Antecedentes

Nombre de la Empresa: Grupo Carso, S.A.B. de C.V.

Mercado:
Bolsa Mexicana de Valores (BMV), con clave de cotización GCARSO.

País:
México.

¿Por qué la elegí? Estoy interesado en analizar el comportamiento del conglomerado

empresarial dirigido por Carlos Slim, el empresario más rico de México. Grupo Carso es
uno de los conglomerados más grandes e importantes de América Latina, con presencia
en sectores clave como industrial, comercial, infraestructura y energía. Estudiar su
desempeño financiero y estratégico proporcionará una visión profunda sobre cómo opera
y se adapta un grupo empresarial de tal magnitud en el entorno económico mexicano.

Perfil de la empresa

Historia y giro de la empresa

Fundado en 1980 por Carlos Slim Helú bajo el nombre de Grupo Galas, S.A., el
conglomerado adoptó el nombre de Grupo Carso en 1990, una combinación de los
nombres de Carlos y su esposa Soumaya. Desde sus inicios, ha diversificado sus
operaciones en múltiples sectores, incluyendo industrial, comercial, infraestructura y
energía.

Principales productos o servicios

• Grupo Sanborns: Incluye tiendas departamentales como Sanborns y Sears

México, además de tiendas especializadas como iShop y Mixup. Contribuye con
el 47.6% de los ingresos y 50.1% del EBITDA.
 • Grupo Condumex: Ofrece productos para las industrias de telecomunicaciones,
construcción, eléctrica, energía, automotriz y minera, incluyendo cables, arneses
eléctricos y transformadores de potencia. Aporta 31.2% de las ventas y 28.4% del
EBITDA.
• Carso Infraestructura y Construcción (CICSA): Se dedica a proyectos de
infraestructura, construcción civil y desarrollo de vivienda, incluyendo carreteras,
túneles y plantas de tratamiento de agua. Contribuye con 20% de los ingresos y
15.8% del EBITDA.
• Carso Energy: Participa en negocios relacionados con petróleo, gas natural y
energías alternas.

Estructura organizacional y operativa

Grupo Carso es una “Holding” o tenedora de empresas de una gran variedad de

compañías principalmente en los ramos Comercial, Industrial, Infraestructura y
Construcción. A continuación se muestra la estructura de la Empresa, y su relación con
sus principales subsidiarias

Es importante destacar que los empleados de la Empresa se encuentran afiliados a

distintos sindicados. En este sentido, la Empresa considera que la relación con los
empleados y los representantes sindicales se encuentran en buenos términos aunque
no se puede asegurar que las negociaciones de los contratos futuros sean favorables
para Grupo Carso.

Consejo de Administración

Las empresas de Grupo Carso operan de forma autónoma e independiente, coordinadas

a través del Consejo de Administración que se muestra a continuación.

El Consejo de Administración de Grupo Carso busca hacer más eficiente la operación de

sus empresas, obteniendo sinergias operativas dentro del conglomerado y manteniendo
estructuras planas que deriven en un crecimiento ordenado con una rentabilidad
adecuada.
Análisis Sectorial

Tamaño del Sector

Grupo Carso participa en sectores clave para el desarrollo económico de México:

industrial, comercial (retail), infraestructura y energía. Estos sectores representan una
parte significativa del Producto Interno Bruto (PIB) nacional. Por ejemplo, el sector de la
construcción e infraestructura representa entre el 7% y 9% del PIB, dependiendo del año
y del nivel de inversión pública. La industria manufacturera, donde opera Grupo
Condumex, aporta más del 18% del PIB, especialmente en áreas como autopartes,
cables eléctricos y telecomunicaciones.

En el sector comercial, el retail ha mostrado una expansión sostenida en la última década

gracias al crecimiento de la clase media, el crédito al consumo y la urbanización. Con
más de 400 tiendas y una participación sólida a través de Sanborns y Sears, Grupo Carso
tiene una huella nacional relevante. En comparación, empresas como Liverpool o Palacio
de Hierro tienen estructuras similares, aunque con una mayor orientación al segmento
premium.

