Macroeconomía I

Clase 2: Mercado de trabajo, Producto

y Oferta Agregada.

Comisiones 7 y 8
Profesora: Lucía Ramírez
17 de marzo de 2025
Correo: [Link]@[Link]
Bibliografía

• Larraín F. y J. Sachs (2013), Macroeconomía en la

economía global, 3° edición, Pearson, México DF.
Capítulos 3, 6.1 y 6.2.
¿Qué vamos a ver hoy?
❑ Oferta agregada
❑ Definición. Funciones de producción. Productividad
marginal decreciente.
❑ Mercados de factores: Trabajo
❑ Demanda, oferta, equilibrio, empleo y desempleo, ley de
Okun
❑ Mercados de factores: Capital (aproximación a demanda)
❑ Oferta Agregada: Clásica, Keynesiana
❑ Equilibrio entre ahorro e inversión
Ahorro e Inversión. Modelo de las Tres Brechas
¿Qué vamos a ver hoy?
❑ Oferta agregada
❑ Definición. Funciones de producción. Productividad
marginal decreciente.
❑ Mercados de factores: Trabajo
❑ Demanda, oferta, equilibrio, empleo y desempleo, ley de
Okun
❑ Mercados de factores: Capital (aproximación a demanda)
❑ Oferta Agregada: Clásica, Keynesiana
❑ Equilibrio entre ahorro e inversión
Ahorro e Inversión. Modelo de las Tres Brechas
Oferta agregada
La oferta agregada de la economía es el PBI:
el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales
producidos en la región en el período determinado.

• Ahora vamos a profundizar su proceso de generación a

través de la función de producción de la economía.
Q = F (K, L, T)
Elementos de la función
K = capital:
herramientas, máquinas, y estructuras usadas en la
producción

L = trabajo:
el esfuerzo físico y mental de los trabajadores

T = tecnología:
conocimiento tecnológico acumulado por las empresas
Función de producción
Q = F (K, L, T)

▪ Muestra cuánta producción (Q ) puede producir una

economía con K unidades de capital y L unidades de
trabajo, dado un nivel de tecnología, T
▪ En el corto plazo K y T son relativamente constantes
▪ → Q varía por cambios en L, o shocks climáticos o
transitorios.
▪ En el largo plazo, la inversión modifica el stock de
capital y se pueden aplicar nuevas tecnologías.
Función de producción
Q = F (K, L, T)
Tiene:
• rendimientos constantes a escala: cuando los
factores productivos trabajo y capital aumentan
en un porcentaje dado, X, la producción aumenta
en el mismo porcentaje X.
• rendimientos decrecientes al factor: un
aumento de X% en la cantidad de trabajo o de
capital lleva a un aumento de menos de X% en la
producción.
Rendimientos a escala
Inicialmente Q1 = F (K1 , L1, T)
Ajustamos todos los factores por un mismo valor z: K2 = zK1
y L2 = zL1
(ejemplo, si z = 1,25, entonces todos los factores se incrementan en
un 25%)

¿Qué sucede con la producción, Q2 = F (K2, L2 , T)?

Si hay rendimientos constantes a escala:
Si hay rendimientos crecientes a escala:
Si hay rendimientos decrecientes a escala:
Supuestos del modelo
Para simplificar vamos a suponer inicialmente que:

1. La tecnología es fija.

2. La economía tiene una oferta fija de capital y trabajo

K =K
L=L
Determinación del PBI

En el corto plazo, la producción está determinada

por la oferta fija de factores y el estado fijo de la
tecnología:

𝑄ത = 𝐹(𝐾,
ഥ 𝐿ത , 𝑇)
ത
Determinación del PBI

En el corto plazo, la producción está determinada

por la oferta fija de factores y el estado fijo de la
tecnología:

𝑄ത = 𝐹(𝐾,
ഥ 𝐿ത , 𝑇)
ത
Hoja de ruta
✓ Oferta agregada
✓ Definición. Funciones de producción. Productividad
marginal decreciente.
❑ Mercados de factores: Trabajo
❑ Demanda, oferta, equilibrio, empleo y desempleo,
ley de Okun
❑ Mercados de factores: Capital (aproximación a demanda)
❑ Oferta Agregada: Clásica, Keynesiana
❑ Equilibrio entre ahorro e inversión
Ahorro e Inversión. Modelo de las Tres Brechas
Notación: precio de los
factores
• W = salario nominal

• R = tasa de alquiler del capital nominal

• P = precio del producto

• w = W /P = salario real (mide el salario en unidades

de producto, poder de compra del salario)

• r = R /P = tasa de alquiler del capital real

Determinación del precio de los
factores
• Los precios de los factores vienen determinados por
la oferta y demanda en los mercados de factores.

