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ECONOMÍA
CEPUNT

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Centro Pre universitario UNT
CEPUNT
Av. América Oeste s/n Ciudad
Universitaria Telefax: 287221 e-mail:
unitru.edu.pe/cepunt Trujillo – Perú

Edición 2008

DIRECTIVOS:
Directora: Dra. Edith Loreley Vásquez
Correa Sub Director Académico: Mg. Elmer
Gonzales

AUTORES

Dr. Enrique Calmet Reyna

Dr. José Castañeda

Meléndez Dr. Henry

Ventura Aguilar

Dr. Carlos Franco

Cornelio Ms. Alberto

Asmat Alva Econ. Juan

Horna Salinas

3
4
 ÍNDICE

CAPITULO I. LA ECONOMÍA...........................................................7
CAPÍTULO II. EVOLUCIÓN DEL PENSAMIENTO ECONÓMICO.........19
CAPÍTULO III. LAS NECESIDADES, BIENES Y SERVICIOS................35
CAPÍTULO IV. PRODUCCIÓN, DISTRIBUCIÓN Y CIRCULACIÓN........49
CAPÍTULO V. OFERTA Y DEMANDA...............................................73

CAPÍTULO VI. LA EMPRESA Y SU RELACIÓN CON LOS SECTORES

ECONÓMICOS
.....................................................................................................
99
CAPÍTULO VII. COSTOS E INGRESOS Y MAXIMIZACIÓN DE
BENEFICIOS
...................................................................................................
119
CAPÍTULO VIII. LOS MERCADOS..................................................145
CAPÍTULO IX. EL SISTEMA MONETARIO.....................................163
CAPÍTULO X. SISTEMA FINANCIERO............................................183

CAPÍTULO XI. EL CREDITO.........................................................209

CAPÍTULO XII. SECTOR PÚBLICO................................................223
CAPÍTULO XIII. EL SISTEMA TRIBUTARIO.....................................245
CAPÍTULOXIV. EL SECTOR EXTERNO..........................................265
CAPÍTULO XV. EL PRODUCTO Y EL CICLO ECONÓMICO..............281
CAPÍTULOXVI. PERTURBACIONES DEL EQUILIBRIO ECONÓMICO
............................................................................................................
.... 309

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS........................................................329
5
6
I SUMATIVO

7
8
 LA ECONOMÍA

OBJETIVOS

a) Comprender la evolución histórica, objeto, fines y la

división de la economía.

b) Poner énfasis en el funcionamiento de los sistemas

económicos y su relación con el estado, sector privado y
sociedad civil.

c) Estar en capacidad de diferenciar y entender la

dinámica de los procesos económicos.

CONTENIDOS:

DEFINICIÓN – LA
ECONOMÍA OBJETO
FINES
Teórico
Práctico
DIVISIÓ
N
Economía
Descriptiva Teoría
Económica Política
Económica
SISTEMAS ECONÓMICOS
Economía
Autárquica Libre
mercado
Economía Mixta
PROCESO ECONÓMICO

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1
0
CAPITULO I

ECONOMÍA
1.- INTRODUCCIÓN

A manera de introducción tenemos que decir, que todas las

actividades o tareas que realiza el hombre, tienen que ver con
la economía, pues toma decisiones que van unidas a una
elección que le permiten satisfacer sus propias necesidades y
de la sociedad. Nuestra actuación en el mundo real, está
representada en diversas actividades económicas, como, por
ejemplo: consumidores y empresarios.

No cabe duda que la economía afecta nuestro comportamiento

diario. Considerando las situaciones mencionadas
anteriormente, estamos en condiciones de decir que la
economía se ocupa de:

 La producción de bienes y servicios: Que se refleja en

¿cuánto producir?, ¿cuál es el factor productivo
predominante en la empresa?, ¿qué producen cada
empresa en el país?, ¿cómo afectan los fenómenos
climatológicos en la producción agrícola?, etc.
 El consumo de bienes y servicios: Reflejado en ¿cuánto de
sus ingresos destina a su consumo el país?, ¿cuánto
destina a sus ahorros?, ¿cómo afecta la inflación en la
capacidad adquisitiva de los individuos?, etc.

La economía ha evolucionado en el tiempo, y las primeras

ideas sobre este nuevo término, fue adoptada por los griegos,
indicando que Economía (OIKONOMOS), proviene de dos voces
griegas:

OIKOS: Casa-hacienda, patrimonio. NOMOS: Administración,

norma o ley.
Entonces, la Economía era entendida como la
administración de la casa. (Enfoque antiguo o doméstico)

Sin embargo, hoy, la economía tiene un significado mucho más

amplio del término casa.

11
2.- EVOLUCIÓN DEL TÉRMINO ECONOMÍA POLÍTICA
Economía Política, proviene del griego POLITIKE que significa
política, sociedad y estado, que unida a la palabra economía,
formaron lo que conocemos como Economía Política, que,
según los griegos, vino a ser el manejo de las cosas del estado.
La historia del pensamiento económico señala que, en el año
de 1615, el economista francés, don Antonio de Montchretien,
publicó su obra: “Tratado de Economía Política”, puntualizando
en ella, que el término política incluye la acción gubernamental
y en esta forma lo que se conocía como administración de la
casa o hacienda, se amplió a toda una nación.
El término economía política, fue empleado por primera vez
por Sir William Petty (1623-1687), en Inglaterra, en su obra
titulada: “Aritmética Política”, sirvió para difundir el término por
toda Europa.

Posteriormente, la disciplina fue adquiriendo su forma moderna

bajo el nombre de Economía Política y a finales del siglo XVIII,
el economista Adam Smith se encargó de darle contenido
científico en su obra “Investigación sobre la naturaleza y las
causas de las riquezas de las naciones”, publicada en 1776;
motivo por el cual se le reconoce como el “Padre de la
Economía Política”.

Con el tiempo quedó en desuso el término economía política,

hasta quedar simplemente como Economía.

3.- DEFINICIÓN

Las definiciones más recientes, señalan que: “Economía es la

ciencia social que estudia la forma en que los hombres y la
sociedad eligen la utilización de los recursos escasos o limitados
(tierra, trabajo, capital, tecnología y capacidad empresarial), para
producir bienes y servicios con el fin de satisfacer las necesidades
ilimitadas”

Es necesario resaltar que el término escasez, constituye el

problema económico fundamental de los individuos y de la
sociedad.

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4.- OBJETO DE ESTUDIO
El objeto de estudio de la economía es la actividad
económica del hombre.

5.- FINES DE LA ECONOMÍA

Dos son los fines de la economía: teórico y práctico.

 Fin Teórico
Para este fin la Economía desarrolla leyes, teorías y modelos
que tratan de representar la realidad de manera simplificada y
objetiva, es decir tal como es.
 Fin Práctico
De acuerdo a este fin, la economía tiende a lograr el bienestar
general, esto significa una mejora del nivel de vida de la
población. En tal sentido, la finalidad es lograr el crecimiento
económico sostenido y forjar el poderío económico de los
Estados.

6.- DIVISIÓN DE LA ECONOMÍA

La Economía se divide en dos grandes áreas: Economía
Positiva y Economía Normativa.

A) ECONOMÍA POSITIVA
Es la rama de la economía, que busca explicaciones objetivas o
científicas del funcionamiento de una economía sin hacer
juicios de valor sobre si los resultados son buenos o malos.
Se le reconoce por los términos “lo que fue, es, o debería ser”.
Es objetiva.

Ejemplos tenemos:
- La inflación del Perú en el año 2017 fue de 2.5%.
- El desempleo en la Región La Libertad es del 5% en lo que
va del año 2018.
- Si el gobierno aumenta el I.G.V. entonces subirán los
precios de los bienes y servicios.
La Economía Positiva se divide en Economía Descriptiva
y Teoría Económica.

A.1.-ECONOMÍA DESCRIPTIVA

Es la rama de la Economía positiva que se encarga de la

observación y descripción de las actividades económicas sin
13
rigor científico,

14
principalmente recoge datos de la realidad y los ordena
sistemáticamente. En el Perú, hacen economía descriptiva el
INEI, BCR y el MEF.

Los economistas se basan en los datos que proporciona la

economía descriptiva para hacer sus correspondientes análisis.

A.2.-TEORÍA ECONÓMICA

Es la rama de la economía positiva que tiene por objeto

analizar y explicar la realidad económica. Le compete ordenar
en forma lógica un conjunto de proposiciones que se expresan
en leyes y modelos económicos, que explican la realidad y
hacen de la teoría económica un instrumento importante para
entender el funcionamiento de la sociedad.

Los economistas basándose en la información proporcionada

por la economía descriptiva, intentan explicar las causas de los
fenómenos económicos mediante la formulación de hipótesis
que luego deberán ser contrastadas con la realidad, y si se
verifica que se cumplen, entonces pasarán a formar parte de la
teoría económica como una ley.

Para un mejor entendimiento, el estudio de la teoría

económica se divide en dos grandes campos: La microeconomía
y la macroeconomía.

A.2.1.- LA MICROECONOMÍA
Es la rama de la teoría económica que estudia el
comportamiento de las unidades económicas individuales,
como las familias (o unidades de consumo) y las empresas (o
unidades de producción), en el mercado.

La microeconomía comprende el estudio de las teorías del

consumidor, del productor, de la empresa, de la distribución, etc.

Por ejemplo:
 ¿Cómo eligen las empresas la cantidad de producción?
 ¿Cuál es la influencia del control de precios en la conducta
de los consumidores?
 ¿Cómo afecta el incremento del sueldo mínimo sobre las
empresas?

15
A.2.2.- LA MACROECONOMÍA
Es la rama de la teoría económica que estudia el
funcionamiento de la economía como un todo. Analiza el
comportamiento de los agentes

16
económicos de forma global. Su centro de atención
principalmente es la producción total de bienes y servicios, las
variaciones del nivel general de precios y sus relaciones con
los niveles de empleo global.

Los principales temas de estudio de la macroeconomía son:

Consumo, Inversión, Balanza de Pagos, Déficit Fiscal, Producto
Bruto Interno, Inflación, Dinero, Empleo, etc.

Por ejemplo:

¿Cómo influyen las políticas monetarias en el nivel de precios?

¿Cómo afecta un aumento del tipo de cambio en las

exportaciones e importaciones?

¿Cuáles son los efectos de las políticas fiscales en la oferta

agregada?

¿Por qué se presentan las crisis económicas?

B.-ECONOMÍA NORMATIVA
Es la rama de la economía que formula un juicio de valor y en
base a ello se propone diversas prescripciones económicas
para la solución de los problemas económicos. Se fundamenta
en lo que debió ser, debe ser o debería ser. Es subjetiva.

La economía normativa analiza cómo debería ser, por ejemplo:

- El gobierno debería firmar TLC con la Comunidad

Europea, para aumentar el comercio internacional.
- El gobierno debe aumentar el sueldo mínimo legal, para
mejorar el estándar de vida de los trabajadores.
- El gobierno debió subsidiar el precio del balón de gas,
para favorecer a las familias de bajos ingresos.

La economía normativa tiene como instrumento a la Política

Económica.

B.1.- POLÍTICA ECONÓMICA

Es una parte de la ciencia económica que se encarga de
estudiar las formas y efectos de la intervención del Estado en

17
la vida económica, cuyo objetivo es conseguir determinados
fines. El gobierno utiliza instrumentos para cumplir sus
objetivos como por ejemplo: Política

18
Monetaria (compra y venta de dólares en el mercado abierto),
Política Fiscal (reducción del déficit fiscal), Política Externa
(política arancelaria, política cambiaria), etc.

7.- SISTEMAS ECONÓMICOS

La economía tiene como reto solucionar las tres interrogantes
más importantes: ¿Qué producir?, ¿Cómo producir? y ¿Para
quién producir?

Los Sistemas Económicos son una forma de organización de

las sociedades, en tanto se priorizan temas como el consumo,
la distribución y la producción.

7.1.-ECONOMÍA AUTORITARIA O PLANIFICADA

El Estado a través de un organismo central se encarga de
tomar la decisión sobre la producción y el consumo dando
respuesta a las preguntas de ¿Qué producir?, ¿Cómo producir?
y ¿Para quién producir? los bienes y servicios de la economía

En el siglo XX, algunos países han practicado la forma de

economías planificadas, como por ejemplo La Unión Soviética,
Cuba, China, y que en los últimos años han incorporado
mecanismos de mercado.

7.2.- ECONOMÍA DE LIBRE MERCADO

El Estado no interviene en la asignación de los recursos, son
las familias y las empresas las que toman las decisiones ¿del
qué, cómo y para quién producir?, buscando su interés
individual, en el marco de la oferta y la demanda, a través del
sistema de precios y sin la intervención del Estado.

7.3.- ECONOMÍAS MIXTAS

Las economías mixtas se refieren a la participación del Estado
y el Sector Privado (familias y empresas), en la toma de
decisiones sobre los problemas fundamentales de las
economías del ¿qué, cómo y para quien producir? del conjunto
de la economía.

8.- PROCESO ECONÓMICO

Es el proceso que tiene por objeto la satisfacción de las

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necesidades de la sociedad en su conjunto.

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El proceso económico puede dividirse en cinco fases, las cuales
se encuentran interrelacionadas, y son:

8.1.- LA PRODUCCIÓN.-
Es la etapa esencial en el proceso económico, donde se
transforma la materia prima en productos útiles a la sociedad,
aquí aparece el valor agregado o añadido. Aquí aparecen los
bienes y servicios.

8.2.- LA CIRCULACIÓN.-
Es la etapa en la cual los bienes y servicios producidos son
trasladados hacia los mercados para su intercambio. Es
importante que la producción llegue a los mercados, y por
medio del intercambio a los consumidores. Aquí aparecen los
precios.

8.3.- LA DISTRIBUCIÓN.-
Es la etapa en la cual se reparte la riqueza generada entre los
factores productivos que han participado en la fase de la
producción de bienes y servicios. Es el pago o la retribución
económica a cada uno de los factores productivos. El trabajo
recibe salario, el capital intereses y el Estado los impuestos.

8.4.-EL CONSUMO.-
Es la etapa que se refiere a la satisfacción de las necesidades
individuales, mediante el uso de los bienes y servicios
producidos.

8.5.-LA INVERSIÓN.-
Es el gasto realizado para financiar un nuevo proceso
productivo, mediante la adquisición de bienes de capital, como
maquinarias, herramientas e infraestructura.

EVALUACIÓN: D) La escasez
E) El desarrollo
1) Es la causa última y el
motivo central de la
economía como
ciencia:
A) La abundancia
B) El crecimiento
C) La inflación
21
2) Es el instrumento
que utiliza la
economía, para la
solución de los
problemas
económicos, como el
desempleo:
A) La teoría económica
B) La economía positiva
C) La política monetaria
D) La microeconomía
E) La política económica

22
3) Es llamada económicos, como la
también “teoría de los inflación, el tipo de
precios”:
A) La macroeconomía
B) La microeconomía
C) La política económica
D) La economía
normativa
E) La economía positiva

4) Es la economía
subjetiva, que se
pregunta por el deber
ser, debió ser y el
deberá ser:
A) Economía normativa
B) Economía positiva
C) Economía de
Libre
Mercado
D) Economía Mixta
E) Economía Autárquica

5) Es la fase del proceso

económico, conocido
como el sustento
material de la
sociedad:
A) La inversión
B) La retroalimentación
C) La producción
D) La distribución
E) La circulación

6) Considerado el padre
de la ciencia
económica de la era
moderna:
A) Francisco Quesnay
B) J.J Say
C) David Ricardo
D) Adam Smith
E) Milton Friedman

7) Estudia los agregados

 cambio y el E) Política económica
crecimiento
económico: Claves:
A) Microeconomía 1D 2E 3B 4A 5C 6D 7B 8C 9E
B) Macroeconomía 10A
C) Economía descriptiva
D) La teoría económica 1
E) La economía 8
normativa

8) Fase del proceso

económico, en
donde aparecen los
precios de los
bienes y servicios
producidos:
A) La distribución
B) La producción
C) La circulación
D) La inversión
E) La retroalimentación

9) Sistema económico
que prevalece en el
mundo
actualmente, en
donde existe una
fusión entre el
estado y mercado:
A) Libre mercado
B) Economía cerrada
C) Economía abierta
D) Economía
subterránea
E) Economía mixta

10) Estudia por

ejemplo la
evolución de la
demanda de arroz
en el valle
Jequetepeque:
A) Microeconomía
B) Macroeconomía
C) Economía descriptiva
D) Economía pública
EVOLUCIÓN DEL PENSAMIENTO ECONÓMICO

OBJETIVOS:

a) Entender la evolución del pensamiento económico a través de

las etapas históricas.

b) Conocer las diversas ideas de las escuelas económicas y la

diferencia entre ellas.

c) Comprender los aportes de las escuelas a la ciencia económica.

CONTENIDOS:

Sociedad Esclavista
- Grecia
- Roma

Sociedad
Medieval Edad
Moderna
- Mercantilismo
- Liberalismo: Escuelas Fisiócrata y Clásica

Edad Contemporánea: Escuelas

- Histórica - Alemana
- Marxista
- Neoclásica
- Keynesiana
- Monetarista
- Neoliberal
- La Nueva Economía Clásica y la Teoría de los Ciclos Reales

19
CAPITULO II

EVOLUCION DEL PENSAMIENTO ECONOMICO

INTRODUCCION:
zar
La historia del pensamiento económico tiene por objetivo, anali
investigar, las formas en que se proyecta y capta en la e
conciencia de los individuos, las relaciones económicas entre los
hombres y la sociedad en general. En este sentido, la economía
política ha evolucionado de acuerdo a cada periodo histórico y/o
diferente estadio del desarrollo de la sociedad. En ese largo
periodo, se desarrollaron centenares de ideas y de sistemas
conflictivos. Hubo economistas radicalmente liberales junto a los
defensores del intervencionismo. Hubo los que propusieron
el individualismo económico junto a los que
condenaron los sistemas individualistas, alegando que
la economía debería preocuparse
básicamente por la constitución de estados fuertes. Hubo quienes
juzgaron económicamente indispensables a las desigualdades
en el reparto de la riqueza, junto a los que condenaron las
injusticias, por el hecho de ser indeseables socialmente. Pero, a
pesar de esos conflictos, los pensadores económicos siempre
tuvieron diversos puntos en común. Su preocupación básica
siempre fue la búsqueda de la mejor solución para los
angustiantes problemas económicos de su época.

1. PENSAMIENTO ECONOMICO DE LA SOCIEDAD ESCLAVISTA

Es de gran importancia porque aquí se encuentra el germen
de la economía contemporánea.
El pensamiento económico se encuentra disperso en las
concepciones filosóficas, jurídicas, éticas, morales, políticas,
literarias, religiosas, etc.
Como marco referencial, el periodo de vidas de esta sociedad
es de aproximadamente 5,000 años, se puede decir que en
esta sociedad se resalta el desarrollo de la agricultura y la
ganadería, siendo la producción de bienes y servicios
orientada para el consumo directo; es decir, una economía
natural.
Entre los aportes al pensamiento económico de esta época,
destacan las de los antiguos griegos y las contribuciones de
los antiguos romanos.
20
A) PENSAMIENTO ECONÓMICO EN GRECIA
Para los griegos, la economía era una doctrina que tenía
como objetivo descubrir o determinar los principios y el
sistema más

21
 adecuado para dirigir, organizar, y administrar la hacienda
propia, buscaban el bienestar con menor esfuerzo posible.

Representantes:

a) Jenofonte: (427 – 325 a.n.e) Obra: “El Económico”, la cual es

un tratado de economía doméstica, se constituyó en un
manual de economía de los esclavistas. Para Jenofonte el
análisis de la división del trabajo permite determinar el mejor
sistema para aprovechar de la mejor manera posible la
hacienda doméstica. Jenofonte aceptó el comercio y el
préstamo como una actividad necesaria (tiene un
pensamiento pro-capitalista). Da gran importancia a la
agricultura, considerándolas como la más digna yo rentable.

b) Platón:(427-327 a.n.e.); Analizó toda la estructura política y

económica del Estado.
La obra fundamental del autor es “La República”; en ella
analiza la
estructura del estado, trata de la política (asuntos
relacionados con el estado), también trata de la economía;
para Platón, la Economía viene a ser parte de la Política.
Trata de investigar la forma de Estado ideal, se plantea el
siguiente problema: ¿Cuál es la forma de Estado ideal?, Él
sostiene que es aquel que permite alcanzar un bienestar
óptimo a la sociedad, bajo los principios de la equidad, paz,
armonía, justicia, la ética y la moral. Construyo un estado
ideal, donde solo existen dos clases: los gobernantes y
gobernados. Los primeros son guardianes y los segundos lo
conforman los artesanos.
Platón reconoce a la especialización y a la división del trabajo
como una fuente de eficiencia y productividad, para a partir
de ello abordar la forma como se deben distribuir los bienes.
Elabora la teoría del comunismo o socialismo aristocrático,
sostiene que no debe existir propiedad privadas en la clase
superior.

c) Aristóteles:(384-3252 a.n.e.)
Obra: “La Política”. Fue un gran sintetizador del pensamiento
filosófico de la antigüedad.
Establece la diferencia entre economía y política; Economía
es la ciencia o doctrina que estudia los principios que permite
una mejor administración de la hacienda con la finalidad de
22
incrementar la riqueza; mientras que la política tendría por
objeto estudiar los principios y sistemas que permita la mejor
forma de orientar y dirigir el estado.

23
 Establece un deslinde entre economía (producción) y la
crematística (actividad mercantil, crédito, préstamo)
considerando esta última como una actividad inmoral.
A diferencia de Platón, defendió la propiedad privada para
todas las clases, sobre la base de que promueve la eficiencia
económica, genera la paz social y estimula el desarrollo
moral.
Para Aristóteles, el uso natural del dinero consiste en gastarlo
(para el intercambio), el atesoramiento o la acumulación por
si misma era no natural y por lo tanto condenada.

B) PENSAMIENTO ECONÓMICO EN ROMA

Los romanos heredaron la cultura griega y la cultura oriental,
y no obstante tener que afrontar una serie de problemas
económicos, políticos y sociales, Roma no ha producido
pensadores o científicos sociales de renombre, sin embargo
destacó con la política y el derecho.
Principales representantes: Catón, Varrón, Colmuela y Paladio.

2. PENSAMIENTO ECONÓMICO MEDIEVAL

La forma dominante de la organización económica de la edad
media fue el feudalismo, la producción económica en el
feudalismo tenía lugar en el feudo o finca agrícola. El dueño
de la tierra era el señor feudal y el siervo poseía tierra sólo en
usufructo (no era dueño). La producción económica era de
carácter natural
El poder y la influencia de la iglesia católica en la Edad Media,
se debía en gran parte a su autonomía en las cuestiones
espirituales.
Representantes:

a) San Agustín
Teólogo y filósofo, su obra más importante fue: “Confesiones”.
Con respecto al trabajo, dijo que Dios había encomendado al
hombre a trabajar en los campos y los huertos, considerando
a la agricultura como la actividad más digna. Justificó la
esclavitud y la explotación, para él los señores feudales se
preocupaban por los esclavos y éstos debían obedecerles,
además los hombres se convertían en esclavos por designio
de Dios. Defendió la propiedad privada por ser necesaria para
mantener el orden en la vida económica.
Distinguió entre el derecho de uso y de la propiedad a través
del cual negaba al campesino a ser dueño de la tierra que
24
 usaba. Se declaró enemigo del comercio al por mayor que
realizaban los mercaderes, pues será indigno de Dios, pero
aprobaba el comercio al por menor.

b) Santo Tomás de Aquino:

25
 Filósofo, su obra principal fue “La Suma Teológica”, propuso el
precio justo, el cual se defiende generalmente sobre una
base normativa.
Defendió la esclavitud, siempre y cuando el amo cuide la
integridad física de los esclavos. Condeno la usura, a la cual
la definió como el cobro excesivo de intereses.
Sostiene que Dios es dueño de todo lo que existe en la Tierra,
por lo cual no debe existir la propiedad privada.

c) Nicolás de Oresmes,

d) Antonio de Florencia.

3. PENSAMIENTO ECONÓMICO EN LA EDAD MODERNA

A) EL MERCANTILISMO
Las ideas mercantilistas constituyeron en Portugal, España,
Holanda, Francia, Inglaterra, Alemania y Australia el foco
central del pensamiento económico desarrollado durante los
siglos XVI y XVII y en la primera mitad del siglo XVIII. El
término mercantilismo se aplica con frecuencia al entorno
intelectual e institucional que acompaño el ascenso de la
Nación- Estado.

Ideas principales:

- Proponen que la base de la riqueza de las naciones

estaba en la abundancia de metales preciosos (oro y plata)
- Aplicaron el reglamentarismo y proteccionismo, con el fin de
proteger la manufactura o industria nacional.
- Promueven que el Estado debe ser propietario de las empresas.
- Aplican el intervencionismo, es decir el Estado controla el
mercado.
- Proponen el metalicismo es decir, los metales preciosos es
igual a riqueza, por tanto, proponen acumular metales
preciosos.
- Aparece el navalismo, con el que todos los países quieren ser
una potencia mercantil y marítima y a la vez promueven el
comercio exterior.
- Resalta el colonialismo, en donde los países quieren tener sus
propias colonias.

Representantes:
26
- España y Portugal: Olivares, Santis – Ortiz y Antonio Serra
(bullonismo).

27
- Francia: Jean Bodin, Antonio de Montchrétien, John
Law, RichjardCantillón y Juan Bautista Colbert (colbertismo)
- Inglaterra: Gerald de Malynes, Thomas Mun, Charles
Davenant y William Petty.
- Alemania: Von Seckendorff, Johann Becher, y Von
Hornick (cameralismo).

B) LIBERALISMO DEL SIGLO XVIII

B.1) ESCUELA FISIÓCRATA

Ideas principales:
- El término fisiocracia significa “gobierno de la naturaleza”
- La fisiocracia apelaba a principios racionales: afirmaba que
todos los hechos sociales están unidos por los lazos de leyes
inevitables, a las que deben obedecer los individuos y los
gobiernos una vez que los han comprendido.
- Creencia en la existencia de un orden natural subyacente a
las actividades económicas. Es inútil imponer leyes y
reglamentos a la organización económica, ésta sería capaz de
guiarse por sí misma. En consecuencia, no se justifica la
intervención del Estado en la economía.
- Primacía de la agricultura sobre el comercio y la industria,
sostienen que el único excedente proviene del trabajo
agrícola y de los campesinos, constituyendo la agricultura la
única fuente de riqueza. Se considera a las además
actividades improductivas o parasitarias.
- Identificaron tres clases sociales: la clase productiva,
conformada por los campesinos, la clase rentista formada por
los terratenientes y la clase estéril integrada por los
artesanos.
- Son los primeros en mencionar el concepto de producto neto,
conocido en la actualidad como renta nacional.
- La famosa frase “dejar hacer, dejar pasar, el mundo camina
sólo” se le atribuye a Gournay.
- Los fisiócratas son los iniciadores de la ciencia

económica. Representantes:

Francisco Quesnay, Vicente de Gournay, Jacques Turgot, el

Marqués de Mirabeau.

28
B.2) ESCUELA CLÁSICA

Ideas principales

29
- Surge al producirse la revolución industrial. Sostienen que
el estado no debe intervenir en la economía ya que ésta
tiene mecanismos de autorregulación a través del libre
mercado.
- Consideran riqueza a la división de trabajo, permitiendo la
especialización e intensificación de la productividad.
- Destacan el papel de la fuerzas del mercado (oferta y
demanda) como reguladores de la actividad económica, es
decir como una mano invisible que actúa corrigiendo la
sobreproducción o las escasez.
- Centran su atención en el análisis del origen, distribución y
consumo de la riqueza, del excedente económico, entre los
distintos grupos sociales; terratenientes, capitalistas y
obreros.
- Introducen el concepto de ganancia, como elemento
integrante del sistema capitalista.
- Promueven la libertad del comercio exterior a través de las
teorías de la ventaja absoluta y ventaja comparativa.
- Sostienen que el mercado es el mejor asignador de los

recursos. Representantes:

- Adam Smith (1723-1790): Economista inglés, considerado

padre de la economía política. Obra: “La investigación sobre
la naturaleza y las causas de las riquezas de las naciones”
publicada en 1776.
- Tomas Robert Malthus (1766-1834): inglés, Obra “Ensayo
sobre el principio de la población”.
- David Ricardo (1772-1823): inglés, Obra: “Principios de
Economía Política y Tributaria”.
- Juan Bautista Say (1767-1832): francés, Obra “Tratado de la
Economía Política” y “Economía Industrial”.
- Jhon Stuart Mill (1806-1873): inglés, obra “Principios de
Economía Política”.

4. PENSAMIENTO ECONÓMICO DE LA EDAD CONTEMPORÁNEA

A) ESCUELA HISTÓRICA

ALEMANA Ideas principales:

- Los intereses individuales debían subordinarse a los intereses

colectivos y éstos a los intereses nacionales.
30
- Defiende no sólo una amplia revisión de los métodos de
investigación de los economistas clásicos, sino también la
supremacía del estado sobre el individuo.

31
Representantes:

Wilhelm Roscher, Bruno Hildebrand, Karl Knies y Schmoller.

B) ESCUELA

MARXISTA: Ideas

principales:

- Analiza los diferentes modos de producción a través de la

historia: primitivo, esclavista, feudal, capitalista y comunista.
- Se consideran fuentes del Marxismo: la filosofía clásica
alemana (materialismo dialéctico), sociología francesa
(materialismo histórico), y economía política clásica.
- Considera que la distribución de la riqueza es injusta.
- Sostiene que el trabajo es la esencia de todo valor.
- Sostiene que la causa de los males del sistema capitalista es
la propiedad privada, que debe ser abolida.
- Sostiene que el origen de la plusvalía se da en la producción
y ésta se constituye en el origen del capital.
- Identifica dos formas de trabajo: Trabajo necesario y trabajo
excedente, el primero se convierte en salario y el segundo en
plusvalía.
- El Estado gobierna en función de los intereses de las clases
altas, en consecuencia, el proletariado debe asumir el control
del Estado.
- En el sistema capitalista surgen dos clases sociales: los
capitalistas quienes son dueños de los medios de producción
y los obreros que sólo tienen la fuerza de trabajo. Sostiene
que la economía es una constante lucha de clases.
- El progreso científico-técnico favorece al sistema capitalista
al proporcionarle la tenencia de la mano de obra excedente.

Representantes:
- Carlos Marx, nació en Tréveris – Prusia en 1818. Obra
principal “El Capital”, el cual consta de tres tomos, publicados
en 1867, 1885 y 1894 respectivamente.
- Federico Engels, amigo inseparable de Carlos Marx, Obra: “El
origen de la familia, la propiedad privada y el Estado”.

C) ESCUELA NEOCLÁSICA

32
Ideas principales:

33
- Consolidó todo el pensamiento liberal de los siglos XVIII y XIX
con el objeto de demostrar (con los nuevos recursos teóricos
del marginalismo)
- Confiaba en la eficiencia económica basada en la libre
iniciativa privada sin interferencias perjudiciales del Estado.
- Los fundamentos de la economía neoclásica fueron
claramente establecidos en Inglaterra alrededor de 1870.
- Establece la formalización de los hechos y/o fenómeno
económicos y por ende de la teoría económica a través de la
matemática y estadística.
- Desarrolla el concepto de equilibrio de mercado tanto en el
corto como en el largo plazo.
- Desarrolla conceptos microeconómicos como elasticidad,
externalidades, precios, monopolio, etc.
- Descubrió como analizar las demandas y las preferencias del
consumidor, la utilidad, las nociones marginales, etc.

Representantes:

- Alfred Marshall: (18742-1924), Obra: “Principios de Economía”

- León Walras: (1834-1910), Obra: “Elementos de Economía
Política”.
- Wilfredo Pareto: (1848-1923), Obra: “Teoría del Equilibrio
General”.

D) ESCUELA KEYNESIANA

Ideas principales:

- Constituye la base para el desarrollo de la macroeconomía.

- Sostiene que el sector privado es inestable, haciendo que el
sistema económico también lo sea, por lo cual es necesaria la
intervención moderada del estado en la economía con el fin
de suavizar la inestabilidad.
- El mercado en épocas de crisis es incapaz de solucionar por si
sólo los desequilibrios económicos.
- La política económica del Estado debe complementar y no
sustituir por completo la iniciativa privada.
- El Estado debería participar en la actividad económica para
compensar la baja de las inversiones privadas en periodos
depresivos de las crisis económicas.
- Establece la teoría de la demanda agregada efectiva,
34
poniendo énfasis en la política fiscal: incremento del gasto
público y la reducción de los impuestos.

35
- Las rigideces de la economía tales como monopolios y
sindicatos, obstaculizan el movimiento fluido de salarios y
precios, para llevar a la economía al pleno empleo.

Representantes:

- John Maynard Keynes: Economista británico, nació en 1883.

Obra: “Teoría General de la Ocupación, el interés y el dinero”
(1936).

E) ESCUELA MONETARISTA

Ideas principales

- La oferta de dinero es la influencia dominante sobre la renta

nominal.
- El sector privado de la economía (familia y empresas) es por
naturaleza estable.
- La inestabilidad de la economía es principalmente resultado
de políticas de gobierno.
- En el corto plazo la oferta de dinero influye sobre las
variables reales. El dinero es el factor dominante que
ocasiona movimientos cíclicos en la producción y el empleo.
- Desarrolla la teoría cuantitativa del dinero, utilizada para
explicar el comportamiento de los precios en el tiempo.
- La economía está formada por dos mercados: monetario y
de bienes y servicios.
- En el largo plazo, la influencia del dinero se ejerce
principalmente sobre el nivel de precios y otras magnitudes
nominales. Las variables reales, son determinadas por
factores reales, no monetarios.
- En consecuencia la inflación es un fenómeno puramente
monetario causado por el exceso en la cantidad de dinero
respecto a la actividad económica.
- Adopta el tipo de cambio flexible determinado por la oferta y
la demanda.
- Limitación al máximo del intervencionismo estatal en la
economía (economía de libre mercado)
- Necesidad de la reducción del gasto público a través de
la reestructuración del aparato estatal.

Representantes:

36
- Milton Friedman: Obra: “Teoría de los precios”, “Libertad de
elegir”.
- Von F. Haydeck, e Irving Fisher.

37
F) ESCUELA NEOLIBERAL

Ideas principales

- Propone la libre competencia.

- Garantiza la propiedad privada.
- Libre comercio e integración con el mundo.
- Estabilidad económica sustentada en una disciplina fiscal
y monetaria.
- Libre movilidad de los factores de producción.
- Alivio de la pobreza extrema.

Representantes:

Sus iniciadores fueron Margaret Thacher y Ronald

Reagan. Es promovida por el Fondo Monetario
Internacional (FMI).

G) LA NUEVA ECONOMIA CLÁSICA Y LA TEORIA DE LOS CICLOS

REALES

Ideas principales:

- Sostiene que la producción siempre se encuentra en su nivel

natural, por lo que todas sus variaciones, son variaciones del
nivel natural de la producción.
- Las variaciones de la producción se debe al progreso
tecnológico, a medidas que se realizan nuevos
descubrimientos, la productividad aumenta, lo que eleva la
producción.
- El aumento de la productividad provoca una subida de los
salarios, lo que aumenta el atractivo del trabajo y, por lo
tanto, induce a los trabajadores a trabajar más.

Representantes:

- Edward Prescott.

38
 C) Los Fisiócratas
EVALUACIÓN: D) Los Clásicos
E) Los Neoliberales
1) Es uno de los iniciadores
de la economía, autor de
“La República”, creía en
la división del trabajo
como mecanismo de
eficiencia y productividad:
A) Jenofonte
B) Aristóteles
C) Platón
D) Cicerón
E) Sócrates

2) Autor considerado padre

de la iglesia, escribió “La
ciudad de Dios”, y
argumentó que la
agricultura era una
actividad digna del
hombre:
A) San Anselmo
B) San Antonio

C) Santo Tomás de Aquino

D) San Buenaventura
E) San Agustín

3) Pensaban que la economía

era como un cuerpo y
sostenían que la
naturaleza tenía sus
propias leyes y por lo
tanto la acción del
gobierno no hacía más
que entorpecer la
economía:
A) Los Mercantilistas
B) Los Liberales
39
4) Consideraban que los
motores de la economía
y el beneficio de la
sociedad

radicaban en el
egoísmo y el interés
personal:
A) Los Neoclásicos
B) Los Keynesianos
C) Los Marxistas
D) Los Clásicos
E) Los Monetaristas

5) Incorporaron a la
economía, conceptos
como la utilidad
marginal y las
externalidades:
A) Los Neoclásicos
B) Los Clásicos
C) Los Monetaristas
D) Los Marxistas
E) Los Keynesianos

6) Considerado el padre
del monetarismo:
A) Wilfredo Pareto
B) Jhon M. Keynes
C) Alfredo Marshall
D) Milton Friedman
E) Federico Engels

7) Autor de la teoría de la
plusvalía:
A) Adam Smith
B) J.J Say
C) David Ricardo
D) Jhon M. Keynes
E) Carlos Marx

40
8) Afirmaron: “La inflación es E) Marshall
un fenómeno
puramente monetario”:
A) Los Clásicos 10) Considerado padre de la
B) Los Monetaristas macroeconomía:
C) Los Neoclásicos A) Keynes
D) Los Marginalistas B) Smith
E) Los Keynesianos C) Mun
9) Creía que el gobierno D) Quesnay
podía incentivar la E) Marshall
economía por medio del
gasto público:
Claves:
A) Smith
B) Marx 1C 2E 3C 4D 5A 6D 7E 8B 9C
10A
C) Keynes
D) Friedman

41
 LAS NECESIDADES, BIENES Y SERVICIOS

OBJETIVOS:

a) Conocer el proceso y las características de las ades

necesid hombre. del

b) Entender las diferencias los bienes y servicios y la

importancia en el desarrollo de la sociedad.

c) Comprender las distintas divisiones de las necesidades y los

bienes y servicios.

CONTENIDOS:

Necesidad
Definició
n
Proceso
Característic
as
Clases
Bienes y
Servicios
Definición
Clases y características

42
CAPITULO III

NECESIDADES, BIENES Y SERVICIOS

1.- DEFINICIÓN DE NECESIDADES

Las necesidades son inherentes al hombre y se manifiestan

como sensaciones de carencia fisiológicas (materiales) y
psicológicas (espirituales)
En consecuencia la necesidad es la sensación de carencia o
insuficiencia, ya sea material o inmaterial, que el hombre
experimenta como consecuencia de sus exigencias corporales
o espirituales. Esta sensación desagradable debe ser aplacada
mediante el consumo de bienes y servicios, con la finalidad de
subsistir y desarrollarse. Ejemplo: cuando el hombre
experimenta la sensación de hambre, nuestro deseo será
alimentarse, para la sensación de frio será arroparse.

2.- EL PROCESO DE SATISFACCIÓN DE LAS NECESIDADES

Las necesidades se presentan en el ser humano en forma

individual y serán satisfechas con actividades de carácter
social, que los separamos en fases o etapas:

a) Sensación de carencia: que se manifiesta cuando el ser

humano siente la ausencia de un elemento necesario para
su subsistencia o desarrollo.
b) Deseo: representación mental del objeto capaz de satisfacer
la necesidad.
c) Esfuerzo físico: una vez identificado el objeto que satisface
necesidades, el hombre tiene que trabajar para obtener el
bien que requiere.
d) Satisfacción: que consiste en aplacar la sensación
desagradable mediante el consumo o uso del objeto
conseguido.

3.- CARACTERÍSTICAS DE LAS NECESIDADES

Las necesidades presentan ciertas relaciones regulares entre

si, a las cuales denominamos leyes, que son cualidades
específicas que las caracterizan. Tenemos las siguientes
características:

43
a) SON ILIMITADAS EN NUMERO
Conocida también como la ley de la infinidad de necesidades.
Consiste en que el número de necesidades que experimenta el
hombre es ilimitado y varían de un lugar a otro y de época en
época.
Con el desarrollo de la sociedad cambian y surgen nuevas
necesidades, debido al progreso técnico y científico, al
descubrimiento continuo de nuevos recursos y a nuevos usos
de aquellos ya conocidos, por eso las necesidades están en
permanente incremento.

b) SON LIMITADAS EN CAPACIDAD

Conocida también como ley de saturación de las necesidades,
o ley de Gössen, que expresa que el deseo decrece en la
medida en que se satisface la necesidad. Esto implica que
basta con una cantidad determinada del bien correspondiente.
Por ejemplo: el hombre requiere de cierta cantidad de pan
para saciar su hambre y cierta cantidad de agua para aplacar
su sed, significa que a medida que se va satisfaciendo una
necesidad, la sensación penosa va disminuyendo hasta que
desaparece.

c) VARIAN EN INTESIDAD
Las necesidades varían en intensidad, implica que una persona
percibe que todas las necesidades no deben ser satisfechas
con la misma urgencia, sino que unas son más importantes
que otras.
Generalmente se consideran que las necesidades de orden
biológico (comer, vestir, etc.) son más importantes, luego el
individuo decidirá el tipo de necesidad que para él es más
urgente satisfacer.
Por ejemplo, después de alimentarse una persona decidirá si
satisface la necesidad de leer un libro, tomar una siesta, asistir
a una fiesta, etc.

d) SON CONCURRENTES
Esta característica hace referencia a que las necesidades no se
presentan una primero y luego otra, sino que se presentan
muchas al mismo tiempo y como quiera que no es posible
satisfacerlas todas a la vez, hay que aplacar las más urgentes
o apremiantes. Por ejemplo, un trabajador considera que es
más importante satisfacer la necesidad de destinar sus
ingresos para alimentarse, vestirse y para ello aplaza la
44
satisfacción de las necesidades tales como salir al cine con la
familia, viajar o ir de paseo, etc.

e) SON COMPLEMENTARIAS EN SU SATISFACCIÓN

Es decir que para la satisfacción de algunas necesidades es
preciso antes poder satisfacer otras necesidades. Por ejemplo,
para tomar nuestros alimentos necesitamos de utensilios
como platos, tenedores,

45
una mesa, etc. Para estudiar adecuadamente no basta tener
buenos edificios, aulas bonitas o computadoras, se precisa
además de una buena alimentación y condiciones adecuadas
en el hogar, libros, etc.

f) TIENDEN A FIJARSE
La forma como se satisface una necesidad tiende a repetirse y
convertirse en una costumbre difícil de modificarse, de este
modo un comportamiento se fija o acostumbra. Por ejemplo,
consideremos la instalación de energía eléctrica en un centro
poblado rural, la población modificará sus hábitos de vida:
usará radio y televisión, leerá por las noches, irá a dormir
horas más tarde que antes, todo ello se convertirá en
costumbre muy difícil de variar.

g) SON SUSTITUIBLES EN SU SATISFACCIÓN

Se refiere a que la forma como se satisface una necesidad
puede ser sustituida por otra, una misma necesidad puede
satisfacerse de distinta manera. Así la necesidad de beber
puede ser satisfecha ingiriendo agua, refresco, té, café, leche,
etc.
Dentro de esta característica se ubica la llamada ley de los
equivalentes económicos que se define como las tendencia del
hombre a buscar sustitutos del bien que usa para satisfacer
sus necesidades, por ello es conocida también como ley de
sustitución.

4.- CLASES DE NECESIDADES

1. SEGÚN SU INTENSIDAD o GRADO DE EXIGENCIA:

1.1.-Necesidades Primarias.- Son conocidas también como

necesidades vitales o biológicas. Su satisfacción es
indispensable para la conservación de la vida, por lo que deben
saciarse obligatoria y prioritariamente. Entre estas
necesidades tenemos la alimentación, vestido, vivienda, etc.

1.2.-Necesidades Secundarias.- Son aquellas necesidades que

deben satisfacerse para contribuir a mejorar el nivel de vida
del ser humano.

Son de carácter social y psicológico, no son imprescindibles

sino facultativas porque de su satisfacción no depende la vida
46
del hombre. Ejemplo tenemos la necesidad de educación,
disponer de los servicios de electricidad, telefonía, ocio, etc.

1.3.-Necesidades Terciarias.- Llamadas necesidades suntuarias,

superfluas o de lujo. Satisfacer estas necesidades pertenece al
ámbito

47
psicológico. Por ejemplo la necesidad de adquirir joyas, autos,
edificios, abrigo de pieles, licores finos, etc.

2. DE ACUERDO A SU NATURALEZA:

2.1.-Corporales o biológicas.- Son aquellas que el hombre

experimenta en su estructura física o corporal, que surgen por
una exigencia biológica, por ejemplo comer, beber, vestirse,
etc.

2.2.-Espirituales.- Son aquellas que el hombre experimenta en

su aspecto psicológico, por ejemplo el afecto, el aprecio,
reconocimiento, etc.

3. DE ACUERDO A SU SATISFACCIÓN

3.1.-Individuales.- Son aquellas que afectan a una sola persona

en particular, independiente de los demás y que son
satisfechas individualmente. Ejemplo: la necesidad de
descansar, leer, alimentarse, etc.

3.2.-Colectivas.- Son aquellas que afectan a un grupo de

individuos o a la sociedad en conjunto, generalmente son
satisfechas mediante la actividad colectiva de los hombres. Se
considera que al estado le corresponde satisfacer necesidades
colectivas. Por Ejemplo: la construcción de colegios, carreteras
y postas médicas.

4. DE ACUERDO AL TIEMPO DE SU SATISFACCION:

4.1.-Presentes.- Son aquellas que se satisfacen de inmediato.

Ejemplo: La necesidad de disponer lapiceros, libros para un
estudiante, plumones para pizarra acrílica para un profesor,
etc.

4.2.-Futuras.- Son aquellas que se van a satisfacer de manera

mediata. Por ejemplo lograr una profesión para las personas,
disponer de una central electronuclear u obra de irrigación
para el país, etc.

48
.- DEFINICION DE BIENES Y SERVICIOS

Son los medios o elementos que satisfacen las necesidades del

hombre y la sociedad.
Tiene valor de uso, porque brinda una determinada utilidad a
quien lo requiere. La mayor o menor utilidad que brinden
depende del componente subjetivo, implícito en la necesidad
que se desee

49
satisfacer. Los bienes y servicios son el resultado de la
producción y la acción de los factores productivos. Son
creación del hombre, tiene un precio y mercado.

En la definición de bienes se incorporan también a los servicios.

6.- CLASES Y CARACTERÍSTICAS DE LOS BIENES Y SERVICIOS

Existen diferentes criterios para identificar las clases de bienes

y servicios:

6.1.-POR SU FUNCION:

 Intermedios.- Aquellos que son transformados para originar

otros bienes. Por ejemplo, harina, cuero, tela, madera, etc.

 Finales.- Aquellos que se encuentran listos para el

consumo. Se orientan a la satisfacción de necesidades de
manera directa y por lo tanto no requieren de alguna
transformación adicional. También se les denomina bienes
satisfacientes. Ejemplo: el pan, la ropa, calzado, mesa, la
fruta, etc.

6.2.-POR SU NATURALEZA:

 Bienes Materiales (tangibles) Son aquellos que pueden ser

percibidos por nuestros sentidos y tienen existencia física. Por
ejemplo: automóviles, televisores, computadoras, etc.

 Bienes Inmateriales (intangibles) Son aquellos que no tienen

contenido físico, y que no pueden ser tocados, vistos, pesados,
medidos, etc. Ejemplos las patentes, fórmulas, derechos de
autor, etc.

6.3.-POR SU UTILIZACIÓN:
 Bienes de Consumo.- Se utilizan para satisfacer las
necesidades personales de los hombres. Satisfacen las
necesidades en forma inmediata, directa. Se destinan al
consumo de las familias. Por ejemplo: relojes, alimentos, ropa,
libros, etc.

 Bienes de Capital.- Son aquellos que se utilizan para crear

otros bienes. Es decir, se consumen en un nuevo proceso
50
productivo. Son utilizados por las empresas. Por ejemplo:
máquinas, equipos y local.

51
6.4.- POR SU DURACIÓN:

 Bienes Fungibles.- Son aquellos bienes que se utilizan una

sola vez, también se les denomina bienes no duraderos. Por
ejemplo: los alimentos, las bebidas, las materias primas, etc.
 Bienes Semifungibles: Son aquellos que sirven para dos o
más usos, ejemplo: Pasta dental, jaboncillo y papel higiénico.

 Bienes Infungibles o No Fungibles.- Son aquellos bienes que

se utilizan varias veces, es decir, son bienes que no se agotan
en su primer uso y por lo tanto cuentan con una mayor
duración para la satisfacción de las necesidades. También se
les denomina bienes duraderos o no fungibles. Por ejemplo: los
vestidos, los zapatos, las máquinas, herramientas, etc.

6.5.-POR SU SITUACIÓN JURÍDICA.- Según el Código Civil

Peruano de 1984, los bienes económicos se clasifican en:

 Bienes Muebles.- Son aquellos que pueden trasladarse de

un lugar a otro con suma facilidad y sin ser destruidos. El
artículo 886 señala como bienes muebles:
- Los vehículos terrestres de cualquier clase.
- Las fuerzas naturales susceptibles de apropiación
(electricidad, gas, etc.)
- Los títulos valores de cualquier clase (acciones, bonos,
letras de cambio, etc.)
- Los derechos patrimoniales de autor, de inventor, de
patentes, de nombres, marcas, etc.

 Bienes Inmuebles.- son los bienes que no pueden ser

trasladados de un lugar a otro, salvo que sean destruidos. No
pueden ser separados sin destruir, ni deteriorar el mismo bien.
Según el Art. 885 del Código Civil son bienes inmuebles:
- El suelo, el subsuelo y el sobresuelo.
- El mar, los lagos, los ríos, los manantiales, etc.
- Las minas, canteras y depósitos de hidrocarburos.
- Las naves y aeronaves.
- Los derechos de inmuebles inscribibles en el registro.
El actual Código Civil del Perú, vigente desde 1984, ya no
distingue los bienes semovientes (los que se trasladan por
movimientos propios del bien, como los animales, el ganado,
las mascotas)
52
6.6.- POR LA RELACIÓN QUE SURGE DE SU USO:

 Bienes Complementarios.- Dos o más bienes son

complementarios si el uso de uno de ellos requiere o exige el
uso de otro u otros bienes. Por ejemplo, al adquirir una
computadora necesariamente se requiere de discos
compactos, impresora, estabilizador, café y azúcar, pan y
mantequilla.

 Bienes Sustitutos.- Cuando el uso de un bien desplaza la

utilización de otros. Esto se debe a que dos o más bienes
diferentes pueden satisfacer una misma necesidad. Por
ejemplo: el café o el té, la carne de pescado o la carne de
pollo, etc.

6.7.- POR SU RELACION CON EL INGRESO:

 Bienes Normales.- Se refiere a aquellos bienes que ante

aumentos en el ingreso de las personas, provoca incrementos
en sus cantidades demandadas o consumo y viceversa. Por
ejemplo, si una familia consume dos kilos de carne de res a la
semana, al aumentar su ingreso podrá adquirir mayor cantidad
de este bien en ese periodo de tiempo.
 Bienes Inferiores.- Aquellos bienes cuyas cantidades
demandadas o el consumo de éstos disminuye cuando
aumenta el ingreso de las personas y viceversa. En este caso
la relación es inversa entre los Ingresos y la cantidad
demandada. Por ejemplo: Si una familia consume té cuando su
nivel de ingreso es bajo, al aumentar éste dejará de consumirlo
y lo reemplazará por café o leche.
 Bienes neutros.- Son aquellos bienes, que frente a un
aumento o disminución en el ingreso, la demanda del bien
permanece constante. Ejemplo: la insulina para el diabético.