En infraestructura, a través de CICSA, Grupo Carso está involucrado en megaproyectos

estratégicos que abarcan desde plataformas petroleras hasta sistemas de transporte
público como la Línea 12 del Metro. Estos proyectos suelen ser de alto presupuesto y
largo plazo, lo que da estabilidad a los ingresos futuros del grupo.

Por tanto, el tamaño de los sectores en los que opera Carso no solo es grande, sino
también estratégico. Esto le da resiliencia financiera ante cambios cíclicos, y un campo
fértil para seguir creciendo, especialmente al combinar operaciones industriales,
comerciales y de infraestructura en un modelo altamente diversificado.

Tendencias del Mercado

Las tendencias del mercado en los sectores donde opera Grupo Carso están marcadas
por la tecnología, la transición energética, la digitalización del comercio y los cambios en
infraestructura pública y privada. En el ámbito industrial, se observa una migración hacia
soluciones más integradas y sostenibles. Grupo Condumex, por ejemplo, está cada vez
más enfocado en soluciones de energía limpia, redes de fibra óptica para
telecomunicaciones y componentes avanzados para vehículos eléctricos y autónomos.
La tendencia hacia la automatización y la electrificación en el sector automotriz
representa una oportunidad clara para esta división.

En el sector comercial, el comportamiento del consumidor ha cambiado debido a la

pandemia y la digitalización. Aunque el e-commerce crece rápidamente en México, las
tiendas físicas aún representan una parte sustancial de las ventas. Sin embargo, ahora
se espera que estas tiendas se conviertan en experiencias de marca más que simples
puntos de venta. Grupo Sanborns ha comenzado a apostar por modelos híbridos y
plataformas de e-commerce, pero su fortaleza sigue siendo su presencia física y su
modelo “todo en uno” (restaurante, tienda y farmacia), difícil de replicar por cadenas
tradicionales.

En infraestructura, las reformas energéticas, los programas gubernamentales de

inversión pública y los proyectos de desarrollo regional impulsan la demanda por
servicios de construcción especializada. Se espera un aumento en licitaciones para
infraestructura ferroviaria, hidráulica y energética, sectores donde CICSA tiene
experiencia comprobada. La transición energética global también impulsa la inversión en
plataformas petroleras más eficientes y en redes eléctricas más resilientes.

En general, Grupo Carso está bien posicionado para capitalizar estas tendencias si
mantiene su inversión en innovación, diversificación y alianzas estratégicas.

Posición Competitiva de la Empresa

Grupo Carso ostenta una posición altamente competitiva en el mercado mexicano y

latinoamericano. Esto se debe principalmente a su diversificación estratégica, su solidez
financiera y su pertenencia a un grupo empresarial liderado por Carlos Slim, uno de los
empresarios más influyentes de la región. Esta combinación le otorga una ventaja
estructural frente a otros conglomerados que dependen de un solo sector o que carecen
de respaldo financiero significativo.
En el sector comercial, a través de Grupo Sanborns, mantiene liderazgo en tiendas
departamentales con formatos únicos como la fusión de restaurante y tienda. Aunque
enfrenta competencia directa de Liverpool, El Palacio de Hierro, Suburbia y Walmart
(especialmente a través de Vips), la marca Sanborns goza de un alto reconocimiento de
marca y una base de clientes leales. Sears México también conserva participación
importante en el retail de gama media.

En el sector industrial, Condumex es un jugador dominante en el mercado mexicano

de conductores eléctricos, telecomunicaciones y autopartes. Su capacidad de
exportación, infraestructura logística y experiencia en soluciones integrales le dan una
ventaja competitiva frente a competidores locales menos integrados o fabricantes
extranjeros con menos presencia regional.

