INFORMACION DE

ENTIDADES FINANCIERAS

Banco Central de la República Argentina

Noviembre 2009

Aclaraciones

ISSN 1851-4928

Reconquista 266
Capital Federal, Argentina
C1003 ABF Tel:4348-3500
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INFORMACION DE ENTIDADES FINANCIERAS -BCRA
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 CAPÍTULO I

NORMAS PRUDENCIALES DEL SISTEMA FINANCIERO ARGENTINO

Este capítulo presenta las principales características del marco regulatorio del Sistema Financiero Argentino. Para
facilitar su comprensión e interpretación algunas cuestiones han sido simplificadas. Por ese motivo, el contenido de este
Capítulo no debe ser tomado como sustituto de las normas emitidas por el Banco Central de la República Argentina.
Asimismo, al final de este documento se encuentran las medidas más relevantes adoptadas por esta Institución, que
modifican el presente texto respecto de su versión anterior.

Marco normativo regulatorio incluido: hasta la Comunicación "A” 5011 del 25.11.09.
Marco normativo cambiario incluido hasta la Comunicación "A” 4976 del 31.08.09.

I. RÉGIMEN MONETARIO Y CAMBIARIO

1 INGRESOS DE FONDOS EN EL MERCADO LOCAL DE CAMBIOS.

1.a. Cobros de exportaciones de bienes: obligación de ingreso y liquidación; excepciones.

Los exportadores tienen la obligación de liquidar en divisas los cobros de sus exportaciones (FOB, CyF, según
corresponda) en el mercado de cambios, dentro de un plazo que depende del tipo de bien embarcado (Comunicación
“A” 3473).

En el caso de exportaciones de hidrocarburos comprendidas en el Art. 1° del Decreto 2703/02, la obligación alcanza al
30% del valor FOB o CyF según corresponda (Comunicaciones “A” 3978 y “A” 4774).

Las ventas de minerales de emprendimientos que cuenten con la estabilidad cambiaria establecida en los términos del
Art. 8 de la Ley 24.196 durante la vigencia del Decreto 530/1991, comprendidas en el Decreto N° 417/2003, están
exceptuadas de la obligación de ingreso y liquidación de las divisas (Comunicación “A” 3990).

El Decreto N° 1003/2008 del 25.06.08 (B.O. 26.06.08) dispuso que se considerará cumplida la obligación de ingreso de
divisas en los casos de cobros de exportaciones de productos nacionales que sean efectivizados mediante el sistema de
pagos en moneda local para el comercio entre los Estados Parte del Mercado Común del Sur (MERCOSUR), en las
condiciones que determine el Banco Central.

Mediante la Comunicación “A” 4847 se dieron a conocer las normas de aplicación en los casos de cobros y pagos del
comercio internacional de bienes y servicios conexos que se efectivicen mediante el sistema de pagos en moneda local
para el comercio entre los Estados Parte del MERCOSUR, operativo desde el 03.10.08 para las operaciones con la
República Federativa de Brasil.

1.a.i. Plazos para la liquidación de las divisas de cobros de exportaciones de bienes.

Son fijados por la Secretaría de Industria, Comercio y de la Pequeña y Mediana Empresa del Ministerio de Economía y
Producción, y se cuentan a partir de la fecha del cumplido de embarque. Dependiendo del tipo de producto, varían entre
60 y 360 días corridos (Resolución N° 120/2003 de la ex SICM y N° 246/09 de la SICyPyme).

En el caso de exportaciones de bienes de capital, tecnológicos y régimen de exportación llave en mano comprendidos en
el Anexo 19 del Decreto 690/2002 y complementarias, el exportador puede acordar con el importador un plazo superior
al establecido por la Secretaría de Industria, Comercio y de la Pequeña y Mediana Empresa, siempre que la operación se
realice a través del Convenio de Crédito Recíproco de ALADI o con garantías de una entidad bancaria del exterior y la
financiación del valor FOB de la exportación sea a un plazo no mayor a seis años de la fecha de embarque
(Comunicación “A” 4404). Este plazo puede extenderse en el caso de operaciones que cuenten con financiamiento de
una entidad financiera local, por el plazo que dure dicho financiamiento (Comunicación “A” 4641).

Adicionalmente a los plazos establecidos para la concertación de la operación de cambio de cobros de exportaciones de
bienes en el mercado local de cambios según el tipo de bien exportado, se dispone de 120 días hábiles para la efectiva
liquidación de las divisas de exportaciones de bienes. Ese plazo se amplía a 180 días hábiles, cuando la operación haya
resultado impaga por el comprador y las divisas ingresadas correspondan al cobro del seguro de crédito a la exportación
(Comunicación “A” 4860).

Los fondos percibidos en cuentas del exterior correspondientes a cobros de exportaciones de bienes alcanzados por la
obligación de ingreso y liquidación en el mercado local de cambios, y a cobros anticipados de exportaciones de bienes,
deben ser transferidos a cuentas de corresponsalía de entidades financieras locales dentro de los 10 días hábiles de su
percepción (Comunicación “A” 4860). En los casos de cobros de exportaciones afectadas a las operaciones previstas en el
punto 6 de la Comunicación “A” 4443, el plazo se cuenta a partir de que los fondos estén disponibles para el exportador
de acuerdo a las condiciones contractuales.

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 CAPÍTULO I

Lo expuesto en el punto anterior no resulta de aplicación en el caso de cobros de exportaciones destinados a la

cancelación de prefinanciaciones con el exterior o de deudas comprendidas en las Comunicaciones “A” 4639 y “A” 4970.

[Link]. Seguimiento del ingreso de las divisas de cobros de exportaciones de bienes.

Por Comunicación “A” 3493 y complementarias, se estableció el mecanismo de seguimiento del cumplimiento de la
obligación del ingreso de las divisas de cobros de exportaciones. Al confeccionar el embarque, se designa una entidad
financiera para su seguimiento según la opción que ejerza el exportador. El “cumplido de embarque” sólo puede ser
otorgado por la entidad financiera designada por el exportador.

Faltantes, mermas y/o deficiencias: Las entidades financieras a cargo del seguimiento de los permisos de embarque,
pueden aceptar faltantes, mermas y/o deficiencias sin la conformidad previa del BCRA, si tales montos están avalados
por documentación aportada por el exportador (Comunicación “A” 4025).

Mercadería rechazada total o parcialmente en destino: En el caso de mercadería rechazada total o parcialmente en
destino, la entidad financiera designada por el exportador para el seguimiento del permiso de embarque, puede otorgar
el cumplido por hasta el monto proporcional a la relación entre el monto FOB total en divisas de la reimportación y el
monto FOB total en divisas de la exportación que fue rechazada (Comunicación “A” 4104).

Exportaciones de productos que se comercializan sobre la base de precios FOB sujetos a una determinación posterior:
Para estos casos (precios revisables – Resolución 2780/1992 de la EX - ANA) y como para las exportaciones de productos
realizadas al amparo del Régimen de Concentrados de Minerales (Resolución 281/1998 de la AFIP), son de aplicación los
mecanismos descriptos en las Comunicaciones “A” 3678 y “C” 36260.

Embarques de bienes exceptuados del seguimiento: Las operaciones aduaneras exceptuadas del seguimiento del
cumplimiento de la obligación de liquidación de divisas de exportaciones de bienes, son las indicadas en las
Comunicaciones “A” 3587, “A” 3693, “A” 3751, “A” 3812, “A” 3813, “A” 4099 y “A” 4462.

Adicionalmente, la Comunicación “A” 4839 habilitó a las entidades financieras a cargo del seguimiento del permiso de
embarque a otorgar el cumplido en operaciones documentadas con la ventaja aduanera “EXPONOTITONEROSO” que
no resultan susceptibles de generar un contravalor en divisas, en la medida que se cumplan las condiciones previstas en
la norma para las siguientes exportaciones de bienes:

• que correspondan a la devolución de bienes al propietario del exterior, que fueron previamente importados al país y
en ningún momento el exportador haya tenido la propiedad del bien;
• que correspondan a bienes enviados en reemplazo de bienes defectuosos oportunamente exportados y amparados
por contratos de garantía, sin reimportación de la mercadería defectuosa;
• que correspondan a la exportación de residuos peligrosos para su destrucción en el exterior; u
• otros casos no contemplados en los puntos anteriores, en la medida que el valor FOB declarado en las operaciones
involucradas en cada permiso de embarque no supere el equivalente de USD 10.000, y el exportador no haya hecho
uso de esta modalidad por montos superiores a los USD 100.000 por año calendario.

Asimismo se establece que en los casos no comprendidos en los puntos anteriores se debe efectuar la consulta al Banco
Central.

También resulta de aplicación lo dispuesto precedentemente en los casos de exportaciones documentadas con la ventaja
aduanera EXPOSINVALORCOM (Comunicación “C” 52211).

Condiciones de venta EXW y FAS, DDP y FCA: Mediante las Comunicaciones “A” 3922, “A” 4004 y “A” 4076 se
establecieron los mecanismos de seguimiento para el ingreso de divisas correspondientes a las exportaciones de bienes
que se realicen bajo las condiciones de venta EXW y FAS, DDP y FCA, respectivamente.

Embarques incumplidos por falta de pago del importador: Respecto de los permisos de embarque que permanecen como
incumplidos por falta de pago del importador, la entidad financiera a cargo del seguimiento del mismo, además de
informar el permiso como incumplido de acuerdo al régimen vigente, debe informar cuando se cumplan las condiciones
detalladas en la Comunicación “A” 4250, que el mismo se encuentra en gestión de cobro (siempre que el exportador y el
importador no pertenezcan al mismo grupo económico).

Embarques con montos retenidos por impuestos aplicables en el país de destino de los bienes: en esos casos, las entidades
financieras designadas para el seguimiento de los permisos de embarque pueden otorgar el cumplido de embarque por el
monto retenido en el exterior, en la medida que se cuente con la documentación señalada en la Comunicación “A” 4922.

Embarques que habrían experimentado ajustes en los precios con posterioridad a la fecha de embarque. Por
Comunicación “C” 53856 se aclararon aspectos relacionados a la documentación a presentar ante los requerimientos de

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 CAPÍTULO I

las áreas de control del Banco Central, en los casos de exportadores que, como consecuencia de la caída de precios de sus
productos por efecto de la crisis financiera internacional, se habrían visto en la necesidad de renegociar los contratos de
ventas con ajustes en los precios.

[Link]. Anticipos y prefinanciaciones de exportaciones.

Por Comunicación "A" 4443 y complementarias se dieron a conocer normas aplicables para el ingreso y liquidación de
anticipos y prefinanciaciones de exportaciones. Las normas establecen los requisitos para poder considerar los ingresos
de fondos por el mercado local de cambios bajo estos conceptos. Estos son:
- Que el acreedor esté comprendido en el listado de acreedores que pueden otorgar prefinanciaciones
(Comunicaciones “A” 4684 y “A” 4902 punto 2).
- Que se cuente con documentación que avale la operación: orden de compra o suministro o contrato.
Alternativamente el exportador puede optar por no presentar esta documentación en la medida que no supere su
endeudamiento por estos conceptos un porcentaje de las exportaciones pasadas (de 25% a 50% según plazos de
embarque del bien), considerando el promedio anual de las exportaciones de los últimos 36 meses calendario
previos, o las exportaciones de los últimos 12 meses calendario, el que sea mayor (Comunicación “A” 4824). La
opción de documentación es del exportador y la puede ejercer tantas veces como quiera, pero la elección debe
abarcar la totalidad de sus operaciones.
- Que no existan demoras en la realización de embarques. La norma establece plazos máximos por tipo de bien para
realizar el embarque cuyas divisas serán aplicadas a la cancelación del anticipo o prefinanciación ingresado (los
que varían desde 90 días a 540 días según el tipo de bien, de acuerdo al listado anexo a la norma, complementado
por Comunicación “A” 4562).

Respecto de los plazos establecidos, cuando por la tipicidad del producto y el tiempo que demanda la
producción del bien a exportar fueran necesarios plazos mayores, puede requerirse la conformidad previa de
este Banco Central. También, las entidades intervinientes pueden otorgar un plazo de embarque adicional de
hasta 180 días corridos cuando existan causales ajenas al exportador, pudiendo requerirse la conformidad
previa del Banco Central de ser necesario un plazo adicional mayor (Comunicación “A” 4907).

En este sentido, la Comunicación “C” 53533 aclaró que la caída de la demanda y de los precios internacionales
de los bienes exportados acontecidos con posterioridad a los ingresos por el mercado local de cambios de los
anticipos y prefinanciaciones de exportaciones, son causales que pueden justificar la extensión de los plazos de
embarque.

Asimismo, la Comunicación “A” 4963 dispuso que por los anticipos y prefinanciaciones de exportaciones
locales y del exterior que se ingresen y se apliquen en el marco de los Acuerdos firmados por el Gobierno
Nacional con los exportadores de granos, oleaginosas y aceites, el 4.5.2009 y el 16.6.2009, reglamentados por
Resoluciones Conjuntas de la AFIP y la ONCCA N° 2606 y 4122, y N° 2636 y 5556 respectivamente, y otros
similares que sean firmados por el Gobierno Nacional con el sector exportador de granos, oleaginosas y aceites,
las entidades financieras a cargo del seguimiento de anticipos y prefinanciaciones pueden otorgar ampliaciones
de los plazos de embarque en la medida que correspondan a embarques de trigo, maíz u otros bienes
comprendidos en la Ley 21.453 y sus modificaciones, que formen parte del cumplimiento de los mencionados
acuerdos, y que el plazo desde la fecha de la concertación de la liquidación de las divisas en el mercado de
cambios a la fecha de embarque, contando el establecido en la norma cambiaria para el tipo de producto
exportado y su ampliación, no supere los 365 días corridos.

Por otra parte, el punto 6 de la Comunicación “A” 4443, modificado por las Comunicaciones “A” 4493 y “A”
4902 punto 1 prevé operaciones con líneas a mediano plazo, bajo ciertas condiciones y en la medida que
siempre se cumpla con el plazo de embarque.

- Que no existan deudas pendientes por estos conceptos anteriores al 8.09.05 en los términos señalados en la
Comunicación “A” 4684.
- Para los ingresos por prefinanciaciones, no haber cancelado anticipos o prefinanciaciones sin aplicación de
embarques en los 60 días corridos anteriores, salvo en los casos previstos en la Comunicación “A” 4561.
De acuerdo al punto 5.1. de la Comunicación “A” 4177, la cancelación de anticipos y prefinanciaciones de
exportaciones del exterior, por deudas directas no avaladas por bancos locales, que no fueran cumplidas con la
aplicación de exportaciones, se regirán para su cancelación con el exterior por las normas aplicables a la cancelación
de préstamos financieros del exterior considerando como fecha de origen, la fecha de concertación de la liquidación
del ingreso de las divisas al país. En este sentido, por los anticipos y prefinanciaciones de exportaciones ingresados a
partir del 10.06.2005 inclusive, que se cancelen de acuerdo a las normas aplicables a la cancelación de préstamos

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 CAPÍTULO I

financieros del exterior, previamente al acceso al mercado de cambios, se debe constituir el depósito no remunerado
del 30% a un año de plazo dispuesto por Comunicación “A” 4359.
Las excepciones a lo expuesto en el párrafo precedente están contempladas en las Comunicaciones “A” 4561 y “A”
4823 (punto II). En estos casos, que abarcan saldos pendientes de cancelación, suspensión de embarques por
regulaciones estatales, mercadería rechazada en destino y operaciones menores, el acceso al mercado de cambios se
rige por las normas aplicables a la cancelación de endeudamientos comerciales.
Asimismo con la conformidad previa de este Banco Central, también están exceptuadas de lo dispuesto en el punto
5.1. de la Comunicación “A” 4177, las devoluciones de anticipos cuando los embarques no pudieron concretarse
debido a razones imprevisibles de fuerza mayor ajenas a la voluntad del exportador (Comunicación “A” 4659).
También se admite el registro de la cancelación de anticipos que se documenten con notas de débito emitidas por el
exportador por cargos derivados de la operatoria con el exterior por montos que no superen el equivalente de US$
10.000 por mes calendario en el conjunto de las entidades autorizadas a operar en cambios (punto III de la
Comunicación “A” 4823).

[Link]. Aplicación de cobros de exportaciones de bienes a la cancelación de anticipos y prefinanciaciones de

exportaciones y otras financiaciones externas.

Se permiten aplicaciones de cobros de exportación en el exterior, para la cancelación de deudas del exportador por:

ƒ anticipos y prefinanciaciones de exportaciones (punto 5 de la Comunicación “A” 3473).

ƒ financiaciones de nuevos proyectos de inversión en el país para el aumento en la producción de bienes exportables,
que en su mayor parte serán colocados en mercados externos, o para aumentar la capacidad de transporte de
exportaciones de bienes y servicios con la construcción de obras de infraestructura en puertos, aeropuertos y
terminales terrestres de transporte internacional, en la medida que se cumplan los restantes requisitos establecidos en
la Comunicación "A" 4970.

ƒ otras deudas financieras por emisiones de bonos en el exterior y por préstamos con bancos del exterior y en moneda
extranjera con entidades financieras locales en la medida que se cumplan las condiciones de plazo (no menor a 10
años), vida promedio (no inferior a 5 años) y tasa de interés de la operación de financiación (hasta un spread de 100
puntos básicos sobre la tasa libo a 180 días), y restantes requisitos establecidos en la Comunicación “A” 4639.

Por Comunicación “A” 4110 se dictaron normas que contemplan para los casos de fusiones, que a partir de la fecha de
inscripción de la fusión en el Registro Público de Comercio, las operaciones de exportación de bienes y servicios
pendientes de ingreso y liquidación en el mercado local de cambios, y los anticipos y préstamos de prefinanciación de
exportaciones pendientes de cancelación de las sociedades disueltas en el proceso de fusión, son consideradas como
operaciones de la sociedad fusionaria o en su caso de la incorporante.

1.a.v. Aplicación de cobros de exportaciones de servicios a la cancelación de financiaciones externas.

La Comunicación “A” 4970 admite la aplicación de cobros de exportaciones de servicios en divisas para la cancelación de
los servicios de deuda de financiamientos mencionados en dicha norma, en la medida que se cumplan la totalidad de los
requisitos establecidos en la misma.

1.b. Cobros de exportaciones de servicios.

Existe la obligación de liquidación en el mercado de cambios de las exportaciones de servicios, por el 100% del monto
efectivamente percibido en moneda extranjera, neto de retenciones o descuentos efectuados en el exterior por el cliente
(Comunicaciones “A” 3473 y “C” 39547). Abarca todas las exportaciones de servicios prestados por residentes a no
residentes.

Los ingresos por servicios prestados a no residentes, tienen 15 días hábiles para su liquidación, los que se cuentan desde
la fecha de percepción en el exterior o en el país, o su acreditación en cuentas del exterior (Comunicación “A” 4860).

1.c. Rentas y transferencias corrientes.

Las rentas percibidas por residentes no tienen la obligación de ingreso y liquidación en el mercado local de cambios,
salvo en el caso de empresas adquirentes de activos externos de inversión directa que se financiaron en forma total o
parcial con endeudamiento externo, cuando por el monto de la inversión, requirieron la autorización previa de este
Banco Central para acceder al mercado de cambios. En este último caso, estas empresas deben acreditar en forma previa
a acceder al mercado de cambios para cancelar los servicios o amortizaciones de dicho financiamiento, que han
ingresado y liquidado las rentas percibidas por las inversiones realizadas con endeudamiento externo (Comunicación
“A” 4634).

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 CAPÍTULO I

1.d. Capitales.

Las operaciones de endeudamiento con el exterior del sector privado no financiero y sector financiero por bonos,
préstamos financieros (incluyendo operaciones de pase de valores), y las líneas de crédito del exterior de carácter
financiero deben ingresarse y liquidarse en el Mercado Único y Libre de Cambios (Comunicaciones “A” 3712 y “A”
3972).

Las emisiones de títulos de deuda del sector privado (financiero y no financiero) denominados en moneda extranjera
cuyos servicios de capital e intereses no sean exclusivamente pagaderos en pesos en el país, deben ser suscriptos en
moneda extranjera y los fondos obtenidos deben ser liquidados en el mercado local (Comunicaciones “A” 3820 y “C”
46971).

El ingreso y liquidación en el mercado de cambios puede realizarse en un plazo de hasta 365 días corridos de la fecha de
desembolso de los fondos, siendo de aplicación las normas vigentes a la fecha de ingreso de las divisas por el mercado
local de cambios (Comunicación “A” 4643).

Por las operaciones de nuevos endeudamientos externos destinados a la financiación de actividades de empresas locales
de contratos de concesiones públicas, que sean contraídos a plazos de vida promedio incluyendo los servicios de capital e
intereses, no menor a los 5 años, y en la medida que al menos el 50% de los fondos se destine a la financiación de obras
de infraestructura en servicios públicos previstas en el contrato de concesión, cuya ejecución demande un plazo mayor a
2 años, mediante la Comunicación “A” 4785 se admite la extensión a 5 años del plazo establecido en la Comunicación
“A” 4643 del 22.03.07 para la concertación de cambio para la liquidación de los fondos por el mercado local de cambios,
en la medida que los mismos hayan sido transferidos en forma irrevocable a la cuenta corresponsal de una entidad
bancaria local, dentro de las 48 horas hábiles de la fecha de desembolso.

El acceso al mercado local de cambios para el pago de servicios de intereses de la deuda, será por el devengamiento de
renta a partir de la fecha de concertación de cambio por la venta de las divisas en el mercado local de cambios, o la fecha
efectiva de desembolso de los fondos, si los mismos fueran acreditados en cuentas de corresponsalía de entidades
autorizadas para su liquidación en el mercado local de cambios, dentro de las 48 horas hábiles de la fecha de desembolso
(Comunicación “A” 4643).

Plazos mínimos de endeudamientos financieros.

Los nuevos endeudamientos financieros ingresados en el mercado local de cambios y las renovaciones de deudas con el
exterior de residentes en el país del sector financiero y del sector privado no financiero, deben pactarse y mantenerse por
plazos mínimos de 365 días corridos, no pudiendo ser cancelados con anterioridad al vencimiento de ese plazo,
cualquiera sea la forma de cancelación de la obligación con el exterior e independientemente de si la misma se efectúa o
no con acceso al mercado local de cambios (Comunicación “A” 4359). Este plazo mínimo, también es aplicable a las
renovaciones.

Están exceptuados de lo dispuesto en el punto anterior, los saldos de corresponsalía de las entidades autorizadas a operar
en cambios, sólo en la medida que no constituyan líneas financieras de crédito, en cuyo caso deben cumplir con los
requisitos para los ingresos de préstamos financieros, y las emisiones primarias de títulos de deuda que cuenten con
oferta pública y cotización en mercados autorregulados.

Asimismo, mediante el Art. 2° de la Resolución N° 280/09, el Ministerio de Economía y Finanzas Públicas excluyó de la
aplicación del plazo mínimo citado, a la transferencia de fondos fuera del mercado local que tenga como objeto la
cancelación de endeudamientos con Organismos Multilaterales y Bilaterales de Crédito y con las Agencias Oficiales de
Crédito, en forma directa o por medio de sus agencias vinculadas, en la medida que la deuda cancelada se hubiere
originado en préstamos de fondos que éstos hubieran concedido en cumplimiento de su objeto (Comunicación “B”
9566).

El plazo mínimo de 365 días corridos exigido por las normas cambiarias para la renovación de deudas financieras a
partir de la sanción del Decreto 616/05, debe considerarse como cumplido, cuando se realicen pagos de servicios de
capital de las obligaciones emitidas para implementar acuerdos de refinanciación de deuda externa, en la medida que se
cumplan las condiciones especificadas en la Comunicación “C” 46296.

Constitución de depósitos no remunerados a 365 días en moneda extranjera – Decreto 616/2005.

En función de lo dispuesto por el Decreto N° 616/2005 del 9.06.2005, mediante Comunicación “A” 4359 se reglamentó la
constitución de depósitos no remunerados en entidades financieras locales con las características señaladas en la
Comunicación “A” 4360, que se constituirán en dólares estadounidenses por el 30% del equivalente en esa moneda del
total de la operación que da lugar a la constitución del depósito, cuando se registren, a partir del 10.06.2005 ingresos de
moneda extranjera en el mercado de cambios por los siguientes conceptos:

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 CAPÍTULO I

a. Deudas financieras del sector financiero y privado no financiero, con la excepción de las emisiones primarias de
títulos de deuda que cuenten con oferta pública y cotización en mercados autorregulados.
Los depósitos constituidos por ingresos de divisas por préstamos financieros, podrán ser liberados en la medida que
se demuestre la capitalización de dichos préstamos por inversores directos en la sociedad tomadora del
endeudamiento, y se presente constancia del inicio del trámite de inscripción ante el Registro Público de Comercio
de la capitalización definitiva del aporte. En estos casos, deben cumplirse con los restantes requisitos establecidos en
la normativa cambiaria para exceptuar del depósito no remunerado a los ingresos de fondos del exterior en
concepto de inversiones directas (Comunicación “A” 4762).
b. Emisiones primarias de acciones de empresas residentes que no cuenten con oferta pública y cotización en
mercados autorregulados, en la medida que no constituyan fondos de inversión directa.
c. Inversiones de portafolio de no residentes destinadas a tenencias de moneda local y de activos y pasivos financieros
del sector financiero y privado no financiero, en la medida que no correspondan a la suscripción primaria de títulos
de deuda que cuenten con oferta pública y cotización en mercados autorregulados, y/o a la suscripción primaria de
acciones de empresas residentes que cuenten con oferta pública y cotización en mercados autorregulados.
d. Inversiones de portafolio de no residentes destinados a la adquisición de algún derecho en mercados secundarios
respecto a valores emitidos por el sector público.
En función de lo dispuesto por Resolución N° 365/2005 del Ministerio de Economía y Producción del 28.06.2005, se
incorporaron mediante la Comunicación “A” 4377 las siguientes operaciones a partir del 29.06.2005 inclusive:
e. Inversiones de portafolio de no residentes destinados a la suscripción primaria de títulos emitidos por el Banco
Central.
f. Los ingresos en el mercado local de cambios por ventas de activos externos de residentes del sector privado, por el
excedente que supere el equivalente de dólares estadounidenses 2.000.000 por mes calendario, en el conjunto de las
entidades autorizadas a operar en cambios.
Asimismo, mediante la Resolución N° 637/2005 del Ministerio de Economía y Producción, se incorporaron a partir del
17.11.2005 las siguientes operaciones:
g. Todo ingreso de fondos al mercado local de cambios destinado a suscribir la emisión primaria de títulos, bonos o
certificados de participación emitidos por el fiduciario de un fideicomiso, que cuenten o no con oferta pública y
cotización en mercados autorregulados, cuando los requisitos mencionados resulten aplicables a la adquisición de
alguno de los activos fideicomitidos. (Comunicación “B” 8599)

Para los ingresos en monedas extranjeras distintas al dólar estadounidense, deben considerarse a los efectos de
determinar el monto del depósito, los tipos de pase al cierre del mercado de cambios cotizados por el Banco de la Nación
Argentina, el día hábil inmediato anterior a la fecha de su constitución.

Excepciones a la constitución del depósito no remunerado.

Están exceptuadas de la constitución del depósito no remunerado las siguientes operaciones:

1. Las liquidaciones de moneda extranjera de residentes originadas en préstamos en moneda extranjera otorgados por
las entidades financieras locales.

2. Los ingresos de divisas en el mercado de cambios por aportes de inversiones directas en el país -Código 447- y
ventas de participaciones en empresas locales a inversores directos -Código 453-, en la medida que la entidad
interviniente cuente con la documentación indicada en la Comunicación “A” 4933.

De existir demoras en la capitalización definitiva por causales no imputables al cliente, que se originan en causas
ajenas a su voluntad, la entidad interviniente puede otorgar un plazo adicional de 180 días corridos a los 240 días
establecidos en la normativa general.

En la medida que no se presente en los momentos indicados la documentación respectiva, deberá efectuarse el
depósito establecido en el punto 6 de la Comunicación “A” 4359, el cual podrá ser liberado a los 365 días de su
constitución o con la presentación de la documentación señalada.
En los casos de ofertas públicas de adquisición autorizadas por la Comisión Nacional de Valores que no se
concreten o que se realicen por un monto menor al previsto por la no aceptación de los tenedores de las acciones,
se admite el acceso al mercado local de cambios dentro de los 20 días hábiles siguientes a la fecha de no
aceptación total o parcial de la oferta de adquisición para la transferencia al inversos de los fondos excedentes
que hubieran sido ingresados al mercado local de cambios para hacer frente a dicha oferta (Comunicación “A”
4933).

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 CAPÍTULO I

3. Los ingresos por inversiones de no residentes aplicadas a la compra de inmuebles -Código 489-, estarán exceptuadas
de constituir el depósito, sólo en la medida que:

3.1 En el día de la liquidación de cambio se proceda en forma simultánea, a la firma de la escritura traslativa
del dominio a favor del no residente, a cuya compra se deben destinar los fondos resultantes de la
operación de cambio (Comunicación “A” 4923).

3.2 Los fondos resultantes de la liquidación de cambio sean depositados en una cuenta judicial, para ser
destinados a la compra de un inmueble cuya venta sea llevada a cabo en el trámite de un expediente
judicial, debiéndose cumplir los restantes requisitos establecidos en la Comunicación “A” 4923.

4. Los ingresos de fondos externos destinados al pago del boleto de compra venta y cuotas por compras de inmuebles
en construcción en el país, pueden registrarse como ingresos cambiarios por inversiones directas, cuando se
cumplan las condiciones especificadas en la Comunicación “A” 4762.

5. Todo tipo de ingreso de fondos al país que ordenen los Organismos Multilaterales y Bilaterales de Crédito y
Agencias Oficiales de Crédito, en forma directa o por medio de sus agencias vinculadas, siempre que los mismos
estuvieran vinculados con operaciones realizadas en cumplimiento de su objeto (Artículo 1º de la Resolución Nº
280/09 del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas - Comunicación “B” 9566).

6. Otros endeudamientos financieros con el exterior del sector financiero y privado no financiero, en la medida que
simultáneamente se afecten los fondos resultantes de la liquidación de cambio, netos de impuestos y gastos, a: (i) la
compra de divisas para la cancelación de servicios de capital de deuda externa y/o (ii) la formación de activos
externos de largo plazo (Comunicación “A” 4377).

7. Otros endeudamientos financieros con el exterior del sector privado no financiero, en la medida que sean
contraídos y cancelados a una vida promedio no menor a los dos años, incluyendo en su cálculo los pagos de capital
e intereses, y estén destinados a la inversión en activos no financieros (Comunicación “A” 4377).

A tal efecto, los activos no financieros comprenden:

(i) Inversiones registradas en el rubro “bienes de uso” del balance contable (Comunicación “C” 42303), y/o
(ii) “intangibles por costo de mina” y/o “gastos de investigación, prospección y exploración” (Comunicación
“C” 42884), y/o
(iii) “compras de derechos de explotación” que contablemente hayan sido registradas en el balance de la
empresa dentro del rubro “activos intangibles” (Comunicación “C” 44670), y/o
(iv) las inversiones en activos que sean asimilables a un derecho de propiedad intelectual, cuya
comercialización se realiza mediante la cesión de los derechos de explotación, y que contablemente
correspondan registrarse dentro de “activos intangibles” en el balance de la empresa (Comunicación “C”
46394), y/o
(v) compras de bienes y servicios a registrar en el rubro “bienes de cambio” del balance contable de la
empresa en la medida que no constituyan activos financieros (Comunicación “A” 4804 del 15.05.08).

Esta excepción caduca automáticamente, cuando sea modificado el destino declarado, debiéndose en ese caso,
dentro de los 10 días hábiles de producido dicho hecho, constituir el depósito establecido en el punto 6 de la
Comunicación “A” 4359.

Mediante la Comunicación “A” 4762 se establecieron requisitos y plazos para presentar la documentación que
acredite el correcto encuadre de la operación en la excepción establecida. Consta en dicha norma que los bienes o
derechos adquiridos comprendidos en las excepciones acorde al listado precedente, deben ser incorporados al
activo de la empresa con posterioridad a la fecha de liquidación de los fondos en el mercado local de cambios, y
también establece que es admisible la aplicación a la cancelación de la deuda originada en la adquisición del
activo, cuando el activo se haya incorporado al patrimonio de la empresa con posterioridad a la fecha en que la
entidad del exterior haya confirmado el otorgamiento en firme del préstamo, contando la empresa con
documentación fehaciente que demuestre la fecha de otorgamiento en firme de la financiación externa.

Cuando el destino de los fondos sea la adquisición de bienes de capital destinados a la producción,
alternativamente a los requisitos establecidos por la Comunicación “A” 4762, la Comunicación “A” 4974 dispuso
que el cliente dispondrá de 30 días corridos posteriores a la negociación de cambio para presentar la
documentación que confirme la efectiva aplicación de los fondos al destino exceptuado.

8. Por Comunicación “A” 4711, se incluyeron en las excepciones a la aplicación del depósito no remunerado, a los
ingresos en el mercado local de cambios por repatriaciones de activos externos de residentes cuando se dan las
siguientes condiciones:

8
 CAPÍTULO I

8.1. Cuando los fondos resultantes de las ventas de activos externos de personas jurídicas residentes, son
destinados por la empresa a la adquisición de activos no financieros que encuadren en las
adquisiciones listadas en las Comunicaciones “C” 42303, 42884, 44670 y 46394.
8.2. Cuando los fondos resultantes de las ventas de activos externos de personas físicas o jurídicas
residentes, son destinados a realizar nuevos aportes de capital en empresas residentes, y la empresa
receptora los aplica a la adquisición de activos no financieros listados en las Comunicaciones “C”
42303, 42884, 44670 y 46394.

La excepción caduca automáticamente cuando sea modificado el destino declarado, debiéndose en ese caso,
dentro de los 10 días hábiles de producido dicho hecho, constituir el depósito establecido en el punto 6 de la
Comunicación “A” 4359 por los ingresos que hayan superado el tope mensual establecido en la Comunicación
“A” 4377.

Mediante la Comunicación “A” 4762 se establecieron requisitos y plazos para presentar la documentación que
acredite el correcto encuadre de la operación en la excepción establecida.

9. Los fondos de financiamientos externos que sean contraídos y cancelados a una vida promedio no menor a dos
años, incluyendo en su cálculo los pagos de capital e intereses, y hayan sido otorgados al sector privado no
financiero o al sector financiero siempre que sean aplicados a la provisión de servicios de financiación y/o
capacitación de microemprendimientos y/o mejoramiento de la vivienda única y habitación familiar, en las
condiciones establecidas en la Comunicación “A” 4918.

10. Ingresos de financiaciones de exportaciones de bienes con recurso al exportador, realizados en entidades del
exterior que cumplan los requisitos establecidos en el punto 2.f. de la Comunicación “A” 4377.

11. Las compras de cambio que se realicen para la aplicación de inversiones de portafolio con destino específico, en la
medida simultáneamente se registre la aplicación a los destinos previstos al momento de su constitución
(Comunicación “A” 4764).

12. Las ventas de activos externos de residentes del sector privado destinados a la suscripción primaria de títulos
públicos emitidos por el Gobierno Nacional, cuyos fondos sean aplicados a la compra de moneda extranjera para
hacer frente a los servicios de su deuda (Comunicación “A” 4386).

13. Las ventas de billetes y de divisas que realicen los Fondos de Jubilaciones y Pensiones regulados por la
Superintendencia de Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones, de acuerdo a las condiciones y límites
establecidos en la Comunicación “A” 4850, modificatoria de la Comunicación “A” 4724.

14. Están exceptuados del límite establecido en el punto 1.b. de la Comunicación “A” 4377 los ingresos de divisas que
realicen los Fondos Comunes de Inversión para dar cumplimiento a los pagos que deben efectuar a: (i)
Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones por los rescates de cuotapartes solicitados por éstas, de
conformidad con la normativa de adecuación de la cartera de inversiones que les es aplicable, y (ii) clientes no
alcanzados por lo dispuesto en el punto 1.b. de la Comunicación “A” 4377 (Comunicación “A” 4887).

15. Pagos de no residentes a entidades financieras locales en concepto de ejecuciones de garantías financieras y cobros
de deudas financieras. En estos casos se requiere la previa conformidad del Banco Central para la no constitución
del depósito, salvo en los casos de operaciones detalladas en las Comunicaciones “A” 4507 y “A” 4574.

16. Ingresos de divisas de no residentes cuando los pesos resultantes de la liquidación de cambio son aplicados dentro
de los 10 días hábiles siguientes a conceptos comprendidos en la clasificación de transacciones corrientes de las
cuentas internacionales en las condiciones previstas en las Comunicaciones “A” 4901 y “C” 52729.

17. Todo ingreso de divisas al mercado local de cambios destinados u originados en la suscripción primaria de
certificados de participación, bonos o títulos de deuda emitidos por fideicomisos cuyo objeto sea el desarrollo de
obras de infraestructura energética, y cuyos activos subyacentes estén compuestos total o parcialmente por los
cargos específicos creados por la Ley Nº 26.095, en la medida que sean cancelados o rescatados total o parcialmente
en plazos no inferiores a 365 días corridos, cualquiera sea su forma de cancelación (Resolución N° 731/2006 del
Ministerio de Economía y Producción- Comunicación “B” 8814).

18. Los ingresos de divisas al mercado local de cambios destinados u originados en la suscripción y primera venta de
acciones correspondientes a los Programas de Propiedad Participada, en el marco de oferta pública de acciones en el
ámbito de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires u otros mercados del exterior (Art. 14 de la Resolución N°
141/2007 del Ministerio de Economía y Producción – Comunicación “B” 8978).

19. La Resolución Nº 82/2009 del Ministerio de Economía y Finanzas Públicas suspendió por el plazo previsto en el
Artículo 26 de la Ley Nº 26.476, la constitución del depósito previsto en el Decreto Nº 616/05 por los ingresos de

9
 CAPÍTULO I

fondos destinados a alguno de los fines previstos en los incisos b), c), d) y e) del Artículo 27 de la citada ley
(Comunicación “B” 9496).

1.e. Otros conceptos.

Los montos percibidos en moneda extranjera por residentes por la enajenación de activos no financieros no producidos,
como ser: pases de deportistas, patentes, marcas, derechos de autor, regalías, derechos de licencia, concesiones,
arrendamientos y otros contratos transferibles, deberán ingresarse y liquidarse en el mercado local de cambios dentro de
los 30 días corridos de la fecha de percepción de los fondos en el país o en el exterior o de su acreditación en cuentas del
exterior (Comunicación “A” 4344).

1.f. Ingresos de transferencias del exterior en el marco de la Ley N° 26.476.

Mediante la Comunicación “A” 4917 del 26.02.09 se dictó la reglamentación aplicable a los ingresos por el mercado local
de cambios de transferencias del exterior en el marco de lo previsto en el inciso b) del artículo 26 de la Ley 26.476 y
normas reglamentarias dadas a conocer por Resolución General de AFIP 2.537.

En los aspectos principales, cabe señalar que las transferencias del exterior deben corresponder a tenencias al 31.12.07 de
activos externos (i) en entidades bancarias, financieras u otras que estén bajo la supervisión de los respectivos Bancos
Centrales y/o Comisiones de Valores, u organismos equivalentes que tengan asignada la supervisión bancaria o bursátil
que admitan saldos inscriptos en cuentas de instituciones bajo su fiscalización, y/o (ii) en entidades financieras que
realicen operaciones de banca de inversión, y/o (iii) se trate de otros activos adquiridos con anterioridad al 31.12.2007,
cuya venta o disposición posterior a esta última fecha, haya dado origen a tenencias de activos externos en alguna de las
entidades citadas precedentemente.

Dichos activos deben haber estado al 31.12.07 a nombre del beneficiario de la transferencia o a nombre de su cónyuge, o
de sus ascendientes o descendientes en primer grado de consanguinidad o afinidad.

Debe existir coincidencia entre el ordenante y el beneficiario de la transferencia, aceptándose que la cuenta del exterior
del ordenante de donde provengan los fondos esté a nombre del beneficiario de la transferencia o a nombre de su
cónyuge, o de sus ascendientes o descendientes en primer grado de consanguinidad o afinidad.

Los fondos del exterior deben provenir de cuentas de bancos del exterior sujetos a las normas de prevención de lavado de
dinero y financiamiento al terrorismo basadas en las recomendaciones internacionales y bajo la supervisión del Banco
Central u organismos de supervisión equivalentes de los países de origen.

Las divisas transferidas a la cuenta de corresponsalía de las entidades locales, deben ser liquidadas en el Mercado Único y
Libre de Cambios, y los pesos resultantes de la liquidación de cambio deberán ser depositados en una cuenta especial a
nombre del cliente. Simultáneamente a la operación de liquidación de los fondos puede optar por adquirir billetes en
moneda extranjera para su depósito en una cuenta especial en moneda extranjera en una entidad financiera local a su
nombre. En este caso, dichas compras estarán exceptuadas de los límites vigentes para la formación de activos externos
de libre disponibilidad. Las características de dichas cuentas fueron establecidas en la Comunicación “A” 4916.

Las entidades financieras intervinientes en las liquidaciones de cambio de los fondos provenientes del exterior,
entregarán al titular de la operación un certificado que será la constancia documental de la declaración presentada por el
titular ante la AFIP de las manifestaciones de bienes exteriorizadas por transferencias de divisas al país.

2. EGRESOS DE FONDOS DEL MERCADO LOCAL DE CAMBIOS.

2.a. Pagos de importaciones de bienes.

Las importaciones de bienes pueden pagarse en su totalidad por anticipado, al contado o con pago diferido, cualquiera
sea el tipo de bien (Comunicación “A” 3859).

Al respecto, mediante la Comunicación “A” 4605 se reordenaron las normas vigentes para los pagos anticipados y a la
vista de importaciones argentinas de bienes:

ƒ En todos los casos, debe demostrarse la nacionalización de los bienes dentro de los 365 días de efectuado el pago
anticipado o dentro de los 90 días de efectuado el pago a la vista. En el caso de pagos anticipados en los que se
necesiten plazos mayores al establecido para la importación del bien, se deberá contar con anterioridad a la fecha de
acceso al mercado local de cambios, con la previa conformidad del Banco Central.

Al respecto, con motivo de la vigencia de la Resolución N° 2573 de la AFIP la Comunicación “C” 54052 aclaró que
por las operaciones de importación oficializadas a partir del 3.08.09 inclusive, se reemplaza la intervención de la

10
 CAPÍTULO I

copia 2 de la documentación aduanera en los casos previstos en las normas de la Comunicación “C” 36210, “A”
3829 y “A” 4605 y complementarias, por la de una copia de la destinación firmada por autoridad aduanera
certificada por el despachante de aduana, en su carácter de depositario fiel de la misma. En esa copia certificada
debe constar expresamente su carácter de única, y que su emisión tiene como finalidad servir como
documentación de respaldo a los efectos cambiarios. Las operaciones anteriores deben seguir siendo cursadas por
las entidades financieras, con intervención de la copia 2 del despacho a plaza en los casos que así corresponda.

ƒ En los casos de demoras en la realización del despacho a plaza por causales ajenas a la voluntad de decisión del
importador, las entidades financieras intervinientes pueden otorgar una extensión de los plazos señalados en el
párrafo precedente, que en ningún caso podrá superar los 540 días corridos de la fecha de acceso al mercado local de
cambios. Extensiones por plazos mayores, deben contar con la conformidad previa del Banco Central.
ƒ Si no se nacionalizó la mercadería en plazo, se debe ingresar dentro de los 10 días hábiles siguientes al vencimiento
del plazo establecido para la demostración del despacho a plaza con las ampliaciones que hubieran correspondido,
el monto del pago anticipado (o la diferencia, si el monto nacionalizado es menor al pagado).
ƒ Podrán no ingresarse los fondos contemplados en el párrafo precedente, en la medida que el monto a ingresar por
operación no supere al equivalente de dólares estadounidenses 10.000, y que no haya hecho uso de esta alternativa
por un monto mayor al equivalente de US$ 100.000 en el año calendario.
ƒ Se contemplan los casos en que la falta total o parcial del despacho a plaza se justifique en un siniestro, en el
establecimiento de control de cambios en el país del exportador o en la insolvencia o morosidad del proveedor del
exterior.

Asimismo, está permitido precancelar deudas por importaciones, independientemente del plazo de vencimiento
(Comunicación “A” 3944).

El acceso al mercado de cambios para el pago de operaciones de financiaciones por importaciones de bienes que no
encuadren en las condiciones establecidas en la Comunicación “A” 4484, se rigen por las normas que sean de aplicación
para la cancelación de servicios de capital de préstamos financieros.

Por Comunicación “A” 4881 del 28.11.2008 se dispuso con vigencia a partir del 1.12.08 que las deudas comerciales por
financiaciones de importaciones de bienes comprendidas en la Comunicación “A” 4484 que se encuentren vencidas o a
vencer, mantendrán para el acceso al mercado de cambios el tratamiento de deudas comerciales en los casos de prórrogas
de los plazos de vencimiento formalizadas antes del 31.12.2009 siempre que se cumplan las condiciones que allí se
establecen.

