ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
SEMANA 4
Marcelo Céspedes Ortiz
29-01-2023
Ingeniería en administración de empresas
DESARROLLO
1. De acuerdo con el contexto organizacional y financiero de la compañía, compare por medio de 4
tipologías, las principales fuentes de financiamiento de corto y largo plazo de la organización,
argumentando, cuál de ellas podría ser la más conveniente.
TIPOLOGIAS FINANCIAMIENTO DE CORTO PLAZO FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO
Crédito Línea de crédito, es una cantidad de dinero préstamos a más de un año, el
bancario determinada que una empresa pone a financiamiento a largo plazo es aquel
disposición de un cliente, como lo puede ser una en el que el tiempo para la
empresa. Para ello, se utiliza una cuenta bancaria devolución del dinero es mayor a un
en la que se deposita el monto total, que queda año. Por lo general se emplea para
a disposición del usuario. proyectos grandes como
expansiones, para arrancar un
negocio, comprar inmuebles o
realizar inversiones.
Financiamiento El crédito de proveedores es una modalidad de El capital del propietario o capital es
de financiamiento no bancaria en las empresas. la parte que tiene el propietario en
Proveedores Consiste en adquirir la materia prima necesaria los activos del negocio y es una
para el proceso de producción asumiendo un medida básica de la fortaleza
compromiso de pago a futuro sin recargos por financiera. Los términos “capital del
intereses. a compañía negocia con su(s) propietario” y “capital” significan la
proveedor(es) para abastecerse de insumos sin misma cosa y son intercambiables.
tener que cancelarlos al contado. Así, queda una
deuda pendiente que deberá saldarse
habitualmente en 30, 60 o 90 días y donde no se
generan gastos financieros.
Financiamiento Venta o factoring, situación en la que se A las cuentas por pagar a largo plazo
mediante transfiere la propiedad de los documentos, se les conoce como pasivos no
cuentas por hecho que se notifica al comprador de los bienes corrientes. En este caso las deudas
cobrar (quien firmó los documentos). La empresa que obtenidas con los proveedores se
compra los documentos (factor) puede o no suelen pagar después del año. Se
asumir los riesgos de no pago. En ambos casos, trata de un proceso menos regulado,
se verifican los créditos que se compran, ya que los pagos se dan de forma
proveyendo de este servicio adicional a su esporádica.
cliente. En otras palabras, el factor provee de
dinero y de análisis de crédito.
arrendamiento un leasing es un contrato mediante
financiero de el cual una persona (arrendador),
bienes natural o jurídica (generalmente una
inmuebles o de empresa dedicada al leasing),
capital traspasa a otra (arrendataria), el
derecho a usar un bien físico a
cambio de un pago periódico y por
un tiempo determinado, al término
del cual el arrendatario tiene la
opción de comprar el bien, renovar
el contrato o devolver el bien. El
valor total de las cuotas más el
monto de la opción de compra es
denominado Valor Nominal del
contrato. Se pueden distinguir,
fundamentalmente, dos tipos de
operaciones de leasing: el leasing
financiero y, el leasing operativo. El
leaseback, es un contrato por el cual
el propietario de un bien inmueble lo
vende a otra persona, generalmente,
una empresa de leasing, la cual se lo
cede en arrendamiento el vendedor,
concediéndole, además, un derecho
de opción de compra a ejercitar
transcurrido un determinado
periodo. En otras palabras, una
empresa consigue financiamiento,
por ejemplo, con su oficina o su
fábrica, al venderla y luego
arrendándola sin necesidad de
moverse de su lugar de operación.
2. Selecciona al menos 4 fuentes de financiamiento de corto y 4 fuentes de financiamiento de largo
plazo para la toma de decisiones de la situación organizacional expuesta en el caso.
Fuentes de financiamiento de corto plazo.
1.. Crédito comercial; es una solución dirigida a personas jurídicas con necesidades de financiamiento, a
fin de poyar el crecimiento empresarial y el emprendimiento. Este crédito puede usarse para financiar la
adquisición de bienes, el pago de servicios orientados a la operación de la empresa y al refinanciamiento
de pasivos. Casi siempre las empresas compran sus mercaderías y materias primas a otras empresas a
crédito y registran esta deuda como cuentas por pagar. Esta es la mayor fuente de crédito a corto plazo
que utilizan las empresas. Por su parte, las empresas pequeñas con poco acceso a crédito bancario,
generalmente, recurren a crédito comercial. Se adquieren productos o servicios con proveedores los
cuales a través del contrato comercial establecen tiempos para pagar la factura que por lo general son 30,
60 y 90 días.
2.. Financiamiento por inventarios
Si una empresa representa un riesgo razonable, muchas veces la existencia del inventario basta para
otorgarle un préstamo no garantizado. Si el riesgo es alto, generalmente se solicitan garantías reales
sobre el inventario. Cuando se da en garantía los inventarios, el prestatario (dueño del inventario) tiene
derecho a venderlo y, por lo tanto, la garantía puede disminuir haciendo poco atractivo este tipo de
garantía para un banco.