6.8.- POR SU RELACIÓN CON EL COMERCIO INTERNACIONAL:

 Bienes Transables.- Se refiere a los bienes que pueden ser
intercambiados con otros países. Son parte de esta categoría
todos los bienes exportables (aquellos que vendemos al
extranjero) y los bienes importables (aquellos que compramos
del extranjero). Por ejemplo el Perú vende a otros países oro,
cobre, harina de pescado, etc, y compra del extranjero,
automóviles, computadoras, máquinas para la industria, etc.
53
 Bienes No Transables. - Aquellos bienes que por sus
características o por ciertas restricciones, no se pueden
intercambiar con el resto del mundo. Por ejemplo, no se
pueden vender al extranjero los restos arqueológicos de la
momia Juanita, del Señor de Sipán, etc.

EVALUACIÓN: C) Superior
D) Inferior
1) La sal, el arroz y los
productos de
primera necesidad, E) De capital
son bienes:
A) Normale
B) s 5) Los cigarrillos, los
Inferiore
s
C) Neutros fósforos y los
D) Generale alimentos son
s considerados bienes:
E) Secundarios A) Infungibl
B) es
Fungibles
2) Se conoce también C) Secundario
como la ley de la D) s Inferiores
saturación, que
afirma que: el deseo E) Semovientes
decrece a medida que se
consume el bien o 6) Es el bien que nunca
A) servicio: Ley de los se devalúa y que es
equivalentes
B) Ley de conocido también
C) complementación Ley como “bienes
de Say raíces”:
D) Ley de Fijación A) Materias primas
E) Ley de Gossen B) Insumos
C) Casas y edificios
3) Es la necesidad de contar D) Recursos
naturales
con una carretera para E) Enseres
los campesinos de la
sierra
liberteñ 7) Es el bien cuya
A) a: demanda disminuye

54
 Colectiv al aumentar la
a
B) Individual renta o ingreso:
C) Social A) Bien Normal
D) Comunal B) Bien inferior
E) Particular C) Bien Neutro
D) Bien
4) Si Raúl compra un equipo E) Complementario
Bien Sustituto
de sonido para que
sirva de 8) Son llamados también
entretenimiento en
su
restaurante es un bienes culturales y que
A) bien: De consumo no pueden ser
vendidos en
B) Normal ninguna forma:

55
A) Bienes normales
B) Bienes inferiores 10) Son bienes en
C) Bienes transables tránsito y que dan
D) Bienes no transables pie a la elaboración
E) Bienes neutros de otros bienes:
A) Bienes finales
9) Son aquellos bienes B) Bienes intermedios
que son incluyentes y C) Bienes de capital
que por lo general se D) Bienes de consumo
consumen en forma E) Bienes raíces
conjunta:
A) Bienes sustitutos Claves:
B) Bienes 1C 2E 3A 4E 5B 6C 7B 8D 9B
complementarios 10A
C) Bienes neutros
D) Bienes normales
E) Bienes superiores

56
 PRODUCCIÓN, DISTRIBUCIÓN Y CIRCULACIÓN

OBJETIVOS:

a) Conocer la naturaleza de los principales factores productivos.

b) Entender las diferencias entre los factores productivos y las

retribuciones correspondientes.

c) Comprender la importancia de la productividad en el

proceso de la producción.

CONTENIDOS:

Los Factores Productivos

- Naturaleza
- Trabajo
- Clases
- División
- La PEA y la Tasa de Desempleo
- Capital
- Clases
- Productividad

La Circulación y Distribución

57
CAPITULO IV

PRODUCCIÓN, DISTRIBUCIÓN Y CIRCULACIÓN

1. Producción.- Proceso por medio del cual se s bienes

crean lo servicios. Es la actividad de cualquier y que
sistema económico
organizado precisamente para producir, distribuir y consumir
los bienes y servicios para la satisfacción de las necesidades
humanas.

Es todo proceso mediante el cual un objeto, ya sea natural o

con algún grado de elaboración, se transforma en un producto
útil para el consumo o para iniciar otro proceso productivo. La
Producción es realizada por la actividad del trabajo humano y
con la ayuda de factores productivos.
2. Factores de la Producción.- Los factores de producción son
recursos escasos que una empresa o una persona utiliza para
crear o producir bienes y servicios. La economía política clásica
considera como factores de la producción: La tierra, el trabajo y
el capital, a cada uno le corresponde una clase específica de
retribución o ingresos: La renta, el salario y la ganancia o
beneficio respectivamente. Actualmente la Teoría Económica
considera a la empresa y al estado como otros factores de la
producción.
Factores de Producción

2.1.- Naturaleza o Tierra

2.2.- Trabajo
2.3.- Capital

2.1.- LA NATURALEZA O TIERRA

Es el conjunto de elementos preexistentes al hombre que
componen la realidad física y natural que nos rodea.
Comprende todos los recursos y condiciones existentes en la
naturaleza.
La Tierra, o en forma más general, la Naturaleza, y todo lo que
ella puede producir y ha producido, sigue siendo un factor
fundamental en la economía moderna.
La estructura orográfica, la hidrográfica y la situación con
respecto al mar, condicionan la evolución del comercio, y del
transporte. La riqueza de un país en minerales, especialmente
58
en hierro y carbón, orientan el desarrollo de la actividad
productiva y especialmente la industria.

ELEMENTOS DE LA NATURALEZA

59
Los elementos de la naturaleza, sobre los cuales se mueve el
hombre, la serie de condiciones que constituyen el medio
físico, como el clima, la calidad de la tierra, su topografía, las
lluvias, etc. El determinismo hará que un país de extensas y
fértiles praderas se estructure sobre la base de una economía
agrícola–ganadera, un país con riqueza marítima hará que se
dedique a la pesca, los países que poseen inagotables reservas
de carbón y hierro se convertirán en las más poderosas
potencias industriales.
Los elementos de la naturaleza son:
A) El Medio Ambiente
B) Los Recursos Naturales
C) La Fuerza Motriz

A) Medio Ambiente
Es un sistema formado por elementos naturales y artificiales
que están interrelacionados y que son modificados por la
acción humana. Se trata del entorno que condiciona la forma
de la vida de la sociedad y que incluye valores naturales,
sociales y culturales que existen en un lugar y momento
determinado.
El medio ambiente se refiere a todo lo que rodea a los seres
vivos, está conformado por elementos biofísicos (suelo,
subsuelo, clima, humedad, presión atmosférica, temperatura,
vientos, altitud, latitud, plantas, animales, y microorganismos),
y componentes sociales que se refieren a los derivados de las
relaciones que se manifiestan a través de la cultura, la
ideología y la economía. La relación que se establecen entre
estos elementos se conceptualiza como un sistema.

B) Recursos Naturales
Son los elementos primarios o materias primas que la
naturaleza pone a disposición del hombre, y que éste lo extrae
valiéndose de su esfuerzo y desarrollo de la tecnología. Estos
recursos resultan de vital importancia para el desarrollo del ser
humano, pues brindan la posibilidad de obtener alimentos,
producir energía y de subsistir a nivel general, contribuyendo
de esta manera al bienestar y desarrollo de la sociedad.

TIPOS DE RECURSOS NATURALES

1. Recursos renovables
Son aquellos recursos que no se agotan con su utilización
60
debido a que vuelven a su estado original o se regeneran a una
tasa mayor a la tasa con que los recursos disminuyen
mediante su utilización. Esto significa que ciertos recursos
renovables pueden dejar de serlo si su tasa de

61
utilización es tan alta que evite su renovación, en tal sentido
debe realizarse el uso racional e inteligente que permita la
sostenibilidad de dichos recursos.
Dentro de esta categoría de recursos renovables se considera
el agua, los vientos, radiación solar, energía hidráulica, energía
geotérmica, productos agrícolas, pastos naturales.

2. Recursos no renovables

Los recursos no renovables son recursos que no pueden ser

producidos, cultivados, regenerados o reutilizados a una escala
tal que pueda sostener su tasa de consumo. Estos recursos
frecuentemente existen en cantidades fijas ya que la
naturaleza no puede recrearlas en periodos geológicos cortos.
Algunos de los recursos no renovables son: el carbón, los
minerales, el gas natural, el petróleo, aguas subterráneas.

3. Recursos de naturaleza permanente

Son aquellos que no se agotan, sin importar la cantidad de

actividades productivas que el ser humano realice con ellos;
como por ejemplo la luz solar, los vientos, la energía de las
olas.

C) Fuerza Motriz
Son las diferentes formas de energía que tiene la naturaleza,
capaces de producir movimientos y que el hombre puede
aprovechar para multiplicar su propia fuerza. Es decir, son
fuerzas de la naturaleza que el hombre aprovecha para
incrementar su productividad.
Ejemplos de energía:
- La energía de los vientos
- La energía de los animales
- La energía de la caída de las aguas
- La energía nuclear
- La energía solar
- La energía eléctrica
- La energía atómica

Características de la naturaleza
- La naturaleza es un factor original de la producción.
- Para su aprovechamiento es preciso de los demás
factores de la producción como son el trabajo y el capital.
62
- Es un factor condicionante de la actividad productiva.

63
- Su dotación es limitada, por tanto su explotación
requiere de un adecuado racionamiento.
- Recibe una retribución denominada renta.

2.2.- El TRABAJO

Definición. – El trabajo es una actividad racional y consciente

que implica un desgaste físico y mental del hombre aplicado
en la producción de bienes y servicios. El trabajo debe
incorporarse al proceso productivo para relacionarse con el
capital y los recursos naturales y generar productos finales
útiles.

A. Características del trabajo

 Es penoso.- porque demanda esfuerzo, sacrificio,

agotamiento, privaciones.
 Es obligatorio.- porque los hombres no pueden pasar mucho
tiempo sin trabajar. Es una obligación de tipo moral.
 Es libre.- porque al resultar el trabajo un acto humano debe
ser ejercido en libertad. Si el sujeto actuante se ve forzado a
ejecutarlo de una manera obligatoria, atenta a su dignidad
como persona y difícilmente puede resultar beneficioso
para sí mismo. Por lo tanto, la capacidad de elección del
lugar de trabajo y de los sistemas para desarrollarlo de la
mejor manera posible, son necesarias para que este
redunde en beneficio de la persona y se constituya en un
factor de perfeccionamiento personal.
 Implica esfuerzo.- porque todo trabajo por más simple que
sea, se realiza mediante el desgaste de la energía física y
mental del hombre.
 Tiene un fin económico.- el trabajo es una actividad social
realizada para producir bienes y servicios que permitan
satisfacer las necesidades humanas.
 Es una actividad consiente y racional.- es una actividad
realizada por el hombre con un fin preconcebido.
 Dignifica al hombre.- cada integrante de la sociedad debe
trabajar y apuntar con su propio trabajo individual en las
labores colectivas, de esta manera estará siendo digno de
aprecio de los demás.
 Es una actividad lícita.- por cuanto se encuentra amparada
bajo normas legales y la constitución.

64
 Es peligroso.- por cuanto todo trabajo implica riesgos, pone
en peligro la integridad física y psicológica de las personas.

65
B. Clasificación del trabajo.

1. Según la relación del empleador:

a) Trabajo independiente
Se entiende como trabajo independiente a toda actividad
económica que realice una persona natural que preste sus
servicios de manera personal y por su cuenta y riesgo,
mediante contratos de carácter civil o administrativo. Ejemplo
un médico que atiende en un consultorio privado.

b) Trabajo dependiente
Se llama trabajo dependiente aquel que se realiza bajo las
órdenes de un empleador, que fije las condiciones de trabajo
del empleado en una actividad lícita, y a cambio le asigna una
remuneración, que debe establecerse de acuerdo a la regla
constitucional de un salario digno. Ejemplo: los médicos,
policías y maestros que prestan servicios al estado.

2. Según la función dentro de la empresa:

a) Trabajo de dirección
Es el trabajo que impulsan las directivas o normas ejecutivas,
dentro de una unidad económica de producción (empresa).
Ejemplo el ingeniero civil en una construcción.

b) Trabajo de ejecución
Es el trabajo que está orientado a la ejecución de las
instrucciones, sugerencias, e indicaciones que puedan provenir
de los directivos, ejecutivos de las empresas. Ejemplo el albañil
en una construcción.

3. Según su especialización:
a) Trabajo calificado
Es el trabajo que se requiere de cierta especialización,
inclusive algunas de estas actividades exigen mucha presión
por parte de quien realiza el trabajo. Ejemplo el que realiza un
ingeniero, un médico, etc.

b) Trabajo no calificado
Esta actividad para su ejecución no necesita de una
66
especialización de conocimientos avanzados, son actividades
prácticas. Por ejemplo el

67
trabajo que realiza un personal de limpieza en la empresa, los
cobradores de microbuses.

4. Según la obra que realiza:

a) Trabajo material
Es el trabajo que se traduce en un bien material, que ocupa un
lugar en el espacio, que tiene forma, tamaño, color, etc.
Ejemplo el albañil, panadero y carpintero.

b) Trabajo inmaterial
Es el trabajo que se traduce en un bien que no ocupa un lugar
en el espacio. Ejemplo la composición de una pieza musical,
arte y humanidades.

5. Según la facultad predominante:

a) Trabajo intelectual
Es el trabajo donde predomina el desgaste de energía
mental. Ejemplo: el trabajo de los científicos y escritores.

b) Trabajo mecánico
Es el trabajo donde existe un desgaste tanto físico como
mental. Ejemplo un cirujano operando.

c) Trabajo manual
Es el trabajo donde predomina el desgaste físico. Ejemplo:
Los albañiles

6. Según la predominancia de actividad:

a) Trabajo manual
En este trabajo predomina la actividad física muscular. Por
esta razón el hombre consume una enorme cantidad de
calorías.

b) Trabajo intelectual
Llamado trabajo mental. En este trabajo predomina la
actividad psíquica o mental.

7. Según la jerarquía de la labor:

a) Trabajo de invención
Es el trabajo destinado a crear algo. Ejemplo el trabajo
de un arquitecto.
68
b) Trabajo de dirección
Es el trabajo destinado a la orientación de obra. Ejemplo el
trabajo de un ingeniero civil

c) Trabajo de ejecución
Es el trabajo destinado a ejecutar una obra. Ejemplo el
albañil.

C. Formas de remuneración al trabajo

1. Jornal
Es la retribución que recibe el obrero por cada jornada laboral.
En la actualidad la jornada ordinaria consiste en 8 horas diarias
o 48 horas de trabajo a la semana. Este tipo de retribución se
da en el campo agrario.

2. Sueldo
Se llama también haber. Es el pago que perciben los
empleados tanto del sector público como sector privado. Este
pago es mensual o quincenal.

3. Honorarios
Son las asignaciones a los profesionales y técnicos
independientes por la prestación de sus servicios. El
profesional independiente es la persona que no trabaja en
relación de dependencia respecto a un empleador. Este tipo de
pago está sustentada en recibos por honorarios electrónicos.

4. Emolumentos
Es la retribución que se asigna a los altos funcionarios públicos
tales como congresistas, diplomáticos, ministros, presidentes
de la república.

5. Dieta
Es la remuneración percibida por cada asamblea, sesión de
consejo o de directorio que realizan los regidores, consejeros
regionales, directores de bancos.

D. Clases de salario

1. Salario nominal
Es la cantidad de dinero que un trabajador recibe por haber
69
realizado una jornada. El salario nominal se expresa en unidades
monetarias.

70
2. Salario real
Es el total de bienes y servicios que el trabajador puede
adquirir con su salario nominal. Cuando se incrementa el nivel
general de precios, disminuye el poder de compra de los
trabajadores; es decir, reduce el salario real.

SR= SN/P

Donde SR= salario real

SN= salario
nominal P=
inflación

3. Salario mínimo legal

Es el salario establecido por el gobierno a través de una ley. Se
considera teóricamente que ningún trabajador puede percibir
un ingreso menor al establecido por la ley.

4. Salario mínimo vital

Salario que permite al trabajador poder satisfacer sus
necesidades básicas. Es aquel salario que permite a una
familia adquirir una canasta básica de consumo mensual.

E. División del trabajo

Consiste en la fragmentación o descomposición de una

actividad productiva en sus tareas más elementales y su
reparto entre diferentes personas según su fuerza física,
habilidades y conocimientos con el objetivo de mejorar la
eficiencia.
El aumento de la producción que se deriva de la puesta en
práctica del principio de la división de los trabajos se debe,
según Adam Smith, a tres causas principales:
1. Aumento de la habilidad y destreza de los trabajadores.
2. Ahorro de la pérdida de tiempo de pasar de una tarea a otra.
3. Facilidad de la invención y el uso de grandes máquinas que
abrevian considerablemente el trabajo y permiten a un
hombre realizar labores diversas.

 La primera división del trabajo, que ha subsistido en todos

los estadios del desarrollo económico, es la división por
sexo. Los pueblos primitivos no conocían otros tipos de
división. Así el reparto de las tareas se hacen entre
71
hombres y mujeres, dedicándoselos primeros a la caza y a
la guerra y los segundos a la recolección.

72
 La existencia de un excedente social favorece la división
del trabajo con la revolución neolítica y el surgimiento de
la agricultura aparece la división entre pastores y
cultivadores, además de especializaciones artesanas.
 La revolución metalúrgica da nacimiento a nuevas
especializaciones y traza el modelo que se convertiría en
la división general del trabajo en agricultura, industria y
comercio, etc.

E.1. Ventajas de la división del trabajo:

 Aumenta la destreza del trabajador y disminuye su esfuerzo.

 Economiza el tiempo que se invierte.
 Facilita la inversión de las máquinas, porque concreta la
atención del trabajador en una aplicación determinada.
 Permite utilizar todas las aptitudes, porque da lugar a
tareas muy sencillas.
 Procesos más cortos y económicos en tiempo y costos.
 Permite aumentar la productividad del trabajo y obtener
productos de mejor calidad.
 Permite la aparición de talentos en mano de obra.
 Permite ahorro de capital, cada obrero no tiene que
disponer de todas las herramientas que necesita para las
distintas funciones.

E.2. Desventajas de la división del trabajo:

 Entorpece el espíritu del hombre al sujetarlo a practicar

siempre la misma operación.
 Hace al obrero dependiente del fabricante, puesto que
como no sabe hacer más que una parte del producto, no
es fácil que encuentre donde trabajar cuando sea
despedido.
 Los trabajos llegan a convertirse en monótonos, por su
sencillez, y repetición constante.
 Aumenta demasiado la producción y puede con ello dar
lugar a que se presente las crisis industriales.

POBLACIÓN TOTAL

Comprende a todos los habitantes de un país, sin tomar en

cuenta alguna diferenciación entre las personas. Es la
población que está dentro del territorio nacional desarrollando
73
o no actividades productivas. POBLACIÓN EN EDAD DE
TRABAJAR (P.E.T)

74
Es el conjunto de personas que están aptas en cuanto a edad
para el ejercicio de funciones productivas. En el Perú se
considera a todas las personas que registran 14 años como
mínimo y 65 años como máximo como población en edad
activa o población en edad de trabajar o población apta para
ejercer funciones productivas.

POBLACIÓN ECONÓMICAMENTE ACTIVA (P.E.A)

Es considerada la oferta de mano de obra en el mercado de

trabajo y está constituida por todas las personas en edad de
trabajar, que ofrecen la mano de obra disponible para la
producción y comprende a las personas que se encuentran
trabajando (ocupadas), o buscando activamente trabajo
(desocupadas o desempleadas).

P.E.A ocupada

Es el conjunto de personas de la PEA que trabaja en una

actividad económica, percibiendo una remuneración cualquiera
fuera su forma. En este grupo se encuentran las personas que:

 Tienen una ocupación remunerada, trabajan por cuenta

propia o como asalariado y reciben a cambio una
remuneración en dinero o especie.
 Tienen una ocupación remunerada, no trabajan por
encontrarse enfermas, de vacaciones o licencia, pero la
empresa sigue funcionando.

P.E.A desocupada

Se consideran en esta categoría a las personas de 14 años o

más que en el periodo de referencia no tienen trabajo, buscan
activamente trabajo y no lo encuentran.

PEA subocupada

Comprende a la población cuya ocupación es inadecuada

cualitativa y cuantitativamente, respecto a determinadas
normas como las de nivel de ingreso, calificaciones,
productividad de la mano de obra y horas trabajadas. En el
caso del Perú se consideran dos grupos de sub empleo: horas y
por ingresos.
75
Sub empleo por horas.- (visible) es aquel que labora menos de
40 horas a la semana y está dispuesta a trabajar horas
adicionales.

76
Sub empleo por ingresos (invisible) es aquel que labora 40
horas o más horas semanales, pero su ingreso es menor al
ingreso mínimo de referencia.

Ingreso mínimo de referencia, es aquel que se obtiene de dividir

el costo de la canasta mínima de consumo entre el número de
miembros de un hogar.

P.E.A adecuadamente ocupada

Está formada por dos grupos de trabajadores:

 Aquellos que laboran 40 horas o más a la semana y
reciben ingresos por encima del ingreso mínimo
referencial.
 Aquellos que laboran menos de 40 horas semanales y no
desean trabajar más.

POBLACIÓN ECONÓMICAMENTE INACTIVA (P.E.I)

Son todas las personas que pertenecen a la población en edad

de trabajar que no participan en el mercado laboral. Es decir,
que no realizan ni buscan alguna actividad económica. La PEI
está conformada por los estudiantes, jubilados, o pensionistas,
rentistas, amas de casa, ancianos, etc.
En la PEI se puede distinguir dos grandes grupos, inactivos con
deseos de trabajar (desempleo oculto) e inactivos sin deseos
de trabajar (inactivos plenos).

POBLACIÓN QUE NO ESTÁ EN EDAD DE TRABAJAR

Es la parte de la población que está comprendida entre los

extremos hacia abajo o hacia arriba de la población en edad de
trabajar. Es decir a todas las personas menores de 14 años,
principalmente niños y a las personas cuyas edades superan
los 65 años de edad.

Tasa de desempleo
Es una razón entre la población desocupada y la población
económicamente activa. Indica que porcentaje de la población
se encuentra efectivamente desempleada
Tasa de desempleo = Población desempleada/PEA *100%

77
Tasa de empleo
Es una razón entre la población ocupada y la población
económicamente activa. Indica que porcentaje de trabajadores
tienen efectivamente empleo.
Tasa de empleo = Población empleada/PEA*100%

2.3 EL CAPITAL
2.4
Definición:
Es un factor de la producción que resulta de la acción del
trabajo sobre la naturaleza y está constituido por un conjunto
de bienes materiales elaborados por el sistema económico y
que son utilizados en la producción de bienes de consumo, de
producción y de servicios. Consecuentemente el capital viene a
ser los edificios, maquinarias, equipos, los productos
terminados, las materias primas, acciones bonos, etc.

A – Teorías que explican el origen del capital

1. Por la acción del hombre sobre la naturaleza

Según esta teoría el capital surgió cuando el hombre empezó a

realizar actividades productivas, aplicando sus habilidades,
destrezas, conocimientos, sobre un medio geográfico para ir
moldeando los recursos naturales e ir creando sus
instrumentos de trabajo.

2. Por medio del ahorro

Plantea que los ingresos de las personas, una parte los

destinan al consumo presente y la otra parte para su consumo
futuro. No consumir todos los ingresos significa abstenerse
para que queden recursos libres y poder producir bienes de
capital a través del proceso de inversión.

3. Por medio del excedente económico

Según esta teoría, el origen del capital está en el sobrante de

la producción. Aquí entra a tallar el concepto de productividad
del capital, cuando el hombre mejora sus máquinas,
herramientas, innova tecnológicamente, va alcanzando
mejores rendimientos de los factores productivos e incide en
78
mejores resultados en la actividad económica.

79
4. Por medio de la acumulación a través de la plusvalía

Según esta teoría el capital se forma por la acumulación de la

plusvalía. La plusvalía es la riqueza que produce el obrero y
que ilícitamente se apropia el capitalista por ser éste, el dueño
de los medios de producción.

B – Funciones del capital

1. Incrementa la productividad del trabajo

El conjunto de maquinarias, herramientas empleadas en la

producción, así como las adecuadas condiciones de trabajo
hacen que se incremente la producción de cada trabajador
empleado en el proceso de producción.

2. Ahorro de esfuerzo humano

Al hacer uso de máquinas, equipos sofisticados, el hombre

ahorra energía muscular y hace un mayor esfuerzo mental,
disminuyendo el desgaste físico constantemente. En las
fábricas totalmente automatizadas se produce mucho
desgaste de energía humana.

3. Explotación eficiente de los recursos

La evolución de los medios de producción, hoy en día hace

posible que el hombre aproveche en forma más eficiente los
recursos naturales y las fuerzas motrices que brinda la
naturaleza.

4. Incrementa el stock de bienes

El desarrollo de la ciencia y la tecnología, la experiencia y los

conocimientos sistematizados en la producción, han permitido
obtener grandes volúmenes de bienes y servicios para la
producción y la satisfacción de las necesidades de la sociedad.

C – Clasificación del capital

1. Capital productivo

Son bienes que se utilizan en la producción de nuevos bienes.

Por ejemplo: máquinas, equipos, camiones, tractores, tornos,
80
soldadura, etc.
El capital productivo se divide en:

81
a. Capital fijo

- Son los bienes utilizados en muchos procesos productivos,

sirven para varios actos productivos. Ejemplo: maquinarias,
equipos, fabricas, puentes, canales, etc.

b. Capital circulante
- Son los bienes que utilizados por un solo proceso productivo,
siendo necesario una nueva dotación de bienes para
desarrollar una nueva producción. Ejemplo: materias primas,
bienes semielaborados e insumos.

2. Capital lucrativo

Son aquellos bienes que sin ser destinados directamente

a la producción generan una renta a su propietario,
ejemplo: acciones, bonos.

3. Según la forma como se presenta en la producción

a. Capital inicial
- Es el capital que sirve de base para iniciar un negocio.

b. Capital suscrito
- Es la suma de acciones con que cuenta una empresa ante
los registros públicos.

c. Capital ficticio
- Es el capital que figura en los libros y documentos de la
empresa sin haberse hecho efectivo.

d. Capital liquido
- Es el capital que resulta de la diferencia entre el activo y
pasivo de la empresa.

4. Según la teoría marxista

A. Capital constante

Es parte del capital que se invierte en medios de producción,

es decir, en materias primas, materiales auxiliares e
instrumentos de trabajo, no cambia de magnitud de valor en
82
el proceso de producción.

83
Las materias primas son las que forman la sustancia misma del
bien producido. Las materias auxiliares son las que permiten
que el proceso productivo se realice, y aunque no forman parte
de la sustancia misma de nuevo bien, le dan sus
particularidades cualitativas.
En cuanto a los medios de trabajo no desaparecen en un solo
proceso productivo, pero sufren desgaste a través de su vida
útil, que en todo caso, cubre varios procesos productivos.
Los medios de trabajo se distribuyen en instrumentos de
trabajo e instrumentos auxiliares. En una planta fabril, los
instrumentos de trabajo son las maquinarias, y son
instalaciones auxiliares las edificaciones y servicios necesarios
para las actividades productivas.

B. Capital variable

Es el capital que se gasta en comprar la mercancía, fuerza de

trabajo. En la jornada laboral la riqueza creada por la fuerza de
trabajo es mayor que el valor de la propia fuerza de trabajo.
En el sistema capitalista, como resultado de la explotación del
trabajo asalariado del obrero se crea un nuevo valor que es
superior al valor de la fuerza de trabajo, esta recibe el nombre
de plusvalía.

5. Otras formas de capital

a. Capital comercial
- Es el capital invertido en la esfera de la circulación, su
función principal está en obtener ganancias mediante la
compra y venta de las mercancías.
El capital comercial posee dos formas:

1. El comercial–mercantil: que tiene por objeto realizar el

capital mercantil y la plusvalía contenida en las
mercancías.

2. El capital monetario–comercial: que efectúa

operaciones comerciales con dinero.

El capital mercantil cumple la función de plusvalía. En un

determinado nivel de desarrollo del capitalismo, el capital
mercantil se separó bajo la forma independiente del
capitalismo comercial, subordinado al capital industrial.
84
b. Capital industrial
- Capital que se utiliza para producir plusvalía y funciona en la
esfera de la producción material independientemente de la
rama económica en

85
que se ha invertido, es decir capital invertido en la industria,
agricultura, la construcción y el transporte.

c. Capital bancario
- El capital bancario representa el patrimonio neto del banco.
Es la diferencia entre el valor de los activos de un banco y sus
pasivos. La porción de activos del capital de un banco incluye
dinero en efectivo, títulos públicos y préstamos que generan
intereses como las hipotecas, cartas de crédito, y de
préstamos interbancarios. El pasivo del capital bancario incluye
reserva para perdidas de préstamos y cualquier deuda que le
deba a sus acreedores.

d. Capital financiero
- Es el capital formado por la unión del capital de los
monopolios bancarios e industriales en los países capitalistas.
La existencia del capital financiero y la consiguiente aparición
de la oligarquía financiera constituyen uno de los rasgos
fundamentales del capitalismo actual.

LA PRODUCTIVIDAD.
En economía, la productividad resulta ser la relación entre lo
que se produce y la cantidad de factores productivos utilizados
en dicho proceso productivo. En la fabricación, la productividad
sirve para evaluar el rendimiento de los talleres, las máquinas,
los equipos de trabajo y los empleados.

A. Importancia de la productividad
El único camino para que una empresa pueda crecer y
aumentar su rentabilidad es aumentando su productividad y
el instrumento fundamental que origina una mayor
productividad es la utilización de métodos, estudio de
tiempos y un sistema de pagos de salarios. Hoy en día las
empresas no son competitivas sino cumplen con calidad,
producción, bajos costos, tiempos estándares, eficiencia,
innovación, nuevos métodos de trabajo, tecnología y muchos
otros conceptos que hacen que cada día la productividad sea
un punto de cuidado en los planes de corto y largo plazo.

Cálculo de la productividad

Productividad= Producto obtenido/ Cantidad de factor

productivo
86
B. Factores que afectan a la productividad

1. Factores internos

- Terrenos y edificios
- Materiales
- Energía
- Maquinaria y equipos
- Recursos humanos

2.Factores externos
- Disponibilidad de materias primas
- Mano de obra calificada
- Disponibilidad de capital
- Infraestructura existente
- Políticas estatales relativas a tributación y aranceles.

LA CIRCULACIÓN.

A. Definición de circulación

Es la fase del proceso económico que permite la integración

entre las unidades de producción (empresas) con las unidades
de consumo (familias) a través de una actividad económica
que es el intercambio. La circulación es el desplazamiento de
los bienes y servicios de los centros de producción a los
centros de consumo.

B. Elementos de la circulación
COMERCIANTES: colocan los bienes para la venta y pueden
adoptar en su función cualquier de las siguientes modalidades:
- Mayorista
- Minorista
- Especuladores
- Comisionistas

MERCADOS: Lugar donde se reúnen las unidades de

producción y las unidades de consumo para realizar
transacciones.

DINERO: Es un instrumento utilizado para realizar pagos y

también para medir el valor de los bienes y servicios.

87
TRANSPORTE: Utilizado para el movimiento de los bienes y
servicios de los centros de producción a los centros de
consumo.

88
PESAS Y MEDIDAS: Son las unidades que permiten
determinar la magnitud de los bienes: kilogramos,
toneladas, metros, etc.
BANCOS: Son entes financieros que otorgan créditos, letras de
cambio, cheques, giros, etc.

INTERCAMBIO: Consiste en entregar un bien a cambio de

otro como medio de pago.

C. Formas de intercambio
1. Trueque: es el intercambio directo, mediante el cual se
intercambia un producto por otro producto diferente.
Características:
- No participa el dinero
- No se puede distinguir al comprador o al vendedor
- La circulación es muy lenta
- Se presenta cuando hay un excedente en la producción
- Se presenta en economías poco desarrolladas

2. Intercambio mercantil: llamado intercambio indirecto, es

cuando se intercambia utilizando el dinero como medio de
pago.
Características:
- Participa el dinero
- La circulación es más rápida
- Se puede distinguir al comprador o al vendedor
- Es propio de economías desarrolladas

D. Flujos del intercambio

El intercambio se efectúa a través de 2 flujos:

- Flujos reales
- Flujos nominales

1. Flujo real

La corriente real o flujo de bienes y servicios se genera en la

utilización de los factores de la producción proporcionada por
las familias (tierra, trabajo, capital, capacidad empresarial)
para generación o producción de bienes y servicios por parte
de las empresas, así como la adquisición de los bienes y
servicios por parte de las familias.
89
2. Flujo nominal o monetario
El flujo monetario es un flujo circular entre las familias y las
empresas, el cual consiste en el pago, por parte de las familias,
de los bienes y servicios que ofrecen las empresas y las
remuneraciones que reciben las familias de las empresas en
contraprestación a sus servicios de trabajo.

LA DISTRIBUCIÓN
Es la fase del proceso económico que consiste en la serie de
operaciones tendientes a repartir el resultado de la producción
entre los distintos factores que han contribuido a obtenerlo. A
esta cuota se le denomina ingresos o retribuciones de los
factores productivos. De ahí que, mediante la actividad de la
distribución, los distintos factores reciben sendos ingresos que
toman denominaciones diversas:
- El factor naturaleza recibe el ingreso llamado: Renta

- El factor capital recibe el ingreso llamado: Interés

- El factor trabajo recibe el ingreso llamado: Salario

- La empresa: Beneficio, y el estado: Impuestos.

EVALUACIÓN:

1) Es considerado un servicios que fluyen en

factor originario y la economía:
pasivo: A) Dinero
A) La tierra
B) La fuerza
C) El trabajo
D) La productividad
E) El capital

2) Es el factor clave en el
proceso de la
producción:
A) La eficiencia
B) La eficacia
C) La productividad
D) La competitividad
E) La circulación

3) Es el flujo de bienes y
90
B) Productos
C) Impuestos
D) Tributos
E) Precios

4) Que sucede con la

productividad
cuando la producción
es la misma, pero
con mayor cantidad
de materias primas:
A) Aumenta
B) Baja
C) Se hace cero
D) Se hace negativa
E) Sigue igual

5) La circulación es una
fase del proceso
económico, en donde
es importante:

91
A) La educación E) Emolumentos
B) El transporte
C) La retribución 10) Cantidad de
D) El consumo dinero dentro del flujo
E) La retroalimentación circular:
A) Flujo real
6) El capital circulante B) Flujo nominal
está conformado por: C) Flujo de capital
A) Fábricas y edificios D) Salario mínimo vital
B) Bonos y E) Salario mínimo legal
acciones comunes
C) Salarios e intereses Claves:
D) Beneficios y utilidades 1A 2C 3B 4B 5B 6E 7B 8E 9E
E) Materias primas 10B

7) El salario necesario
para satisfacer las
necesidades básicas se
llama:
A) Con primas
B) Mínimo vital
C) Mínimo legal
D) A destajo
E) Por producto
8) s el
salario
representado por
la cantidad de
bienes y servicios
adquiridos:
A) Jornal
B) Emolumentos
C) Salario nominal
D) Salario con primas
E) Salario real

9) Es el salario de los
altos dignatarios:
A) Jornal
B) A destajo
C) Salario dorado
D) Salario real

92
 OFERTA Y DEMANDA

OBJETIVOS:

a) Comprender y manejar los conceptos básicos de la

económica de mercado, en sus componentes teoría
la
primordiales: y la demanda. oferta

b) Entender las causas que originan los diferentes fenómenos

dentro del mercado, y prever las consecuencias de estas
alteraciones; a través del análisis económico.

c) Identificar y diferenciar las diferentes definiciones,

elementos y herramientas que se utilizan dentro del
análisis económico para el mercado de cualquier bien y/o
servicio.

CONTENIDOS:

1) LA DEMANDA
2) LA OFERTA
3) EL EQUILIBRIO DE MERCADO
4) LA ELASTICIDAD
5) EL PRECIO

SUBTÍTULOS:

1. Definición de demanda / oferta

2. La cantidad demandada / ofertada
3. La curva de demanda / oferta
4. Función de demanda / oferta
5. La ley de la demanda / oferta
6. Desplazamiento en la demanda / oferta
7. Desplazamiento de la demanda / oferta
8. Variaciones o desplazamientos del equilibrio
9. Factores condicionantes de la elasticidad precio de la
demanda 10.Calculo de la elasticidad precio de la
demanda
11.Tipos de elasticidad precio de la
demanda 12.Elasticidad ingreso de la
demanda

93
CAPITULO V

I) LA DEMANDA

1. Definición de Demanda
Es la cantidad total final de bienes y/o servicios que sumid
un con
puede y quiere comprar en el mercado, a diferentes or niveles
de precios, en un periodo de tiempo determinado y
manteniendo constante los otros factores que influyen en la
demanda.
2. La Cantidad Demandada
La cantidad demandada de un bien y/o servicio, es la
cantidad que los consumidores están dispuestos a comprar
en un periodo dado a un precio específico o particular. El
término cantidad demandada se refiere a un punto en la
curva de la demanda (forma parte de ella), por lo que
demanda y cantidad demandada son diferentes.
3. La Curva de Demanda
Muestra la relación entre la cantidad demandada de un bien
y su precio, cuando todos los otros factores que influyen
sobre las compras planeadas de los consumidores
permanecen constantes. La curva de demanda es una
representación gráfica de un plan de demanda.
Características de la curva de demanda
Define una relación inversa entre la cantidad demandada
y el precio del bien.
La curva se inclina hacia abajo, de izquierda a derecha.
El descenso del precio atrae nuevos compradores.
El ascenso del precio, puede hacer que se compre menos del
bien.

Grafica de la curva de demanda

Para poder graficar una curva de demanda debemos hacer
uso de un plano cartesiano, teniendo en consideracion
criterios economicos.

94
4. Función de Demanda
Se dice que un consumidor demanda un producto ( )
influenciado por un conjunto de variables, tales como el
precio del producto ( ). El ingreso o renta del consumidor
(M), precio de otros bienes ( ), sus gustos y preferencias
de los consumidores, el número de habitantes (población).
Esta relación de variables se puede expresar en términos de
una función matemática (literal), de la siguiente manera:

Donde:
= cantidad demandada del bien “X”
= precio del bien “X”
M = ingreso o renta del consumidor
= número de habitantes (población)
= precio del bien sustituto
= precio del bien complementario
= gustos y
preferencias C = clima.
etc.

Bajo condiciones de CETERIS PARIBUS, es decir bajo el

supuesto que todas las variables que influyen en la demanda
permanezcan constantes a excepción del precio de dicho bien,
en este caso la función de demanda queda expresada de la
siguiente forma:

Función de
demanda Bajo
condiciones de
“Ceteris Paribus”

En este caso la función de demanda se define como la relación

entre la cantidad demandada y el precio de dicho bien en un
periodo de tiempo determinado, existiendo entre estas
variables una relación inversa, es decir que cuando el precio
aumenta la cantidad demandada disminuye, y cuando el precio
disminuye la cantidad demandada aumenta. A este hecho se le
conoce como la Ley de la demanda.
95
5. La ley de la demanda:

↑→ ↓
↓→ ↑

6. Desplazamiento en la demanda (cambios en la cantidad

demandada)
Existen cambios en la cantidad demandada cuando se
relaciona la cantidad demandada y el precio del bien,
permaneciendo constante los otros factores que influyen en el
comportamiento de los consumidores.

7. Desplazamientos de la demanda (cambios de la curva de

demanda)

Existe cambio en la demanda cuando el precio del bien

permanece constante y varían los otros factores que influyen
en el comportamiento de los consumidores, es decir que se
observa un desplazamiento geométrico a través de diferentes
curvas de demanda que puede ser hacia la derecha o hacia la

96
izquierda:

97
En la gráfica observamos un desplazamiento de una curva a
otra curva de demanda. Por ejemplo si aumenta el ingreso (R),
la curva de demanda se desplaza de (D2) a (D1); y si el ingreso
disminuye, la curva de demanda se desplaza de (D2) a (D3).

Los siguientes factores pueden dar origen a un cambio en la

demanda:

Precios de bienes relacionados

Al aumentar el precio de un bien, esto puede ocasionar el
desplazamiento en la curva de demanda de otro bien. Así por
ejemplo, si aumenta el precio de la carne de res, el
consumidor puede cambiar su comportamiento en el mercado
disminuyendo el consumo de este producto, pero aumentando
el consumo de la carne de pollo aumenta. Dependiendo de la
direccionalidad en la compra, el consumidor puede estar frente
a bienes y servicios sustitutos o bienes y servicios
complementarios.

Variación en el ingreso real del consumidor

Al variar el ingreso, la conducta del consumidor en el mercado
con respecto a la cantidad comprada, puede modificarse.
Según la direccionalidad del cambio, el consumidor estará
adquiriendo bienes y servicios normales o bienes y servicios
inferiores. Si al aumentar la renta del consumidor, disminuye
el consumo de un determinado bien, en este caso estamos
frente a un bien inferior.

Número de habitantes (población)

La demanda también depende del tamaño y la distribución por
edades de la población. Cuanto más grande sea la población,
mayor será la demanda de todos los bienes y servicios; cuando
menos numerosa sea la población menor será la demanda de
los bienes y servicios.

Cambio en los gustos y preferencias del consumidor

La demanda también depende de los gustos y preferencias de
los consumidores. Son configurados en parte por la sociedad,
por los hábitos, por la educación y por la publicidad. Los
hábitos, por lo general, cambian lentamente. La moda,
influenciada por la publicidad, tiende a cambiar más
rápidamente. Pero, en cualquiera de los casos, cuando
cambian los gustos y preferencias, la curva de demanda de un
98
producto, tiende a desplazarse.

99
Expectativa de los consumidores
Con respecto a precios, ingresos o disponibilidad futura de los
bienes. Así por ejemplo cuando se espera que el ingreso
aumente en el futuro, la demanda podría aumentar en el
presente.

II).- LA OFERTA
1. Definición de Oferta
Es la cantidad máxima de bienes o servicios que un
productor o vendedor estaría dispuesto a poner en el
mercado a precios alternativos, en una unidad de tiempo
determinada y manteniendo constante los demás factores
que influyen en la oferta.

2. La Cantidad Ofertada
El termino cantidad ofrecida se refiere a un punto sobre la
curva de oferta; el punto donde se establece la cantidad
ofrecida a un precio determinado. Por lo que oferta y
cantidad ofertada son conceptos diferentes.
3. La curva de la oferta
La curva de oferta muestra las relaciones entre la cantidad
ofrecida de un bien y su precio cuando todos los demás
factores que influyen en las ventas planeadas por los
productores permanecen sin cambio.
Características de la curva de oferta
Define una relación directa entre la cantidad ofertada y el
precio del bien.
La curva se inclina hacia abajo, de derecha a izquierda.
El ascenso del precio atrae nuevos vendedores.
El aumento del precio, puede hacer que se desee vender
más del bien.

Grafica de la curva de demanda

Para poder graficar una curva de oferta debemos hacer uso
de un plano cartesiano, teniendo en consideracion criterios
economicos.

10
0
4. Función de oferta
Se dice que un productor oferta un producto ( ) en
función de un conjunto de variables tales como: precio del
producto “X”, el grado de tecnología, precio de los factores
productivos (insumos), el número de empresas, entre otros. En
este caso la función de oferta queda expresada de la manera
siguiente:

Donde:

= cantidad ofertada del bien “X”

= precio del bien
= grado de
tecnología =
número de empresas
= precio de los
insumos
= expectativas del
productor = moda
=
clima
etc.

Pero bajo condiciones de CETERIS PARIBUS, suponemos que

todas las variables que inciden en el comportamiento de la
oferta permanecen constantes a excepción del precio del bien.
Función de oferta
Bajo condiciones
de “ceteris paribus”
Por lo mencionado, la función de oferta de un bien o servicio es
la relación entre la cantidad ofertada y el precio del mismo.
Entre estas dos variables existe una relación directa, es decir
que si el precio, aumenta entonces la cantidad ofertada
también lo hará y viceversa. A esto se le denomina La ley de la
oferta.

10
1
5. La ley de la oferta:

↑→ ↑
↓→ ↓

10
2
6. Desplazamiento en la oferta (cambio en la cantidad ofertada)

Existe un cambio en la cantidad ofrecida cuando se relaciona,

la cantidad ofrecida con las variaciones del precio del bien,
permaneciendo constante los otros factores que influyen en el
comportamiento de la oferta.

7. Desplazamientos de la oferta (cambios de la curva de oferta)

Existe cambio en la oferta cuando el precio del bien ofertado

permanece constante y varían los otros factores que influyen
en el comportamiento de la oferta.

III).- EQUILIBRIO DE MERCADO

Al mercado concurren dos fuerzas opuestas, los demandantes
o consumidores, cuyo interés fundamental es que los precios
disminuyan a fin de comprar o adquirir mayor cantidad de
bienes o servicios y los

10
3
oferentes o productores, cuyo interés fundamental es que los
precios aumenten a fin producir o vender mayor cantidad de
bienes o servicios.

Estas dos fuerzas opuestas se equilibran cuando la cantidad de

demanda y ofertada son iguales, lo que conduce a la fijación
de un precio de equilibrio. Por lo tanto existe equilibrio de
mercado cuando la demanda y la oferta se satisfacen
mutuamente tanto en precio como en cantidad.

1. Variaciones o Desplazamientos del equilibrio

El mecanismo de los precios no es técnicamente capaz de

realizar desplazamientos de las fuerzas de mercado, sin
embargo los demás factores que los determinan, si pueden
causar un desplazamiento de oferta y/o demanda. Los cambios
en la oferta y la demanda generan modificaciones y tendencias
hacia nuevos equilibrios.
Así tenemos:

A). Cambio en la demanda frente a la oferta estable

Si la demanda aumenta, permaneciendo estable la oferta,

entonces se produce un nuevo equilibrio, con el siguiente
resultado: un aumento en el precio de equilibrio de ( ) a
y aumento en la cantidad de Equilibrio de a

10
4
Si la demanda disminuye, permaneciendo estable la oferta se
tiene una nueva posición de equilibrio, habiendo sucedido: una
disminución del precio de equilibrio de a y disminución
en la cantidad de equilibrio de a

B).Cambios en la oferta frente a la demanda estable

Si la oferta aumenta, bajo el supuesto que la demanda no se

modifica, se llegará a una nueva posición de equilibrio, con el
siguiente
10
5
resultado: el precio disminuye de a y la cantidad de
equilibrio aumenta de a .

Si la oferta disminuye, bajo el supuesto que la demanda no se

altera, se llegará a una posición de equilibrio, con el siguiente
resultado: un aumento del precio de equilibrio de a y
disminuye la cantidad de equilibrio de a

IV).- Elasticidad Precio de la Demanda

Se define la Epd como la razón entre la variación porcentual

de la cantidad demandada de un bien y la variación porcentual
de su precio,

10
6
manteniendo constante todos los demás factores que afectan a
la cantidad demandada.

1. Factores condicionantes de la elasticidad precio de la demanda

A) Bienes de lujo o bienes necesarios

Si se trata de un bien de primera necesidad, es de esperar que
los valores de la elasticidad sean reducidos, pues difícilmente
se puede dejar de consumir, y por tanto, las variaciones de la
cantidad demandada ante cambios en el precio serán
pequeñas; por el contrario, los bienes de lujo suelen presentar
una demanda bastante elástica, pues los compradores pueden
abstenerse de comprarlos cuando sus precios suben.

B) Existencia de bienes sustitutos cercanos

Los bienes que tienen fácil sustitución tienden a tener una
demanda más elástica que los que no la tienen, pues ante una
subida del precio los demandantes pueden sustituir la
demanda del bien en cuestión por la de algunos de sus
sustitutos.

C) Proporción de Renta gastada en el bien

Los bienes que tienen una importancia considerable en el
presupuesto de gasto tienden a tener una demanda más
elástica que los bienes que cuentan con una participación
reducida.

D) El Periodo de tiempo considerado

En general, cuando mayor es el periodo del tiempo, más
elástica será la demanda para la mayoría de los bienes. Esto se
debe a que la adaptación de la conducta de los compradores a
los cambios en los precios requiere tiempo antes de que se
ajuste a la nueva situación.
Otra razón por la que la demanda suele ser más sensible a
largo plazo que a corto plazo radica en la dificultad de realizar
cambios tecnológicos inmediatos, que permitan sustituir, en el
consumo, unos bienes por otros.
10
7
2. Cálculo de la elasticidad precio de la demanda

La elasticidad precio de la demanda mide el grado de

sensibilidad en que la cantidad demandada responde a una
variación del precio.

3. Tipos de elasticidad de la demanda precio de la demanda

1)
2) = (unitario )
3) < (inelástica)

10
8
A) Demanda Elástica: Es aquella cuyo cambio porcentual en la
cantidad demandada es mayor a la variación porcentual del
precio.

B) Demanda de elasticidad unitaria: Es aquella en la cual se

origina un cambio exactamente proporcional entre la
cantidad demandada y el precio.

C) Demanda Inelástica: Cuando el cambio en la cantidad

demandada es menor a la variación del precio de dicho
bien.

10
9
D) Demanda perfectamente inelástica: Es aquella en la cual la
variación del precio no origina un cambio en la cantidad
demandada. También se llama demanda rígida.

E) Demanda Perfectamente Elástica: En este caso el precio se

mantiene constante mientras que la cantidad demandada
es indeterminada. Como el precio cambia entonces y por
lo tanto según la fórmula de elasticidad:

11
0
4. Elasticidad ingreso de la demanda (Elasticidad Renta)

La elasticidad renta de la demanda, es una medida de la

sensibilidad de la demanda de un bien o servicio ante un
cambio en el ingreso, manteniendo constante todos los demás
factores.

Donde:

 Cambio porcentual de la cantidad demandada =

 Cambio porcentual de la renta =

Luego:

Donde:

11
1
Según la magnitud de variación de la elasticidad de la
demanda renta, el consumidor está adquiriendo los siguientes
bienes:

11
2
 1. Bien inferior
2. Bien normal o superior

V).- El Precio

Definición:

Expresa el valor del producto o servicio en términos

monetarios. Todos los productos y servicios que se ofrecen en
el mercado tienen un precio, que es el dinero que el
comprador o cliente debe abonar para concretar la operación.
Las materias primas, el tiempo de producción, la inversión
tecnológica y la competencia en el mercado son algunos de los
factores que inciden en la formación del precio.
Philipp kotler y Gary Armstrong definen al precio como la
cantidad de dinero que se cobra por un producto o servicio. En
términos más amplios, el precio es la suma de los valores que
los consumidores dan a cambio de los beneficios de tener o
usar el producto o servicios.

Función principal del precio

1. Permite convertir los valores de mercancías y servicios en

forma monetaria, la cual facilita su comparación, reduciendo
su valor a la forma dinero.

2. Permite regular la producción en base en los precios; los

empresarios deciden que, cuanto, donde como y para quien
producir.

3. Regula el consumo, debido a que la gente puede disponer

de más o menos bienes y servicios dependiendo si puede o no
pagar el precio de dichos bienes y servicios
¿A qué se debe el surgimiento y desarrollo de los precios?

El surgimiento y desarrollo del precio se debe al desarrollo

histórico de la sociedad, que provocó cambios en la
organización económica y social, los cuales se debieron al
incremento de la división social del trabajo consecuentemente,
a la especialización, esto, a su vez, determinó el surgimiento y
desarrollo del intercambio, el cual evoluciona hasta la
11
3
utilización del dinero, lo cual se da en una sociedad organizada
donde funciona el mercado a través del mecanismo de los
precios.