2.b. Pago de Servicios.

No existe ningún tipo de restricción para el pago al exterior de servicios prestados por no residentes, cualquiera sea el
concepto (fletes, seguros, regalías, asesoramiento técnico, honorarios, etc.) (Comunicación “A” 3826).

2.c. Rentas (Intereses y utilidades y dividendos).

Se admite el acceso al Mercado Único y Libre de Cambios para el pago al exterior de servicios de intereses del sector
privado no financiero y del sector financiero (Comunicación “A” 4177), en las siguientes condiciones:

1) Con una antelación de hasta 15 días corridos a la fecha de vencimiento de cada cuota de interés.

2) Devengados en cualquier momento del período corriente de intereses.

El acceso al mercado local de cambios para el pago de servicios de intereses de la deuda, será por el devengamiento de
renta a partir de la fecha de concertación de cambio por la venta de las divisas en el mercado local de cambios, o la fecha
efectiva de desembolso de los fondos, si los mismos fueran acreditados en cuentas de corresponsalía de entidades
autorizadas para su liquidación en el mercado local de cambios, dentro de las 48 horas hábiles de la fecha de desembolso
(Comunicación “A” 4643).

Con anterioridad a dar curso a los pagos de intereses de deudas de todo carácter con el exterior, las entidades
intervinientes deben comprobar que el deudor haya presentado, de corresponder, la declaración de deuda de acuerdo al
régimen informativo que estipula la Comunicación “A” 3602 del 7.05.2002, y cumplir con los demás requisitos
establecidos en el punto 4 de la Comunicación “A” 4177.

Las empresas adquirentes de activos externos de inversión directa, cuando por el monto de la inversión hayan requerido
la autorización previa de este Banco Central para acceder al mercado de cambios, y que se financiaron en forma total o
parcial, con endeudamiento externo, deberán acreditar, en forma previa a acceder al mercado de cambios para cancelar
servicios de dicho financiamiento, que han ingresado y liquidado las rentas percibidas por dichos activos o los importes
percibidos por su enajenación, según sea el caso (Comunicación “A” 4634).

11
 CAPÍTULO I

También se permite el acceso al mercado de cambios para el pago de servicios de intereses de títulos de deuda emitidos
localmente que cuenten con oferta pública y cotización en mercados autorregulados, cuando fueran emitidos y
suscriptos en moneda extranjera, los fondos estén destinados a financiar obras de infraestructura en el país, y se cumplan
la totalidad del resto de las condiciones señaladas en la Comunicación “A” 4927. Por los restantes títulos emitidos
localmente, cualquiera sea la condición de emisión, el deudor no tiene acceso al mercado local de cambios para la
atención de los servicios.

Se permite el acceso al Mercado Único y Libre de Cambios para girar al exterior pagos de utilidades y dividendos,
siempre que correspondan a balances cerrados y auditados (Comunicación “A” 3859).

2.d. Deudas financieras.

El acceso al mercado local de cambios para el pago de servicios de capital de deudas externas del sector privado no
financiero, de acuerdo a las normas dadas a conocer por Comunicación “A” 4177 y complementarias, puede realizarse:

1. En cualquier momento dentro de los 30 días corridos previos al vencimiento, en la medida que se cumpla el plazo
mínimo de permanencia que sea aplicable.

2. Anticipadamente a plazos mayores a 30 días corridos, en forma parcial o total, en la medida que se cumpla el plazo
mínimo de permanencia que sea aplicable, y que se cumpla con alguna de las siguientes condiciones:

2.1. el monto en moneda extranjera por el cual se procederá a precancelar la deuda con el exterior debe ser no
mayor al valor actual de la porción de la deuda que se cancela, o

2.2. si el pago se financia con nuevo endeudamiento en forma total o parcial o forma parte de un proceso de
reestructuración de la deuda con los acreedores externos, las nuevas condiciones del endeudamiento y el pago
neto al contado que se realiza, no deben implicar un aumento en el valor actual del endeudamiento.

En la Comunicación “A” 4960 se explicita la metodología de cálculo del valor actual de la deuda basada en la tasa
de interés implícita en las cotizaciones de tipo de cambio en los mercados de futuros que operan en el país.

3. Con la anticipación operativamente necesaria para el pago al acreedor a su vencimiento, de cuotas de capital cuya
obligación de pago depende de la materialización de condiciones específicas expresamente contempladas en los
contratos de refinanciaciones externas acordados e implementados con acreedores del exterior a partir del
11.02.2002, fecha de inicio de las operaciones en el Mercado Único y Libre de Cambios.

En el caso de bonos y otros títulos de deuda se consideran deuda externa aquellos emitidos en el exterior bajo ley
extranjera. En estos casos, el acceso al mercado de cambios para la atención de servicios de intereses y capital es, en todos
los casos, independiente de la residencia del tenedor de los mismos (Comunicación “C” 54015).

También se permite el acceso al mercado de cambios para el pago de servicios de capital de títulos de deuda emitidos
localmente que cuenten con oferta pública y cotización en mercados autorregulados, cuando fueran emitidos y
suscriptos en moneda extranjera, los fondos estén destinados a financiar obras de infraestructura en el país, y se cumplan
la totalidad del resto de las condiciones señaladas en la Comunicación “A” 4927. Por los restantes títulos emitidos
localmente, cualquiera sea la condición de emisión, el deudor no tiene acceso al mercado local de cambios para la
atención de los servicios.

Las entidades bancarias locales pueden acceder al mercado de cambios sin necesidad de la conformidad previa del Banco
Central para hacer frente a sus obligaciones con no residentes por garantías financieras, cuando la operación que están
garantizando tenga automaticidad de acceso al mercado de cambios o cuando su otorgamiento permite la ejecución o
mantenimiento de una obra u otro tipo de operación comercial en el exterior que incluya en forma directa o indirecta la
provisión de bienes y/o servicios de residentes argentinos vinculados a la ejecución de la misma, y en la medida que se
cumplan las condiciones establecidas en la Comunicación “A” 4880.

Requisitos generales.

ƒ El punto 4. de la Comunicación “A” 4177 establece los requisitos generales que se deben cumplir con anterioridad a
dar curso a cualquier pago de servicios de intereses o capital de deudas externas.

ƒ La cancelación de amortizaciones de capital de deudas con el exterior de carácter financiero de residentes en el país
del sector financiero y privado no financiero, (excepto en el caso de amortizaciones de emisiones primarias de
títulos de deuda que cuenten con oferta pública y cotización en mercados autorregulados, realizadas a partir del
10.6.05) solo podrán efectuarse con acceso al mercado Único y Libre de cambios, luego de cumplidos los 365 días
corridos desde la fecha de liquidación de las divisas en dicho mercado, o de la ultima renovación.

12
 CAPÍTULO I

ƒ Si en los contratos de endeudamientos con el exterior, se incluyen cláusulas por las cuales a partir de la fecha de
vencimiento, la obligación es ejecutable ante la demanda del acreedor o se establecen renovaciones automáticas sin
fijar un período de renovación, se entiende a todos los efectos de la normativa cambiaria aplicable, que existe una
renovación por el plazo mínimo establecido en la norma cambiaria vigente a la fecha de vencimiento del contrato
(Comunicación “C” 46307).

Otras disposiciones que establecen requisitos para operaciones específicas.

ƒ Las empresas adquirentes de activos externos de inversión directa, cuando por el monto de la inversión hayan
requerido la autorización previa de este Banco Central para acceder al mercado de cambios, y que se financiaron en
forma total o parcial, con endeudamiento externo, deberán acreditar, en forma previa a acceder al mercado de
cambios para cancelar amortizaciones de dicho financiamiento, que han ingresado y liquidado las rentas percibidas
por dichos activos o los importes percibidos por su enajenación, según sea el caso (Comunicación “A” 4634).

ƒ En los casos de descuentos de crédito de exportaciones con recurso al exportador en los que al vencimiento del
crédito otorgado al importador, este no haya honrado su deuda y el exportador tiene que hacer frente a su
obligación ante la entidad del exterior que otorgó el descuento, el acceso al Mercado Único y Libre de Cambios para
devolver los fondos, se regirá por las normas cambiarias que regulan el acceso al mercado de cambios para el pago
de préstamos financieros, quedando exceptuados de la constitución del depósito establecido en el punto 6 de la
Comunicación “A” 4359 en la medida que la entidad interviniente cuente con la documentación establecida en el
punto 2.f. de la Comunicación “A” 4377 (Comunicación “A” 4215).

ƒ En los casos de fusiones, a partir de la fecha de inscripción de la fusión en el Registro Público de Comercio, la
sociedad fusionaria o en su caso la incorporante, tendrá acceso al mercado de cambios para la cancelación de los
servicios de principal e intereses de pasivos externos de las sociedades fusionadas, en la medida que se verifiquen las
condiciones especificadas en el punto 5.2. de la Comunicación “A” 4177 (Comunicación “A” 4110).

2.e. Ventas de Cambio a no residentes.

Mediante la Comunicación “A” 4662 y modificatorias (“A” 4692 y “A” 4832), se dio a conocer un reordenamiento y
nuevas normas aplicables para el acceso al mercado de cambios por parte de no residentes (según definición vertida en el
Manual de Balance de Pagos del FMI -quinta edición, capítulo IV-).

Al respecto se establece que se pueden cursar sin conformidad previa de este Banco Central, en la medida que se
cumplan los requisitos establecidos en cada caso, las siguientes operaciones de no residentes:

1. Compra de divisas para su transferencia al exterior, en la medida que se cuente con la documentación requerida en
la mencionada norma, en los siguientes casos, cuando las operaciones sean realizadas por, o correspondan a cobros
en el país de:

1.1. Organismos internacionales e instituciones que cumplan funciones de agencias oficiales de crédito a la
exportación.

1.2. Representaciones diplomáticas y consulares y personal diplomático acreditado en el país por transferencias
que efectúen en ejercicio de sus funciones.

1.3. Representaciones en el país de Tribunales, Autoridades u Oficinas, Misiones Especiales, Comisiones u

Órganos Bilaterales establecidos por Tratados o Convenios Internacionales, en los cuales la República
Argentina es parte, en la medida que las transferencias se realicen en ejercicio de sus funciones.

1.4. Pagos de importaciones argentinas a la vista.

1.5. Deudas externas de residentes por importaciones argentinas de bienes.

1.6. Servicios, rentas y otras transferencias corrientes con el exterior.

1.7. Deudas financieras originadas en préstamos externos de no residentes.

1.8. Rentas de Bonos y Préstamos Garantizados del Gobierno Nacional emitidos en moneda local.

1.9. Recuperos de créditos de quiebras locales y cobros de deudas concursales, en la medida que el cliente no
residente, haya sido el titular de la acreencia judicialmente reconocida en la quiebra o concurso de
acreedores, con resolución firme.

1.10. Herencias, de acuerdo a la declaratoria de herederos.

13
 CAPÍTULO I

1.11. Beneficios, o de los servicios o venta de los valores recibidos, otorgados por el Gobierno Nacional en el marco
de lo previsto en las Leyes 24.043, 24.411 y 25.914.

1.12. Por las operaciones cursadas a través de los convenios de pagos y créditos recíprocos ALADI y República
Dominicana y bilateral con Malasia descontadas por entidades del exterior, cobradas a través del
convenio con acreditación en cuentas de entidades locales, en la medida que el exportador haya
ingresado y liquidado en el Mercado Único y Libre de Cambios los fondos recibidos del exterior por el
descuento.

1.13. Repatriaciones de inversiones directas en el sector privado no financiero, en empresas que no sean
controlantes de entidades financieras locales, y/o en propiedades inmuebles, en la medida que el inversor
registre una permanencia en el país de esa inversión no menor a los 365 días corridos y el beneficiario no
se encuentre comprendido en las disposiciones del punto I de la Comunicación “A” 4940, por los
siguientes conceptos:

1.13.1. Venta de la inversión directa.

1.13.2. Liquidación definitiva de la inversión directa.

1.13.3. Reducción de capital decidida por la empresa local.

1.13.4. Devolución de aportes irrevocables efectuada por la empresa local.

1.14. Cobros de servicios o liquidación por venta de otras inversiones de portafolio (y sus rentas), en la medida que
el beneficiario no se encuentre comprendido en las disposiciones del punto I de la Comunicación “A”
4940 y en conjunto no superen el equivalente de US$ 500.000 por mes calendario por persona física o
jurídica, en la totalidad de las entidades autorizadas a operar en cambios.

Estas repatriaciones de inversiones de portafolio comprenden entre otras: inversiones en cartera en

acciones y participaciones en empresas locales, inversiones en fondos comunes de inversión y
fideicomisos locales, compra de carteras de préstamos otorgados a residentes por bancos locales, compra
de facturas y pagarés por operaciones comerciales locales, inversiones en bonos locales emitidos en pesos
y en moneda extranjera pagaderos localmente y las compras de otros créditos internos.

1.15. Indemnizaciones decididas por tribunales locales a favor de no residentes.

En los casos donde se admite sin conformidad previa el acceso del no residente, también es posible el acceso al mercado
del residente para la transferencia de los fondos a favor del no residente (Comunicación “C” 51232).

La Comunicación “A” 4940 estableció el requisito de conformidad previa para las operaciones de repatriaciones de
inversiones directas e inversiones de portafolio de no residentes comprendidas en los puntos 1.13 y 1.14 mencionados
precedentemente, cuando el beneficiario del exterior sea una persona física o jurídica que resida o que esté constituida o
domiciliada en dominios, jurisdicciones, territorios o Estados asociados que figuren incluidos dentro del listado del
Decreto Nº 1.344/98 Reglamentario de la Ley de Impuesto a las Ganancias Nº 20.628 y modificatorios (punto I de la
Comunicación “A” 4940).

2. Compra de billetes, cheques y cheques del viajero en moneda extranjera, por los montos que sean necesarios para el
ejercicio de sus funciones en el país de:

2.1. Organismos internacionales.

2.2. Representaciones diplomáticas y consulares y personal diplomático acreditado en el país.
2.3. Representaciones en el país de Tribunales, Autoridades u Oficinas, Misiones Especiales, Comisiones u Órganos
Bilaterales establecidos por Tratados o Convenios Internacionales en los cuales la República Argentina es parte.

3. Compras de divisas o billetes en moneda extranjera cuando no supere el equivalente de dólares estadounidenses
5.000 por mes calendario en el conjunto de las entidades autorizadas a operar en cambios.

Las operaciones que no encuadren en los puntos mencionados precedentemente, sólo podrán ser cursadas en la medida
que cuenten con la previa conformidad del Banco Central.

Las entidades autorizadas a operar en cambios, pueden realizar canjes entre divisas y billetes o viceversa, por
transferencias desde y hacia el exterior que realicen por el ejercicio de las funciones en el país, los Organismos
internacionales, las representaciones en el país de Tribunales, Autoridades u Oficinas, Misiones Especiales, Comisiones u
Órganos Bilaterales establecidos por Tratados o Convenios Internacionales en los cuales la República Argentina es parte
y las representaciones diplomáticas y consulares y personal diplomático acreditado en el país.

14
 CAPÍTULO I

Por los servicios de capital y renta de títulos públicos emitidos por el gobierno nacional en moneda extranjera y de otros
bonos emitidos por residentes en moneda extranjera, que de acuerdo a la normativa cambiaria vigente, sean pagaderos
en el exterior, que estén depositados por no residentes en cuentas de custodia locales, el no residente puede optar por las
siguientes alternativas: el cobro en billetes en moneda extranjera, la acreditación de los fondos en una cuenta local en
moneda extranjera a su nombre o la retransferencia de los fondos a una cuenta propia en el exterior. En estos casos, no se
realizan boletos de cambio. Si con posterioridad al pago de los servicios realizados, el beneficiario de los fondos quiere
convertir los fondos cobrados en moneda extranjera a moneda local, se debe efectuar la compra en el mercado de
cambios en base a la normativa general en concepto de inversiones de portafolio de no residentes.

Las operaciones realizadas por cuenta y orden de clientes no residentes por intermediarios comprendidos o no en la Ley
de Entidades Financieras, que no sean Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones o de Fondos Comunes de
Inversión, deben efectuarse a nombre del cliente no residente que accede al mercado de cambios, con los requisitos
establecidos en la normativa cambiaria vigente al momento de concertación de la operación de cambios, debiendo
sujetarse a las normas establecidas en la Comunicación “A” 4603, Comunicación “C” 38965 y complementarias.

2.f. Derivados financieros.

La Comunicación “A” 4805 estableció el siguiente reordenamiento de las normas cambiarias en materia de
concertaciones y cancelaciones de operaciones de futuros, forwards y otros derivados que realicen el sector financiero y
el sector privado no financiero:
Operaciones realizadas y liquidadas en el país: las concertaciones y cancelaciones de operaciones de futuros en mercados
regulados, forwards, opciones y cualquier otro tipo de derivados, cuyas liquidaciones se efectúen en el país por
compensación en moneda doméstica, no están sujetos al previo cumplimiento de requisitos desde el punto de vista de la
normativa cambiaria. Estas operaciones locales son aquellas instrumentadas bajo ley argentina, sin distinción por
residencia de las partes contratantes, que en ningún caso pueden implicar obligaciones presentes o futuras de realizar
pagos con transferencias al exterior.
Los ingresos que efectúen no residentes por el mercado local de cambios para hacer frente a las obligaciones emergentes
de estos contratos, están sujetos a la constitución del depósito establecido en la Comunicación “A” 4359.
Operaciones realizadas con el exterior: no es necesario el requisito de conformidad previa del Banco Central para la
concertación y acceso al mercado de cambios para el pago de primas, constitución de garantías y cancelaciones que
correspondan, de las siguientes operaciones de futuros, forwards, opciones y otros derivados:

1. Las realizadas por el sistema financiero por la adquisición de opciones para la cobertura de Depósitos a Plazo con
Retribución Variable captados de acuerdo con los requisitos y las distintas modalidades previstas en el punto 2.5 de
las normas sobre “Depósitos e inversiones a plazo”, cuando cuente con la aprobación requerida en el punto 2.5.3.
de dichas normas.

2. Los siguientes contratos de cobertura entre monedas extranjera:

2.1. que realicen las entidades financieras por sus posiciones propias activas que formen parte de su posición
general de cambios, incluyendo las coberturas de posiciones activas propias en oro amonedado o en barras
de buena entrega.
2.2. que realicen el sector financiero y el sector privado no financiero, por sus obligaciones con el exterior,
declaradas y validadas de acuerdo al régimen informativo de la Comunicación “A” 3602. Durante la vigencia
de los mismos, no pueden cubrirse riesgos superiores a los pasivos externos que efectivamente registre el
deudor en la moneda cuyo riesgo se está cubriendo con la celebración de los mismos.
2.3. que realicen importadores por el saldo a pagar por embarques pendientes de operaciones de importaciones
argentinas de bienes, por las que la empresa que toma la cobertura, haya realizado pagos anticipados al
proveedor del exterior o que la compra esté amparada con la apertura de una carta de crédito de importación
emitida por un banco local.
2.4. que realicen exportadores para cubrir riesgos sobre embarques realizados pendientes de cobro.

3. Contratos de cobertura de tasa de interés que realicen el sector financiero y el sector privado no financiero, por sus
obligaciones con el exterior, declaradas y validadas de acuerdo al régimen informativo de la Comunicación “A”
3602. Durante la vigencia de los mismos, no pueden cubrirse riesgos superiores a los pasivos externos que
efectivamente registre el deudor en la tasa de interés cuyo riesgo se está cubriendo con la celebración de los
mismos.

4. Los siguientes contratos de cobertura de precios de commodities:

4.1. que realicen exportadores y/o importadores del país en la medida que correspondan exclusivamente a
coberturas de operaciones propias de comercio exterior argentino.

15
 CAPÍTULO I

4.2. que realicen entidades financieras locales con el exterior, como contrapartida de contratos vendidos a
clientes locales y en la medida que se cumplan las condiciones especificadas en el inciso [Link]. de la
Comunicación “A” 4805, entre ellas, que la operación se realiza para cubrir riesgos asumidos por la propia
entidad en contratos de coberturas con empresas clientes residentes, por la venta de opciones, forwards o
futuros de precios de commodities, cubriendo mandatoriamente dichos contratos en el mismo día de
concertación de los contratos con los clientes locales, no existiendo mercados de derivados locales que
permitan realizar tales operaciones.

5. Las operaciones de financiaciones externas bajo la forma de Repos (operaciones de pases pasivos con títulos,
incluyendo las realizadas con Préstamos Garantizados del Gobierno Nacional). Estas operaciones de financiaciones
externas deben constituirse y mantenerse por plazos no inferiores al mínimo aplicable para préstamos financieros a
la fecha de su concertación, y están comprendidas en la obligación de constitución del depósito no remunerado
establecida en el punto 6 de la Comunicación “A” 4359. La cancelación de estas operaciones, requiere que las
mismas estén validadas de acuerdo a las normas de declaración de deuda de la Comunicación “A” 3602 y
complementarias y que se cumplan las restantes normas que sean de aplicación para la cancelación de préstamos
financieros.

El resto de las operaciones de futuros, forwards, opciones y otros derivados con el exterior, requiere la conformidad
previa de este Banco, tanto para su concertación, como para acceder al mercado de cambios para su posterior
cancelación, incluso cuando no se prevea el acceso futuro al mercado local de cambios.
Respecto de las operaciones comprendidas en los puntos 1 a 5 precedentes:

a. Es condición para acceder al Mercado Único y Libre de Cambios asumir el compromiso de ingresar y liquidar en el
Mercado Único y Libre de Cambios dentro de los 5 días hábiles siguientes al cierre de la operación, los fondos que
resulten a favor del cliente local como resultado de dicha operación, o como resultado de la liberación de los fondos
de las garantías constituidas. Los fondos que en cumplimiento de lo dispuesto precedentemente, sean ingresados y
liquidados en el Mercado Único y Libre de Cambios, y los fondos que ingresen en la PGC de las entidades
financieras locales por liberación de garantías constituidas en operaciones de pases pasivos, no están alcanzados por
la obligación de constitución del depósito no remunerado establecida en el punto 6. de la Comunicación “A” 4359.

b. Las operaciones que se realicen con el exterior con acceso al mercado de cambios para su cobertura, sólo pueden
realizarse:

1. En mercados institucionalizados en plazas financieras internacionales.

2. Con bancos del exterior que cumplan los requisitos establecidos en la Comunicación “A” 4560 y
complementarias.
3. Con entidades financieras habilitadas regulatoriamente para este tipo de operaciones, en la medida que sean
controladas por bancos que cumplan los requisitos del punto anterior.

2.g. Formación de activos externos de residentes.

Las personas físicas y jurídicas residentes (según definición vertida en el Manual de Balance de Pagos del FMI -quinta
edición, capítulo IV-) no comprendidas en el sector financiero pueden acceder al Mercado Único y Libre de Cambios
para realizar, con un límite mensual, compras de cambio por los siguientes conceptos: inversiones inmobiliarias en el
exterior, préstamos otorgados a no residentes, aportes de inversiones directas en el exterior de residentes, inversiones de
portafolio en el exterior de personas físicas, otras inversiones en el exterior de residentes, inversiones de portafolio en el
exterior de personas jurídicas, compra para tenencia de billetes extranjeros en el país y compra de cheques de viajero,
inversiones de portafolio de Fondos Comunes de Inversión, compra de billetes de Fondos Comunes de Inversión y
donaciones (Comunicación “A” 4306).

El límite mensual para la realización de las operaciones citadas, en el conjunto de las entidades autorizadas a operar en
cambios, es de US$ 2.000.000 (Comunicación “A” 4871).

Con vigencia a partir del 29.05.09 inclusive, la Comunicación “A” 4950 estableció la conformidad previa de este Banco
Central para el acceso al mercado local de cambios para la compra de divisas que realice el sector privado no financiero
en el marco de las normas de formación de activos externos de residentes, cuando los fondos comprados estén
destinados a la compra en el mercado secundario de títulos y valores emitidos por residentes o representativos de éstos, y
dicho destino se concrete en forma directa o indirecta con una liquidación de la compra de los valores dentro de los 20
días hábiles siguientes a la fecha de acceso al mercado local de cambios.

Están exceptuadas del límite establecido, las compras de billetes y de divisas que realicen los Fondos de Jubilaciones y
Pensiones regulados por la Superintendencia de Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones, de acuerdo a
las condiciones y límites establecidos en la Comunicación “A” 4850 modificatoria de la Comunicación “A” 4724.

16
 CAPÍTULO I

Mediante la Comunicación “A” 4803 se exceptuó a los gobiernos locales del límite establecido para la compra de billetes
en moneda extranjera, en la medida que dichas compras se realicen para su depósito en cuentas abiertas en entidades
financieras locales en el marco de las condiciones establecidas para los desembolsos de préstamos otorgados por
Organismos Internacionales.

También, están exceptuadas de la conformidad previa de este Banco Central, las operaciones de inversiones directas en el
exterior en actividades productivas de bienes y servicios no financieros que realicen empresas residentes en el país hasta
el 31.12.2009 que superen el límite mensual establecido, en la medida que (a) hayan sido informadas a la Subgerencia de
Estadísticas Cambiarias antes de los 20 días hábiles de su acceso al mercado de cambios, y (b) los fondos utilizados para
el acceso al mercado de cambios no tengan como fuente de fondeo, el endeudamiento financiero con el exterior
(Comunicaciones “A” 4822, “A” 4896 y “A” 4955).

Asimismo, existen ampliaciones del límite para formar inversiones de portafolio en el exterior en la medida que los
fondos tengan aplicación específica:

1. A la suscripción primaria en moneda extranjera de títulos públicos emitidos por el Gobierno Nacional
(Comunicación “A” 4764).
2. Al pago dentro de los 30 días corridos del acceso al mercado de cambios de: servicios de capital e intereses de
deudas financieras con el exterior, pago de importaciones de bienes, de utilidades y dividendos o de inversiones
directas argentinas en el exterior, en la medida que el acceso al mercado de cambios sea realizado por las personas
jurídicas residentes en el país no comprendidas en el sector financiero hasta el 31.12.09, y se cumplan las restantes
condiciones establecidas en la norma (Comunicaciones “A” 4822, “A” 4896 y “A” 4955).

Los fondos comunes de inversión pueden acceder al Mercado Único y Libre de Cambios de acuerdo con la normativa
cambiaria que esté vigente en el momento de concertación de las operaciones (Comunicación “A” 4086). Están
exceptuados del límite mencionado, por la compra de billetes en moneda extranjera para pagar en el país: (i) a las
Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones por los rescates de cuotapartes solicitados por éstas, de
conformidad con la normativa de adecuación de la cartera de inversiones que les es aplicable, y (ii) a clientes no
alcanzados por lo dispuesto en el punto 1.b. de la Comunicación “A” 4377, con la aplicación de los fondos resultantes del
ingreso de divisas por el mercado local de cambios (Comunicación “A” 4887).

Para acceder al Mercado Único y Libre de Cambios para la formación de activos externos de acuerdo a las normas y
límites dados a conocer por Comunicación “A” 3722 y complementarias, a la fecha de acceso al mercado de cambios el
cliente no debe registrar deudas vencidas impagas con el exterior por servicios de capital e intereses de deudas de todo
tipo. Esta condición no será de aplicación para las compras de billetes y cheques de viajero por montos que no superen el
equivalente de US$ 10.000 por mes calendario (Comunicaciones “A” 4349 y “A” 4390).

2.h. Posición General de Cambios de las entidades autorizadas.

La Comunicación “A” 4646 reordenó y dio a conocer nuevas normas sobre la Posición General de Cambios (PGC) de las
entidades autorizadas a operar en cambios. En la misma se establecen los activos externos líquidos a computar dentro de
la PGC, el límite máximo que se calcula en función de la Responsabilidad Patrimonial Computable y el límite mínimo
del máximo y sus flexibilizaciones.

Por Comunicación “A” 4814 se dispuso incorporar a los fondos de terceros pendientes de liquidación en la PGC, se elevó
el límite mínimo del máximo y sus flexibilizaciones y se permite, bajo ciertas condiciones, utilizar las transferencias de
terceros pendientes de liquidación en la cobertura de operaciones del mercado local de cambios con clientes y otras
entidades autorizadas en el mercado local de cambios.

La Comunicación “A” 3640 estableció que se requiere conformidad previa del Banco Central para realizar compras
propias de todo otro tipo de valores, cuando el pago se realice contra la entrega de moneda extranjera u otro tipo de
activo externo que conceptualmente forme parte de la PGC, con las siguientes excepciones:

1) Cancelaciones de obligaciones de recompra de valores utilizados en la instrumentación de financiaciones externas

bajo las formas de Repos.
2) Operaciones que realicen para la cobertura de sus necesidades de divisas para la compra y venta en Bolsas y
Mercados de Valores autorregulados, de títulos valores por operaciones propias o para la cobertura de operaciones
de clientes residentes y no residentes, siempre que la adquisición neta de moneda extranjera en el mercado local de
cambios para la compra de estos valores, o en su caso la venta neta de moneda extranjera que resulte por la
operatoria con estos valores, no supere los límites establecidos en la Comunicación “A” 4433.

La Comunicación “A” 4764 exceptúa del límite establecido en la Comunicación “A” 4308 y complementarias a las
operaciones propias que realicen las entidades financieras de suscripción primaria de valores del Gobierno Nacional y

17
 CAPÍTULO I

bonos del sector privado que cuenten con oferta pública y cotización en mercados autorregulados, denominados y
suscriptos en moneda extranjera.

3. OTROS.

3.a. Registro de operaciones.

Por Comunicación “A” 4550 se establecieron nuevas normas en materia de registro cambiario.

Respecto de las operaciones que realicen las personas físicas residentes, propias o en calidad de apoderados de personas
físicas o jurídicas no residentes, se dispuso que en el boleto de compra o venta de cambio debe registrarse el número de
CUIT, o en su defecto de CUIL o en su defecto de CDI del cliente que realiza la operación, y por operaciones que no
superen por día y entidad el equivalente de pesos 5.000, también es admisible registrar el número de DNI, o LC o LE.

En todos los casos en los que se registre en el boleto de cambio un N° de CUIT, CUIL o CDI, previamente a dar curso a
la operación, la entidad autorizada a operar en cambios deberá haber corroborado los datos de identificación del cliente,
con los registrados en el Padrón Único de Contribuyentes de la Administración Federal de Ingresos Públicos
(PUCAFIP), en la dirección [Link] “Consulta
Padrón AFIP - Operaciones de Cambio”, o con la base provista por este Banco Central.

Para las operaciones cambiarias de no residentes, la norma no introduce ninguna modificación respecto a las normas
vigentes a la fecha en materia de identificación o de registro de la operación en el mercado de cambios.

Se acepta el uso de firmas electrónicas y digitales en la operatoria cambiaria, con las características que se detallan en la
Comunicación "A" 4345 y “A” 4463, y en la medida que se cumpla con la totalidad de los requisitos que se mencionan en
las mismas.

3.b. Identificación de los ordenantes en transferencias de fondos.

Por Comunicación “A” 4965 se dieron a conocer los datos mínimos respecto del ordenante, que deben ser incluidos en
las transferencias de fondos al y desde el exterior y en los mensajes relativos a las mismas. Al respecto, se estableció que
las transferencias que no contengan la información del ordenante considerada mínima, deben ser mantenidas pendientes
de liquidación en el mercado local de cambios hasta que las omisiones sean subsanadas, y si en un plazo de 20 días
hábiles no se hubieran completado los datos faltantes, corresponderá su devolución al exterior.

3.c. Operaciones con clientes.

Las entidades autorizadas a operar en cambios no pueden realizar canjes y arbitrajes con clientes, salvo canjes entre
divisas y billetes o viceversa, por transferencias desde y hacia el exterior que realicen por el ejercicio de las funciones en el
país, los Organismos internacionales, las representaciones en el país de Tribunales, Autoridades u Oficinas, Misiones
Especiales, Comisiones u Órganos Bilaterales establecidos por Tratados o Convenios Internacionales en los cuales la
República Argentina es parte y las representaciones diplomáticas y consulares y personal diplomático acreditado en el
país.

Las operaciones de cambio correspondientes al ingreso o egreso de moneda extranjera proveniente o destinada a la venta
o compra de valores u otras operaciones realizadas o a realizar por intermediarios comprendidos o no en la Ley de
Entidades Financieras -que no sean Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones o de Fondos Comunes de
Inversión- por pedido u orden de sus clientes, deben declararse en el mercado de cambios a nombre del cliente y no a
nombre del intermediario, siendo de aplicación las normas que correspondan en función de la residencia del cliente. Solo
corresponde realizar las operaciones con el nombre y el CUIT del intermediario, en la medida que las operaciones
cambiarias correspondan a tenencias propias de intermediario (Comunicación “A” 4603).

A fin de concretar las operaciones en el mercado de cambios las entidades supervisadas por este Banco Central deben
utilizar en el sitio [Link] las siguientes bases de información suministradas por la Administración Federal de
Ingresos Públicos (Comunicación “C” 52207):

a. Personas jurídicas que cumplimentaron la última presentación de Declaración Jurada del Impuesto a las Ganancias
con fecha de vencimiento operada.
b. Personas físicas que cumplimentaron la última presentación de la Declaración Jurada del Impuesto a las Ganancias
y/o de la Declaración Jurada del Impuesto sobre los Bienes Personales, con fecha de vencimiento operada.
c. Nómina de “sujetos con presunción de domicilio inexistente”, informados por la no localización de los
contribuyentes con domicilio fiscal declarado en los términos de la Resolución General N° 2109/06 (AFIP).

18
 CAPÍTULO I

Siendo las bases de información una fuente de consulta para el conocimiento del cliente que opera con la entidad, la
ausencia de la presentación de declaraciones juradas o la inclusión del cliente en el listado de “sujeto con presunción de
domicilio inexistente”, no implican necesariamente que la entidad no pueda cursar la operación. En estos casos, la entidad
debe recabar información adicional en función del tipo de operación y relevancia del monto por el que se quiere operar,
como paso previo a dar curso a la operación de cambio.

Mediante la Comunicación “A” 4938 se ampliaron los requisitos en materia de publicidad de tipos de cambio por parte de
las entidades autorizadas a operar en cambios en sus operaciones con clientes minoristas y se estableció para cada entidad
la uniformidad de los tipos de cambios ofrecidos minoristas en el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

™ Operaciones por cajeros automáticos.

Las compras para tenencia de billetes extranjeros en el país, las ventas de billetes en poder de residentes, y las operaciones
de cambio por turismo y viajes, se pueden realizar sin restricciones de horarios a través de las redes locales de cajeros
automáticos y por transferencias electrónicas entre cuentas del cliente en entidades locales (Comunicación “A” 4085).

™ Operaciones con clientes residentes.

En las operaciones de cambio que realicen las entidades autorizadas a operar en cambios con sus clientes, el titular de la
operación tiene que realizar a su nombre, tanto los movimientos de divisas como de pesos. En este sentido, los
movimientos que no se realicen en efectivo, deben corresponder a movimientos en cuentas del titular de la operación, o
cuentas a la orden recíproca o indistinta de las cuales la persona física o jurídica que realiza la operación de cambio es
uno de los titulares.

Por las operaciones de nuevos endeudamientos externos destinados a la financiación de actividades de empresas locales
de contratos de concesiones públicas, que sean contraídos a plazos de vida promedio incluyendo los servicios de capital e
intereses, no menor a los 5 años, y en la medida que al menos el 50% de los fondos se destine a la financiación de obras
de infraestructura en servicios públicos previstas en el contrato de concesión, cuya ejecución demande un plazo mayor a
2 años, mediante la Comunicación “A” 4785 se admite el acceso al mercado local de cambios de fideicomisos
constituidos en el país que estén previstos en los contratos de financiación externa para administrar y/o asegurar los
fondos desembolsados hasta su aplicación a las actividades mencionadas, como así también para administrar y/o
asegurar la existencia de fondos para aplicar a la cancelación de los servicios del endeudamiento. Este acceso será posible
en la medida que en el contrato de fideicomiso se incluya la obligación del fiduciario de dar cumplimiento a las
obligaciones de ingreso y liquidación de divisas conforme a la legislación argentina y a la reglamentación del Banco
Central, y de notificación a la AFIP de las intervenciones que tendrán los fideicomisos contemplados en la dicha
Comunicación, y se cumplan los restantes requisitos establecidos en la norma citada.

Por las normas dadas a conocer por la Comunicación “A” 4834, se permite a las personas físicas y jurídicas residentes
realizar operaciones de cambio por compra y venta de divisas por determinados conceptos como ser reintegro de gastos
y otras transferencias corrientes, presentando únicamente la declaración jurada del cliente y en la medida que: i) los
fondos en moneda local provengan o se acrediten en la cuenta bancaria del cliente por alguna de las modalidades
habilitadas en los medios de pago vigentes, ii) no se supere un monto máximo de US$ 5.000 en el mes calendario en el
conjunto de las entidades autorizadas a operar en cambios, y iii) correspondan a transferencias recibidas de no residentes
en los casos de ventas de divisas del cliente, o son giradas a no residentes o a personas físicas residentes que
ocasionalmente estén como turistas en el exterior, en los casos de compras de divisas por parte del cliente. En los casos
en los cuales el cliente opere por montos superiores, se debe presentar la documentación que solicite la entidad para
corroborar el concepto de la operación.

Por Comunicación “A” 4863 del 31.10.08, se restableció la vigencia del punto II de la Comunicación “A” 4786, por lo que
las entidades autorizadas a operar en cambios sólo pueden dar curso a operaciones de cambio por ventas de divisas a
residentes para la constitución de inversiones de portafolio en el exterior, en la medida que la transferencia de las divisas
tenga como destino una cuenta a nombre del cliente que realiza la operación de cambio, abierta en (a) bancos del
exterior constituidos en países de la OECD cuya deuda soberana cuente con una calificación internacional no inferior a
“BBB”, o que consoliden balance en el país con una entidad bancaria local, o (b) en bancos del exterior del país de
residencia permanente de personas físicas que cuentan con autorización para su permanencia en el país como “residentes
temporarios” en los términos establecidos en el artículo 23 de la Ley de Migraciones N° 25.871, o (c) en instituciones
financieras que realicen habitualmente actividades de banca de inversión y que estén constituidas en países de la OECD
cuya deuda soberana cuente con una calificación internacional no inferior a “BBB”. La identificación de la entidad del
exterior donde está constituida la cuenta y el Nº de cuenta del cliente, deben quedar registrados en el boleto de cambio
correspondiente.

Por compras de transferencias de divisas diarias para la constitución de inversiones de portafolio en el exterior mayores
al equivalente de US$ 10.000 en el conjunto de las entidades autorizadas a operar en cambios, la venta debe efectuarse

19
 CAPÍTULO I

con débito a una cuenta bancaria a la vista a nombre del cliente, o con transferencia vía MEP a favor de la entidad
interviniente de los fondos desde cuentas bancarias a la vista del cliente, o con pago con cheque de la cuenta propia del
cliente (Comunicación “A” 4786).

Mediante la Comunicación “A” 4717 y su modificatoria “A” 4786, se establecen regulaciones para facilitar el ingreso de
remuneraciones, jubilaciones y pensiones, cuotas alimenticias, y sentencias judiciales, y se establecen condiciones para
que las entidades financieras puedan dar curso a ingresos de fondos por los conceptos de repatriaciones de inversiones
de residentes en activos externos, debiendo en estos casos demostrar que los fondos ingresados por el mercado de
cambios por personas físicas o jurídicas del sector privado no financiero residentes en el país que no tengan obligación
de ingreso y liquidación en el mercado local de cambios provienen de (i) remesas de fondos de su propiedad y/o (ii) de
cobros de deudas de no residentes a favor del beneficiario local, y/o (iii) a la venta de activos externos del cliente que
realiza la operación de cambio.
En los casos de remesas de fondos propiedad del residente, la entidad debe verificar que los fondos provienen de cuentas
a nombre del residente abiertas en: (a) bancos del exterior constituidos en países de la OECD cuya deuda soberana
cuente con una calificación internacional no inferior a “BBB”, o que consoliden balance en el país con una entidad
bancaria local, o (b) en bancos del exterior del país de residencia permanente de personas físicas que cuentan con
autorización para su permanencia en el país como “residentes temporarios” en los términos establecidos en el artículo 23
de la Ley de Migraciones N° 25.871, o (c) en instituciones financieras que realicen habitualmente actividades de banca de
inversión y que estén constituidas en países de la OECD cuya deuda soberana cuente con una calificación internacional
no inferior a “BBB”. Adicionalmente, debe existir coincidencia del ordenante y beneficiario de la transferencia y
demostrarse que la tenencia de los fondos en la cuenta del exterior del cliente fue de al menos 10 días hábiles previos a la
fecha de concertación de la operación de cambio.
En los casos de ingresos por transferencias de fondos desde cuentas en efectivo del cliente en otros bancos o
intermediarios financieros del exterior, el cliente debe presentar el extracto de su cuenta en el intermediario del exterior,
demostrar que los fondos en efectivo que se transfieren tuvieron su origen en la venta, recupero o cobro de servicios de
inversiones en activos externos, que la permanencia de los activos externos en el patrimonio del cliente no fue menor a
los 10 días corridos previos a la fecha de disposición de los fondos en la cuenta en efectivo en el intermediario del
exterior, y debe demostrar el origen de los fondos con los cuales se adquirieron los activos externos.

La norma también establece condiciones para dar curso a otros ingresos de inversiones de portafolio en activos externos,
cobros de servicios de inversiones de portafolio en el exterior e ingresos por servicios de valores en custodia local.

™ Operaciones con clientes no residentes.

En las operaciones de compra de cambio a no residentes, si el pago de la liquidación de cambio no se realiza en efectivo,
corresponde la acreditación de los fondos en la cuenta local del no residente o del apoderado que realiza la operación por
cuenta y orden del no residente. En el mismo sentido, en las operaciones de venta de cambio a clientes no residentes de
acuerdo a las normas cambiarias que sean de aplicación, si el pago de la compra de la transferencia no se realiza en
billetes pesos, el débito puede realizarse alternativamente en la cuenta del mandante o apoderado que realiza la operación
o de la empresa compradora en los casos de compras de paquetes accionarios de empresas de inversiones directas
(Comunicación “C” 41003).

3.d. Mercado de capitales.

Las operaciones de valores que se realicen en Bolsas y Mercados de Valores autorregulados, deberán abonarse por alguno
de los siguientes mecanismos: a) en pesos utilizando las distintas modalidades que permiten los sistemas de pagos, b) en
moneda extranjera mediante transferencia electrónica de fondos desde y hacia cuentas a la vista en entidades financieras
locales, y c) contra cable sobre cuentas del exterior. En ningún caso, se permite la liquidación de estas operaciones de
compra-venta de valores mediante el pago en billetes en moneda extranjera, o mediante su depósito en cuentas custodia
o en cuentas de terceros (Comunicación “A” 4308).

Por el punto 2 de la Comunicación “A” 4308, modificado por la Comunicación “A” 4433 y el punto III de la
Comunicación “A” 4940, se estableció que las entidades financieras locales pueden usar fondos de su Posición General de
Cambios para cubrir sus necesidades de divisas para la compra y venta de títulos valores de tenencias propias registrables
en Bolsas y Mercados de Valores autorregulados del país dentro de ciertos límites que se fijan en función de la
Responsabilidad Patrimonial Computable de cada entidad, y que se miden considerando las operaciones realizadas en
los tres últimos meses calendarios y en cada una de las tres primeras semanas estadísticas de cada mes. Los boletos de
cambio por esta operatoria se realizan a nombre de la entidad financiera.

El punto II de la Comunicación “A” 4940 reemplazado por la Comunicación “A” 4949, dispuso que las entidades bajo la
supervisión de este Banco Central deben dar cumplimiento a los requisitos incorporados por Resolución N° 554/09 de la
Comisión Nacional de Valores en todas las operaciones de compra y venta de valores con no residentes que realicen bajo

20
 CAPÍTULO I

cualquier modalidad, excepto que correspondan a operaciones propias de financiaciones externas recibidas por la
entidad local. En este sentido, cuando operen con intermediarios del exterior, previamente a realizar una operación de
compra o venta de valores deben verificar el cumplimiento de dichos requisitos respecto al intermediario del exterior y al
cliente por cuya cuenta y orden se realiza la operación.

A partir de lo dispuesto por Comunicación “A” 4864 del 3.11.2008, el acceso al mercado de cambios de las entidades
financieras por las operaciones de compra y venta de títulos valores en Bolsas y Mercados autorregulados por
operaciones propias o para la cobertura de operaciones de clientes residentes y no residentes, en las condiciones
establecidas en la Comunicación “A” 4308 del 4.03.05 y complementarias, estará sujeta a la conformidad previa del
Banco Central cuando no sea posible demostrar que el valor transado ha permanecido en la cartera del vendedor por un
período no menor a las 72 horas hábiles a contar a partir de la fecha de liquidación de la operación que dio lugar a la
incorporación de los valores a la cartera del vendedor.

