UNIVERSIDAD PRIVADA

DOMINGO SAVIO

INTEGRANTES:
Samuel Marín Villca

La Paz - Bolivia-2025

LIC. Lucana Choque Delia

INTRODUCCION.
BALANCE GENERAL TELCEL S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
RAZON DE ENDEUDAMIENTO

INTERPRETACION: Obteniendo un porcentaje de 70,48%, es decir

que pasa nuestra base de 50%, concluimos que nuestros activos
están financiados con financiamiento externo.
APALANCAMIENTO FINANCIERO

INTERPRETACION: La empresa tiene 2 veces mas deudas que

patrimonio propio, esto implica un mayor riesgo financiero.
RAZON AUTONOMIA FINANCIERA

INTERPRETACION: con un porcentaje de 29,52%, indica que

nuestra empresa tiene mayor dependencia del financiamiento
externo.
RAZON DE ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

INTERPRETACION: En este caso obteniendo un porcentaje de

38,10% quiere decir que tenemos dependencia mas a nuestras
deudas a corto plazo, esto puede significar un menor riesgo
financiero, dependiendo nuestros ingresos.
COBERTURA DE INTERES

INTERPRETACION: Con una cobertura de 1,3, se deduce que la

empresa puede tener dificultades para pagar su deuda.
RAZON DE PASIVO CORRIENTE A PASIVO TOTAL

INTERPRETACION: Teniendo un porcentaje de 45,94% podemos

decir que tenemos una deuda equilibrada entre la deuda a
corto plazo y la deuda a largo plazo.
40/70
RAZON PASIVO NO CORRIENTE A PASIVO TOTAL

INTERPRETACION: Con una presentación de 54,06% tenemos un

nivel equilibrado de nuestra deuda a corto y largo plazo.
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 QUE SON LAS RAZONES FINANCIERAS

• Las razones financieras son indicadores que ayudan a las

empresas a medir su desempeño económico en un tiempo determinado. Estas
métricas se obtienen de los estados financieros y son de gran utilidad a dueños
de negocios porque los ayuda a definir la situación económica de sus empresas.
• Los indicadores que necesitas para cada reporte dependerán de
los tipos de razones financieras que existen. Conocer el objetivo que queremos
analizar será primordial para seleccionar uno de los tipos de razones
financieras que necesitamos.
• Entender qué son las razones financieras nos ayuda a trazar un punto
de partida para conocer la economía actual de un negocio; al ir recolectando
esta información se puede definir el por qué de las decisiones financieras que
se han ido tomando a lo largo del tiempo y, sobre todo, medir el impacto de sus
resultados.
 QUE ES EL METODO DE RAZONES FINANCIERAS

• Según Nacional Financiera, el método

de razones financieras, también conocido como método de razones simples, permite
relacionar rubros de los estados financieros e interpretarlos de forma
correcta, así como conocer detalles sobre el desempeño histórico de la empresa.
• Con base en ello, habrá tantas razones financieras como cuentas o
partidas en los estados financieros y sus combinaciones; pero para que el
método sea efectivo, debe limitarse el número de razones y agruparse en unas
pocas categorías según su finalidad.
• Entonces, para que el método cobre utilidad y significado, la practica generalmente aceptada consiste en
limitar el numero de razones, para asi agruparlas en categorías
 RAZONES FINANCIERAS DE LIQUIDEZ O SOLVENCIA

• Como su nombre alude, esta categoría de razones mide o determina la

capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos o deudas de
corto y largo plazo. Parte de la premisa de conocer si los activos del
negocio son suficientes para honrar compromisos o acreencias.
• 3 son las razones financieras que se agrupan en torno al módulo o
categoría de solvencia:
• 1) Razón de liquidez, liquidez corriente o prueba ácida
• Compara los activos circulantes de la empresa respecto a los pasivos a
corto plazo y determina si el negocio está en capacidad de hacer frente a
las deudas de corto plazo, a partir de sus activos corrientes: efectivo,
cuentas por cobrar e inventarios.
• Su fórmula es:
 • 2) Razón rápida o prueba del súper ácido
• Similar a la anterior, pero a diferencia de ella, la razón rápida mide la
capacidad del negocio de hacer frente a los compromisos a corto
plazo, sin tener que recurrir a los inventarios.
• Razón de súper ácido = (Activos circulantes – Inventarios) / Pasivo
circulante
• Una buena medida de este indicador es 1 o lo más cercano a 1.
• 3) Solvencia, razón Activo/Pasivo o prueba de solidez
• Mide la capacidad de la empresa para hacer frente a todas sus
deudas (de corto o largo plazo), a partir del total de sus activos.
• Prueba de Solidez = Total Activos/Total Pasivos
• La práctica comúnmente aceptada es considerar adecuado al
resultado de esta razón si el valor está entre 2 y 3.
 RAZONES FINANCIERAS DE ESTABILIDAD O ENDEUDAMIENTO