11
4
Factores internos que influyen en el precio
A).Política y objetivos de la empresa
La estrategia de la empresa determinará las distintas variables
sobre posicionamiento, políticas de descuento, promoción,
mercado que condicionan el precio final.
B).Política financiera
La disponibilidad económica influirá de forma decisiva en la
estructura de la empresa, tipo de producto y necesidad, el
ingreso, que afectan sin duda en el precio del producto.
Los recursos financieros de una empresa y su capacidad de
endeudamiento van a condicionar de forma contundente el
tipo de producto y sobre todo las fases de ejecución de los
distintos procesos operativos y comerciales. El factor financiero
se convierte así en el combustible básico y necesario para la
determinación del precio final.
C). Cartera de productos de distribución
La situación del portafolio de productos actual condicionará la
necesidad de tesorería que sin duda afecta al nivel de precios
e ingresos deseados.

D). Política de distribución

Los canales de comercialización del producto condicionarán de
forma importante en el precio final del producto. Los márgenes
de distribución incorporan recargas muy significativas sobre el
precio final al consumidor.

Factores externos que influyen en el precio

Existen múltiples elementos y variables del entorno de las

empresas que condicionan su viabilidad y cada una de sus
actividades. El precio sin duda, es una variable que se afectará
por la exposición a estos elementos, entre los que cabe citar
los siguientes:
A). Legislación
vigente B). La
competencia
C).Agentes económicos que intervienen en el proceso
productivo: intermediarios, suministradores, clientes, estructura
del mercado.

Clases de precio
11
5
Precio de mercado.- Son el resultado de la oferta y la demanda.

Precio al por mayor y por menor.-El primero se aplica a la

compra en grandes cantidades y el precio por menor es el de
venta al público.

11
6
Precio autorizado.- Es el que necesita una autorización de la
administración pertinente para entrar en vigencia.

Precio bruto.- Es aquel sobre el cual se han de efectuar todavía

los descuentos.

Precio conjunto.- Es el que se utiliza al ofertar a los demás

productos o servicios de forma conjunta.

Precio de costo.-Es el precio que representa todos los gastos

que se han realizado para poder ofrecer el producto al
mercado.

Precio de descuento.-Es la reducción de un porcentaje sobre

el precio de mercado del bien o servicio.

Precio de oferta.- Es un precio más bajo que el habitual. Se

aplica en un momento o circunstancia concreta, suele servir
para promocionar el producto, la marca, el fabricante, el
distribuidor.

Precio psicológico.- Es el valor que tiene el producto o servicio

para un consumidor concreto.

Precio Sombra.- Es ficticio, se emplea para valorar los objetivos

y recursos que hay que utilizar en un proyecto de inversión.
Precio social que se daría en condiciones de competencia
perfecta.

Precio único.- Es aquel para todos los consumidores, sin importar

circunstancias personales o geográficas.

Precio de venta.- Representación monetaria del valor del

producto o servicio en el mercado en un momento dado.

Precio al por menor.- Minorista o detallista.

Precio de liquidación.- Precio reducido para liquidar stock,

lanzamiento, cierre, cambio de actividad.

Precio óptimo.- El que maximiza el objetivo fijado por la empresa.

11
7
Precio neto.- Por debajo del cual no se acepta reducción.

Precio límite.- Igual al costo.

11
8
 Precio técnico.-Igual al punto muerto.

Precio objetivo.- Permite un incremento sobre el punto muerto.

Precio depredador.- Fijado por debajo del costo.

Precio de introducción.- Es un precio que se lanza cuando el

producto es nuevo, a un precio de oferta, con la finalidad de
posicionarse en el mercado.

Precio de crédito.- Es el precio al contado, más el costo neto

financiero.

EVALUACIÓN:

01).- Pueden considerarse B) La cantidad ofertada y

como enunciados que demandada se incrementarán.
definen la demanda:
1. es la cantidad total final
de bienes y/o servicios que el
consumidor, quiere y puede
comprar.
2. está compuesta por un
listado de precios y
cantidades demandadas.
3. representa el
comportamiento de un
consumidor racional.
Son ciertas solamente:
a) Solo 1 b) Solo 2 c)
Solo 3 d) 1 y 2 e) Todas

02).- En el mercado del

yogurt, los analistas de la
compañía Laive S.A., estiman
que la demanda aumenta un
15%; mientras que la oferta
se incrementa en 5%;
entonces se concluye que:
A) El precio de equilibrio
aumentará.
11
9
C) La demanda se
desplaza hacia arriba, la
oferta también.
D) La oferta se desplaza
hacia la derecha, el precio
de equilibrio disminuye.
E) Son ciertas (A) y (B)

03).- Partiendo de una

situación de Equilibrio de
Mercado, si aumentan la
Demanda y Oferta
simultáneamente en un
25%; entonces:
A) Sólo varía el precio de
equilibrio.
B) Aumenta la cantidad
de equilibrio; mientras el
precio de equilibrio
permanece en su mismo
nivel.
C) El precio de equilibrio
aumenta; pero, la cantidad
de equilibrio no se
modifica.
D) Aumenta la cantidad
de equilibrio; mientras el
precio puede aumentar,
bajar o permanecer
constante.

12
0
E) Aumenta la cantidad de causar una variación en la
equilibrio y también el precio oferta:
de equilibrio. 1. El grado de tecnología
utilizado.
04).- En el mercado de 2. El precio de los bienes
equipos de sonido, la oferta sustitutos.
se ve incrementada en 40%,
mientras que la demanda lo
hace en sólo 25%; entonces
se cumple:
A) La ley de oferta.
B) La ley de demanda.
C) La ley de Say.
D) Una disminución en el
precio y cantidad de
equilibrio.
E) Un incremento en la
cantidad de equilibrio y una
disminución el precio de
equilibrio.

05).- Dentro de la teoría de

equilibrio de mercado, se
puede estudiar las
alteraciones o desequilibrios
de mercado, en los
siguientes casos:
1. Variaciones de Demanda.
2. Establecimiento de
Precios Mínimos.
3. Variaciones de Oferta
y Demanda simultáneas.
4. Establecimiento de
Precios Máximos.
5. Variaciones de
Oferta. Son ciertas
solamente:
a) 1, 2 y 3 b) 1, 3 y 5 c)
3,
4 y 5 d) 2, 3 y 4 e) Todas.

06).- Son aquellos

determinantes que pueden
12
1
3. Las expectativas
del productor.
4. El ingreso de los
compradores.
5. El precio de los
insumos. Son ciertas
solamente:
a) 1, 2 y 3 b) 1, 3 y 5 c)
3,
4 y 5 d) 2, 3 y 4 e) Todas.

07).- Dentro de la teoría

económica podemos
encontrar las siguientes
clases de elasticidad:
1. Perfectamente Elástica.
2. Relativamente Inelástica.
3. Perfectamente Inelástica.
4. Relativamente Elástica.
5. Elasticidad
Unitaria. Son
ciertas
solamente:
a) 1, 2 y 3 b) 1, 3 y 5 c)
3,
4 y 5 d) 2, 3 y 4 e) Todas.

08).- ¿Cuál de los

siguientes, es un factor que
no causa variaciones en la
demanda?
a) El Precio.
b) Las expectativas.
c) El Clima.
d) El ingreso del consumidor.
e) Ninguna de las anteriores.

09).- El gráfico que se

muestra a continuación,
indica:

P
A) aumento de la demanda
D1
12
D2 2
B) aumento de A) Aumento de la
cantidad demandada cantidad ofrecida
C) disminución de B) Disminución de la oferta
cantidad demandada C) Aumento de la oferta
D) disminución de demanda D) Disminución de la demanda
E) aumento de compra E) Menores costos
10).- Cuando gráficamente la Claves:
curva de oferta se traslada 1E 2E 3B 4BE 5E 6B 7E 8A 9D
hacia arriba, representa: 10B

12
3
8
5
II SUMATIVO

86
8
7
 LA EMPRESA Y SU RELACIÓN CON LOS SECTORES
ECONÓMICOS

OBJETIVOS:

a) Comprender, entender y manejar los conceptos básicos

referentes a la teoría de la empresa y su producción.

b) Conocer los diferentes aspectos y temas que involucran la

teoría de las empresas, con énfasis en la diversa
clasificación de las mismas.

c) Entender y comprender la base teórica del análisis de la

producción de una empresa, utilizando soportes gráficos y
análisis matemáticos.

d) Incrementar el conocimiento en temas económicos

empresariales generales.

CONTENIDOS:

LA EMPRESA.
LA PRODUCCION.

SUBTÍTULOS DE LA SEMANA:

1. Definición de empresa.
2. Estructura de la empresa.
3. Elementos de la empresa.
4. Fines de la empresa.
5. Clasificación de las empresas.
6. Definición de producción.
7. La función de producción.
8. Elementos de la producción.
9. Plazos de la producción.
10.La producción a corto
plazo.
11.Producción total, media y
marginal. 12.Los rendimientos
marginales.
13.La producción a largo plazo.

88
CAPITULO VI

LA EMPRESA Y SU RELACIÓN CON LOS SECTORES

ECONÓMICOS

1. La función de producción
2.
Es una relación técnica que expresa los máximos niveles de
producción obtenidos al realizar diferentes combinaciones de
factores de producción (tierra, capital y trabajo)
La relación entre la cantidad de factores utilizados y la
cantidad de productos se expresa en términos matemáticos,
mediante una función. Esta función muestra como varia la
producción al variar las cantidades de los factores productivos.
En la función de producción, tanto el producto como los
factores se miden en unidades físicas.
En términos matemáticos, se tiene:

Donde:
= Nivel de producción
= Factor naturaleza o
tierra
W= Factor
trabajo
= Factor capital
= Relación funcional

3. Producción
Proceso por medio del cual se crean los bienes y servicios
económicos. Es la actividad principal de cualquier sistema
económico que está organizado precisamente para producir,
distribuir y consumir los bienes y servicios necesarios para la
satisfacción de las necesidades humanas.

4. Elementos de la producción:
A. El trabajo como actividad humana dirigida a un fin. El
objeto de trabajo, es decir todo aquello hacia lo que se orienta
la actividad humana dirigida a un fin.
B. Los medios de trabajo, son los instrumentos de producción:
89
máquinas, herramientas, infraestructura económica con las
cuales el hombre produce.

90
5. Plazos de producción
Para estudiar la relación entre la decisión de producción de
una empresa y sus costos, distinguimos dos marcos de tiempo
para las decisiones:

A. Producción de corto plazo

Es un marco de tiempo en el cual las cantidades de algunos
factores productivos son fijos. Para la mayoría de las empresas,
el capital, la tierra y las habilidades empresariales son recursos
fijos, mientras que el trabajo es el recurso variable. Al conjunto
de recursos fijos de la empresa se denomina planta. Por lo
tanto, la planta de una empresa es fija en el corto plazo.

Para aumentar la producción a corto plazo, la empresa debe

incrementar la cantidad de trabajo que emplea. La relación
entre la producción y la cantidad de trabajo empleado se
describe mediante tres conceptos relacionados:

1) Producto total
2) Producto marginal
3) Producto medio

Producto total ( )

Es la producción máxima que se puede generar con una

cantidad dada de trabajo.

Producto medio ( )
El producto medio indica que tan productivos son los
trabajadores en promedio. El producto medio del trabajo es
igual al producto total dividido entre la cantidad de trabajo
empleado.

Donde:
= Producto medio del trabajo
91
Q = Producción total
= Cantidad de trabajo
Producto marginal ( )
Es el aumento del producto total como resultado de aumentar
en una unidad de cantidad de trabajo empleado, cuando todos
los demás factores permanecen inalterables.

Donde:
= Producto marginal del trabajo
= variación del producto total
= variación de la cantidad de trabajo

Ejemplo: Las tres primeras columnas de la tabla muestran una

función hipotética de producción a corto plazo para trigo. La
tierra mide en acres, el trabajo en años-hombre y el producto
total (Q) en toneladas por año. Se supone que todas las
unidades de tierra, trabajo o trigo son homogéneas o de la
misma calidad. Las cifras del producto promedio.

Del producto medio del trabajo (PMew) de la columna (4) se

obtienen dividiendo cada cantidad de la columna (3) entra la
cantidad correspondiente de la columna (2). Las cifras del
producto marginal del trabajo ( ) de la columna (5) se
obtienen determinando las diferencias entra las cantidades
sucesivas de la columna (3).

Tabla
(1) (2) (3) (4) (5)
Tierr W Q
a
1 0 0 0 ...
1 1 3 3 3
1 2 8 4 5
1 3 12 4 4
1 4 15 3

1 5 17 2

1 6 17 0

92
1 7 16 -1

93
 1 8 13 -3

B. Producción de largo plazo

El largo plazo es un marco temporal en donde las cantidades
de todos los factores de producción pueden variar.
Si la mercancía que una empresa lanza al mercado tiene una
gran demanda, esta deseará incrementar la producción. Al
principio establecerá horas extraordinarias de trabajo y
contratará más trabajadores. Si la demanda sigue
ascendiendo, la empresa empezará a innovar e incrementar la
maquinaria y a más largo plazo aún, podrá incluso construir
una nueva fábrica. En el largo plazo, las empresas tienen la
posibilidad de alterar la cantidad de todos los factores que
emplea en la producción.

1. Las formas de las curvas de los productos promedio y marginal

Las formas de las curvas y se determinan por la
forma de la curva Q correspondiente. El en cualquier
punto de la curva se determina por la pendiente de la
recta que va desde el origen hasta el punto sobre la curva Q.
Por lo general, la curva PMgw primero
crece, llega a un máximo y después decrece, pero es positiva
mientras sea positivo.

94
El entre dos puntos sobre la curva Q es igual a la
pendiente de esa curva entre dichos puntos. La curva
también asciende al principio, llega a un punto máximo (antes
de que el alcance su máximo) y después desciende. El
se convierte en cero cuando el Q se encuentra en el
punto máximo y es negativo cuando éste empieza a decrecer.
La parte descendente de la curva demuestra la ley de
los rendimientos decrecientes.

Rendimientos marginales crecientes

Los rendimientos marginales crecientes ocurren cuando el
producto marginal de un trabajador adicional excede el
producto marginal del trabajador anterior.
Los rendimientos marginales crecientes son el resultado de
una mayor especialización y de la división del trabajo en el
proceso de producción.

Ley de los Rendimientos marginales decrecientes

Los rendimientos marginales decrecientes ocurre cuando el
producto marginal de un trabajador adicional es menor que el
producto marginal del trabajador anterior. Los rendimientos
marginales decrecientes se deben al hecho de que más y más
trabajadores utilizan el mismo capital y trabajan en el mismo
95
espacio. Al sumarse más trabajadores, son cada

96
 vez menos las actividades productivas que los trabajadores
adicionales pueden hacer. Este solo opera en el corto plazo.

Enunciado: “Si todo permanece constante, incluyendo la

tecnología, a medida que aumentamos una cantidad del factor
variable (trabajo), después de cierto momento la PMgw tiende a
disminuir”

LA EMPRESA
1. Definición
La empresa es una organización jurídica, económica y social
conformada básicamente por personas, aspiraciones,
realizaciones, bienes materiales y capacidades técnicas y
financieras; todo lo cual le permite dedicarse a la producción y
trasformación de productos y/o la prestación de servicios para
satisfacer necesidades y deseos existentes en la sociedad; con
la finalidad de obtener una utilidad o beneficio.
2. Análisis de la estructura de la empresa

A) Entidad: una empresa es una colectividad considerada como

una unidad, por ejemplo, una corporación, compañía,
institución, tomada como persona jurídica.

B) Elementos humanos: se refiere a que toda empresa está

conformada por personas que trabajan y realizan actividades
productivas.

C) Aspiraciones: son las pretensiones o deseos por lograr algo

que tienen las personas que conforman la empresa.

D) Realizaciones: se entiende como las aspiraciones que

sienten los miembros de la empresa cuando logran cumplir
aquello que aspiran.

E) Bienes materiales: son todas las cosas materiales que posee

la empresa; como instalaciones, oficinas, mobiliario, etc.

F) Capacidad técnica: es el conjunto de conocimientos y

habilidades que poseen los miembros de la empresa para
realizar o ejecutar algo.

G) Capacidad financiera: se refiere a las posibilidades que tiene

la empresa para realizar pagos e inversiones a corto, mediano
97
y largo plazo para su desarrollo y crecimiento, además de
tener liquidez y margen de utilidad de operaciones.

98
H) Producción, transformación y/o prestación de servicios: se
refiere a que la empresa puede realizar una o más de las
siguientes actividades:

 Fabricar, elaborar o crear cosas o servicios con valor

económico.
 Transformar o cambiar, por ejemplo una materia prima en
un producto terminado.
 Prestar servicios.

3. Elementos de la empresa

Los principales elementos de la empresa son los

siguientes:

A. El empresario.- Es la persona o conjunto de personas

encargadas de gestionar y dirigir tomando las decisiones
necesarias para la buena marcha de la empresa.

B. Los trabajadores.- Es el conjunto de personas que venden su

fuerza de trabajo a la empresa a cambio de un salario.

C. Tecnología.- Constituido por un conjunto de procesos

productivos y técnicas necesarias para fabricar bienes y
prestar servicios.

D. Proveedores.-Son personas o empresas que proporcionan

las maquinarias, las materias primas, servicios, etc.,
necesarios para que las empresas puedan llevar a cabo su
actividad.

E. La organización.- Aparece como el conjunto de relaciones de

autoridad, de coordinación y de comunicación que forma
la actividad del grupo humano entre sí y con el exterior.
Esta estructura organizativa es definida por el empresario.

F. Capital físico.- Esta conformado por los elementos más

evidentes que se encuentran en una empresa y se pueden
observar a simple vista: inmuebles, naves industriales,
terrenos, maquinarias, equipos informáticos,
herramientas, mobiliario, etc. Todos aquellos son
imprescindibles para realizar su actividad, bien sea la
fabricación de bienes o la prestación de servicios.
99
G. Capital financiero.- La empresa necesita el dinero desde su
nacimiento para comprar el capital físico que utilizará
posteriormente, recibirá ingresos de las ventas, deberá
pagar a los

100
 trabajadores, a los proveedores de materias primas, etc.
Este capital financiero está constituido por dinero,
cheques, letras de cambio, pagarés y tarjetas de crédito.

H. Activos intangibles.- Son elementos que pertenecen a la

empresa pero no son observables a simple vista, por
ejemplo, una marca, patentes y fórmulas industriales.

4. Fines de la empresa

1) Fin mercantil: La empresa tiene como objetico producir

bienes y servicios para comercializarlos a través de
mercados y permitir la satisfacción de las necesidades
de los consumidores.

2) Fin social: La empresa produce para satisfacer las

necesidades de la sociedad.

3) Fin económico: Es el valor agregado para remunerar a

los integrantes de la empresa. A unos en forma de
utilidad o dividendos y otros en forma de sueldo, salario
y prestaciones.

5. Clasificación de las empresas

A) Según su tamaño
 Microempresa: (1) a (10) trabajadores, ventas anuales
150 UIT como máximo.
 Pequeña empresa: (10) a (50) trabajadores, ventas
anuales1700 UIT como máximo.
 Mediana empresa: (50) a (200) trabajadores, más de 1700
UIT.

B) Según actividad o giro

 Industriales: Dedicada a la extracción y transformación
de materias primas en bienes materiales.
 Comerciales: Dedicadas a la compra-venta de bienes de
consumo o capital.
 Servicios: Dedicadas al comercio de intangibles y de
prestación de servicios.
 Financieras: Su función es ser intermediario y prestar
servicios financieros y de negocios.
C) Según el sector económico al que pertenece
101
 Primarias: Son las que se dedican a la extracción de
recursos naturales. Entre ellas la agricultura, la minería y
la pesca.

102
  Secundarias: Son aquellas que transforman las materias
primas en productos terminados. Son las empresas del
sector industrial.
 Terciarias: Relacionadas con el comercio y servicios.
 Cuaternarias: Relacionadas con la informática y
las telecomunicaciones.

D) Según el origen del capital

 Públicas: Es el tipo de empresa cuyo capital pertenece al
estado.
 Privadas: Es el tipo de empresa en el que el capital
pertenece al sector privado.
 Mixtas: Es el tipo de empresa en la que la propiedad del
capital es compartida entre el estado y el sector privado.

E) Según su actividad económica

 Agropecuarias
 Mineras
 Industriales
 Servicios
 Extractivas

F) Según su ámbito de actuación

 Empresas locales
 Empresas regionales
 Empresas nacionales
 Empresas multinacionales
 Empresas transnacionales

G) Según el orden jurídico

a) Empresas individuales (E.I)
b) Empresas individuales de responsabilidad limitada (E.I.R.L)
c) Sociedades mercantiles amparadas en la ley N°26887
 Sociedades anónimas cerradas
 Sociedades anónimas abiertas
 Sociedad de responsabilidad limitada
 Sociedad colectiva
 Sociedad en comandita
 Sociedades civiles

d) Sociedades cooperativas

103
Empresa unipersonal (EI)

104
o En este tipo de empresa el titular (la persona natural)
desarrollará absolutamente toda la actividad comercial,
industrial o de servicio.
o Esta persona puede responder frente a terceros con todos
sus bienes, es decir su responsabilidad es ilimitada.
o En este caso el empresario opera con su RUC personal y
responde ilimitadamente.

Empresa individual de responsabilidad limitada (E.I.R.L)

Este tipo de empresa es una persona jurídica de derecho

privado que está constituida por la voluntad de un titular.
Como la responsabilidad de la empresa es limitada, esta
responde con su propio capital en cuanto a las deudas,
quedando libre de responsabilidad el titular y su patrimonio.

Sociedad anónima cerrada (S.A.C)

 Una sociedad anónima es cerrada cuando su número de

accionistas como mínimo es 2 y como máximo es 20 socios.
 La sociedad anónima cerrada no tiene acciones inscritas en
el registro público del mercado de valores.
 El capital social está formado aportes en efectivo o en bienes.
 Es una empresa muy recomendada para una empresa familiar.
 Puede funcionar sin directorio.
 El capital social está representado por acciones nominativas
y se conforman con los aportes, ya sea en bienes o en
efectivo de los socios, quienes no responden personalmente
por las deudas sociales.

Sociedad anónima abierta (S.A.A)

 Los accionistas solo responden con el capital aportado, más
no con su patrimonio personal, es decir su responsabilidad
es limitada, y se rige por la ley N° 26887.
 Tiene accionistas en forma ilimitada.
 Hace ofertas públicas primarias de acciones u obligaciones
convertibles en acciones.
 Este tipo de sociedad es la forma más amplia de la sociedad
anónima y está diseñada para las sociedades con una
estructura económica mucho mayor.

Sociedad comercial de responsabilidad limitada (S.R.Ltda)

105
 Los socios de este tipo de empresa no pueden exceder la
cantidad de 20.
 El capital de este tipo de empresa está constituido por el
aporte de cada socio y debe estar pagado en no más del
25% de cada participación.
 Los aportes o el capital no están representados en acciones,
se representan en participaciones iguales, acumulables e
indivisibles, que se transfieren por escritura pública.
 En este tipo de sociedad la responsabilidad está limitada al
aporte de su capital.
 La administración puede estar a cargo de los socios o no.
 La repartición de las utilidades se realizan en proporción al
aporte hecho por cada socio.

Sociedad colectiva (S.C)

En esta sociedad la responsabilidad es solidaria e ilimitada la

razón social se compone del nombre completo o el apellido de
alguno de los socios, seguido de expresiones como “y
hermanos”, “e hijos” o “y compañía”.

- Está conformada por socios llamados socios colectivos, por

lo general dichos socios son parientes o personas entre las
cuales existen relaciones de mutua confianza.
- Al constituirse la sociedad debe señalarse su plazo de
duración, el cual puede ser prorrogado.
- El capital social está conformado por aportes en partes
iguales.
- La administración de la sociedad puede ser realizado por
todos los socios o solo alguno, según la decisión unánime de
todos los socios al momento de constituir la sociedad.

Sociedad en comandita (S.C)

En esta sociedad existen dos tipos de socios:

- Socios colectivos: Llamados socios industriales que aportan
a la sociedad capital y/o trabajo, teniendo la responsabilidad
de la gestión de la empresa. Su responsabilidad es solidaria
e ilimitada.
- Socios comanditarios o socios capitalistas: Quienes aportan
capital a la empresa y no participan en la administración de
la misma, siendo su responsabilidad limitada.
- La sociedad en comandita puede ser: simple o por acciones.
106
Sociedades civiles
Las sociedades civiles se constituyen para un fin común de
carácter económico que se realiza mediante el ejercicio
personal de una profesión, oficio u otro tipo de actividades
personales por algunos o todos los socios. La sociedad civil
puede ser ordinaria o de responsabilidad limitada.
- En la primera, los socios responden personalmente y en
forma solidaria, con beneficio de exclusión por las
obligaciones sociales y lo hacen en proporción a sus
aportes.
- En el segundo, no pueden exceder de 30, no responden
personalmente por las deudas sociales.

Cooperativas
Una empresa cooperativa es una asociación autónoma de
personas que se reúnen de forma voluntaria para satisfacer
sus aspiraciones económicas, sociales y culturales, mediante
una organización de propiedad conjunta y de gestión
democrática sin fines de lucro.
Las cooperativas representan un modelo asociativo amparado
en la ley de cooperativas, en el que los objetivos económicos y
empresariales se integran con otros de carácter social,
siguiendo de esta forma un crecimiento basado en el empleo,
la equidad y la igualdad.
Características de las cooperativas

- Son empresas asociadas sin ánimos de lucro.

- Los trabajadores y usuarios son simultáneamente los
aportantes y gestores de su empresa.
- Son creadas con el objeto de producir o distribuir conjunta y
eficientemente bienes o servicios para satisfacer las
necesidades de sus asociados y de la comunidad en
general.
- El ingreso de los asociados así como su retiro es voluntario.
- El número de asociados es variable e ilimitado.
- Funciona de conformidad con el principio de participación
democrática.
- Tienen una duración indefinida y un patrimonio variable e
ilimitado.

Principios cooperativos:
107
1. Adhesión voluntaria y abierta.
2. Control democrático.
3. Educación permanente de sus miembros.
4. Cooperación entre cooperativas.
5. Participación económica de los miembros.

108
6. Autonomía e independencia.
7. Compromiso con la comunidad.
Organismos administrativos de una cooperativa
1. Asamblea General
2. Consejo de Administración
3. Consejo de Vigilancia
4. Comités Especializados
5. Gerencia

EVALUACIÓN: c) 300 tn/l d) 10 tn/l

01).- Las características 03).- De forma general el

de: participación en las cociente que resulta de
decisiones y reparto de dividir el volumen de
utilidades en proporción al producción de
capital aportado; siendo el
tamaño máximo de la
empresa, de 20 partes;
corresponde al tipo de
empresa:
a) la cooperativa
b) sociedad anónima
abierta
c) empresa comanditaria
d) mercado de capitales
e) sociedad
de
responsabilidad limitada.

02).- La empresa
“gusanito” se dedica a la
producción de manzanas,
y su periodo de
producción es de corto
plazo. Si en el mes de
diciembre el nivel de
producción de manzanas
es 600 tn utilizando 100
trabajadores, entonces la
productividad media del
factor trabajo es:
a) 6 tn/l b) 60
tn/l
109
una empresa de
cualquier rubro, entre
las unidades de un
factor participante en
dicha producción, se
denomina:
a) función de producción
b) producto marginal
del trabajo
c) rendimientos
decrecientes
d) productividad
e) capacidad productiva

04).- Cuando se hace

referencia al acuerdo
que dos o más personas
toman mediante el cual
se obligan a efectuar
aportes para el ejercicio
común de actividades
económicas, y repartirse
entre sí los beneficios
obtenidos, esta empresa
toma el nombre de:
a) Empresa privadab)
sociedad c) cooperativa
d) asociación pública e)
comandita

05).- La fábrica de
calzado “zapatito roto”
tiene 20 operarios y su
producción del
mees)d1e00juntnio/l fue
de 500 pares de
zapatos; sin embargo, la
producción de mes de
julio fue de 700 pares de
zapatos, utilizando el
mismo personal y

110
equipos. Esto indica que producción marginal corta el
la empresa tiene una eje horizontal, identifica que
mayor: estos cortes señalan dos
a) eficacia. b) puntos en la gráfica de la
productividad. producción total, cuales son
estos puntos:
c) eficiencia. a) beneficio y ganancia.
d) calidad. e)
competencia.

06).- el orden del

comportamiento de la
curva que representa al
producto marginal de una
empresa en el corto
plazo, es:
a) nulo, decreciente,
creciente y negativo.
b) creciente,
decreciente, negativo
y nulo.
c) nulo, creciente,
decreciente y negativo.
d) creciente, decreciente,
nulo y negativo.
e) negativo, nulo,
decreciente y creciente.

07).- Nicolás es un
alumno que está
estudiando su libro de
Economía de CEPUNT, en
el observa dos gráficas, la
gráfica de la producción
total y otra donde
aparecen la producción
media y la producción

marginal. entonces al
observar el punto donde la
curva de la producción
marginal corta la curva de
la producción media y la
111
b) cierre y nivelación. productivos
c) inflexión y mínimo. B) Rendimientos
d) óptimo y máximo. crecientes – rendimientos
e) máximo y nivelación. fijos
C) Rendimientos
08).- considerando las marginales – rendimientos
gráficas de la producción constantes
total y aquella donde D) Rendimientos
aparece la producción decrecientes
media y la producción – rendimientos de escala
marginal, se puede
concluir:
1. el pmg no existe
2. la curva de oferta se
representa por la
porción descendente del
cmg
3. la curva del pmg
intersecta a la curva del
pme en su nivel máximo
4. el cvme es
inversamente
proporcional al pme
5. el cmg es
inversamente
proporcional al pmg
Son ciertas:
a) 1,2 y 3 b) 1,3 y
4
d) 2,4 y 5 e) 3,4 y
5

09).- En el corto plazo,

las empresas enfrentan
una ley económica
denominada.......................;
mientas que en el largo,
las mismas

pueden
experimentar………..:
A) Gossen –
rendimientos
112
 E) Rendimientos 5. Fin Social
marginales Son realmente ciertas:
decrecientes – a) 1, 2 y 3 b) 1, 3 y 5 c)
rendimientos de escala 2, 4 y 5
d) 2, 3 y 4 e) 1, 4 y 5
10).- Las empresas tienes
tres fines definidos, cuáles
son? Claves:
1. Fin mercantil 1E 2A 3D 4B 5B 6D 7D 8E 9E
2. Fin comercial 10B
3. Fin lucrativo
4. Fin financiero

113
 COSTOS E INGRESOS Y MAXIMIZACIÓN DE BENEFICIOS

OBJETIVOS:

a) Conocer la importancia de los costos de producciónnejar

y ma conceptos básicos de la teoría económica, en los os
sus plaz relevantes: corto y largo plazo.

b) Diferenciar entre los distintos costos que poseen las

empresas, y prever las consecuencias de un mal manejo de
estos; y su implicancia para la empresa.

c) Comprender la teoría correspondiente a los ingresos

empresariales y como estos influye en el equilibrio de las
empresas.

d) Entender la forma en que se determina el equilibrio de las

empresas y como estas maximizan sus beneficios.

CONTENIDOS:

LOS COSTOS.
LOS INGRESOS.
LA MAXIMIZACIÓN DE
BENEFICIOS. EL PUNTO DE
EQUILIBRIO.
EL PUNTO DE CIERRE.

SUBTÍTULOS DE LA SEMANA:

1. Los costos a corto plazo.

2. El costo fijo, variable, total.
3. Los costos promedios.
4. El costo fijo medio, variable medio y total medio.
5. El costo marginal.
6. Los costos a largo plazo.
7. Análisis grafico de los costos.
8. Economías y deseconomias de escala.
9. Ingreso total, medio y marginal.
10.El equilibrio en unidades físicas.
11.El equilibrio en unidades
monetarias.
114
CAPITULO VII

I).- LOS COSTOS

1. Introducción a los costos:

Para estudiar la empresa, se toma como punto de partida ostos
los c
producción. Todas las empresas desde las más grandesde hasta
las más pequeñas, incurren en costos de producción cuando
producen los bienes y servicios. Las personas o directivos que
operan las empresas toman muchas decisiones. Los costos son
un determinante clave de las decisiones de producción y
precios. Todas las decisiones están encaminadas a un objetivo
primordial: obtener el mayor beneficio económico (ganancia)
posible.
Las decisiones sobre cuánto producir y cuál será el precio
cobrar dependen del tipo de mercado en el que opera la
empresa. Cada una de las diferentes estructuras de mercado
(competencia perfecta, competencia monopolística, oligopolio
y monopolio) confronta a la empresa con sus propios
problemas particulares. Sin embargo, las decisiones sobre
cómo producir un determinado nivel de producto no dependen
del tipo de mercado en el que opera la empresa. Estas
decisiones son similares para todos los tipos de empresas en
todos los tipos de mercados.

Consideremos una empresa típica que tiene una función de

producción determinada para producir los bienes y servicios
que se propone, debe enfrentar a los precios del trabajo y de
otros factores o insumos que debe comprar. El costo en
términos económicos significa tomar en cuenta el costo de
oportunidad, que está constituido por los costos explícitos y los
costos implícitos. Los costos explícitos, reflejan los
desembolsos de dinero, son costos contables, pero al mismo
tiempo reflejan el costo de oportunidad (porque se puede
utilizar en comprar otro insumo), y los costos implícitos no
están asociados a un desembolso de dinero, por lo tanto no
están registrados en los libros contables (se considera el uso
del recurso, factor o insumo productivo en su mejor
alternativa).

Las decisiones que pueda adoptar una empresa para influir

sobre la relación entre la producción y el costo, dependen del
periodo de tiempo durante el cual quiere actuar la empresa.
115
Una empresa que piensa cambiar su nivel de producción
mañana, tiene menos opciones que una que piensa cambiar su
nivel de producción dentro de seis meses. Se distinguen
entonces dos marcos de tiempo para las decisiones:

116
 El corto plazo
 El largo plazo

A. EL CORTO PLAZO

El corto plazo es un periodo de tiempo durante el cual las

cantidades de algunos factores son fijas y el de otros factores
son variables. Para la mayor parte de las empresas, los
factores fijos son los edificios y el capital de la empresa. La
organización administrativa y la tecnología que usan, también
son fijas a corto plazo. A los recursos fijos de la empresa se le
denomina la planta de la empresa. Por tanto, a corto plazo, la
planta de una empresa es fija.
Para aumentar la producción a corto plazo, una empresa tiene
que aumentar la cantidad de los factores o insumos variables
que utiliza. La empresa puede aumentar o disminuir la
producción a corto plazo aumentando o disminuyendo el
número de horas de trabajo que contrata.

B. EL LARGO PLAZO

El largo plazo es un periodo de tiempo durante el cual es

posible variar las cantidades de todos los factores o insumos
productivos. Es decir, el largo plazo es un período en el que la
empresa puede cambiar su planta.
Para aumentar la producción a largo plazo, la empresa está en
posibilidad de elegir si cambiar su planta o aumentar la
cantidad de trabajo que contrata.

Los únicos costos que influyen sobre sus decisiones son: el

costo a corto plazo de cambiar sus insumos de trabajo y el
costo a largo plazo de cambiar su planta en el futuro.

2. COSTOS A CORTO PLAZO

Para aumentar la producción a corto plazo, la empresa tiene

que emplear más trabajo, lo que significa que tiene que
aumentar sus costos. La relación entre la producción y el costo
se describe mediante tres conceptos de costo:

 Costo total
 Costo marginal
 Costo promedio
117
A) EL COSTO FIJO

El costo fijo (CF) es el costo de todos los insumos fijos de la

empresa. Debido a que la cantidad de un insumo fijo no
cambia a medida que cambia la producción, el costo fijo no
cambia cuando cambia la producción. Este costo no puede ser
evitado en el corto plazo.

Normalmente: CF no está en función de la

producción

Frecuentemente las empresas tienen costos fijos tales como:

impuestos a la propiedad, arrendamiento, intereses mensuales
sobre préstamos bancarios y la contratación de servicios
gerenciales, los cuales son independientes del nivel de
producción de la empresa.
La curva de costo fijo se representa como una línea horizontal,
tal como se puede observar en el siguiente gráfico:

B) EL COSTO VARIABLE

El costo variable (CV) es el costo de todos los insumos variables

de la empresa. Debido a que la empresa tiene que cambiar la
cantidad de insumos variables para cambiar su producción, el
costo variable total cambia según cambia la producción.

Normalmente: CV si está en función de la

producción

El costo variable total por definición es nulo cuando el nivel de

producción es cero. Es la parte del costo total que depende o
118
está en función de la cantidad producida. Cuando la
producción es nula, no se utiliza ningún insumo variable, por lo
tanto la curva de costo variable se

119
inicia en el origen, pues el costo variable puede dejar de
considerarse en el corto plazo, reduciéndose a cero tanto el
nivel de producción como la contratación del insumo variable.

La forma de la curva de los costos variables expresa la relación

entre el nivel de producción y los costos de contratar los
insumos o recursos variables necesarios para producir dicho
nivel, tal como se muestra en la siguiente gráfica:

C) EL COSTO TOTAL

El costo total de una empresa (CT) es el costo de todos los

recursos productivos que usa. El costo total incluye el costo de
la tierra, el capital y el trabajo. Incluye también el costo de la
capacidad empresarial, que es el beneficio normal. El costo
total se divide en costo fijo y costo variable.

El costo total es la suma del costo fijo y el costo variable. Es

decir, el costo total representa el gasto global mínimo
necesario para producir cada nivel de producción. El costo
total aumenta al incrementar la cantidad producida. Por
definición:

CT = CF + CV

La curva de costo total es simplemente la curva de costo

variable desplazada verticalmente en sentido ascendente a
una distancia igual al costo fijo. La distancia vertical entre el
120
CV y la curva CT es el CF.

121
La curva de costo total a corto plazo se obtiene mediante la
suma de los dos tipos de costos a cada nivel de producción, tal
como se refleja en la siguiente gráfica:

D) COSTO MARGINAL

El costo variable y el costo total aumentan a una tasa

decreciente a niveles de producción pequeños, y después
comienzan a aumentar a una tasa creciente según se
incrementa la producción. Para comprender estos patrones de
los cambios en el costo total, es necesario usar el concepto del
costo marginal.

El costo marginal (CMg) de una empresa es el aumento en el

costo total que resulta del aumento de una unidad de
producción. Es el costo adicional de producir una unidad más;
es decir, es el cambio en el costo total que resulta de una
variación en el nivel de la producción. El costo marginal
depende de la variación del costo variable y no del costo fijo.

Se calcula el costo marginal como la variación del costo total

dividido entre la variación en la producción:

Dónde:
122
CMg= Costo Marginal

123
CT= Variación del Costo Total
Q= Variación de la Producción

La curva del costo marginal tiene forma de U, porque

disminuye con producciones pequeñas a causa de las
economías provenientes de una mayor especialización.
Después termina por aumentar debido a la ley de los
rendimientos decrecientes. La ley de los rendimientos
decrecientes significa que cada trabajador adicional produce
un aumento cada vez menor de producción. Por tanto, para
obtener una unidad adicional de producción, cada vez se
requieren más trabajadores.

Debido a que se requieren más trabajadores para obtener una

unidad adicional de producción, el costo de la producción
adicional (costo marginal) tiene que aumentar a la larga. El
costo marginal expresa cuanto cambia el costo total al cambiar
la producción.

COSTOS MEDIOS O PROMEDIOS

Hay tres costos medios o promedios:

1. Costo fijo medio o promedio
2. Costo variable medio o promedio
3. Costo total medio o promedio

A) COSTO FIJO MEDIO (CFMe), es el costo fijo por unidad de

producción o costo fijo unitario. El costo fijo medio o costo fijo
124
unitario, se obtiene de dividir los costos fijos totales entre el
nivel de producción, es decir:

125
 CFMe = CF/
Dónde:
CFMe = costo fijo
medio CF = costo fijo
Q = producción

La curva del costo fijo medio siempre es decreciente, debido a

que conforme aumenta el nivel de la producción, el costo fijo
medio decrecerá, tal como se observa en el siguiente gráfico:

Costo

CFMe

Producción

La curva verde del costo fijo promedio (CFMe) tiene pendiente

descendente. Según aumenta la producción, el mismo costo
fijo constante se distribuye entre una producción mayor. La
curva del CFMe es una asíntota.

B) COSTO VARIABLE PROMEDIO (CVMe) es el costo variable por

unidad de producción, se obtiene de dividir los costos variables
totales entre el nivel de la producción, es decir:

CVMe = CV/ Q

Dónde:
CVMe = costo variable
medio CV = costo
variable
Q = Producción

126
La curva del costo variable medio tiene la forma de U, es decir,
al comienzo es decreciente hasta un punto mínimo y luego
comienza a crecer, esto se refleja en el siguiente gráfico:

CVMe
Costos

0
Producción

C) COSTO TOTAL MEDIO o COSTO PROMEDIO (CTMe) es el costo

total por unidad de producción. El costo por unidad, se obtiene
de dividir el costo total entre el nivel de producción, es decir:

CTMe = CT/ Q

Dónde:
CTMe = costo total
medio CT = costo
total
Q = producción

El costo total medio o promedio también es igual a la suma del

costo fijo medio o promedio (CFMe) y el costo variable medio o
promedio (CVMe). Los conceptos de costos medio o promedio
se calculan a partir de los conceptos de costo total, en la forma
siguiente:

CT = CF +
Divida cada término del costo total entre la cantidad producida,
Q para obtener

CT/Q=CF/Q+CV/Q

bien,
O
127
CTMe
=
CFMe
+
CVMe

128
 La curva del costo total medio o promedio también tiene la
forma de una U; es decir, al comienzo es decreciente hasta un
punto mínimo y luego comienza a crecer, pero la curva de
costo total medio o promedio es más alta que la curva de
costo variable promedio, esto se observa en el siguiente
gráfico:

Es necesariom ncionar que la curva del costo total medio o

promedio y ecosto variable medio o promedio se aproximan a
medida que la producción se incrementa. La distancia vertical
entre las curvas del costo total medio o promedio y del costo
variable medio o promedio es igual al costo fijo medio o
promedio. Esa distancia disminuye según aumenta la
producción, debido a que el costo fijo medio o promedio
disminuye conforme aumenta el nivel de producción.

La curva del costo marginal, al comienzo es decreciente, luego

es creciente y en su trayectoria corta o cruza la curva del costo
variable promedio y la curva del costo promedio en sus puntos
mínimos, tal como se muestra en la siguiente gráfica:

129
3. COSTOS A LARGO PLAZO

A corto plazo, una empresa puede variar la cantidad de

trabajo, pero la cantidad de capital es fija. A largo plazo, la
empresa puede variar tanto la cantidad de trabajo como la
cantidad de capital. Ahora se verá como varían los costos
cuando varían las cantidades de trabajo y capital. El costo a
largo plazo es el costo de producción cuando la empresa usa
las cantidades económicamente eficientes de trabajo y capital.
No hay costos fijos a largo plazo.
El comportamiento del costo a largo plazo depende de la
función de producción de la empresa, que es la relación entre
la producción máxima alcanzable y las cantidades tanto de
trabajo como de capital.

A) COSTO MEDIO O PROMEDIO A LARGO PLAZO (CMELP)

La curva del costo medio o promedio a largo plazo es la relación

entre el costo medio o promedio alcanzable más bajo y la
producción, cuando varían tanto el tamaño de planta como la
cantidad de trabajo. La curva del costo medio o promedio a
largo plazo es una curva de planeación. Indica a la empresa el
costo unitario mínimo de obtener cada nivel de producto
cuando se puede construir una planta de cualquier tamaño o
escala. Una vez que se elige el tamaño de la planta, la
empresa opera sobre las curvas de costos a corto plazo que
sean aplicables al tamaño de la planta.

Si bien las curvas de costo medio o promedio a corto plazo y la

curva de costo medio o promedio a largo plazo tienen forma de
U, la razón es diferente en ambos casos. Una curva de costo
medio o promedio a corto plazo desciende primero y luego
asciende debido a la operación de la ley de los rendimientos
marginales decrecientes. A largo plazo no hay insumos fijos, y
la forma de la curva la determinan las economías y
deseconomías de escala. Esto significa que a medida que el
producto crece desde niveles muy bajos, los rendimientos
crecientes a escala hacen que la curva del costo medio o
promedio a largo plazo descienda inicialmente; pero a medida
que el nivel de producto se hace más grande, pueden
prevalecer las deseconomías de escala y la curva empieza a
ascender.
130
La curva del costo medio o promedio a largo plazo se deriva de
las curvas del costo medio o promedio a corto plazo, es una
curva tangente a todas las curvas de costo medio o promedio
a corto plazo, que representan los tamaños alternos de
planta que la empresa podría

131
construir a la larga. Matemáticamente, la curva de costo medio
o promedio a largo plazo, es la envoltura de las curvas de
costo medio o promedio a corto plazo; tal como se muestra en
el gráfico siguiente:

B) COSTO MARGINAL A LARGO PLAZO (CMgLP)

El costo marginal a largo plazo mide el cambio en el costo total

a largo plazo por unidad de cambio en el nivel de producto.
Esta curva tiene forma de U y alcanza su punto más bajo o
mínimo antes de que la del costo medio o promedio a largo
plazo alcance el suyo. La porción ascendente de la curva de
costo marginal a largo plazo pasa por el punto más bajo de la
curva de costo medio o promedio a largo plazo; como se puede
apreciar en el gráfico que sigue:

CMgL

132
C) COSTO TOTAL A LARGO PLAZO (CTLP)

El costo total a largo plazo para cualquier nivel de producto se

puede obtener multiplicando el producto por el costo medio o
promedio a corto plazo correspondiente a ese nivel de
producto.
La curva del costo total a largo plazo muestra los costos
totales mínimos para producir cada nivel de producto cuando
se puede construir cualquier escala de planta.

D) ECONOMIAS Y DESECONOMIAS DE ESCALA

Las economías de escala son características de la tecnología de

una empresa que conducen a que baje el costo medio o
promedio a largo plazo conforme aumenta la producción.
Cuando existen economías de escala, la curva CPLP tiene
pendiente descendente.
Con precios dados de los insumos, ocurren economías de
escala si el porcentaje de aumento en todos los insumos. Por
ejemplo, si la producción de una empresa aumenta en más
10%, cuando esta aumenta su trabajo y capital en 10%,
entonces su costo total promedio baja. En este caso, se dice
que existen economías de escala.

La principal fuente de economías de escala es la mayor

especialización, tanto del trabajo como del capital.
Las deseconomías de escala son características de la tecnología
de una empresa que conducen a elevar el costo promedio a
largo plazo a medida que aumenta la producción. Cuando
133
existen deseconomías de escala, la curva CPLP tiene pendiente
ascendente.

134
Con precios dados de los insumos, ocurren deseconomías de
escala si el incremento porcentual en la producción es inferior
al aumento porcentual de los insumos. Por ejemplo, si cuando
una empresa aumenta su trabajo y capital en 10%, la
producción aumenta en menos de 10%, entonces su costo total
promedio se eleva. En este caso, se dice que existen des
economías de escala.

La principal fuente de las deseconomías de escala es la

dificultad de administrar una empresa muy grande.
Cuando mayor sea la empresa, mayor será el reto de
organizarla y mayor el costo de la comunicación a lo largo de
la jerarquía administrativa y entre los gerentes. Con el tiempo,
la complejidad de la administración ocasiona la elevación del
costo promedio. En todo los procesos de producción existen
deseconomías de escala, pero quizá sólo a una tasa de
producción muy grande.

Los rendimientos constantes a escala son aspectos de la

tecnología de una empresa que conducen a un costo promedio
a largo plazo constante, a medida que aumenta la producción
es igual al aumento porcentual en los insumos.

135
 Con muchos tamaños de plantas CMeL=CMaL y es una línea recta.

Economías de Escala
Rendimientos Constantes deDeseconomías
Escala de Escala

II).- LOS INGRESOS

1. INGRESO TOTAL

Es el volumen de ventas multiplicado por el precio unitario, es

decir, el número de unidades vendidas por el precio de la
unidad:

IT = P *
Dónde:
IT = ingreso total
Q = producción o cantidad
vendida P = precio de venta

2. INGRESO MEDIO

Es el ingreso por unidad, se obtiene de dividir el ingreso total

entre el número de unidades vendidas, es decir:

IMe= IT / Q
Dónde:
IMe = ingreso
medio IT =
136
ingreso total

137
Q = cantidad vendida

3. INGRESO MARGINAL

Es el cambio en el ingreso total que resulta de la venta de una

unidad adicional del producto.

IMg = IT /

También se dice que el ingreso marginal es el ingreso por la

venta de una unidad adicional.

Dónde:
IMg = ingreso marginal
IT = variación del ingreso total
Q = variación de la cantidad vendida

III).- MAXIMIZACIÓN DE BENEFICIOS

El beneficio es la diferencia entre los ingresos y los costos.

Según la regla de maximización de beneficios, el máximo
beneficio se logra cuando el costo marginal es igual al ingreso
marginal.
Con referencia a los gráficos siguientes, es necesario tener en
cuenta que:

 Si el ingreso marginal es mayor al costo marginal (nivel de

producción Xo), entonces la empresa no está explotando su
potencial máximo de beneficio, en consecuencia el empresario
decide producir más.

 Si el ingreso marginal es menor al costo marginal (nivel de

producción X2), entonces a la empresa no le conviene producir
una unidad adicional, por lo tanto decide producir menos.

 Si el ingreso marginal es igual al costo marginal (nivel de

producción X1), la empresa alcanza su máximo beneficio en
ese nivel de producción (cuando el costo marginal está
creciendo)

138
 Costos e
Ingresos

Costos e
Ingresos

IV).- PUNTO DE EQUILIBRIO

Para estudiar el punto de equilibrio se debe tener en cuenta la

diferencia entre los costos económicos y los costos contables.
El comportamiento de los costos económicos, está ligado a los
niveles de productividad que tienen los factores productivos en
cada etapa de producción, por lo que la curva de costo total no
es lineal.
El punto de equilibrio llamado también punto muerto o punto
de nivelación es aquel nivel de producción en el cual el ingreso
total es igual al costo total, esto se puede visualizar en la
siguiente gráfica:

139
 El punto de equilibrio se alcanza en el nivel de producción,
donde el ingreso total es igual al costo total, la empresa no
gana ni pierde, esto se puede apreciar en la siguiente gráfica:

Matemáticamente, el punto de equilibrio puede derivarse de la

siguiente forma:

Ganancia= IT-
CT Si G=0
Por lo tanto:
140
 IT = CT
P * Q = CT
P * Q = CF + CV

Introducimos el concepto:
CVu= costo variable
unitario CVu= CV/Q

Por lo tanto: CV=CVu*Q

P * Q = CF + CVu * Q
P * Q – Cvu * Q =
CF Q (Pv - CVu) =
CF

Despejando: Q= CF/ Pv-CVu Sin utilidad

Q= CF+utilidad/ Pv-CVu Con utilidad

El punto de equilibrio se determina dividiendo los costos fijos

entre el margen de contribución por unidad (diferencia entre el
precio de venta y el costo Variable unitario). Es necesario
mencionar que tanto los costos fijos como los variables deben
incluir los costos de producción, administración y ventas.

El Punto de Equilibrio se puede calcular tanto en unidades

físicas como en monetarias:

1. Punto de Equilibrio en Unidades Físicas:

Q = CF / (Pv–CVu)

Dónde: CF = Costo Fijo Total;Pv= Precio de Venta;

CVMe = Costo Variable unitario.

Ejemplo: Una empresa tiene costos variables unitarios de S/.

80 por unidad, el precio de venta es S/.120 con costos fijos de
S/. 400,000.
¿Cuántas unidades tiene que producir y vender la empresa
para alcanzar su punto de equilibrio?

Q = 400,000/(120–

80) Q= 400,000/40
141
Q = 10,000 unidades físicas

142
La empresa tiene que producir y vender 10,000 unidades para
no ganar ni perder, pero como quiere ganar, entonces tiene
que producir y vender > 10,000 unidades físicas.

