UNIVERSIDAD PRIVADA DOMINGO SAVIO
PROYECTO FORMATIVO
ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DEL ESTADO
FINANCIERO DE LA EMPRESA ITACAMBA
CEMENTO S.A.
DOCENTE: LIC. IGNACIO IBAÑEZ SOMOZA
MATERIA: FINANZAS EMPRESARIALES I
INTEGRANTES:
BAZOALDO QUISPE PABLO
FERRUFINO MONTEJO LIDIA
MORÓN KARAGEORGE SAMIRAH
PEREYRA MONTENEGRO FRANCO EZEQUIEL
ROMERO ARNEZ LIZETH
INTRODUCCIÓN
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En el ámbito de las finanzas empresariales, comprender los estados financieros y
su análisis es fundamental para evaluar la salud financiera de una empresa.
El presente proyecto tiene como objetivo analizar los estados financieros de la
empresa cementera “ITACAMBA” utilizando diferentes herramientas y técnicas de
análisis financiero.
Se explicará el Método de Análisis Vertical y Patrimonial, Método de Análisis
Horizontal, Método a través de Razones Financiera, Administración del Capital de
Trabajo y del Efectivo, Planificación Financiera – Punto de equilibrio y
Apalancamiento. Por último, las Conclusiones y Recomendaciones.
El documento se centra en el estudio de los estados financieros de la empresa
mencionada, aplicando diversas técnicas de análisis como el método vertical y
horizontal, así como el análisis a través de razones financieras. A lo largo del
documento, se describirá en detalle la estructura del estado de resultados y el
balance general, utilizando herramientas como el análisis patrimonial y el análisis
de liquidez, solvencia, rentabilidad y eficiencia. Además, se abordarán aspectos
clave de la administración del capital de trabajo y del efectivo, así como la
importancia de la planificación financiera, destacando la utilización del punto de
equilibrio y el concepto de apalancamiento.
El estudio se realiza en el marco de la materia de Finanzas Empresariales I, tiene
como objetivo demostrar el progreso y el conocimiento adquirido en la misma,
brindando una visión integral de la gestión financiera en el contexto empresarial
actual.
MISIÓN
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“Producir cemento con excelencia, ofreciendo productos y servicios que satisfagan
las necesidades de sus clientes, generando valor para los accionistas, empleados
y la comunidad donde está insertada".
VISIÓN
"Ser la mejor empresa cementera del país a través de la consolidación de su
posición actual y continuando en el camino del crecimiento con mayor penetración
en los mercados y aumento de eficiencia y capacidad de producción.
Ser una empresa verticalizada ofreciendo productos, servicios y soluciones para la
construcción. Tener el mejor equipo humano para la realización de las metas de la
organización".
ANTECEDENTES
Itacamba Cemento S.A. es
una empresa que lidera la
innovación en la
producción,
industrialización y
comercialización de
materiales de la
construcción; la calidad y
excelencia de sus
productos y servicios
construyen sueños,
bienestar y un mejor futuro
para Bolivia. Fundada en 1997, posee la única Planta Integral de Cemento del
Oriente Boliviano, ubicada en la localidad de Yacuses en el departamento de
Santa Cruz. Con sus productos, el cemento de uso general IF-30 y el cemento de
uso estructural IF-40, cubre las necesidades del sector de la construcción de un
país en crecimiento.
BALANCE GENERAL O ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
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Estado financiero básico que muestra la situación de una empresa a una
determinada fecha. Es una fotografía en un momento determinado de la empresa
que muestra como está compuesta desde el punto de vista de recursos, deudas y
capital.
ESTADO DE RESULTADOS
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Muestra el resultado económico de las operaciones de una empresa por un
periodo determinado, reflejando los ingresos y gastos y la utilidad o pérdida neta
del periodo.
ANALISIS VERTICAL
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El Análisis Vertical es una de las técnicas más sencillas dentro del Análisis
financiero, y consiste en tomar un solo estado financiero - puede ser el balance
general o el estado de pérdidas y ganancias- y relacionar cada una de sus partes
con un total o subtotal, dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base.
El análisis vertical es un análisis estático, pues estudia la situación financiera en
un momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del
tiempo. Si se toma, por ejemplo, el balance general, se puede hacer el análisis
vertical tanto de la parte izquierda -activo-como de la parte derecha -pasivo y
patrimonio
COMO PREPARAR EL ANÁLISIS VERTICAL DE UNA EMPRESA
Para preparar el Análisis Vertical del activo se puede tomar cada una de las
cuentas de dicho activo y calculara qué porcentaje corresponde sobre el gran total
del activo. También se puede tomar cada una de las cuentas y calcular que
porcentaje representa sobre el subtotal del grupo correspondiente, ya sea activo
corriente, activo fijo u otros activos.
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BALANCE GENERAL
(Expresado en Bolivianos)
ACTIVOS 2023 2022 PASIVOS Y PATRIMONIO
2023 2022
ACTIVO CORRIENTE 390,891,214.00 27.69% 373,870,034.00 25.83% PASIVOS
DISPONIBLE: 235,231,712.00 16.67% 213,339,122.00 14.74% PASIVO CORRIENTE: 107,940,086.00 7.65% 113,039,037.00 7.81%
0.00 0.00% EXIGIBLEACORTOPLAZO: 107,940,086.00 7.65% 13,039,037.00 7.81%
0.00 0.00% 0.00 0.00%
0.00 0.00% 0.00 0.00%
0 0.00% 0.00 0.00%
0 0.00%
EXIGIBLE: 68,918,561.00 4.88% 83,530,418.00 5.77%
0 0.00% DIFERIDO: 0.00 0.00% 0.00%
(-) 0 0.00% 0.00 0.00%
0.00 0.00%
PASIVO NO CORRIENTE: 717,691,759.00 50.85% 730,617,240.00 50.49%
REALIZABLE: 59,839,015.00 4.24% 47,800,231.00 3.30%
0.00 0.00% EXIGIBLELARGOPLAZO: 711,463,938.00 50.40% 723,158,708.00 49.97%
0.00%
OTROSACTIVOS 26,901,926.00 1.91% 29,200,263.00 2.02% 0.00%
0.00%
DIFERIDO 0.00 0.00% 0.00% PREVISIONES 6,227,821.00 0.44% 7,458,532.00 0.52%
0.00 0.00% 0.00%
0.00 0.00%
ACTIVO NO CORRIENTE 1,020,617,195.00 72.31% 1,073,318,545.00 74.17% TOTAL PASIVO 825,631,845.00 843,656,277.00
ACTIVOSFIJ OS: 980,121,386.00 69.44% 1,043,16,751.00 72.08% PATRIMONIO 585,876,564.00 41.51% 603,532,302.00 41.70%
0.00
(-) 0.00 0.00 0.00% CAPITAL: 582,612,140.00 41.28% 582,612,140.00 40.26%
0.00 0.00%
INVERSIONES 90,480.00 0.01% 90,480.00 0.01% 0.00 0.00%
RESERVALEGAL: 6,318,138.00 0.45% 6,318,138.00 0.44%
OTROSACTIVOS 4,021,984.00 0.28% 22,538,231.00 1.56% 0.00 0.00%
RESULTADOSACUMULADOS: 3,053,714.00 0.22% 14,602,024.00 1.01%
DIFERIDOALARGOPLAZO 29,144,223.00 2.06% 42,364.00 0.00% 0.00 0.00%
0.00 0.00%
0.00 0.00% 0.00%
ACTIVOSINTANGIBLES 7,239,122.00 0.51% 7,530,719.00 0.52% 0.00 0.00%
0.00 0.00%
TOTAL ACTIVOS 1,411,508,409.00 100% 1,447,188,579.00 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1,411,508,409.00 100.00% 1,447,188,579.00 100.00%
INTERPRETACION DEL BALANCE GENERAL
El balance general presenta un total de activos de 141.539.848 bolivianos y un
total de pasivos y patrimonio de 140.410.000 bolivianos.