En infraestructura y construcción, CICSA tiene un historial sólido en proyectos de gran

escala, desde plataformas petroleras hasta la Línea 12 del Metro. Esta experiencia y sus
sinergias con Telmex e IDEAL le permiten competir con empresas de talla internacional
en licitaciones públicas y privadas.

Su rating crediticio HR AAA por parte de HR Ratings subraya su fortaleza financiera,

liquidez y manejo del riesgo. Esta calificación facilita el acceso al financiamiento y mejora
su capacidad de inversión en nuevos proyectos, reforzando su ventaja frente a
competidores más endeudados o volátiles.

Comparativos Financieros con Competidores

En cuanto a comparativos financieros, Grupo Carso destaca por su sólida capacidad de

generación de efectivo, bajo apalancamiento relativo y alta diversificación de
ingresos. Al 3T11, la deuda neta de la empresa era de aproximadamente $9,379
millones de pesos, con capacidad proyectada para cubrirla completamente en menos de
3 años incluso bajo escenarios adversos. Su Flujo Libre de Efectivo (FLE) promedio
proyectado para 2011-2014 era de más de $5,000 millones anuales, superando en
proporción a competidores como ICA, Grupo México (en su división de infraestructura) y
Femsa (en su rama comercial).
En comparación con Liverpool, que se concentra exclusivamente en retail, Carso ofrece
un mayor nivel de estabilidad gracias a su diversificación sectorial. Mientras Liverpool
puede verse más afectado por contracciones del consumo, Carso puede compensar con
ingresos del sector construcción o industrial.

Frente a Grupo México, que lidera en minería y transporte, Carso tiene menor
exposición a commodities, lo cual reduce su vulnerabilidad a choques internacionales.
Además, su participación en proyectos públicos diversifica su base de ingresos más allá
del riesgo del mercado global.

En el sector industrial, si bien existen competidores como General Cable o Nexans en

conductores eléctricos, Grupo Condumex mantiene liderazgo en México por volumen,
presencia y capacidad instalada.

Financieramente, Carso sobresale por su acceso a líneas de crédito de hasta $12 mil
millones de pesos y su habilidad para refinanciar deuda a tasas competitivas. Su
rentabilidad operativa (márgenes EBITDA en torno al 12%) y su eficiencia de capital
posicionan al grupo como uno de los conglomerados mejor gestionados del país.
Recomendaciones Estratégicas – Grupo Carso

1. Propuestas de Mejora Financiera y Operativa

🔹 Mejorar el control del margen neto

• A partir de 2023 se observa una disminución del margen neto (de 10.5% en 2022
a 6.8% en 2023). Es probable que esto se deba a un aumento en los costos de
operación o intereses financieros.
Recomendación: implementar estrategias de eficiencia operativa (automatización,
renegociación con proveedores, control de gastos administrativos).

🔹 Fortalecer la cobertura financiera

• La razón de cobertura fue negativa en todos los años, lo que indica que las
utilidades de operación no cubren adecuadamente los gastos financieros.
Recomendación: revisar la estructura de deuda para reducir intereses pagados
(refinanciar deuda costosa o alargar plazos).

🔹 Optimizar el ciclo de conversión de efectivo

• Aunque los días de cuentas por cobrar han mejorado desde 2020, los días de
cuentas por pagar aumentaron nuevamente en 2024.
Recomendación: aplicar políticas más estrictas de cobranza sin afectar la relación
con clientes, y mantener una negociación sana con proveedores para no depender
de pagos prolongados.

🔹 Consolidar el uso eficiente de activos

• La rotación de activos ha mejorado, pero aún puede optimizarse.

Recomendación: deshacerse de activos subutilizados o reinvertir en activos más
productivos y estratégicos.