También este modelo ayuda a la empresa a planear sus

utilidades futuras, con la finalidad de lograr sus objetivos
programados. La manera de calcular es:

Q = (CF + Utilidad)/(Pv- CVu)

Ejemplo: La empresa “X” SAC, tiene CF por S/. 10,000, precio

de venta de S/ 250 y costos variables unitarios de S/.150,
además proyecta una utilidad del 10% del CF. ¿Calcular el
punto de equilibrio de la empresa?

Q= (CF+utilidad)/(Pv-CVu)

Q= (10,000+10%

(10,000))/(250-150) Q=

10,000+1,000/100

Q=

11,000/100

Q= 110

La empresa debe producir y vender 110 unidades físicas, para

obtener el 10% de ganancia.

2. Punto de Equilibrio en Unidades Monetarias:

CF
PE ventas = ---------------------
1 - CVT / VT

Dónde: CF = Costo Fijo CVT = Costo Variable

143
VT = Ventas Totales

144
 V).- PUNTO DE CIERRE

Esta situación se presenta cuando el precio de venta del

producto es igual al nivel mínimo del costo variable medio. En
este caso, la empresa experimenta pérdidas operativas y es
indiferente entre seguir produciendo o cerrar. Cuando el precio
se ubica debajo del nivel mínimo del costo variable medio, si
la empresa decide producir a ese nivel, incurrirá en una
pérdida mayor que sus costos fijos, por lo tanto la empresa
deberá cerrar en el corto plazo porque su ingreso total no
cubre su costo variable total. Una empresa nunca debe perder
más que sus costos fijos.

EVALUACIÓN:

01).- al estudiar la teoría de e)

costos debe tenerse en s/. 0.25
cuenta factores como el
tiempo, entre otros; de los 03).- con relación a la teoría
que se listan a continuación de costos en el corto plazo:
cual no corresponde a los 1. el costo fijo medio no es
tipos o clases de costos constante
estudiados:
a) costos de
oportunidad
b) costos fijos
c) costos
invariables
d) costo total
e) ninguno de los anteriores

02).- la empresa “los

desamparados”

elabora conservas de
pescado y al vender 120
unidades, recibe un ingreso
total de s/. 480, esto
significa que el precio de su
producto es de:
a) s/.5.00 b) s/. 4.00
c)
s/. 4.50 d) s/.3.50
145
2. el costo variable
aumenta a mayor
volumen de producción
3. el costo marginal
siempre es decreciente
4. el costo medio alcanza
su punto mínimo antes
que el costo marginal.
5. el costo medio siempre
es menor que el costo
variable medio.
Son falsas:
a) 1, 3 y 4 b) 1, 3 y 5 c)
3, 4 y 5 d) 2, 3 y 5 e)
todas

04).- la empresa de
panfilo fabrica y vende
sombreros artesanales, el
costo fijo de esta
empresa es s/. 20 y el
costo variable unitario es
s/. 5. si el precio del
producto es 12 nuevos
soles ¿cuánto es el
beneficio en 8 unidades?
a) 20 soles b) 30 soles
c) 32 soles d)
36 soles e) 40 soles.

05).- la alumna manuelita,

gran amiga de todos los
alumnos de

146
cepunt, está estudiando su del 2017 que la producción
libro de economía y de la empresa ha aumentado
necesita comprender que en más de 7%, cuando esta
es el margen unitario de firma incremento el trabajo y
contribución de una capital en exactamente 7%;
empresa, en consecuencia el costo
total promedio ha bajado.
ayúdala seleccionando el
enunciado correcto:
a) la diferencia entre el
precio y el costo medio.
b) la diferencia entre
precio y costo fijo medio.
c) la diferencia entre precio
y costo variable medio.
d) la diferencia entre costo
medio y costo fijo medio.
e) la diferencia entre costo
medio y costo variable
medio.

06).- una empresa de

nuestra región,
teóricamente participa de
un mercado de
competencia perfecta, y
maximiza sus beneficios
cuando vende la séptima
tonelada métrica de trigo al
precio de s/. 65 soles. su
ingreso total, ingreso
marginal y costo marginal,
respectivamente, son:
a) 425, 70 y 35 b)
465, 75
y 45 c) 455, 65 y 65
d) 515, 85 y 55 e)
525, 65
y 55

07).- el administrador de la
firma “pajarito feliz” ha
encontrado en el reporte
147
¿Cuál es el motivo de esto? S/.150. Si el precio de venta
a) las economías de unitario es igual a S/.9,
escala. luego:
b) los rendimientos 1. Tiene que vender 55
marginales. unidades para alcanzar su
c) la ley de punto de equilibrio.
mercados. 2. Cuando vende 50
d) este fenómeno no es unidades, su ganancia es
posible. cero.
e) ninguna de las anteriores. 3. El margen unitario de
contribución es de S/.144.
08).- dadas las siguientes
proposiciones:
1. a corto plazo, el costo
fijo es decreciente.
2. la curva de costo
marginal corta a la del
costo variable medio en
su punto mínimo.
3. la curva del costo
variable es de inclinación
negativa constante
4. el costo variable
medio, siempre se
mantiene constante,
cualquiera sea el nivel de
la producción.
5. la empresa logra la
nivelación cuando al
costo total medio lo
alcanza el
costo marginal en su
punto mínimo. Son
incorrectas:
a) 1, 2 y 3 b) 1, 3 y 4 c)
3, 4 y 5 d) 2 y 5 e) 2
,
4y5

09).- La empresa
“Trujilandia” tiene un
costo variable por unidad
de S/. 6, el costo fijo es de
148
 4. Si vende 80 10).- Una empresa cuando
unidades, genera produce 8 y 10 unidades
utilidades. tiene como costos totales
5. Las ganancias son S/. S/. 50 y S/.70
150 si vende 100 unidades. respectivamente, va a
Son ciertas: generar un costo marginal
A) 1,2,3 B) 1,3,4 C) en nuevo soles de:
2,3,4 D) 2,4,5 E) 3,4,5 A) 5 B) 10 C) 15
D)
Claves:
18 E) 20
1C 2B 3C 4D 5C 6C 7A 8B 9D 10B

149
 LOS MERCADOS

OBJETIVOS:

eferentes
a) Conocer los conceptos básicos de la teoría económica r
a
los mercados, y sus estructuras teóricamente convencionales.

b) Diferenciar entre las distintas clasificaciones existentes de

mercados y conocer el funcionamiento y/o características de
los mismos.

c) Comprender y entender la teoría correspondiente a la

competencia imperfecta y como estos describen diferentes
contextos de mercado.

d) Relacionar la teoría estudiada con la realidad para poder

interpretar de mejor manera los mercados y sus diferentes
mecanismos de actuación.

CONTENIDOS:

Definición
Clases
Estructur
as
- Competencia Perfecta
- Competencia Imperfecta: Monopolio, Oligopolio,
Duopolio, Monopsonio y Competencia
Monopolística

SUBTÍTULOS DE LA SEMANA:

1. Definición de mercado.
2. Clases de mercados.
3. Clasificación tradicional.
4. Clasificación alterna.
5. Estructuras de mercado.
6. La competencia perfecta.
7. La competencia imperfecta.
8. Monopolio.
9. Oligopolio.
10. Monops

150
 onio.
11. Oligops
onio.
Competencia monopolística.

151
CAPITULO VIII

I).- LOS MERCADOS

1) DEFINICIÓN DE MERCADO

Al respecto, existen varias definiciones de mercado. En el

lenguaje común, el mercado es el lugar donde la gente compra
y vende bienes, servicios o recursos productivos [ejemplos,
carne, frutas, ropa, útiles de escritorio, servicios bancarios,
servicios médicos, insumos, maquinaria, mano de obra, etc.].
Otra definición de mercado correspondería al conjunto de
transacciones que determina el intercambio de flujos reales y
nominales entre ofertantes y demandantes, en función de
una serie de reglas propias de funcionamiento. Pero en
realidad, la definición de mercado tiene un significado más
complejo. Si analizamos por ejemplo el bien “zapatos”,
podríamos señalar que en la provincia de Trujillo existe un
grupo de compradores de éste bien; asimismo existe un grupo
de vendedores de éste bien. Los compradores determinan
conjuntamente la demanda del producto y los vendedores
(productores) determinan la oferta del mismo. Esto quiere
decir que podemos hablar de la existencia del mercado de
zapatos en la provincia de Trujillo.
¿Correcto? Muy bien, también podríamos hablar del mercado
azucarero en el Perú, del mercado mundial de petróleo, así
como el mercado norteamericano de automóviles, etc.
Tomando como referencia un bien y determinado territorio
podemos identificar un sinnúmero de mercados distintos. En
economía, “el mercado representa una idea, una abstracción
mental, que implica la interrelación no física de compradores y
vendedores en torno a determinado producto o grupo de
productos, sin tomar como referencia una determinada extensión
territorial y un determinado tiempo”. Dado las características de
la economía global, y de los avances tecnológicos de los
medios de comunicación, teléfono, fax, enlaces directos por
computadora, etc., los mercados ya no implican la realización
de transacciones físicas de un determinado bien, ni tampoco se
exige la presencia de los agentes participantes.

2) CLASES DE MERCADOS

152
De manera general la clasificación de los mercados se puede
agrupar en dos grandes bloques; dentro de la clasificación
tradicional existen dos tipos de mercados: el mercado de
bienes y servicios, y el mercado

153
de factores y/o recursos productivos; y dentro de la clasificación
alterna encontramos una mayor diversidad de mercados.
A) CLASIFICACION TRADICIONAL:

a) EL MERCADO DE BIENES Y SERVICIOS

En donde se compran y venden bienes y servicios. El lado de la

oferta corresponde en este caso a las empresas y el lado de la
demanda a las unidades consumidoras (familias).
Esta clase de mercado puede ser analizado desde un punto de
vista microeconómico, donde se estudia cada tipo de bien o
servicio: mercado de zapatos, mercado de lapiceros, mercado
de cuadernos, mercado de zapatillas, mercado de casacas,
mercado de medicamentos, etc. En esta clase de mercado
destacan mercados mayoristas y mercados minoristas. Por
ejemplo se hacemos referencia a las transacciones entre los
grandes laboratorios de medicamentos y las cadenas de
farmacias nos ubicamos en el mercado mayorista de
medicamentos. Pero si hacemos referencia a las compras de
medicamentos por parte de una unidad familiar en la farmacia
del barrio, nos ubicamos en el mercado minorista de
medicamentos.

También se puede analizar desde un punto de vista

macroeconómico, en el cual se habla del mercado agregado de
bienes y servicios, es decir todos los bienes y servicios se
agrupan como si fuesen uno solo y se determina la cantidad
total producida (PBI) y el nivel global de precios (IPC).Esta
clase de mercado puede ser analizado desde un punto de vista
macroeconómico, en el cual se habla del mercado agregado de
bienes y servicios, es decir todos los bienes y servicios se
agrupan como si fuesen uno solo y se determina la cantidad
total producida (PBI) y el nivel global de precios (IPC).
b) EL MERCADO DE FACTORES PRODUCTIVOS

En este mercado se compra y vende trabajo, capital y recursos

naturales. El lado de la oferta corresponde en este caso a las
unidades familiares propietarias de dichos factores y el lado de
la demanda a las empresas que compran dichos factores para
poder utilizarlos en el proceso productivo. De manera similar al
del mercado de bienes y servicios, esta clase de mercados, se
puede analizar desde un punto de vista microeconómico,
donde se estudia cada tipo de empleo de manera específica:
154
mercado de médicos, mercado de abogados, mercado de
obreros, mercado de electricistas, etc. También se puede
analizar desde un punto de vista macroeconómico, en el cual
se habla por ejemplo del mercado de trabajo, es decir todos
los tipos de trabajo

155
se agrupan como si fuesen uno solo y se determina la cantidad
total (nivel de empleo) y el precio (salario).

En las economías modernas, se hace alusión a los mercados de

capitales, cuando se refiere al capital financiero: dinero,
bonos, acciones y demás activos financieros; ahora bien, estos
últimos, son considerados como factores productivos, de allí se
hace referencia al mercado bursátil (Bolsas de Valores).

Pago de Renta, salarios, etc

Mercado
De
Factores
Venta de Factores (N,L,K)

FAMILIAS EMPRESAS

Venta de Bienes
Mercado de Bienes

Pago de Precio S/.

B) CLASIFICACIÓN ALTERNA DE LOS

MERCADOS: Existen otras clasificaciones de
mercados: Según

a) EL ACCESO AL MERCADO:
Mercado Abierto [donde no existen restricciones o barreras para
el ingreso de compradores y productores. Ejemplo, las
operaciones efectuadas en cualquier centro de abastos de la
localidad]. Mercado Cerrado [donde existen restricciones de
naturaleza financiera o jurídica. Por ejemplo, las operaciones
efectuadas en la Bolsa de Valores, los remates judiciales, etc.]

b) EL VOLUMEN TRANSADO:
Mercado Mayorista [donde las transacciones se realizan en
grandes cantidades, ejemplo, fábricas, almacenes,
distribuidoras]. Mercado Minorista [transacciones realizadas al
por menor y/o detalle, ejemplo, tiendas, bodegas, pulperías,
farmacias, boticas, ambulantes].

156
c) El MARCO ESPACIAL:

157
Mercado Interno [transacciones comerciales realizadas dentro
del país y/o ámbito nacional. Por ejemplo, la producción de
azúcar para el mercado interno]. Mercado Externo
[transacciones comerciales están limitadas al ámbito
internacional. Por ejemplo, la producción de espárrago para el
mercado externo].

d) LA DURACION:
Mercado Permanente [cuyo funcionamiento es permanente en el
tiempo, ejemplo, obvio].Mercado Temporal [cuyo
funcionamiento está orientado a periodos cortos de tiempo,
tienen como fin promocionar, expandir y materializar la venta
de productos. Tienen alcance local, regional, nacional e
internacional. Por ejemplo las Ferias regionales de artesanías,
la Feria del calzado en el distrito El Porvenir –Trujillo, Feria de
la gastronomía peruana, Feria internacional del Pacifico].

e) SEGÚN EL ASPECTO LEGAL:

Mercado Formal [operan de acuerdo al orden legal establecido,
ejemplo, bancos, mega mercados, empresas industriales,
empresas constructoras, etc]. Mercado Informal [operan al
margen del orden legal establecido, ejemplo, ambulantes de
“tacorita”, negocios de contrabando]. Mercado Ilegal [aquel
mercado donde se comercializan productos que están
prohibidos por la ley, ejemplo: drogas, armas, órganos
humanos]

f) OTRAS CLASES DE MERCADOS:

Mercado Negro, como se sabe, estos mercados surgen cuando
el gobierno impone precios oficiales topes y/o máximos por
debajo del precio de mercado para un determinado bien,
trayendo consigo desequilibrios en dicho mercado, los agentes
participantes no respetan el precio establecido, y finalmente el
precio de mercado resulta ser superior al establecido
oficialmente, incluso aún mayor al precio de mercado inicial.
Ejemplo, los precios topes a ciertos productos como la leche,
aceite, gasolina, azúcar o divisas como el dólar, durante los 3
primeros años del primer gobierno del ex – presidente Alan
García Pérez].

3) ESTRUCTURAS y/o MODELOS DE MERCADO

Teóricamente se plantea la existencia de dos estructuras de
mercado: la competencia perfecta y la competencia
158
imperfecta.
A) LA COMPETENCIA PERFECTA
Es una forma ideal y no real de estructura industrial; en este
caso el término perfecto significa simplemente “total” o
“completo”.

159
En una industria perfectamente competitiva ninguna empresa
tiene capacidad para influir en el precio de equilibrio de
mercado. Las empresas perfectamente competitivas están
obligadas a aceptar los precios establecidos por el mercado. En
este sentido son tomadoras de precio o precio-aceptantes. La
curva de demanda de una empresa perfectamente competitiva
es perfectamente elástica. Esto último causa que el precio, el
ingreso medio y el ingreso marginal sean iguales (esto es,
P=IMe=IMa), por lo que la condición de maximización de
beneficios se transforma en precio igual a costo marginal. El
grafico del Ingreso Total (IT) es una bisectriz, y por lo tanto, el
ingreso marginal (IMa) permanecerá constante (ver gráfico
página siguiente).
Una industria competitiva está formada por muchas
empresas, cada una de las cuales es pequeña en relación con
el tamaño de la industria. También existen muchos
compradores. Ambos agentes económicos actúan
desorganizadamente. Cada una de las empresas de una
industria perfectamente competitiva produce bienes idénticos
a los elaborados por los otros, su producción no puede
distinguirse de las demás (bienes homogéneos).

Las empresas tienen facilidad de entrada y salida. La facilidad

de entrada significa que nuevas empresas pueden entrar
fácilmente al mercado y competir por las utilidades. Cuando
una empresa sale de la industria, simplemente deja de
elaborar su producto (puede suspender por completo sus
actividades).
En la competencia perfecta existe libre movilidad de recursos,
libre concurrencia, libre competencia y tanto productores
como consumidores tienen información perfecta de las
condiciones del mercado. Todos los productores poseen la
misma tecnología, no hay ventajas tecnológicas de ninguno. La
asignación de recursos es la más eficiente. El precio que pagan
los consumidores por los bienes es el más bajo posible.
Veamos la curva de ingreso total para este caso.

160
161
 Ingreso Total
IT

Producción

La curva del equilibrio a corto plazo de una empresa en un

mercado de competencia perfecta se muestra a continuación:

¿Qué beneficio obtiene la empresa?

El beneficio total que obtiene la empresa será igual al
beneficio que obtiene por cada unidad, multiplicada por la
cantidad vendida.
B) LA COMPETENCIA IMPERFECTA

162
Los mercados reales adoptan muchas formas, pero ninguno es
perfectamente competitivo, todos pertenecen a alguna
estructura de competencia imperfecta. Tienen esta estructura
aquellos mercados donde los productores pueden influir en
alguna medida en el precio del bien de la industria en cuestión.
Se les denomina precio-oferentes o precio-decisores. A
diferencia de lo que ocurre en el modelo de competencia total
y/o perfecta, las empresas circunscritas en el modelo de
competencia imperfecta se cumple que P = IMe>IMa, entre
otras características específicas de cada modelo de mercado.

a) MONOPOLIO

Es una estructura de mercado imperfecto donde existe un solo

vendedor de un producto y éste no tiene sustitutos cercanos,
por lo cual el monopolista tiene la capacidad de fijar el precio
del bien
Por el lado de la demanda existen muchos compradores
actuando desorganizadamente. La causa fundamental del
surgimiento de los monopolios son las barreras a la entrada: un
monopolista permanece sólo en su mercado porque otras
empresas no pueden entrar y competir con él. Estos
impedimentos, protegen a una empresa de potenciales
consumidores en la industria.

Las barreras a la entrada tienen, a su vez, tres orígenes: un

recurso clave en la producción es propiedad de una única
empresa; el gobierno concede a una única empresa el derecho
exclusivo de producir un bien, esto es, a través del
otorgamiento de franquicia pública, licencia, patente, etc.; y
los costos de producción hacen que un único productor sea
más eficiente que un elevado número de productores. La
empresa abastecedora de energía eléctrica Hidrandina S.A.C,
Sedalib S.A.C, son ejemplos típicos de monopolio natural,
puesto que los residentes de la región La Libertad sólo pueden
acceder a comprar dicho servicios a estas compañías, tal es
así que tales monopolios naturales enfrentan una Demanda
Perfectamente Inelástica, cuyo coeficiente elasticidad precio es
igual a cero (Epd = 0).

El monopolio no es eficiente porque vende a precios más

altos que en la competencia perfecta y produce menores
cantidades. El monopolio tiene beneficios extraordinarios. De
163
otro lado, conviene precisar que los monopolios no naturales, tal
como la empresa Microsoft – Programa Windows se enfrenta a
una curva de elástica, cuyo coeficiente de elasticidad precio es
mayor a 1 (Epd>1), de modo que si el monopolio quiere
incrementar sus ventas tiene que bajar el precio, obviamente,
esto determina que el grafico del Ingreso Marginal tenga
también

164
pendiente negativa. Ambos gráficos, tanto de demanda e
ingreso marginal tienen un mismo punto de origen en el eje
vertical, pero a partir de ahí va evolucionando por debajo de
dicha curva pudiendo incluso a ser negativa.
Cantidad Precio IT IMe Img
0 11 0 - -
1 10 10 10 10
2 9 18 9 8
3 8 24 8 6
4 7 28 7 4
5 6 30 6 2
6 5 30 5 0
7 4 28 4 -2
8 3 24 3 -4

Entre las diversas clases de monopolios existentes tenemos:

Monopolio Puro: Una industria donde una sola empresa

produce un producto que no tiene sustitutos cercanos y que
interpone barreras importantes para impedir que otras
empresas entren a la industria y compitan por la utilidad.

Monopolio Natural: Situación referida a aquellos productos o

servicios cuya producción exige que una sola empresa
desarrolle las actividades en todo el mercado para minimizar
costos.

Monopolio Fiscal o Legal: Situación en la cual la exclusividad en

la producción y/o distribución de una gama de productos la
concede el Estado a una sola empresa.

Monopolio Público: Cuando el monopolio es realizado por algún

organismo estatal. Ejemplo el BCRP en la emisión de nuevos
soles.

Monopolio Privado: Cuando el monopolio es realizado por

empresas privadas. Ejemplo el caso de la Backus S.A. en la
producción de cerveza en el Perú.

Monopolio Unilateral: Cuando existe un sólo agente económico

en alguno de los dos componentes del mercado. Es decir, por
el lado de la demanda (un sólo comprador) o bien por el lado
165
de la oferta (un solo productor).

166
Monopolio Bilateral: Cuando el único oferente se enfrenta a un
solo demandante, estableciéndose entre ambos una pugna de
la que resulta beneficiado el que más capacidad de resistencia
tenga.

Aspectos Políticos del Monopolio

Un monopolio con grandes economías de escala y de alcance

puede producir una cantidad mayor a un precio más bajo de lo
que podría lograr una industria competitiva, y el monopolio
puede ser más innovador que las empresas pequeñas
competitivas.

Veamos los gráficos de los beneficios y del ingreso total de la

empresa monopólica:

INGRES

PRODUCCIO 13
6
b) OLIGOPOLIO

Es una estructura de mercado imperfecto, donde existen pocas

empresas, de tal manera que lo que hace una de ellas en el
mercado puede influir considerablemente en los beneficios de
todas las demás. Es decir, las empresas oligopólicas son
interdependientes. Es el tipo de mercado más común en la
mayoría de industrias de los países, esto es, las empresas
oligopólicas dominan la vida económica de los países.

En el mercado oligopólico, las empresas ofrecen un producto

sustituible, existiendo entre ellas una marcada
interdependencia respecto del precio, publicidad, presentación
del producto. En el oligopolio, se reconoce explícitamente que
las empresas reaccionan frente a las decisiones de precios y
producción de las demás empresas. Cada uno de los pocos
vendedores presentes en el mercado está consciente de que
los demás vendedores del mismo producto pueden tomar
medidas de represalia para evitar o impedir cualquier
comportamiento agresivo de precios y producción. Las
empresas rivales gastan gran parte de su tiempo para idear
formas de ser “mejor” que las demás. Su rivalidad puede
incluir formas de competencia sin precios, tales como la
publicidad y la modificación del producto. En el oligopolio, no
existen barreras a la entrada o salida de la industria. Ejemplos:
Industria de detergentes, Industria cervecera, industria
azucarera, industria de cemento, industria automotriz,
industria de fideos, industria de telefonía móvil, etc.

Es común que las pocas empresas que integran el mercado

lleguen a acuerdos a fin de no competir, esto les va a reportar
beneficios a todas ellas. Estas uniones les permiten
comportarse como monopolios y se tienen las siguientes
clases:

Colusión: Consiste en trabajar con otros productores en un

esfuerzo por limitar la competencia e incrementar las
utilidades mancomunadamente. En este caso los
productores toman acuerdos con respecto a los precios y la
137
producción.
Trust: Se refiere al dominio sobre un conjunto de sociedades
empresariales de distintos sectores, con base a la cesión legal
del control de las mismas, a una sola dirección. Esta cesión
no implica la

138
transmisión de la propiedad de los activos reales y financieros
de las empresas.
Cártel: Cuando dos o más empresas de un mismo sector
industrial, se ponen de acuerdo para eliminar o restringir la
competencia entre ellas, sobre la base de fijar precios
comunes y repartirse la clientela geográficamente.
Consorcio: Agrupación más o menos informal de empresas, con
o sin formalización jurídico económica, pero siempre sin perder
su autonomía financiera y personalidad jurídica las empresas
agrupadas. El consorcio tiene objetivos concretos: financieros,
de ventas, fiscales, de restricción de la competencia, etc.
Pool: Expresa la idea de cierta cooperación para restringir la
competencia en los mercados de productos o de servicios;
como sucede por ejemplo con la explotación en Pool de ciertas
líneas aéreas, cuando dos compañías se reparten los
beneficios de los distintos destinos o rutas.
Holding: Identifica a un conjunto de empresas que forman un
grupo financiero, organizado en torno de ellas, que controla a
las demás gracias a su participación accionarial en ellas.
Dumping: Venta de un producto por debajo de su precio
normal, o incluso por debajo de su costo de producción hacia el
mercado exterior. El dumping, en este caso se utiliza para
eliminar a otros competidores del mercado y monopolizarlo.

c) DUOPOLIO

Es el tipo más sencillo de oligopolio, donde sólo existen dos

empresas en el mercado, a pesar que no existen barreras que
limiten el ingreso o salida de las empresas a la industria. El
producto fabricado es homogéneo, aunque como consecuencia
de la competencia entre ambas, las empresas tratan de
diferenciarlo. Los consumidores están desorganizados y no
pueden influir en los precios. Ahora, entre los productores
existe marcada interdependencia. Ejemplo, Cervecera Backus
S.A y Cervecera del Sur S.A.

d) MONOPSONIO

Denominado también como el monopolio del comprador, pues

existe una sola empresa compradora de algún bien o recurso
productivo, la cual se enfrenta a muchos vendedores no
organizados; por lo general, éstos últimos son pequeños y no
tienen capacidad de negociación, el producto es único, si
139
presenta barreras al ingreso, aquí los productores están
desorganizados. Ejemplos: Programa Nacional de Asistencia

140
 Alimentaria (PRONAA), la planta lechera de Arequipa,
Programa Construyendo Perú, hace muchos años, en el norte
del país (valle de Jequetepeque) existió la empresa Ecasa
(Empresa comercializadora de arroz S.A), la misma que
compraba arroz a los productores arroceros de dicho valle.

e) COMPETENCIA MONOPOLÍSTICA

Este modelo de mercado fue estudiado por el economista

norteamericano Edward Chamberlain (1899-1967). Este modelo
tiene características tanto de la competencia perfecta como
del monopolio; de ahí su nombre. Es la estructura de mercado
más parecida a la competencia perfecta. En la competencia
monopolística hay muchas empresas compitiendo por un grupo
numeroso de clientes; el producto que ofrecen es similar pero
no idéntico (diferenciado), razón por la cual cada empresa deja
de ser precio-aceptante y se convierte en precio- decisor.

En el modelo de competencia monopolística existe libertad de

entrada y salida del mercado, sin restricción alguna. Ejemplos,
la mayoría de pequeños y medianos negocios: restaurantes,
tiendas de calzado, farmacias, ropa, hoteles, etc. Las empresas
enfrentan una demanda relativamente elástica [coeficiente de
elasticidad precio mayor a la unidad].

 La siguiente tabla resume las principales características de

las estructuras de mercado analizadas:
COMPET. COMPET.
CARACTERÍSTICAS PERFECTA MONOPO. MONOPOLIO DUOPOLIOS OLIGOPOLIO MONOPSONIO
Número
Muchos Muchos Uno Dos Pocos Muchos
de
vendedor
es
Número
Muchos Muchos Muchos Muchos Muchos Uno
de
comprador
es
Barrera a la No No Si No No Si
entrada
Diferenciad Diferencia
Producto Homogéne Diferenciad Único o do único
o o Homogéne Homogéne
o o
Perfecto
conocimiento del Si No No No No No
mercado

141
 Libre movilidad
Si No No No No No
de los
recursos
Ni
productores Productor Productor Productor
Modifican el precio Producto El comprador
ni o o o
r
consumidor vendedor vendedor vendedor
es

142
 Consumidores Desorganiz Desorgani Desorganiz Desorganiz Desorganiz Es uno solo
. z. . . .
Teléfono, Mercado La Planta
Mercado Sector
Ejemplos No existe Electricida mundial lechera en
del financier Arequipa
d, de
pan Agua gaseosa o
Potable
EVALUACIÓN: que se realiza la transacción
3. compradores y
01).- de las expresiones vendedores realizan una
que se listan a transacción económica
continuación, cual
corresponde al mercado de
bienes y servicios desde un
criterio macroeconómico:
a) los mercados mayoristas.
b) los mercados formales.
c) el mercado de zapatos
en el Perú.
d) el mercado blanco.
e) el producto bruto interno.

02).- debido al boom

inmobiliario, el número de
alumnos que desean
estudiar ingeniería civil se ha
incrementado notablemente.
Al estudiar solo el mercado
de este tipo de empleo, que
clase de análisis se estaría
realizando:
a) netamente inmobiliario.
b) puramente político.
c) macroeconómico.
d) microeconómico.
e) ninguna de las anteriores.

03).- existe mercado

solamente cuando:
1. vendedor y
comprador se contactan
físicamente
2. el producto se encuentra
presente en el momento en

143
4. un productor logra estructura oligopólica.
vender un producto a un 4. el duopsonio es un
precio acordado mercado de competencia
5. el mercado está imperfecta
determinado en un 5. en el mercado
espacio geográfico. monopsonico existe un
la combinación correcta es: solo productor

a) VFVFV b) FVFVV c)
FFVVF
d) VVFFV e) VVFVF

04).- el escenario que se

vive actualmente en
nuestro país en el
mercado de telefonía
celular, entre las
empresas: movistar, claro,
entel y bitel; es un ejemplo
de:
a) competencia desleal.
b) competencia perfecta.
c) competencia
monopolística.
d) oligopolio.
e) oligopsonio.

05).- de las afirmaciones

que se listan a
continuación:
1. en competencia
perfecta el nivel de
producción es menor
que en el monopolio
2. en el monopolio el
precio establecido es
menor que en el
mercado perfectamente
competitivo.
3. la diferenciación del
producto es
característica de una
144
Son falsas: a) crack b)
a) 1,2 y 3 b) 1,3 y 4 c) 1,2 shock trust c)
y5 d) dumping
stockholding e)
d) 2,3 y 4 e) 3,4 y 5 stakeholder.

06).- estructura de mercado 09).- Un trabajador en el

en la que una empresa o un mercado de factores
pequeño conjunto de ellas productivos:
logran hacer que las A) Demanda sus servicios
pequeñas se subordinan a su B) Constituye un flujo real
mandato, lo cual no implica C) Oferta bienes
la venta de sus activos o D) Tiene un futuro promisorio
acciones: E) Constituye el flujo nominal
a) trust. b) holding.
c) dumping. 10).- Por definición,
d) cartel. e) colusión. en el Monopolio:
1. No existen sustitutos
07).- en competencia perfectos para el producto
perfecta la curva de 2. Los consumidores
demanda de una empresa están organizados
es perfectamente elástica. 3. Solo existe una empresa
Considerando ello señale la y el ingreso de otras se
alternativa correcta: concibe como imposible,
a) p = img. b) ime debido a las enormes
>img. barreras existentes.
c) p = ime = img. d) p 4. La empresa recurre a la
< img. publicidad, generalmente
e) ninguna es correcta. mucho más para fines
institucionales que de
08).- táctica para dominar el competencia.
mercado que consiste en 5. El consumidor
una reducción drástica de modifica el precio de
los precios que realiza una mercado.
empresa con la finalidad de Son ciertas:
ganar mercado y llevar a la A) 1,2 y 3 B) 2, 4 y 5 C)
quiebra a las empresas de la Solo 3 y 4
competencia; una vez D) 1,3 y 4 E) Solo 1 y 2
logrado esto se volverá a
subir los precios. Claves:
1E 2D 3C 4D 5C 6A 7C 8C 9B
10A

145
 EL SISTEMA MONETARIO

OBJETIVOS:
a) Reconocer las características y funciones del a
dinero en l nacional economía
b) Demostrar cuales son los factores y motivos que
determina a los agentes económicos a demandar dinero
c) Demostrar el funcionamiento de la teoría cuantitativa del
dinero y su relación con la inflación

CONTENIDOS:

SISTEMA MONETARIO
EL DINERO
 Definición de Dinero
 Características
 Funciones del dinero
 Clases de dinero

LA MONEDA Y LA ACUÑACIÓN
 Definición de moneda
 Clasificación
 Valores
 La acuñación

LA LEY DE GRESHAM

LA DEMANDA DE DINERO
 Definición
 Motivos
 Factores

determinantes LA

OFERTA MONETARIA

TEORIA CUANTITATIVA DEL DINERO

146
 CAPITULO IX

1) EL SISTEMA MONETARIO:

De manera simplificada, el sistema monetario es ununto

conj relaciones entre los diversos agentes de unade do
economía, utilizan instrumento de transacción al dinero.

El sistema monetario es la estructura legalmente establecida

y/o un conjunto de disposiciones que norman la circulación de
moneda en un país en un momento determinado.
Comprende un conjunto de leyes que determinan las
características del signo monetario, que a su vez es el medio
oficial de cambio del país.

Tradicionalmente, los países eligieron el oro y la plata como la

base de un sistema monetario monometalista. Cuando
adoptaron ambos metales a la vez, se trataba de un sistema
bimetalista.

En el Perú el Estado dicta un conjunto de disposiciones legales

sobre la homogeneidad y las características de la emisión
monetaria. La unidad monetaria en nuestro país es el Sol,
existiendo monedas metálicas y billetes en circulación.

A partir del 15 de diciembre de 2015, la unidad monetaria ha

cambiado de nombre de Nuevo Sol a Sol. Su símbolo también
ha sido cambiado de S/. a S/

Durante el año 2017, en los documentos, transacciones,

valores, precios, registros y similares que se expresen en la
unidad monetaria del Perú, se podrá consignar indistintamente
el nombre Nuevo Sol o Sol, así como sus símbolos (S/. o S/).

A partir del año 2018 regirá únicamente el nombre Sol (S/).

Los billetes y monedas expresados en Nuevos Soles,

continuarán siendo de aceptación forzosa como medio de
pago. El Banco Central de Reserva informará oportunamente
sobre la emisión de billetes o monedas expresados en Soles.

2) EL DINERO
Como se sabe por la historia económica, cuando los individuos
147
en las sociedades primitivas realizaban actividades
productivas, los niveles de producción eran de subsistencia,
luego con el desarrollo de la

148
capacidad productiva de dichas sociedades, se van generando
excedentes económicos, éstos al principio van a
intercambiarse de manera directa a través del Sistema del
Trueque. Pero, a medida que los niveles de producción se iban
incrementando, también se iban incrementando las
necesidades de intercambio, lo cual resultaba cada vez más
difícil.

El Trueque precisaba inevitablemente de la doble coincidencia

de necesidades entre los agentes dispuestos al intercambio, lo
cual cada vez se tornaba compleja. Veamos un ejemplo
concreto: un cazador que deseaba adquirir una vasija de barro
se dirigía al taller de un alfarero. Sólo podía pagarle con los
productos de su trabajo, es decir, con las pieles o con la carne
de los animales capturados. Si el alfarero no necesitaba pieles
ni carne, si no se producía la coincidencia simultánea de
necesidades recíprocas no era posible el intercambio. El
alfarero, aunque de momento no necesitaba los productos del
cazador, podría aceptar alguno para conservarlo para futuros
intercambios, pero para ello no sirve la carne que sufre pérdida
rápida de su valor. Aceptaría la piel, pero el cazador puede
considerar que no hay coincidencia de valores de las
mercancías a intercambiar. La piel de un animal es indivisible,
perdería valor si se fracciona, por lo que no sirve para adquirir
la vasija.

Ante esta situación de necesidades complejas para el

intercambio, la sociedad requería de un elemento capaz de
expresar el valor de cualquier producto que permita así agilizar
el intercambio, dicho elemento es el dinero, una mercancía de
aceptación general por parte de los agentes económicos, útil
para las operaciones de intercambio. Las primeras
manifestaciones de dinero fueron las cabezas de ganado
[según Adam Smith], conchas marinas en algunas islas del
Pacífico, piedras talladas en África, hojas de tabaco en
Norteamérica, antes de su independencia, cigarrillos en los
campos de concentración durante la Segunda Guerra Mundial.
Pero las mercancías más usadas han sido indudablemente los
metales: el hierro, el oro y sobre todo, la plata; hasta llegar a
las monedas metálicas y billetes de papel de utilización actual.

Definición de Dinero:

149
Es todo medio de pago generalmente aceptado a cambio de
bienes y servicios, así como en la cancelación de deudas.

Según el Banco Central de Reserva del Perú la definición de

dinero comprende:

150
 Dinero = Circulante + depósitos a la vista

Su característica esencial es la aceptación general para efectuar

pagos. No importa qué mercancía física se utilice, lo
importante es que el público esté dispuesto aceptarla como
pago. Esto significa que las conchas marinas son dinero, si el
público está dispuesto a aceptarlas como medio de pago, tan
igual que los billetes de soles o dólares.

Para los representantes de la escuela marxista, consideran al

dinero como una mercancía que es equivalente general de
todas las mercancías.

En las sociedades modernas en que vivimos, existen muchos

instrumentos que cumplen las funciones del dinero, tantos que
en ocasiones resulta difícil distinguir si cierto instrumento
financiero es dinero o no. Además, la tecnología electrónica
está impulsando la aparición de nuevos medios de pago lo
que dificulta aún más la tarea de medir la cantidad de dinero
que circula por un país.

El dinero debe tener las siguientes características:

Aceptación Universal: El dinero tiene que ser una mercancía

deseable por todos. La característica esencial del dinero es la
de su general aceptación como medio de pago. Para que el
dinero sea aceptado es necesario que esté autorizado y
certificado por el Estado.

Divisibilidad: El dinero debe ser fácilmente fraccionable para

facilitar las pequeñas transacciones, es decir, debe servir para
adquirir mercancías caras y baratas. El dinero debe ser
susceptible de fraccionarse sin pérdida de su valor.

Durabilidad: Las monedas deben estar acuñadas en metales

duros ó los billetes impresos en papel adecuado y resistente.

Poseer un valor real y un valor legal: El valor real es el que se

refiere al metal o papel en que fue confeccionado el dinero. El
valor legal es el que le atribuye el Estado como símbolo de
cambio.
151
Homogeneidad: El dinero debe reunir características
uniformes, claras y definidas, para evitar falsificaciones y
confusiones.

152
Manuabilidad: El dinero debe tener dimensiones y peso
adecuados, de manera que facilite su transporte y manejo.
Debe acumular mucho valor en poco peso.

Estabilidad: Es la característica que ha resultado ser más difícil

de conseguir: que el dinero no pierda valor con el paso del
tiempo. El dinero debe mantener estable su capacidad
adquisitiva. Para ello la disponibilidad debe ser limitada ya que
si se pudiera alterar fácilmente la cantidad de dinero
disponible, su precio en términos de otros bienes fluctuaría
frecuentemente, modificando por consiguiente su poder de
compra y generando incertidumbre. Por tanto la oferta de
dinero (cantidad de dinero en la economía) debe ser limitada y
tender a la estabilidad. La falta de estabilidad y la consiguiente
incertidumbre acerca del poder de compra del dinero,
dificultarían la aceptación de contratos a largo plazo.

Respaldo: Es la garantía del valor del dinero que le da la

institución que lo emite. Frecuentemente el respaldo es en
metal precioso (oro), en otros casos en una moneda fuerte.

De fácil reconocimiento: Significa que el dinero debe ser

fácilmente identificado para evitar las falsificaciones y el
fraude.

FUNCIONES DEL DINERO:

Medio de Cambio y Pago

La función elemental del dinero es la de intermediación en el

proceso de cambio. Sirve para realizar toda clase de
transacciones, Por ejemplo: Cuando usted va a una tienda y
compra un par de zapatos, el empleado de la tienda le entrega
los zapatos que usted ha escogido y usted le entrega el dinero
que cuestan.
El dinero es el poder de compra generalizado, aceptable en
cualquier situación por la compra de bienes y servicios, en
otras palabras, la existencia de un medio de pago socialmente
aceptado permite que cualquier persona esté dispuesta a
recibirlo cuando venda un bien o un servicio, pues tiene la
certeza que, en el momento en que lo desee, podrá cambiarlo
por otras mercancías. El dinero elimina el engorroso sistema de
trueque facilitando el intercambio de mercancías y el pago de
153
deudas.

154
Unidad de Cuenta o Medida
La esencia de esta función radica en que todos los bienes y
servicios se expresan en términos monetarios. A menudo
escuchamos decir: “cuánto cuesta”, o “por este trabajo
cobramos tanto”; esto nos demuestra que el valor de las
mercancías se expresa en términos monetarios; en
consecuencia, el dinero gracias a su homogeneidad, simplifica
las transacciones al permitir que el valor de los bienes puedan
ser expresados en una misma moneda. Al establecer la
equivalencia de cualquier bien y servicio, el dinero se convierte
en un patrón universal que permite la comparación precisa de
los valores de diferentes mercancías. A esta función también
se le conoce como función numeraria.

Depósito de Valor
En una hipotética economía de trueque, las personas cambian
mercancías por otras. Al pasar a una economía monetaria,
estas transacciones se desglosan en dos partes: por un lado,
los individuos efectúan operaciones de venta (cambian bienes
y servicios por dinero), por otro lado, efectúan operaciones de
compra (dinero por mercancía). Esto implica una
desagregación del cambio no sólo material, sino también
temporal. Es decir, el individuo que ha obtenido dinero, posee
un poder adquisitivo que podrá materializar en el momento
que estime oportuno. Para ello, es importante que el dinero
conserve su poder adquisitivo a través del tiempo, de ser así,
el dinero es la forma más liquida de transferir poder de compra
hacia el futuro. Sin embargo, el dinero no es el único ni el
mejor depósito de valor, debido a que en épocas de inflación el
dinero va perdiendo su valor, por lo que esta función puede ser
cubierta por cualquier otro activo financiero o real como:
bonos, acciones, viviendas, entre otros.

Unidad Diferida de Pago

Esta función expresa el uso del dinero como medio de pago y
unidad de cuenta relacionados hacia el futuro. Cuando una
persona otorga un crédito a otra, le está transfiriendo
capacidad de compra por un tiempo determinado. Para el
prestamista, la operación le brinda una reserva de valor por el
monto acordado, y para el prestatario representa una
transferencia de poder de compra. Esta función de manera
implícita ya está contenida en las tres funciones anteriores.

155
Véase el siguiente diagrama.

156
 Medio de Pago
(Para realizar transacciones)

Depósito de Valor
(Conserva su poder adquisitivo, si los precios se mantienen estables)

FUNCIONES
DEL
DINERO

Unidad de Cuenta Unidad Diferida de Pago

(Expresados en precios de los (Para atender derechos u obligaciones
bienes y servicios)
de crédito en el futuro)

Además de las funciones señaladas, el dinero cumple otras

funciones, a saber:

Patrón monetario:
Permite regular la cantidad de dinero en circulación en una
economía, a través de una paridad fija con otro elemento
central que lo respalda, que puede ser un metal precioso o
una divisa fuerte de aceptación generalizada a nivel
internacional.

Instrumento de política económica:

Las autoridades monetarias pueden influir en la economía
regulando la cantidad de circulante, los créditos bancarios,
etc.; de esta manera, se influye en la estructura productiva, en
las inversiones, en el poder adquisitivo de la población, entre
otros.
157
CLASES DE DINERO:

Dinero Mercancía
La mercancía empleada como dinero tiene un papel dual: se
puede emplear como medio de cambio y como mercancía
ordinaria que se consume y se comercia. En ambos campos el
dinero alcanza el mismo

158
valor. Si la mercancía es el oro, éste vale lo mismo como
dinero que como materia prima que se demanda para la
elaboración de orfebrería, piezas dentales y otros usos
industriales.

Dinero Signo
Es aquel cuyo valor nominal es mayor que el valor intrínseco
del material con que está hecho. Aquel que tiene poco valor
como bien, pero que es aceptada con un valor más alto, como
medio de pago. En consecuencia, su valor nominal está
separado del valor intrínseco del material con el que ha sido
elaborado. El dinero signo descansa en la confianza que el
público tiene en que puede utilizarlo como medio de pago
generalmente aceptado, por lo cual es un dinero fiduciario.

El dinero signo tiene un valor real bajo y una declaración oficial

de su alta validez. La ley determina su circulación (dinero
legal). Su emisión, que corresponde al Banco Central (dinero
primario), debe estar controlada y su valor refrendado por
quién lo emite.

Este tipo de dinero está representado por los billetes y las

monedas metálicas. Los billetes alcanzan denominaciones muy
elevadas que nada tienen que ver con el valor del papel en el
que están impresos. Un billete de S/ 200 vale más como dinero
que como trozo de papel de buena calidad. Lo mismo ocurre
con la moneda metálica cuyo valor es más elevado que el del
material con el que se elabora.

Dinero Giral
Llamado también dinero- pagaré. Es aquel medio de cambio
basado en la deuda de una empresa generalmente financiera o
de crédito. Los depósitos bancarios a la vista, transferibles por
medio de cheques, son dinero pagaré. El público en general
está dispuesto a aceptar los cheques como pago. En este caso,
quien firma el cheque transfiere la deuda al banco que es el
que pagará el dinero a quien recibe el cheque.
Los depósitos a la vista o en cuenta corriente (dinero
secundario) poseen las propiedades esenciales del dinero y
puede ser considerado como tal. Ejemplo, si una persona tiene
5,000 soles en una cuenta corriente de una entidad financiera,
este depósito puede ser considerado como dinero puesto que

159
puede pagar sus compras con cheques emitidos contra esa
cuenta.

Cuasi-Dinero
Es el conjunto de activos financieros que no se pueden
emplear directamente como medio de pago, pero se
consideran como sustitutos

160
 cercanos del dinero, por la facilidad de convertirse en éste con
escasa pérdida de su valor nominal. Por ejemplo, los
certificados de depósitos a plazo fijo. Las tarjetas de débito
también estarían en este rubro pues son medios para trasladar
el dinero de los depósitos bancarios. Se debe tener en cuenta
que las tarjetas de crédito no son dinero sino un instrumento
para la concesión de créditos.

3) LA MONEDA YLA ACUÑACIÓN

LA MONEDA:
La moneda es una pieza de metal acuñada por el instituto
emisor para servir como dinero de curso legal en las
transacciones, especialmente en las de menor valor. La
moneda es medio legal de pago.
Como el valor de los metales puede ser adulterado mediante
aleaciones que reduzcan su ley, los gobernantes, en el pasado,
comenzaron a poner en algunas piezas de metal un sello para
garantizar su peso y pureza. Surgieron así las primeras
monedas. La referencia más antigua que disponemos de la
acuñación de monedas procede del historiador griego
Herodoto, según el cual la primera acuñación se habría
producido en Lidia, un reino situado en lo que ahora es
Turquía, hacia el siglo VIII A.C.

La moneda se puede clasificar:

Según el material del que está hecha, en moneda metálica o de
papel.

La moneda metálica puede ser:

Moneda Tipo: Está acuñada en material precioso, por lo general

oro y plata.
Su valor extrínseco es prácticamente igual a su valor
intrínseco. Se usan para atesoramiento. Se denominan
de ley exacta.
De Ley intermedia: Fabricadas de una aleación de plata y otros
metales ordinarios.

Moneda Feble: Llamada también de vellón, divisoria o

subsidiaria, está constituida por aleaciones de metales no
preciosos (bronce, cobre, zinc, níquel).

161
Su valor extrínseco es superior a su valor como

metal. Los billetes de papel pueden ser.

162
Moneda de papel: Es convertible.
Su curso es legal pero no forzoso. Ejemplo: los certificados, los
giros y letras, cheques, etc.

Papel moneda: No es convertible.

Su curso es legal y forzoso. Ejemplo: billetes (S/10.00 –
S/20.00 – S/50.00)

Una moneda o billete es convertible cuando se puede cambiar

por la moneda tipo, en cualquier momento. Son monedas
inconvertibles los billetes emitidos por el Estado a través del
Banco Central.
La moneda metálica tiene los siguientes valores:

A) Valor Intrínseco:
Es el valor que encierra la moneda en sí misma. A su vez
puede ser:

1. Valor Real: Es el valor que tiene la moneda como metal

en la que fue acuñada. Ejemplo: el oro, la plata, el cobre,
etc.
2. Valor Legal: Es el valor que le asigna el Estado a su
moneda. La
buena moneda se caracteriza porque el valor real debe
ser igual al valor legal.

B) Valor de Cambio o Extrínseco:

Representa el poder adquisitivo que tiene la moneda
metálica en relación con los bienes a la que ella sirve de
expresión de valor; es decir, la cantidad de bienes y
servicios que con ella se puede adquirir.

LA ACUÑACIÓN
Es el proceso de fabricación de las monedas metálicas. Los
factores que se deben tener en cuenta en la acuñación son:

Soberanía monetaria: Es el derecho que tiene el Estado para

emplear el sistema monetario que desee.

Regalía monetaria: Es el derecho que tiene el Estado de

acuñar monedas y emitir billetes.

Voluta, ley y título: Es la cantidad de metal fino que tiene la

163
moneda en relación con los metales ordinarios con los cuales
se ha mezclado. Las monedas por su ley pueden ser:

a) De ley fuerte:

164
 Cuando el metal fino supera en cantidad, en la aleación, al
metal ordinario.
b) De ley débil:
Cuando el metal ordinario supera en cantidad, en la
aleación, al metal fino.

Liga: Es la cantidad de metales ordinarios que entran en la

aleación con los metales finos. Por ejemplo: plomo, cobre, zinc,
hierro, etc.
Tipo: Es el conjunto de características singulares que tiene una
moneda y que lo diferencia de otra; como peso, tamaño, forma
e inscripciones. Braceaje: Es la cantidad de dinero que emplea
el Estado en pagar a los trabajadores que intervienen en la
fabricación de la moneda.
Tolerancia: Es el límite máximo o mínimo en que puede variar
una moneda en su fabricación.

4) LA LEY DE GRESHAM
La ley de Gresham, capta una regularidad interesante en el uso
del dinero. Sir Thomas Gresham, financista inglés, fundador
de la Bolsa de Valores de Londres, planteó la siguiente ley:
“Cuando en un sistema monetario circulan dos monedas de igual
valor legal, pero de distinto valor real, la moneda de mala calidad
desplaza de la circulación a la moneda de mejor calidad”.

Esto sucede porque el público prefiere quedarse con la

moneda de superior calidad y entregar para su cambio la de
menor calidad.
Por ejemplo: si una moneda de oro valía tres monedas de
plata, pero una onza de oro no monetario (no en la forma de
moneda) podían comprar cuatro onzas de plata no monetaria;

165
las monedas de oro desaparecen como dinero y sólo circulan
monedas de plata.
Las razones por las que se cumple la ley de Gresham son:
1.- La moneda mercancía sirve como medio de atesoramiento.

166
 2.- La moneda mercancía sirve para realizar los pagos al
extranjero.
3.- Venta al peso: Es decir, la moneda de mejor calidad tiene
un valor real mayor que el valor legal y por tanto rinde
mayor ganancia si se vende al peso como mercancía.

5) LA DEMANDA DE DINERO
A) Definición:
Es la cantidad de dinero que las personas desean guardar,
retener o mantener en su poder.

B) Motivos
Motivo Transacciones: Las personas demandan dinero
porque lo necesitan para sus transacciones habituales.
Motivo Precaución: Los agentes económicos mantendrán
una cantidad determinada de dinero disponible para poder
hacer frente a gastos imprevistos. De lo contrario frente a
cualquier emergencia, tendrían que salir a vender algunos
de sus bienes porque no tienen dinero a la mano.
Motivo Especulación: Es posible que uno obtenga una
ganancia adicional al mantener parte de su riqueza en la
forma de dinero.
C) Factores determinantes de la Demanda de Dinero:
La demanda por dinero depende de los siguientes factores:
El nivel de actividad de la economía: Conforme aumenta el
nivel de actividad, las personas necesitan más dinero para
sus transacciones, en este sentido está relacionada
directamente con el motivo transacción y precaución.
La tasa de interés: La demanda de dinero está en relación
inversa con la tasa de interés, es decir, en la medida que la
tasa de interés se incrementa, se eleva el costo de
oportunidad de mantener dinero, por lo que la demanda de
dinero disminuye y viceversa. Está relacionado con el
motivo especulativo.
El nivel de precios: Un aumento en los precios hace que el
dinero tenga un menor poder de compra, por lo que las
personas requieren una mayor cantidad de dinero para
comprar la misma cantidad de bienes y servicios.

6) LA OFERTA MONETARIA (M)

La Oferta Monetaria (M) es la cantidad de dinero total que

existe en la economía, es decir, comprende el conjunto de
167
medios de pago en un momento determinado. Conviene
precisar algunas definiciones:

168
El circulante, o efectivo en manos del público está formado por
las monedas y billetes que tienen las familias y empresas en su
poder. No se incluye aquí el dinero que se encuentra en los
bancos.

Los depósitos bancarios, es decir, las cuentas corrientes, de

ahorro y a plazo, son dinero aunque, en vez de estar
incorporados en un soporte físico metálico o de papel,
consisten tan sólo en apuntes contables archivados en los
soportes magnéticos de un ordenador. Son dinero porque
pueden ser movilizados como medio de pago mediante
cheques o tarjetas plásticas. Algunas cuentas son más líquidas
que otras, es decir, son más rápidamente convertibles en
medio de pago; convendrá por tanto distinguir entre los
diversos tipos de cuentas (corrientes, de ahorro, a plazo)
cuando se necesite establecer mediciones precisas del dinero.

Otros Activos financieros (OAF) pueden ser también utilizados

como medio de pago y deben por tanto ser contabilizados
como dinero. Las letras y pagarés, por ejemplo, son
transformables fácil y rápidamente en el mercado secundario
en otros instrumentos más líquidos. También incluye los bonos,
acciones, certificados de depósitos, etc.

Según se contabilicen instrumentos más o menos líquidos

encontramos diferentes definiciones de dinero que, por
convención, son designadas mediante una M y un número
como sub índice, tal como se indica a continuación:

169
 Donde:

CC = circulante BCR (moneda metálica +

billetes)
DV = depósitos a la vista en el sistema
financiero
Da = depósitos de ahorro (corriente/plazo
indefinido).
DPF = depósitos a plazo fijo.
DME = depósitos en moneda extranjera.
OAF = otros activos financieros (acciones,
bonos, certificado de depósitos,
Warrants, letras de cambio

7) TEORIA CUANTITATIVA DEL DINERO

La afirmación de que los cambios en el nivel general de precios

están determinados fundamentalmente por cambios en la
cantidad de dinero en circulación, es el sustento principal de
esta teoría; en consecuencia, es usada para explicar el
movimiento de los precios a través del tiempo, cuya fórmula es
la siguiente:

M*V = P*

Donde:
M = Es la masa monetaria o cantidad de dinero en circulación.
V = Es la velocidad de circulación del dinero que indica el
número promedio de veces por año que cada unidad
monetaria se gasta en comprar bienes y servicios.
Y = Es la cantidad de bienes y servicios finales de la economía.
P = Es el nivel de precios (precio promedio de los bienes y
servicios). Así, las variaciones en el precio pueden explicarse a
partir de la ecuación:

P = M * (V / Y)
Si tanto V como Y son constantes, entonces el nivel de precios
es proporcional a la cantidad de dinero en circulación, por
tanto la teoría cuantitativa es una teoría sobre la inflación.

170
EVALUACIÓN:

1. La tasa de interés C) Sunat

cobrada por el BCR D) BCR
cuando realiza
colocaciones de dinero al
sistema bancario, se
denomina:
A) Spread bancario
B) Tasa de Encaje
C) Tasa de redescuento
D) Tasa de interés activa
E) Tasa de interés simple

2. Suponga que usted

recibe una moneda
metálica de S/. 1 cuyo
tamaño es igual al de un
escritorio, esto hace
referencia a uno de los
requisitos que debe tener
una buena moneda:
A) Manuabilidad.
B) Homogeneidad.
C) Estabilidad.
D) Legalidad.
E) Unidad de medida.
3. Toda moneda por lo
general tiene un límite
máximo o mínimo de
variación en el tamaño;
esto hace referencia a:
A) Braceaje.
B) Tolerancia.
C) Soberanía.
D) Regalía.
E) Tipo.

4. La emisión primaria de
dinero en el sistema solo
es competencia de:
A) SBS
B) MEF
171
E) Sunarp E) Cuasi – dinero

5. La función de
depósito de valor del
dinero exige se cumpla
uno de los requisitos
que a continuación se
indican:
A) Suba la tasa de interés
B) El tipo de cambio se
mantenga estable
C) Los precios de
mantengan constantes
D) La moneda metálica
sea de oro y plata
E) La velocidad de
circulación del dinero
sea la misma.

6. La característica
principal de una
moneda, es:
A) Tener
capacidad
adquisitiva
B) Tener valor intrínseco
C) Poseer
aceptación general
D) Ser respaldado por
los Bancos
E) Tener valor metálico
alto

7. Los billetes y
monedas en poder del
público, emitidos por el
banco central de
reserva, tomanla
denominación de:
A) Oferta de dinero
B) Dinero mercancía
C) Circulante
D) Base monetaria
172
8. La ecuación MV = PY A) Sistema financiero
planteada por el B) Sistema monetario
economista Irving Fisher, C) Sistema tributario
corresponde a: D) Sistema económico
A) La ley de Say E) Sistema bursátil
B) La teoría cualitativa de
la moneda 11. Factor determinante
C) La deflación monetaria de la demanda de dinero,
D) La teoría cuantitativa que mantiene una relación
del dinero inversa con la misma, es:
E) Ecuación del A) Nivel de precios
equilibrio general. B) Tasa de interés
C) Nivel de actividad
9. Es el conjunto de económica
disposiciones legales D) Gustos y preferencias
dictadas por el Estado E) Expectativas
sobre la homogeneidad
y las características Claves:
10. de la emisión 1C 2A 3B 4D 5C 6C 7C 8D 9B
monetaria, esto hace 10B
referencia al:

173
 SISTEMA FINANCIERO

OBJETIVOS:
a) Analizar y comprender las características yes de
funcion instituciones perecientes a lalas a
intermediación financier indirecta
b) Reconocer las diversas operaciones bancarias
c) Enumerar las instituciones financieras multilaterales

CONTENIDOS:
DEFINICION

INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

 Mercado Primario
 mercado secundario
 instituciones
a) La Bolsa de Valores
b) La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)
c) La Sociedad Agente de Bolsa (SAB)

LA INTERMEDIACIÓN INDIRECTA
 EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ (BCRP)
 LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS (SBS)
 EL BANCO DE LA NACIÓN

OPERACIONES BANCARIAS
 Operaciones pasivas
 Operaciones activas
 Operaciones neutras

LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS MULTILATERALES

 EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (FMI)
 EL BANCO MUNDIAL (BM)
 EL BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO (BID)
 LA CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF)

174
CAPITULO X

SISTEMA FINANCIERO

DEFINICIÓN:
El Sistema Financiero es parte de la estructura de una
economía, y en éste operan los diversos agentes económicos,
familias, empresas, el gobierno y los agentes extranjeros,
respectivamente. Por un lado, las familias compran acciones y
certificados a las empresas. Las familias ofertan dinero en este
mercado buscando una retribución en la forma de dividendos
para las acciones y de intereses sobre los certificados. Las
empresas se endeudan (demandan dinero) para ampliar su
planta con la esperanza de incrementar su utilidad. Las
familias también demandan dinero de este sector para
financiar distintas adquisiciones. El gobierno pide prestado
emitiendo bonos o certificados. Los agentes extranjeros
también participan en este sector otorgando y pidiendo
préstamos.

La mayor parte de los préstamos y créditos de las familias, las

empresas, el gobierno y el sector externo son coordinados por
instituciones financieras. Otra parte menor, es negociada
directamente por diversos mecanismos financieros.

El sistema financiero comprende el estudio del funcionamiento

del mercado financiero de una economía y de las diversas
instituciones y mecanismos asociados a éste mercado. La
intermediación financiera permite canalizar los recursos desde
los agentes superavitarios hacia los agentes deficitarios.

Los agentes superavitarios poseen excedentes de dinero, por lo

que buscan invertir racionalmente estos excedentes, para lo
cual toman como elementos relevantes en sus decisiones de
inversión, la tasa de rentabilidad esperada y los niveles de
riesgo de las diversas alternativas de inversión.
Por otra parte, los agentes deficitarios presentan carencia de
dinero para atender sus gastos corrientes o para financiar sus
proyectos de inversión. Al elegir la forma de financiar las
distintas alternativas de gastos e inversiones, se debe
considerar las tasas de interés negociadas con los acreedores
y los plazos de pago, respectivamente.
175
Por lo que el Sistema Financiero es el conjunto de normas y
mecanismos que permiten canalizar los recursos financieros
de los

176
agentes superavitarios (ejemplo, ahorristas) hacia los agentes
deficitarios (individuos, familias, empresas, gobierno). El
proceso de intermediación puede ser directo [comprende a su
vez dos mercados primario y secundario] o indirecto
[comprende los mercados bancario y no bancario], según
donde operen los agentes económicos, esto es, instituciones
del sistema financiero o mercado de capitales.

SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Intermediación Mercado de valores
financiera  Mercado primario
directa  Mercado secundario
(Supervisada
por la
SMV )
Sistema no bancario
 Cajas Municipales
 Empresas financieras
 Cooperativas de ahorro y
crédito
 COFIDE
Intermediación  Compañía de seguros
financiera  Instituciones microfinancieras
indirecta  Empresas de factoring
(supervisada  Almacenes generales e de
por la depósito
SBS)  Administradoras de
fondos pensiones (AFP)
 EDPYME
Sistema bancario
 Banco Central de Reserva del Perú
 Banco de la Nación
 Banca Múltiple

El Sistema Financiero en su conjunto está controlado y

regulado su funcionamiento por las siguientes instituciones:
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), el Banco Central
de Reserva (BCR) y la Superintendencia de Mercado de Valores
(SMV), antes CONASEV. Dicho cambio de nombre fue aprobado
177
vía Ley del Congreso de la República de fecha 21/07/2011.
Si no existiera una institucionalización de la intermediación
financiera y ahorristas e inversionistas tuvieran que
encontrarse por sus propios medios, la sociedad incurriría en
altos costos: tiempo perdido para

178
contactarse; el riesgo crediticio sería alto, al no conocerse los
agentes involucrados. La existencia de instituciones
especializadas permite el encuentro del ahorro con la inversión
en forma rápida y con bajo riesgo. En el diagrama anterior se
presenta la clasificación que hace el Banco Central de Reserva
del Perú, de las instituciones de intermediación financiera que
existen en el país.

B) CLASES

Tal como dijo antes, la intermediación financiera puede ser

directa o indirecta. Cuando los activos financieros son
negociados sin intermediarios, nos encontramos en el sistema
financiero directo. Cuando los activos financieros se
intercambian utilizando una entidad de intermediación
financiera nos encontramos en el sistema financiero indirecto.
Las Bolsas de Valores y los Bancos son las entidades más
representativas del sistema financiero directo e indirecto
respectivamente.

2) LA INTERMEDIACIÓN DIRECTA

Es cuando el agente superavitario (que posee excedente de

recursos) asume en forma directa el riesgo que implica otorgar
recursos al agente deficitario. El contacto entre ambos se puede
efectuar por diferentes medios e instrumentos, el conjunto de
los cuales se llama mercado de valores. Este tipo de
intermediación es el de mayor desarrollo a nivel mundial y
tiene una serie de ventajas, pues es un mercado donde se
negocian grandes sumas de fondos por operación, y por tanto,
esto les permite a los participantes reducir costos; permite
canalizar de manera más eficiente los recursos del ahorro
hacia la inversión de largo plazo; permitiendo al inversionista
elegir el grado de riesgo que desea asumir.

El mercado de valores es un mecanismo especializado del

sistema financiero directo, en el cual se realizan operaciones
de carácter financiero, a través de la compra-venta de valores
[acciones, bonos, certificados de inversiones y otros títulos
valores previamente inscritos en la Bolsa de Valores], que se
constituyen para los emisores (captores de recursos), en
fuentes de financiamiento destinado a la producción de bienes

179
y servicios, y para los inversores (quienes cuentan con
excedente de recursos), constituye una oportunidad para
realizar Inversiones. En el Perú existe solo una Bolsa de
Valores, ésta es la Bolsa de Valores de Lima.

180
El mercado de valores comprende:

El Mercado Primario:

El mercado primario o mercado de emisiones es aquel donde

se transan por primera vez los valores. En este mercado la
colocación inicial de valores se realiza a un precio determinado
por medio de la oferta pública de los mismos. Es decir, en este
contexto se colocan los valores recién emitidos, que aún no
tienen dueño y su función es que las empresas puedan lograr
el financiamiento de sus operaciones e inversiones. Aquí se
emiten títulos valores con la intención de obtener recursos
para poder financiar las actividades de estos emisores.

El Mercado Secundario:

La existencia de un mercado primario de valores, determina la

presencia de un mercado secundario de valores. En este
mercado se realiza la negociación posterior de los títulos, es
decir el intercambio de valores previamente emitidos y
colocados; este es el nivel en el cual se realizan las
transacciones relativas a los papeles que ya están en
circulación. A este mercado se le considera un mercado de
reventa, puesto que permite nuevamente tener liquidez a los
que poseen valores a través de las sucesivas transferencias de
títulos valores, para lo cual concurren los ofertantes y los
demandantes de dichos valores que están en circulación, y
cuyo precio se forma mediante el juego de la oferta y la
demanda. Ahora, este mercado a su vez comprende dos sub
clasificaciones:
El Mercado Bursátil: Es un mercado reglamentado, donde la
compra- venta de valores se realiza a través de una Bolsa de
Valores.
El Mercado Extrabursátil: Es un mercado sin mayor regulación,
en el cual se negocian todo tipo de valores.

Instrumentos que se Negocian:

Se clasifican en instrumentos de renta variable y de renta fija.

Instrumentos de Renta Variable: Aquellos donde la tasa (%) de

rentabilidad esperada no es segura, puede ser alta o baja, todo
dependerá de los resultados de la actividad a la cual sea
destinada la inversión. Puede incluso perderse el capital
181
invertido, o por lo contrario, obtener ganancias. El invertir en
instrumentos de renta variable como las acciones implica
asumir un riesgo elevado. Como se sabe, los capitales
expresados en acciones es propio de las empresas sociedades
anónimas (S.A), representa una proporción del capital de la

182
sociedad a cada socio y/o accionista, y otorga a éste la calidad
de accionista a ejercer sus derechos y obligaciones según
corresponda,, en directa proporción al monto de su inversión.
De tal manera que, cuando el inversionista compra acciones en
la Bolsa de Valores se convierte en propietario de una parte de
la empresa, si la empresa realiza una buena gestión generando
utilidades (o ganancias), entonces el accionista obtendrá una
parte de ella a la que se denomina dividendos. Entonces en
este mercado, el valor del precio de las acciones puede subir o
bajar, según los resultados de su gestión obtenga la empresa
al cierre del ejercicio económico.
Al respecto hay dos tipos de acciones:
Acciones de capital: comprenden a su vez, las acciones
comunes, siendo sus propietarios los accionistas comunes. Se
emiten normalmente en el momento de constituir las
sociedades anónimas y en los aumentos de capital que
realicen dichas empresas. Este tipo de acciones otorgan
derechos patrimoniales y a la obtención de dividendos.
Acciones preferentes o sin derecho a voto: Aquí los inversionistas
tienen privilegios en el reparto de las utilidades generada por
la empresa. El precio de estas acciones es mayor al de las
acciones comunes, puesto que el accionista preferente recibe
un plus para compensar la ausencia del derecho de participar
con voto en las reuniones de Junta General de Accionistas.

Acciones del trabajo: éstas acciones de originan del

reconocimiento a la contribución realizada por los trabajadores
de una empresa en la generación de utilidades, estas acciones
no capitalizan a la empresa, por lo que el tenedor de estas
acciones es considerado como accionista del trabajo de la
empresa, y no como accionista y/o socio de ella.

Instrumentos de Renta Fija: A diferencia de los instrumentos de

renta variable, la tasa (%) de rentabilidad esta previamente
fijada desde un inicio. En este caso, el inversionista tendrá
derecho a recibir una rentabilidad tenga o no éxito la inversión
a la que se hayan destinado los recursos financieros. Es decir,
no están ligados a los resultados de la inversión o qué
actividad tenga y a la que sea destinado el capital invertido.
Los instrumentos principales de renta fija son mayormente los
Bonos. Los bonos son instrumentos de largo plazo emitido por
agentes deficitarios (incluye al Estado, representado por el

183
gobierno) con la finalidad de captar recursos financieros de
otros agentes superavitarios. Representan una obligación por
parte del prestatario (deudor – agente deficitario) de pagar
regularmente los intereses y restituir el capital al vencimiento.
El emisor de bonos recurre al mercado directamente y

184
ofrece endeudarse con los inversionistas que estén dispuestos
a tomar un riesgo. Estos bonos solo pueden ser emitidos por
personas jurídicas constituidas como sociedades anónimas
previa autorización de la Superintendencia del Mercado de
Valores, y por el Estado (bonos soberanos). Al respecto de los
bonos, existen varias clases de bonos: Bonos corporativos u
ordinarios, bonos convertibles, bonos subordinados, bonos de
arrendamiento financiero (leasing) y los bonos estructurados)

Las principales instituciones que intervienen en la

intermediación directa son:

LA BOLSA DE VALORES

Es una asociación civil de servicio público, que tiene por

finalidad facilitar la negociación de valores mobiliarios
debidamente registrados. Sus asociados sólo pueden ser
sociedades agentes.

La Bolsa de Valores se caracteriza:

 Por ser libre y competitiva.

 Por la transparencia, porque los actos y contratos que en
ella se realizan figuran en los registros de la Bolsa.
 Por brindar una mayor difusión de la información disponible,
lo que permite reducir notablemente el margen de riesgo.
 Por ser un órgano de centralización de la oferta y la
demanda de títulos-valores bursátiles.
 Por ser una institución conformada por órganos
supervisores, de dirección y representación, los cuales
deben de desarrollar una actividad flexible y fiscalizadora.

Según su estatuto la Bolsa de Valores de Lima tiene, entre

otros, las siguientes funciones:

 Proporcionar a los participantes del mercado los locales,

sistemas y mecanismos que les permitan, en sus diarias
negociaciones, disponer de información transparente de las
propuestas de compra y venta de los valores, la imparcial
ejecución de las órdenes respectivas y la liquidación
eficiente de sus operaciones.
 Fomentar las negociaciones de valores, realizando las

185
actividades y brindando los servicios para ello, de manera
de procurar el desarrollo creciente del mercado.

186
 Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y
reglamentarias, valores para su negociación en Bolsa, y
registrarlos;
 Ofrecer información al público sobre los Agentes de
Intermediación y las operaciones bursátiles.
 Divulgar y mantener a disposición del público información
sobre la cotización de los valores, así como de la marcha
económica y los eventos trascendentes de los emisores.

LA SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES (SMV)

Es una institución pública, cuya finalidad es normar y

promover el desarrollo del mercado de valores, regular la
contabilidad de las empresas y velar por el adecuado manejo
de las empresas de fondos colectivos. Entre sus funciones y
atribuciones se encuentran:

 Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores,

controlando a las personas naturales y jurídicas que
intervienen en éste.
 Velar por la transparencia de los mercados de valores, la
correcta formación de precios en ellos y la información
necesaria para tales propósitos.
 Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la
contabilidad de las mismas
 Reglamentar y controlar las actividades de las empresas
administradoras de fondos colectivos.

LA SOCIEDAD AGENTE DE BOLSA (SAB)

Es una sociedad anónima que se dedica a intermediar valores

en una o más Bolsas, o fuera de ellas, cuando se trata de
valores no inscritos. Entre las operaciones que puede realizar
se encuentran:

 Comprar y vender los valores negociados en Bolsa o fuera de

ella.
 Prestar asesoría en materia de valores y operaciones de Bolsa.
 Suscribir transitoriamente parte o la totalidad de emisiones
primarias de valores para su posterior recolocación en el
público.
 Promover el lanzamiento de valores públicos y privados.

187
 Prestar servicios de administración de cartera.
 Administrar fondos, excepto de pensiones y de prestaciones
de salud.

188
3) LA INTERMEDIACIÓN INDIRECTA

Los Bancos son las entidades más representativas del sistema

financiero indirecto. Son empresas comerciales especializadas
en los negocios de crédito, es decir en recibir dinero en calidad
de depósitos y con este dinero, sumados a su propio capital,
hacer préstamos.

La Banca ha evolucionado a través de la historia en diversos

aspectos; uno de ellos se relaciona con las actividades que
puede llevar a cabo. En nuestro país, ha pasado de la
especialización a desarrollar una amplia gama de funciones. Es
decir hemos pasado de una banca especializada a una banca
múltiple. Los bancos pueden ser públicos (propiedad del
Estado), privados (propiedad de particulares) o mixtos.

Las entidades de intermediación financiera se clasifican en:

Bancos de Emisión:
Su función consiste en emitir billetes y monedas, manejar las
reservas internacionales, el crédito al sector público y la
política de encaje. En nuestro país estas funciones son
desempeñadas por el BCRP.

Bancos de Fomento:
Su objetivo es financiar actividades específicas de la economía
con fondos propios o de terceros. Los préstamos son,
normalmente, de mediano y largo plazo.

Bancos Hipotecarios:
Su finalidad es otorgar créditos con garantía en bienes
inmuebles. Captan sus recursos a través de la colocación de
títulos-valores en el mercado de capitales.

Bancos de Inversión:
Son sociedades anónimas que tienen por objeto promover la
inversión, tanto en el país como en el extranjero. Pueden
actuar como inversionistas directos o como intermediarios
entre los inversionistas y las empresas que requieren capital.
Sólo operan en cartera negociable y captan recursos mediante
colocación de obligaciones en el mercado, no pudiendo recibir
depósitos, ni efectuar colocaciones.

189
Bancos de Negocios:
Son bancos “mayoristas” que captan depósitos a plazo y
cuentas corrientes en montos de alta denominación, para
luego efectuar grandes préstamos a empresas, así como
efectuar transacciones en el

190
mercado interbancario; por esto no requieren gran cantidad de
sucursales como el caso de los bancos comerciales. También
efectúan operaciones bursátiles y administran fondos mutuos.

Bancos Comerciales:
Financian a empresas con préstamos a corto plazo,
principalmente para capital de trabajo. Realizan captaciones
de corto plazo, mediante cuentas corrientes y depósitos de
ahorro. Los bancos comerciales son los principales creadores
de medios de pago.

Empresa Financiera:
Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad
consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de
valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesoría de
carácter financiero.

Las EDPYME:
La empresa de desarrollo de la pequeña y micro empresa es
aquella que otorga financiamiento a pequeños empresarios. No
realizan captaciones de recursos del público.

Empresas de Arrendamiento Financiero:

Se especializan en la adquisición de bienes muebles e
inmuebles, los que serán cedidos en uso a una persona natural
o jurídica, a cambio del pago de una renta periódica y con la
opción de comprar dichos bienes.

Cooperativas de Ahorro y Crédito:

Pueden captar recursos del público, entendiéndose por tal a las
personas ajenas a sus accionistas, sólo si adoptan la forma de
sociedades cooperativas con acciones. En este caso no se rigen
por la Ley General de Cooperativas y son directamente
supervisadas por la SBS.

Caja Rural de Ahorro y Crédito:

Es aquella que capta recursos del público y los orienta a
financiar a la mediana, pequeña y micro empresa del ámbito
rural.

Caja Municipal de Ahorro y Crédito:

Es aquella que capta recursos del público para financiar las
operaciones de las pequeñas y microempresas de su ámbito
191
geográfico.

Caja Municipal de Crédito Popular:

192
Se especializa en otorgar crédito pignoraticio al público en
general, encontrándose también facultada para efectuar
operaciones pasivas y activas con los concejos provinciales y
distritales y con las empresas municipales.

Las Cajas captan ahorros de las personas de menores recursos.

En algunos casos utilizan las modalidades propias de los
bancos comerciales. Su accionar está más reglamentado pues
el Estado busca proteger al pequeño ahorrista, quien
normalmente no se encuentra muy informado para tomar
decisiones respecto a la colocación de su dinero.

Las instituciones reguladoras y de control del sistema financiero

indirecto son:

A) EL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERU (BCRP)

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) es una entidad

estatal, autónoma del gobierno, cuya finalidad es preservar la
estabilidad monetaria del país. Se le considera la autoridad
monetaria del Perú, responsable de manejar parte de la
política económica del país: la política monetaria y la política
cambiaria.

El BCRP procura el fortalecimiento y solidez del sistema

bancario y financiero, para lo cual realiza las siguientes
operaciones:

Encaje Legal:
Toda entidad financiera (entidades bancarias y no bancarias)
que capta dinero del público, en moneda nacional o moneda
extranjera, está obligada por ley a mantener un porcentaje de
dichos depósitos inmovilizado, en sus bóvedas o en la bóveda
del Banco Central. Dicho porcentaje es determinado por el
BCRP y se denomina tasa de encaje legal.
El encaje legal es un instrumento de política monetaria. Si por
ejemplo, el Banco Central de Reserva decide aumentar la tasa
de encaje legal, los Bancos se verán obligados a guardar
reservas legales en mayor porcentaje por cada unidad
monetaria aceptada, con lo que contrae la masa monetaria
disponible.

Colocaciones o Préstamos:
193
El Banco Central de Reserva, no realiza operaciones con el
público. En realidad la única operación que realiza con el
público es el canje de moneda nacional. El BCRP efectúa
operaciones crediticias sólo con entidades financieras
nacionales o extranjeras. Debe señalarse que el

194
BCRP tiene prohibido por ley orgánica otorgar préstamos al
sector público.
Redescuentos:
Constituye una modalidad de crédito de muy corto plazo del
BCRP hacia las entidades bancarias.

Compra Venta de moneda extranjera:

Consiste en las operaciones cambiarias que realiza el BCRP
en el mercado de dólares.

Compra Venta de oro y plata:

Esta operación la puede realizar con las entidades financieras
y el público.

Las funciones que realiza el Banco Central de Reserva son:

Regular la cantidad de dinero en la economía del país:

El Banco Central de Reserva, tiene el monopolio en la
fabricación y
puesta en circulación de nuevos soles.
La emisión de dinero por parte del BCRP se denomina emisión
primaria y es controlada directamente por el Banco.
Asimismo, una parte del dinero en circulación es creado por
entidades bancarias comerciales, a través de depósitos en
cuenta corriente y cheques. Está emisión secundaria de dinero
es regulada por el BCRP a través de una serie de instrumentos
monetarios.

Administrar las reservas internacionales del país y regular el

tipo de cambio:
El Banco Central de Reserva, tiene la responsabilidad del
manejo de las reservas internacionales netas (RIN).
Así se denomina al volumen de divisas que posee el BCRP, en
la forma de efectivo en dólares, euros y otras monedas
extranjeras de gran aceptación en el comercio internacional.
Asimismo, son parte de las RIN el oro, plata y otros metales
preciosos en custodia en las bóvedas del BCRP. También son
parte de las RIN los depósitos a nombre del BCRP en entidades
financieras extranjeras. Actualmente las RIN del BCRP
sobrepasan los diez mil millones de dólares.
De otro lado, asociado al manejo de las RIN, está la capacidad
del BCRP de influir en el tipo de cambio (precio del dólar) a
través de las operaciones de compra y venta de divisas. Se
195
debe señalar que el BCRP no puede fijar el tipo de cambio, sólo
puede regularlo.

196
Regulación de la tasa de interés:
El Banco Central de Reserva, influye en la tasa de interés,
regulando la oferta monetaria directamente a través de la
emisión primaria o indirectamente a través de la emisión
secundaria.

Informar sobre las finanzas internacionales al país:

El BCRP publica semanalmente, estadísticas relativas no sólo a
las finanzas internacionales, sino también sobre producción,
precios, finanzas públicas, sistema monetario, empleo, etc. De
esta forma mantiene informado a los agentes económicos del
país sobre la marcha de nuestra economía.

B) LA SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS (SBS)

Es una institución pública, con autonomía funcional,

administrativa y económica que ejerce, en representación del
Estado, el control de las empresas bancarias, financieras, de
seguros, mutuales de vivienda, cajas de ahorro y crédito, y de
las demás personas naturales y jurídicas que operan con
fondos del público.

Su misión es proteger los intereses de los depositantes y

asegurados, preservando la solvencia del sistema financiero y
de seguros. La labor de la SBS abarca dos tareas concretas:
regular y supervisar. La regulación establece las reglas de
juego sobre las cuales las empresas supervisadas deben
competir. La supervisión ocupa de verificar en la práctica que
dichas reglas de juego se estén cumpliendo. Las principales
atribuciones de la SBS, con respecto a las empresas del
sistema, son:

 Autoriza la organización, funcionamiento, fusión, traslado y

cierre de las instituciones controladas o de sus sucursales,
agencias y oficinas.
 Ejerce una supervisión integral y el más amplio control
sobre todas las operaciones, negocios y cualquier acto
jurídico realizado por las empresas bajo su supervisión.
 Toma a su cargo, con arreglo a ley, la administración o
liquidación de los negocios y bienes de las instituciones
controladas.
 Coordina las operaciones de la Banca Comercial con el
Banco Central de Reserva.
197
 Aprueba los estatutos de las instituciones controladas.
 Impone sanciones y multas a las instituciones y personas
sujetas a su control que contravengan las disposiciones
legales vigentes.

198
 Las instituciones financieras deben de informar a la
Superintendencia de Banca y Seguros, en que se están
empleando los fondos de los ahorristas para que de esta
manera se pueda asegurar el cumplimiento del pago de los
intereses.
 Fiscaliza a aquellos que realicen colocaciones de fondos en el
país.
 Dicta disposiciones normativas de carácter general en lo
concerniente al control y estabilidad económica y financiera
de las instituciones sujetas a su supervisión.
 Difunde periódicamente la información sobre los principales
indicadores de la situación de las empresas.

Los Bancos formalmente establecidos y controlados por SBS

son los únicos que cuentan con la garantía del Estado para los
depósitos de los ahorristas. También es necesario indicar que
existen una serie de entidades no bancarias que están
respaldadas y supervisadas por la SBS; es el caso de las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito, Cajas Rurales de Ahorro y
Crédito, Edpymes, Financieras y Cooperativas de Ahorro y
Crédito.

EL BANCO DE LA NACIÓN

Es un banco estatal, dependiente del Ministerio de Economía y

Finanzas, que opera con autonomía económica, financiera y
administrativa. Fue creado el 27 de Enero de 1966. La misión del
banco es brindar servicios financieros al gobierno central en lo
que se refiere a recaudación y pagaduría, en competencia con
otras instituciones financieras. En forma complementaria sirve
a la comunidad en lugares donde no existen servicios
financieros, en apoyo al desarrollo nacional. Sus principales
funciones son:

 Recaudar las rentas y recibir depósitos del gobierno central,

de los gobiernos regionales, locales y demás entidades
públicas. Maneja las cuentas corrientes de las entidades del
sector público.
 Recibir en consignación y custodia todos los depósitos
administrativos y judiciales.
 Recaudar los tributos para el fisco.
 Realizar la cancelación de sueldos y salarios de los
empleados del sector estatal.
199
 Pagar la deuda pública y las órdenes de pago que expidan
las entidades del sector público.

200
OPERACIONES BANCARIAS

Las operaciones bancarias pueden ser pasivas, activas o neutras.

1) OPERACIONES PASIVAS
Para llevar a cabo la función de intermediación financiera, los
bancos requieren captar fondos necesarios para poder
prestarlos. Se pueden definir las operaciones pasivas como las
técnicas o herramientas que posee un banco para agenciarse
de los recursos necesarios para realizar su función.
Los depósitos o captaciones son la principal operación pasiva
de los bancos. Cuando un banco recibe depósitos del público,
se obliga a tres cosas: devolver las sumas recibidas, custodiar
el dinero depositado, y pagar intereses. El depósito, puede
clasificarse de acuerdo a varios criterios.

Según la duración de la relación crediticia:

a) Depósito a la Vista: También se denomina cuenta corriente

bancaria, consiste en un contrato suscrito entre el cliente y
el banco, por el cual se faculta al primero para efectuar
entregas y retiros de dinero mediante cheques. Los fondos
de la cuenta corriente están disponibles cuando lo desee el
cliente y también pueden provenir de créditos y sobregiros
autorizados por el banco. Esta modalidad es exclusiva de las
entidades bancarias.
b) Depósito en Ahorro Corriente: Son depósitos que personas
naturales y jurídicas pueden realizar en un banco, por lo
cual éste paga un interés pasivo. En este caso, el dinero
puede ser retirado en cualquier momento al requerimiento
del titular de la cuenta, pero no puede ser movilizado a
través de cheques. Estos depósitos no son transferibles.
Actualmente, las entidades financieras hacen entrega de
una tarjeta de débito por esta modalidad de ahorro, lo que
permite utilizar los cajeros automáticos en cualquier
momento. Las entidades no bancarias, permiten efectuar
retiros de ahorro utilizando órdenes de pago, las que son
giradas nominativamente, son no negociables y están
sujetos a un monto máximo.
c) Depósito a Plazo Fijo: También se denomina depósito a
término, porque no puede ser retirado por el depositante
hasta que haya vencido el plazo pactado. Por este motivo,
en este caso, el Banco paga mayores intereses pasivos. Los
201
certificados de depósito a plazo fijo emitidos por un banco
son nominativos y no pueden ser transferidos; son no
negociables.

202
d) Depósito en CTS: Es cuando el Banco recibe la Compensación
por Tiempo de Servicios de los trabajadores. Se le considera
como un depósito a Plazo Fijo y compensa con un mayor
interés pasivo.

Según el desenvolvimiento de la relación crediticia: Pueden ser

simples o múltiples. Son simples cuando sólo se permite un
abono y su posterior retiro (depósito a plazo).
Son múltiples cuando se permiten cargos y abonos sin ninguna
limitación (cuentas corrientes y depósitos de ahorro).

Según la calidad del depositante: Pueden ser efectuados por

personas naturales, personas jurídicas o entidades sin fines de
lucro.

Según su trascendencia monetaria: Pueden ser originarios

o derivados.
Son originarios cuando son realizados mediante la entrega de
billetes al banco.
Son derivados cuando se originan en movimientos contables.

2) OPERACIONES ACTIVAS

Las operaciones activas de los bancos consisten en las

diversas formas que permiten colocar los fondos allí donde
existe un déficit de dinero, a cambio del cobro, por parte del
banco, de un interés activo. Los préstamos o colocaciones son
las principales operaciones activas de los bancos y se otorgan
bajo ciertos criterios:

a) Por su plazo: de corto, mediano y largo plazo.

b) Por su garantía: personal, de codeudor, prendario e
hipotecario.
c) Por su objeto: préstamos de dinero, de bienes y de títulos.
d) Por su destino: al consumo o la producción
e) Banco que lo hace: estatal, comercial, de fomento, etc.
f) Tipo de prestatario: personal, empresarial, estatal, etc.

Otras operaciones activas son:

El crédito en cuenta corriente: Es una operación que consiste

en que el banco acuerda con el cliente que pagará los cheques
que sean girados contra la cuenta corriente del mismo aunque
203
no exista disponibilidad de fondos. Este acuerdo puede ser
formalizado en un contrato de apertura de crédito,
verbalmente o por escrito.

204
El sobregiro: Es casi idéntico al crédito en cuenta corriente. La
única diferencia es que no existe un acuerdo previo y el cliente
gira cheques sin disponer de fondos, quedando en potestad del
banco pagarlos o no.

El descuento bancario: Es una operación que consiste en la

compra por parte del Banco de documentos de valor (letras de
cambio, cheques, vales, pagarés, etc.) antes de su vencimiento
para ser cobrados después. La ganancia del Banco está en
que compra a menor precio del que indica el documento.

La tarjeta de crédito: Es resultado de la moderna tecnología

bancaria que tiene dos aplicaciones: utilizar los cajeros
automáticos y ser utilizado como medio de pago. La tarjeta de
crédito evita el manejo de efectivo y tiene mayor aceptación
que un cheque pues, en este caso, quién asume la obligación
de pago es el banco o la entidad emisora. Cabe señalar que
quienes efectúan las ventas no otorgan crédito alguno, ya que
ellos cobran al banco y su venta es prácticamente al contado.

El Leasing: Es también conocido como arrendamiento

financiero y se puede definir como un contrato mercantil en
virtud del cual el banco cumpliendo instrucciones de su cliente,
compra en nombre propio determinados bienes muebles,
inmuebles o vehículos para, alquilarlos al mencionado cliente.
Éste los utilizará por un período determinado, después del cual
tiene la opción de comprarlo a un precio previamente pactado.
SABÍAS QUÉ….?
La ganancia del banco es la diferencia entre la tasa de interés activa y la tasa de inter
A esta diferencia, se le conoce también como margen financiero o
SPREAD BANCARIO.

3) OPERACIONES NEUTRAS

La Ley peruana permite a las entidades bancarias realizar una

serie de servicios y operaciones, sin que les signifique asumir
un riesgo como en el caso de las operaciones activas.

205
El Fideicomiso: Es un negocio jurídico por el cual una persona
transfiere al banco bienes, dinero o derechos para que los
administre y que con el producto obtenido se destine a una
finalidad determinada.

La Custodia: Es un contrato por el cual se entrega un bien al

banco para que lo conserve en su poder y lo devuelva cuando
se lo solicite. Los bancos cobran por este servicio. Se puede
dejar en custodia bienes muebles, dinero y títulos-valores.

Cajas de Seguridad: Es un servicio por el cual el banco pone a

disposición de sus clientes cajas fuertes individuales provistas
de especiales medidas de seguridad.

Servicio de Caja: El banco pone a disposición de un cliente de

cierta importancia, sus instalaciones físicas y personal para
efectuar pagos diversos, como planillas, facturas, etc.
Este servicio es remunerado, aunque a veces de forma
indirecta, es decir no se cobra un importe específico pero se
reciben beneficios colaterales como captar nuevos clientes
entre quienes reciben los pagos, al abonar los montos en sus
propias cuentas.

El Giro: Es un documento que entrega el Banco por una suma

de dinero que le han depositado en un lugar, para ser cobrado
en otro lugar. El Banco cobra por esta operación una comisión.
Actualmente esta operación ha perdido cierta vigencia debido
a los adelantos de la tecnología financiera.

Intermediación en los cobros: El banco recibe el encargo de

efectuar una serie de cobros por cuenta de terceros. Entre los
más usuales tenemos: cobranza de letras, facturas, recibos de
luz, agua, teléfono, impuestos, etc.

Compra-Venta de títulos, divisas y otros bienes: Entre las

principales se incluyen: acciones, bonos, cheques, giros,
cédulas hipotecarias, dólares, euros, oro y metales preciosos.
Asimismo se cuenta la venta de chequeras y otros formularios.

Las Comisiones de Confianza: Es cuando el Banco se encarga

de administrar los bienes de personas particulares o
entidades privadas. Es decir que el Banco, se encarga de

206
comprar acciones, bonos, documentos de valor; también de
administrar el arrendamiento de algún inmueble, por encargo
de algún cliente, etc. El Banco por esta acción cobra una
comisión.

207
La Cámara de Compensación: Al finalizar las operaciones del
día, un Banco Comercial presenta ante el Banco Central de
Reserva los cheques que recibió de parte de sus ahorristas y
cuenta correntistas a cargo de otros Bancos Comerciales y a su
vez recibe del Banco Central de Reserva, los cheques que
deben ser abonados por el Banco Comercial.

Banco Banco Central Banco

Comercial de Comercial
“A” Reserva “B”

Usuario del Usuario del

Banco Banco Comercial
Comercial “B”
“A”

LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS MULTILATERALES

EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL (FMI)

El FMI es un organismo que se crea en 1944 (acuerdo de

Bretton Woods) como agencia especializada de las Naciones
Unidas con el objetivo inicial de crear un código de conducta
económico internacional y de ayudar a los países con déficit
exterior. Su sede está en Washington. Como organismo
especializado de Naciones Unidas desempeña las siguientes
clases de funciones:

- Establece normas del sistema monetario internacional.

- Presta asistencia financiera a los países miembros
vinculando dicha ayuda a la solución de los desequilibrios de
sus balanzas de pagos.
- Actúa como órgano consultivo de los gobiernos.
- Promueve la estabilidad de los tipos de cambio.
- Facilita la expansión y el crecimiento equilibrado del

208
comercio internacional.

209
En el FMI cada país participa con una determinada cuota, fijada
en función de una serie de magnitudes como son su renta
nacional, las reservas de divisas que posee y el volumen de
sus importaciones y de sus exportaciones.
El FMI ayuda a los países con déficit exterior mediante un
mecanismo que conlleva, no sólo la ayuda financiera, sino la
elaboración de diversos programas que permiten, en muchos
casos, orientar el desarrollo económico de los países
prestatarios.
La condicionalidad de la ayuda del FMI, muchas veces
cuestionada, se refiere tanto a la actuación del FMI, como a la
del país receptor de la financiación. El propio convenio
constitutivo del FMI determina cuándo éste debe prestar ayuda
financiera a los socios, quienes, para recibir dicha ayuda, están
obligados a elaborar un programa económico orientado a
equilibrar su balanza de pagos al final del período considerado.
En dicho programa se fijan los objetivos en términos de crédito
interno, financiación monetaria del sector público y deuda
externa, cuyo logro es requisito imprescindible para poder
utilizar la financiación del FMI. Los principales tipos de
préstamos que el FMI puede otorgar a los países miembros son
los siguientes:

Préstamos Stand-by: Estos préstamos también son conocidos

como Acuerdos de Derecho de Giro y tienen como finalidad
proporcionar recursos para financiar desequilibrios temporales
de balanza de pagos. Estos préstamos son los más baratos que
puede conseguir un Estado que tiene problemas económicos.
Son programas de muy corto plazo (12 a 18 meses). Para que
el FMI acepte realizar el préstamo, el país debe presentar una
Carta de Intención, donde detalla las medidas de política
económica que piensa realizar.
Servicio Ampliado del Fondo: Estos programas de mediano
plazo están orientados a corregir problemas de balanza de
pagos derivados de problemas macroeconómicos
estructurales. Su duración es de hasta diez años.
Servicio de Ajuste Estructural: Estos programas fueron
diseñados para proveer financiamiento en términos
concesionales a los países más pobres del mundo.

EL BANCO MUNDIAL (BM)

El Banco Mundial comprende varias instituciones: El Banco

210
Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF), la
Asociación Internacional de Fomento (AIF) y la Corporación
Financiera Internacional (CFI).

211
El BIRF fue originalmente creado para financiar la
reconstrucción de los países devastados por la Segunda Guerra
Mundial. Actualmente su función es otorgar préstamos para
proyectos de inversión que contribuyan al crecimiento
económico de los países menos desarrollados.
La AIF, creada en 1960, es una institución que otorga
préstamos en condiciones concesionales a los países más
pobres, para financiar proyectos de desarrollo económico que
sean sólidos, productivos y de interés social. Los créditos del
AIF son concedidos a plazos de 50 años y sin intereses.
La CFI, fue establecida en 1956 y se encarga de asistir al
sector privado. Trata de fomentar el desarrollo económico de
los países miembros mediante la promoción de empresas
privadas.

EL BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO (BID)

El BID, es una institución financiera que comenzó sus

actividades en 1960. Inicialmente sólo podían ser miembros
los países de la OEA, pero posteriormente se permitió el
ingreso de países extra regionales. Su función es
complementar la inversión privada en proyectos, empresas y
actividades que contribuyan al desarrollo económico de los
países.

LA CORPORACIÓN ANDINA DE FOMENTO (CAF)

La CAF, es una institución financiera que tiene como miembros

a Colombia, Chile, Ecuador, Perú y Venezuela. Funciona a partir
de 1970 y busca impulsar el proceso de integración
subregional. Sus principales funciones son:

 Proporcionar asistencia técnica y financiera para preparar y

ejecutar proyectos multinacionales de complementación.
 Conceder préstamos y otorgar fianzas, avales y otras
garantías.
 Promover la organización de empresas, su
ampliación, modernización o conversión.
 Coordinar con entidades nacionales e internacionales
para el desarrollo de la subregión.

212
 EVALUACIÓN:

1. La finalidad del BCR clase de depósito denominada:

de acuerdo a la A) Deposito en ahorro
constitución, es: B) Descuento Bancario
A) Aumentar los intereses. C) Depósito a plazo
B) Reducir los descuentos.
C) Emitir billetes y monedas.
D) Preservar la
estabilidad monetaria.
E) Promover las
actividades productivas
.
2. José María deposita su
dinero en el Banco de
Crédito, no puede retirarlo
hasta que venza el plazo, a
este depósito se le
denomina:
A) Deposito de ahorro
B) Deposito en cuenta
corriente
C) Depósito a plazo corriente
D) Depósitos a plazo fijo
E) Depósito en Custodia

3. Operación bancaria activa

en la cual no existe previo
acuerdo y el cliente gira
cheques sin disponer de
fondos, quedando en la
potestad del banco pagarlo o
no:
A) Descuento bancario
B) Sobregiro
C) Leasing
D) Crédito en cuenta
corriente
E) Fideicomiso

4. Cuando los bancos

entregan chequeras; es una
213
D) Depósito en a:
Cuentas corrientes A) Fideicomiso
E) Depósitos a plazo fijo B) Tarjeta de crédito
C) El Leasing
5. Cuando el BCR decide D) Comisión de confianza
incrementar la tasa de
encaje en el Sistema
Bancario, trae como
consecuencia:
A) Crisis en los bancos
B) Aumento de la liquidez
C) Incremento de prestamos
D) Aumento de las
captaciones
E) Disminución de dinero
en la economía

6. Se denomina cuenta
corriente bancaria, este
tipo de cuenta consiste en
un contrato suscrito entre
el cliente y el banco, por lo
cual se faculta al primero
para efectuar entregas y
retiro de dinero mediante
cheques. ¿Qué tipo de
operación pasiva es?
A) Deposito a la vista
B) Deposito en CTS
C) Sobregiro bancario
D) Depósito a plazo fijo
E) Deposito en ahorro
corriente

7. Es conocido también
como arrendamiento
financiero y se puede
definir como un contrato
mercantil en virtud del cual
el banco compra en
nombre propio
determinados bienes. Esta
definición hace referencia
214
E) Sobregiro bancario C.- Warrant
D.- Letras de
8. Los bancos no pueden Cambio E.- Vale
disponer de todo el dinero
que el público les confía, 10. La diferencia entre
debiendo tener una parte fija la tasa activa y la tasa pasiva
que garantice la devolución de interés en el sistema
al público. A esta operación bancario se denomina:
se le denomina: A) Encaje legal
A) Reserva legal. B) Spread bancario
B) Encaje legal. C) Tasa de descuento
C) Valores de cartera. D) Tasa de redescuento
D) Previsión social. E) Sobregiro bancario
E) Deposito en cuenta
corriente. Claves:
1D 2D 3B 4D 5E 6A 7C 8B 9A
9. Cuáles de los siguientes 10B
son instrumentos de renta
variable:
A.-
Acciones
B.- Bonos

215
III SUMATIVO

18
1
182
 EL CREDITO

OBJETIVOS:
a) Enumerar los elementos de crédito
b) Describir el rol que cumplen los instrumentos de n
crédito e actividades financieras las
c) Demostrar de manera operativa las diversas tasas de interés

CONTENIDOS:
DEFINICION
AGENTES DE CREDITO

• Acreedor
• Deudor

ELEMENTOS

• Confianza: • Bien: • Instrumento

• Promesa de • Interés de crédito
Pago • Garant
• Tiempo e

CLASES DE CREDITO

• Por la calidad del • Por la garantía exigida

deudor • Por el destino del crédito
• Por la duración

IMPORTANCIA DEL CRÉDITO

INSTRUMENTOS DE CRÉDITO
• LA LETRA DE CAMBIO
• EL CHEQUE
• OTROS INSTRUMENTOS DE CRÉDITO

a) Pagaré d) Warrant
: e) Conocimiento de Embarque
b) Vale
c) Giro:

EL COSTO DEL CRÉDITO: LATASA DE INTERÉS

• CONCEPTO
• CLASES

183
a) Interés Simple d) Interés Activo
b) Interés e) Interés Nominal y Real
Compuesto f) Interés Nominal y Efectivo
c) Interés Pasivo

184
CAPITULO XI

EL CREDITO
A) DEFINICIÓN:
Es una operación mediante la cual el demandante uiere
adq producto (bien o servicio) asumiendo un un
compromiso de pago f

B) AGENTES DEL CRÉDITO:

Son personas naturales o jurídicas que hacen factible el crédito,

estos son:

b) Acreedor: Es el agente económico que proporciona el bien,

servicio ó activo financiero que es materia de la operación
crediticia. Es el sujeto activo del crédito.
c) Deudor: Es el agente económico que recibe el crédito y que
asume el compromiso de pago posterior.
El acreedor es un ofertante de dinero, el deudor es un
demandante de dinero.

C) ELEMENTOS DEL CRÉDITO

1. Confianza: Disposición favorable del deudor que otorga el

crédito, que el agente que lo recibe cumplirá con su
obligación. Es un factor abstracto del crédito.
2. Promesa de Pago: Es un factor abstracto mediante el cual el
deudor se compromete a pagar la deuda contraída en el
tiempo y en los términos acordados.
3. Tiempo: Es el plazo comprendido entre la recepción del
crédito y su cumplimiento.
4. Bien: Es el elemento material del crédito, que pueden ser
bienes en
la modalidad de venta al crédito, o puede ser dinero en la
modalidad de préstamo.
5. Interés: Viene a ser el pago adicional que espera recibir el
dueño del bien o capital materia del crédito. Cuando el
interés se expresa en términos porcentuales se le denomina
tasa de interés.
6. Garante: Es el agente económico que se compromete a
pagar la deuda, si es que el deudor no cumpliera con los
pagos pactados
7. Instrumento de crédito: Es el documento que el deudor firma
185
a
favor del acreedor.

186
D) CLASES DE CRÉDITO:

1.- Por la calidad del deudor:

a) Público: Constituye la deuda pública, y se realiza cuando

el Estado o cualquier institución de derecho público, es el
que contrae el crédito. concedido a personas jurídicas de
derecho público.

a.1. Interno: Cuando es Estado recibe crédito de agentes

financieros residentes en el país.
a.2 Externo: Es un crédito internacional que se recibe de
bancos extranjeros, organismos financieros
internacionales (FMI , BM, BID ) o de otros Estados.
También el Estado obtiene financiamiento a través de la
emisión de los denominados Bonos Soberanos.

b) Privado: Cuando el crédito es otorgado a cualquier

persona natural o jurídica que no sea estatal. Lo reciben
las familias y las empresas.

