T3.-LA-ESTABILIDAD-DE-PRECIOS.

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Economía Política y Hacienda

Pública 1º Grado en Derecho

Facultad de Derecho
Universidad de Alcalá

Reservados todos los derechos.

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su totalidad.
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T3. LA ESTABILIDAD DE PRECIOS Y LA INFLACIÓN.

1. LA INFLACIÓN. LOS INDICADORES DE PRECIOS: EL IPC Y EL DEFLACTOR DEL PIB.
a) ¿Qué es la inflación?

Definición: Es el aumento del nivel de precios. Crecimiento generalizado y continuo del nivel
general de precios de los bienes y servicios de una economía.

Tasa de inflación: El ritmo de ese aumento.

El indicador del IPC sitúa su variación anual en el 5,8% en enero de 2023. En enero de 2022 el
crecimiento anual de los precios fue del 6,1%.

b) ¿Cómo se mide?

Se construye a través de una muestra muy amplia de los precios de bienes y servicios producidos
en una economía.

Se trata de bienes y servicios finales, adquiridos por las familias para su consumo (no por las
empresas).

Inflación subyacente o tendencial: Del conjunto de bienes y servicios se excluyen los alimentos
no elaborados (ANE) (carne, pescado, frutas, hortalizas) y los bienes energéticos (ENE).

Inflación residual: Aumento de precios de ANE y ENE.

Utilidad:

 Medida de la temperatura de la economía.

 Para que sea una buena medida, debe subir cuando la actividad económica aumenta; y
bajar cuando la economía se enfría.
 Los precios ANE y ENE no dependen de la coyuntura de la economía.

Resumiendo:

 La inflación es un índice del coste de la vida: muchos sueldos y salarios, prestaciones

sociales suelen estar indexados al IPC.
 Explica también los pesos que tienen los diversos grupos de bienes y servicios en el
índice final: importancia de cada grupo de bienes en la cesta de la compra.

Punto de partida: IPC (Índice de Precios de Consumo). Evolución de los precios de los gastos en
consumo de las familias. “Cesta” de bienes y servicios finales.

c) Las espirales inflacionarias.

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 Las espirales inflacionarias son el resultado de bancos, empresas y autoridades monetarias,
y trabajadores. El papel del sistema financiero es clave. El proceso no prosigue si no va
aumentando el crédito en la economía.

SALIR DE LA INFLACIÓN EXCESIVA:

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Banco central – Restricciones al crédito – Economía se enfría – Precios bajan

El precio del ajuste es muy elevado (a menudo RECESIÓN).

d) Tipos de inflación.

INFLACIÓN MODERADA. Entre 0 y 2%. No es un gran problema. Los costes son mínimos.

ESPIRALES INFLACIONARIAS. Mecanismo a través del cual la inflación (moderada) puede

desembocar en Hiperinflación.

HIPERINFLACIÓN. Tasa mensual > 50%. Una “tragedia” económica. Los costes son muy elevados.
Cuando existe, la solución implica el lanzamiento de una nueva moneda, o la adopción de
una moneda extranjera estable, como el dólar, además de otras medidas fiscales y
financieras.

e) Problemas de medición.

El IPC trata de averiguar cuánto tienen que aumentar las rentas para mantener
constante el nivel de vida. Pero no es un indicador perfecto del coste de la vida.

3 problemas de difícil solución:

 Sesgo de sustitución: Los precios no varían todos ellos proporcionalmente, unos

suben (bajan) más que otros. Se supone que la cesta es “fija” y no tiene en cuenta
que los consumidores sustituyan unos bienes por otros (se tenderá a sustituir el bien
cuyo precio ha aumentado más, por otros bienes que se mantengan más estables).
Por tanto, sobredimensiona el aumento del coste de la vida de un año a otro.
 Introducción de nuevos bienes: Supone una mayor variedad para elegir. El IPC no refleja
la disminución de la inflación (aumento del valor de la moneda: bienestar que se
obtiene por unidad monetaria) que se debe a la introducción de nuevos bienes.
 Cambio no medido de la calidad: Si la calidad empeora (mejora), el valor del dinero
disminuye (aumenta) aunque el precio del bien no varíe.

f) El deflactor del PIB.

Indicador del nivel de precios que se calcula dividiendo el PIB nominal entre el PIB real y
multiplicando el resultado por 100. Mide el nivel actual de precios en relación con el del año
base.
Deflactor del PIB= PIB Nominal/ PIB Real (año base) x 100

EI defIactor deI PIB frente aI IPC:

−El deflactor del PIB refleja los precios de todos los bienes y servicios producidos
en el interior, mientras que el IPC refleja los precios de todos los bienes y servicios
comprados por los consumidores.

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 Ejemplo: Si sube el precio del petróleo, principalmente para los países importadores de petróleo,
se observa que el IPC aumenta mucho más que el deflactor del PIB: El petróleo representa
una parte del consumo mucho mayor que del PIB.

−La forma de ponderar los diferentes precios para obtener una única cifra del
nivel general de precios, es diferente.

