Introducción al

Corporate Finance

1
 Introducción a las finanzas corporativas
Ayuda

Objetivos

1. Activo inmovilizado

1.1. Inmovilizado material o tangible

1.2. Inmovilizado inmaterial o intangible

2. Existencias

2.1. Valoración contable

2.2. Asignación de valor

2.3. Deterioro del valor

3. Cuentas a cobrar

3.1. Valoración contable

3.2. Correcciones de valor

3.3. Provisiones

4. Tesorería

4.1. Valoración contable

5. IVA

5.1. Valoración contable

5.2. Liquidación del IVA

5.3. El IVA en las operaciones exteriores

6. Cuentas a pagar

6.1. Valoración contable

7. Inversiones financieras

7.1. Renta variable

7.2. Renta fija

8. Recursos propios

8.1. Capital

8.2. Reservas

Bibliografía

Fin de módulo
2
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3
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4
Objetivos

Presentar los conceptos necesarios para realizar la valoración de un proyecto

empresarial o una empresa. Para ello, se introducirán los conceptos básicos de
financiación de la empresa para, posteriormente, explicar las distintas
metodologías existentes para la evaluación de empresas. Además, se pretende
familiarizar al lector con la información contable y su evolución histórica.

5
1. Activo inmovilizado

Los activos inmovilizados son el conjunto de elementos patrimoniales reflejados

en el activo con carácter permanente y que no están destinados a la venta. Todos
los elementos del inmovilizado tienen una vida superior al ejercicio económico,
por lo que componen el activo no corriente.

Dentro del activo inmovilizado, podemos encontrar dos partes bien diferenciadas:
inmovilizado material e inmovilizado inmaterial. Ambos son activos destinados a
servir de forma duradera en las actividades de la empresa.

Inmovilizado material Inmovilizado inmaterial

(1) (2)

Existen diversas formas de adquirir un inmovilizado:

Adquisición en el exterior.

A título oneroso o por compra.

6
 3

A título gratuito o por donación.

Por permuta.

Por aportación no dineraria.

Mediante arrendamiento financiero.

Por elaboración propia. Es la propia empresa la

que elabora el bien comprando los materiales y
servicios necesarios, retribuyendo al personal
que participa en la transformación y organizando
todo el proceso de producción.

La valoración inicial de estos activos, suponiendo que han sido adquiridos a título
oneroso, se hará a precio de adquisición, en el que se incluye el importe facturado
por el vendedor después de deducir descuentos o rebajas, los costes directamente
atribuibles a la preparación del activo para su uso y el coste de las pruebas para
verificar su correcto funcionamiento.

7
Además, habrá que añadir los impuestos indirectos que gravan los elementos del
inmovilizado cuando no sean recuperables, la estimación del valor actual de las
obligaciones asumidas y los gastos financieros que se hayan devengado antes de
la puesta en funcionamiento. Posteriormente, los activos se valorarán por su
precio de adquisición menos la amortización acumulada y, cuando existan, las
correcciones valorativas por deterioro reconocidas.

Entenderemos amortización como la expresión contable de la depreciación

sistemática e irreversible sufrida por los elementos por diferentes motivos:

8
En todo momento, debemos tener presente que la amortización es una estimación
y no un dato exacto que se contabiliza como un gasto para la empresa. La
amortización afecta al inmovilizado material (excepto a los terrenos, ya que no
tienen una vida útil limitada) y al intangible y su función será:

9
Para calcular la amortización anual serán necesarios:

10
 Método de amortización

Es el método utilizado para distribuir el coste del inmovilizado entre los años
de su vida útil.

Podemos encontrar los siguientes métodos de amortización:

A. Método de amortización lineal

En este método las cuotas de amortización son constantes, ya que a cada ejercicio
económico se le asigna la enésima parte del valor de la amortización. Este método
solo tiene en cuenta el transcurso del tiempo, independientemente del uso,
desgaste, obsolescencia…, ello supone una auténtica depreciación en el momento
de mayor eficiencia (primeros años) con el de menor eficiencia (últimos años).

11
 Reglamento del Impuesto sobre Sociedades

Se fundamenta en la aplicación de los coeficientes de amortización fijados en

las tablas oficialmente aprobadas y recogidas en el anexo del Reglamento del
Impuesto sobre Sociedades
[Link]

Ejemplo

(3)

B. Método de amortización regresivo

Este método también se conoce como amortización acelerada; la cuota anual de

amortización disminuye cada año, esto puede suponer una mayor amortización
sobre la depreciación real del bien. Tiende también a corregir algunas de las
situaciones anómalas que presenta el método lineal incidiendo con mayor
intensidad en los primeros años de la vida del bien, por lo que permite recuperar la
mayor parte de la inversión de un valor actual superior.

Existen dos formas de calcular la amortización:

1. Método de la suma de los dígitos del año

12
 Ejemplo

(4)

2. Método del saldo decreciente

Ejemplo

(5)

C. Método de amortización progresivo

La cuota anual de amortización aumenta cada año, es decir, las cuotas anuales son
más débiles al principio y van haciéndose cada vez más elevadas. Este método no
se usa en la práctica, ya que retrasar la amortización sobrecarga los últimos años
en los que los gastos de mantenimiento son más elevados.

D. Método de la suma de los dígitos del año

13
 Ejemplo

(6)

Inmovilizado material (1)

Las inmovilizaciones materiales gozan de una gran importancia dentro de la

empresa, aunque dependiendo de la actividad de esta los activos
inmovilizados serán bien diferentes.

Una fábrica tendrá una gran cantidad de maquinaria, mientras que una
empresa de logística tendrá grandes almacenes.

Inmovilizado inmaterial (2)

Las inmovilizaciones inmateriales son derechos derivados de un documento

legal, por ejemplo, una marca o una patente. Un segundo tipo serán
inversiones que realiza la empresa y que producirán unos rendimientos si
tiene éxito, por ejemplo, una propiedad industrial. El tercer caso sería todos
aquellos intangibles generados en la empresa y que son difíciles de valorar,
por ejemplo, los clientes.

14
Ejemplo (3)

Se pide calcular la amortización correspondiente a cada ejercicio

económico de una maquinaria valorada en 60.000 euros utilizando el
método lineal o de cuotas fijas. Se estima que la vida útil de la maquinaria
sean 10 años siendo su valor residual 5.000 euros.

Solución:

Ejemplo (4)

Supongamos un elemento de inmovilizado que cuesta 2.600.000 y que su

vida útil es de cuatro años con un valor residual de 300.000 euros.

Solución:

Primero tenemos que calcular la cantidad a amortizar:

Tabla 1

Años Numerador decreciente Cuota promocional Amortización anual

1 4 4/10 920.000

2 3 3/10 690.000

3 2 2/10 460.000

4 1 1/10 230.000

∑ 10 ∑ 2.300.000

15
Ejemplo (5)

Si usamos los mismos datos que para el ejemplo anterior, obtendremos:

Tabla 2

Años Amortización acumulada Valor contable Depreciación anual

1 0 2.600.000 1.084.659,17

2 1.084.659,17 1.515.340,83 632.164,74

3 1.716.823,91 883.176,09 368.440,40

4 2.085.264,31 514.735,69 214.735,69

2.300.000 300.000

16
Ejemplo (6)

Siguiendo con el ejercicio anterior:

Tabla 3

Años Numerador decreciente Cuota promocional Amortización anual

1 4 1/10 230.000

2 3 2/10 460.000

3 2 3/10 690.000

4 1 4/10 920.000

∑10 ∑ 2.300.000

17
1.1. Inmovilizado material o
tangible
Según el Plan General Contable (PGC) son elementos del activo tangibles
representados por bienes, muebles e inmuebles, excepto los que deban ser
clasificados como “inversiones inmobiliarias”. Forman parte del activo no corriente
del balance, por tanto, son bienes cuya duración es superior a un año.

Las características más relevantes de estos activos son:

Forman parte del desarrollo de la actividad de la

empresa durante su vida útil, la cual será limitada
y superior al ejercicio económico.

Se denomina también “estructura sólida”, “activo

fijo” o “inversiones a corto plazo”.

Están sujetos a depreciación (pérdida de valor

por el uso, paso del tiempo u obsolescencia) y
deterioro (pérdida de valor originada por su
capacidad funcional).

18
 4

No están destinados a la venta.

Se financian con pasivos no corrientes (pasivos a

largo plazo) y fondos propios.

Su inversión se va a recuperar a través del ciclo

de explotación de la empresa.

Estarán divididos en tres partes:

19
El Plan General de Contabilidad (PGC) recoge el Inmovilizado material en
subgrupo 21, las Inversiones inmobiliarias en el subgrupo 22 y los Activos no
corrientes mantenidos para la venta en el subgrupo 58 (ver Tabla 4).

Tabla 4

(21) Inmovilizaciones materiales

(210) Terrenos y bienes naturales

(211) Construcciones

(212) Instalaciones técnicas

(213) Maquinaria

(214) Utillaje

(215) Otras instalaciones

(216) Mobiliario

(217) Equipos para proceso de información

(218) Elementos de transporte

(219) Otro inmovilizado material

(22) Inversiones inmobiliarias

(220) Inversiones en terrenos y bienes naturales

(231) Construcciones en curso

(232) Instalaciones técnicas en montaje

20
 (21) Inmovilizaciones materiales

(233) Maquinaria en montaje

(237) Equipos para proceso de información en montaje

(239) Anticipos para inmovilizaciones materiales

(28) Amortización acumulada del inmovilizado

(281) Amortización acumulada del inmovilizado material

(29) Deterioro de valor de activos no corrientes

(291) Deterioro de valor del inmovilizado material

(58) Activos no corrientes mantenidos para la venta

(580) Inmovilizado

(581) Inversiones con personas y entidades vinculadas

(582) Inversiones financieras

(583) Existencias, deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

(584) Otros pasivos

(585) Provisiones

(586) Deudas con características especiales

(587) Deudas con personas y entidades vinculadas

(588) Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

(589) Otros pasivos

Nota. Recuperado de PGC.

1.1.1. Valoración contable

21
Para la valoración se utilizará el precio de adquisición o coste de producción. El
precio de adquisición será el importe facturado por el vendedor de donde
deducimos los descuentos y rebajas más el precio de adquisición hasta su
funcionamiento como el transporte, los seguros, la instalación…

Además, se incluirán los impuestos indirectos si no son recuperables, los gastos

financieros (capitalización) antes de la puesta en funcionamiento cuando esta sea
superior a un año y los costes de desmantelamiento, retiro o rehabilitación del
lugar donde se instalará.

Si el inmovilizado material ha sido fabricado en la propia empresa, se obtendrá

añadiendo a los costes generales los directamente imputables como la mano de
obra o gastos de fabricación, y los indirectamente imputables, de los cuales
tendremos en cuenta la parte razonable que corresponda al período de
fabricación.

Los años posteriores se valorarán por el precio de adquisición o coste de

producción menos la amortización acumulada y en su caso los deterioros de valor.

1.1.2. Vida útil, amortización y deterioro de valor

Por amortización se entienden las pérdidas de valor que experimenta el
movilizado material, con excepción de los terrenos ya que se considera que no
pierden valor con el paso del tiempo o con su uso. Los elementos para tener en
cuenta en la amortización serán:

22
Valor inicial del inmovilizado (Vi).

Valor residual (Vr), que será el importe que en el momento actual se considera que la
empresa podría obtener por su venta una vez deducidos los costes estimados para realizar la
venta, al final de su vida útil.

Vida útil (n): número de períodos durante los que se espera utilizar el activo.

23
Valor de uso: valor actual de los flujos futuros de efectivo estimados que se espera obtener
de un activo.

Importe amortizable: el coste menos el valor residual.

Cuota de amortización (Ca): importe del gasto a computar en cada período.

Existen distintos métodos de amortización:

24
El deterioro del valor de los activos se produce cuando el valor contable es mayor
que el valor recuperable. El primero es el importe por el que un activo se
encuentra registrado en el balance una vez deducida la amortización, y, el
segundo, es el mayor importe entre el valor razonable (precio de venta) menos los
costes de venta o el valor en uso que es el valor actual de los flujos de efectivo
futuros esperados actualizados a un tipo de descuento adecuado.

Figura 1

1.1.3. Reparaciones, conservación y renovación

25
1.1.3. Reparaciones, conservación y renovación
Los gastos por reparaciones y conservación son gastos de sostenimiento de un
bien y se consideran gastos del ejercicio, mientras que los de renovación,
ampliación o mejora se incorporarán al activo como mayor valor del bien cuando
supongan un aumento de la capacidad, productividad o alargamiento de la vida
útil.

Cuando surjan grandes reparaciones se tendrá en

cuenta su coste incrementando el valor contable
del inmovilizado, como si fuese una sustitución, y
se amortizará de forma sistemática hasta la
siguiente gran reparación.

1.1.4. Baja del inmovilizado material

Se dará de baja en el momento de su enajenación o cuando no se espere obtener
beneficios económicos futuros, ni por su utilización ni por su venta o cesión.

26
 Tras su venta, se contabilizará por la diferencia
entre el valor neto realizable y el obtenido por la
enajenación del activo en el mercado, deducidos
los costes estimados necesarios para la
enajenación y su valor contable determinará
(771) Beneficios o (671) Gastos procedentes del
inmovilizado material, que representará un
resultado de explotación.

1.1.5. Inmovilizado material en curso

Representan activos materiales que están en proceso de obra, construcción o
montaje, hasta su finalización, momento en el que se convertirá en inmovilizado
material.

Su contabilización dependerá de si la empresa lo

está realizando por propios medios (coste de
producción) o si ha encargado a un tercero que
lo realice (importe pagado a la empresa
constructora).

Recomendamos la lectura del Anexo 1 que puedes encontrar en el archivo

“Anexos” dentro del Material complementario de este módulo.

27
1.2. Inmovilizado inmaterial o
intangible
El inmovilizado inmaterial o intangible está compuesto por aquellos activos no
físicos pero que pueden valorarse económicamente. Al no tener sustancia física,
su mayor diferencia con el inmovilizado material o tangible es que está
representado por documentos o inscripciones en registros públicos, como en el
caso de las patentes.

Estos formarán parte del activo no corriente y para que puedan ser reconocidos
como intangibles tienen que cumplir una serie de requisitos:

Dentro del inmovilizado inmaterial existen dos grupos bien diferenciados:

28
 Aquellos que son identificables y controlables

Donde los beneficios futuros que generarán pueden ser claramente

distinguidos y donde el acceso a terceros está restringido por derecho legal.

Estos pueden ser separables, es decir, susceptibles de ser separados de la

empresa, por ello podemos venderlos, cederlos, arrendarlos o intercambiarlos
para su explotación.

Varios ejemplos serían las concesiones administrativas, derechos de

propiedad industrial, intelectual, traspaso, franquicias…

Pueden ser:

Adquiridos a terceros.
Generados internamente.

Aquellos que son no identificables y no controlables

Donde los beneficios económicos futuros no pueden ser separados, por lo

que no pueden venderse, alquilarse, intercambiarse o distribuirse.

Al igual que los anteriores, podemos clasificarlos, a su vez, en:

Adquiridos a terceros (fondo de comercio).

Generados internamente (capital intelectual).

El PGC recoge el inmovilizado intangible en el subgrupo 20, 28, 29 (ver Tabla 5).

Tabla 5

29
 (20) Inmovilizaciones intangibles

(200) Investigación

(201) Desarrollo

(202) Concesiones administrativas

(203) Propiedad industrial

(204) Fondo de comercio

(205) Derechos de traspaso

(206) Aplicaciones informáticas

(209) Anticipos para inmovilizaciones intangibles

(28) Amortización acumulada del inmovilizado

(280) Amortización acumulada del inmovilizado intangible

(29) Deterioro de valor de activos no corrientes

(290) Deterioro de valor del inmovilizado intangible

Nota. Recuperado de PGC.

1.2.1. Valoración contable

Para el inmovilizado inmaterial, al igual que con el inmovilizado material, se
aplicará el precio de adquisición cuando lo compramos deducidos los descuentos
y rebajas y sumados los gastos adicionales hasta la puesta en funcionamiento o
coste de producción cuando es generado en la propia empresa donde se sumarán
todos los gastos producidos para su obtención.

30
 En este último caso, una vez terminado el
proceso de desarrollo con éxito, hay que dar de
alta la correspondiente propiedad industrial y sus
costes se incluirán en el coste de producción; si
no se desarrolla con éxito, los gastos serán
imputados como pérdidas del ejercicio
directamente.

1.2.2. Vida útil, amortización y deterioro de valor

Podemos distinguir dos tipos de intangibles en función de la vida útil. Por un lado,
vida útil definida o limitada cuyo tratamiento contable posterior será el mismo que
para el inmovilizado material o vida útil indefinida o ilimitada, la cual no se
amortiza y anualmente se hace un análisis de deterioro de valor y se revisa si su
vida sigue siendo indefinida.

Intangibles con vida útil Intangibles con vida útil

definida indefinida

(7) (8)

Figura 2

Recomendamos la visualización de los Vídeos 1 y 2 que puedes encontrar en

el archivo “Recursos relacionados” dentro del Material complementario de
este módulo.

1.2.3. Baja de intangibles

31
Se dará de baja en el momento de su enajenación o cuando no se espere obtener
beneficios económicos futuros, ni por su utilización ni por su venta o cesión. En
caso de decidir ponerlo a la venta, lo que implicará reclasificarlo al apartado de
activos corrientes, en el epígrafe de activos no corrientes mantenidos para la
venta y a partir de esa fecha se interrumpe la amortización, valorando el activo por
el menor entre el valor contable o en libros y el valor razonable menos los costes
de venta.

La diferencia entre el importe de lo percibido

menos los gastos de la operación y su valor
contable se imputará en beneficios o pérdidas
procedentes del inmovilizado material.

1.2.4. Tipos de inmovilizado inmaterial

Entre los distintos elementos constituyentes del inmovilizado inmaterial, cabe
destacar:

Investigación

Estudio con la finalidad de obtener nuevos conocimientos científicos o

tecnológicos. Se imputarán como gastos del ejercicio y deberán estar
individualizados por proyectos, tener su coste establecido para poder
repartirlo en el tiempo y tener éxito para proporcionar rentabilidad.

Se permite su activación si existen motivos fundados de éxito técnico y

rentabilidad económica. Estos gastos se empiezan a amortizar al siguiente
ejercicio de su activación con un plazo máximo de cinco años, se admitirá un
plazo menor si su vida útil es inferior como, por ejemplo, en el sector de las
nuevas tecnologías.

32
Desarrollo

Aplicación de los descubrimientos conseguidos hasta que se inicia la

producción comercial. Deberán estar individualizados por proyecto y su coste
distribuido en el tiempo, además de tener éxito para conseguir rentabilidad
económico-comercial del proyecto.

En cualquiera de estos dos casos, la amortización deberá darse en el plazo

máximo de cinco años salvo que se demuestre que tienen una vida útil mayor
y si existen dudas sobre el éxito se llevará directamente a resultados.

Concesiones administrativas

Recoge los gastos efectuados por las empresas para obtener derechos de
investigación o explotación otorgados por el Estado u otras Administraciones
públicas.

La amortización se establece en función de la duración de la concesión. Si esta

conllevase la construcción o compra de inmovilizados reversibles, es decir, la
financiación del bien corre a cargo de la empresa, pero, cuando finaliza la
concesión, se debe entregar a la Administración, se amortizará teniendo en
cuenta el período de concesión o su vida útil si fuera inferior.

Propiedad industrial

Ingresos generados por la propiedad o por el derecho al uso o la concesión de

uso de una propiedad. Cuando sea adquirida a terceros, se contabilizarán los
gastos de investigación y desarrollo capitalizados cuando se obtenga la
patente más el coste de registro y formalización; también pueden ser
adquiridos a terceros.