2.- Por la duración:

a) A corto plazo: Si la devolución del crédito no sobrepasa el

plazo de un año.

b) A mediano plazo: Si la devolución del crédito se realiza

entre uno y cinco años.

c) A largo plazo: Si la devolución del crédito se realiza a

plazos mayores a los cinco años.

3.- Por la garantía exigida:

a) Personal: Cuando se otorga el crédito al amparo del

prestigio del deudor, es decir se toma en cuenta la
solvencia económica y moral de quien solicita el crédito.

b) Personal afianzado: Cuando hay una tercera persona

quién garantiza el crédito, y se compromete a cumplir
con la obligación, en caso de morosidad por parte del
deudor.

187
 c) Real: Es aquel crédito que se otorga pero con garantía de
bienes o valores y puede ser hipotecario, prendario:

4.-Por el destino del crédito:

a) Al consumo: Otorgado a personas naturales para la

adquisición de bienes de consumo duradero
(electrodomésticos, automóviles, muebles), o para
servicios como educación, turismo.

b) A la producción: Destinado a financiar actividades

productivas: apertura de nuevas empresas, mejora o
ampliación de las empresas existentes.

E) IMPORTANCIA DEL CRÉDITO:

- Permite incrementar los niveles de producción.

- Permite aumentar el consumo de las familias
- Coadyuva a la expansión de los mercados de dinero y
capitales.
- Facilita una mejor explotación de los recursos naturales
- Mejora los procesos productivos al acceder las empresas a
nuevas tecnologías.

F) INSTRUMENTOS DE CRÉDITO

Son los documentos que legalizan el crédito. Se les considera

como valores de crédito, porque a través de ellos se cumple la
promesa de pago. Entre los más importantes tenemos: la letra
de cambio y el cheque.

1.- LA LETRA DE CAMBIO

Es el documento de crédito, mediante el cual el girador ordena

al girado que pague una determinada cantidad de dinero, en
una fecha específica. La letra de cambio, puede ser negociada
o transferida por el acreedor a una tercera persona. Las
personas que intervienen son: el librador o girador, que es
aquel que otorga el crédito (acreedor); el tenedor, quién
recibirá el pago en el futuro. El tenedor puede ser el mismo
girador; y el librado o girado, es el deudor, quién se
compromete a pagar en el futuro. Toda letra debe contener: la
denominación de letra de cambio, la orden incondicional de
188
pagar determinada cantidad de dinero, el nombre de la
persona a cuyo cargo se gira la letra, la indicación de la fecha
de vencimiento, la indicación del lugar de pago, del nombre
de la persona a quién debe hacerse el

189
pago, de la fecha y lugar de su emisión y del nombre y firma de
quién emite la letra.

Clases de letras de cambio:

a) Letras en cobranza: Es la letra de cambio, que siendo

endosada, no transfiere la propiedad del título-valor; pero que
faculta al endosatario (entidad financiera o agencia
especializada en cobranzas) para presentar el documento y ser
cobrado judicial o extrajudicialmente a su vencimiento. En este
caso el endoso contiene la cláusula “en cobranza”.

b) Letras en descuento: Es la letra de cambio que ha sido

endosada, transfiriendo la propiedad del título-valor y todos los
derechos inherentes a este título-valor. El endoso en propiedad
obliga a quién lo hace, solidariamente con los obligados
anteriores. Por lo general el endosatario es una entidad
financiera (banco), que en realidad compra la letra pagando
una cantidad menor al valor nominal del documento.

c) Letra de garantía: Es la letra endosada que contiene la

cláusula “en garantía”. En este caso el endosatario, no es
propietario de la deuda y sólo puede ejecutarla a través de un
proceso judicial, cuando el girador no cumpla con la obligación
por la cual otorgó en prenda la letra.

d) Letra endosada: Toda letra, es transmisible por endoso. El

endoso debe reunir los siguientes requisitos: nombre del
endosatario, clase de endoso y, nombre y firma del endosante.
El endoso puede hacerse en propiedad, en cobranza o en
garantía.

e) Letra en cartera: Aquella que no ha llegado a su fecha de

vencimiento y que es conservada por el girador o tenedor para
su cobranza posterior.

f) Letra vencida: La letra de cambio puede ser girada a la

vista, a cierto plazo, desde la fecha de la emisión o a fecha fija.
En el primer caso, vence el día de la presentación al girado
para su pago, lo cual debe ocurrir dentro del plazo de un año
desde la emisión de la letra. En el segundo caso, el
vencimiento se determina por la fecha de su aceptación. En el
tercer caso, vence al cumplirse dicho plazo y en el cuarto caso
190
vence el día señalado.

g) Letra protestada: Transcurridos ocho días del vencimiento de

la letra de cambio, ésta puede ser protestada por falta de
pago. El

191
protesto puede hacerse ante notario público, o juez de paz en
aquellos lugares que no hubiere notario.

h) Letra avalada: El pago de la letra puede ser garantizado

mediante un aval. El avalista queda obligado de igual modo
que aquel a quien prestó el aval. El aval debe constar en la
letra de cambio con las palabras “por aval” y debe ser firmado
por el avalista.

2.- EL CHEQUE

Es el documento de crédito bancario que entrega un banco a

toda persona que apertura una cuenta corriente en esa
institución. Los cheques son documentos que tienen categoría
de una orden de pago, otorgado por el girador, para que el
banco donde tiene sus depósitos cumpla con dicha orden. De
esta manera el banco girado pagará el importe a su tenedor,
descontando dicho importe de los fondos que tenga en su
cuenta corriente el emisor.

Entre sus características tenemos:

1.- Son impresos por la institución que tiene a su cargo los

fondos (los talonarios de cheques).

2.- Se pueden endosar, escribiendo en el dorso: firma,

domicilio y número del documento de identificación del girado.

3.- Contiene el nombre, Nº de cuenta corriente, firma del

girador y la fecha de expedición.

4.- Contiene la cantidad expresada en números y letras.

El cheque puede ser:

a) A la orden: Cuando se indica en el cheque el nombre del

beneficiario o girado.

b) Al portador: Cuando en el cheque no se indica el nombre del

beneficiario o girado y en su lugar se coloca la frase “Al
portador”.

192
c) Negociable: Cuando el cheque a la orden, puede ser
transferido por endoso a otra persona.

193
d) No negociable: Son los cheques a la orden, que no pueden
ser transferidos a terceras personas y que son cobrados
personalmente por el girado.

G) OTROS INSTRUMENTOS DE CRÉDITO

a) Pagaré: Documento que especifica una promesa de pago

hecha por escrito por el deudor, por una cantidad de dinero, a
favor de otra persona, a una fecha y lugar determinada. Es
intransferible. En el pagaré puede indicarse la causa que dio
origen a su emisión y la garantía de la obligación.

b) Vale: Es un documento simple de promesa de pago. Es

transferible, contiene el monto de la cobranza, nombres,
motivo de la cobranza y fecha.

c) Giro: Es aquel que se genera cuando una persona deposita

dinero en una entidad financiera, con la indicación específica
que será cobrado por otra persona en otro lugar.

d) Warrant: Es el Título-Valor que certifica un depósito de

mercaderías en un almacén Estos almacenes se denominan
Almacenes Generales de Depósito los cuales son supervisados
por la SBS. Son negociables y endosables.

e) Conocimiento de Embarque: Es un documento propio del

transporte marítimo que cumple varias funciones. La función
primordial que cumple el Documento de Embarque es certificar
que el transitario ha tomado a su cargo la mercancía para
entregarla en el punto de destino, a quien figure como
consignatario de ésta o a quien la haya adquirido por endoso
total o parcial.

H) EL COSTO DEL CRÉDITO: LATASA DE

INTERÉS 1.- CONCEPTO

Es la tasa de rendimiento que genera el uso del capital

financiero. También es definida como el costo del dinero.
Cuando una persona recibe dinero prestado, debe compensar
a quién le presta, por el servicio que le brinda. Esa retribución
es la tasa de interés, la misma que también cubre el riesgo de
no devolución del préstamo y el costo de oportunidad del
194
prestamista.

195
2.- CLASES:

a) Interés Simple
En este tipo de interés, el capital inicial permanece
constante durante el plazo del préstamo y los intereses se
calculan siempre sobre el capital inicial.

Ejemplo, si la persona solicita un préstamo de S/ 100 soles

por tres meses y se le fija un monto de interés al
10% mensual, entonces el interés mensual que se
retira es de 10 soles y la devolución total será de
130 soles, así:

Préstamo a 3 meses de… S/ 100.00

Interés Abril..............S/
10.00
Mayo............S/ 10.00
Junio.................S/ 10.00
TOTAL..............S/ 130.00

 Fórmula del interés

Interes  Cxtx% (en años) Cxtx%

Interes  (en meses)
100 12 x 100

Cxtx%
Interes  (en días)
360 x 100

b) Interés Compuesto
En este caso los intereses se capitalizan, es decir se
agregan al capital inicial durante el plazo del préstamo.

Ejemplo el mismo préstamo anterior de S/ 100.00, al 10%

semanal tendríamos en un mes
Capital 1ra. Semana 100.00
100.00 + 10.00 (interés) = S/ 110.00
Capital 2da. Semana
110.00 + 11.00 (interés) = S/ 121.00
Capital 3ra semana
121.00 + 12.10 (interés) = S/ 133.10
Capital 4ta. Semana S/ 133.10
133.10 + 13.31 (interés) = S/ 146.41

196
 Total de capital e interés = S/ 146.41
También se puede calcular con la formula siguiente M= C (1+%)t

197
 Elementos de cálculo del interés.
Son los siguientes:
 El capital (C)  El tanto por ciento (%)  El tiempo (t)

c) Interés Pasivo
Es la tasa de interés que pagan las entidades financieras por
los depósitos que el público realiza (ahorros. Bonos). Por lo
general, las entidades financieras utilizan el sistema de
interés compuesto, con períodos mensuales de
capitalización, aunque también es utilizado el sistema de
capitalización diaria.

d) Interés Activo
Es la tasa de interés que cobran las entidades financieras
por los préstamos o créditos efectuados. Por lo general, en
este caso, las entidades financieras utilizan el sistema de
interés compuesto, con períodos mensuales de
capitalización.

e) Interés Nominal y Real

El interés nominal es el interés expresado en términos
monetarios. El interés real es igual al interés nominal ajustado
por la inflación, se expresa:

Ir  Interés nominal  Inflación

Por ejemplo, si el interés nominal es de 10% anual y la

inflación es de 4% anual, el interés real es
aproximadamente de 6% anual.
Para ver por qué, veamos el siguiente ejemplo. Una persona
solicita un préstamo de mil soles por un año. Si el interés
real es 6% anual, quien le prestó deberá tener la posibilidad
de comprar bienes y servicios con un valor de 1,060 soles,
en precios actuales, cuando esa persona devuelva el dinero.
Sin embargo, debido a que los precios aumentaron en 4%
durante el transcurso de un año, necesitarán 1,100 soles
para comprar bienes y servicios que hoy día cuestan 1,060
soles. Así que si esa persona le paga 1,100 soles, en
realidad está pagando 1,060 soles en precios actuales y el
interés real pagado es de 60 soles, es decir 6% anual en
términos reales.

198
f) Interés Nominal y Efectivo
El interés efectivo mide la rentabilidad de los ahorros o el
coste de un crédito.
El interés efectivo anual es la diferencia del valor pagado al
final de un año respecto al valor inicial.

199
 Ie  VF - Vi 100 Vi

Dónde: Ie = interés efectivo

VF = valor final
Vi = valor inicial

Si por ejemplo, se tiene un capital de S/ 100 prestado el 31

de Enero a una tasa de 20% de interés compuesto, generará
S/ 20 de interés durante febrero; por lo tanto el nuevo
capital será de S/ 120 y durante Marzo el interés generado
será de S/ 24, por lo que la deuda final será de S/ 144.
En este caso el interés nominal será de 40% (20% de febrero y
20% en Marzo); pero la tasa de interés efectiva será de 44%, que
es el total de intereses generados durante los dos meses con
relación al capital inicial.

EVALUACIÓN: 3. Las entidades financieras

(bancos, cajas) cobran a sus
1. Cuando una letra de clientes por los préstamos que
cambio se endosa y se
transfiere la propiedad y
todos sus derechos , se
denomina:
A) Cobranza

B) Endosada
C) Avalada

D) Descuento
E) En cartera

2. Es el tipo de crédito que

va a satisfacer directamente
las necesidades humanas
A) Consumo

B) Inversión
C) Circulación D) Revolvente
E) Producción

200
otorgan una tasa de
interés denominada:
A) Pasiva B) Real C)
Activa
D) Nominal E) Simple

4. El aval es:
A) Una garantía total o
parcial por un pago futuro
B) Un monto de dinero que
se pone en custodia
C) Representa un
compromiso de pago
D) La persona que
garantiza el cumplimiento
de un pago futuro
E) Ninguna de las
anteriores es correcta

5. El crédito que exige

presentar la garantía de un
bien real, se denomina:
A) Productivo B) Prendario.
C) Personal D)
De consumo.
E) Afianzado

201
 E) Simple
6. El documento mediante el
cual una persona obliga a 9. Es aquella letra de
otra a pagar una deuda en cambio que no ha llegado a
dinero en un plazo su fecha de vencimiento y se
determinado, se llama: encuentra en poder del
A) Letra de cambio. girador:
B) Nota promisoria A) Avalada
C) Sobregiro bancario
D) Operación de redescuento B) Vencida
E) Aceptación bancaria C) En Cartera

7. Documento emitido por un D) Protestada

almacén general por E) Endosada
mercancías depositadas y
que puede ser utilizado como 10. El
instrumento de crédito: 11. crédito se define
A) Letra de Cambio como:
A) El trueque
B) Pagaré
C) Giro D) B) El ahorro forzado
Warrant C) El intercambio de un bien
E) Cédula hipotecaria presente por una promesa de
pago futuro
8. Es la modalidad de tasa D) Entrega de un bien por otro
de interés que se anota en el E) La demora
documento de crédito:
A) Nominal B) Real Claves:
C) Activa D) Pasiva 1D 2A 3C 4D 5B 6A 7D 8A 9C
10C

202
 SECTOR PÚBLICO

OBJETIVOS:
a) Enumerar el rol que cumple el estado en la economía
b) Explicar cómo está estructurado el presupuesto eral de
gen republica la
c) Indicar las políticas fiscales que el gobierno puede aplicar
en alguna circunstancia especifica

CONTENIDOS:
SECTOR PUBLICO
A) Concepto
B) Estructura del Sector Público
C) El rol del estado en la economía

EL PRESUPUESTO GENERAL DE LA REPÚBLICA

A) Concepto
B) Principios presupuestarios
C) Estructura del presupuesto
D) Resultados de la ejecución presupuestal
 Resultado Primario
 Resultado Económico
E) Medidas con respecto a su situación presupuestal
 Que no alteran a los componentes del presupuesto
de manera inmediata
 Que alteran a los componentes del presupuesto:

LAS FINANZAS
PÚBLICAS LA DEUDA
PÚBLICA
A) Concepto
B) Clases
C) Características de la deuda
D) El problema del servicio de la deuda externa

POLÍTICA FISCAL
A) Concepto
B) Objetivos
C) Instrumentos de política fiscal
D) Clases

203
CAPITULO XII

EL SECTOR PÚBLICO

A) CONCEPTO
Es el conjunto de instituciones, empresas y personas realizaque
alguna actividad económica a nombre del Estado, que buscan n
el bienestar general de la población y el establecimiento de
reglas de juego claras entre los distintos agentes económicos.
El Estado, moviliza en función de sus objetivos los recursos que
dispone, permitiendo la redistribución del ingreso por la función
social que desempeña.
En la economía nacional, el mecanismo de mercado (oferta y
demanda) no puede llevar a cabo todas las funciones
necesarias para realizar una asignación eficiente y racional de
los recursos. Por lo tanto es importante la participación del
Estado en la economía.
La Constitución Política del Perú vigente (1993) dice, “La
República del Perú es democrática, social, independiente y
soberana. El estado es uno e indivisible. Su gobierno es
unitario, representativo y descentralizado, y se organiza según
el principio de la separación de poderes.

B) ESTRUCTURA DEL SECTOR PÚBLICO

El Sector Público Peruano, está constituido de la siguiente

manera:
1. Poder Ejecutivo.- Encargado cumplir y hacer cumplir la
Constitución, las leyes, los tratados y demás disposiciones
legales. Está representado por el Presidente de la
República, cuya función es ser Jefe del Estado, es quien
personifica a la Nación.
2. Poder Legislativo.- Reside en el Congreso de la República el
cual consta de cámara única, el número de congresistas es
de 130. Encargado de dictar las leyes y fiscalizar. También
aprobar: Tratados, el Presupuesto General de la República.
3. Poder Judicial.- La potestad de administrar justicia emana
del pueblo y se ejerce por el Poder Judicial a través de sus
órganos jerárquicos con arreglo a la Constitución y las leyes.
4. Organismos Constitucionales Autónomos.- Son una parte del
Estado Peruano con una función determinada. Cuentan con
204
total autonomía. Ejemplo: el JNE, la ONPE, el RENIEC, la
Defensoría del Pueblo, el Tribunal Constitucional, el
Ministerio Público, el Consejo

205
 Nacional de la Magistratura, la SBS, el BCRP, la Contraloría
General de la República, las Universidades Públicas.
5. Gobierno Central.- Conformado por el Consejo de Ministros,
los Ministerios y los Organismos Públicos Descentralizados
adscritos a los ministerios, como por ejemplo el INEI, la
Dirección Nacional de Inteligencia(DINI), el Cuerpo General
de Bomberos Voluntarios del Perú, INDECI, INDECOPI,
OSINERG, OSIPTEL, CONAJU, Servicio Nacional de Áreas
Naturales Protegidas por el Estado (SERNANP), Banco
Agropecuario(AGROBANCO), PROMPERÚ, SENAMHI, SMV,
SUNAT, SUNEDU, Banco de la Nación, COFIDE, PRONABEC,
INC, IPD, CONCYTEC, INPE, SUNARP, FONCODES, PRONAA,
ESSALUD, CORPAC, ENAPU, SERPOST, y empresas estatales.
Agencia de la Promoción de la Inversión Privada
(PROINVERSIÓN), Agencia Peruana de Cooperación
Internacional (APCI)
6. Gobiernos Regionales.- Son personas jurídicas de derecho
público con autonomía política, económica y administrativa
en asuntos de su competencia. Coordinan con las
municipalidades sin interferir sus funciones y atribuciones.
7. Gobiernos Locales.- Son las municipalidades provinciales y
distritales, tienen autonomía política, económica y
administrativa en los asuntos de su competencia.

C) EL ROL DEL ESTADO EN LA ECONOMÍA

El Estado cumple funciones muy importantes dentro de la

actividad económica. A menudo se escucha posiciones
diversas respecto al papel que el Estado debe cumplir en la
economía. Una posición extrema sostiene que el Estado no
debe tener ninguna participación y la otra afirma que el Estado
debe controlar toda la economía del país.
En realidad, aunque subsisten ciertas posiciones discrepantes,
hoy existe cierto consenso respecto de lo que el Estado debe y
no debe hacer en la economía. La gran mayoría de
economistas actuales coinciden en que ninguno de estos
extremos es beneficioso y que la función del Estado debe ser,
fundamentalmente, la de árbitro y regulador de la actividad
económica, y que sólo debe participar cuando sea
indispensable. Por ello nuestra Constitución establece que la
actividad económica se ejerce en una economía social de mercado
Un principio bastante aceptado al respecto, es que
corresponde al sector privado el rol de invertir y producir, y
206
que el Estado debe otorgar las condiciones para que ello sea
factible y preocuparse de atender las necesidades que el
sector privado, no puede cubrir. La palabra "social" se agrega
para enfatizar la función que el Estado debe cumplir en las

207
áreas de promoción del empleo, salud, educación, seguridad,
servicios públicos e infraestructura (Artículo 58 de la
Constitución).

La economía de mercado es un sistema en el cual los propios

individuos deciden libremente qué se produce y en qué
cantidades. El sistema de mercado funciona a través de los
precios, los cuales son indicadores del valor que los
consumidores le asignan para que se realicen diversas
actividades. En una economía de mercado, los agentes
económicos orientan sus acciones prestando atención a los
precios, produciendo aquellos bienes y servicios para los que
exista una mayor disposición de pago por el lado de los
consumidores, y dejando de producir aquellos que sean menos
apreciados.
El Estado peruano, en los últimos años, ha redefinido sus
funciones para acercarse cada vez más a una economía de
mercado. Su participación es hoy más restringida que antes,
pero no por eso menos importante. Así por ejemplo. el Estado
Peruano puede prohibir la formación de monopolios que
perjudiquen a los consumidores, puede incrementar los
impuestos para financiar la construcción de obras públicas o
definir políticas que generen un clima de estabilidad en el país.

EL ESTADO COMO ÁRBITRO DE LA ECONOMÍA

Una función muy importante del Estado es la de resolver

conflictos. Por ejemplo, una persona al morir deja una herencia
que debe repartirse entre sus familiares. Si se deja que las
partes involucradas decidan cómo distribuirla a su criterio, es
posible que se produzcan discrepancias y que no logren
ponerse de acuerdo. Para evitar estos problemas, lo más
conveniente es contar con leyes que se apliquen y que
permitan ponerse de acuerdo en este tipo de situaciones. En
este caso, el Estado actúa como árbitro, garantizando que las
leyes se apliquen para todos por igual. Algunas reglas de juego
que el Estado, como árbitro, debe hacer cumplir son:

a) Garantizar los derechos de propiedad. Supongamos que se

tiene una casa alquilada en Cañete. Un día al dejar de recibir la
renta y averiguar lo que ocurre, el propietario se entera de
que los inquilinos han vendido la casa y ahora pertenece a
otras personas. En este caso, se ha violado el derecho de
208
propiedad y el Estado debe intervenir para hacer que las leyes
se cumplan y respeten los derechos de los demás. La garantía
de los derechos de propiedad es indispensable para el
desarrollo económico. Sin ella, la gente no tendría ningún
incentivo para

209
adquirir propiedades e invertir en ellas, pues correría el riesgo
constante de perderlas.

b) Velar por el cumplimiento de los contratos. Supongamos que

una empresa que se dedica a la confección de calzado, firma
un contrato con un proveedor para comprar una máquina de
coser. Al empezar a usar la máquina, el dueño de la empresa
se da cuenta que ésta funciona mal y reclama al vendedor
para que se la cambie o le devuelva el dinero que pagó; en ese
momento, el proveedor se niega a asumir su responsabilidad
por la máquina fallada. En este caso, es importante que el
Estado vele por el cumplimiento de los contratos, pues si
nadie garantiza que éstos se cumplan, la actividad económica
se reducirá. Esto se debe a que nadie se atreverá a correr el
riesgo de ser estafado impunemente.
En general, la falta de mecanismos efectivos para hacer
cumplir los contratos dificulta el ingreso de nuevos productores
al mercado; es decir, las empresas prefieren negociar con sus
proveedores conocidos a pesar de que los nuevos les ofrezcan
los mismos productos a menores precios.

c) Hacer que las personas se hagan responsables por los daños

que causan. Si una persona viaja en una combi y sufre un
accidente, el responsable de accidente debe indemnizarte por
el daño que ha sufrido. Esto no sólo es justo, sino que es una
medida para que los choferes manejen con cuidado. Es
necesario que el Estado, garantice que se cumpla con resarcir
del daño a las personas afectadas en este tipo de situaciones;
es decir, que los causantes asuman las responsabilidades y
consecuencias de sus actos, de acuerdo a la ley.

FUNCIÓN DE LEGISLADOR-GOBERNANTE
El Estado participa dictando leyes y ejerciendo autoridad para
hacerlas cumplir.

FUNCIÓN DE TRANSFERENCIA
La transferencia es una relación unilateral, mediante la cual el
Estado realiza pagos, pero no recibe a cambio ningún servicio
económico directo: Pago de pensiones a través de la ONP
(Oficina de Normalización Previsional).

FUNCIÓN REGULADORA
Al Estado le corresponde guiar la economía a través de normas
210
legales; es decir, establecer las reglas de juego que asegure el
cumplimiento de

211
los contratos, supervisión de los mercados y fiscalización de
las actividades del sector público.
Esta función la realiza el Estado a través del Poder Judicial y
también por intermedio de los organismos reguladores:
INDECOPI, OSIPTEL, OSINERG, OSITRAN, SUNASS.

GARANTIZAR LAS CONDICIONES BÁSICAS PARA EL BUEN

FUNCIONAMIENTO DE LOS MERCADOS.

El Estado debe preocuparse por brindar las condiciones

necesarias para que los mercados puedan funcionar
normalmente, sin obstáculos ni alteraciones. Sus acciones
básicas en este aspecto son tres:

a) Contribuir a la reducción de los costos de comprar y vender:

Cuando uno compra o vende algo, incurre en ciertos costos.
Por ejemplo, si se quisiera comprar una casa, se tiene que
asegurar que el vendedor es efectivamente el dueño; que no
se ha usado esa casa como garantía para un préstamo (porque
si no pagan ese préstamo, se podría perder la casa); se tiene
también que redactar un contrato compra-venta, que luego se
inscribe en la Oficina de Registros Públicos. Los costos de
realizar todos estos pasos previos se llaman costos de
transacción. En el caso de una casa vale la pena, pero ¿se
imaginan hacer todos estos trámites para comprar un pantalón
o una silla? El Estado debe hacer que los costos de transacción
sean los mínimos necesarios para que sea fácil y seguro
comprar y vender cualquier bien o servicio.

b) Facilitar información sobre bienes y servicios que ofrece el

mercado. Tanto consumidores como productores necesitan
estar informados respecto a los bienes y servicios que se
transan en el mercado. Por esa razón, el Estado exige que en
los productos alimenticios se señalen los ingredientes
utilizados en su fabricación, a las instituciones de crédito
indiquen todas las condiciones y las tasas de interés que
cobran. También el Estado cumple este rol, cuando publica
estadísticas sobre producción, precios salarios, etc.

c) Impedir prácticas que buscan restringir la libre competencia.

El Estado, debe establecer mecanismos que permitan corregir
situaciones en las que un comprador o vendedor abusa de una
posición privilegiada, para manipular el mercado, así como
212
aquellas prácticas que restringen la libre competencia.

213
GARANTIZAR EL SUMINISTRO DE BIENES Y SERVICIOS
PÚBLICOS.

En el mercado muchas veces no se produce determinados

bienes y servicios por que el sector privado no puede o no
desea porque no serían rentables, esta es una de las fallas del
mercado; por ello el Estado tiene la obligación de proveer de
éstos bienes y servicios que son necesarios para el bienestar
social. Es así, que el Estado brinda los denominados servicios
públicos, entre éstos podemos mencionar: seguridad nacional,
infraestructura productiva (carreteras, puertos, etc.), siendo
financiados con los tributos que recibe el Estado.

DESARROLLAR POLÍTICAS SOCIALES PARA LAS POBLACIONES

DE MENORES RECURSOS.

El Estado realiza esta función a través de la redistribución del

Ingreso Nacional que capta mediante los tributos; buscando el
alivio de la pobreza. Estas acciones se enmarcan en lo que se
denomina gasto social del Estado .Por ejemplo a través de
diversos programas como: Juntos, QaliWarma, Cuna Más,
Pensión 65, Vaso de Leche. La implementación de estos
programas sólo ayuda a paliar la pobreza más no a disminuirla.

El éxito de la participación del Estado para mejorar las

condiciones de vida de estas personas, no sólo depende del
monto que se gaste, sino de la efectividad del mismo. Es muy
importante, entonces, que el gasto público sea dirigido a
aquellas áreas donde pueda rendir mayores resultados. Para
cumplir con esta función, el Estado puede actuar directamente
o a través de empresas u Organizaciones No Gubernamentales
(ONG), cuando éstas puedan ejecutar programas con mayor
eficiencia que los organismos públicos. Asimismo, los
estudiosos del desarrollo señalan que es indispensable
involucrar activamente a los grupos beneficiados, quienes
deben asumir responsabilidades y sentir el proyecto como
propio. Las políticas sociales modernas tienen en cuenta que
los beneficiarios a través de su iniciativa y esfuerzo, cumplan
un papel fundamental en hacer que sus condiciones de vida
mejoren. Las políticas sociales no deben reflejar a un Estado
paternalista, sino promotor del desarrollo.

COBRAR IMPUESTOS CON EQUIDAD Y SIN DISTORSIONAR LA

214
ECONOMÍA.

215
El Estado debe cobrar impuestos para poder financiar sus
actividades y ofrecer los bienes y servicios públicos. Sin los
impuestos no sería posible construir carreteras, ni mantener la
seguridad pública y defensa nacional, ni desarrollar proyectos
de inversión social que beneficien a los más pobres.
Los impuestos deben ser cobrados de manera equitativa, y no
deben producir distorsiones en la economía. Esto último
significa que los impuestos deben ser neutrales, es decir, no
deben provocar que los agentes económicos modifiquen
significativamente sus decisiones.
Por ejemplo, si se aprueba una ley que exonera de impuestos a
las pequeñas empresas, los empresarios buscarán dividir sus
empresas en partes para beneficiarse de la exoneración, lo
cual implica una serie de costos adicionales. O si los impuestos
a las utilidades de las empresas son muy altos, los
inversionistas preferirán no invertir.
En general, las personas y empresas siempre reaccionan frente
a un impuesto, pero lo importante es que la estructura global
de los impuestos no implique alteraciones significativas en su
comportamiento.

GARANTIZAR LA ESTABILIDAD ECONÓMICA.

En general toda economía de mercado experimenta ciclos

económicos; es decir, fluctuaciones del Producto Bruto Interno,
periodos de crisis, inflación, recesión que requieren políticas
estabilizadoras, el Estado puede suavizar dichas fluctuaciones
a través de una serie de medidas de política económica.
Esta función estabilizadora se realiza desde el gobierno
central, también juega un papel importante el Banco Central
de Reserva del Perú (BCRP) responsable de la estabilidad
monetaria.

EL PRESUPUESTO GENERAL DE LA REPÚBLICA

A) CONCEPTO
El Presupuesto Público es un documento aprobado por ley en el
cual el Estado prevé sus ingresos y sus gastos; la duración es
de un año, periodo al cual se le llama periodo o ejercicio
fiscal.Es el instrumento más importante de política económica
El primer presupuesto público fue presentado por el presidente
Ramón Castilla en 1845.
El proceso de aprobación es el siguiente: El MEF presenta al
216
anteproyecto de la Ley Anual del Presupuesto del Sector
Público en el Consejo de Ministros y remitido al Presidente de
la República quien envía al Poder Legislativo, hasta el 30 de
agosto,
Aquí es sustentado por el Ministro de Economía, el Congreso
tiene plazo hasta el 30 de noviembre para aprobarlo y
reenviarlo al Poder

217
 Ejecutivo para su aprobación final y su posterior publicación en
el diario oficial El Peruano.

B) PRINCIPIOS PRESUPUESTARIOS
1.- Equilibrio Presupuestal.- El presupuesto debe aprobarse en
equilibrio, los ingresos deben ser iguales a los egresos, no
puede incluirse autorizaciones de gasto sin el
financiamiento correspondiente.
2.- Claridad.- Debe ser de fácil comprensión por toda la
ciudadanía.
3.- Exactitud.- Debe ser elaborado con exactitud y sinceridad,
estableciendo un cronograma de entradas y salidas de
fondos.
4.- Universalidad.- Debe comprender los presupuestos de todas
las entidades del Estado.
5.- Documentación.- El presupuesto que remita el Poder
Ejecutivo remita al Congreso debe ir acompañado de la
correspondiente documentación referente a los aspectos
financieros, económicos y administrativos.
6.- Exclusividad.- Debe ser aprobado por el Poder Legislativo
antes de ser puesto en ejecución por el Poder Ejecutivo.
7.- Publicidad.- El presupuesto debe ser publicado en el diario
oficial El Peruano.

C) ESTRUCTURA DEL PRESUPUESTO

El presupuesto público en el Perú, está formado por tres

rubros: los ingresos, los gastos y el financiamiento. La
comparación de los dos primeros, permite establecer si
tenemos superávit, déficit o equilibrio fiscal:

Ingresos > Gasto Superávit Fiscal

s
Ingresos < Gasto Déficit Fiscal
s
Ingresos = Gasto Equilibrio Fiscal
s

INGRESOS

1. Ingresos Corrientes
a. Ingresos tributarios.
b. Ingresos no tributarios.
2. Ingresos de Capital
218
 GASTOS
3. Gastos corrientes
a. Personal y Obligaciones Sociales

219
 b. Gastos Previsionales
c. Compra de Bienes y Servicios
d. Transferenci
as e.- Intereses
f.- Reserva de Contingencia

4. Gastos de capital
a.- Inversiones
b.- Inversiones
Financieras c.- Otros
Gastos de Capital

5. Servicio de la Deuda Pública

a.- Intereses de la Deuda
b.- Amortización de la Deuda

INGRESOS:

1.- Ingresos Corrientes: Son los recursos financieros que el Estado

obtiene de modo regular o periódico y que no alteran de
manera inmediata la situación patrimonial del Estado. Están
destinados a financiar sus operaciones comunes e inmediatas
por ello es que no motivan aumento de sus propiedades.

a) Ingresos Tributarios:
Son todas las aportaciones que impone el Estado a las
personas que residen en el país a través de las leyes
pertinentes. Generalmente los tributos se aplican a la renta,
como el Impuesto a la Renta, a las importaciones como los
Aranceles, además de otros impuestos como el Impuesto
Selectivo al Consumo (ISC) e Impuesto General a las Ventas
(IGV). Los ingresos tributarios representan aproximadamente
el 85% de los ingresos totales del presupuesto público.
Se debe señalar que los ingresos tributarios no sólo
comprenden la recaudación de impuestos, sino también otros
tributos como las tasas, diversas contribuciones e incluso la
venta de documentos valorados.

b) Ingresos no tributarios:
Se considera aquí la venta de bienes y servicios corrientes por
parte del Estado. Por ejemplo: publicaciones, rentas
permanentes de propiedades estatales, multas, sanciones y
otros. También se incluye aquí las transferencias corrientes
220
(donaciones) recibidas por el Estado tanto internas como
externas.
2.-Ingresos de Capital: Representan los recursos provenientes
de las ventas de bienes de capital, donaciones de capital,
ganancias de

221
empresas estatales, amortización de préstamos concedidos,
venta de acciones que el Estado posee en empresas
(privatización de empresas) recibidas por el Estado de manera
eventual, tienen la característica de alterar la situación
patrimonial del Estado. Estos ingresos tienen como
característica el no ser continuos.

3.-Transferencias: Recursos financieros no reembolsables que

recibe el Estado provenientes de otros gobiernos y organismos
internacionales, también de personas jurídicas domiciliadas o
no en el país, también se les conoce como Donaciones.

4.-Financiamiento: Los recursos que obtiene el Estado por

operaciones oficiales de crédito de fuentes internas y externas,
también se incluyen los ingresos por emisión de bonos
soberanos:

Endeudamiento Externo: Se refiere al flujo neto de fondos

(recepción de préstamos menos pagos de amortización de
deuda) derivado de las operaciones de crédito del Estado con
la Banca Privada Internacional, con los Organismos
Multilaterales (FMI, Banco Mundial), con los gobiernos
extranjeros y con los proveedores externos

Endeudamiento Interno: Se refiere al flujo neto de fondos

(recepción de préstamos menos pagos de amortización de
deuda) que obtiene el Estado en el país. Está constituido por
los préstamos del Sistema Bancario nacional y por la
colocación de Bonos del Tesoro Público. En el Perú el BCRP
tiene prohibido dar préstamos al Sector Público.

GASTOS:

5.- Gastos Corrientes: El Estado, tiene que utilizar recursos

financieros para pagar diversas obligaciones, son desembolsos
no recuperables de carácter permanente destinados al
mantenimiento u operación de los servicios que presta a través
de las diferentes entidades públicas. Los gastos corrientes
están conformados por el pago de remuneraciones, la
adquisición de bienes, la contratación de servicios, el pago de
intereses de la deuda pública, las transferencias corrientes y el
pago de pensiones.

222
d) Personal y Obligaciones Sociales:
Son las remuneraciones del personal activo del sector público
con carácter dependiente así como las obligaciones sociales de
responsabilidad del empleador (Estado).

223
 e) Gastos Previsionales:
Son los fondos para el pago de pensiones y otros beneficios a
cesantes y jubilados del sector público.
f) Compra de bienes y Servicios:
Gastos realizados en la adquisición de bienes, pago de
viáticos, servicios diversos prestado por personas naturales o
jurídicas sin vínculo laboral con el Estado.

g) Transferencias:
Traslado de recursos públicos, sin contraprestación que el
Estado otorga a las familias de bajos ingresos (donaciones
efectuadas).
h) Intereses:
Son los gastos financieros originados por las operaciones de
endeudamiento tanto interno como externo.

i) Reserva de Contingencia:
Constituye una asignación presupuestal global dentro del
presupuesto del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF)
destinada a los gastos que por su naturaleza no pueden ser
previstos en los presupuestos de las entidades públicas.

6.- Gastos de capital: Son los gastos realizados por el Estado en

estudios de factibilidad para proyectos de inversión pública, la
misma inversión pública y las transferencias de capital.
Aquí se incluyen proyectos de gran rendimiento en el futuro,
como por ejemplo: las irrigaciones de Majes, Chavimochic,
Olmos, etc. Asimismo incluye la inversión en infraestructura
económica como carreteras, obras de electrificación, obras
portuarias, además de centros educativos, hospitales, obras de
saneamiento, etc.

a) Inversiones Públicas:
Gastos referidos a obras públicas, adquisición de inmuebles,
equipos, vehículos.
b) Inversiones Financieras
Gastos para la adquisición de títulos-valores de empresas
constituidas. Incluyen los préstamos educativos.
c) Otros Gastos de Capital
Generados por la compra de inmuebles, bienes de capital y
224
equipos, reposición de equipos.

225
7.-Servicio de la Deuda Pública
Son los gastos destinados al cumplimiento de
obligaciones originadas por la deuda pública, sea
interna o externa.

a) Intereses de la deuda
Gastos por el pago de intereses, comisiones y otros
cargos por créditos contraídos.
b) Amortización de la deuda
Gastos referidos al pago del principal de la deuda referente
a créditos contraídos.

RESULTADOS DE LA EJECUCIÓN PRESUPUESTAL

Los resultados muestran cual ha sido el manejo de las
finanzas públicas de la economía durante el periodo anterior.
Durante un año fiscal se pueden obtener los siguientes
resultados:

Superávit Fiscal: Los ingresos son mayores a los gastos

fiscales. Equilibrio Fiscal: Los ingresos son iguales a los

gastos fiscales. Déficit Fiscal: Los ingresos son menores a

los gastos fiscales.

También se suelen presentar formas alternas de mostrar los

resultados de la ejecución presupuestal y tenemos por ello:

El Resultado Primario es aquel resultado de la ejecución

presupuestaria en la que no se consideran ingresos por
financiamiento ni los gastos por servicio de la deuda pública.
Expresado de otro modo tenemos:

Resusltado primario  IC  IK)- (GC GK)

El Resultado Económico (NO FINANCIERO) es aquel resultado de

la ejecución presupuestaria en la cual no se consideran los
montos relacionados a ingresos por financiamiento ni aquellos
gastos ocasionados por amortizaciones de la deuda publica, se
puede expresar asi:

Resultado economico  Resusltadoprimario - interes de226

la deuda
 El Estado, puede adoptar una serie de medidas con respecto a
su situación presupuestal:
Medidas que no alteran a los componentes del presupuesto de
manera inmediata:
A) Emisión Monetaria: Es el financiamiento que se realiza con
el aumento de la oferta monetaria, para permitir cerrar la
brecha deficitaria. Pero esta emisión de dinero puede generar
inflación.
B) Préstamos del extranjero: Son los ingresos financieros, los
que contribuyen a cerrar el déficit en forma inmediata y
permiten superar los desequilibrios futuros siempre y cuando
sean utilizados de manera adecuada y los pagos de
amortización e intereses no sean muy elevados.
Medidas que alteran a los componentes del presupuesto:
A) Elevar los ingresos corrientes, aumentando la tasa de los
impuestos directos e indirectos.
B) Disminuir los gastos de transferencias, remuneraciones,
compra de bienes y servicios, etc.
C) Disminuir los gastos de capital en proyectos no prioritarios.

LAS FINANZAS PÚBLICAS

En el Sector Público, las diversas entidades buscan obtener

recursos financieros para garantizar el normal funcionamiento
del Estado y la satisfacción de sus diversas necesidades. Estos
recursos pueden provenir de la recaudación tributaria y de
otras fuentes de carácter no tributario, incluyendo las
operaciones de crédito interno y externo.
Las finanzas públicas se definen como el conjunto de
actividades que el Estado realiza para conseguir los recursos
financieros que necesita para funcionar adecuadamente y
lograr sus objetivos.

LA DEUDA PÚBLICA

A) CONCEPTO.-Deuda Pública es la deuda total del Estado.

Está conformada por las obligaciones de carácter financiero
que adquiere el Estado por la concertación de préstamos o
créditos recibidos, de personas naturales, empresas e
instituciones, tanto nacionales y extranjeras.

B) CLASES

227
La deuda pública puede ser clasificada de varias formas.

228
a) Deuda Administrativa: Es básicamente una deuda de carácter
interno, que resulta de las operaciones corrientes del sector
público. Está representada por el atraso en el pago de bienes o
servicios recibidos de los proveedores.
b) Deuda Financiera: Es la deuda contraída por el Estado para
fines específicos. El Estado se endeuda, por ejemplo, para
financiar la ejecución de obras públicas.
La deuda financiera puede ser de corto, mediano o de largo
plazo; interna o externa.

c) Deuda de Corto Plazo: Es la deuda concertada a plazos

menores a un año. Puede ser de origen interno o externo.

d) Deuda de Mediano Plazo: Es la deuda pública concertada a un

plazo mayor de un año pero menor de cinco años.

e) Deuda de Largo Plazo: es aquella deuda concertada a plazos

mayores a los cinco años, tanto con entidades nacionales
como extranjeras.
Este tipo de deuda sirve para financiar proyectos de inversión
pública o para sostener programas de reformas económicas de
carácter estructural. Por lo general este tipo de deuda es
concertada con el sector externo.

f) Deuda Pública Interna: Es aquella deuda con personas y/o

instituciones nacionales. Se origina por el déficit financiero del
Gobierno Central y puede ser cubierto mediante
endeudamiento con los bancos nacionales, a través de la
emisión de bonos de la deuda pública o retrasando el pago de
los proveedores nacionales.

g) Deuda Pública Externa: Se refiere a los montos adeudados al

exterior por el Gobierno Central o por las empresas estatales,
con el aval del Estado. La mayor parte de esta deuda es de
mediano y largo plazo. Está conformada por deuda con
gobiernos, organismos internacionales, la Banca Privada
Internacional y con proveedores extranjeros.

C) CARACTERÍSTICAS DE LA DEUDA
a) Condiciones: La deuda puede ser concesional o comercial. La
primera es contraída a largo plazo y con tasa de interés menor
a la del mercado. La deuda comercial es concertada a períodos
cortos de tiempo y con tasa de interés de mercado.
229
 i. Período del Préstamo: Por lo general se contemplan un
período de gracia y un período de amortización. En el período
de gracia sólo se paga intereses o incluso no se efectúa ningún
desembolso. Pasado el período de gracia hay que cancelar
tanto los intereses como la amortización del préstamo.

ii. Tasas de Interés: Si el préstamo proviene de la Banca

Internacional se pacta la tasa de interés de mercado y si
proviene de Organismos Multilaterales, es pactada a tasas
inferiores.

iii. Consolidación y Conversión: La consolidación, implica

transformar una deuda de corto plazo en una de plazo mayor.
La conversión, significa cambiar un instrumento de deuda por
otro, en condiciones distintas en lo que se refiere a
vencimiento, tasa de interés, garantías.

D) EL PROBLEMA DEL SERVICIO DE LA DEUDA EXTERNA

El servicio de la deuda está constituido por los pagos que realiza
el Estado por concepto de intereses y amortización de la deuda
externa e interna. Cuando un país no puede honrar (cumplir)
su deuda pública externa, recurre a la moratoria o a limitar su
pago, generando problemas en el sistema financiero
internacional.
En los últimos años los países deudores han estado negociando
la reestructuración del servicio de la deuda pública con los
países miembros del Club de París y con la Banca
Internacional. La intención ha sido reducir la carga de los
intereses y amortizaciones de la deuda. En este sentido se han
planteado una serie de mecanismos como:
- La conversión de deuda por inversión.
- Pago de la deuda en productos.
- Recompra de la deuda.
- Conversión de deuda por naturaleza.
- El Plan Brady, mecanismo que permite reducir el
monto de la deuda.

POLÍTICA FISCAL

1) CONCEPTO
Configura el presupuesto del Estado, y sus componentes, el
gasto público y los impuestos, como variables de control para
asegurar y mantener la estabilidad económica, amortiguando
230
las variaciones de los ciclos económicos, y contribuyendo a
mantener una economía creciente, de pleno empleo y sin
inflación alta.

231
2) OBJETIVOS
 Acelerar el crecimiento económico.
 Plena ocupación de todos los recursos productivos de la
sociedad, tanto humanos, como materiales y capitales.
 Plena estabilidad de los precios, entendida como los
índices generales de precios para que no sufran
elevaciones o disminuciones importantes.

3) INSTRUMENTOS DE POLITICA FISCAL

Los dos mecanismos de control sugeridos por los keynesianos
(los seguidores de la política fiscal) son:
. Variación del gasto público. . Variación de los
impuestos.

4) CLASES

EVALUACIÓN: 2. Las multas, sanciones

y donaciones, son
1. El JNE y la consideradas en los:
ONPE, pertenecen A) Ingresos Tributarios
a: B) Ingresos No Tributarios
A) Gobierno Central
B) Gobierno Regional
C) Gobierno Local
C) Ingresos de Servicios
D) Organismos
D) Ingresos de Intereses
Constitucionales E) Ingresos de Capital
Autónomos
E) Poder Legislativo
232
3. La deuda contraída del Estado, que le permite
por el estado por solventar sus gastos
adquisición de bienes y anuales:
servicios se denomina A) TRANSFERENCIA
deuda: B) RECAUDACIÓN
A) Financiera
B) Corto plazo
C) Externa
D) Largo plazo
E) Administrativa

4. Cuando una deuda

es contraída a largo
plazo y con tasas de
interés menor a la del
mercado se llama :
A) Concesional
B) Comercial
C) Administrativa
D) Social
E) Nominal

5. Es la suma de la
deuda interna y deuda
externa:
A) Deuda Financiera
B) Deuda de Corto plazo
C) Deuda Pública
D) Deuda de Mediano
plazo
E) Deuda Administrativa

6. Es la última
organización política
dentro de la estructura del
Estado:
A) Distrito
B) Provincia
C) Centro Poblado Menor
D) Gobierno Regional
E) Gobierno Central

7. Es la principal función
233
C) ENDEUDAMIENTO E) Gastos de Capital
D) NEUTRALIDAD
E) N.A Claves:
1D 2B 3E 4A 5C 6C 7B 8B
8. Cuando los 9E 10B
ingresos del PGR son
menores a los egresos,
se dice que hay :
A) Superávit fiscal
B) Déficit fiscal
C) Superávit comercial
D) Déficit comercial
E) Pérdidas

9. La brecha entre los

ingresos y los gastos
fiscales se denomina:
A) Déficit primario
B) Privatizaciones
C) Ingresos corrientes
D) Ingreso tributario
E) Resultado económico

10. Se refiere al flujo

neto de fondos
(recepción de
préstamos menos
pagos de amortización
de deuda) derivado de
las operaciones de
crédito del Estado con
la banca Privada
Internacional, con los
organismos
multilaterales, con los
gobiernos extranjeros y
con los proveedores
externos:
A) Endeudamiento Interno
B) Endeudamiento Externo
C) Endeudamiento Interno
D) Ingreso por
Privatización
234
 EL SISTEMA TRIBUTARIO

OBJETIVOS:
a) Identifica los
principales tributos
aplicados en el Perú y
su repercusión en la
economía peruana.

b) Analiza los
fundamentos de la
recaudación tributaria
y el beneficio que se
logra con ello.

c) Explica las
consecuencias que
trae la evasión y
elisión tributaria en la
economía peruana.

CONTENIDOS:

Sistema Tributario.
a. Los tributos:
b. Definición
c. Fundamentos
d. Principios de
la
Tributación
e. Clases de tributos
f. Sistema tributario
en el Perú
g. Principales
tributos en el
Perú
h. Evasión y
elusión
tributaria

21
2
CAPITULO XIII

EL SISTEMA TRIBUTARIO

Conjunto de instituciones, normas y principios con los cuales se

regula el traslado de recursos a través de tributos de las
personas naturales y jurídicas hacia el Estado.

Política Tributaria.- Es el conjunto de medidas adoptadas para

orientar y dirigir el sistema tributario y la recaudación. En
nuestro país esta política es diseñada por el Ministerio de
Economía y Finanzas en función a los objetivos de política
social.

Normas Tributarias.- Es el conjunto de disposiciones legales a

través de las cuales se regula la aplicación de las medidas de
política tributaria: Código Tributario, ley de Impuesto a la
Renta, ley del Impuesto General a las Ventas, etc.
Según la Constitución Política del Perú (1993) los tributos se
crean, modifican o derogan, o se establece una exoneración
solamente por ley (Congreso de la República) y, cuando el
Congreso lo autorice, por delegación de facultades, el Poder
Ejecutivo lo hará mediante Decreto Legislativo. Los gobiernos
locales (Municipalidades) pueden crear, modificar y suprimir
tasas y contribuciones o exonerar, dentro de su jurisdicción y
sujetándose a los límites que la ley señale.

Base Tributaria.- Es el conjunto de personas naturales y

jurídicas que están llamadas a pagar impuestos. Los gobiernos
en la búsqueda de mayores ingresos, en la política tributaria
tratan de aumentar la base tributaria; es decir incorporar a
nuevos contribuyentes.

Presión Tributaria.- Es el porcentaje de la producción que el

Estado capta a través de los tributos en un periodo
determinado.
La presión tributaria se mide de la siguiente manera:

PT = Tributos recaudados = %
Producto Bruto Interno

Es un indicador que brinda al gobierno señales sobre la

incidencia del sistema tributario en la economía. En Perú es del
213
16% del PBI (año 2012), Chile 20%, Colombia 15,5%, Brasil
25%.

En el 2013 se alcanzó una presión tributaria del orden de

16,7% del PBI de acuerdo a los resultados de recaudación
obtenidos y

214
 considerando el PBI nominal asociado al último Reporte de
Inflación emitido por el BCRP. Esta es la presión tributaria
más alta de los últimos 32 años, la mayor en la historia de
SUNAT.

Entre algunas medidas que se pueden aplicar para

incrementar la presión tributaria, se pueden mencionar:

 Aumentar la base tributaria

 Crear nuevos impuestos
 Eliminar las exoneraciones tributarias
 Aumentar las tasas impositivas vigentes
 Promover una conciencia tributaria (es una
medida cuyos resultados se aprecian en el
mediano y largo plazos.
 Reducción de la evasión tributaria.

LOS TRIBUTOS

A) DEFINICIÓN

Son las prestaciones, generalmente en dinero

(pecuniarias) que el Estado exige en el ejercicio de sus
facultades a los agentes económicos (familias y empresas)
con el fin de obtener los recursos para cubrir los gastos
que demandan el cumplimiento de sus funciones.