2. Estrategias de Financiamiento e Inversión

🔹 Revisar el nivel de apalancamiento financiero

 • Aunque el multiplicador de capital del modelo Dupont ha generado ROE altos,
también implica riesgos crecientes.
Recomendación: buscar una estructura financiera más equilibrada que mantenga
el ROE atractivo sin depender tanto del endeudamiento.

🔹 Diversificar fuentes de financiamiento

• Actualmente el apalancamiento sigue alto (74.72% en 2024).

Recomendación: explorar nuevas alternativas como emisiones de deuda
corporativa a largo plazo, asociaciones estratégicas, o emisión de acciones para
reducir presión financiera inmediata.

🔹 Reinvertir utilidades en tecnología y eficiencia

• Parte del EBITDA creciente (que pasó de $11,561M a $28,426M) podría

canalizarse en digitalización, inteligencia de negocio o expansión a nuevas líneas.

3. Consideraciones sobre el Entorno Económico y Sectorial

🔹 Alta sensibilidad al entorno macroeconómico

• El análisis muestra que el GAO y el GAF fueron muy altos en 2020 y 2021, lo que
indica una alta volatilidad ante cambios en ventas e ingresos.
Recomendación: blindar la empresa frente a ciclos económicos mediante reservas
de liquidez, seguros financieros o modelos de negocio más diversificados.

🔹 Enfrentar presión inflacionaria y alza en tasas de interés

• En 2022 y 2023 los intereses pagados crecieron significativamente, reduciendo

utilidades netas.
Recomendación: ajustar precios estratégicamente, invertir en eficiencia
energética y optimizar costos de producción ante presiones inflacionarias.

🔹 Fortalecer posicionamiento competitivo

• Para sostener sus altos ingresos ($202,893M en 2024), es necesario defender

participación de mercado y diferenciarse.
 Recomendación: invertir en innovación de producto, experiencia de cliente,
expansión digital y responsabilidad social corporativa (RSC).

Conclusiones

Reflexiones Finales del Estudiante

A lo largo del análisis financiero de Grupo Carso (2020–2024), pude observar cómo una
empresa de gran tamaño enfrenta desafíos constantes relacionados con su rentabilidad,
eficiencia operativa y estructura de financiamiento. Me sorprendió ver cómo un alto ROE
no siempre refleja una situación saludable, ya que puede estar influido por altos niveles
de apalancamiento, lo que representa tanto una oportunidad como un riesgo.

Este ejercicio también me permitió integrar múltiples herramientas de análisis (razones

financieras, modelo Dupont, estados financieros y análisis de apalancamiento) en una
evaluación integral que va más allá de solo “leer” cifras. Comprendí la importancia de
entender el contexto y los efectos que pequeñas variaciones en costos, activos o deudas
pueden tener en la salud financiera de una organización.

Lecciones Aprendidas del Ejercicio

1. Interrelación de indicadores:
Los indicadores financieros no deben analizarse de forma aislada; están todos
conectados. Una mejora en eficiencia puede compensar una caída en margen, y
un buen uso del apalancamiento puede potenciar la rentabilidad, pero también
aumentar el riesgo.

2. Importancia de la estructura de capital:

Aprendí que un apalancamiento elevado puede aumentar el ROE, pero si no se
controla, también puede comprometer la estabilidad financiera. Balancear deuda
y capital es clave para sostener el crecimiento.
3. Análisis Dupont como herramienta integral:
Este modelo me ayudó a identificar de forma clara las palancas que influyen en la
rentabilidad. Pude ver cómo el margen neto, la rotación de activos y el
multiplicador de capital afectan directamente al retorno sobre el capital.

4. Pensamiento estratégico basado en datos:

Comprendí que detrás de cada número hay decisiones de negocio: inversión,
financiamiento, operación. Este análisis me enseñó a proponer estrategias
concretas con base en datos financieros reales.