• Este tipo de razones financieras tiene por objetivo determinar qué

tan endeudada o comprometida está la empresa frente a terceros,
determinando con ello su grado de autonomía y apalancamiento.
• Aquí hacen parte otras tres razones financieras:
• 1) Razón de endeudamiento, riesgo o Pasivo Vs. Capital
• Determina qué tan comprometido está el aporte de los socios más los
superávit logrados por la gestión, respecto al total de pasivos.
• Razón de endeudamiento = Total Pasivo/Capital contable
• Si el valor es mayor a 1, indica que los pasivos superan el capital propio de la empresa y, por lo
tanto, deberá prestarse especial atención a la estructura de la deuda, es decir, qué partidas
representan los pasivos.
• ¿Quiénes son sus principales acreedores: bancos, proveedores, accionistas, empresas
relacionadas? ¿Está la empresa mayormente endeudada a corto plazo o a largo plazo?
• Antes de concluir sobre este indicador, es necesario hacer una revisión a dichas preguntas.
• Otros 2 indicadores de esta categoría son las relaciones Deuda/Activo y Capital/Activo conocidas
en la bolsa de valores como razón D y razón E.
• 2) Razón de deuda o apalancamiento
• Determina el porcentaje de activos que está siendo cubierto por compromisos con terceros
(pasivos):
• Razón de deuda o apalancamiento (D) = Total Pasivo/Activo
• 3) Razón de Autonomía (E)
• Es el porcentaje o porción de activos cubierto con recursos propios (capital):
• Razón de autonomía (E) = Capital contable/Activos
• El resultado de estas dos razones es complementario y su suma dará la unidad (D + E = 100%).
• El valor apropiado para estas razones es 50% – 50%, o que la balanza se incline hacia la razón de
autonomía (E > D). Por ejemplo, apalancamiento (D) = 30% y Autonomía (E) = 70%.
 RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD O PRODUCTIVIDAD

• Este módulo del método de razones financieras nos permite conocer

el ciclo económico del negocio. Es decir, nos permite evaluar cómo
fluye el proceso de compra de insumos, su transformación o
permanencia como inventario de mercancía, su venta y cobranza; así
como el crédito que puedan otorgar los proveedores.
• Resumimos la fórmula de las tres razones principales de este módulo
en la siguiente tabla:
 RAZONES FINANCIERAS DE RESULTADO O RENTABILIDAD

• El ultimo módulo corresponde a las razones de rentabilidad del negocio, las que miden el resultado respecto
a las ventas, al total de activos y al capital.
• Tres son las razones que tendremos en consideración:
• A) Margen de Utilidad Neta = Resultado Neto/Ventas netas
• Determina el porcentaje de beneficio que se convierte en dividendos o superávit para la empresa, mientas
más elevado más eficiente resulta el manejo de los costos.
• B) Rentabilidad sobre Activos (ROA) = Resultado Neto/Activos
• Permite conocer la eficiencia en el manejo de los activos, mientras más alto mejor. Un buen valor es aquel
que supere a la inflación anual promedio o incremento anual del IPC.
• C) Rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) = Resultado Neto/Capital Contable
• El último indicador de nuestro método de razones financieras corresponde al ROE y determina el porcentaje
de rendimiento respecto a la inversión de patrimonio o capital de los socios.
• De nuevo, un valor más alto es mejor, y una medida adecuada es aquella que resulte superior al costo de los
capitales empleados.
• Si, por ejemplo, la mayor fuente de deuda o pasivos está representada por los bancos, el ROE debería ser
superior a la tasa promedio activa de la banca (o CAT promedio).
 QUE ES EL APALANCAMIENTO FINANCIERO

• El apalancamiento financiero consiste, básicamente, en endeudarse para invertir y a él suelen recurrir tanto
empresas como particulares. El uso de este sistema de inversión está en auge entre los inversores.
Su funcionamiento se basa recurrir a la deuda, que permite al usuario invertir más capital del que tiene
gracias al que ha pedido prestado. Este método tiene como característica que permite realizar una inversión
aunque no se disponga de todo el dinero necesario para ello, al tiempo que se puede maximizar la
rentabilidad de lo que se invierte por la implicación de más capital, de modo que si la operación sale bien,
los beneficios crecen considerablemente.
Además, el hecho de que el apalancamiento financiero nos permita invertir más capital del que tenemos
hace que los beneficios (o pérdidas) derivados de la operación sean mayores que si sólo hubiésemos
utilizado nuestro capital. El método puede realizarse solicitando deuda o a través de derivados
financieros. Cuanta más deuda se emplee, mayor será el grado de apalancamiento financiero. El inversor ha
de tener en cuenta en la operación de apalancamiento los intereses a pagar por el dinero prestado que
podrían afectar a las ganancias de forma negativa.
Por todo esto, el balance final de un apalancamiento financiero puede ser positivo -si la operación genera
beneficios en la inversión-, negativo -si experimentamos pérdidas en el capital invertido- o neutro -cuando la
rentabilidad obtenida es igual al capital invertido-.
 COMO SE CALCULA EL APALANCAMIENTO FINANCIERO

• Para calcular el grado de apalancamiento financiero, es habitual

utilizar medidas fraccionadas, de modo que si hablamos de un
apalancamiento de 1:2 estamos diciendo que por cada euro invertido
de nuestro capital, estamos invirtiendo en realidad dos euros (uno
propio y otro prestado) y, por lo tanto, la deuda también asciende a
un euro. Existe una fórmula para calcular el apalancamiento
financiero de una inversión: