Tema No.

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Norma de Contabilidad “NC 7”
VALUACION DE INVERSIONES PERMANENTES

1. Introducción. Una inversión es un activo, que conserva una

empresa para incrementar su capital o para que la Empresa logre
otros beneficios. Al invertir recursos en valores que emiten los
gobiernos y otras empresas, tales como “Acciones y Bonos,
Bienes Raices y efectivo” de inmediato y fácil mercado, la empresa
no solo está buscando obtener ingresos adicionales sino también con la
adquisición de estos valores, poder establecer relaciones comerciales y
privilegios que resultan esenciales para el desarrollo de sus negocios.

Las inversiones permanentes están representadas por valores

negociables o cualquier otro instrumento de inversión,
convertibles en efectivo en el largo plazo; normalmente su
finalidad es obtener un rendimiento hasta el momento en que
estos recursos sean utilizados por la entidad.
Definición de Inversiones. Inversión es un término económico que hace
referencia a la colocación de capital en una operación, proyecto o
iniciativa empresarial con el fin de recuperarlo con intereses y/o
dividendos en caso de que el mismo genere ganancias.

Tomando en cuenta esta definición las inversiones son de dos clases:

“Inversiones a Corto plazo e inversiones a Largo Plazo”.

Inversiones a Corto Plazo. Llamadas también temporarias o

transitorias se clasifican (registran) en el “Activo Corriente” y
tienen dos características:
a) Son de fácil negociación, hay un mercado presto para
convertirlas en efectivo
b) La empresa tiene intención de usarlas para cumplir con
necesidades corrientes de efectivo.

En este caso están los “Ahorros en Caja de Ahorros, DPF, otros, que se
realizan en las entidades de Intermediación financiera (Bancos,
Cooperativas, Fondos Financieros, etc.). Estas operaciones no podrán
ser a plazos mayores a un año cuando se trata de DPF.
Estas operaciones se los clasifican en el grupo del “Activo Corriente”.

Inversiones a Largo Plazo. Se clasifican en el grupo de “Activo

no Corriente” y la gerencia no tiene la intención de negociarlas,
fueron adquiridas por lo general para proteger, facilitar o impulsar
a la empresa o también para obtener ventajas o beneficios
directos, sobre otras empresas.

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Roy B Kester en su trabajo “Contabilidad - Teoría y Práctica” indica “toda
inversión permanente lleva como principal objetivo el de garantizar la
eficiente operación del negocio, objetivo que puede cumplirse por alguno
de estos cuatro medios”.

a) Por el dominio absoluto de la entidad que ofrezca las

facilidades perseguidas, que entonces se convierte en filial.
b) Por la tenencia de valores de la misma, que permita ejercer un
dominio bastante
c) Mediante el anticipo de fondos a la entidad en cuestión,
especialmente en el caso en que esta carezca de facilidades
dado su pobre crédito, para contratar prestamos en el mercado
monetario.
d) Por un prolongado arrendamiento.
2. LA NC 7 EN SU PARTE CONSIDERATIVA, ESTABLECE NORMAS PARA LA
VALUACION DE LAS INVERSIONES PERMANENTES:

Numeral 1.1. “La valuación por parte de las empresas tenedoras

de las Inversiones Permanentes en Sociedades sobre las que
ejerza el control total (sociedades controladas o subsidiaras) o
una influencia significativa en sus decisiones, (sociedades
vinculadas), así como el reconocimiento de los resultados
producidos por tales inversiones, deben practicarse siguiendo el
método del valor Patrimonial Proporcional que se describe en los
párrafos 2 a 6 de este pronunciamiento”.

Se entiende por "valor patrimonial proporcional", el que resulta

de dividir el Patrimonio neto de la entidad emisora, entre el
número de acciones emitidas por ésta y multiplicar por el número
de acciones poseídas por la entidad Inversora.

