder para desconocer los actos realizados por el representante, a menos que
pruebe que el tercero tenía conocimiento de la falta de representación inscrita.
 Después de la Inscripción: Una vez que el nombramiento del representante o el poder de
representación están debidamente inscritos en el Registro de Personas Jurídicas:
o El contenido del asiento registral (es decir, la información sobre quién es el
representante y cuáles son sus facultades) se presume conocido por todos (principio
de publicidad material).
o Los actos realizados por el representante obligan a la sociedad frente a terceros,
siempre que dichos actos se encuentren dentro de las facultades inscritas en el
Registro.
o La sociedad puede oponer a los terceros cualquier limitación o restricción a las
facultades del representante que conste en el asiento registral. Si el representante
excede las facultades inscritas, la sociedad, en principio, no queda obligada por esos
actos, salvo que los ratifique.
o Los terceros no pueden alegar ignorancia de las facultades del representante tal
como constan en el registro, ya que la ley presume su conocimiento.
Límites al Poder de Representación y sus Efectos
El poder de representación no es ilimitado, y los actos que exceden esos límites pueden tener
consecuencias diferentes frente a terceros, dependiendo de si el poder está inscrito o no y de la
buena o mala fe del tercero.
1. Exceso de Facultades en un Poder Inscrito:
 Si el representante realiza un acto que excede notoriamente las facultades que tiene
inscritas en el Registro de Personas Jurídicas:
o La sociedad, en principio, no queda obligada por ese acto.
o El tercero no puede alegar buena fe, ya que se presume que conocía las facultades
inscritas del representante.
o El representante que excedió sus facultades podría ser responsable personal frente
al tercero por los daños y perjuicios causados.
o Sin embargo, el tercero podría demandar la ineficacia del acto frente a la sociedad,
y la sociedad, a su vez, podría reclamar daños y perjuicios al representante.
 Excepción: El Artículo 13 de la Ley N∘26887 establece una excepción importante: la sociedad
está obligada por los actos que notoriamente no se relacionen con su objeto social solo si de
ellos ha obtenido algún beneficio. Aunque este artículo se refiere al objeto social, el
principio puede aplicarse analógicamente al exceso de facultades del representante. Si la
sociedad se beneficia del acto realizado por el representante, aun cuando este haya excedido
sus facultades inscritas, podría quedar obligada frente al tercero.
2. Falta de Inscripción del Poder o de la Revocación:
 Si el poder de representación no está inscrito: Los efectos son los descritos anteriormente (la
sociedad no queda obligada salvo ratificación, pero los terceros de buena fe podrían ver
protegidos sus derechos).
 Si el poder fue revocado, pero la revocación no está inscrita:
o Los actos realizados por el apoderado después de la revocación, pero antes de su
inscripción, obligan a la sociedad frente a los terceros de buena fe que desconocían
la revocación.
o La sociedad no puede oponer la revocación no inscrita al tercero de buena fe.
o La sociedad podría accionar contra el apoderado por los daños y perjuicios causados
por haber actuado después de la revocación.
El Principio de la Buena Fe de los Terceros
La protección de los terceros de buena fe es un principio fundamental en la Ley N°26887. La buena fe
se presume, y la mala fe debe ser probada por quien la alega (en este caso, la sociedad). Un tercero
es de buena fe si, al momento de contratar con la sociedad, desconocía la falta de representación
inscrita o el exceso de facultades del representante.
3. INSCRIPCIÓN REGISTRAL Y ELEMENTOS ESTRUCTURALES DE LA SOCIEDAD.
En el Perú, la inscripción registral es un proceso fundamental que otorga seguridad y transparencia a
las actividades de las sociedades. Aunque generalmente tiene carácter declarativo, en ciertos casos,
como la constitución de una sociedad, la inscripción es constitutiva, es decir, la sociedad adquiere
personalidad jurídica a partir de su inscripción en el Registro de Personas Jurídicas de la SUNARP.
Esto se establece en la Ley General de Sociedades (Ley N.º 26887), que regula la constitución,
funcionamiento y disolución de las sociedades en el país.
 Publicidad:
La publicidad registral permite que cualquier persona, ya sea natural o jurídica, tenga acceso a la
información básica de una sociedad. Esto significa que terceros interesados pueden consultar datos
clave como el objeto social, el domicilio, los representantes legales o la duración de la sociedad.
 Seguridad jurídica:
La seguridad jurídica implica que los actos que se inscriben en el registro tienen valor oficial y son
válidos frente a todos, incluso frente a quienes no participaron en dichos actos. Esto protege tanto a
la sociedad como a los terceros, ya que todos pueden asumir que la información registrada es cierta
y está respaldada legalmente.
 Control legal:
Además, la inscripción cumple una función de control. El registro permite al Estado y a los
ciudadanos verificar que las sociedades estén cumpliendo con sus obligaciones legales y que sus
actos se ajusten a la normativa vigente. Esto también implica que los actos societarios que no se
inscriben —como un cambio de representante legal o una modificación del objeto social— no podrán
ser oponibles a terceros, ni tendrán validez frente al sistema legal hasta que se registren
adecuadamente.
En conjunto, estas funciones hacen que la inscripción registral no sea solo un trámite formal, sino
una herramienta indispensable para el adecuado funcionamiento del sistema empresarial en el país.
El Reglamento del Registro de Sociedades, aprobado por la Resolución N.º 200-2001-SUNARP/SN,
detalla los actos que deben inscribirse, como el pacto social, las modificaciones estatutarias, el
nombramiento de administradores y representantes legales, entre otros. Este reglamento también
establece los principios registrales aplicables, como el principio de especialidad y el principio de
tracto sucesivo, que aseguran la coherencia y continuidad de las inscripciones.
Desde una perspectiva doctrinaria, Carbonell O’Brien (2018) destaca que la inscripción registral es
esencial para brindar certeza a las relaciones jurídicas empresariales, al establecer una "huella
jurídica visible" de los actos que afectan a la persona jurídica y a sus representantes.
3.1. Poderes e inscripciones: actos inscribibles.
La inscripción de poderes en el Registro de Personas Jurídicas de la SUNARP constituye una garantía
esencial para la seguridad del tráfico jurídico. Se entiende por “poder” aquella facultad conferida a
una persona natural para actuar en representación de la persona jurídica, ya sea como representante
legal, apoderado general o específico.
Según el artículo 2012 del Código Civil, para que los actos jurídicos tengan efectos frente a terceros,
deben estar inscritos en el registro correspondiente cuando la ley lo exige. En el caso de las
sociedades, la Ley General de Sociedades (Ley N.º 26887) establece que deben inscribirse todos los
actos relativos a la representación de la sociedad, tales como el otorgamiento, modificación o
revocatoria de poderes, los nombramientos de gerentes y directores, así como las modificaciones
estatutarias que afecten la representación.
Los actos inscribibles relacionados con los poderes comprenden principalmente:
 El nombramiento de los órganos de administración y representación; como el gerente
general o los miembros del directorio.
 El otorgamiento de poderes a terceros; como abogados o apoderados, para la ejecución de
actos específicos o generales.
 La revocación de los poderes conferidos; lo cual debe ser inscrito para surtir efectos ante
terceros.
 La modificación del ámbito del poder; ya sea en términos de facultades, duración o
restricciones.
Carbonell O’Brien (2018) señala que la inscripción de poderes permite evitar conflictos de
representación, y sugiere que la publicidad registral permite a los terceros conocer quién puede
obligar válidamente a la sociedad. Este mecanismo protege tanto a la sociedad como a terceros de
actos realizados por personas que no cuenten con legitimación formal.
Además, conforme al Reglamento del Registro de Personas Jurídicas aprobado por Resolución N.º
200-2001-SUNARP/SN, se establece que los poderes conferidos por una sociedad deben constar en
escritura pública y, posteriormente, ser inscritos para surtir efectos frente a terceros. La SUNARP, en
su portal institucional, detalla que los actos inscribibles en materia societaria comprenden desde la
constitución de la sociedad hasta la inscripción de sus modificaciones y extinción, incluyendo la
representación.
En este sentido, resulta indispensable que los representantes societarios cuenten con poderes
debidamente inscritos, pues en ausencia de dicha formalidad, los actos que realicen no
comprometen válidamente a la sociedad frente a terceros.
3.2. Plazos para la inscripción registral según tipo de acto.
Si bien la inscripción no siempre tiene efectos constitutivos, en el caso de las sociedades, su
inscripción en el Registro de Personas Jurídicas de la SUNARP es esencial para que la persona jurídica
adquiera existencia legal y pueda ejercer derechos y obligaciones válidamente frente al
ordenamiento jurídico.
La Ley General de Sociedades (Ley N.º 26887) no establece un único plazo uniforme para todos los
actos registrables, sino que cada acto tiene un tratamiento específico. Por ejemplo, el artículo 9° de
la Ley señala que la constitución de una sociedad debe inscribirse en el plazo de 30 días calendario,
contados desde la suscripción del pacto social y del estatuto, bajo sanción de nulidad. Asimismo, en
casos como el nombramiento de representantes legales o gerentes, la ley exige su inscripción
inmediata, pues su validez frente a terceros se encuentra supeditada a dicha formalidad registral.
El Reglamento del Registro de Personas Jurídicas, aprobado mediante la Resolución N.º 038-2013-
SUNARP/SN, complementa esta disposición estableciendo plazos procedimentales para la
presentación, calificación e inscripción de los títulos. En efecto, el artículo 27 del citado reglamento
indica que los títulos deben ser presentados dentro del plazo de vigencia del acto, y su calificación
registral no debe exceder los 7 días hábiles, salvo que se trate de observaciones subsanables o
inscripciones complejas.
Cabe precisar que la omisión o el retraso en la inscripción puede acarrear efectos negativos para la
sociedad, como la imposibilidad de realizar actos jurídicos válidos frente a terceros o de acceder a
mecanismos de financiamiento formal.
Carranza (2019) sostiene que el cumplimiento de los plazos para la inscripción fortalece el principio
de legalidad registral, al asegurar que los actos que se publican en el registro reflejan una realidad
jurídica vigente, legítima y actualizada.
3.3. Duración de la sociedad: pacto estatutario y efectos.
El tiempo de vida de una sociedad constituye uno de los elementos esenciales que deben quedar
expresamente determinados al momento de su constitución. Esta estipulación se incluye en el
estatuto social y es uno de los elementos obligatorios cuya inscripción debe realizarse ante el
Registro de Personas Jurídicas de la SUNARP. Según lo dispuesto en el artículo 5 de la Ley General de
Sociedades (Ley N.º 26887), toda sociedad debe declarar su duración, la cual puede ser determinada
o indefinida, según lo acuerden los socios fundadores.
Cuando la sociedad establece una duración determinada, esta se computa desde la fecha de
inscripción en el registro. En este sentido, el vencimiento del plazo pactado origina, de manera
automática, el inicio del proceso de disolución, salvo que antes de ese vencimiento los socios hayan
acordado prorrogar el plazo, modificación que debe inscribirse también en el registro
correspondiente. La prórroga de duración debe seguir el mismo procedimiento formal que la
modificación del pacto social, lo que implica su aprobación por la junta general de socios, su
elevación a escritura pública y su respectiva inscripción.
Por otro lado, si se opta por una duración indefinida, ello no significa que la sociedad se perpetúe en
el tiempo, ya que puede igualmente extinguirse por decisión de los socios, por causal legal o judicial,
o por voluntad unilateral si así lo establece el estatuto.
El Reglamento de Inscripciones del Registro de Personas Jurídicas (Resolución N.º 038-2013-
SUNARP/SN) detalla en sus disposiciones que la modificación de la cláusula relativa a la duración
debe estar debidamente sustentada y formalizada, asegurando así la continuidad legal y la publicidad
necesaria para la protección de terceros interesados en contratar o establecer relaciones jurídicas
con la sociedad.
Carranza Paredes (2019) enfatiza que la duración de la sociedad debe concebirse como un elemento
jurídico que genera expectativas legítimas tanto a los socios como a los acreedores y terceros. Así,
una sociedad con plazo determinado obliga a sus integrantes a revisar periódicamente su viabilidad,
lo que fortalece su control interno y responsabilidad frente a sus compromisos. Por su parte,
Carbonell O’Brien (2018) añade que la claridad respecto al plazo de duración de la sociedad forma
parte de los parámetros de buena fe y previsibilidad que rigen el derecho corporativo moderno.
En términos prácticos, la adecuada inscripción de la duración societaria —ya sea en su versión inicial
o en caso de modificación— evita conflictos internos entre socios y posibles observaciones
registrales, permitiendo además que el ordenamiento jurídico reconozca plenamente a la persona
jurídica durante todo el periodo que figure en el registro.
3.4 El domicilio de la sociedad: importancia legal.
El domicilio de la sociedad representa un aspecto fundamental dentro de la estructura jurídica de
cualquier persona jurídica, en tanto determina su sede principal de operaciones y define el lugar
donde surte efectos la relación jurídica con terceros. De acuerdo con el artículo 11 de la Ley General
de Sociedades (Ley N.º 26887), toda sociedad debe fijar su domicilio en el territorio de la República, y
este debe ser determinado de forma precisa en el pacto social o en los estatutos.
El domicilio no solo cumple una función identificatoria, sino que tiene importancia procesal, fiscal y
administrativa. Permite conocer con claridad ante qué órganos jurisdiccionales o administrativos
deberá responder la sociedad, facilita la ubicación de la entidad para efectos de notificaciones, y
delimita las competencias territoriales en el ámbito del derecho privado. Asimismo, el domicilio
registralmente declarado es el que vincula a la sociedad frente al Registro de Personas Jurídicas,
siendo exigido para la inscripción de actos societarios posteriores.
Carranza Paredes (2019) destaca que la determinación del domicilio es también un acto de
transparencia, ya que facilita la fiscalización de la sociedad por parte de terceros interesados, como
proveedores, acreedores y entidades supervisoras. En este sentido, el domicilio actúa como un punto
de contacto formal entre la sociedad y el entorno jurídico en el cual se desenvuelve.
Por otro lado, la doctrina señala que el cambio de domicilio societario debe ser inscrito conforme al
procedimiento establecido por la SUNARP, dado que su modificación implica una alteración
estatutaria y debe cumplir con los principios de publicidad, especialidad y legitimación registral.
Según el Reglamento del Registro de Personas Jurídicas, aprobado por la Resolución N.º 038-2013-
SUNARP/SN, la inscripción del nuevo domicilio debe realizarse presentando el acta de junta general
que acuerda el cambio y el texto actualizado del estatuto.
Cabe añadir que, en ciertas formas societarias, como las sucursales de sociedades extranjeras, el
domicilio cobra una función aún más relevante, puesto que es el nexo que permite establecer la
sujeción de dicha entidad a la legislación nacional. En tal sentido, Carbonell O’Brien (2018) resalta
que el domicilio constituye uno de los elementos esenciales que permiten definir la nacionalidad de
la sociedad y, por ende, su regulación aplicable.
En síntesis, el domicilio societario no solo tiene implicancias prácticas en la operatividad de la
empresa, sino que también es una garantía para el sistema jurídico, al proporcionar un lugar fijo para
el ejercicio de derechos y obligaciones, reafirmando así el principio de seguridad jurídica que rige
nuestro ordenamiento registral y comercial.
3.5 Constitución y funcionamiento de sucursales: formalidades y registro.
La sucursal es una unidad secundaria de una persona jurídica que, sin contar con personería jurídica
propia, realiza actividades empresariales bajo la titularidad y responsabilidad de la sociedad matriz.
En el ordenamiento jurídico peruano, la regulación de las sucursales está contenida en la Ley General
de Sociedades (Ley N.º 26887), particularmente en su artículo 12, que dispone que toda sociedad
puede establecer sucursales dentro o fuera del territorio nacional, previa decisión del órgano social
competente y cumplimiento de las formalidades legales exigidas.
El establecimiento de una sucursal implica una serie de actos jurídicos que deben ser formalizados e
inscritos ante la Superintendencia Nacional de los Registros Públicos (SUNARP). La inscripción de una
sucursal en el Registro de Personas Jurídicas es un requisito indispensable para su reconocimiento
legal y para que pueda operar válidamente frente a terceros. Este procedimiento de inscripción se
sustenta en el Reglamento de Inscripciones del Registro de Personas Jurídicas (Resolución N.º 038-
2013-SUNARP/SN), el cual exige la presentación del acuerdo societario que aprueba la apertura, la
designación del representante legal de la sucursal y la indicación de su domicilio, objeto, y capital
asignado, si lo hubiere.
En términos doctrinarios, Carranza Paredes (2019) señala que las sucursales son una figura jurídica
de gran utilidad para la expansión operativa de las sociedades, permitiendo la descentralización de
actividades comerciales sin necesidad de crear nuevas personas jurídicas.
Asimismo, la inscripción de sucursales obedece a los principios registrales de especialidad y tracto
sucesivo, en tanto cada modificación relacionada a la sucursal —como el cambio de representante,
traslado de domicilio, o cierre— también deberá ser registrada, respetando la secuencia y conexión
de los actos jurídicos.
Por su parte, Carbonell O’Brien (2018) precisa que, aunque las sucursales no tienen autonomía
patrimonial frente a la sociedad principal, sí deben llevar una contabilidad separada y pueden ser
sujetos de fiscalización y responsabilidad administrativa directa, lo cual refuerza la necesidad de su
adecuada inscripción. Además, enfatiza que el representante legal designado para la sucursal
responde por los actos que realiza en nombre de la sociedad dentro del ámbito de sus facultades
inscritas, siendo oponibles frente a terceros conforme al principio de publicidad registral.
Finalmente, en el caso de sucursales de sociedades extranjeras, la legislación peruana exige que su
constitución esté acompañada del cumplimiento de requisitos adicionales, como la legalización del
pacto social y estatuto de la matriz, así como la declaración expresa de que la sociedad extranjera se
somete a las leyes peruanas en lo que respecta a la sucursal.
4. APORTES, PATRIMONIO Y RESPONSABILIDAD SOCIETARIA.
Reseña histórica del derecho societario en el Perú. El origen del derecho societario en el Perú se
remonta a comienzos del siglo XX, con la vigencia del Código de Comercio de 1902, copia en buena
parte del español de 1885. Este código rudimentario incluía disposiciones generales sobre sociedades
mercantiles, pero carecía de un desarrollo completo del régimen societario. No fue sino hasta la Ley
N.º 16123 de 1966 (Ley de Sociedades Mercantiles) que se aprobó una normativa especial más
moderna, la cual rigió durante las décadas de 1970, 80 y 90. Durante esos años se aprobaron diversas
modificaciones (por ejemplo, la Ley 16166 de 1967 sobre sociedades comerciales de responsabilidad
limitada, la Ley 25275 de 1990 sobre mercado de valores, etc.), pero el gran cambio llegó en 1997
con la promulgación de la Ley General de Sociedades (LGS, Ley N.º 26887). Esta ley refundió y
modernizó las normas anteriores, unificando el régimen de las sociedades de personas, las de capital
(cerradas y abiertas) y otros tipos societarios bajo un solo cuerpo legal. Desde entonces, la LGS ha
sido sometida a continuas reformas para adaptarla al desarrollo económico y jurídico,
manteniéndose como el pilar del derecho societario peruanos.
4.1. Aportes societarios: clases, valoración y desembolso.
Los aportes societarios constituyen la base del capital de la empresa y determinan la participación de
cada socio en el patrimonio. La LGS define la sociedad como un acuerdo en que sus constituyentes se
obligan a “aportar bienes o servicios” para realizar actividades económicas conjuntas. Sin embargo,
en la práctica los aportes de servicios (trabajo o industria) solo están permitidos en las sociedades de
personas (colectiva o comandita simple) y, expresamente, quedan prohibidos en las sociedades
anónimas. En efecto, el artículo 51 LGS se considera un límite “imperativo” que impide aportar
servicios en la S.A. En cambio, las contribuciones al capital social se clasifican principalmente en
aportaciones dinerarias (en efectivo) y aportaciones en especie (bienes muebles, inmuebles o
derechos. A estos se suman las aportaciones en créditos (títulos valores o documentos de crédito)
previstas en el artículo 26 LGS, cuyo efecto depende de quién sea el deudor principal. En conjunto,
estos elementos permiten la diferenciación de los aportes, siendo regla general que el aporte
transfiere en propiedad a la sociedad el bien aportado.
4.1.1. Clases de aportes societarios
Las aportaciones dinerarias se realizan depositando el dinero en una cuenta a nombre de la sociedad
en el momento de firmar la escritura de constitución (o de aumento de capital). La ley exige que el
aporte dinerario “que figura pagado” esté efectivamente depositado en una entidad financiera al
otorgar la escritura correspondiente. Este depósito protege a la sociedad y a terceros, ya que asegura
la disponibilidad del capital comprometido.
Por su parte, las aportaciones no dinerarias comprenden bienes muebles, inmuebles, derechos de
crédito y demás objetos valorables económicamente. El artículo 25 LGS regula la entrega: los
inmuebles se consideran aportados al firmar la escritura, y los muebles deben estar al menos en
proceso de transferencia al momento de la constitución. Adicionalmente, el artículo 26 distingue
entre dos hipótesis de aportación de créditos: si el aportante entrega títulos valores o documentos
de crédito a su cargo, el aporte solo es efectivo cuando estos hayan sido íntegramente pagados. Si los
títulos devienen de un tercero (es decir, si el deudor principal no es el socio aportante), basta la
transferencia de los títulos para entender cumplido el aporte. Esta precisión resguarda la integración
de obligaciones de terceros, evitando que la sociedad quede expuesta a créditos impagados.
Las aportaciones de servicios o industria no son consideradas aportes al capital social en la gran
mayoría de los tipos societarios. Solo en las sociedades de personas se contempla la figura del “socio
industrial”, esto es, aquel que aporta trabajo en lugar de dinero. La LGS incluso exige que los
estatutos prevean el voto que corresponde a los socios industriales, reconociendo su participación
especial. En contraste, en la sociedad anónima el Art.51 LGS prohíbe cualquier aportación de trabajo
o servicios como forma de capital. En la práctica comparada, esta tendencia es común: la normativa
chilena y la española también exigen que el capital sea efectivo o en bienes, excluyendo aportes
puramente laborales.
4.1.2. Valoración de aportes en especie
La valorización económica de las aportaciones no dinerarias es un requisito esencial. La LGS obliga a
incluir en la escritura pública un informe de valorización cuando se aportan bienes o derechos. Dicho
informe debe describir los bienes o derechos, explicar los criterios de valoración aplicados y señalar
el valor asignado. Esta exigencia previene el riesgo de sobrevaloración abusiva que perjudique a los
terceros y a los demás socios. Por ejemplo, el historiador Julio Salas señala que la LGS de 1997
introduce un tratamiento más riguroso de la valoración de aportes, exigiendo expresamente el
informe en toda aportación y estableciendo reglas sobre bloques empresariales.
En la doctrina económica, la valoración de aportes se justifica como mecanismo de transparencia y
equidad: asegura que cada socio suscriba acciones proporcionales al valor real que ingresa a la
empresa. Comparativamente, en Chile también se exige informe pericial para aportes de bienes (Art.
73 Ley 18.046) y en España la LSC dispone reglas análogas para garantizar la integridad del capital. En
México, la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM) exige tasación independiente para
aportaciones en especie en la constitución y aumentos de capital. De este modo, aunque difieren en
detalles formales, todas las legislaciones relevantes buscan evitar que los aportes “in-kind”
introduzcan capital ficticio.
4.1.3. Desembolso y formalidades de los aportes
El desembolso de los aportes dinerarios se hace conforme al pacto social o estatuto. En la
constitución, suele exigirse que al menos un porcentaje del capital suscrito esté pagado de inmediato
(por ejemplo, el 25% en las S.A. y S.R.L. peruanas). La LGS remite a este principio general en sus
artículos 23 y siguientes. El aporte dinerario se descuenta de las obligaciones tributarias y debe ser
inembargable una vez depositado para la constitución, de manera que solo pueda usarse, hasta la
inscripción de la sociedad, para gastos estrictamente necesarios. El desembolso de aportes no
dinerarios implica la entrega material del bien. El artículo 25 LGS establece plazos de efectivización:
la entrega de inmuebles se reputa hecha al firmar la escritura, mientras los muebles deben
transferirse físicamente al constituirse o aumentar el capital. Si no se cumple esta entrega en el plazo
legal, el aportante incurre en mora y la sociedad puede demandarlo judicialmente (Art. 29-30 LGS).
En la práctica registral, la SUNARP exige que la escritura de constitución o aumento incluya toda la
documentación requerida por la LGS: el informe de valorización, el depósito bancario (si es aporte
dinerario) y las declaraciones de entrega de bienes. De este modo, el Registro Público de Personas
Jurídicas actúa como garante de la correcta integración del capital, evitando la inscripción de
sociedades con activos ficticios. A nivel comparativo, sistemas similares requieren la constancia del
pago inicial: en México es también obligatoria la suscripción y pago parcial en la constitución, y
España exige el desembolso del 25% (en LLC) o 100% (en SA) del capital según el tipo.
4.2. El patrimonio social: concepto, funciones y protección legal.
El patrimonio social es el conjunto de bienes y derechos que constituyen la masa patrimonial de la
sociedad. En palabras de la doctrina, “los aportes de los socios forman un patrimonio social distinto
del de cada uno de ellos, y este patrimonio responde por las obligaciones de la sociedad”. En
consecuencia, la sociedad (persona jurídica) es la titular de esos bienes y no los socios
individualmente. El capital social, por su parte, es un concepto contable (fijo y estable) que
representa la suma del valor nominal de las acciones suscritas. Mientras el capital social determina la
participación de cada socio en teoría, el patrimonio social varía con el tiempo según utilidades o
pérdidas. Así, en el acto constitutivo suelen coincidir (el capital inicial se integra al patrimonio neto),
pero con el devenir de la empresa el patrimonio fluctúa. Este carácter dinámico del patrimonio
explica su función económica: garantizar a los acreedores. Al ser distinto al patrimonio personal de
los socios, el patrimonio social limita la responsabilidad societaria. En teoría, los acreedores sociales
solo pueden reclamar hasta donde alcancen los bienes de la empresa.
4.2.1. Funciones del patrimonio social
El patrimonio social cumple varias funciones legales y económicas. Primero, función de garantía:
brinda un conjunto de activos que respaldan las obligaciones ante terceros. El principio de autonomía
patrimonial hace que sea el patrimonio social –y no los bienes personales de los socios– el que
responda por las deudas de la sociedad. Este principio promueve la seguridad jurídica y el crédito
empresarial, al permitir que inversores aporten capital sin exponer sus bienes privados
(responsabilidad limitada). Al mismo tiempo, esta limitación impone algunas reglas de protección:
por ejemplo, la LGS prohíbe que la sociedad reparta dividendos si con ello se perforara el patrimonio
mínimo (Art.40) y dispone que, si las pérdidas devienen de una parte del capital, solo se distribuyen
ganancias cuando el capital se reponga. Estas limitaciones buscan preservar una reserva mínima de
patrimonio (que se asocia conceptualmente con la “integridad del capital social”) para evitar la
liquidez excesiva a expensas de los acreedores.
Segundo, el patrimonio social sirve como fuente de distribución de utilidades y de absorción de
pérdidas. Las utilidades solo pueden repartirse mientras haya excedentes patrimoniales después de
reservas (Art. 40 LGS). De forma inversa, las pérdidas disminuyen el patrimonio y se compensan con
reservas o nuevas aportaciones (Art. 229 LGS). De ahí que se impongan obligaciones legales de
destinar una parte de las utilidades a la reserva legal (mínimo 10% de cada ejercicio, hasta 20% del
capital). Esta reserva –parte del patrimonio que no se puede distribuir– refuerza la estabilidad
financiera de la empresa. Finalmente, el patrimonio social protege a los propios socios industriales:
el Art.39 LGS aclara que quienes solo aportan servicios no tienen derecho a participar en las
utilidades si así se pactó, pero deben asumir las pérdidas en proporción a su aporte pactado (salvo
pacto distinto). De nuevo, se equilibra la expectativa de beneficios con la necesidad de garantizar la
solvencia corporativa.
4.2.2. Protección legal del patrimonio social
La LGS y otras normas complementarias protegen el patrimonio social mediante diversas reglas. La
más importante es la separación del patrimonio: la sociedad es una persona distinta de sus socios. En
consecuencia, el patrimonio social es intocable para fines personales; los socios solo perciben la
porción de utilidades que legítimamente les corresponde, y quedan sujetos a cubrir pérdidas hasta el
monto de sus aportes (salvo acuerdos específicos). En caso de extralimitaciones, el Estado ofrece
remedios: por ejemplo, la sociedad irregular (cuando se desatiende la causa de disolución por
pérdidas graves) impone responsabilidad personal ilimitada a los administradores. Así, si el
patrimonio neto cae por debajo de 1/3 del capital (causal de disolución) y no se corrige mediante
aumento o reducción de capital, los administradores responden personalmente por los actos
celebrados. Asimismo, los propios socios pueden verse obligados a hacer aportaciones adicionales en
la liquidación de la sociedad irregular, para cumplir con las obligaciones contraídas.
La protección del patrimonio social también opera ex ante: existen restricciones a la distribución de
beneficios cuando el patrimonio se ve afectado. Por ejemplo, el Artículo 40 LGS prohíbe repartir
utilidades si con ello se pone en peligro el capital social (únicamente pueden repartirse ganancias
realizadas y no distribuibles si la pérdida de capital no está compensada). Se impide incluso que los
estatutos excluyan a un socio de utilidades o lo eximan de pérdidas. En resumen, el ordenamiento
peruano reforzó el principio de integridad patrimonial mediante reglas formales de reserva y
prohibiciones de distribución.
Desde la perspectiva económica, esta protección tiene efectos mixtos. Por un lado, fortalece la
confianza de acreedores (saben que hay un colchón mínimo de bienes de la sociedad), incentivando
el crédito. Por otro lado, impone rigideces que podrían desalentar la liquidez financiera de la
empresa (por ejemplo, el requisito de reservas compulsivas). Por ello, en la práctica los economistas
debaten el balance entre asegurar solvencia y permitir flexibilidad. Sin embargo, el consenso
doctrinario apunta a que la autonomía patrimonial es esencial para el desarrollo empresarial, y que
sus salvaguardias buscan compensar los costos de la responsabilidad limitada.
4.3. Participación en beneficios: régimen estatutario y legal.
La participación en beneficios regula cómo se distribuyen las utilidades entre los socios. En el
régimen legal peruano, el punto de partida es la regla general del Art.39 LGS: los beneficios se
reparten en proporción a los aportes de capital de cada socio. Dicho artículo autoriza, no obstante,
que el pacto social o los estatutos fijen “otras proporciones o formas distintas” de reparto. Así, el
legislador reconoce la autonomía privada para convenir fórmulas especiales, siempre que no
contravengan disposiciones de orden público. En particular, se prohíbe excluir a determinados socios
de las ganancias o liberarlos totalmente de las pérdidas (salvo los socios industriales, que pueden
pactar quedar exonerados de pérdidas si solo aportan servicios). En caso de ausencia de pacto
expreso, también las pérdidas se atribuyen como las ganancias (proporcionalmente a los aportes). En
conjunto, el ordenamiento busca equilibrio: se permite cierta flexibilidad estatutaria, pero se
mantienen las bases de equidad y prevención de abuso.
El régimen legal mínimo (las reglas imperativas de la LGS) obliga a destinar las utilidades de forma
ordenada. El Art.40 LGS subraya que solo pueden repartirse dividendos efectivos “de las utilidades
que se obtengan” (de cada ejercicio). En ningún caso se reparten dividendos si el resultado neto del
ejercicio es negativo, y si hubo pérdidas de capital deben primero reponerse antes de distribuir. Las
utilidades para repartir no pueden exceder las constatadas en los estados financieros aprobados.
Además, se crean impedimentos para salvaguardar el patrimonio: si la sociedad sufrió pérdidas
mayores, la distribución queda suspendida hasta que el capital sea repuesto o reducido. Cualquier
distribución contraria a estas normas es anulable: la sociedad, sus acreedores o incluso
administradores dañados pueden exigir la devolución de utilidades indebidamente distribuidas. Solo
si los accionistas beneficiados actuaron de buena fe, su obligación se limita a compensar su parte en
ejercicios posteriores.
La reserva legal descrita en el numeral anterior es otro elemento clave. El artículo 229 LGS dispone
que cada ejercicio se destine al menos el 10% de las utilidades netas a reserva legal hasta alcanzar el
20% del capital social. Esta disposición es imperativa y tiene paralelo en la legislación comparada:
España exige el mismo porcentaje (10% hasta 20%), mientras que México exige un 5% anual hasta
llegar a 20%. La reserva legal constituye un freno automático a la distribución indiscriminada de
beneficios, reforzando la protección de terceros. Económicamente, funciona como un mecanismo
anticíclico: en tiempos prósperos se retienen ganancias para reforzar el patrimonio, creando un
colchón de solvencia.
4.3.1. Régimen estatutario de participación
El texto estatutario puede modular la distribución de beneficios dentro de ciertos límites. Así, la
libertad de pactar fórmulas distintas (por ejemplo, participación preferente, acciones de goce, bonos,
etc.) está permitida siempre que no viole normas imperativas. Por ejemplo, los estatutos podrían
establecer que unos socios reciban un porcentaje fijo de utilidades antes de proponer divisiones
según aportes. Sin embargo, esta flexibilidad se enfrenta al límite de la prohibición de exclusión
absoluta. Además, en la práctica registral peruana se exige que los estatutos (o pacto social)
contengan claramente el “modo de participación en beneficios” (en materia de inscripción), lo cual
implica que cualquier régimen especial debe expresarse formalmente. Jurisprudencialmente, la
doctrina peruana insiste en que la distribución diferente debe respetar los principios de igualdad
entre partícipes y no perjudicar a la sociedad.
En el ámbito internacional, el estatuto puede otorgar derechos de participación diferenciales ([Link].,
España permite acciones preferentes sin derecho a voto con prioridad en dividendos, y Chile aún
contempla provisiones para participaciones laborales en la empresa). En México, los socios pueden
pactar limitaciones en la ganancia (art. 5 LGSM permite pactar intereses sobre aportaciones de hasta
9% anual) o privarlos de voto por una parte minoritaria de utilidades. En Chile existe la particularidad
de la obligación legal de reparto de un porcentaje mínimo de utilidades (véase infra), lo que
restringe aún más la discrecionalidad estatutaria en sociedades abiertas. En suma, la comparación
muestra que, si bien el derecho peruano es permisivo en materia de pacto de distribución (al nivel de
la legislación comparada), mantiene salvaguardas similares (reserve legales, distribución
proporcional) para proteger el orden socio empresarial.
4.3.2. Ejemplos prácticos peruanos
Imaginemos una sociedad anónima peruana con tres accionistas que aportan en partes iguales
S/.300,000 cada uno, constituyendo un capital de S/.900,000. Según el Art.39 LGS, recibirían cada
uno un tercio de las utilidades netas del ejercicio. Si los estatutos quisieran dar a uno de ellos un 40%
de las utilidades por servicios especiales, deberían hacerlo explícito; no obstante, no se le podría
privar totalmente del reparto como tal. Al término de un ejercicio con S/.90,000 de ganancias netas,
la empresa deberá destinar S/.9,000 al fondo de reserva legal (10%), quedando S/.81,000 para
repartir. Si se distribuyera inmediatamente, cada socio recibiría S/.27,000, a menos que el pacto
estipulara otras proporciones. Si en otro año la empresa arrojara S/.50,000 de pérdidas, estas
reducirían el patrimonio. Se compensarían primero con utilidades retenidas o reservas (incluido el
fondo legal), y si las pérdidas excedieran, los accionistas tendrían que asumirlas en la proporción
acordada (en este caso, un tercio cada uno). Si las pérdidas hicieran caer el patrimonio neto por
debajo de 1/3 del capital, los accionistas podrían aumentar capital o liquidar conforme al artículo
407, evitando así la disolución forzosa. En la práctica, tales reglas han sido confirmadas en
resoluciones del Tribunal Registral peruano, que entiende que los estatutos deben reflejar el régimen
de reparto de utilidades bajo la LGS.
4.4. Responsabilidad por pérdidas societarias: limitación y cobertura.
La responsabilidad por pérdidas societarias se inscribe en el principio de autonomía patrimonial: la
sociedad como persona jurídica responde con su patrimonio propio. En general, los socios limitan su
riesgo al monto de sus aportes (capital suscrito y no desembolsado). En las sociedades de
responsabilidad limitada (anónimas y de responsabilidad limitada), cada accionista o socio responde
solo hasta el valor de su participación. Esto significa que, en principio, si la sociedad incurre en
deudas superiores a sus activos, los socios no tienen obligación ulterior, preservando así la noción de
sociedad como sujeto independiente.
No obstante, este límite no es absoluto. La LGS prevé mecanismos legales para cubrir pérdidas
excesivas y sancionar abusos. Una de las principales salvaguardas es la causal de disolución por
pérdidas graves: el artículo 407 inciso 4 establece que “la sociedad se disuelve” si existen pérdidas
que reduzcan el patrimonio neto a menos de una tercera parte del capital pagado, “salvo que sean
resarcidas o que el capital pagado sea aumentado o reducido en cuantía suficiente”. En la práctica,
esto obliga a los socios a reponer las pérdidas (mediante reinversiones de utilidades futuras o nuevas
aportaciones) o a ajustar el capital social (por ejemplo, reducirlo formalmente) para evitar la
disolución. Dicho, en otros términos, antes de que la sociedad entre en causal de disolución, los
socios deben cubrir las pérdidas ya sea con dinero fresco o mediante correcciones contables. Esto es
parte de la cobertura legal de las pérdidas: el sistema normativo exige que, ante un patrimonio
erosionado, se tome acción para restaurar la integridad del capital.
Si los socios no proceden a cubrir las pérdidas, la sociedad queda “en irregularidad” y los
administradores –e incluso los socios que actúen como tales– adquieren responsabilidad ilimitada. El
artículo 424 LGS dispone que los administradores y representantes de la sociedad irregular
responden personal, solidaria e ilimitadamente por los actos celebrados desde que se produjo la
irregularidad. En otras palabras, a partir de la causal de disolución no corregida, los mandos de la
empresa pueden ser demandados con su patrimonio personal por las deudas sociales. Incluso si la
irregularidad existió desde la constitución, los socios responden igualmente como si hubieran
actuado personalmente. Complementariamente, el artículo 425 LGS establece que los socios están
obligados a aportar lo necesario en una sociedad irregular, esto es, a cubrir con sus bolsillos las
obligaciones contraídas por la empresa en liquidación. Si los estatutos no lo precisan, los aportes
requeridos se prorratean entre todos los socios en igualdad de partes. De esta forma, los acreedores
pueden acudir contra los socios para completar el pago de obligaciones pendientes en la liquidación.
En síntesis, el ordenamiento peruano ofrece un régimen de responsabilidad limitada de base con
ampliaciones excepcionales. El socio común pierde su inversión, pero no compromete más sus
bienes, salvo en los casos expresos de irregularidad o de manifestación de negligencia grave. En las
sociedades de personas (colectivas o comanditas simples), en cambio, rige la responsabilidad
ilimitada en forma directa: todos responden solidaria e ilimitadamente. Este es un contraste
fundamental con las sociedades de capital, y supone un factor económico decisivo al elegir la forma
societaria.
4.4.1. Comparación con otros modelos
En Chile y México, la responsabilidad por pérdidas se maneja de forma similar. En México, la Ley
General de Sociedades Mercantiles permite a los acreedores exigir a los socios hasta la cantidad de
sus aportaciones efectivamente desembolsadas, manteniendo la limitación. Para restaurar capital
erosionado, la LGSM obliga a compensar pérdidas con utilidades o reservas, recurriendo en último
caso a la reserva legal (la cual debe reponerse). El concepto de sociedad irregular existe en forma
implícita: si la sociedad no cumple las causales de disolución legales, puede verse en problemas
análogos de responsabilidad.
En España, la Ley de Sociedades de Capital establece el mismo principio: los socios de una S.A. o S.L.
solo responden por el capital desembolsado. Se exige además la dotación de una reserva del 10% del
beneficio hasta 20% del capital, y si el patrimonio se reduce, el capital debe reponerse o reducirse. Si
no se corrige la pérdida al 50% o 25% del capital, el socio puede separarse y la sociedad debe
disolverse (arts. 367 y 335 LSC). La figura española de sociedad irregular no es tan explícita como en
Perú; en cambio, los administradores responden civilmente por mala gestión en caso de quiebra o
disolución culpable. En Chile, la ley impone la repartición de al menos el 30% de las utilidades netas
en sociedades abiertas, pero no establece un régimen de responsabilidad ilimitada análogo al
peruano más allá de exigir cobertura de pérdidas acumuladas (Art.78).
4.4.2 Ejemplo práctico y análisis económico
Supongamos una empresa peruana cuyos activos activos valgan S/.1000 y pasivos S/.700, de modo
que el patrimonio neto sea S/.300 (capital pagado S/.900, con pérdidas acumuladas de S/.600). En
ese caso el patrimonio es menor a la tercera parte del capital (300 < 900/3 = 300), activándose la
causal de disolución del Art.407 LGS. Para evitar la disolución, los socios deben, por ejemplo,
aumentar capital u obtener nuevas utilidades. Si no lo hacen y continúan gestionando la empresa,
caerán en irregularidad y los administradores responderán ilimitadamente. Este mecanismo
económico busca desalentar la subcapitalización persistente. Desde la óptica del derecho y
economía, el sistema peruano busca un equilibrio: se reconoce la limitación de riesgo (para alentar
la inversión) pero se imponen controles de solvencia (para proteger a los acreedores). Cuando la
empresa funciona normalmente, los socios prosperan con las ganancias; en cambio, si causa
pérdidas, saben que su responsabilidad se extiende hasta cubrir el daño societario. Al permitir la
eventual participación de los socios en cubrir pérdidas (sin resortes judiciales complejos), el sistema
mantiene la empresa operativa mientras sea viable. Sin embargo, el riesgo moral crece: con
responsabilidad limitada estricta, los administradores podrían asumir riesgos excesivos. Por ello, la
ley contrarresta ese efecto con deberes fiduciarios y, en último caso, la responsabilidad personal en
irregularidad. En comparación, economistas suelen señalar que sistemas con mayor obligación de
cubrir pérdidas (como el peruano) reducen la morosidad de gestión, pero también pueden subir el
costo de capital. En cualquier caso, el diseño peruano está en la línea de normas internacionales que
ligan rigurosidad contable con disciplina de riesgo.
5. RÉGIMEN ECONÓMICO-DOCUMENTAL DE LAS SOCIEDADES.
Las sociedades en el Perú se rigen principalmente por la Ley General de Sociedades, es decir la Ley N°
26887, la cual entró en vigor en 1998, siendo esta ley la que en la actualidad sigue estableciendo las
bases legales para la constitución, funcionamiento, desarrollo, derechos y obligaciones de los
accionistas, y las diferentes estructuras de las sociedades en el Perú . La economía peruana se basa
