Ingeniería Económica

Introducción

Profesora: Patricia Muñoz Lagos

 Índice de contenidos
• Valor del dinero en el tiempo
• Conceptos tasa de interés
• Inflación
• Tasa real
• Tasa Captación/Colocación
• Valor presente y Valor futuro
• Anualidades o Cuotas
• Valor presente y Valor futuro en Cuotas
• Cuaderno de Ejercicios – Ingeniería Económica. Ej 1, 2 y 3
 Valor de dinero en el tiempo
El valor del dinero en el tiempo no está definido ya que este varía según las condiciones de
mercado existentes.

Un principio financiero dice que una unidad monetaria de hoy vale más que una de mañana.
Porque si la recibo hoy, puedo invertir y comenzar a ganar inmediatamente.
Es por ello por lo que no da lo mismo recibir hoy $10.000 que recibirlos mañana, debido a que:

• Al realizar una inversión, nos desprendemos del dinero esperando recibir a futuro un
beneficio mayor.
• La postergación del consumo exige una compensación a futuro
 Ejemplo
Mes 1 Mes 2 Mes 3

Mes Recibir $10.000

0 1 2 3 hoy

$10.000 $11.000 $12.100 $13.310

(+10%) (+10%)
(+10%)

Mes 1 Mes 2 Mes 3

Mes Recibir $10.000

0 1 2 3 en 3 meses

$10.000
 Conceptos importantes
• Inflación: Es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios en un
país durante un periodo de tiempo. También, “es la pérdida de poder adquisitivo del dinero
con el paso del tiempo”. Ningún país está exento de este fenómeno.

Esta semana Próxima semana

Habitantes: 100 Habitantes: 120 (+) • Con $1 de hoy puedo hacer más
que con $1 de la próxima
Consumo: 100 Consumo: 120 (+) semana.
• $1 de la próxima semana vale
Producción: 100 Producción: 100 (=) menos que $1 de hoy.

1 por unidad 1,2 por unidad

 Inflación
¿Cómo se mide la inflación?
• Índice de Precios al Consumidor (IPC): indica el costo de una canasta específica de
bienes y servicios representativa de una familia normal.
• El crecimiento del índice de manera sostenida indica inflación.
• El fenómeno opuesto se conoce como deflación

Deflación
𝐼𝑃𝐶𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 − 𝐼𝑃𝐶ℎ𝑖𝑠𝑡ó𝑟𝑖𝑐𝑜
𝐼𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 =
𝐼𝑃𝐶𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 Habitantes: 80 (-)

Consumo: 80 (-)

Producción: 100 (=)

0,8 por unidad

 Conceptos importantes
• Tasa de interés: Es la cantidad que se abona en una unidad de tiempo por cada unidad de
capital invertido. También puede decirse que es el interés de una unidad de moneda en una
unidad de tiempo.
• Tasa de interés nominal: Es el porcentaje que se agregará al capital cedido como
remuneración durante un periodo determinado.
• Tasa de interés real: Es la tasa de interés de un activo descontando la pérdida de valor del
dinero a causa de la inflación. Dependiendo del caso, esta denota un incremento o
disminución en el poder adquisitivo.

*Capital: Se refiere a los recursos o bienes que pueden ser utilizados para generar riqueza o producción.
*Bien: Es cualquier objeto o recurso tangible que satisface una necesidad o deseo de las personas. Pueden ser adquiridos,
utilizados o consumidos. Tienen un valor económico y pueden intercambiarse en el mercado.
 Tasa real

De la igualdad de Fisher, se tiene que:

1 + 𝑡𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑡𝑟𝑒𝑎𝑙 = − 1 ∗ 100%
1 + 𝑡𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛
Suponga que le ofrecen participar de un negocio que promete una rentabilidad de 10%
(nominal). Si la inflación esperada es de 3% anual, ¿cuál es la rentabilidad real del
negocio?
1 + 0.10
𝑡𝑟𝑒𝑎𝑙 = − 1 ∗ 100 = 6,796%
1 + 0.03
 Tasa Captación/Colocación
• Tasa de interés de captación: Son las tasas a las cuales las instituciones financieras captan
fondos (ahorros o depósitos).
• Tasa de interés de colocación: Son las a tasas las cuales las instituciones financieras colocan
fondos (préstamos o créditos).
• Spread (margen de intermediación): Es la diferencia entre la tasa de colocación y la de
captación. Se utiliza para medir la liquidez del mercado.
 Ejemplo
Mes 1 Mes 2 Mes 3
Cálculo manual
Mes
mes a mes
0 1 2 3