La empresa tiene una situación financiera relativamente sana, con un patrimonio
neto positivo de 876.548 bolivianos.
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La mayor parte de los activos de la empresa son activos no corrientes (72,32%),
mientras que la mayor parte de los pasivos son pasivos no corrientes (50,85%).
Análisis por Partidas:
Activos:
Activos Corrientes: Representan el 27,69% del total de activos. Se componen
principalmente de disponibles (66,7%) y exigibles a corto plazo (24,88%).
Activos No Corrientes: Representan el 72,32% del total de activos. Se componen
principalmente de activos fijos (63,44%) y otros activos no corrientes (1,91%).
Pasivos:
Pasivos Corrientes: Representan el 7,65% del total de pasivos. Se componen
principalmente de cuentas por pagar (57,77%).
Pasivos No Corrientes: Representan el 50,85% del total de pasivos. Se componen
principalmente de pasivos financieros a largo plazo (50,40%).
Patrimonio:
El patrimonio neto de la empresa es de 876.548 bolivianos, lo que representa el
41,51% del total de pasivos y patrimonio.
El patrimonio neto se compone principalmente de capital social
(41,28%) y resultados acumulados (0,22%).
Ratios Financieros:
Razón de liquidez corriente: 2,43
Razón de deuda a largo plazo: 0,82
Rentabilidad sobre el patrimonio: 0,52%
Conclusiones:
La empresa tiene una buena liquidez corriente, lo que significa que puede cubrir
sus obligaciones a corto plazo con sus activos corrientes.
La empresa tiene un nivel de endeudamiento relativamente bajo.
La rentabilidad sobre el patrimonio es baja.
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ESTAD O D E R ESUL TAD OS
(Expresado en B olivianos)
2023 2022
Ventas 545,676,583.00 100% 581,910,851.00 100%
(-) CostodeMercaderiaVendida 366,210,557.00 67.11% 383,088,106.00 70.20%
Inventario Inicial 0.00
Compras Brutas 0.00
(-) Descuentos en Compras 0.00
(-) Devolución en Compras 0.00
Flete sobre Compras 0.00
COMPRAS NETAS 0.00
Inventario Final 0.00
UTILIDADBRUTAENVENTAS 179,466,026.00 32.89% 100.00% 198,822,745.00 36.44% 106.64%
(-) GASTOSOPERATIVOS: 154,122,072.00 28.24% 159,783,226.00 29.28%
Sueldos y Salarios 0.00
Gastos Generales 0.00
Alquileres 0.00
Seguros 0.00
Honorarios Profesionales 0.00
Perdidas en Cuentas Malas 0.00
Amortización Gastos de Amortización 0.00
Depreciacion de Activos Fijos 0.00
Impuestos a las Transacciones 0.00
UTILIDADOPERATIVA 25,343,954.00 4.64% 39,039,519.00 7.15%
(+) OTROSINGRESOS: 15,392,140.00 2.82% 3,978,327.00 0.73%
Intereses Ganados 0.00
Ajuste por Inflación y Tenencia de Bienes 0.00
(-) OTROSEGRESOS: 39,439,706.00 7.23% 43,416,557.00 7.96%
RESULATADOSANTESDEIMPUESTOS 1,296,388.00 0.24% -398,711.00 -0.07%
(-) IUE25% 6,952,126.00 7,230,228.00
PERDIDANETADELEJERCICIO -5,655,738.00 -1.04% -7,628,939.00 -1.40%
INTERPRETACION DEL ESTADO DE RESULTADO
INTERPRETACION VERTICAL 2022
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Se puede observar que la empresa ITA CAMBA del100% de sus inversiones o
activos totales el 27,69% lo tiene en activos corrientes el 16,67% lo tiene en activo
disponible a corto plazo y el 4,88% en activos exigibles y con 4.24 % en activos
realizables en total activo 1,91%.
referente a los pasivos y el patrimonio podemos evidenciar que del 100% de las
fuentes el 58,49% es financiada con pasivos a corto plazo y el 41,51 % es
financiado por recursos propios o patrimonio.