5. Valor del análisis como guía para la toma de decisiones:

Evaluar el desempeño financiero no es solo un ejercicio contable, sino una
herramienta poderosa para tomar decisiones informadas sobre inversión,
eficiencia y sostenibilidad empresarial.
Anexos

Estado de Resultados

ESTADO DE RESULTADOS GRUPO CARSO

2020 2021 2022 2023 2024
Periodo que termina: 31-Dec 31-Dec 31-Dec 31-Dec 31-Dec
Ingresos totales $ 94,684.37 $ 124,572.79 $ 181,538.68 $ 198,455.31 $ 202,983.40

Costo de ventas $ 71,612.20 $ 94,904.61 $ 138,455.83 $ 147,309.70 $ 152,075.19

Utilidad bruta $ 23,072.18 $ 29,668.18 $ 43,082.85 $ 51,145.61 $ 50,908.21

Otros gastos operativos, total $ 14,259.04 $ 17,815.75 $ 20,789.50 $ 26,431.62 $ 27,616.76

Gastos de venta, generales y administrativos $ 15,303.88 $ 16,718.48 $ 20,535.88 $ 25,258.04 $ 27,353.23
Otros gastos operativos $ (1,416.84) $ 1,097.27 $ 253.63 $ 1,173.59 $ 263.53
Utilidad de operación $ 8,813.14 $ 11,852.43 $ 22,293.35 $ 24,713.98 $ 23,291.45

Gastos netos por intereses $ (1,003.56) $ (1,113.25) $ (2,452.54) $ (4,076.05) $ (4,663.09)

Gastos de intereses, total $ (2,272.75) $ (1,684.78) $ (3,791.73) $ (5,829.08) $ (6,262.06)

Ingresos por intereses e inversiones $ 1,269.19 $ 571.52 $ 1,339.19 $ 1,753.04 $ 1,598.97

Otros gastos no operativos, total $ 1,174.49 $ 3,188.72 $ 606.97 $ (685.21) $ 4,565.37

EBT excepto elementos no habituales $ 8,984.07 $ 13,927.90 $ 20,447.78 $ 19,952.73 $ 23,193.74

Ganancia (pérdida) de la venta de activos $ (271.01) $ (47.07) $ (91.38) $ (10.26) $ (60.59)

Otras partidas no habituales, total $ 374.13 $ 1,051.62 $ (46.83) $ (310.32) $ 451.10

EBT, incluyendo partidas inusuales $ 9,087.19 $ 14,932.45 $ 24,119.53 $ 19,632.15 $ 23,584.25

Impuesto a la utilidad $ 2,639.42 $ 2,604.49 $ 3,685.95 $ 5,746.83 $ 6,239.14

Ingresos netos para la empresa $ 6,447.77 $ 12,327.96 $ 20,433.58 $ 13,885.32 $ 17,345.11

Intereses minoritarios $ (741.36) $ (1,045.92) $ (1,371.67) $ (365.93) $ (2,375.31)

Ingresos netos $ 5,706.41 $ 11,282.04 $ 19,061.90 $ 13,519.38 $ 14,969.80

Ingresos netos partidas adicionales sin comunes $ 5,706.41 $ 11,282.04 $ 19,061.90 $ 13,519.38 $ 14,969.80

BPA básico: Ingresos de actividades continuas $ 2.51 $ 4.98 $ 8.47 $ 6.00 $ 6.64

BPA diluido: actividades continuas $ 2.51 $ 4.98 $ 8.47 $ 6.00 $ 6.64

Promedio ponderado de acciones en circulación básico $ 2,276.14 $ 2,267.65 $ 2,251.63 $ 2,252.66 $ 2,254.49

Promedio ponderado de acciones en circulación diluido $ 2,276.14 $ 2,267.65 $ 2,251.63 $ 2,252.66 $ 2,254.49