en una economía social de mercado, donde el Estado orienta el desarrollo y promueve la libre
competencia, con énfasis en la iniciativa privada.
5.1. Distribución de utilidades: acuerdos y restricciones.
Quienes constituyen la Sociedad convienen en aportar bienes o servicios para el ejercicio en común
de actividades económicas.
De acuerdo con el artículo 40 de la Ley 26887, Reparto de utilidades; la distribución de utilidades sólo
puede hacerse en mérito de los estados financieros preparados al cierre de un periodo determinado
o la fecha de corte en circunstancias especiales que acuerde el directorio. Las sumas que se repartan
no pueden exceder del monto de las utilidades que se obtengan. Si se ha perdido una parte del
capital no se distribuye utilidades hasta que el capital sea reintegrado o sea reducido en la cantidad
correspondiente. Tanto la sociedad como sus acreedores pueden repetir por cualquier distribución
de utilidades hecha en contravención con este artículo, contra los socios que las hayan recibido, o
exigir su reembolso a los administradores que las hubiesen pagado. Estos últimos son solidariamente
responsables. Sin embargo, los socios que hubiesen actuado de buena fe estarán obligados solo a
compensar las utilidades recibidas con las que les correspondan en los ejercicios siguientes, o con la
cuota de liquidación que pueda tocarles.
5.2. Publicaciones obligatorias en el Diario Oficial y otros medios.
El artículo 43 de la Ley 26887, Publicaciones e Incumplimiento; nos aclara que las publicaciones a que
se refiere esta ley serán hechas en el periódico del lugar del domicilio de la sociedad encargado de la
inserción de los avisos judiciales, y en el caso de las sociedades con domicilio en las provincias de
Lima y Callao, harán las publicaciones cuando menos en el diario oficial "El Peruano" y en uno de los
diarios de mayor circulación de Lima o del Callao, según sea el caso. Y en el caso de incumplimiento
es decir la falta de la publicación, dentro del plazo exigido por la ley, de los avisos sobre
determinados acuerdos societarios en protección de los derechos de los socios o de terceros,
prorroga los plazos que la ley confiere a éstos para el ejercicio de sus derechos, hasta que se cumpla
con realizar la publicación.
Las publicaciones deben ser dentro de los quince primeros días de cada mes, en la que la
Superintendencia Nacional de los Registros Públicos publicará en el Diario Oficial "El Peruano" una
relación de las sociedades cuya constitución, disolución o extinción haya sido inscrita durante el mes
anterior, con indicación de su denominación o razón social y los datos de su inscripción. En la misma
oportunidad la Superintendencia Nacional de los Registros Públicos publicará, en el referido Diario
Oficial, una relación de las modificaciones de estatuto o pacto social inscritas durante el mes
anterior, con indicación de la denominación o razón social, una sumilla de la modificación y los datos
de inscripción de esta. Para efecto de lo dispuesto en los párrafos anteriores, dentro de los diez
primeros días útiles de cada mes las oficinas registrales, bajo responsabilidad de su titular, remitirán
a la Superintendencia Nacional de los Registros Públicos la información correspondiente.
5.3. Plazos legales relacionados con asambleas, balances, utilidades.
Sobre la Sociedad anónima el artículo 61 de la Ley 26887, Convocatoria a asamblea de suscriptores;
establece que la asamblea de suscriptores se realiza en el lugar y fecha señalados en el programa o,
en su defecto, en los que señale la convocatoria que hagan los fundadores. Los fundadores efectúan
la convocatoria con una anticipación no menor de quince días, contados a partir de la fecha del aviso
de convocatoria. Los fundadores pueden hacer ulteriores convocatorias, a condición de que la
asamblea se celebre dentro de los dieciocho meses contados a partir de la fecha del depósito del
programa en el Registro.
Artículo 62 de la mencionada ley, Asamblea de suscriptores; antes de la asamblea se formula la lista
de suscriptores y de sus representantes; se menciona expresamente el número de acciones que a
cada uno corresponde; su clase, de ser el caso, y su valor nominal. Dicha lista estará a disposición de
cualquier interesado con una anticipación no menor de cuarenta y ocho horas a la celebración de la
asamblea. Los poderes que presenten los suscriptores pueden registrarse hasta tres días antes al de
la celebración de la asamblea. Al iniciarse la asamblea se formula la lista de los asistentes, con
indicación de sus nombres, domicilios y número y clase de acciones suscritas. En caso de
representantes, debe indicarse el nombre y domicilio de éstos. La lista se acompañará al acta. Para
que la asamblea pueda instalarse válidamente es necesaria la concurrencia de suscriptores que
representan al menos la mayoría absoluta de las acciones suscritas. El quórum se computa al inicio
de la asamblea. Los fundadores designan al presidente y secretario de la asamblea.
Sobre las sociedades civiles el artículo 320 de la Ley 26887, Asamblea de obligacionistas; establece
que tan pronto como quede suscrito el cincuenta por ciento de la emisión se convoca a asamblea de
obligacionistas, la que debe aprobar o desaprobar la gestión del Representante de los Obligacionistas
y confirmarlo en el cargo o designar a quien habrá de sustituirle.
Artículo 321 de la presente ley, Convocatoria; la asamblea de obligacionistas es convocada por el
directorio de la sociedad emisora, cuando éste no exista por el administrador de la sociedad o por el
Representante de los Obligacionistas. Este, además, debe convocarla siempre que lo soliciten
obligacionistas que representen no menos del veinte por ciento de las obligaciones en circulación. El
Representante de los Obligacionistas puede requerir la asistencia de los administradores de la
sociedad emisora y debe hacerlo si así hubiese sido solicitado por quienes pidieron la convocatoria.
Los administradores tienen libertad para asistir, aunque no hubiesen sido citados.
Emisión de títulos y documentos: acciones, certificados, bonos.
Las acciones representan partes alícuotas del capital, todas tienen el mismo valor nominal y dan
derecho a un voto, con la excepción prevista en el artículo 164 y las demás contempladas en la
presente Ley. Las acciones se crean en el pacto social o posteriormente por acuerdo de la junta
general. Es nula la creación de acciones que concedan el derecho a recibir un rendimiento sin que
existan utilidades distribuibles. Puede concederse a determinadas acciones el derecho a un
rendimiento máximo, mínimo o fijo, acumulable o no, siempre sujeto a la existencia de utilidades
distribuibles. Las acciones sólo se emiten una vez que han sido suscritas y pagadas en por lo menos el
veinticinco por ciento de su valor nominal, salvo lo dispuesto en el párrafo siguiente. En la emisión de
acciones en el caso de aportes en especie se estará a lo dispuesto en el artículo 76. Los derechos que
corresponden a las acciones emitidas son independientes de si ellas se encuentran representadas por
certificados provisionales o definitivos, anotaciones en cuenta o en cualquier otra forma permitida
por la Ley. Es nula la emisión de certificados de acciones y la enajenación de éstas antes de la
inscripción registral de la sociedad o del aumento de capital correspondiente. Por excepción, siempre
que se haya cumplido con lo dispuesto en el primer y en el segundo párrafos del artículo 84 y el
estatuto lo permita, puede emitirse certificados provisionales de acciones con la expresa indicación
de que se encuentra pendiente la inscripción de la sociedad y que en caso de transferencia, el
cesionario responde solidariamente con todos los cedentes que lo preceden por las obligaciones que
pudiera tener, en su calidad de accionista y conforme a ley, el titular original de los certificados
frente a la sociedad, otros accionistas o terceros. En los casos de constitución o aumento de capital
por oferta a terceros, los certificados a que se refiere el artículo 59 podrán transferirse libremente
sujetos a las reglas que regulan la cesión de derechos.
Respecto a sociedades civiles el artículo 315, Requisitos de la emisión; se establece la conversión de
obligaciones a acciones, la sociedad anónima y la sociedad en comandita por acciones pueden emitir
obligaciones convertibles en acciones de conformidad con la escritura pública de emisión, la cual
debe contemplar los plazos y demás condiciones de la conversión. La sociedad puede acordar la
emisión de obligaciones convertibles en acciones de cualquier clase, con o sin derecho a voto.
5.4. Formalidades y validez jurídica de títulos valores.
Artículo 26 de la Ley 26887, Aportes no dinerarios y Derechos de crédito; si el pacto social admite
que el socio aportante entregue como aporte títulos valores o documentos de crédito a su cargo, el
aporte no se considera efectuado hasta que el respectivo título o documento sea íntegramente
pagado. Si el pacto social contempla que el aporte esté representado por títulos valores o
documentos de crédito en los que el obligado principal no es el socio aportante, el aporte se
entenderá cumplido con la transferencia de los respectivos títulos o documentos, con el endoso de
los respectivos títulos valores o documentos y sin perjuicio de la responsabilidad solidaria prevista en
la ley.
6. ARBITRAJE Y CONCILIACIÓN EN EL ÁMBITO SOCIETARIO
6.1. Arbitraje societario: procedencia, cláusula compromisoria.
El término “arbitraje” proviene del latín arbitratĭum, que significa “decisión tomada por un árbitro”.
A su vez, la palabra arbiter designaba al “juez privado” que resolvía conflictos en la antigua Roma,
muchas veces a pedido de las partes, sin necesidad de acudir al magistrado oficial. Este sistema
extrajudicial se consideraba una forma de justicia más flexible, basada en el conocimiento de las
partes y la buena fe.
6.1.1. Origen del arbitraje
El arbitraje tiene su origen en la Antigüedad, mucho antes de que existieran los sistemas judiciales
tal como los conocemos hoy. A lo largo de la historia, las comunidades, comerciantes y gobiernos han
utilizado figuras similares al arbitraje para resolver conflictos de forma rápida, privada y pacífica.
El arbitraje es un mecanismo de resolución de conflictos que tiene sus orígenes en la antigüedad,
utilizado desde civilizaciones como Egipto, Mesopotamia, Grecia y Roma, donde las partes confiaban
en terceros neutrales, llamados árbitros, para resolver disputas sin acudir a jueces estatales. En
Roma, el término arbiter ya se usaba para designar a quien emitía decisiones con valor legal. Durante
la Edad Media, el arbitraje fue común en el comercio entre gremios y mercaderes, y en la época
moderna, especialmente desde el siglo XIX, comenzó a ser regulado por leyes nacionales.
Actualmente, es un método ampliamente reconocido y utilizado en el derecho empresarial y
societario por su rapidez, confidencialidad y eficacia. En el Perú, está regulado por el Decreto
Legislativo Nº 1071, y constituye una alternativa legal al proceso judicial tradicional.
 Arbitraje societario
El arbitraje en el ámbito societario es un mecanismo alternativo de solución de controversias
mediante el cual los socios, accionistas o los órganos de una sociedad acuerdan someter sus
conflictos a la decisión de uno o más árbitros, en lugar de recurrir al Poder Judicial. Este mecanismo
se utiliza para resolver disputas relacionadas con la administración, interpretación de estatutos,
distribución de utilidades, exclusión de socios, entre otros, y se caracteriza por su confidencialidad,
especialización, rapidez y por la fuerza legal del laudo arbitral, que es equivalente a una sentencia
judicial.
 Fundamento legal del arbitraje
El arbitraje tiene su fundamento legal en el decreto legislativo Nº 1071- Ley de Arbitraje, vigente
desde el 2008, sin embargo también tiene el respaldo de nuestra Constitución Política según el
capítulo VIII artículo 139 inciso 1 que menciona “No existe ni puede establecerse jurisdicción alguna
independiente, con excepción de la militar y la arbitral” reconociéndola como un mecanismo alterno,
de igual manera nuestro Código Civil ya que el artículo 1351º menciona que “El contrato como un
acuerdo de dos o más partes para crear, regular, modificar o extinguir una relación jurídica
patrimonial” reconociendo la autonomía de la voluntad, asimismo la Ley general de sociedades Ley
Nº 26887, permite que las sociedades incluyan cláusulas arbitrales en sus estatutos o pactos de
accionistas, en virtud de la autonomía societaria, esto hace posible que los socios pacten, por
ejemplo, que cualquier conflicto sobre el manejo de la empresa será resuelto por un tribunal arbitral
en vez del Poder Judicial.
Los árbitros en el ámbito de sociedades pueden resolver controversias como:
1. Conflictos entre socios o accionistas: Ocurren cuando existen desacuerdos sobre la
administración de la sociedad, el ejercicio de derechos políticos o económicos, o la
participación en las juntas.
Ejemplo: un accionista minoritario denuncia que fue excluido indebidamente de la votación
en una junta general.
2. Impugnación de acuerdos societarios: Se refiere a la solicitud de nulidad de decisiones
adoptadas por la junta general o por el directorio, por considerarse contrarias a la ley o al
estatuto social.
Ejemplo: se aprueba una ampliación de capital sin seguir el procedimiento establecido en los
estatutos.
3. Controversias sobre distribución de utilidades: Surgen cuando existen desacuerdos en la
decisión de repartir o no las utilidades obtenidas por la sociedad.
Ejemplo: los socios reclaman el reparto de utilidades, pero la administración decide
reinvertirlas sin el consentimiento de todos.
 4. Exclusión o separación de socios: Se presenta cuando se intenta separar a un socio de la
sociedad por conductas contrarias a sus intereses, lo que puede generar disputas sobre la
legalidad de dicha medida.
Ejemplo: la mayoría de los socios busca excluir a un socio minoritario por supuestas faltas
graves.
5. Responsabilidad de los administradores: Incluye acciones que buscan reparar el daño
causado por actos u omisiones de los directivos en perjuicio de la sociedad.
Ejemplo: los accionistas inician un arbitraje contra el gerente general por haber realizado
operaciones fraudulentas.
6. Incumplimiento de pactos de accionistas o cláusulas estatutarias: Se refiere a situaciones
donde uno o varios socios incumplen obligaciones pactadas previamente en acuerdos
internos.
Ejemplo: un socio transfiere sus acciones sin respetar el derecho de adquisición preferente
establecido en un pacto de accionistas.
7. Conflictos relacionados con procesos de fusión, escisión o disolución: Pueden surgir
discrepancias sobre el valor de las acciones, el reparto del patrimonio o la validez de los
procedimientos societarios.
Ejemplo: tras la disolución de una empresa, un socio considera que la liquidación fue
realizada en forma irregular.
Cabe resaltar que, para que estos conflictos puedan resolverse vía arbitral, es indispensable que
exista un acuerdo arbitral previo, contenido en los estatutos, pactos sociales o convenios entre las
partes. En ausencia de dicho acuerdo, el conflicto deberá resolverse ante la jurisdicción ordinaria.
6.2. Conciliación como mecanismo de solución de controversias.
La conciliación etimológicamente deriva del verbo conciliare, cuyo significado es reunir, unir, traer a
la concordia; se forma de la palabra con un prefijo latino que significa unión, y ciliare que significa
convocar, llamar, entonces la palabra hace referencia a “reunir para convocar la paz o el acuerdo”.
El antecedente de este término primigeniamente tenía un uso más espiritual o social, ya que se
relacionaba con la paz entre personas o grupos, actualmente en el ámbito y contexto jurídico el
termino conciliación es el acto de reunir a las partes enfrentadas para que, con ayuda de un tercero
neutral, encuentren un acuerdo pacífico.
6.2.1. Origen de la conciliación
Tiene su origen en el derecho romano, aunque no con el mismo procedimiento formal que
conocemos hoy en día, pero el fin era llegar a una solución de conflicto sin necesidad de juicio
completo.
En la edad media, con la presencia del derecho canónico, se promovió mucho la resolución pacífica
de los conflictos para evitar problemas y conflictos, se promovía que los fieles resolvieran sus
disputas mediante el dialogo, antes de acudir a los tribunales, aquí empieza a tener un uso más
jurídico y procesal la palabra conciliación, pero aún no era una institución autónoma.
Ya en los siglos XVIII y XIX, con el nacimiento de los Estados modernos y los códigos civiles, la
conciliación comienza a tomar forma legal como mecanismo previo o alternativo al proceso judicial.
En nuestro país la conciliación se empezó a usar como una práctica judicial informal especialmente
en las zonas rurales, en el año 1997 se promulga la primera ley de conciliación extrajudicial y
posteriormente es reemplazada por la ley Nº 26872, que rige actualmente y regula la conciliación
como un requisito de admisibilidad en los procesos civiles y de familia.
 Definición de conciliación
Es un medio alternativo de solución de conflictos en el cual las partes intentan llegar a un acuerdo
con la ayuda de un tercero neutral, llamado conciliador. En el Perú, la conciliación es extrajudicial y
tiene efectos similares a una sentencia si se llega a un acuerdo (es decir, es obligatorio cumplirlo).
 Conciliación societaria
En el ámbito de las sociedades comerciales, como es de conocimiento estas se rigen por estatutos,
pactos que realizan los socios y acuerdos internos, ante ello los socios, accionistas o representantes
pueden acordar someter sus disputas a conciliación, incluso incluirlo como cláusula obligatoria antes
de ir a arbitraje o a juicio. Ello en respuesta al principio de libertad contractual y de autonomía
privada.
En el ámbito societario la conciliación busca resolver disputas sin tener que apersonarse al poder
judicial, lo cual resulta beneficioso para las empresas ya que evitan litigios públicos y largos, además
representa un ahorro ya que es un mecanismo alterno o previo.
Este mecanismo adquiere especial relevancia debido a la necesidad de mantener la estabilidad
interna de las empresas, la confidencialidad de sus procesos y la eficiencia en la resolución de
disputas entre socios, accionistas o representantes legales.
Fundamento legal de la Conciliación:
En el Perú, la conciliación está regulada por la Ley N° 26872 – Ley de Conciliación, la cual establece
que pueden conciliarse todos los asuntos que versen sobre derechos disponibles. En el ámbito
societario, esto incluye:
 Controversias entre socios por participación de utilidades.
 Desacuerdos sobre decisiones societarias.
 Incumplimiento de pactos de accionistas.
 Separación o exclusión de socios, entre otros.
Aunque la Ley General de Sociedades (Ley N° 26887) no regula de forma directa la conciliación,
permite que los socios incluyan en los estatutos mecanismos alternativos de resolución de conflictos,
como la conciliación y el arbitraje. Esto se sustenta en el principio de autonomía privada y libertad
contractual, reconocidos en el Código Civil y el ordenamiento jurídico peruano.
6.3. Diferencias entre conciliación y arbitraje.
Aunque sabemos que ambos son mecanismos alternativos de solución de conflictos (MASC), cada
uno se utiliza en diferentes situaciones.
La conciliación es recomendable cuando:
 Las partes desean mantener la relación comercial o societaria (por ejemplo, entre socios que
aún quieren seguir trabajando juntos).
 El conflicto es menos complejo, no requiere interpretación jurídica profunda ni tiene
consecuencias patrimoniales graves.
 Se busca una solución rápida, flexible y voluntaria, sin necesidad de una decisión impuesta.
 Hay disposición de diálogo directo, con la ayuda de un conciliador neutral que facilite el
acuerdo.
 El conflicto es de tipo personal, organizativo o relacional, más que legal o económico.
El arbitraje es recomendable cuando:
 La controversia es más compleja, técnica o involucra grandes intereses económicos.
 Se requiere una decisión definitiva y con valor legal, similar a una sentencia judicial.
  Las partes ya no confían entre sí o no pueden resolver el conflicto de forma directa.
 Está previsto contractualmente (por ejemplo, en los estatutos o pactos de accionistas).
 Se necesita confidencialidad y especialización, especialmente cuando se trata de temas
societarios delicados.
6.4. Ventajas de los MASC (mecanismos alternativos de solución de conflictos).
En el contexto societario, tanto la conciliación como el arbitraje representan herramientas
fundamentales para la gestión eficiente de los conflictos internos y externos que pueden surgir en el
desarrollo de la actividad empresarial. La conciliación, al promover el diálogo directo y la búsqueda
de soluciones consensuadas, favorece la preservación de las relaciones entre socios y la continuidad
armónica de la sociedad. Por su parte, el arbitraje brinda un mecanismo especializado, ágil y
confidencial, que permite resolver controversias complejas con fuerza legal, evitando la rigidez y
lentitud del proceso judicial. Ambos mecanismos, al estar respaldados por el principio de autonomía
de la voluntad, permiten a las sociedades ejercer mayor control sobre la solución de sus conflictos,
fortaleciendo la gobernanza corporativa, la seguridad jurídica y la estabilidad organizacional.
 SOCIEDAD ANÓNIMA
Capitulo I. Origen de la sociedad anónima.
 Antecedentes Históricos de la Sociedad Anónima.
El origen de la sociedad anónima como forma jurídica remonta sus primeras manifestaciones
a comienzos del siglo XVII (Payet, 2023). En esta época, los países europeos, en especial los Países
Bajos, se enfrentaban a la necesidad de financiar grandes expediciones comerciales y coloniales que
requerían altos niveles de capital y que involucraban riesgos considerables. Para abordar estos
desafíos, se comenzaron a formar las primeras compañías por acciones, lo que se considera el
embrión de la sociedad anónima moderna.
Una de las primeras sociedades por acciones fue la Compañía Holandesa de las Indias
Orientales, fundada en 1602, cuya creación marcó el inicio de una nueva era en el comercio
internacional. Esta empresa permitió que cientos de inversores adquirieran acciones, lo que no solo
le proporcionaba acceso a una parte de las ganancias de las expediciones comerciales, sino que
también limitaba su responsabilidad al monto de la inversión realizada. Este modelo organizativo
resolvía los problemas asociados con el capital a gran escala, ya que permitía a los comerciantes
compartir tanto las ganancias como las pérdidas derivadas de las operaciones comerciales.
En este contexto, las sociedades por acciones eran inicialmente formadas para fines
específicos y no contaban con una estructura completamente flexible. Sin embargo, estas primeras
experiencias fueron fundamentales para el desarrollo de la sociedad anónima tal y como la
conocemos hoy: una estructura que permite la expansión de grandes proyectos sin que los
accionistas tengan que asumir riesgos personales más allá de su inversión.
Pero, surge la pregunta; A nivel mundial ¿Cómo ha sido la expansión de las sociedades
anónimas desde siglos pasados? Para responder a tal pregunta, es menester comenzar con decir que
a lo largo del siglo XVII y XVIII, las sociedades anónimas fueron evolucionando y adaptándose a las
necesidades del creciente capitalismo europeo. Las revoluciones industriales del siglo XIX
proporcionaron un terreno fértil para la expansión de las sociedades anónimas. La necesidad de
grandes inversiones en infraestructura, minería, ferrocarriles y otros sectores industriales impulsó la
creación de nuevas sociedades anónimas, ahora con una estructura más compleja y formal.
El código comercial de cada país comenzó a regular más estrictamente las sociedades
anónimas, estableciendo normas sobre su constitución, organización y disolución. En este sentido, las
primeras normativas jurídicas que se aplicaron a la sociedad anónima en Europa dieron lugar a una
estandarización que permitió su expansión por todo el continente, y más tarde, en el resto del
mundo.
 El Surgimiento de la Sociedad Anónima en Perú
La llegada de la sociedad anónima al Perú se puede situar en la segunda mitad del siglo XIX
(Carpio y Carlos, 1996), aunque el primer Código de Comercio peruano de 1853 ya la contemplaba
como una de las formas jurídicas de constitución empresarial. Sin embargo, no fue sino hasta la
segunda mitad del siglo XIX cuando las condiciones socioeconómicas y políticas del país permitieron
el despegue de esta figura jurídica.
El contexto histórico del Perú en esa época era uno de transformación: el país aún se estaba
recuperando de los efectos de la Guerra de Independencia, y el orden político y social estaba en
construcción. La economía peruana se sustentaba principalmente en la exportación de recursos
naturales, como el guano y el salitre, y en la minería, lo que exigía una organización empresarial más
sofisticada. La sociedad anónima se presentó como una herramienta jurídica ideal para reunir los
grandes capitales necesarios para estos sectores clave.
Pero, es necesario mencionar que hasta antes de 1853, en el Perú no había una legislación
unificada sobre la materia comercial, por eso, gracias al Código de Comercio de 1853, la sociedad
anónima en Perú adquirió una legitimidad formal que le permitió atraer inversiones tanto nacionales
como extranjeras. A través de esta figura, las empresas podían compartir el riesgo y facilitar la
participación de pequeños inversores que, de otro modo, no habrían podido acceder a los grandes
proyectos comerciales y de infraestructura que comenzaban a surgir. A todo ello, entonces ¿Cómo
fueron las condiciones Sociales y Económicas para el surgimiento de la sociedad anónima en Perú? El
nacimiento formal de la sociedad anónima en Perú estuvo determinado por varios factores: El primer
factor fue el auge del guano y otros recursos naturales, porque durante esta época, el Perú se
convirtió en uno de los principales exportadores de guano, lo que generó una gran cantidad de
capital que necesitaba ser invertido. Las sociedades anónimas se presentaron como el vehículo
adecuado para canalizar estos recursos hacia grandes empresas de exportación y minería. El segundo
factor fue la necesidad de inversión externa. En otras palabras, la estructura de la sociedad anónima
también permitió atraer inversores extranjeros, lo que resultó crucial para la modernización de
sectores productivos clave como la minería y las infraestructuras. Empresas británicas y
estadounidenses, entre otras, encontraron en la sociedad anónima peruana una vía para financiar
sus proyectos sin comprometerse directamente con la gestión. El tercer factor fue la consolidación
del sistema capitalista en el país, pues en términos más generales, el desarrollo del capitalismo en el
Perú estuvo vinculado al crecimiento de empresas grandes que necesitaban nuevas formas de
organización empresarial. La sociedad anónima cumplió con esta necesidad, facilitando la creación
de empresas en sectores que demandaban grandes sumas de dinero para funcionar.
 La Sociedad Anónima: Una Herramienta Jurídica para el Crecimiento.
La sociedad anónima no solo desempeñó un papel clave en la organización de grandes
empresas, sino que también permitió que sectores más pequeños de la economía peruana
participaran de manera más activa en la vida económica nacional. A través de la emisión de acciones,
muchos ciudadanos pudieron invertir en las grandes empresas que se formaron en sectores como el
ferrocarril, la explotación minera y la agricultura.
El origen de la sociedad anónima en el Perú no fue una introducción repentina, sino el
resultado de un proceso gradual influenciado por las necesidades económicas y sociales del país. A
medida que la economía peruana fue modernizándose, la sociedad anónima se estableció como la
estructura empresarial más adecuada para la captación de capital y la organización de grandes
proyectos. El desarrollo de la sociedad anónima en el Perú también refleja la influencia de las normas
internacionales y la adaptación local a un modelo que favorecía el crecimiento económico sostenible.
Capitulo II. Definición de la sociedad anónima.
La sociedad anónima es sin duda alguna una sociedad mercantil que tiene personalidad
jurídica, razón por la cual su capital está dividido según las aportaciones de cada socio. Este capital se
distribuye mediante acciones que confieren a su titular la condición de socio (Mejía, 2017). En otras
palabras, la sociedad anónima (SA) es una forma jurídica de organización empresarial que se
caracteriza por contar con un capital social dividido en acciones, las cuales son transferibles y pueden
ser adquiridas por cualquier persona que cumpla con los requisitos establecidos por la ley.
Capitulo III. Características de la sociedad anónima.
3.1. Características generales en una sociedad anónima.
3.1.1. La Denominación.
De acuerdo a la interpretación del artículo 50 de la Ley General de Sociedades, refiere que,
una sociedad anónima (SA) puede tener toda clase de nombre que desee, pero añadiendo siempre
en su denominación las palabras "sociedad anónima" o las siglas "SA" para identificar su tipo legal.
Pero, hay una excepción, el cual implica que, si hay otra ley que rige a unos ciertos tipos de
actividades y establece que esas actividades solo pueden ser realizadas por sociedades anónimas, en
ese caso, las empresas que operen en ese sector no están obligadas a usar esas indicaciones en su
nombre, aunque sí pueden hacerlo si así lo desean.
3.1.2. El capital inicial.
a. Primera regla: De acuerdo a la interpretación del artículo 51 de la Ley General de Sociedades,
refiere que, en una sociedad anónima, el capital social está dividido en acciones nominativas
(significa propiedades pertenecientes a cada accionista, acotando que estas propiedades están
registrados oficialmente a su nombre dentro de los libros de la sociedad). Dicho eso, las
propiedades aportadas por los accionistas son en dinero o bienes como inversión para formar el
capital de la empresa. Cabe acotar, que, ante una deuda de la sociedad, los accionistas no
responden con su patrimonio personal, ya que su responsabilidad está limitada al monto de su
inversión. Es preciso enfatizar que en una sociedad anónima no se pueden aceptar aportes en
forma de servicios, solo en dinero o bienes.
b. Segunda regla: De acuerdo a la interpretación del artículo 52 de la Ley General de Sociedades,
refiere que, para formar una sociedad, es necesario que los futuros accionistas hayan suscrito
todas las acciones que representan el capital social (es decir, que los accionistas se hayan
comprometido a adquirir esas acciones). Pero, no es necesario pagar toda la cantidad por esas
acciones en el momento de la suscripción, ya que la ley peruana establece que, al momento de
suscribir las acciones, cada accionista debe pagar al menos una cuarta parte (25%) del valor de
las acciones suscritas. La misma regla se aplica cuando la sociedad decide aumentar su capital.
c. Tercera regla: De acuerdo a la interpretación del artículo 52-A de la Ley General de Sociedades,
refiere que, existe la obligación de parte de las sociedades anónimas en Perú de proporcionar
información a los accionistas que representen al menos el 5% del capital social, siempre que la
información no sea reservada o confidencial y que su divulgación no cause daño a la empresa. En
caso de desacuerdo a cerca sobre si una información debe mantenerse reservada, un juez que se
encuentre cerca del domicilio de la sociedad, puede decidir.
3.2. Características específicas en una sociedad anónima.
3.2.1. Las acciones.
Es necesario explicar cuáles son las reglas señaladas por la Ley General de Sociedades con
relación a las acciones, con la finalidad de comprender como funciona una sociedad anónima.
[Link]. Definición.
Las acciones son aquellas partes alícuotas del capital (es decir, cada acción corresponde a
una porción del capital social de la compañía), acotando que todas estas acciones tienen el mismo
valor nominal y dan derecho a un voto. Pero, hay una excepción, el cual consiste sobre la elección de
directores a través del voto acumulativo. Es decir, la elección por voto acumulativo (referido por el
artículo 164), refiere que se debe garantizar la representación de la minoría por más que se aplique
este tipo de sistema de votación (cada acción que posea un accionista le otorga tantos votos como
directores se deban elegir), pero para eso nos da pautas, el cual consiste que el accionista puede
decidir cómo distribuir estos votos, es decir, puede concentrarlos en una sola persona (a favor de un
candidato) o distribuirlos entre varias. A continuación, se da más detalle sobre este sistema de
votación:
a. Los candidatos que obtengan más votos serán los elegidos en orden decreciente.
b. En caso de empate entre candidatos y si no hay suficiente espacio en el directorio para todos
ellos, se realiza un sorteo para decidir quiénes serán los elegidos.
c. Cuando existen diferentes clases de acciones con derechos distintos para elegir directores, las
votaciones se realizan en juntas separadas, usando también el sistema de voto acumulativo.
Para finalizar, el artículo 164, no aplica si todos los directores son elegidos por unanimidad.
[Link]. Clases de acciones.
Las clases de acciones se clasifican por pertenecer la clase de acciones de derechos, o de
obligaciones o ambas características que confieren a sus titulares. Cabe acotar que las acciones de
una misma clase deben tener los mismos derechos y obligaciones. Aclarado todo ello, estas distintas
clases de acciones se realiza a través del pacto social (el acuerdo fundacional de la sociedad) o
mediante acuerdo de la junta general de accionistas.
Por otro lado, para modificar, eliminar o crear clases de acciones, se requiere seguir ciertos
procedimientos, incluyendo la aprobación de la junta general y, en algunos casos, la aprobación
específica de los titulares de las acciones afectadas. Sin embargo, si la modificación o eliminación de
una clase de acciones implica cambios en las obligaciones asumidas por los accionistas respecto a la
sociedad, terceros o entre accionistas, también se requiere la aprobación de quienes se vean
afectados.
Además, dentro de un estatuto se puede prever mecanismos para convertir acciones de una
clase en otras clases de acciones, sin la necesidad de una junta general, a menos que la modificación
implique la desaparición de una clase completa, y pues ahí si se tendría que modificar el estatuto.
[Link]. La creación de las acciones.
Es indispensable conocer cómo se da por creado una acción, para ello el artículo 83 enfatiza
que las acciones son creadas inicialmente en el pacto social (el documento que funda la sociedad) o
posteriormente mediante un acuerdo de la junta general de accionistas. Habiendo mencionado lo
anterior, corresponde saber algunos aspectos indispensables y estos son:
a. Hay nulidad en acciones que conceden derechos sin utilidades: Significa que no es válido que se
creen acciones que otorguen derechos a recibir un rendimiento (por ejemplo, los dividendos que
son la parte de las utilidades que una empresa decide distribuir a sus accionistas por la inversión
que hicieron, estos dividendos pueden pagarse en efectivo, en acciones u otros activos y
generalmente se distribuyen en función de la cantidad de acciones que posee cada accionista) si
la empresa no ha generado utilidades (son las ganancias netas que la empresa genera en un
período determinado)
b. Derechos especiales en las acciones: Significa que se puede conceder a ciertos tipos de acciones,
derechos específicos respecto a rendimientos, como un rendimiento máximo, mínimo o fijo.
Cabe acotar que, estos derechos pueden ser acumulables (es decir, si no se pagan en un año, se
acumulan para futuros años) o también puede ser no acumulables. Sin embargo, estos derechos
siempre dependen de la existencia de utilidades distribuidas, es decir, solo se conceden si la
empresa tiene utilidades disponibles para distribuir.
[Link]. La emisión de las acciones.
Es indispensable remitirnos al artículo 84, en donde nos refiere que, las acciones de una
sociedad solo se considerarán emitidas (es decir, válidamente creadas y disponibles para los
accionistas) cuando han sido suscritas (es decir, que los accionistas hayan acordado adquirir esas
acciones) y hayan realizado el pago correspondiente, pero no un total por dicho pago, sino al menos
del 25% del valor nominal de la acción por más que la acción pueda tener un valor nominal mayor.
De ese modo, la acción será considerada emitida. Por otro lado, cuando los accionistas realizan pagos
en especie (como bienes, derechos, etc., en lugar de dinero), la emisión de esas acciones se regirá
por lo rige el artículo 76.
Pero, una vez que pagaste, y recibes acciones representadas por certificados provisionales,
definitivos, anotaciones en cuenta o cualquier otra forma permitida por la ley, el derecho del
accionista (como votar, recibir dividendos, etc.) no se va ver afectado.
[Link]. ¿Dónde se determina el importe a pagar por los accionistas?
Se debe precisar en la escritura pública de constitución de la sociedad o acordada en la junta
general en la que se apruebe un aumento de capital. Pero en ciertas situaciones sucede algunos
aspectos que son relevantes en detallar y estos son los siguientes:
a. Colocación por encima del valor nominal (Prima de capital): refiere que cuando las acciones son
establecidas por un monto superior a su valor nominal, hay una diferencia, el cual será
 considerada como una prima de capital (ingreso adicional que la sociedad recibe y que no forma
parte del capital social inicialmente suscrito).
b. Colocación por debajo del valor nominal (pérdida de colocación): refiere que cuando las acciones
son establecidas por un monto inferior a su valor nominal, esa diferencia se registra como
una pérdida de colocación, en otras palabras, la sociedad recibe menos dinero del que debería
por esas acciones. Dicho eso, es pertinente mencionar que, si en el futuro se paga esa diferencia,
esas acciones se consideran pagadas en su totalidad.
[Link]. Obligaciones adicionales.
Para saber cuáles son las obligaciones adicionales al pago de las acciones, se debe interpretar
el artículo 86, en donde menciona que, mediante un pacto social (el acuerdo que rige la sociedad) o
en un acuerdo para aumentar el capital social, los suscriptores (es decir, las personas que adquieren
acciones) pueden aceptar la responsabilidad de asumir obligaciones adicionales, toda vez que esto
puede beneficiar a otros accionistas, a la propia sociedad o a terceros. Cabe acotar que estas
obligaciones adicionales pueden ser de carácter dinerario (es decir, una obligación de pagar dinero) o
no dinerario (por ejemplo, realizar ciertos trabajos o brindar servicios). Además, es indispensable
menciona que estas obligaciones adicionales aceptados por los suscriptores, se aplicará o tendrá
efecto para todas las acciones de la sociedad o, en su caso, solo a una clase de acciones, Para
finalizar, también refiere que, estas obligaciones van a ser válidas si se detalla expresamente en
certificados de acciones, en anotaciones en cuenta o en alguna otra forma de representación de las
acciones.
[Link]. Reglas para la emisión de certificados de acciones.
Es bueno remitirnos al artículo 87, en donde advierte que hasta que la sociedad esté
legalmente constituida y registrada en registros públicos o antes de que se haya inscripto el aumento
de capital correspondiente, no se pueden emitir ni transferir (venderlas, transferirlas, etc.)
certificados de acciones.
Pero, si se cumplen ciertos requisitos que figura en el primer y segundo párrafos del artículo
84 y si así lo permite el estatuto de la sociedad, se podrá emitir certificados provisionales de
acciones, enfatizando que la sociedad aún no está inscrita y que, en caso de transferencia, el nuevo
cesionario (el que recibe las acciones) responde solidariamente con los cedentes anteriores (las
personas que transferían esas acciones), por las obligaciones del accionista original frente a la
sociedad, otros accionistas o terceros.
Por otra parte, en caso de hacer una constitución o aumento de capital mediante la
modalidad de oferta pública a terceros, los certificados de acciones pueden transferirse libremente,
siguiendo las reglas generales para la cesión de derechos.
[Link]. La Indivisibilidad de la acción.
Como regla general, el artículo 89, menciona que las acciones no pueden dividirse en partes.
Por eso, cuando hay varias personas que son copropietarias de una misma acción, estas actúan como
una sola unidad en relación con la sociedad, es decir, deben nombrar a una sola persona para que
ejerza los derechos de socio, asimismo, como votar en juntas, recibir información, etc. Al ser ello así,
los copropietarios responden de manera conjunta y solidaria por cualquier obligación que derive de
su calidad de accionistas, frente a la sociedad.
Aclarado todo ello, esta designación del representante, se realiza mediante una carta
firmada y legalizada notarialmente, y debe ser suscrita por los copropietarios que en conjunto tengan
más del 50% de las acciones o derechos sobre ellas.
[Link]. La Representación de la acción.
Lo que quiere decir el artículo 90, es que las acciones de un mismo accionista deben estar
representadas por una sola persona. Sin embargo, existen excepciones:
a. Si el estatuto de la sociedad permite que un accionista tenga varias representaciones, o
b. Cuando las acciones están en manos de un custodio o depositario en nombre de varias personas,
en cuyo caso esas acciones pueden ser representadas por la persona que tenga el control legal
de las mismas.
Además, si hay un derecho de prenda o usufructo sobre las acciones, y se ha cedido el
derecho de voto respecto a esas acciones, entonces la representación será conforme al derecho
establecido en el contrato que crea la prenda o usufructo. Por último, cuando un mismo accionista
tiene sus acciones representadas por varias personas (por ejemplo, varios apoderados), los derechos
que corresponden a ese accionista solo podrán ejercerse si todos los representantes cumplen con los
requisitos establecidos en los artículos 140 y 200 del marco legal, que normalmente se relacionan
con la autorización y la coordinación entre los representantes para ejercer los derechos del
accionista.
[Link]. El propietario de la acción.
Según el artículo 91, enfatiza que la propiedad de las acciones que tiene una sociedad, son
determinadas por el registro en la matrícula de acciones. Es decir, quien figure como propietario en
los registros oficiales de la sociedad será considerado como tal frente a terceros y en la práctica.
Además, en caso de disputas legales sobre quién es el propietario de esas acciones, la sociedad
reconocerá a quien esté registrado como propietario y ejerza los derechos de accionista, salvo que
exista una orden judicial que indique otra cosa.
[Link]. La Matrícula de acciones.
Esta norma establece que, en la matrícula de acciones, que puede ser llevada en un libro, en
hojas sueltas, mediante registro electrónico u otra forma legalmente aceptada, se deben registrar
varias operaciones relacionadas con las acciones de una sociedad y estas operaciones según el
artículo 92 son:
a. Creación de acciones: Cuando una sociedad crea nuevas acciones, debe anotarlo en la matrícula,
de acuerdo con lo que establece el artículo 83.
b. Emisión de acciones: Cuando la sociedad emite acciones, ya sea en forma de certificados
provisionales o definitivos, también debe anotarlo en la matrícula, según el artículo 84.
c. Transferencias, canjes y desdoblamientos: Cualquier transferencia de acciones, intercambios o
división de acciones en partes (desdoblamientos) deben ser registrados.
d. Derechos y gravámenes: Cualquier constitución de derechos, garantías o cargas sobre las
acciones debe quedar registrada.
e. Limitaciones y convenios: Limitaciones a la transferencia de acciones, así como acuerdos entre
accionistas o entre accionistas y terceros relacionados con las acciones o el ejercicio de sus
derechos, también deben anotarse.
f. Forma de llevar la matrícula: La matrícula puede hacerse en un libro, en hojas sueltas legalizadas,
mediante registros electrónicos o en otras formas permitidas por la ley. Se pueden usar varias
formas simultáneamente, pero en caso de discrepancia, prevalece lo anotado en el libro o en las
hojas sueltas.
Finalmente, el régimen para la representación de valores mediante anotaciones en cuenta
(como en cuentas electrónicas) está regulado por la legislación del mercado de valores, que
establece las reglas para estos registros y operaciones.
[Link]. Comunicación a la sociedad.
Según el artículo 93, indica que cuando alguien realiza actos de transferencia de acciones
(como la cesión de acciones) que están respaldadas por certificados, estos actos deben ser
comunicados por escrito a la sociedad para que puedan anotarlos en el registro de acciones de la
empresa. La transferencia se puede acreditar entregando el certificado de acciones junto con una
constancia de cesión a nombre del nuevo propietario, o mediante otros medios escritos aceptados
por la sociedad.
Cabe acotar que, la sociedad solo aceptará la cesión si la realiza la persona que aparece en su
registro oficial como propietario de las acciones o su representante autorizado. Pues, en caso de que
en un mismo certificado existan varias transferencias sucesivas, la sociedad puede exigir pruebas
adicionales para acreditar esas transferencias, siempre respetando las formalidades que establece la
Ley de Títulos Valores.
[Link]. La creación de acciones sin derecho a voto.
Según el artículo 94, advierte una particularidad, el cual consiste en que una sociedad puede
emitir diferentes clases de acciones, y algunas de esas clases pueden no otorgar derecho a voto a sus
titulares. Además, solo las acciones con derecho a voto participan en el conteo para determinar si
hay suficiente asistencia para tomar decisiones, mas no las acciones sin derecho a voto.
[Link]. Acciones con derecho a voto y sin derecho a voto.