Este intangible se amortizará y se corregirá su valor por deterioro.

Fondo de comercio

Es el exceso del coste del negocio correspondiente a los activos no

cuantificables como el nombre de la empresa o razón social, los clientes…

Figurará en el activo cuando se produzca una adquisición de una combinación

de negocios, su importe derivará de la norma relativa a la combinación de
negocios y no se amortiza, aunque se comprueba si ha habido deterioro del
valor, estas correcciones no podrán revertirse en ejercicios posteriores.

33
Derechos de traspaso

Importe proveniente de los derechos de arrendamiento. Solo podrá figurar en

el activo cuando se produzca una transacción onerosa y se aplicarán los
mismos criterios de amortización que al resto de intangibles.

Aplicaciones informáticas

Son programas de ordenador adquiridos o elaborados en la [Link]

podrán figurar en el activo los gastos de mantenimiento de las aplicaciones
informáticas; se incluirán los gastos de diseño y desarrollo de las páginas web,
y se aplicarán los mismos criterios de registro y amortización que para
cualquier intangible.

Derechos sobre activos arrendados

Son inversiones realizadas por la empresa sobre activos arrendados o cedidos

en uso, cuando no sea aplicable la Norma 8: “Arrendamientos y otras
aplicaciones de naturaleza similar”.

Otros inmovilizados intangibles

Por ejemplo, concesiones administrativas, derechos comerciales, propiedad

intelectual o licencias.

Intangibles con vida útil definida (7)

Los intangibles con vida útil definida se encuentran sujetos a pérdidas de

valor y, por lo tanto, deben ser amortizados intentando reflejar el patrón de
consumo utilizado por la entidad de los rendimientos futuros esperados, si
esto no es posible se utilizará el método de amortización lineal.

El valor residual de un intangible es nulo a no ser que exista un compromiso

para adquirir el mismo al final de su vida útil.

34
Intangibles con vida útil indefinida (8)

Los intangibles con vida útil indefinida no se amortizan, pero se someten a

pruebas de deterioro de valor.

Para ellos seguimos el mismo criterio que en el inmovilizado material, se

producirá deterioro cuando el valor contable sea mayor que el valor
recuperable, siendo este el mayor entre el valor razonable o precio de venta
menos los costes de venta o el valor en uso.

35
2. Existencias

Las existencias son inversiones de carácter almacenable y cuya finalidad en la

empresa es ser vendidas en el curso normal de la explotación o transformadas y
consumidas en proceso de producción o prestación de servicios. Atendiendo a la
naturaleza de la empresa, su finalidad puede distinguirse en tres grupos:

36
Las existencias tendrán una mayor importancia relativa en el activo según la
naturaleza de la empresa, destacando el caso de las empresas comerciales e
industriales.

Las existencias se incluyen dentro del Grupo 3 del PGC, siendo consideradas
como parte del activo corriente en el balance. Pueden ser clasificadas como:

Las adquiridas por la empresa en el exterior:

Comerciales Materias primas Otros

aprovisionamientos
(9) (10)
(11)

Las fabricadas por la propia empresa:

1. Productos en curso

Bienes o servicios que se encuentran en fase de

transformación en el momento de cierre del
ejercicio.

37
2. Productos semiterminados

Bienes no destinados para su venta hasta que no

sean objeto de elaboración o incorporación
posterior.

3. Productos terminados

Destinados al consumo final o a la venta.

4. Subproductos, residuos y materiales recuperados

Se dice de los materiales deseados e indeseados

resultado de las actividades productivas y de
transformación.

5. Subproductos

Los de carácter secundario en la fabricación de

un producto principal.

6. Residuos

Obtenidos inevitablemente y al mismo tiempo

que el producto principal y que puedan ser
utilizados o vendidos.

38
 7. Materiales recuperables

Bienes que entran al almacén nuevamente

después de haber sido utilizados en el proceso
productivo por su valor intrínseco.

Como se ha indicado previamente, el PGC recoge todas las existencias en el

Grupo 3 (ver Tabla 6).

Tabla 6

(30) Comerciales

(300) Mercaderías

(31) Materias primas

(310) Materias primas

(32) Otros aprovisionamientos

(320) Elementos y conjuntos incorporables

(321) Combustibles

(322) Repuestos

(325) Materiales diversos

(326) Embalajes

(327) Envases

(328) Material oficina

(33) Productos en curso

(330) Productos en curso

39
 (30) Comerciales

(34) Productos semiterminados

(340) Productos semiterminados

(35) Productos terminados

(350) Productos terminados

(36) Subproductos, residuos y materiales recuperados

(360) Subproductos

(365) Residuos

(368) Materiales recuperados

(39) Deterioro de valor de las existencias

(390) Deterioro de valor de las mercaderías

(391) Deterioro de valor de las materias primas

(392) Deterioro de valor de otros aprovisionamientos

(393) Deterioro de valor de los productos en curso

(394) Deterioro de valor de los productos semiterminados

(395) Deterioro de valor de los productos terminados

(396) Deterioro de valor de los subproductos, residuo y materiales recuperados

Nota. Recuperado de PGC.

Comerciales (9)

Pretenden ser vendidas sin transformación.

40
Materias primas (10)

Se transforman para introducirse en los procesos productivos.

Otros aprovisionamientos (11)

Elementos consumidos por la empresa en el proceso productivo.

41
2.1. Valoración
contable
Las existencias se valorarán por su precio de adquisición o coste de producción.

Precio de adquisición

El precio de adquisición está formado por los siguientes componentes:

– Importe facturado por el proveedor.

– Descuentos, rebajas u otras partidas.

– Intereses incorporados al nominal de los débitos.

+ Gastos adicionales hasta que los bienes estén listos para su venta.

+ Impuestos indirectos no recuperables de la Hacienda.

+ Gastos financieros.

= Precio de adquisición

Hay que destacar que no se podrán deducir los gastos de almacenamiento

posterior, los gastos de administración o los gastos de venta.

Coste de producción

Consumo de materias primas y otras materias consumibles:

+ Coste de los factores de producción directamente imputables.

+ La parte que corresponda de los costes indirectos, fijos y variables.

+ Los gastos financieros en las existencias de ciclo largo.

= Coste de producción

También cabe destacar que no se podrán incorporar en el coste de

producción los gastos de almacenamiento posterior, los gastos de
administración, los gastos de venta y los gastos de subactividad.

La cuenta (300) relativa a las Mercaderías solo recibe dos movimientos al año, al
inicio del ejercicio económico donde se cargarán las existencias iniciales a 1 de

42
enero y al cierre del ejercicio económico donde se abonarán las existencias
iniciales y se cargarán las finales con cargo y abono respectivamente a (610)
Variación de existencias de mercaderías.

43
2.2. Asignación de
valor
Los métodos de asignación de valor representan aquellos procedimientos de
ordenación de entradas y salidas de las existencias aplicables en su proceso de
adquisición y de venta para su valoración. Se harán dos distinciones:

Cuando se trate de bienes no intercambiables entre sí o bienes producidos

para un proyecto específico, se utilizará el sistema de identificación de
partidas, esto es, asignando a cada bien los costes que le sean imputables.
Cuando se trate de bienes intercambiables, se podrán adoptar los
siguientes criterios:

Criterio de precio medio ponderado (PMP)

El valor de coste de la venta es la media ponderada de los distintos precios en

función del volumen de unidades adquiridas a cada uno de los precios.

Este método es el que se adoptará con carácter general, puesto que tiene
como resultado un coste intermedio entre el LIFO y el FIFO.

Ejemplo

(12)

44
 Fist in, First out (FIFO)

El propio nombre del método indica que el primero en entrar es el primero en

salir, es decir, asume que el próximo bien a ser vendido es el que mayor
tiempo lleva almacenado. En una economía con precios crecientes es común
que las empresas utilicen este método en el inicio para aumentar el valor de
sus activos.

Es decir, los bienes más viejos y baratos son vendidos; y los más nuevos y
caros se mantienen como activos de la empresa, así se obtiene un mejor
rendimiento económico al tener un inventario más costoso y el coste de los
productos vendidos más bajo.

Ejemplo

(13)

Los métodos que no son aplicables según la normativa española, en este caso,
serán:

Last in, First out (LIFO)

El propio nombre del método indica que el último en entrar es el primero en salir, es decir,
que la última mercancía que entra al almacén es la primera que sale. Por lo tanto, el valor de
coste de la última venta será igual al precio de adquisición del último bien comprado.

Si nos basamos en el aumento de los precios continuamente, con el LIFO se consigue la

venta del inventario más caro y, por lo tanto, reporta una menor ganancia que reduce el pago
de impuestos.

45
Highest In, First Out (HIFO)
Según precisa el nombre del método, las de precio más alto son las primeras en salir.

Next In, First Out (NIFO)

Tal y como el nombre del método indica, la próxima en entrar es la primera en salir.

Ejemplo

(14)

46
Ejemplo (12)

Una empresa posee unas existencias iniciales de 1.600 unidades que

compró a 10 euros, debido a la fabricación de una nueva maquinaria
necesita comprar 3.200 unidades más a un precio de 12 euros.
Posteriormente, se produce una venta de 2.400 unidades y vuelve a
comprar 2.400 unidades a un precio de 16 euros. Se produce otra salida de
3.600 unidades. ¿Cuál será el valor de las existencias finalmente?

Solución:

Tabla 7

Precio medio
Precios 10 12 16
ponderado

Existencias iniciales 1.600

Compra 3.200

Venta (2.400) 11,33

Compra

Venta 2.400 (3.600) 13,66

Existencias finales 1.200

Valor de existencias finales: 1.200 · 13,66 = 16.392 €

47
Ejemplo (13)

Utilizando el enunciado anterior en el cálculo mediante el método FIFO:

Solución:

Tabla 8

Precios 10 12 16

Existencias iniciales 1.600

Compra 3.200

Venta (1.600) (800)

Compra (2.400)

Venta (1.200)

Existencias finales 1.200

Valor existencias finales: 1.200 · 16 = 19.200 €

48
Ejemplo (14)

Utilizando el enunciado anterior para el cálculo según el método LIFO:

Solución:

Tabla 9

Precios 10 12 16

Existencias iniciales 1.600

Compra 3.200

Venta (2.400)

Compra 2.400

Venta (400) (800) (2.400)

Existencias finales (1.200)

Valor existencias finales: 1.200 · 10 = 12.000 €

49
2.3. Deterioro del
valor
De acuerdo con la norma de registro y valoración del PGC, cuando el valor neto
realizable (VNR) de las existencias, es decir, el importe que se puede obtener por
su enajenación en el mercado menos los costes para llevarla a cabo sea inferior a
su precio de adquisición o a su coste de producción, se efectuarán correcciones
valorativas.

Cuando se produzcan pérdidas reversibles con motivo del inventario de

existencias al cierre de ejercicio, se cargarán en las cuentas del subgrupo (39)
Deterioro de valor de las existencias.

50
3. Cuentas a cobrar

Los derechos surgidos de las ventas a crédito o prestación de servicios son

denominados deudores y representan elementos de activo que se convertirán en
liquidez en un determinado plazo establecido en el documento correspondiente
(factura, letra de cambio…).

Podemos clasificar los derechos de cobro, atendiendo a distintos criterios.

1. En función de su naturaleza

Encontramos deudores comerciales:

Clientes: por operación tráfico principal, es decir, derechos de cobro por operaciones que
constituyen la actividad fundamental de la empresa.

51
Deudores: por operación tráfico no principal, es decir, derechos de cobro con compradores
de servicios que no tienen la condición estricta de clientes.

Y deudores no comerciales:

52
2. En función de su vencimiento

Podemos encontrar:

53
Deudores a largo plazo (no corriente): si el vencimiento es mayor a un año.

Deudores a corto plazo (corriente): si el vencimiento es menor o igual a un año.

3. En función del documento que garantiza el derecho de cobro

Podemos encontrar:

En el Plan General Contable (PGC), para recoger los movimientos de los derechos
de cobro derivados de la actividad principal, utiliza el grupo (4) y para las
54
operaciones no comerciales a corto plazo en el grupo (5) y a largo plazo en el
grupo (2) (ver Tabla 10).

Tabla 10

(43) Clientes

(430) Clientes

(431) Clientes, efectos comerciales a cobrar

(436) Clientes de dudoso cobro

(438) Anticipos de clientes

(44) Deudores varios

(440) Deudores

(441) Deudores, efecto comercial a cobrar

(446) Deudores de dudoso cobro

(46) Personal

(460) Anticipos de remuneración

(47) Administraciones públicas

(470) Hacienda Pública, deudora por diversos conceptos; acreedora por conceptos finales

(471) Organismos de la Seguridad Social, deudores

(49) Deterioro de valor de créditos comerciales y provisiones a corto plazo

(490) Deterioro de valor de créditos por operaciones comerciales

(54) Otras inversiones financieras a corto plazo

(542) Créditos a corto plazo

(543) Créditos a corto plazo por enajenación de inmovilizado

55
 (43) Clientes

(544) Créditos a corto plazo al personal

(546) Intereses a corto plazo de créditos

(56) Finanzas y depósitos recibidos y constituidos a corto plazo y ajustes por

periodificación

(565) Finanzas constituidas a corto plazo

(25) Otras inversiones financieras a largo plazo

(252) Crédito a largo plazo

(253) Crédito a largo plazo por enajenación de inmovilizado

(254) Crédito a largo plazo al personal

(26) Finanzas y depósitos constituidos a largo plazo

(260) Finanzas constituidas a largo plazo

Nota. Recuperado de PGC.

56
3.1. Valoración
contable
Los activos financieros que supongan un derecho contractual a recibir efectivo u
otro activo financiero, como norma general, se deberán valorar por su valor
razonable.

No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no

superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual, así como los
anticipos y créditos al personal, cuyo importe se espera recibir en el corto plazo,
se podrán valorar por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos
de efectivo no sea significativo.

57
3.2. Correcciones de
valor
Estas correcciones deberán efectuarse, al menos, al cierre del ejercicio, tanto el
deterioro como su reversión deberá recogerse en la cuenta de pérdidas y
ganancias. En el PGC se establecen dos posibles sistemas para la contabilización
de las provisiones para insolvencias:

Sistema de estimación individual

La empresa estima el posible deterioro para un cliente o un deudor.

Sistema de estimación global

La empresa estima el posible deterioro de forma global atendiendo a la experiencia de la
propia empresa en ejercicios anteriores en relación con las insolvencias, experiencia de otras
empresas en el sector, etc.

58
3.3.
Provisiones
La provisión generalmente suele calcularse con base de alguna de los siguientes
métodos:

1. Porcentaje sobre las ventas brutas

Esta técnica consiste en encontrar un porcentaje dividiendo las pérdidas por

cuentas incobrables de los ejercicios anteriores entre las ventas brutas de esos
ejercicios y aplicarlo a las ventas brutas del ejercicio corriente.

Ejemplo

(15)

2. Porcentaje sobre las ventas netas

Este método es muy similar al anterior, pero con la diferencia de que se utilizan,
como base para el cálculo, las ventas netas, es decir, las ventas brutas menos
rebajas y devoluciones.

Ejemplo

(16)

59
3. Porcentaje sobre las ventas a crédito

Este método es más lógico que los anteriores, ya que no es posible que surjan
pérdidas por cuentas por cobrar de las ventas al contado; por lo tanto, este
método toma para el cálculo solo las ventas a crédito del período.

Ejemplo

(17)

4. Porcentaje sobre las cuentas por cobrar globales

Este método es más sencillo que los anteriores y consiste en aplicar un porcentaje
fijo determinado por la experiencia o basado en las estadísticas elaboradas por las
empresas.

Ejemplo

(18)

5. Porcentaje sobre las cuentas a cobrar por antigüedad de saldos

Este método es uno de los más asentados, consiste en crear una cédula de
cuentas por cobrar clasificando los saldos por la antigüedad del vencimiento,
donde se toman en primer lugar los saldos no vencidos y, luego, los otros saldos
clasificándolos de 30 en 30 días de vencimiento.

Para cada grupo se establece un porcentaje que varía dependiendo de la

experiencia o criterio establecido por la empresa, el cual se aplica a los saldos
obteniendo la provisión estimada para el ejercicio corriente.

60
 Ejemplo

(19)

Ejemplo (15)

La empresa X presenta la siguiente información para los últimos cuatro

ejercicios:

Tabla 11

Año Ventas brutas Pérdidas por cuentas incobrables

2009 410.000 16.000

2010 350.000 12.000

2011 380.000 13.000

2012 400.000 15.000

Total 1.540.000 56.000

Al final del año 2013 las ventas brutas del período son 42.000 euros.

Solución:

La provisión estimada para el año es de 1.527,27 euros.

61
Ejemplo (16)

Para la misma empresa anterior y conociendo las rebajas y devoluciones,

calcularemos las ventas netas.

Solución:

Tabla 12

Pérdidas por
Ventas Rebajas y Ventas
Año cuentas
brutas devoluciones netas
incobrables

200
410.000 12.000 398.000 16.000
9

201
350.000 20.000 330.000 12.000
0

201
380.000 26.000 354.000 13.000
1

201
400.000 24.000 376.000 15.000
2

Tota
1.540.000 82.000 1.458.000 56.000
l

Las ventas netas para el ejercicio 2013 son de 200.000 euros.

La provisión estimada para el año es de 7.681,76 euros.

62
Ejemplo (17)

Tomando el ejercicio anterior y dividiendo las ventas del período entre

ventas al contado y ventas a crédito, obtendremos:

Tabla 13

Pérdidas por
Año Ventas brutas Ventas al contado Ventas a crédito cuentas
incobrables

2009 410.000 60.000 350.000 16.000

2010 350.000 100.000 250.000 12.000

2011 380.000 140.000 240.000 13.000

2012 400.000 90.000 310.000 15.000

Total 1.540.000 390.000 1.150.000 56.000

Si las ventas a crédito del período que cierra fueron de 270.000 euros

La provisión estimada para el año es de 13.147,83 euros.

63
Ejemplo (18)

En la empresa Z, el porcentaje que se ha estado aplicando en años

anteriores es el 8%. Al cierre del ejercicio las cuentas a cobrar originadas
por la venta a crédito ascienden a 700.000 €.

Solución: 700.000 · 8% = 56.000

La provisión estimada para el año es de 56.000 euros.

64
Ejemplo (19)

Las cuentas por cobrar a fecha de cierre del ejercicio de la empresa Y

ascendían a 240.000 euros. Dichas cuentas de acuerdo con su antigüedad
se distribuyen de la siguiente forma:

Tabla 14

Antigüedad por Porcentaje previsto de Pérdida

Importe
meses pérdidas % probable

2.000.00
10-30 días 1 20.000
0

1.400.00
31-60 días 10 140.000
0

1.000.00
61-90 días 20 200.000
0

91-120 días 800.000 40 320.000

121-150 días 700.000 60 420.000

151-180 días 640.000 80 512.000

181 días y más 560.000 100 560.000

El total de la pérdida probable será de 2.172.000 euros.

65
4. Tesorería

Existe el riesgo en la gestión de una empresa de considerar poco relevante a la

gestión de la tesorería por ser habitualmente una cuantía poca importancia
respecto a la suma total del activo, algo totalmente erróneo puesto que la mayoría
de las operaciones comerciales que determinan la tesorería son cruciales en la
liquidez de la empresa y que, en caso de mala gestión, pueden suponer
importantes dificultades o incluso la entrada en situación concursal.

Las dos formas básicas en las que se puede disponer de fondos en tesorería en
una empresa es en forma de dinero en metálico en caja o en cuentas corrientes y
depósitos a la vista en entidades bancarias. No es, por tanto, de extrañar que el
PGC recoja las cuentas relacionadas con la tesorería indicadas en la Tabla 15.

