TERCERA UNIDAD
Recursos Financieros
Guatemala, agosto de 2024 Recursos Económicos de Centroamérica
¿QUÉ SON LOS RECURSOS FINANCIEROS?
Son los recursos La oferta monetaria,
monetarios, valores y crediticia y de
otros medios inversión del país para
disponibles en la desarrollar la actividad
sociedad, para económica (punto de
financiar la actividad vista de
económica productiva. macroeconomía).
Formados por la capacidad financiera de inversión y capital de trabajo de toda la
economía (punto de vista de microeconomía).
EL DINERO
Conjunto de activos PROPIEDADES DEL DINERO:
financieros que se utilizan Divisibilidad.
como medio de pago, Estabilidad.
medio de cambio y Homogeneidad.
medida de valor para Reconocibilidad.
pagar bienes o servicios, o Aceptabilidad.
cumplir deudas u
FUNCIONES DEL DINERO:
obligaciones.
Ser medio de pago y cambio.
Constituir reserva de valor.
Ser medida de valor (expresa precios).
Patrón de pagos diferidos (pagos a futuro).
Origen y formas del dinero
DINERO DE ORIGEN INTERNO:
Proviene del sector privado.
En el origen del Ingresos del sector público.
dinero se Otros.
distinguen dos
modalidades: DINERO DE ORIGEN EXTERNO:
dinero interno y
Por turismo receptivo.
dinero externo Remesas.
Por exportaciones.
Préstamos o donaciones desde el exterior.
Respecto a las formas del
dinero, se distinguen dos:
Dinero primario y dinero
DINERO PRIMARIO:
secundario
Emitido por
DINERO SECUNDARIO BancoCentral
Creado por los bancos como créditos
SISTEMA FINANCIERO
Conjunto de entidades
privadas especializadas y del
Estado, que en conjunto
participan en la
administración y dirección
del ahorro y la inversión en Formado por los mercados, empresas e
una unidad económica instituciones que satisfacen las decisiones
determinada. financieras de las familias, empresas y
gobiernos locales y del exterior.
Funciones del sistema financiero
Transferir recursos en el tiempo, entre sectores y entre regiones.
Manejar riesgos de la economía (a través de entres especializados).
Operar Cámara de Compensación.
Propiciar el desarrollo institucional (entidades financieras
especializadas).
Proteger ahorrantes y mantener confianza (impulso de solidez y
liquidez, y cumplimiento de leyes financieras por entes del sistema
financiero), mediante regulación, supervisión y verificación.
Otras.
Estructura del sistema financiero
nacional
Sistema Financiero Regulado Sistema Financiero no Regulado
Lo integran: Banco de Guatemala y Formado por entidades autorizadas por
entidades autorizadas por la Junta entes no financieros y su fundamento legal
Monetaria, bajo el criterio de caso por es diverso.
caso. Tienen como fundamento leyes
financieras especiales. El control que de ellos realiza la
Superintendencia de Bancos es para
Comúnmente llamado sistema “formal”. prevenir la circulación de dinero de origen y
Últimamente, Sistema Financiero para fines, ilícitos.
Supervisado.
También llamado "informal“. Últimamente,
Personas Financieras no Personas Financieras sujetas
sujetas a la vigilancia e Sistema Financiero a la vigilancia e inspección de
inspección de la SIB la SIB
de Guatemala
INFORMAL SUPERVISADO O FORMAL
Empresas de transferencias Instituciones Bancarias
de fondos Sociedades Finanacieras Privadas
Cooperativas de ahorro y Compañías de Seguros
crédito Compañías de Fianzas
Agentes y corredores de Casas de Bolsa
seguros Casas de Cambio
Empresas de compraventa de Almacenes Generales de Depósito
divisas Entidades Fuera de Plaza
Otras
Banca Central Microfinanzas de Ahorro y Crédito
Grupos Financieros
Banco de Guatemala
Instituto de Fomento de Hipotecas
PREVENCIÓN DEL LAVADO DE DINERO Y EL FINANCIAMIENTO DEL
TERRORISMO
Aseguradas, FHA
Departamento del Monte de Piedad
VIGILANCIA E INSPECCIÓN PARA QUE SE CUMPLA LA LEY Y SE (CHN)
TENGA LIQUIDEZ ADECUADA
Interconsumo, S.A
ESTRUCTURA DE LA BANCA CENTRAL DE GUATEMALA
Máxima autoridad del sistema de las actividades monetarias, bancarias y financieras de
Guatemala. Define las políticas monetaria, crediticia y cambiaria del país.
JUNTA MONETARIA
Lo forman el Presidente del Banguat, y representantes de entes gubernamentales, del SF, y de
CSU de la USAC (8 miembros).
