UD 6: Inversión y Financiación
1. La inversión y los gastos iniciales
2. La financiación de la empresa
a. Fuentes propias
b. Fuentes ajenas
3. Ayudas de la Administración Pública al emprendimiento
RESULTADO DE APRENDIZAJE
4. Realiza actividades de gestión administrativa y financiera básica de una «pyme», identificando
las principales obligaciones contables y fiscales y cumplimentando la documentación
CRITERIOS DE CALIFICACIÓN
a) Se han diferenciado las distintas fuentes de financiación de una empresa u organización. (U.D.6)
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1. La INVERSIÓN y los GASTOS INICIALES
Para llevar a cabo el desarrollo de la idea de negocio es necesario conocer cuánto
dinero se precisa, para ello es conveniente desarrollar un Plan de Inversiones y Gastos
Iniciales.
Se produce un Gasto cuando la empresa adquiere cualquier bien o servicio necesario
para desarrollar su actividad, sin embargo, cuando ese bien o servicio está destinado a
permanecer en la empresa durante un período mayor de un año se considera Inversión (la
empresa lo ha adquirido confiando en que dicho desembolso se recupere e incluso se
incremente, reportando un beneficio posterior).
Cada proyecto empresarial requerirá sus inversiones y gastos concretos en función de
la actividad que desarrolla. Conviene ser lo más realista posible a la hora de desarrollar el
Plan de Inversiones y Gastos Iniciales y, en caso de duda, asignar a cada partida la cantidad
más elevada prevista, ya que, de esa forma estarán cubiertos los posibles imprevistos.
a.- Inversiones:
- Local: si la empresa compra el local este será una inversión, sin embargo, si lo alquila y
afronta un gasto este se convertirá en un Coste fijo.
- Instalaciones: obras o instalaciones en el local cuyo coste se puede separar del valor
del mismo (no es lo mismo un local vacío que con instalaciones incorporadas) -
Mobiliario.
- Maquinaria.
- Herramientas y útiles: herramientas de trabajo y otros utensilios que sean duraderos. -
Vehículos.
- Equipos informáticos.
- Programas informáticos: programas comprados cuya licencia sea superior a un año. -
Patentes, marcas.
-…
b.- Gastos iniciales:
- Gastos de constitución y puesta en marcha:
- Gastos de lanzamiento: la publicidad inicial y los gastos de promoción. - Stock:
cantidad mínima de existencias necesarias para poder iniciar la actividad. - Sueldos
y seguridad social.
- Alquiler de local.
-…
2. La FINANCIACIÓN de la EMPRESA
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La financiación es la obtención de recursos económicos para hacer frente a las
inversiones y los gastos de la empresa.
Hace referencia a de dónde se obtiene el dinero para poder pagar las inversiones y los
gastos que requiere la empresa, tanto para ponerla en marcha como para que continúe su
actividad posteriormente.
a. Fuentes de financiación propias
Las fuentes de financiación propias proceden tanto del capital aportado inicialmente
como de los recursos generados por la propia empresa en el ejercicio de su actividad.
Configuran el Pasivo no Exigible. El pasivo es la parte del patrimonio que financia el activo
de la empresa, sobre todo el activo fijo (compra de local, maquinaria, herramientas,
vehículo…) Y, en este caso, se trata de un pasivo no exigible ya que esta cantidad de
dinero no puede ser ‘exigida’ por nadie de fuera de la empresa (ya que, o bien fueron
aportadas por los socios, o bien han sido generadas por la actividad empresarial).
Asimismo, no
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genera ningún tipo de coste financiero (como sí podría ser un préstamo que hay que
devolver con intereses).
1.- Aportaciones de los Socios o Capital Social
Lo habitual es que para comenzar la actividad sea necesario que los socios o el
empresario individual aporten un capital inicial que les permita adquirir los recursos
necesarios para poner en marcha la idea de negocio. El capital social es el importe
monetario o el valor de los bienes que la propiedad de una empresa aporta a esta sin
derecho de devolución.
