Instituciones
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Mercantiles
Mercantiles yy
Financieras
Financieras
Lectura
Fuentes
Constitución
Legislación
Costumbre
Clases de reglamentos administrativos
1. Reglamentos constitucionales
2. Reglamentos legales
3. Reglamentos técnicos
Normas codificadas
1. Estatuto orgánico del sistema financiero
2. Circulares externas generales
Activos digitales
Principio, misma actividad mismo riesgo misma regulación.
• Serial y denominación que permite individualizarlo
• El portador se presume dueño
• Elementos de seguridad para evitar falsedad y el doble gasto
Ejemplos
Criptoactivos : Minería
Stablecoins : Emisión privada
Depósitos tokenizados bancos comerciales : Emisión bancos
comerciales
CBDC : Emisión banco central
Artículo 629- título valor
Elementos primarios para validar estos títulos
• Documento físico -> mensaje de datos
• Firma -> Firma electrónica
• Circulación mediante endoso -> circulación mediante endoso
Se apoya en el código de comercio y la ley 527 de 1999 del comercio
electrónico. Todo lo que está en un mensaje de datos tiene la misma
validez si estuviera en un papel.
Pensar en estos elementos hacia los activos
Regulación comprehensiva
1. Objetivos de política pública: ¿ Qué quiero hacer con esto/ que
pretende ?
2. Definición de conceptos claves: Cadena de valor
3. Determinación del supervisor : Único o según su materia. Ej,
SIC
4. Autorización / licencia
5. Administración de riesgos
6. Régimen sancionatorio e incumplimientos
7. Competencia
8. Coordinación entre entidades
Tecnologías descentralizadas
DeFi : contratos inteligentes a las infraestructuras y redes sobre las
cuales se prestan servicios del sistema financiero
Contrato inteligente : Son procesos automático y rápidos que no
pueden servicios modificados para generar mayor seguridad.
Es descentralizado por lo cual no hay un responsable por las
operaciones al no existir emisores.
Infraestructura : servicios que permiten la acumulación de valor,
negociación o su transferencia.
Criptoactivos: Representación digital de valor o derechos que
puede transferirse y almacenarse electrónicamente mediante DLT.
Estándares para utilizar los criptoactivos del fondo monetario
internacional ( FMI ) , dice que el BITCOIN no es emitido por el banco
central entonces no es reconocido.
1. Sistema de administración de riesgos heterogéneos
2. Riesgo de ataques y hurto
3. Volatilidad
4. Imposibilidad de un seguimiento certero al tamaño de la industria
por carencia de regulación que genera falta de información y datos
disponibles.
BIS= Propone los DeFi, pone su atención en el sistema financiero
Estos sistemas no tienen tantas regulaciones y requisitos como lo
establece el estatuto financiero en cambio este DeFi no.
IOSCO:
Estas entidades proponen
MiCA -> regulador europeo de los criptoactivos aplicando el principio
de misma actividad, mismo valor, misma regulación.
The Howey Test: Es un proceso de una contraparte utilizado por la
SEC
1. Inversión de dinero
2. Esfuerzo de otros
3. Corresponde de a una sociedad
4. Tienes expectativa de ganancia
Si cumple con todos estos es un valor
Captación masiva de recursos
Recepción o recaudo masivo de recursos sin una contraprestación de
terceros que lo entregan a título de mutuo o crédito para que sea
custodiado por el receptor para devolverlo con o sin rentabilidad.
Captación ilegal de recursos
Captación masiva habitual de recursos del público de forma ilegal:
Ganancias que no tienen explicación financiera, no regulado por la
superintendencia.
Actividad multinivel
Tarjetas de valor almacenado y prepago : recibir dinero para dar a
cambio tarjetas prepago para adquirir bienes o servicios por parte de
alguien diferente al que emite la tarjeta
Ejemplos de captación ilegal : compraventa de cartera materializada
en pagaré- libranza
Súper intendencias que intervienen
• súper intendencia financiera de Colombia : impone medidas
cautelares
• Súper intendencia de sociedades : liquida e interviene en las
sociedades que realicen captación masiva
• súper intendencia de la economía solidaria : cuando la captación
la realice una entidad que haga parte de la economía solidaria.
Responsabilidad administrativa y penal por promover y vincular a
personas en captación ilegal de recursos:
1. Medidas administrativas: suspensión, disolución de la persona
jurídica y liquidación
2. Medidas penales
Otras actividades defraudadoras:
1. Falsos prestamistas:
2. Reparadoras de crédito :
3. Clubes de inversión
Ejercicio no autorizado de las actividades aseguradoras y del
mercado de valores
Solo entidades autorizadas por la superintendencia financiera y los
intermediarios registrados en el registro nacional de profesionales del
mercado de valores.