Determina y evalúa las políticas monetaria, cambiaria y crediticia
BANCO DE del país / Vela por la liquidez y solvencia del sistema bancario /
GUATEMALA Autoriza entidades para operar en el Sistema Financiero Nacional
Regulado / Reglamenta la cámara de compensación bancaria.
Le corresponde vigilar e inspeccionar al Banco de Guatemala, y
SUPERINTENDENCIA DE
entidades que forman el Sistema Financiero Supervisado; y controla
BANCOS
para prevenir el lavado de dinero y financiamiento al terrorismo.
BANCO DE GUATEMALA
Su objetivo es contribuir a crear las mejores
condiciones al desarrollo de la economía
nacional.
Debe propiciará las condiciones monetarias,
cambiarias y crediticias para estabilizar un
nivel general de precios.
Ser único emisor de la moneda nacional;
Procurar un nivel adecuado de liquidez del
sistema bancario.
Recibir en depósito los encajes bancarios y
los depósitos legales.
Administrar las reservas monetarias
internacionales.
BANCOS
Entidades de crédito autorizadas Clasificación de la banca:
para realizar "intermediación Por la forma de su propiedad y
financiera bancaria” que consiste constitución:
en captar, en forma habitual, Bancos estatales,
Bancos privados y
pública o privada, dinero o Bancos mixtos.
instrumentos representativos del
mismo, del público, destinándolo Por la nacionalidad de su capital:
al financiamiento de cualquier Bancos nacionales y
Bancos extranjeros.
naturaleza.
Operaciones de banco:
Operaciones pasivas Margen de intermediación financiera
(spread bancario)
Crean obligaciones para el Banco
(recepción de depósitos, por ejemplo) Es el margen entre las tasas de interés activas y
pasivas. Es el beneficio obtenido por el sistema
bancario.
Operaciones activas
Crean derechos para el Banco Cómo, a través de las tasas de interés
(otorgamiento de créditos, por activas y pasivas, puede incidirse en el
ejemplo) ahorro y/o en la inversión?
Operaciones de confianza
Servicios varios La tasa de interés es el precio del dinero.
Fondo para la Protección del Ahorro, FOPA
Fondo formado por los bancos.
Promueve la estabilidad financiera y
protege a los pequeños depositantes de
quiebras bancarias.
Aportes permanentes para el FOPA
Los bancos aportarán mensualmente una doceava parte del dos por millar
del promedio mensual de las obligaciones depositarias que registren los
bancos, durante el mes anterior.
Se trasladan al FOPA los saldos de las cuentas monetarias y de ahorro sin
movimientos por más de 10 años menores de Q 1,000.00 o $ 125.00
Fundamento: Ley de Bancos y Grupos Financieros
COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO
“Las cooperativas ... son asociaciones Registro: Registro de Cooperativas,
titulares de una empresa económica al integrado a INACOP.
servicio de sus asociados” (Ley General de
fiscalización y vigilancia:
Cooperativas).
Inspección General de Cooperativas,
INGECOP.
No persigue fines de lucro, sino de servicio
a sus asociados. Controladas por la SIB para evitar
dinero de origen y para fines
ilícitos.
Rige su organización y
funcionamiento la Ley General de
Cooperativas.
POLÍTICAS PARA REGULAR LOS RECURSOS
FINANCIEROS
Son parte de la política económica
Política monetaria
del país.
Política cambiaria
La política económica constituye la Política crediticia
formulación e implementación de
Política fiscal
una serie de estrategias y acciones
desde el Estado, para incidir sobre Política comercial
la realidad económica de un país. Política de inversión
POLÍTICA MONETARIA
Es el conjunto de operaciones
del Estado, para incidir sobre
el costo del dinero y la
disponibilidad del crédito.
Busca incidir sobre las tasas
de interés para obtener o
mantener una tasa de
empleo y una inflación
razonables.
Ámbitos de acción de la Política Monetaria
La inflación. Política monetaria expansiva
Busca incrementar el monto del dinero
circulante (mayor disponibilidad de crédito =
Crecimiento económico. tasas de interés en crédito bajan = mayor
capacidad de compra e inversión de la
población).
Política monetaria contractiva:
Busca disminuir el monto del dinero
circulante (menor disponibilidad de crédito
= tasas de interés en créditos suben =
menor capacidad de compra e inversión en
la población.
Tasa de interés de referencia para
Tasa de interés líder operaciones al plazo de un día (overnight).