Patrimonio
Capital Social 10.000.00
Reserva Legal 500.00
Ajuste de Capital 800.00
Ajuste Reservas Patrimoniales 240.00
Resultados Acumulados 2.000.00
Perdida del Periodo (800.00)
Patrimonio Neto Institucional 12.740.00

Socio A el 50 % de participación patrimonial 5000 600

Socio b El 30 % 3000 360
Socio c el 20 % 2000 240
De las utilidades acumuladas menos la pérdida del periodo
tenemos Bs.1.200.00
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Método Valor Patrimonial Vpp. Método del valor patrimonial
proporcional (o método de la participación). Es un método de
medición y contabilización de las participaciones permanentes en
sociedades sobre las que se ejerza el control, control conjunto o
influencia significativa.
Socio A Participación Accionaria 10 %
Socio B Participación Accionaria 40%
Socio C Participación accionaria 20%
Socio D Participación accionaria 30% total 100 %

Utilidad neta distribuible: por Ej Bs.6.450.00

Aporte de Capital % en Dividendos

Socio A Participación Accionaria 10% 645.00
Socio B Participación Accionaria 40% 2,580.00
Socio C Participación Accionaria 20% 1,290.00
Socio D Participación Accionaria 30% 1,935.00
Total 100% 6,450.00

Numeral 1.2 El control o influencia a que se refiere el párrafo 1.1., puede

presentarse de manera directa o a través de otras sociedades.
La participación puede encontrarse representada por acciones ordinarias
(u otras que tengan características similares y no presenten simples
pasivos de la sociedad emisora) de sociedades anónimas o en comandita
por acciones o, cuotas de capital de sociedades de responsabilidad
limitada.

Numeral 1.3 El ejercicio de influencia significativa en las decisiones, debe

evaluado en caso particular.
Entre las pautas que denotan la posible existencia de tal influencia,
pueden mencionarse:
a) La posesión por parte de la empresa tenedora de una porción tal del
capital de la sociedad de la sociedad vinculada que le otorgue los
votos necesarios para influir en la aprobación de sus estados
financieros y la distribución de ganancias.
b) La representación en el directorio u órganos administrativos
superiores de la sociedad vinculada
c) La participación en la fijación de políticas.
d) La existencia de operaciones importantes entre la sociedad tenedora
y la vinculada, (por ejemplo, ser el único proveedor o cliente o más
importante con una diferencia significativa sobre el resto).
e) El intercambio de personal directivo.
f) La dependencia técnica de la sociedad vinculada.
g) Al practicar la mencionada evaluación deben también tenerse en
cuenta:
I. La forma en que este contribuido el resto del capital (mayor o
menor concentración en manos de otros inversores).

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 II. La existencia de acuerdo a situaciones que pudieran otorgar la
dirección a algún grupo minoritario (sociedades intervenidas en
concurso preventivo, etc.)

Numeral 1.4 “El método de Valor Patrimonial no debe ser aplicado a la

valuación de Inversiones Transitorias ni a Inversiones Permanentes donde
no se ejerza el control a que se refiere el numeral 1.1., en estos casos el
tratamiento contable debe efectuarse de acuerdo con lo establecido en la
Decisión No.6 de este Consejo Técnico.

3. Métodos del Valor Patrimonial Proporcional – Concepto General.

A los efectos de esta decisión se entiende por valor patrimonial al

resultante de aplicar al patrimonio neto de la sociedad emisora la
proporción de la tenencia en acciones que corresponde a la empresa
inversora. En este caso de que el patrimonio de la sociedad emisora. En
este caso de que el patrimonio de la sociedad emisora se encuentre
parcialmente integrado por acciones preferidas sin derecho por sobre su
valor nominal en caso de liquidación, el valor patrimonial proporcional de
las acciones ordinarias se calculara sobre el monto de patrimonio neto
menos el capital preferido y los dividendos acumulados de las acciones
preferidas.
Patrimonio Neto
Capital social 500.000.00
Reserva Legal 5.340.00
Ajuste de Capital 22.550.00
Ajuste Reservas Patrimoniales 8.220.00
Resultados Acumulados 33.600.00
Utilidad del Periodo 8.400.00
Patrimonio Neto 578.110.00

Patrimonio Neto
Capital social 500.000.00
Reserva Legal 5.340.00
Ajuste de Capital 22.550.00
Ajuste Reservas Patrimoniales 8.220.00
Resultados Acumulados (33.600.00)
Utilidad del Periodo 8.400.00
Patrimonio Neto 544.510.00