3.e. Relevamiento de emisiones de títulos y de otras obligaciones externas del sector privado financiero y no
financiero.

Mediante Comunicación “A” 3602 del 7.05.2002 se dispuso implementar un Sistema de Relevamiento, de Pasivos
Externos y Emisiones de Títulos, cuyas declaraciones corresponden al endeudamiento a fin de cada trimestre calendario,
que deben cumplir las personas físicas y jurídicas del sector privado financiero y no financiero que registren pasivos de
todo tipo con residentes en el exterior.

3.f. Relevamiento de inversiones directas.

Mediante Comunicación “A” 4237 del 10.11.2004 se dispuso implementar un Sistema de Relevamiento de Inversiones
Directas en el país de no Residentes y en el Exterior de Residentes argentinos, que involucra a:

3.f.1. Inversiones directas en el país de no residentes: la obligación de declaración abarca a todas las personas jurídicas
residentes en el país que registren participaciones de inversiones directas de no residentes, y a los
administradores de bienes inmuebles pertenecientes a no residentes, los cuales deberán declarar las tenencias de
inversiones directas de no residentes en el país, y sus variaciones durante el período informado. También están
comprendidos en el mismo, las tenencias de las personas físicas o jurídicas que, al inicio del período informado,
hubieran tenido inversiones de este tipo y las hubieran liquidado durante los seis meses precedentes a la fecha de
referencia. La declaración será efectuada con referencia a fin de cada semestre calendario.

El régimen informativo establecido por Comunicación “A” 4305, dispuso que el relevamiento es obligatorio si el
valor de las tenencias del no residente en el país, considerando su participación en el valor del patrimonio neto
contable de la empresa y/o en el conjunto de los valores fiscales de bienes inmuebles, alcanza o supera el
equivalente a los US$ 500.000. En el caso en que dichas tenencias no alcancen el equivalente a los US$ 500.000, la
declaración tiene carácter optativo.

3.f.2. Inversiones directas en el exterior de residentes argentinos: la obligación de declaración abarca a todas las
personas físicas y jurídicas residentes en el país que registren inversiones directas en el exterior por
participaciones en empresas de todo tipo, financieras o no, y bienes inmuebles. También están comprendidas en
el mismo las tenencias de las personas físicas o jurídicas que, al inicio del período informado, hubieran tenido
inversiones de este tipo y las hubieran liquidado durante los seis meses (en el caso de declaraciones semestrales) o
doce meses (en el caso de declaraciones anuales) previos a la fecha de referencia.

El régimen informativo establecido por Comunicación “A” 4305 dispuso que el relevamiento es obligatorio si el
valor de las tenencias en el exterior de los residentes sujetos a este relevamiento, considerando la suma de sus
participaciones en el valor del patrimonio neto contable de las empresas del exterior y/o de los valores fiscales de
bienes inmuebles en el exterior, es igual o superior al equivalente a US$ 1.000.000.

Si el valor de esas tenencias es igual o mayor al equivalente a US$ 1.000.000 e igual o menor al equivalente a US$
5.000.000, la declaración puede ser efectuada anualmente a fin de cada año calendario, en lugar de las
declaraciones semestrales establecidas en el relevamiento. En el caso en que las tenencias no alcancen el
equivalente a US$ 1.000.000, la declaración tiene carácter optativo.

II. REGULACIÓN PRUDENCIAL

CAPITALES MÍNIMOS1

1
[Link] Normativa; Textos ordenados; Capitales mínimos de las entidades financieras.

21
 CAPÍTULO I

El requerimiento de capital se determina considerando los riesgos implícitos de los distintos activos de la entidad. La
norma de capitales considera tres tipos de riesgos: de contraparte, de tasa de interés y de mercado. Sin perjuicio de ello,
las entidades deben mantener un capital mínimo básico fijado por el BCRA.

El capital mínimo que debe mantener una entidad financiera es el máximo entre el capital básico (ver II. Creación y
expansión de entidades financieras y cambiarias - Instalación de nuevas entidades financieras) y la suma de la exigencia
de capital por riesgo de crédito (o riesgo de contraparte) y por riesgo de tasa de interés. Además, las entidades deben
cumplir con una exigencia de capital por riesgo de mercado calculada de manera diaria.
A. Riesgo de Contraparte
La exigencia de capital mínimo por riesgo de crédito se determina aplicando la siguiente expresión:
Cer = k * [a * Ais + c * Fsp + r * (Vrf + Vrani)] + INC + IP

a) La exigencia sobre los activos de riesgo se fijó en 10% (a) para los activos inmovilizados (Ais) y 8% (r) para los
préstamos, otros créditos por intermediación financiera y otras financiaciones. Igual porcentaje (c) se aplica para
las financiaciones al sector público no financiero. La variable “INC” se refiere al incremento por excesos en otras
relaciones técnicas (activos inmovilizados, límites de fraccionamiento del riesgo crediticio, financiaciones a
clientes vinculados y graduación del crédito). La variable “IP” es el incremento por la ampliación del límite
general de la posición global neta negativa de moneda extranjera.

b) El valor de los activos de riesgo surge de ponderar cada tipo de activo según el nivel de riesgo que se presupone
asociado. Donde:
Vrf (valor de riesgo de las financiaciones): p * f
p: ponderador de riesgo

f: préstamos, otros créditos por intermediación financiera y otras financiaciones, excepto operaciones entre
entidades financieras y las comprendidas en “Fsp”.
Vrani (valor de riesgo de los activos no inmovilizados): p * (Ani – f – Fsp)
Ani: activos no inmovilizados
c) Las ponderaciones (p) relacionadas a los diferentes activos son, en líneas generales, las siguientes:

Disponibilidades 0%
Títulos Públicos

Sujetos a exigencia por riesgo de mercado e instrumentos de regulación monetaria del

0%
BCRA, incluidos los registrados en “Disponibles para la venta” y en “Cuentas de inversión”.

Otros del país (sin garantía expresa del Gobierno) 100%

Bonos de gobiernos de países de la OCDE – con calificación "AA" o superior 20%

Préstamos
Al sector privado no financiero
Con garantías preferidas
En efectivo, cauciones de cert. de PF emitidos por la propia entidad acreedora 0%
Otorgadas por sociedades de garantía recíproca inscriptas en el BCRA, seguros de
50%
crédito a la exportación, créditos documentarios utilizados
Hipotecas 50-100% (*)
Prendas/fideicomisos de garantía 50-100% (**)
Al sector público no financiero 100%
Al sector financiero
Bancos públicos con gtía de coparticipación 50%
A bancos del exterior o con aval de ellos ( con calificación de riesgo “AA” o superior o
0-20%
investment grade, según el caso)

Otros créditos por intermediación financiera 0-100%

Fianzas y avales 0-100%

22
 CAPÍTULO I

(*) Los ponderadores aplicables a las nuevas financiaciones por préstamos hipotecarios de hasta $200.000 para
vivienda única, familiar y de ocupación permanente, acordados desde el 1/08/06, siempre que no se traten de
refinanciaciones y si las mismas no superan el 100% del valor de tasación de esos bienes, tendrán una ponderación
de riesgo del 50%; caso contrario el ponderador será del 100%. Para las financiaciones mayores a $200.000 y hasta
$300.000 y que no superen el 90% del valor de los bienes, el ponderador se establece en 50%, sobre el resto de las
financiaciones el ponderador es del 100%.
(**) Tienen distintos ponderadores dependiendo del ratio monto del préstamo / valor del activo en garantía.

d) La exigencia de capital depende también de la calificación CAMELBIG (1 mejor, 5 peor calificación) que efectúa
la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias (SEFyC), la cual determina el valor del coeficiente k.
Esta es una calificación amplia del desempeño de las entidades, complementando el criterio internacional. Las
entidades deben ajustar su exigencia de capital por los siguientes factores:

Calificación Factor
CAMELBIG k
1 0,97
2 1,00
3 1,05
4 1,10
5 1,15

e) Las financiaciones otorgadas por las sucursales o subsidiarias locales de entidades del exterior por cuenta y orden
de la casa matriz no están sujetas a las normas de capitales mínimos cuando la entidad extranjera posea una
calificación "A" o superior, esté sujeta a reglas de supervisión consolidada, y las operaciones involucradas se
encuentren avaladas explícitamente por la casa matriz.

B. Riesgo de Tasa de Interés

a) Las entidades financieras deben integrar capital por riesgo de tasa de interés. Estos requisitos se adicionan a los
de riesgo de contraparte y a los de riesgos de mercado.

b) Los requisitos de capital por riesgo de tasa de interés son establecidos para capturar el riesgo que surge cuando la
sensibilidad ("duration") de los activos ante cambios en la tasa de interés no coincide con la de los pasivos. Este
efecto se refleja instantáneamente cuando se trata de activos con mercados secundarios, ya que un cambio en la
tasa de interés produce una modificación en el precio de estos activos y, por consiguiente, en el balance de la
entidad.

c) La regulación por riesgo de tasa de interés alcanza a todos los activos y pasivos por intermediación financiera no
incluidos en el cálculo de riesgo de mercado (inclusive la tenencia de activos financieros en cuentas de inversión).

d) El requisito de capital surge del valor a riesgo (VaR) o máxima pérdida potencial por riesgo de tasa de interés
para un nivel de confianza de 99% en un horizonte de 3 meses. Se define como:

{ {( )
VaRR = Max VANrpp − VANrpp′ ∗σ p + VANrme
me
(− VANrme
me
' ∗σ
me
)
; 0}∗100 + VANrpaj *σ aj * } (VAN p
C
+ VANrme
me
)+ ∑ (A − P )
rp

donde VAN es el valor presente de los activos netos de los pasivos en pesos (p), moneda extranjera (me) o
actualizables por “CER” (aj) descontados a la tasa r o r’(r+100 p.b.); σ es un parámetro que incluye la
volatilidad, el horizonte temporal de 3 meses y el nivel de confianza (99%). El último factor en la ecuación
representa el cociente entre el patrimonio neto y una aproximación al valor económico del patrimonio neto. La
función Max ( . ,0) indica que sólo se exige capital para el riesgo de suba de tasas (no de baja). El último término
de la expresión entre llaves (VAN de los activos netos de pasivos ajustables por CER) fue incorporado a partir de
mayo de 2003 para captar el riesgo de tasa de interés real, es decir, el riesgo que se debe al descalce que puede
producirse como consecuencia de movimientos en el índice de ajuste por inflación que no se acompañan con
movimientos en la tasa de interés de fondeo.

23
 CAPÍTULO I

El valor de σ es de 0,10 para el segmento en pesos, 0,03 para las operaciones en moneda extranjera y 0,03 para
las operaciones actualizables por “CER”.

Para las operaciones a tasa fija, se asignan los flujos de capitales e intereses a diferentes bandas temporales según
sus vencimientos contractuales. Las entidades con calificación CAMELBIG 1 a 3 pueden asignar el 50% de los
depósitos en cuenta corriente y en caja de ahorros a bandas temporales más distantes que la correspondiente a su
vencimiento contractual (en caso de las entidades con CAMELBIG 3, el plazo no puede superar 3 años).

Las operaciones a tasa variable referidas a un indicador de origen externo son tratadas como si fueran a tasa fija.
Los flujos correspondientes a operaciones pasivas a tasa variable referidas a un indicador de origen local son
considerados hasta la fecha del primer ajuste de tasa.

Las operaciones activas a tasa variable referidas a un indicador de origen local (excepto las financiaciones al
Gobierno Nacional) se tratan en un 40% como si fueran a tasa fija para reflejar el hecho de que shocks de gran
magnitud en las tasas de fondeo no se trasladan íntegramente a los deudores, por lo que persiste parcialmente el
riesgo de tasa.

C. Riesgo de Mercado

a) Los requisitos de capital por riesgo de mercado se adicionan a las exigencias calculadas previamente.
b) Se exigen capitales mínimos en función del riesgo de mercado de los portafolios de las entidades medidos de
acuerdo a su valor a riesgo (VaR). La norma incluye aquellos activos que tienen cotización habitual en los
mercados y excluye los activos mantenidos en cuentas de inversión (estos últimos deben integrar capital por
riesgo de tasa de interés y de contraparte).
c) Se definen cinco categorías de activos. Los activos nacionales se dividen en acciones y en bonos
públicos/instrumentos de deuda del BCRA, los que a su vez se clasifican en dos zonas de acuerdo a si su vida
promedio ("modified duration") es inferior o superior a 2,5. Las acciones extranjeras y los bonos extranjeros
constituyen otras dos categorías: estos últimos también se subdividen en dos zonas, definidas de la misma manera
que para los activos nacionales. La quinta categoría la constituyen las posiciones en moneda extranjera, con las
distinciones del caso según sea la moneda de que se trate.
d) El requisito total de capital por riesgo de mercado es la suma de los cinco montos de capital necesarios para
cubrir el riesgo valuado en cada categoría de activos:
VaRP = VaRAN-B + VaRAN-A + VaRAE-B + VaRAE-A + VaRME

VaRP: valor a riesgo del portafolio total

VaRAN-B: valor a riesgo del portafolio de activos nacionales - bonos

VaRAN-A: valor a riesgo del portafolio de activos nacionales - acciones

VaRAE-B: valor a riesgo del portafolio de activos extranjeros - bonos

VaRAE-A: valor a riesgo del portafolio de activos extranjeros - acciones

VaRME: valor a riesgo de las posiciones en moneda extranjera

La norma permite el cómputo neto de posiciones compradas y vendidas en un mismo instrumento (tenencia
contado, compras y ventas a liquidar y a término, préstamos, depósitos y opciones -posición en valor nocional,
ponderada por su "delta"-). Obtenida la posición neta de un activo "i" se evalúa su riesgo a través del cálculo del
VaR correspondiente:
VaRi = Vi * k * σ i* T
1/2

donde V es el valor de la posición neta, k es una constante que depende del nivel elegido de tolerancia al riesgo,
σ es la volatilidad diaria y T el período de tenencia. Se adoptó un nivel de confianza del 99%, por lo que k se fijó
en 2,32 y se impuso un tiempo mínimo de tenencia (T) de 5 días.
El valor a riesgo del portafolio de una categoría de activos se calcula como:
VaRcategoria = abs (VaRC-VaRV) + α* min (VaRC;VaRV) + VaR0

donde VaRC y VaRV representan la suma de los valores a riesgo (VaRi ) de las posiciones compradas y vendidas
en distintos instrumentos, respectivamente. El primer término de la expresión considera el neto de las posiciones

24
 CAPÍTULO I

con signos opuestos (teniendo en cuenta que las correlaciones suelen ser elevadas dentro de una categoría de
activos).

El segundo término constituye un cargo adicional que reconoce que la compensación de posiciones no puede ser
completa, dado que las correlaciones, aunque altas, no son perfectas. El coeficiente α se fijó en 1. El tercer
término (VaR0) expresa el valor adicional de las opciones.
La fórmula anterior se aplica a los bonos públicos que pertenecen a una misma zona, no permitiéndose
compensaciones entre diferentes zonas.

El procedimiento para las acciones es similar al adoptado para los bonos. Se permite la compensación completa de
posiciones compradas y vendidas en un mismo activo, mientras que la compensación es parcial (está sujeta al
cargo adicional) en el caso de posiciones con signo opuesto en distintas acciones.
El tratamiento adoptado para las opciones está en línea con el llamado método "delta plus" de las normas de
Basilea. Según este método, el primer paso en el cálculo del riesgo originado en las posiciones de opciones consiste
en calcular los valores nocionales de dichas opciones ponderadas por su "delta" (el "delta" de una opción es el
cambio en el valor de la opción dado un cambio de una unidad en el precio del activo subyacente). De esta
manera, se convierte la posición de una opción en la posición del activo subyacente y luego se incorpora al cálculo
de las posiciones netas en cada uno de los activos. Adicionalmente, se debe sumar, como riesgo adicional de
opciones, aquél proveniente de los riesgos "gamma" y "vega" (VaR0), los cuales se originan en el hecho de que el
valor de una opción cambia en forma no lineal ante fluctuaciones en el precio del activo (riesgo "gamma") y de
que el valor de la opción también es afectado por variaciones en la volatilidad del precio del activo (riesgo "vega").
Este riesgo adicional de opciones no admite ningún cómputo neto entre distintos activos.

e) El cumplimiento de los requisitos de capital por riesgo de mercado es diario. La información al BCRA se realiza
en forma mensual.
f) En el cálculo de la exigencia por riesgo de mercado se incluye al dólar como moneda extranjera a los efectos del
cálculo de la exigencia de capital por riesgo de mercado, considerando a todos los activos y pasivos en dicha
moneda.
g) No se incluyen dentro de la exigencia, los títulos que las entidades mantienen en cartera que oportunamente
estuvieron sujetos a exigencia por riesgo de mercado, y que actualmente no tengan cotización habitual. Por lo
tanto, en la medida en que esta Institución no publique la volatilidad correspondiente, estos títulos deberán
recibir el tratamiento de activos sin cotización.
D. N o r m a s T r a n s i t o r i a s
Hasta junio de 2009, se considera un concepto deducible a los efectos del cálculo de la responsabilidad
patrimonial computable, la activación admitida para la diferencia entre el valor equivalente en pesos de
considerar los depósitos judiciales en la moneda original de la imposición, y el valor contable de esos depósitos
constituidos en moneda extranjera que, al 5.1.02, fueron alcanzados por lo dispuesto en la Ley 25.561 y el Decreto
214/02.
E. Integración (Responsabilidad Patrimonial Computable - RPC)
a) El capital computable para el cumplimiento de la norma (responsabilidad patrimonial computable) se divide en
básico y complementario. El primero de ellos se compone con el capital social, aportes no capitalizados, ajustes al
patrimonio, reservas de utilidades, resultados no asignados y los instrumentos representativos de deuda de largo
plazo, que reúnan ciertas características (vencimiento no inferior a 30 años, el devengamiento de la retribución
que se reconozca no supere las utilidades contables de la entidad financiera emisora y se prevea que los servicios
impagos no serán acumulativos, por lo que no podrán ser diferidos y acumulados para ser pagados con
posterioridad a su vencimiento). Ello, en la medida que no superen un determinado porcentaje del patrimonio
neto básico, el que se establece provisoriamente en el 30% con un cronograma que tiende a converger a los
estándares internacionales del 15% desde el 1/01/13. Por otra parte, del patrimonio neto básico deben deducirse
los saldos a favor por aplicación del impuesto a las ganancia mínima presunta que exceda el 10% de ese
patrimonio neto básico o el 10% de la RPC (patrimonio neto básico más patrimonio neto complementario menos
conceptos deducibles) de ambos valores el menor.
b) El patrimonio complementario, que no puede exceder el patrimonio básico, comprende los resultados no
asignados que no cuenten con dictamen del auditor y los correspondientes al ejercicio en curso, el 50% del
previsionamiento correspondiente a la cartera normal y la deuda subordinada con plazo promedio ponderado de
cinco años. Esta última no puede superar el 50% del patrimonio neto básico. También se incluyen dentro del
patrimonio neto complementario, los instrumentos de deuda que cumpliendo con las características citadas para

25
 CAPÍTULO I

ser considerados como patrimonio neto básico, superen los límites previstos en el punto anterior, los
instrumentos representativos de deuda con plazo residual menor a 10 años y aquellos que prevean que los
servicios impagos sean acumulativos. En este caso el límite para el computo se establece en el 50% de patrimonio
neto básico.
c) Deben deducirse de la suma previa, los saldos a la vista colocados en entidades financieras del exterior que no
cuenten con calificación “investment grade”, los títulos cuya tenencia física no esté registrada en custodios
determinados por el BCRA, los títulos emitidos por países extranjeros con calificación menor a la del Gobierno
Nacional, participaciones en otras entidades financieras, inmuebles sin inscripción de dominio, llave de negocio,
gastos en organización y desarrollo, diferencia por insuficiencia de previsionamiento determinada por la SEFyC.
d) Las entidades financieras (comprendidas sus filiales en el país y en el exterior) deben observar las normas en
materia de capitales mínimos en forma individual y adicionalmente sobre base consolidada.
e) En el caso de capital mínimo por riesgo de mercado, la integración tendrá en cuenta el cambio del valor diario
que se produzca en el portafolio de activos incluidos en la relación como consecuencia del cambio de precios en el
mercado.

FRACCIONAMIENTO Y GRADUACIÓN DEL CRÉDITO (RIESGO CREDITICIO)2

La normativa pretende acotar el riesgo económico, asegurando una diversificación mínima de la cartera de las entidades
financieras. Para ello considera tanto el capital del demandante de crédito como la RPC de la entidad.

A) Normativa relacionada con el capital del demandante de crédito:

Como regla general, las financiaciones totales no pueden superar el 100% de la responsabilidad patrimonial
computable de los clientes3.

Este límite se amplía hasta un 300% cuando el apoyo adicional no supera el 2,5% de la responsabilidad patrimonial
computable de la entidad financiera y cuenta con la aprobación del directorio o autoridad equivalente.

B) Normativa relacionada con la RPC de la entidad financiera:

B.1. Límites a la asistencia crediticia

Los límites fijados son (en % de la responsabilidad patrimonial computable de la entidad financiera):

Financiaciones Sin garantías Con garantías

Clientes no vinculados (*) 15% 25%

Entidades locales (**)
- Con calif 1, 2 ó 3 otorgada por SEFyC, y siempre
25% 25%
que la entidad receptora cuente con esa
calificación
Adicional:
Tramo I: siempre que sea destinado por la entidad
25% 25%
tomadora de la asistencia, a financiaciones que
cumplan con determinadas condiciones.
Tramo II: cuando las financiaciones cuenten con
garantía o cesión de cartera a favor de la entidad
prestamista, con responsabilidad para el cedente y -- 25%
siempre que cumplan con las condiciones del tramo I.

2
[Link] Normativa; Textos ordenados; Graduación del crédito.
3
En el caso de cámaras compensadoras y liquidadora se establece que se podrá adicionar a la responsabilidad patrimonial computable
(RPC), el valor actualizado del patrimonio de los fideicomisos de garantía constituidos para asegurar el cumplimiento de las operaciones
y resguardar la operatoria de los mercados a término autorregulados del país con contraparte central en dichos mercados o en sus
cámaras. Debe tratarse de garantías constituidas en forma solidaria y/o con carácter general a tales fines, siempre que el beneficiario
resulte ser la contraparte central sobre la cual la entidad deba ponderar el riesgo crediticio implícito en la operación.

26
 CAPÍTULO I

Financiaciones Sin garantías Con garantías

- Entidad receptora con calificación distinta de 1,

10% 10%
2ó3
Entidades del exterior-Investment Grade 25% 25%
Bancos del Exterior 5% 5%
Soc. de Gtía recíproca – Inscripta en BCRA (***) 25%
Sector público (****):
i) Nacional 50% 50%
ii) Jurisdicciones provinciales y Ciudad
de Buenos Aires 10% 10%
iii) Municipalidades 3% 3%
En forma global la asistencia al sector público no puede
superar el 75% de la RPC de la entidad. A partir de
julio de 2007 la asistencia mensual al sector público en
su conjunto y por todo concepto no podrá superar el
35% del activo de la entidad el último día del mes
anterior.

(*) A efectos de los límites, los grupos económicos serán considerados como un solo cliente.
(**) Para los bancos de segundo grado la relación se estableció en el 100%.
(***) Ley Nº 24.467: asociaciones de empresas autorizadas por el BCRA que otorgan garantías recíprocas para la
obtención de créditos del sistema bancario. En el caso de la falta de cumplimiento de una de ellas las demás
responden en su nombre.
(****) Se incrementará en 15 puntos porcentuales los límites individuales para las operaciones con el sector público
no financiero, y en 50 puntos porcentuales los límites globales, en la medida que los incrementos en cada
jurisdicción se apliquen a la asistencia financiera otorgada o a la tenencia de instrumentos de deuda emitidos por
fideicomisos o fondos fiduciarios. Los excesos a las relaciones originados exclusivamente en la aplicación de los
límites no se considerarán como tales si surgen de operaciones preexistentes al 31.3.03 o se determinen o
incrementen por la recepción de bonos de compensación o pagarés conforme a los artículos 28 y 29 del Decreto
905/02, como asi también si se tratan de nuevas operaciones al sector público con fondos provenientes de
amortizaciones o pagos del capital adeudado. Igual tratamiento se otorga a los bonos emitidos en las condiciones
establecidas en el Decreto 1735/04 – mediante el cual se oficializó la propuesta de canje de deuda – que se reciban en
el marco de la reestructuración en la deuda argentina, en canje de títulos elegibles preexistentes al 31.3.03.

Se ha admitido para las entidades excedidas en la observancia de los límites (por las citadas operaciones
preexistentes) un margen para realizar transacciones de compraventa o intermediación siempre que no supere el
equivalente al 25% de la RPC. Se constituye con la afectación indistinta de i) realización de activos del sector
público no financiero en cartera computables para la determinación de esos límites, ii) imputación al valor de
mercado de tenencias de títulos públicos nacionales y iii) fondos percibidos por los servicios de amortización
correspondientes a los activos del sector público comprendidos.

Los importes que se apliquen a la suscripción primaria de títulos de deuda del Gobierno Nacional con una
antelación de hasta 180 días corridos respecto de la fecha de vencimiento de los servicios de amortización o de pagos
parciales o totales de obligaciones del sector público, así como la aplicación posterior de esos fondos provenientes de
servicios de amortizaciones o pago de capital dentro de los 180 días corridos siguientes al vencimiento, estarán
sujetos a igual tratamiento, y por lo tanto no serán considerados incumplimientos.

A fin de determinar el importe de los títulos públicos nacionales susceptibles de observar exigencia de capital
mínimo por riesgo de mercado -es decir con volatilidad informada por el BCRA, se considerará la posición neta.
Para ello se tendrán en cuenta las tenencias (+), las compras (+) y ventas (-) al contado a liquidar y a término
(vinculadas o no a pases), los préstamos (+) y los depósitos (-). Podrán realizarse nuevas operaciones con estos
títulos siempre que al computar la posición neta diaria, no se superen los límites crediticios específicos establecidos
ni se incrementen los excesos admitidos.

Respecto de los productos derivados, se establecieron medidas sensibles al riesgo, de manera tal que los porcentajes

27
 CAPÍTULO I

de afectación están en línea con el riesgo asumido, el que depende de las características propias de la transacción
(tipo de contrato, frecuencia de la valuación a mercado, volatilidad del activo). Dentro de los productos derivados
considerados se incluyen contratos a término y futuros sobre acciones y títulos públicos e instrumentos de deuda del
BCRA con volatilidad publicada, opciones de compra o venta sobre esos activos, swaps, entre otros.

B.2. Límites a la participación societaria en otras empresas

Límite s/ RPC de la Límite s/ capital de la

Participación en otras sociedades
entidad sociedad
No complementarias (*) 12,5%
Complementarias (*) 100%
Total de acciones 50%
No cotizables (**) 15%

(*) Ver cuadro anterior.

(**) Incluye la tenencia de acciones con cotización poco frecuente que no genera exigencia de capital por riesgo de
mercado.
Las entidades financieras sólo pueden explotar empresas que brinden servicios complementarios a la actividad
financiera (administración de fondos comunes de inversión, , agente bursátil, explotación y administración de redes
de cajeros automáticos, emisión de tarjetas de crédito y débito, administración de círculos cerrados de ahorro,
operaciones de locación de bienes- leasing, gestión de cobranzas de servicios públicos, pagos de salarios, etc). El
BCRA debe otorgar expresa autorización para que una entidad explote empresas comerciales, industriales o
agropecuarias, siempre que se aplique a todas las entidades financieras y no afecte la solvencia de la entidad
interesada.
B.3. Financiaciones

La normativa incluye el concepto de concentración del riesgo, definido como la suma de las financiaciones que
individualmente superen el 10% de la RPC de la entidad. La concentración del riesgo no puede ser mayor a:
- 3 veces la RPC de la entidad, sin incluir las financiaciones a entidades financieras locales.
- 5 veces la RPC de la entidad, computando las financiaciones a entidades financieras locales.

- 10 veces la RPC de un banco de segundo grado cuando se computen sus operaciones con otras entidades
financieras.
Las financiaciones que superen el 2,5% de la RPC de la entidad financiera prestamista, excepto las operaciones
interfinancieras, deben contar con la opinión de las más altas autoridades de la entidad y la aprobación del
directorio o autoridad equivalente.

Hasta el 31/12/08 se excluye del cómputo de esta relación a los Bonos de Compensación o Pagarés recibidos por las
entidades financieras, de acuerdo con lo establecido en los art. 28 y 29 del Decreto 905/02 y modificatorios.
Las financiaciones otorgadas por sucursales o subsidiarias locales de entidades financieras del exterior por cuenta y
orden de la casa matriz y con fondos del exterior no están sujetas a las normas de fraccionamiento y graduación del
crédito, siempre que la entidad extranjera posea una calificación "A" o superior, esté sujeta a reglas de supervisión
consolidada y las operaciones involucradas se encuentren avaladas explícitamente por la casa matriz.

CLASIFICACIÓN DE DEUDORES, SU PREVISIONAMIENTO Y GARANTÍAS4

A. Clasificación de Deudores
Las normas de clasificación de deudores tienen por objeto establecer pautas que permitan clasificar la calidad
crediticia de los mismos y evaluar los riesgos de pérdidas de capital y/o intereses, para que las previsiones afectadas a
tales contingencias sean las adecuadas.

1) La cartera de financiaciones se puede descomponer por tipo de deudor, en créditos comerciales y créditos para
consumo o vivienda.

4
[Link] Normativa; Textos ordenados; Clasificación de deudores / Previsiones mínimas por riesgo de incobrabilidad / Garantías.

28
 CAPÍTULO I

2) Cada cliente y la totalidad de sus deudas se incluye en alguna de las seis categorías o situaciones que prevé la
norma, en orden decreciente de calidad crediticia:

Cartera para consumo o Atraso en el pago de

Cartera comercial
vivienda la obligación

1. En situación normal 1. Situación normal hasta 31 días

2. Con seguimiento especial (*) 2. Riesgo bajo hasta 90 días

3. Con problemas 3. Riesgo medio hasta 180 días

4. Con alto riesgo de insolvencia (**) 4. Riesgo alto (**) hasta 1 año

5. Irrecuperable 5. Irrecuperable más de 1 año

(*): Para el caso de la cartera comercial, la misma se divide en: a) En observación, que incluye, entre otros
indicadores, aquellos clientes que incurren en atrasos de hasta 90 días en los pagos de sus obligaciones, y b) En
negociación o con acuerdos de refinanciación, que incluye aquellos clientes que ante la imposibilidad de hacer frente
al pago de sus obligaciones en las condiciones pactadas, antes de los 60 días desde la fecha en que se verificó la mora,
manifiesten la intención de refinanciar sus deudas.
(**): Incluye deudores que hayan sido demandados judicialmente por la entidad para el cobro de su acreencia y
verifica atrasos de hasta 540 días (cartera comercial). En el caso de deudores que hayan solicitado el concurso
preventivo o acuerdo preventivo extrajudicial o se encuentren en gestión judicial, que verifiquen atrasos de hasta
540 días (cartera para consumo).

3) La evaluación para la clasificación de los préstamos se realiza de acuerdo a la capacidad de pago y flujo de fondos
del deudor en el caso de los deudores comerciales, y por el grado de cumplimiento en el pago de la deuda para
los préstamos de consumo o vivienda. En el caso de los préstamos comerciales, entre los indicadores que pueden
emplearse en la clasificación se encuentran: la liquidez, la estructura de financiamiento, el cumplimiento con el
pago de sus obligaciones, la calidad de la dirección y la administración, los sistemas de información, las
perspectivas de la actividad económica que realiza el cliente, la ubicación dentro del sector de actividad, la
situación jurídica, la existencia de refinanciaciones, quitas, etc.
4) Para facilitar el crédito a las pequeñas y medianas empresas se determinó un monto máximo de $750.000 para
deudas comerciales que pueden ser consideradas, a opción de la entidad, a los fines de su clasificación, como
créditos para consumo.
5) Tampoco se requiere la evaluación de la capacidad de pago respecto de financiaciones (de cualquier tipo) que se
encuentran respaldadas con garantías preferidas “A”.
6) Las entidades financieras deben desarrollar y detallar en el “Manual de procedimientos de clasificación y
previsionamiento” los procedimientos empleados para el análisis de la cartera, los que deben asegurar el análisis
adecuado de la situación económica y financiera del deudor y la revisión periódica de su situación.
7) La clasificación de deudores cuyas deudas excedan el 2,5% de la RPC o de clientes vinculados debe contar con la
aprobación de la máxima autoridad de la entidad.
8) A partir del 31/05/2008, las entidades financieras deben comunicar a todos los deudores los cambios negativos
en la clasificación que se les asigne.
Deben informarse los cambios negativos en la clasificación a los deudores que sean clasificados en las
situaciones 3, 4 ó 5, con excepción de los deudores morosos de ex entidades en liquidación (situación 6) y de los
deudores en gestión judicial o extrajudicial de cobro (estos últimos, en la medida que cuenten con notificaciones
postales o fehacientes respecto al inicio de las gestiones de cobro).

9) Para los deudores con procesos de refinanciación la clasificación debe tomar en cuenta:
a) Los convenios de pago acordados con el grupo de acreedores (concordatos judiciales o extrajudiciales
homologados o arreglos privados con entidades financieras acreedoras) o con la entidad financiera. En
este último caso se debe contar con la opinión favorable sobre las posibilidades de cumplimiento de la
refinanciación del:

i. auditor externo y calificadora de riesgo para deudas mayores a $2.000.000;

29
 CAPÍTULO I

ii. auditor externo para deudas menores a $2.000.000.

b) El porcentaje de deuda cancelada. Para poder ser clasificado en la categoría “con seguimiento especial – En
observación ”, el deudor tiene que haber cancelado el 20% o más de la deuda (a partir de enero 2010 el
porcentaje será del 15%).
Los clientes recategorizados que mantengan deudas por importes superiores a $ 5.000.000 en el conjunto del
sistema financiero, deberán ser informados a la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias
especificando los parámetros considerados para asignar la clasificación (flujo de fondos proyectados,
perspectiva de la empresa, etc.).

10) Cuando se trate de asistencia a nuevos clientes de la entidad financiera que tengan una calificación irregular en
otras entidades, la entidad otorgante podrá clasificar al deudor teniendo en cuenta únicamente el flujo de fondos
proyectado. El importe que puede ser prestado en estas circunstancias, surge de aplicar los porcentajes de
asistencia adicional correspondiente a la peor calificación asignada al deudor (véase normas de
previsionamiento) sobre el saldo de deuda registrado en el sistema financiero, según la última información
disponible en la Central de deudores a la fecha de su otorgamiento.
11) Periodicidad mínima de clasificación
Como norma general, la periodicidad mínima de clasificación debe ser anual. Sin embargo,

ƒ Para deudas mayores al 5% de la RPC, debe ser trimestral y para deudas de $2.000.000, o que representen
entre el 1% y 5% de la RPC, considerándose la cifra que sea menor, debe ser semestral.
ƒ En forma adicional a la periodicidad mínima, la entidad debe reanalizar al deudor si éste tiene acreencias en
otra entidad, que representan como mínimo el 10% del total informado en la Central de Deudores del
Sistema Financiero y esta entidad modifica en forma negativa su clasificación en la citada central.
También debe reanalizar al deudor si se modifican algunos de los criterios objetivos de clasificación, si
disminuye más de un nivel la clasificación de los títulos emitidos por el cliente o cuando existan
discrepancias de más de un nivel entre la clasificación asignada por la entidad y al menos otras dos entidades
cuya calificación sea menor y la acreencias no alcance el 40% del total de la asistencia de ese deudor en el
sistema.
Sólo se admite una discrepancia de un nivel en relación a la información suministrada por las entidades
financieras a la Central de Deudores del Sistema Financiero. En caso de haber una discrepancia mayor entre
la clasificación de la entidad financiera y las otorgadas por al menos otras dos entidades cuya calificación sea
menor y en tanto la suma de las acreencias de esas entidades represente más del 40% del total informado, la
entidad debe recategorizar al deudor.
B. Previsionamiento
1) El previsionamiento debe realizarse al momento del otorgamiento del crédito, y debe ajustarse según surja de
revisiones periódicas del mismo. Se excluyen las financiaciones al sector público.
2) Las exigencias mínimas de previsionamiento son las siguientes:

Situación del deudor Con garantía Sin garantía

1. En situación y cumplimiento normal (*) 1% 1%

2. a) En observación y cumplimiento inadecuado 3% 5%

b) En negociación o con acuerdos de refinanciación 6% 12%

3. Con problemas y cumplimiento deficiente 12% 25%

4. Con alto riesgo de insolvencia y de difícil

25% 50%
recuperación

5. Irrecuperable 50% 100%

6. Irrecuperable por disposición técnica (**) 100% 100%

(*) Incluye financiaciones cubiertas con garantías preferidas “A”.

30
 CAPÍTULO I

(**)Este rubro incluye las financiaciones a clientes que a su vez sean deudores morosos, con atrasos mayores a 180
días, de entidades liquidadas, revocadas por el BCRA, de entidades residuales de bancos privatizados, o de
fideicomisos en los que SEDESA sea el beneficiario.

3) La Superintendencia puede exigir la constitución de previsiones adicionales cuando determine que las existentes
resultan insuficientes.
4) Luego de 24 meses de permanencia de un crédito con garantías preferidas en las categorías de "Alto riesgo de
insolvencia" o "Irrecuperable", debe ser previsionado como sin garantías. Los préstamos con garantía hipotecaria
pueden ser previsionados en un monto menor al 100% siempre que cuenten, entre otros requisitos, con informe
del abogado. El plazo se prorroga 18 meses cuando el período relevante incluya aquel donde han existido
impedimentos legales para la ejecución de las garantías.
5) El devengamiento de intereses de las categorías "Con problemas", "Alto riesgo de insolvencia" e "Irrecuperables"
debe previsionarse al 100% a partir del momento de la clasificación en alguna de estas categorías. La entidad
puede optar por interrumpir el devengamiento de intereses. Lo mismo aplica sobre los intereses de los deudores
clasificados “en negociación o con acuerdos de refinanciación” cuando se registren incumplimientos superiores a
los 90 días en el pago de las obligaciones.

6) Las deudas de los clientes clasificados como "irrecuperables" y totalmente previsionadas deben ser eliminadas del
activo a partir del séptimo mes posterior a aquél en que se verifiquen esas circunstancias. Estos préstamos deben
contabilizarse en cuentas de orden.
7) Las financiaciones otorgadas por sucursales o subsidiarias locales de entidades del exterior, por cuenta y orden de
la casa matriz, no están sujetas a las normas de clasificación de deudores y previsionamiento mínimo del crédito,
siempre que la entidad extranjera posea una calificación "A" o superior, esté sujeta a reglas de supervisión
consolidada, las operaciones involucradas se encuentren avaladas explícitamente por la casa matriz, y los fondos
sean provistos desde el exterior.
8) Las financiaciones totalmente cubiertas con garantías preferidas “A” están sujetas a la previsión de cartera normal.
9) Las nuevas financiaciones podrán previsionarse en función del porcentaje establecido para clientes en situación
normal (1%) siempre que no superen el resultante de aplicar sobre el saldo deudor, las proporciones que se
detallan en el cuadro siguiente:

Deudores clasificados en Asistencia

situación: adicional
5 10%
4 20%
3 30%
2 40%

C. Garantías

Las garantías se clasifican en:

i) Preferidas “A”: Están constituidas por la cesión o caución de derechos de títulos o documentos de forma tal que
la entidad tenga asegurada la cancelación de la obligación dada la existencia de terceros solventes o mercados para
la venta de los títulos. El plazo residual de las operaciones de crédito no debe superar los 6 meses, salvo que se
trate de operaciones que estén cubiertas con garantías en efectivo, certificados de plazo fijo de la misma entidad y
en las operaciones cuya garantía sea la cesión del cobro de peajes, además de los avales y cartas de crédito emitidos
por bancos del exterior con calificación internacional “AA”, para los cuales el plazo residual se extiende a un año.

Se incluyen las garantías constituidas en efectivo, en oro, cauciones de certificados de depósitos a plazo fijo de la
propia entidad, reembolso automático de exportaciones, en títulos públicos nacionales o instrumentos de
regulación monetaria del BCRA, contemplados en el listado de volatilidades que publica mensualmente esta
Institución, caución de títulos valores privados de empresas nacionales o extranjeras, avales y cartas de crédito
emitidas por bancos del exterior con calificación “A”, cesión de derechos de cobro de facturas a consumidores de
servicios públicos, de cupones de tarjetas de crédito, de recaudación de tarifas y tasas de concesiones de obras
públicas, warrants, garantías directas emitidas por gobiernos de la OCDE con calificación “A”, garantías
otorgadas por sociedades de garantía recíproca o por fondos de garantía nacionales autorizados por el BCRA y

31
 CAPÍTULO I

seguros de crédito a la exportación (operaciones sin responsabilidad para el cedente) en la medida que los
eventuales siniestros sean efectivizados dentro de los 180 días corridos de su vencimiento.

También se consideran garantías preferidas “A” a los títulos de crédito (cheques de pago diferido, pagarés,
facturas de crédito) descontados con responsabilidad para el cedente cuando:

(1) Los obligados al pago sean deudores significativos:

(a) Debe contar con un endeudamiento de al menos $2 millones en la Central de Deudores e

informado por al menos 2 entidades en las que el endeudamiento en cada una de ellas sea como
mínimo de $1 millón o una emisión de títulos de deuda de al menos $6 millones.

(b) Límite global para el conjunto de cedentes respecto de un mismo obligado: 5% RPC o 10% del
total del endeudamiento del obligado al pago

(2) Restantes obligados al pago, deben cumplir entre otras estas condiciones:

(a) Límite global de esta cartera: 100% RPC

(b) Límite individual para cada deudor: 5% de la cartera.

(c) La cartera debe estar formada por al menos un 85% de deudores clasificados en categoría 1 y el
resto en situación 2, o se trate de personas no informadas en la Central de Deudores.

(d) El aforo debe ser realizado tomando en consideración la clasificación del sujeto obligado al pago.

En tanto el valor nominal de los instrumentos que conforman el portafolio no exceda el 15% del capital
regulatorio, las entidades no deberán computar la observancia de límites máximos de exposición con cada
emisor.

ii) Preferidas “B”: Están constituidas por derechos reales sobre bienes o compromisos de terceros que le aseguren a
la entidad la cancelación de la obligación cumpliendo con los procedimientos para la ejecución de dichas
garantías.

Se incluyen las hipotecas en primer grado, prenda fija en primer grado o con desplazamiento hacia la entidad,
seguros de crédito a la exportación en la medida en que se efectivicen los siniestros entre los 180 y 270 días,
garantías o avales otorgados por sociedades de garantías recíprocas (que no puedan ser considerados garantías
“A”) y las que cumplen las condiciones necesarias para ser preferidas “A” excepto la de tener un plazo residual
menor a 6 meses. También se incluyen los fideicomisos de garantía constituídos con el objeto de respaldar
emprendimientos inmobiliarios en general.

iii) Resto.

Para la determinación de operaciones cubiertas con garantías se computará el capital y los intereses de la deuda teniendo
en cuenta los márgenes de cobertura previstos para cada tipo de garantía.

GESTIÓN CREDITICIA5

En general, las normas de gestión crediticia exigen a la entidad llevar un legajo de cada deudor de su cartera, que
contemple además de los datos de identificación, todos los elementos que posibiliten efectuar correctas evaluaciones
acerca del patrimonio, flujo de ingresos y egresos, rentabilidad empresaria o del proyecto a financiar.

No obstante, bajo ciertas condiciones, sólo es exigible que el legajo cuente con los datos que permitan la identificación del
cliente. Se trata de:

i) financiaciones de monto reducido, hasta $6.000 por cliente;

ii) préstamos hipotecarios para la vivienda de hasta $200.000, préstamos prendarios de hasta $75.000, y
préstamos personales y financiaciones mediante tarjetas de crédito de hasta $15.000 en la medida que se
utilicen en su asignación, métodos específicos de evaluación (sistemas de “screening” y modelos de “credit
scoring”). En estos casos, no se requiere demostración de ingresos al otorgar financiaciones a personas
físicas, en la medida que dichos ingresos permitan ser inferidos. Las entidades podrán someter a verificación

5
[Link] Normativa; Textos ordenados; Gestión crediticia.

32
 CAPÍTULO I

los métodos utilizados, de acuerdo con el procedimiento que establezca la SEFyC y sin perjuicio de mantener
su aplicación hasta tanto no medien objeciones.