Tabla 15

66
 (55) Cuentas financieras

(555) Partidas pendientes de aplicación

(57) Tesorería

(570) Caja en moneda oficial (euros)

(571) Caja en divisas

(572) Bancos e instituciones de crédito, c/c vista, euros

(573) Bancos e instituciones de crédito, c/c vista, moneda extranjera

(574) Bancos e instituciones de crédito, cuentas de ahorro, euros

(575) Bancos e instituciones de crédito, cuentas de ahorro, moneda extranjera

(576) Inversiones a corto plazo de gran liquidez

Nota. Recuperado de PGC.

Forman parte en el balance de situación del epígrafe VII “Efectivo y otros activos
líquidos equivalentes”, que es el último de este estado contable, pues como
expondremos en el último apartado, al tratar las cuentas anuales, la ordenación se
basa en el criterio de liquidez para la estructura económica de forma que el activo
de encuentra ordenado de menos a más liquidez; y, lógicamente, las partidas más
líquidas están integradas por las disponibilidades de medios líquidos en caja y por
los saldos a favor de la empresa en cuentas corrientes a la vista y de ahorro de
disponibilidad inmediata.

67
 En este epígrafe se encuentra la tesorería depositada en la caja de la empresa,
los depósitos bancarios a la vista y los instrumentos financieros que sean
convertibles en efectivo y que, en el momento de su adquisición, su
vencimiento no fuera superior a tres meses, que no tengan riesgos
significativos de cambios de valor y formen parte de la gestión normal de la
tesorería de la empresa.

Estas inversiones convertibles en efectivo son las que recoge la cuenta (576)
Inversiones a corto plazo de gran liquidez, también conocidas como
cuasiliquidez. Cuando los saldos no son de disponibilidad inmediata, se ubican
como imposiciones bancarias, con la intención de obtener una rentabilidad
financiera, y forman parte de las inversiones financieras.

Los descubiertos bancarios deben excluirse y estar clasificados en todo caso en el

pasivo corriente del balance, aunque a los efectos del estado de flujos de efectivo
se podrán incluir como un componente del efectivo, los descubiertos ocasionales
cuando formen parte integrante de la gestión del efectivo de la empresa.

Recomendamos la visualización del Vídeo 3 que puedes encontrar en el

archivo “Recursos relacionados” dentro del Material complementario de este
módulo.

68
4.1. Valoración
contable
La valoración de las cuentas de tesorería, tal y como se aprecia en la tabla anterior,
presenta dos líneas diferenciadas atendiendo a la divisa:

Las cuentas de tesorería en euros, al tratarse de la moneda de curso legal, se

valorarán, como resulta obvio, por su valor nominal, por tanto, su valoración no
debe constituir ningún problema.

Cuando las operaciones se denominan en otras divisas, el Código de Comercio

recoge la obligación de valorar los elementos de las cuentas anuales en la moneda
o monedas del entorno económico en el que opera la empresa, recibiendo el
apelativo de “monedas funcionales”. Todo ello con independencia de la
formulación y depósito de las cuentas anuales en euros.

Moneda funcional Partidas monetarias

(20) (21)

Respecto a las cuentas en moneda extranjera, el propio efectivo se considera una

partida monetaria. En el reconocimiento inicial se producirá la conversión a la
moneda funcional aplicando el tipo de cambio al contado de la fecha de la
transacción; es posible utilizar un tipo de cambio medio si no existen
fluctuaciones.

69
En la valoración en una fecha posterior (cierre), las partidas monetarias se
valorarán aplicando el tipo de cambio de cierre. A partir de aquí las diferencias de
cambio que puedan surgir se llevarán a la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las diferencias de cambio, tanto positivas como negativas, que se puedan producir
al liquidar dichos elementos patrimoniales se reconocerán en la cuenta de
pérdidas y ganancias del ejercicio en el que surjan en las cuentas (66) Gastos
financieros y (76) Ingresos financieros.

Moneda funcional (20)

La moneda funcional es la moneda de referencia para fijar aquellas divisas

que constituyen la moneda extranjera, diferenciando los elementos
patrimoniales en partidas monetarias y no monetarias.

Partidas monetarias (21)

Son partidas monetarias aquellas que suponen el derecho a cobrar o la

obligación de pagar una cantidad fija o determinable en unidades
monetarias.

70
5. IVA

El impuesto sobre el valor añadido (IVA) es un impuesto indirecto, siendo

soportado por el último consumidor. Este impuesto grava varias operaciones, que
son:

Aunque es un impuesto que debe pagar el consumidor final, afecta a la

71
contabilidad de la empresa, ya que es el empresario quien está obligado a actuar
como recaudador. En el PGC se clasifican las cuentas del IVA según se indica en la
Tabla 16.

Tabla 16

(47) Administraciones públicas

(470) Hacienda pública, deudora por diversos conceptos

(4700) Hacienda pública, deudora por IVA

(472) Hacienda pública, IVA soportado

(475) Hacienda pública

(4750) Hacienda pública, acreedora por IVA

(477) Hacienda pública, IVA repercutido

Nota. Recuperado de PGC.

Sería imposible que el consumidor cada vez que comprase un bien o servicio
declarara a la Hacienda pública y pagara una cuota por ello, así, para facilitar la
recaudación, la empresa u otra empresa intermedia es quien cobra las cuotas de
IVA y las ingresa periódicamente a la Agencia Tributaria en el caso español.

Devengo del IVA

El devengo del IVA será la obligación tributaria que nace en el momento en el

que realiza la operación sujeta al IVA y no cuando cobra o paga.

La cuota del IVA o IVA devengado será el resultado de aplicar el tipo

impositivo a la base imponible de las operaciones sujetas a este impuesto.

72
 Base imponible

La base imponible es la cantidad sobre la cual hay que aplicar el tipo

impositivo para obtener la cuota.

Como norma general, la base imponible está constituida por el importe total
de la contraprestación, es decir, el precio de la compraventa, incluyendo
comisiones y otros gastos y tributos y restando los descuentos aplicados a la
operación.

Base imponible = Precio de compra + Venta + Gastos – Descuentos

IVA devengado o cuota de IVA = Tipo impositivo · base imponible

Existen varios conceptos que debemos conocer, que son:

Sujeto Hecho Base Tipo

pasivo imponibl imponibl impositivo
e e
(22) (25)
(23) (24)

Sujeto pasivo (22)

Persona física o jurídica que ha de liquidar y pagar el impuesto, aunque no

constituya gasto para ella.

Hecho imponible (23)

Operación que da lugar a que sea exigible un impuesto,es decir, la entrega

de bienes o la prestación de servicios por empresarios o profesionales.

73
Base imponible (24)

Importe total de las entregas de bienes, prestación de servicios,

adquisiciones intracomunitarias o importaciones.

Tipo impositivo (25)

Porcentaje que se aplica sobre la base imponible para obtener la cuota.

Hoy en día el tipo general es del 21%, el tipo reducido es del 10% y el
superreducido del 4%. Este será aplicable en la Península e Islas Baleares.

74
5.1. Valoración
contable
Existirán varios tipos de IVA:

IVA soportado

Es el IVA devengado como consecuencia de la adquisición de bienes y

prestación de servicios.

Si es deducible para la empresa, se contabilizará en la cuenta (472) Hacienda

pública, IVA soportado.

IVA repercutido

Es el IVA devengado como consecuencia de la entrega de bienes y prestación

de servicios.

El importe se incluye en la factura que extiende la empresa a los clientes o

deudores y se contabiliza en la cuenta de pasivo (477) Hacienda pública, IVA
repercutido.

75
5.2. Liquidación del
IVA
Los empresarios y profesionales, sujetos pasivos del IVA, están obligados por ley a
presentar periódicamente la declaración-liquidación del IVA (trimestral o mensual,
depende del tamaño de la empresa).

Cuando el IVA repercutido es superior al importe del IVA soportado, la diferencia

se recogerá en la cuenta de pasivo (4750) Hacienda pública, acreedor por IVA.
Que representa la deuda que tiene la empresa con Hacienda pública en concepto
de IVA. Por el contrario, si el importe del IVA soportado es superior al importe de
IVA repercutido, la diferencia se contabilizará en la cuenta de Activo (4700)
Hacienda pública, deudor por IVA.

Si IVA repercutido > IVA soportado = A ingresar

Si IVA repercutido < IVA soportado = Devolver o compensar

En determinadas operaciones existen excepciones a la aplicación del IVA. Estos

casos son:

Operaciones no sujetas

Aquellas que, aunque constituyen entrega de bienes o prestación de servicios,

no están gravadas.

Operaciones exentas

Se dividen en:

Exenciones limitadas: afectan a ciertas actividades en las que no se

repercute el IVA en las ventas y tampoco se deduce el IVA soportado
en las compras.
Exenciones plenas: afectas a las actividades en las que no repercute el
IVA, pero sí se deducen las cuotas de IVA soportado en las compras de
bienes y servicios.

Atendiendo a la naturaleza del bien o servicio en cuestión, se distinguirán los

diferentes tipos de IVA recogidos en la Tabla 17:

Tabla 17

76
 Hasta el Desde el
Nuevos tipos impositivos en el IVA
31.08.2012 01.09.2012

Tipo general (artículo 90.1, Ley 37/1992) 18% 21%

Tipos reducidos (artículo 91.1, Ley 37/1992) para entregas,

adquisiciones intracomunitarias o importaciones de bienes,
prestaciones de servicios y ejecuciones de obra sobre 8% 10%
edificaciones destinadas principalmente a viviendas, incluidos
locales, anejos, garajes e instalaciones complementarias.

Tipos superreducidos (artículo 91.2, Ley 37/1992) para bienes

4% 4%
y servicios.

Nota. Recuperado de Agencia Tributaria.

Recomendamos la visualización del Vídeo 4 que puedes encontrar en el

archivo “Recursos relacionados” dentro del Material complementario de este
módulo.

77
5.3. El IVA en las operaciones
exteriores
Las operaciones con otros países tienen un tratamiento complejo del IVA, ya que
hay Estados en los que el IVA no existe y otros en los que su valoración es distinta
a la española.