Con carácter general, el mínimo que suelen aportar las personas propietarias de la
empresa a la hora de crearla es de alrededor del 35% del total de la inversión, pues de otra
forma los bancos no concederán préstamos.
2.- Reservas (beneficios no distribuidos)
Una parte de los beneficios que la empresa genera gracias a su actividad se puede
distribuir entre sus propietarios de forma que ese dinero deja de pertenecer a la sociedad,
sin embargo, otra parte podrá quedar en la empresa a modo de Reservas.
Tipos de reservas:
Reserva Es una reserva de los beneficios que la Ley de Sociedades de Capital
legal obliga a constituir a las empresas, y que asciende a un 10% del
beneficio del ejercicio (hasta que dicha reserva alcance el 20% del
capital social) Esta cantidad no puede ser dirigida hacia ningún otro
destino.
Reserva Es una reserva de los beneficios que deciden constituir las
voluntaria empresas por
voluntad propia, con el objeto de retener los beneficios para
mejorar la empresa.
Reserva Es una reserva de los beneficios que deciden constituir las
estatutaria empresas por voluntad de la junta de accionistas o junta de
socios, que así lo habían
acordado en los estatutos de la sociedad.
●
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3.- Fondos de Amortización
Cualquier activo no corriente (excepto los terrenos) sufre, como consecuencia del paso
del tiempo, una depreciación o pérdida de valor denominada amortización. Llamamos
Fondo de Amortización a ese fondo que se crea para compensar la pérdida de valor o
depreciación que sufren las inversiones, es decir, para compensar las amortizaciones.
Ese fondo crece cada año por un importe igual al valor de la depreciación
correspondiente, de tal modo que al final de la vida económica del bien amortizable la
empresa podrá reponer ese bien con el dinero acumulado en el fondo de amortización.
b. Fuentes de financiación ajenas
Cuando formemos nuestra empresa puede que el capital propio no sea suficiente para
el comienzo o el desarrollo de nuestra actividad empresarial, por lo que tendremos que
recurrir a aportaciones ajenas, o sea, a endeudarnos buscando dinero en el exterior de la
empresa. Para conseguir capital podremos recurrir tanto a fuentes públicas como
privadas.
1.- Préstamo
El préstamo es un contrato por el cual una entidad financiera entrega a un particular o
una empresa una cantidad de dinero previamente pactada (el capital), y quien lo recibe se
compromete a devolver dicho capital más los intereses, mediante cuotas (cuotas de
amortización) regulares y durante un plazo de tiempo determinado, disponiendo
automáticamente de todo el préstamo con independencia del momento en que vaya a
utilizar el dinero.
Peculiaridades:
● Plazo de devolución: tiempo en el que hay que devolver el dinero al banco (normalmente
desde el mínimo de 2 años hasta un máximo de 35 años).
● Costes del préstamo:
▪ La comisión de apertura: comisión que cobra la entidad financiera por el simple
hecho de abrir un préstamo.
▪ Comisión de estudio: comisión que cobra la entidad financiera por estudiar el
expediente, ya que el hecho de conceder un préstamo lleva vinculado una serie de
trabajos y estudios realizados por el personal de la entidad.
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▪ Gastos de corretaje: importe que cobra el Notario por firmar el contrato ante él y, de
esta manera, garantizar que las personas que firman son las que se comprometen
al contrato.
● Los intereses: el capital solicitado deberá ser devuelto, pero a este se le deben sumar los
intereses, una cantidad de dinero que se expresa como un porcentaje anual sobre la
suma prestada por parte de una institución financiera. El tipo de interés dependerá de
muchos factores como la cantidad solicitada y el tiempo de devolución.
El tipo de interés puede ser:
▪ Interés fijo: tipo de interés que permanece constante a lo largo de toda la vida del
préstamo. Tiene como ventaja la estabilidad de los pagos ya que se sabe en todo
momento cuánto se pagará.
