UNIVERSIDAD AUTONOMA DE NUEVO LEON

FACULTAD DE CONTADURI A PUBLICA Y ADMINISTRACION

ANALISIS E INTERPRETACION DE
ESTADOS FINANCIEROS
EVIDENCIA 4
Informe del análisis de los métodos
y herramientas de razones
financieras

JABES IBARRA BALTAZAR 2059952

Luis Daniel Morales Campos 2072393

 INTRODUCCION
Las razones financieras son pequeños indicadores, los cuales se
utilizan en el mundo de las finanzas para poder cuantificar o medir
la realidad económica y financiera que tiene una empresa o una
unidad evaluada, así como su capacidad para asumir ciertas
obligaciones de las que deben hacerse cargo para conseguir
desarrollarse en la sociedad. Las cifras que se obtienen en dicha
transacción tienen como objetivo principal dar la mayor cantidad de
información, dan por resultado que sea más sencilla la tarea de
tomar las decisiones futuras de la empresa, con un éxito asegurado.
Por otro lado, resultan muy útiles para las personas o entidades que
quieran tener relaciones comerciales con la firma en cuestión, como
es el caso de los inversionistas, proveedores e incluso las entidades
encargadas de otorgar los créditos. Clasificación de razones de
financieras Estas se clasifican de distintos grupos y cada uno de
ellos evalúa un elemento diferente de la estructura financiera dentro
de la empresa. Razones de liquidez Como indica su nombre es el
que permite identificar el grado de liquidez con el que cuenta la
empresa. Capital neto de trabajo Se puede determinar restando los
diferentes activos corrientes a un pasivo corriente, esto suponiendo
que en la medida en que los pasivos sean siempre menores que los
activos, a conveniencia de la empresa. Índice de solvencia Se
determina a partir del cociente resultante que da al dividir el activo
entre el pasivo, entre más elevado sea este resultado más solvencia
tendrá la empresa, teniendo así mayor capacidad para hacerle
frente a sus obligaciones y dejando oportunidad de mejorar su
capacidad operativa. Prueba acida Es lo que indica la solvencia
más exigente en la medida que se van excluyendo los inventarios
de los activos y pasivos. Rotación de inventario Es el indicador
encargado de medir cuando tiempo le está llevando a la empresa
rotar sus inventarios, los cuales son recursos que esta mantiene
inmovilizados y que además representan el costo de oportunidad.
RAZONES FINANCIERAS
Para evaluar la situación y desempeño financieros de una empresa,
el analista requiere de algunos criterios. Estos se utilizan
frecuentemente como razones, o índices, que relacionan datos
financieros entre sí. El análisis e interpretación de varias razones
debe permitir a analistas expertos y capaces tener un mejor
conocimiento de la situación y desempeño financieros de la
empresa que el que podrían obtener mediante el análisis aislado de
los datos financieros. El análisis de las razones financieras involucra
dos tipos de comparaciones. En primer lugar, el analista puede
comparar una razón presente con las razones pasadas y futuras
esperadas para la misma compañía. La razón circulante (razón de
activo circulante o pasivo circulante) para el final del año actual
podría ser comparada con la razón circulante del final del año
anterior. Cuando las razones financieras correspondientes a varios
años se presentan en una hoja de cálculo, el analista puede
estudiar la forma en que se da el cambio y determinar si ha habido
una mejoría o un empeoramiento en las condiciones y desempeño
financieros a través del tiempo. Las razones financieras también
pueden ser calculadas para su proyección, o estados proforma, y
comparadas con las razones presentes y pasadas. En las
comparaciones a través del tiempo, lo mejor es comparar no solo
las razones financieras sino también las cifras absolutas. Un
segundo método de comparación coteja las razones de una
empresa con las de empresas similares o con promedios de la
industria en el mismo punto en el tiempo. Tal comparación permite
obtener elementos de juicio sobre las condiciones y desempeño
financieros relativos de la empresa. Las comparaciones con la
industria deben enfocarse con cuidado. Puede ser que las
condiciones y desempeño financieros de toda la industria estén por
debajo de lo satisfactorio, y por tanto que una empresa este por
arriba del promedio no sea suficiente. Una compañía puede tener
diversos problemas muy reales, pero no por ello debería refugiarse
en una comparación favorable con la industria. Además, el analista
debe estar consciente de que pueden no ser homogéneas las
diversas compañías en
un agrupamiento de la industria. Las compañías que tienen
múltiples líneas de productos a menudo desafían su categorización
precisa dentro de la industria. Pueden ser agrupadas dentro del
agrupamiento más “apropiado” de la industria, pero la comparación
con otras compañías en su ramo puede no ser consistente.
También puede suceder que las compañías en una industria tengan
diferencias sustanciales de tamaño. En tales circunstancias, puede
ser mejor subdividir la industria para comparar compañías de
dimensiones similares. Todos esos elementos nos indican que hay
que ser precavidos cuando se comparen las razones financieras de
una compañía con las de otras compañías en la misma industria.
Como los datos financieros reportados y las razones calculadas a
partir de dichos datos son numéricos, existe la tendencia a
considerarlos como una descripción precisa del verdadero estado
financiero de una empresa. En el caso de algunas empresas, los
datos contables pueden aproximarse mucho a su realidad
económica. Para otras, será necesario ir más allá de las cifras
reportadas con el fin de analizar en forma adecuada sus
condiciones y desempeño financieros. Los datos contables como la
depreciación, la reserva para cuentas incobrables y otras reservas
son apenas estimaciones y pueden no reflejar la depresión
económica, las cuentas malas y otras perdidas. En la medida de lo
posible, los datos contables de diferentes compañías deben
estandarizarse. A continuación, se presentan las razones que se
consideran más comunes; proporcionando el nombre, significado,
fórmula, lectura e interpretación en términos generales.
RAZONES DEL GRUPO DE LIQUIDEZ O SOLVENCIA
Las razones de liquidez se utilizan para juzgar la capacidad que
tiene una empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo,
a partir de ellas se pueden obtener muchos elementos de juicio
sobre la solvencia de efectivo actual de la empresa y su capacidad
para permanecer solvente en caso de situaciones adversas. En
esencia, deseamos comparar las obligaciones de corto plazo los
recursos de corto plazo disponibles para satisfacer dichas
obligaciones.
Razón (índice) de Circulante
Esta razón es la que mide la capacidad de la empresa cuando esta
solicita
un crédito a corto plazo, es decir, mide la habilidad para cubrir sus
deudas y obligaciones a corto plazo (en número de veces, cuantas
veces cubre el activo de fácil conversión en efectivo al pasivo de
exigibilidad menor a un año).
Razón rápida de liquidez o Prueba del Ácidol
Esta razón mide la capacidad de la empresa respecto a sus deudas
a corto plazo y/o a su habilidad de pagar sus deudas y obligaciones
cuando esas vencen, con base a sus cuentas y documentos para
cobrar a corto plazo.
Los inventarios son por lo general el menos liquido de los activos
circulantes en una entidad, por lo que representan los activos más
susceptibles de generar pérdidas en caso de presentarse una
liquidación.
Por lo anterior, resulta valioso medir la capacidad de la empresa
para cubrir sus obligaciones a corto plazo sin tomar en cuenta los
inventarios. Esta razón financiera determina la posibilidad de cubrir
las deudas a corto plazo, sin la intervención de los inventarios por lo
que ya se comentó. En ocasiones se recomienda un índice de 1.0 o
más, pero al igual que la razón anterior, la aceptabilidad de un valor
depende del campo industrial o comercial en el que opera la
empresa.

Capital Neto de Trabajo

Esta razón mide la capacidad crediticia ya que representa el
margen de seguridad para los acreedores o bien la capacidad de
pagar de la empresa para cubrir sus deudas a corto plazo, es decir
es el dinero con que la empresa cuenta para realizar sus
operaciones normales.
Rotación de Cuentas por Cobrar
Esta razón financiera nos permite conocer el grado de eficiencia en
el cobro de las cuentas, así como la efectividad política en el
otorgamiento de créditos. Para ello es necesario tomar solo las
ventas a crédito deduciendo de ellas las devoluciones, rebajas,
bonificaciones y descuentos para poderlas comparar con el
promedio de los saldos mensuales de los clientes para conocer el
número de veces que este promedio se desplaza, es decir, ese
índice nos indica la eficiencia del departamento de cobranzas.
Rotación de Cuentas por Pagar
Esta razón financiera nos permite conocer el grado de eficiencia de
las cuentas por pagar de la empresa y mide la frecuencia con que
se pagan dichas cuentas. indica el número de veces que circulan
las cuentas por pagar a proveedores en relación con las compras
netas a crédito, durante un periodo determinado. Muestra la política
de pagos que tiene la empresa, en cuanto al plazo que le otorgan
sus proveedores para cubrir el importe de sus facturas.
Índice de Rotación de Inventarios
Estas razones financieras nos ayudan para medir la eficiencia en
nuestras ventas, por medio del desplazamiento de nuestros
inventarios; así mismo nos ayuda a conocer el número de días
promedio necesarios para vender dichos inventarios; de igual
manera nos ayuda a conocer indirectamente si la política
administrativa ha sido acertada.
Una razón alta indica posible obsolescencia de mercancías o lento
movimiento de los inventarios. Una razón baja: se corre el riesgo de
perder ventas y en consecuencia mercado, por no contar con
márgenes de seguridad en los inventarios (reservas de inventario).
Entre mayor sea el índice obtenido, mejor será la política
administrativa seguida, y entre menor sea el plazo de venta
significará que la recuperación de nuestro efectivo es óptima. Sin
embargo, es necesario tener presente el giro de la empresa y sus
políticas establecidas.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO.
La posición de endeudamiento de una empresa indica el monto del
dinero de otras personas que se usa para generar utilidades. En
general, un analista financiero se interesa más en las deudas a
largo plazo porque estas comprometen a la empresa con un flujo de
pagos contractuales a largo plazo. Cuanto mayor es la deuda de
una empresa, mayor es el riesgo de que no cumpla con los pagos
contractuales de sus pasivos. Debido a que los compromisos con
los acreedores se deben cumplir antes de distribuir las ganancias
entre los accionistas, tanto los accionistas actuales como los futuros
deben prestar mucha atención a la capacidad de la empresa de
saldar sus deudas.
En general, cuanto mayor es la cantidad de deuda que utiliza una
empresa en relación con sus activos totales, mayor es su
apalancamiento financiero.
El apalancamiento financiero es el aumento del riesgo y el
rendimiento mediante el uso de financiamiento de costo fijo, como la
deuda y las acciones preferentes. Cuanto mayor es la deuda de
costo fijo que utiliza la empresa, mayores serán su riesgo y su
rendimiento esperados.
índice de endeudamiento
Mide la proporción de los activos totales que financian los
acreedores de la empresa. Esta razón indica la participación de
terceras personas en la empresa. Indica el porcentaje de activos
financiados a través de préstamos, muestra el grado en que se usa
la financiación. Muestra el grado de riesgo de la empresa. Cuanto
mayor es el índice, mayor es el monto del dinero de otras personas
que se usa para generar utilidades.
Razón de cargos de interés fijo
Mide la capacidad de la empresa para realizar pagos de intereses
contractuales; esto es la cobertura de las obligaciones por
intereses, particularmente sobre la deuda a largo plazo. Cuanto más
alto es su valor, mayor es la capacidad de la empresa para cumplir
con sus obligaciones de intereses.
Razón de apalancamiento financiero
Determina la proporción entre las deudas y el patrimonio de la
empresa, entre las aportaciones externas y las aportaciones
internas. También es conocida como Razón Deuda-Patrimonio.
Esta razón permite observar el compromiso que han tomado tanto
los accionistas como los proveedores y acreedores dentro de la
compañía. Por otro lado, permite observar a quien le pertenece la
empresa ¿a los accionistas o a los acreedores? Por este motivo,
mientras más alto sea el porcentaje obtenido mayor será el
endeudamiento que tiene la empresa con los acreedores sobre los
accionistas y mayor será el porcentaje perteneciente a los
acreedores.
RAZONES DE RENTABILIDAD.

Las medidas de rentabilidad permiten a los analistas evaluar las

utilidades de la empresa respecto a un nivel determinado de ventas,
cierto nivel de activos o la inversión de los propietarios. Muestran
los efectos combinados de la liquidez, de la administración de
activos y de la administración de las deudas sobre los resultados en
operación.
Sin utilidades, una compañía no podría atraer capital externo. Los
dueños, los acreedores y la administración prestan mucha atención
al incremento de las utilidades debido a la gran importancia que el
mercado otorga a las ganancias. El propósito de este tipo de
razones financieras es evaluar la rentabilidad de la empresa desde
diversos puntos de vista
Rentabilidad: se refiere a la capacidad de la entidad para generar
utilidades o incremento en sus activos netos de la entidad, en
relación a sus ingresos, su capital contable o patrimonio contable y
sus propios activos. Incluye razones financieras, tales como:
Margen de utilidad bruta
Mide el porcentaje que queda de cada unidad monetaria de ventas
después de que la empresa pagó sus bienes, esto es, indica el
porcentaje de dinero de los ingresos que ha quedado después que
ha pagado sus costos de venta.
Margen de utilidad operativa
Mide el porcentaje que queda de cada unidad monetaria de ventas
después de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo
los intereses, impuestos y dividendos de acciones preferentes.
Representa las “utilidades puras” ganadas por cada unidad
monetaria de venta. La utilidad operativa es “pura” porque mide solo
la utilidad ganada en las operaciones e ignora los intereses, los
impuestos y los dividendos de acciones preferentes. Es preferible
un margen de utilidad operativa alto.
Margen de utilidad neta
Indica el porcentaje de dinero de los ingresos por ventas que ha
quedado después de que se dedujeron todos los costos y gastos,
incluyendo intereses, impuestos y dividendos de acciones
preferentes. El margen de utilidad neta es una medida comúnmente
referida que indica el éxito de la empresa en cuanto a las ganancias
obtenidas de las ventas.
El valor de este índice estará en relación directa al control de los
gastos, pues por mucho que la empresa venda si los gastos
aumentan, el resultado se verá reducido por la influencia negativa
del exceso de gastos incurridos en el período. Cuanto más alto es el
margen de utilidad neta de la empresa, mejor.
Rendimiento sobre los activos totales
También conocido como rendimiento sobre la inversión (RSI), mide
la eficiencia total de la administración para generar utilidades con
sus activos disponibles. Es el indicador financiero de rentabilidad
que permite analizar y comparar la utilidad obtenida en relación a la
inversión realizada.
También permite conocer el porcentaje de beneficio que por cada
unidad monetaria de ventas genera a la empresa. Cuanto más alto
es el rendimiento sobre los activos totales de la empresa, mejor.
Rendimiento sobre el patrimonio
También conocida como Rentabilidad sobre recursos propios, este
índice mide la rentabilidad sobre recursos propios. Por lo general,
cuanto más alto es este rendimiento, mayores beneficios generan
los recursos propios y más ganan los propietarios.
Sistema de análisis DuPont
El sistema de análisis DuPont ha constituido durante muchos años
la estructura de análisis de los estados financieros de la empresa
dirigida a determinar su situación financiera.
El sistema DuPont combina el Estado de Resultados y Balance
General de modo que se obtienen dos medidas globales de
rentabilidad:
➢ El Rendimiento de la Inversión y,
➢ El Rendimiento del Capital Contable
El sistema DuPont relaciona primero el margen de utilidad neta, que
mide la rentabilidad de las ventas de la empresa, con la rotación de
activos totales, la cual indica la eficiencia con la que la compañía ha
utilizado sus activos para generar ventas.
La ventaja del sistema DuPont es que permite a la empresa dividir
el rendimiento sobre el patrimonio en un componente de utilidad
sobre las ventas (margen de utilidad neta), un componente de
eficiencia del uso de activos (rotación de activos totales) y un
componente de uso de apalancamiento financiero (multiplicador de
apalancamiento financiero).
Por lo tanto, es posible analizar el rendimiento total para los dueños
en estas importantes dimensiones.
Conclusión
En conclusión, las razones financieras son indicadores que nos
ayudan a medir la eficiencia con que la empresa ha sido
administrada a través de sus diferentes fórmulas, ya sea de
liquidez, solvencia, rentabilidad, actividad. Cabe mencionar, que las
razones financieras mencionadas aquí, no son las únicas, y que tú
puedes hacer las combinaciones para analizar dos diferentes
partidas de los estados financieros, con la finalidad de hacer un
análisis de la situación financiera de la empresa.
CONCLUSIONES Las razones financieras son de gran importancia
para las empresas ya que en ellas pueden integrar los datos
obtenidos de los estados financieros de manera que todo aquel que
lo lea lo pueda entender, y con ella poder darse cuenta de cuál es la
realidad financiera de las empresas a las que se les aplica, también
sirve para poder darnos cuenta de cuáles son las obligaciones a las
cuales debe hacerles frente la empresa, para poder crecer
económicamente, estas también sirven como punto de partida para
los accionistas y estos puedan saber si es rentable invertir en esta
empresa.