También se preveen condiciones especiales de otorgamiento y seguimiento de la asistencia para:

i) los préstamos a microemprendedores (personas físicas de bajos recursos para atender necesidades vinculadas
con la actividad productiva, comercial y de servicios, financiaciones destinadas al mejoramiento de la
vivienda única y de habitación familiar): deberán utilizarse metodologías crediticias que prevean la
observación de aspectos cuantitativos y cualitativos a fin de determinar la capacidad de repago de los
clientes, evaluación crediticia, seguimiento y/o cobranza realizada “in-situ”, otorgamiento de créditos
grupales, otorgamiento de créditos secuenciales;

ii) las financiaciones a instituciones de microcrédito: las mismas deberán contar con autorización para
funcionar emitida por la autoridad correspondiente y estados contables de acuerdo con las normas contables
profesionales aplicables.

OPERACIONES CON CLIENTES VINCULADOS

La normativa establece límites al riesgo que surge de las operaciones crediticias con personas físicas o jurídicas vinculadas
a una entidad financiera.

1. La definición de vinculación se basa en criterios de control de la voluntad empresaria, medido por la participación
accionaria, mayoría de directores comunes, o participación actual o potencial en órganos directivos.
2. El concepto de vinculación generalmente se asocia con un grado de control. Específicamente se posee control de una
entidad cuando:

a. una persona física o jurídica, directa o indirectamente, posee 25% o más del total de los votos;
b. una persona física o jurídica, directa o indirectamente, haya contado con el 50% o más del total de los votos en
asambleas donde se haya elegido directores o puestos similares;
c. una persona física o jurídica que, aún teniendo un porcentaje de votos inferior al 25%, posee el control de otras
instituciones que a su vez pueden influir en la toma de decisiones de la entidad en cuestión;
d. el BCRA, a través de la Superintendencia, así lo estipula.
3. La definición de financiaciones incluye la tenencia de acciones y los préstamos, garantías otorgados por una entidad,
sus filiales en el exterior y bancos en el exterior sobre los que la entidad local posea control.
4. Los límites a las financiaciones que pueden otorgarse a clientes vinculados se determinan en función de la
responsabilidad patrimonial computable de la entidad y de su nota CAMELBIG:
a. Entidades con CAMELBIG 1 a 3:
i. Para cada cliente vinculado:
(1) General:

(a) Operaciones con garantía: 10% RPC

(b) Operaciones sin garantía: 5% RPC
(2) Entidades o empresas de servicios complementarios, sujetas a consolidación:

Entidad financiera Calif. de la Adicional

entidad General
otorgante
receptora Tramo I Tramo II Tramo III

33
 CAPÍTULO I

Adicional

25% destinado por la 25% cuando las

entidad financiera financiaciones cuenten
tomadora de la asistencia a con gtía o cesión de
financiaciones que cartera de créditos con
1 100% --
cumplan con responsabilidad para el
determinadas condiciones. cedente siempre que
cumplan con las
condiciones de Tramo I.

25% destinado por la 25% cuando las

entidad financiera financiaciones cuenten
55% para
tomadora de la asistencia a con gtía. o cesión de
financiaciones de
financiaciones que cartera de créditos con
con calificación 1, 2 2 20% hasta 180 días de
cumplan con responsabilidad para el
ó3 plazo inicial
determinadas condiciones. cedente siempre que
pactado.
cumplan con las
condiciones de Tramo I.

20% destinado por la 20% cuando las

entidad financiera financiaciones cuenten
tomadora de la asistencia a con gtía. o cesión de
financiaciones que cartera de créditos con
3 10% --
cumplan con responsabilidad para el
determinadas condiciones. cedente siempre que
cumplan con condiciones
de Tramo I.

4ó5 10% -- -- --

con calificación 4 ó
1a5 0% -- -- --
5

Empresas de Calificación Adicional

servicios entidad General
complementarios: controlante Tramo I Tramo II Tramo III

agente bursátil o 1 100% -- -- --

extrabursatil,
leasing, factoring o
adq. transitoria de
participación en 90% para financiaciones
empresas para 2 10% de hasta 180 días de -- --
vender plazo inicial pactado.
posteriormente las
tenencias.

Empresas de Calificación Adicional

servicios entidad General
complementarios: controlante Tramo I Tramo II Tramo III

34
 CAPÍTULO I

Empresas de Calificación Adicional

servicios entidad General
complementarios: controlante Tramo I Tramo II Tramo III

25% destinado por la 25% cuando las

entidad financiera financiaciones cuenten
tomadora de la con garantía o cesión de
asistencia a cartera de créditos con
1 100% --
financiaciones que responsabilidad para el
cumplan con cedente siempre que
determinadas cumplan con condiciones
condiciones. de Tramo I.

25% destinado por la 25% cuando las

entidad financiera financiaciones cuenten
55% para
tomadora de la con garantía o cesión de
financiaciones de
asistencia a cartera de créditos con
emisoras de tarjetas 2 20% hasta 180 días de
financiaciones que responsabilidad para el
de crédito plazo inicial
cumplan con cedente siempre que
pactado.
determinadas cumplan con condiciones
condiciones. de Tramo I.

20% destinado por la 20% cuando las

entidad financiera financiaciones cuenten
tomadora de la con garantía o cesión de
asistencia a cartera de créditos con
3 10% --
financiaciones que responsabilidad para el
cumplan con cedente siempre que
determinadas cumplan con condiciones
condiciones. de Tramo I.

4ó5 0% -- -- --

(3) Banco del exterior “investment grade”: 10% RPC

ii. Para el total de clientes vinculados, excepto entidades financieras o empresas de servicios complementarios,
sujetas a consolidación: 20%.
iii. Total de las financiaciones a clientes vinculados más el total de activos inmovilizados, con exclusión de los
servicios complementarios de leasing, factoring y emisión de tarjetas de crédito: 100%.
b. Entidades con CAMELBIG 4 a 5:

i. Tienen prohibido prestar a clientes vinculados.

ii. Se exceptúan de la prohibición las financiaciones a:
(1) entidades del exterior subsidiarias de la entidad local sujetas a supervisión consolidada;
(2) bancos del exterior controlantes de entidades locales; o

(3) sociedades que brinden exclusivamente servicios complementarios a la actividad financiera sujetas al
régimen de supervisión consolidada.
5. Se excluyen de las consideraciones sobre financiaciones a clientes vinculados, entre otras, la compra de títulos de
deuda con oferta pública en la medida en que la tenencia no supere el 10% de la circulación residual del título
(siempre que exista un mercado relevante para la tenencia y su calificación no sea inferior a "BB") y las operaciones
de "underwriting" a menos de 180 días.
6. No se puede refinanciar a empresas o personas vinculadas cuya calificación crediticia sea distinta de "normal" para
otra entidad financiera o cuyos títulos de deuda tengan una calificación inferior a "BB".
7. Deben presentar una declaración jurada acerca de su relación con la entidad, de vinculación o control:

35
 CAPÍTULO I

a. aquellos clientes de una entidad financiera cuya deuda exceda el 2,5% de la responsabilidad patrimonial
computable o $1.000.000 (de ambos montos, el menor);

b. personas directamente o indirectamente vinculadas a la entidad que posean el 5% del capital o de los
instrumentos de voto de la institución.

ACTIVOS INMOVILIZADOS Y OTROS CONCEPTOS6

Los activos inmovilizados no deben superar el 100% de la RPC de la entidad .

Conceptos incluidos:
i. acciones de empresas del país
ii. créditos diversos
iii. bienes para uso propio
iv. bienes diversos
v. gastos de organización y desarrollo
vi. llave de negocios
vii. financiaciones a clientes vinculados.

Se computan en base a saldos de fin de mes netos de depreciaciones, amortizaciones acumuladas y previsiones por
incobrabilidad.

Los incumplimientos a la relación generan un incremento de capitales mínimos equivalente al 100% del exceso de la
relación.

POSICIÓN GLOBAL NETA DE MONEDA EXTRANJERA

En la posición global neta se consideran la totalidad de los activos y pasivos por intermediación financiera en moneda
extranjera y títulos en moneda extranjera. Se incluyen las operaciones a término que se celebren dentro de un acuerdo
marco en el ámbito de mercados autorregulados del país, con la modalidad de liquidación por diferencia, sin entrega del
activo subyacente. Se excluyen de la relación a los activos deducibles para determinar la RPC.

Se establecen dos relaciones:

i. Posición global neta negativa de moneda extranjera: El límite es del 15% de la RPC, pudiéndose ampliar en hasta
15 puntos porcentuales en la medida que la entidad financiera registre conjuntamente: a) financiaciones en pesos a
mediano y largo plazo al sector privado no financiero, que sean superiores a 4 años ponderando los vencimientos
de capital y sin considerar el “CER”; b) un incremento de la exigencia de capital mínimo por riesgo de crédito
equivalente al importe correspondiente a la ampliación del límite general de la posición global neta de moneda
extranjera negativa.

ii. Posición global neta positiva de moneda extranjera: Esta posición, que actualmente se encuentra suspendida, no
podrá superar el 30% de la RPC o los recursos propios líquidos, lo que sea menor. Se entiende por recursos propios
líquidos al exceso de RPC respecto de los activos inmovilizados y otros conceptos.

Los excesos a estas relaciones están sujetos a un cargo equivalente a dos veces la tasa de interés nominal anual vencida
que surja de las licitaciones de las LEBAC en dólares o dos veces la tasa LIBO a 30 días por operaciones en esa moneda,
informada para el último día hábil del pertinente mes, de ambas la mayor. Los cargos no ingresados en tiempo y forma
están sujetos a la tasa prevista para los excesos, incrementada en un 50%.

CAPACIDAD DE PRÉSTAMO EN MONEDA EXTRANJERA

Las disposiciones sobre aplicación de recursos en moneda extranjera establecen que la capacidad prestable proveniente
de los depósitos constituidos en moneda extranjera, incluidas las imposiciones a plazo en dólares estadounidenses
liquidables en pesos, deberá aplicarse, en forma indistinta a los siguientes destinos:

a) Prefinanciación y financiación de exportaciones que se efectúen directamente o a través de mandatarios,

consignatarios u otros intermediarios que actúen por cuenta y orden del propietario de la mercadería.
b) Financiación de proyectos de inversión, de capital de trabajo y/o adquisición de toda clase de bienes que
incrementen o estén vinculados a la producción de mercaderías para su exportación.

6
[Link] Normativa; Textos ordenados; Relación para los activos inmovilizados y otros conceptos.

36
 CAPÍTULO I

c) Financiaciones a productores de bienes para ser exportados, ya sea en el mismo estado o como parte integrante de
otros bienes, por terceros adquirentes de ellos, siempre que cuenten con avales o garantías totales en moneda
extranjera de dichos terceros.
d) Financiaciones a clientes de la cartera comercial y comercial asimilable a consumo, cuyo destino sea la
importación de bienes de capital, que incrementen la producción de mercaderías destinadas al mercado interno.
e) Títulos de deuda o certificados de participación de fideicomiso financieros cuyo activo subyacente esté constituido
por préstamos originados por las entidades financieras destinados citados anteriormente.

f) Préstamos interfinancieros.
g) Títulos de deuda o certificados de participación en fideicomisos financieros emitidos en moneda extranjera y con
oferta pública autorizada por la Comisión Nacional de Valores, cuyos activos subyacentes estén constituidos por
documentos comprados por el fiduciario, garantizados por sociedades de garantía recíproca, con el fin de financiar
operaciones de exportación.

Tanto en a) como b) se podrá aplicar la capacidad de préstamo a operaciones que tengan por destino financiar a
prestadores de servicios a ser exportados directamente siempre que se verifique que el flujo de ingresos futuros en
moneda extrajera por operaciones de exportación registre una periodicidad y magnitud que sea suficiente para cancelar la
financiación.
La aplicación de la capacidad de préstamo de depósitos en moneda extranjera a los destinos vinculados a operaciones de
importación de bienes no podrá superar el máximo valor entre el 5% de la capacidad prestable y el porcentaje de
financiaciones correspondiente al trimestre agosto/octubre 2008.
Las entidades deberán verificar que los clientes cuenten con una capacidad de pago suficiente, que se medirá teniendo en
cuenta al menos dos escenarios que contemplen variaciones significativas en el tipo de cambio de diferentes magnitudes.
Los excedentes de capacidad prestable por encima de los destinos antedichos generan una exigencia adicional de efectivo
mínimo en esa moneda, por lo que deben mantenerse en efectivo en dólares o depositarse en el BCRA.

CRITERIOS ESPECÍFICOS DE VALUACIÓN

A. Títulos públicos e instrumentos de deuda emitidos por el BCRA

En agosto 2007 se incorporó el esquema de valuación contable de cuentas de inversión para los instrumentos de
deuda emitidos por el BCRA (Lebac y Nobac), en tanto se encuentren contemplados en el listado de volatilidades
publicados mensualmente por el BCRA. El plazo de mantenimiento de estas tenencias es hasta su vencimiento.
Las tenencias que se incorporen en cuentas de inversión se registrarán a su valor de costo, con incrementos
mensuales en función de la TIR. Para las tenencias preexistentes, como valor de costo se considerará la cotización
en el mercado. En nota a los estados contables trimestrales y anuales, se expondrá el criterio de valuación
utilizado, cuantificando la diferencia en relación con su valuación a precios de mercado.

Además, se admite que las tenencias de títulos públicos nacionales e instrumentos de deuda emitidos por el BCRA
podrán clasificarse en la categoría “disponibles para la venta” en la medida que se encuentren contemplados en el
listado de volatilidades publicado mensualmente por esta Institución para el cálculo de la exigencia de capital
mínimo por riesgo de mercado. Se registran según su valor de cotización, exponiendo en nota a los estados
contables trimestrales y anuales el uso de la metodología y su cuantificación por el posible efecto en el estado de
resultados. Con respecto a su exposición contable, la diferencia – de corresponder – entre el costo de
incorporación y el valor de cotización se expondrá en cuentas habilitadas en el Patrimonio neto (Diferencia de
valuación no realizada).

A su vez, la cuenta de inversión especial comprende la suscripción primaria de títulos valores públicos nacionales
denominados en pesos, con un plazo igual o superior a 5 años, a tasa fija, que las entidades financieras efectúen a
partir del 1.6.07. Podrán contabilizarse, total o parcialmente, a su valor de costo, el cual se incrementará
mensualmente en función de la tasa interna de rendimiento que surja de la tasa de descuento que iguale el valor
presente del flujo de fondos con el valor de la inversión para la suscripción primaria de dichos títulos.

A partir de noviembre 2008 las entidades financieras pueden traspasar, total o parcialmente, tanto títulos públicos
nacionales como instrumentos de regulación monetaria del BCRA contemplados en el listado de volatilidades
publicado por el BCRA, a “Cuentas de inversión” y/o “Cuentas de inversión especial”. Su valor de incorporación
será al precio de compra si la opción se ejerce el mismo día de adquisición, o cuando se efectúe con posterioridad

37
 CAPÍTULO I

a la incorporación al activo, se utilizará el precio de mercado correspondiente al cierre de operaciones del día en
que se ejerza es . Luego, el valor se incrementará mensualmente en función de la tasa interna de rendimiento.

SEGMENTOS DE VALUACIÓN DE TÍTULOS PÚBLICOS E INSTRUMENTOS DE REGULACIÓN MONETARIA

(IRM)

Régimen

Mantenimiento de
Valuación Efecto en resultados Efecto patrimonial
las tenencias

Valor de mercado y Si, la diferencia de

Cotización del día de
“margen de cotización se imputa a Sí (+/-) Libre
adquisición
trading” resultados.

Títulos Decreto 905/02 a valor

técnico. Sólo el devengamiento Sí, hasta el
Cuenta de inversión Sí (+)
de la TIR. vencimiento.
IRM a costo más TIR

A costo más TIR

Si el valor de mercado es
Sí Sí (+)
Cuenta de inversión mayor que el valor contable.
Libre
especial
No, el devengamiento
Si el valor de mercado es de la TIR se imputa a
No
menor que el valor contable. cuenta regularizadora
del valor de la tenencia.

Sí. La cuenta
regularizadora no
No. Se imputa la
Comprende títulos públicos e se refleja en el
Disponible para la diferencia de
IRM con cotización a valor de cuadro de Libre
venta cotización a resultados
mercado. resultados y tiene
en caso de venta.
efectos
patrimoniales.

a) En todos los casos, la diferencia de valuación con respecto al valor de mercado deberá cuantificada y expuesta en
nota a los estados contables.
b) Los instrumentos valuados a precio diferentes de mercado pueden ser utilizados en operaciones de pase pasivo sin
afectar su valor contable siempre que la contraparte sean otras entidades financieras, entidades financieras del
exterior con calificación A o superior o el BCRA.

B. Préstamos Garantizados, títulos públicos sin cotización, pagarés emitidos por el Fondo Fiduciario para el
Desarrollo Provincial y otros préstamos al sector público no financiero

Los bonos del Gobierno Nacional recibidos por las entidades financieras en compensación de la pesificación
asimétrica, en el marco de lo dispuesto en el Capítulo VI, artículos 28 y 29 del Decreto 905/02 -“Bonos del
Gobierno Nacional en pesos 2% 2007” y/o “Bonos del Gobierno Nacional en dólares estadounidenses Libor
2012”- imputados a “cuentas de inversión” deberán desafectarse y podrán contabilizarse, total o parcialmente, a
opción de la entidad, a su valor de mercado (opción de carácter definitivo) o a su valor técnico.

Los “Bonos Patrióticos” (Letras Externas de la República Argentina en dólares) y otros bonos vencidos impagos
deben registrarse al menor valor entre su valor contable al 31/12/03 o el importe que se obtenga de aplicar a su
valor nominal, el menor porcentaje que resulte de valuar a valor presente neto al resto de los títulos alcanzados
por esa metodología. Ello, con el objetivo de evitar que instrumentos de deuda del sector público listados para ser

38
 CAPÍTULO I

reestructurados y que actualmente no se encuentran al día en sus obligaciones, puedan tener un valor contable
superior a un activo del sector público performing.

Respecto del tratamiento contable que las entidades financieras deben adjudicar a los títulos públicos indexados al
PBI –denominados “Valores negociables vinculados al PBI”– y a los “Bonos con descuento”, se establece que
podrán registrarse al valor contable de los instrumentos entregados en canje neto de los importes atribuibles
registrados en cuentas regularizadoras y deducidos, en su caso, los pagos percibidos por la efectivización de las
garantías de los bonos “Brady - Par y Discount”, o al importe que surja de la suma del flujo de fondos nominal
hasta el vencimiento resultante de los términos y condiciones de los bonos recibidos, sin incluir estimaciones de la
evolución futura del CER – si el bono fue emitido en pesos – ni rendimientos esperados por el crecimiento del
PBI, el menor de ambos. Cuando el citado importe fuese inferior a la suma de los valores contables de los
instrumentos canjeados, la diferencia deberá imputarse a resultados. Estos bonos pueden utilizarse en
operaciones de pase. Dicha valuación se reducirá en el importe de los servicios que se perciban, sin computar
intereses o actualizaciones devengadas; y en los importes percibidos por la venta de los “Valores negociables
vinculados al PBI” o por la cobranza de los servicios, si la hubiere.

Los “Títulos Cuasipar con vencimiento en diciembre 2045” y “Valores negociables vinculados al PBI” recibidos en
canje de títulos elegibles, se registran por el valor presente considerando los flujos de fondos según las condiciones
contractuales fijadas y una tasa que refleje el promedio simple de las tasas internas de retorno de los “Títulos Par”
y “Bonos con descuento” en pesos, hasta tanto se cuente con cotización habitual en los mercados. El importe
resultante se comparará con el valor contable de los instrumentos entregados en canje, imputando la diferencia
que pudiera surgir a resultados. A partir del momento en que los “Valores negociables vinculados al PBI” se
negocien en forma independiente de los Títulos Cuasipar, los primeros deberán registrarse según su cotización en
el mercado.

En mayo 2005, se estableció que las entidades financieras que mantengan títulos y otros instrumentos de deuda
del Gobierno Nacional que, siendo elegibles, no hayan sido presentados al canje (Decreto 1735/04), deberán
constituir previsiones por riesgo de desvalorización por el 100% del valor de registración contable.

Desde agosto 2005 las tenencias de títulos valores de deuda públicos y privados sin cotización se valúan
acrecentándose en forma exponencial en función de su tasa interna de retorno, afectando a las tenencias de Lebac,
Nobac, obligaciones negociables, obligaciones subordinadas y títulos de deuda de fideicomisos financieros.

A partir de febrero 2009, se modifica el criterio de valuación para ciertos activos del sector público (préstamos
garantizados, BOGAR y títulos públicos sin cotización habitual en los mercados), utilizando el mayor valor entre
el respectivo valor presente (que difundirá el BCRA, dejando sin efecto el cronograma mensual de tasas de
descuento), y el valor contable (neto de la cuenta regularizadora). Los demás instrumentos, deberán registrarse al
valor contable al 31/01/09 (neto de la respectiva cuenta regularizadora del activo) menos los servicios financieros
cobrados con posterioridad a esa fecha.

En agosto 2009 se establece que los instrumentos de deuda pública del Gobierno Nacional que suscriban las
entidades mediante canje, dación en pago o permuta por otros instrumentos de deuda pública del Gobierno
Nacional admitidos por la autoridad competente se registrarán a valor contable, neto de la parte proporcional de
la cuenta regularizadora, si corresponde.

Posteriormente a esa fecha, las entidades podrán optar de manera definitiva por contabilizar los instrumentos
adquiridos, a uno de los siguientes criterios de valuación:

i) el mayor valor que surja de la comparación entre el valor presente que difundirá el BCRA y el valor contable
neto de su cuenta regularizadora;

ii) imputar estos instrumentos al régimen de “Cuentas de inversión” con el criterio de valuación previsto para los
instrumentos de regulación monetaria del BCRA.
Si bien el valor total de los títulos públicos nacionales contabilizados en “Cuentas de inversión” y “Cuentas de
inversión especial” no podrá superar el 7,5% del total del activo, se amplía el límite en 7,5% adicional para los
títulos imputados en “Cuentas de inversión” sólo en caso de haber sido recibidos por las entidades por canje,
dación en pago o permuta.

C. Activación de las pérdidas contables por amparos

39
 CAPÍTULO I

Las diferencias resultantes del cumplimiento de acciones de amparo por devolución de los depósitos en su
moneda original pueden ser activadas y posteriormente amortizadas en 60 cuotas mensuales.

A partir de diciembre 2005 las entidades pueden extender el plazo original otorgado oportunamente para reflejar
contablemente las pérdidas originadas en diferencias de cambio por amparos judiciales sobre depósitos en
moneda extranjera, en la medida que otorguen nuevos créditos comerciales de largo plazo, cuya vida promedio
no sea inferior a 2 años. Se establece un tope al monto total del diferimiento, equivalente al 10% del capital
computable de la entidad.

D. Depósitos judiciales en moneda extranjera

Se establece que las entidades financieras deberán constituir una previsión por el importe resultante de la
diferencia entre el valor de considerar los depósitos judiciales en la moneda original de la imposición y el valor
contable de esos depósitos constituidos en moneda extranjera, que al 5/01/02, fueron alcanzados por lo dispuesto
en la Ley 25.561 y el Decreto 214/02. Dicha previsión se registrará en el pasivo con contrapartida en resultados y
se desafectará en la medida que existan pronunciamientos de los jueces que estén a cargo de las causas a las que
correspondan las imposiciones sobre su constitución en moneda extranjera.

Asimismo, se admite que las entidades financieras activen total o parcialmente, los quebrantos anteriormente
señalados. La amortización se efectuará en cuotas iguales, mensuales y consecutivas sin que se extienda más allá
de junio de 2009.

RÉGIMEN DE LIQUIDEZ7

El régimen de liquidez está basado en el requisito de efectivo mínimo sobre las operaciones a la vista y a plazo.

Se aplica sobre el promedio mensual de saldos diarios de los depósitos y otras obligaciones por intermediación financiera
a la vista y a plazo, en pesos y en moneda extranjera (inclusive de títulos públicos y privados) y sobre los saldos sin
utilizar de adelantos en cuenta corriente formalizados.

a) Se excluyen las obligaciones con el BCRA, con entidades financieras locales, las obligaciones con bancos del exterior
-incluidas casas matrices y controlantes de entidades locales por líneas de financiación de operaciones de comercio
exterior-, las compras y ventas a término y al contado a liquidar y las obligaciones a la vista por giros y transferencias
del exterior y corresponsalía.
b) Se establecieron diferentes niveles de tasas de exigencia para los depósitos en pesos y moneda extranjera. Las
mismas se aplican sobre el plazo residual de los pasivos y en forma creciente a medida que se aproxima la fecha del
vencimiento.

Tasa en pesos Tasa en m. extr.

Concepto
(%) (%)

Depósitos en cuenta corriente, saldos sin utilizar de adelantos en

cuenta corriente formalizados y cuentas a la vista abiertas en las cajas 19 --
de crédito cooperativas

Depósitos en caja de ahorros, en cuenta básica, otros depósitos y

19 20
obligaciones a la vista computables

Depósitos en cuentas corrientes de entidades financieras 100 100

7
[Link] Normativa; Textos ordenados; Efectivo mínimo.

40
 CAPÍTULO I

Tasa en pesos Tasa en m. extr.

Concepto
(%) (%)

Depósitos a plazo fijo, obligaciones por “aceptaciones”, pases

pasivos, cauciones y pases bursátiles pasivos, inversiones a plazo
constante y otras, según el plazo residual

i) Hasta 29 días
14 20
ii) De 30 a 59 días
11 15
iii) De 60 a 89 días
7 10
iv) De 90 a 179 días
2 5
v) De 180 a 365 días
0 2
vi) Más de 365 días
0 0

Títulos valores de deuda (comprendidas obligaciones negociables):

a) Deuda emitida a partir del 1.1.02 ( incluida la proveniente de

obligaciones reestructuradas), según su plazo residual

i) Hasta 29 días
14 20
ii) De 30 a 59 días
11 15
iii) De 60 a 89 días
7 10
iv) De 90 a 179 días
2 5
v) De 180 a 365 días
0 2
vi) Más de 365 días
0 0
b) Demás
0 0

Obligaciones por líneas financieras del exterior y obligaciones

0 0
negociables

Depósitos a la vista y a plazo efectuados por orden de la Justicia, y

10 10
sus saldos inmovilizados

Obligaciones con el Fondo Fiduciario de Asistencia a Entidades

0 0
Financieras y de Seguros

Depósitos que constituyen el haber de los FCI 19 20

Depósitos especiales vinculados al ingreso de fondos del exterior

100 100
(Decreto 616/05)

Depósitos y otras obligaciones a la vista en pesos, (sin considerar el

“Fondo de cese laboral para los trabajadores de la industria de la
100 --
construcción”), cuya retribución supere el 15% de la tasa BADLAR
de bancos privados promedio

Inversiones a plazo instrumentadas en certificados nominativos

intransferibles, en pesos, de titulares del sector público que cuenten
16 --
con el derecho de ejercer la opción de cancelación anticipada en un
plazo inferior a 30 días contados a partir de sus constitución.

c) Los incumplimientos a las normas sobre capacidad prestable en moneda extranjera generan una exigencia

41
 CAPÍTULO I

adicional de efectivo mínimo en esa moneda por igual importe, por lo que deben mantenerse en efectivo en
dólares o depositarse en el BCRA.

d) El cálculo total de la exigencia se realiza en base a promedios mensuales de los saldos diarios de las obligaciones
comprendidas registrados al cierre de cada día durante el mes calendario. Asimismo, las entidades deben
mantener un saldo mínimo diario igual al 50% de la exigencia del período anterior (70% cuando en el período
previo haya sido deficitario).
e) Se establece una posición trimestral para el período diciembre de un año y febrero del año siguiente. En ningún
día de ese período, la integración mínima diaria podrá ser inferior al 50% de la exigencia de efectivo mínimo
total. Para determinar la integración mínima diaria en pesos, se considerará la exigencia de efectivo mínimo
total de noviembre y en marzo la correspondiente a febrero.
La integración debe efectuarse en la misma moneda que corresponda a la exigencia, pudiéndose realizar con distintos
instrumentos:

ƒ efectivo en caja, en custodia en otras entidades, en tránsito y en empresas transportadoras de caudales.

Dicho cómputo no podrá superar el 67% del total de esas partidas. Transitoriamente, a partir de diciembre
2008 se admite que se compute la totalidad de las mismas;
ƒ cuentas corrientes de las entidades financieras abiertas en el BCRA en pesos, remuneradas;
ƒ cuentas de efectivo mínimo de las entidades financieras abiertas en el BCRA en dólares o en otras monedas
extranjeras, remuneradas;
ƒ cuentas especiales de garantías a favor de las cámaras electrónicas de compensación, tarjetas de crédito y
cajeros automáticos;
ƒ cuentas corrientes de las entidades no bancarias;

ƒ cuentas especiales de garantías por la operatoria con cheques cancelatorios;

ƒ cuentas corrientes especiales abiertas en el Banco Central vinculadas con la atención de los beneficios
previsionales a cargo de la Administración Nacional de la Seguridad Social.
En los casos de integración de la exigencia de los depósitos a plazo de títulos públicos, la misma deberá efectuarse con
tenencias valuadas a precio de mercado y de la misma especie, sólo en términos de posición mensual. Las tenencias
deberán depositarse en cuentas especiales habilitadas en el BCRA a esos efectos.

La remuneración de las cuentas en el BCRA relacionadas con las reservas de liquidez sólo se realiza hasta los montos
correspondientes a las exigencias establecidas para las operaciones a plazo, no remunerándose las reservas en exceso a esa
exigencia.

Cuando se verifique una concentración excesiva de pasivos (en titulares y/o plazos) que impliquen un riesgo significativo
respecto de la liquidez de una entidad financiera o sistémica, el BCRA podrá fijar requisitos adicionales sobre los pasivos
de esas entidades o tomar las medidas complementarias que estime pertinentes.

Las deficiencias de integración del efectivo mínimo y de la integración mínima diaria en pesos estarán sujetas a un cargo
equivalente a dos veces la tasa BADLAR de bancos privados para depósitos en pesos informada para el último día hábil
del pertinente período. Las deficiencias de integración en moneda extranjera quedan sujetas a un cargo equivalente a dos
veces la tasa BADLAR de bancos privados en dólares estadounidenses o dos veces la tasa LIBO a 30 días de plazo por
operaciones en esa moneda, informada para el último día hábil del pertinente mes, de ambas la mayor.

ASISTENCIA FINANCIERA DEL BCRA POR ILIQUIDEZ8

El BCRA estableció criterios para el otorgamiento de nueva asistencia financiera a las entidades de manera tal que
aquellas que los satisfagan puedan acceder directamente a los recursos. Para las entidades que no cumplan, el Directorio
del BCRA evaluará la solicitud y determinará su aprobación o desestimación. Los criterios a cumplir para acceder a la
asistencia de manera directa contemplan que la entidad solicitante presente un ratio de liquidez menor al 20% y, el monto
de la asistencia a otorgar, será el menor valor entre: el monto solicitado por la entidad; el monto de la asistencia que eleva
el ratio de liquidez hasta un 30%; la disminución de las fuentes de financiamiento calculada en forma agregada y
considerando los depósitos, las inversiones a plazo, las posiciones netas tomadoras de préstamos interfinancieros, líneas
financieras del exterior y las obligaciones negociables; el 20% de la asistencia total al sistema financiero proyectada por

8
[Link] Normativa; Textos ordenados; Asistencia financiera por iliquidez transitoria y Com. posteriores.

42
 CAPÍTULO I

Programa Monetario; y, el importe que surja por la diferencia entre el patrimonio neto de la entidad y el saldo de deuda
por operaciones efectivizadas a través del régimen de asistencias del BCRA. La asistencia tendrá un plazo de 180 días
prorrogable por períodos iguales y las entidades deberán efectuar precancelaciones cuyo monto dependerá del valor que
alcance el ratio de liquidez.

Por otra parte, se estableció un procedimiento por el que las entidades financieras pueden anticipar aportes para la futura
cancelación de capital de los redescuentos recibidos, cuyos cronogramas de pago se previeron en el régimen de
“matching” (Capítulo II Decreto 739/03).

CAJAS DE CRÉDITO COOPERATIVAS9

En septiembre de 2007, el BCRA reglamentó la Ley 26.173 que modificó la Ley de Entidades Financieras en los aspectos
relacionados con las Cajas de Crédito Cooperativas (CCC), a efectos de impulsar el desarrollo de entidades que apunten
fundamentalmente a la población poco bancarizada, y con bajo acceso al crédito institucional.

Habilitación y exigencia de capitales mínimos: Las cajas de crédito deben constituirse como cooperativas y contar con
autorización del BCRA para funcionar. Pueden operar con hasta cinco sucursales dentro de su zona de actuación
incluidas las oficinas de atención transitoria y los asociados deben realizar su actividad económica o hallarse radicados
dentro de la zona de actuación en la que se le autorice a operar a la entidad. Se admite la instalación de cajeros
automáticos. La exigencia de capital mínimo básico se establece entre $500 mil y $5 millones, previéndose un capital
inicial mínimo para considerar la viabilidad del proyecto que se ubica entre $1 y $6 millones , en función de la categoría
que surge del criterio establecido en materia de radicación (zona de actuación) en las normas de “Capitales mínimos de
las entidades financieras”. Ningún asociado podrá ser titular de una participación que supere los porcentajes sobre el
capital social que varía según el caso y la categoría, y que se detallan a continuación:

Restantes personas
Personas jurídicas cuyo
jurídicas con 3 años de
Cooperativas con 3 años de objeto social sean las
funcionamiento
funcionamiento efectivo, microfinanzas (**) con 3 años
Categoría (*) efectivo, como
como mínimo de funcionamiento efectivo,
mínimo y personas
como mínimo
físicas
considerados individualmente

I 25% 3% 2%

II 30% 7% 3%

III 40% 8% 5%

IV 50% 10% 7%

(*) Las CCC serán clasificadas en categorías según el criterio establecido con carácter general en las normas de “Capitales
mínimos”.
(**) Personas jurídicas que contengan en su objeto social la provisión de servicios financieros a personas de bajos
recursos (tales como microcréditos, financiación destinada al mejoramiento de la vivienda única y de habitación familiar,
microseguros, entre otros) y hagan de ello su actividad principal.

En lo que hace a las exigencias de capitales mínimos en función de los riesgos asumidos, las CCC deberán observar una
exigencia por riesgo de crédito equivalente a la que se establece con carácter general para las entidades financieras. No se
establece exigencia de capital por riesgo de tasa de interés y riesgo de mercado.

Operaciones activas: Atendiendo a las características de los sectores económicos a ser asistidos por estas entidades
financieras, las CCC cuentan con requisitos significativamente menores para el otorgamiento de financiaciones, junto
con la fijación de montos y plazos máximos. Al cierre de cada mes calendario, el importe total de las financiaciones a
asociados debe alcanzar como mínimo, al 75% del total de financiaciones. Para aquellos clientes radicados o que realicen
su actividad económica fuera de la zona de actuación de la CCC, no debe superar el 15% de las financiaciones. El plazo

9
[Link] Normativa; Textos ordenados; Cajas de Crédito Cooperativas.

43
 CAPÍTULO I

máximo de las financiaciones será de 1 año para préstamos con amortización íntegra al vencimiento. Los préstamos
transitorios asignados a cuentas a la vista para la cancelación de letras de cambio tendrán un plazo máximo de 30 días y
para otros préstamos serán: i) hipotecarios: 96 meses de vida promedio; ii) comerciales: 60 meses y iii) otros: 36 meses.

Respecto de los límites para el otorgamiento de financiaciones para acreditar en cuentas a la vista, en el primer ejercicio el
límite sobre la RPC será del 200% y a partir del segundo ejercicio, 300%. También se incorpora la posibilidad de que se
originen financiaciones utilizando métodos de evaluación por sistemas de “screening” y de “credit scoring”.

Clasificación de prestatarios: Los prestatarios deben ser clasificados desde el punto de vista de su calidad en orden al
cumplimiento de sus compromisos. Aquellos deudores con financiaciones cubiertas totalmente con garantías
autoliquidables no serán objeto de clasificación. Los niveles de clasificación se dividen en:

ƒ Situación normal: atienden puntualmente el pago de sus obligaciones o con atrasos no superiores a los 31 días.
ƒ Riesgo bajo: incumplimientos ocasionales, con atrasos de 31 a 90 días.

ƒ Riesgo medio: prestatarios con alguna incapacidad para cancelar sus obligaciones, con atrasos de 90 hasta 180
días.
ƒ Riesgo alto: prestatarios con atrasos de más de 180 días hasta un año, o en gestión judicial de cobro.
ƒ Irrecuperable: prestatarios insolventes, en gestión judicial o en quiebra con nula o escasa posibilidad de
recuperación, o con atrasos superiores a un año.
Las pautas mínimas de previsionamiento por riesgo de incobrabilidad, son similares a las del resto de las entidades
financieras.

Fraccionamiento del crédito: Las operaciones no puede superar los porcentajes que se indican a continuación y que son
aplicados sobre la responsabilidad patrimonial computable de la CCC.

Clientes no vinculados Clientes vinculados

Cobertura
(% de la RPC) (% de la RPC)
Con garantías preferidas 25 10
Sin garantías preferidas 15 5

Letras de cambio: Las CCC pueden ofrecer el servicio de letras de cambio, pagaderas a un día fijo (sin exceder 360 días) o
a la vista. La “Central de letras de cambios rechazadas” (a semejanza de la “Central de cheques rechazados” hoy existente)
será administrada por el BCRA y su principal objetivo es incentivar el correcto uso de estos instrumentos de pago y
crédito.

Fondeo: El fondeo de las CCC estará basado en una estructura atomizada de depósitos. Pueden captar recursos
exclusivamente en pesos, de personas físicas y jurídicas asociadas o no a la entidad. El conjunto de operaciones con
asociados no podrá ser inferior al 51% de depósitos y otras obligaciones por intermediación financiera. Los depósitos de
las CCC estarán cubiertos por la garantía de los depósitos, con las limitaciones y los alcances establecidos con carácter
general para las restantes entidades financieras.

Inmovilización de activos: Incluye: 1) facilidades concedidas para posibilitar la venta a plazo de bienes de la entidad, 2)
otros créditos diversos, 3) participación en empresas de servicios públicos, 4) bienes para uso propio, 5) bienes diversos.

Efectivo mínimo: Se aplican las disposiciones establecidas con carácter general. La integración de la exigencia se hará en
efectivo, en cuenta corriente en pesos abierta en el BCRA o en cuentas corrientes abiertas en bancos comerciales para la
integración de la exigencia de efectivo mínimo, cuentas especiales de garantías a favor de las cámaras electrónicas de
compensación y efectivo en tránsito y en empresas transportadoras de caudales.

Otras disposiciones: No se admiten 1) operaciones con moneda extranjera, 2) concertación de operaciones de pase y a
término, excepto operaciones de pase con el BCRA o de pase pasivo con otras entidades financieras sin aforo, 3)
mantener participaciones en otras sociedades, 4) garantías por intermediación en operaciones entre terceros.

44
 CAPÍTULO I

DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES10

Las entidades financieras pueden distribuir resultados, siempre que no se verifiquen las siguientes situaciones: se
encuentren alcanzadas por las disposiciones de los art. 34 “Regularización y saneamiento” y 35 bis “Reestructuración de
la entidad en resguardo del crédito y los depósitos bancarios”; registren asistencia financiera del BCRA – excepto
asistencia por iliquidez según el régimen del Decreto 739/03; presenten atrasos o incumplimientos en el régimen
informativo establecido por el BCRA o registren deficiencias de integración de capital mínimo o de efectivo mínimo.

Las entidades no comprendidas en las situaciones anteriores, podrán distribuir resultados hasta el importe positivo que
surja de deducir de la cuenta “Resultados no asignados” las reservas legal y estatutarias y luego los siguientes conceptos:
1) saldos por activación de diferencias por pagos en cumplimiento de medidas judiciales por los depósitos “pesificados”,
2) la diferencia positiva entre el valor contable y el de cotización de mercado en el caso que la entidad posea títulos
públicos y/o instrumentos de deuda del Banco Central no valuados a precios de mercado con volatilidad publicada por el
BCRA, 3) ajustes de valuación de activos notificados por la SEFyC, 4) franquicias individuales de valuación de activos
otorgadas por la SEFyC, 5) la activación de la diferencia entre el valor de considerar los depósitos judiciales en la moneda
original de la imposición y el valor contable de esos depósitos constituidos en moneda extranjera, que al 5.01.02, fueron
alcanzados por lo dispuesto en la Ley 25.561 y el Decreto 214/02, 6) suma algebraica de saldos de las cuentas “Diferencia
de valuación no realizada de tenencias de títulos públicos nacionales /Letras /Notas emitidas por el BCRA disponibles
para la venta”, cuando resulte un saldo consolidado neto deudor.

En la medida que luego de los ajustes efectuados, la entidad mantenga resultados positivos, será requisito para poder
distribuir utilidades que cumpla la relación técnica de capitales mínimos deduciendo de ella los conceptos anteriormente
citados, el importe de ganancias mínima presunta computable en el capital regulatorio, el monto de las utilidades que se
aspira distribuir y, finalmente, las franquicias existentes en materia de exigencia de capitales mínimos en función de la
tenencia de activos del sector público.

El pedido deberá efectuarse con una antelación de, como mínimo, 30 días hábiles de la realización de la asamblea de
accionistas, que considerará la distribución de resultados y deberá contar con la aprobación expresa de la SEFyC.

RIESGO OPERACIONAL11

La norma sobre riesgo operacional aborda la gestión del riesgo operacional (RO) como una disciplina integral y separada
de la gestión de otros riesgos, atento a su importancia. Se define el RO como el riesgo de pérdidas resultantes de la falta de
adecuación o fallas en los procesos internos, de la actuación del personal o de los sistemas o bien aquellas que son
producto de eventos externos. La definición incluye el riesgo legal y excluye el riesgo estratégico y reputacional.

Las entidades financieras deben establecer un sistema para la gestión del RO que comprende las políticas, procedimientos
y estructuras con que cuenta la entidad financiera para su adecuada gestión.

Se definen siete tipos de eventos de pérdidas operacionales, de acuerdo al criterio usado internacionalmente:

ƒ fraude interno,
ƒ fraude externo,
ƒ relaciones laborales y seguridad en el puesto de trabajo,
ƒ prácticas con los clientes, productos y negocios,
ƒ daños a activos físicos,
ƒ alteraciones en la actividad y fallas tecnológicas,
ƒ ejecución, gestión y cumplimiento del plazo de los procesos.
Un sistema sólido para la gestión del riesgo debe contar con una clara asignación de responsabilidades dentro de la
organización de las entidades financieras. Así, la norma describe el papel de los distintos niveles de la organización en la
gestión del RO (Directorio y Gerencia General –o equivalentes- y gerencias de línea).

Se requiere que exista una “Unidad de Riesgo Operacional”, acorde con el tamaño de la entidad, la naturaleza y
complejidad de sus productos y procesos y la magnitud de sus operaciones, pudiendo tratarse de una única persona

10
[Link] Normativa; Textos ordenados; Distribución de resultados.
11
[Link] Normativa; Textos ordenados; Lineamientos para la gestión del riesgo operacional en las entidades financieras.

45
 CAPÍTULO I

responsable, en los casos que así lo ameriten. Se permite que esta Unidad dependa funcionalmente de la Gerencia General
(o autoridad equivalente) o de un nivel funcional con capacidad decisoria en materia de gestión de riesgos que reporte a
esa Gerencia.

Una gestión efectiva de este riesgo contribuirá a prevenir la ocurrencia de futuras pérdidas derivadas de eventos
operativos. Consecuentemente, las entidades financieras deben gestionar el RO inherente a sus productos, actividades,
procesos y sistemas relevantes. El proceso de gestión del RO comprende las etapas que se describen a continuación.

a) Identificación y evaluación: para la identificación se tendrán en cuenta factores internos y externos, que
pudieran afectar el desarrollo de los procesos e influir negativamente en las proyecciones realizadas
conforme las estrategias de negocios definidas por la entidad. Las entidades financieras utilizarán datos
internos, debiendo establecer un proceso para registrar y consignar en forma sistemática la frecuencia,
severidad, categorías y otros aspectos relevantes de los eventos de pérdida por riesgo operacional. Entre las
herramientas complementarias que las entidades deben usar pueden destacarse las autoevaluaciones de
riesgo, la asignación de riesgos y los indicadores de riesgo.
b) Seguimiento: se requiere contar con un proceso de seguimiento eficaz a los efectos de facilitar la rápida
detección y corrección de las posibles deficiencias que se produzcan en las políticas, procesos y
procedimientos de gestión del riesgo operacional. Además, se deberá verificar la evolución de los
indicadores que permitan detectar deficiencias y proponer acciones correctivas.

c) Control y mitigación del riesgo: se deberá contar con un sistema que asegure el cumplimiento de las
políticas internas reexaminando con una frecuencia mínima anual las estrategias de control y reducción
de riesgos operacionales, debiendo realizar los ajustes que pudieran corresponder.
Se establece un cronograma de puesta en funcionamiento de estos lineamientos, que finaliza en diciembre 2009 con la
implementación plena del sistema de gestión del RO.