INTERPRETACION VERTICAL 2023
Se observa que la empresa ITA CAMBA del 100% de sus inversiones los tiene en
activos no corrientes con 72,31% en activos fijos 69,44% en lo que sus
inversiones esta con 0,01% y con 0,28% en otros activos, también con un 2,06%
en diferido a largo plazo con un 0,51% en activos intangibles. Impuesto a las
Utilidades:
Aumentó en un 34% entre 2022 y 2023, lo que es un aumento proporcional al
aumento del resultado antes de impuestos.
Resultado Neto de la Gestión:
Aumentó en un 34% entre 2022 y 2023, lo que es una señal muy positiva.
Este aumento indica que la empresa está generando más ganancias
netas que en el pasado.
En general, el estado de resultados muestra que la empresa está en una
posición financiera saludable.
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GRAFICA FINANCIERA 2022
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
TOTALACTIVOSCORRIE
N TE
25.83%
TOTALPASIVOS
58.30%
ACTIVO
SDISPO
NIBLES
1
4.74%
ACTIVO
SEXIG
IBLE
5.77%
ACTIVO
SREALIZ
ABLE
3.30%
O
TRO
SACTIVO
S
2.02%
TOTALPATRIMONIO
41
.70%
ACTIVOSNOCORRIE
N TE
74.1
7%
ACTIVO
SFIJ O
S
72.08%
IN
VERSIO
NES
0.01
%
O
TRO
SACTIVO
S
1
.56%
D
IFERID
OSALARG
OPLAZ
O
0.00%
ACTIVO
SINTANGIBLES
0.52%
1
00% 1
00%
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GRAFICA FINANCIERA 2023
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
TOTALACTIVOSCORRIE
N TE
27.69%
TOTALPASIVOS
58.49%
ACTIVO
SDISPO
NIBLES
1
6.67%
ACTIVO
SEXIG
IBLE
4.88%
ACTIVO
SREALIZ
ABLE
4.24%
ACTIVO
SACTIVO
S
1
.91
%
TOTALPATRIMONIO
41
.51
%
ACTIVOSNOCORRIE
N TE
72.31
%
ACTIVO
SFIJ O
S
69.44%
INVERSIO
NES
0.01
%
O
TRO
SACTIVO
S
0.28%
D
IFERID
OSALARG
OPLAZ
O
2.06%
ACTIVO
SINTANGIBLES
0.51
%
1
00% 1
00%
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RECOMENDACIONES
Mantener el crecimiento de los ingresos por ventas.
La empresa puede continuar invirtiendo en marketing y ventas para aumentar la
demanda de sus productos o servicios
También puede considerar la posibilidad de expandirse a nuevos mercados
Controlar los costos de producción
La empresa puede buscar formas de reducir sus costos de producción,
como negociar mejores precios con sus proveedores o implementar nuevas
tecnologías.
Continuar invirtiendo en la eficiencia operativa.
La empresa puede continuar invirtiendo en tecnología y procesos que le permitan
mejorar su eficiencia operativa.
Considerar la posibilidad de aumentar la inversión en investigación y desarrollo.
La empresa puede considerar la posibilidad de aumentar su inversión en
investigación y desarrollo para desarrollar nuevos productos o servicios que le
permitan mantener su ventaja competitiva.
En general, la empresa se encuentra en una posición sólida y tiene buenas
perspectivas para el futuro.