Acciones sin derecho a voto (artículo 96) Acciones con derecho a voto (artículo 95)

Le confiere a su titular la calidad de accionista y Le confiere a su titular la calidad de accionista y

ciertos derechos tales como: ciertos derechos tales como:
1. Participar en el reparto de utilidades y en el 1. Participar en el reparto de utilidades y en el
del patrimonio neto resultante de la liquidación del patrimonio neto resultante de la
con la preferencia que se indica en el artículo liquidación;
97.
2. Intervenir y votar en las juntas generales o
2. Ser informado cuando menos especiales, según corresponda;
semestralmente de las actividades y gestión de
3. Fiscalizar en la forma establecida en la ley y el
la sociedad.
estatuto, la gestión de los negocios sociales;
3. Impugnar los acuerdos que lesionen sus
4. Ser preferido, con las excepciones y en la
derechos.
forma prevista en esta ley, para:
4. Separarse de la sociedad en los casos
a) La suscripción de acciones en caso de
previstos en la ley y en el estatuto.
aumento del capital social y en los demás
5. En caso de aumento de capital, a suscribir casos de colocación de acciones; y
acciones que se precisa en los apartados a, b, c,
b) La suscripción de obligaciones u otros
d que señale el artículo 96.
títulos convertibles o con derecho a ser
convertidos en acciones.
5. Separarse de la sociedad en los casos
previstos en la ley y en el estatuto.

[Link]. Preferencia de las acciones sin derecho a voto.

Consiste en dar preferencia en ciertos aspectos a favor de los accionistas que adquirieron
acciones sin derecho a voto, y estas preferencias según el artículo 97 consiste en lo siguiente:
a. Los titulares de acciones sin derecho a voto tienen derecho a recibir un dividendo
preferencial si así lo establece el estatuto de la sociedad. Cabe acotar que, este dividendo
preferencial solo se paga cuando hay utilidades distribuibles, es decir, ganancias disponibles
para repartir. Además, esta obligación de pagar este dividendo preferencial surge
automáticamente cuando hay utilidades, sin necesidad de que la Junta General apruebe
específicamente ese pago en cada ocasión.
 b. Los accionistas sin derecho a voto tienen prioridad para recuperar su inversión (valor
nominal de sus acciones, el cual es el valor asignado a cada acción en el momento de su
emisión por parte de la empresa) antes que los accionistas con derecho a voto, pero esto va
a ser realizado después de descontar cualquier dividendo pasivo (es decir, todo lo que la
sociedad deba a estos accionistas, por ejemplo, intereses acumulados o dividendos no
pagados).
[Link]. Las acciones en cartera y su suscripción.
El artículo 98, nos comenta en sentido normativo que una sociedad puede crear acciones en
el pacto social o mediante un acuerdo de aumento de capital. Estas acciones en cartera (es decir,
acciones que aún no han sido emitidas formalmente) pueden ser de dos tipos: con derecho a voto o
sin derecho a voto. Estas acciones permanecen en la cartera y no forman parte del capital social
hasta que sean emitidas formalmente. Pero, para que dichas acciones en cartera sean consideradas
emitidas y puedan a su vez integrarse al capital social, la sociedad debe necesariamente suscribirlas y
pagarlas en al menos el 25% de su valor nominal. La emisión de estas acciones debe estar prevista en
la escritura pública de constitución o en el acuerdo de aumento de capital, incluyendo los plazos y
condiciones para su emisión. Cabe acotar que los derechos que normalmente acompañan a las
acciones (como dividendos, voto, etc.) solo se generan cuando las acciones son emitidas
formalmente. Si la sociedad encarga a un tercero la colocación de estas acciones, debe comunicar a
la sociedad cuando dichas acciones sean emitidas. Por último, no menos importante, existe limites
que alude a las acciones en cartera creadas bajo esta modalidad y es que estas no puedan
representar más del 20% del total de acciones emitidas. En cuanto a lo que establece el artículo 99,
nos da de conocimiento que los accionistas tienen el derecho preferente para suscribir nuevas
acciones en cartera (es decir, hay acciones que la sociedad pone a disposición para ser adquiridas).
Pues, este derecho permite a los accionistas existentes mantener su participación proporcional en la
sociedad antes de que estas acciones sean ofrecidas a terceros. Sin embargo, hay una excepción
prevista en el artículo 259 el cual genera la no aplicación de estos derechos preferentes. Cuando la
sociedad decide emitir acciones en cartera, debe entregar a los accionistas correspondientes, los
certificados de suscripción preferente, ya que con ello acreditan su derecho a adquirir esas acciones
en las condiciones establecidas. Cabe resaltar que el ejercicio del derecho de suscripción preferente
debe hacerse en un plazo máximo de cinco días útiles, contados desde que la sociedad anuncia
públicamente la colocación de esas acciones en cartera. En resumen, los accionistas tienen un tiempo
limitado para decidir si desean ejercer su derecho y suscribir las nuevas acciones.
[Link]. Los certificados como forma de representación de las acciones.
Se sabe que toda clase de acciones siempre debe estar en los respectivos certificados o
cualquier otra forma que la ley lo señale. Pero, hoy se dará a conocer el contenido de un certificado
(sea provisionales o definitivos). Para ello el artículo 100, estipula lo siguiente:
a. La denominación de la sociedad, su domicilio, duración, la fecha de la escritura pública de
constitución, el notario ante el cual se otorgó y los datos de inscripción de la sociedad en el
Registro.
b. El monto del capital y el valor nominal de cada acción.
c. Las acciones que representa el certificado, la clase a la que pertenece y los derechos y
obligaciones inherentes a la acción.
d. El monto desembolsado o la indicación de estar totalmente pagada.
e. Los gravámenes o cargas que se puedan haber establecido sobre la acción.
f. Cualquier limitación a su transmisibilidad.
g. La fecha de emisión y número de certificado. El certificado es firmado por dos directores,
salvo que el estatuto disponga otra cosa.
[Link]. Las limitaciones y prohibiciones aplicables a las acciones.
 Según el artículo 101, refiere que, aunque existen restricciones o limitaciones a la
transferencia, gravamen o afectación de acciones (como las restricciones para vender o hipotecar
acciones), no pueden ser absolutas o impedir completamente la transferencia. Es decir, siempre
debe quedar alguna forma de permitir la transferencia, aunque con ciertas condiciones. Cabe acotar
que las limitaciones que puedan existir deben estar claramente establecidas en el pacto social,
estatuto, o en convenios entre accionistas o con terceros, y deben ser notificadas y anotadas en la
matrícula de acciones y en los certificados correspondientes. Además, estas restricciones pueden ser
temporales, siempre que tengan un plazo definido (máximo de diez años prorrogables).
[Link]. La transmisión de acciones afectas a obligaciones adicionales.
Según lo establece el artículo 102, nos da de conocimiento que, ante la ausencia de un
acuerdo diferente en el pacto social, en el estatuto o en un convenio con terceros, la transmisión de
acciones que implican el cumplimiento de ciertas obligaciones (como deudas, compromisos o
responsabilidades) requiere, en general, la aceptación por parte de la sociedad, de los otros
accionistas o de terceros beneficiarios. Esto significa que no basta con vender o transferir las
acciones, pues también es necesario que las partes que van a cumplir con sus obligaciones
relacionadas con esas acciones aprueben la transferencia. Sin embargo, si la persona que transmite
las acciones garantiza solidariamente el cumplimiento de esa obligación, y la naturaleza de la
obligación lo permite (por ejemplo, una garantía de pago), entonces no será necesaria la aceptación
de la sociedad, de los accionistas o terceros.
[Link]. La opción para suscribir acciones.
Según lo establece el artículo 103, permite a la sociedad a que pueda ofrecer a terceros o a
ciertos accionistas la opción de suscribir nuevas acciones en un plazo determinado. Pues, esta opción
puede ser otorgada mediante la escritura pública de constitución de la sociedad o mediante un
acuerdo de la junta general de accionistas, siempre que cuente con el voto favorable de todos los
accionistas que tengan derecho a voto y que representen la totalidad de las acciones suscritas con
derecho a voto. Cabe acotar que, el período durante el cual se puede ejercer esta opción no puede
ser superior a dos años. Además, esta opción no impide que, durante su vigencia, la sociedad pueda
llevar a cabo otras operaciones relacionadas con el aumento de capital, como la emisión de nuevas
acciones en cartera o la emisión de obligaciones convertibles en acciones, salvo que los términos
específicos de la opción indiquen lo contrario.
[Link]. La sociedad y su acto de adquisición de sus propias acciones.
La norma establece las condiciones bajo las cuales una sociedad puede adquirir sus propias
acciones (es decir, hacer una recompra de sus acciones). Las principales formas de adquirir, según el
artículo 104, son las siguientes:
a. Adquisición para amortizar acciones: La sociedad puede comprar sus acciones y amortizarlas
(eliminarlas del mercado) siempre que exista un acuerdo previo de reducción de capital
adoptado conforme a la ley. Cabe acotar que, cuando la adquisición se realiza por un monto
superior al valor nominal de las acciones, la diferencia solo puede pagarse con beneficios o
reservas libres de la sociedad.
b. Adquisición para emitir títulos de participación: La sociedad puede adquirir sus propias acciones
para amortizarlas sin reducir el capital y sin reembolsar el valor nominal, entregando a cambio
títulos de participación que otorgan derechos a percibir un porcentaje de utilidades por un
tiempo determinado. Pues, estos títulos son nominativos y transferibles.
c. Adquisiciones excepcionales de acciones con cargo a beneficios y reservas libres: Para
amortizarlas sin necesidad de reducir el capital, pero con previa aprobación de la junta, y para
amortizarlas entregando títulos de participación, debe aumentarse proporcionalmente el valor
nominal de las demás acciones. Por otra parte, para evitar un daño grave, sin la necesidad de
amortizarlas, deben vender en un plazo máximo de dos años. Por último, para mantener las
 acciones en cartera por un máximo de dos años y en un monto no mayor al 10% del capital
suscrito, previo acuerdo de la junta.
d. Adquisición a título gratuito: Aquí trata sobre que la sociedad puede adquirir acciones sin costo,
pudiendo o no amortizarlas posteriormente.
e. Requisitos y límites: Las acciones adquiridas a título oneroso deben estar totalmente pagadas,
salvo en casos de evitar un daño grave. Es menester mencionar que, la adquisición se realiza
proporcionalmente entre accionistas, salvo en ciertos casos específicos como evitar un daño
grave, o ante adquisición gratuita, o en bolsa, o por acuerdo unánime.
De manera general, la presente ley advierte que las acciones que estén en poder de la
sociedad, sus derechos quedan en suspenso y no afectan quórums o mayorías.
[Link]. El Control indirecto de acciones.
Según lo establecido por el artículo 105, refiere que las acciones que una sociedad controla
(ya sea directa o indirectamente) y que éstas son propiedad de otra sociedad emisora de esas
acciones, no otorgan en ningún momento, derechos de voto ni se consideran para calcular el quórum
en las asambleas o decisiones corporativas. Cabe acotar que, una "sociedad controlada" es aquella
en la que más del 50% de las acciones con derecho a voto o del poder para elegir a la mayoría de los
miembros del directorio corresponden a la sociedad emisora.
[Link]. Prohibición de préstamos con garantía de las propias acciones.
Las sociedades a través de su directorio, están totalmente prohibidas otorgar préstamos y
garantías utilizando como respaldo sus propias acciones, así como también no está permitido esos
actos para la adquisición de dichas acciones, y esto bajo responsabilidad del directorio, ya que así lo
establece el artículo 106.
[Link]. Derechos y gravámenes sobre acciones.

Derechos sobre acciones Gravámenes sobre acciones

El usufructo Medidas cautelares sobre acciones

(artículo 110):
Usufructo de acciones (artículo 107):
Conservación de derechos de accionista:
En un contrato de usufructo de acciones, el
este artículo, nos advierte que, las
propietario de las acciones es el que conserva los
acciones que están embargadas o sujetas
derechos de accionista (votar en las juntas y participar
a una medida cautelar, el propietario de
en decisiones), mientras que el usufructuario tiene
las acciones sigue teniendo el derecho a
derecho a recibir los dividendos que la sociedad
ejercer sus derechos como accionista,
pague durante el período del usufructo, ya sea en
tales como el derecho en votar en
dinero o en especie. Sin embargo, si las partes no
asambleas, recibir información de la
establecen lo contrario mediante un pacto, el
empresa y, en general, participar en la
usufructuario no va tener derecho a los dividendos en
vida societaria. Para ello, el depositario (la
acciones que la sociedad pueda emitir en el futuro
entidad o persona que tiene en custodia
(como aumentos de capital en acciones nuevas) en
las acciones embargadas) tiene el deber
favor del propietario, aunque estos correspondan a
de facilitar al accionista el ejercicio de sus
las acciones del propietario durante el usufructo.
derechos. Esto significa que el depositario
Pero, si en el acuerdo se establece que el
debe permitir que el accionista
usufructuario también recibirá los dividendos en
embargado o sujeto a medida cautelar
acciones que la sociedad emita en aumento de
pueda participar en las asambleas o
capital, pues ahí recién ese derecho será válido y
ejercer sus derechos. Cabe acotar que,
aplicable durante la duración del usufructo.
cualquier gasto que surja en la gestión o
Usufructo de acciones no pagadas totalmente ejercicio de los derechos de accionista
(artículo 108): recaerá sobre el titular de las acciones,
 En el caso de usufructo de acciones que no han sido incluso si estas están bajo medidas
pagadas en su totalidad, el propietario de dichas cautelares. Para culminar, es necesario
acciones es responsable de pagar los dividendos enfatizar que, aunque las acciones estén
pasivos (aquellos que aún no han sido abonados), embargadas, esto no impide que el
salvo que exista un acuerdo en contrario entre las accionista reciba los dividendos
partes. Si el propietario no cumple con su obligación correspondientes, a menos que exista una
de pago dentro del plazo establecido, el usufructuario orden judicial que disponga lo contrario.
tiene la facultad de realizar el pago en los cinco días
No hay que olvidar que la ejecución de
siguientes a dicha expiración.
acciones sujetas a medidas cautelares
Prenda. debe seguir lo que establece el artículo
239.
Prenda de acciones (artículo 109):
El titular de la prenda (el acreedor prendario) tiene
derecho (como recibir dividendos, votar en juntas,
etc.) a ejercer estos derechos en nombre del
propietario, siempre y cuando tenga la propiedad de
las acciones.
1. Obligación del acreedor prendario: El acreedor
prendario debe facilitar que el accionista ejerza
sus derechos, como asistir a las juntas o recibir
dividendos. Además, los gastos asociados a estos
derechos (por ejemplo, costos de gestión o
notificaciones) son responsabilidad del accionista
propietario.
2. Incumplimiento del propietario en el pago de
dividendos pasivos: Si el propietario de las
acciones no paga los dividendos pasivos (es decir,
dividendos que ya han sido declarados y están
pendientes de pago), pues el acreedor prendario
tendría dos opciones, los cuales consiste en lo
siguiente:
o Cumplir con el pago en lugar del
propietario, y luego podrá repetir
(reclamar) ese monto contra el
propietario.
o Proceder a la realización de la prenda, es
decir, vender las acciones para recuperar
lo adeudado, con prioridad para cobrar
los dividendos pasivos y otros créditos
que tengan preferencia.
3.2.2. Órganos de la sociedad.
Está Conformado por dos órganos, denominados, Junta General de accionistas y
administración de la sociedad. A continuación, se pasará a explicar cada uno de ellos:
[Link]. Junta general de accionistas.
Es necesario explicar cuáles son las reglas señaladas por la Ley General de Sociedades con
relacion a este órgano llamado Junta general de accionistas, con la finalidad de comprender como
funciona una sociedad anónima.
[Link].1. Concepto.
 La junta general de accionistas, es sin duda alguna, el órgano supremo de la sociedad
anónima. Según el artículo 111, refiere que los accionistas de una sociedad, reunidos en una junta
general convocada correctamente y con el quórum requerido, pueden tomar decisiones sobre todos
los asuntos que corresponden a su competencia. Cabe acotar que, estas decisiones se adoptan
mediante el voto de la mayoría que la ley establece. Una vez que la junta aprueba un acuerdo
(gracias al voto de la mayoría), todos los accionistas — incluidos aquellos que muestran su
desacuerdo (disidentes) o que no participaron en la reunión— quedan obligados a cumplir con esas
decisiones. Esto implica que las decisiones son vinculantes para todos, independientemente de su
participación o acuerdo individual.
[Link].2. ¿Dónde se celebra la junta general de accionistas?
Según el artículo 112, advierte que la celebración o la concretización de la junta general de
accionistas es en el lugar del domicilio social, salvo que el estatuto prevea la posibilidad de realizarla
en lugar distinto.
[Link].3. ¿Ante que situaciones se realiza una junta general de accionistas?