III. CREACIÓN Y EXPANSIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS Y CAMBIARIAS

A. ENTIDADES FINANCIERAS

Existe total libertad para la entrada o salida de las entidades financieras del mercado, así como para su fusión o
absorción. La legislación argentina no establece restricciones en relación con la nacionalidad de los inversores que
deseen participar en el sistema financiero local ni en cuanto a las operaciones que pueden realizar las entidades en
que éstos participen, rigiendo el principio de igualdad de tratamiento para el capital nacional y el extranjero.

Instalación de nuevas entidades financieras

La instalación de nuevas entidades financieras requiere la previa autorización del Banco Central de la República
Argentina, conforme a lo previsto en el artículo 7° de la Ley de entidades financieras.

Las entidades pueden ser constituidas como bancos comerciales, bancos de inversión, bancos hipotecarios,
compañías financieras, sociedades de ahorro y préstamo para la vivienda u otros inmuebles, o cajas de crédito. A su
vez, los bancos comerciales se distinguen, según las operaciones autorizados a realizar, en: de primer grado y de
segundo grado.

El capital mínimo requerido se determina en función de la jurisdicción donde se encuentre radicada la actividad
principal de la entidad, con niveles decrecientes de exigencia básica para las zonas con menos oferta relativa de
servicios bancarios:

Restantes entidades
Categoría (Com. Bancos
(salvo Cajas de Crédito)
“A” 4368)
-En millones de pesos-
I 25 10
II 14 8
III 12,5 6,5
IV 10 5

El canon que, previo a la habilitación, deben abonar al BCRA las entidades financieras que no sean bancos (salvo

46
 CAPÍTULO I

Cajas de crédito que están exentas) asciende a $400.000. El canon correspondiente a nuevos bancos es de $900.000.

Estas disposiciones se aplican para las entidades que se autoricen a funcionar a partir del 1/07/05, incluyendo los
casos de transformaciones, en tanto que para las entidades financieras que se encontraban en funcionamiento al
30/06/05, deben observar la exigencia básica prevista para las nuevas entidades en su zona, sin superar $15 millones.

Para las cajas de crédito cooperativas, el capital mínimo requerido es entre un mínimo de $100.000 y un máximo de
$1.000.000, en función de la cantidad de habitantes de la respectiva jurisdicción.

Para la instalación de sucursales de entidades financieras extranjeras rigen los requisitos y condiciones previstos para
el establecimiento de nuevas entidades y, además, que el país de origen cuente con un régimen de supervisión sobre
base consolidada.

Fusión, absorción y transferencia de fondo de comercio

La fusión, absorción o transferencia de fondo de comercio, que puede ser convenida entre entidades de igual o
distinta clase, también está sujeta a la previa autorización del Banco Central.

La entidad resultante de la fusión, o la que absorba a otra o incorpore su fondo de comercio debe presentar una
estructura económico-financiera que a juicio del BCRA justifique autorizar la concreción del proyecto.

Las cajas de crédito no pueden transferir sus fondos de comercio a entidades de otra naturaleza jurídica ni
transformarse en entidades comerciales.

Transformación de entidades financieras

Sujeta a la previa aprobación del BCRA, las entidades financieras pueden transformarse en otras de distinta clase.

Son requisitos esenciales para obtener tal autorización cumplir con las exigencias de capital mínimo, así como con
otras regulaciones prudenciales y no presentar problemas de liquidez, solvencia, riesgo o rentabilidad.

Modificación en la composición accionaria

Conforme a las disposiciones del artículo 15 de la Ley de entidades financieras, las entidades se encuentran obligadas
a informar sin demora sobre cualquier negociación de acciones u otra circunstancia capaz de producir un cambio en
la calificación de las entidades, o de alterar la estructura de los respectivos grupos de accionistas. Asimismo, el Banco
Central debe considerar la oportunidad y conveniencia de esas modificaciones, encontrándose facultado para
denegar su aprobación, así como para revocar las autorizaciones concedidas cuando se hubieran producido cambios
fundamentales en las condiciones básicas oportunamente tenidas en cuenta para acordarlas.

La normativa reglamentaria dictada por el BCRA al respecto establece que los directores, los miembros de los
consejos de vigilancia y los síndicos de las entidades financieras constituidas en forma de sociedades anónimas, deben
informar a la SEFyC cualquier negociación de acciones capaz de producir cambios en la calificación de las entidades,
o de alterar la estructura de los respectivos grupos de accionistas.

Están alcanzados por esta disposición, los ingresos de aportes irrevocables para futuros aumentos de capital que no
respondan en forma proporcional a las tenencias de capital de cada accionista.

Deben ser comunicadas las transferencias accionarias o ingresos de aportes irrevocables para futuros aumentos de
capital que, individual o conjuntamente consideradas en un período de seis meses, representen un 5% o más del
capital y/o de los votos, aunque a juicio de la entidad no produzcan cambios en su calificación ni alteren la estructura
de los grupos de accionistas.

Las entidades financieras que realicen ofrecimientos de suscripción de acciones en bolsas de comercio del país o del
exterior deben, en forma previa a su concreción, comunicar sus características a la SEFyC y, posteriormente,
informar quiénes son los suscriptores o adquirentes involucrados, así como proporcionar determinados datos sobre
los mismos cuando sus tenencias individuales excedan el 2% del capital social.

También deben ser notificadas a la SEFyC las modificaciones significativas que se produzcan en la composición

47
 CAPÍTULO I

accionaria de las personas jurídicas con domicilio en el extranjero que, directa o indirectamente, controlen entidades
financieras constituidas en el país.

Finalmente, todas las normas sobre negociaciones accionarias son aplicables a los casos en que por ejercicio de
opción de compra, suscripción de nuevas emisiones de acciones, su transmisión hereditaria o por donación,
sindicación de acciones u otro acto, se produzcan cambios en la calificación de las entidades y/o se altere la estructura
de los grupos de accionistas.

Directivos y Gerentes

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo 8° de la Ley de entidades financieras, al considerar una solicitud de
autorización para funcionar como entidad financiera el BCRA debe evaluar, entre otros aspectos, los antecedentes y
responsabilidad de los solicitantes y su experiencia en la actividad financiera. Por su parte, el artículo 10 de la ley
mencionada establece que no podrán desempeñarse como promotores, fundadores, directores, administradores,
miembros de los consejos de vigilancia, síndicos, liquidadores o gerentes de las entidades financieras, aquellas
personas que se encuentren alcanzadas por las inhabilidades e incompatibilidades detalladas en dicho artículo.

Bajo ese marco legal y en uso de las facultades reglamentarias que la ley acuerda al BCRA, se ha establecido que los
requisitos que se deben satisfacer para la instalación de una entidad financiera deben ser observados en forma
permanente.

Así, las entidades financieras deben someter a la consideración del BCRA los antecedentes de las personas que
ocuparán cargos en el Directorio o Consejo de Administración, excepto que se trate de designaciones por renovación
de mandatos.

La valoración de antecedentes rige para:

ƒ Promotores y fundadores: junto con la autorización para funcionar, se evaluarán los antecedentes y
responsabilidad de los solicitantes y su experiencia en la actividad financiera.
ƒ Directores o consejeros: deberán ser personas con idoneidad para el ejercicio de la función, la que será evaluada
sobre la base de i) sus antecedentes de desempeño en la actividad financiera y/o ii) sus cualidades profesionales
y trayectoria en la función pública o privada en materias o áreas afines que resulten relevantes para el perfil
comercial de la entidad. Al menos, el 80% de la totalidad de los directores o consejeros deberán acreditar
experiencia vinculada con la actividad financiera. En el caso de las cajas de crédito, al menos dos tercios de sus
consejeros deben poseer idoneidad para la función, en tanto que la mayoría de los miembros del Comité de
Dirección Ejecutivo o su presidente (según la exigencia de capital mínimo que le corresponda), deben acreditar
experiencia en materia financiera.

ƒ Gerente general o, en su defecto, subgerente general que posea facultades resolutivas respecto de decisiones
directamente vinculadas con la actividad financiera: deberán acreditar idoneidad y experiencia previa en esas
actividades.
En lo que respecta a la designación de directores de bancos públicos, donde la misma depende de un acto del Poder
Ejecutivo y la pertinente autorización por parte del BCRA, se establece que podrán asumir los cargos mientras se
tramite su autorización en el BCRA, considerando su designación en comisión, “ad referéndum” de la resolución de
autorización y sin perjuicio de la validez de los actos en que participen durante ese período.

Los gerentes de las entidades financieras, también se encuentran alcanzados por las incompatibilidades e
inhabilidades establecidas por el artículo 10 de la Ley de entidades financieras, aspecto a ser verificado
periódicamente por el Comité de Auditoría de las entidades.

El BCRA, a los fines de poder ejercer sus funciones de supervisión del sistema financiero, requiere de las entidades
financieras un conjunto de informaciones periódicas sobre su situación patrimonial, estado de cumplimiento de
regulaciones técnicas y operativas y otras de tipo institucional. Considerando la importancia que tiene para el BCRA
el cumplimiento en debida forma y en tiempo oportuno de esos regímenes informativos, se exige a las entidades
financieras la designación de dos funcionarios de jerarquía no inferior a Subgerente General como responsables de la
generación y presentación de los mismos.

48
 CAPÍTULO I

Instalación de filiales, cajeros y otras dependencias en el país

La expansión territorial de las entidades financieras a través de la apertura de filiales en el país, conforme a las
disposiciones del artículo 16 de la Ley de entidades financieras, requiere la previa aprobación del BCRA, que se halla
facultado para denegar las solicitudes fundado en razones de oportunidad y conveniencia.

Las entidades financieras oficiales de las provincias y municipalidades pueden habilitar sucursales en sus respectivas
jurisdicciones previo aviso al BCRA, el que podrá expedirse manifestando su oposición si no se cumplieran los
requisitos normativos exigidos para la habilitación.

Dentro de ese contexto legal, las disposiciones reglamentarias establecen que para poder instalar nuevas filiales, las
entidades financieras deben reunir determinados requisitos, referidos básicamente al adecuado cumplimiento de las
regulaciones prudenciales sobre capitales mínimos, liquidez, solvencia, riesgo y rentabilidad.

El BCRA resolverá sobre la oportunidad y conveniencia de acceder a los pedidos de autorización. Para ello tendrá en
cuenta las características de cada proyecto, ponderando aspectos como su consistencia con el plan de negocios
presentado por la entidad de acuerdo con las condiciones vigentes en esa materia y con las políticas del Banco Central
tendientes a una mayor bancarización de la población, en especial en regiones con escaso o insuficiente servicio
financiero, definidas de acuerdo con las cuatro categorías establecidas para la fijación del capital mínimo básico. Las
entidades que deseen abrir sucursales en zonas I y II, requerirán la aprobación del Directorio del BCRA, mientras que
aquellas que deseen hacerlo en las zonas III y IV, será la SEFyC quien verificará el cumplimiento de requisitos para
ello.

Adicionalmente, al momento de habilitarse las filiales que se autoricen, éstas deben reunir todas las exigencias
establecidas en materia de medidas de seguridad.

La instalación de cajeros automáticos, tanto en las casas operativas de las entidades financieras como los que se
habiliten en otros emplazamientos, sólo requiere de la notificación previa al BCRA y la acreditación del
cumplimiento de las medidas de seguridad correspondientes.

Las entidades financieras también se encuentran facultadas para habilitar -previa comunicación al BCRA y
cumplimiento de las medidas de seguridad exigidas-, dependencias destinadas a la prestación de determinados
servicios, tales como pago de prestaciones previsionales de la seguridad social, recaudación de servicios públicos,
impuestos y tasas, cuotas de préstamos, tarjetas de crédito y servicios privados, recepción de solicitudes de crédito y
otorgamiento de préstamos con acreditación de fondos en cuenta, pudiendo desembolsar en efectivo los que no
superen los $ 5000, servicios de pagos y cobros a proveedores y clientes de empresas, siempre que se efectúen
mediante la entrega y recepción de cheques u otros documentos, tramitaciones vinculadas con solicitudes y entregas
de tarjetas de crédito y/o débito y compra-venta de moneda extranjera. También pueden operar con cajas de ahorro y
depósitos a plazo fijo exclusivamente con los beneficiarios de las prestaciones de la seguridad social que perciban sus
haberes en la dependencia correspondiente. Con excepción de las mencionadas, en estas instalaciones no les está
permitido realizar ningún otro tipo de operaciones con cuentas de depósitos.

Asimismo, sujetas al cumplimiento de requisitos similares a los previstos para la instalación de una filial, las entidades
pueden habilitar dependencias en empresas de clientes que cuenten con no menos de 100 empleados en relación de
dependencia, para uso exclusivo de las mismas y de su personal, y para realizar sólo operaciones en cuentas de
depósitos, recaudación de servicios, cobranzas de cuotas de préstamos y de tarjetas de crédito y pago de cheques
emitidos por la empresa, a sus proveedores.

Además, se admite la instalación de dependencias de las entidades financieras en las sedes de cooperativas y/o de las
federaciones que las nuclean en localidades con menos de treinta mil habitantes siempre que no se encuentren
habilitadas para funcionar casas de entidades financieras dentro de un radio de 10 km. respecto de dichas sedes. La
atención de los servicios que se presten será llevada a cabo por personal de la entidad financiera de que se trate y los
requisitos y condiciones a cumplir, así como las operaciones que se efectúen, serán los establecidos para la
“Instalación de dependencias en empresas de clientes de las entidades financieras”, observándose además lo siguiente:

a) Las actividades que desarrolle la entidad financiera serán para atender exclusivamente los requerimientos de la
cooperativa y/o federación que las nuclea, sus empleados y asociados.

49
 CAPÍTULO I

b) Al momento de efectuar la notificación de instalación pertinente, la entidad financiera indicará el número de

empleados en relación de dependencia de la cooperativa y/o federación que las nuclea. Para el caso de que el número
de empleados fuere inferior de 100, podrán computarse los asociados a éstas, resultando necesario que el conjunto de
empleados y asociados no sea inferior a 200, límite que será acreditado mediante certificación extendida por
Contador Público.

Las entidades financieras pueden instalar puestos permanentes de promoción para brindar asesoramiento y para
entregar y recibir solicitudes de los distintos servicios que ofrecen. Asimismo, pueden habilitar oficinas de atención
transitoria en el país, debiendo contar con autorización previa del BCRA y bajo ciertas condiciones (por ejemplo que
la oficina deberá operar en una localidad donde no haya ninguna sucursal de entidad), permitiéndoles realizar todas
las operaciones admitidas para las sucursales, excepto la de prestar el servicio de cuenta corriente bancaria, aunque
podrán recibir depósitos destinados a esas cuentas abiertas en otra sucursal. Estas oficinas deberán cerrar o
convertirse en sucursal cuando se autorice la instalación de una sucursal de otra entidad financiera.

Las cajas de crédito cooperativas, salvo la instalación de cajeros automáticos, no tienen permitido habilitar filiales ni
los restantes establecimientos descriptos precedentemente.

Instalación de filiales y oficinas de representación en el exterior

De acuerdo con lo establecido en el artículo 17 de la Ley de entidades financieras se requiere la autorización del
BCRA para instalar sucursales y oficinas de representación en el exterior.

Las normas reglamentarias dictadas al efecto determinan la exigencia de cumplimentar requisitos similares a los
establecidos para la apertura de filiales en el país y, adicionalmente, se debe contar con el consentimiento del país
extranjero. Las oficinas de representación sólo pueden desarrollar actividades no operativas.

Participación en entidades financieras en el exterior

Toda participación de las entidades financieras locales en otras del exterior, en porcentajes superiores al 5% del
capital o de los votos de éstas últimas, debe contar con la previa autorización de la SEFyC.

Para acceder a tal autorización, las entidades deben cumplir con las exigencias de capital mínimo y estar encuadradas
en otras regulaciones prudenciales referidas a liquidez, solvencia, riesgo y rentabilidad.

La responsabilidad de la entidad local está limitada al aporte de capital previsto en la resolución autorizante, no
pudiendo asumir obligaciones solidarias ni compromisos adicionales respecto de las operaciones o actividades que
realice la entidad extranjera.

No está permitido mantener participaciones en entidades financieras del exterior cuyos balances deban consolidarse
con los de la entidad local, de acuerdo con las normas pertinentes, si la SEFyC no puede disponer de la información
que considere necesaria para evaluar la situación consolidada.

Representantes de entidades financieras del exterior no autorizadas a operar en el país

De acuerdo con las disposiciones del artículo 13 de la Ley de entidades financieras, para que las entidades financieras
del exterior puedan establecer una oficina de representación en el país deben contar con la previa autorización del
BCRA. La licencia será para aquellas entidades que constituidas en el extranjero se encuentren autorizadas por
autoridad competente del país de origen para captar depósitos.

Se exige que el régimen financiero del país de origen (excepto cuando se trate de un país limítrofe) esté sujeto a un
sistema de supervisión consolidada. La actividad sólo puede ser ejercida por personas de existencia visible y se crea
con carácter obligatorio la figura de representante suplente, quien deberá hacerse cargo de las funciones de
representación asumiendo responsabilidades inherentes.

B. ENTIDADES CAMBIARIAS

Instalación de nuevas entidades cambiarias

El BCRA tiene a su cargo otorgar las autorizaciones para el funcionamiento de las entidades cambiarias, de acuerdo
con las disposiciones de la Ley N° 18.924 y su Decreto Reglamentario N° 62/71 (modificado por el Decreto N° 427/79),

50
 CAPÍTULO I

que pueden ser constituidas como Casas de Cambio, Agencias de Cambio u Oficinas de Cambio y realizar únicamente
las operaciones previstas en el artículo 2do. con excepción de las actividades relacionadas con el turismo, venta de
pasajes e intervenir en oferta pública de títulos valores con sujeción a las disposiciones legales pertinentes.

El capital mínimo requerido normativamente se establece conforme la clase de entidad de que se trate y la
jurisdicción en la cual se va a instalar la misma. En caso de otorgarse la autorización, debe constituirse una garantía
de funcionamiento, proporcional al capital mínimo previsto, y abonarse una tasa de habilitación con anterioridad a la
iniciación de actividades de la entidad autorizada.

Asimismo, conforme a las facultades reglamentarias acordadas por ese dispositivo legal, establece las condiciones que
se requieren para conceder la autorización para funcionar , dicta las normas que regulan la actividad de esas
instituciones y otras condiciones inherentes a su funcionamiento, y supervisa su desempeño a través del control de
las informaciones rutinarias que deben presentar, así como de las inspecciones que periódicamente realiza la SEFyC.

También se requiere la autorización del BCRA para actuar como Corredor de Cambio. Se define como tal a la
persona que realiza, por cuenta de terceros y con intervención de una entidad -financiera o cambiaria- autorizada,
intermediación habitual entre la oferta y la demanda de moneda extranjera y los demás servicios que se derivan de
esa actividad. Los corredores de cambio pueden actuar en forma unipersonal o a través de sociedades colectivas
constituidas por dos o más de ellos.

Modificación en la composición accionaria

Las entidades se encuentran obligadas a informar sin demora sobre cualquier negociación de acciones u otra
circunstancia capaz de producir un cambio en la composición de su capital, o de alterar la estructura de los
respectivos grupos de accionistas. Asimismo, el BCRA debe considerar la oportunidad y conveniencia de esas
modificaciones, encontrándose facultado para denegar su aprobación, así como para revocar las autorizaciones
concedidas cuando se hubieran producido cambios fundamentales en las condiciones básicas oportunamente tenidas
en cuenta para acordarlas.

A su vez, la normativa establece que los directores, los miembros de los consejos de vigilancia y los síndicos de las
entidades cambiarias constituidas en forma de sociedades anónimas, deben informar a la SEFyC cualquier
negociación de acciones capaz de producir cambios en las entidades, o de alterar la estructura de los respectivos
grupos de accionistas. Están alcanzados por esta disposición los ingresos de aportes irrevocables para futuros
aumentos de capital que no respondan en forma proporcional a las tenencias de capital de cada accionista.

Deben ser comunicadas las transferencias accionarias o ingresos de aportes irrevocables para futuros aumentos de
capital que, individual o conjuntamente consideradas en un período de seis meses, representen un 5% o más del
capital y/o de los votos, aunque a juicio de la entidad no produzcan cambios en su calificación ni alteren la estructura
de los grupos de accionistas.

Finalmente, todas las normas sobre negociaciones accionarias son aplicables a los casos en que por ejercicio de
opción de compra, suscripción de nuevas emisiones de acciones, su transmisión hereditaria o por donación,
sindicación de acciones u otro acto, se produzcan cambios en las entidades y/o se altere la estructura de los grupos de
accionistas.

Instalación de filiales en el país

La expansión de las entidades cambiarias a través de la apertura de filiales en el país, requiere la previa aprobación del
BCRA, que se halla facultado para denegar las solicitudes fundado en razones de oportunidad y conveniencia.

Dentro de ese contexto legal, las disposiciones reglamentarias establecen que para poder instalar nuevas filiales, las
entidades cambiarias deben reunir determinados requisitos referidos básicamente al adecuado cumplimiento de las
regulaciones prudenciales, particularmente en materia de capitales mínimos y garantía de funcionamiento.

51
 CAPÍTULO I

IV. PREVENCIÓN DEL LAVADO DE DINERO Y DEL FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO

PREVENCIÓN DEL LAVADO DE DINERO12

El BCRA, basado en el principio básico internacionalmente conocido como “conozca a su cliente”, establece los recaudos
que las entidades financieras y cambiarias deben observar en el marco de lo dispuesto por la Ley 25.246 (Encubrimiento y
Lavado de Activos de origen delictivo) y de las normas reglamentarias emitidas por la Unidad de Información Financiera
(UIF) en la materia.

Como criterio general las entidades financieras y cambiarias deben basarse en el conocimiento de la clientela para la
apertura y mantenimiento de cuentas, prestando especial atención a su funcionamiento a fin de evitar que puedan ser
utilizadas con fines de lavado de dinero. Además, deben considerar diferentes aspectos en el análisis de posibles
discordancias entre el perfil del titular de la cuenta y los montos y modalidades operados.

La norma define dos clases de clientes: (i) los habituales (aquellos con los que se entabla una relación de carácter
permanente) y (ii) ocasionales (los que realizan operaciones por única vez u ocasionalmente, entendiendo que ello sucede
cuando no se mantienen cuentas a la vista con la entidad) y establece recaudos mínimos para su identificación.
Asimismo, dispone requisitos adicionales para operaciones individuales según su monto: para operaciones por montos
mayores a $30.000, debe presentarse una declaración jurada sobre la licitud y origen de los fondos y, para operaciones por
montos superiores a $200.000 se requiere, adicionalmente a esa declaración jurada, la correspondiente documentación
respaldatoria y/o información que sustente el origen declarado de los fondos. Para las operaciones cambiarias
individuales o acumuladas en el mes mayores a pesos treinta mil ($ 30.000), si la contraprestación del cliente es la entrega
de efectivo, o bien, operaciones vinculadas entre sí o sin justificación económica o jurídica a criterio de la entidad
interviniente, se requiere presentar la declaración jurada sobre licitud de los fondos y la justificación del origen de los
mismos.

Sin perjuicio de dichos requisitos de información, se han contemplado situaciones particulares en las que debe prestarse
especial atención respecto de la identificación de los clientes, a saber: (i) transacciones a distancia; (ii) actuación por
cuenta ajena (fideicomisos, empresas vehículo); (iii) personas expuestas políticamente tanto en el ámbito nacional como
provincial, municipal y de la Ciudad de Buenos Aires, ya sea que desempeñen o hayan desempeñado funciones en los dos
últimos años y a los funcionarios públicos extranjeros, cónyuges o convivientes de las personas mencionadas
anteriormente; (iv) fondos proveniente de otras entidades; (v) seguimiento reforzado sobre los depósitos en efectivo por
importes iguales o superiores a $30.000 que reciban las entidades financieras, donde las mismas deberán identificar a la
persona que efectúe el depósito, mediante la presentación de su documento indicando si el depósito es realizado por sí o
por cuenta de un tercero o (vi) las entidades financieras y cambiarias que operen con empresas transmisoras de fondos o
que utilicen los servicios de corredores de cambio deberán entre otros procedimientos, obtener una declaración jurada
sobre el cumplimiento de las disposiciones vigentes así como copia de los diseños de políticas y/o manuales relacionados
con el principio básico de “conozca a su cliente”.

Las entidades financieras y cambiarias deben:

1) conservar, por un plazo de 10 años, la documentación respaldatoria de las operaciones vinculadas con la materia,
que permita reconstruir las transacciones, la cual deberá estar disponible ante requerimientos de las autoridades
competentes;
2) constituir un "Comité de control y prevención del lavado de dinero" para planificar, coordinar y velar por el
cumplimiento de las políticas establecidas por sus máximas autoridades. El Comité estará integrado por
funcionarios de máximo nivel y un funcionario responsable de ejecutar dichas políticas y responsable ante el BCRA
y/o la UIF;
3) implementar auditorías periódicas e independientes del programa global anti-lavado, a través del Auditor Interno;
4) adoptar, en su área de recursos humanos, un programa formal y permanente de capacitación para sus empleados,
entrenamiento y actualización en la materia y sistemas adecuados de preselección que aseguren normas estrictas de
contratación de empleados;
5) tener procedimientos de control y prevención en los productos que ofrezca en función de las políticas de análisis de
riesgo que haya implementado;
6) mantener una base de datos de las operaciones iguales o superiores a $30.000 realizadas por sus clientes. Se deberán

12
[Link] Normativa; Textos ordenados; Prevención del lavado de dinero y de otras actividades ilícitas.

52
 CAPÍTULO I

incluir en la base las operaciones iguales o superiores a $1.000 cuando se trate de cuentas vinculadas a otras ya
existentes;

7) reportar a la UIF aquellos hechos u operaciones inusuales o sospechosas detectadas conforme lo establecido en el
art.10, Decreto 169/2001.
Las normas sobre “Prevención del lavado de dinero y de otras actividades ilícitas” tienen un alcance pleno respecto de las
entidades financieras y cambiarias. En el caso de las asociaciones mutuales, sistemas cerrados de tarjetas de crédito y
empresas remisoras de fondos, se recomienda observar ciertas disposiciones contenidas en dichas normas.

Limitaciones a tener en cuenta: (1) No abonar por ventanilla cheques por importes superiores a $ 50.000 salvo
excepciones puntuales -por ejemplo, cheques librados a favor de los titulares de las cuentas sobre las que se giren-
cuando sean presentados a la entidad depositaria por ellos mismos. (2) Como criterio general, las financiaciones
superiores a $50.000 que otorguen las entidades financieras deben acreditarse en la cuenta corriente o caja de ahorros de
los demandantes.

PREVENCIÓN DEL FINANCIAMIENTO DEL TERRORISMO13

El BCRA, en la lucha contra el financiamiento del terrorismo en el sistema financiero argentino trabaja coordinadamente
con organismos nacionales e internacionales. En este contexto, dictó normas que obligan a las entidades financieras y
cambiarias (incluye asociaciones mutuales, sistemas cerrados de tarjetas de crédito, empresas transmisoras de fondos,
representantes de entidades financieras del exterior no autorizadas a operar en el país) a:

1) bloquear fondos y otros bienes que provengan de personas o entidades (o que actúen en su nombre o bajo sus
órdenes) incluidos en los listados emanados del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas (N.U.) recibidos
por el Ministerio de Relaciones Exteriores, Comercio Internacional y Culto (MRECIC), convertidos en
Resoluciones por dicho Ministerio y publicados en el Boletín Oficial (B.O.);
2) avisar inmediatamente al Juzgado Federal en lo Criminal y Correccional de turno cuando así corresponda;

3) informar por nota dentro de las 48 hs. hábiles de su publicación en el B.O. o desde el momento que se detecte la
presencia de alguna de las personas listados por N.U. a la Gerencia Principal de Análisis y Seguimiento de
Operaciones Especiales (GPAySOE) de la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias;
4) cumplir con los recaudos establecidos en prevención del lavado de dinero como identificación de los clientes,
conservación y reproducción de la documentación respaldatoria de las operaciones, elaboración de políticas, etc;

5) informar a la UIF cuando las entidades financieras sospechen o tengan argumentos para sospechar la existencia
de fondos vinculados con el terrorismo, o si existen indicios que esos fondos van a ser utilizados por dichas
organizaciones delictivas;
6) considerar en el análisis de la transacción, factores descriptos en la normativa relativos a cuentas, depósitos y
extracciones, transferencias, características del cliente o su actividad comercial, transacciones vinculadas con
jurisdicciones no cooperadoras.

Las previsiones contenidas en estas normas son de aplicación respecto de las operaciones en las que intervengan las
entidades financieras y las casas, agencias y oficinas de cambio. En el caso de las asociaciones mutuales, sistemas
cerrados de tarjetas de crédito y empresas transmisoras de fondos, se recomienda observar ciertas disposiciones
contenidas en dichas normas.

V. AUDITORÍA EXTERNA Y CONTROL INTERNO

1. AUDITORIA EXTERNA

La auditoria externa es un complemento de fundamental importancia de la supervisión bancaria ejercida por la

Superintendencia.
Las entidades financieras deben designar para la tarea de auditoria externa a contadores públicos que se encuentren
inscriptos en el “Registro de Auditores”de la SEFyC y que:

• No podrán desempeñarse al mismo tiempo en más de una entidad financiera.

13
[Link] Normativa; Textos ordenados; Prevención del financiamiento del terrorismo.

53
 CAPÍTULO I

• No ejercerán su función por más de cinco (5) ejercicios consecutivos. Al discontinuar su tarea por cumplirse ese
plazo máximo o un término inferior a él, deberá transcurrir un período por lo menos igual al de su actuación, para
poder ser designado nuevamente en ella.
• Conservarán en su poder sus papeles de trabajo como evidencia de la tarea realizada durante seis años como
mínimo.
• Cuando en sus informes hagan constar su participación en una sociedad de profesionales, ésta deberá encontrarse
inscripta en el "Registro de Asociaciones de Profesionales Universitarios".

Contadores que cumplen funciones de auditoría externa en entidades financieras y que participan en una sociedad de
profesionales:

La asociación deberá encontrarse inscripta en el "Registro de Asociaciones de Profesionales Universitarios" y deberán

manifestar que todos sus socios o asociados, a título personal, se obligan solidariamente (constituyéndose en fiadora
solidaria) por las eventuales multas que por el ejercicio de las tareas de auditoría externa en entidades financieras se
apliquen, conforme a lo establecido en el artículo 41 de la Ley de Entidades Financieras.

Además deberán presentar el testimonio del instrumento notarial, por el cual la sociedad o asociación asume la
responsabilidad solidaria referida o, en su defecto, deben acreditar los firmantes la representatividad suficiente para
obligarla en forma solidaria.

Socio responsable:

Cada asociación de profesionales universitarios inscripta en el Registro debe informar a la SEFyC el socio responsable, sea
o no el contador público designado para efectuar la auditoría externa de los estados contables.

Ejecución del Trabajo de Auditoría: procedimientos mínimos de auditoría que debe cumplimentar el auditor externo de
una entidad financiera:

La normativa vigente establece una serie de procedimientos mínimos que debe cumplir la auditoria externa, aplicables al
examen de los Estados Contables al cierre del ejercicio y a los exámenes de los Estados Contables trimestrales.
Para el cumplimiento de su tarea, el auditor externo debe obtener todos los elementos de juicio válidos y suficientes que
respalden las aseveraciones formuladas en sus informes trimestrales y anual.
Los procedimientos mínimos comprenden, entre otros:

• Adecuada planificación del trabajo de auditoria en función del objetivo de su examen.

• Relevamiento y evaluación global del ambiente de control interno que incluye la evaluación de la organización del área
de auditoria interna, la metodología de trabajo, el plan anual y su cumplimiento de conformidad con las normas
mínimas sobre controles internos.
• Pruebas de cumplimiento de control interno y análisis de variaciones.
• Pruebas sustantivas aplicables a los distintos rubros del balance, tales como: arqueos, valuación de títulos, valuación de
la cartera de préstamos y su adecuado grado de previsionamiento.
• Revisión de los hechos y transacciones ocurridos con posterioridad al cierre del ejercicio.
• Revisión de libros de contabilidad obligatorios.

Conclusión del Trabajo de Auditoría: Informes de Auditoría:

El auditor debe emitir informes trimestrales relacionados con:
• La verificación de los deudores de las entidades financieras, que incluya una opinión particular acerca de la
razonabilidad de las previsiones por riesgo de incobrabilidad y sobre eventuales diferencias entre los datos
suministrados por la entidad y los obtenidos de la revisión de documentación. Cada trimestre deberá cumplimentar
el grado de revisión dispuesto normativamente.
• La verificación de la información contenida en el “Detalle de Empresas o Entidades vinculadas”
• La verificación del cumplimiento de las normas del BCRA en materia de prevención del lavado de dinero
proveniente de actividades ilícitas.
• Los EECC trimestrales.

Además debe emitirse el Informe de Auditoría sobre los EECC de cierre de ejercicio.
Adicionalmente, debe emitir un memorándum sobre el sistema de control interno de las entidades que incluya una
descripción de las deficiencias significativas observadas en dicho sistema y que hayan surgido de la realización de las
tareas.

54
 CAPÍTULO I

La evaluación de la labor del auditor externo, consistirá en verificar el cumplimiento de las normas mínimas de auditoria
externa emitidas por el BCRA durante el período analizado, como así también la calidad del equipo de trabajo, el grado
de independencia frente al cliente, el adecuado conocimiento de las actividades de la entidad auditada y la calidad de los
informes emitidos. Dicha evaluación es resorte de la Gerencia de Control de Auditores de la SEFyC.

2. CONTROL INTERNO
Las entidades financieras son responsables de las políticas seguidas por ellas en sus operaciones. El control interno es
un proceso conducido y realizado por el directorio, la gerencia y otros miembros de una entidad financiera, para
proporcionar un grado razonable de seguridad a la efectividad y eficiencia de las operaciones, confiabilidad de la
información contable, y cumplimiento de las leyes y normas aplicables. Todos los miembros de una organización
participan en las tareas de control interno.
El sistema de control interno debe ser monitoreado. El monitoreo es un proceso que evalúa la calidad del
desempeño del sistema a través del tiempo. Es el auditor interno el responsable por la evaluación y el monitoreo del
control interno y para ello debe aplicar los procedimientos de auditoría suficientes para lograr este objetivo.
Como consecuencia del trabajo realizado para evaluar el control interno, la auditoría interna elaborará informes que
deberán contener una descripción del alcance de las tareas realizadas, las deficiencias observadas, sus efectos sobre la
estructura de control de la entidad o la información contable, en su caso, así como las recomendaciones para
subsanarlas. Deberá emitirse un informe por cada ciclo relevante evaluado y por lo menos una vez al año.
Las entidades financieras deben constituir un "Comité de Auditoría", integrado por, al menos, dos miembros del
directorio o autoridades de primer nivel y el responsable del área de auditoría interna. Las funciones son ejercidas
por un período de dos a tres años.

El Comité de Auditoría debe vigilar el adecuado funcionamiento de los sistemas de control interno; tomar
conocimiento del planeamiento de la auditoría externa; considerar las observaciones de los auditores externos e
internos; y revisar el cumplimiento de las normas de independencia de los auditores externos.

La evaluación del cumplimiento de las normas mínimas sobre controles internos durante el período analizado,
como así también la organización del área de auditoría interna, el grado de independencia y la calidad de los
informes emitidos es resorte de la Gerencia de Control de Auditores de la SEFyC.

55
 CAPÍTULO II

DETALLE DE LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN LA PRESENTE PUBLICACIÓN

Se brindan datos relativos a los conceptos que se detallan para cada uno de los siguientes niveles de información: SISTEMA
FINANCIERO, AGRUPAMIENTOS INSTITUCIONALES y ENTIDADES FINANCIERAS.

A – SISTEMA FINANCIERO

♦ CANTIDAD DE ENTIDADES ACTIVAS Y EVOLUCIÓN POR GRUPOS INSTITUCIONALES

Cantidad de entidades activas al período de la publicación, distribuidas según grupos institucionales de pertenencia y evolución
comparativa con respecto a los dos períodos mensuales anteriores y a los dos últimos períodos mensuales calendarios

♦ DISTRIBUCIÓN GEOGRAFICA DE FILIALES, CAJEROS, OTRAS DEPENDENCIAS (*)

♦ LOCALIZACIÓN EN EL EXTERIOR DE FILIALES Y OFICINAS DE REPRESENTACIÓN (*)

♦ EVOLUCIÓN DE ESTADOS CONTABLES (*)

♦ INDICADORES (*)

* Capital
* Activos
* Eficiencia
* Rentabilidad
* Liquidez

♦ INFORMACIÓN ADICIONAL (*)

♦ PAGO DE REMUNERACIONES MEDIANTE ACREDITACIÓN EN CUENTA BANCARIA (*)

♦ ESTADO DE SITUACIÓN DE DEUDORES (*)

* Total de financiaciones y garantías otorgadas, Distribución de las financiaciones totales en función de la clasificación de los
deudores teniendo en cuenta las pautas definidas en los puntos 6.5. y 7.2 del Texto Ordenado respectivo
* Porcentaje del total cubierto por garantías y contragarantías. Distribución del total garantizado en función de la clasificación de
los deudores teniendo en cuenta las pautas definidas en los puntos 6.5. y 7.2 del Texto Ordenado respectivo.
* Porcentaje que representan las garantías otorgadas sobre el Total

♦ COMPOSICIÓN DE LA CARTERA (*)

* Cartera Comercial
* Cartera de Consumo o Vivienda
* Cartera Comercial asimilable a consumo

♦ PREVISIONES TOTALES CONSTITUIDAS (*)

♦ MAPA CON CANTIDAD DE FILIALES, CASAS Y CAJEROS

♦ 100 PRINCIPALES DEUDORES – SECTOR PRIVADO NO FINANCIERO

Cuadro con información sobre los 100 Principales Deudores del Sistema Financiero para el sector privado no financiero. En este
se detalla el monto, la cantidad de entidades que asisten a cada deudor, el nombre de las 4 primeras entidades, su situación y el
porcentaje de asistencia por entidad

♦ DEUDORES DEL SISTEMA FINANCIERO – INFORMACIÓN POR TRAMOS DE DEUDA Y SITUACIÓN (*)
Se acompañan 3 cuadros con los siguientes datos:
* Primer Cuadro: para cada tramo, se observa la cantidad de registros de deudores (cada asistencia corresponde a un registro,
independientemente de que pertenezca a una misma persona), los montos de deuda y los importes que se encuentran
garantizados para las seis situaciones de clasificación de cartera, con un cuadro totalizador.
* Segundo Cuadro: indica el porcentaje de representatividad para cada tramo de la cantidad de registros y del monto de deuda
respecto del total en cada situación y para el total de las financiaciones. Una tercera columna señala el porcentaje de deuda con
garantías sobre el monto de deuda asociado a cada tramo y a su total.

1
 CAPÍTULO II

* Tercer Cuadro: permite conocer el porcentaje de representatividad para cada situación de los totales de cada columna respecto
del cuadro totalizador.
PERÍODO AL QUE REFIERE LA INFORMACIÓN: suma de financiaciones del período correspondiente a la fecha de la
publicación. Para el caso de entidades que no tengan información a esta fecha, se toma la última disponible.

♦ CANTIDAD DE DEUDORES POR TRAMO

Se presentan 2 cuadros con los siguientes datos:
* Primer Cuadro: cantidad de deudores asistidos por 1, 2, 3, 4 y 5 o más entidades (se considera a cada deudor con el conjunto
de financiaciones como un registro), discriminados en personas físicas y jurídicas, con columnas adicionales para total de
deudores por tramo, porcentaje de total de deudores
asistidos en cada tramo con respecto al total de deudores del sistema y acumulación por tramos de dicho porcentaje.
* Segundo Cuadro: deuda correspondiente a los deudores detallados precedentemente, observando la misma apertura de
información (se agrupan las deudas correspondientes a cada deudor para ubicar el total en el tramo correspondiente )
PERÍODO AL QUE REFIERE LA INFORMACIÓN: suma de cantidades y financiaciones del período correspondiente a la fecha
de la publicación. Para el caso de entidades que no tengan información a esta fecha, se toma la última disponible.

♦ DEUDORES DEL SISTEMA FINANCIERO Y DE LOS FIDEICOMISOS FINANCIEROS – INFORMACIÓN POR TRAMOS DE
DEUDA Y SITUACIÓN

♦ DEUDORES DE LOS FIDEICOMISOS FINANCIEROS – INFORMACIÓN POR TRAMOS DE DEUDA Y SITUACIÓN

NOTA: la estructura de los dos cuadros precedentes es similar a la expuesta para la distribución de las financiaciones por tramos de
deuda y situación correspondiente al agregado del sistema.

♦ MATRIZ DE TRANSICIÓN DE DEUDORES (*)

En este cuadro se incluye la evolución de la cartera de clientes a una fecha dada, permitiendo observar la transición de los
deudores a las distintas situaciones.
Para su conformación se procede determinar como el universo de deudores sobre los que se efectuará el seguimiento, a todos los
informados en la presentación correspondiente al mismo mes del año anterior al de la presente publicación y se compara la
situación que presentaba a esa fecha con la del mes bajo análisis.
En el cuado de doble entrada puede apreciarse la cantidad y monto de los deudores que empeoraron o mejoraron su situación
durante los últimos doce meses.
Para complementar esta información se presenta el cuadro de:
VARIACIÓN DE CARTERA: En este cuadro se muestra un resumen del anterior adicionando como novedades a las nuevos
deudores incorporados durante el año incluyendo la cantidad y el monto de las financiaciones.

♦ INFORMACIÓN SOBRE APERTURA POR PLAZOS E INSTRUMENTACIÓN DE LOS DEPÓSITOS, OTRAS

OBLIGACIONES POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Y OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADAS Y
APERTURA POR PLAZO Y SECTOR DE LAS FINANCIACIONES
Cuadros con información sobre:
1. Depósitos, otras obligaciones por intermediación financiera y obligaciones negociables para el sistema financiero abiertos
por el plazo que resta para el vencimiento.
2. Financiaciones detalladas por sector para todo el sistema financiero, abierto por el plazo que restan para el vencimiento.
La información fue elaborada a base de los últimos datos mensuales presentados tomando en consideración la distribución
porcentual que surge del último Régimen Informativo Contable para Publicación trimestral/semestral/anual presentado que
incluye información consolidada. Nivel de consolidación: Casa Central y sucursales en el país.

♦ INFORMACIÓN SOBRE DEPÓSITOS, OTRAS OBLIGACIONES POR INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Y

OBLIGACIONES NEGOCIABLES SUBORDINADAS - APERTURA POR TASA DE INTERÉS TENIENDO EN CUENTA SU
INSTRUMENTACIÓN - EN PESOS Y DÓLARES
Cuadro con información sobre depósitos, otras obligaciones por intermediación financiera y obligaciones negociables
subordinadas para el sistema financiero, abierto por instrumento y por rango de tasas de interés agrupadas en fija y variable.
Nivel de consolidación: Casa Central y sucursales en el país. La información fue elaborada a base de los últimos datos mensuales
presentados tomando en consideración la distribución porcentual que surge del último Régimen Informativo para supervisión
trimestral/anual presentado.

♦ INFORMACIÓN SOBRE DEPÓSITOS -PERSONAS FÍSICAS Y JURÍDICAS- DISTRIBUCIÓN POR MONTOS

2
 CAPÍTULO II

Cuadro con información sobre depósitos a la vista, caja de ahorro, a plazo y otros, para el sistema financiero agrupado, según sea
persona física o jurídica y distribuidos por montos. Nivel de consolidación: Casa Central y sucursales en el país. La información
fue elaborada en base a los datos trimestrales presentados que surgen del Régimen Informativo para Supervisión trimestral/anual
correspondientes al ultimo trimestre informado o en su defecto a la ultima información presentada.

♦ INFORMACIÓN SOBRE CHEQUES RECHAZADOS

En la presente publicación se incluye la información mensual a partir del año 2008 hasta el presente.
-Cantidad y monto de cheques informados por los bancos a la Central de cheques rechazados.
-Cantidad y monto de cheques pagados.
-Cantidad de personas físicas y jurídicas con cheques rechazados.
-Cantidad de personas físicas y jurídicas inhabilitadas por no pago de multas (Ley 25.730)
Diariamente los bancos informan al BCRA los cheques rechazados, información que es procesada en el mismo día que se presenta e
incluida en la Central de cheques rechazados que se difunde en la página de “Internet” de este Banco Central [Link] y en
un CD de distribución mensual.

♦ INFORMACIÓN SOBRE PAGO DE REMUNERACIONES MEDIANTE ACREDITACIÓN EN CUENTA BANCARIA

-Cuadro con información sobre cantidad de cuentas con pago de remuneraciones agrupadas por tramos de cantidad de
empleados y distribuidos por rangos de remuneración.
-Cuadro con importes acreditados por pago de remuneración agrupados por tramos de cantidad de empleados y distribuidos por
rango de remuneración
-Cuadro con cantidad de empresas agrupadas por tramos.