Dividendo por acción $ 0.96 $ 1.00 $ 1.20 $ 1.50 -

EBITDA $ 11,561.31 $ 14,163.55 $ 25,811.01 $ 28,913.21 $ 28,425.43

EBIT $ 8,813.14 $ 11,852.43 $ 22,293.35 $ 24,713.98 $ 23,291.45

 Balance General

BALANCE GENERAL GRUPO CARSO

2020 2021 2022 2023 2024
Periodo que termina: 31-Dec 31-Dec 31-Dec 31-Dec 31-Dec
Total de los activos circulantes $ 64,588.41 $ 73,125.69 $ 94,449.11 $ 107,327.81 $ 123,458.47
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 11,764.10 $ 11,197.64 $ 12,294.64 $ 16,347.05 $ 16,190.65
Inversiones a corto plazo $ 2,642.17 - - - -
Créditos totales $ 32,037.99 $ 38,918.86 $ 52,469.18 $ 60,904.25 $ 62,265.87
Total de cuentas por cobrar $ 26,736.96 $ 33,024.20 $ 45,486.47 $ 54,355.31 $ 54,334.43
Otros créditos $ 5,301.03 $ 5,894.66 $ 6,982.71 $ 6,548.94 $ 7,931.43
Inventarios $ 16,020.74 $ 20,141.36 $ 27,143.54 $ 27,843.22 $ 31,369.40
Gastos pagados por adelantado - - - - -
División financiera, préstamos y arrendamientos actuales - - - - -
División financiera, otros activos corrientes actuales, total - - - - -
Otros activos circulantes $ 2,123.41 $ 2,867.83 $ 2,541.75 $ 2,233.29 $ 13,632.55
Efectivo restringido - - - - -
Otros activos circulantes, total $ 2,123.41 $ 2,867.83 $ 2,541.75 $ 2,233.29 $ 13,632.55
Activos totales $ 169,826.60 $ 185,773.25 $ 239,382.10 $ 250,473.76 $ 281,561.43
Propiedades, planta y equipos netos $ 55,133.07 $ 38,137.61 $ 67,731.50 $ 65,278.56 $ 79,333.13
Propiedades, planta y equipos brutos $ 91,584.89 $ 77,016.70 $ 130,833.95 $ 130,853.83 $ 144,036.74
Depreciación acumulada $ (36,451.82) $ (38,879.09) $ (63,102.45) $ (65,575.27) $ (64,703.61)
Inversiones a largo plazo $ 36,399.80 $ 42,794.75 $ 36,755.24 $ 38,680.72 $ 37,954.31
Activos intangibles $ 1,459.71 $ 2,374.62 $ 9,382.98 $ 8,965.40 $ 7,887.33
Fondo de comercio - - $ 4,518.58 $ 4,461.29 $ 4,205.23
Otros intangibles, total $ 1,459.71 $ 2,374.62 $ 4,864.41 $ 4,504.11 $ 3,682.10
División financiera, préstamos y arrendamientos a largo plazo - - - - -
Otros activos, total $ 12,245.61 $ 29,340.59 $ 31,063.27 $ 30,221.28 $ 32,928.19
Préstamos por cobrar a largo plazo - - - - -
Cuentas por cobrar a largo plazo - $ 16,029.40 $ 15,144.29 $ 13,289.01 $ 16,720.76
Activos por impuestos diferidos a largo plazo $ 5,354.45 $ 5,216.71 $ 5,815.53 $ 6,775.09 $ 7,854.96
Cargos diferidos a largo plazo - - - - -
Otros activos a largo plazo, total $ 6,891.16 $ 8,094.48 $ 10,103.45 $ 10,157.18 $ 8,352.47
Total de los pasivos circulantes $ 34,924.83 $ 39,542.66 $ 61,373.04 $ 63,033.81 $ 64,374.07
Total de cuentas por pagar $ 12,334.65 $ 13,697.75 $ 18,104.12 $ 20,315.96 $ 23,590.85