▪ Interés variable: tipo de interés que variará según el mercado financiero.
Actualmente, el tipo de interés variable se calcula en función del Euribor (Tipo
Europeo de Oferta Interbancaria).
● La TAE (Tasa Anual Equivalente). Esta tasa es el precio real del préstamo, ya que resulta
de sumarle al tipo de interés que ofrece la entidad todas las comisiones que lleva
aparejada el préstamo, tales como comisiones de apertura, de estudio, de
mantenimiento, etc. Por lo tanto, el TAE siempre es más indicativo del tipo de interés
que en la práctica va a pagar quien solicitó el préstamo.
● Comisión por cancelación anticipada (total) o parcial del préstamo. Cuando se firma un
préstamo con una entidad existe un compromiso de devolución en un plazo
determinado. Si se cancela antes de que finalice el plazo de devolución, se podrá cobrar
una comisión por cancelación anticipada. Por otro lado, si se cancela una parte del
préstamo, se cobrará una comisión por cancelación parcial.
● El cuadro de amortización. Es un resumen de todos los pagos que hay que realizar a la
entidad financiera. En él deben figurar la parte que corresponde al capital y la parte que
corresponde a los intereses. El modelo más usado para llevar a cabo esta devolución es
el método de amortización francés, en el que se produce la amortización periódica
tanto del capital prestado como de los intereses devengados durante el tiempo que
dura el préstamo, pagándose una cantidad fija que incluye una parte de amortización
del capital prestado y otra de los intereses devengados.
Las entidades financieras exigen garantías suficientes de que los préstamos van a ser
devueltos con los intereses correspondientes. Según estas garantías, podemos solicitar dos
modalidades de préstamos:
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● Préstamos personales: normalmente se utilizan para pequeñas cantidades y a devolver
en un plazo de tiempo no demasiado largo. Estos préstamos se garantizan con la
propia solvencia, por lo que en el caso de un empresario individual sería este quien
garantice con todo su patrimonio personal la devolución del préstamo y los intereses
devengados, y en el caso de una sociedad las garantías estarían en todo el patrimonio
de la empresa.
● Préstamos hipotecarios: tipo de préstamo en el que el banco exige la garantía adicional
de un bien inmueble (ej. una vivienda o un local comercial). En caso de no cumplir las
condiciones acordadas en la concesión del préstamo y producirse impagos, la entidad
financiera pasaría a ser la titular propietaria del inmueble. Suelen ser préstamos de
hasta 35 años y las cantidades prestadas suelen ser mayores que en los préstamos
personales.
2.- Créditos
El crédito es un contrato por el cual una entidad financiera pone a disposición de un
cliente una cuenta con una cantidad de dinero determinada durante un plazo de tiempo
acordado. La persona que puede disponer de ese dinero se compromete a la devolución
de las cantidades de las que ha dispuesto en los plazos establecidos. Del dinero de este
tipo de cuentas se puede disponer en cualquier momento, independientemente de la
cantidad de que se trate, sin sobrepasar el límite. Se pagará un interés por la cantidad de
dinero de que se disponga, pagándose los intereses correspondientes por esas cantidades
retiradas de manera periódica, normalmente cada tres meses. Además, se paga también
un pequeño interés (inferior al que se paga por las cantidades retiradas) por las
cantidades no dispuestas ya que el banco las ha tenido bloqueadas a disposición del
cliente.
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Crédito Préstamo
Disponibilid El dinero se pone a disposición El solicitante recibe la totalidad
ad del del cliente que puede o no del dinero solicitado.
dinero hacer uso de él y en la cuantía
que desee.
Intereses Los intereses principales se Se pagan intereses desde el
pagan cuando se dispone del primer día por el importe total y
dinero y por las cantidades durante todo el año.
retiradas. También se paga un
interés, aunque menor, por lo
no dispuesto.