Según el artículo 113, el Según el artículo 114, tiene de carácter El artículo 117, señala que
directorio o la obligatorio cuando menos una vez al existe la Convocatoria a
administración de una año dentro de los tres meses, en los solicitud de accionistas
sociedad hace su siguientes escenarios: (notarialmente o
convocatoria en los judicialmente) y sus reglas
a. Pronunciarse sobre la gestión social
siguientes escenarios: para solicitar ello, son los
y los resultados económicos del
siguientes:
a. Cuando la ley así lo ejercicio anterior expresados en los
ordena. estados financieros del ejercicio Si hay uno o más accionistas
anterior. (que sean al menos el 20% de
b. Cuando lo establece
b. Resolver sobre la aplicación de las las acciones con derecho a
el estatuto de la
utilidades, si las hubiere. voto) realicen una solicitud
sociedad.
c. Elegir cuando corresponda a los por vía notarial la celebración
c. Cuando el miembros del directorio y fijar su de la junta general, el
directorio lo decide retribución. directorio está obligado a
por considerar que d. Designar o delegar en el directorio indicar los temas que
es necesario para el la designación de los auditores proponen tratar en esa
interés social. externos, cuando corresponda. reunión. Cabe acotar que la
d. Cuando un grupo de e. Resolver sobre los demás asuntos junta debe ser convocada en
accionistas que que le sean propios conforme al un plazo máximo de 15 días
represente al estatuto y sobre cualquier otro desde la publicación de la
menos el 20% de las consignado en la convocatoria. convocatoria, en caso de que
acciones con el directorio no actúe de
derecho a voto oficio o si la solicitud no es
solicite la atendida. En caso de que la
convocatoria. solicitud no es atendida
(denegada) o si transcurre el
[Link].4 ¿Cuál es la formalidad usada para hacer una plazo de 15 días sin que se
convocatoria de junta general de accionistas? realice la convocatoria, los
accionistas que cumplen con
Según el artículo 116 nos detalla los requisitos y estos son: el porcentaje requerido
a. Anticipación del aviso: pueden acudir ante un
 La convocatoria para la junta general obligatoria anual, y notario o ante un juez en el
las demás que el estatuto prevea, debe ser publicada con domicilio de la sociedad, ya
al menos diez días de anticipación a la fecha de la reunión. que de ese modo aquella
 Para otras juntas no obligatorias, si no se establece un autoridad puede ordenar la
plazo mayor en la ley o el estatuto, la convocatoria debe convocatoria, especificando
 hacerse con al menos tres días de anticipación. lugar, día, hora, los temas a
b. Contenido del aviso: tratar, quién la preside, y en
 Debe especificar el lugar, día y hora de la reunión. caso de una convocatoria
 Debe indicar los asuntos a tratar (el orden del día). judicial, el juez puede
 Puede incluir información sobre la segunda convocatoria, designar la autoridad que
en caso de que la primera no se realice por falta de dará fe de los acuerdos. Cabe
quórum, indicando cuándo y dónde se realizará. acotar que, el articulo 119
c. Segunda convocatoria: guarda relacion con el
 La segunda reunión debe fijarse en el aviso, y debe artículo 116, toda vez que se
realizarse en un plazo no menor de tres ni mayor de diez hace referencia al proceso en
días después de la primera. una convocatoria judicial.
d. Límites en el contenido de la agenda:
La junta solo puede tratar los asuntos indicados en el aviso de
convocatoria, salvo excepciones permitidas por la ley. Cabe acotar
que este artículo está relacionado con el artículo 118, toda vez que
se especifica sobre la segunda convocatoria

[Link].5. Atribuciones adicionales de la junta general de accionistas.

El artículo 115, señala las atribuciones adicionales que tiene la junta general de accionistas, y
estos son los siguientes:
a. Remover a los miembros del directorio y designar a sus reemplazantes.
b. Modificar el estatuto.
c. Aumentar o reducir el capital social.
d. Emitir obligaciones.
e. Acordar la enajenación, en un solo acto, de activos cuyo valor contable exceda el cincuenta por
ciento del capital de la sociedad.
f. Disponer investigaciones y auditorías especiales.
g. Acordar la transformación, fusión, escisión, reorganización y disolución de la sociedad, así como
resolver sobre su liquidación.
Resolver en los casos en que la ley o el estatuto dispongan su intervención y en cualquier
otro que requiera el interés social.
[Link].6. La Junta universal y el Derecho a la concurrencia a la junta general.
En este articulo 120, en base a nuestra interpretación, nos advierte que la junta general se da
por iniciado, constituido y convocado válidamente siempre que estén presentes en su totalidad
todos los accionistas que representen la totalidad de las acciones suscritas con derecho a voto y
aunado a ello se acepten también por unanimidad la celebración de la junta y cualquier asunto y
acuerdos que en ella se propongan tratar. Habiendo mencionado ello, es pertinente referirnos al
artículo 121, toda vez que nos da a conocer quiénes son aquellos que ejercen el derecho a concurrir
a la junta general y es así que los que ejercen este derecho son los titulares de acciones con derecho
a voto pero que estén inscritas a su nombre dentro de la matrícula de acciones, pero respetando el
plazo de concurrir anticipadamente en un no menor de dos días al de la celebración de la junta
general. Cabe acotar que los directores y el gerente general que no son accionistas pueden asistir a la
junta general para opinar, pero no se contará su voto. Para finalizar, es preciso acotar que el
estatuto, la propia junta general o el directorio puede permitir la asistencia de funcionarios,
profesionales y técnicos al servicio de la sociedad o de otras personas que tengan interés en la buena
marcha de los asuntos sociales con voz, pero sin voto.
[Link].7. ¿Quiénes pueden ser representados en la Junta General?
El mismo artículo 122, establece que cualquier accionista que tenga derecho a participar en
las juntas generales de una sociedad puede hacer que otra persona lo represente en la reunión. Sin
embargo, el estatuto de la sociedad puede limitar esta facultad, reservándola únicamente a ciertos
grupos, como otros accionistas, directores o gerentes. Pero, cabe mencionar que debe hacerse
mediante un poder por escrito y, en general, con carácter especial para cada junta, a menos que el
poder haya sido otorgado mediante escritura pública, en cuyo caso no es necesario que sea
específico para cada reunión. Además, los poderes deben ser inscritos en la sociedad con al menos
24 horas de anticipación a la celebración de la junta. Asimismo, nos da de conocimiento que la
representación mediante poder puede ser revocada en cualquier momento. Sn embargo, si el
accionista asistió personalmente a la junta, se da por entendido que ha revocado el poder conferido,
especialmente en el caso de poderes especiales u otorgados por escritura pública, salvo en casos de
poderes irrevocables o pactos específicos. En base a ello, nos trae a colación el tema de la lista de
asistentes, en donde según el artículo 123 precisa que se formula la lista de asistentes precisando la
representación de cada uno y el número de acciones propias o ajenas con que concurre,
agrupándolas por clases si las hubiere, finalizando con determina el número de acciones
representadas y su porcentaje respecto del total de las mismas con indicación del porcentaje de cada
una de sus clases, si las hubiere, pero todo lo mencionado se realiza antes de producirse la
instalación de la junta general.
[Link].8. El Quórum.

Quórum simple (artículo 125) Quórum calificado (artículo 126)

 La primera convocatoria se da por Estos requisitos de quórum serán de aplicación

constituida válidamente siempre en cuando ante acuerdos relacionados que se encuentra
esté representado al menos el 50% de las detallados en los incisos 2, 3, 4, 5 y 7 del
acciones con derecho a voto (en conjunto artículo 115).
poseen al menos la mitad de las acciones
 En la primera convocatoria, para que la
con derecho a voto), están representadas.
Junta pueda tomar decisiones válidas
 La segunda convocatoria se realiza si existe respecto a estos asuntos mencionados, se
el caso en la que en la primera convocatoria necesita la presencia (concurrencia) de al
no se alcanzó ese quórum, adicional a ello menos dos tercios (2/3) de las acciones
se resalta que solo basta con que asistan suscritas y con derecho a voto. Por ejemplo,
acciones suscritas con derecho a voto, sin si la sociedad tiene 1,000 acciones con
importar cuántas sean. derecho a voto, al menos 666 acciones
deben estar presentes o representadas en
 En el tercer escenario, alude a que, si un
la reunión.
solo accionista posee todas las acciones,
puede realizar la junta sin importar la En la segunda convocatoria, se realizará la
cantidad. junta, siempre en cuando en la primera
convocatoria no se logra el quórum, pero
cumpliendo con la presencia de al menos tres
quintas partes (3/5) de las acciones suscritas
con derecho a voto. Por ejemplo, si se tiene
1,000 acciones, en segunda convocatoria solo
hacen falta 600 acciones presentes o
representadas.

[Link].9. Adopción de acuerdos.

En palabras simples, el artículo 127, señala que la junta o asamblea de accionistas adopta
acuerdos, siempre que exista presentes más de la mitad (la mayoría absoluta) de las acciones
suscritas con derecho a voto. Cabe resaltar que el estatuto puede establecer quórums y mayorías
superiores a estos mínimos de porcentajes, pero nunca inferiores.
[Link].11. La presidencia y secretaría de la Junta.
 El artículo 129, señala expresamente que, la junta general es presidida por el presidente del
directorio y el gerente general de la sociedad actúa como secretario. En caso de que hay ausencia o
impedimento de éstos, serán los concurrentes que la propia junta designe en asumir sus funciones.
[Link].12. Derecho de información de los accionistas.
Para saber un poco mejor, en que consiste este derecho de información, se debe remitir al
artículo 130, en donde indica que desde que se publica la convocatoria para una junta general de
accionistas, la sociedad debe poner a disposición de los accionistas todos los documentos, mociones
y proyectos relacionados con los temas a tratar en la reunión. Estos deben estar disponibles en las
oficinas de la sociedad o en el lugar donde se celebre la junta, durante el horario habitual de
atención de la empresa. De ese modo, los accionistas tienen el derecho de solicitar, con anterioridad
o durante la junta, información adicional, salvo en los casos que el directorio considere que
divulgarla pueda perjudicar los intereses sociales de la empresa.
[Link].13. Aplazamiento de la Junta.
El artículo 131 si hay accionistas representados al menos el 25% de las acciones con derecho
a voto, pueden solicitar que la junta general de accionistas sea aplazada una sola vez. Pero, este
aplazamiento debe ser por un período mínimo de tres días y máximo de cinco días, y no es necesario
convocar nuevamente.
[Link].14. Juntas Especiales.
El artículo 132 nos advierte que cuando una sociedad tiene diferentes clases de acciones (por
ejemplo, acciones comunes y acciones preferentes), cualquier acuerdo que la junta general adopte y
que afecte derechos específicos de una o varias de esas clases, debe ser aprobado en una sesión
especial de la "junta especial de accionistas" de la clase afectada. Cabe acotar que se rigen las
mismas reglas que la junta general.
[Link].15. Suspensión del derecho de voto.
Por su parte, el articulo 133 Esta norma establece que una persona no puede ejercer su
derecho de voto en una junta general de accionistas si tiene, ya sea por sí misma o en representación
de terceros, un interés que esté en conflicto con el interés de la sociedad. Es decir, si el accionista
tiene un interés personal o de terceros que pueda interferir con su imparcialidad respecto a las
decisiones de la sociedad, no puede votar en esas decisiones y si en caso la junta adopta un acuerdo
sin respetar esta prohibición, dicho acuerdo puede ser impugnado por los accionistas, según lo
dispuesto en el artículo 139 (que trata sobre la impugnación de decisiones societarias) y por ende los
accionistas que emitieron su voto pueden ser responsables de los daños y perjuicios que se puedan
ocasionar, especialmente si su voto impidió alcanzar la mayoría necesaria para la decisión correcta.
[Link].16. La formalidad de las Actas que consta los acuerdos de la sociedad anónima.
En cuanto a la formalidad de las actas, se hacer hincapié en el artículo 134 que los acuerdos
adoptados por la junta general, constan en acta que expresa un resumen de lo acontecido en la
reunión. Pues estos pueden estar en un libro especial, en hojas sueltas o en cualquier otra forma,
pero que al final serán legalizados conforme a ley. Sin embargo, el artículo 136, señala que cuando
por cualquier circunstancia no se pueda tener el acta en la forma establecida por el artículo 134, ella
se extenderá y firmará por todos los accionistas concurrentes en un documento especial y luego se
adherirá o transcribirá al libro o a las hojas sueltas disponibles, acotando que el documento especial
deberá ser entregado al gerente general quien será responsable de cumplir con lo antes prescrito en
el más breve plazo.
[Link].17. Su contenido, aprobación y validez de las actas.
El artículo 135 establece que el Contenido del acta, implica indicar el lugar, fecha, hora,
convocatoria (primera, segunda o tercera), nombres de los accionistas presentes o sus
representantes, número y clase de acciones, nombres del presidente y secretario, publicaciones de
convocatoria, resultados de votaciones y acuerdos adoptados. Asimismo, los accionistas o sus
representantes pueden solicitar que en el acta quede constancia de sus intervenciones y votos. Por
otra parte, el secretario redacta el acta en 5 días siguientes a la junta, pero si la junta aprueba el acta
en ese momento, debe ser firmada por el presidente, secretario y un accionista designado, sino se
designan al menos dos accionistas para revisarla y aprobarla posteriormente, en un plazo máximo de
10 días. En cambio, cuando se trate de Juntas universales, todos los accionistas deben firmar el acta,
el presidente, el secretario y un accionista. Basta con que se apruebe y ya tiene fuerza legal,
[Link].18. Copia Certificada del Acta.
Presidiendo al artículo anterior, el articulo 137 reconoce el derecho de cualquier accionista
de una sociedad a obtener, a su propio costo, una copia certificada del acta de la junta general o de
la parte específica del acta que desee, aunque no haya asistido a la reunión. Para ello, el gerente
general es el que entrega dicha copia firmada en un plazo máximo de cinco días hábiles desde que
recibe la solicitud. Si la sociedad no cumple con esta obligación, el accionista puede acudir ante un
juez del domicilio mediante un proceso no contencioso, para que la sociedad sea obligada a exhibir el
acta y que el secretario del juzgado expida la copia certificada, siendo los costos de este proceso
responsabilidad de la sociedad.
[Link].19. Presencia de notario.
El artículo 138 realza la importancia de la presencia de un notario al momento de celebrar la
junta general. Esto es posible por acuerdo del directorio o a solicitud (accionistas que representen
cuando menos el 20% de las acciones suscritas con derecho a voto) presentada no menos de 48
horas antes de celebrarse la junta general. De este modo se certificará la autenticidad de los
acuerdos adoptados por la junta. Corresponde al gerente general la designación del notario y en caso
de que la solicitud sea formulada por los accionistas éstos correrán con los gastos respectivos.
[Link].20. ¿Qué acuerdos son impugnables vía judicial?
El artículo 139, refiere que los accionistas (siempre en cuando en la junta general hubiesen
hecho constar en acta su oposición al acuerdo, también puede los accionistas ausentes y por los que
hayan sido ilegítimamente privados de emitir su voto. Pero para los casos de acciones sin derecho a
voto, la impugnación puede ser interpuesta respecto de acuerdos que afecten los derechos
especiales de los titulares de dichas acciones, ya que así lo establece el artículo 140) o terceros
pueden presentar una impugnación judicial contra los acuerdos de la junta general de una sociedad
si estos son contrarios a la ley o contravienen el estatuto o el pacto social o lesionan los intereses de
la sociedad en beneficio directo o indirecto de uno o varios accionistas. Sin embargo, no procede la
impugnación si el acuerdo ha sido revocado o reemplazado por otro que cumple con la ley, el
estatuto o el pacto social, siempre que la sociedad demuestre que el acuerdo fue revocado o
sustituido conforme a la ley. Por último, el artículo 142, advierte que la impugnación a que se refiere
el artículo 139 caduca a los 2 meses de la fecha de adopción del acuerdo si el accionista concurrió a la
junta; o a los 3 meses si no concurrió.
[Link].21. La Intervención coadyuvante de accionistas en el proceso.
El artículo 141 es bien permisible en cuanto a los accionistas que hubiesen votado a favor del
acuerdo impugnado pueden intervenir en el proceso a fin de coadyuvar a la defensa de su validez.
[Link].22. El juez competente en un proceso de impugnación.
Es preciso mencionar que el artículo 143 refiere que toda impugnación se tramita por el
proceso abreviado. Pero, las que alude a defectos de convocatoria o falta de quórum serán
tramitadas por el proceso sumarísimo. No hay que olvidar que el juez competente de conocer es el
del domicilio de la sociedad.
[Link].23. Suspensión del acuerdo.
 Gracias al artículo 145, los accionistas que representen más del 20% del capital suscrito de
una empresa tienen la facultad de solicitar al juez la suspensión de un acuerdo que consideren ilegal
o lesivo para sus intereses. De este modo el juez podrá ordenar la suspensión del acuerdo
impugnado mediante una medida cautelar. Sin embargo, para garantizar que esta suspensión no
cause daños a la parte contraria, el juez también requerirá que los accionistas que solicitan la medida
presten una contracautela, es decir, una garantía económica que asegure la reparación de posibles
daños o perjuicios que la suspensión pueda ocasionar a la otra parte. Añadiendo a ello, el artículo
147, refiere que, a solicitud de parte, el Juez puede dictar medida cautelar, disponiendo la anotación
de la demanda en el Registro. Cabe resaltar que la suspensión definitiva del acuerdo impugnado se
inscribirá cuando quede firme la resolución que así lo disponga. Pero, la inscripción al registro puede
ser cancelada cuando a solicitud de la sociedad da a conocer que la demanda en que se funden sea
desestimada por sentencia firme, o cuando el demandante se haya desistido, conciliado, transado o
cuando se haya producido el abandono del proceso.
[Link].24. Ejecución de la sentencia
De acuerdo a lo expresado por el artículo 148, una sentencia que declare fundada la
impugnación producirá efectos frente a la sociedad y todos los accionistas, pero no afectará los
derechos adquiridos por terceros de buena fe.
[Link].25. Sanción para el demandante de mala fe.
Para esto, el artículo 149, es bien estricto, en cuanto a la impugnación que ha sido
promovido con mala fe o con notoria falta de fundamento, el juez impondrá al demandante, en
beneficio de la sociedad afectada por la impugnación, una penalidad de acuerdo con la gravedad del
asunto, así como la indemnización por daños y perjuicios que corresponda.
[Link].26. Acción de Nulidad, legitimación, proceso y caducidad.
Según el artículo 150, procede acción de nulidad para invalidar los acuerdos de la junta que
son contrarios a las normas o que incurran en causales de nulidad previstas en esta ley. Para ello,
cualquier persona que tenga legítimo interés puede interponer lo referido para que sea visto en el
proceso de conocimiento. Cabe acotar que esta acción de nulidad caduca al año de la adopción del
acuerdo respectivo.
[Link].27. impugnaciones no válidas.
El artículo 151, señala que el juez no admitirá a trámite, cuando se trate de a impugnar o
discutir la validez de los acuerdos de una junta general o de sus efectos, que no sean las
mencionadas en los artículos 139 y 150.
[Link].28. Jurisprudencia.
Esta jurisprudencia alude a un Recurso de agravio constitucional interpuesto por don Juan
Vilcas Ferrer y Javier Luis Paúcar Capacyachi contra la resolución de folios 304, de fecha 12 de
octubre de 2015, expedida por la Segunda Sala Mixta de Huancayo de la Corte Superior de Justicia de
Junín, que declaró infundada la demanda de autos. El asunto, es en cuanto a los recurrentes que
interponen una demanda de amparo contra la Empresa de Transportes y Servicios Múltiples Alfa SA
(Trans Alfa SA), toda vez que vienen solicitando la nulidad de la exclusión como socios de la referida
empresa, adoptada por Asamblea Extraordinaria de Accionistas, de 10 de octubre de 2014; y, por
ende, requieren que se ordene reincorporarlos como socios hábiles. Alegan que se enteraron de
forma verbal del mencionado acuerdo, sin haber sido notificados formalmente. Además, denuncian
que el procedimiento administrativo interno que desembocó en la exclusión como socios se llevó a
cabo irregularmente, pues se excusaron de asistir a la citada asamblea, pese a lo cual se tomó la
decisión cuestionada sin haberlos escuchado. Además, aducen la vulneración de sus derechos de
asociación y al trabajo. En cuanto a la empresa demandada “Empresa de Transportes y Servicios
Múltiples Alfa SA”, alega que los recurrentes ejercieron su derecho de defensa, toda vez que el 11 de
noviembre de 2014, contestó la demanda. Es asi que, en la primera instancia, el Primer Juzgado Civil
de Huancayo de la Corte Superior de Justicia de Junín ordena la reincorporación de los recurrentes y
en segunda instancia, la Segunda Sala Mixta de Huancayo de la Corte Superior de Justicia de Junín y
revocó la apelada y, reformándola, declaró infundada la demanda por considerar el artículo 69 del
Reglamento Interno de la demandada señala que se sanciona con la separación definitiva a los
directivos que se apropien ilícitamente del dinero de la empresa. En vista de ello, el meollo del
asunto es, ¿si el proceso civil abreviado se configura como una vía procesal igualmente satisfactoria
al amparo? Ante esa pregunta, los magistrados del Tribunal Constitucional analizan el caso y precisan
que copia del acta de la asamblea extraordinaria de 10 de abril de 2014 no se advierte que don Javier
Paúcar Capacyachi haya estado presente en la sesión, ni que haya hecho uso de la palabra en la
misma, como lo afirma la empresa en su contestación de la demanda. Es así que, la presencia de los
acusados era relevante, pues recién ahí se enteraría formalmente. En mérito de ello, los magistrados
señalan que hubo una lesión al derecho al debido proceso. Por esas consideraciones, declaran
FUNDADA la demanda de amparo, ordenando que se deje sin efecto el acuerdo de exclusión de don
Juan Vilcas Ferrer y don Javier Paúcar Capacyachi contenido en el acta de asamblea extraordinaria de
10 de octubre de 2014, ordenándose su reincorporación. Asimismo, advierten que lo establecido en
la presente sentencia no significa que la empresa no pueda procesar internamente a los
demandantes por las presuntas irregularidades cometidas.
[Link]. Administración de la sociedad.
La administración de la sociedad está a cargo del directorio y también por uno o más
gerentes. A continuación, se explicará en que consiste cada uno de ellos:
[Link].1. El directorio.
a. El Cargo personal de director y la situación de ser representado.
El artículo 159, menciona que, es personal el cargo de director, ya sea en calidad de titular,
suplente o alterno, salvo que el estatuto autorice la representación de un director.
b. ¿Quiénes pueden ser directores?
Según el artículo 160, refiere que no es necesario ser accionista para ser director de una
sociedad, a menos que el estatuto exprese lo contrario, pero lo que, si es obligatorio, es que una
persona tiene que ser una persona natural.
c. ¿Quiénes no pueden ser directores?
Ante esta pregunta, se tiene que señalar necesariamente, de manera taxativa, lo señalado
por el artículo 161 y esto es lo siguiente:
Están impedidos
1. Los incapaces.
2. Los quebrados.
3. Los que por razón de su cargo o funciones estén impedidos de ejercer el comercio.
4. Los Funcionarios y Servidores Públicos, que presten servicios en entidades públicas cuyas
funciones estuvieran directamente vinculadas al sector económico en el que la sociedad desarrolla su
actividad empresarial, salvo que representen la participación del Estado en dichas sociedades.
5. Los que tengan pleito pendiente con la sociedad en calidad de demandantes o estén sujetos a
acción social de responsabilidad iniciada por la sociedad y los que estén impedidos por mandato de
una medida cautelar dictada por la autoridad judicial o arbitral.
6. Los que sean directores, administradores, representantes legales o apoderados de sociedades o
socios de sociedades de personas que tuvieran en forma permanente intereses opuestos a los de la
sociedad o que personalmente tengan con ella oposición permanente.
d. ¿Qué sucede si obtengo el cargo de director, pese a que estoy impedido por ley?
 Según el artículo 162, obliga a que no se acepte el cargo y se realice la respectiva renuncia. Si
en caso que esa persona no desea retirarse del cargo de director, responderá por los daños y
perjuicios que sufra la sociedad y será removido inmediatamente por la junta general, a solicitud de
cualquier director o accionista. Adicionalmente, el directorio puede suspender al director que está
impedido por ley.
e. ¿Qué sucede si no hay director en una sociedad?
El artículo 152 hace mención que, ante esos casos, es aplicable el artículo 247, en el cual hace
referencia que si en el pacto social (el acuerdo entre socios) o los estatutos no tenga directorio
(aclarando que si es válido esta acción), todas las funciones que normalmente cumpliría el directorio
las ejercería directamente el gerente general.
f. ¿Qué es el directorio y como se elige a los directores?
Según el artículo 153, se interpreta diciendo que el directorio es un órgano colegiado, es
decir, está conformado por varias personas de los cuales fueron elegidas por los accionistas dentro
de una junta general. Pero hay situaciones especiales, en donde la estructura de acciones de la
empresa establece que ciertos tipos de acciones (por ejemplo, acciones preferentes o específicas)
tienen derechos especiales, como es el caso del derecho a elegir ciertos directores, y ante esos casos
se realiza en una junta especial, distinta de la junta general ordinaria.
g. Elección por voto acumulativo.
Según el artículo 164, se interpreta diciendo que cada acción otorga votos, que pueden
acumularse o distribuirse, para lo cual, en efecto, los candidatos con más votos son elegidos. Sin
embargo, si hay un empate o diferentes clases de acciones, se tiene que seguir procedimientos
específicos, como sorteo o votaciones separadas, garantizando siempre la protección de los derechos
de la minoría. Además, las reglas pueden variar si el estatuto lo establece, siempre que no disminuya
la representación de la minoría.
Por último, se precisa de manera literal, que no va a ser aplicable este artículo cuando los
directores son elegidos por unanimidad.
h. ¿Cuántos directores hay en una sociedad anónima?
Según el artículo 155, se interpreta diciendo que en el estatuto de la sociedad anónima debe
determinarse un número fijo o un rango (mínimo y máximo) de directores. Si el número de directores
varia, la junta general de accionistas debe decidir, antes de cada elección, cuántos directores serán
elegidos para ese período. Cabe acotar que en ningún caso puede haber menos de tres directores en
un directorio dentro de una sociedad anónima.
i. ¿Cómo se considera que la elección de una persona, como director de una sociedad, sea válido?
Según el artículo 152-A, a modo de interpretación, advierte que la persona que va a ser
designada como director de una sociedad (titulares, alternos, suplentes y reemplazantes, según lo
establecido en los artículos 156 y 157 del Código Civil peruano o la normativa aplicable), deberá
aceptar el cargo de manera expresa (clara y explícita), y debe hacerlo por escrito. Además, debe
legalizar su firma ante un notario público o, en algunos casos, ante un juez, esto con la finalidad de
que sea reconocida y certificada por una autoridad competente. Una vez hecho eso, aquel
documento (que acredita la aceptación y la firma legalizada) se anexará a la documentación de
constitución o modificación de la sociedad. Cabe resaltar que, la finalidad de este trámite es inscribir
esa designación en la Superintendencia Nacional de los Registros Públicos (SUNARP), ya que así se
hace en el Perú.
j. ¿Cómo se realiza la remoción de directores?
Según el artículo 154, se interpreta diciendo que los directores de dicha sociedad pueden ser
removidos en cualquier momento, ya sea realizado por la junta general o por la junta especial que los
ha elegido, aun cuando la designación de dichos directores hubiese sido especificada en las
condiciones del pacto social.
k. La vacancia de directores.
Según el artículo 157, refiere que un director es vacado por fallecimiento, renuncia,
remoción o porque incurrió en alguna de las causales de impedimento señaladas por la ley o el
estatuto. Ante esa situación, advierte que, si no se hubiera elegido directores suplentes ante la
vacancia de uno o más directores, el mismo directorio (que por cierto está incompleto debido a la
vacancia) podrá elegir a los reemplazantes para completar su número por el período que aún resta al
directorio, salvo que dentro de su estatuto no se expresa de ese modo. Cabe acotar que sucede
situaciones extremas, tales como lo refiere el artículo 158, se produzca vacancia de directores en
número masivo, a tal punto que no pueda reunirse válidamente el directorio, pues los directores
hábiles que quedan, son los que asumirán provisionalmente la administración y convocarán de
inmediato a las juntas de accionistas para que elijan nuevo directorio. Y si aun así no se realiza la
convocatoria o se produjo la vacancia de todos los directores, corresponderá al gerente general
realizar de inmediato dicha convocatoria. Pero, es preciso mencionar que las convocatorias deben
realizarse dentro de los diez días siguientes, y si no se cumple ello, cualquier accionista puede
solicitar al juez la elección de nuevos directores, mediante el proceso sumarísimo.
l. ¿Cómo se elige los directores suplentes o alternos?
Según el artículo 156, se interpreta diciendo que las empresas pueden establecer en sus
estatutos (sus reglas internas) la forma en cómo van a elegir a los directores suplentes o alternos. En
este caso, se elijan directores suplentes en un número determinado o para cada director titular uno o
más alternos, a menos que los estatutos indiquen otra cosa, es decir, señalen que los suplentes o
alternos toman el lugar del director titular de manera definitiva en casos de vacancia (por ejemplo,
muerte, renuncia o inhabilitación del director) o de manera temporal en casos de ausencia o
impedimento (como enfermedad o viaje). Cabe acotar que los accionistas que representan a una
minoría o pertenecen a una clase de acciones y que ellos eligieron a sus directores titulares, deben
aplicar lo mismo para la elección de los suplentes o alternos.
m. La duración del directorio.
Según el artículo 156, se interpreta diciendo que, dentro del estatuto se precisa la duración
del directorio por períodos determinados, los cuales son no menores de uno ni mayores de tres años.
Cabe acotar que, si no se señala nada en el estatuto, se da por entendido que es por un año. Por otro
lado, el directorio se renueva totalmente al término de su período, incluyendo a aquellos directores
que fueron designados para completar períodos. Es preciso resaltar que, los directores pueden ser
reelegidos, siempre en cuando así lo exprese su estatuto. Por último, el período del directorio
culmina al resolver la junta general sobre los estados financieros de su último ejercicio y también al
elegir al nuevo directorio, sin embargo, pese a que culmino el periodo del anterior directorio, este
continúa en funciones, hasta que se produzca nueva elección.
n. La elección de un presidente dentro del directorio.
Según el artículo 165, se interpreta diciendo que, el directorio, precisamente en su primera
sesión, elige a un presidente que va a representar entre todos sus miembros, salvo que su estatuto
exprese lo contrario.
ñ. La convocatoria por parte del presidente.
En el artículo 167, menciona que el presidente, debe convocar al directorio en los plazos u
oportunidades que señale el estatuto y cada vez que sea necesario para el interés social, o cuando lo
solicite cualquier director o el gerente general. Empero, si el presidente no efectúa la convocatoria
dentro de los 10 días siguientes o en la oportunidad prevista en la solicitud, la convocatoria la hará
cualquiera de los directores. Esta convocatoria se hace en la forma que señale el estatuto y mediante
esquelas con cargo de recepción, pero con una anticipación no menos de 3 días a la fecha señalada
para la reunión. Esta convocatoria debe expresar claramente el lugar, día y hora de la reunión y los
asuntos a tratar.
o. Acuerdos y las sesiones no presenciales.
El artículo 159, enfatiza precisando que cada director tiene derecho a un voto. Los acuerdos
del directorio se adoptan por mayoría absoluta de votos de los directores participantes. En el caso de
que el estatuto no dispone de otra manera ante los casos de empate, pues el que decide es el que
preside la sesión. Por otro lado, en cuanto a las sesiones no presenciales, el estatuto puede prever la
realización a través de medios escritos, electrónicos, o de otra naturaleza que permitan la
comunicación y garanticen la autenticidad del acuerdo. Cualquier director puede oponerse a que se
utilice este procedimiento y exigir la realización de una sesión presencial.
p. Las actas.
El artículo 170, expresa taxativamente que todas las deliberaciones y acuerdos del directorio
deben ser consignados, en actas que se recogerán en un libro, en hojas sueltas y excepcionalmente,
conforme al artículo 136 en donde dice en un documento especial. Las actas deben expresar, si
hubiera habido sesión: la fecha, hora y lugar de celebración y el nombre de los concurrentes; de no
haber habido sesión: la forma y circunstancias en que se adoptaron el o los acuerdos; y, en todo
caso, los asuntos tratados, las resoluciones adoptadas y el número de votos emitidos, así como las
constancias que quieran dejar los directores. Las actas deberán estar firmadas en un plazo máximo
de 10 días útiles siguientes a la fecha de la sesión o del acuerdo. Sin embargo, el director que
estimare que un acta adolece de inexactitudes u omisiones tiene el derecho de exigir que se
consignen sus observaciones como parte del acta y de firmar la adición correspondiente, pero si ella
no se consigna en el acta, solicitará que se adicione al acta, acotando que, para todo ello, el plazo
para pedir que se consignen las observaciones o que se incluya la oposición vence a los veinte días
útiles de realizada la sesión.
q. La responsabilidad.
El artículo 177, expresa manifiestamente que, los directores responden, ilimitada y
solidariamente, ante la sociedad, los accionistas y los terceros por todos los daños y perjuicios que
causen por los acuerdos o actos contrarios a la ley, al estatuto o por los realizados con dolo, abuso de
facultades o negligencia grave. Asimismo, son solidariamente responsables con los directores que los
hayan precedido por todas las irregularidades que cometieron antes y que, conociéndolas, no las
denunciaren por escrito a la junta general. En cuanto al directorio, su responsabilidad recae en el
cumplimiento de los acuerdos de la junta general. Sin embargo, se le exime de responsabilidad al
director, en cuanto a lo que señala el artículo 178, es decir el director no es responsable cuando haya
manifestado su disconformidad en el momento del acuerdo o cuando lo conoció, siempre que haya
cuidado que tal disconformidad se consigne en acta o haya hecho constar su desacuerdo por carta
notarial.
r. La pretensión de responsabilidad contra el director.