$10.000 $11.000 $12.100 $13.310

(+10%) (+10%)
(+10%)

10.000 + 10.000*10% 11.000*(1 + 10%) 12.100*(1 + 10%)

o
10.000*(1 + 10%)

VP: Valor Presente VF: Valor Futuro

En 3 meses $13.310 Fórmula VF
$10.000

$10.000 ∗ (1 + 10%)3 =$13.310

 Valor presente – Valor futuro
• Valor presente: Es una manera de • Valor futuro: Es la cantidad de dinero
valorizar activos en un tiempo que alcanzará una inversión en alguna
presente, y su cálculo consiste en fecha futura al generar intereses con
descontar el flujo futuro a una tasa de alguna tasa compuesta.
interés.
𝑉𝐹 𝑉𝐹 = 𝑉𝑃 ∗ (1 + 𝑟)𝑡
𝑉𝑃 =
(1 + 𝑟)𝑡

r: Tasa de interés del periodo (%)

t: Duración del periodo (años, meses, etc)
 Tasa de interés

• Pasar a una tasa del periodo requerido a partir de una tasa

anual y el período de capitalización que se posea.

𝑡 𝑡𝑟𝑖𝑚𝑒𝑠𝑡𝑟𝑎𝑙 = ( 4 1 + 𝑡 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 − 1) ∗ 100% 4 trimestres por 1 año

𝑡 𝑚𝑒𝑛𝑠𝑢𝑎𝑙 = ( 12 1 + 𝑡 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 − 1) ∗ 100% 12 meses por 1 año

𝑡 𝑠𝑒𝑚𝑎𝑛𝑎𝑙 = ( 52 1 + 𝑡 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 − 1) ∗ 100% 52 semanas por 1 año

1
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 Anualidades o Cuotas
Existen numerosos casos en que nos enfrentamos a alternativas de pagar o ahorrar con
cuotas iguales, versus pagar el valor actual de dichas alternativas.

Por ejemplo, la posibilidad de realizar compras en un cierto número de cuotas versus

precio contado (valor presente) que ofrecen las casas comerciales, compañías de
seguros, valores de arriendos, etc. Ahorrar periódicamente sumas fijas de dinero y su
valor capitalizado (valor futuro).

Comprar instrumentos de mercado que ofrecen pagos periódicos, contratar deudas,

como préstamos y créditos hipotecarios.
 Valor presente – Valor futuro
en Cuotas
• Valor presente: Es el valor presente de un flujo • Valor futuro: Es el valor futuro de un flujo de
de pagos futuros iguales, con su respectiva pagos (cuotas), donde se asume que los pagos
tasa de interés. Por ejemplo, como los pagos se reinvierten a una determinada tasa de
que se hacen sobre un préstamo o hipoteca. interés. Por ejemplo, el ahorro que se tendrá
depositando mes a mes una misma cuota.

𝑡 𝐶
𝐶 1 𝑉𝐹 = ∗ 1+𝑟 𝑡 −1
𝑉𝑃 = ∗ (1 − 𝑟
𝑟 1+𝑟

r: Tasa de interés del periodo (%)

t: Duración del periodo (años, meses, etc)
C: Cuota o anualidad
Ej 1
Ej 2
Ej 3
 Ingeniería Económica
CAPEX, Depreciación, Amortización, Valor libro y Salvamento

Profesora: Patricia Muñoz Lagos

 Índice de contenidos
• CAPEX
• PEP 1 (P1 a)
• Valor presente y Valor futuro en Cuotas
• Anualidades o Cuotas y Amortización
• PEP 1 (P1 b)
• Depreciación lineal y acelerada
• PEP 1 (P1 c)
• Valor libro y Valor salvamento
• PEP 1 (P1 d)

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 CAPEX

Es el gasto que una empresa realiza en bienes de equipo y que provoca

beneficios para una organización.

El CAPEX supone la caja que una empresa destina para mantener

condiciones de producción y funcionamiento estables, y al mismo tiempo,
tener un negocio en funcionamiento. Entre los ejemplos de CAPEX están la
adquisición de terrenos, LHD, Jumbos, etc

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 Valor presente – Valor futuro
en Cuotas
• Valor presente: Es el valor presente de un flujo • Valor futuro: Es el valor futuro de un flujo de
de pagos futuros iguales, con su respectiva pagos (cuotas), donde se asume que los pagos
tasa de interés. Por ejemplo, como los pagos se reinvierten a una determinada tasa de
que se hacen sobre un préstamo o hipoteca. interés. Por ejemplo, el ahorro que se tendrá
depositando mes a mes una misma cuota.