• Recuerden, en esta versión simple estamos

suponiendo que la oferta de cada factor está fija.

• ¿Qué sucede con la demanda de factores?

Demanda de trabajo
• Suponemos que los mercados son competitivos:
cada empresa toma W, R, y P como dados.

• Idea básica:
Una empresa contrata cada unidad de trabajo si su
costo no excede a su beneficio.
• costo = salario real
• beneficio = producto marginal del trabajo
Producto marginal del trabajo
(PML)
• Definición: El producto extra que la empresa puede
producir utilizando una unidad adicional de trabajo
(manteniendo los demás factores fijos):

PML = F (K, L +1, T) – F (K, L, T)

→ cuando una empresa contrata a un trabajador

adicional, el producto marginal del trabajo nos dice
cuánto aumenta el product total
PML y la función de producción

Q
Producción

PML
1 Cuando crece el
PML trabajo, el PML 
1

La pendiente de la
PML
función de producción
es igual al PML
1
L
Trabajo
Ejercicio: Calcule y grafique el PML
1. Determine el PML para cada
L Y PML
valor de L.
0 0 n.d.
a. Cuánto es para L = 1?
1 10 ?
b. Cuánto es para L = 2?
2 19 ?
3 27 8
2. Grafique la función de 4 34 ?
producción. 5 40 ?
3. Grafique la curva de PML
6 45 ?
con el PML en el eje vertical
7 49 ?
y el trabajo (L) en el eje
8 52 ?
horizontal.
9 54 ?
10 55 ?
Respuesta
Producto (Y) Función de Producción
60
50
40
30
20
10
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Trabajo (L)
Respuesta
Producto Marginal del Trabajo
12
PML (unidades de

10
producto)

8
6
4
2
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Trabajo (L)
PML decreciente
A medida que un factor de producción se
incrementa, su producto marginal cae (dado todo lo
demás constante).

Intuición:
Suponga L mientras se mantiene K fijo
 Menos máquinas por trabajador
 Menor productividad del trabajador
Funciones y PML (tarea)
¿Cuál de estas funciones de producción tienen
rendimientos marginales decrecientes del trabajo?

a) F (K , L) = 2K + 15L

b) F (K , L) = KL

c) F (K , L) = 2 K + 15 L
PML y demanda de trabajo
Unidades de Cada empresa contrata
producción trabajo hasta el punto en
que PML = W/P=w.

Salario
real

PML, demanda de
trabajo

Unidades de trabajo, L
Cantidad de trabajo
demandada
Continuación ejercicio
Suponga que w = W/P = 6. L Y PML
0 0 n.d.
d. Si L = 3, ¿debe la empresa 1 10 10
2 19 9
contratar más o menos 3 27 8
trabajo? ¿por qué? 4 34 7
5 40 6
e. Si L = 7, ¿debe la empresa 6 45 5
7 49 4
contratar más o menos 8 52 3
9 54 2
trabajo? ¿por qué? 10 55 1
Si aumenta K (o T):
¿hacia donde se mueve la curva?
Unidades de La demanda de trabajo es:
producción
𝐿𝐷 = 𝐿𝐷 (ณ
𝑤,𝐾
ณ ,ณ
𝑇)
− + +
Salario
real

ഥ𝑜 , 𝑇ത𝑜 )
𝐿𝐷 = 𝐿𝐷 (𝑤, 𝐾

Unidades de trabajo, L
Cantidad de trabajo
demandada con 𝐾 ഥ𝑜
Si aumenta K (o T)
Unidades de La demanda de trabajo es:
producción
𝐿𝐷 = 𝐿𝐷 (ณ
𝑤,𝐾
ณ ,ณ
𝑇)
− + +

Salario
real

ഥ1 , 𝑇ത𝑜 )
𝐿𝐷 = 𝐿𝐷 (𝑤, 𝐾

ഥ𝑜 , 𝑇ത𝑜 )
𝐿𝐷 = 𝐿𝐷 (𝑤, 𝐾

Unidades de trabajo, L
Cantidad de trabajo Cantidad de trabajo
demandada con 𝐾ത𝑜 demandada con 𝐾ത1
Oferta de trabajo fija

Unidades de
Oferta
producción El salario real se
de
trabajo ajusta para igualar
la demanda y
oferta de trabajo.