Pretensión individual
Pretensión social de responsabilidad (artículo 181) de responsabilidad
(artículo 182)

La responsabilidad se promueve en virtud de acuerdo de la junta general, Implica la

aun cuando la sociedad esté en liquidación. Dicho eso, se entiende que los indemnización que
accionistas que representan por lo menos 1/3 del capital social pueden puedan corresponder
ejercer la pretensión de responsabilidad contra los directores cuando se a los socios y a los
cumpla lo siguiente: terceros por actos de
los directores
a. Que la demanda comprenda las responsabilidades a favor de la
sociedad y no el interés particular de los demandantes.
 b. Que, en su caso, los actores no hayan aprobado la resolución tomada
por la junta general sobre no haber lugar a proceder contra los
directores.
Los bienes que se obtengan en virtud de la demanda iniciada por los
accionistas son percibidos por la sociedad, y los accionistas tienen derecho
a que se les reembolse los gastos del proceso.

s. Responsabilidad penal.
Según el artículo 183, la demanda en la vía civil iniciado por los accionistas contra los
directores no quita o mejor dicho no libera la responsabilidad penal que pueda corresponderles.
t. Caducidad de la responsabilidad.
Como se sabe, toda acción tiene su caducidad, y es por ello que el artículo 184, refiere que la
responsabilidad civil de los directores caduca a los dos años de la fecha de adopción del acuerdo o de
la de realización del acto que originó el daño, sin perjuicio de la responsabilidad penal.
[Link].2. La gerencia.
a. ¿Cómo se designa a los gerentes?
El artículo 185 es bien preciso al mencionar que la sociedad cuenta con uno o más gerentes
designados por el directorio, salvo que el estatuto reserve esa facultad a la junta general. Cuando se
designe un solo gerente éste será el gerente general y cuando se designe más de un gerente, debe
indicarse en cuál o cuáles de ellos recae el título de gerente general.
b. La duración del cargo del directorio.
La duración del cargo de gerente es por tiempo indefinido, a no ser que el estatuto disponga
así o que la designación se haga por un plazo determinado. Esto se encuentra estipulado en el
artículo 186.
c. ¿Cuándo puede ser removido un gerente?
El artículo 187, precisa que, el directorio o la junta general o el que haya elegido, puede
remover en cualquier momento al gerente. Es nula la disposición del estatuto o el acuerdo de la junta
general o del directorio que establezca la irrevocabilidad del cargo de gerente o que imponga para su
remoción una mayoría superior a la mayoría absoluta.
d. Las atribuciones del gerente.
El artículo 188, señala que las atribuciones del gerente se establecerán en el estatuto o
acuerdo expreso de la junta general o del directorio. Dicho eso se presume que el gerente general
goza de atribuciones, tales como:
 Celebrar y ejecutar los actos y contratos correspondientes al objetivo de la sociedad.
 Representa a la sociedad, con las facultades generales y especiales previstas en el Código
Procesal Civil y en la Ley de Arbitraje.
 Asistir, con voz, pero sin voto, a las sesiones del directorio y de la junta general.
 Actuar como secretario de las juntas de accionistas y del directorio.
e. La responsabilidad del gerente.
Según el artículo 190, el gerente responde ante la sociedad, los accionistas y terceros, por los
daños y perjuicios que ocasione por el incumplimiento de sus obligaciones, dolo, abuso de facultades
y negligencia grave, por los siguientes casos:
 Cuando hay irregularidad y no hay veracidad de los sistemas de contabilidad, los libros que la ley
ordena llevar a la sociedad y los demás libros y registros.
 Cuando no hay veracidad de las informaciones que proporcione al directorio y la junta general.
 Cuando ocultan las irregularidades que observe en las actividades de la sociedad.
 Cuando no hay cumplimiento de la ley, el estatuto y los acuerdos de la junta general y del
directorio.
 Entre otro que señale el mencionado artículo.
f. Responsabilidad solidaria con los directores.
El artículo 191, advierte que el gerente es responsable, solidariamente con los miembros del
directorio, cuando participe en actos que den lugar a responsabilidad de éstos o cuando, conociendo
la existencia de esos actos, no informe sobre ellos al directorio o a la junta general.
g. Efectos del acuerdo de responsabilidad.
El artículo 195, se puede interpretar en el sentido que, para iniciar una pretensión de
responsabilidad contra el gerente, adoptado por la junta general o el directorio, va a ocasionar
automáticamente la remoción de éste, quien no podrá volver a ser nombrado para el cargo ni para
cualquier otra función en la sociedad. Salvo que se declare infundada la demanda o de desistirse la
sociedad de la pretensión entablada.
h. Responsabilidad penal.
El artículo 196, es preciso, en mencionar que, muy a parte de las pretensiones civiles contra
el gerente, no van a liberar de la responsabilidad penal que pueda corresponderle.
i. Caducidad de la responsabilidad.
El artículo 197 señala que la responsabilidad civil de la gerente caduca a los dos años del acto
realizado u omitido por éste, sin perjuicio de la responsabilidad penal.
3.2.3. Modificación del Estatuto, aumento y reducción del capital.

[Link]. Modificación del Estatuto

[Link].1. Su órgano competente y sus requisitos formales.

a. Explicación de la norma.
El artículo 198 de la Ley General de Sociedades de Perú (Ley N.º 26887) establece las condiciones y
requisitos para la modificación del estatuto social de una empresa. A continuación, se pasa a
detallarlos:
Para que una modificación del estatuto sea válida, se deben cumplir los siguientes requisitos:
 Convocatoria clara: La junta general debe ser convocada expresando con claridad y precisión
los asuntos cuya modificación se someterá a discusión.
 Cumplimiento de quórum y mayorías: El acuerdo debe adoptarse conforme a los artículos 126
y 127 de la ley, que establecen los quórum y mayorías necesarios para la adopción de
acuerdos.
Además, la junta general puede delegar en el directorio o en la gerencia la facultad de modificar
determinados artículos del estatuto, siempre que se especifiquen claramente los términos y
circunstancias de dicha delegación. Es importante destacar que cualquier modificación del
estatuto debe respetar las disposiciones legales y estatutarias vigentes. Además, los accionistas
tienen derechos específicos en caso de modificaciones que afecten sus intereses, como el derecho
de separación en ciertos casos establecidos por la ley.
[Link].2. Extensión de la modificación en el estatuto.
a. Explicación de la norma.
El artículo 199 de la Ley General de Sociedades de Perú (Ley N.º 26887) establece lo siguiente:
 Protección de los accionistas: Este artículo busca proteger a los accionistas de cambios en el
estatuto que puedan incrementar sus compromisos financieros sin su consentimiento
 explícito.
 Consentimiento necesario: Para que una modificación que implique nuevas obligaciones
económicas sea válida, es imprescindible que el accionista haya manifestado su aceptación de
manera expresa en la junta general o que lo haga posteriormente de forma indubitable.
 Aplicación en la práctica: Por ejemplo, si se decide aumentar el capital social mediante una
emisión de nuevas acciones que requiera aportes adicionales, los accionistas deben aceptar
esta obligación. De lo contrario, no se les puede imponer sin su consentimiento.
Este artículo refuerza el principio de que las decisiones que afecten económicamente a los
accionistas deben contar con su aprobación clara y voluntaria.
[Link].3. Derecho de separación del accionista.
a. Explicación de la norma:
El artículo 200 de la Ley General de Sociedades de Perú (Ley N.º 26887), otorga a los accionistas el
derecho de separarse de la sociedad en los siguientes casos:
 Cambio del objeto social: Cuando la sociedad modifica su actividad principal.
 Traslado del domicilio al extranjero: Si la sociedad decide cambiar su sede a otro país.
 Creación o modificación de limitaciones a la transmisibilidad de las acciones: Cuando se
imponen restricciones para transferir las acciones.
 Otros casos establecidos por la ley o el estatuto: Cualquier otra situación prevista en la
legislación o en el acuerdo social.
b. Requisitos para ejercer el derecho de separación
Para que un accionista pueda ejercer este derecho, debe cumplir con los siguientes requisitos:
 Manifestar su oposición: El accionista debe dejar constancia expresa de su desacuerdo en el
acta de la junta general donde se adoptó el acuerdo.
 Accionistas ausentes: Los accionistas que no estuvieron presentes en la junta también pueden
ejercer este derecho.
 Privación ilegítima del derecho de voto: Si un accionista fue impedido de votar de manera
ilegítima.
 Titulares de acciones sin derecho a voto: Los accionistas que poseen acciones que no confieren
derecho a voto.
c. Procedimiento para ejercer el derecho de separación
Una vez adoptado el acuerdo que otorga el derecho de separación, la sociedad debe:
 Publicar el acuerdo: La sociedad debe publicar el acuerdo por una sola vez dentro de los diez
días siguientes a su adopción.
 Ejercicio del derecho: Los accionistas deben ejercer su derecho de separación mediante una
carta notarial entregada a la sociedad hasta el décimo día siguiente a la fecha de publicación
del aviso.
Este mecanismo permite a los accionistas disconformes con ciertas decisiones societarias
desvincularse de la sociedad y recibir una compensación por sus acciones.
d. Jurisprudencia.
Casación N° 93-2004-Lima
En esta casación, se abordó la nulidad de acuerdos societarios adoptados por la Junta General de
Accionistas de Grupo Pantel SA, quienes, a criterio de los demandantes, incurrieron en causal de
nulidad por finalidad ilícita, conforme al inciso 4 del artículo 219° del Código Civil. La Corte
Suprema resolvió sobre la procedencia de la pretensión de nulidad, considerando la existencia de
un interés legítimo por parte de los accionistas minoritarios para impugnar acuerdos que afecten
sus derechos.
Cabe mencionar que, aunque esta casación no se refiere directamente al artículo 200° de la Ley
General de Sociedades, es relevante porque aborda la protección de los derechos de los
accionistas minoritarios frente a acuerdos que puedan afectar sus intereses. El derecho de
separación establecido en el artículo 200° permite a los accionistas disconformes con ciertas
decisiones societarias desvincularse de la sociedad y recibir una compensación por sus acciones.

Gracias a la modificación del estatuto, es viable la realización de un aumento y reducción del

capital

[Link]. Aumento de capital [Link]. Reducción de capital

[Link].1. Órgano competente y [Link].1. Órgano competente y formalidades.