Reintegro Se pueden reintegrar las Si se devuelve el dinero por
cantidades dispuestas en anticipado, se sufre una
cualquier momento sin sufrir penalización.
penalización.
Vencimiento Puede ser renovado una o El préstamo ha de ser pagado en
varias veces una vez vencido. el plazo establecido y
posteriormente, si se desea,
formalizar un nuevo préstamo.
Utilidad Se emplea para hacer frente a Se emplea para pagar compras o
una falta de liquidez, nunca inversiones en las que se conoce
para realizar inversiones. la cuantía que se precisa con
exactitud.
3.- Microcrédito
Son pequeños créditos que se conceden a personas con dificultades para acceder al
sistema crediticio tradicional. Gracias a los microcréditos, muchas personas sin recursos
pueden financiar proyectos por su cuenta. Son muy utilizados en países en vías de
desarrollo.
Los beneficiarios de los microcréditos también pueden ser personas que quieran crear
una empresa y tengan dificultades para acceder a los créditos habituales.
Diferencias entre microcréditos y minicréditos
La dificultad de acceder al crédito por parte de algunos ciudadanos ha provocado también
el auge de empresas dedicadas a la concesión de minicréditos/minipréstamos rápidos
online. Muchas personas que necesitan una pequeña cantidad de dinero de manera
urgente recurren a este tipo de financiación.
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Una de las principales diferencias entre los microcréditos y los créditos rápidos es que
estos últimos están enfocados al consumo. Es decir, va destinado a personas que
necesitan adquirir un bien o sufragar una deuda, mientras que los microcréditos, como
comentábamos, tienen como objetivo impulsar un negocio o proyecto productivo.
4.- Proveedores
También se puede conseguir financiación por parte de los proveedores cuando
permiten que las compras sean pagadas en fecha posterior a la fecha de compra. Es de uso
muy extendido en el tráfico comercial el que las empresas compren a crédito y vendan a
crédito.
Normalmente es una financiación sin coste, aunque a veces solicitando a los
proveedores el pago aplazado podemos perder descuentos por pronto pago, que en este
caso sería el coste que tendríamos que soportar. Es conveniente que las empresas
sincronicen los períodos de cobros de las ventas con los períodos de pago de las compras,
para no dejar desatendidos los pagos a proveedores. De ahí que sea tan importante contar
con un fondo de maniobra, o activo circulante que amortigüe los efectos de estos posibles
retrasos.
5.- Descuento comercial
Lo más habitual es que los clientes no paguen a las empresas proveedoras al contado,
sino con posterioridad (normalmente a los 30 días). Los documentos más habituales para
posponer ese pago son las letras de cambio y los pagarés. Sin embargo, en ocasiones, la
empresa que espera el pago precisa cobrar la cantidad antes del vencimiento, es decir,
antes del momento pactado. Cuando no se puede o no se desea esperar estas empresas
pueden dirigirse a su banco y solicitar que se les pague por adelantado. A cambio deberán
abonar al Banco una comisión y posteriormente se encargará de cobrar estas cantidades
una vez llegado su vencimiento. Si no lo cobrara, el Banco exigirá al cliente al que le
adelantó el pago que le abone el importe impagado, así como los gastos originados por el
mismo. Por ello, el descuento no conlleva para quien lo solicita el desprenderse del riesgo
de impago.
Cuando esta situación se da con regularidad, lo más lógico es que las empresas lleguen
a un acuerdo con sus entidades bancarias para que le pasen al descuento todas sus letras
(contrato Póliza de Descuento de Efectos).
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6.- El Factoring
Se trata de una modalidad parecida al Descuento comercial, con la diferencia de que no
solo permite a las empresas adelantar el cobro de sus facturas, sino que además les
garantiza su cobro en firme.
De esta manera, se convierten las ventas a corto plazo en ventas al contado, ya que el
riesgo de insolvencia queda entonces asumido por esta empresa, denominada ‘factor’. A
cambio quien se beneficia del anticipo debe pagar un elevado coste, ya que la sociedad
factor suele cobrar intereses superiores que los descuentos comerciales convencionales al
asumir los posibles impagos.