3.. Crédito bancario; Es un préstamo de dinero que determinadas instituciones financieras otorgan, con el
compromiso de que, en el futuro, se devolverá en forma gradual (cuotas), con un interés adicional e
incluyendo los costos incurridos para llevar a cabo la operación (gastos operacionales).
Si nos referimos a los prestamos bancarios para financiar capital de trabajo son en general a corto plazo
en donde se establece una línea de crédito (es un acuerdo formal o informal acerca del monto máximo de
préstamos que el banco otorgará a su cliente)
Cuenta de sobregiro: el cliente firma un solo pagaré por el monto total de la línea y, posee una segunda
cuenta corriente exclusiva para girar de dicha línea. Cuando la empresa necesita fondos, llama a su
ejecutivo de cuentas para comunicarle el monto que utilizará y para fijar plazo y tasa de interés.
Acordados los términos del crédito, la empresa gira un cheque por el monto necesario de su cuenta de
sobregiro y lo deposita en su cuenta corriente normal. También puede ser que el ejecutivo de cuentas
efectúe un traspaso interno de fondos de una cuenta a otra.
Con el fin de cada mes el banco carga los intereses correspondientes en la cuenta normal. Al vencimiento
del plazo pactado o antes se pactó prepago, la empresa gira un cheque de la cuenta normal y lo deposita
en la cuenta de sobregiro, saldando total o parcialmente el crédito. También cabe la posibilidad de pactar
un cargo en la cuenta normal en vez de girar un cheque.
Crédito con pagaré: En este caso, la empresa firma un pagaré cada vez que requiere fondos. Los fondos
requeridos son abonados en la cuenta corriente. Una vez al mes, el banco carga los intereses. Al
vencimiento del plazo acordado, el banco carga el valor del crédito en la cuenta corriente de la empresa.
4.. Otras Formas de Crédito: Son documentos no garantizados, emitidos por empresas para financiar
necesidades de crédito por un plazo máximo de un año. Para emitir efectos de comercio, la empresa debe
estar inscrita como emisor de instrumentos de oferta pública en el Registro de valores que tiene la
Superintendencia de Valores y Seguros. Por tal razón, está obligada a enviar a dicha superintendencia,
información pública (Ficha Estadística Codificada Uniforme, FECU) cada tres meses y, está sujeta a la
fiscalización de esta. Cada emisión de efectos de comercio debe inscribirse y ser autorizada por la SVS. Las
emisiones inscritas se colocan en el mercado en la medida de las necesidades del emisor. La colocación de
estos papeles se efectúa en el mercado secundario a través de algún agente de valores o corredor de
bolsa, el cual puede actuar también como asesor en la emisión e inscripción de los efectos de comercio.
Fuentes de financiamiento de largo plazo.
Corresponden a pasivos los que superan los doce meses para ser pagados, por lo general este tipo de
endeudamiento está asociado a grandes inversiones.
Dentro de las fuentes de financiamiento de largo plazo, se pueden encontrar las siguientes:
Financiamiento por deuda
Prestamos a mas de un año
El financiamiento a largo plazo es aquel en el que el tiempo para la devolución del dinero es mayor a un
año. Por lo general se emplea para proyectos grandes como expansiones, para arrancar un negocio,
comprar inmuebles o realizar inversiones; se firma una escritura y un pagaré y por los que, en general, se
pide algún tipo de garantía real (alguna bien raíz que se deja en garantía-hipoteca). En el pagaré o
escritura se dejan establecidas las condiciones del plazo, forma de devolución y tasa de interés que se
pagará por los recursos obtenidos
Créditos Corfo: la Corporación de Fomento ([Link] institución estatal, se dedicada, entre
otras funciones, a apoyar el crecimiento de las empresas en Chile, tiene un gran número de líneas de
crédito de largo plazo a las que pueden acceder los empresarios para resolver sus problemas de
financiamiento, las cuales en general, se otorgan a través de bancos que hacen de intermediarios y se
encargan de la parte administrativa, llevándose, por sus servicios, una parte del interés final que paga el
beneficiario.( Semana 4 Fuentes de Financiamiento IACC 2022)
Hipoteca: Una hipoteca es un acuerdo entre usted y el prestamista, que le da al prestamista el derecho a
tomar su propiedad si usted no paga el dinero que le ha prestado, más los intereses, en el caso de la
empresa Entretención & Fiestas Limitada, sería una opción de financiamiento hipotecar el centro de
eventos que poseen para generar los recursos necesario para invertir en lo planificado.
Crédito con garantía FOGAPE
Dentro de los tipos de créditos para empresas, el crédito con garantía FOGAPE está dirigido a personas
naturales o jurídicas que desarrollen actividades empresariales, ya sea productivas o de servicios, con la
debida formalidad tributaria. Se tramita a través de intermediarios financieros y se puede utilizar para
capital de trabajo y/o financiamiento de materias primas, mercaderías o pago de remuneraciones. El
Fondo de Garantía para Pequeños Empresarios (FOGAPE) es, en concreto, un fondo estatal que garantiza
un porcentaje de los créditos que las instituciones financieras otorgan a las Pymes que, por concepto de
ventas anuales, no pasen las UF 50.000.