B) FUNDAMENTOS
a) FINANCIAN LOS GASTOS DEL ESTADO
Permite cubrir los gastos e inversiones que el Estado
215
realiza.

216
b) PERMITEN CAMBIOS EN LA FUNCIÓN DE TRANSFERENCIA DE
LA RENTA
El Estado realiza gastos de transferencias (pensión de
jubilación, de viudez, indemnización) que ayudan a
incrementar la capacidad económica de ciertos individuos
que tienen bajos ingresos.
c) PERMITE CAMBIOS EN LA DISTRIBUCIÓN DE LA RENTA
El Estado trata de que la distribución de los ingresos entre
los miembros de un país sea más equitativa. Las personas
naturales y jurídicas de mayores ingresos deben contribuir
con mayor pago que aquellos que tienen una riqueza
menor.

C) PRINCIPIOS DE LA TRIBUTACIÓN
La política tributaria debe sustentarse en los siguientes
principios:

Equidad

Este principio señala que los contribuyentes deben pagar los

impuestos de acuerdo a sus posibilidades. Los impuestos y los
gastos del Estado afectan a la distribución del ingreso,
imponiendo cargas a unos ciudadanos y beneficios a otros.
La equidad de los impuestos se define en dos dimensiones:

-Equidad horizontal: Las personas de igual capacidad pagan lo

mismo.

-Equidad vertical, la contribución de las personas sea

proporcional a su capacidad económica, es decir, que quien
tiene más, pague más.
Para que los impuestos de un país sean equitativos, deben
cumplir con ambos tipos de equidad.

Eficiencia
Plantea que el método, forma y tiempo del pago deberían ser
convenientes al contribuyente. Este principio indica que se debe
reducir los efectos adversos que se producen en la asignación
de los recursos.

Capacidad de Pago
Mediante este principio se afirma que la recaudación de los
impuestos de modo que la carga de los mismos se hagan
217
según la capacidad de pago de los contribuyentes. Así al hacer
la carga fiscal, independiente de los beneficios que el
contribuyente recibe permite al Estado realizar su función de
redistribución del ingreso al imponer mayores impuestos a los
que más tienen.
Beneficio

218
Los impuestos que los contribuyentes pagan deben estar
relacionados directamente con los beneficios que éstos
perciban del presupuesto. Los que aplican este principio al
sistema tributario, o bien consideran apropiada la distribución
actual del ingreso o bien creen que el Estado no debe
esforzarse en redistribuirla.

Simplicidad
Los impuestos deben ser sencillos de entender tanto para los
contribuyentes como para Administración, y de esta forma
permitan evitar problemas de interpretación e Incumplimiento.
Es decir, que exista un número reducido de impuestos, los
cuales permitan una recaudación tributaria importante.

Neutralidad
Mediante el cual se busca que los impuestos no generen
distorsiones en la economía o sea que no afecten las
decisiones de los agentes económicos.

Legalidad
Se refiere a que los tributos deben ser creados por ley.

Rendimiento
Por este principio se señala que las autoridades de la
administración tributaria deben procurar minimizar el costo de
recaudación de los impuestos, en relación a su rendimiento, es
decir, se busca la maximización en la recaudación de los
tributos.

Publicidad
Significa que los agentes económicos deben estar informados
adecuadamente de los distintos tributos existentes.

D) CLASES DE TRIBUTOS

1. LOS IMPUESTOS:
Son aportaciones monetarias obligatorias que se exigen a
los ciudadanos del país para financiar la actividad del Sector
Público no generan una contraprestación o beneficio directo.
El no pago de los impuestos puede generar sanciones de
tipo económico, administrativo e incluso penal.
Los impuestos se pueden clasificar en:

219
 a) IMPUESTOS DIRECTOS
Son aquellos que gravan o afectan a los ingresos (Renta)
o al patrimonio (Riqueza) de los agentes contribuyentes,
sean personas naturales o jurídicas. Ejemplo: Impuesto a
la Renta, Impuesto Predial.
Los impuestos directos tienen algunas ventajas:

a.- Permiten hacer efectivo el principio de equidad, por

el cual los contribuyentes deben pagar según sus
posibilidades. Así por ejemplo se pueden aplicar tasas
más altas a los contribuyentes con ingresos más altos, de
esta forma el Estado redistribuye los ingresos y la
riqueza.

b.- Presentan baja posibilidad de elusión tributaria. Se

entiende por elusión tributaria al conjunto de métodos
legales para tratar de reducir una deuda fiscal,
aprovechándose de algún vacío legal.

b) IMPUESTOS INDIRECTOS
Son aquellos que afectan a la producción, ventas y al
consumo de algunos bienes y servicios.

Naturaleza de los Impuestos:

Por su naturaleza pueden ser de tres tipos:

c) IMPUESTOS PROGRESIVOS
Se dice que un impuesto es progresivo cuando la tasa
impositiva aumenta a medida que aumentan los ingresos.
Son impuestos que al ser aplicados, contribuyen a reducir la
desigualdad en la distribución del ingreso en el país. Por lo
general, los impuestos directos son progresivos. Intentan
reducir la incidencia de los impuestos de las personas con
una menor capacidad de pago. Ejemplo: el impuesto a la
renta en el Perú, año 2018, UIT S/. 4,150

Impuesto a la renta

Renta Imponible Tasa

0 – 25,900 0%
25,901- 99,900 15%
99,901 – 21%
220
 199,800
199,801 a más 30%

221
 d) IMPUESTOS REGRESIVOS
Cuando el porcentaje de los ingresos que se pagan decrece
a medida que los ingresos aumentan. Son los impuestos que
al ser aplicados, aumentan el grado de desigualdad en la
distribución del ingreso. Por lo general, los impuestos
indirectos son regresivos.

Impuesto a la renta

Renta Imponible Tasa

0 – 100,000 25%
100,001 – 20%
200,000
200,001 a más 15%

e) IMPUESTOS PROPORCIONALES
Es aquel cuyo porcentaje del ingreso pagado por el
contribuyente permanece constante cuando aumentan los
ingresos.
Son los impuestos que al aplicarse, mantienen constante el
grado de desigualdad en la distribución de la renta.
Ejemplo: Impuesto General a las Ventas.

2. LAS CONTRIBUCIONES:
Las contribuciones son pagos para constituir un fondo por el
que un contribuyente recibe contraprestación directa por el
Estado ya sea en forma de bienes o servicios, son de carácter
colectivo y el beneficio no se realiza de manera inmediata.
Llamados también ingresos parafiscales, no son propiamente
impuestos pero tienen carácter obligatorio. Son pagos para
constituir un fondo por el que el contribuyente recibe
contraprestación directa del Estado.

Se tiene las siguientes contribuciones:

 ESSALUD: Contribución para recibir el servicios de atención

médica a través de Essalud. El empleador es el que paga este
aporte, que es 9% de la remuneración bruta.
 ONP: Oficina de Normalización Previsional, es un aporte que
hacen los trabajadores, es el 13% de su remuneración bruta.
Estos aportes otorgan derecho al trabajador de una pensión de
222
jubilación, pensión de invalidez, pensión de sobrevivientes.

223
 SENATI: Servicio de Adiestramiento para el Trabajo Industrial.
Grava al total de remuneraciones que pagan a sus
trabajadores de determinadas actividades industriales
manufactureras y, tienen derecho a recibir capacitación para
sus trabajadores. La tasa de contribución es de 0,75% del total
de remuneraciones que paga la empresa a sus trabajadores.
 CONAFOVICER: Aportan al Comité Nacional del Fondo para la
Construcción de Vivienda y Centros Recreacionales, los
trabajadores de construcción civil con relación de dependencia.
Estos fondos se destinan para la construcción de centros
recreacionales, viviendas, para los trabajadores de
construcción civil.
 SENCICO: Servicio Nacional de Capacitación para la Industria
de la Construcción, aportan las personas naturales y jurídicas
que desarrollan actividades en la industria de la construcción,
los cuales tienen derecho a capacitar a sus trabajadores. La
tasa de esta contribución es del 0,2 % sobre el total de los
ingresos que perciban los sujetos afectos a esta contribución.

3. TASAS:
Es un tributo cuyo cumplimiento genera la prestación efectiva
de un servicio público individualizado al contribuyente por
parte del Estado.
a) Arbitrios: Pagos que se realizan por el mantenimiento o
prestación de un servicio público como limpieza pública,
parques y jardines, seguridad ciudadana.
b) Licencias: Pagos realizados para la obtención de
autorizaciones específicas para la realización de actividades de
provecho particular sujetas a control o fiscalización tenemos
licencias de funcionamiento de establecimientos comerciales,
licencia de conducir, etc.
c) Derechos: Son pagos por la prestación de un servicio
administrativo público o por el uso o aprovechamiento de
bienes públicos. En el primer caso tenemos por la obtención de
una copia certificada de partida de nacimiento, o del
documento nacional de identidad (DNI), los pagos por el
pasaporte; en el segundo caso, son derechos, los pagos por
concepto de peaje, por ingreso a museos del Estado, etc.
.
 EL SISTEMA TRIBUTARIO EN EL PERÚ

La economía del Estado funciona como la de un individuo. Para

poder realizar gastos necesita contar con fuentes de ingresos
224
que lo financien. Los ingresos por tributación son la principal
fuente de ingresos del gobierno, el cual establece una serie de
impuestos que se cobra a la población y a las empresas por
distintos conceptos.

225
Se paga impuestos al comprar bienes o servicios a través del
impuesto general a las ventas. Existe también el impuesto
selectivo al consumo que grava a ciertos productos, como los
combustibles, las gaseosas, la cerveza.
Todos los pobladores del país tenemos la obligación de pagar
impuestos para que el Estado pueda financiar obras, como la
construcción de una carretera, los sueldos de los maestros de
los colegios estatales y cualquiera de las demás funciones del
Estado.
En el Perú, los impuestos indirectos son de fácil e inmediata
recaudación, el Estado basa la mayor parte de sus ingresos en
ellos.
El Poder Ejecutivo, mediante decreto N° 771 dictó la Ley Marco
del Sistema Tributario Nacional, vigente a partir de 1,994. El
Código Tributario constituye el eje fundamental del Sistema
Tributario Nacional, ya que sus normas se aplican a los
distintos tributos. En él se establece que la Superintendencia
Nacional de Administración Tributaria (SUNAT), es la entidad
encargada de aplicar las normas tributarias, administrar y
recaudar los tributos.
En este Decreto Legislativo Nº 771 establece el concepto de
tributo: Es una prestación de dinero que el Estado exige en el
ejercicio de su poder de imperio sobre la base de la capacidad
contributiva en virtud de una ley, y para cubrir los gastos que
le demande el cumplimiento de sus fines.
El Código Tributario establece que el término TRIBUTO
comprende impuestos, contribuciones y tasas. La ley establece
la vigencia de los tributos cuya administración corresponde al
Gobierno Central, los Gobiernos Locales y algunas entidades
que los administran para fines específicos.

1. PRINCIPALES TRIBUTOS EN EL PERÚ

a) EL IMPUESTO A LA RENTA (Directo)

Impuesto a la Renta: Es aquél que se aplica a las rentas que

provienen del capital, del trabajo o de la aplicación conjunta
de ambos.
Las empresas, y las personas que cuentan con trabajo y
reciben un ingreso tienen que presentar en marzo de cada año
su declaración jurada para pagar el impuesto a la renta, que
es un impuesto directo que depende de los ingresos que se
226
hayan obtenido durante el año anterior.

Existen cinco categorías de ingresos:

227
 Primera categoría (personas naturales) se refieren a
Arrendamiento o sub - arrendamiento de bienes muebles e
inmuebles, así como las mejoras de los mismos.

Segunda categoría (persona natural) son las que provienen de

Rentas obtenidas por intereses por colocación de capitales,
regalías, patentes, rentas vitalicias, derechos de llave y otros.

Tercera categoría (natural y jurídica) derivadas de las

actividades industriales, comerciales, servicios o negocios,
provienen de las utilidades de las empresas o negocios, la tasa
es del 30%.

Cuarta categoría (persona natural) Rentas obtenidas por el

ejercicio individual de cualquier profesión, ciencia, arte u oficio.

Quinta categoría (persona natural) Rentas provenientes del

trabajo personal prestado bajo relación de dependencia
(sueldos, salarios, gratificaciones, vacaciones). Ver tabla del
Impuesto Progresivo

b) EL IMPUESTO GENERAL A LAS VENTAS (Indirecto)

Se aplica en las operaciones de ventas, prestación de servicios

comerciales o de construcción.
Grava las siguientes actividades:
1.- La venta de bienes muebles en el país
2.- La venta de marcas, inventos, derechos de autor y
similares. 3.- La prestación y utilización de servicios, en
el país.
4.- Los contratos de construcción
5.- La primera venta de inmuebles, que realicen los constructores
de los mismos.

Al comprar cualquier producto tenemos que pagar el

impuesto general a las ventas, más conocido como IGV. En el
Perú, este impuesto indirecto es de 16%, sólo que junto con él
se cobra un impuesto de promoción municipal (IPM) de 2%, lo
que implica que paguemos un 18% por este impuesto.

No todos los productos están afectos al IGV, la ley establece

aquellos bienes que están exonerados por diversos motivos.
228
El año 2012 por concepto de IGV se recaudó
aproximadamente 52% y por Impuesto a la Renta 44% de los
ingresos tributarios del Estado

229
 (Recaudación total S/. 84,131’000,000), habiendo llegado este
mismo año la presión tributaria a 16%.

c) EL IMPUESTO SELECTIVO AL CONSUMO

El Impuesto Selectivo al Consumo grava la venta en el país a
nivel de productor y la importación de bienes tales como
combustibles, vehículos, cervezas, cigarrillos, bebidas
alcohólicas, agua gaseosa y mineral, otros artículos de lujo,
combustibles, juegos de azar y apuestas.
No existe una tasa única para la aplicación del ISC, por ejemplo
las gaseosas pagan el 17% y los automóviles 30%.

d) IMPUESTO A LAS IMPORTACIONES (DERECHO ARANCELARIO)

Se obtiene por la aplicación de derechos de aduanas

correspondientes a la compra de bienes del extranjero,
técnicamente se les denomina arancel.
Debe dejarse constancia que los bienes importados pueden,
eventualmente pagar también el IGV y el ISC, según
corresponda.

e) EL IMPUESTO PREDIAL

Es un tributo municipal de periodicidad anual que grava el

valor de los predios urbanos o rústicos. Para este efecto, se
consideran predios a los terrenos, edificaciones e instalaciones
fijas y permanentes.
La tasa del impuesto es acumulativa y progresiva variando
entre el 0,2% y 1%, dependiendo del valor del predio:
 Hasta 15 UIT pagarán el 0,2 %
 Más de 15 UIT hasta 60 UIT pagarán el 0,6 %
 Más de 60 UIT pagarán el 1,0 %
f)El Impuesto al Patrimonio Vehicular

Es un impuesto directo de periodicidad anual y grava la

propiedad de los vehículos, con una antigüedad no mayor a los
tres (3) años, que se aplica a los propietarios de vehículos
inscritos en los últimos tres años en la SUNARP
(Superintendencia Nacional de Registros Públicos).La tasa es
del 1% del valor original de adquisición.

Impuesto de Alcabala

230
Es un impuesto directo que grava las transferencias inmuebles
a título oneroso o gratuito, cualquiera sea su forma o
modalidad: terrenos,

231
 casas, departamentos, etc. La tasa aplicable es del 3%, a cargo
del comprador.
g) Impuesto a la transacción financiera:
El Impuesto a las Transacciones Financieras conocido como el
ITF, se encuentra vigente en el Perú desde el 1 de enero de
2004.
Mediante ley N° 28194 se establecen además, los medios de
pago que deben utilizarse para luchar contra la evasión y
lograr la formalización de la economía, porque a través de
estos medios se deja una “huella“ o “trazo“ de cada operación
que realizan las personas y empresas a través del sistema
bancario y que el Estado pueda ejercer su control, respecto al
origen y destino de las transacciones económicas que se
realizan en todo el país.

ORGANISMOS QUE ADMINISTRAN LOS IMPUESTOS:

1. Superintendencia Nacional de Administración Tributaria,

(SUNAT), que se encarga de la recaudación del Impuesto a
la Renta, IGV, ISC, Aranceles , Tasas de Prestación de
Servicios Públicos , Régimen Único Simplificado (RUS),
aportes a Essalud, Oficina de Normalización Previsional
(ONP).
2. Gobiernos Locales, que recaudan el impuesto
predial,
vehicular y la alcabala, Impuesto al Patrimonio Vehicular,
Impuesto a las Apuestas, a los Juegos, Espectáculos Públicos
no Deportivos .

LA SUNAT

La Superintendencia Nacional de Administración Tributaria es

una institución pública descentralizada del Sector Economía y
Finanzas, tiene personería jurídica de Derecho Público,
patrimonio propio y autonomía, administrativa, funcional,
técnica y financiera que ha absorbido a la Superintendencia
Nacional de Aduanas (año 2002) , asumiendo las funciones,
facultades y atribuciones que por ley, correspondían a esta
entidad.

Facultades de la SUNAT:

1.- Recaudación, es función de la SUNAT recaudar tributos,

232
principalmente aquellos impuestos que son para el gobierno
central, para desarrollar esta función la SUNAT pone en
marcha todo un sistema de recaudación el cual en los últimos
tiempos incluye medios informáticos con la finalidad de hacer
más eficiente su labor de recaudación.

233
2.- Determinación, la SUNAT emite resoluciones de
determinación y órdenes de pago que son valores a cargo de
los contribuyentes en aquellos casos en que éstos no han
calculado o pagado correctamente sus tributos.

3.- Cobranza Coactiva, es la facultad que se ejerce a través del

ejecutor coactivo como última fase del proceso de cobro de la
deuda tributaria exigible al contribuyente o responsable de los
tributos.

4.- Fiscalización, incluye la inspección, investigación y el control

del cumplimiento de las obligaciones tributarias, incluso
aquellos agentes exonerados.

5.- Sancionadora, la SUNAT sanciona las infracciones derivadas

del incumplimiento de las siguientes obligaciones:
> Inscribirse en el RUC (Registro Único del Contribuyente)
> Emitir y exigir comprobantes
> Llevar libros y registros contables, etc.

EL RUC Y EL RUS

Los contribuyentes en el Perú, se identifican a través de su

número de RUC (Registro Único de Contribuyentes), el cual es
válido tanto para las personas naturales como para las
personas jurídicas.
El Régimen Único Simplificado (RUS), es un régimen tributario
especial, dirigido a los medianos y pequeños negocios que
obliga al pago único de una cuota mensual de acuerdo con el
monto de sus ingresos, conforme a la tabla siguiente:

De acuerdo al monto total límite de Ingresos Brutos y

Adquisiciones Mensuales se han establecido la categoría y la
cuota mensual que le corresponde a cada contribuyente que
desea acogerse al Nuevo Régimen Único Simplificado, según

234
siguiente tablas:

235
Al RUS pueden incorporarse las personas naturales que
realicen actividades económicas generadoras de rentas de
Tercera Categoría; por ejemplo, bodegas, ferreterías,
farmacias, talleres, etc.; siempre y cuando sus ingresos brutos
mensuales no superen los S/. 18,000, tengan un solo local o
puesto comercial y no tengan más de 4 trabajadores en el
negocio.
Asimismo pueden acogerse al RUS, los trabajadores
independientes no profesionales que tengan únicamente
rentas de cuarta categoría.
El RUS ofrece al contribuyente varias ventajas. Por ejemplo, en
este caso, no existe obligación de llevar libros contables, ni
tampoco hay obligación de declarar ni pagar el impuesto a la
Renta, ni el IGV.

LA EVASIÓN Y LA ELUSIÓN TRIBUTARIA

No todas las empresas o personas asumen con verdadera

responsabilidad el compromiso de pagar impuestos. Muchas
son las personas naturales o jurídicas que evitan pagar
impuestos por medios ilícitos, como la adulteración de
documentos contables. La evasión tributaria está tipificada
como un delito y es sancionada con multas muy elevadas e
incluso con privación de la libertad.

Cuando se utilizan medios lícitos para reducir el pago de

impuestos, o para evitar su pago se habla de elusión tributaria.

¿Qué hacer frente a la evasión tributaria?

Las opciones mediante las cuales el Estado puede reducir la

evasión tributaria, pueden ser las siguientes:

a) Promover campañas entre los contribuyentes. Es muy

importante que la población tome conciencia de su
responsabilidad en el pago de impuestos. Los diferentes
organismos que recaudan impuestos deben iniciar
campañas que motiven a los contribuyentes a cumplir con
la obligación de tributar.

b) Establecer mecanismos efectivos de control de la evasión

tributaria. Muchas personas naturales y jurídicas tratan de
236
evadir el pago de impuestos porque piensan que el
gobierno no los va a detectar. Durante mucho tiempo, el
Estado Peruano no tuvo suficientes mecanismos de control
de la evasión tributaria. Recientemente, la SUNAT está
realizando un seguimiento más detallado de los
contribuyentes.

237
c) Agilizar el otorgamiento de títulos de propiedad. Los
ciudadanos deben de acceder a la propiedad, para que de
esta manera tengan un domicilio fiscal y por lo tanto,
pueden ser parte de la base tributaria.

d) Formalizar las medianas y pequeñas empresas. Muchas

medianas y pequeñas empresas se encuentran funcionando
dentro de la economía informal, por lo tanto, es necesario
facilitar el acceso a la formalidad simplificando los trámites
para la inscripción y reduciendo el costo de acceso a la
formalidad.

e) Ampliar la base tributaria y establecer tasas impositivas

adecuadas. La base tributaria es el total de contribuyentes.
En el Perú los contribuyentes inscritos han sido siempre muy
pocos en comparación a la población económicamente
activa. Frente a ello, el Estado ha optado por cobrar
impuestos más altos a los pocos contribuyentes, lo cual no
es equitativo.
Por todo ello, es preferible mantener las tasas impositivas
adecuadas e incrementar los fondos del Estado aumentando
el número de contribuyentes, de este modo la parte que le
corresponderá aportar a cada contribuyente será menor,
pero el monto recaudado será mucho mayor.

f) Aplicar una política tributaria adecuada. El Estado debe

establecer una política tributaria clara. Así, por ejemplo,
ésta debe precisar quiénes deben de contribuir, que
actividades económicas deben de tributar, cuál será la tasa
de cada uno de los impuestos.

EVALUACIÓN

1. Los tributos se clasifican d) IGV, Impuesto a la

en: Renta e Impuesto Predial
a) Impuestos Directos e) Arbitrios, Derechos y
e Indirectos Licencias
b) Impuestos,
Contribuciones y Tasas
c) Impuestos
Progresivos,
Impuestos Regresivos
238
2. La acción del
contribuyente cuyo
objetivo es eludir el
pago de los impuestos
al que está obligado
por ley es la:
a) Disminución de
ingresos
b) Coincidencia tributaria
c) Base tributaria
d) Evasión Tributaria
e) Administración
tributaria

239
 3. Con respecto al a) VFVFF b) FFVFF c)
impuesto
selectivo al consumo, VVVVV d) FFFFF e)
indique la información FVVVV
correcta:
a) Es el tributo más contribución
importante en cuanto 4. El impuesto a la renta
a recaudación es progresivo
b) Es un tributo directo 5. El IGV es un impuesto
y progresivo regresivo
c) Es un tributo directo La combinación correcta es:
y regresivo
d) Es un tributo directo
y proporcional
e) Es un tributo indirecto

4. Impuesto que se aplica a

la venta de algunos
bienes o servicios que el
Estado considera que
son prescindibles o de
lujo:
a) Impuesto a la Alcabala
b) Impuesto Predial
c) Impuesto general a
las ventas
d) Impuesto selectivo
al consumo
e) Impuesto al
patrimonio
vehicular

5. Con respecto a
las siguientes
afirmaciones:
1. La tasa del ITF se
impone a la venta de
bienes
2. La tasa de Impuesto a
la Renta presenta 5
categoría.
3. El pago a ESSALUD se
considera una
240
6. Los pagos que se impuestos en su
hacen al Estado por debido momento
certificados policiales, b) Los
exámenes
médicos, contribuyentes
trabajan
matrículas, licencias y informalmente
similares se
denominan:
a) Impuestos
b) Contribuciones
c) Prestaciones de
servicios
d) Tasas
e) Documentos valorados

7. Los impuestos:
1) Originan una
contraprestación
directa por parte
del Estado
2) Constituyen
la mayor parte de
los ingresos
corrientes del
Estado
3) Por ejemplo:
las tasas judiciales
4) Sólo lo pagan las
personas de altos
ingresos
5) Su cancelación es de
carácter obligatorio.
Son ciertas:
a) 2 y 5 b) 1, 2 y 4
c)
1 y 2 d) 2, 4, 5
e)
1, 3, 5

8. La elusión tributaria se
da cuando:
a) No se pagan los
241
 c) Los e) Las rentas
producidas por la
contribuyentes locación o cesión
cambian de dirección temporal de derechos
para eludir el tributo
d) Se disminuye la carga 10. De los ingresos fiscales
tributaria sin infringir por los siguientes
la ley conceptos, corresponde
e) Es el pago de los a impuestos directos:
impuestos de acuerdo 1) El impuesto a la renta
a ley. 2) El impuesto de alcabala
3) El impuesto
9. Son Rentas de Quinta de promoción
Categoría: municipal
a) Las obtenidas por 4) Impuesto a
concepto del trabajo las
personal prestado en transacciones
relación de financieras
dependencia. 5) El impuesto al
b) El producto de la patrimonio vehicular
cesión definitiva de Son ciertas:
derechos de llave. a) 1,2 y 4 b) 1,3 y 5 c)
c) Las derivadas de la 1,2 y 5 d) 3, 4 y 5 e)
actividad de los 1y5
agentes mediadores
de comercio. Claves:
d) Las que obtienen los 1B 2D 3E 4D 5E 6D 7A 8D
notarios. 9A 10C

242
 EL SECTOR EXTERNO

OBJETIVOS:

a) Analiza la estructura de la Balanza de Pagos y su

importancia que tienen en relación al comercio
internacional.

b) Identifica los diferentes regímenes cambiarios en el

mercado de Divisas.

c) Valora la importancia de las reservas internacionales

netas ya que muestra la liquidez internacional de un país

CONTENIDOS:

Sector externo.
a) Concepto.
b) Elemento
s Balanza de
pagos.
c) Concepto.
d) Funciones
e) Estructura
Mercado de
Divisas.
f) Concepto
g) Clases
h) Tipo de cambio
i) Regímenes cambiarios
j) Desequilibrio en el mercado
cambiario Reservas internacionales
netas
k) Definición
l) Importancia

243
CAPITULO XIV

EL SECTOR EXTERNO
A) CONCEPTO

En la realidad, se observa que cualquier economía está al ligada

del mundo a través de dos eslabones: El comercio resto y las
Finanzas. El primero mediante las relaciones comerciales que
surgen del hecho de que una parte de la producción de un país
se exporta a otros países, mientras algunos bienes que se
consumen en el país son importados.
El segundo eslabón, lo constituyen las finanzas por la compra
y venta de activos financieros, tales como acciones y bonos,
realizado entre los residentes de un país con los no residentes.

B) ELEMENTOS

Entre los elementos del sector externo tenemos:

a) Tipo de Cambio: Es el precio de una moneda en función de
otra. En nuestro caso, es el valor de una moneda
extranjera expresado en moneda nacional. (Mankiw,
Macroeconomía, 2001)
b) Las Exportaciones: Son las mercancías y servicios enviadas
al resto del mundo a cambio de un flujo de dinero o dólares.
Las exportaciones son el flujo de mayor importancia en las
relaciones económicas internacionales, ya que impulsa l
crecimiento económico de un país.
c) Las Importaciones: Son las mercancías y servicios, que
provienen del resto del mundo, pero a cambio sale del país
un flujo de dinero o de dólares. Las importaciones pueden
ser de bienes de consumo como por ejemplo ropa
importada, bienes intermedios o producto semi elaborados
como por ejemplo la harina de trigo, y bienes de capital,
como por ejemplo maquinaria y equipos.
d) Las Divisas: El comercio entre países crea la necesidad de
un medio de pago internacional. Las divisas son las
monedas extranjeras, que tienen aceptación internacional.
También lo conforman los cheques, letras y otros activos
financieros expresados en moneda extranjera, como por
ejemplo los Derechos de Giro (DEG).
244
e) La Balanza de Pagos: Es el conjunto de cuentas que
resumen las transacciones de un país con el resto del
mundo.

245
 LA BALANZA DE PAGOS

A) CONCEPTO

La Balanza de Pagos, constituye un conjunto de cuentas, en las

cuales se registran sistemáticamente las transacciones de
bienes, servicios, renta, oro, capital y transferencias entre una
economía y el Resto del Mundo (es decir entre residentes y no
residentes), en un período de tiempo determinado.

B) FUNCIONES:

La Balanza de Pagos sirve para:

a) Informar al gobierno acerca de la posición internacional del

país.
b) Apoyar la formulación de políticas monetarias, fiscales y
comerciales.
c) Analizar la Balanza de Pagos de los socios comerciales para
que el gobierno tome decisiones de carácter político.
d) Informar sobre los pagos de un país, necesario para los
bancos, empresas e individuos que intervienen directa o
indirectamente en el comercio y las finanzas
internacionales.

C) ESTRUCTURA:

Según el Banco Central de Reserva del Perú, (Banco Central de

Reserva 2013) la estructura es la siguiente:

I. LA BALANZA EN CUENTA CORRIENTE

Es la suma algebraica de los resultados obtenidos en la
Balanza Comercial, Balanza de Servicios, Balanza Renta de
Factores y Pagos Netos de Transferencias.

1) Balanza Comercial.
Se registran transacciones que generan ingresos o egresos
de divisas, provenientes de las exportaciones e
importaciones de bienes.

2) Balanza de Servicios.
246
En esta balanza se muestran las exportaciones e
importaciones, provenientes de las transacciones que se
refieren a servicios no

247
 financieros, tales como por ejemplo: transporte, seguros,
turismo, etc.

3) Balanza de Renta de Factores.

Se consideran los flujos provenientes de pagos a factores
productivos, tanto para el Sector Público como para el
Sector Privado. Por ejemplo, los servicios financieros, es
decir los intereses por préstamos o por ahorros; y las
remesas de utilidades a empresas extranjeras.

4) Balanza de Transferencias.
Incluye todas las transacciones que no implican
contraprestación directa; es decir principalmente
donaciones. En esta parte existe una subcuenta que se
denomina remesas.

II. LA CUENTA FINANCIERA.

La cuenta financiera comprende: la Cuenta Financiera del
Sector Privado, del Sector Público y Capitales a Corto Plazo.

1) Cuenta Financiera del Sector Privado.

Comprende cuatro rubros importantes:

a) Inversión Directa sin Privatización.

Representa el ingreso neto de capitales al país, por
concepto de las inversiones efectuadas por residentes en
el exterior, empresas multinacionales y transnacionales.
b) Inversión Directa con Privatización.
Representa el ingreso neto de capitales al país, tanto de
las inversiones efectuadas por empresas multinacionales
y transnacionales, así como también por concepto de las
privatizaciones.
c) Préstamos a Largo Plazo.
Comprende operaciones de crédito internacional con
instituciones privadas u oficiales que se orientan al
financiamiento de proyectos de inversión.
d) Inversión en Cartera.
Comprende los flujos netos de capital orientado a valores
negociables tales como las acciones y los bonos.

2) Cuenta Financiera del Sector Público: Se refiere a las

cuentas que muestran el endeudamiento neto de largo
plazo, es decir, desembolsos menos amortizaciones.
248
 3) Flujo de Capital de Corto Plazo: Refleja el endeudamiento
neto de corto plazo, de los residentes del país con los
residentes del exterior.

III. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL.

Comprende a la suma de los desembolsos de refinanciación,

los atrasos netos y las condonaciones de la deuda.

Refinanciación: Son los acuerdos logrados con instituciones de

crédito, mediante los cuales se solicita al acreedor, un nuevo
préstamo para la cancelación de la deuda contraída
anteriormente.

Condonación de la Deuda Externa: Implica la renuncia del

acreedor al cobro de un crédito otorgado al deudor.

Flujo de Atrasos Netos: Corresponde a vencimientos impagos en

los períodos de referencia.

IV. ERRORES Y OMISIONES NETAS: Este rubro constituye una

cuenta de ajuste o residual de la Balanza de Pagos, que por lo
general recoge en términos netos, las transacciones con el
exterior, que no se logran identificar parcial o totalmente.
V. Flujo de Reservas Netas del Banco Central de Reserva.
Es el saldo de la Balanza de Pagos, que se obtiene sumando la
Balanza de Cuenta Corriente + Cuenta Financiera +
Financiamiento Excepcional + Cuenta de Errores y Omisiones
Netas. Este flujo de reservas netas se descompone en la
variación del saldo de las reservas internacionales netas (RIN)
y el efecto de Valuación y Monetización de Oro.

La estructura de la Balanza de pago se los últimos años de la

economía peruana se presenta en el cuadro de la página
siguiente.

El MERCADO DE DIVISAS

A) CONCEPTO

Mercado en el cual se transan divisas. Se denomina divisas al

dinero de aceptación internacional, básicamente oro monetario
249
y monedas extranjeras como el dólar de los Estados Unidos de
América, el euro de la Comunidad Europea y el yen japonés.

250
B) CLASES

Este mercado puede ser:

a) Oficial: mercado regulado por el Banco Central.

b) Paralelo: mercado no regulado, que coexiste legalmente

con el mercado oficial.

c) Negro: mercado no regulado, de carácter ilegal y que

coexiste con el mercado oficial.

d) Libre: mercado no regulado.

BALANZA DE PAGOS
(Porcentaje del PBI)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1/ 1/ 1/

I. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE - 1.5 0.1 1.5 3.2 1.4 - 4.2 - 0.6 - 2.5 - 1.9 - 3.6
1. Balanza comercial 1.4 4.3 6.7 9.7 7.9 2.0 4.7 4.4 5.3 2.3
a. Exportaciones FOB 14.8 18.4 21.9 25.8 26.1 24.4 21.2 23.1 26.2 22.9
b. Importaciones FOB - 13.4 - 14.1 - 15.2 - 16.1 - 18.2 - 22.4 - 16.5 - 18.7 - 20.9 - 20.6
2. Servicios - 1.5 - 1.0 - 1.1 - 0.8 - 1.1 - 1.6 - 0.9 - 1.5 - 1.2 - 1.1
a. Exportaciones 2.8 2.9 2.9 2.9 2.9 2.9 2.9 2.4 2.5 2.6
b. Importaciones - 4.3 - 3.9 - 3.9 - 3.7 - 4.0 - 4.5 - 3.8 - 3.9 - 3.7 - 3.7
3. Renta de factores - 3.5 - 5.2 - 6.4 - 8.1 - 7.7 - 6.9 - 6.6 - 7.3 - 7.8 - 6.4
a. Privado - 2.1 - 4.0 - 5.3 - 7.4 - 7.3 - 6.9 - 6.6 - 7.1 - 7.5 - 6.0
b. Público - 1.3 - 1.3 - 1.0 - 0.7 - 0.4 0.0 0.1 - 0.1 - 0.3 - 0.4
4. Transferencias corrientes 2.0 2.1 2.2 2.4 2.3 2.3 2.3 2.0 1.8 1.7
del cual: Remesas del exterior 1.4 1.6 1.8 2.0 2.0 1.9 1.9 1.6 1.5 1.4

II. CUENTA FINANCIERA 1.0 3.0 0.2 0.4 8.0 6.7 1.9 8.8 5.2 10.1
1. Sector privado 0.5 1.4 1.1 2.7 7.6 7.5 3.3 7.4 5.5 8.1
a. Activos - 1.4 - 0.4 - 1.1 - 1.4 - 1.0 - 0.4 - 2.8 - 0.9 - 0.7 - 1.2
a. Pasivos 1.8 1.8 2.2 4.1 8.6 7.9 6.1 8.3 6.2 9.4
2. Sector público 0.3 1.3 - 0.6 - 1.0 - 1.5 - 1.3 0.2 1.6 0.5 0.8
a. Activos - 0.5 - 0.2 - 0.5 - 0.1 - 0.2 0.1 - 0.3 - 0.0 - 0.2 - 0.2
b. Pasivos 2/ 0.8 1.5 - 0.1 - 0.9 - 1.4 - 1.3 0.5 1.6 0.6 1.1
3. Capitales de corto plazo 0.2 0.3 - 0.3 - 1.3 1.9 0.4 - 1.6 - 0.2 - 0.7 1.1
a. Activos 0.3 - 0.0 - 0.8 - 1.0 - 1.0 0.3 - 0.5 - 1.2 - 0.7 0.0
a. Pasivos - 0.1 0.3 0.5 - 0.3 2.9 0.1 - 1.2 1.0 0.0 1.1

III. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL 0.1 0.0 0.1 0.0 0.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0

IV. ERRORES Y OMISIONES NETOS 1.2 0.2 0.2 - 0.6 - 0.5 - 0.1 - 0.5 0.9 - 0.7 0.9

V. RESULTADO DE BALANZA DE PAGOS 0.8 3.4 2.1 3.0 9.0 2.5 0.8 7.3 2.7 7.4
(V = I + II + III + IV) = (1-2)
1. Variación del saldo de RIN 1.0 3.5 1.8 3.4 9.7 2.8 1.5 7.1 2.7 7.6
2. Efecto valuación 0.2 0.1 - 0.2 0.5 0.7 0.3 0.7 - 0.1 - 0.0 0.2

Nota:
PBI (millones de US$) 61 367 69 752 79 395 92 439 107 443 127 115 127 370 153 913 176 682 199 591

Fuente
BCRP, Memoria 2012. :

C) TIPO DE CAMBIO

1) Tipo de cambio Nominal.

Es el precio de una moneda en términos de otra. Por ejemplo,

el precio en nuevos soles del dólar de los Estados Unidos de
América.

2) Tipo de cambio Real.

251
Es el precio relativo de los bienes interiores expresado en
términos de

252
 bienes extranjeros, es decir, el precio relativo del bien
peruano expresado en bienes de Estados Unidos.

En el cuadro que sigue se presenta cotizaciones del tipo de

cambio nominal y real.

TIPO DE CAMBIO DE LAS PRINCIPALES MONEDAS1/

Nuevos Soles por unidad monetaria
(Datos promedio del período)

Dólar Americano Euro Yen Real Brasileño Libra Esterlina Peso Chileno Peso Mexicano Peso Argentino Dólar Canadiense
(US$) (E) (¥) (R) (£) ($) ($) ($) (Can$)

2003 3.48 3.93 0.030 1.14 5.68 0.005 0.32 1.20 2.49
2004 3.41 4.24 0.032 1.17 6.25 0.006 0.30 1.17 2.63
2005 3.30 4.10 0.030 1.36 6.00 0.006 0.30 1.14 2.72
2006 3.27 4.11 0.028 1.51 6.03 0.006 0.30 1.07 2.89
2007 3.13 4.28 0.027 1.61 6.26 0.006 0.29 1.01 2.92
2008 2.92 4.29 0.028 1.62 5.42 0.006 0.26 0.93 2.75
2009 3.01 4.19 0.032 1.52 4.70 0.005 0.22 0.81 2.64
2010 2.83 3.75 0.032 1.61 4.37 0.006 0.22 0.73 2.74
2011 2.75 3.83 0.035 1.65 4.41 0.006 0.22 0.67 2.79
2012 2.64 3.39 0.033 1.36 4.17 0.005 0.20 0.58 2.64

Fuente: BCRP, Memoria 2012.

D) REGÍMENES CAMBIARIOS

Hay básicamente dos:

a) Régimen de Tipo de Cambio Fijo: Tasa de cambio fijado por

una decisión de política económica. Para mantener dicha tasa,
el BCR debe tener una cantidad suficiente de divisas para
venderlas cada vez que existan excesos de demanda en el
mercado y contar con instrumentos de política monetaria para
eliminar los excesos de oferta. Es decir, este tipo de cambio se
puede modificar mediante dispositivos emitidos por el BCRP.

b) Régimen de Tipo de Cambio Flexible: Régimen cambiario

en el cual se determina el tipo de cambio de acuerdo a las
fuerzas del mercado (ley de la oferta y la demanda), y por lo
tanto está en constante fluctuación. También se conoce como
flotación limpia. Cuando existe cierta intervención del Banco
Central en este mercado, el régimen es denominado de
flotación sucia o administrada.

253
Según la ley de los mercados competitivos, si la oferta de la
moneda extranjera es mayor que su demanda, el tipo de
cambio (precio del dólar) baja; pero si la oferta es menor que la
demanda, el tipo de cambio aumenta. La moneda extranjera
es demandada por los importadores y ofertada por los
exportadores nacionales.
Es importante precisar que bajo un régimen de tipo de cambio
fijo, se utiliza los términos devaluación y revaluación, para
indicar que el precio de una moneda extranjera ha aumentado
o disminuido respectivamente, sin embargo tratándose de un
régimen de tipo de cambio flexible los conceptos utilizados son
depreciación y apreciación.

Devaluación: Es la pérdida del valor de una moneda con

respecto a una u otras monedas; es decir, por ejemplo, se
necesitan más nuevos soles para comprar una misma cantidad
de dólares.
La devaluación es provocada por la decisión de la autoridad
monetaria (cuando el sistema de tipo de cambio es fijo). No
debe confundirse la devaluación con la depreciación, término
que se identifica con el mismo proceso bajo un régimen de tipo
de cambio flexible.

Variaciones del tipo de cambio: Si calculamos las variaciones

porcentuales entre 2 tipos de cambio, llegamos al concepto de
tasa de devaluación (depreciación) y tasa de revaluación
(apreciación). (O´Sullivan & Sheffrin, 2004).

Tipo de Cambio t
Variación del = -1 *
100 Tipo de cambio Tipo de Cambio t-1

Si se produce una depreciación de la moneda nacional

entonces los ingresos en soles de los exportadores aumentan,
sin embargo algo similar ocurre con los costos en soles de los
importadores.

Si la Tasa de Depreciación es Mayor a la Tasa de Inflación

254
¿Qué sucede con los Exportadores?
a) Sus ingresos en moneda nacional (de los exportadores),
crecen más que sus costos internos.
b) Aumentan las exportaciones.

255
 c) Aumenta el ingreso de divisas.

¿Qué sucede con los Importadores?

a) Los costos externos en moneda nacional (depreciación)
son mayores que sus costos internos (inflación).
b) Lo anterior implica que los precios de los productos
nacionales sean menores que sus similares (productos)
importados en moneda nacional.
c) Disminuyen las importaciones.

Si la Tasa de Inflación es Mayor a la Tasa de Depreciación

¿Qué sucede con los Exportadores?

a) Los costos internos (del exportador - inflación) crecen
más rápido que sus ingresos en moneda nacional.
b) Disminuyen las exportaciones.
c) Disminuye el ingreso de divisas.

¿Qué sucede con los Importadores?

a) Los costos externos (depreciación) en moneda nacional
son menores que sus costos internos (inflación).
b) Los precios de los productos importados en moneda
nacional tienden a ser menores que los precios de los
productos nacionales sustitutos.
c) Aumentan las importaciones.

E) DESEQUILIBRIO EN EL MERCADO CAMBIARIO

a) Moneda nacional sobrevaluada

- Se produce cuando la autoridad monetaria fija el tipo de

cambio por debajo del equilibrio de mercado.
- A la moneda nacional se le da mayor valor del que
realmente corresponde al equilibrio.
- Favorece al importador nacional.
- Perjudica al exportador nacional.
- Esta situación se corrige a través de una devaluación
monetaria.

b) Moneda nacional subvaluada

- Se produce cuando la autoridad monetaria fija el tipo de

cambio por sobre el equilibrio de mercado
256
- A la moneda nacional se le da menor valor del que
realmente le

257
 corresponde al equilibrio.
- Favorece al exportador Nacional.
- Perjudica al importador Nacional.
- Esta situación se corrige a través de una revaluación
monetaria.

RESERVAS INTERNACIONALES NETAS

A) DEFINICIÓN

Balance que muestra los saldos de divisas y oro monetario

del sistema financiero nacional en relación a sus obligaciones
a corto plazo con el exterior. Estos saldos son administrados
por el Banco Central.

B) IMPORTANCIA
Teniendo en cuenta que las Reservas Internacionales Netas
(RIN), es el rubro de las cuentas monetarias que muestra la
diferencia entre los activos y pasivos internacionales, se
constituye en una variable económica importante porque
muestra la liquidez internacional de un país y su capacidad
financiera con relación a otros países, por lo tanto son los
recursos con que cuenta para hacer frente a sus obligaciones
en moneda extranjera con el exterior.

Gráfico

Fuente: Banco
Central de Reserva del
Perú.

258
 EVALUACIÓN:

1. Todas las economías A) Precio relativo

están conectadas con el B) Tipo de cambio
resto del mundo a través C) Términos de intercambio
de las: D) Divisas
1. Exportaciones de bienes E) Balanza de pagos
2. Políticas
económicas restrictivas
3. Importaciones de
bienes
4. Operaciones
de intercambio
directo.
5. La compra – venta de
activos financieros
Son ciertas:
A) Todas B) 1,2 y 5
C) 1,3 y 5
D) 2 y 4 E) 2,3 y
4

2. El comercio internacional
se ve enmarcado por los
elementos que a
continuación se indican:
1. Balanza de pagos
2. Exportaciones
3. Tipo de cambio
4. Divisas
5. Importaciones
La combinación correcta
es:
A) VFFFV B) VFVFV
C) VFFVV D) VVVVV
E) FFVVF

3. Es el precio de una
moneda extranjera en
términos de moneda
nacional, corresponde a la
definición de:
259
 5. El aumento del servicio
4. La diferencia algebraica de la deuda externa
entre el valor de las Son ciertas:
exportaciones y las
importaciones, se le
conoce como:
A) Ahorro externo
B) Balanza en
cuenta corriente
C) Balanza comercial
D) Renta nacional
E) PBI per cápita

5. En un régimen de tipo
de cambio fijo, si la
autoridad monetaria
decide revaluar la
moneda nacional, esta
medida
beneficiará
directamente a:
A) Los importadores
B) Las familias
C) El sector financiero
D) Los exportadores
E) Los tenedores de
dólares

6. Generan déficit en la
balanza de pagos:
1. Los cambios en el
medio ambiente
2. Aumento de precios
de los productos
exportados
3. Baja de precio de los
productos
importados
4. El menor gasto del
gobierno en
productos
importados

260
 A) 3,4 y 5 E) Empeoramiento en la
B) Sólo 3 C) 1,2 y 3 cuenta financiera
D) 2, 3 y 5
E) Sólo 4 9. Pérdida del valor de la
moneda nacional con
7. Un aumento del precio de respecto a una moneda
los productos de extranjera ($), se
exportación no denomina:
tradicionales en el A) Devaluaciòn
mercado externo genera: B) Inflación
1) Un deterioro en la C) Revaluación
cuenta factores D) Apreciación
externos E) Condonaciòn
2) Un mayor ingreso
de divisas 10. Respecto a las
3) Déficit en la exportaciones nacionales:
balanza financiera 1. Son principalmente
4) Mejoras en el de materias primas
sector exportador 2. Están constituidas
nacional por productos no
5) Una mejora en la tradicionales
balanza en cuenta 3. Generan ingresos
corriente de divisas
Son Incorrectas: 4. Son afectadas
A) 1 y 3 B) 1, 4 C) por impuesto directos
Todas menos 2 D) 2, 4 y 5 5. Generan recaudación
E) 1, 2, 3 de impuestos
Son ciertas:
8. El incremento de la tasa A) 2,3 y 4 B) 1,2,3
de interés en el mercado C) 3,4 y 5 D) 1,3 E) N..A.
financiero externo
ocasiona: Claves:
A) Disminución de las 1C 2D 3B 4C 5A 6D 7A 8E
importaciones 9A 10B
B) Aumento del tipo de
cambio
C) Mejora en la balanza de
servicios
D) Mayor gasto
por importaciones

261
 EL PRODUCTO Y EL CICLO ECONÓMICO

OBJETIVOS:

a) Identifica y analiza las diferentes formas de producto

medir el nuestra economía en

b) Interpreta cada una de las fases del ciclo económico

demostrando fluctuaciones más o menos regulares a la
producción real.

c) Analiza e interpreta cada uno de los indicadores del

grado de subdesarrollo presente en nuestra economía.

CONTENIDOS:

El producto
agregado. Formas
de Medición.
a) Método de gasto
b) Método del ingreso
c) Método del valor agregado
d) Método sectorial
La contabilidad nacional
El ciclo económico y las crisis
e) Definición
f) Fases
g) Tipos de ciclos
h) Teorías sobre los ciclos y las crisis
i) Los ciclos y las políticas
económicas Desarrollo
económica
j) Desarrollo y sub desarrollo económico.
k) Los indicadores del grado de subdesarrollo
l) La diferencia entre desarrollo y crecimiento
m)Causas del subdesarrollo
n) Obstáculos al desarrollo
o) Estrategias para salir del subdesarrollo

262
CAPITULO XV

I) EL PRODUCTO AGREGADO

A) DEFINICIONES

La producción bruta en un período dado de tiempo está

constituida por la suma de las producciones de todas las
actividades económicas de una nación, medidas en valores
monetarios. El producto está integrado exclusivamente por la
adición de las producciones de los bienes y servicios finales.
La producción bruta es un concepto que incluye el concepto de
producto. En el primer caso, se suman varias veces las mismas
cosas. En el cálculo del producto, cada bien participa una sola
vez, en el momento en que se incorpora al proceso productivo:

PRODUCCIÓN BRUTA - INSUMOS = PRODUCTO

Si al valor total de lo producido en todos los niveles del

proceso productivo, le sustraemos el valor de los bienes y
servicios intermedios (insumos), obtendremos un valor neto,
libre de duplicaciones, al que denominamos Producto. El
producto es igual al total de los valores agregados en el
proceso productivo. El producto se mide a través del PBI o del
PNB.
El Producto Bruto Interno (PBI), se refiere a la cantidad de todos
los bienes y servicios finales generados internamente en una
economía, durante un período de tiempo determinado,
generalmente un año.(Blanchard, 2000)
El PBI mide el valor monetario del conjunto de bienes y
servicios producidos, es decir, su valor en soles, dólares o la
moneda que se haya establecido como referencia. Esto se
debe a que en la economía existen demasiados productos y no
se puede sumar todos, ya que están contabilizados en
unidades de medida distintas.

El PBI toma en cuenta el valor de lo producido en un territorio

determinado (de allí su nombre de producto bruto interno ó
producto geográfico bruto), por lo tanto podemos definir el PBI
del país, de la región, del departamento, etc.
Para el PBI no importa si se produce con recursos productivos
263
extranjeros o nacionales, el asunto es que se generen dentro
de nuestro territorio.

264
El Producto Nacional Bruto es el valor monetario del total de los
bienes y servicios finales producidos por los factores
productivos de un país, dentro o fuera del territorio nacional,
durante un período de tiempo determinado.