Las pautas básicas a considerar para la aplicación del método del valor
patrimonial proporcional son las siguientes:
a) La sociedad tenedora registra su inversión patrimonial proporcional.
Cuando este difiera del costo, se aplican las normas específicas
referidas en los párrafos 4.2 y 4.3.
b) El valor de la inversión debe ser posteriormente ajustado para
reflejar la proporción que a la empresa tenedora le corresponde en
las ganancias o pérdidas de cada ejercicio de la empresa emisora,
dicha proporción debe ser impulsada a los resultados de la empresa
según se indica en el párrafo 5.1.
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4. ACTUALIZACION DE LAS INVERSIONES EN ACCIONES CUANDO EL
TENEDOR DE LA INVERSION EJERCE CONTROL O INFLUENCIA SIGNIFICATIVA
EN LA EMPRESA EMISORA

Procedimiento en base a la NC 7

Por Ejemplo: El 28 de diciembre de 2018, la sociedad xxx s.a. adquiere

400 acciones de la empresa COBE S.A., c/u a Bs.1000 la acción, se paga
con cheque del Unión S.A.

Fecha Cuenta Debe Haber

27/12/2018 Inversiones COBE S.A. 400,000.00
Banco Unión S.A. 400,000.00

Sociedad “A”
Balance General
Al 31/12/2018
(Expresado en Bolivianos)
Activo Pasivo
Corriente Corriente
Disponible Exigible
Bancos 150,000.00 Cuentas por Pagar 102,400.00
No Corriente No Corriente
Patrimonio
Activos Fijos 380,000.00 Capital Social 750,000.00
Deprec Acumulada A.F. (49,300.00) Reservas 18,500.00
Inversiones Permanentes
Inversiones COBE S.A. 400,000.00 Resultados Acumulados 9,800.00
Total Activo 880,700.00 Total Pasivo y Patrimonio 880,700.00

Y la sociedad COBE S.A. nos muestra su balance como sigue:

Aplicación contable en la Sociedad “COBE S.A.”

Fecha Cuenta Debe Haber

27/12/2018 Banco Unión S.A. 400,000.00
Capital Social 400,000.00
Por la venta de 400 acciones a la sociedad A

Sociedad "COBE S.A."

Balance General
Al 31/12/2018
(Expresado en Bolivianos)
Activo Pasivo
Corriente Corriente
Disponible Exigible
Caja 32,400.00 Proveedores por Pagar 17,890.00
Realizable Documentos por Pagar 28,710.00
Inventarios 176,400.00 No Corrientes
No Corriente Patrimonio
Activos Fijos 498,000.00 Capital Social 550,000.00
Deprec Acumulada A.F. 101,300.00) Reservas 5,300.00
Resultados Acumulados 3,600.00
Total Activo 605,500.00 Total Pasivo y Patrimonio 605,500.00

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Como se puede observar la sociedad “A” tiene una participación en el
aporte de 400 acciones de Bs.1.000, cada una equivalente al 72.72 %, de
la sociedad emisora, y al 31 de diciembre del 2019 la sociedad (emisora)
nos muestra los siguientes resultados en sus estados financieros.

Sociedad "COBE S.A."

Balance General
Al 31/12/2019
(Expresado en Bolivianos)
Activo Pasivo
Corriente Corriente
Disponible Exigible
Caja 34,200.00 Proveedores por Pagar 12,740.00
Realizable Documentos por Pagar 19,270.00
Inventarios 181,900.00 No Corrientes
No Corriente Patrimonio
Activos Fijos 510,970.00 Capital Social 550,000.00
Deprec. Acumulada A.F. 131,300.00) Reservas 5,480.00
Otros Activos 19,620.00 Resultados Acumulada 3,420.00
Utilidad del Periodo 24,480.00
Total Activo 615,390.00 Total Pasivo y Patrimonio 615,390.00

Como se puede observar el patrimonio neto (capital contable) de la sociedad “COBE

S.A., ahora es de BS.583.380. (550.000 más 5.480 más 3.420.00 más 24.480).

