Maestría en Ingeniería Industrial – UNINI – MX
DD074 – EVALUACION DE PROYECTOS
Resolución caso practico
NOMBRE:
Byron Eduardo Sigchi Quito
Maestría en Ingeniería Industrial
UNINI – MX
Diciembre 2024
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Maestría en Ingeniería Industrial – UNINI – MX
ACTIVIDAD PRACTICA
PLANTEO DE LA SITUACIÓN
El caso de negocio es una herramienta para la planificación y el soporte de decisiones
que permite proyectar los resultados y consecuencias de emprender un negocio o un
proyecto.
La empresa para la que usted trabaja se está planteando la conveniencia de emprender
un nuevo negocio, para lo cual ha encargado a un grupo de personas, dentro del cual
está usted incluido, el desarrollo del caso de negocio.
El equipo ha establecido su plan de trabajo que incluye:
1. Establecer el objetivo, alcance y propósito del negocio.
2. Definir un periodo de análisis proporcional a la vida útil del resultado del proyecto.
3. Identificar los beneficios y costos para construir el flujo de caja durante el período
de análisis.
4. Calcular los indicadores económicos VAN, TIR y Periodo de recuperación de la
inversión.
5. Determinar si vale la pena invertir en este negocio con base en los indicadores
económicos obtenidos.
6. Hacer recomendaciones a la alta dirección de la empresa con respecto a la
conveniencia o no de emprender el negocio.
Después de varias sesiones de trabajo, el equipo ha logrado estimar el flujo de caja que
se presenta a continuación:
Año 0 1 2 3 4 5
Beneficios
0,0 1236,0 1545,0 1823,1 2023,6 2205,8
(en miles de $)
Costos y gastos
-509,0 -998,0 -1207,6 -1364,6 -1432,8 -1447,1
(en miles de $)
CASO PRÁCTICO A DESARROLLAR
El presidente ejecutivo le ha hecho saber al equipo que la empresa no está dispuesta a
financiar dicho proyecto si la expectativa de ganancias no supera el millón de $.
También le ha informado que la tasa de descuento (tasa de interés bancario actual + la
prima de riesgo estimada por la empresa) que se utilice para el cálculo de rentabilidad,
debe ser del 9 %.
El grupo de trabajo sabe que Ud. está cursando estudios que incluyen la Evaluación
Económica de Proyectos por lo que ha sido requerido para analizar el caso, presentarle
al grupo los indicadores económicos y dar una respuesta razonada aconsejando si debe
o no ejecutarse el proyecto.
Su tarea consiste en:
1. Calcular el flujo de caja descontado.
El cálculo del flujo de caja descontado es una herramienta que sirve para guiar las
decisiones de los gestores e inversores con lo cual se puede crear una rentabilidad que
se puede ofrecer a un negocio.
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Para calcular el flujo de caja descontado por un año se calcula con el valor del flujo anual
dividido entre 1 mas la tasa de descuento como se puede apreciar en la Tabla 1.
Año 0 1 2 3 4 5
Beneficios
0,0 1236,0 1545,0 1823,1 2023,6 2205,8
(en miles de $)
Costos y gastos
-509,0 -998,0 -1207,6 -1364,6 -1432,8 -1447,1
(en miles de $)
Flujo de caja anual -509,0 238,0 337,4 458,5 590,8 758,7
Flujo de caja
0 238,0 575,4 1033,9 1624,7 2383,4
acumulado
Flujo de caja
-509,0 218,35 283,98 354,05 418,54 493.1
descontado
Tabla 1: Calculo de flujo de caja descontado
2. Calcular el Valor Presente Neto (VPN o VAN).
Para el calcular el VAN se realiza el siguiente procedimiento
𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜1 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜2 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜3 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜4 𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜5
𝑉𝐴𝑁 = −𝐼𝑛𝑣 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+
(1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖) (1 + 𝑖)5
238.8 337.4 458.5 590.8 758.7
𝑉𝐴𝑁 = −509 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
+
(1 + 0.09) (1 + 0.09) (1 + 0.09) (1 + 0.09) (1 + 0.09)5
𝑽𝑨𝑵 = 𝟏𝟐𝟓𝟗. 𝟎𝟐$
El van es mayor a 0 con esto podemos concluir que la inversión realizada se recuperara
en poco tiempo.
3. Calcular el Periodo de Recuperación de la Inversión (PRI)
Año 0 1 2 3 4 5
Beneficios
0,0 1236,0 1545,0 1823,1 2023,6 2205,8
(en miles de $)
Flujo de caja anual -509,0 238,0 337,4 458,5 590,8 758,7
Recuperación de la
509,0 271,0 -66,4 -524,9 -1115,7 -1874.4
inversión
271
𝑃𝑅𝐼 = 1 𝑎ñ𝑜 + × 365 𝑑𝑖𝑎𝑠
509
𝑃𝑅𝐼 = 1 𝑎ñ𝑜 + 194.33 𝑑𝑖𝑎𝑠
𝑷𝑹𝑰 = 𝟏 𝒂ñ𝒐 + 𝟔. 𝟒𝟕 𝒎𝒆𝒔𝒆𝒔
De acorde al resultado el periodo de recuperación se dará durante el primer año y 6
meses de acuerdo a lo calculado.
4. Escribir un informe razonado con sus recomendaciones
a) Título del Informe
Evaluación Económica de Proyectos
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b) Introducción
El objetivo de este informe es analizar la viabilidad financiera evaluando su rentabilidad
mediante los indicadores mas comunes los cuales son el valor neto (VAN), el flujo neto
de caja y el periodo de recuperación de la inversión (PRi). Estos indicadores permitirán
si el proyecto es una inversión atractiva en función de los flujos de efectivo futuros
proyectados y los costos iniciales.
c) Metodología
Para el análisis de la viabilidad del proyecto se utilizó la siguiente metodología y
cálculos:
- Flujo de valor neto descontable: que es la suma de los flujos de caja futuros
descontados a su valor presente.
- Flujo de caja neto: Es la diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo
durante un periodo especifico.
- Valor actual neto: Se calcula descontando los flujos de caja futuros al valor
presente utilizando la tasa de descuento que refleja el costo de oportunidad del
capital.
d) Conclusiones
El proyecto tiene un VAN positivo el cual es de 1259,02$ lo cual presenta un costo
superior de la inversión inicial. También debido a que los cálculos de la taza de flujo neto
de caja son crecientes durante los 5 años, lo que indica que el proyecto será capas de
generar ingresos sostenibles y crecientes durante la vida útil.
El proyecto tiene como periodo de recuperación de 1.6 años, lo cual es relativamente
corto, lo que indica que el riesgo asociado con la recuperación de la inversión es bajo.
Un PRI corto también implica que la empresa podrá recuperar su inversión rápida y
disponer de los flujos de caja para reinvertir entre otros proyectos o actividades.
Dado que el presidente ejecutivo no está dispuesto a financiar el proyecto si las
ganancias no superan el millón podemos decir que el proyecto es de una magnitud
sumamente riesgoso por lo que es necesario realizar estos análisis antes de tomar
alguna decisión.
5. Bibliografia
Funiber, DD074 Evaluación de Proyectos.
[Link]
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