ANALIS HORIZONTAL
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El análisis horizontal se ocupa de los cambios en las cuentas individuales y en los
totales y subtotales de los estados financieros, de un periodo a otro y. por tanto,
requiere de dos o más estados financieros de la misma clase, presentados para
periodos consecutivos, ya sea meses, semestres o años. Es un análisis
eminentemente dinámico, porque se ocupa del cambio o movimiento de cada
rubro de uno a otro periodo.
El Análisis horizontal sirve para analizar la tendencia con cada uno de los rubros
del Balance General o Estado de Resultados de un periodo a otro y con base en
dichas tendencias para poder evaluar si la evolución del negocio es satisfactoria.
COMO PREPARAR EL ANÁLISIS HORIZONTAL DE UNA EMPRESA
Para explicar con mayor claridad el procedimiento a seguir, nos valemos de un
ejemplo llevando acabo los estados financieros de una empresa.
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B AL ANCE G E NE R AL
AL 31/O3/20 23 Y 20 22
(E xpresado en D olares Americanos)
ACT I VOS 1 2 3 = 2-1 4 = 3/1*100
ACT I VO COR R I E NT E 2023 2022 VARIAC. ABSO. VARIAC. PORC.
DISPONIBILIDADES 235.231.712,00 213.339.122,00 -21.892.590,00 -9,31% s
EXIGIBLE 68.918.561,00 83.530.418,00 14.611.857,00 21,20% r
REALIZABLE 59.839.015,00 47.800.231,00 -12.038.784,00 -20,12% s
OTROSACTIVOS 26.901.926,00 29.200.263,00 2.298.337,00 8,54% r
T O T AL ACT I VO S CO R R I E NT E 390.891.214,00 373.870.034,00 -46.244.894,00 -42%
ACT I VO NO CO R R I E NT E
ACTIVOSFIJOS 980.121.386,00 1.043.116.751,00 62.995.365,00 6,43% r
INVERSIONES 90.480,00 90.480,00 0,00 0,00% r
OTROSACTIVOS 4.021.984,00 22.538.231,00 18.516.247,00 460,38% r
DIFERIDOALARGOPLAZO 29.144.223,00 42.364,00 -29.101.859,00 -99,85% s
ACTIVOSINTANGIBLES 7.239.122,00 7.530.719,00 291.597,00 4,03% r
T O T AL ACT I VO S NO CO R R I E NT E 1.020.617.195,00 1.073.318.545,00 52.701.350,00 -556%
T O T AL ACT I VO S 1
.41
1.508.409,00 1
.447.1
88.579,00 6.456.456,00 -598%
P ASI VO S Y P AT R I MO NI O NE T O
P ASI VO CO R R I E NT E :
EXIGIBLESACORTOPLAZO 107.940.086,00 113.039.037,00 5.098.951,00 4,72% r
T O T AL P ASI VO CO R R I E NT E 107.940.086,00 113.039.037,00 5.098.951,00 5%
P ASI VO NO CO R R I E NT E :
EXIGIBLESACORTOPLAZO 711.463.938,00 723.158.708,00 11.694.770,00 1,64% r
PREVISIONES 6.227.821,00 7.458.532,00 1.230.711,00 19,76% r
T O T AL P ASI VO NO CO R R I E NT E 717.691.759,00 730.617.240,00 11.694.770,00 2%
T O T AL P ASI VO 825.631
.845,00 843.656.277,00 1
6.793.721
,00 6%
P AT R I MO NI O NE T O
CAPITALSOCIAL 582.612.140,00 582.612.140,00 0,00 0,00% r
RESERVALEGAL 6.318.138,00 6.318.138,00 0,00 0,00% r
RESULTADOSACUMULADOS 3.053.714,00 14.602.024,00 11.548.310,00 378,17% r
T O T AL P AT R I MO NI O NE T O 585.876.564,00 603.532.302,00 1
1.548.31
0,00 378%
T O T AL P ASI VO Y P AT R I MO NI O NE T O 1.411.508.409,00 1.447.188.579,00 28.342.031,00 385%
INTERPRETACION
El análisis horizontal es una técnica utilizada para evaluar el cambio en los
estados financieros de una empresa a lo largo del tiempo. Se compara cada
partida de los estados financieros de diferentes períodos para identificar las
tendencias y variaciones.