7.- El Confirming
Servicio que ofrecen las entidades bancarias y que permite a los clientes pagar en
fecha, aunque no dispongan de dinero.
La entidad financiera se hace cargo del pago puntual a los proveedores, aunque la
empresa no disponga de dinero suficiente en ese momento, a cambio de una comisión.
Una ventaja añadida para las empresas al contratar ese servicio es la mejora de su imagen
ante los proveedores al estar él y sus pagos avalados por una institución financiera.
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8.- Alquiler de bienes y equipos
Una forma habitual de financiación consiste en sustituir la compra de un bien por su
alquiler, o retrasar el momento de la compra para obtener condiciones más ventajosas.
9.- Business Angels
Son personas físicas que suelen tener experiencia o grandes conocimientos en un
sector de actividad concreto y gran solvencia económica o fácil acceso a financiación
ajena. Estas personas invierten dinero en empresas de nueva creación, pero con un alto
potencial de crecimiento en sus primeras etapas de vida. La empresa se beneficia de los
conocimientos, experiencia, contactos y de la capacidad de financiación de los Business
Angels. Su permanencia es temporal, entre tres y cinco años, siete a lo sumo, y la media
de su inversión ronda los 30.000 €.
En España existe la Red Española de ‘Business Angels’ (Esban), fundación privada
integrada en la European Business Angels Network, formada por más de 46 redes de 21
países y que agrupa a cinco redes asociadas en España; y la Asociación Española de Redes
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de Inversores Privados (Aeban), que engloba redes como Madri+d, BCN Business Angels,
CEEI-Alcoy, IESE o Impiva, entre otras. Además, escuelas de negocios como IESE, IE y Esade
también están promoviendo el desarrollo de sus propias redes de inversionistas entre sus
antiguos alumnos y colaboradores.
10.- Crowdfunding
Se trata de un sistema de financiación colectiva en la que el dinero se obtiene de
inversores particulares a través de internet. Cada uno de estos inversores realiza pequeñas
aportaciones que posibilitan la realización de proyectos emprendedores.
En función de lo que recibirán a cambio de sus aportaciones estos pequeños
inversores, encontramos distintos tipos de Crowdfunding:
- Crowdfunding de recompensas: los inversores recibirán un producto o servicio
relacionado con el proyecto en el que está invirtiendo.
- Crowdfunding de donación: los donantes lo hacen solamente porque creen en la
causa, sin esperar nada a cambio.
- Crowdfunding de acciones: el inversor tiene la posibilidad de formar parte del
proyecto a través de acciones o participaciones de la empresa. De esta forma,
recibe un porcentaje de los beneficios en función de la aportación realizada.
- Crowdfunding de préstamo: se ofrece como contraprestación al prestamista un tipo
de interés sobre el dinero prestado, aunque generalmente este tipo es mucho más
bajo que el del mercado.
Hoy en día, cada vez existen más webs de crowdfunding y más proyectos financiados
por esta vía. Entre otras, podemos mencionar en España las siguientes:
● Lanzanos.com: Se trata de una de las plataformas más importantes del territorio
nacional, donde se ha ayudado a financiar toda clase de proyectos; sin embargo son
los proyectos musicales los que están cosechando mejores éxitos.
● Mynbest.com: Para proyectos sociales, culturales o empresariales. ● My Major
Company: Plataforma internacional recién llegada a España. ● Potlatch: Joven e
interesante plataforma enfocada al bien común y la creatividad. ● Seed & Click:
Admite toda clase de proyectos.
● Crowdthinking, la fábrica de ideas: Plataforma de apoyo colectivo para ideas. En ella
podemos encontrar desde proyectos solidarios, de creación de empresas,
tecnológicos…
● Fundlike: Localizado en Sevilla, podemos encontrar proyectos de cualquier ámbito.