3. Evalúa al menos 4 fuentes de financiamiento de corto y 4 de largo plazo para la toma de decisiones
financieras de la compañía, representando en un cuadro comparativo, las principales características,
ventajas y desventajas de estas fuentes de financiamiento organizacional.
Financiamiento de corto plazo
Tipo Ventaja Desventaja
Crédito comercial Adquirir insumos o servicios de Si la empresa hace uso del
proveedores sin tener que pagar crédito pierde la oportunidad de
por ellos de manera inmediata obtener un descuento por
sin generar intereses. pronto pago. En ocasiones, el
aumenta el volumen de ventas, prestatario puede acceder a una
tanto del proveedor como de la reducción de su deuda si la
organización financiada cancela en muy corto plazo.
Permite desarrollar la actividad El abastecedor puede inflar el
productiva sin necesidad de precio de su producto para
perder liquidez, manteniéndose recuperar el costo del préstamo,
mayores recursos en efectivo y por lo que el financiamiento
sus equivalentes. podría resultar caro, aunque no
haya intereses.
Financiamiento por inventarios Este tipo de financiamiento Le genera un Costo de
brinda agilidad y un mayor Financiamiento al deudor.
sistema de gestión a tu empresa.
Permite la compra inmediata de El deudor corre riesgo de perder
productos en cuanto lo el Inventario dado en garantía
necesites, no tendrás que en caso de no poder cancelar el
esperar a que se resuelvan contrato.
pagos facturados. Será más fácil
administrar tus gastos y tener un
sistema de control empresarial
Crédito bancario No requiere de tantos requisitos Obligación de determinar de
y el proceso de solicitud es más forma exacta la cantidad de
sencillo. capital que se solicita.
En muchas ocasiones no
requiere de aval. Imposibilidad de reutilizar los
El acceso es rápido. fondos una vez son utilizados, a
Las tasas de interés suelen ser diferencia de las cuentas de
bajas debido al corto período de crédito
tiempo que se contempla.
Otras Formas de Crédito Permite acceder a una amplia la empresa debe estar inscrita
gama de fuentes de como emisor de instrumentos
financiamiento (inversionistas). de oferta pública en el Registro
Proporciona más fondos y a de valores que tiene la
tasas más bajas que otras Superintendencia de Valores y
fuentes de financiamiento. Seguros. Por tal razón, está
obligada a enviar a dicha
superintendencia, información
pública (Ficha Estadística
Codificada Uniforme, FECU) cada
tres meses y, está sujeta a la
fiscalización de esta
Su colocación depende en gran
medida de la imagen y situación
de la empresa emisora.
Financiamiento de largo plazo
Tipo Ventaja Desventaja
Préstamos a más de un año conocimiento actualizado y en obligación de determinar de
tiempo real de la deuda forma exacta la cantidad de
existente con la entidad. capital que se solicita.
Posibilidad de financiamiento Necesidad de ofrecer garantías
inmediato para la adquisición de de pago, intereses incluidos, de
un bien. la empresa a la entidad.
Capacidad de previsión de pagos Imposibilidad de reutilizar los
gracias a su amortización a fondos una vez son utilizados, a
través de cuotas periódicas. diferencia de las cuentas de
crédito.
Créditos Corfo Este crédito otorga a los no está ligado al pago de
beneficiarios un tope de UF impuestos, no financia
5.000 -poco más de 100 millones investigaciones de tecnologías
de pesos- y se puede emplear contaminantes y tampoco
para financiar inversiones, créditos para personas
actividades de producción y relacionadas con la gestión
capital de trabajo. Hablamos de inmobiliaria.
un préstamo pactado a 120
meses como plazo máximo, y
sus intereses son inferiores a los
que ofrecen las entidades
bancarias.
Hipoteca una ventaja es que el crédito Es una deuda extensa por varios
hipotecario permite que las años, incluso décadas. Si en
cuotas se acomoden a tu algún momento se incumple por
capacidad adquisitiva. un tiempo prolongado, se puede
otra ventaja es que encontrarás perder la propiedad hipotecada
montos superiores para estos
créditos que con otros
préstamos al dejar hipotecado
una propiedad.
Crédito con garantía FOGAPE Los recursos obtenidos por este No es un crédito que se solicita,
instrumento deben ser utilizados se debe postular y esperar el
para Capital otorgamiento del beneficio.
de trabajo durante la No se puede utilizar para
emergencia sanitaria incluyendo prepagar otros créditos.
el pago de salarios, obligaciones
previsionales, arriendos,
suministros y facturas
pendientes de liquidación,
obligaciones
tributarias, boletas de garantía,
gastos de seguros, gastos
asociados al otorgamiento de
líneas y cualquier otro gasto que
sea indispensable para el
funcionamiento de esta.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
[Link]
[Link]
[Link]
[Link]
IACC (2022). Fuentes de Financiamiento. Administración Financiera. Semana 4.