♦ EVOLUCIÓN DE LA CANTIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS DESDE EL 2.1.95

Se incluye un cuadro que informa las variaciones producidas en la composición del sistema financiero desde el año 1995, en
cuanto a altas y bajas de entidades por revocatorias de autorización, fusiones, transformaciones de naturaleza jurídica,
transformaciones de clase de entidad, privatizaciones de entidades públicas y autorizaciones de nuevas entidades.

♦ FIDEICOMISOS FINANCIEROS – ESTADO DE SITUACIÓN DE DEUDORES

Se brinda información agregada relativa a los Estados de situación de deudores e información complementaria suministrada por
los fideicomisos financieros del sistema, correspondiente a: total de Asistencia crediticia y Responsabilidades Eventuales y con
respecto a este total: porcentaje que se encuentra cubierto por garantías preferidas “A” y “B”, porcentaje de representatividad de
las carteras componentes y descomposición porcentual por situaciones.
Período al que está referida la información: período mensual al que corresponde la publicación ó última información mensual
disponible en el caso de fideicomisos para los que no se cuente con información a dicha fecha.

B- AGRUPAMIENTOS INSTITUCIONALES:

Se definen los siguientes agregados: Bancos, Bancos públicos, Bancos públicos nacionales, Bancos públicos provinciales y
municipales, Bancos privados, Bancos privados S.A. de capital nacional, Bancos cooperativos, Bancos locales de capital extranjero,
Bancos sucursales de entidades financieras del exterior, Entidades no bancarias, Compañías financieras, Compañías financieras de
capital nacional, Compañías financieras de capital extranjero, Cajas de crédito y 10 primeros bancos privados según el monto de sus
activos.
Se proporciona la siguiente información:

♦ todos los conceptos marcadas con asterisco (*) para el nivel de SISTEMA FINANCIERO, también se presentan a nivel de
agrupamientos, y adicionalmente:

♦ NÓMINA de las entidades integrantes de los distintos Agrupamientos y de los 10 Primeros Bancos Privados (para su último
nivel de desagregación)

♦ Mapa con filiales habilitadas

NOTAS GENERALES RELATIVAS A LA INFORMACIÓN QUE SE BRINDA SOBRE AGREGADOS

1) PERÍODO/S A LOS CUALES SE REFIERE LA INFORMACIÓN:

* Información Adicional: último trimestre disponible a la fecha de la publicación y comparativamente, los dos trimestres
inmediatos anteriores. Además, se muestran los últimos dos períodos anuales calendarios, siempre que no coincidan con
los anteriores.
* Pago de Remuneraciones mediante acreditación en cuenta bancaria: último trimestre disponible a la fecha de la
publicación y comparativamente, los últimos 4 trimestres anteriores.

3
 CAPÍTULO II

* Evolución de Estados Contables,: período mensual correspondiente a la fecha de la publicación, y comparativamente los
dos períodos mensuales inmediatos anteriores al precedente. Además, los últimos dos períodos anuales calendarios,
siempre que no coincidan con los anteriores.
* Estado de Situación de Deudores: período mensual correspondiente a la fecha de la publicación y comparativamente los
dos períodos mensuales inmediatos anteriores al precedente. Además, los últimos dos períodos anuales calendarios,
siempre que no coincidan con los anteriores.
* Indicadores: período mensual correspondiente a la fecha de la publicación, y comparativamente los dos períodos
mensuales inmediatos anteriores al precedente. Además, los últimos dos períodos anuales calendarios, siempre que no
coincidan con los anteriores.
* Cómputo de los datos: para el cómputo de los datos agregados por agrupamientos en cada período, se sumarán los
importes individuales de las entidades componentes correspondientes al citado período y de no contar con este dato, se
tomará el último dato disponible para cada entidad. Además:
* Se respetará la composición por entidades vigente a cada fecha;

2) RESULTADOS EN EL CUADRO DE EVOLUCIÓN DE ESTADOS CONTABLES

* El detalle de los Resultados en el Cuadro de Evolución de Estados Contables serán los correspondientes al período que se
trate, a diferencia de los resultados para las entidades individuales que son acumulados desde la última fecha de cierre
hasta la fecha de referencia.

NOTA: para más información relativa al cómputo y/o contenido de los conceptos expuestos, se remite a la consulta del apartado C-
Entidades.

C- ENTIDADES FINANCIERAS: la información está referida a:

♦ CÓDIGO Y NOMBRE DE LA ENTIDAD, N° de CUIT Y GRUPO INSTITUCIONAL

♦ CONTACTOS: dirección, teléfono, fax y correo electrónico correspondiente a Casa Central o Matriz
♦ RESPONSABLE DE ATENCIÓN A LA CLIENTELA: funcionarios designados por las entidades para atender los reclamos de la
clientela.
♦ ASOCIACIÓN A LA CUAL PERTENECE LA ENTIDAD
♦ NÓMINAS DE DIRECTIVOS, ACCIONISTAS, AUDITORES EXTERNOS E INTERNOS
Nómina de Directivos: en la versión impresa se exponen sólo presidente, vicepresidente, gerente general y síndicos. En el CD se
incluye la totalidad.
Nómina de Accionistas: se indica porcentaje de capital y votos.
Nómina de Auditores Externos y Socios Responsables de la Auditoria: se indica el estudio de auditoria al cual pertenece tanto el
auditor externo como el socio responsable y la fecha de inicio de la actividad. (ver Comunicación “A” 4017)
Nómina de Auditores Internos
♦ MAPA CON FILIALES HABILITADAS
♦ DISTRIBUCIÓN GEOGRAFICA DE FILIALES, CAJEROS, OTRAS DEPENDENCIAS
♦ LOCALIZACIÓN EN EL EXTERIOR DE FILIALES Y OFICINAS DE REPRESENTACIÓN
♦ EVOLUCIÓN DE ESTADOS CONTABLES
Se puede apreciar información en relación con:
1) Mes de cierre de ejercicio: indicación del períodos de cierre de la entidad (junio ó diciembre);
2) Código de Tipo de informe de alcance limitado o dictamen: los códigos corresponden a los informados por las entidades en
el Régimen para Publicación Trimestral/ Semestral /Anual. Se ubican bajo los encabezamientos de los períodos
correspondientes a cierres anuales y/o trimestrales y su significado se expone en la siguiente tabla:

TIPO CÓDIGO

I CIERRE DE EJERCICIO
N
F FAVORABLE SIN SALVEDADES 1
O FAVORABLE CON SALVEDADES DETERMINADAS DE VALUACIÓN 2
R
M FAVORABLE CON SALVEDADES DETERMINADAS DE EXPOSICION 3
E FAVORABLE CON SALVEDADES INDETERMINADAS CON
S 4
LIMITACIONES AL ALCANCE

4
 CAPÍTULO II

OPINIÓN ADVERSA 6

ABSTENCIÓN DE OPINIÓN 7

CIERRE TRIMESTRAL (ALCANCE LIMITADO)

SIN OBSERVACIONES 8

CON OBSERVACIONES POR HECHOS DETERMINADOS 9

CON OBSERVACIONES POR HECHOS INDETERMINADOS 10

3) Saldos mensuales de Activo, Pasivo, Patrimonio Neto, Resultados y Cuentas de Orden: saldos al cierre del período por totales
de rubro componente con información más desagregada para los rubros Préstamos, Otros Créditos por Intermediación
Financiera, Participación en Otras Sociedades, Depósitos y Otras Obligaciones por Intermediación Financiera. Cabe al
respecto, efectuar las siguientes aclaraciones:
* Montos a cobrar/pagar por ventas/compras al contado, a liquidar y a término: se incluyen los saldos
correspondientes a deudores/acreedores financieros y no financieros por las citadas operaciones con Títulos
Públicos, moneda extranjera y otros, así como también los pases activos/pasivos con esas especies;
* Créditos recuperados: se muestran aquellos recuperados en este ejercicio, que hayan sido castigados en ejercicios
anteriores
* Cómputo de los Resultados: el Estado de Resultados en el caso de las Entidades, es acumulado desde la última fecha
de cierre hasta la fecha de referencia.
4) Importe a netear de operaciones por pases, a término y contado a liquidar: las operaciones a término (sean por pases o no),
generan al ser contabilizadas dentro del Balance, ciertas duplicaciones que tienen que ver con que permanece contabilizado
el “activo subyacente” de la operación junto con el “activo operado a plazo”. Es por este motivo que se optó por netear esta
duplicación (Importe a netear por operaciones de pases, a término y contado a liquidar) del Activo y el Pasivo. El monto a
netear surge de la suma de los saldos de las cuentas que mantienen el valor original de estas operaciones a plazo,
independientemente de que se encuentren contabilizadas en el Activo como Otros Créditos por Intermediación Financiera o
bien en el Pasivo como Otras Obligaciones por Intermediación Financiera. Esta deducción se realiza fundamentalmente a los
efectos del cálculo de los indicadores que utilizan el Activo y el Pasivo, permitiendo además, la comparación con aquellos
países que contabilizan estas operaciones fuera del Balance.

♦ INDICADORES

* Capital
* Activos
* Eficiencia
* Rentabilidad
* Liquidez

Información Comparativa: se muestra la evolución de cada indicador y su comparación con los mismos indicadores para el grupo
homogéneo que integra cada entidad, para los 10 Primeros Bancos Privados (según el monto de sus activos) y para el Total del
Sistema Financiero.

A estos efectos se definen los siguientes grupos homogéneos en función del tamaño relativo y las características del negocio las
entidades: bancos, bancos públicos, bancos públicos nacionales, provinciales y municipales, bancos minoristas, minoristas
grandes, minoristas medianos, minoristas pequeños, bancos mayoristas, bancos mayoristas y de inversión grandes, otros bancos
mayoristas y de inversión y entidades no bancarias.

Los resultados anómalos de algunos indicadores se han eliminado a los fines de no distorsionar los promedios según la utilización
de criterios considerados razonables.

La publicación de estos indicadores persigue el objetivo de aumentar la transparencia del sistema financiero, permitiendo a
analistas, empresas, inversores y ahorristas, contar con mayor información sobre las entidades financieras con las que operan, así
como realizar comparaciones entre las distintas entidades que compiten en el sistema financiero a la hora de realizar inversiones,
solicitar créditos u otros servicios, o depositar sus ahorros.

5
 CAPÍTULO II

Asimismo, seleccionando distintos indicadores, y complementándolos con otra información también disponible en esta
publicación -como cantidad de sucursales y cobertura geográfica, cajeros automáticos, servicios, etc.-, es posible construir un
perfil de cada una de las entidades, permitiendo a la población bancarizada una elección más adecuada a sus necesidades de
servicios financieros.

NOTA: las fórmulas para el cálculo de los Indicadores se exponen en el Anexo de este Capítulo.

♦ INFORMACIÓN ADICIONAL
Se brinda información relativa a:
* Cantidad de: Cuentas corrientes, Cuentas de ahorro, Operaciones a plazo fijo y por préstamos (discriminadas en originadas en
individuos o empresas).
* Dotación de personal
* Cantidad de cuentas por tarjetas de crédito y cantidad de tarjetas de crédito (plásticos)
* Cantidad de cuentas con tarjetas de débito y cantidad de tarjetas de débito
* Cantidad de cheques librados por cuentacorrentistas
* Monto pagado por cheques librados

♦ PAGO DE REMUNERACIONES MEDIANTE ACREDITACIÓN EN CUENTA BANCARIA

Para entidades que efectúan esta operatoria se muestran datos de:
* Cantidad de Cuentas
* Cantidad de Empresas

♦ ESTADO DE SITUACIÓN DE DEUDORES

Se difunde información relativa al
* Total de financiaciones y garantías otorgadas, Distribución de las financiaciones totales en función de la clasificación de los
deudores teniendo en cuenta las pautas definidas en los puntos 6.5. y 7.2 del Texto Ordenado respectivo.
* Porcentaje del total cubierto por garantías y contragarantías. Distribución del total garantizado en función de la clasificación
de los deudores teniendo en cuenta las pautas definidas en los puntos 6.5. y 7.2 del Texto Ordenado respectivo.
* Porcentaje que representan las garantías otorgadas sobre el Total.

♦ COMPOSICIÓN DE LA CARTERA: Proporción del total del monto, % sobre las financiaciones, garantias otorgadas y total
garantizado que representan las Carteras Comercial, de Consumo o Vivienda y Comercial asimilable a consumo.

♦ PREVISIONES TOTALES CONSTITUIDAS

Se brinda información relativa a la suma de las previsiones constituidas en los rubros Préstamos, Otros créditos por
intermediación financiera, Bienes en locación financiera, Créditos diversos –exclusivamente sobre financiaciones a deudores por
venta de bienes- y en Previsiones del Pasivo por compromisos eventuales.

♦ RANKING DE ENTIDADES FINANCIERAS

Se brindan datos relativos a la situación de las entidades dentro del sistema en función de las magnitudes asumidas por sus
Activos, Préstamos, Depósitos y Patrimonio neto.

ACLARACIONES GENERALES RELATIVAS A LA INFORMACION BRINDADA PARA SISTEMA FINANCIERO,

AGREGADOS Y ENTIDADES FINANCIERAS

1) PERÍODO /S A LOS CUALES SE REFIERE LA INFORMACIÓN:

* Información Adicional: último trimestre disponible a la fecha de la publicación y comparativamente, los dos trimestres
inmediatos anteriores. De no contar con información válida disponible, las columnas respectivas se exponen sin datos. De
no contar con datos para alguno de estos períodos, se expone la última información válida disponible. Además, se
muestran los últimos dos períodos de cierre, siempre que no coincidan con los anteriores.
* Pago de Remuneraciones mediante acreditación en cuenta bancaria: último mes disponible a la fecha de la publicación y
comparativamente, los últimos 4 trimestres anteriores.
* Evolución de Estados Contables,: período mensual correspondiente a la fecha de la publicación, y comparativamente los
dos períodos mensuales inmediatos anteriores al precedente. Además, los últimos dos períodos anuales calendarios,
siempre que no coincidan con los anteriores.
* Estado de Situación de Deudores: período mensual correspondiente a la fecha de la publicación, y comparativamente los
dos períodos mensuales inmediatos anteriores al precedente. Además, los últimos dos períodos anuales calendarios,
siempre que no coincidan con los anteriores.

6
 CAPÍTULO II

* Indicadores: período mensual correspondiente a la fecha de la publicación, y comparativamente los dos períodos
mensuales inmediatos anteriores al precedente. Además, los últimos dos períodos anuales calendarios, siempre que no
coincidan con los anteriores.

2) MAGNITUD DE LAS CIFRAS:

* millones de pesos con un decimal para los datos vertidos en Evolución de Estados Contables, Estado de Situación de
Deudores y Total de Previsiones. En el caso de entidades con montos pequeños (Cajas de Crédito y Compañías
Financieras) se ha incrementado la cantidad a tres decimales.

* miles de pesos para los datos vertidos en los cuadros del sistema financiero y agregados (excepto para el cuadro de pago de
remuneraciones y cheques rechazados que tiene montos reales y el cuadro del estado de situación de deudores de
fideicomisos financieros con montos en millones).

ANEXO I

FÓRMULAS UTILIZADAS EN EL CÁLCULO DE LOS INDICADORES

1- CAPITAL

C8 – PATRIMONIO NETO / ACTIVOS NETEADOS (APALANCAMIENTO)(en veces)

Patrimonio neto que incluye el resultado del ejercicio / Se deduce del total de activos el importe a netear por operaciones de pases, a
término y contado a liquidar

2- ACTIVOS (%)

A2 – INCOBRABILIDAD POTENCIAL
{[Asistencia crediticia a los sectores privados en situación no normal- 2, 3, 4, 5 y 6- sin garantías preferidas + responsabilidades
eventuales en situación no normal- 2, 3, 4, 5 y 6- sin contragarantías preferidas + Intereses devengados previsionables a los sectores
privados en situación no normal -2, 3, 4, 5 y 6- con garantías preferidas B y sin garantías preferidas + 50% (Asistencia crediticia a los
sectores privados en situación no normal con garantías preferidas B] del ESD - Previsiones por riesgo de incobrabilidad} / (Total
financiaciones ESD)

A3 – CARTERA VENCIDA
{[Asistencia crediticia a los sectores privados en situación no normal- 2, 3, 4, 5 y 6- vencidas sin garantías preferidas + Intereses
devengados previsionables a los sectores privados en situación no normal -2, 3, 4, 5 y 6- con garantías preferidas B y sin garantías
preferidas vencidas + 50% (Asistencia crediticia a los sectores privados en situación no normal vencidas con garantías preferidas B] del
ESD - Previsiones por riesgo de incobrabilidad} / [Total de Financiaciones ESD]

A4 – PREVISIONES SOBRE CARTERA IRREGULAR

Previsiones por riesgo de incobrabilidad / Asistencia crediticia y responsabilidades eventuales en situación irregular-3, 4, 5 y 6- del
ESD

A5 – PREVISIONES CONSTITUIDAS SOBRE MÍNIMAS EXIGIBLES

Previsiones por riesgo de incobrabilidad constituidas / Previsiones mínimas exigibles según el T.O. de las normas vinculadas con las
previsiones mínimas por riesgo de incobrabilidad

A10 – CARTERA IRREGULAR SOBRE FINANCIACIONES

Asistencia crediticia y responsabilidades eventuales en situación irregular-3, 4, 5 y 6 del ESD / Total de Asistencia crediticia y
responsabilidades eventuales del ESD

A11 – CARTERA COMERCIAL IRREGULAR

Asistencia crediticia y responsabilidades eventuales en situación irregular-3, 4, 5 y 6 del ESD cartera comercial / Total de Asistencia
crediticia y responsabilidades eventuales del ESD - Cartera Comercial

A12 – CARTERA DE CONSUMO IRREGULAR

Asistencia crediticia y responsabilidades eventuales en situación irregular-3, 4, 5 y 6 del ESD cartera consumo o vivienda / Total de
Asistencia crediticia y responsabilidades eventuales del ESD - Cartera de consumo o vivienda

A13 – CARTERA COMERCIAL MENOR A $200.000 IRREGULAR

7
 CAPÍTULO II

Asistencia crediticia y responsabilidades eventuales en situación irregular-3, 4, 5 y 6 del ESD cartera comercial menor a $200,000 /
Total de Asistencia crediticia y responsabilidades eventuales del ESD - Cartera comercial menor a $200,000

3- EFICIENCIA (calculados según última información disponible)

E1 – GASTOS DE ADMINISTRACIÓN SOBRE INGRESOS FINANCIEROS Y POR SERVICIOS NETOS (flujos acumulados 12 meses)
(%)
Gastos de administración / Ingresos financieros - Egresos financieros + Ingresos netos por servicios

E3 – SPREAD PARA EQUILIBRIO (flujos acumulados 12 meses) (%)

Gastos de administración – Ingresos netos por servicios / Préstamos + Otros créditos por intermediación financiera + Bienes en
locación financiera – Importe a netear por operaciones de pases, a término y contado a liquidar

E4 – ABSORCIÓN DE GASTOS CON VOLUMEN DE NEGOCIOS (%)

Gastos de Administración (flujos acumulados 12 meses) / Depósitos + Préstamos capitales (promedio 12 meses)

E7 – GASTOS EN REMUNERACIONES SOBRE PERSONAL (miles de pesos)

Gastos de remuneraciones mensuales (flujos acumulados 12 meses) / Cantidad de personal

E15 – GASTOS EN REMUNERACIONES SOBRE GASTOS DE ADMINISTRACIÓN (flujos acumulados 12 meses) (%)
Remuneraciones, cargas sociales, indemnizaciones y gratificaciones al personal / Gastos de administración

E17 – DEPÓSITOS Y PRÉSTAMOS SOBRE PERSONAL (millones de pesos)

Depósitos + Préstamos (capitales) / Cantidad de Personal

4- RENTABILIDAD

R1 – ROE
Resultados mensuales de los últimos 12 meses / Promedio del PN sin resultado del ejercicio de los últimos 12 meses, rezagado un
período (anualizar el resultado)

El promedio del patrimonio neto se obtendrá dividiendo por la cantidad de meses en funcionamiento de la entidad, en caso que ésta
sea inferior a 12 meses.

R2 – ROA
Resultados mensuales de los últimos 12 meses / Promedio del activo de los últimos 12 meses, rezagado un período deducido el importe
a netear por operaciones de pase, a término y contado a liquidar (anualizar el resultado)
El promedio del patrimonio neto se obtendrá dividiendo por la cantidad de meses en funcionamiento de la entidad, en caso que ésta
sea inferior a 12 meses.

R3 – ROE OPERATIVO
Resultados netos por intermediación financiera (Ingresos financieros y por servicios netos - Cargos por incobrabilidad - Gastos de
administración) mensuales de los últimos 12 meses / Promedio del PN con resultado del ejercicio de los últimos 12 meses, rezagado un
período
El promedio del patrimonio neto se obtendrá dividiendo por la cantidad de meses en funcionamiento de la entidad, en caso que ésta
sea inferior a 12 meses.

R4 – ROA OPERATIVO
Resultados netos por intermediación financiera (Ingresos financieros y por servicios netos - Cargos por incobrabilidad - Gastos de
administración) mensuales de los últimos 12 meses / Promedio del activo de los últimos 12 meses rezagados un período, deducido el
importe a netear por operaciones de pase, a término y contado a liquidar

El promedio del patrimonio neto se obtendrá dividiendo por la cantidad de meses en funcionamiento de la entidad, en caso que ésta
sea inferior a 12 meses.

R5 – MARGEN DE INTERESES SOBRE INGRESOS FINANCIEROS Y POR SERVICIOS NETOS (flujos acumulados 12 meses)
Intereses cobrados – Intereses pagados / Ingresos financieros netos + Ingresos por servicios netos

8
 CAPÍTULO II

R6 – TASA ACTIVA IMPLÍCITA

Intereses y ajustes por préstamos (flujos acumulados 12 meses) / Préstamos capitales + ajustes (promedio 12 meses)

R7 – TASA PASIVA IMPLÍCITA

Intereses y ajustes por depósitos (flujos acumulados 12 meses) / Depósitos capitales + ajustes (promedio 12 meses)

R8 – EARN OUT (AÑOS)

Cartera irregular neta de previsiones por riesgo por incobrabilidad (promedio 12 meses) / Ingresos financieros y por servicios netos -
gastos de administración (flujos acumulados 12 meses)

R11 – ROA INGRESOS FINANCIEROS

Ingresos Financieros mensuales de los últimos 12 meses / Promedio del activo de los últimos 12 meses rezagados un período deducido
el importe a netear por operaciones de pase, a término y contado a liquidar (anualizar el resultado)
El promedio del patrimonio neto se obtendrá dividiendo por la cantidad de meses en funcionamiento de la entidad, en caso que ésta
sea inferior a 12 meses.

R12 – ROA EGRESOS FINANCIEROS

Egresos Financieros mensuales de los últimos 12 meses / Promedio del activo de los últimos 12 meses rezagados un período deducido
el importe a netear por operaciones de pase, a término y contado a liquidar (anualizar el resultado)
El promedio del patrimonio neto se obtendrá dividiendo por la cantidad de meses en funcionamiento de la entidad, en caso que ésta
sea inferior a 12 meses.

R13 – ROA CARGOS POR INCOBRABILIDAD

Cargos por incobrabilidad mensuales de los últimos 12 meses / Promedio del activo de los últimos 12 meses rezagados un período,
deducido el importe a netear por operaciones de pase, a término y contado a liquidar (anualizar el resultado)
El promedio del patrimonio neto se obtendrá dividiendo por la cantidad de meses en funcionamiento de la entidad, en caso que ésta
sea inferior a 12 meses.

R14 – ROA INGRESOS POR SERVICIOS

Ingresos por servicios mensuales de los últimos 12 meses / Promedio del activo de los últimos 12 meses rezagados un período,
deducido el importe a netear por operaciones de pase, a término y contado a liquidar (anualizar el resultado)
El promedio del patrimonio neto se obtendrá dividiendo por la cantidad de meses en funcionamiento de la entidad, en caso que ésta
sea inferior a 12 meses.

R15 – ROA EGRESOS POR SERVICIOS

Egresos por servicios mensuales de los últimos 12 meses / Promedio del activo de los últimos 12 meses rezagados un período, deducido
el importe a netear por operaciones de pase, a término y contado a liquidar (anualizar el resultado)
El promedio del patrimonio neto se obtendrá dividiendo por la cantidad de meses en funcionamiento de la entidad, en caso que ésta
sea inferior a 12 meses.

R16 – ROA GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

Gastos de Administración mensuales de los últimos 12 meses / Promedio del activo de los últimos 12 meses rezagados un período,
deducido el importe a netear por operaciones de pase, a término y contado a liquidar (anualizar el resultado)
El promedio del patrimonio neto se obtendrá dividiendo por la cantidad de meses en funcionamiento de la entidad, en caso que ésta
sea inferior a 12 meses.

5- LIQUIDEZ

L2– LIQUIDEZ
Activos Líquidos (1) / Pasivos Líquidos (2)
(1) Disponibilidades, Títulos Públicos con cotización (excepto tenencia en cuentas de inversión, para operaciones de compra
venta o intermediación y por operaciones de pase con el BCRA), Títulos Privados con cotización, Préstamos Interfinancieros, Otros
Créditos por Intermediación Financiera –BCRA Certificados de Depósitos a plazo y Aceptaciones y Certificados de Depósitos
comprados-.
(2) Depósitos y Financiaciones recibidas de Entidades Financieras Locales.

L4– ACTIVOS LÍQUIDOS SOBRE TOTAL DE ACTIVOS NETEADOS

Activos Líquidos / Activos Neteados

9
 CAPÍTULO II

ANEXO II – NÓMINAS
NÓMINA DE EMPRESAS EMISORAS DE TARJETAS DE CRÉDITO
Ante consultas relacionadas con la inclusión de deudores de empresas emisoras de tarjetas de crédito en la modalidad de “sistema
cerrado”, deberán dirigirse directamente hacia quienes elaboraron los respectivos datos, a saber:

-ACTUAL S.A., San Luis 357, Neuquén, Provincia de Neuquén, código postal Q8300ASC, Teléfono y fax 0299-443-0185.
Responsable: Patricia Alejandra Morales.

- ADVAL S.A., Av. Roque Sáenz Peña 615 9° p. Of. .924, ciudad de Buenos Aires, código postal 1035. Teléfono y fax 011-5031-
1100. Responsable: Carlos Alberto Caligiuri

-ADRUS S.A Constitución 246, San Fernando, Provincia de Buenos Aires, código postal 1646. Teléfono y fax: 011- 4746-3339,
Responsables: Laura González y Fabián Roquisqui. Correo electrónico: sucsanfernando@[Link]
- ALARFIN S.A., Rivadavia 3146, Saladillo, provincia de Buenos Aires, código postal B7260ELU. Teléfono y Fax: 02344-452656,
Responsable: Heber Adrián Candia. Correo electrónico: tarjeta@[Link].
-ALIADA CARD S.A., Av. Libertador Gral. San Martín 30 (Oeste), San Juan, código postal J5400ARN. Teléfono: 0264-422-0328 y
fax: 0810-222-8148, Responsable: Carlos Landa.

-AMERICAN EXPRESS ARGENTINA S.A., Calle Arenales 707, ciudad de Buenos Aires, código postal C1061AAA. Teléfonos:
011-4310-3000 y 011-4312-0900. Fax: 011- 4315-4338. Responsable: Jorge Fernández. Correo electrónico:
[Link]@[Link]

-ASOCIACIÓN MUTUAL CONSEJEROS DE LOS ARROYOS COOPERATIVA DE EMPRENDIMIENTOS MULTIPLES, San

Martín y España, Santa Teresa, Provincia de Santa Fe, código postal S211AEI, Teléfono: 03460-42-0282 y 03460-42-0097 y fax
03460-42-0282, Responsable: Sr. Marcelo Néstor Farneda.

-ASOCIACIÓN MUTUAL DE ASOCIADOS Y ADHERENTES DEL CLUB SPORTS SALTO, Rivadavia 58, ciudad de Salto,
Provincia de Buenos Aires, código postal B2741CPD, Teléfono y fax: 02474-42-2344 y 02474-42-2868, Responsable: Sra. Graciela
Navarrine.

-ASOCIACIÓN MUTUAL DEL CLUB A. ARGENTINO, Rivadavia 396, ciudad de San Carlos Centro, Provincia de Santa Fe,
código postal S3013DYA, Teléfono: 03404-420689 y fax: 03404-421140, Responsable: Fernando Bonino. Correo electrónico:
tarjeta@[Link]

-ASOCIACIÓN MUTUAL FAMILIA POLICIAL, Moreno 549, ciudad de Rosario, Provincia de Santa Fe, Teléfono y fax: 0341-
426-3905, Responsable: Gustavo Héctor Flores. Correo electrónico: cpn-mutual@[Link]

-ASOCIACIÓN MUTUAL VENADO TUERTO, 25 de Mayo 998, ciudad de Venado Tuerto, Provincia de Santa Fe, código postal
S2600CYT, Teléfono 03462-43-6440, 03462-43-6443, 03462-43-6441 y fax interno 209, Responsable: Sra. Telma Corona.

AVANT CARD S.A, Florida 129, piso 2, ciudad de Buenos Aires, código postal 1005, Teléfono 4328-6198 y fax 4328-6198 interno
104, Responsable: Adrián Zubeldía. Correo electrónico: adrianzubeldia@[Link].

Asoc. Mutual de Ayuda entre asociados y adherentes del Club Atlético Unión, Av. Independencia 324, Sunchales, Santa Fe,
S2322AWQ, 03493-421285/421077/421280, FAX 03493-421285/421077, Responsable: Silvia María Foschia

-BICA COOPERATIVA DE EMPRENDIMIENTOS MÚLTIPLES LTDA., 25 de Mayo 1774, ciudad de Santo Tomé, Provincia de
Santa Fe, código postal S3016DVP. Teléfono 0342-450-2000. Fax 0342-450-2024, Responsable: Sr. Darío Rubén Pini.

-NACIÓN SERVICIOS S.A. (EX BISEL SERVICIOS S.A.), Bartolomé Mitre 326, ciudad de Buenos Aires, código postal
C1036AAF.

-CAJA MUNICIPAL DE PRESTAMOS Y SERVICIOS, Calle 9 de Julio 219, Santiago del Estero, código postal G4200DEE.
Teléfonos 0385-422-4180 y 0385-422-4188 y correo electrónico: admin@[Link]
Responsables: Claudia Neme y Clara C. de López.

-CALLFEND CORP. S.A., Calle Eduardo VII (Dr. Arturo Jauretche) 1440, Hurlingham, provincia de Buenos Aires, código postal
B1686FDF. Teléfonos: 011-4452-4190 y 011-4452-1320, Responsable: Jorge Espinosa.
10
 CAPÍTULO II

-CARTASUR CARDS S.A., Calle Laprida 165, piso 1, Lomas de Zamora, Buenos Aires, código postal B1832HOC. Teléfono 011-
5252-4100 y 011-4245-0222. Responsable: Miguel Rodolfo Elguer.

- CASA CAMPO SRL, 9 de Julio 499, San Miguel de Tucumán, Provincia de Tucumán, código postal T4000IHI. Teléfono 0381-
400-0086. Fax 0381-400-0132. Responsable: Alberto Viruel. Correo electrónico: bertodo75@[Link].

- CASILDA NEGOCIOS S.A., Fray Luis Beltrán 1924, Casilda, Provincia de Santa Fe. Teléfono 03464-42-7555, Fax 03464-42-8485.
Correo electrónico: cnsrl@[Link]. Responsable: Contador Fernando Forli

- CELTIC S.A., Inmigrantes 18, Trelew, provincia de Chubut, código postal V9100AMB. Teléfono 02965-42-8044. Fax 02965-42-
8135. Responsable: Sr. John Allen Williams

- CENCOSUD S.A., Suipacha 1111, piso 18, Capital Federal C1008AAW. Teléfono: 011-4964-8000 int. 8000. Fax: 011-4964-8000
int. 10737. Responsable: Sr. Juan Carlos Calderini. Correo electrónico: admintarjeta@[Link]

-CINCO RIOS S.A., Buenos Aires 40, Villa Mercedes, Provincia de San Luis, código postal D5732IDB. Teléfono 02657-43-2930.
Responsable: Sr. Heraldo Alberto Giraudo

- Club A.A.B. y M. Sarmiento (Club Atlético, Aeronáutico, Biblioteca y Mutual Sarmiento), Bv. Belgrano 1080, Leones, provincia
de Córdoba, código postal X2594ANW, Teléfono: 03472-481506. FAX: 03472-481507. Responsable: Jorge Enrique Magnin

- Club del Este S.A., Alberdi 30, ciudad de Concordia, prov. de Entre Ríos, código postal E3200EHB. Teléfono 0345-421/2211 Fax.
0421 – 2211. Responsable: Rubén Gutierrez, E-mail: tarjeta@[Link]

-CMR FALABELLA S.A., Colectora Panamericana 311, Martínez, Provincia de Buenos Aires, código postal B1640IOD. Teléfono
4717-8500.

- COMPAÑÍA FIDUCIARIO REGIONAL S.A., 25 de Mayo 221, Sunchales. Provincia de Santa Fe, código postal S2322AFE.
03493-42-9130. Responsable: Ignacio Miretti.

-COMPRAR S.R.L., La Margarita 57, Mar de Ajó, Provincia de Buenos Aires, código postal B7109DMA. Teléfono 02257-42-0445 y
02257-42-2556 y fax 02257-42-1902. Correo electrónico: comprar@[Link]. Responsable: Sr. Alejandro Muñoz.

-COMPRE CHACABUCO S.A., Av. Saavedra 61, Chacabuco, Provincia de Buenos Aires, código postal B6740AVA. Teléfono
02352-43-1518. Responsable: Sr. Juan Andrés Capuzzi. Corrreo electrónico: comprechacabucotarjeta@[Link].

-CONFINA SANTA FE S.A., La Rioja 2762, ciudad de Santa Fe, Provincia de Santa Fe, código postal S3000BXL. Teléfono 0342-
450-0900. Fax 0342-450-0995, Responsable: Sr. Jorge Bisegna.

-CONTAR S.A., Av. Independencia 1502, Mar del Plata, Provincia de Buenos Aires, código postal B7600DHY. Teléfono 0223-499-
7600, Responsable: Sr. Ricardo Oscar Arrayet.

-COOPERATIVA DE EMPRENDIMIENTOS MULTIPLES SUDECOR LITORAL, Calle Córdoba 399, Bell Ville, Provincia de
Córdoba, código postal X2550AAG. Teléfono y Fax: 0353-41-1111, Responsable: Guillermo Luis Martínez.

-COOPERATIVA DE VIVIENDA, CREDITO Y CONSUMO PARA EL DESARROLLO LIMITADO, Calle Colombres 107, ciudad
de Buenos Aires, código postal C1177AAC. Teléfono: 011-4958-3967, Fax: 011-4983-9222, Responsable: Fernando Pollaroli.

-COOPERATIVA INTEGRAL SAN JOSE LTDA., Calle Rivadavia 777, San José de la Esquina, Provincia de Santa Fe, código postal
S2185CKO. Teléfonos: 03467-46-1211 y 03467-46-1308, Responsable: Sr. Adrián Miguel Piatti

-CORFA SERVI S.R.L, Córdoba 651, Bell Ville, Córdoba. código postal X2550AAM, Teléfono y fax 0353-4-417554. Responsable:
José Antonio Alonso. Correo electrónico: tarjetabellville@[Link]

-COTO CENTRO INTEGRAL DE COMERCIALIZACIÓN S.A., Paisandú 1842, Planta Baja, ciudad de Buenos Aires, código
postal C1416CDP, teléfono 4586-7777. Fax: 4586-7777 interno 5843. Responsable: Sra. Viviana Ayerra. Correo electrónico:
mediosdepago@[Link]

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 CAPÍTULO II

- CONCORDIA CARD S.A., Bartolomé Mitre 100, Concordia, Entre Ríos E3200XAE, 0345-422-2146/ 4422/2086, Fax 0345-422-
/2086, Responsable: Graciela María Efron

-CREDIFE S.A., 25 de Mayo 2.610, Santa Fe, código postal S3000FTX, teléfono 0342-452-1600 y fax 0342-452-1600, Responsable:
Sra. Clara Raquel. Correo electrónico: credife@[Link].

-CREDIMAS S.A., San Martín 880, San Miguel de Tucumán, Provincia de Tucumán, código postal T4000CVR, teléfono 0381-450-
4444, 0381-450-4400 y Fax 0381-450-4405, Responsable: Sr. Héctor Olmos Arévalo.

-CREDINUEVO S.A., El Payador 5278, Villa Bosch, Provincia de Buenos Aires, código postal B1682AHH, Teléfonos y Fax: 011-
4844-0998, 011-4844-4932 y 011-4844-8464, Responsable: Cr. Juan Carlos Alvarez. Correo electrónico: credinuevo@[Link].

-Credi-Paz S.A., Sarmiento 1697, San Miguel, Provincia de Buenos Aires, código postal B1663GFK, Teléfono: 011-4664-5599 y Fax:
011-4664-6734, Responsable: Sr. Fernando Di Laudo. Correo electrónico: opcredired@[Link].

Coop. de Servicios de Administración de Ventas a Crédito guía Limitada, Corrientes 231, Neuquén, código postal Q8300BAE,
Teléfono: 0299-445-7300 y Fax: 0299-445-7300 int. 7336. Responsable: Sr. Antonio Andrés Mellano Correo electrónico:
[Link]@[Link]

- Coop. de Crédito Sucre Ltda., .9 de Julio 409, piso 1° of. "E", ciudad de Córdoba , código postal X5000EMI, 0351-4215669.
Responsable: Juan Carlos Margaria. E-mail: coopsucre@[Link]

- CREDI PREMIUM S.A., Reconquista 633, Bernal, Provincia de Buenos Aires, código postal 1876, Teléfono: 4713-2272. Fax:
4713-2272. Responsables: Laura Gonzalez / Fabián Roquisqui. Correo electrónico: Silvinap@[Link].

- CREDISOL S.R.L., Av. San Martín 2135, Villa Gobernador Gálvez, Provincia de Santa Fe, código postal S2124KDI. Teléfono:
0341-492-2630 y Fax: 0341-492-4930, Responsable: Sr. Luciano Román Fabbro.

- CREDITO AZUL S.A., San Martín 391, Azul, Provincia de Buenos Aires, código postal B7300BZE, Teléfono: 02281-436232.
Responsable: Juan Barrionuevo. Correo electrónico: tarjetaboxgerencia@[Link].

- CREDITO PARA TODOS S.A., Av. Del Libertador General San Martín 712, Merlo, Provincia de Buenos Aires, código postal
B1722EKO. Teléfono: 0220-486-2061, Responsable: Sr. Francisco Corredoira.

-CREDITOS NOBLE S.A., Urquiza 40, Villa Mercedes, Provincia de San Luis, código postal D5730CRB. Teléfono: 02657-428034.
Fax: 02657-428847, Responsable: Sr. Juan José Saber.

- Créditos y Servicios de la Patagonia S.A., Diagonal 9 de Julio 53 de la ciudad de Neuquén, código postal Q8300ICA,. Teléfono
0229-442-8666. Responsable: Sra. Laura González. Correo electrónico: lgonzalez@[Link]

- Credicity S.A., Lavalle 611, Quilmas, código postal B1878FUM. Teléfono y fax 4254-3697. Responsable: Sr. Alberto Eduardo
Suárez. Correo electrónico: albertosuarez@[Link].

-CUATRO RIOS S.A., Constitución 856, Río Cuarto, Provincia de Córdoba, código postal X5800BBT. Teléfono y Fax: 0358-465-
4500, Responsable: Sr. Diego Alejandro Burgueño.

- DATA 2000 S.A, .Av. Ignacio de la Roza 223 (este), San Juan, Provincia de San Juan, código postal J5402DBC, teléfono 0264-
421999, fax 0264-4292021. Responsable: Sr. Hector Pedro Furlani, dirección electrónica pedrofurlani@[Link] ó
pedrofurlani@[Link]
-
- DILFER S.A., San Martín 19, Concordia, Provincia de Entre Ríos, código postal E3202FUA. Teléfono 0345-421-0956. Fax 0345-
421-0956 interno 214. Responsable: Mario Daniel Kaplan. Correo electrónico: consumax@[Link].

- DINERS CLUB ARGENTINA S.A. COM. Y DE TURISMO, Calle Prilidiano Pueyrredón 2989, piso 1, fase 2, Martínez, Buenos
Aires, código postal B1640ILA. Teléfonos 4721-6504, 4721-6516 (Sector Legales) y 4708-2484 (Servicio de atención telefónica).
Correo electrónico: [Link]@[Link].

12
 CAPÍTULO II

- DISTRIBUIDORA DE CONFECCIONES JOHNSON’S LTDA, Av. Forest 355, ciudad de Buenos Aires, código postal C1427CEA.
Teléfono 011-4554-4222 y fax 011-4554-4222 int. 570077. Responsable: Sra. Vanina Sassi, correo electrónico:
vanina_sassi@[Link].

-ELEBAR S.A., Rivadavia 2629, Olavarría, Provincia de Buenos Aires, código postal B7400CUG. Teléfono 02284-42-9873. Fax
02284-43-1001, Responsable: Sr. Carlos Luis Mapis.

-EMPRENDER S.A., 12 de Abril 251, Colón, Provincia de Entre Ríos, código postal E3280AAE. Teléfono y Fax: 03447-41725,
Responsable: Sr. Rubén Darío Oggier. Correo electrónico: rubenoggieri@[Link].

-EMPRESUR S.A., 25 de Mayo 829, Comodoro Rivadavia, Provincia del Chubut, código postal U9000CXK. Teléfono 0297-
4472881 y Fax: 0297-4472881, interno 134, Responsable: Sr. María Graciela Gallardo. Correo electrónico:
ggallardo@[Link].

-ENTERTAINMENT DEPOT S.A., Av. Del Campo 1520, ciudad de Buenos Aires, código Postal C1427APP. Teléfono y Fax: 011-
4555-8600, Responsable: Sr. Oscar Llano.

- EUROCRED S.A., Calle 56 N° 675 entre 8 y 9, ciudad de La Plata, Provincia de Buenos Aires, código postal B1900BKA. Teléfono
0221-423-0246. Fax 0221-421-6666. Responsable: Jose Luis Crespi. Correo electrónic: eurocred56@[Link]

- FACIL S.A., Av. Emilio Olmos 20 - 2° Subsuelo local A-B y C, Córdoba, código postal X5000EON, Tel 0351-421899. Responsable:
Isaac Mawas Rahmane

-FAVACARD S.A., Calle 25 de Mayo 3262, Mar del Plata, Buenos Aires. código postal B7600GWP . Teléfono: 0223-499-5000, Fax:
0223-499-5021, Responsable: Nilda T. Cataldo. Correo electrónico: ncataldo@[Link].

-FECAT S.A., República 1024, San Fernando del Valle de Catamarca, código postal K4700BMV. Teléfono: 03833-436646/423964.
Responsable: Sr. Martín F. Mondonio.

-FERTIL FINANZAS S.A., 9 de Julio Nº 34, Lobos, Provincia de Buenos Aires, código postal B7240FAB. Teléfono: 02227-43-0800.
Responsable: Sr. Guillermo Aníbal Fortunato.

-FIL DE RODA S.A., Calle Mitre 982, San Miguel, Provincia de Buenos Aires, código postal 1663. Teléfono y fax: 4451-0222,
Responsables: Laura Gonzalez/ FabiánRoquisqui. Correo electrónico: sucsanmiguel@[Link]

-FINANCIACIONES CUYO, Calle San Martín 701, San Luis, código postal D5700BQO. Teléfono: 02652-437040, Fax: 02652-43-
1081, Responsable: Ricardo Alvaro Nieto.

-FINANCIAR S.A., Calle Av. San Martín 2945, Florencio Varela, Provincia de Buenos Aires, código postal B1887ACJ. Teléfono y
fax: 011-4255-8700, Responsable: Natalia Vidal.

-FINANGROUP S.A., Calle 47 Nº 767, Piso 10, Depto. “D”, La Plata, Provincia de Buenos Aires, código postal B1427APP.
Teléfono y fax: 011-4555-8500, E-mail: ollano@[Link] / jweidert@[Link]. Responsable: Oscar Llano.

-FORMA CREDITO S.A., Avenida Presidente Perón 1201, San Miguel, Provincia de Buenos Aires, código postal B1663GHB.
Teléfono y fax 4451-8142.

-GESTION DE CONSUMO S.A., Calle Juana Manso 1161, piso 1, oficina 105, ciudad de Buenos Aires, código postal 1107.
Teléfonos y Fax: 011-5775-0696 y 011-5775-0656, Responsable: Carlos Alberto Abad.

