MBA
Caso Trader Joe´s – Ejercicio en clase
1.Cómo se gana dinero en la Industria de los supermercados? Complete la siguiente tabla según la información que
figura en el Anexo 2
Whole Foods Kroger Safeway Supervalu
1.Ventas $ 10.107.787,00 $ 90.374.000,00 $ 43.630.200,00 $ 36.100.000,00
2.Costo de Mercaderías Vendidas $ 6.571.238,00 $ 71.497.000,00 $ 31.836.500,00 $ 28.081.000,00
3.Utilidad Bruta $ 3.536.549,00 $ 18.880.000,00 $ 11.793.700,00 $ 8.019.000,00
4.Gastos Administrativos, Operativos
y Comerciales $ 2.988.929,00 $ 17.602.000,00 $ 10.659.100,00 $ 8.538.000,00
5.Utilidad Operativa $ 547.620,00 $ 1.278.000,00 $ 1.134.600,00 $ -519.000,00
6.Resultado Neto $ 342.612,00 $ 602.000,00 $ 516.700,00 $ -1.040.000,00
7.Activos Totales $ 4.292.075,00 $ 23.476.000,00 $ 15.073.600,00 $ 12.053.000,00
8.Pasivos Totales $ 133.773,00 $ 19.510.000,00 $ 11.384.500,00 $ 12.032.000,00
9.Patrimonio Neto $ 2.991.305,00 $ 3.966.000,00 $ 3.689.100,00 $ 21,000
10.Porcentaje de Margen Bruto (3/1)
11.Gastos como % de las Ventas (4/1)
12.Margen de Beneficios (6/1)
13.Rotación de Activo (1/7)
14.Apalancamiento Financiero(7/9)
15.Retorno sobre Activos (6/7)
16.Retorno sobre Patrimonio Neto
(6/9)
2. ANÁLISIS INTERNO – Cadena de Valor
a) Ubique en el siguiente gráfico de la Cadena de Valor a cada uno de los siete grupos de decisiones que contienen
las actividades específicas que lleva a cabo TJ´s obtenidas de la información que figura en el caso que se listan a
continuación :
Grupo de decisiones 1: Personal bien pago, 30 días de entrenamiento para novatos, 10% de descuento,
Generalistas, no especialistas
Grupo de Decisiones 2: Re-stockeo durante el Día, Sin Mayoristas ni Distribuidores, Densa red de distribución
Grupo de decisiones 3: Sin auto –cobro, SinTVs ni monitores de pantalla plana
Grupo de Decisiones 4: Estrategia de “Todos los días el Precio Más Bajo”, Sin cupones ni tarjeta de fidelidad,
Sin publicidad por TV, Volantes (Flyers), Experiencia de búsqueda de tesoros, Prueba de productos, Servicio
experto y amistoso
Grupo de Decisiones 5: Grandes cantidades, Proveedores secretos, Compras directas al fabricante, Compras
Globale, sin cargos por lugar en góndolas, Compras oportunistas, mezcla de productos dinámica
Grupo de Decisiones 6: Pequeñas tiendas, Cantidad de productos limitada, Marcas privadas (Propias) , Sin
planogramas estrictos, Pequeños estacionamientos, Malls abiertos, 40% de las tiendas en California
Grupo de decisiones 7: Siete Valores Básicos, Propiedad de ALDI, Muy Privada, sin agencia de RRPP
b) Explique al menos tres interacciones que existen entre las actividades específicas que figuran en cada grupo de
decisiones del listado del punto 2.a.que realiza Trader Joe´s ( Por ejemplo: No tener planogramas estrictos le permite
la experiencia de la búsqueda del tesoro. O realizar compras directas al fabricante le permite llevar a cabo la
estrategia de “T
c. Vistas Todas las interacciones que existen entre las actividades en la cadena de valor que Trader Joe´s lleva a cabo,
En qué lugar/es de la cadena de valor considera Ud. Que residen las Ventajas Competitivas de la Empresa.?
Justifique
Complemento teórico
El objetivo del Dupont es averiguar cómo se están generando las ganancias (o pérdidas). De esa forma, la compañía
podrá reconocer qué factores están sosteniendo (o afectando) su actividad.
La fórmula del análisis Dupont es la siguiente:
Resultado Neto Ventas Activos
--------------------- x ----------- x ------------
Ventas Activos Patrimonio Neto
Como podemos observar, mediante este instrumento, se analiza la rentabilidad financiera o ROE, separándola en
tres ratios:
Margen de Beneficios: Es el porcentaje de ganancia que se consigue en promedio por cada venta. Se calcula
dividiendo el Resultado neto entre las ventas:
Resultado Neto
-----------------------
Ventas
Rotación de activos: Se explica como el número de veces al año que rotaron los activos para poder obtener ingresos.
Otra interpretación de este ratio es la cantidad de unidades monetarias (dólares, euros, etc) que se recibieron en
ventas por cada unidad monetaria invertida en activos. Si la empresa ha ido incrementando dicho indicador significa
que está siendo más eficiente para administrar sus recursos:
Ventas
-----------
Activos
Multiplicador del Capital: Refleja el apalancamiento financiero de la empresa. Se interpreta como el número de
unidades monetarias de activos que se adquirieron por cada unidad monetaria aportada por los accionistas
(Patrimonio Neto):
Activos
----------------
Patrimonio Neto
Cabe acotar que al multiplicar el margen de beneficios por la rotación de activos, el resultado es igual a la
rentabilidad de los activos o ROA. De esta manera, el análisis Dupont se divide en dos componentes: Uno referente a
la eficiencia operativa (ROA), que indica qué tan productivos son los procesos de la empresa, y otro vinculado al
nivel de apalancamiento (Multiplicador del capital).
Resultado Neto Ventas Activos
ROE = ---------------------- x ----------------- x --------------
Ventas Activos Patrimonio Neto
Resultado Neto
----------------------
Activos ROA
Esto quiere decir que la rentabilidad financiera (ROE) es igual a la rentabilidad económica (ROA) multiplicado por el
apalancamiento financiero:
odos los días el Precio Más Bajo”)