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2. EL DINERO Y LA INFLACIÓN.
a) ¿Qué es el dinero?

−Convención con la cual decidimos medir bienes y servicios (y deudas).

−Orden de pago contra el producto social (un documento que da derecho a su poseedor a
adquirir un trozo del PIB).

ATRIBUTOS DEL DINERO

 Aceptabilidad.
 Durabilidad.
 Conveniencia.
 Divisibilidad.
 Uniformidad.
 Dificultad para producirlo individualmente.
 Estabilidad en su

valor. FUNCIONES DEL

DINERO

 Medio de cambio: es un “artículo” que entregan los compradores a vendedores cuando

compran bs. y ss.
 Unidad de cuenta: patrón que utilizan los individuos para marcar los precios y
registrar las deudas.
 Depósito de valor: “artículo” que pueden utilizar los individuos para poder transferir
poder adquisitivo del presente al futuro.

b) La inflación y el dinero.

 La inflación como fenómeno monetario: no se puede hablar de inflación en una

economía sin dinero.
 El papel del Banco Central: evitar la generación de espirales inflacionarias.
 Su instrumento: la regulación del crédito en la

economía. POLÍTICA MONETARIA.

c) Relación entre (cantidad de) dinero y precios: la teoría clásica de la inflación.

Cuanto más dinero en circulación menos valdrá cada trozo de PIB.

La teoría clásica de la inflación

Nivel de precios y valor del dinero:

El nivel general de precios de una economía:

 Precio de una cesta de bienes y servicios: si suben los precios la gente

tiene que pagar más por los bienes y servicios que compra.

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Banco de apuntes de la
  Medida del valor del dinero: una subida del nivel de precios significa una reducción del
valor del dinero (con cada euro podemos comprar una cantidad menor de bienes y
servicios).
Ejemplo: P= nivel de precios , cantidad de euros necesaria para comprar una cesta de
bienes: 1/P = cantidad de bienes y servicios que se puede comprar con 1 euro. (VALOR
DEL DINERO EXPRESADO EN BIENES Y SERVICIOS). Cuando sube el nivel general de
precios, el valor del dinero disminuye.

LA OFERTA Y LA DEMANDA DE DINERO

d) ¿Quién crea el dinero?

En nuestras economías la creación del dinero la llevan a cabo el Banco Central y en mayor
medida la banca comercial. El Banco Central puede poner un límite al volumen de crédito que
la banca concede (cantidad de dinero que emite). Obliga a mantener una fracción de los créditos
concedidos en forma de activos.

e) ¿Qué consideramos dinero?

 La moneda de curso legal (billetes y monedas): efectivo (pequeña parte 20% del total
eurozona). El resto lo constituyen depósitos bancarios: Depósitos a la vista o cuenta
corriente y Depósitos a plazo.
 Definición estrecha de dinero: efectivo + depósitos a la vista.
 Existe una definición amplia del dinero. Tiene relación con la posibilidad de hacer
líquidos determinados activos sin grandes costes: puede instrumentarse como medio
de pago.

f) El proceso de creación del dinero.

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totalidad.
 La transacción tiene dos componentes:

 El Banco se obliga a devolver el importe del préstamo + intereses, plazos pactados.

 Se abre una cuenta por el valor del préstamo concedido: la cuenta abierta es dinero
nuevo que no existía antes.

La creación de dinero tiene límite. En la zona Euro pueden conceder créditos con la obligación

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de mantener un 2% en efectivo: Coeficiente de Caja.

En circunstancias normales la banca comercial estará al límite de la liquidez, el volumen de

crédito concedido estará próximo al máximo permitido por el coeficiente de caja.

Incentivo natural de la banca: el negocio principal de la banca es la concesión de créditos.

3. LOS COSTES DE LA INFLACIÓN.

¿Por qué nos preocupa?

 Nadie quiere poseer algo que pierde valor día tras día: incertidumbre.
 La pérdida del valor de la moneda se ve reflejada en el tipo de cambio.
 La desaparición de la moneda como medio de cambio: parálisis de la economía.
 Coste de eficiencia: cuando se desemboca en una situación de trueque.
 Otros costes: conflictos sociales.
Nos perjudica a todos por igual, desemboca en una fuerte recesión, remedios
“costosos”.

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 TIPOS DE COSTES

1. Los costes en las suelas de los zapatos: es el coste de reducir rápidamente nuestras tenencias
de dinero (se quiere intercambiar cuanto antes por bienes)

2. Los costes de menú: costes de modificar los precios (listas, catálogos, comunicación…)

3. El aumento en la variabilidad de los precios relativos: la inflación distorsiona los precios

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relativos y las decisiones de los consumidores.

4. Distorsiones fiscales: las variaciones imprevistas de las obligaciones tributarias (falta de

indización de la legislación tributaria)

5. La confusión e incomodidad por la variabilidad de la unidad de cuenta

6. Redistribución arbitraria de la riqueza entre deudores y acreedores: la inflación “enriquece”

al deudor a expensas del “acreedor” ya que reduce el valor de la deuda.

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