Para realizar nuestras estimaciones definitivamente la sociedad emisora tiene que

proporcionarnos sus estados financieros consolidados y con esta información
realizaremos:

Primero: se realizara la actualización tomando en cuenta las UFVs:

Valor de la inversión: multiplicado por la UFV al 31/12/2019 de Bs.2.33187 dividido

entre la UFV al 31/12/2018 de Bs.2.29076 (fecha último registro de la 400 acciones,
equivalente a Bs.400.000).

VA = UFV de Bs.2.33187/ UFV de Bs.2.29076 * 400.000 = 407.178.40,

También se puede determinar el factor de:

2.33187
Factor = 1.017946009
2.29076

Este factor multiplicado por el capital invertido tenemos

VA = 1.017946009 * 400.0000 = Bs.407.178.84

Actualización : en base a UFV 407,178.40

Menos: Valor en libros 400,000.00
Diferencia (Ajuste por Inflación y Tenencia de Bienes) 7,178.40

Segundo Actualización por: Valor Patrimonial Proporcional

a) El Patrimonio neto (capital contable) Ajustado de COBE S.A. 31/12/2019

(entidad emisora): Bs.583.380.00

b) Número de acciones en circulación de la sociedad COBE S.A. al

31/12/2019: 550 acciones
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c) Número de acciones adquiridas por nuestra sociedad (Sociedad A): 400
acciones Bs.400.000.00

d) Cálculo del valor patrimonial proporcional

VPP = Patrimonio Neto Sociedad COBE S.A. (empresa emisora)/ acciones

en circulación de la empresa emisora (COBE S.A.”)

VPP = 583.380/550 = Bs.1.060.69 valor en libros de cada acción de la

sociedad COBE S.A. al 31/12/2019

Lo que significa que en nuestra sociedad “Sociedad A”, tendremos el

siguiente resultado:

VA = 1.060.69 x número de acciones que posee la sociedad A (empresa

tenedora)

VA = 1.060.69 x 400 = Bs.424.276.00

Actualización por el valor Patrimonial Proporcional 424,276.40

Menos: Actualización por Unidad de fomento a la Vivienda 407,178.40
Rendimiento en Inversiones de las 400 acciones 17,098.00

Importe que se incrementa a la cuenta Inversiones:

Inversiones Reexpresadas en moneda al 31/12/2019 424,276.40

Menos: saldo según libros 400,000.00
Importe que se incrementa a la cuenta Inversiones 24,276.40

Nuestro registro contable será:

Fecha Cuenta Debe Haber

31/12/2019 Inversiones COBE S.A. 24,276.40
Ajuste por Inflación y tenencia de Bienes 7.078.00
Rendimiento en Inversiones - Dividendos 17,098.40

y/o también podemos realizar lo siguiente:

Fecha Cuenta Debe Haber

31/12/2019 Inversiones COBE S.A. 7,078.00
Dividendos por Cobrar 17,098.40
Ajuste por Inflación y tenencia de Bienes 7.078.00
Dividendos Ganados 17,098.40

Algunas variables respecto a esto

Es importante ver el valor nominal de las acciones emitidas por la sociedad emisora
respecto a nuestros registros “VALOR ACTUALIZADO INVERSIONES”
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2. Se podría contabilizar solo la inversión actualizada y el rendimiento como la cuenta
dividendos por cobrar

3. Cuando existen diferentes cierres contable no se podrá aplicar el criterio de “Valor

Patrimonial Proporcional”, se tendrá que esperar los resultados de la empresa
emisora.

4. cuando no se tiene mayoría en participación accionaria en la sociedad emisora no se

aplica el criterio de “valor proporcional patrimonial”

5. solo se contabiliza el dividendo por cobrar.

Tarea a resolver por el alumno:

1. Cuál es la diferencia entre un Inversión Temporaria y una Inversión
Permanente, como se realiza su registro contable en los libros de
contabilidad y en los estados financieros.
2. Cuál es el propósito para la valuación de las Inversiones Permanentes.
3. Enumerar los pasos para la actualización de las inversiones en acciones
de la Inversiones Permanentes.
4. En qué circunstancias es factible realizar la valorización patrimonial
proporcional.

Las Inversiones

Definición de Inversiones. “Inversión” es un término

económico que hace referencia a la colocación de capital en una
operación, proyecto o iniciativa empresarial con el fin de
recuperarlo con intereses en caso de que el mismo genere
ganancias (rentabilidad económica).