Salario real
de PML,
equilibrio demanda
de trabajo
L Unidades de trabajo, L
Oferta de trabajo fija

Unidades de
Oferta
producción El salario real se
de
trabajo ajusta para igualar
la demanda y
oferta de trabajo.

Salario real
de PML,
equilibrio demanda
de trabajo
L Unidades de trabajo, L

¿Qué pasa si la oferta de trabajo responde al salario real?

Oferta de trabajo
Los individuos maximizan su utilidad eligiendo los niveles de
trabajo y ocio.

Si aumenta w:
• efecto sustitución: cuando w aumenta el costo de oportunidad
del ocio es más alto
• efecto ingreso: cuando w aumenta, la familia se enriquece y
puede darse el “lujo” de escoger más ocio.

Vamos a suponer que el efecto sustitución es mayor que el efecto ingreso

para el agregado → curva de oferta de trabajo con pendiente positiva .
Mercado de trabajo clásico
W/P
El salario real es
Oferta de
trabajo flexible, se ajusta para
igualar la demanda y
oferta de trabajo.
w*

PML,
demanda
de trabajo
L* Unidades de trabajo, L

→ Esto determina luego el nivel de producción

Mercado de trabajo clásico
Q

𝑓 𝑄 𝑓 (𝐾0 , 𝐿, 𝑇0 )
𝑄

w
𝐿𝑆

𝑤𝑓

𝐿𝐷

𝐿𝑓 L
Mercado de trabajo clásico
Q • En el enfoque clásico, el salario
𝑄 𝑓 𝑄 𝑓 (𝐾0 , 𝐿, 𝑇0 ) real “equilibra” el mercado de
trabajo.

• Existe pleno empleo → pero en

la realidad existe desempleo,
¿cómo lo explican los clásicos?
L

w • Desempleo voluntario
𝐿𝑆 • Rigideces institucionales que
impiden que el salario real se
𝑤𝑓 mueva a su nivel de pleno
empleo
𝐿𝐷

𝐿𝑓 L
Desempleo
Q
𝑄 𝑓 (𝐾0 , 𝐿, 𝑇0 )
• La diferencia entre el producto
𝑄𝑓
con desempleo y el de pleno
𝑄𝑢
empleo es la brecha del
producto → Ley de Okun
L
w
desempleo 𝐿𝑆
𝑤𝑢 • La diferencia entre la demanda y
𝑤𝑓 la oferta de L es el desempleo.

𝐿𝐷

𝐿𝑢 𝐷 𝐿𝑓 𝐿 𝑆 L
𝑢
Desempleo
Q
𝑄 𝑓 (𝐾0 , 𝐿, 𝑇0 )
• La diferencia entre el producto
𝑄𝑓
con desempleo y el de pleno
𝑄𝑢
empleo es la brecha del
producto → Ley de Okun
L
w
desempleo 𝐿𝑆
𝑤𝑢 • La diferencia entre la demanda y
𝑤𝑓 la oferta de L es el desempleo.

𝐿𝐷

𝐿𝑢 𝐷 𝐿𝑓 𝐿 𝑆 L
𝑢
Ley de Okun
Q
𝑄 𝑓 (𝐾0 , 𝐿, 𝑇0 )
• Es una relación empírica
𝑄𝑓
entre el desempleo y la
𝑄𝑢
pérdida de producción.

L
• ¿Qué predeciría la ley
w
desempleo 𝐿𝑆
de Okun ante un
𝑤𝑢 aumento del
𝑤𝑓
desempleo?
𝐿𝐷

𝐿𝑢 𝐷 𝐿𝑓 𝐿 𝑆 L
𝑢
Condición de actividad
Busca trabajo No busca trabajo

Trabaja OCUPADOS

No trabaja DESOCUPADOS INACTIVOS

Nota: las categorías ocupado, desocupado e inactivo son

mutuamente excluyentes y todas las personas caen sólo en una de
ellas.
Empleo y desempleo
• Oferta de trabajo (o población económicamente activa, PEA)
todas las personas que aportan su trabajo (lo consigan o no)
para producir bienes y servicios económicos, durante un
período de referencia determinado.
• Tasa de actividad: 100*PEA/Población
• Tasa de desempleo: 100*Desocupados/PEA
• Tasa de empleo: 100*Ocupados/Población