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En este caso, el análisis horizontal muestra las variaciones en los activos, pasivos
y el patrimonio neto de la empresa entre los años 2022 y 2023. Para interpretar
los resultados:
Hubo una disminución del 42% en el activo corriente de 2023 en comparación con
2022. Esto se debe principalmente a una disminución en los realizables.
El total de activos no corrientes aumentó en un 6.43%. Sin embargo, hubo
variaciones significativas en las distintas categorías de activos no corrientes. Por
ejemplo, las inversiones aumentaron en un 460.38%, mientras que los activos
diferidos a largo plazo disminuyeron en un 99.85%.
Hubo un aumento del 5% en el total del pasivo corriente y del 2% en el total del
pasivo no corriente.
El patrimonio neto aumentó en un 378%, principalmente debido a un incremento
significativo en los resultados acumulados.
En resumen, el análisis horizontal indica cómo han variado los distintos elementos
del balance general de la empresa en un período de un año.
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E ST AD O D E R E SUL T AD OS
AL 31/0 3/20 23 Y 20 22
(E xpresado en D olares Americanos)
1 2 3 = 2 -1 4 = 3/1*10 0
G E ST I O N 2023 2022 VARIAC. ABSO. VARIAC. PORC.
INGRESOS POR VENTAS 545.676.583,00 581.910.851,00 36.234.268,00 6,64% r
(-) CostodeMercaderiaVendida 366.210.557,00 383.088.106,00 16.877.549,00 4,61% r
UTILIDADBRUTAENVENTAS 179.466.026,00 198.822.745,00 19.356.719,00 10,79% r
(-) GASTO
SOPERATIVOS: 154.122.072,00 159.783.226,00 5.661.154,00 3,67% r
r
r
UTILIDADOPERATIVA 25.343.954,00 39.039.519,00 13.695.565,00 54,04% r
(+) O
TROSINGRESOS: 15.392.140,00 3.978.327,00 -11.413.813,00 -74,15% s
(-) O
TROSEGRESOS: 39.439.706,00 43.416.557,00 3.976.851,00 10,08%
RESULTADOANTESDEIMPUESTOS 1.296.388,00 -398.711,00 -1.695.099,00 -130,76% s
(-) IMPUESTO A LAS UTILIDADES IUE 6.952.126,00 7.230.228,00 278.102,00 4,00% r
RESULTADONETODELAGESTION -5.655.738,00 -7.628.939,00 -1.973.201,00 34,89% r
INTERPRETACION HORIZONTAL
La empresa ITA CAMBA ha experimentado una disminución del 6.64% en sus
ingresos por ventas en 2023.
Esta disminución puede deberse a una serie de factores, como:
Disminución en la demanda de sus productos o servicios.
Aumento de la competencia.
Pérdida de clientes.
Condiciones económicas desfavorables.
El costo de mercadería vendida de la empresa empresa ITA
CAMBA también ha disminuido en un 4.61% en 2023.
Esta disminución puede deberse a una serie de factores, como:
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Disminución en el costo de los materiales.
Negociación más efectiva con proveedores.
Mayor eficiencia en la producción.
La utilidad bruta en ventas de la empresa ITACAMBA ha disminuido en un
10.79% en 2023.
Esta disminución se debe a la combinación de la disminución en los ingresos por
ventas y la disminución en el costo de mercadería vendida.
Los gastos operativos de la empresa empresa ITA CAMBA se
han mantenido relativamente estables en 2023.
Esto es un indicador positivo, ya que muestra que la empresa está controlando
sus costos operativos.