-GLOBAL S.R.L., Calle Lamadrid 191, San Salvador de Jujuy, código postal Y4600EDC. Teléfono: 0388-424-4884 y fax: 0388-423-
3651, E-mail: tarjetagenial@[Link]. Responsable: Pablo Gustavo Arce.

-GRAMIT S.A., Calle Nuestra Señora del Buen Viaje 116, Morón, Provincia de Buenos Aires, código postal B1708ECB. Teléfono:
011-4489-9531 y 011-4489-9500 y fax: 011-4483-0617 y 011-4483-0618, E-mail: afitzher@[Link]. Responsable: Ariel Andreu.

-GRUPO CIUDAD DE CARCARAÑA S.R.L., Calle Belgrano 873, Carcarañá, Provincia de Santa Fe, código postal S2138AFG.
Teléfono: 0341-4941837, E-Mail: grupociudad@[Link]. Responsable: Walter Fabián Hofer.

13
 CAPÍTULO II

-GRUPO LA UNION S.A., Calle H. Irigoyen 47, Monte Grande, Provincia de Buenos Aires, código postal B1842BZA. Teléfono:
011-4290-9990, 011-4290-9901 y Fax: 011-4290-9902, E-Mail: launion@[Link]. Responsable: Laura Andrea González.

-GRUPO SUIPACHA S.R.L., Calle Tte. Gral. J. D. Perón 931, ciudad de Buenos Aires, código postal C1038AAS. Teléfono: 011-
4326-4383 y Fax: 011-4326-1499, Responsable: Antonio Daniel Del Corpo.

-HURLING CARD S.R.L., Calle Jauretche 1440, Hurlingham, Provincia de Buenos Aires. código postal 1686. Teléfono y fax: 4452-
1320, Responsable: Jorge Espinosa.. Correo electrónico: hurlingcard@[Link].

-INVERSORA K. W.J. I. S.A (CREDINVER), Calle España 2780, ciudad de Olavarria, Buenos Aires, código postal B7400DEJ.
Teléfono: 02284-430354. Responsable: Enzo Wilfredo Soccini.

-ISLA CARD S.A., Av. San Martín 1101, Choele Choel, Provincia de Río Negro, código postal R8360AIL, Teléfono y fax 02946-44-
3840. Responsable: Sr. Pablo Carlos Lesa Brown.

-ITALCRED S.A., Corrientes 836, ciudad de Buenos Aires, código postal C1043AAV, Teléfonos 011-5218-4782 y 011-5218-4713 y
fax 011-5218-4749. E-mail mcuellas@[Link]. Responsable: Sr. Marcos Cuellas.

- JUCARD JUNIN S.R.L., Calle Rivadavia 232, Junin, Provincia de Buenos Aires, código postal B6000FIF, Teléfono 02362-43-3015
y 02362-43-2945. Responsable: Sr. Hernán Aloni.

- JARI S.A., Calle Vicente López y Planes 1791, Mar del Plata, Buenos Aires, código postal B7600AKK, Teléfono 0223-479-6767.
Responsable: Sr. Amalfitano Miguel Angel. Correo electrónico: msmamalfi@[Link].

- LIDERCRE S.A., Calle Santa Rosa 76 de la ciudad de Córdoba, código postal X5000ESB, Teléfono y Fax: 0351-4237005.
Responsable: Sra. Andrea Luna. Correo electrónico: mchiarle@[Link].

- MAFER S.R.L., Calle Sarmiento 202 Laboulaye Córdoba X6120EQF, TEL 03385-427667/ 425469 FAX 03385-427667/ 425469
Responsable: Oscar Romano Magris

-MERCURIO S.A., Av. Belgrano Sur 1899, Santiago del Estero, Provincia de Santiago del Estero, código postal 4200, Teléfono:
0385-450-4507 y Fax 0385-450-4565, Responsable: Gonzalo Manuel Ríos. Correo electrónico: mjerez@[Link]

-METROSHOP S.A., Av. Leandro N. Alem 1050, piso 9, Buenos Aires, código postal C1001AAD. Teléfono 011-4867-2400 y 011-
4959-6881, Responsable: Sr. Luis Di Marco.

- MINICRÉDITOS S.A., Juncal 1126, ciudad de Buenos Aires, código postal C1062ABL. Teléfono y fax 011-5777-5777. E-mails:
[Link]@[Link] / [Link]@[Link]. Responsable: Fernando Sciarra Villalba.

- MICRO LENDING S.A., Bartolomé Mitre 648 1° A, ciudad de Buenos Aires, código postal C1036AAL. Teléfono 011-5252-8600 y
fax 5252-8610. Responsable: Natal Teofilo De Torres. Correo electrónico: ndetorres@[Link].

-MUTUAL DE RESIDENTES DEL BARRIO TAIS, Av. Libertad 125, El Trébol, Provincia de Santa Fe, código postal S2535AJB.
Teléfonos: 03401-420678, 03401-420747 y 03401-420597, Correo electrónico: mutual@[Link]. Responsable: Mercedes
Fidalgo.

-MUNDOCRED S.A., Av. Juan M. de Rosas 3602, San Justo, Provincia de Buenos Aires, código postal B1754FUU. Teléfono y Fax:
011-4651-1896, Correo electrónico: mcangel@[Link]. Responsable: María Carla Angel.

-MUTUAL COYSPU, Calle 9 de Julio 118, Marcos Juárez, Provincia de Córdoba, código postal X2580AJB. Teléfono 03472 -
444700 y Fax 03472- 458671. Correo electrónico: tarjeta@[Link], Responsable: Juan José Sciutto.

-MUTUAL DE LA FEDERACIÓN DE COMERCIO E INDUSTRIA DE SAN NICOLAS, Calle Mitre 182, San Nicolás, Buenos
Aires, código postal B2900ACD. Teléfono 03461-43-9061 y 03461-43-0051 y Fax 03461-43-9061, Responsable: Fernando Azcoitía.

-MUTUAL DE SOCIOS DE LA ASOCIACIÓN MEDICA DE ROSARIO, Calle España 401, Rosario, Santa Fe, código postal
S2000DBI. Teléfono 0341-4262-700, Responsable: Sr. Raúl Cárdenas. Correo electrónico: lineadirecta@[Link]

14
 CAPÍTULO II

-MUTUAL ENTRE ASOCIADOS DE COOPERACIÓN MUTUAL PATRONAL, Calle Mitre 664, Venado Tuerto, Santa Fe,
código postal S2600IRN. Teléfono 03462-43-0022, Responsables: Daniel Pienzi y Guillermo A. Santi.

-NEXO EMPRENDIMIENTOS S.A., Calle 25 de Mayo 221, Sunchales, prov. de Santa Fe, código postal S2322AFE. Teléfono:
03493-429150 y Fax: 03493-421810, correo electrónico: info@[Link]. Responsable: Ignacio Miretti..

-NOA CARD S.A., Calle Necochea 415, San Salvador de Jujuy, código postal Y4600EBI. Teléfono: 0810-444-5566 y Fax: 0810-444-
5566 int. 18, Responsable: Jorge Carlos Orlandi.

-NUEVA CARD S.A., Calle Soler 129, Bahía Blanca, Provincia de Buenos Aires, código postal 8000. Teléfono y Fax: 0291-455-
0396, Presidente: Carlos Alberto Valentini.

-OKEY GROUP S.R.L., Calle Gral. Rodríguez 421, Tandil, Provincia de Buenos Aires, código postal B7000AOI. Teléfonos: 02293-
44-7755 y 02293-43-3321. Responsable: Luciano Andrés Cagigas

-PLATINO S.R.L., Calle Garibaldi 41, Río Tercero, Córdoba, código postal X5850KEB. Teléfono 03571-42-2511, Fax 03571-42-
2511, Responsables: Sr. Alejandro Fabián Massitti y Walter Javier Zicovich. Correo electrónico: info@[Link].

- REDING S.A., Calle H. Yrigoyen 846, Gral. Pacheco, Provincia de Buenos Aires, código postal B1617FRV. Teléfono y fax: 011-
4726-2700, Responsable: Tomás Pierino Elía, correo electrónico: redingsa1@[Link]

-REDISUD S.R.L., Calle General Paz 171, Villa María, Provincia de Córdoba, código postal X5900ACC. Teléfono 0353-4523002 y
fax: 0353-4523002, Responsable: Delfín Armando Polack

-SALTCARD S.A., Alvarado 633, ciudad de Salta, código postal A4402AAM. Teléfono y fax 0387-4218787. Responsable: Sr.
Alberto Héctor Laham. Correo electrónico: saltcard@[Link].

-SANTA MONICA S.A., 9 de julio 730, Tandil, provincia de Buenos Aires, código postal B7000AQP. Teléfonos y fax 02293-44-
2112 y 02293-44-2113. Responsable: Sr. Daniel Adrián Miguens. Correo electrónico: elebar@[Link]

-SAN CRISTÓBAL CAJA MUTUAL ENTRE ASOC. DE SAN CRISTÓBAL SMSG, Calle Santa Fe 1848/46, Rosario, Provincia de
Santa Fe, código postal S2000AUD. E-mail mutualsc@[Link]. Teléfono 0341-420-6200 y fax 0341-420-6256.
Responsable: Luis Antonio Di Giorgio.

-SERVICIOS FINANCIEROS MAXIMA S.A., Calle 25 de Mayo 845, Villa del Rosario, provincia de Córdoba, código postal
X5963AQB. Teléfono y Fax: 03573-424111, Responsable: Ricardo Francisco Pavón.

-SICOM S.C., Calle La Madrid 191, San Salvador de Jujuy, código postal Y4600EDC. Teléfonos: 0388-423-3651 y 0388-423-3793 y
fax: 0388-423-6872, Responsable: Omar A. Luna Pizarro.

-SISTEMA CARTA LOCAL S.A., Calle 25 de Mayo 851, Gualeguaychú, Provincia de Entre Ríos, código postal E2822ABE.
Teléfono y fax: 03446-427134, Responsable: María Laura Peruzzo.

-SISTEMA DE CREDITO DE ENTRE RIOS ([Link].E.R.S.A.), Calle San Martín 918 / 956, piso 3, ciudad de Paraná, Provincia
de Entre Ríos, código postal E3100AAT. Teléfono: 0343-432-1210 y fax: 0343-432-1243, correo electrónico:
contable_sidecreer@[Link]. Responsable: Nelio Calza.

-SISTEMAS UNIFICADOS DE CRÉDITO DIRIGIDO S.A., Florida 439 Piso 2, ciudad de Buenos Aires, código postal 1005.
Teléfonos y fax 011-5173-0000. Responsable: Mario Meringolo

-SIWAL S.A., Calle Ramón Carrillo 2250, San Martín, Provincia de Buenos Aires, código postal 1650. Teléfono y Fax: 4713-2272,
Responsable: Laura González/ Fabián Roquisqui. Correo electrónico: sucsanmartin@[Link]

-SOCIEDAD ARGENTINA DE SOCORROS MUTUOS DE CORONDA, Calle Rivadavia 1756, Coronda, Provincia de Santa Fe,
código postal S2240BVN. Teléfonos y fax: 0342-491-0690 y 0342-491-0599, Responsable: Biviana Daniela Bauza. Correo
electrónico: sumutual@[Link]

-SURPLUS S.A., San Martín 125, Morón, Buenos Aires, código postal B1708IHC. Teléfono y fax 4627-2222. Responsables: Laura
Gonzalez/ FabiánRoquisqui. Correo electrónico: sucmoron@[Link]

15
 CAPÍTULO II

- TARJETA AUTOMÁTICA S.A., Calle Sarmiento 767 - Planta baja, ciudad de Buenos Aires, código postal 1041, .teléfono 4323-
3100. Responsable: Sr. Pablo Rafael Moreno.

-TARJETA NARANJA S.A., Calle Sucre 151, Córdoba, Código Postal X5000JWC. Teléfono y fax 0351-420-0553, e-mails
contaduria@[Link]; [Link]@[Link] y [Link]@[Link]. Responsable:
Susana Bergero.

-TARJETA PLATINO S.A., San Martín 853, San Miguel de Tucumán, código postal T4000CVR. Teléfono y Fax: 0381-430-3703.
Responsable: Eduardo Moisés Yubrin.

-TARJETAS CUYANAS S.A., San Martín 1390, Mendoza, Provincia de Mendoza, código postal M5500ABN, Teléfono 0261-441-
5100. Responsable: Sr. Alberto Maleplate.

-TARJETAS DEL MAR S.A, Av. Luro 3001, Mar del Plata, Buenos Aires, código postal B7600GTJ. Teléfono 0810-555-6472.
Responsable: Facundo Almiron

- TARJETA LEAL, Cordoba 399, Córdoba (X2550AAG), Tel. y Fax 0353-411111, E-mail: info@[Link]:
Guillermo Luis Martinez

-TARSHOP S.A., Calle Suipacha 664, piso 7, ciudad de Buenos Aires, código postal C1008AAN. Teléfono 4324-9320, 4324-9333,
4324-9368, Fax 4324-9344. Responsable: Ricardo Néstor Wexler. Correo electrónico: fscarimbolo@[Link] /
slafratta@[Link]

- TARTAN S.A., Mitre 729, Tandil, provincia de Buenos Aires, código postal B7000GOO. Teléfono 02293-448135. Fax 02293-
434945, Responsable: Ricardo Arrayet. Correo electrónico: arrayet@[Link]

- Tevisal S.A., Gral. Paz 234, Villa María, código postal 5900. Teléfono y fax 0353-453-4040. Sr. Daniel M. Munné, Correo
electrónico: dmunne@[Link]

-TDF S.A., Calle Juan Manuel de Rosas 187, Ushuaia, Provincia de Tierra del Fuego, código postal V9410DAC. Teléfono y Fax:
02901-42-2801. Responsable: Evangelina Sura. Correo electrónico: tdf_ribc@[Link].

-TRUST AND SOLVENCY S.A., Calle Calle 50 N°534, La Plata, Buenos Aires. código postal 1900 . Teléfono y fax (0221)424-1298.
Responsables: Laura Gonzalez/ FabiánRoquisqui. Correo electrónico: flaplata@[Link]

ULTRA S.R.L., Gral. M. Belgrano 1223, ciudad de Corrientes, código postal W3400AAW. Teléfonos: 03783-42-2090 y 03783-42-
7878, Responsables: Mario Bocanegra y Juan Navarro. Correo electrónico: ultracorrientes@[Link]

UNICA COMPAÑÍA DE CRÉDITO S.A..,Pellegrini 60 de la ciudad de Santiago del Estero, código postal G4200CWB. Teléfonos y
Fax: 0385-424-2481 al 86, Responsable: Cecilia María Marnero. Correo electrónico: csoria@[Link]
-
VALLE FÉRTIL S.A., calle San Martín 850, S. M. de Tucumán, Prov. de Tucumán, código postal T4000CVR, tel 0381-430-0960.
Responsable: Arias Patricia del Valle

YPF S.A., Macacha Güemes 515, ciudad de Buenos Aires. código postal C1106BKK. Teléfono y fax: 011-4329-2000 Interno 11653
Responsable: Néstor Hansen. Correo electrónico: nhansens@[Link]

ZACRY S.A., Calle Comesaña 4056 Local 88 / 89 Coto, Ciudadela, Provincia de Buenos Aires. código postal 1702. Teléfono 4653-
8351 y fax 4657-8614. Responsables: Laura Gonzalez / Fabián Roquisqui. Correo electrónico: succiudadela@[Link]

NÓMINA DE ENTES RESIDUALES

La nómina de deudores morosos de los entes residuales ha sido elaborada bajo la responsabilidad de cada administrador. Las
consultas relacionadas con la inclusión de dichos deudores corresponden ser canalizadas directamente hacia los mismos. A tales
fines deberán dirigirse a:

16
 CAPÍTULO II

-EX-BANCO AUSTRAL S.A., administrador: Banco de la Nación Argentina, calle Bartolomé Mitre 326, piso 2, Sector
Administración de Cartera, Red de Seguridad Bancaria, ciudad de Buenos Aires, código postal 1036. Teléfonos 011-4347-8020 ó
011-4347-8264, señor Jorge Basani, e-mail: jbasani@[Link] ó al 011-4347-8083, señor Osvaldo Scursoni.
Suplementariamente consultar a la señora Silvia Graciela Iannaccone 011-4348-3500 interno 8183, Gerencia Principal de
Liquidaciones y Recuperos del BCRA (Subgerencia General Jurídica).

-EX-BANCO BASEL S.A. (B.C.R.A. Gerencia Principal de Liquidaciones y Recuperos), calle Reconquista 266, Edificio San Martín,
piso 2, Ciudad de Buenos Aires, código postal C1003ABF. Teléfono 4348-3987.

-EX-BANCO DEL CHACO S.E.M., Av. 25 de mayo 1636, Resistencia, Provincia del Chaco, código postal H3500CBD, teléfonos
03722-45-1389; 03722- 45-1392. E-mail: presifidnorte@[Link]. Administrador: Fiduciaria del Norte S.A. Responsable: Dr.
Rolando Landeka

-EX-BANCO MUNICIPAL DE PARANA S.E.M.I.C.F.A.I., Calle Monte Caseros 163, Paraná, Provincia de Entre Ríos, código
postal E3100ACC. Teléfonos 0343-421-8355 ó 0343-421-8336.

-EX-BANCO MULTICRÉDITO S.A., administrador: Banco de la Nación Argentina, calle Bartolomé Mitre 326, piso 2, Sector
Administración de Cartera, Red de Seguridad Bancaria, ciudad de Buenos Aires, código postal 1036. Teléfonos 011-4347-8020 ó
011-4347-8264, señor Jorge Basani, e-mail: jbasani@[Link] ó al 011-4347-8083, señor Osvaldo Scursoni.
Suplementariamente consultar a la señora Silvia Graciela Iannaccone en la calle Sarmiento 1118, piso 2 de la ciudad de Buenos
Aires con teléfono 011-4348-3500 interno 8183, Gerencia Principal de Liquidaciones y Recuperos del BCRA (Subgerencia General
Jurídica).

-EX-BANCO DE LA PROVINCIA DE FORMOSA S.E.M., calle José María Uriburu 820, piso 2, ciudad de Formosa, Provincia de
Formosa, código postal P3600HBR, teléfono 03717-43-4273.

-EX-BANCO DE LA PROVINCIA DE JUJUY (BANCO DE JUJUY S.A.), Calle Belgrano 566 locales 10, 12 y 13 Subsuelo, San
Salvador de Jujuy, Provincia de Jujuy, código postal Y4600ABJ. Teléfonos: 0388-424-9508 y 0388-424-9486 y fax: 0388-422-1336.
E-mail: hsanchez@[Link]. Responsable: Sr. José Horacio Sánchez

-EX-BANCO DE LA PROVINCIA DE LA RIOJA, Calle San Martín 117, piso 3, Edificio Federación, La Rioja, Provincia de La
Rioja, código postal F5300DHC. Teléfono 03822-42-5970.

-EX-BANCO DE LA PROVINCIA DE RIO NEGRO, 25 de Mayo 99, Viedma, Provincia de Río Negro, código postal R8500EYA.
Teléfonos 02920-42-2822, 02920-42-3022, 02920-42-3023 y 02920-42-3024.

-EX-BANCO DE LA PROVINCIA DE SANTA CRUZ S.A. (BANCO DE SANTA CRUZ S.A.), Avenida Roca 812, Río Gallegos,
Provincia de Santa Cruz, código postal Z9400BAU. Teléfonos 02966-42-2281, 02966-42-2286, 02966-42-0670, 02966-44-1253
interno 2314 y fax 02966-42-2395. Responsable: Sr. Horacio Peretti (e-mail: hperetti@[Link])..

-EX-BANCO DE LA PROVINCIA DE TUCUMAN, Calle San Martín 469 – Caja Popular de Ahorros, segundo entrepiso, ex-
Unidad Banco Provincia Residual, San Miguel de Tucumán, Provincia de Tucumán, código postal T4000CVI. Teléfonos 0381-450-
7155 y 0381-450-7100 internos 368, 386, 366, 165 y 136, o bien calle Maipú 321, planta baja, código postal C1006ACA de la ciudad
de Buenos Aires, con teléfonos 011-4322-2011, 011-4322-2105, 011-4322-2707, 011-4322-6258 y 011-4322-8071. Encargado
General: Horacio Aquiles Gottardi

-EX-BANCO DE RIO TERCERO COOPERATIVO LIMITADO (COOPERATIVA DE PROMOCION Y DESARROLLO

REGIONAL LTDA.), Avenida San Martín 320, Río Tercero, Provincia de Córdoba, código postal X5850EWQ. Teléfono 03571-42-
2003.

-EX-BANCO DE SAN JUAN S.A., Avenida Av. José Ignacio de La Roza (Este) 423, San Juan, Provincia de San Juan, código postal
J5402DCA. Teléfono 0264-429-1042. Coordinador Dr. Juan Luis Romero.

-EX-BANCO DE SANTA FE S.A.P.E.M. (NUEVO BANCO DE SANTA FE S.A.), Calle San Martín 715, piso 1, ciudad de Rosario,
Provincia de Santa Fe, código postal 2000. Teléfono 0341-429-4227; 0341-429-4200 y fax 0341-429-4448. Responsable: Sr.
Guillermo Porras.

17
 CAPÍTULO II

-EX-BANCO FEIGIN S.A. (BANCO FINANSUR S.A.), Avenida Corrientes 400, ciudad de Buenos Aires, código postal
C1043AAQ. Teléfono 4324-3400, opción fideicomisos.

-EX-BANCO INTEGRADO DEPARTAMENTAL COOPERATIVO LIMITADO, Calle Almirante Guillermo Brown 1744, Venado
Tuerto, Provincia de Santa Fe, código postal S2600EIJ. Teléfonos 03462-43-2220, 03462-42-0291, 03462-43-2234 y fax 03462-42-
0768 y 03462-43-2239. Direcciones de correo electrónico: bid1@[Link] , bid1@[Link] y
bidactiva@[Link]

-EX – BANCO DE MENDOZA S.A. (BCO. MENDOZA S.A. – EN CESE DE ACTIVIDAD REGLADA), España 1340, piso 9,
oficinas 17 / 18, ciudad de Mendoza, Provincia de Mendoza, código postal M5500DWN, 0261-423-0253 y 0261-423-0398.
Administradora: Cra. Mabel Pessi.

-EX-BANCO MUNICIPAL DE TUCUMÁN (MUNICIPALIDAD DE SAN MIGUEL DE TUCUMÁN), 9 de Julio 570, San Miguel
de Tucumán, Provincia de Tucumán, código postal T4000IHL, Teléfono 0381-451-6511 y 0381-451-6512.

-EX-BANCO NACIONAL DE DESARROLLO, a cargo del Ministerior de Economía y Finanzas Públicas – Dirección Nacional de
Normalización Patrimonial – Unidad de Cobranzas, calle Alsina 456, ciudad de Buenos Aires, código postal C1087AAF. Teléfonos
4338-5600, 4338-5698, 4338-5686 y 4338-5637. Responsables: Dres. Carlos Horacio Castro o Guillermo Rubén Toperberg.

EX-BANCO PROVINCIAL DE SALTA, (SECRETARÍA DE INGRESOS PÚBLICOS, MINISTERIO DE HACIENDA, CENTRO

CÍVICO – GRAND BOURG), Av. de los Incas s/n, Salta, Provincia de Salta, Código Postal 4410. Teléfono 0387-432-
[Link]: Juan Carlos Subirada

-EX-BANCOS DE MENDOZA S.A. Y PREVISION SOCIAL S.A., Administrador: DIRECCIÓN ADMINISTRACIÓN DE

ACTIVOS EX – BANCOS OFICIALES), Calle 9 de Julio 1980, Mendoza, Provincia de Mendoza, código postal M5500DPN.
Teléfonos 0261-420-4084; 0261-420-4192, 0261-420-3661 y 0261-420-4084, fax 0261-429-9812.

-EX-COFIRENE BANCO DE INVERSION S.A., Calle Chaco 1291, Corrientes, Provincia de Corrientes, código postal W3400CFJ.
Teléfono 03783-42-2913 y fax 03783-42-4299.

-EX-FIDECA S.A. COMPAÑÍA FINANCIERA (FIDEICOMISO FDK), Moreno 609, PB, Quilmes, Provincia de Buenos Aires,
código postal 1878, Teléfonos 011-4253-5286 y 011-4253-6086.

-FIDEICOMISO ACEX cuyo beneficiario es el Banco Comafi S.A. que tiene a su cargo la administración de la cartera del EX –
BANCO MAYO COOPERATIVO LIMITADO, calle Bartolomé Mitre 699, piso 8 de la ciudad de Buenos Aires, código postal
C1036AAK, teléfono 011-4328-5555 interno 9484. Responsable: Silvina Luciano.

-FONDO RESIDUAL LEY PROVINCIAL N° 478 (BANCO PROVINCIA DE TIERRA DEL FUEGO), con domicilio en la calle
Gobernador Paz 1116, local 7 de Ushuaia, provincia de Tierra del Fuego, código postal V9410BAX, teléfonos 02901-42-1264,
02901-42-1893 y fax 02901-42-1456, donde puede contactar a su responsable, el Dr. Eduardo Francisco Mariano Berola (e-mail:
fondoresidual@[Link])

NÓMINA DE FIDEICOMISOS FINANCIEROS

Los deudores han sido informados bajo la responsabilidad de cada fideicomiso financiero. Las consultas relacionadas con la
inclusión de dichos deudores corresponden ser canalizadas directamente hacia los mismos. A tales fines deberán dirigirse a:

-FIDEICOMISO FINANCIERO “FIDEICOMISO LETRAS HIPOTECARIAS BNL I” (FIDUCIANTE BANCA NAZIONALE DEL
LAVORO S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO GALTRUST I (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO INDIVIDUAL GALTRUST II (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO INDIVIDUAL GALTRUST V (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO SANEO-SERIE 01 CARTERA COMERCIAL (FIDUCIANTE BANCO BANSUD S.A.)
-FIDEICOMISO HIPOTECARIO BACS I (FIDUCIANTE BACS BANCO DE CRÉDITO Y SECURITIZACIÓN S.A.)
-FIDEICOMISO HIPOTECARIO BHN II (FIDUCIANTE BANCO HIPOTECARIO S.A.)
-FIDEICOMISO HIPOTECARIO BHN III (FIDUCIANTE BANCO HIPOTECARIO S.A.)
-FIDEICOMISO HIPOTECARIO BHN IV (FIDUCIANTE BANCO HIPOTECARIO S.A.)
-FIDEICOMISO HIPOTECARIO BHSA I 2002 (FIDUCIANTE BANCO HIPOTECARIO S.A.)

18
 CAPÍTULO II

-FONDO HIPOTECARIO BHN I (FIDUCIANTE BANCO HIPOTECARIO S.A.)

-FIDEICOMISO HIPOTECARIO BACS FUNDING I, II (FIDUCIANTE BANCO HIPOTECARIO S.A.)
Fiduciaria: First Trust of New York N.A. Dirección: Tucumán 540, Piso 19 “B”, Ciudad de Buenos Aires (código postal
C1049AAL). TE: 4328-9063, 4325-3882, 4347-5613, 4347-5464, 6329-6467, 6329-0000 interno 3439 ó 3436. Correo electrónico:
im@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO AC I (FIDUCIANTE CMF II, LTD) 8

-FIDEICOMISO FINANCIERO ACTIVOS ARGENTINOS I “ACTIVAR I” (FIDUCIANTE BANCO DE SERVICIOS Y
TRANSACCIONES S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO ACTIVOS ARGENTINOS II “ACTIVAR II” (FIDUCIANTE BANCO DE SERVICIOS Y
TRANSACCIONES S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO BANEX CREDITOS IX (FIDUCIANTE BANCO BANEX S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO BANEX CREDITOS X (FIDUCIANTE BANCO BANEX S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO BANEX CREDITOS XII (FIDUCIANTE BANCO BANEX S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “BEST LEASING – CLASE I” (FIDUCIANTE BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “BEST LEASING – CLASE II” (FIDUCIANTE BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES
S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “BEST LEASING – CLASE III” (FIDUCIANTE BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES
S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “BEST LEASING – CLASE IV” (FIDUCIANTE BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES
S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “BEST LEASING - CLASE V” (FIDUCIANTE BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES
S.A)
- FIDEICOMISO FINANCIERO “BEST LEASING - CLASE VI” (BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO BG (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “COMAFI PERSONALES SERIE I (FIDUCIANTE BANCO COMAFI S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO CUENCRED I, II Y III (FIDUCIANTE CAJA DE CRÉDITO CUENCA COOP. LTDA.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “NBB AGROPRENDAS I” (FIDUCIANTE NUEVO BANCO BISEL S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO RENOVA (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “BANEX CREDITOS XI” (FIDUCIANTE BANCO BANEX S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE LETRAS HIPOTECARIAS I" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE LEASING I" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE LEASING II" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE LEASING III" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE LEASING IV" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE LEASING V" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE LEASING VI" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE PRENDAS I" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "CFA SERIE II" (FIDUCIANTE COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "CFA SERIE III" (FIDUCIANTE COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "CFA SERIE IV" (FIDUCIANTE COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "CFA SERIE V" (FIDUCIANTE COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "CFA SERIE VI" (FIDUCIANTE COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "CFA SERIE VII" (FIDUCIANTE COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO BANEX CREDITOS VII (FIDUCIANTE BANCO BANEX S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO BANEX CREDITOS VIII (FIDUCIANTE BANCO BANEX S.A.)
-FIDEICOMISO HIPOTECARIO BACS III (BACS BANCO DE CRÉDITO Y SECURITIZACIÓN S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "DC 1" (FIERSTCITY RECOVERY S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "BANEX CRÉDITOS XIII" (BANCO BANEX S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TPC ARGENTINA" (BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO COLUMBIA (BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO CT 1 (CITIBANK N.A. Y DINERS CLUB ARGENTINA S.A.C. Y DE T.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO ARCITIMIX 07 (CITIBANK N.A. Y DINERS CLUB ARGENTINA S.A.C. Y DE T.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO TR 1 (BANCO SANTANDER RÍO S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO TB 1 (BANKBOSTON N.A.)
Fiduciaria: Equity Trust Company (Argentina) S.A. Dirección: Victoria Ocampo 360, piso 8, Ciudad de Buenos Aires, (código postal
C1107BGA). TE: 011-4320-0855

-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO ARCITIMIX 08 (CITIBANK N.A. Y DINERS CLUB ARGENTINA S.A.C. Y DE T.)

19
 CAPÍTULO II

-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO BMB 1 (BANCO MACRO BANSUD S.A.)

- FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO FIRACOL III (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA).
Fiduciaria: Gestión Fiduciaria S.A. Dirección: Corrientes 222, piso 9, Ciudad de Buenos Aires, (código postal C1043AAP). TE: 011-
4343-0130

- FIDEICOMISO FINANCIERO "BANEX CRÉDITOS XIV" (FIDUCIANTE BANCO BANEX S.A)

- FIDEICOMISO FINANCIERO "BANEX CRÉDITOS XV" (FIDUCIANTE BANCO BANEX S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "BANEX CREDITOS XVI" (FIDUCIANTE BANCO BANEX S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "BANEX CREDITOS XVII" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "BANEX CRÉDITOS XVIII" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE CREDITOS BANEX XIX" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE CREDITOS BANEX XX" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE CREDITOS BANEX XXI" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE CREDITOS BANEX XXII" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE CREDITOS BANEX XXIII" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE CREDITOS BANEX XXIV" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE CREDITOS BANEX XXV" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE PERSONALES III" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE PERSONALES IV" (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE CRÉDITOS BANEX XXVI", (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE CRÉDITOS BANEX XXIX", (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE BANEX CREDITOS XXX", (FIDUCIANTE BANCO SUPERVIELLE S.A)
Fiduciaria: Deutsche Bank S.A. Dirección: Tucuman 1, piso 14, ciudad de Buenos Aires código postal C1049AAA. Teléfonos 011-
4590-2976, fax:011-4590-2877 interno 2976. Correo electrónico: [Link]@[Link] .

-FIDEICOMISO FINANCIERO BEBIDAS ARGENTINAS (FIDUCIANTE CITIBANK N.A., SUCURSAL BUENOS AIRES)
-FIDEICOMISO FINANCIERO LOANS 1 (FIDUCIANTE SUSCRIPTORES DE LOS VALORES REPRESENTIVOS DE DEUDA)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “TEO” (FIDUCIANTE SOUTHERN FINANCIAL PARTNERS S.L. HBK SPECIAL SITUATIONS
L.P.)
Fiduciaria: Equity Trust Company (Argentina) S.A. Dirección: Victoria Ocampo 360, piso 6, ciudad de Buenos Aires, código postal
C1107BGA. Teléfono 011-4320-0855

-FIDEICOMISO FINANCIERO CFA – SERIE I (FIDUCIANTE COMPAÑÍA FINANCIERA ARGENTINA S.A.)

Fiduciaria: ABN Amro Bank N.V. Sucursal Argentina Dirección: Victoria Ocampo 360, piso 8, ciudad de Buenos Aires, código
postal C1107BGA. Teléfonos 011-4320-0611; fax 011-4322-0603.

- Fideicomiso para el Programa de financiamiento para la creación y consolidación de microemprendimientos -[Link].

(FIDUCIANTE BANCO DE LA NACIÓN ARGENTINA)

Fiduciaria: Nación Fideicomisos. Dirección: Florida 101 - 4° Piso- Capital Federal (CP 1005AAC) S.A Tel: 4000-1594 fax:4000-
1552 int:1562 Nicolas Michero - Zulma Garbarini 4000-1599 mail:fideicomisos@[Link]

FIDEICOMISO BGN (FIDUCIANTE EX - BANCO GENERAL DE NEGOCIOS S.A.)

Fiduciaria: ABN Amro Bank N.V. Sucursal Argentina Dirección: Victoria Ocampo 360, piso 8, ciudad de Buenos Aires, código
postal C1107BGA. Teléfonos 011-4320-0611, fax 011-4320-0576 interno 611, correo electrónico
mail:[Link]@[Link]

-FIDEICOMISO “REVEL” (FIDUCIANTE EX-BANCO VELOX S.A.)

Fiduciaria: ABN Amro Bank N.V. Sucursal Argentina. Dirección: Victoria Ocampo 360, piso 8, ciudad de Buenos Aires, código
postal C1107BGA. Teléfonos 0800-345-9000; 011-4320-0611, fax 011-4320-0576 interno 141, correo electrónico:
mail:[Link]@[Link]
Para regularizar las situaciones tomar previamente contacto telefónico al 011-5239-5500 que corresponde al “Centro de atención
telefónica del Fideicomiso Revel” en las oficinas del Nuevo Banco Industrial de Azul S.A., sito en la calle Sarmiento 530 de la ciudad
de Buenos Aires, con código postal C1041AAL en su carácter de “agente de administración y cobro”.

-FIDEICOMISO LAVERC (FIDUCIANTE EX - SCOTIABANK QUILMES S.A.)

Fiduciaria: ABN Amro Bank N.V. Sucursal Argentina. Dirección: Victoria Ocampo 360, piso 8, ciudad de Buenos Aires, código
postal C1107BGA. Teléfonos 011-4320-0611; fax 011-4320-0576 interno 611. Correo electrónico: [Link]@[Link]

20
 CAPÍTULO II

Para regularizar las situaciones deberá contactarse telefónicamente en forma previa al 011-4328-5555 Ó 011-4347-0400 del Banco
Comafi S.A. sito en la calle Bartolomé Mitre 699, piso 8 de la ciudad de Buenos Aires, con código postal C1036AAK en su carácter
de “agente de administración, custodia, cobranza y realización de los bienes fideicomitidos”.

-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO CARTERA PROVIDIAN (FIDUCIANTE BANCO MERIDIAN S.A. - MERIDIAN
FINANCIAL S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "PRIVADO YATASTO" (FIDUCIANTE : BANCO SANTANDER RIO S.A.)
- FIDEICOMISO FINANCIERO LMF (FIDUCIANTE: BANCO HIPOTECARIO S.A.)
Fiduciaria: Comafi Fiduciario Financiero S.A. Dirección: Bartolomé Mitre 669, piso 6, ciudad de Buenos Aires, código postal
C1036AAK. Teléfonos 011-4328-9068 y 011- 4347-0400.

-FIDEICOMISO FINANCIERO SOLUTION CHLP III (FIDUCIANTE VOLKSWAGEN COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)
Fiduciaria: Banco de Servicios y Transacciones S.A. Dirección: Juana Manso 205, Planta Baja, ciudad de Buenos Aires, código postal
C1107CBE. Teléfonos 011-5235-2861.

-FIDEICOMISO FINANCIERO MAYO 1 (FIDUCIANTE EX -BANCO MAYO COOP. LTDO. (CRÉDITOS DEL EX-BANCO
PATRICIOS))
-FIDEICOMISO FINANCIERO “MINICREDITOS I”
Fiduciaria: Comafi Fiduciario Financiero S.A. Dirección: Bartolomé Mitre 699, piso 6, ciudad de Buenos Aires, código postal
C1036AAK. Teléfonos 011-4328-9068 ó 011-4347- 0400. Correo electrónico: comafi@[Link]

-CONVENIO DE ADMINISTRACIÓN DEL BCRA-BCO. REPÚBLICA (FIDUCIANTE EX - BANCO REPÚBLICA S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO FEIGIN (FIDUCIANTE EX - BANCO FEIGIN S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SWISS 1999-I" (FIDUCIANTE CITIBANK N.A., SUCURSAL BUENOS AIRES)
-FIDEICOMISO “REPÚBLICA” (FIDUCIANTE EX-BANCO REPÚBLICA S.A.)
Fiduciaria: Banco Comafi S.A. Dirección: Roque Sáenz Peña 660, piso 3, ciudad de Buenos Aires, código postal C1035AAO.
Teléfonos 011-4328-9068 ó 011-4347- 0400. Correo electrónico: comafi@[Link]

-“FIDEICOMISO FLORENCIA” (FIDUCIANTE EX-BANCO FLORENCIA S.A.)

Fiduciaria: Florencia Capital Markets S.A. Dirección: Reconquista 353, piso 4, ciudad de Buenos Aires, código postal C1003ABG.
Teléfonos 011-4325-2530 / 65, fax 011-4325-5380 interno 245. Correo electrónico: florenciacm@[Link]

-FIDEICOMISO NUES (FIDUCIANTE EX-BANCO ALMAFUERTE COOP. LTDO.)

Fiduciaria: Banco Finansur S.A. Dirección: Avenida Corrientes 400, ciudad de Buenos Aires, código postal C1043AAQ. Teléfono
4324-3400 opción fideicomisos.

-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO "FIVERAC" (FIDUCIANTE EX - BANCO VELOX S.A.)

Fiduciaria: Tutelar Compañía Financiera S.A. Dirección: Sarmiento 356, Ciudad de Buenos Aires, código postal C1041AAH.
Teléfono 5554-5897, fax:5554-5801. Responsable: Sra. Silvia Pinto Vera. Correo electrónico: recepcion@[Link]

-“FIDEICOMISO MERCOBANK -PROMOTORA FIDUCIARIA” (FIDUCIANTE EX-MERCOBANK S.A.)

-“FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO BPI CREDITOS I” (FIDUCIANTE BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
Fiduciaria: Promotora Fiduciaria S.A. Dirección: San Martín 674, piso 1, oficina A, Ciudad de Buenos Aires, (código postal
C1004AAN). TE: 4314-2212 y 4314-2262. Responsable: María Guillermina Mallea. Correo electrónico: gmallea@[Link]

-FIDEICOMISO ATUEL – CORP- BANCA (FIDUCIANTE EX - BANCO UNIÓN COMERCIAL E INDUSTRIAL S.A. (EX -
BUCI))
-FIDEICOMISO ATUEL-FRANCÉS (FIDUCIANTE BBVA BANCO FRANCÉS S.A.)
Fiduciaria: Atuel Fideicomisos S.A. Dirección Reconquista 199, piso 8, Ciudad de Buenos Aires, código postal C1003ABC. Teléfono
4346-4000 interno 11198 y 11932. Fax: 011-4346-4000, int 14389. Responsables: el señor Pedro Ciesco y la señora Silvana Plazibat

- FIDEICOMISO FINANCIERO "BHSA I" (FIDUCIANTE: BANCO HIPOTECARIO S.A.)

Fiduciaria: Equity Trust Company (Argentina) S.A. Dirección: Victoria Ocampo 360, piso 8, Capital Federal, (CP C1107BGA). Tel:
011-4320-0855.

- FIDEICOMISO FINANCIERO "BH 2" (FIDUCIANTE: BANCO HIPOTECARIO S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO SANEAMIENTO CASEROS (FIDUCIANTE COMPAÑÍA FINANCIERA
ARGENTINA S.A.)

21
 CAPÍTULO II

- FIDEICOMISO FINANCIERO NBC – PRESTAMOS PARA INFRAESTRUCTURA I (FIDUCIANTE: NUEVO BANCO DEL
CHACO S.A.)
Fiduciaria: Cohen S.A. Sociedad de Bolsa. Dirección: 25 de Mayo 195, Capital Federal, (CP C1002ABC).

-FIDEICOMISO CASEROS (FIDUCIANTE EX-BANCO CASEROS S.A.)

Fiduciaria: Compañía Financiera Argentina S.A. Dirección: Reconquista 281, piso 4, ciudad de Buenos Aires, (código postal
C1003ABE). Responsables: Luciano Cieza y Fernando Cerezo. Te: 4348-9999.

-FIDEICOMISO ARGENCOOP (FIDUCIANTE EX -BANCO ARGENCOOP COOP. LTDO.)

-FIDEICOMISO COOPESUR (FIDUCIANTE EX-BANCO COOPESUR COOP. LTDO.)
Fiduciaria: Banco Credicoop Coop. Ltdo., Dirección: Reconquista 484, piso 6, Ciudad de Buenos Aires, (código postal 1003ABJ).
TE: 4320-5166, 4320-5349 int 5166. Correo electrónico: lostrovsky@[Link]

-BANCO PIANO FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A. - BANCO CMF S.A.)
Fiduciaria: Piano Administradora de Inversiones S.A. Sociedad de Bolsa. Dirección: San Martín 345, piso 2, Ciudad de Buenos Aires
(código postalC1004AAG). TE: 4322-1511 fax: 4325-6776 int 223. Correo electrónico: rejalife@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUMA" (FIDUCIANTE EX-BANCO ISRAELITA DE CÓRDOBA S.A.)

-“GESTIÓN DE COBRANZA BANCO ROELA” (FIDUCIANTE EX - CAJA DE CRÉDITO VARELA S.A.)
Fiduciaria: Banco Roela S.A. Dirección: San Martín 56, Córdoba, (código postal 5000). Teléfonos (0351)-424-0777 fax. (0351)423-
2487 int 144. Correo electrónico: computos@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO BANCO PROVINCIA DE CÓRDOBA (FIDUCIANTE BANCO DE LA PROVINCIA DE

CÓRDOBA)
Fiduciaria: Córdoba Bursátil S.A. Dirección: Alvear 15, piso 4, Córdoba, Pcia. de Córdoba (código postal X5000ILA). TE: 0351-420-
7247 y 0351-420-7324. Correo electrónico: info@[Link]

- FIDEICOMISO FINANCIERO BANCO DE CORDOBA – CLASE 01 (FIDUCIANTE BANCO DE LA PROVINCIA DE

CÓRDOBA)
- FIDEICOMISO FINANCIERO BANCO DE CORDOBA – CLASE 02 (FIDUCIANTE BANCO DE LA PROVINCIA DE
CÓRDOBA)
- FIDEICOMISO FINANCIERO BANCO DE CORDOBA – CLASE 03 (FIDUCIANTE BANCO DE LA PROVINCIA DE
CÓRDOBA)
Fiduciaria: Deutsche Bank S.A, Tucuman 1, Piso 14-Capital Federal (CPC 1049AAA), [Link] fax:4590-2877 int:2976 Correo
electrónico: [Link]@[Link] .

-"CREDICASA" FIDEICOMISO FINANCIERO SERIE I (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A. - COFIDUCIARIO: PIANO
ADMINISTRADORA DE INVERSIONES S.A. SOC. DE BOLSA)
Fiduciaria: Banco Piano S.A. Dirección: San Martín 345, 2°. Piso, Ciudad de Buenos Aires, (código postal C1004AAG) TE:
Tel:4322-1511 fax:4325-6776 int223. Correo electrónico: rejalife@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA II (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA III (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA IV (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA V (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA VI (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA VII (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA VIII (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “COLUMBIA TARJETAS VII” (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “COLUMBIA TARJETAS VIII” (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “COLUMBIA TARJETAS IX” (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “COLUMBIA TARJETAS X” (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO BANCO PIANO I (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO BANCO PIANO II (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO BANCO PIANO III (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO BANCO PIANO IV (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "BANCO PIANO V" (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "BANCO PIANO VI" (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "BANCO PIANO VIII" (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A.)

