Universidad Cristiana Evangélica Nuevo Milenio

Catedrático:

Master. Jose Antonio Carcamo Matute

Alumnos:

Ana Aracely Cabrera Castro

Anyeli Yaressy López Cedillo

Delmis Xiomara Hernández Mencía

Fany Banesa Gámez Antúnez

Greysy Saraí López Cedillo

Gerardo Villatoro Cardoza

Karla María Cornejo Lopez

Liccy Carolina Vieda Delcid

Sirlen Soad Alberto Cabrera

Asignatura:

Mercado de Instituciones Financieras

Cede:

Morazán, Yoro

Tema:

Mercado de Derivados/ Sistema Bancario

MERCADOS DE DERIVADOS.
El mercado de derivados financieros es el espacio (físico y/o virtual) donde se
intercambian contratos de instrumentos o derivados financieros. Existen dos tipos de
comercios, los negociados en bolsa, y los extrabursátiles. La naturaleza de los
derivados financieros hace de su existencia una gran variedad, por ello las personas
pueden invertir tanto en el mercado organizado como en el mercado no organizado.

TIPOS DE MERCADOS.

 Mercados oficiales:

También llamado Mercado organizado de derivados financieros, en éste las partes

deben negociar los contratos en una plataforma o sistema de negociación
electrónicos. Los contratos son estandarizados, por lo cual las partes no pueden
modificar su contenido, ya sea en cuanto al precio, plazo, tipo de activo subyacente o
vencimiento. La principal razón de la normalización es la necesidad de mantener un
orden en el sistema de negociación y de evitar acontecimientos que puedan afectar
la liquidez del mercado. Las partes sólo pueden realizar ofertas de determinados
contratos ya seleccionados por la administración del mercado. Además, se
encuentran obligadas a cumplir con ciertos requisitos, como, por ejemplo, la
suscripción de un contrato de prestación de servicios financieros con una contraparte
central y la representación de un agente o corredor de valores para actuar en el
mercado.

En los mercados oficiales día a día se liquidan los contratos de derivados financieros
abiertos sin importar la fecha de vencimiento, lo que facilita la información respecto
de los precios de mercado de los diferentes activos subyacentes negociados. Esta
herramienta resulta muy útil para aquellos inversionistas que buscan salir
anticipadamente de la posición creada en el mercado.

Principalmente existen dos tipos de mercados oficiales, los mercados de futuros y los
mercados de opciones.
 Mercados no organizados de derivados financieros o mercados al
contado:
En el mercado al contado las partes pueden discutir libremente el contenido de
un contrato de derivado financiero, es decir, los contratos no están
estandarizados. Sin embargo, en este mercado las partes pueden convenir en
el uso de condiciones generales para la contratación cuando exista un gran
número de contratos. Las partes, al igual que en el mercado organizado,
pueden operar representadas por un agente de valores y contratar los servicios
de una contraparte central para la compensación y liquidación de los derivados
financieros.
Actualmente se ha iniciado una reforma a la plataforma y a las exigencias para
negociar derivados financieros en el mercado no organizado, entre ellas
destacan la implementación de sistemas de negociación electrónicos y la
creación de un registro de las operaciones en las cámaras de contraparte
central.
Principalmente los contratos forwards, swaps y de opciones no bursátiles son
negociados y transados en estos mercados.

DEFINICION SOBRE LOS TIPOS DE DERIVADOS MAS COMUNES.

Los contratos de derivados se pueden clasificar en:
Futuros:
Los derivados futuros son contratos financieros que establecen la compra o
venta de un activo en una fecha específica a un precio determinado. Los
futuros son un tipo de derivados financieros, que son instrumentos que
dependen del valor de otro activo, el subyacente.
Los contratos de futuros tienen las siguientes características:
 Las condiciones del contrato están estandarizadas.
 El precio y la fecha de entrega del activo se fijan al momento de firmar el
contrato.
 Ambas partes están obligadas a cumplir el contrato.
 Se negocian en bolsas de valores.
 Se liquidan día a día durante el periodo de tiempo acordado.
 Los derivados futuros se utilizan para protegerse de posibles variaciones en el
valor del activo subyacente. Por ejemplo, se puede firmar un contrato de
futuros para comprar petróleo a un precio determinado en el futuro.

Forwards:
Un forward es un contrato financiero derivado en el que dos partes acuerdan
intercambiar un activo o índice de precios en una fecha futura. El precio de
intercambio se fija de antemano.
Los forwards son un instrumento que se utiliza para cubrir riesgos de mercado,
como la fluctuación del precio de un activo o el riesgo cambiario.
Los forwards pueden ser sobre:
Bienes físicos, Inmuebles, Materias primas, Activos financieros, Tipos de
interés, Monedas.
Los forwards pueden ser atractivos para inversionistas que estén dispuestos a
asumir riesgos a cambio de una ganancia potencial.
Algunos riesgos de los forwards son:
 No hay garantía de la calidad del producto
 Existe el riesgo de incumplimiento
 No existe una autoridad regulatoria que gobierne el acuerdo.