Recomendaciones:
• La empresa debe analizar las causas de la disminución en sus ingresos por
ventas y tomar medidas para revertir esta tendencia.
• La empresa debe continuar controlando sus costos de mercadería vendida.
• La empresa debe analizar la posibilidad de reducir sus gastos operativos.
• La empresa debe tomar medidas para mejorar su rentabilidad.
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APALANCAMIENTO
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Es el uso que hace la empresa de activos y pasivos de costos fijos, en su intento
de aumentar los rendimientos potenciales a los accionistas
Es un arma de doble filo: aumenta los potenciales perdidas y utilidades de los
accionistas.
Se clasifican en dos tipos de apalancamiento:
A) Apalancamiento Operativo
B) Apalancamiento Financiero
EL APALANCAMIENTO Y EL ESTADO DE RESULTADO
El estado de resultados es más útil para realizar el apalancamiento porque divide
los costos de operación de una empresa en fijos y variables.
Es el uso que hace la empresa de activos y oasivos de costos fijos, en su intento
de aumentar los rendimientos potenciales a los accionistas
Es un arma de doble filo: aumenta los potenciales perdidas y utilidades de los
accionistas.
Se clasifican en dos tipos de apalancamiento:
A) Apalancamiento Operativo
B) Apalancamiento Financiero
EL APALANCAMIENTO Y EL ESTADO DE RESULTADO
El estado de resultados es más útil para realizar el apalancamiento porque divide
los costos de operación de una empresa en fijos y variables
AÑO 2023
GAO = (VENTAS – CV) / AUII
GAO = (545776583 – 366210557) / 25343954
GAO = 7.08
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AÑO 2022
GAO = (VENTAS – CV) / AUII
GAO = (581910851 –383088106) / 390039519
GAO = 5.09
AÑO 2023
GAF = UAII / UAI
GAF = 25343954 / 1296388
GAF = 19.55
AÑO 2022
GAF = UAII / UAI
GAF = 39039519 / -399711
GAF = -97
Administración del Capital de Trabajo y del Efectivo.
CICLO OPERATIVO DE LA GESTIÓN 2023
Datos:
𝑃𝑃𝑃 = 52 D𝐼𝐴𝑆
𝑃𝑃𝐶 = 78 D𝐼𝐴𝑆
𝑃𝑃𝐼 = 59 DI𝐴𝑆
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𝐶𝐼𝐶𝐿𝑂 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝑇𝐼𝑉𝑂 = 𝑃𝑃𝐼 + 𝑃𝑃𝐶
𝐶𝐼𝐶𝐿𝑂 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝑇𝐼𝑉𝑂 = 59 + 78
𝑪𝑰𝑪𝑳𝑶 𝑶𝑷𝑬𝑹𝑨𝑻𝑰𝑽𝑶 = 137
CICLO DE CAJA DE LA GESTIÓN 2022
𝐶𝐼𝐶𝐿𝑂 𝐷𝐸 𝐶𝐴𝐽𝐴 = 𝐶𝑂 – 𝑃𝑃𝑃
𝐶𝐼𝐶𝐿𝑂 𝐷𝐸 𝐶𝐴𝐽𝐴 = 85 DIAS
ROTACION DE CICLO DE CAJA DE LA GESTIÓN 2023
𝑅𝑂𝑇.𝐷𝐸 𝐶𝐼𝐶𝐿𝑂 𝐷𝐸 𝐶𝐴𝐽𝐴 =
360
CICLO DE CAJA
𝑅𝑂𝑇.𝐷𝐸 𝐶𝐼𝐶𝐿𝑂 𝐷𝐸 𝐶𝐴𝐽𝐴 =
360
85
𝑹𝑶𝑻. 𝑫𝑬 𝑪𝑰𝑪𝑳𝑶 𝑫𝑬 𝑪𝑨𝑱𝑨 = 4.23 𝑽𝑬𝑪𝑬𝑺
DESEMBOLOSO ANUAL DE LA GESTIÓN 2023
𝐷𝑒𝑠𝑒𝑚𝑏𝑜𝑙𝑠𝑜 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 + 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑎𝑑𝑚𝑖𝑛𝑖𝑠𝑡𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 +
𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ón
𝑫𝒆𝒔𝒆𝒎𝒃𝒐𝒍𝒔𝒐 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 = 366.210.557 + 43.912.436 + 110.209.636
𝑫𝒆𝒔𝒆𝒎𝒃𝒐𝒍𝒔𝒐 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 = BS. 520.332.629
EFECTIVO MINIMO OPERACIONAL (EMO) DE LA GESTIÓN 2023
𝐸𝑀𝑂 =
Desembolso
Rot .Ciclo de Caja
𝐸𝑀𝑂 = = Bs. 123.010.077,80
520.332.629
4.23
Administración del Capital de Trabajo y del Efectivo.