Inversión financiera: consiste en el aporte de recursos financieros,

específicamente monetarios o físicos por su valor monetario, para servir
como capital, buscando siempre su retorno en un plazo determinado. Un
ejemplo sería: el aporte económico que hace un empresario cuando va a
emprender un nuevo negocio.

Clasificación de las inversiones

Inversiones de capital
1. Por la naturaleza Inversiones en obligaciones
Inversiones Financieras
Inversiones en otros Activos

2. Por el tiempo Inversiones temporarias

Inversiones permanentes

3. Por la rentabilidad Inversiones rentables

Inversiones no rentables

Para mejor estudio las colocaciones de capital en otras empresas se

clasifican desde diferentes puntos de vista que son:
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  Por la naturaleza
 Por el tiempo
 Por la rentabilidad

Por la naturaleza. Bajo esta denominación deberán agruparse todas

aquellas cuentas que representen colocación de capitales en otras
empresas con la finalidad de obtener ingresos adicionales periódica o
permanentemente y/o tener acceso a controlar a la empresa emisora.

Para mejor estudio las sub-clasificaremos en:

 Inversiones de capital
 Inversiones en obligaciones
 Inversiones financieras
 Inversiones en otros activos

Inversiones de capital .Se denominan inversiones de capital, a las

colocaciones de recursos financieros destinados a formar parte del capital
de la empresa emisora y poder tener la posibilidad de controlarla.

Para mejor estudio citaremos los siguientes casos:

 Inversiones en acciones
 Inversiones en cuotas de capital
 Inversiones en certificados de aportación
 Inversiones en sub – subsidiarias

Inversiones en obligaciones. Se denominan inversiones en obligaciones

a las colocaciones de recursos financieros destinados a formar parte de
obligaciones (pasivos) a largo plazo de la empresa emisora.
Para mejor estudio citaremos los siguientes casos:
 Inversiones en bonos
 Inversiones en hipotecas

Inversiones financieras. Se denominan inversiones financieras a las

colocaciones de recursos financieros en entidades financieras, con la
finalidad de decepcionar periódicamente intereses.

Para mejor estudio citaremos los siguientes casos:

 Inversiones en depósitos a plazo
 Inversiones en cajas de ahorro

Inversiones en otros activos. Se denominan inversiones en otros

activos, a las colocaciones de recursos financieros en bienes de diferente
característica que al momento de su realización puedan generar beneficio
adicional para la empresa.
Para mejor estudio citaremos los siguientes casos:

 Inversiones en inmuebles
 Inversiones en metales y piedras preciosas
 Inversiones en obras de arte
 Inversiones en numismática

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Por el tiempo. Esta clasificación hace referencia al tiempo que
permanecerá la colocación de recursos financieros en la empresa
inversionista, razón por la cual se sub-clasifican en:

 Inversiones temporarias
 Inversiones permanentes

Inversiones temporarias. Se denominan inversiones temporarias a las

colocaciones de recursos financieros en la empresa emisora a ser
realizadas en un máximo de 1 año.

Inversiones permanentes. Se denominan inversiones permanentes a las

colocaciones de recursos financieros en la empresa emisora a ser
realizadas en un tiempo mayor a un año.

Esta distinción es importante para la clasificación de las inversiones y su

exposición en los activos del balance general, como veremos más
adelante, y por qué algunos procedimientos de contabilizaron varían según
el plazo (corto o largo) que se tenga destinado para la inversión.

Por la rentabilidad. Esta clasificación hace referencia a la rentabilidad,

beneficio o lucro que puedan generar la colocación de recursos financieros
en las empresas emisoras, razón por la cual se sub-clasifican en:

 Inversiones rentables
 Inversiones no rentables

Inversiones rentables. Se denominan inversiones rentables a las

colocaciones de recursos financieros que generan ingresos adicionales
periódicamente (Intereses y/o distribución de utilidades - “Dividendos”).

Inversiones no rentables. Se denominan inversiones no rentables a las

colocaciones de recursos financieros que no generan ninguna clase de
ingreso monetario, obteniéndose a cambio e goce de un servicio, que éste
al mismo tiempo es solventado por el inversionista periódicamente.

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