FOREX: no se encuentran reguladas en el mercado.
Medios de pago para el futuro y su supervisión
Finanzas descentralizadas para loas activos digitales
1. El dinero y sus formas
Afectos que apoyan la regulaciones del dinero : confianza ,
reconocimiento de depósito de valor, medio de intercambio, unidad
de cuenta y patrón de precios.
• reconocimiento de valor : poder intercambiaría bienes o servicios
por el mismo valor. Debe existir un verdadero interés entre las
partes.
• medio de intercambio : Bienes o servicios que están siendo
intercambiados sean aceptados como una forma de pago. El
valor que cada uno le da es por la satisfacción que reciben a
cambio.
• Unidad de cuenta y el patrón de precios: característica de
determinar el valor teniendo en cuenta la función del mismo. Para
que el activo o bien mantenga su precio se debe evitar su
escasez o exceso.
2. Naturaleza del dinero
La regulación del dinero permite que este pueda circular de manera
eficiente, resiliente y segura en la economía.
Salvo estipulaciones en contrario en Colombia los negocios
jurídicos siempre deberá ser en pesos.
3. Dinero público
• monedas y billetes : bienes corporales y tangibles
• Dinero en cuentas de depósito : dinero inmaterial
4. Dinero privado
Dinero digital de banca central
CBDC, se puede clasificar a partir de su uso, representación y forma
de distribución
CBDC : al por mayor
CBDC: al por menor
Tokes, activos con identificación propia estos son diferentes a las
cuentas de depósito ya que requieren de una identificación al realizar
pagos.
Problema del doble gasto : el valor del token que ya ha sido pagado
puedo ser utilizado de nuevo para realizar el pago de otra operación
simultánea o posterior.
Activos digitales emitidos por privados usados como medio de
pago
Determinación del medio de intercambio:
1. transaccionalidad : movilidad y divisibilidad
2. Dificultad de falsificación o fraude
3. Seguridad sobre la condición de depósito de valor, aceptabilidad
del activo que se propone intercambiar y la estabilidad de su valor
nominal.
4. Limitaciones del crecimiento para mantener estabilidad
5. Uniformidad
En los activos digitales no aplican por qué :
1. Transaccionalidad :
• movilidad , esta tiene un costo atado para su transacción.
• divisibilidad, no todos son susceptibles de esta
2. Dificultad de falsificación o fraude
[Link] sobre la condición de depósito de valor, aceptabilidad del
activo que se propone intercambiar y la estabilidad de su valor
nominal. : usualmente no están respaldados
4. Limitaciones del crecimiento para mantener estabilidad : solo se
restringe su crecimiento cuando tenga una regulación fuerte que
limite la emisión de estos.
[Link]
Diferencias de consumidor en la norma
En la norma posterior resalta que cuando hay estatuto especial
prima dicha ley.
Operaciones bancarias
1. Activas : criterio contable. Cuenta por cobrar
2. Pasivas : criterio contable. Cuenta por pagar, deuda con los
externos
3. Neutras
Operaciones pasivas: nociones de los depósitos irregulares
Diferencia entre depósito regular e irregular
Bienes fungibles:
Artículo 2246 cc. Cuando se entrega dinero surge la obligación de
restituir la misma moneda, obligación de género. Solo existe
obligación en especie cuando se entrega dinero en cofre cerrado, el
cual se debe fracturar para sacarlo .
Cuenta corriente mercantil es diferente a la cuenta corriente
bancaria, este último tiene normas propias.
La cuenta corriente mercantil es un contrato mercantil diferente a la
cuenta corriente bancaria.
Contrato de corriente bancarios, son contratos autónomos que
obedecen a un norma propia, como lo regula el código de comercio.
No de debe asociar con depósito regular o irregular.
Depósito regular, Es una contrato real. Ejemplo dejar el carro en el
parqueadero. Se espera que se devuelva el mismo bien, es una
obligación de género.
Depósito irregular, contrato consensual pues no es necesario que
se entregue el bien para formar el contrato. Se crea por la voluntad,
estas son las que se dan en los bancos. Hay una obligación de
especie.
Depósito bancario irregular,
1. Cuenta corriente bancaria: artículo 1382, se consigna en dinero y
cheques o también otros bienes. En la salida se puede por
cheques u otras formas convenidas.
Diferencia con el contrato de depósitos de sección de ahorros
2. Sección de ahorros, las normas vigentes hablas de la
inembargabilidad de los recursos depositados en las secciones de
ahorros, en la sección de ahorros de un banco se encuentran los
temas principales no asociados a la transaccionalidad diaria.