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● StartVal: Punto de encuentro para todo tipo de creadores con inversores:
diseñadores, pintores, escritores, cineastas, fotógrafos, músicos…
● Goteo.org: Se trata de una plataforma difícil de encuadrar, ya que aunque hablen de
proyectos creativos creemos que su principal característica es “la difusión del
conocimiento libre y/o el código abierto“, como ellos mismo señalan.
● Injoinet.com: Si bien señalan que tienen hueco para emprendedores y pequeñas
empresas, estas están acompañadas de toda una variedad de proyectos y temáticas.
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3. AYUDAS de la ADMINISTRACIÓN PÚBLICA al EMPRENDIMIENTO
La persona emprendedora en busca de financiación puede acudir a la financiación
privada o bien solicitar alguna de las múltiples ayudas que la Administración Pública (de
carácter local, autonómico, nacional o europea) facilita para la gente que quiera poner en
marcha sus ideas ya que la creación de empresas es un elemento fundamental para el
desarrollo socioeconómico de un país.
Dentro de estas ayudas contamos con:
1.- Subvenciones
Una subvención es una aportación que proviene de una entidad pública o privada con
unas condiciones particulares y que se concede con la idea de iniciar, ampliar o
modernizar una empresa.
Características de las subvenciones:
● Las ayudas, por lo general, están limitadas en el tiempo: algunas se convocan todos los
años, pero existen otras que se convocan para un periodo en concreto.
● Algunas subvenciones son incompatibles entre sí, por lo que tenemos que analizar
todas las que se nos ofrecen, viendo cual es la más adecuada para nuestra empresa.
Pero se pueden solicitar todas aquellas a las que se tenga acceso y en el caso de que
se resuelvan favorablemente, se puede aceptar la que más convenga.
Además, existen ciertos colectivos que tienen más facilidad para acceder a las
subvenciones, en función de circunstancias como la edad, ser mujer, ser inmigrante,
poseer algún tipo de discapacidad...
Las cuantías de las ayudas varían en función de las características de cada empresa. Se
tendrá en cuenta las actividades que vamos a desarrollar, la inversión que realizaremos, la
cantidad de puestos de trabajo que vamos a crear, etc.
2.- Viveros de empresas
Un vivero de empresas, o incubadora o semillero de empresas es un espacio físico
especialmente diseñado para acoger empresas de nueva creación y donde los
emprendedores pueden disponer de un edificio administrativo propio adaptado a tal fin y
una gama de servicios comunes (asesoramiento, formación, sala de reuniones, etc.), así
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como de naves y/o módulos en régimen de alquiler que pueden llegar a ser gratuitos.
Además, cuentan con asesoramiento técnico durante toda la vida del proyecto.
En la actualidad, existen en España muchos viveros de empresas gestionados de forma
conjunta por varias administraciones y entidades de derecho público: Ayuntamientos,
Comunidades Autónomas, organismos dependientes del Ministerio de Industria, Turismo
y Comercio, Cámaras de Comercio y Universidades aúnan sus esfuerzos para promover
empresas innovadoras.
Los servicios que, de forma habitual, se ofrecen al emprendedor en los viveros de
empresas son:
● Infraestructuras: locales privados equipados con mobiliario y dotación de
infraestructuras de iluminación, electricidad, climatización, teléfono y
comunicaciones.
● Servicios comunes: recepción y control de accesos, administración, secretaría,
fotocopiadora, fax, acceso a Internet, limpieza y mantenimiento, seguridad,
aparcamiento, correo, etc.
● Asesoramiento y formación en creación y gestión de empresas, comercio exterior,
gestión de calidad, aspectos técnicos, jurídicos, fiscales y laborales sobre la puesta en
marcha de una empresa.
Por otra parte, muchos Ayuntamientos desarrollan centros municipales de empresas
que prestan todo tipo de apoyo exterior a los emprendedores, con el fin de dinamizar la
estructura económica del municipio.
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