Proyectando la Liquidez
Prof. Lorenzo Preve
Instrucciones:
En este archivo tienen los últimos tres balances y estados de resultados de una empresa distribuidora de golo
Les adjunto también, no es que lo necesiten pero no es problema, un breve análisis de rentabilidad con la ape
Su trabajo es el de proyectar la liquidez para el año 4. Busquen proyectar el EERR y el Balance de la maner
Hagan
Una vezlosobtenida
supuestos que crean
la liquidez necesarioshagan
proyectada, y explicítenlos
propuestaspara
paraque
verlos podamos
como discutir
mejorar en clase.
la situación si la empresa
LA ENTREGA ES ANTES DE LA CLASE DEL MIERCOLES 16. El trabajo es en equipos de entre 2 y 4
os de resultados de una empresa distribuidora de golosinas
problema, un breve análisis de rentabilidad con la apertura del Indice de Dupont
Busquen proyectar el EERR y el Balance de la manera que vimos en clase.
os
staspara
paraque
verlos podamos
como discutir
mejorar en clase.
la situación si la empresa tiene problemas de liquidez.
ERCOLES 16. El trabajo es en equipos de entre 2 y 4 participantes.
Balances
Activo Año 1 Año 2 Año 3
Caja y Bancos $ 256.88 4% $ 210.34 3% $ 127.05 ###
2%
Deudores por Ventas $ 2,166.99 34% $ 2,710.39 37% $ 3,303.10 40%
###
Inventarios $ 2,234.43 35% $ 2,684.58 36% $ 2,964.99 36%
###
Activo Corr. $ 4,658.30 $ 5,605.31 $ 6,395.14
Activo Fijo $ 1,648.94 26% $ 1,802.66 24% $ 1,871.69 23%
###
Total Activo $ 6,307.24 100% $ 7,407.97 100% $ 8,266.83 100%
###
Inventario Inicial $ 2,045.00 $ 2,234.43 $ 2,684.58
Pasivo
Proveedores $ 2,331.22 37% $ 2,473.46 33% $ 2,532.34 31%
###
Deudas Fiscales $ 96.46 2% $ 105.88 1% $ 115.66 ###
1%
Prov. Personal $ 116.11 2% $ 128.33 2% $ 135.87 ###
2%
Deudas Bancarias $ 473.28 8% $ 1,187.91 16% $ 1,833.96 22%
###
Documentos a Pagar $ 135.87 2% $ 145.87 2% $ 146.87 ###
2%
Pasivo Corriente $ 3,152.94 $ 4,041.45 $ 4,764.69
Deuda Hipotecaria $ 600.00 10% $ 480.00 6% $ 360.00 ###
4%
Beneficio Retenido $ 1,658.66 26% $ 1,990.88 27% $ 2,246.50 27%
###
Capital Social $ 895.64 14% $ 895.64 12% $ 895.64 11%
###
Total Patrimonio $ 2,554.30 $ 2,886.52 $ 3,142.14
Total Pasivo $ 6,307.24 100% $ 7,407.97 100% $ 8,266.83 100%
###
Cuadro de Resultados
Año 1 Año 2 Año 3
Facturación Consolidada $ 48,266.79 $ 52,742.77 $ 55,153.82
C.M.V. Consolidado $ -45,287.81 $ -49,434.73 $ -51,664.93
Util.Bruta Total $ 2,978.98 6.17% $ 3,308.04 6.27% $ 3,488.89
Gtos. Comerciales $ -1,418.33 $ -1,576.58 $ -1,664.43
Gtos. Distribución y Logística $ -432.72 $ -480.88 $ -507.55
Cont. Marginal $ 1,127.93 2.34% $ 1,250.58 2.37% $ 1,316.91
Gtos. Adm. y Estructura (*) $ -448.45 $ -500.15 $ -529.78
Beneficio Operativo (BAIT) $ 679.48 1.41% $ 750.43 1.42% $ 787.13
Servicios Financieros $ -151.14 $ -246.31 $ -393.26
Beneficio Antes de Impuestos (BAT) $ 528.33 1.09% $ 504.12 0.96% $ 393.87
Impuestos $ -183.86 $ -171.91 $ -138.25
Beneficio Neto $ 344.47 0.71% $ 332.22 0.63% $ 255.62
(*) Incluye Amortizaciones $ 57.71 $ 68.50 $ 74.49
Compras $ 45,477.24 $ 49,884.88 $ 51,945.34
Ei $ 2,045.00 $ 2,234.43 $ 2,684.58
C $ 45,477.24 $ 49,884.88 $ 51,945.34
EF $ 2,234.43 $ 2,684.58 $ 2,964.99
CMV $ 45,287.81 $ 49,434.73 $ 51,664.93
6.33%
2.39%
1.43%
0.71%
0.46%
Cálculo de la Rentabilidad
Año 1 Año 2 Año 3
ROE 13.49% 11.51% 8.14%
Beneficio Neto / Patrimonio Neto
RONA 11.74% 10.38% 9.33%
EBIT (1-T) / Activo Neto
Descomposición de la Rentabilidad (Dupont)
Año 1 Año 2 Año 3
ROE 13.49% 11.51% 8.14%
Margen 0.71% 0.63% 0.46%
Beneficio / Ventas
Rotacion 7.65 7.12 6.67
Ventas / Activo
Apalancamiento 2.47 2.57 2.63
Activo / Deuda 5.22 4.08 3.53
Deuda / Patrimonio 47.34% 62.84% 74.50%
Mg x Rot x Leverage 13.49% 11.51% 8.14%
Margen por Rotación 5.46% 4.48% 3.09%
Análisis del Márgen
Año 1 Año 2 Año 3
Margen Bruto 6.17% 6.27% 6.33%
Ut bruta / Ventas
Contribución Marginal 2.34% 2.37% 2.39%
Contrib. Mg. / Ventas
EBIT 1.41% 1.42% 1.43%
EBIT / Ventas
Beneficio Neto 0.71% 0.63% 0.46%
Ben Neto / Ventas
Análisis de la Rotación
Año 1 Año 2 Año 3
Rotación 7.65 7.12 6.67
Ventas (000) $ 48,267 9.3% $ 52,743 4.6% $ 55,154
Activos (000) $ 6,307.24 17.5% $ 7,407.97 11.6% $ 8,266.83
Activo Corriente $ 4,658.30 20.3% $ 5,605.31 14.1% $ 6,395.14
Activo Fijo $ 1,648.94 9.3% $ 1,802.66 3.8% $ 1,871.69
$ 1,959.59
$ 1,736.84
$ 222.75
Análisis del Leverage
Año 1 Año 2 Año 3
Deuda Total / Activos 59.50% 61.03% 61.99%
Deuda Fin. / Activos 17.02% 22.52% 26.54%
Deuda CP / Deuda Fin 44.10% 71.22% 83.59%
Cobertura 4.50 3.05 2.00
EBIT / Intereses