formalidades. a. Explicación de la norma.
a. Explicación de la norma: El artículo 215, establece lo siguiente:
Según el artículo 201, establece que el  Órgano competente: El artículo establece que
aumento de capital debe ser aprobado por la la reducción del capital debe ser acordada por
junta general de accionistas, siguiendo los la junta general de accionistas. Este órgano es
procedimientos y requisitos establecidos para el encargado de tomar decisiones
la modificación del estatuto social. Además, el fundamentales para la sociedad, incluyendo
acuerdo debe formalizarse mediante escritura modificaciones al capital social.
pública e inscribirse en el Registro de  Cumplimiento de requisitos: Para que el
Personas Jurídicas para que tenga efectos acuerdo de reducción del capital sea válido,
frente a terceros. debe cumplir con los mismos requisitos que
Es importante destacar que el artículo 201° se se exigen para la modificación del estatuto
complementa con los artículos 202° y 203° de social. Esto implica que la decisión debe ser
la misma ley, que detallan las modalidades tomada conforme a las disposiciones legales y
del aumento de capital y sus efectos, estatutarias aplicables, asegurando la
respectivamente. Por ejemplo, el artículo legalidad del proceso.
202° establece que el aumento de capital  Formalización del acuerdo: Una vez aprobado
puede originarse en nuevos aportes, la el acuerdo por la junta general, este debe
capitalización de créditos contra la sociedad, constar en escritura pública. La escritura
la capitalización de utilidades, reservas, pública es un documento que otorga
beneficios, primas de capital, excedentes de formalidad y autenticidad al acuerdo,
revaluación, ajustes contables por corrección otorgándole efectos legales frente a terceros.
monetaria o por inflación, y otros casos  Inscripción en el Registro: Finalmente, el
previstos en la ley. El artículo 203° indica que acuerdo de reducción del capital debe ser
el aumento de capital determina la creación inscrito en el Registro correspondiente. Esta
de nuevas acciones o el incremento del valor inscripción es esencial para que la reducción
nominal de las existentes. del capital tenga efectos frente a terceros y
[Link].2. Sus modalidades. sea oponible legalmente.
a. Explicación de la norma. b. Consideraciones
El artículo 202 de la Ley General de
Este artículo busca garantizar que la reducción del
Sociedades del Perú (Ley N.º 26887) regula las
capital social se realice de manera transparente,
modalidades a través de las cuales una
legal y con la debida formalidad, protegiendo los
sociedad puede aumentar su capital social.
derechos de los accionistas y asegurando la
Este aumento puede originarse en las
estabilidad jurídica de la sociedad. Al exigir la
siguientes situaciones:
aprobación por la junta general, el cumplimiento
 Nuevos aportes: Los accionistas actuales
de requisitos legales, la formalización mediante
o nuevos pueden realizar aportes
escritura pública e inscripción en el Registro, se
adicionales en dinero, bienes o derechos,
establece un proceso claro y seguro para llevar a
incrementando así el patrimonio de la
cabo esta operación.
sociedad.
 Capitalización de créditos contra la
[Link].2. Sus modalidades.
sociedad: Los créditos que la sociedad
a. Explicación de la norma.
mantiene con sus accionistas o terceros
pueden ser convertidos en acciones, lo El artículo 216, enumera diversas formas en que
que implica una transformación de deuda se puede llevar a cabo la reducción del capital
en capital. social:
 Capitalización de utilidades, reservas,  Entrega a los titulares del valor nominal
beneficios, primas de capital, excedentes amortizado: Consiste en devolver a los
de revaluación: Utilidades no distribuidas, accionistas el valor nominal de las acciones
reservas acumuladas, beneficios que han sido amortizadas.
obtenidos, primas de emisión de acciones
o excedentes derivados de la revaluación  Entrega a los titulares del importe
de activos pueden ser incorporados al correspondiente a su participación en el
capital social, fortaleciendo la estructura patrimonio neto de la sociedad: Implica
financiera de la sociedad. distribuir entre los accionistas el valor que les
 Otros casos previstos en la ley: Existen corresponde del patrimonio neto de la
otras situaciones específicas sociedad.
contempladas por la legislación que  Condonación de dividendos pasivos: Se
permiten el aumento de capital, refiere a la exoneración de los dividendos que
adaptándose a diferentes contextos y los accionistas debían aportar a la sociedad.
necesidades societarias.
b. Consideraciones.  Restablecimiento del equilibrio entre el
Estas modalidades ofrecen flexibilidad a las capital social y el patrimonio neto
sociedades para incrementar su capital social, disminuidos por consecuencia de pérdidas:
ya sea mediante aportes directos de los Busca equilibrar el capital social con el
accionistas, conversión de deudas o patrimonio neto de la sociedad,
utilización de recursos internos acumulados. especialmente cuando este último se ha visto
[Link].3. Sus efectos afectado por pérdidas.
a. Explicación de la norma.  Otros medios específicamente establecidos al
El artículo 203 de la Ley General de acordar la reducción del capital: Permite la
Sociedades del Perú (Ley N. º 26887) adopción de otras formas de reducción de
establece que, como consecuencia del capital que sean acordadas específicamente
aumento de capital, se pueden generar dos por la sociedad.
efectos principales:
b. Consideraciones.
 Creación de nuevas acciones: Cuando el
aumento de capital se realiza mediante Estas modalidades ofrecen flexibilidad a las
nuevos aportes, ya sean dinerarios o no sociedades para ajustar su capital social de
dinerarios, se emiten nuevas acciones acuerdo con sus necesidades financieras y
que pueden ser suscritas por los operativas.
accionistas existentes o por terceros,
según lo acordado por la junta general.
 Incremento del valor nominal de las
acciones existentes: En algunos casos, el
aumento de capital puede implicar un
ajuste en el valor nominal de las acciones [Link].3. Sus formalidades.
ya emitidas, sin necesidad de emitir a. Explicación de la norma.
nuevas acciones. Este ajuste se realiza El artículo 217, establece que, al acordar una
para mantener el equilibrio entre el reducción del capital social, se deben detallar los
capital social y el número de acciones en siguientes aspectos:
circulación.
Es importante destacar que, en ambos casos,  Cifra de la reducción: Especificar el monto
el aumento de capital debe cumplir con los exacto en que se reducirá el capital social.
requisitos establecidos en la ley y el estatuto
social de la sociedad, incluyendo la
 Forma de la reducción: Indicar el método que
aprobación por parte de la junta general de
se utilizará para llevar a cabo la reducción,
accionistas y la formalización mediante
como la amortización de acciones o la
escritura pública e inscripción en el Registro
disminución del valor nominal de las mismas.
de Personas Jurídicas.
[Link].4. Requisito Previo.  Recursos con cargo a los cuales se efectúa:
a. Explicación de la norma. Detallar de qué recursos o partidas se
El artículo 204 establece que, para que una dispondrá para realizar la reducción del
sociedad pueda aumentar su capital mediante capital.
nuevos aportes o la conversión de créditos en  Procedimiento: Describir el proceso que se
acciones, es necesario que todas las acciones seguirá para implementar la reducción,
previamente suscritas estén completamente asegurando transparencia y claridad en los
pagadas. Sin embargo, se establece una pasos a seguir.
excepción: este requisito no será aplicable si
existen "dividendos pasivos" a cargo de b. Consideraciones.
accionistas morosos contra quienes la Estas formalidades buscan garantizar que la
sociedad haya iniciado un proceso. reducción del capital social se realice de manera
Los dividendos pasivos se refieren a los saldos ordenada, transparente y conforme a la ley,
pendientes de pago por parte de los protegiendo los derechos de los accionistas y
accionistas, es decir, aquellos aportes asegurando la estabilidad financiera de la
comprometidos, pero no desembolsados en sociedad.
su totalidad. La existencia de estos dividendos
pasivos no impide que se realicen nuevos [Link].4. Plazo para la ejecución.
aumentos de capital, siempre y cuando la a. Explicación de la norma.
sociedad haya iniciado un proceso contra los El artículo 218 establece lo siguiente:
accionistas morosos para exigir el
 Ejecución inmediata: La reducción de capital
cumplimiento de sus obligaciones.
puede ejecutarse de inmediato si tiene como
Esta disposición busca equilibrar la necesidad
objetivo restablecer el equilibrio entre el
de capitalizar la sociedad con la protección de
capital social y el patrimonio neto de la
los derechos de los accionistas que han
sociedad, o si no implica la devolución de
cumplido con sus compromisos de pago. Al
aportes ni la exoneración de deudas por parte
permitir el aumento de capital incluso en
de los accionistas.
presencia de dividendos pasivos, se facilita la
obtención de recursos para la sociedad sin  Ejecución sujeta a plazo: Si la reducción de
perjudicar a los accionistas cumplidores. capital implica la devolución de aportes o la
b. Consideraciones. exoneración de dividendos pasivos o de
Desde una perspectiva crítica, se considera cualquier otra cantidad adeudada por razón
que esta norma podría ser contraproducente. de los aportes, la ejecución solo puede
Al permitir el aumento de capital sin que llevarse a cabo después de transcurridos
todos los accionistas hayan cumplido con sus treinta días desde la última publicación del
aportes, se podría diluir la participación de los aviso correspondiente.
accionistas cumplidores y afectar la equidad
 Responsabilidad de los directores: Si se
entre los socios. Además, podría incentivar la
efectúa la devolución o condonación antes
morosidad entre los accionistas, ya que no se
del vencimiento del plazo mencionado, dicha
les exigiría cumplir con sus compromisos para
acción no será oponible al acreedor. Además,
que la sociedad pueda aumentar su capital
los directores serán solidariamente
[Link].5. Modificación automática del capital
responsables con la sociedad frente al
y del valor nominal de las acciones.
acreedor que ejerza el derecho de oposición,
a. Explicación de la norma.
conforme al artículo siguiente.
El artículo 205, permite que, en situaciones
donde la ley exija una modificación del capital
social, dicha modificación se realice b. Consideraciones
automáticamente sin necesidad de alterar
expresamente el estatuto social. La
Este artículo busca proteger los derechos de los
modificación se efectúa con la aprobación por
acreedores al establecer un período de espera
parte de la junta general de los estados
antes de realizar reducciones de capital que
financieros que reflejan el cambio en la cifra
impliquen la devolución de aportes o la
del capital, asegurando que la participación
exoneración de deudas. Al mismo tiempo,
proporcional de cada accionista se mantenga
permite una ejecución más ágil de la reducción de
intacta.
capital cuando esta no afecta los derechos de los
Además, la junta general tiene la facultad de
acreedores, promoviendo la flexibilidad financiera
decidir que, en lugar de modificar el valor
de la sociedad.
nominal de las acciones, se emitan o cancelen
acciones a prorrata por el monto que [Link].5. Derecho de oposición
represente la modificación del capital. Este a. Explicación de la norma.
enfoque ofrece flexibilidad en la forma en que El artículo 219, establece lo siguiente:
se implementa el cambio en el capital social.
Para que la modificación tenga efectos frente  Derecho de oposición: Los acreedores tienen
a terceros, basta con la inscripción de la el derecho de oponerse a la reducción del
modificación en el Registro correspondiente, capital social si su crédito no está
mediante la presentación de una copia adecuadamente garantizado.
certificada del acta de la junta general que  Plazo para ejercer la oposición: El derecho de
aprueba la modificación. oposición debe ejercerse dentro de los treinta
[Link].6. Delegación para aumentar el días siguientes a la última publicación de los
capital. avisos correspondientes, según lo establecido
a. Explicación de la norma. en el artículo 217°.
Este artículo 206, establece dos facultades
principales que la junta general puede  Tramitación de la oposición: La oposición se
delegar al directorio: tramita por el proceso sumarísimo, lo que
 Señalar la oportunidad del aumento de implica un procedimiento judicial expedito.
capital: La junta general puede autorizar Durante este proceso, la ejecución del
al directorio para que determine el acuerdo de reducción del capital queda
momento oportuno para realizar un suspendida hasta que la sociedad pague los
aumento de capital previamente créditos o los garantice a satisfacción del juez.
acordado, así como los términos y  Garantía alternativa: Si la sociedad constituye
condiciones bajo los cuales se llevará a una fianza solidaria a favor del acreedor por
cabo. el importe de su crédito, intereses,
 Acordar aumentos de capital sin previa comisiones y demás componentes de la
consulta: La junta general puede permitir deuda, la reducción del capital podrá
que el directorio acuerde uno o varios ejecutarse tan pronto se notifique al acreedor
aumentos de capital hasta una suma sobre la constitución de dicha fianza.
determinada, mediante nuevos aportes o
b. Consideraciones
la capitalización de créditos contra la
sociedad, dentro de un plazo máximo de Este artículo busca equilibrar los intereses de la
cinco años. Esta facultad puede ejercerse sociedad que desea reducir su capital social con la
sin necesidad de consultar nuevamente a protección de los derechos de los acreedores,
la junta general, siempre que la asegurando que estos últimos no se vean
autorización no exceda el monto del perjudicados por la reducción sin una adecuada
capital social pagado vigente en el garantía de sus créditos.
momento en que se acordó la delegación.
[Link].6. Reducción obligatoria por perdidas
Es importante destacar que la delegación
a. Explicación de la norma.
otorgada al directorio no puede figurar en el
balance de la sociedad hasta que el directorio El artículo 220, establece que la reducción del
acuerde y realice efectivamente el aumento capital social será obligatoria cuando se
de capital. presenten dos condiciones simultáneas:
b. Consideraciones.
La delegación de la facultad para aumentar el
 Pérdidas significativas: Las pérdidas
capital social al directorio puede ser una
acumuladas hayan disminuido el capital social
herramienta útil para agilizar procesos
en más del 50%.
financieros y adaptarse rápidamente a las
necesidades del mercado. Sin embargo, es  Inacción durante un ejercicio: Haya
fundamental que la junta general establezca transcurrido un ejercicio completo sin que la
claramente los límites y condiciones de esta sociedad haya superado dicha disminución
delegación para evitar posibles abusos y del capital. Sin embargo, esta reducción
garantizar que se protejan los intereses de obligatoria no será aplicable si se presentan al
todos los accionistas. Además, es menos una de las siguientes situaciones:
recomendable que la sociedad mantenga una  Existencia de reservas: La sociedad cuenta
comunicación transparente con los con reservas legales o de libre disposición que
accionistas sobre cualquier decisión compensen la pérdida.
relacionada con el aumento de capital,
incluso cuando esta facultad haya sido  Nuevos aportes: Los accionistas realizan
delegada al directorio, para asegurar la nuevos aportes que cubren la pérdida.
confianza y el buen gobierno corporativo. Asunción de la pérdida por los accionistas: Los
[Link].7. Derecho de suscripción preferente. accionistas asumen la pérdida en cuantía que
a. Explicación de la norma. compense el desmedro patrimonial. Este
El artículo 207, garantiza que los accionistas artículo busca asegurar la estabilidad
actuales tengan la oportunidad de mantener financiera de las sociedades, evitando que
su participación proporcional en la sociedad operen con un capital social insuficiente para
cuando se realice un aumento de capital respaldar sus obligaciones.
mediante nuevos aportes. El derecho de
suscripción preferente es transferible, lo que
significa que un accionista puede ceder este b. Consideraciones:
derecho a otro, según lo establecido por la Es importante mencionar que la aplicación de
ley. este artículo estuvo suspendida hasta el 31 de
Sin embargo, los accionistas que se diciembre de 2004, según la Octava Disposición
encuentren en mora en el pago de dividendos Transitoria de la Ley General de Sociedades
pasivos no podrán ejercer este derecho, y sus
acciones no serán consideradas para
determinar la prorrata de participación en el
derecho de preferencia. Esto busca incentivar
el cumplimiento de las obligaciones
financieras por parte de los accionistas. Es
importante destacar que el derecho de
suscripción preferente no aplica en ciertos
casos específicos, como la conversión de
obligaciones en acciones o en procesos de
reorganización de sociedades, según lo
dispuesto en los artículos 103 y 259 de la ley.
b. Consideraciones.
El derecho de suscripción preferente es una
herramienta que protege los intereses de los
accionistas existentes, permitiéndoles
mantener su influencia y control en la
sociedad frente a nuevos inversores. Sin
embargo, su aplicación debe ser gestionada
cuidadosamente para evitar conflictos entre
accionistas y asegurar que se cumplan las
normativas legales vigentes.
Es recomendable que las sociedades informen
de manera clara y oportuna a sus accionistas
sobre la existencia y ejercicio de este
derecho, estableciendo procedimientos
transparentes para su ejercicio y
transferencia.
[Link].8. Ejercicio del derecho de
preferencia.
a. Explicación de la norma.
El artículo 208, establece un procedimiento
en dos etapas (o "ruedas") para el ejercicio
del derecho de preferencia:
 Primera rueda: Los accionistas actuales
tienen la oportunidad de suscribir nuevas
acciones en proporción a su participación
existente.
 Segunda rueda: Si quedan acciones sin
suscribir tras la primera rueda, los
accionistas que ya han ejercido su
derecho pueden adquirir las acciones
restantes, también a prorrata de su
participación, incluyendo las acciones que
ya hayan suscrito en la primera rueda.
La junta general o el directorio deben
establecer el procedimiento a seguir en caso
de que queden acciones sin suscribir después
de la segunda rueda. Además, se establece
que, salvo acuerdo unánime de todos los
accionistas, el plazo para ejercer el derecho
de preferencia en la primera rueda no será
inferior a diez días, contados a partir de la
fecha del aviso publicado al efecto o de una
fecha posterior que se consigne en dicho
aviso.
Este mecanismo busca equilibrar la
oportunidad de los accionistas actuales para
mantener su proporción de participación en
la sociedad con la necesidad de permitir la
entrada de nuevos inversores si es necesario.
[Link].9. Certificado de suscripción
preferente.
a. Explicación de la norma.
El artículo 209, establece que cuando un
accionista ejerza su derecho preferente en un
aumento de capital, puede solicitar a la
sociedad un certificado que acredite su
suscripción. Este certificado tiene validez para
confirmar que el accionista ha ejercido
correctamente su derecho de preferencia.
 Su transferibilidad: El certificado otorgado
por la sociedad para acreditar la
suscripción preferente puede ser
transferido, es decir, puede ser cedido a
otro accionista o persona, de acuerdo con
 las disposiciones legales vigentes. Esto
facilita la posibilidad de negociar este
derecho de preferencia, aumentando la
flexibilidad para los accionistas.
b. Consideraciones.
El artículo 209° busca proporcionar una
herramienta formal que facilite y dé
transparencia al proceso de ejercicio del
derecho de suscripción preferente en el
contexto de un aumento de capital. También
reconoce la transferibilidad del certificado, lo
que puede ser útil en situaciones donde un
accionista no quiera o no pueda ejercer su
derecho, permitiendo que este sea
transmitido a otra persona interesada.
[Link].10. Constancia de suscripción.
a. Explicación de la norma.
El artículo 210, establece lo siguiente:
 Constancia de la suscripción: Es decir,
exige que la suscripción de acciones se
formalice mediante un recibo que se
emite en dos ejemplares. Este recibo sirve
como prueba de que el accionista ha
suscrito las acciones y ha realizado los
aportes correspondientes.
 Referencia al artículo 59: El artículo 59 de
la Ley General de Sociedades establece
los requisitos específicos que debe
contener el recibo de suscripción,
incluyendo detalles como el número de
acciones suscritas, el valor nominal de las
mismas, la forma de pago y la identidad
del suscriptor.
b. Consideraciones.
La implementación de esta disposición busca
garantizar la transparencia y la claridad en el
proceso de suscripción de acciones,
protegiendo los derechos de los accionistas y
asegurando el cumplimiento de las
obligaciones legales por parte de la sociedad.
[Link].11. Publicidad.
a. Explicación de la norma.
El artículo 211, establece lo siguiente:
 Determinación del aumento de capital: El
artículo otorga a la junta general o al
directorio la responsabilidad de
establecer los detalles del aumento de
capital, incluyendo cuándo se realizará,
cuánto se aumentará, bajo qué
condiciones y cómo se llevará a cabo el
procedimiento.
 Publicidad del acuerdo: Para garantizar la
transparencia y el derecho de
 información de los accionistas y terceros
interesados, se requiere que estos
detalles sean publicados mediante un
aviso.
 Excepción a la obligación de publicación:
La ley establece una excepción a la
obligación de publicación del aviso. No
será necesario publicar el aviso si el
aumento de capital ha sido acordado en
una junta general universal y la sociedad
no tiene acciones suscritas sin derecho a
voto.
b. Consideraciones.
Este artículo busca equilibrar la necesidad de
flexibilidad en la administración de la
sociedad con la obligación de mantener
informados a los accionistas y al público en
general sobre decisiones importantes que
puedan afectar el capital social. La exigencia
de publicación del aviso asegura la
transparencia y permite que los accionistas
ejerzan sus derechos de manera informada.
[Link].12. Oferta a terceros.
a. Explicación de la norma.
El artículo 212, establece que, cuando una
sociedad decide ofrecer nuevas acciones a
personas ajenas a la sociedad (terceros), debe
elaborar un programa de aumento de capital
que contenga información detallada sobre la
oferta. Este programa debe ser puesto a
disposición de los interesados para garantizar
la transparencia y permitir que los potenciales
nuevos accionistas tomen decisiones
informadas.
El contenido del programa incluye
información esencial como:
 Datos generales de la sociedad:
denominación, objeto social, domicilio y
capital, así como información sobre su
inscripción en el Registro
correspondiente. Detalles de las acciones
ofrecidas: valor nominal, clases de
acciones (si las hubiere) y las preferencias
que les correspondan.
 Derecho de suscripción preferente:
información sobre cómo los accionistas
actuales pueden ejercer su derecho de
preferencia para adquirir las nuevas
acciones antes de que se ofrezcan a
terceros.
 Condiciones de la oferta: plazo para
ejercer el derecho de suscripción, forma
de pago de las acciones, consecuencias de
 no ejercer el derecho y cualquier otra
información relevante.
Este procedimiento busca asegurar que todos
los interesados, tanto actuales accionistas
como potenciales nuevos accionistas, tengan
acceso a la información necesaria para
evaluar la oferta de manera adecuada.
b. Consideraciones.
La implementación de este artículo es
fundamental para mantener la transparencia
en el proceso de aumento de capital y para
proteger los derechos de los accionistas
existentes y de los nuevos inversionistas. Al
garantizar que toda la información relevante
esté disponible y sea comprensible, se
promueve un ambiente de confianza y se
facilita la toma de decisiones informadas por
parte de los interesados.
[Link].13. Aumento de capital con aportes
no dinerarios.
a. Explicación de la norma.
El artículo 213, establece que, al aumentar el
capital mediante aportes no dinerarios, se
deben aplicar las disposiciones generales
correspondientes a este tipo de aportes.
Además, en lo que sea pertinente, se aplican
también las disposiciones para aumentos de
capital por aportes dinerarios. Asimismo
señala lo siguiente:
 Derecho de suscripción preferente: El
acuerdo de aumento de capital debe
reconocer el derecho de los accionistas a
realizar aportes dinerarios por un monto
que les permita mantener su proporción
en el capital social. Esto asegura que los
accionistas actuales tengan la
oportunidad de mantener su
participación relativa en la sociedad antes
de que se ofrezcan nuevas acciones a
terceros.
 Información sobre aportes no dinerarios:
Cuando el acuerdo contempla recibir
aportes no dinerarios, se debe indicar el
nombre del aportante y presentar un
informe de valorización, conforme al
artículo 27° de la ley. Este informe debe
ser elaborado por un valuador
independiente y tiene como objetivo
garantizar que los bienes aportados
tengan un valor justo y adecuado al
capital que se incrementa.
b. Consideraciones.
Este artículo busca garantizar la transparencia
y equidad en el proceso de aumento de
capital mediante aportes no dinerarios. Al
exigir la valorización independiente de los
bienes aportados y reconocer el derecho de
los accionistas actuales a mantener su
proporción en el capital, se protege tanto a la
sociedad como a sus accionistas frente a
posibles desvalorizaciones o aportes inflados.
c. Jurisprudencia.
Hasta la fecha, no se ha identificado
jurisprudencia específica emitida por el
Tribunal Constitucional del Perú o la Corte
Suprema que interprete o aplique
directamente este artículo. Sin embargo, se
han presentado casos prácticos que ilustran la
aplicación de este artículo. Por ejemplo, en la
Resolución 3029-2021-Sunarp-TR, se abordó
la inscripción de un aumento de capital de
una sociedad extranjera reconocida en Perú.
El registrador denegó la inscripción,
argumentando que el aumento de capital no
constituía un acto inscribible en el Registro de
Sociedades, ya que no tenía trascendencia
jurídica en cuanto a las actividades realizadas
en el país. Esta decisión subraya la
importancia de la inscripción del aumento de
capital en el Registro para su validez frente a
terceros, conforme a lo dispuesto en el
artículo 201° de la Ley General de Sociedades.
[Link].14. Aumento de capital por
capitalización de créditos.
a. Explicación de la norma.
El artículo 214, establece lo siguiente:
 Informe del directorio: El artículo exige
que el directorio de la sociedad emita un
informe que justifique la conveniencia de
convertir una deuda en aportes al capital
social. Este informe debe abordar
aspectos como la mejora de la situación
financiera de la sociedad, la relación con
el acreedor y las implicancias para los
accionistas.
 Aplicación del artículo 213°: El segundo
párrafo del artículo 213° establece que,
en el caso de aportes no dinerarios, debe
reconocerse el derecho de los accionistas
a realizar aportes dinerarios por un
monto que les permita mantener su
proporción en el capital social. Este
principio también se aplica en el contexto
de la capitalización de créditos,
asegurando que los accionistas actuales
tengan la oportunidad de mantener su
 participación relativa en la sociedad.
b. Consideraciones:
Este artículo busca equilibrar la necesidad de
fortalecer el capital social de la sociedad
mediante la conversión de deudas en aportes
y la protección de los derechos de los
accionistas existentes. Al exigir un informe
que justifique la conveniencia de esta
operación y al reconocer el derecho de los
accionistas a mantener su proporción en el
capital, se promueve la transparencia y se
busca evitar decisiones que puedan
perjudicar a los accionistas actuales.
3.2.4. Estados financieros y aplicación de utilidades.
[Link]. Memoria e información financiera.
Según el artículo 221, establece que, al finalizar el ejercicio económico, el directorio de la
sociedad debe formular los siguientes documentos:
 Memoria: informe que detalla la marcha y estado de los negocios, los proyectos
desarrollados y los principales acontecimientos ocurridos durante el ejercicio.
 Estados financieros: incluyen el balance general anual y el estado de ganancias y pérdidas.
 Propuesta de aplicación de las utilidades: en caso de que la sociedad haya obtenido
ganancias durante el ejercicio.
Estos documentos deben reflejar con claridad y precisión la situación económica y financiera
de la sociedad, el estado de sus negocios y los resultados obtenidos en el ejercicio vencido. Además,
deben ser puestos a disposición de los accionistas con la antelación necesaria para ser sometidos,
conforme a ley, a consideración de la junta obligatoria anual.
Este artículo es fundamental para garantizar la transparencia y la correcta información
financiera en las sociedades, permitiendo a los accionistas evaluar la gestión del directorio y tomar
decisiones informadas en la junta general anual.
[Link]. La memoria
Según el artículo 222, establece que, al finalizar el ejercicio económico, el directorio debe
formular la memoria, los estados financieros y la propuesta de aplicación de las utilidades, en caso de
haberlas. Estos documentos deben reflejar con claridad y precisión la situación económica y
financiera de la sociedad, el estado de sus negocios y los resultados obtenidos en el ejercicio vencido.
Además, deben ser puestos a disposición de los accionistas con la antelación necesaria para ser
sometidos, conforme a ley, a consideración de la junta obligatoria anual.
En cuanto al contenido de la memoria, el artículo 222° señala que el directorio debe informar
a la junta general sobre la marcha y estado de los negocios, los proyectos desarrollados y los
principales acontecimientos ocurridos durante el ejercicio, así como de la situación de la sociedad y
los resultados obtenidos. La memoria debe contener, como mínimo, la indicación de las inversiones
de importancia realizadas durante el ejercicio.
Este artículo es fundamental para garantizar la transparencia y la correcta información
financiera en las sociedades, permitiendo a los accionistas evaluar la gestión del directorio y tomar
decisiones informadas en la junta general anual.
[Link]. Preparación y presentación de estados financieros
El artículo 223, establece que los estados financieros de una sociedad deben prepararse y
presentarse de acuerdo con las disposiciones legales aplicables y los principios de contabilidad
generalmente aceptados en el país. Esta disposición busca asegurar que la información financiera de
las sociedades sea clara, precisa y comparable, permitiendo a los accionistas y terceros interesados
evaluar adecuadamente la situación económica y financiera de la sociedad.
En este contexto, el Consejo Normativo de Contabilidad precisó que los principios de
contabilidad generalmente aceptados comprenden, sustancialmente, las Normas Internacionales de
Contabilidad (NICs), las cuales han sido oficializadas mediante resoluciones del Consejo y son
aplicables en el país. Estas normas proporcionan un marco técnico y normativo que guía la
preparación y presentación de los estados financieros, contribuyendo a la transparencia y
confiabilidad de la información financiera.
Es importante destacar que el cumplimiento de este artículo es esencial para garantizar la
transparencia y la correcta información financiera en las sociedades, permitiendo a los accionistas
evaluar la gestión del directorio y tomar decisiones informadas en la junta general anual.
[Link]. Derecho de información de los accionistas.
El artículo 224, regula las condiciones bajo las cuales una sociedad puede distribuir
dividendos o pagar intereses a sus accionistas y estos son los siguientes:
 Distribución lícita de dividendos e intereses: Solo es lícito distribuir dividendos o pagar intereses
a los accionistas si estos provienen de ganancias realizadas y líquidas, correspondientes a un
balance de ejercicio que haya sido regularmente confeccionado y aprobado.
 Prohibición de dividendos anticipados: Está prohibido distribuir intereses o dividendos
anticipados, provisionales o resultantes de balances especiales, salvo en las sociedades
comprendidas en el artículo 299 de la ley.
 Responsabilidad de los directores y otros órganos: En los casos de distribución no autorizada, los
directores, miembros del consejo de vigilancia y síndicos son responsables ilimitada y
solidariamente por tales pagos y distribuciones.
Este artículo busca garantizar la solvencia y estabilidad financiera de las sociedades, evitando
que se distribuyan recursos que no provienen de ganancias reales y líquidas, lo que podría
comprometer la capacidad de la sociedad para cumplir con sus obligaciones.
[Link]. Efectos de aprobación por la junta general.
El artículo 225, establece que la aprobación por parte de la junta general de los documentos
financieros anuales (la memoria, el balance general y el estado de ganancias y pérdidas) no implica el
descargo automático de responsabilidades de los directores o gerentes de la sociedad.
En otras palabras, aunque la junta apruebe estos documentos, dicha aprobación no exime a
los administradores de posibles responsabilidades derivadas de su gestión. Esto significa que los
accionistas pueden ejercer acciones legales contra los directores o gerentes si consideran que han
incurrido en faltas o negligencias, independientemente de la aprobación de los estados financieros.
Este artículo refuerza el principio de responsabilidad de los administradores, asegurando que
su gestión sea siempre evaluada y que puedan ser llamados a rendir cuentas por su desempeño,
incluso si los accionistas aprueban los informes financieros presentados.
[Link]. Auditoria externa.
El artículo 226, establece disposiciones relacionadas con la auditoría externa en las
sociedades anónimas y estos son los siguientes:
a. Auditoría externa anual:
 El pacto social, el estatuto o un acuerdo de junta general adoptado por el diez por ciento de las
acciones suscritas con derecho de voto pueden disponer que la sociedad anónima tenga
auditoría externa anual.
 Las sociedades que conforme a ley o a lo indicado en el párrafo anterior están sometidas a
auditoría externa anual, nombrarán a sus auditores externos anualmente.
 El informe de los auditores se presentará a la junta general conjuntamente con el balance.
b. Auditorías especiales:
 En las sociedades que no cuentan con auditoría externa permanente, los estados financieros son
revisados por auditores externos, por cuenta de la sociedad, si así lo solicitan accionistas que
representen no menos del diez por ciento del total de las acciones suscritas con derecho a voto.
 La solicitud se presenta antes o durante la junta o a más tardar dentro de los treinta días
siguientes a la misma. Este derecho lo pueden ejercer también los accionistas titulares de
acciones sin derecho a voto, cumpliendo con el plazo y los requisitos señalados en este artículo,
mediante comunicación escrita a la sociedad.
[Link]. Auditorias especiales
El artículo 227° de la Ley General de Sociedades del Perú (Ley N.º 26887) regula la emisión de
bonos en las sociedades anónimas, estableciendo que:
 Las sociedades anónimas pueden emitir bonos de goce y de participación, los cuales deben ser
reglamentados en el estatuto social de acuerdo con las normas de este Título, bajo sanción de
nulidad.
 Los bonos de goce se emitirán a favor de los titulares de acciones totalmente amortizadas. Estos
bonos otorgan derecho a participar en las ganancias y, en caso de disolución, en el producido de
la liquidación, después de reembolsar el valor nominal de las acciones no amortizadas. Además,
gozarán de los derechos que el estatuto les reconozca expresamente.
Este artículo busca regular la emisión de bonos en las sociedades anónimas, estableciendo
las condiciones bajo las cuales pueden emitirse y los derechos que confieren a sus titulares.
[Link]. Amortización y revalorización del archivo
El artículo 228, detalla algunos puntos clave y estos son los siguientes:
 Contabilización de activos: Los bienes del activo de la sociedad deben registrarse por su valor de
adquisición o de costo, ajustado por inflación cuando sea aplicable y conforme a los principios de
contabilidad generalmente aceptados en el país.
 Amortización o depreciación: Estos bienes deben ser amortizados o depreciados anualmente en
proporción al tiempo de su vida útil y a la disminución de valor que sufran por su uso o disfrute.
 Revaluación de bienes: Los bienes mencionados pueden ser objeto de revaluación, siempre que
se realice una comprobación pericial previa.
Esta normativa busca garantizar una representación fiel de la situación financiera de la
sociedad, permitiendo una adecuada gestión y control de sus activos.
[Link]. Reserva legal
El artículo 229, establece algunos puntos clave en cuanto a la reserva legal. A continuación,
se pasa a detallar a cada uno de ellos:
 Porcentaje de utilidad destinado a la reserva legal: Se debe destinar al menos el 10% de la
utilidad distribuible de cada ejercicio, una vez deducido el Impuesto a la Renta, a la constitución
de la reserva legal.
 Límite máximo de la reserva legal: La reserva legal debe constituirse hasta que alcance un monto
igual a la quinta parte del capital social (20%).
 Uso de la reserva legal: En caso de que la sociedad registre pérdidas, la reserva legal puede
utilizarse para cubrirlas.
 Reposición de la reserva legal: Si la reserva legal se utiliza para cubrir pérdidas, la sociedad está
obligada a reponerla en ejercicios posteriores, destinando nuevamente el 10% de las utilidades
netas hasta alcanzar nuevamente el límite del 20% del capital social.
 Capitalización de la reserva legal: La sociedad puede optar por capitalizar la reserva legal,
incorporándola al capital social. Sin embargo, en este caso, debe reponer la reserva legal en los
términos establecidos anteriormente. Esta figura busca garantizar que la sociedad mantenga un
fondo de contingencia para enfrentar posibles situaciones adversas sin comprometer su
estabilidad financiera.
[Link]. Dividendos.
El artículo 230, establece algunos puntos clave en cuanto a los dividendos. A continuación, se
pasa a detallar a cada uno de ellos:
 Utilidades y reservas de libre disposición: Solo se pueden pagar dividendos si existen utilidades
obtenidas o reservas de libre disposición.
 Patrimonio neto: El patrimonio neto de la sociedad no debe ser inferior al capital pagado.
 Distribución proporcional: Los dividendos deben distribuirse entre los accionistas en proporción a
sus aportes al capital, salvo disposición contraria en el pacto social o estatuto.
Este artículo busca garantizar que las sociedades distribuyan dividendos de manera
responsable, asegurando que tengan suficientes recursos para cubrir sus obligaciones y mantener su
estabilidad financiera.
[Link]. Dividendo obligatorio
El artículo 231 busca equilibrar los intereses de los accionistas minoritarios y mayoritarios,
otorgando a los primeros la posibilidad de solicitar una distribución mínima de utilidades, siempre
que exista una base económica sólida para ello. Sin embargo, también establece límites y
condiciones para evitar que esta obligación afecte negativamente la estabilidad financiera de la
sociedad.
[Link]. Caducidad del cobro de dividendos
El artículo 232, busca fomentar la eficiencia en la distribución y cobro de dividendos,
evitando la acumulación indefinida de derechos no ejercidos por parte de los accionistas. Al
establecer un plazo de caducidad, se promueve la certeza jurídica y la correcta aplicación de las
utilidades de la sociedad.
[Link]. Primas de capital.
El artículo 233, establece algunos puntos clave en cuanto a las primas de capital. A
continuación, se pasa a detallar a cada uno de ellos:
a. Distribución de primas de capital:
 Las primas de capital solo pueden ser distribuidas cuando la reserva legal haya alcanzado su
límite máximo, que es el 20% del capital social.
 Una vez alcanzado este límite, el saldo de las primas de capital puede ser distribuido entre los
accionistas.
b. Capitalización de primas de capital:
 Las primas de capital pueden ser capitalizadas en cualquier momento, es decir, incorporadas al
capital social de la sociedad.
Este artículo busca garantizar que las sociedades mantengan una reserva legal adecuada
antes de distribuir o capitalizar las primas de capital, asegurando así la estabilidad financiera de la
empresa.
Capitulo IV. Modalidad de constitución de la Sociedad Anónima.
 En este apartado, se dará a conocer las dos formas de constitución de sociedades. Para ello,
hay que remitirnos a la Ley General de Sociedades, en donde se describe a la primera modalidad, el
cual es, la constitución simultánea, el cual se caracteriza como una constitución privada, ya que es
realizado exclusivamente por los mismos socios fundadores; en cambio, por otra parte, está la
constitución por oferta a terceros o como antes lo denominaban en la anterior ley, por suscripción
pública.
Pero cabe acotar que, cada modalidad de constitución tiene sus particularidades de
aplicación. Para conocer cada uno de ellos, es imprescindible recabar información.
4.1. Constitución simultánea.
Como preámbulo, esta modalidad de constitución, “es utilizado por todas las sociedades
reguladas por la Ley General de Sociedades” (Elias La Rosa citado por Araujo, 2019). Dicho esto, a
continuación, se desarrollará para comprender mejor.
4.1.1. Concepto.
A modo de interpretación, la actual Ley General de Sociedades, advierte, que esta modalidad
no es más que la realización de los fundadores en un solo momento y en un solo acto la suscripción
(la firma de los fundadores) de la escritura pública de la sociedad. De este modo se suscribe
íntegramente las acciones.
4.1.2. Etapas del procedimiento para la suscripción de la Escritura Pública.
Antes de pasar a detallar cuales son las etapas, es relevante mencionar que los fundadores
son socios, sin embargo, los socios que ingresan con posterioridad no son llamados fundadores.
Dicho esto, se entiende, que los fundadores son los que cumplen con lo que la Ley General de
sociedades les encarga en lo especifico y a su vez les regula un conjunto de derechos y obligaciones,
que, por cierto, son diferentes al de los demás socios que ingresan con posterioridad. A continuación,
se dará a conocer las etapas que se siguen para la suscripción de la Escritura Pública.
Para ello, se tomará en cuenta la explicación de Montoya (2004) en donde refiere lo
siguiente:
a) Acuerdo de Constitución por los Fundadores
Los socios fundadores se reúnen para establecer los términos de la sociedad. Definen los
siguientes aspectos:
 Nombre o razón social.
 Domicilio legal.
 Objeto social (actividad económica que desarrollará).
 Capital social (monto total, número y valor de las acciones).
 Duración de la sociedad.
 Forma de administración (directorio, gerencia, etc.).
b) Redacción de la Minuta de Constitución
Se elabora una minuta de constitución que contiene:
 Declaración de voluntad de constituir la sociedad.
 Identificación de los socios fundadores.
 Los estatutos sociales.
 Distribución y pago de acciones.
 Nombramiento de los primeros órganos sociales.
Esta minuta debe estar firmada por todos los socios o por un apoderado con facultades
expresas.
c) Depósito del Capital Social
 Los aportes en dinero se depositan en una cuenta bancaria a nombre de la sociedad en
formación. El banco emitirá un certificado de depósito, el cual será presentado ante el notario como
prueba del capital pagado.
d) Evaluación de Aportes No Dinerarios (si los hubiera)
Si parte del capital se aporta en bienes (maquinaria, inmuebles, etc.), estos deben ser
valorizados por un perito registrado en el Colegio Profesional correspondiente. El informe de
valorización se adjunta a la escritura.
e) Otorgamiento de la Escritura Pública
Con la minuta, el certificado de depósito y los documentos necesarios, se acude ante un
notario público, quien eleva la minuta a escritura pública. Esta debe contener:
 Datos de los socios fundadores.
 Estatuto de la sociedad.
 Capital suscrito y pagado.
 Detalles de los aportes.
 Nombramiento de los primeros directores y gerentes
f) Inscripción en SUNARP (Registro de Personas Jurídicas)
La escritura pública se presenta a la Superintendencia Nacional de los Registros Públicos
(SUNARP). Una vez inscrita, la sociedad adquiere personería jurídica, es decir, existencia legal.
g) Trámite del RUC ante SUNAT
Una vez inscrita, se debe tramitar el Registro Único de Contribuyentes (RUC) ante la SUNAT,
presentando:
 Copia simple de la escritura y de la constancia de inscripción en SUNARP.
 Documento de identidad del representante legal.
 Recibo de servicio del domicilio fiscal.
4.1.3. Documentos realizados por los fundadores de la sociedad.
Aclarado todo ello, es competente mencionar cual es el contenido de los documentos
redactados por los mismos fundadores de la sociedad anónima, el cual, por cierto, toda esta
información se encuentra en la actual Ley General de Sociedades.
[Link]. Contenido del Pacto social y del Estatuto.

El Pacto social El Estatuto

En el art. 54 de la actual Ley General de En el art. 55 de la actual Ley General de Sociedades,

Sociedades, señala lo siguiente: señala lo siguiente:
1. Los datos de identificación de los 1. La denominación de la sociedad.
fundadores. Si es persona natural, su 2. La descripción del objeto social.
nombre, domicilio, estado civil y el 3. El domicilio de la sociedad.
nombre del cónyuge en caso de ser 4. El plazo de duración de la sociedad, con
casado; si es persona jurídica, su indicación de la fecha de inicio de sus
denominación o razón social, el lugar actividades.
de su constitución, su domicilio, el 5. El monto del capital, el número de acciones en
nombre de quien la representa y el que está dividido, el valor nominal de cada una
comprobante que acredita la de ellas y el monto pagado por cada acción
representación. suscrita.
2. La manifestación expresa de la 6. Cuando corresponda, las clases de acciones en
voluntad de los accionistas de que está dividido el capital, el número de
 constituir una sociedad anónima. acciones de cada clase, las características,
3. El monto del capital y las acciones en derechos especiales o preferencias que se
que se divide. establezcan a su favor y el régimen de
4. La forma como se paga el capital prestaciones accesorias o de obligaciones
suscrito y el aporte de cada accionista adicionales.
en dinero o en otros bienes o 7. El régimen de los órganos de la sociedad.
derechos, con el informe de 8. Los requisitos para acordar el aumento o
valorización correspondiente en disminución del capital y para cualquier otra
estos casos. modificación del pacto social o del estatuto
5. El nombramiento y los datos de 9. La forma y oportunidad en que debe someterse
identificación de los primeros a la aprobación de los accionistas la gestión
administradores. social y el resultado de cada ejercicio.
6. El estatuto que regirá el 10. Las normas para la distribución de las
funcionamiento de la sociedad. utilidades.
11. El régimen para la disolución y liquidación de la
sociedad.
Adicionalmente, el estatuto puede contener:
a. Los demás pactos lícitos que estimen
convenientes para la organización de la sociedad.
b. Los convenios societarios entre accionistas que
los obliguen entre sí y para con la sociedad
Nota: Los convenios a que se refiere el literal b.
anterior que se celebren, modifiquen o terminen
luego de haberse otorgado la escritura pública en
que conste el estatuto, se inscriben en el Registro
sin necesidad de modificar el estatuto.