Porcentaje de los depósitos recibidos por
Encaje bancario (encaje e
los bancos que deben mantrener en reserva
inversión obligatoria)
Instrumentos bancaria (14% y 5.6%)
de política
monetaria De neutralización de liquidez
Operaciones de
De inyección de liquidez
estabilización Monetaria
Recepción de depósitos a plazo
Reporto: Venta temporal a bancos de títulos valores.
Otros Operaciones de mercado abierto (compra o venta de
activos mobiliarios, generalmente títulos de deuda pública)
POLÍTICA CAMBIARIA
Decisiones que se
toman desde el
Estado o la Banca
Central para regular
la paridad del signo
monetario nacional
frente a las
monedas duras o
divisas.
Régimen cambiario:
Conjunto de reglas e RÉGIMEN FIJO:
El Estado determina el tipo de cambio.
instituciones que rigen
la forma en que se RÉGIMEN FLEXIBLE:
determina el tipo de Relación oferta y demanda de la moneda
cambio. extranjera lo determina.
RÉGIMEN MIXTO:
En Guatemala: Oferta y demanda determina tipo de cambio pero Banguat vende y
compra moneda extranjera para mantener la estabilidad.
En esta política adquieren importancia las
Reservas Monetarias Internacionales
RMI: Constituyen un
instrumento de política
cambiaria conformado por
monedas duras como el
euro y el dólar, que como
activos quedan (en
Banguat) luego de
efectuar y recibir pagos
diversos.
En Guatemala, el Estado interviene
incidiendo sobre el tipo de
Tipo de cambio de referencia:
cambio, cuando compra o vende
moneda extranjera:
Tiene por objeto referenciar el
tipo de cambio que la Banca
Vende divisas: La moneda local
frente a la extranjera se aprecia
Central oficializa para el día
(tipo de cambio baja). específico, para sus
operaciones de recepción de
Compra divisas: La moneda local se pagos o pagos en moneda
deprecia frente a la moneda extranjera.
extranjera (el tipo de cambio sube).
Si hay abundancia de RMI:
Se puede apreciar la moneda local, bajando
el tipo de cambio; éste se puede estabilizar;
mejora la calificación del riesgo-país; y
fortalece la confianza y credibilidad.
SI HAY ESCASEZ DE RMI:
Se puede apreciar la moneda extranjera
mediante el incremento del tipo de cambio;
deteriora la calificación del riesgo-país; y
pone en riesgo la posibilidad de cumplir
obligaciones en moneda extranjera.
POLÍTICA CREDITICIA
Está relacionada con las decisiones
adoptadas por la Banca Central de
proveer asistencia financiera a la banca
privada como medida de fortalecimiento
del sistema financiero regulado.
También se le define como criterios,
lineamientos y directrices utilizados por
las autoridades monetarias para
determinar el destino de los recursos
financieros dirigidos a los diferentes
agentes económicos en forma de
créditos (¿?)
POLÍTICA FISCAL
Conjunto de El presupuesto público es instrumento de política fiscal.
decisiones de Establece el límite de gastos de las instituciones estatales para un año.
En general, establece ingresos y egresos del Estado en conjunto.
ingresos y gastos Su instrumento básico es el Presupuesto General de Ingresos y Egresos del Estado
que adopta el
Estado para incidir
sobre el
desempeño de la
economía.
ciclo presupuestario
Instituciones del Estado y otras Contraloría General de Cuencias,
entidades designadas fiscaliza el gasto público
Elaboración Aprobación Ejecución Evaluación
Organismo Ejecutivo Congreso de la Del 1 de enero al 31 de Organismo Ejecutivo
(Ministerio de Finanzas) República diciembre (Ministerio de Finanzas)
El presupuesto público está regido por los siguienes principios: 1) Unidad, 2) Equilibrio, 3)
Programación, y 4) Publicidad.
procedencia de los recursos públicos:
Ingresos tributarios. ¿Qué es un impuesto?
Es un tributo que se le exige a los ciudadanos
Generación de ingresos propios.
dependiendo de su capacidad económica.
Obtención de préstamos a nivel
interno y externo. Ingresos tributarios:
Donaciones recibidas de países Impuestos directos (gravan o afectan la
amigos. recepción de riqueza o renta).
Impuestos indirectos (impuesto que
Colocación de bonos, entre otros. gravan el consumo o gasto).
Carga tributaria:
Es el porcentaje de los
ingresos fiscales en relación
con el PIB del país.
Es importante porque
ejemplifica cuánto le damos
de todo lo que producimos
los guatemaltecos al
gobierno.
Guatemala tiene la carga tributaria más baja de América ( 12%), mientras que Costa Rica es
la más alta de Centroamérica (23%)
Resultado presupuestario
Es la diferencia entre los
ingresos y los egresos
públicos, al finalizar un
período.
