UNIVERSIDAD DE
PANAMÁ
Facultad de Ingeniería
Administración Financiera y Contable I(AEFIN 310)
EXAMEN FINAL
NOMBRE: FECHA PUNTAJE
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1- RESPONDA CUATRO DE LAS PREGUNTAS DE FORMA COMPLETA Y CORRECTA (40 PUNTOS)
1. En el presupuesto de capital, ¿debe ignorarse lo siguiente o más bien sumarse o restarse del
precio de compra de la nueva máquina cuando se estima el flujo de salida de efectivo inicial?
¿Y cuándo se estima la base de depreciación de la máquina?
a) El valor de mercado de la máquina anterior es de $500, ya que le queda vida útil y la
inversión es una decisión de remplazo.
b) Se requiere una inversión adicional en inventario de $2,000.
c) Se requieren $200 para enviar la nueva máquina a la planta.
d) Los nuevos cimientos para la nueva máquina costarán $250.
e) La capacitación del operario de la nueva máquina costará $300.
2. Detrás de una sensata administración del capital de trabajo están dos decisiones
fundamentales para la empresa; ¿cuáles son, explique?
3. Distinga entre capital de trabajo “temporal” y “permanente”.
4. ¿De qué manera aumenta el riesgo de la empresa al acortar la composición de vencimiento
de la deuda? ¿Por qué al aumentar la liquidez de los activos de una empresa se reduce el
riesgo?
5. ¿Cuáles son los costos de mantener un nivel demasiado alto de capital de trabajo? ¿O uno
demasiado bajo?
6. ¿Cómo se proporciona un margen de seguridad para administrar el capital de trabajo?
11. RESUELVA LOS SIGUIENTES PROBLEMAS (60 PUNTOS)
1. US Blivet está contemplando la compra de una máquina de extrusión más
avanzada para sustituir la que usan actualmente en su proceso de producción. Los
ingenieros de producción aseguran que la nueva máquina entregará el volumen
actual de producción con mayor eficiencia. Ellos observan los siguientes hechos
que apoyan su afirmación:
¡¡.. La máquina antigua se puede usar cuatro años más. Tiene un valor de rescate
actual de $8,000 pero si se conserva hasta el final de su vida útil , tendrá un valor
de rescate fina l de $2,000. Este será el último año que se deprecie esa máquina,
y la cantidad de $4,520 de depreciación esigual al valor en libros (fiscal)
depreciado restante de la máquina.
La nueva máquina de extrusión avanzada cuesta $60,000. Su valor de rescate
final se proyecta en $15,000 al final de los cuatro años de vida útil. La nueva
máquina se ubica en la clase de propiedad de tres años para la depreciación
SMARC. ( Año 1 – 33.33%, Año 2 – 44.45%, Año 3 –
14.81%, Año 4 – 7.41%)
La nueva máquina reducirá el uso de mantenimiento y mano de obra en $12,000 anuales.
Los impuestos sobre las ganancias incrementales se pagan a una tasa del 40 por ciento.
Calcule los flujos de efectivo incrementales anuales esperados para los años 1 a 4, al igual que'
el flujo de efectivo inicial de salida estimado.
2· En el problema 1, suponga que acaba de descubrir que los ingenieros de prod
ucción se equivocaron dos veces en sus afirmaciones de los hechos relevantes
con respecto a la compra potencial de la nueva máquina .
,.. Los ingenieros no observaron que además del precio de facturación de
$60,000 por la nueva máquina, deben pagarse $2,000 de instalación .
El valor de rescate actual de la antigua máquina no es de $8,000, sino sólo de $3,000.
Con base en esta nueva información, ¿cuáles son los flujos de efectivo relevantes para estos
problemas de reemplazo?