Total de gastos devengados $ 1,148.45 $ 1,534.62 $ 2,328.95 $ 2,564.74 $ 6,275.80
Préstamos a corto plazo $ 113.44 $ 5,126.13 $ 14,001.31 $ 17,859.33 $ 11,513.56
Porción a corto plazo de la deuda a largo plazo / arrendamientos $ 4,440.27 $ 2,066.13 $ 3,535.96 $ 2,797.28 $ 2,988.99
Porción a corto plazo de la deuda a largo plazo $ 3,177.53 $ 394.61 $ 1,583.23 $ 1,237.85 $ 876.36
Pasivos por arrendamientos a corto plazo $ 1,262.74 $ 1,671.52 $ 1,952.73 $ 1,559.43 $ 2,112.63
Otros pasivos circulantes, total $ 16,888.03 $ 17,118.04 $ 23,402.72 $ 19,496.51 $ 20,004.86
Impuestos corrientes sobre la renta a pagar $ 4,195.08 $ 2,901.83 $ 7,231.12 $ 6,043.10 $ 1,496.41
Ingresos actuales no devengados, total $ 4,359.49 $ 3,628.80 $ 2,527.99 $ 2,735.42 $ 119.92
Otros pasivos circulantes $ 8,333.46 $ 10,587.42 $ 13,643.61 $ 10,718.00 $ 18,388.54
Pasivo total $ 69,111.76 $ 71,698.61 $ 104,527.86 $ 106,318.04 $ 120,408.14
Deuda a largo plazo $ 20,820.23 $ 18,630.73 $ 27,205.82 $ 26,653.12 $ 35,267.15
Arrendamientos a largo plazo $ 4,553.36 $ 4,871.38 $ 4,572.72 $ 4,169.84 $ 4,402.85
Otros pasivos, total $ 8,813.34 $ 8,653.84 $ 11,376.28 $ 12,461.27 $ 16,364.07
Ingresos no devengados no corrientes - - - - -
Pensiones y otras prestaciones posteriores a la jubilación $ 625.49 $ 348.35 $ 923.17 $ 936.49 $ 376.69
Pasivo por impuesto diferido no corriente diferido $ 5,815.82 $ 6,552.04 $ 9,683.68 $ 10,947.81 $ 14,469.52
Otros pasivos no corrientes $ 2,372.03 $ 1,753.45 $ 769.43 $ 576.97 $ 1,517.86
Capital contable $ 100,714.84 $ 114,074.65 $ 134,854.24 $ 144,155.72 $ 161,153.29
Total de acciones preferentes - - - - -
Acciones preferentes reembolsables - - - - -
Acciones preferentes no reembolsables - - - - -
Acciones preferentes convertibles - - - - -
Acciones ordinarias y APIC $ 3,037.21 $ 2,923.64 $ 2,923.64 $ 4,300.73 $ 4,300.73
Acciones ordinarias, total $ 644.31 $ 530.75 $ 530.75 $ 530.75 $ 530.75
Capital pagado adicional $ 2,392.90 $ 2,392.90 $ 2,392.90 $ 3,769.99 $ 3,769.99
Ganancias retenidas $ 83,757.22 $ 92,166.34 $ 105,528.87 $ 116,007.89 $ 127,408.80
Acciones propias y otras $ 5,584.26 $ 9,924.12 $ 12,435.86 $ 8,147.92 $ 9,705.47
Acciones propias $ (112.04) $ (1.39) $ (2.86) $ (0.95) $ (1.37)
Ingresos globales y otros $ 5,696.30 $ 9,925.51 $ 12,438.72 $ 8,148.87 $ 9,706.85
Intereses minoritarios $ 8,336.16 $ 9,060.54 $ 13,965.87 $ 15,699.18 $ 19,738.29
Total del pasivo y del patrimonio neto $ 169,826.60 $ 185,773.25 $ 239,382.10 $ 250,473.76 $ 281,561.43
Deuda total $ 29,813.85 $ 25,568.24 $ 35,314.50 $ 33,620.24 $ 42,658.99