Swaps:
Un swap es un derivado financiero que consiste en un acuerdo entre dos partes
para intercambiar flujos de efectivo o activos financieros en un plazo de tiempo
determinado.
Los swaps se pueden utilizar para: Cubrir riesgos futuros, Especular con
posibles ganancias, Aprovechar las ventajas de costos en distintos mercados,
Suavizar las fluctuaciones de los tipos de interés.
Los swaps se negocian en el mercado extrabursátil y se pueden personalizar
según las necesidades de las partes.
Algunos tipos de swaps son:
 Swap sobre tipos de cambio
 Swap de divisa
 Opciones:
Las opciones son un tipo de derivado financiero que le da al comprador el
derecho de comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio
acordado.
Las opciones son un contrato entre dos partes
El comprador tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el
activo
El vendedor está obligado a vender si el comprador ejercita su derecho
El valor de las opciones se deriva del precio del activo subyacente
Tipos de opciones
Opción put: da la opción de vender un activo
Opción call: da la opción de comprar un activo.

Además, dentro de este tema se destaca la regulación; La regulación de estos

mercados les corresponde principalmente a las agencias de valores mediante normas
reguladoras y el uso de sus facultades establecidas en leyes.

Controversia acerca de la crisis financiera subprime

Los mercados de derivados financieros han sido apuntados por la mayoría de los
expertos como una de las causas de la Crisis subprime de 2008. La crítica trata
específicamente del uso de los Credtit Default Swaps (CDS),5 instrumentos
financieros negociados en el mercado al contado y definidos como un tipo de
instrumento de deuda. Se ha dicho que las operaciones de apalancamiento han
generado una apariencia irracional acerca del riesgo de las operaciones, y que las
obligaciones emanadas de la compensación de estos instrumentos aparecieron como
un factor que afectó el balance del mercado. Las reformas financieras del G-
20 apuntaron a los siguientes temas:

 Mayores estándares de capital

 Una gestión de riesgos más sólida
 Vigilancia internacional de las empresas financieras
 Reglas de capital dinámico.
 SISTEMA BANCARIO

CONCEPTOS, CARACTERISTICA Y FUNCIONES DEL SISTEMA

BANCARIO.

El sistema bancario o financiero de un país es un conjunto de instituciones, entidades

financieras, cajas de ahorro y entidades de crédito que pretenden canalizar el ahorro
de los prestamistas y dar seguridad a los movimientos de dinero y a los propios
sistemas de pago.

El sistema bancario comprende también los activos financieros que se compran y

venden y los mercados financieros en los que se llevan a cabo esas operaciones.

Su principal finalidad es la de captar recursos monetarios de personas que no gastan

todo lo que tienen (ahorradores) y dirigirlos a personas que gastan más de lo que
tienen (prestatarios), tanto del sector público como privado.

¿Qué funciones tiene el sistema bancario?

A parte de su finalidad principal, comentada anteriormente, los sistemas bancarios

tienen una serie de funciones que marcan su labor:

 Garantizar que la asignación de recursos financieros sea totalmente eficaz.

 Contribuir al desarrollo y estabilidad monetaria del país.
 Fomentar el ahorro y la inversión.

Estructura del sistema bancario español

El sistema bancario cuenta con diferentes elementos que componen su estructura

 Activos y pasivos financieros. Los activos financieros son instrumentos

emitidos por los diferentes agentes económicos y pueden ser: dinero en
efectivo, depósitos bancarios, préstamos y créditos, acciones, obligaciones y
bonos, etc. Las principales características de estos activos y pasivos
financieros son el riesgo, la rentabilidad y la liquidez.
 Instituciones financieras. Las instituciones financieras pueden actuar como
mediadoras o intermediarias entre los distintos agentes económicos con el
objetivo de satisfacer las necesidades que puedan tener. Algunas de las
instituciones financieras más importantes dentro del sistema bancario español
son El Banco de España y la Comisión Nacional de Mercados y Valores
(CNMV).
 Mercados financieros. Los mercados financieros son los lugares donde se
llevan a cabo los intercambios de productos financieros (activos y pasivos)
entre los distintos agentes económicos. Estos mercados no tienen por qué ser
lugares físicos y más hoy en día con los avances tecnológicos que se producen
todos los días.

Algunas de las características del sistema bancario son:

 Intermediación financiera: Los bancos reciben depósitos y otorgan préstamos
con esos recursos.
 Desarrollo económico: El sistema bancario promueve el desarrollo económico
de un país, al captar inversiones de capital.
 Estabilidad monetaria: El sistema bancario contribuye a la estabilidad
monetaria del país.
 Fomento del ahorro: El sistema bancario fomenta el ahorro y la inversión.
 Canalización de recursos: El sistema bancario canaliza el dinero de los
ahorradores e inversionistas a quienes solicitan préstamos.

El sistema bancario se compone de instituciones y mercados, y los productos

financieros que emiten las unidades económicas.

Otras funciones del sistema bancario

El sistema bancario tiene varias funciones, entre las que se encuentran:
 Intermediación financiera: Los bancos actúan como intermediarios entre los
depositantes y los prestatarios.
 Administración de ahorros: Los bancos se encargan de administrar los ahorros
de las personas y empresas.
 Transformación de ahorros en créditos: Los bancos convierten los ahorros en
créditos para personas, empresas, gobiernos, etc.
 Administración de pagos: Los bancos facilitan la liquidación de obligaciones
entre los agentes económicos.
 Contribución al desarrollo monetario: Los bancos contribuyen a la estabilidad
y desarrollo monetario del país.
Fomento del ahorro y la inversión: Los bancos fomentan el ahorro y la
inversión.
 Resguardo del equilibrio financiero: Los bancos son los guardianes de los
ahorros de sus clientes.

Los bancos también ofrecen otros servicios, como: Cajas de seguridad,

Asesorías financieras, Pago de cheques, Pagos con tarjetas de débito y
crédito, Transferencias electrónicas de fondos.