Deben distinguirse tres operaciones con el exterior:

Importación extracomunitaria

Es la entrada en el territorio nacional de bienes y servicios procedentes de un país que no

pertenece a la UE.

Como la Hacienda pública no puede saber si el vendedor es una empresa o un particular, no

puede exigirle que presente la declaración del IVA, por lo cual es el importador el que realiza
la liquidación y quien paga el IVA. En caso de ser una empresa o un profesional podrá
deducírselo.

El impuesto se devengará en el momento en que los bienes pasan la aduana, entrando en

territorio nacional. En la declaración que se realiza en la aduana, el IVA se calcula sumando el
valor de los bienes importados, los derechos arancelarios y otros gastos.

Exportación extracomunitaria

Es la salida de bienes hacia una zona no comunitaria o no sujeta a IVA.

La exportación produce una exención plena, es decir, es una operación exenta que permite al
exportador recuperar las cuotas soportadas al adquirir las mercancías que exporta.
78
Operaciones intracomunitarias

Las adquisiciones de bienes de la UE también tributan en el país destino, sin embargo, el

impuesto de adquisiciones no se liquida en aduana, sino que lo autoliquida el comprador en
sus declaraciones periódicas en una casilla especial destinada a las adquisiciones
intracomunitarias.

Por lo tanto, al hacer una compra intracomunitaria no hay que pagar la cuota del IVA ni al
proveedor ni a Hacienda, pero sí hay que declararla compensándose instantáneamente en la
misma liquidación.

79
6. Cuentas a pagar

Los acreedores constituyen las

fuentes de financiación ajenas que se
generan como consecuencia de
préstamos que personas ajenas a la
propiedad de la explotación aportan a
la empresa. Además de los acreedores
por operaciones comerciales, la
empresa puede tener deudas con el
personal de la empresa, organismos
oficiales, entidades financieras, etc.

Otra definición más general podría

definir los acreedores como
instrumentos financieros por
operaciones comerciales y no
comerciales surgidos como
consecuencia del aplazamiento de
pago de las deudas contraídas por la
empresa. Nos centraremos
especialmente en las que su
vencimiento no es superior a un año y
que forman parte del pasivo
corriente, dado que las de largo plazo
se ubicarían en el pasivo no corriente.

Estas fuentes de financiación ajenas tienen una característica fundamental

que es su exigibilidad, poseen una fecha de vencimiento en el documento y,
además, tendrán un coste financiero que serán los intereses.

Los acreedores pueden clasificarse dependiendo de varios criterios:

80
1. En función de su naturaleza

a. Acreedores comerciales

b. Acreedores no comerciales

81
2. En función de su vencimiento

3. En función del documento utilizado como instrumento contractual de la deuda

82
El PGC recoge los acreedores por operaciones comerciales en el grupo (4), y las no
comerciales a corto plazo en el grupo (5) y a largo plazo en el (1) (ver Tabla 18).

Tabla 18

(40) Proveedores

(400) Proveedores

(401) Proveedores, efectos comerciales a pagar

(407) Anticipos a proveedores

(41) Acreedores varios

(410) Acreedores por prestaciones de servicios

(411) Acreedores, efectos comerciales a pagar

(46) Personal

(465) Remuneraciones pendientes de pago

(47) Administraciones públicas

(475) Hacienda pública, acreedora por conceptos fiscales

(476) Organismos de la Seguridad Social, acreedores

(52) Deudas a corto plazo por préstamos recibidos y otros conceptos

(520) Deudas a corto plazo con entidades de créditos

(521) Deudas a corto plazo

(523) Proveedores de inmovilizado a corto plazo

(525) Efectos a pagar a corto plazo

(527) Intereses a corto plazo de deudas con entidades de crédito

(528) Intereses a corto plazo de deudas

83
 (40) Proveedores

(56) Finanzas y depósitos recibidos y constituidos a corto plazo y ajustes por

periodificación

(560) Finanzas recibidas a corto plazo

(17) Deudas a largo plazo por préstamos recibidos, empréstitos y otros conceptos

(170) Deudas a largo plazo con entidades de crédito

(171) Deudas a largo plazo

(173) Proveedores de inmovilizado a largo plazo

(175) Efectos a pagar a largo plazo

(18) Pasivos por fianzas, garantías y otros conceptos a largo plazo

(180) Fianzas recibidas a largo plazo

Nota. Recuperado de PGC.

84
6.1. Valoración
contable
Los pasivos financieros, en concreto los débitos de operaciones comerciales, es
decir, los proveedores y acreedores, se deben valorar inicialmente por su valor
razonable menos los costes asociados a la transacción.

No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no

superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual, se podrán
valorar por su valor nominal si el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no
es significativo, continuando con esta valoración con posterioridad.

85
7. Inversiones financieras

Las inversiones financieras se originan cuando una empresa necesita recursos

financieros y otra empresa se los proporciona, ya sea con la finalidad de control o
para obtener una rentabilidad de carácter financiero; en este caso, podremos
elegir entre rentabilidad variable o rentabilidad fija, es decir, acciones o bonos.

El intercambio de recursos se hará mediante activos financieros, que son títulos o

simplemente anotaciones contables por las que el comprador adquiere derecho a
recibir un ingreso futuro por parte del vendedor. La adquisición de estos valores
negociables puede realizarse en el mercado primario y en el mercado secundario,
es decir, en la bolsa de valores si es organizado.

Existen múltiples criterios para clasificar las inversiones financieras:

1. Atendiendo al tiempo de permanencia

86
2. Atendiendo a su naturaleza

En el PGC se clasifican las inversiones financieras en las cuentas que se indican en

la Tabla 19:

Tabla 19

87
 (24) Inversiones financieras a largo plazo en partes vinculadas

(242) Créditos a largo plazo a partes vinculadas

(53) Inversiones financieras a corto plazo en partes vinculadas

(532) Créditos a corto plazo a partes vinculadas

(25) Otras inversiones financieras a largo plazo

(252) Créditos a largo plazo

(258) Imposiciones a largo plazo

(26) Finanzas y depósitos constituidos a largo plazo

(260) Finanzas constituidas a largo plazo

(265) Depósitos constituidos a largo plazo

(54) Otras inversiones financieras a corto plazo

(542) Créditos a corto plazo

(548) Imposiciones a corto plazo

(56) Fianzas y depósitos constituidos a corto plazo

(565) Fianzas constituidas a corto plazo

(566) Depósitos constituidos a corto plazo

Nota. Recuperado de PGC.

Recomendamos la visualización de los Vídeos 5 y 6 que puedes encontrar en

el archivo “Recursos relacionados” dentro del Material complementario de
este módulo.

88
7.1. Renta
variable
Los activos de renta variable son un grupo de valores heterogéneo que pueden
representar el capital de una sociedad, generar una expectativa futura de compra
del capital de la sociedad o estructurarse sobre una parte del capital. La
característica común a todos estos títulos es que la rentabilidad obtenida por el
propietario es variable a lo largo de toda la vida del valor.

De este grupo, los activos de renta variable más representativos son los
siguientes:

89
De entre todos ellos, el más puro ejemplo de renta variable son las acciones, tanto
por su definición, ya que las acciones son títulos representativos del capital de una
empresa, como por volumen, ya que son el activo de renta variable con mayor
volumen de negociación y presencia en los mercados financieros. Por tanto, al
hablar de renta variable será inevitable centrarse en este tipo de activo.

Los poseedores de una acción de una sociedad son propietarios de una parte
proporcional de la misma. Este título de propiedad otorga una serie de poderes de
control en las decisiones de la empresa que hace solidario en la responsabilidad de
la compañía, dicha capacidad de decisión podrá ser ejercida en los órganos
sociales creados a tal efecto: las asambleas generales ordinarias y extraordinarias,
que eligen a las autoridades y deciden sobre los cambios y expansión de
actividades que les propone la junta directiva.

Por tanto, una acción será un contrato entre un inversor y la empresa emisora y,
como tal, puede verse desde dos puntos de vista complementarios:

Empresa emisor

90
Una acción representa una parte proporcional del capital social, cuya finalidad es la
obtención de lucro de sus actividades.

Empresa inversor
Una acción es un valor negociable que representa un derecho de propiedad sobre el
patrimonio de una empresa. El desembolso del valor de la acción implica adquirir la condición
de accionista y en función de la naturaleza de la acción se adquirirán una serie de derechos y
obligaciones.

Se pueden diferenciar cuatro tipos de valor vinculado al valor de los títulos de

renta variable:

1. Valor nominal

Cuando un individuo piensa en una acción, lo primero en venir a la cabeza es la

imagen de los elegantes y coloridos documentos en los que se indicaba un valor
escrito, dicho valor será es el valor que aparece en el título (ver Figura 3).

Figura 3
Acción con valor nominal de 50 pesetas

91
 Nota. Recuperado de [Link]
espanola-de-minas-del-rif-2/

Legalmente, no existe ninguna regulación sobre el valor nominal con el que debe
emitirse una acción, siendo, por tanto, de libre disposición por parte de la sociedad
emisora el definir dicho valor.

Emisores
El capital social representa la suma del valor nominal de todas las acciones en las que se
divide la sociedad. El importe del capital social es una cifra suscrita y, por tanto, los socios se
hacen responsables de hacer efectivo dicho capital.

Inversores
La acción representará un porcentaje de la propiedad social, que otorgará el derecho a
participar en las ganancias sociales siempre que la sociedad obtenga beneficios una vez
atendidas las obligaciones legales, fiscales y estatutarias y se haya tomado la decisión de su
reparto mediante dividendos.

2. Valor de emisión

Es el valor al que se emiten los títulos en el mercado primario. Pueden darse dos
situaciones: emisión a la par y valor sobre la par.

92
Es importante precisar que no podrán existir emisiones bajo la par, es decir, el
valor de las acciones emitidas nunca podrá ser menor que su valor nominal. El
valor de emisión podrá plantearse desde dos prismas complementarios:

Emisores
El valor de emisión representa la cifra de fondos propios que la sociedad obtendrá en la
emisión.