→ ¿Cómo se mide en Argentina? Con la Encuesta Permanente de

Hogares (EPH)
En las clases prácticas van a ver más de esto
Participación laboral 2022
100.0

90.0

80.0

70.0

60.0

50.0

40.0

30.0

20.0

10.0

0.0
Argentina Brasil Chile Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador Mexico Paraguay Peru R. Uruguay
Dominicana

Total Mujeres Hombres

Fuente: Elaboración propia en base a SEDLAC (CEDLAS-UNLP y Banco Mundial)

 2023-I
Participación laboral Argentina

2022-II
2022-I
2021-II
2021-I
2020-II
Fuente: Elaboración propia en base a SEDLAC (CEDLAS-UNLP y Banco Mundial)

2020-I
2019-II
2019-I
2018-II
2018-I
2017-II
2017-I
2016-II
2015-I
2014-II
2014-I
2013-II
2013-I
2012-II
2012-I
2011-II
2011-I
2010-II
2010-I
2009-II
2009-I
2008-II
2008-I
2007-II
2007-I
2006-II
2006-I
2005-II
2005-I

64.0

62.0

60.0

58.0

56.0

54.0

52.0
Tasa de desempleo 2022
14.0

12.0

10.0

8.0

6.0

4.0

2.0

0.0
Argentina Brasil Chile Colombia Costa Rica Ecuador El Salvador México Paraguay Peru R. Uruguay
Dominicana

Total Mujeres Hombres

Fuente: Elaboración propia en base a SEDLAC (CEDLAS-UNLP y Banco Mundial)
 2023-I
2022-II
2022-I
Tasa de desempleo Argentina

2021-II
2021-I
Fuente: Elaboración propia en base a SEDLAC (CEDLAS-UNLP y Banco Mundial)

2020-II
2020-I
2019-II
2019-I
2018-II
2018-I
2017-II
2017-I
2016-II
2015-I
2014-II
2014-I
2013-II
2013-I
2012-II
2012-I
2011-II
2011-I
2010-II
2010-I
2009-II
2009-I
2008-II
2008-I
2007-II
2007-I
2006-II
2006-I
2005-II
2005-I

14.0

12.0

10.0

8.0

6.0

4.0

2.0

0.0
Salario real

Fuente: CEDLAS - UNLP

Horas trabajadas

Fuente: CEDLAS - UNLP

Hoja de ruta
✓ Oferta agregada
✓ Definición. Funciones de producción. Productividad
marginal decreciente.
✓ Mercados de factores: Trabajo
✓ Demanda, oferta, equilibrio, empleo y desempleo, ley de
Okun
❑ Mercados de factores: Capital (aproximación a
demanda)
❑ Oferta Agregada: Clásica, Keynesiana
❑ Equilibrio entre ahorro e inversión
Ahorro e Inversión. Modelo de las Tres Brechas
Mercado de capital
• Para decidir si debe invertir o no en más capital, una empresa
compara el producto marginal del capital con la tasa de interés.

• Como el capital suele durar varios años, debe considerar que al

final de cada período la empresa debe decidir si vender o no su
capital a otro usuario, y el precio de ese bien va a depender de
cuanto se desgastó durante el periodo, de su depreciación, .

Costo del capital = r +  = PMK

Demanda de capital
Costo del
capital

r+
PMK, demanda
por capital

∗ K
𝐾
nivel óptimo del stock de capital

→ Si tomamos L, T y  como dadas: I = I(r)

Hoja de ruta
✓ Oferta agregada
✓ Definición. Funciones de producción. Productividad
marginal decreciente.
✓ Mercados de factores: Trabajo
✓ Demanda, oferta, equilibrio, empleo y desempleo, ley de
Okun
✓ Mercados de factores: Capital (aproximación a demanda)
❑ Oferta Agregada: Clásica, Keynesiana
❑ Equilibrio entre ahorro e inversión
Ahorro e Inversión. Modelo de las Tres Brechas
Oferta agregada
• Dado que la demanda de trabajo depende negativamente del salario
real podemos escribir la oferta agregada como:

𝑄 𝑆 = 𝑄 𝑆 (ณ
𝑤,𝐾
ณ ,ณ
𝑇)
− + +
• Ahora queremos expresar la curva de oferta agregada en función del
precio. Sabemos que w = W/P, entonces