Estaba lo que las familias o particulares querían invertir para un
propósito determinado. En estos se ubican los depósitos de ahorro
que tienen el beneficio de inembargabilidad.
En la sección comercial están los CDT que sí pueden ser
embargados.
Obligaciones de dinero : Es aquella en la cual la prestación a cargo
del deudor es entregar una suma de dinero al acreedor.
Suele existir pago de intereses
Dinero : instrumento de cambio (precio) , unidad de cuenta
( acumulación del poder adquisitivo) y medio de pago ( poder
liberatorio)
• Principio nominalista y corrección monetaria por inflación : el
deudor está obligado a pagar al creedor solo la suma igual al
valor nominal del capital adeudado. Las partes pueden pactar el
ajuste por inflación de las obligaciones dinerarias.
UVR ( unidad de valor real) = variación de índice de precios al
consumidor certificada por el DANE. Carece en sí misma de poder
liberatorio.
La junta directiva del banco de la República establece la
metodología de cálculo de la UVR.
En los intereses comerciales se entiende incluida la corrección
monetaria.
Denominación y moneda de pago
Pueden ser denominadas en
1. moneda colombiana
2. UVR
3. Moneda extranjera
Operaciones de cambio : Las que están catalogadas así en la
legislación. Se canalizan por el mercado cambiario. Se pagan en la
divisa estipulada
Operaciones internas : contratos, convenios u operaciones pactados
en moneda extranjera que se celebren entre residentes. En moneda
colombiana aplicando la tasa de cambio.
Régimen de intereses
Intereses: frutos que se pagan sobre el capital adeudado.
Según la fuente : convencionales, legales ( civil, comercial, tributario) y
judiciales
Según la función económica : remuneratorio y moratorios. ( estos son
excluyentes)
Modalidad de expresión matemática: nominales ( este es acordado en
el contrato), efectivos (tasa efectiva mayor que la nominal) , simples,
compuestos (interés sobre intereses, anatocismo), anticipados ( antes
del período) y vencidos (después del periodo) .
Según la tasa empleada: Fijos (tasas se mantienen) y variables (se
ajustan con el paso del tiempo)
Tasas de referencia :
• DTF ( depósito a término fijo) : vigencia semanal calculada por el
banco de la república.
• LIBOR: se usa en mercados internacionales
• PRIME RATE:
Límites a los intereses
1. Límites legales a los intereses en moneda colombiana :
• Obligaciones civiles : una y media veces el interés corriente al
momento de pactar el contrato.
• obligaciones civiles: el bancario corriente y el monetario será
una media veces el bancario corriente.
[Link] legales en divisas extranjeras : Junta directiva del
Banco de la república fijó unos topes. No existen límites frente a los
intereses de estas obligaciones.
Sanciones por desconocimiento a los límites :
1. Civiles : Acción de reducción de la tasa de interés : la pérdida
de los intereses cobrados sean de cualquier tipo y restituir al
deudor el monto igual al cobrado en exceso del límite legal.
2. Penales : Delito de usura
3. Administrativas :
Certificación y prueba del interés bancario corriente: facultad de
la súper intendencia bancaria para certificar el interés corriente
bancario mediante actos administrativos .
• modalidades de microcrédito : operaciones activas de crédito
con microempresas ( 10 trabajadores o activos menores a 500
smlv ) las cuales pagan sus obligaciones con los ingresos
derivados de su actividad.
• crédito de consumo: con personas naturales para financiar
adquisición de bienes para el consumo no comercial.
La certificación de la superintendencia se realiza trimestralmente. El
interesado bancario corriente es un hecho notorio que no requiere
prueba. Este no tiene efecto sobre las operaciones en moneda
extranjera
Cláusula penal e intereses moratorios. Se pueden acumular
cuando las partes lo establecen como tal cuando la cláusula penal
tiene función de indemnización pero no se puede cuando se trata
de obligaciones dinerarias pues afectaría el principio de equidad.
Cuando están las dos no pueden sumar los límites legales.
Anatocismo , cobro de intereses sobre intereses exigibles y no
pagados oportunamente. Se puede dar por acuerdo de las partes
o por demanda judicial.
Esta es diferente a la capitalización del interés. Debe existir la mora
mínima de un año.
Los remuneratorios tienen que ser los susceptibles de causar
nuevos intereses.
Cláusula aceleratoria: deben ser pactadas, para exigir el pago
antes del plazo pactado.
Esta se puede dar por incumplimiento del pago del deudor y por
decisión del acreedor para hacer efectiva la cláusula.
Por requerimiento judicial o demanda judicial se notifica puede
causarse interés moratorio sobre las cuotas.
Depósito a término
Depósito a ahorro