93
Inversores
El valor de emisión está compuesto por la suma del valor nominal y la prima de emisión.

En el caso de que se haya emitido sobre la par, el importe de la prima será de

desembolso obligatorio, mientras que en lo referente al valor nominal, la
suscripción del importe es obligatoria, aunque el desembolso será como mínimo
del 25% del mismo. La parte del valor nominal que no haya sido desembolsada
supondrá un pasivo exigible que recibirá la denominación de dividendos pasivos.

3. Valor de mercado

Representa el valor de la acción cuando esta ya se encuentra cotizando en el

mercado secundario organizado (ver Tabla 20).

Tabla 20
Valor de mercado compañías Ibex 35

Bolsa de Madrid

IBEX 35

Nombre Último DIF % Máx. Mín. Hora

REC 46,010 ▲ 0,08% 46,305 45,910 10:46

Repsol 19,120 ▲ 3,63% 19,300 19,030 10:46

Sacyr 3,787 ▲ 3,78% 3,820 3,720 10:46

Santander 6,435 ▼ - 0,08% 6,465 6,401 10:46

Técnicas REU 38,480 ▼ - 2,04% 38,950 38,000 10:46

Telefónica 12,130 ▼ - 0,49% 12,190 12,045 10:46

Viscofan 39,255 ▼ - 0,24% 39,455 39,055 10:46

Nota. Recuperado de RTVE.

El valor de mercado podrá plantearse desde dos prismas complementarios:

94
Emisores
Concepto de capitalización bursátil y por tanto el valor que tiene una empresa en el
mercado, viene determinado al multiplicar este valor por el número de acciones en
circulación.

Inversores
Precio de la transacción, cuando existe un valor de mercado fiable, coincide
conceptualmente con el valor razonable de las categorías de activos financieros que toman
esta referencia.

4. Valor teórico

También conocido como valor según el balance, se obtiene al dividir el patrimonio

neto de la empresa obtenido de su balance entre el número total de acciones.

El valor teórico podrá plantearse desde dos prismas complementarios:

95
Emisores
En este caso es conocido como valor patrimonial, ya que constituye una magnitud para
emitir las acciones en ampliaciones de capital donde se excluye el derecho preferente de
suscripción (para sociedades que cotizan en bolsa).

Inversores
Desde este prisma recibe el nombre de valor teórico, puesto que hace referencia al valor que
percibiría si la empresa se liquidase en el momento de su cálculo, algo que en la realidad no
ocurre y es, por tanto, un mero ejercicio teórico.

Derechos de suscripción
El derecho de suscripción preferente es el derecho que permite al accionista la
posibilidad de suscribir nuevas acciones cuando se realice una ampliación de
capital sin mermar los derechos de los antiguos accionistas, ya que la información
a los mismos queda sobradamente garantizada.

La ampliación de capital puede ser:

1. Ampliación normal con aportaciones

96
2. Liberadas de pago

El plazo para su ejercicio para las sociedades cotizadas se reduce al plazo mínimo
de un mes o quince días para ejercitarlo desde la publicación de su anuncio.

La junta general podrá acordar la emisión de acciones nuevas a cualquier precio

siempre que su valor sea superior al valor neto patrimonial. Los derechos de
suscripción permanente serán transmisibles en las mismas condiciones que las
acciones de las que se deriven.

En caso de aumento con cargo a reservas, la misma regla se aplicará a los

derechos de asignación gratuita de las nuevas acciones.

97
Podremos encontrar excepciones al derecho de suscripción preferente para
permitir la entrada de nuevos accionistas y donde no existe efecto dilución, estos
casos son:

La problemática contable aparece cuando nos encontramos con la valoración

inicial de instrumentos de patrimonio adquiridos de otras empresas, básicamente
acciones, donde formará parte de esa valoración inicial el importe de los derechos
preferentes de suscripción que hubiesen sido adquiridos. Se tratarán como una

98
compra en el mercado, donde los derechos tendrán una cotización en función de
las expectativas de oferentes y demandantes.

Cuando nos encontremos en el ámbito de empresas del grupo (entidades

vinculadas por una relación de control directa o indirecta), asociadas (existencia de
influencia significativa cuando se posean al menos el 20% de los derechos de voto
de otra sociedad) o multigrupo, también formará parte de la valoración inicial el
importe de los derechos preferentes de suscripción que se hubiesen adquirido.

En el caso de venta de derechos preferentes de suscripción o segregación de los

mismos para ejercitarlos, el importe del coste de los derechos disminuirá el valor
contable de los respectivos activos.

Un accionista tiene cuatro posibilidades ante un aumento de capital:

Existen distintos procedimientos para el cálculo del derecho preferente de

99
suscripción. Vamos a considerar tres posibles fórmulas.

En bolsa es muy utilizado el cálculo del valor del derecho preferente de

suscripción en función del precio de cotización, es decir, con el valor de mercado,
que tienen las acciones antiguas justamente antes de la ampliación de capital, que
incluye el derecho incorporado y que equivale a la pérdida de valor que
experimenta la cotización de los valores consecuencia del efecto dilución que se
produce a consecuencia de la operación de ampliación.

Donde:

100
101
En función del precio de adquisición de las acciones, se calcula en función del
precio de adquisición de las acciones pagado por el accionista.

Con este método encontramos dos situaciones problemáticas:

102
 Puede existir un valor del derecho distinto para cada accionista.
Puede existir un valor del derecho distinto para cada accionista. En el caso
de que el precio de adquisición sea menor que el valor de emisión de la
acción, tendríamos un valor negativo para el derecho, que no tendría
significado económicamente.

En caso de que los valores no estén admitidos a cotización en un mercado

secundario organizado, calcularemos el derecho preferente de suscripción en
función del valor teórico de la acción, justamente antes de producirse la operación
de ampliación de capital:

Ejemplo

(26)

103
Ejemplo (26)

Las empresas ALPHA S. A., BETA S. A. y GAMMA S. A. realizaron las

siguientes operaciones de inversión con el capital de la empresa ZETA S. A.,
cuyas acciones tienen un valor nominal de un euro;

ALPHA S. A. adquirió 1.000 acciones, por tres euros cada una.

BETA S. A. adquirió 1.000 acciones por cuatro euros cada una
GAMMA S. A. adquirió 1.000 acciones por seis euros cada una.

ZETA S. A. procede a realizar una operación de ampliación de capital en la

proporción de una acción nueva por una acción antigua, es decir, a la par,
del mismo nominal.

Se dispone de la siguiente información:

El valor de un derecho preferente de suscripción en el mercado es de

2,5 euros.
Ninguno de los inversores citados acude a suscribir acciones nuevas
de la ampliación de capital, optando por la venta de la totalidad de
sus derechos preferentes de suscripción.

Se pide:

¿Cuánto valdrían los derechos de suscripción si la cotización antes de la

ampliación (valor ex ante) es de seis euros?

¿Cuánto valdrían los derechos si la valoración se realiza en función del

precio de adquisición de las acciones antiguas?

104
7.2. Renta fija
Los activos de renta fija son instrumentos representativos de una deuda, como tal,
el propietario de dichos valores ostenta un derecho de cobro a satisfacer por el
emisor en el futuro.

La característica más relevante de dichos valores es que tanto el pago de intereses

(por el emisor) como la rentabilidad (el cobro de los interpropietarios) se conocen
para toda la vida del activo. No obstante, lo que no significa que siempre el tipo de
interfijo o constante a lo largo de toda la vida del activo.

Cualquier instrumento de renta fija no deja de ser un contrato entre un inversor y

la empresa emisora y, como tal, puede verse desde dos puntos de vista
complementarios:

Empresa emisora
La obligación emitida por la empresa supone un pasivo exigible documentado en títulos.

Empresa inversora
Como valor negociable, con derecho a recibir un tipo de interés contractual, y de ahí la
denominación habitual de valores de renta fija, y a recibir el reembolso de los valores al
vencimiento según la participación. El propietario de un valor de renta fija se conoce como
“acreedor” u “obligacionista” de la sociedad, dicha condición otorgará diferentes derechos
atendiendo la naturaleza del título de deuda y de la obligación de desembolsar el valor de
emisión de la acción.
105
Se pueden diferenciar cuatro tipos de valor vinculado al valor de las obligaciones.

1. Valor nominal

Corresponde al valor principal del título (ver Figura 4). Legalmente, no existe
ninguna regulación sobre el valor nominal con el que debe emitirse una obligación,
siendo, por tanto, de libre disposición por parte de la sociedad emisora el definir
dicho valor.

Figura 4
Título de deuda española de 500 pesetas

(27)
Nota. Dominio Público. Recuperado de
[Link]
a_1.jpg

El valor nominal, al igual que ocurría en los activos de renta variable, podrá
plantearse desde dos prismas complementarios:

Emisores
106
Un título de deuda corresponde a una parte proporcional del total del empréstito. Sobre este
valor se calculará el interés pagadero por dicha obligación, cuyo pago supondrá para la
empresa emisora un gasto financiero.

Inversores
El cobro de intereses (cupones) con carácter periódico supone para el inversor un ingreso
financiero.

Recomendamos la visualización del Vídeo 7 que puedes encontrar en el

archivo “Recursos relacionados” dentro del Material complementario de este
módulo.

2. Valor de emisión

Valor por el que se emiten los títulos en el mercado primario. Pueden darse dos
situaciones, emisión a la par o bajo la par:

107
La existencia de emisiones sobre la par supondría un contrasentido, ya que
penalizaría el interés esperado por el inversor en la compra del título.

El valor de emisión podrá plantearse desde dos prismas complementarios:

Emisores
En el mercado primario se corresponde con la contraprestación recibida. Se incluirán las
comisiones financieras que se carguen por adelantado en la concesión de financiación. Si se
han emitido con prima, la cuantía recibida será más baja y entonces será más alto el tipo de
interés efectivo, lo que supone mayores gastos financieros.