𝑄 𝑆 = 𝑄 𝑆 (𝑊
ณ ,𝑃
ณ,𝐾
ณ ,ณ
𝑇)
− + + +

• Un nivel de precios más alto, con un salario nominal constante,

conducirá a un aumento de la producción deseada por parte de la
empresa.
Oferta agregada keynesiana
P
𝑄𝑆

𝑃2

𝑃1

𝑄1 𝑄2 Q
Oferta agregada clásica
𝑄𝑆 • En la visión clásica, el
P
salario nominal W
cambiaría de inmediato
𝑃2 como reacción a la
variación de P.
𝑃1

• El salario real w se
mantendría en el nivel
que equilibra el mercado
laboral, y por lo tanto no
𝑄1 = 𝑄2 Q cambiaría el producto.
Adelanto:
¿qué va a pasar con una DA, y un shock de DA?

Clásico Keynesiano
P P
𝑄𝑆 𝑄𝑆

𝑃2
𝑃2
𝑃1 𝑃1

𝑄1 = 𝑄2 Q 𝑄1 𝑄2 Q
Hoja de ruta
✓ Oferta agregada
Definición. Funciones de producción. Productividad
marginal decreciente.
✓ Mercados de factores: Trabajo
Demanda, oferta, equilibrio, empleo y desempleo, ley de
Okun
✓ Mercados de factores: Capital (aproximación a demanda)
✓ Oferta Agregada: Clásica, Keynesiana
❑ Equilibrio entre ahorro e inversión
Ahorro e Inversión. Modelo de las Tres Brechas
Ahorro e inversión
• La tasa de interés se determina por el equilibrio entre la
inversión y el ahorro.

• En una economía simple (no hay gobierno ni resto del

mundo) y con pleno empleo:
• El producto se consume o se invierte: Q = 𝐶 + 𝐼
• Las familias consumen o ahorran: Y = 𝐶 + 𝑆
• El ingreso de las familias equivale al valor agregado
de la economía, Y = Q = 𝑃𝐵𝐼
• Por lo tanto el ahorro debe ser igual a la inversión:

𝐶 + 𝑆 = Y = Q = 𝐶 +𝐼 → 𝑺= 𝑰
S e I: cerrada con gobierno
• En una economía con gobierno (pero sin resto del mundo):
• El producto se consume, se invierte, o se dedica a gasto del
gobierno → PBI = Q = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺
• Las familias, además de pagar impuestos, consumen y ahorran:
• 𝑌 =𝐶+𝑆+𝑇 Yd = Y – T = C + S
• El ingreso de las familias equivale al valor agregado de la
economía → 𝑌 = Q
• Así, cuando hay gobierno, el ahorro privado más el ahorro público
deben ser iguales a la inversión:
• 𝐶 + 𝑆 + 𝑇 = 𝑌 = 𝑃𝐵𝐼 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 → 𝑺 + (𝑻 − 𝑮) = 𝑰
• Es decir, el gobierno puede financiar parte de la inversión
privada (o puede haber ahorro privado para financiar el déficit
del gobierno).
S e I: abierta con gobierno
• La oferta global de bienes se consume, se invierte, se dedica a
gasto del gobierno o se exporta:
• 𝑃𝐵𝐼 + M = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 + 𝑋

• Las familias, además de pagar impuestos, consumen (bienes

nacionales e importados), y ahorran:
• 𝑌 =𝐶+𝑆+𝑇

• Con RM el PBI ya no es igual al YBI, pero supongamos para

simplicar que el Efecto Relaciones de Intercambio es cero:
• 𝑌 = 𝑃𝐵𝐼
• 𝐶 + 𝑆 + 𝑇 = 𝑌 = 𝑃𝐵𝐼 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 + 𝑋- M

𝑺 + (𝑻 − 𝑮) + (𝑴 − 𝑿) = 𝑰
Modelo de tres brechas
Ahora la inversión puede financiarse con :
• ahorro privado,
• ahorro público, o
• ahorro externo.
𝑆 + (𝑇 − 𝐺) + (𝑀 − 𝑋) = 𝐼
Identidad general:

(𝑆 − 𝐼) + (𝑇 − 𝐺) + (𝑀 − 𝑋) = 0
Clase 3:
Mercados de bienes y servicios –
Demanda agregada
Bibliografía:
• Larraín F. y J. Sachs (2013), Macroeconomía
en la economía global, 3° edición, Pearson,
México DF. Capítulos: 12, 13, 7.1, 14 y 15.