22
 CAPÍTULO II

-FIDEICOMISO FINANCIERO "BANCO PIANO IX" (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO "BANCO PIANO IX" (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A.)
- FIDEICOMISO FINANCIERO "BANCO PIANO XI" (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A.)
- FIDEICOMISO FINANCIERO "BANCO PIANO XIII" (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A.)
- FIDEICOMISO FINANCIERO "BANCO PIANO XV" (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO FINANSUR PRENDAS I (FIDUCIANTE BANCO FINANSUR S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO FINANSUR PRENDAS II (FIDUCIANTE BANCO FINANSUR S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO FINANSUR AUTOS III (FIDUCIANTE BANCO FINANSUR S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "CREDICUOTAS III” (FIDUCIANTE EX - BANCO VELOX S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "CUENCRED IV” (FIDUCIANTE CAJA DE CREDITO CUENCA COOP. LTDA.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "CUENCRED V” (FIDUCIANTE CAJA DE CREDITO CUENCA COOP. LTDA.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "CUENCRED VI" (FIDUCIANTE: CAJA DE CRÉDITO CUENCA C.L.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “MERCURIO” (FIDUCIANTE BANCO MERCURIO S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO PASAPORTE I (FIDUCIANTE BANCO SAENZ S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “TARJETA SÁENZ I” (FIDUCIANTE BANCO SAENZ S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO CUENCRED VII (FIDUCIANTE CAJA DE CRÉDITO CUENCA COOP. LTDA.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "CUENCRED VIII" (FIDUCIANTE: CAJA DE CRÉDITO CUENCA C.L.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "CUENCRED IX" (FIDUCIANTE: CAJA DE CRÉDITO CUENCA C.L.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "GMAC I" (FIDUCIANTE: GMAC COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "GMAC II" (FIDUCIANTE: GMAC COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)
Fiduciaria: Banco Patagonia S.A., Av. Corrientes 629, piso 10, Ciudad de Buenos Aires (código postal C1324). Tel:4323-5000 Fax
4323-5122 int. 5376. Correo electrónico: sdebiase@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO INMOBILIARIO (FIDUCIANTE EX – BANCO TORNQUIST S.A.)

Fiduciaria: Banco Río de la Plata S.A. Dirección: Bmé. Mitre 480, Ciudad de Buenos Aires (código postal C1036AAH) TE: 4341-1779
Fax 4341-1727 int:int:1779. Correo electrónico: agomezyiche@[Link]
- FIDEICOMISO FINANCIERO "KADICARD I (FIDUCIANTE: CAJA DE CREDITO COOPERATIVA LA CAPITAL DEL
PLATA LIMITADA)
- FIDEICOMISO FINANCIERO "KADICARD II (FIDUCIANTE: CAJA DE CREDITO COOPERATIVA LA CAPITAL DEL
PLATA LIMITADA)
- FIDEICOMISO FINANCIERO "KADICARD III (FIDUCIANTE: CAJA DE CREDITO COOPERATIVA LA CAPITAL DEL
PLATA LIMITADA)
- FIDEICOMISO FINANCIERO "KADICARD IV" (FIDUCIANTE: CAJA DE CREDITO COOPERATIVA LA CAPITAL DEL
PLATA LIMITADA)
- FIDEICOMISO FINANCIERO "KADICARD V" (FIDUCIANTE: CAJA DE CREDITO COOPERATIVA LA CAPITAL DEL
PLATA LIMITADA)
Fiduciaria: Banco Patagonia S.A. Dirección: Av. Corrientes 629, piso 10, Capital Federal (CP C1043AAG). Tel: 4323-5000 Fax
4323-5122 int. 5376. Correo electrónico: sdebiase@[Link]

-FIDEICOMISO DE ADMINISTRACIÓN “CARTERA JUDICIAL Y/O MOROSA DE CRÉDITOS” (FIDUCIANTE PODER

EJECUTIVO DE LA PROVINCIA DE LA PAMPA)
Fiduciaria: Banco de La Pampa S.E.M. Dirección: Pellegrini 255, Santa Rosa, La Pampa, (código postal L6300DRE). TE: 02954-45-
1000. fax:45-1171 int:1171 Correo electrónico: aiviglia@[Link]

-“FIDEICOMISO LA RIOJA” (FIDUCIANTE NUEVO BANCO DE LA RIOJA S.A.)

-FIDEICOMISO SANTIAGO DEL ESTERO (FIDUCIANTE PROVINCIA DE SANTIAGO DEL ESTERO)
Dirección: Banco de Santiago del Estero S.A. Dirección: Av. Belgrano (S) 529, Santiago del Estero (código postal G4200AAF).
Teléfono y fax: 0385-450-2335, correo electrónico: rbravo@[Link].

-FIDEICOMISO “DIAGONAL” (FIDUCIANTE EX – MERCOBANK S.A.)

Fiduciaria: BBVA Banco Francés S.A. Dirección: Teniente. General. J. D. Perón 362, piso 1, ciudad de Buenos Aires, código postal
C1038AAH. Teléfono 011-4346-4000, correo electrónico: [Link]@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO “CONSUBOND” SERIE XX, XXI, XXII, XXIII, XXIV, XXV, XXVI, XXVII, XXVIII, XXIX, XXX,
XXXI, XXXII, XXXIII, XXXIV, XXXV, XXXVII, XXXIX, XLI, XLIII, XLV, XLVI, LI, LIV, LV, LVI, LVII, LVIII, LIX, LX, LXVI,
LXVII, LXVIII, LXX, LXXI (FIDUCIANTE BANCO SÁENZ S.A),
-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO SANEAMIENTO SAENZ I, (FIDUCIANTE BANCO SÁENZ S.A),
-FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA TARJETAS I (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA TARJETAS II (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)

23
 CAPÍTULO II

-FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA TARJETAS III (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA PERSONALES IX (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO MACRO PERSONAL V (FIDUCIANTE BANCO MACRO BANSUD S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO TARJETA PRIVADA I (FIDUCIANTE BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO TARJETA PRIVADA II (FIDUCIANTE BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO TARJETA PRIVADA III (FIDUCIANTE BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "COLUMBIA TARJETAS IV" (BANCO COLUMBIA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO " TARJETA PRIVADA IV" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA V" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA VI" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA VII" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA VIII" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA IX" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA X" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA XI" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA XII" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA XIII" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA XIV" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA XV" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA XVI" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA XVII" (BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "CUENCRED XI” (FIDUCIANTE CAJA DE CREDITO CUENCA COOP. LTDA.)
Fiduciaria: Banco de Valores S.A. Dirección: Sarmiento 310, Capital Federal, (CP C1041AAH). Teléfono 011-4323-6900, fax 011-
4323-6924, interno 1, correo electrónico: info@[Link]. Administrador: Javier Laguzzi

- FIDEICOMISO FINANCIERO “CONSUBOND” SERIE LXI (FIDUCIANTE BANCO SÁENZ S.A),

- FIDEICOMISO FINANCIERO "CONSUBOND" SERIE LXII (FIDUCIANTE BANCO SÁENZ S.A),
- FIDEICOMISO FINANCIERO "CONSUBOND" SERIE LXIII (FIDUCIANTE BANCO SÁENZ S.A),
- FIDEICOMISO FINANCIERO "CONSUBOND" SERIE LXIV (FIDUCIANTE BANCO SÁENZ S.A),
- FIDEICOMISO FINANCIERO "CONSUBOND" SERIE LXV (FIDUCIANTE BANCO SÁENZ S.A),
Fiduciaria: Banco de Valores S.A. Dirección: 25 de Mayo 311, Capital Federal, (CP C1002ABE). Teléfono 4323-6900 Fax 4323-6924
interno 1, correo electrónico: info@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO "TARJETA PRIVADA V"(BANCO PRIVADO DE INVERSIONES S.A.)

Fiduciaria: Banco de Valores S.A. Dirección: Sarmiento 310, ciudad de Buenos Aires, código postal C1041AAH, 011-4323-6900, fax
011-4323-6924, interno 1, correo electrónico: mail:info@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA TARJETAS III (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)

Fiduciaria: Banco de Valores S.A. Dirección: 25 de Mayo 311, ciudad de Buenos Aires, código postal C1002ABE. Teléfono 011-
4323-6900, fax 011-4323-6924 interno 1, correo electrónico: info@[Link]. Administrador: Javier Laguzzi y [Link]
Parra, correo electrónico: :jlaguzzi@[Link] parra@[Link]

- FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA TARJETAS V (BANCO COLUMBIA S.A.)

- FIDEICOMISO FINANCIERO COLUMBIA TARJETAS VI (BANCO COLUMBIA S.A.)
Fiduciaria: Banco Patagonia S.A. Dirección: Av. Corrientes 629, piso 10, ciudad de Buenos Aires, código postal C1043AAG.
Teléfono 011-4323-5000 y 5000 Fax 4323-5122 int. 5376, correo electrónico: sdebiase@[Link]

- FIDEICOMISO FINANCIERO "CONSUBOND -Serie XLVII", Y XLVIII (FIDUCIANTE BANCO SÁENZ S.A)
- FIDEICOMISO FINANCIERO "CONSUBOND LII” (FIDUCIANTE BANCO SÁENZ S.A)
- FIDEICOMISO FINANCIERO "CONSUBOND LIII” (FIDUCIANTE BANCO SÁENZ S.A)
Fiduciaria: Banco de Valores S.A. Dirección: 25 de Mayo 311, ciudad de Buenos Aires, código postal C1002ABE. Teléfono 011-
4323-6900, fax 011-4323-6924, interno 1. Dirección de correo electrónico: info@[Link]. Administrador: Javier Laguzzi y
[Link] Parra, correo electrónico: :jlaguzzi@[Link] parra@[Link]
FIDEICOMISO FINANCIERO "CONSUBOND- SERIE XLIX" (FIDUCIANTE BANCO SÁENZ S.A)
FIDEICOMISO FINANCIERO "CONSUBOND" - SERIE L (FIDUCIANTE BANCO SÁENZ S.A)
Fiduciaria: Banco de Valores S.A. Dirección: Sarmiento 310, Capital Federal (CP C1041AAH). TE: 4323-6900 Fax 4323-6924
interno 1. Correo electrónico: info@[Link]. Administrador: Javier Laguzzi y [Link] Parra

-FIDEICOMISO BANCO MUNICIPAL DE ROSARIO (FIDUCIANTE BANCO MUNICIPAL DE ROSARIO)

24
 CAPÍTULO II

-FIDEICOMISO FINANCIERO “NBB PERSONALES II” (FIDUCIANTE NUEVO BANCO BISEL S.A.)
Fiduciaria: Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. Dirección: Paraguay 777, piso 4, Rosario, Provincia de Santa Fe (código
postal S2000CVO). Teléfonos 0341-15615755 y 0341-4213471/08. Responsable: Fernando Vorobiof, correo electrónico:
fvorobiof@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO “NBB PERSONALES I” (FIDUCIANTE NUEVO BANCO BISEL S.A.)

Fiduciaria: Rosario Administradora Sociedad Fiduciaria S.A. Dirección: Cordoba 1402, Rosario, Provincia de Santa Fe, código postal
S2000CVO. Teléfonos 0341-411-0051; 0341-411-4113. Responsable: Fernando Vorobiof, correo electrónico:
administracion@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO “BANEX CREDITOS V” (FIDUCIANTE BANCO BANEX S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO “BANEX CREDITOS VI” (FIDUCIANTE BANCO BANEX S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO CREDI-PAZ SERIE I (FIDUCIANTE CREDI-PAZ S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO MONTEMAR I (FIDUCIANTE MONTEMAR COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO MONTEMAR II (FIDUCIANTE MONTEMAR COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO MONTEMAR III (FIDUCIANTE MONTEMAR COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)
Fiduciaria: Banco Supervielle S.A. Dirección: Reconquista 330, piso 3, Fideicomisos, ciudad de Buenos Aires, código postal
C1003ABH. Teléfono: 011-4340-3000. Responsable: Hernán Aldorino. fax 011-4324-8000 interno 8731. Correo electrónico:
[Link]@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO MONTEMAR VIII (FIDUCIANTE MONTEMAR COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO MONTEMAR IX (FIDUCIANTE MONTEMAR COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)
- FIDEICOMISO FINANCIERO “BEST LEASING - CLASE VII” (BANCO DE SERVICIOS Y TRANSACCIONES S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “COLUMBIA TARJETAS XI” (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
Fiduciaria: Standard Bank Argentina S.A. Dirección: Della Paolera 265, Piso 14, ciudad de Buenos Aires, código postal C1001ADA.
Teléfono: 011-4820-2000.
-FIDEICOMISO FINANCIERO “COLUMBIA TARJETAS XII” (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA S.A.)
Fiduciaria: Standard Bank Argentina S.A. Dirección: Della Paolera 265, Piso 14, ciudad de Buenos Aires, código postal C1001ADA.
Teléfono: 011-4820-3139 Fax: 4820-2070

-FIDEICOMISO FINANCIERO CREDI-PAZ SERIE II (FIDUCIANTE CREDI-PAZ S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO CREDIMAS SERIES I, II y III (FIDUCIANTE: CREDIMAS S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO CREDIMAS SERIE V (FIDUCIANTE: CREDIMAS S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO CREDIMAS SERIE VII (FIDUCIANTE: CREDIMAS S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO CREDI-PAZ SERIE III (FIDUCIANTE CREDI-PAZ S.A.)
Fiduciaria: Banco Supervielle S.A. Dirección: Reconquista 330, ciudad de Buenos Aires, código postal C1003ABH. Teléfono 011-
4324-8132. Responsable: Ana Bertesaghi, correo electrónico: [Link]@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO CREDIMAS SERIE VIII (CREDIMAS), Fiduciaria: Banco Superville S.A, Dirección: Reconquista
330, ciudad de Buenos Aires, código postal C1003ABH . Teléfono 324-8000 mail: [Link]@[Link]

- FIDEICOMISO FINANCIERO CREDIMAS SERIE VIII (CREDIMAS S.A.)

- FIDEICOMISO FINANCIERO CREDIMAS SERIE IX (CREDIMAS S.A.)
- FIDEICOMISO FINANCIERO CREDIMAS SERIE X (CREDIMAS S.A.)
Fiduciaria: Banco Superville S.A, Dirección: Reconquista 330, ciudad de Buenos Aires, código postal C1003ABH . Teléfono 324-
8000 mail: [Link]@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO "FINANSUR LEASING I" (FIDUCIANTE Banco Finansur S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO "BANCO INDUSTRIAL "PERSONALES I" (FIDUCIANTE NUEVO BANCO INDUSTRIAL DE
AZUL S.A)
Fiduciaria: Banco Patagonia S.A. Dirección: Av. Corrientes 629, piso 10, ciudad de Buenos Aires, código postal C1043AAG.
Teléfono 011-4323-5000, fax 011-4323-5122 interno 5376. Correo electrónicol: sdebiase@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO MONTEMAR IV (FIDUCIANTE MONTEMAR COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO MONTEMAR V (FIDUCIANTE MONTEMAR COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO MONTEMAR VI (FIDUCIANTE MONTEMAR COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO MONTEMAR VII (FIDUCIANTE MONTEMAR COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)
Fiduciaria: Banco Patagonia S.A. Dirección: Av. Corrientes 629, piso 10, ciudad de Buenos Aires, código postal C1043AAG.
Teléfono: 011-4323-5000, fax 011-4323-5122 interno 5376. Correo electrónico: sdebiase@[Link].

25
 CAPÍTULO II

-FIDEICOMISO FINANCIERO “DE ACTIVOS” (FIDUCIANTE BANCO DE LA NACIÓN ARGENTINA)

Fiduciaria: Nación Fideicomisos S.A. Dirección: Marcelo T. de Alvear 1490, Capital Federal (CP C1060AAB). TE: 011-4016-8600 y
fax 4016-8620. Responsable: Nicolás Michero Correo electrónico: fideicomisos@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO “CEDULAS HIPOTECARIAS ARGENTINAS, SERIE 1 2004-1” (FIDUCIANTE BANCO

HIPOTECARIO S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “CEDULAS HIPOTECARIAS ARGENTINAS, SERIE II 2004-2” (FIDUCIANTE BANCO
HIPOTECARIO S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “CEDULAS HIPOTECARIAS ARGENTINAS, SERIE III 2005-1” (FIDUCIANTE BANCO
HIPOTECARIO S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “CEDULAS HIPOTECARIAS ARGENTINAS, SERIE IV 2005-2” (FIDUCIANTE BANCO
HIPOTECARIO S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “CEDULAS HIPOTECARIAS ARGENTINAS, SERIE VI 2005-2” (FIDUCIANTE BANCO
HIPOTECARIO S.A)
- FIDEICOMISO FINANCIERO "CÉDULAS HIPOTECARIAS ARGENTINAS, SERIE VIII 2007-1" (FIDUCIANTE BANCO
HIPOTECARIO S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “GALICIA HIPOTECAS COMERCIALES” (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS
AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO CREDITOS INMOBILIARIOS GALICIA (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS
AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO GALICIA PERSONALES (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO GALICIA PERSONALES II (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO GALICIA PERSONALES III (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO GALICIA PERSONALES IV (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO GALICIA PERSONALES V (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO GALICIA PERSONALES VI (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO GALICIA PERSONALES VII (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO GALICIA PERSONALES VIII (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO GALICIA PRENDAS COMERCIALES I (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS
AIRES S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO TCC VENDOR LEASING CLASE 01 (FIDUCIANTE BANCO COMAFI S.A)
- FIDEICOMISO FINANCIERO "TCC VENDOR LEASING- CLASE 02" (BANCO COMAFI S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO SUPER LETRAS HIPOTECARIAS CLASE I (FIDUCIANTE BANCO RIO DE LA PLATA S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPER LETRAS HIPOTECARIAS - CLASE II (FIDUCIANTE BANCO RIO DE LA PLATA S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO SUPERVIELLE PERSONALES I (FIDUCIANTE: BANCO SUPERVIELLE S.A)
- FIDEICOMISO FINANCIERO SUPERVIELLE PERSONALES II (FIDUCIANTE: BANCO SUPERVIELLE S.A)
-FIDEICOMISO FINANCIERO CÉDULAS HIPOTECARIAS ARGENTINAS, SERIE VII 2006-2 (BANCO HIPOTECARIO S.A)
- FIDEICOMISO FINANCIERO "GALICIA LEASING I" (BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.)
Fiduciaria: Deutsche Bank S.A. Dirección: Tucumán 1, piso 14, ciudad de Buenos Aires, código postal C1049AAA. Teléfono: 011-
4590-2976, fax 011-4590-2877 interno 2976. Correo electrónico: [Link]@[Link]

-FIDEICOMISO MYPEs II (a) (FIDUCIANTE MINISTERIO DE ECONOMÍA Y PRODUCCIÓN EN NOMBRE DEL PODER
EJECUTIVO NACIONAL)
Fiduciaria: Sud Inversiones & Análisis S.A. Dirección: Sarmiento 447, piso 7, ciudad de Buenos Aires, código postal C1041AAI.

- FIDEICOMISO FINANCIERO "CL 1" (CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

- FIDEICOMISO FINANCIERO "CL 2" (CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

- FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO CREDILOGROS I (CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

- FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO CREDILOGROS II (CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

- FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO CREDILOGROS III (CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

- FIDEICOMISO FINANCIERO BEST CONSUMER SERIE II (CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

- FIDEICOMISO FINANCIERO CREDI-AL SERIE I (GRAMIT S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO “TARJETAS DEL MAR – SERIE IV” (FIDUCIANTE TARJETAS DEL MAR S.A.)
- FIDEICOMISO FINANCIERO CREDIMAS SERIE XI (CREDIMAS S.A.)

26
 CAPÍTULO II

Fiduciaria: Equity Trust Company (Argentina) S.A, Dirección: Victoria Ocampo 360, piso 8, Ciudad de Buenos Aires, (CP
C1107BGA), Tel: 011-4320-0855

-FIDEICOMISO FINANCIERO BEST CONSUMER SERIE III (CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO BEST CONSUMER SERIE IV (CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO BEST CONSUMER SERIE V (CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO BEST CONSUMER FINANCE SERIE VI (CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO BEST CONSUMER FINANCE SERIE VIII (CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO BEST CONSUMER FINANCE SERIE IX (CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)
Fiduciaria: Equity Trust Company (Argentina) S.A, Dirección: Victoria Ocampo 360, piso 8, Ciudad de Buenos Aires, (CP
C1107BGA), T.E.: 011-4320-0855
- FIDEICOMISO FINANCIERO "BEST CONSUMER FINANCE SERIE VII", Fiduciaria_ Equity Trust Company (Argentina) S.A,
ubicado en Victoria Ocampo 360, piso 8, Capital Federal, (CP C1107BGA) Tel:4320-0574 Fax 4320-0576
lvazquez@[Link]. (Fiduciante: Credilogros Compañía Financiera S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO CELULOSA ARGENTINA I (FIDUCIANTE BANCO RÍO DE LA PLATA S.A.)

-Fiduciaria: ING Bank N.V., Sucursal Argentina. Dirección: Juana Manso 205 piso 8, Ciudad de Buenos Aires, código postal
C1107BDA.
Teléfono 011-4310-4700, fax: 011-4310-4700 interno 4717. Correo electrónico: [Link]@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO “CREDICUOTAS IV” (Fiduciante Ex Banco Velox S.A).

Fiduciaria: Banco Patagonia Sudameris S.A.. Dirección: Av. Corrientes 629, piso 10, Capital Federal (CP C1043AAG). Teléfono
4323-5000 y fax 5000 Fax 4323-5122 int. 5376.

-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO “CREDIVEL I” (FIDUCIANTE EX - BANCO VELOX S.A.)

-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO “CREDIVEL II” (FIDUCIANTE EX - BANCO VELOX S.A.)
Fiduciaria: Banco Regional de Cuyo S.A. Dirección: Tucumán 462,Ciudad de Buenos Aires (CP C1049AAJ) /San Martín 841,
Mendoza, código postal M5500AAI. TE: 0261-449-8800; 0261-449-8801 y 011-4394-1112.

- FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO FIRACOL II (FIDUCIANTE BANCO COLUMBIA).

Fiduciaria: Banco Patagonia S.A., Dirección Tte. Gral. Juan D. Perón 500, Capital Federal (CPC1038AAJ) [Link] Fax 4323-
5122 int. 5376 mail: sdebiase@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO CÉDULAS HIPOTECARIAS ARGENTINAS, SERIE V 2005-3 (FIDUCIANTE BANCO

HIPOTECARIO S.A.)
FIDEICOMISO FINANCIERO CREDITOS INMOBILIARIOS GALICIA II (FIDUCIANTE BANCO DE GALICIA Y BUENOS
AIRES S.A.)
Fiduciaria: Deutsche Bank S.A. Dirección: Tucumán 1, piso 14, ciudad de Buenos Aires ( CÓDIGO POSTAL C1049AAA).
Teléfono 011-4590-2976, fax: 011-4590-2877 interno 2976. Correo electrónico: [Link]@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO PRESTAMOS PERSONALES CHUBUT I (FIDUCIANTE BACS BANCO DEL CHUBUT S.A.)
Fiduciaria: BACS Banco de Crédito y Securitización S.A. Dirección: Hipólito Yrigoyen 486, piso 3, ciudad de Buenos Aires ( CP
C1086AAF). Teléfono 011-4347-1009 y 011-4347-1033. Responsables: Mercedes Villanustre y Marcelo Hainez.

-FIDEICOMISO FINANCIERO RETUC 1 (FIDUCIANTE: Banco Macro Bansud S.A)

Fiduciaria: Sud Inversiones & Análisis S.A., Dirección: Sarmiento 447, piso 7, ciudad de Buenos Aires, código postal C1041AAI.
Teléfono 011-5222-6500 y fax 011-5222-6620 interno 6586, correo electrónico: mypes@[Link]. Administrador:
Luis Cerolini y/o Juan Pablo Brito. Teléfono 011-5222-6500 y fax 011-5222-6721 correo electrónico:
luiscerolini@[Link] juanpablobrito@[Link]

- FIDEICOMISO FINANCIERO "RÍO PERSONALES I", (FIDUCIANTE BANCO RÍO DE LA PLATA S.A.). Fiduciaria: Equity
Trust Company (Argentina) S.A Dirección: Victoria Ocampo 360, piso 8, Capital Federal, (CP C1107BGA), Tel: 011-4320-0855

- FIDEICOMISO FINANCIERO "SOLUTION BR VI" (FIDUCIANTE: BANCO RIO DE LA PLATA S.A)

Fiduciaria: Banco de Servicios y Transacciones S.A. Dirección: Juana Manso 205, piso 3, ciudad de Buenos Aires, código postal
C1107CBE. Teléfono 011-5235-2314, fax: 011-5235-2305. Correo electrónico: jsagorin@[Link]

27
 CAPÍTULO II

-FIDEICOMISO FINANCIERO “TARJETAS DEL MAR – SERIE I” (FIDUCIANTE TARJETAS DEL MAR S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “TARJETAS DEL MAR – SERIE II” (FIDUCIANTE TARJETAS DEL MAR S.A.)
-FIDEICOMISO FINANCIERO “TARJETAS DEL MAR – SERIE III” (FIDUCIANTE TARJETAS DEL MAR S.A.)
Fiduciaria: Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. Dirección: Teniente General Juan D. Perón 407, ciudad de Buenos Aires, código
postal C1038AAI. Teléfono 011-6329-0000 y Fax: 011-6329-6100. Correo electrónico: [Link]@[Link].
Responsable: Patricia Araujo.
- Fideicomiso Ordinario "Eclipse" (FIDUCIANTE Agente de Mercado Abierto AMA Extrabursatil S.A.)
Fiduciaria: Banco del Sol S.A.. Dirección: Calle 51 N° 607, ciudad de La Plata, Provincia de Buenos Aires, código postal B1900AVM.

- FIDEICOMISO FINANCIERO FONDO INTEGRAL PARA EL DESARROLLO REGIONAL ([Link].R) (FIDUCIANTE

BANCO DE LA NACIÓN ARGENTINA).

Fiduciaria:Nación Fideicomisos S.A Florida 101 - 4° Piso- Capital Federal (CP 1005AAC) tel: 4000-1594 fax:4000-1552 int:1562
Nicolas Michero - Zulma Garbarini 4000-1599. Correo electrónico: fideicomisos@[Link]

- Fideicomiso para el Programa de financiamiento para la creación y consolidación de microemprendimientos -[Link].

(FIDUCIANTE BANCO DE LA NACIÓN ARGENTINA)

Fiduciaria: Nación Fideicomisos. Dirección: Florida 101 - 4° Piso- Capital Federal (CP 1005AAC) S.A Tel: 4000-1594 fax:4000-
1552 int:1562 Nicolas Michero - Zulma Garbarini 4000-1599 mail:fideicomisos@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO "BANCO PIANO VII" (FIDUCIANTE BANCO PIANO S.A)

Fiduciaria: Banco Patagonia S.A., Dirección Tte. Gral. Juan D. Perón 500, Capital Federal (CPC1038AAJ) [Link] Fax
4323-5122 int. 5376, mail: sdebiase@[Link]

-FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO CONSUMO RIO II (FIDUCIANTE BANCO SANTANDER RÍO S.A.)
Fiduciaria: Equity Trust Company (Argentina) S.A Dirección Victoria Ocampo 360, piso 8, Capital Federal, (CP C1107BGA), Tel:
011-4320-0855.

Fideicomiso Financiero "SB Personales I" (FIDUCIANTE STANDARD BANK ARGENTINA S.A.)
Fiduciaria: Equity Trust Company (Argentina) S.A. Dirección: Victoria Ocampo 360, piso 8, Ciudad de Buenos Aires, (código
postal C1107BGA). TE: 011-4320-0855

FIDEICOMISO FINANCIERO " TARJETA SAENZ II" (FIDUCIANTE BANCO SAENZ S.A)
Fiduciaria: Banco Patagonia S.A. Dirección: Av. Corrientes 629, piso 10, Capital Federal (CP C1043AAG) TE: [Link] Fax
4323-5122 int. 5175 mail:lgonzalez@[Link].

Fideicomiso Financiero “TARJETA SÁENZ III” (FIDUCIANTE BANCO SAENZ S.A)

Fiduciaria: Banco Patagonia S.A. Dirección: Av. Corrientes 629, piso 10, Capital Federal (CP C1043AAG) TE: tel: 4323-5000
Fax 4323-5122 int. 5376 mail:sdebiase@[Link]

FIDEICOMISO FINANCIERO " CREDIMAS SERIEVI" (FIDUCIANTE CREDIMAS S.A)

Fiduciaria: Banco Supervielle S.A Dirección: Reconquista 330, Capital Federal, (CP C1003ABH), TE: 4324-8000 mail:
[Link]@[Link]

FIDEICOMISO FINANCIERO "CÉDULAS PERSONALES SERIE I" (FIDUCIANTE BANCO HIPOTECARIO S.A)
Fiduciaria: Banco de Valores S.A Dirección:. Sarmiento 310, Capital Federal, (CP C1041AAH) TE: 4323-6900 Fax 4323-6924 INT1
mail:info@[Link].

- FIDEICOMISO FINANCIERO "ASSET RECOVERY 1” (Fiduciante: Segufé S.A). Fiduciaria: Gestión Fiduciaria S.A, Corrientes
222, Piso 9° Capital Federal (CP C1043AAP). Tel:4343-0130. Contacto: Alejandro López

- FIDEICOMISO FINANCIERO "ASSET RECOVERY 2” (Italcred S.A). Fiduciaria: Gestión Fiduciaria S.A, Corrientes 222, Piso 9°
Capital Federal (CP C1043AAP). Tel:4343-0130. Contacto: Alejandro López

- FIDEICOMISO FINANCIERO MAGINOT. (Fiduciante: Atuel Fideicomisos S.A). Fiduciaria: BBVA, Banco Francés S.A.
Dirección: Reconquista 199 piso 2°, Capital Federal (CPC1003ABC ), télefono: 4346-4000 mail:[Link]@[Link].
-

28
 CAPÍTULO II

- FIDEICOMISO FINANCIERO "PRIVADO SANEAMIENTO CORPBANCA" (Fiduciante: Atuel Fideicomisos S.A (en carácter de
fiduciario del Fideicomiso Corpbanca), Fiduciaria: Cohen S.A Sociedad de Bolsa 25 de Mayo 195 Piso 7° - Capital Federal (CP
C1002ABC). Tel: 5218-1100 int. 193 y 132 mbruzese@[Link]

- FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO "CRÉDITOS COLUMBIA II", Fiduciaria: Cohen S.A Sociedad de Bolsa, 25 de Mayo
195 Piso 7° - Capital Federal (CP C1002ABC) Tel: 5218-1100 int. 193 y 132. e- mails: mbruzese@[Link],
cscagliarino@[Link], (fiduciante: Banco Columbia S.A.)

- FIDEICOMISO FINANCIERO "PRIVADO CREDITIA I", Fiduciaria: Gestión Fiduciaria S.A, ubicada en Corrientes 222,
Piso 9° Capital Federal (CP C1043AAP). (Fiduciante: Banco Santander Río S.A.)

- FIDEICOMISO FINANCIERO "PRIVADO DC", Fiduciaria: Tutelar Compañía Financiera S.A, ubicada en Sarmiento 356,
Capital Federal (C1041AAH), Silvia Pinto Vera T.E 5554-5897/5800 fax:5554-5801 mail:recepcion@[Link] . (Fiduciante:
DaymlerChrysler Compañía Financiera S.A. (actualmente Mercedes-Benz Compañía Financiera Argentina S.A.)

- FIDEICOMISO FINANCIERO " MONTEMAR X", Fiduciaria: Standard Bank Argentina S.A., Della Paolera1152, Piso 14° Capital
Federal (CP C 1001ADA) Tel: 4820-3139 Fax: 4820-2070 [Link]@[Link] Administrador: Ricardo Baños
TE: 0261- 4494500 mail: [Link]@[Link].

- FIDEICOMISO FINANCIERO "BATUC I", Fiduciaria: Sud Inversiones & Análisis S.A, Sarmiento 447 - 7° piso Capital Federal
(C1041AAI). Fiduciante Banco del Tucumán S.A

- FIDEICOMISO FINANCIERO CL IV (FIDUCIANTE: CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)

- FIDEICOMISO FINANCIERO CL 5 (FIDUCIANTE: CREDILOGROS COMPAÑÍA FINANCIERA S.A.)
Fiduciaria: Equity Trust Company (Argentina) S.A, Victoria Ocampo 360, piso 8, Capital Federal, (CP C1107BGA), Tel:4320-0574
Fax 4320-0576 lvazquez@[Link],

- Fideicomiso Financiero "PVCRED", Fiduciaria: Equity Trust Company (Argentina) S.A, ubicado en Victoria Ocampo 360, piso
8, Capital Federal, (CP C1107BGA), Tel:4320-0574, Fax 4320-0576 lvazquez@[Link]. (Fiduciante: Diners Club
Argentina S.R.L.C y DE T )

- Fideicomiso Financiero "Banco Piano XII", Fiduciaria: Banco Patagonia S.A., ubicado en Av. Corrientes 629, piso 10, Capital
Federal (CP C1043AAG).Tel:4323-5000. Fax 4323-5122 int. 5376 mail: sdebiase@[Link]. (Fiduciante: Banco Piano
S.A.)

- Fideicomiso Financiero "GMAC III". Fiduciaria: Banco Patagonia S.A. Av. Corrientes 629, piso 10, Capital Federal (CP
C1043AAG) [Link] Fax 4323-5122 int. 5376 mail:sdebiase@[Link] ( Fiduciante: GMAC Compañía
Financiera S.A)

- FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO "BANCO SÁENZ III” (Fiduciante: Banco Sáenz S.A.)
- FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO "BANCO SÁENZ 2” (Fiduciante: Banco Sáenz S.A.)
- FIDEICOMISO FINANCIERO PRIVADO "BANCO SÁENZ IV” (Fiduciante: Banco Sáenz S.A.)
Fiduciaria: Banco de Valores S.A. Dirección: Sarmiento 310, Capital Federal, (CP C1041AAH). Teléfono 011-4323-6900, fax 011-
4323-6924, interno 1, correo electrónico: info@[Link]. Administrador: Javier Laguzzi
-
- FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE CRÉDITOS BANEX XXVII". (Fiduciante: Banco Supervielle S.A)
- FIDEICOMISO FINANCIERO "SUPERVIELLE CRÉDITOS BANEX XXVIII". (Fiduciante: Banco Supervielle S.A)
Fiduciaria: Equity Trust Company (Argentina) S.A, ubicado en la calle Victoria Ocampo 360, piso 8, Capital Federal, (CP
C1107BGA). Tel:4320-0574. Fax 4320-0576 lvazquez@[Link]

- FIDEICOMISO FINANCIERO "CREDI-AL- SERIE II". Fiduciaria: Equity Trust Company (Argentina) S.A, ubicado en Victoria
Ocampo 360, piso 8, Capital Federal, (CP C1107BGA). Tel:4320-0574. Fax 4320-0576 lvazquez@[Link] (Fiduciante:
Gramit S.A)

- FIDEICOMISO FINANCIERO FINANSUR PERSONALES I. Fiduciaria: Banco de Valores S.A. 25 de Mayo 311, Capital Federal,
(CP C1002ABE). Tel: 4323-6900. Fax 4323-6924 interno 1. mail: info@[Link]
(Fiduciante: Finansur S.A.)

29
 CAPÍTULO III

OTRAS PUBLICACIONES
CD” INFORMACIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS”

DIRECTORIOS DESCRIPCIÓN GENERAL DE CONTENIDO

DIR-Información en formato de texto relativa al BCRA, las entidades financieras y cambiarias, los
representantes de entidades fin. del exterior y las asociaciones de las entidades. Contiene 5 subdirectorios:
ASOCIAC: direcciones de las asociaciones de las entidades financieras e indicación de las entidades
financieras integrantes de cada asociación
BCRA: información relativa al Banco Central y a la SEFyC
ENTCAM: información de Agencias, Corredores y Casas de Cambio
ieftxt ENTFIN: información de las entidades financieras en relación con temas institucionales, distribución
geográfica de filiales, cajeros, otras dependencias, puestos de promoción, empresas subsidiarias e
información técnico–contable. Cada subdirectorio con datos representa un tema de consulta, conteniendo
un archivo por cada entidad financiera y uno con el total de las entidades del sistema. En el subdirectorio
Técnico contable se incluye dentro de la carpeta imput, un archivo llamado h_imput con los balances
CD “INFORMACIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS”

detallados de los últimos 10 años de todas las entidades financieras

REPRES: información relativa a Representantes de entidades financieras del exterior
Aplicación "Información del Sistema Financiero y Cambiario de la República Argentina”, a la cual se tendrá
acceso ejecutando el archivo “[Link]”. También en este caso, se incorporan dos subdirectorios: “datos” y
“reportes”, con archivos del mismo concepto que los mencionados anteriormente. Permite efectuar
consultas para los siguientes niveles de información: Entidades, Sistema Financiero en su conjunto,
vief Agrupamientos institucionales y Grupos homogéneos. Se accederá a información relacionada con:
Autoridades del BCRA, Guía del Sistema Financiero Argentino e información para al Sistema financiero, los
distintos Agrupamientos y Entidades Financieras relativos a: Datos Institucionales, Casas de Entidades,
Distribución geográfica e Información técnico – contable. Procedimiento para ejecutar la aplicación: MENU
INICIO ⇒ OPCION EJECUTAR ⇒ UNIDAD DE CD:\VIEF\[Link] ⇒ ACEPTAR.
DIR - Aplicación “Regímenes Informativos Contables para Publicación Trimestral/Anual y para Supervisión
Trimestral/Semestral/Anual". A fin de acceder a la presente aplicación, será necesario ejecutar el archivo
“[Link]”. Dicha información se estructura en una serie de informes, anexos, cuadros y notas a los que
se accede, para cada grado de consolidación, seleccionando las opciones que ofrecen las distintas pantallas.
trimestral
Asimismo, podrá observarse la inclusión de dos subdirectorios denominados “datos” y “reportes”, donde se
han ubicado los archivos de datos utilizados en el armado de la información. Procedimiento para ejecutar la
aplicación: MENU INICIO ⇒ OPCION EJECUTAR ⇒ UNIDAD DE
CD:\TRIMESTRAL\[Link] ⇒ ACEPTAR

aclaraciones Archivo en formato PDF conteniendo las aclaraciones del CD “IEF”

En el directorio PDF se encuentran los siguientes archivos:

♦ aaaammc: contiene cuadros con información del Sistema Financiero y agrupamientos
institucionales.
♦ aaaamms: contiene la información referida al Sistema Financiero
PDF ♦ aaaammg: información referida a los distintos Agrupamientos Institucionales.
♦ aaaamme: contiene la información referida a cada una de las Entidades Financieras
♦ aaaammr: contiene los rankings de Entidades Financieras.
♦ aaaamma: contiene las aclaraciones de la publicación.
Nota: aaaamm se reemplaza por el año y el período a que se refieren la publicación.

1
 CAPÍTULO III

DVD CENTRAL DE DEUDORES DEL SISTEMA FINANCIERO

DIRECTORIOS DESCRIPCIÓN GENERAL DE CONTENIDO

DVD “CENTRAL DE DEUDORES DEL SISTEMA

DEUDORES: Consulta Por N° Cuit o denominación de Deudores, Morosos de Ex-Entidades y dados de Baja
Contable
CUADROS ADICIONALES: Información de Deuda por Tramos y Situación (Cantidad De Registros, Deudas
[Link]
y Deudas con Garantías-Porcentajes) para el Sistema Financiero, Agrupamientos y Entidades Financieras,
(ejecuta la
Tramos de Deudas y Cantidad de Entidades (Cantidad de Deudores y Deudas por Tramos) para Personas
aplicación)
Físicas y Jurídicas
FINANCIERO”

EXPORTACIÓN: Deudores, Morosos, Padrón, Deudores Dados De Baja

ACLARACIONES: Diseño de Registro de los Archivos Exportados
[Link] Consejos y sugerencias para la instalación de la aplicación
diseñ[Link] Diseño de registro de los archivos cendeu, morosos e inf_rect
inf_rect Información de rectificativa de datos anteriores
cendeu Central de deudores
morosos Deudores morosos de ex entidades
deubaja Deudores dados de baja contable
Nóminas de Dirección y TE. de las Emisoras de Tarjetas de Crédito (Sistema Cerrado), de Fideicomisos
aclaraciones
Financieros, Entes Residuales

INTERNET
El Banco Central de la República Argentina y la Superintendencia de Entidades Financieras mantienen una página en
Internet cuya dirección es: [Link]
 CAPÍTULO III
OPCIONES DESCRIPCIÓN GENERAL DE CONTENIDO

Información sobre la carta orgánica, historia y patrimonio, la organización (estructura y autoridades), los
Institucional
balances, el museo, las bibliotecas y los RRHH del BCRA.
Incluye el Programa Monetario, objetivos, el informe monetario y los factores de explicación de la base
Política Monetaria
monetaria, las metas con el FMI, las subastas de letras y notas y operaciones de pases.
Objetivos, Informes sobre Bancos (Evolución de las variables mas relevantes del sector bancario), Boletín de
Estabilidad Financiera
Estabilidad Financiera y Boletín Monetario y Financiero.
Investig. Económicas Objetivos, Publicaciones, Seminarios, Jornadas y Programa de Investigación .
Información sobre las ppales variables monetarias, financieras, cambiarias y deuda externa privada.
Estadísticas e indicadores
Relevamiento de expectativas de mercado, Radar Macroec., índice de precios y tipos de cambio.
Calendario; Publicaciones Institucionales, sobre Política Monetaria, Estabilidad Financiera, Investigaciones
Publicaciones
Económicas y Regulación y Supervisión; Publicaciones en Venta, Ordenamiento Alfabético.
En esta opción es posible acceder a la Búsqueda de Comunicaciones A, B, C, y Comunicados de Prensa (P), a los
Normativa
Textos Ordenados de las Normas del BCRA, resúmenes, Marco Legal del Sist. Fin., Interpretaciones y Preguntas.
Billetes y Monedas Emisiones anteriores, vigentes y conmemorativas.
En esta opción se puede consultar datos agregados relacionados con:
♦ sistema financiero, bancos públicos, bancos privados, 10 primeras entidades privadas en orden a sus
activos.
Y datos individuales de las entidades financieras autorizadas a funcionar.
En todos los casos se obtienen datos institucionales, contables e información adicional.
Los datos institucionales incluyen las direcciones y teléfonos de cada entidad, la nómina de directivos, accionistas
y auditores.
En cuanto a las informaciones contables se observa la evolución de los Estados contables, estado de situación de
Información de Entidades deudores, composición de cartera e indicadores con idéntica desagregación y para las mismas fechas que presenta
la publicación impresa.
INTERNET

La información adicional incluye datos sobre las cantidades de cuentas corrientes, cajas de ahorro, plazos fijo ,
tarjetas de crédito, débito, dotación de personal, cantidad de cheques librados por cuentacorrentistas y montos
pagados por cheques librados.
También se obtienen datos institucionales de:
♦ entidades cambiarias, representantes de entidades financieras del exterior, entidades en liquidación y
fideicomisos financieros.
Para ofrecerles un mejor servicio, se informa que está disponible ésta publicación en formato PDF, accediendo
por el menú en publicaciones / regulación y supervisión / información de entidades financieras, 10 días antes de
la fecha prevista para la venta.
Sistema de Pagos Sistema Nacional, Convenio de Pago.
I n f o r me p o r C U I T : Ingresando la clave única de identificación tributaria –CUIT-, CUIL o CDI, otorgada
por la Dirección General Impositiva, se puede tener acceso a la base de la “Central de Deudores y Cheques
Rechazados del Sistema Financiero” que informa respecto de cada clave de identificación ingresada, las deudas
contraídas con entidades financieras que operan dentro del Sistema Financiero Argentino, así como los cheques
rechazados informados por las mencionadas entidades.
Con referencia a las deudas se informa por cada deudor:
Central de Información ♦ la situación, monto de deuda, entidad informante, fecha de información
En relación a los cheques rechazados se informa por imputado, tanto respecto a los de cuentas personales como
(SEFyC) los de cuentas de personas jurídicas, los siguientes datos:
♦ n° de cheque, fecha del rechazo, monto del cheque, causal, fecha de pago
Se informa también las deudas en entidades liquidadas y en ex - entidades liquidadas.
I n f o r me p o r e n t i d a d : Por cada entidad se muestra información estadística sobre la cantidad de cuentas por
tramos de cheques rechazados de personas físicas, jurídicas, cheques pagados y sus respectivos montos.
De la misma manera es posible acceder a la información de C h e q u e s C a n c e l a t o r i o s e In f o r m a c i ó n
sobre Inhabilitados.
Liquidaciones y Recuperos Información sobre subastas y activos en liquidación
Eventos y Discursos Eventos, Discursos, Presentaciones y Notas de Prensa.
Mercosur El BCRA en el MERCOSUR
Otros Temas Contrataciones, Importación y Exportación, Aplicativos, y Convención Cohecho