4.2. Constitución por oferta a terceros.

Como preámbulo, esta modalidad de constitución, “tiene carácter de reservado, porque es
exclusivamente para que lo aplique la sociedad anónima” (Elias La Rosa citado por Araujo, 2019).
Dicho esto, a continuación, se desarrollará para comprender mejor.
4.2.1. Concepto.
A modo de interpretación, la actual Ley General de Sociedades, advierte, que esta modalidad
no es más que el acto realizado por la empresa, el cual consiste en ofrecer sus acciones o
participaciones a terceros, con la finalidad de que puedan adquirirlas y ser parte de la empresa. Pero,
existen requisitos, tales como la redacción y presentación del prospecto (es decir, la base del
programa realizado por los fundadores) a la Superintendencia del Mercado de Valores (antes
conocida como la CONASEV). De ese modo, la oferta a terceros tendría la condición legal de oferta
pública.
4.2.2. Etapas del procedimiento para la suscripción de la Escritura Pública.
a. Elaboración del programa (el prospecto realizado por los fundadores): El primer paso en este
proceso es la elaboración de un prospecto, que es un documento informativo detallado sobre la
empresa y su oferta de acciones. Este prospecto contiene toda la información relevante acerca
de la empresa, sus operaciones y sus finanzas, así como los términos de la oferta, como el
número de acciones que se van a emitir, el precio de emisión y la forma en que se distribuirán.
Para entrar con más detalle, es preciso remitirnos al artículo 57, donde precisa lo siguiente:
El programa de constitución contiene obligatoriamente:
 Los datos de identificación de los fundadores, ya que así lo dice el inciso 1 del artículo 54.
 El proyecto de pacto y estatuto sociales.
 El plazo y las condiciones para la suscripción de las acciones, la facultad de los fundadores para
prorrogar el plazo y, en su caso, la empresa o empresas bancarias o financieras donde los
suscriptores deben depositar la suma de dinero que estén obligados a entregar al suscribirlas y el
término máximo de esta prórroga.
 La información de los aportes no dinerarios (bienes o derechos) a que se refiere el artículo 27.
 La indicación del Registro en el que se efectúa el depósito del programa.
 Los criterios para reducir las suscripciones de acciones cuando excedan el capital máximo
previsto en el programa.
 El plazo dentro del cual deberá otorgarse la escritura de constitución.
 La descripción e información sobre las actividades que desarrollará la sociedad.
 Los derechos especiales que se concedan a los fundadores, accionistas o terceros.
 Las demás informaciones que los fundadores estimen convenientes para la organización de la
sociedad y la colocación de las acciones.
Solo para hacer hincapié, el artículo 58 en su primer párrafo, señala que el programa (el
prospecto) debe ser suscrito por todos los fundadores de la empresa. Además, las firmas de
estos fundadores deben ser legalizadas (ratificadas y certificadas) ante notario público,
acompañado con otra información que consideren los fundadores que son algo necesario para
la colocación de acciones (tales como la emisión, las condiciones, el valor nominal, etc.).
b. Registro del programa ante la SMV (antes llamado la Comisión Nacional Supervisora de Empresas
y Valores - CONASEV): El mismo artículo 58 en su último párrafo, refiere que se debe registrar
ante la autoridad reguladora, el cual es la Superintendencia del Mercado de Valores. Pues, este
registro es una parte fundamental del proceso, ya que asegura que el prospecto haya sido
revisado y aprobado por las autoridades competentes antes de ser distribuido a los posibles
inversionistas.
c. Publicación de la oferta: Tras el registro, la oferta de acciones es publicada y se pone a
disposición del público. Los interesados pueden adquirir acciones de la empresa, generalmente
en una bolsa de valores o mediante otros mecanismos de distribución regulados. Esta fase
permite que la sociedad anónima reciba el capital necesario para financiar sus proyectos de
expansión o inversión.
d. Adjudicación de acciones: En este paso, las personas o entidades interesadas en adquirir
acciones de la empresa realizan su compra, lo que otorga a la sociedad el capital que necesita.
Dependiendo de la demanda y de la oferta, las acciones pueden ser asignadas
proporcionalmente entre los inversionistas.
e. Constitución formal de la sociedad: Tras la compra de acciones por parte de los terceros, la
sociedad anónima adquiere su personalidad jurídica. En otras palabras, una vez completado el
proceso de emisión y compra de acciones, la sociedad se considera oficialmente constituida y
opera con las mismas características que una sociedad anónima tradicional, incluyendo la
responsabilidad limitada de los accionistas y la capacidad para realizar actividades económicas a
su nombre.
4.2.3. Suscripción y desembolso del capital.
El artículo 59, advierte que, cuando los inversores que están dispuestos a suscribir acciones
no van a generar modificaciones de las condiciones que ya han sido establecidas en el programa de
emisión de acciones (art. 57). Eso también significa que la suscripción debe realizarse dentro del
plazo definido en dicho programa. Además, la suscripción que ha sido realizado, debe constar en un
certificado con formato de duplicado (es decir, debe haber dos certificados), firmado por un
representante de la institución bancaria o financiera receptora. El certificado debe incluir ciertos
datos mínimos obligatorios:
a. La denominación social de la empresa (nombre de la sociedad).
 b. La identificación y domicilio del suscriptor (persona o entidad que adquiere las acciones).
c. El número y tipo de acciones que suscribe (por ejemplo, acciones ordinarias o preferentes).
d. El monto que ha pagado el suscriptor por dichas acciones, de acuerdo con lo establecido en el
programa de emisión.
e. La fecha en que se realiza la suscripción y la firma del suscriptor o su representante.
Al final de esto, se entregará al suscriptor un ejemplar de este certificado.
4.2.4. Los Intereses generados de los aportes dinerarios.
Este articulo 60 es bien preciso, tanto así que precisa que el dinero que los socios o
suscriptores depositan en dichas instituciones (a una empresa bancaria o financiera) no solo queda
como un capital, sino que también debe producir un rendimiento en forma de intereses. Además, si
por alguna razón la sociedad no llega a constituirse formalmente, los intereses generados por esos
aportes van a tener que ser repartidos entre los suscriptores en proporción al monto que aportaron
en esos meses y al momento en que lo hicieron. Esto garantiza que cada suscriptor reciba una
compensación equitativa por su inversión.
4.2.5. Convocatoria a asamblea de suscriptores.
Según el artículo 61, nos da una claridad sobre el tema de la convocatoria en la que
participarán los suscriptores. Es que, esta norma señala que la asamblea de suscriptores (los futuros
socios o fundadores) debe realizarse en el lugar y fecha que se indiquen en el programa o, en su
defecto, en los lugares y fechas señalados en la convocatoria que hagan los fundadores. En efecto, lo
que importa es que se realice con una anticipación mínima de 15 días calendario, contados desde el
día siguiente a la publicación del aviso de convocatoria. Pero, si por alguna razón no se realiza la
asamblea en esa fecha, los fundadores pueden realizar nuevas convocatorias, siempre y cuando la
asamblea se lleve a cabo dentro de los 18 meses (1 año y 6 meses) posteriores al depósito del
programa en el registro correspondiente.
4.2.6. Asamblea de suscriptores.
El artículo 62 señala que antes de realizar la asamblea de accionistas, la empresa debe
preparar una lista detallada de los suscriptores y sus representantes, incluyendo la cantidad de
acciones que cada uno posee y su valor nominal. Esta lista debe estar disponible para cualquier
interesado que hubiere en la asamblea (con al menos 48 horas de antelación a la asamblea).
Asimismo, en cuanto a los poderes otorgados por los suscriptores pueden registrarse hasta 3 días
antes de la asamblea. Al comenzar la asamblea, se debe elaborar otra lista con los asistentes,
indicando sus nombres, domicilios, número y clase de acciones suscritas, y en el caso de
representantes, también sus datos, pues esta otra lista será parte del acta. No hay que olvidar que la
presencia de accionistas que representen al menos la mitad más uno de las acciones suscritas será
fundamental para que la asamblea se dé por instalada, y este quórum se verifica al inicio de la
reunión. Los fundadores son responsables de designar al presidente y al secretario de la asamblea.
4.2.7. Adopción de acuerdos por la asamblea
El articulo 63 expresa que, cada acción suscrita va a otorgar a su titular un voto en las
decisiones de la asamblea. Dicho eso, para aprobar cualquier acuerdo en la asamblea, se requiere el
voto favorable de la mayoría absoluta de las acciones presentes o representadas. Asimismo, para
cambiar el contenido del programa de fundación (el prospecto), también se necesita la mayoría
absoluta de las acciones suscritas, independientemente de cuántas acciones asistan a la asamblea.
Sin embargo, si existiese aportes en especie (no dinerarios), los aportantes no pueden votar en
decisiones relacionadas con la aprobación de sus aportaciones o su valoración, para evitar conflictos
de interés. Por otro lado, los fundadores no tienen derecho a votar en temas que solo aceptan a los
que tienen derechos especiales dentro del estatuto, ni en los gastos de fundación. Por último, puede
suceder que los suscriptores disidentes o los que no asistieron muestran su desacuerdo con la
modificación del programa van a tener un plazo de 10 días para ejercer su derecho de separación (se
retira su suscripción y recuperar su aportación más los intereses, dejando sin efecto su compromiso
de inversión).
4.2.8. Formalidades del Acta de la asamblea.
Con respecto a lo que advierte el artículo 64, no está de más reiterar que los acuerdos
adoptados por la asamblea tienen que estar en un acta certificada por notario, los cuales suscriben el
Presidente y el Secretario y si hay algún suscriptor que desea firmar el acta, lo puede hacerlo sin
problema alguno.
4.2.9. La competencia de la asamblea de suscriptores.
Según el artículo 65, detalla que competencias tiene la asamblea y estos son:
a. Los actos y gastos de los fundadores (La asamblea decide sobre las acciones y desembolsos que
realizan los fundadores en la constitución de la sociedad).
b. Valor de aportaciones no dinerarias (Los socios aportan bienes que no sea en dinero, la asamblea
fija el valor asignado a esas aportaciones en el programa o plan de la sociedad).
c. Designación del directorio y gerente (La asamblea elige a los miembros del directorio y al gerente
que administrarán la sociedad).
d. Personas para otorgar la escritura pública (La asamblea decide quiénes deben firmar y otorgar la
escritura pública que contiene el pacto social y los estatutos de la sociedad).
Además, la asamblea puede acordar sobre cualquier otro asunto que sea relevante.
4.2.10. El otorgamiento e inscripción de la escritura de constitución.
Lo estipulado por el artículo 66, radica en el plazo que sigue después de la asamblea, en
donde el encargado (elegido en la asamblea) de formalizar la constitución de la sociedad (a través de
la escritura pública) tiene un plazo de 30 días para hacerlo. Deben seguir los acuerdos aprobados y
deben incorporar en la escritura el acta donde constan dichas decisiones.
4.2.11. La disposición de los aportes.
En pocas palabras, el artículo 67, refiere que todos los fundadores de la sociedad están
sujetos a utilizar los aportes dinerarios (así lo dice el artículo 24) ya que existe gastos necesarios para
la inscripción de la sociedad en el Registro.
4.2.12. ¿Cuándo se extingue el proceso de constitución?
Se extingue el proceso de constitución en los siguientes casos que refiere el artículo 69 y
estos son:
1. Si no se logra el mínimo de suscripciones en el plazo previsto en el programa.
2. Si la asamblea resuelve no llevar a cabo la constitución de la sociedad, en cuyo caso debe
reembolsarse los gastos a los fundadores, con cargo a los fondos aportados.
3. Si la asamblea prevista en el programa no se realiza dentro del plazo indicado.
4.2.13. ¿Qué se debe informar cuando se extinguen el proceso de constitución?
Ante la extinción, los fundadores tienen un plazo de 15 días para comunicarlo a las partes
afectadas. Pues, específicamente, deben informar a las personas que precisa el articulo 69 y estos
son:
a. A los suscriptores: Personas que firmaron el acta de constitución de la sociedad, si corresponde.
b. A las empresas bancarias o financieras: Aquellas que hayan recibido depósitos de la sociedad,
para que devuelvan dichos depósitos según las reglas establecidas, descontando los gastos
reembolsables.
c. A las personas con las que se contrató: Aquellas con quienes los fundadores hayan celebrado
contratos con la condición de que la sociedad se constituyera.
d. Al Registro: Donde se depositó el programa o la documentación de constitución de la sociedad.
Los fundadores que no cumplan con esta obligación pueden ser considerados responsables
por los daños y perjuicios que puedan ocasionar por el incumplimiento.
Capitulo V. Clases de sociedad anónima.
5.5.1. Sociedad Anónima Cerrada.
[Link]. Concepto.
La sociedad anónima cerrada (SAC) es una modalidad de sociedad anónima que se
caracteriza principalmente por la limitación en el número de accionistas y la restricción a la libre
transferibilidad de sus acciones. A diferencia de la sociedad anónima abierta, cuya principal
característica es que sus acciones son ofrecidas al público y pueden ser comercializadas en la bolsa
de valores, la SAC. está diseñada para aquellas empresas en las que los accionistas son pocos y no
existe un mercado público donde se compren o vendan las acciones. En términos sencillos, las
sociedades anónimas cerradas son aquellas en las que las acciones no cotizan en bolsa y,
generalmente, las participaciones son transmitidas solo entre un grupo reducido de personas.
[Link]. Sus características.
Al analizar toda la Ley General de Sociedades, se puede detectar que la sociedad anónima
cerrada se caracteriza por lo siguiente:
a. Número limitado de accionistas, es decir no puede haber más de 20 accionistas.
b. Restricciones en la transmisión de acciones, es decir, no pueden ser libremente transferidas a
cualquier tercero porque suele requerir de autorización previa de los demás accionistas o cumplir
con condiciones preestablecidas en los estatutos de la sociedad.
c. Control familiar o privado, es decir, suelen ser manejadas por un número reducido de
accionistas, y en muchos casos, están dominadas por familias o grupos empresariales.
d. Exención de ciertas regulaciones, es decir, está exenta de ciertos requisitos regulatorios que son
aplicables a las sociedades abiertas. Por ejemplo, no está sujeta a auditorías externas de manera
tan rigurosa, pero debe cumplir con las obligaciones fiscales y tributarias que le correspondan
según su actividad.
e. Mayor confidencialidad, es decir, tienen un nivel de confidencialidad mucho mayor en cuanto a
la información sobre sus accionistas y las operaciones financieras, debido a que no se realiza
mucho la transferencia de acciones.
[Link]. Su denominación.
Su denominación debe expresar a través de siglas SAC o con indicar literalmente que es una
sociedad anónima cerrada. Recordemos que así lo expresa el artículo 235 de la Ley General de
Sociedades.
[Link]. Sus requisitos.
Una sociedad anónima en Perú puede optar por ser considerada como una "sociedad
anónima cerrada", solo si cumple con ciertos requisitos, el cual es tener un máximo de veinte
accionistas y no tener sus acciones inscritas en el Registro Público del Mercado de Valores. Esto
significa que la sociedad no realiza sus acciones en la bolsa de valores ni busca ofrecer sus acciones al
público en general. Además, no es posible solicitar la inscripción de las acciones de una sociedad
anónima cerrada en dicho registro, lo que implica que sus acciones no cotizan en el mercado público
y son de carácter más restringido y privado, es decir las acciones no son transferibles libremente.
Según el artículo 234, refiere que este tipo de sociedad permite que el capital social se mantenga
dentro de un grupo más cerrado, sin la presión de la oferta pública.
[Link]. Su régimen.
Significa que la sociedad anónima cerrada tiene un régimen propio y particular, pero en caso
de que existe algún vacío o laguna legal sobre algún aspecto, se procede a aplicar las normas
generales de la sociedad anónima de manera subsidiaria (el cual alude a todas las normas que se
mencionaron y explicaron en el presente trabajo), ya que así lo establece el artículo 236.
[Link]. El derecho de adquisición preferente de los accionistas.
[Link].1. Transferencia.
Los accionistas pueden hacer uso de su derecho de adquisición preferente ante el escenario
de una transferencia de acciones a terceros. A continuación, pasamos a explicar con más detalle:
a. Sin consentimiento por la sociedad.
El artículo 237, nos indica como sucede la trasferencia de acciones haciendo el uso del
derecho de adquisición preferente. Tal es así, que el primer paso implica cuando un accionista quiere
transferir total o parcialmente sus acciones a un tercero, debe avisar por escrito a la sociedad (carta
dirigida al gerente general), el cual debe precisar el nombre del posible comprador, si es una persona
jurídica, sus principales socios o accionistas, número y clase de las acciones a transferir, precio y
condiciones de la transferencia. El segundo paso es que la sociedad debe informar de manera
obligatoria en 10 días como máximo a todos los demás accionistas, aquella propuesta del accionista
que desea transferir sus acciones a un tercero. El tercer paso es que una vez que los accionistas
fueron comunicado, estos tienen un plazo de 30 días para ejercer su derecho de adquisición
preferente, en proporción a su participación en el capital social, es decir, se vende en base al
porcentaje de participación que tiene ese accionista comprador. Cabe acotar que el precio y las
condiciones de pago deben ser los mismos que el accionista comunicó en un inicio a la sociedad,
pero si la transferencia no es una compraventa, sino más bien es a título oneroso o gratuita, el valor
de la acción será determinado por acuerdo entre las partes o por un mecanismo establecido en los
estatutos. Si no hay acuerdo, un juez puede fijar el precio en un proceso sumarísimo. El cuarto paso
es que si después de 30 días desde que el accionista comunicó su intención de transferir y no recibió
respuesta ni de la sociedad ni de los otros accionistas que están ejerciendo su derecho de
preferencia, pues, el accionista procederá en transferir sus acciones a terceros que no sean
accionistas en las condiciones comunicadas. Finalmente, el estatuto puede establecer otras reglas,
plazos o condiciones, incluso eliminar el derecho de preferencia. En pocas palabras, esto protege a la
sociedad de tener nuevos accionistas no deseados que puedan afectar el control de la empresa.
b. Con consentimiento por la sociedad.
Según el artículo 238, refiere que, si en caso no ocurriese lo que señala el artículo 237 (es
decir, aquella situación en donde la sociedad y los accionistas no se pronuncia sobre hacer uso de su
derecho de preferencia ante una transferencia de acciones, pese a que así lo permite su estatuto) y
más bien sucede lo contrario, es decir, que dentro de su estatuto se encuentra la figura del
consentimiento de la sociedad ante casos de transferencia de acciones, lo que va a suceder es que se
deba cumplir una serie de reglas, tales como, la junta general de accionistas puede decidir que toda
transferencia de acciones a favor de un tercero (o de ciertos tipos de acciones) requiera la
aprobación previa de la sociedad. Pues, esta aprobación se obtiene mediante un acuerdo de la junta
general, que debe ser aprobado por una mayoría absoluta (más de la mitad) de las acciones con
derecho a voto. En caso de que la sociedad decide no aprobar la transferencia, debe comunicar por
escrito al accionista su negativa y luego, la sociedad deba comprar obligatoriamente las acciones en
el precio y condiciones en que fueron ofertadas, ocasionándolo al accionista a que se someta a la
opción de venta forzada en esas condiciones. Si los accionistas no ejercen su derecho de compra
preferente en una transferencia, la sociedad puede adquirir esas acciones por acuerdo de una
mayoría simple (más de la mitad del capital suscrito), lo que implica que puede adquirir las acciones
sin necesidad de la aprobación de todos los accionistas, siempre que se cumpla esa mayoría.
[Link].2. La enajenación forzosa.
Los accionistas pueden hacer uso de su derecho de adquisición preferente ante el escenario
de una enajenación forzosa. A continuación, se explicará con más detalle:
Según el artículo 239, explica que si en caso no ocurriese lo que establece el artículo 237 y
238 y más existiese la situación en la que involucra vender forzosamente las acciones de una
sociedad anónima cerrada (es decir, la enajenación forzosa, ya sea por culpa de una deuda social),
pues, el juzgado debe notificar en primer lugar a la sociedad acerca de la resolución judicial o la
solicitud que ha llevado a la venta de acciones de los accionistas. Esto garantiza que la sociedad esté
informada y pueda ejercer sus derechos en ese proceso. Además, si la sociedad desea recuperar esas
acciones enajenadas, tiene el derecho de ser un comprador y adquirir las acciones por el mismo
precio que se hayan pagado en la venta, pero esto se debe hacer dentro de los diez días hábiles
posteriores a la venta forzosa.
[Link].3. La sucesión.
Los accionistas pueden hacer uso de su derecho de adquisición preferente ante el escenario
de una sucesión (por razón de la muerte de un accionista). A continuación, se pasa a explicar con más
detalle:
El artículo 240, es bien preciso en cuanto al tema de sucesiones, es decir, refiere que cuando
un accionista fallece y, como parte de su herencia, se transmiten sus acciones a sus herederos o
legatarios, estos últimos adquieren la condición de socios en la empresa. Sin embargo, si en el
estatuto de la sociedad anónima cerrada o en su pacto social, establece que los demás accionistas
tengan un derecho preferente para comprar esas acciones, en un plazo y bajo condiciones que ellos
mismos determinen, no habría ningún problema, solo que se debe cumplir respecto a la regla de que
el precio de venta de esas acciones será por el mismo valor que tuvo en la fecha del fallecimiento del
accionista fallecido. Pero, si sucediese el caso en la que varios accionistas desean adquirir esas
acciones, el derecho se distribuye entre ellos en proporción a su participación en el capital social. En
caso de que exista desacuerdo sobre el valor de las acciones, se nombrarán tres peritos: uno por la
parte que pide la valoración, otro por la parte que se opone y un tercero que será designado por los
otros dos peritos. Si los peritos no logran determinar un valor, será un juez quien establezca el precio
mediante un proceso sumarísimo.
[Link]. La auditoría externa anual.
En el artículo 242, indica que, es opcional que una sociedad anónima cerrada, los accionistas
que representan la mitad más uno de las acciones con derecho a voto, si así lo deciden en su
estatuto, acuerdo de junta general, o pacto social, la sociedad puedan realizar una auditoría externa
cada año.
[Link]. La posibilidad de personas ajenas a la sociedad a representar al accionista en una junta
general.
Un accionista solo puede ser representado en una reunión de la junta general por otra
persona que señala el artículo 243, en donde detalla que puede ser por otro accionista, su cónyuge,
Sus ascendientes (padres, abuelos), Sus descendientes (hijos, nietos). Pero si la sociedad desea que
sean otras personas que no señala la norma, lo puede hacer siempre en cuando lo establezcan en su
propio estatuto.
[Link]. El derecho de separación del socio.
El artículo 244, reconoce que el socio tiene derecho a separarse de la sociedad anónima
cerrada, es decir, un socio tiene el derecho de separarse de la sociedad si no votó a favor de una
modificación específica, ya sea por la situación en el que socio no está de acuerdo con hacer cambios
en el régimen de limitaciones para transmitir las acciones (por ejemplo, restricciones para vender o
transferir las acciones) o en el derecho de adquisición preferente (el derecho que tiene ciertos socios
de comprar primero las acciones en caso de venta).
[Link]. Convocatoria a Junta de accionistas.
Según el artículo 245, indica que la convocatoria puede ser realizada por el directorio o por el
gerente general, no dejando de lado el respeto por el plazo de anticipación que señala el artículo 116
de la Ley General de Sociedades (Libro segundo- Sociedad Anónima), es decir, debe respetar el plazo
de 10 días de anticipación para cuando se realice la primera convocatoria y para la segunda
convocatoria, seria unos 3 días o 10 días después de celebrarse la primera convocatoria. Además, el
aviso de estas reuniones se debe hacer a través de esquelas con cargo de recepción, fax, correo
electrónico u otros medios similares.
[Link]. La realización de Juntas no presenciales.
El artículo 246 es bien benevolente en esta situación, porque permite que todas las
decisiones o acuerdos de la sociedad puede ser expresada por cualquier medio que permita
comunicarla y que garantice su autenticidad, ya sea de forma escrita, electrónica u otro método
apropiado, es decir por medio de un papel, por correo electrónico, firma digital, videoconferencia,
entre otros, siempre que se pueda verificar quién emitió la voluntad y que esta no pueda ser alterada
o falsificada. Sin embargo, una Junta de Accionistas será obligatoria si uno o más accionistas que
representen al menos el 20% de las acciones con derecho a voto solicitan su realización presencial.
[Link]. Facultad de la sociedad anónima cerrada de establecer un directorio.
El articulo 247 precisa que es facultad de la sociedad en el caso de que en el pacto social o en
el estatuto de la sociedad se establezca que la sociedad no contará con un directorio. En caso de que
así se disponga, todas las funciones y responsabilidades que normalmente corresponden al directorio
serán asumidas por el gerente general. Esto significa que, en lugar de tener un órgano colegiado de
dirección (el directorio), el gerente general será el que tendrá un rol más amplio y asumirá esas
funciones.
[Link]. La exclusión de accionistas.
El articulo 248 permite a la sociedad anónima cerrada, a que puede precisar causales por las
cuales se realice la exclusión de un accionista, pero para ello se debe plasmar en el pacto social (el
acuerdo fundacional de la sociedad) o en el estatuto (los reglamentos internos de la sociedad),
siempre en cuando así lo haya decidido y aprobado la Junta general de accionistas con el quórum
(cantidad de socios presentes) y la mayoría (porcentaje de votos) que hayan sido establecidos en el
estatuto o, en su defecto, según lo dispuesto en los artículos 126 y 127 de la ley aplicable. Cabe
acotar que ese accionista excluido puede impugnar ante los tribunales, siguiendo las normas que
rigen la impugnación de acuerdos de las juntas de accionistas.
5.5.2. Sociedad Anónima Abierta.
[Link]. Concepto.
Una sociedad anónima abierta es una organización de grandes capitales, por lo que cuenta
con una estructura mayor a la de una sociedad anónima cerrada. En este caso el número de
accionistas es mayor (es decir, tiene más de 750 accionistas) y muchos de ellos ni siquiera se conocen
entre sí. Por eso es conocida como una herramienta valiosa para las empresas que buscan capital
para crecer y expandirse.
[Link]. Sus características.
El artículo 249, de manera indirecta nos precisa que, si se cumple las siguientes condiciones,
automáticamente pasa a ser una sociedad anónima abierta y estas condiciones son:
a. Ha hecho una oferta pública primaria de acciones u obligaciones convertibles en acciones: Es
decir, la empresa ha realizado una oferta inicial al público para vender acciones o bonos que se
puedan convertir en acciones.
b. Tiene más de 750 accionistas.
c. Más del 35% del capital pertenece a 125 accionistas o menos, excluyendo ciertos accionistas: Es
decir, se excluye a aquellos accionistas cuya participación individual sea muy pequeña (menos del
0.2%) o muy grande (más del 5%).
d. Se constituya como tal: Es decir, la empresa debe formalizar su constitución bajo esta categoría o
régimen.
e. Aprobación unánime de todos los accionistas con derecho a voto.
[Link]. Su denominación.
Su denominación debe expresar a través de siglas SAA o con indicar literalmente que es una
sociedad anónima abierta. Recordemos que así lo expresa el artículo 250 de la Ley General de
Sociedades.
[Link]. Su régimen.
Significa que la sociedad anónima abierta tiene un régimen propio y particular, pero en caso
de que existe algún vacío o laguna legal sobre algún aspecto, se procede a aplicar las normas
generales de la sociedad anónima de manera subsidiaria (el cual alude a todas las normas que se
mencionaron y explicaron en el presente trabajo), ya que así lo establece el artículo 251.
[Link]. Su inscripción.
El artículo 252, precisa que, una sociedad anónima abierta está obligada a inscribir en el
Registro Público del Mercado de Valores todas las acciones que emite, pero mas no para ciertas
clases de acciones que tengan limitación de libre transmisibilidad, o tengan restricción de
negociación u para la otorgación de derechos de preferencia para su adquisición. Estas limitaciones
deben haber sido acordadas en acuerdos anteriores o sean acciones que se encuentren suscritas por
el Estado (total o parcialmente), pero esa excepción permanece vigente mientras esas restricciones
sigan en vigor y no impidan que la sociedad inscriba otras clases de acciones en el Registro Público.
[Link]. El control de CONASEV.
En cuanto al artículo 253 numeral 1, enfatiza que la CONASEV supervisar y controlar las
sociedades anónimas abiertas. Además, en su numeral 2, refiere que sus funciones específicas de la
CONASEV es dictar reglamentos y reglamentaciones para facilitar la supervisión y por último el
numeral 5 señala que como funciones especiales esta lo de exigir la adaptación a sociedad anónima
abierta, en caso de que no cumpliera los requisitos, asimismo, exige la adaptación a otra forma
societaria, en caso de que lo amerite. Por último, determina infracciones y sanciones, garantizando la
protección del mercado y los inversionistas.
[Link]. Estipulaciones no válidas del pacto social o del estatuto.
El artículo 254, refiere que no son válidas ciertas cláusulas en el pacto social o en el estatuto
social, lo siguiente:
a. Cuando limite la libre transmisibilidad de las acciones.
b. Cuando impone restricciones a la negociación de las acciones.
c. Cuando otorgue derechos de preferencia a los accionistas o a la sociedad para adquirir acciones
en caso de transferencia.
[Link]. Solicitud de convocatoria por los accionistas.
 El artículo 255, señala que, cuando los accionistas de la sociedad anónima abierta solicitan la
convocatoria de una junta general, debe haber al menos el 5% de las acciones con derecho a voto y
que además no estén suspendidos tales derechos. En caso de que el directorio de la sociedad se
niega a convocar la junta, los accionistas pueden acudir a un notario o juez o también al gerente para
que dispongan la convocatoria. Es decir, se entiende que ha denegado en lo extremos que como dice
el art. 117 (cuando ha pasado más de 15 días después de la solicitud de convocatoria), asimismo
cuando deje sin efecto, suspenda o altere o modifique los términos de la convocatoria que señala la
solicitud. Por último, en casos de que se haya solicitado a un juez del domicilio de la sociedad para
realizar la convocatoria, puede suspender o anular si hay causas fundamentadas.
[Link]. Derecho de concurrencia a la Junta General
El artículo 256, señala que en caso de que se quiera concurrir a una junta general (art. 121),
se debe realizar con 10 días de anticipación la inscripción de las acciones.
[Link]. El Quórum.
El artículo 257 señala diversas reglas para la adopción de acuerdos en la Junta General, con la
finalidad que las decisiones sean válidas.
a. Quórum en primera convocatoria: Para que la junta general pueda deliberar y adoptar acuerdos
en primera convocatoria, se requiere la presencia de al menos el 50% de las acciones suscritas
con derecho a voto.
b. Quórum en segunda convocatoria: Si en primera no se logra el quórum, en segunda convocatoria
basta con la presencia del 25% de las acciones suscritas con derecho a voto. El plazo para
celebrarse es de dentro de los treinta días siguientes a la primera convocatoria.
c. Tercera convocatoria: Si tampoco se logra el quórum en segunda, en una tercera convocatoria
puede realizarse la junta con cualquier número de acciones suscritas con derecho a voto.
También debe realizarse dentro de los treinta días posteriores a la segunda convocatoria.
[Link]. Publicación de la convocatoria.
El artículo 258, nos advierte que para la publicación del aviso de convocatoria a las juntas
generales debe realizarse con al menos 25 días de anticipación a la fecha de la reunión. Además, si en
un solo aviso se convocan a varias juntas o se incluyen diferentes asuntos, pues entre cada junta o
asunto debe haber un espacio de al menos 3 días y no más de 10 días.
[Link]. Aumento de capital sin derecho preferente.
El artículo 259, señala que, los accionistas no tienen derecho preferente para suscribir las
acciones siempre en cuando se cumpla los requisitos, tales como, que dicho acuerdo haya sido
adoptado en la forma y con el quórum que corresponda (artículo 257) y que el voto sea no menos del
40% de las acciones suscritas con derecho de voto, asimismo que la finalidad del aumento no sea
destinada, directa o indirectamente, a mejorar la posición accionaria de alguno de los accionistas.
Pero, podrá aceptarse menos de 40% de votos, siempre en cuando sean objeto de oferta pública.
[Link]. Auditoría externa anual.
Según el artículo 260, dice que la sociedad anónima abierta tiene auditoría anual a cargo de
auditores escogidos pero que se encuentren hábiles e inscritos en el Registro Único de Sociedades de
Auditoría.
[Link]. Derecho de separación.
En cuanto a lo que señala el artículo 262, refiere que cuando una sociedad anónima abierta
decide excluir del Registro Público del Mercado de Valores las acciones u obligaciones que tiene
inscritas, esto provoca que la sociedad deje de ser considerada como tal (es decir, deja de ser una
sociedad anónima abierta) y debido a ello tenga que tomar otra forma jurídica. Para el caso de los
accionistas que no estuvieron de acuerdo con la decisión de excluir, tienen el derecho de separarse
de la sociedad. Pues esto les permite retirar su inversión y recibir el valor de sus acciones u
obligaciones. Cabe acotar que este derecho debe ejercerse en un plazo de 10 días contados desde la
fecha en que la sociedad inscribió en el Registro Público su nueva forma jurídica. Es decir, una vez
que la sociedad ha formalizado y registrado el cambio en su estructura, los accionistas disconformes
tienen ese período para decidir si desean separarse o no.
[Link]. Procedimiento de protección de accionistas minoritarios
El artículo 262-A, advierte que una sociedad debe difundir la información en un plazo
máximo de 60 días desde la realización de la Junta Anual o desde que finalice la Junta obligatoria
anual (artículo 114), lo siguiente:
a. Número total de acciones no reclamadas y su valor, con referencia a la cotización vigente en el
mercado de valores; si no hay cotización, se debe señalar el valor nominal.
b. Monto total de las ganancias no cobrados y que aún son exigibles.
c. Lugar, horario y detalles de los listados donde los accionistas pueden reclamar acciones o partes
de las ganancias.
d. Lista de accionistas que no han reclamado acciones o partes de las ganancias.
Todo lo mencionado, se difundirá en la Página web de la sociedad (si la tuviera), en el Portal
del Mercado de Valores de CONASEV y otros medios de difusión masiva pueden ser utilizados. Cabe
acotar que, si hay una sociedad en liquidación, en situación de insolvencia, basta con publicar un
aviso indicando dónde se encuentra la información y los horarios de atención, en lugar de difundir
toda la información detallada.
[Link]. La solicitud de entrega de los títulos representativos de acciones y/o dividendos
El artículo 262-B, señala expresamente que se debe presentar documento para solicitar la
entrega de acciones y/o las partes de las ganancias de una sociedad. A continuación, estos requisitos
son:

solicitud de entrega de los títulos solicitud de entrega de los títulos

representativos de acciones. representativos de dividendos (parte de la
ganancia).

 Documento de identidad (y Deposite los dividendos en una cuenta

copia). bancaria específica en el sistema financiero
 Poder que acredite la nacional, que hayan designado
representación al titular. previamente.
Requisitos  Documentos que acrediten
que son herederos o legatarios
 Documentos que acrediten la
titularidad de las acciones.

La sociedad tiene un plazo máximo de 30 días para ambos casos, desde la

presentación completa de los documentos señalados. Si pese a ello la sociedad
Plazo
no se pronuncia, los interesados pueden proceder con una reclamación según lo
regulado en otra norma (artículo 262-F).

[Link]. Gastos de difusión.