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CICLO OPERATIVO DE LA GESTIÓN 2022
Datos:
𝑃𝑃𝑃 = 55 D𝐼𝐴𝑆
𝑃𝑃𝐶 = 28 D𝐼𝐴𝑆
𝑃𝑃𝐼 = 45 DI𝐴𝑆
𝐶𝐼𝐶𝐿𝑂 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝑇𝐼𝑉𝑂 = 𝑃𝑃𝐼 + 𝑃𝑃𝐶
𝐶𝐼𝐶𝐿𝑂 𝑂𝑃𝐸𝑅𝐴𝑇𝐼𝑉𝑂 = 45 + 28
𝑪𝑰𝑪𝑳𝑶 𝑶𝑷𝑬𝑹𝑨𝑻𝑰𝑽𝑶 = 73
CICLO DE CAJA DE LA GESTIÓN 2022
𝐶𝐼𝐶𝐿𝑂 𝐷𝐸 𝐶𝐴𝐽𝐴 = 𝐶𝑂 – 𝑃𝑃𝑃
𝐶𝐼𝐶𝐿𝑂 𝐷𝐸 𝐶𝐴𝐽𝐴 = 18 DIAS
ROTACION DE CICLO DE CAJA DE LA GESTIÓN 2023
𝑅𝑂𝑇.𝐷𝐸 𝐶𝐼𝐶𝐿𝑂 𝐷𝐸 𝐶𝐴𝐽𝐴 =
360
CICLO DE CAJA
𝑅𝑂𝑇.𝐷𝐸 𝐶𝐼𝐶𝐿𝑂 𝐷𝐸 𝐶𝐴𝐽𝐴 =
360
18
𝑹𝑶𝑻. 𝑫𝑬 𝑪𝑰𝑪𝑳𝑶 𝑫𝑬 𝑪𝑨𝑱𝑨 = 20 𝑽𝑬𝑪𝑬𝑺
DESEMBOLOSO ANUAL DE LA GESTIÓN 2023
𝐷𝑒𝑠𝑒𝑚𝑏𝑜𝑙𝑠𝑜 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙 = 𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 + 𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑎𝑑𝑚𝑖𝑛𝑖𝑠𝑡𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 +
𝑔𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑚𝑒𝑟𝑐𝑖𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ón
𝑫𝒆𝒔𝒆𝒎𝒃𝒐𝒍𝒔𝒐 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 = 383.088.106 + 42.300.555 + 117.482.671
𝑫𝒆𝒔𝒆𝒎𝒃𝒐𝒍𝒔𝒐 𝒂𝒏𝒖𝒂𝒍 = BS. 542.871.332
EFECTIVO MINIMO OPERACIONAL (EMO) DE LA GESTIÓN 2023
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𝐸𝑀𝑂 =
Desembolso
Rot .Ciclo de Caja
𝐸𝑀𝑂 = = Bs. 27.143.566,60
542.871.332
20
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