Inversores
En el mercado primario el inversor adquiere las obligaciones por este valor. Si se ha emitido
con prima de emisión, supone un incentivo adicional, pues el interés contractual se calcula
sobre el valor nominal, el cual sería más alto.

108
3. Valor de mercado

Corresponde con el valor de cotización del título cuando se negocia en un

mercado secundario organizado.

En caso de producirse problemas en una sociedad que previamente a emitido

títulos de deuda, aumentarán las probabilidades de impago de las obligaciones
contraídas al emitir la deuda, este incremento del riesgo de impago deberá ser
recompensado al inversor en forma de incremento en los intereses, aunque
debido a la naturaleza de la renta fija, cuyo pago de interés fue definido en el
momento de su emisión, el mecanismo de ajuste será el valor de mercado.

Por tanto, la evolución del valor de mercado del título en los mercados
secundarios dependerá de la evolución del riesgo de insolvencia de la propia
sociedad, pudiendo plantearse esta situación desde dos prismas complementarios:

Emisores
El posible impago de parte o la totalidad de los pagos de intereses comprometidos o un
retraso en dichos pagos se vería inmediatamente reflejado en el valor del activo en un
mercado secundario eficiente.

Inversores
El precio de compra del activo de renta fija será equivalente al valor actual de los flujos de
caja comprometidos a la tasa de interés fijada en la emisión.

109
4. Valor de reembolso

Este valor es también conocido como valor de amortización o rescate, puesto que
es el valor por el que se reembolsan los títulos al vencimiento. Pueden darse dos
situaciones, reembolso a la par o bajo la par.

Reembolso a la par

El valor de reembolso coincide con el valor nominal.

Reembolso sobre la par

El valor de reembolso es más alto que el valor nominal, pagándose la

diferencia como una prima de reembolso que, por analogía con la prima de
emisión, implica para el inversor una mejora en la rentabilidad del activo y,
por tanto, mejora su colocación en el mercado al constituir un incentivo
adicional frente a otros activos de riesgo y rentabilidad similar.

El valor de reembolso podrá plantearse desde dos prismas complementarios:

Emisores
Si los títulos se han emitido con prima de reembolso, la cuantía a devolver al vencimiento
será superior, incrementándose, por tanto, la rentabilidad de la emisión, lo que para el emisor
se traduce en mayores gastos financieros.

110
Inversores
La prima de reembolso es un incentivo adicional, incrementa la rentabilidad del activo y su
valor de mercado, puesto que los flujos de caja comprometidos son mayores.

Figura 4 (27)

Título de deuda española de 500 pesetas

111
112
8. Recursos propios

Todas las empresas necesitan recursos financieros para el desarrollo de su

actividad. Los elementos patrimoniales representativos de la estructura financiera
se dividen en dos grandes grupos: las fuentes de financiación ajena y las fuentes
de financiación propia, que es la que trataremos en este último punto del tema,
que en términos generales engloba las aportaciones realizadas por parte de los
propietarios al capital y la conocida como autofinanciación, al tratarse de recursos
financieros generados por la propia unidad económica.

Los fondos propios o patrimonio neto constituyen la parte residual de los activos
de la empresa una vez deducidos todos sus pasivos (ver Tabla 21). Los fondos
propios están formados por las aportaciones de la empresa y por los beneficios
que se han generado a lo largo de la vida de la empresa y no han sido repartidos
en forma de dividendo.

Tabla 21

Activo a largo plazo Patrimonio neto

Exigible a largo plazo

Activo a corto plazo
Exigible a corto plazo

113
8.1. Capital
El capital está compuesto por los recursos financieros que permiten la formación
de la estructura económica y viene exigido por la creación de una empresa. Estas
aportaciones se refieren, por tanto, a las realizadas por el propietario o por los
socios accionistas en el momento en que la empresa se formó como en fechas
posteriores y pueden ser:

Las cuentas de recursos propios aparecen recogidas en el PGC en las cuentas que
se indican en la Tabla 22:

Tabla 22

114
 (10) Capital

(100) Capital social

(101) Fondo social

(102) Capital

(103) Socios por desembolsos no exigidos, capital social

(104) Socios por aportaciones no dinerarias pendientes

(108) Acciones o participaciones propias en situaciones especiales

(109) Acciones o participaciones propias para reducción de capital

Nota. Recuperado de PGC.

La cifra de capital es relevante, puesto que es la que garantiza a los acreedores

que cobrarán las deudas que la empresa contrajo con ellos aun en situaciones
desfavorables para la empresa, ya que la cuantía de capital se hallará materializada
en activos. Según la forma jurídica que tenga el capital, se desglosa contablemente
en:

115
Recordemos que el capital social está dividido en acciones. En caso de que todas
las acciones tuviesen el mismo nominal obtendríamos que:

Capital social = Número de acciones · Valor nominal

116
La empresa también dispone generalmente de una autocartera, formada por
acciones propias. Estas acciones son adquiridas con un doble objetivo:

117
8.2. Reservas
Las reservas son beneficios de la empresa que no han sido distribuidos entre sus
propietarios y se han guardado por la incertidumbre del futuro. Son también
conocidas como autocartera.

Las cuentas de reservas aparecen recogidas en el PGC en las cuentas que se

indican en la Tabla 23:

Tabla 23

(11) Reservas y otros instrumentos de patrimonio neto

(110) Prima de emisión o asunción

(111) Otros instrumentos de patrimonio neto

(112) Reserva legal

(113) Reservas voluntarias

(114) Reservas especiales

(115) Reservas por pérdidas y ganancias actuariales y otros ajustes

(118) Aportaciones de socios o propietarios

(119) Diferencias por ajuste del capital a euros

Nota. Recuperado de PGC.

Atendiendo a una clasificación de las reservas por su origen nos encontramos con
tres tipos:

118
Por su disponibilidad, entendiendo que cualquier reserva está disponible cuando
no existe ninguna restricción legal ni estatutaria a la disponibilidad de los activos
donde se materializa, y, por tanto, que esos recursos salgan de la empresa, siendo
indisponible en caso contrario, se consideran que son reservas disponibles:

Es importante identificar la cuantía de las reservas disponiblesde cara a cumplir

119
con uno de los requisitos legales contemplados para que pueda decidirse, en una
Sociedad Anónima (S. A.), la distribución de los beneficios, es decir, que los
accionistas reciban dividendos.

Según las definiciones contables, las reservas se dividen en:

1. Reserva legal

Será dotada con cargo al beneficio, aunque también existe la posibilidad de

efectuarse una reducción de capital social para constituir o incrementar la reserva
legal.

Una cifra igual al 10% del beneficio del ejercicio se destinará a la reserva legal
hasta que esta alcance, al menos, el 20% del capital social.

2. Reservas voluntarias

Constituidas libremente por la empresa, con cargo al beneficio del ejercicio. Lo

importante de estas reservas es que son disponibles, en un momento determinado
se puede disponer de ellas; se podría distribuir un dividendo con cargo a este tipo
de reservas.

3. Reservas especiales

Establecidas por cualquier disposición legal con carácter obligatorio y se

desglosan en:

Reservas estatutarias
Son determinadas por los reglamentos de régimen interno de la propia sociedad,
abonándose con cargo al resultado positivo del ejercicio y cargándose cuando se produzca
su aplicación.
Suponen que una parte del beneficio de la empresa no sea retirado y se pueda incrementar el
neto patrimonial.

120
Reserva por capital amortizado
Cuya dotación y disponibilidad está regulado por la ley. Cuando se pretende reducir capital
social, los acreedores podrían ponerse en contra, ya que las garantías se verían reducidas.
Para mantener la capacidad económica y financiera de la empresa y a fin de mantener intacta
la garantía de los acreedores, al hacerlo con cargo a reservas de libre disposición no
beneficios, logra que el neto patrimonial indisponible de la empresa permanezca inalterado.

Reserva por fondo de comercio

Será obligatoria cuando exista fondo de comercio en el activo del balance, y será
indisponible mientras la situación perdure.

121
Reserva para acciones o participaciones de la sociedad dominante
Se dotará cuando se adquieran en garantía acciones de la sociedad dominante, mientras dure
esta situación serán de carácter indisponible.

Reserva por acciones propias aceptadas en garantía

Cuando haya acciones propias aceptadas en garantía, estas reservas serán indisponibles.

4. Reservas por pérdidas y ganancias actuariales y otros ajustes

Surgen como reconocimiento de pérdidas y ganancias actuariales y de los ajustes

en el valor de los activos por retribuciones a largo plazo al personal de prestación
definida.

122
Bibliografía

Arquero, J. L., Jiménez, S. M. y Ruiz, I. (2011). Introducción a la contabilidad

financiera. Pirámide.

Brealey, R. A., Myers, S. C. y Allen, A. J. (2010). Principios de finanzas corporativas.

McGraw-Hill.

Gallego, E. y Vara, M. (2008). Manual práctico de contabilidad financiera. Pirámide.

Larrán, J. M. (2008). Fundamentos de contabilidad financiera. Pirámide.

Montesinos, V. (coord.) (2006). Introducción a la contabilidad financiera: un enfoque

internacional. Ariel.

Requena, J. M. y Vera, S. (2008). Contabilidad interna. Ariel.

Stephen, A. R. (2012). Finanzas corporativas. McGraw-Hill.

Trigueros, J. A., Sansalvador, M. E., Reig, J., González, J. A. y Cavero, J. A. (2008),

Fundamentos y práctica de contabilidad (3.ª ed.). Pirámide.

Van Horne, J. C. (1988). Administración financiera. Prentice Hall.

Bibliografía complementaria

Álvarez, S. (2002). Contabilidad y fiscalidad: impuestos sobre sociedades e IVA.

Centro de Estudios Financieros.

CEEI (2009). Guía básica de financiación. Servicio de Publicaciones Xunta de

Galicia.

VV. AA. (2012). Plan General de Contabilidad. McGraw-Hill.

123
Fin de módulo

¡Enhorabuena!

Has finalizado este módulo.

124