Según el artículo 262-E, los gastos generados por la difusión o publicidad relacionados con el
procedimiento de protección a los accionistas minoritarios deben ser asumidos por la sociedad
(empresa). Es decir, la sociedad tiene la facultad de deducir estos gastos de los dividendos que no
hayan sido cobrados. Cabe acotar que la sociedad debe realizar la deducción de estos gastos dentro
de 15 días desde la fecha en que se realizó la difusión, en caso que no lo realice se va a presumir que
la sociedad asumió esos gastos.
[Link]. Procedimiento de reclamación.
El artículo 262-F, nos da de conocimiento que ante casos en la que al solicitante (por
ejemplo, un accionista) se le negó la entrega de sus acciones o dividendos, ya sea de manera expresa
o simbólica. puede presentar un reclamo ante la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).
Para entrar a detalle, el proceso es el siguiente:
a. El accionista tiene 15 días hábiles desde la notificación de la denegación para presentar su
reclamo ante la sociedad emisora de las acciones.
c. Luego, la sociedad debe enviar toda la documentación necesaria a la SMV en un plazo de 3 días
hábiles desde que recibe el reclamo.
d. Al final, la SMV tiene 90 días hábiles para emitir una resolución.
[Link]. Obligación de los fiduciarios a difundir para proteger a los accionistas minoritarios.
De acuerdo con el artículo 262-I, refiere que, los fiduciarios deben divulgar anualmente,
durante el segundo trimestre de cada año (abril-junio), todas las informaciones sobre aquellos
accionistas que no han reclamado sus acciones o dividendos, o cuyas acciones han sido sujetas a
procesos de canje. Estas divulgaciones deben realizarse en la página web de la sociedad (si lo tuviera)
y del fiduciario, y también en el Portal del Mercado de Valores de CONASEV (que es el organismo
regulador).
 SOCIEDAD ANONIMA CERRADA
1. INTRODUCCIÓN
Las Sociedades Anónimas Cerradas (SAC) son una forma jurídica comúnmente utilizada por
pequeñas y medianas empresas que buscan limitar la responsabilidad de sus accionistas mientras
mantienen un control más directo sobre la toma de decisiones. A diferencia de las sociedades
anónimas abiertas, las SAC no emiten sus acciones en el mercado de valores, lo que les otorga un
nivel de privacidad en sus operaciones y una estructura interna más flexible. A través de esta forma
jurídica, los empresarios pueden proteger su patrimonio personal y organizar sus negocios de
manera eficiente, sin tener que pasar por los rigurosos procedimientos que implican las sociedades
que cotizan en bolsa.
Este trabajo aborda las características fundamentales de la Sociedad Anónima Cerrada, su
evolución histórica, ventajas y desventajas, así como el marco legal que regula su funcionamiento en
distintos países de América Latina, con un enfoque especial en países como Chile, México y Perú.
2. ANTECEDENTES HISTÓRICOS DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA
Las sociedades anónimas, en general, tienen una larga trayectoria que se remonta a la Edad
Media, cuando comenzaron a utilizarse como vehículos para financiar grandes proyectos
comerciales, como los viajes de exploración y las expediciones. Sin embargo, las Sociedades
Anónimas Cerradas como las conocemos hoy surgieron en el contexto de la Revolución Industrial, en
la cual las empresas comenzaron a diversificarse y a necesitar nuevas formas legales para gestionar
grandes cantidades de capital sin exponer a los accionistas a riesgos personales.
En América Latina, el concepto de la SAC se consolidó con la legislación del siglo XX, a medida
que los países comenzaron a formalizar sus economías y a crear marcos legales más estructurados
para las empresas. La SAC se convirtió en una opción atractiva para los empresarios que querían
protegerse de riesgos sin tener que cumplir con los requerimientos de las sociedades anónimas
abiertas, que tienen mayores obligaciones de transparencia y cotización en bolsa.
3. CARACTERÍSTICAS DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA CERRADA
Una Sociedad Anónima Cerrada (SAC) es una entidad jurídica que permite a los empresarios
formar una empresa con responsabilidad limitada, en la que el número de accionistas es restringido y
las acciones no se negocian en los mercados financieros públicos. Esta figura permite a los
emprendedores mantener un control cerrado sobre el negocio y una administración más centrada, lo
que se considera una ventaja para las empresas familiares o aquellas con un enfoque muy específico
de crecimiento.
Requisitos Legales:
Las principales características legales de la SAC incluyen:
● Número de accionistas: El número de accionistas está limitado según la legislación del país, lo
que genera un ambiente más controlado en comparación con las sociedades anónimas
abiertas. Por ejemplo, en Chile, el número máximo de accionistas es de 50, mientras que en
Perú el límite es de 20.
● Capital mínimo: A diferencia de las sociedades anónimas abiertas, las SAC tienen requisitos
de capital social más bajos. Sin embargo, este capital debe estar completamente suscrito y
pagado, según las regulaciones locales.
● Transferencia de acciones: En las SAC, las acciones no pueden ser transferidas libremente. La
cesión de acciones está restringida a los socios actuales o personas previamente aprobadas
por la junta de accionistas. Esta característica preserva el control dentro de un grupo cerrado
de inversionistas.
Composición del Capital Social:
 El capital de una SAC está compuesto por las aportaciones de sus accionistas, que pueden ser
en efectivo o en especie (bienes, propiedades, etc.). Este capital no está destinado a ser negociado
en mercados públicos, lo que le da estabilidad y control a la empresa, ya que las fluctuaciones del
mercado no afectan de inmediato el valor de la compañía.
Responsabilidad de los Accionistas:
Los accionistas de una SAC tienen responsabilidad limitada. Esto significa que, en caso de que
la empresa enfrente dificultades financieras o legales, los accionistas solo pierden el dinero que han
invertido en la sociedad. Esta característica es especialmente atractiva para aquellos empresarios
que buscan minimizar el riesgo personal en sus negocios.
Ventajas y Desventajas de la Sociedad Anónima Cerrada
Ventajas:
● Responsabilidad Limitada: Como se mencionó previamente, los accionistas de una SAC tienen
responsabilidad limitada. Esto significa que su patrimonio personal no está en riesgo, a
diferencia de las sociedades de personas (como las sociedades de responsabilidad limitada).
● Mayor Control: Al no estar cotizada en bolsa, los accionistas tienen mayor control sobre las
decisiones de la empresa. El proceso de toma de decisiones es más directo y menos
influenciado por los mercados financieros.
● Flexibilidad en la Gestión: Las SAC suelen tener una estructura organizacional más flexible
que las sociedades abiertas, lo que permite una toma de decisiones más rápida y adaptada a
las necesidades del negocio.
● Confidencialidad: A diferencia de las empresas públicas, las SAC no están obligadas a divulgar
tanta información financiera y operativa, lo que permite una mayor privacidad y control
sobre los detalles internos de la empresa.
Desventajas:
● Acceso Limitado a Capital: A diferencia de las sociedades abiertas, las SAC no pueden emitir
acciones en el mercado de valores para captar capital. Esto puede ser una limitación si la
empresa necesita una gran cantidad de recursos para expandirse.
● Dificultades para Transferir Acciones: Las restricciones en la transferencia de acciones
pueden dificultar la atracción de nuevos inversionistas o socios. Además, la salida de los
accionistas puede complicarse debido a la necesidad de obtener la aprobación de otros
miembros de la sociedad.
● Limitación en la Diversificación: Las SAC suelen tener menos accionistas, lo que puede
restringir su capacidad para diversificar su base de capital y expandir su red de contactos o
mercados.
Aspectos Legales y Regulatorios
Las Sociedades Anónimas Cerradas están reguladas por la ley de sociedades anónimas de
cada país. Estas leyes varían según el contexto económico y social, pero suelen compartir ciertos
principios comunes, tales como la limitación de responsabilidad de los accionistas y la creación de
una estructura de gestión interna.
Leyes Relevantes:
● Chile: La Ley N° 18.046 sobre Sociedades Anónimas regula las sociedades de este tipo. Las
SAC en Chile deben estar inscritas en el Registro de Comercio y cumplir con los requisitos de
presentación de informes financieros, aunque estos son menos exigentes que para las
sociedades abiertas.
● México: En México, la SAC se regula por la Ley General de Sociedades Mercantiles, que
establece que las acciones de la sociedad no deben estar en el mercado y la transferencia de
estas acciones debe ser aprobada por la mayoría de los accionistas.
 ● Perú: En Perú, la SAC se regula por la Ley General de Sociedades, que especifica que el
número máximo de accionistas es de 20 y las acciones solo pueden ser transferidas a los
accionistas actuales o con su consentimiento.
LIMITACIÓN A LA TRANSMISIBILIDAD
La limitación a la transmisibilidad en una SAC viene a ser un mecanismo que otorga a los accionistas
controlar la transferencia de acciones, mediante el establecimiento de requisitos o condiciones que
deben cumplir para que la misma se realice. Siendo muy importante ya que ayuda a mantener la
estabilidad de una empresa y también proteger los intereses de los accionistas.
La transmisibilidad de las acciones en una Sociedad Anónima Cerrada, puede estar definida o
limitada, pero que no se puede denegar la transferencia.
En este punto podemos destacar el derecho de adquisición preferente de la Ley General de Sociedad,
específicamente en el artículo 237. Donde este artículo otorga a los accionistas la prioridad de
adquirir acciones que otro socio desee vender, la cual este artículo nos genera un mecanismo para la
limitación de la transferencia de acciones en una SAC.
En las limitaciones a la libre transmisibilidad de las acciones en nuestro Perú, toca resaltar que antes
de la entrada en vigencia la ley general de sociedades, existía un mecanismo que solo era válido
frente a la sociedad las limitaciones a la transferencia de acciones, la cual se encontraba
expresamente en el Artículo 115 de la ley general de sociedades mercantiles anterior:
Artículo 115.- La transmisión de las acciones nominativas debe ser comunicada por escrito a
la sociedad y anotada por ésta en el libro de registro. Las limitaciones a la libre transmisibilidad de la
acción son válidas para la sociedad cuando estén expresamente impuestas por el estatuto y sólo en
el caso de acciones nominativas. En ningún caso, las limitaciones pueden significar la prohibición de
transmitir las acciones.
Hoy en día contamos con la Ley General de Sociedades que trajo una serie de muy importantes
reformas que mejoró el aspecto del ordenamiento societario, entre ellas podemos mencionar una de
las más importantes, el reconocimiento pleno de las limitaciones a la libre transferencia de las
acciones provenientes no sólo de fuente legal o estatutaria, sino también convencional.
Entonces, es el Artículo 101 de la Ley General de Sociedades que nos aborda la disposición legal
general que contempla la habilitación para las limitaciones a la libre transmisibilidad de las acciones
de la SAC:
Artículo 101.- Limitaciones y prohibiciones aplicables a las acciones
Las limitaciones a la transferencia, al gravamen o a la afectación de acciones no pueden significar la
prohibición absoluta de transferir, gravar o afectar. Las limitaciones a la libre transmisibilidad de las
acciones son de observancia obligatoria para la sociedad cuando estén contempladas en el pacto
social, en el estatuto o se originen en convenios entre accionistas o entre accionistas y terceros, que
hayan sido notificados a la sociedad. Las limitaciones se anotarán en la matrícula de acciones y en el
respectivo certificado. Cuando así lo establezca el pacto social o el estatuto o lo convenga el titular de
las acciones correspondientes, es válida la prohibición temporal de transferir, gravar o de otra
manera afectar acciones. Igualmente es válida la prohibición temporal de transferir, gravar o afectar
acciones, adoptada mediante acuerdo de la junta general, en cuyo caso sólo alcanza a las acciones de
quienes han votado a favor del acuerdo, debiendo en el mismo acto separarse dichas acciones en
una o más clases, sin que rijan en este caso los requisitos de la ley o del estatuto para la modificación
del estatuto. La prohibición debe ser por plazo determinado o determinable y no podrá exceder de
diez años prorrogables antes del vencimiento por periodos no mayores. Los términos y condiciones
de la prohibición temporal deben ser anotados en la matrícula de acciones y en los certificados,
anotaciones en cuenta o en el documento que evidencie la titularidad de la respectiva acción.
De este artículo mencionado, podemos destacar varios puntos muy importantes en cuanto a la
aplicación de limitaciones al principio de libre transmisibilidad de las acciones:
- Que se pueden establecerse limitaciones a libre transmisibilidad de las acciones provenientes de
diversas fuentes. Estas limitaciones serán observancia obligatoria para la SA cuando consten en el
pacto social o en el estatuto, y también en convenios de accionistas o entre éstos y terceros,
notificados a la sociedad.
- Las limitaciones a la transferencia de acciones deben ser anotadas tanto en la matrícula de acciones
como en los respectivos certificados de accionistas.
- Es posible el establecimiento de prohibiciones temporales a la transmisión de acciones. Las mismas
pueden gravar una parte de las acciones de la SA o a la totalidad de éstas. Al ser derogaciones al
Principio de Transmisibilidad de las Acciones, éstas deben ser temporales, esto es, por un periodo
determinado o determinable, el mismo que no podrá ser mayor de diez años, renovables.
- Ningún tipo de limitación a la transferencia de acciones puede significar la prohibición absoluta de
transmitir. Ello va en armonía con lo indicado respecto de que sí es factible limitar la libre
transferencia de acciones, mas no es posible limitar de manera absoluta la transmisibilidad de las
acciones.
Las limitaciones a la libre transmisibilidad de las acciones en la SAC
Si bien dentro del régimen de la SA en general, de conformidad con el artículo 101 de la Ley General
de Sociedades, es aprobado el establecimiento de limitaciones a la libre transmisibilidad de las
acciones (menos para el caso de las SAA); es en el caso de la SAC que el legislador ha reglamentado
ciertas restricciones a la transmisión de acciones de modo expresa.
En ese sentido, la Ley General de Sociedades regula las siguientes restricciones a la libre transmisión
de las acciones en la SAC:
● Consentimiento previo de la sociedad para la transferencia de acciones de la SAC
En este punto tenemos al artículo 238 de la Ley General de Sociedades que regula un claro ejemplo
de una estipulación que determina la transferencia de las acciones a una aprobación o autorización
previa, en este caso, por parte de la SAC. Este artículo sujeta una disposición legal habilitante para los
accionistas que, si en caso así lo desean, pueden establecer estatutariamente esta restricción a la
libre transferencia de acciones.
Entonces, para la aplicación de esta restricción será necesario que la misma sea regulada en el
estatuto de la SAC, pudiendo versar sobre la totalidad de las acciones o sobre cierta clase de
acciones. El órgano encargado de otorgar la aprobación a la transferencia de acciones es la Junta
General de Accionistas, cuyo acuerdo deberá ser adoptado con no menos de la mayoría absoluta de
las acciones suscritas con derecho a voto.
En caso de denegatoria, esta deberá ser comunicada por escrito al accionista. Sabiamente, la LGS
establece que, en caso de denegatoria, la SAC queda obligada a adquirir las acciones en el precio y
condiciones ofertados. De esa manera, se resguarda el interés de los accionistas de no ver frustradas
las potenciales transferencias de sus acciones y se evita la arbitrariedad por parte de la SAC.
Restricciones a la transmisión de las acciones por sucesión
El artículo 240 de la LGS nos señala que la transferencia de acciones por sucesión hereditaria otorga
al heredero o legatario la condición de socio. No obstante, habilita a los accionistas a pactar, ya sea
en el estatuto o en el pacto social, un derecho para adquirir las acciones del accionista fallecido
dentro de un determinado plazo desde producida la sucesión hereditaria.
Resaltemos que en esta estipulación se examina un derecho de preferencia de los accionistas para la
adquisición de las acciones del accionista fallecido, en la modalidad de un derecho de retracto. Si
bien en este artículo nos señala que el derecho de adquirir trata sobre las acciones del accionista
fallecido, en realidad el derecho habilita una subrogación en la posición de los herederos o
legatarios, quienes, por aplicación de la sucesión hereditaria automática, son los nuevos titulares de
dichas acciones.
La adquisición nos dice que se realizará por el valor de las acciones a la fecha del fallecimiento, y en
caso de que exista disconformidad tendrá que seguirse el procedimiento de determinación del precio
contemplado la parte final del artículo 240 de la LGS.
● Adquisición preferente en caso de enajenación forzada
En este punto la LGS contempla en su artículo 239 un derecho de retracto en caso de enajenación
forzada de las acciones de la SAC. Esta enajenación forzada nos dice que puede provenir ya sea por
ejecución de un embargo, ejecución de garantía mobiliaria, o algún otro supuesto.
En estos supuestos nos señala que dentro de los diez días de efectuada la enajenación forzosa de las
acciones, la SAC tiene el derecho de subrogarse al adjudicatario de las acciones, por el mismo precio
que se haya pagado por ellas; pudiendo así la SAC hacerse con las acciones ya transferidas e impedir
que estas permanezcan en manos de un tercero no deseado.
Cabe resaltar que en este punto el titular de la preferencia en este caso no son los accionistas, sino la
SAC misma. Adicionalmente, a diferencia de las restricciones indicadas previamente, el artículo 239
de la LGS contiene una norma imperativa, lo cual significa que no es necesaria su regulación en el
pacto social o estatuto para que sea aplicable.
● Derecho de Adquisición Preferente
Cómo último punto importante tenemos que la LGS en su artículo 237 nos contempla un Derecho de
Adquisición Preferente para los accionistas y la SAC en caso de transferencia de acciones. La
regulación de este artículo nos dice que es cambiable a la voluntad de los accionistas, lo cual significa
que, salvo pacto en contrario establecido en el estatuto, este derecho es aplicable automáticamente.
AUSENCIA DE DIRECTORIO
En una Sociedad Anónima Cerrada SAC., la ausencia de directorio no es un impedimento legal para su
funcionamiento. La SAC puede componer sin directorio, comisionando la gestión al gerente general,
quien asumirá la dirección de la empresa. La Junta General de Accionistas se convierte en el órgano
supremo de la sociedad, tomando las decisiones más transcendentales.
La SAC sin directorio es posible:
La Ley General de Sociedades permite la constitución de una SAC sin que esta tenga un directorio.
Teniendo en cuenta, que el artículo 152 nos establece la administración de la sociedad a cargo del
directorio y gerentes, pero teniendo a la vez el artículo 247 el cual permite la figura de directorios
facultativos en las SAC., como antes dicho pasaran las funciones para ser ejercidas por el gerente
general.
El Gerente General asume la gestión:
En este caso, el Gerente General es el principal responsable de la administración y dirección de la
empresa, según el artículo 247 de la LGS.
La Junta General de Accionistas es el órgano supremo:
La Junta General de Accionistas, formada por los accionistas, se convierte en el órgano de mayor
autoridad en la toma de decisiones estratégicas de la sociedad.
Requisitos para la SAC sin directorio:
Para constituir una SAC sin directorio, los accionistas deben decidir en los estatutos que no tendrán
directorio y que la gestión de la empresa estará a cargo del gerente general.
REPRESENTACIÓN DEL SOCIO EN LA JUNTA GENERAL
En la representación del socio en la junta general en una sociedad anónima cerrada, podemos hacer
mención al reglamento de registro de sociedades, específicamente en el:
Artículo 75.- Representante de accionista en junta general
Para inscribir acuerdos de juntas generales de la sociedad anónima cerrada, en la que los accionistas
actúen por medio de representantes, se requiere que el acta o la lista de asistentes indique la
relación de parentesco que vincula al representante con el accionista representado, conforme el
artículo 243 de la LGS. Cuan el estatuto extienda la representación a otras personas, se indicará que
el representante cumple con lo establecido en el estatuto.
En su defecto, se presentará una constancia del gerente general indicando las circunstancias
señaladas en el párrafo anterior, la que se acompañará a la escritura pública o acta, según
corresponda.
Este artículo nos quiere decir que, en una sociedad anónima cerrada, un socio puede hacerse
representar en la junta general por otra persona, pero esta representación debe ser debidamente
autorizada y documentada. Generalmente, la representación puede ser otorgada mediante un poder
conferido en escritura pública o a través de otros medios que cumplan con los requisitos legales.
Forma de representación:
Poderes generales
Si se trata de un poder general consentido en escritura pública, la representación es legal para
futuras juntas generales, a menos que se detalle lo contrario.
Poderes especiales
En este caso para cada junta general, el socio puede conceder un poder especial a un representante,
el cual debe constar por escrito.
Otros medios
También la representación puede ser realizada a través de otros medios de comunicación de los
cuales quede constancia escrita, como cartas simples, facsímiles o medios digitales.
Requisitos para el representante
Como requisitos para el representante tenemos a estos puntos:
- El representante puede ser un socio o un tercero, siempre que este cumpla con los requisitos
establecidos en los estatutos y en la ley.
- La representación debe estar debidamente identificada y autorizada, pudiendo ser a través de un
documento poder, una carta simple o cualquier otro medio de comunicación que demuestre la
autorización del socio.
- El estatuto de la sociedad puede establecer restricciones en cuanto a la relación entre el
representante y el representado, como, por ejemplo, la posibilidad de que el cónyuge, ascendiente o
descendiente puedan representar al socio, según la Ley de Sociedades de Capital.
Derechos y deberes del representante
El representante también asume los derechos y deberes del socio en la junta general, incluyendo el
derecho a votar en nombre del representado.
1. CONVOCATORIA A JUNTAS
La convocatoria a juntas es un acto jurídico-administrativo mediante el cual se cita formalmente a los
socios o accionistas de una sociedad para coordinar y tomar decisiones que afectan la estructura,
administración y rumbo económico de la propia empresa. Conforme a la Ley General de Sociedades
Nº 26887, dicho procedimiento garantiza la legalidad, transparencia y participación en los órganos de
gobierno corporativo. En términos económicos, se puede concluir que permite orientar decisiones
clave como la distribución de utilidades, aumentos de capital, reformas estatutarias o disolución. Es
importante recalcar, que una convocatoria mal realizada puede traer consigo nulidad de acuerdos,
pérdida de confianza empresarial o conflictos societarios.
La convocatoria a junta es, en consecuencia, el paso previo y necesario para que la junta general de
accionistas, órgano supremo de la sociedad, se reúna válidamente.
I. BASE LEGAL DE LA CONVOCATORIA A JUNTAS
1.1 Normativa Aplicable
Ley General de Sociedades - Ley Nº 26887
Artículos 114 a 117: Regulan la convocatoria, plazos, requisitos y efectos.
Código Civil Peruano (complementario en temas formales).
Estatuto Social: Puede incluir disposiciones adicionales mientras no contradigan la ley.
1.2 Principios Jurídicos Relevantes
Publicidad: Garantizar que todos los socios tengan conocimiento oportuno.
Legalidad: Cumplimiento estricto de los plazos y formas establecidos.
Participación: Derecho de los socios a deliberar y votar informadamente.
Transparencia: Evitar decisiones clandestinas o excluyentes.
II. TIPOS DE JUNTAS EN LAS SOCIEDADES PERUANAS
2.1 Junta General Obligatoria Anual
Se realiza una vez al año para:
Aprobar estados financieros.
Designar o ratificar directores.
Distribuir utilidades o pérdidas.
2.2 Junta General Extraordinaria
Se convoca cuando hay temas de urgencia o especiales, por ejemplo:
Aumento o reducción de capital.
Reforma del estatuto.
Fusión, escisión (división de patrimonio) o disolución de la sociedad.
2.3 Junta Universal (Sin convocatoria)
Solo es válida si están presentes todos los accionistas o sus representantes y aceptan realizar la junta
sin previa convocatoria.
III. ¿QUIÉN PUEDE CONVOCAR UNA JUNTA?
Según el artículo N 115 de la Ley General de Sociedades los que pueden convocar a una junta, son los
que se detalla a continuación:
El Directorio (si existe).
El Gerente General, si en caso no hubiese directorio.
Los Accionistas que representen al menos el 20% del capital social con derecho a voto.
El Juez, este cuando no se convoca dentro del plazo legal o por negativa del directorio.
El Liquidador, sea el caso de liquidación de la sociedad.
IV. PROCEDIMIENTO LEGAL DE CONVOCATORIA
4.1 Formas de Convocatoria
Según el artículo N 116, las formas de convocatoria son las siguientes:
Publicación en uno de los diarios de mayor circulación del domicilio social.
Notificación personal a cada accionista, si así lo estableciera el estatuto.
Correo electrónico u otro medio digital, si está previsto en los estatutos o aprobado por los
accionistas.
4.2 Contenido Mínimo de la Convocatoria
Nombre de la sociedad.
Lugar, fecha y hora de la reunión.
Tipo de junta (ordinaria o extraordinaria).
Orden del día: Temas a tratar.
Indicación sobre segunda convocatoria, si se prevé.
4.3 Plazo Legal
La convocatoria debe realizarse con una anticipación no menor a 10 días ni mayor a 30 días
calendario antes de la fecha de la junta.
V. CONSECUENCIAS DE UNA CONVOCATORIA IRREGULAR
Nulidad de la junta si no se convocó conforme a ley o estatuto.
Impugnación de los acuerdos por parte de accionistas.
Acciones judiciales para anular los efectos.
Responsabilidad del directorio o convocante, si actuó con negligencia o dolo.
VII. BUENAS PRÁCTICAS PARA CONVOCAR JUNTAS
Se debe tener lo siguiente:
1.- El Libro de Accionistas debe encontrase actualizado.
2.-Registrar el medio de comunicación preferido o más utilizado de cada accionista (correo,
dirección, etc.).
3.-Incluir segunda convocatoria en el aviso, por si no se alcanza quórum (número mínimo de
miembros o participantes).
4.- Guardar constancia de la publicación o envío de la convocatoria.
5.- Levantar acta notarial, especialmente en juntas clave como reformas estatutarias o aumentos de
capital.
2.-PROCEDIMIENTO DE TRANSFERENCIA DE ACCIONES
La transferencia de acciones en el Perú es un acto jurídico que permite la transmisión de la
titularidad de acciones de una sociedad a otra persona. Este procedimiento está regulado
principalmente por la Ley General de Sociedades y su reglamento, así mismo como por el Código Civil
y normas tributarias aplicables. La transferencia puede realizarse de forma onerosa o gratuita y debe
cumplir con ciertos requisitos legales para ser válida y eficaz.
La transferencia de acciones es una práctica común en el ámbito empresarial peruano, ya sea por
motivos de inversión, reestructuración empresarial o cambios en la composición accionarial.
Comprender el procedimiento legal y comercial que implica esta transferencia es esencial para
garantizar la seguridad jurídica de las partes involucradas y el cumplimiento de las normativas
vigentes.
II. Marco Legal
1. Ley General de Sociedades (Ley N.º 26887)
Esta ley establece las disposiciones generales para la constitución, organización, funcionamiento y
disolución de las sociedades en el Perú. En relación con la transferencia de acciones, la ley dispone
que:
Las acciones pueden ser transferidas libremente, salvo que los estatutos sociales establezcan
restricciones.
La transferencia debe ser inscrita en el libro de registro de acciones de la sociedad.
La transferencia de acciones no requiere autorización previa de la sociedad, a menos que los
estatutos dispongan lo contrario.
2. Código Civil
El Código Civil regula los contratos en general, incluyendo aquellos que estén relacionados con la
transferencia de acciones. Por lo tanto, establece que:
La transferencia de acciones es un contrato de donación, compra venta u otro tipo, según
corresponda.
Debe existir consentimiento entre las partes, objeto lícito y causa lícita para que el contrato sea
válido.
3. Normas Tributarias
La transferencia de acciones puede tener implicancias tributarias, especialmente en lo que respecta
al Impuesto a la Renta.
Es importante recalcar que:
La posible aplicación del Impuesto a la Renta de Primera Categoría si se considera una enajenación
de bienes (transferencia de una propiedad a otra persona).
La necesidad de declarar la operación ante la Superintendencia Nacional de Aduanas y de
Administración Tributaria (SUNAT).
III. Procedimiento de Transferencia de Acciones
El proceso para la transferencia de acciones en el Perú se puede resumir en los siguientes pasos:
1. Revisión de los Estatutos Sociales
Antes de realizar la transferencia, es sumamente importante revisar los estatutos sociales de la
sociedad para verificar si existen restricciones a la libre transferencia de acciones, como derechos de
preferencia o autorizaciones previas.
2. Celebración del Contrato de Transferencia
Las partes deben celebrar un contrato que formalice la transferencia de las acciones.
Dicho contrato debe poseer:
Identificación de las partes.
Descripción de las acciones objeto de la transferencia.
Precio o condiciones de la transferencia.
Firma de las partes.
3. Inscripción en el Libro de Registro de Acciones
Acto después de haber celebrado el contrato, se debe inscribir la transferencia en el libro de registro
de acciones de la sociedad. Esta inscripción es necesaria para que la transferencia surta efectos
frente a terceros.
4. Notificación a la SUNAT
Dependiendo de la naturaleza de la transferencia, puede ser necesario notificar la operación a la
SUNAT para efectos tributarios.
3.-La Matrícula de Acciones
La matrícula de acciones es un registro obligatorio en las sociedades anónimas peruanas, establecido
por la Ley General de Sociedades (Ley N.º 26887). Su función principal es identificar y registrar a los
accionistas de la empresa, así como los actos relacionados con las acciones, como transferencias,
canjes, desdoblamientos y constitución de derechos o gravámenes. Este registro proporciona
seguridad jurídica tanto a la sociedad como a los accionistas, permitiendo una adecuada
administración y control de la estructura accionarial.
I. Introducción
En el ámbito empresarial, la correcta gestión de la titularidad de las acciones es esencial para
garantizar la transparencia y el cumplimiento de las obligaciones legales y fiscales. La matrícula de
acciones cumple un papel escencial en este proceso, sirviendo como el principal instrumento para la
identificación y registro de los accionistas y los actos relacionados con las acciones.
II. Marco Legal
1. Ley General de Sociedades
El artículo 92 de la Ley General de Sociedades establece que las sociedades anónimas deben llevar un
libro de matrícula de acciones, en el cual se registren:
La creación y emisión de acciones.
Las transferencias de acciones.
Los canjes y desdoblamientos de acciones.
La constitución de derechos y gravámenes sobre las acciones.
Las limitaciones a la transferencia de acciones.
Los convenios entre accionistas o entre accionistas y terceros que versen sobre las acciones o que
tengan por objeto el ejercicio de los derechos inherentes a ellas.
El artículo 93 de la misma ley indica que los actos mencionados deben ser comunicados por escrito a
la sociedad para su anotación en la matrícula de acciones.
2. Resolución de Superintendencia N.º 234-2006/SUNAT
Esta resolución califica al libro de matrícula de acciones como un libro vinculado a asuntos
tributarios. Establece que debe ser debidamente legalizado por notarios o jueces de paz letrados y
que debe contener información esencial como el número de RUC de la sociedad, la denominación del
libro, la fecha de apertura, entre otros.
III. Procedimiento para la Matrícula de Acciones
1. Apertura del Libro de Matrícula de Acciones
La sociedad debe abrir un libro de matrícula de acciones, el cual puede llevarse en formato físico o
electrónico. Este libro debe ser legalizado por un notario o juez de paz letrado y debe contener la
información esencial mencionada en la Resolución N.º 234-2006/SUNAT.
2. Registro de Actos Relacionados con las Acciones
Una vez aperturado el libro, se deben registrar los actos relacionados con las acciones, tales como:
Creación y emisión de acciones: Anotar la cantidad de acciones emitidas, su valor nominal y los datos
del accionista.
Transferencias de acciones: Registrar la transferencia de acciones, indicando el nombre del cedente y
del cesionario, la cantidad de acciones transferidas y el precio de la operación.
Canjes y desdoblamientos de acciones: Anotar cualquier modificación en la estructura de las
acciones, como el canje de acciones preferentes por comunes o el desdoblamiento de acciones.
Constitución de derechos y gravámenes: Registrar la constitución de derechos reales o gravámenes
sobre las acciones, como hipotecas o prenda.
Limitaciones a la transferencia de acciones: Anotar cualquier restricción a la libre transferencia de
acciones establecida en los estatutos sociales.
Convenios entre accionistas o con terceros: Registrar cualquier acuerdo que afecte la titularidad o el
ejercicio de los derechos sobre las acciones.
3. Actualización y Conservación del Libro
El libro de matrícula de acciones debe mantenerse actualizado y debe conservarse por un período
mínimo de 10 años, incluso si la sociedad se disuelve o liquida.
ARTÍCULO 244.- DERECHO DE SEPARACIÓN
Sin perjuicio de los demás casos de separación que concede la ley, tiene derecho a separarse de la
sociedad anónima cerrada el socio que no haya votado a favor de la modificación del régimen
relativo a las limitaciones a la transmisibilidad de las acciones o al derecho de adquisición preferente.
Este derecho esta regulado por el artículo 200 de la ley general de sociedades (Ley N.º 26887)
Artículo 200. La adopción de los acuerdos que se indican a continuación, concede el derecho a
separarse de la sociedad:
1. El cambio del objeto social;
2. El traslado del domicilio al extranjero;
3. La creación de limitaciones a la transmisibilidad de las acciones o la modificación de las existentes;
y,
4. En los demás casos que lo establezca la ley o el estatuto.
Ejemplo del derecho de separación en una SAC
Empresa: Inversiones Agroindustriales S.A.C.
Accionistas:
Juan Pérez (40%)
Ana Torres (35%)
Luis García (25%)
En una Junta General de Accionistas, se aprueba cambiar el objeto social de la empresa, de
actividades agrícolas a producción y comercialización de bebidas alcohólicas.
Votación:
Juan Pérez: A favor
Ana Torres: A favor
Luis García: En contra
Luis García votó en contra del acuerdo y considera que el cambio de objeto social afecta
sustancialmente sus intereses y expectativas como accionista. Por ello, decide ejercer su derecho de
separación.
Procedimiento:
 ● Publicación del acuerdo
La empresa publica el acuerdo en el diario oficial y en uno de amplia circulación.
● Notificación del accionista
Dentro de los 10 días siguientes a la publicación, Luis envía una carta notarial a la empresa,
notificando su decisión de separarse.
● Valor de reembolso
El valor de las acciones de Luis se establece por mutuo acuerdo con la empresa, basándose en los
estados financieros auditados. Si no hay acuerdo, se nombra un perito valorizador según el estatuto.
● Reembolso
La empresa le paga a Luis el valor determinado por sus acciones (25%) y registra la separación en el
Libro de Matrícula de Acciones.
● Resultados
Luis ya no es socio. La empresa continúa su nueva actividad con los socios restantes (Juan y Ana), y
su capital social se reduce proporcionalmente o los socios deciden cubrir la diferencia.
Este caso muestra cómo funciona el derecho de separación como un mecanismo de protección para
el accionista minoritario, especialmente ante decisiones que alteran el propósito o la esencia de la
empresa.
También evidencia la necesidad de que los estatutos sociales regulen claramente el procedimiento,
ya que, en su ausencia, la ley suple esas reglas de forma general.
Referencia. [Link]
ARTÍCULO 248.- EXCLUSIÓN DE ACCIONISTAS
El pacto social o el estatuto de la sociedad anónima cerrada puede establecer causales de exclusión
de accionistas. Para la exclusión es necesario el acuerdo de la junta general adoptado con el quórum
y la mayoría que establezca el estatuto. A falta de norma estatutaria rige lo dispuesto en los artículos
126 y 127 de esta ley.
El acuerdo de exclusión es susceptible de impugnación conforme a las normas que rigen para la
impugnación de acuerdos de juntas generales de accionistas.
La exclusión de accionistas es un mecanismo por el cual una sociedad, en este caso una Sociedad
Anónima Cerrada (S.A.C.), puede decidir la salida forzosa de uno de sus accionistas, cuando este
incurre en alguna conducta que ha sido previamente establecida como causal de exclusión en el
estatuto.
Este mecanismo busca preservar la armonía, operatividad y los fines de la sociedad, especialmente
en las S.A.C., donde la relación entre socios es más personal y estrecha que en sociedades abiertas.
Requisitos
Causal prevista expresamente en el estatuto:
No puede excluirse a un socio si no existen cláusulas estatutarias específicas que regulen dicha
posibilidad.
● Convocatoria a Junta General:
Se debe convocar una junta específicamente para tratar la exclusión.
● Mayoría calificada:
La exclusión requiere el voto favorable de al menos el 60% del total de las acciones suscritas con
derecho a voto, excluyendo las acciones del socio cuya exclusión se discute.
 ● Derecho a la impugnación judicial:
El accionista excluido puede impugnar el acuerdo dentro de los 30 días siguientes. La sociedad no
podrá pagarle ni transferirle su participación mientras el proceso judicial esté pendiente.
Algunas causales típicas:
Aunque la ley no detalla causales específicas, la doctrina y la práctica societaria han definido algunas
comunes:
− Incumplimiento reiterado de obligaciones estatutarias o legales.
− Actos de competencia desleal contra la sociedad.
− Conducta obstructiva o conflictiva que impida el normal funcionamiento societario.
− Pérdida de confianza grave y acreditada en el socio por parte de los demás accionistas.
− Uso indebido de información confidencial de la empresa.
Ejemplo:
Empresa: Consultores Integrales S.A.C.
Socios:
Patricia (40%)
Víctor (35%)
Raúl (25%)
Situación: Víctor, accionista del 35%, comienza a captar clientes de la empresa para su propio
despacho. Esta conducta está establecida como causal de exclusión en el estatuto.
Junta General: Se convoca junta para discutir la exclusión. Patricia y Raúl, que suman el 65%, votan a
favor.
Se acuerda la exclusión de Víctor conforme al art. 248.
Víctor impugna judicialmente, y la empresa no puede pagarle hasta que se resuelva el proceso.
Si el juez valida el acuerdo, la empresa procederá a reembolsar el valor de sus acciones.
Referencia: [Link]
1838e83a4e38/content
[Link]
SUSTITUCIÓN DE SOCIO
La sustitución de socios en una Sociedad Anónima Cerrada (S.A.C.) en el Perú es un tema que, si bien
no está expresamente regulado como tal en la Ley General de Sociedades (Ley N.° 26887), puede
entenderse jurídicamente a partir de ciertos mecanismos indirectos que permiten el cambio o
reemplazo de socios.
En el contexto de una S.A.C., la sustitución de un socio implica que una persona deja de ser accionista
y otra ocupa su lugar. Este reemplazo puede darse por diversos mecanismos como:
▪ Transferencia de acciones
▪ Derecho de adquisición preferente
▪ Herencia o sucesión
▪ Fusión, escisión o reorganización societaria
▪ Sanción o exclusión del socio (y posterior ingreso de otro)
▪ Ejercicio del derecho de separación
En todos los casos, se sustituye a un accionista por otro, pero esto requiere cumplir ciertos requisitos
legales y/o estatutarios para que sea válido frente a la sociedad.
Fundamento Legal Indirecto
1. Transferencia de acciones – Art. 246
En la S.A.C., la transmisión de acciones está restringida. Es decir, no se puede transferir libremente
como en una sociedad anónima ordinaria. Se requiere:
 Consentimiento de la mayoría de accionistas.
 Cumplir con el procedimiento establecido en el estatuto.
 Inscripción en el Libro Matrícula de Acciones.
 Formas en que puede ocurrir una sustitución de socio
A. Por venta o cesión de acciones
El socio vende sus acciones a otro socio o a un tercero.
Se realiza una Junta General si lo exige el estatuto.
Se actualiza el Libro de Matrícula de Acciones con el nuevo socio.
B. Por ejercicio del derecho de adquisición preferente
Si un socio desea vender, los demás tienen derecho preferente para adquirir sus acciones.
Si ningún socio desea adquirirlas, puede entrar un tercero.
C. Por sucesión hereditaria
Cuando fallece un accionista, sus herederos pueden ingresar a la sociedad previa inscripción de las
acciones heredadas.
D. Por reorganización societaria
En procesos de fusión o escisión, los socios pueden ser sustituidos por accionistas de otra empresa
fusionada o escindida.
E. Por exclusión del socio (Art. 248)
Si un socio es excluido, la sociedad puede adquirir sus acciones y transferirlas a un nuevo socio.
Ejemplo: Empresa: Desarrollo Ambiental S.A.C.
Socios:
Camila (50%)
Jorge (30%)
Teresa (20%)
Situación: Teresa desea vender sus acciones a su amigo Diego. El estatuto indica que los socios tienen
derecho preferente.
Se convoca Junta General y se comunica a Camila y Jorge la intención de vender.
Ninguno ejerce su derecho preferente.
Se aprueba por mayoría (50%+ de votos) el ingreso de Diego como nuevo socio.
Se firma el contrato de compraventa de acciones.
Diego es inscrito como nuevo titular en el Libro de Matrícula de Acciones.
En este caso, Diego ha sustituido a Teresa como socio.