𝑡 𝐶
𝐶 1 𝑉𝐹 = ∗ 1+𝑟 𝑡 −1
𝑉𝑃 = ∗ (1 − 𝑟
𝑟 1+𝑟

r: Tasa de interés del periodo (%)

t: Duración del periodo (años, meses, etc)
C: Cuota o anualidad
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 Amortización
• La amortización corresponde al pago total o parcial del capital nominal de una
deuda o préstamo. Para realizar una tabla de amortización es necesario conocer los
periodos de pago, la tasa de deuda y la cuota la cual que se va cancelar.

Periodo Cuota (A) Interés (B) Amortización (C) Total amortizado (D) Saldo insoluto (E)
0 - - - - 𝐹0
1 Cuota 𝐹0 *Tasa (𝐵1 ) Cuota - 𝐵1 𝐶1 (𝐷1 ) 𝐹0 -𝐷1 (𝐹1 )
2 Cuota 𝐹1 *Tasa (𝐵2 ) Cuota - 𝐵2 𝐷1 + 𝐶2 (𝐷2 ) 𝐹0 -𝐷2 (𝐹2 )
3 Cuota 𝐹2 *Tasa (𝐵3 ) Cuota - 𝐵3 𝐷2 + 𝐶3 (𝐷3 ) 𝐹0 -𝐷3 (𝐹3 )
…
Cuota y Tasa = Valores cte
Interés = Saldo insoluto del periodo anteriores – Tasa de la deuda Interés: Ganancia del banco por el
préstamo realizado por el periodo.
Amortización: Lo que realmente se
Amortización = Cuota del periodo– Interés del periodo
paga por el préstamo en el periodo. 23
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 Depreciación
• Depreciación: Se refiere a una disminución periódica del valor de un bien material o inmaterial. Esta
puede ocurrir por: desgaste debido al uso, el paso del tiempo y la vejez. Todos los bienes deben
depreciarse durante la vida útil del activo (excepto los activos que no se degastan)
• La depreciación debe acumularse en los libros por medio de una cuenta complementaria del activo
fijo, llamada depreciación acumulada. Esta se inicia cuando el bien comienza a ser utilizado
normalmente.
Depreciables (afectos a desgaste) No depreciables (no sufren desgaste)
• Máquinas • Bienes intangibles
• Muebles • Marcas
• Instalaciones • Patentes
• Edificios • Materias primas
• Vehículos • Inventarios
• Herramientas • Productos
• Equipos • Terrenos

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 Depreciación Lineal y Acelerada
La depreciación lineal y acelerada se entienden como:

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝐴𝑑𝑞𝑢𝑖𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑎𝑙

𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐿𝑖𝑛𝑒𝑎𝑙 =
𝑉𝑖𝑑𝑎 ú𝑡𝑖𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝐴𝑑𝑞𝑢𝑖𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 − 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑎𝑙

𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝐴𝑐𝑒𝑙𝑒𝑟𝑎𝑑𝑎 =
𝑉𝑖𝑑𝑎 ú𝑡𝑖𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
3

La depreciación lineal o normal, puede ser utilizada para todos los bienes depreciables.

La depreciación acelerada, es para bienes de vida útil de más de 5 años. No puede ser
consideradas para partes piezas o repuestos. Deben ser bienes nuevos. En este caso,
en el cálculo de vida útil se aproxima el valor al entero menor
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 Valor Libro y Valor Salvamento

Valor Libro (VL) Valor Salvamento (VS)

• Es un término contable que se utiliza para • Corresponde a un % del valor de adquisición
estimar el efecto de la depreciación sobre un capitalizado de un activo, el cual
activo. probablemente será vendido al final de su vida
• El Valor Libro de un activo es su valor original útil.
de compra menos cualquier depreciación
acumulada, la cual puede ser calculada de la
siguiente forma:

𝑉𝐿 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝐴𝑑𝑞𝑢𝑖𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 − 𝐷𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 ∗ 𝑇𝑖𝑒𝑚𝑝𝑜 𝑉𝑆 = % ∗ 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒 𝑎𝑑𝑞𝑢𝑖𝑠𝑖𝑐𝑖ó𝑛 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜 𝑎 𝑎ñ𝑜 0

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