Uno de los principios del presupueto
Guatemala, en los últimos público es EQUILIBRIO
años: El resultado muestra
valores negativos por lo que
se ha presentado déficit
fiscal.
deuda pública
Deuda estatal para
cubrir gastos Guatemala es el país menos
estatales: endeudado de
Centroamérica
Deuda pública interna:
Deuda contraída
Guatemala tiene menor
internamente.
deuda percápita que El
Deuda pública externa: Salvador y Costa Rica
El Estado se endeuda
frente a organismos
internacionales.
POLÍTICA COMERCIAL
Orientaciones definidas por el
Estado para incidir en la actividad
comercial, propiciando su
fomento, con incidencia en la
economía local.
En los últimos años:
Busca estimular el crecimiento de
exportaciones sobre la base del
aprovechamiento de tratados y
acuerdos comerciales.
POLÍTICA DE INVERSIÓN
Conjunto de
decisiones estatales
para promover las
inversiones en el país,
propiciando
condiciones
favorables para la
economía local.
EL MERCADO DE VALORES Y LA BOLSA DE
VALORES
MERCADO DE VALORES
Mercado público que opera para la
compraventa de acciones de las
compañías y sus derivados.
Está conformado por instituciones y
agentes financieros especializados.
Participantes del mercado de valores en
Guatemala
Inversionistas.
La Bolsa de Valores (Bolsa de Comercio):
Organización privada que brinda facilidades para
realizar negociaciones en el mercado de valores.
Agentes: Empresas que realizan intermediación con
valores.
Operadores de los agentes: Persona representante
del Agente de Bolsa.
Registro del Mercado de Valores: Dependencia del
Ministerio de Economía.
Índices bursátiles o indicadores bursátiles
Es un valor DOW JONES: Refleja el mercado accionario de las 30 empresas de
más grandes de EEUU
numérico que
Standard & Poor's 500 (S & P 500): Representa las 500 empresas
refleja la más importantes de diferentes sectores de EEUU.
rentabilidad de los IBEX 35: Reúne las 35 empresas de España
valores o títulos NASDAQ: Aglomera las 100 compañías más importantes de
cotizados en hardware y de software, de telecomunicaciones, que cotizan en
la Bolsa de New York.
una determinada BOVESPA: Opera en Sao Paulo en Brasil.
Bolsa de Valores.
FTSE 100: Lo forman las 100 empresas más importantes de la
bolsa de Londres.
NIKKEI 225: Lo forman las 225 más grandes empresas que cotizan
en la bolsa de Tokio
TENDENCIA EN LAS TRANSACCIONES
FINACIERAS
Dinero electrónico como
DINERO ELECTRÓNICO dinero fiduciario
Es un valor o medio de pago
Está basado en la fe y confianza que los
almacenado en un soporte particulares tienen en el dinero y el sistema
electrónico, por medio del cual se que lo crea y fiscaliza (Banca Central).
pueden hacer transacciones sin
El dinero electrónico fiduciario se refiere a
que necesariamente intervenga un
la desmaterialización del dinero físico a
banco u otra entidad financiera. valores electrónicos.
Criptomonedas
Son medios privados y descentralizados paralelos al
sistema fiduciario, constituyen una divisa digital de
intercambio que tiene un respaldo económico
(mercado), que no es otorgado por algún banco del
sistema.
Son representaciones digitales de valor que no son
emitidas por un Banco Central o una autoridad
pública, ni necesariamente unidas a una moneda
fiduciaria, pero aceptadas como medios de pago.
La más popular es el Bitcoin.
El Bitcoin
Conocida como la moneda Wallet: Billetera electrónica que
del internet, es moneda almacena bitcoin.
virtual usada como medio de
intercambio electrónico. Satoshi: Unidad mínima en la que
se puede dividir una divisa
Opera mediante el uso de bitcoin.
una billetera digital a través
de clave criptográfica de Blockchain: Cadena de bloques
usuarios, que es parte de un (libro de cuentas con registros
sistema encriptado. enlazados para proteger
transacciones).
ANÁLISIS E IMPORTANCIA DE LAS LEYES
FINACIERAS
Ley Orgánica del Banco de Guatemala
Ley de Supervisión Financiera
Ley Monetaria
Ley de Bancos y Grupos Financieros
Ley de Sociedades Financieras Privadas
Ley de la Actividad Aseguradora
Ley de Almacenes Generales de Depósito.
Ley de Garantías Mobiliarias
Ley contra el lavado de dinero u otros activos
Ley de Libre Negociación de Divisas
Ley para Prevenir y Reprimir el Financiamiento
del Terrorismo
Ley Orgánica del Presupuesto
Ley General del Mercado de Valores y Mercancías