Diferencia entre Producto Interno y Producto Nacional

Para la determinación del producto nacional, se requiere que al
total del producto interno se le sumen los ingresos que el país
ganó a través de los factores nacionales en el extranjero y se
le resten los egresos por concepto de pagos a factores del
exterior en el territorio interno:

Ingresos de Ingresos de
los factores los factores
Product Product
o + nacionales - extranjeros = o
obtenidos en actuantes en
interno naciona
el el
l
exterior país

Normalmente, estos movimientos inversos se computan como

una única corriente neta que resulta de la diferencia entre
ambas:
Product Pago neto a Producto
+ factores extranjeros = nacional
o
interno

El producto nacional mide la producción realizada por los

factores de producción nacionales, mientras que el producto
interno mide la producción de los residentes en el país, sin
importar su nacionalidad.
Supongamos que el PBI del Perú, en el año 2001 ha sido de
150,000 millones de soles, de los cuales 100,000 millones han
sido producidos por factores productivos nacionales y 50,000
millones han sido producidos por factores productivos
extranjeros. Recordemos que el PBI indica que esa producción
ha sido realizada en territorio peruano, pero no significa que
sea exclusivamente de los peruanos.
Asimismo, supongamos que en el resto del mundo los factores
productivos peruanos han producido en el año 2001 un valor
de 20,000 millones de soles.
Por tanto el PNB, es decir la producción realizada por

265
factores productivos peruanos en el año 2001 es de 120,000
millones de soles. Dependiendo del país analizado el PBI puede
ser mayor, igual o menor al PNB.
PNB = PBI + RRN –
RRE PNB = PBI + SF
Dónde:

266
RRN = Retribución a los factores nacionales en el
extranjero RRE = Retribución a los factores
extranjeros en el país.
SF = Saldo de Factores (RRN-RRE) = Pago Neto a
Factores Extranjeros.
En el ejemplo anterior: RRN = 20,000
millones RRE =
50,000 millones
SF = -30,000 millones
Diferencia entre Producto Nominal y Producto Real
Se distingue el Producto Nominal o en soles corrientes, que
valora la producción a precios corrientes y el Producto Real o
en soles constantes, que valora la producción a los precios
vigentes en un año determinado, llamado año base.
(MarcadorDePosición2)(Mankiw, Macroeconomía, 2001)
El Producto Nominal de un año cualquiera se calcula con los
precios que los bienes tenían en ese año. El Producto Real es lo
mismo, sólo que se mide a precios de un sólo año. Se tiene
que tomar los precios de un año base, que por lo general es un
año económicamente estable. La razón, es porque si se mide a
precios corrientes cada año, tengo el problema de que al
comparar dos períodos, en un año puedo tener un resultado
más alto porque hubo precios mayores, o porque se produjo
mayor cantidad, o ambas cosas a la vez. Es decir, que la
comparación a precios corrientes de distintos años es muy
ambigua.
En cambio a precios de un año base, puedo estar seguro que
las diferencias de los resultados no fueron debido a variaciones
en los precios, sino que se deben a variaciones de las
cantidades producidas de los bienes.
La ventaja del PIB real es que nos muestra los cambios reales
en la producción, en términos físicos, no de precios.

PERU: PRODUCTO BRUTO INTERNO

(Millones de nuevos soles a precios de 1994)

PRODUCTO POBLACIÓN 2/ PBI PER CÁPITA

AÑO BRUTO (Miles) (Nuevos soles
INTERNO 1/ a precios de 1994)
(1) (2) (3)

200 121,317 26,366.5 4,601.2

267
 1
200 127,402 26,739.4 4,764.6
2
200 132,545 27,103.5 4,890.3
3
200 139,141 27,460.1 5,067.0
4

268
 2005 148,640 27,810.5 5,344.7
2006 160,145 28,151.4 5,688.7
2007 174,407 28,481.9 6,123.4
2008 191,505 28,807.0 6,647.9
2009 193,155 29,132.0 6,630.3
2010 5/ 210,079 29,461.9 7,130.5
2011 5/ 224,495 29,797.7 7,534.0
2012 5/ 238,588 30,137.3 7,916.7
5/
Preliminar.
Fuente: BCRP, memoria 2012

B) FORMAS DE MEDICIÓN

Hay varias formas de medir el producto: Método del Gasto,

Método del Ingreso, Método del Valor Agregado y Método
Sectorial:
a) MÉTODO DEL GASTO:
En este método se calcula sobre la base del gasto agregado,
sumando lo que los agentes económicos pagan por lo que
compran vía el mercado. La estructura del producto (PBI) en
este caso, es la siguiente:

PBI = C + I +G + (X –

M) PBI = C + I + G

+XM

Dónde:
C = Consumo
Privado I =
Inversión Privada
G = Compras del Gobierno
X = Valor de las
exportaciones M = Valor de
las importaciones XM =
Balanza Comercial (X-M)

1) Consumo Privado
Las familias utilizan sus ingresos para la satisfacción de sus
necesidades, lo que se denomina consumo. Los gastos de
269
consumo en una economía representan el valor de los bienes y
servicios adquiridos por los hogares. Estos gastos incluyen a la
alimentación, salud, educación, entretenimiento, así como la
compra de artículos duraderos, tales como automóviles y
electrodomésticos. A medida que los ingresos aumentan, las
familias pueden aumentar el consumo, pero no lo hacen en la
misma proporción.

270
2) Inversión Privada
La inversión es el monto gastado por las empresas que se
destina a mantener o incrementar la capacidad productiva de
las empresas para obtener más bienes y servicios. Los gastos
de inversión incluyen tanto gastos de mantenimiento, como
nueva adquisición de maquinaria, equipo, plantas industriales
y la construcción de viviendas. La compra de instrumentos
financieros (acciones y bonos) no es contabilizada como
inversión.

Se distinguen las siguientes categorías de inversión:

Existencias de mercaderías
Consiste en el aumento de los inventarios de mercaderías,
con respecto a las existencias de años anteriores. Los
aumentos de inventarios son capital, pero no necesariamente
son bienes de capital. Estas inversiones son consideradas muy
inestables. Es importante tener en cuenta que en este rubro
no sólo se considera el inventario de productos terminados,
sino también los semi-elaborados y los inventarios de materia
prima.
Equipo físico de las empresas
Se consideran tanto los equipos que se reponen como los
que se agregan al proceso productivo.
Construcciones
Incluyen las fábricas, almacenes, edificios de oficinas, etc.

La inversión, según su forma de cálculo se puede clasificar de la

siguiente manera:

Inversión bruta
Es la incorporación de bienes de capital al proceso económico
en un período determinado. La inversión bruta se divide en
inversión de reposición y en inversión neta.

- La Inversión de reposición
Es aquella permite reemplazar el stock de capital que
durante la producción se ha depreciado. En cada ciclo
productivo las maquinarias y demás bienes de capital
pierden valor. Cuando se invierte, no sólo se compra
maquinaria nueva, sino para reponer el equipo desgastado
para mantener la capacidad que existía.
271
- Inversión neta

272
 Es la que permite incrementar el stock de capital de la
economía. Se calcula deduciendo a la inversión bruta el
desgaste sufrido por los bienes de capital.
La inversión bruta realizada en un país puede calcularse por
la diferencia entre el stock de bienes de capital y las
acumulaciones de inventarios, al finalizar un período
determinado, y el existente al inicio del mismo.

Según sea el origen de la inversión:

- Inversión pública: realizada por el gobierno.

- Inversión privada: realizada por particulares.

Según el estímulo que la provoca:

La inversión se realiza con la expectativa de obtener beneficios
futuros. Existen dos estímulos fundamentales que dan inicio a
la inversión:

- Inversión inducida:
Está relacionada con el aumento de la demanda, que
impulsa a la empresa a aumentar su capacidad productiva.
Esta inversión es bastante previsible si se tiene en cuenta el
crecimiento demográfico y el agrandamiento del mercado.
- Inversión autónoma El estímulo proviene de una técnica de
producción nueva o un producto capaz de generar nueva
demanda. Esta inversión no sólo se relaciona con la
tecnología, sino también con el clima económico que vive un
país, la situación política, la situación internacional, etc.

La inversión es financiada a través del ahorro de los agentes

económicos. El ahorro es la parte del ingreso que se conserva
como reserva y no se destina al consumo inmediato. El ahorro
puede obedecer a distintos motivos: acumulación con el objeto
de adquirir en el futuro bienes de consumo de elevado precio;
atesoramiento para hacer frente a futuras situaciones; y, lo
más importante, transformación en fuente de inversión.

El ahorro total de una economía se divide en ahorro de

empresas, ahorro de familias, ahorro del gobierno y el ahorro
de extranjeros. (Banco Central de Reserva , 2013).
- El ahorro del gobierno equivale al resultado del presupuesto
fiscal, el cual puede resultar positivo o negativo (superávit o

273
déficit).

274
 - El ahorro de extranjeros es igual al valor de las importaciones
menos el valor de las exportaciones (M–X), es decir,
equivale al negativo de la Balanza Comercial.
- El ahorro privado, es la suma del ahorro de las empresas y
de las familias.
- El ahorro interno, es la suma del ahorro privado y del ahorro
del gobierno o ahorro público.
El ahorro total, es entonces la suma del ahorro interno y del
ahorro de extranjeros o ahorro externo.

FLUJOS MACROECONÓMICOS
(Porcentaje del PBI)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1/ 1/ 1/

AHORRO-INVERSIÓN
Ahorro Interno 16.9 18.0 19.3 23.2 24.3 22.7 20.1 22.8 23.4 23.2
Sector público 1.2 1.7 2.6 5.5 6.3 6.8 4.6 6.0 7.2 7.8
Sector privado 15.7 16.3 16.8 17.7 17.9 15.9 15.5 16.8 16.2 15.4
Ahorro externo 1.5 -0.1 -1.5 -3.2 -1.4 4.2 0.6 2.5 1.9 3.6
Inversión 18.4 17.9 17.9 20.0 22.8 26.9 20.7 25.3 25.3 26.8
Sector público 2.8 2.7 2.9 3.1 3.4 4.3 5.2 5.9 4.5 5.2
Sector privado 15.6 15.2 15.0 17.0 19.5 22.6 15.5 19.4 20.8 21.6
Fuente: BCRP, memoria 2012.

3) Compras del Gobierno

Es el gasto público efectuado solamente en la compra de
bienes y de servicios. Por ejemplo, la compra de papel
efectuada por un ministerio, el pago que realiza un municipio
provincial por su cuenta de teléfono o el jornal que se paga a
los obreros que trabajan en la construcción de un nuevo
hospital del Estado.

4) Balanza Comercial o Exportaciones Netas

El resto del mundo agrega algo más en términos de gasto
agregado. Las exportaciones se refieren a que parte de lo que
se produce en la economía se vende a otras naciones, por lo
tanto hay que contar lo que gastan otras naciones en nuestros
productos. Además, no todo lo que compramos es producido
internamente, sino que lo compramos fuera (importaciones).
Entonces, para contabilizar todo lo que se produce
internamente hay que descontar el gasto en bienes no
producidos en el país.

La Balanza Comercial, se define como la diferencia entre el

valor de las exportaciones y el valor de las importaciones. Esta
275
diferencia es positiva cuando un país exporta más de lo que
importa (superávit

276
comercial) y es negativa cuando importa más de lo que
exporta (déficit comercial). (O´Sullivan & Sheffrin, 2004)

B) MÉTODO DEL INGRESO

Este método calcula el valor del producto a través del pago a
los factores utilizados en la generación del mismo. El sector
productivo de la economía, transforma los factores, como el
capital y el trabajo, en bienes y servicios. Estos elementos que
intervienen en la producción tienen que ser retribuidos, lo cual
constituye el ingreso para dichos factores.

En este caso el valor del PBI responde a la siguiente estructura:

Compensaciones al trabajo
Son las remuneraciones percibidas por los trabajadores
dependientes (sueldos y salarios). También comprende la renta
de los trabajadores independientes. Estas retribuciones
incluyen los impuestos directos, porque éstos son parte del
pago al trabajador, aunque luego se deducen para fines
tributarios. También incluyen los aportes a los distintos planes
previsionales.

Ingresos de los propietarios

Las rentas y alquileres que reciben las personas por
propiedades que tienen intervienen en la producción.

Beneficios de las empresas

Son los distribuidos en forma de dividendos y los que no se
distribuyen (que se reinvierten o se ahorran).

Intereses netos
Porque los agentes económicos pagan y reciben intereses.

Pagos netos a los factores procedentes del extranjero

Como ya se indicó, parte de la producción en el país es
generada por factores extranjeros, y parte de la producción en
el extranjero es realizada por factores nacionales; por tanto
hay que determinar el valor neto que se llevan del país los
factores extranjeros.

Impuestos Indirectos Netos

En el mercado, los precios de los bienes no reflejan solamente
los costos de los factores productivos, pues hay algunos
277
ajustes por los impuestos indirectos y/o subsidios que el Estado
impone a la venta de los productos.

278
C) MÉTODO DEL VALOR AGREGADO

El Valor Agregado, es el valor de la producción generada en

cada etapa del proceso productivo menos el gasto intermedio
(valor de la compra de los insumos usados en esa producción).
Si podemos contabilizar el valor agregado por todas las
empresas del país, obtendremos el valor del Producto Bruto
Interno.

Ejemplo: Pensemos en el caso del pan. Para obtenerlo

necesitamos producir primero trigo. El trigo lo produce el
agricultor, digamos que el agricultor no pagó nada para
producir su trigo, que él agregó valor, solamente con los
trabajadores y los gastos del tractor, y su ganancia.

Supongamos que él vendió a S/.20 la cantidad de trigo

necesaria para producir harina y fabricar un saco de pan.
Después que el fabricante de harina procesa el trigo, lo vende
a S/.30. El panadero compra dicha harina, la procesa y obtiene
el pan por un valor de S/.50. Finalmente el comerciante
compra el pan y lo revende a S/.90.

El Producto Bruto Interno en este caso es S/.90, la suma de

todos los valores agregados. Esto es igual al total de los pagos
a todos los factores de producción que intervinieron en la
fabricación del pan.

PBI: Método del Valor agregado

(En soles)
Bienes Valor de Costo de Valor
las ventas bienes agregad
intermedios o
Trigo 20 0 20
Harina 30 -20 10
Pan 50 -30 20
Comerciante 90 -50 40
Total: 190 90
Fuente: Los autores

D) MÉTODO SECTORIAL
279
En este caso podemos contabilizar el valor del Producto Total a
través del PBI que proviene de cada sector de la economía
nacional. La suma de todos los valores sectoriales, nos da el
PBI total de la economía.

280
 A su vez el PBI por sector se obtiene sumando el valor agregado
en la actividad productiva en cada rubro de la economía.
II) LA CONTABILIDAD NACIONAL
La Contabilidad Nacional es una rama de la macroeconomía,
encargada de la construcción de los llamados agregados
económicos. La simbología que usa es la siguiente:

XM = (X-M) = Exportaciones Netas ó Balanza

Comercial C = Consumo Privado
G = Compras del
Gobierno X =
Exportaciones
M = Importaciones
IB = Inversión Privada
Bruta Ti = Impuestos
Indirectos Td =
Impuestos Directos
IN = Inversión
Neta Sb =
Subsidios
D = Depreciación
RRN = Retribución a los factores nacionales en el
extranjero RRE = Retribución a los factores
extranjeros en el país.
SF = (RRN – RRE) Saldo de Factores

Productivos Cálculo del Producto Nacional

Bruto

1. PNB = C + IB + G + (X – M) + RRN – RRE

2. PNB = C + IB + G + XM + RRN - RRE
3. PNB = C + IB + G + XM + SF
4. PNB = PBI + SF

Cálculo del Producto Nacional Neto a Precio de Mercado (PNNpm)

1.- PNNpm = PNB-D

2.- PNNpm = C + IB + G + (X-M) – D + RRN - RRE
3.- PNNpm = C + IN + G + (X-M) +RRN - RRE
4.- PNNpm = C + IN + G + (X-M) +SF

Cálculo del Producto Nacional Neto a Costo de Factores o

281
Renta Nacional (RN)

1.- PNNcf = RN
2.- RN = PNNpm –Ti + Sb
3.- RN = C + IN + G + (X-M) –Ti + Sb + RRN – RRE

282
 Para el cálculo de la Renta Nacional, se parte del PBI, que
representa el ingreso generado dentro del país. A este valor le
restamos el Pago Neto a Factores Extranjeros y obtenemos el
PNB, que representa el Ingreso de los factores nacionales
generado en el país o fuera de él. El PNB puede ser valorado a
precios de mercado o a costo de factores:

PNB a precios de mercado

Se consideran, los impuestos indirectos y los subsidios
públicos. Los primeros son los tributos que gravan el proceso
productivo y la comercialización de los bienes y servicios. Los
segundos son donaciones que el sector público otorga a ciertos
sectores con el objeto de promocionarlos o considerarlos de
interés nacional.

PNB a costo de factores

Representa el monto del valor que cada sector agrega al
producto agregado. E es igual a su contrapartida, o sea, las
retribuciones a los factores de la producción que participaron
en su creación. Se obtiene quitando del PNB a precios de
mercado los impuestos indirectos netos de subsidios que le
corresponde al Estado.

La renta nacional considera el total de los pagos netos a los

factores productivos nacionales. Estos pagos son netos de
depreciación y de impuestos indirectos netos (impuestos
indirectos menos subsidios). Se obtiene restando del PNB a
costo de factores las asignaciones para el consumo del capital
fijo (depreciación).

III) EL CICLO ECONÓMICO Y LAS CRISIS

A) DEFINICIÓN

El ciclo económico se define como el movimiento periódico

pero irregular (de altibajos) de la producción y del empleo.
(Parkin, Equivel, & Muñoz, 2006)

El ciclo económico es un conjunto de fenómenos que suceden

en una época o periodo determinado. Consiste en la secuencia
de fluctuaciones, más o menos regular de la producción real en
torno a la senda de largo plazo de crecimiento de la economía
(PBI potencial). Estas fluctuaciones se presentan al mismo
283
tiempo en las diferentes ramas de la actividad económica
agregada.
Estas fluctuaciones son recurrentes más no uniformes, ni en el
tiempo, ni en su magnitud.

284
 Toda economía de mercado experimenta los ciclos
económicos, los que se presentan acompañados de cambios en
la mayoría de las variables económicas, entre las que cabe
destacar el desempleo y la tasa de inflación.

El PBI potencial es el nivel que alcanzaría la producción si todos

los recursos productivos estuviesen empleados. El concepto de
producto potencial o producto de pleno empleo es compatible
con un cierto nivel de desempleo friccional o natural, esto es,
el que se produce porque están entrando nuevas personas en
la población activa en busca de trabajo y otras están
cambiando de empleo.

La producción efectiva es inferior al nivel potencial durante las

recesiones. Por el contrario, durante las fases de expansión
cuando, recurriendo a horas extraordinarias, los factores de
producción trabajan más de lo normal, forzando al máximo la
utilización de la capacidad de los equipos instalados, la
producción efectiva será superior a la potencial.

B) FASES

Los ciclos económicos son irregulares tanto en lo que se refiere

a la duración como en relación al grado en que la producción
efectiva se desvía de la producción potencial. En una
descripción simplificada, los elementos comunes que se
encuentran en todo ciclo son los siguientes: Depresión o fondo,
Recuperación o expansión, Auge o cima y Recesión.
Estas fases se representan en un gráfico, en cuyo eje vertical
se mide el nivel de actividad económica (el PBI en términos
reales), mientras que el eje horizontal recoge el paso del
tiempo. Sobre una línea que indica la evolución creciente de la
actividad económica a lo largo del tiempo, y que se suele
denominar tendencia secular o de largo plazo, se representa la
otra línea de evolución que describe las fases del ciclo
económico.

285
Depresión o Fondo
La depresión es el punto más bajo del ciclo (D). Es un período
de estancamiento de toda la actividad económica en general.
Durante la depresión existe un nivel de demanda bajo en
relación con la capacidad productiva disponible. Esto
ocasionará desempleo de los recursos productivos y se
dispondrá de grandes cantidades de stocks, pues no se
encuentran demandantes par los productos terminados.
Algunos precios descenderán y otros permanecerán invariables
y serán pocos los que experimenten subidas. Las empresas
verán reducir sus beneficios, lo que ocasionará una pérdida de
confianza en el futuro, por lo que los empresarios estarán poco
dispuestos a arriesgarse a realizar nuevas inversiones.

Recuperación o Expansión
La recuperación es la fase ascendente del ciclo (DE). El paso de
la depresión a la recuperación se explica porque el
envejecimiento del capital, que suele producirse durante la
depresión, lo que hará que tenga que empezar a reemplazarse
en algún momento. Esta renovación del capital tiene efectos
multiplicadores sobre la actividad económica, de forma que el
ingreso y el gasto de los consumidores empezará a crecer.
Este impulso de la demanda alentará la producción, así como
las ventas y los beneficios, por lo que las expectativas serán
más favorables.
La inversión se animará, dado que el riesgo se ha reducido, y
las posibilidades de ahorro habrán aumentado con el mayor
ingreso. Consecuentemente, la capacidad productiva
instalada aumentará y el empleo se elevará.
En la recuperación, al haber un nivel de demanda inferior a la
capacidad disponible, los precios permanecerán relativamente
estables o aumentarán lenta y continuamente. La producción
luego, se elevará por encima de su nivel tendencial, esto se
debe a que los trabajadores laboran horas extras y las
maquinarias se utilizan en varios turnos conforme se va
agotando la capacidad disponible.

Auge o Cima
También llamada prosperidad. El auge es el punto máximo del
ciclo (B). A este máximo se llega porque en los últimos
momentos de la fase anterior aparecen rigideces; primero en
286
determinados factores específicos, tales como mano de obra
calificada y ciertas materias primas claves, y posteriormente
se generalizarán a la mayoría de los factores, pues la
capacidad instalada estará a plena utilización.

287
 Además, al aproximarnos al nivel de producción potencial será
cada vez más difícil aumentar la producción mediante el
empleo de recursos ociosos. De hecho, una vez alcanzado el
pleno empleo, la producción únicamente podrá crecer al mismo
ritmo que aumenta la capacidad productiva mediante nuevas
inversiones que eleven la productividad de la mano de obra ya
empleada.

Recesión
Es la fase descendente del ciclo (BC). La recesión puede
producirse de forma suave o abrupta, considerándose en este
caso como una crisis. Si se está ante un panorama como el del
final de la etapa anterior, las inversiones dejarán de ser
rentables, pues las expectativas sobre el crecimiento continuo
de ventas y precios no se verán confirmadas debido a una
cierta saturación de la demanda. Por otro lado, al disminuir las
ventas, los costos financieros se convertirán en una carga
pesada. Las empresas acumularán excesivas cantidades de
stocks, por lo que la inversión se reducirá y algunas empezarán
a quebrar. La producción y el empleo descenderán retornando
al nivel tendencial, y en consecuencia los ingresos y el gasto
disminuirán, determinando que nuevas empresas empiecen a
tener dificultades. Los precios y los beneficios caerán y la
inversión se reducirá de forma apreciable, pues la capacidad
productiva no utilizada aumentará. Puede, además, que en
estas circunstancias el nivel de stock de capital antes deseado
resulte ahora demasiado alto, por lo que la inversión sufrirá
nuevas reducciones. Esta dinámica de recesión conducirá a un
período de depresión generalizada, llevando a la economía por
debajo de su nivel tendencial.
En una crisis, se presentan las siguientes características:
a) Se acentúan las contradicciones del capitalismo.
b) Hay un exceso de producción de ciertas mercancías en
relación con la demanda, en tanto que falta producción en
algunas otras ramas.
c) Hay una creciente dificultad para vender dichas
mercancías.
d) Muchas empresas quiebran.
e) Se incrementa el desempleo y subempleo.

C) TIPOS DE CICLOS
a) Ciclos Kipchi
Llamados también coyunturales, se presentan en el corto
288
 plazo, ocasionadas por factores fortuitos, ya sean éstos,
económicos, sociales, naturales, etc. Tienen una duración
aproximada de 40 meses.
b) Ciclos Juglares

289
 Se manifiestan en el mediano plazo. Tienen una duración de
15 a 17 años.

c) Ciclos Kondratieff
Se llaman así en honor al primer investigador que hizo
análisis sobre ellos. También se llaman estructurales, se
manifiestan durante el largo plazo. Son ciclos muy grandes
con una duración aproximada de 60 años.

D) TEORÍAS SOBRE LOS CICLOS Y LAS CRISIS

Se explican por las siguientes teorías:

a) TEORÍA MONETARIA
Relaciona el ciclo económico con la existencia de un
comportamiento inflacionario en la economía. Los
comportamientos inflacionarios de la economía implican: la
utilización irracional de los factores productivos, distorsiones
en la distribución del ingreso, estímulos a la inversión
especulativa desalentando la inversión productiva. Estos
factores conducen a la desvalorización monetaria y
finalmente a la crisis.

b) TEORÍA SCHUMPETERIANA
Este es el modelo de la interpretación de los ciclos por medio
de las innovaciones tecnológicas expresado por Joseph
Schumpeter, para éste, la causa real del carácter cíclico y
crítico de la economía capitalista radica en la innovación
tecnológica. Parte del concepto neoclásico del equilibrio que
supone pleno empleo de los recursos productivos. Cuando
hay un desequilibrio, los empresarios no tienen incentivos
para innovar. El crecimiento económico se da simplemente
por que crece la población y se incrementa el capital pero sin
innovaciones reales, pero si en un momento determinado los
empresarios deciden hacer innovaciones tecnológicas con el
objeto de obtener mayores ganancias, provoca un
desequilibrio y a corto plazo habrá un aumento en la
demanda por equipo productivo, lo que estimula la
producción y crea una sobreproducción, lo que ocasiona una
baja en los precios y en las ganancias, precipitando las crisis,
es decir, el auge dura un periodo corto, en lo que dura la
innovación.

c) TEORÍA MARXISTA
290
Las crisis para Marx, surgen como posibilidad desde que los
productores individuales intercambian los productos de su
trabajo entre sí a través de un mercado desarrollado donde
hay la mediación de la moneda.

291
 Esto quiere decir que las crisis se manifiestan en las economías
de mercado donde existe el intercambio. Cuando hay
dificultades para el intercambio, se presenta la crisis. La crisis
se produce por que ciertas mercancías no se venden en el
mercado en el momento dado y hay sobreproducción en
relación a la demanda. A esta crisis se le llama de sobre
producción o de sobre consumo. También la crisis tiene
relación con la caída de la tasa de ganancia.

d) TEORÍA KEYNESIANA
Señala que las variaciones en la inversión privada determinan
en última instancia los ciclos económicos. Este modelo
económico interpreta el ciclo económico por medio de la
relación entre inversión y consumo, así pues la posibilidad del
crecimiento de la economía depende fundamentalmente de las
nuevas inversiones de las que a su vez se encuentran
condicionadas por:

- La eficacia marginal del capital: o beneficio previsto

de las nuevas inversiones lo cual depende del precio de las
materias primas y del rendimiento esperado del capitalista.
- La tasa de interés: si en los bancos existe una
tasa de interés alta, los inversionistas no están interesados
en realizar nuevas inversiones, por lo que prefieren tener su
dinero en el banco. Esta teoría afirma, que cuando el ingreso
aumenta se destina cada vez menor porción al consumo y más
al ahorro lo que cambia las previsiones de los capitalistas, ya
que ellos esperan que la demanda
aumente como consecuencia del aumento del ingreso.

E) LOS CICLOS Y LA POLÍTICA ECONÓMICA

En el corto plazo, los responsables de la política económica
pueden amortiguar los efectos de las fluctuaciones que se
presentan en el ciclo económico, dando lugar a lo que
genéricamente se conoce como políticas estabilizadoras.

Se entiende por Política Económica, la intervención del Estado

en la economía con la finalidad de lograr determinados
objetivos. La política económica actúa a través de dos
componentes: la política fiscal, cuyos instrumentos son los
impuestos y el gasto público; y la política monetaria cuyos
instrumentos son la tasa de encaje, la tasa de redescuento, la
compra venta de moneda extranjera y las operaciones de
292
mercado abierto. Estos instrumentos monetarios, afectan a la
emisión primaria o secundaria según sea el caso.

293
 Las políticas estabilizadoras actúan dependiendo del ciclo
económico. En la fase descendente del ciclo, la política
económica puede actuar a través de un aumento del gasto
público y una disminución de los impuestos. Asimismo se
podría incrementar la oferta monetaria. El objetivo en este
caso es reactivar la economía. En la fase ascendente del ciclo,
la política económica puede actuar a través de un aumento de
los impuestos y la disminución del gasto fiscal ó disminuyendo
la oferta monetaria. El objetivo en este caso es frenar la
presión inflacionaria que podría originar el crecimiento de la
economía.

En general, en los dos casos anteriores se pretende suavizar la

fluctuación de la producción. Se trata pues, de una política
económica anti-cíclica.
Sin embargo hay casos en los cuales la política económica
puede ser expansiva cuando el ciclo está en su fase
ascendente, o recesiva cuando el ciclo se encuentra en su fase
descendente. En este caso, se identifica a la política económica
como pro-cíclica.

IV) EL DESARROLLO ECONÓMICO

A) EL DESARROLLO Y EL SUBDESARROLLO ECONÓMICO

Los conceptos de desarrollo y subdesarrollo económico son

relativos y difíciles de definir con precisión. Hacen referencia a
la brecha real que separa los niveles de vida que se alcanzan
en unos y otros países y a los procesos que dan lugar a la
elevación del nivel de vida. El desarrollo económico es un
proceso que implica la mejora sostenida en la calidad de vida
de la población de un país. Esta mejor calidad de vida debe
reflejarse en un mayor nivel de ingreso per cápita, más
equidad en la distribución de los ingresos entre los diferentes
estratos sociales, mejor nivel cultural y educativo de la
población, mejores condiciones de salud, mayores
oportunidades de empleo, la posibilidad de respirar aire más
puro, un mayor nivel de seguridad ciudadana, una mayor
libertad y estabilidad política.
Subdesarrollo es la situación de los países menos avanzados,
caracterizada por el bajo ingreso por habitante, reducido nivel
de ahorro e insuficiente dotación tecnológica, todo lo cual
limita el crecimiento económico.
294
 B) LOS INDICADORES DEL GRADO DE SUBDESARROLLO
Los países en vías de desarrollo se caracterizan por un
conjunto de insuficiencias, en comparación con las economías
que se pueden

295
considerar como desarrolladas. Los indicadores que miden el
grado de subdesarrollo son:
- Bajo ingreso por habitante.
- Altos índices de analfabetismo.
- Débil estructura sanitaria.
- Baja tasa de ahorro por habitante.
- Elevado peso relativo de la agricultura.
- Elevada tasa de desempleo.
- Fuertes diferencias en la distribución interna del ingreso.
- Elevada tasa de crecimiento de la población.

A partir de 1990, el Programa de las Naciones Unidas para el

Desarrollo (PNUD), mide el desarrollo económico de un país
a través del Índice del Desarrollo Humano con el que trata de
captar las distintas variables que sirven para caracterizar la
calidad de vida de la población de un país. Para ello se toma el
promedio de los indicadores de ingreso, salud y educación
representado por el ingreso per cápita, la esperanza de vida al
nacer, la tasa de analfabetismo y el nivel de estudios de la
población.

C) LA DIFERENCIA ENTRE DESARROLLO Y CRECIMIENTO

Existen dos medidas del crecimiento económico de un país. La
primera hace referencia al incremento del PBI o PNB real de un
período a otro de tiempo. Para el caso, es lo mismo hablar de
la producción o el ingreso. La segunda medida del crecimiento
económico, hace referencia al incremento del PBI o PNB real
pero en términos per cápita.

Hasta hace poco se consideraba al ingreso per cápita como un

buen indicador del grado de desarrollo de un país, pero
actualmente ha sido dejado de lado, pues no refleja realmente
la calidad de vida de la población.

El PBI per cápita (PBIh), no reconoce las diferencias en la

distribución de la riqueza y del ingreso, no toma en cuenta el
daño al medio ambiente, el desarrollo cultural, en general el
PBIhno refleja el bienestar de la población.

El concepto de desarrollo económico incorpora la aplicación de

nuevas tecnologías y se refiere a las transformaciones sociales,
es decir considera todos los aspectos del bienestar de los
individuos, no sólo refleja el proceso de crecimiento
296
económico, el cual es sólo un medio para alcanzar el desarrollo
económico.

297
D) LAS CAUSAS DEL SUBDESARROLLO
Entre las muchas causas del subdesarrollo económico
encontramos las siguientes:
Escasez de capital físico
Los países en vías de desarrollo se encuentran en desventaja
por la falta de fábricas y maquinarias modernas y por la
debilidad de sus equipamientos e infraestructuras de todo tipo.
Sin embargo, estas carencias de capital no se pueden remediar
fácilmente. Si el capital es aportado por los habitantes, éstos
deberán ahorrar, es decir, sacrificar el consumo presente. Pero
otra de las características de este tipo de países es el bajo
nivel de ingresos de gran parte de la población. Cuando se está
en los límites de la pobreza, la capacidad de ahorro no puede
ser muy elevada.

Además, en muchos países en vías de desarrollo las

costumbres y las tradiciones asignan un escaso valor al ahorro
y a la inversión.
También es frecuente que los movimientos internacionales de
capital estén relativamente liberalizados. Esto conduce a que
gran parte del ahorro de estos países se realice en divisas
extranjeras, generalmente en dólares, lo que facilita que una
parte importante del ahorro nacional se salga afuera.

La escasez de capital se podría superar recurriendo al dinero

de otros países. De hecho, las inversiones extranjeras son
necesarias para los países en vías de desarrollo. Los
responsables de estos flujos de capital son las agencias
internacionales, tales como el Banco Mundial, los gobiernos de
países desarrollados y las empresas privadas. En este último
caso, aunque lógicamente las empresas tenderán a repatriar
sus ganancias, las inversiones serán provechosas, pues
permite construir fábricas y crear infraestructuras que generen
empleo.

Insuficiencia de capital humano

Las elevadas tasas de crecimiento de la población son un
elemento común en la mayoría de los países en vías de
desarrollo. Esto genera una cantidad importante de población
improductiva, ya que aunque se logren altas tasas de
crecimiento del producto, no se crea empleo insuficiente. Por
otro lado, las insuficiencias sanitarias y alimentarias, así como
298
el bajo nivel medio educativo y la reducida calificación
profesional son causas de una baja productividad de la mano
de obra.

299
El capital humano es la cantidad de conocimientos técnicos y
calificaciones que posee la población trabajadora de un país,
procedente de la educación formal y de la formación en el
trabajo.

Relación de dependencia
Para los defensores de la teoría de la dependencia, el origen
del subdesarrollo se encuentra en el tipo de relaciones
comerciales que se establecen entre los países desarrollados y
los subdesarrollados.
Desde esta perspectiva, la explicación del subdesarrollo se
fundamenta en el intercambio comercial entre los países
desarrollados (centro) y los países en vías de desarrollo
(periferia). Los primeros son exportadores de bienes
industriales y los segundos exportadores de materias primas y
productos agrícolas.

La teoría de la dependencia establece que el subdesarrollo de

ciertos países se debe a las relaciones comerciales
dependientes y desequilibradas que se establecen entre unos
países y otros. A esto se suma la sustitución cada vez más
generalizada en los patrones de consumo de los bienes
primarios por productos más elaborados y la reducción de la
importación de estos últimos en los procesos productivos
avanzados de los países ya desarrollados, lo que refuerza la
hegemonía de estos países en las relaciones comerciales con
el mundo menos desarrollado.

E) LOS OBSTÁCULOS AL DESARROLLO

Para salir del subdesarrollo, se deben superar las siguientes
debilidades:
La debilidad del sector público
Los sectores públicos de los países en vías de desarrollo suelen
poseer unos recursos relativamente escasos para atender
muchas necesidades. El sistema fiscal se caracteriza por una
eficacia limitada y por no garantizar una recaudación
suficiente, de modo que los déficits públicos son cuantiosos.
Por otro lado, la relación de dependencia determina que los
países menos desarrollados sean exportadores de materias
primas y productos manufacturados, cuyos precios en los
mercados internacionales son generalmente insuficientes para
poder cubrir las importaciones de bienes de equipo necesarios
para elevar el nivel de desarrollo.
300
El resultado es que los bancos centrales de los países en vías
de desarrollo se encuentran sin reservas de divisas con las
que financiar

301
 las importaciones y los proyectos de inversión públicos, de
forma que el sector exterior aparece como un obstáculo para
salir del subdesarrollo.

Determinados factores sociales y políticos

Existen factores no estrictamente económicos que condicionan
el funcionamiento de la actividad productiva. A menudo en los
países en desarrollo se dan fuertes desequilibrios sociales y
políticos que dificultan la aplicación de medidas económicas.
Asimismo, las diferencias regionales y culturales suelen
impedir una plena integración social y política, lo que en
definitiva dificulta una unidad de propósito para la acción
política.

Otra limitación importante es la forma de la demanda de

consumo. En las economías desarrolladas, la expansión del
consumo ha seguido a la de la producción y los nuevos
productos aparecen cuando la demanda cuenta con
posibilidades de adquirirlos; además, la tecnología abarata la
producción y permite el consumo en masa de bienes de
consumo durables. En las economías subdesarrolladas el
proceso de crecimiento tiene lugar sobre la base de una
demanda que conoce y desea los productos de los que
disfrutan las economías desarrolladas. Es lo que se denomina
efecto demostración internacional, que puede distorsionar la
asignación de recursos y el buen funcionamiento de los
mecanismos de mercado en las economías subdesarrolladas.
Otros obstáculos al desarrollo:
- Inestabilidad política.
- Alto crecimiento demográfico.
- Desigualdad en la distribución del ingreso.
- Mala calidad del gasto público.
- Carencia de valores que promuevan el desarrollo.
- Ausencia de instituciones sólidas.

F) ESTRATEGIAS PARA SALIR DEL SUBDESARROLLO

Para superar la situación del subdesarrollo económico, se tiene
como medio al crecimiento económico, el cual depende de la
disponibilidad de recursos naturales, la acumulación de capital
físico y humano, además de la tecnología.
Se han propuesto algunas estrategias para superar el
subdesarrollo económico:
302
1) La economía de mercado como modelo de desarrollo
En esencia, consiste en tomar medidas de estímulo a la
producción que respeten el libre juego de los mecanismos de
mercado. Sin embargo, el autoconsumo y el trueque que
caracterizan a las

303
 economías subdesarrolladas dificultan el funcionamiento de
los mercados. Además, las peculiaridades del sistema
productivo y social de estas economías, hacen que las
estrategias a adoptar deban tenerlas en cuenta.
2) El diseño de estrategias ad hoc
Otra posibilidad es diseñar estrategias ad hoc en las que se
combinen determinados elementos de la economía de
mercado con ciertos componentes de planificación, teniendo
en cuenta además las características socioeconómicas de
cada país.

3) El apoyo a la industrialización y la defensa del mercado interno

Es decir, iniciar un proceso de sustitución de
importaciones, la cual consiste en reemplazar parte de las
importaciones por producción nacional con el objeto de
propiciar la puesta en marcha de un proceso de
industrialización.
Estas estrategias se han justificado señalando que, ante el
descenso del precio de las materias primas en relación a los
precios de los productos industriales, la industrialización es la
única opción a largo plazo y para ello, al menos en una
primera fase, hay que proteger la industria nacional mediante
una serie de medidas.
Algunos países han logrado pasar de una estrategia de
crecimiento basada en la sustitución de importaciones a otra
de crecimiento impulsado por las exportaciones.
4) El desarrollo del potencial endógeno
La sustitución de importaciones puede considerarse dentro de
una estrategia más amplia, que es la del desarrollo del
potencial endógeno. Este enfoque se opone, en cierto modo,
a la teoría de la dependencia (que explica el subdesarrollo
por causas externas).
Esta teoría subraya la necesidad de tomar una actitud no
resignada ante el subdesarrollo. De acuerdo con ella, el
camino hacia el crecimiento radica en el desarrollo del
potencial endógeno y en el logro de una estructura
productiva equilibrada. Esta estrategia defiende la
intervención planificada del gobierno en una región
subdesarrollada para constituir una base económica que
descanse en el potencial productivo de la zona.
Una estrategia de desarrollo endógeno no excluye las
inversiones exógenas en la región, porque el origen de las
inversiones es secundario respecto de su destino sectorial y
304
por la libre movilidad del capital existente.

305
 producidos en un periodo
EVALUACIÓN: dado por los factores de
producción de propiedad
1. A los periodos de nacional:
expansión y contracción
del PBI se le denomina:
A) Ciclos económicos
B) Recesión
C) Inversión
D) Inflación
E) Austeridad

2. PNB - depreciación es igual

a:
A) Producto Bruto Interno
B) Ingreso personal
C) Producto Nacional Neto
D) Ingreso per – cápita
E) Ingreso disponible

3. La Macroeconomía según
Keynes, para salir de la
gran depresión consiste
en:
A) La emisión de dinero
por parte del Banco
Central
B) La mayor disposición
del público por dinero
C) Disminución de la
demanda a través de la
inversión privada
D) Aumento de la
demanda a través de la
inversión pública
E) Aumento de la
velocidad de circulación

4. Es el valor monetario de
los bienes y servicios
306
 a los bienes y servicios
A) Producto per cápita en las diversas fases
B) Producto Nacional Bruto de su
C) Producto Nacional Neto
D) Renta Nacional

E) Renta Personal
Disponible

5. Un país subdesarrollado
tendría los siguientes
indicadores:
1) Elevada tasa de
crecimiento
poblacional
2) 70% de analfabetismo
3) Bajo nivel de ingreso
per- capita
4) Baja tasa de ahorro
por habitante
5) Elevado porcentaje
de desempleo y
subempleo
Son ciertas:
A) 1,2 y 3 B) 3,4 y 5 C)
3y5 D) 1,3 y 4 E)
Todas

6. Para evitar la doble

contabilización de los
bienes y servicios
intermedios utilizados
como insumos durante
el cálculo del producto
nacional:
A) Se computa
solamente las ventas
del comercio al
detalle
B) Se calcula para cada
unidad de producción
los valores agregados
307
 elaboración 9. Los gasto de
C) No se considera la inversión privada incluyen:
producción de bienes 2) Adquisición
de capital de maquinarias
D) No se computa la 3) Construcción de
producción que se fábricas y almacenes
destina a los 4) Compra de acciones
consumidores de empresas
E) Se deducen las exportadoras
depreciaciones del 5) Compra de materia prima
activo fijo 6) Adquisición de
bonos Son ciertas:
7. Para Carlos Marx el origen A) 1, 5, 4 B) 1, 3, 4
de la crisis se encuentra C) 1, 2, 4 D) 3, 4, 5 E) 1,
en: 2, 3
A) Las dificultades para el
intercambio de bienes. 10. La ecuación
B) Disminución de la tasa macroeconómica del
de ganancia de Producto Nacional Bruto
capitalistas de la economía peruana,
C) La lucha de clases es:
D) El incremento de a) PNB = C-IB+G+(IN-M)
la plusvalía +SF
E) La relación entre b) PNB = C+IB+G-(M-X)-SF
la inversión y el c) PNB = C+IN+G+(RRN-
consumo RRE)+X
d) PNB = C+IB+G+(X-M)
8. Dentro de la estructura +SF PNB = IB-C-
del PBI, (X – M) G+NX+RRN- RRE
representa:
A) Valor de las Claves:
exportaciones 1A 2C 3D 4B 5E 6B 7A 8D
B) Compra del gobierno 9C 10D
C) Valor de las
importaciones
D) Balanza comercial
E) Inversión bruta

308
 PERTURBACIONES DEL EQUILIBRIO ECONÓMICO

OBJETIVOS:

a) Identifica y analiza las diferentes clases de inflación

generadas en nuestra economía.
b) Detalla con claridad cuáles son las causas y los efectos
generados por la inflación y que políticas antiinflacionarias
se aplicarían
c) Describe e interpreta los niveles de desempleo
identificados en los diferentes estratos sociales

CONTENIDOS:

Inflación
a) Concepto
b) Clases
c) Causas de la inflación
d) Efectos de la inflación
e) Como protegerse de la inflación
f) Políticas
antinflacionarias La
deflación
El desempleo
g) Definición
h) Tipos de desempleo
i) Causas del desempleo
j) Que hacer frente al desempleo

309
CAPITULO XVI

1) LA INFLACIÓN

A. CONCEPTO

La inflación es el aumento persistente y generalizado en el

nivel de los precios. La medida del aumento en el nivel
general de los precios deberá estar dada por la variación
del conjunto de precios de todos los bienes que forman
parte de la economía.(O´Sullivan & Sheffrin, 2004).
Así, el nivel general de los precios varía inversamente con el
poder de compra del dinero. Por ejemplo, si los precios se
duplican el poder de compra del dinero disminuye en la
mitad; si los precios se dividen por la mitad el poder de
compra se duplica. Por lo tanto, la inflación es también una
reducción en el poder de compra del dinero. La inflación en
el Perú (Banco Central de Reserva , 2013), se calcula como
la variación porcentual del índice de precios al consumidor
(IPC).

Gráfico

Evolución de la Inflación en el Perú: 1950 - 2012

9,000.00

8,000.00

7,000.00

6,000.00

5,000.00

4,000.00

3,000.00
Fuente: BCRP, memoria 2012.
Elaboración: propia

Por otro lado, la inflación es el aumento general, es decir, de

2,000.00

todos o casi todos los precios de la economía. Esto significa

1,000.00
310

0.00
que si sólo aumenta el precio de las entradas al cine,
entonces no podemos

311
 hablar de inflación.
También debemos tener en cuenta que la inflación se refiere
a un aumento continuo de precios. Por ejemplo, si debido a
un paro de transportistas, los camiones que transportan
tubérculos de la sierra hacia Trujillo ya no circulan, se
producirá una escasez de tubérculos en Trujillo y su precio
subirá temporalmente. En este caso no se puede decir que
exista inflación, ya que el incremento de precios se debe a
una escasez temporal y cuando se solucione la paralización,
el precio volverá al nivel anterior. Es decir, no hay un
aumento continuo en el precio de los tubérculos.

B. CLASES:

a) INFLACIÓN DE COSTOS
Cuando los precios suben porque los costos de producción
están creciendo más rápido que la productividad o eficiencia.
Una de las principales razones expuestas en defensa de esta
explicación, es que los precios de venta vienen
determinados por sus costos y los salarios son los
principales elementos componentes de los costos totales.
Cuando los sindicatos poderosos consiguen empujar los
costos de salarios al alza, pueden provocar que los
vendedores aumenten sus precios y con ello da lugar a la
inflación. Por esta razón, a la inflación de costos se le
denomina frecuentemente Inflación de Salarios.

b) INFLACIÓN POR EXCESO DE DEMANDA

Cuando la masa monetaria y/o velocidad de circulación
aumenta y el nivel de la producción de bienes disponibles
crece en forma limitada. Puede existir una oferta escasa de
bienes porque los recursos productivos están plenamente
utilizados o porque la producción no puede ser aumentada
con la rapidez suficiente como para responder a la creciente
demanda; es decir, que esto trae como consecuencia la
escasez de los productos y que el nivel general de los
precios aumente.

c) INFLACIÓN POR EMPUJE DE LOS BENEFICIOS

La inflación por el alza de los beneficios es otra variante de
la inflación de oferta. Igual que los sindicatos de
trabajadores utilizan su poder para ejercer presión por el
alza de los salarios, así también los oligopolistas y
312
monopolistas pueden, en su camino hacia mayores
beneficios, elevar los precios más de lo suficiente para
compensar cualquier aumento de los costos.

313
 En consecuencia la existencia de mercados no competitivos
en la venta de bienes y servicios, es un requisito previo para
la inflación provocada por alzas de beneficios.

d) INFLACIÓN ESTRUCTURAL
Las características estructurales de una economía tienen
una influencia considerable sobre el comportamiento del
nivel de precios. Muchas tasas salariales se determinan
mediante convenios colectivos de trabajo entre los
sindicatos y los empleadores. En muchos sectores, unas
pocas empresas producen la totalidad o casi la totalidad de
los bienes. En esta situación oligopólica, los precios no
fluctúan como en la libre competencia. Se observa, por
ejemplo, que el nivel de precios no cae significativamente
durante las recesiones, pero si se eleva en los períodos de
auge, es decir existe flexibilidad en un sólo sentido de los
precios.
De otro lado, la presencia de oligopolios y sindicatos, puede
acelerar el ritmo de la inflación. Los contratos laborales
contienen, por lo general, cláusulas que permiten presentar
nuevas demandas laborales a determinados intervalos de
tiempo, lo cual puede provocar una espiral alcista de costos
y precios, a medida que los obreros tratan de contrarrestar
las alzas de precios con nuevas elevaciones de salarios. En
algunos casos incluso, los salarios están indexados.

C. OTRA CLASIFICACIÓN DE LA INFLACIÓN

Cuando en un país la tasa anual de inflación se mantiene

alrededor de 3% o menos, se dice que la inflación es
REPTANTE. Cuando sobrepasa ese nivel se dice que la
inflación es SOLAPADA. Cuando presenta niveles alrededor
de 30% se llama inflación MEDIA. Cuando sobrepasa el 50%
se habla de inflación GALOPANTE y para niveles mayores se
dice que existe HIPERINFLACIÓN.
Si el Estado interviene en los mercados estableciendo
controles de precios para evitar el alza de los mismos, se
denomina inflación REPRIMIDA. Cuando el Estado no
interviene, se llama inflación LIBRE.

Cuando la causa de la inflación es el alza de los precios de

los insumos o bienes finales que compramos del exterior se

314
denomina inflación IMPORTADA. Mientras que si la causa
está en los precios de los insumos o bienes del país es
denominada inflación INTERNA. Cuando la inflación está
explicada por las fluctuaciones de corto plazo del ciclo
económico se habla de inflación TEMPORAL.

315
 Mientras que si tiene que ver con motivaciones de largo
plazo se denomina inflación CRÓNICA.

D. CAUSAS DE LA INFLACIÓN

Diferentes factores pueden dar origen al fenómeno

inflacionario. Entre ellos se suele mencionar el aumento en
ciertos precios que afectan de modo importante el precio de
otros productos (salarios, la gasolina o el dólar); el déficit
fiscal (el exceso de gasto del gobierno); o las propias
expectativas inflacionarias (cuando las personas esperan
que haya subida de precios). Sin embargo, hay un
elemento que causa inflación y sin el cual no es posible que
se dé un proceso inflacionario: el aumento de la cantidad de
dinero en la economía.
El Estado a través del Banco Central de Reserva del Perú es
el encargado de emitir las monedas y billetes que
utilizamos. Sin embargo, antes de echar a andar la
“maquinita”, el BCRP debe establecer qué cantidad de
dinero requiere la economía para funcionar sin problemas.
(Mankiw, Macroeconomía, 2001)

Concretando, tenemos las siguientes causas:

a) DESEQUILIBRIOS ENTRE LA PRODUCCIÓN Y EL CONSUMO:

Este desequilibrio entre la producción y el consumo, se
produce cuando la producción no crece, es decir el Producto
Bruto Interno no aumenta, se mantiene constante o
disminuye; en cambio la población está creciendo
constantemente. Esta situación determina que la demanda
aumente y ante una oferta constante, los precios de los
bienes tienen que aumentar. Como resultado, la economía
entra en un proceso inflacionario.

b) EL DÉFICIT FISCAL:
El déficit sostenido y su financiamiento a través de emisión
inorgánica, ha sido motivo de muchos procesos
inflacionarios y de todas las hiper - inflaciones de la historia
moderna.

Ya sabemos cómo se origina un déficit fiscal. Hemos visto,

además, cómo la mayoría de gobiernos tiende a gastar más
de lo que obtiene de ingresos. Cuando un gobierno enfrenta
316
una situación de déficit fiscal, sólo tiene tres opciones:
aumentar los impuestos, endeudarse interna o
externamente o hacer que el Banco Central emita dinero y
se lo entregue.

317
 Muchos gobiernos tienen reparos en aumentar los
impuestos, por su costo político. Por otro lado, el
endeudamiento no es siempre una opción factible. Si el
gobierno tiene una situación casi permanente de déficit
fiscal, no existe la certeza de si en el futuro tendrá los
recursos necesarios para devolver el préstamo. Por ello no
siempre es fácil encontrar personas o instituciones,
nacionales o extranjeras, que deseen prestar ese dinero.

c) DEUDAS EXTERNAS:
Cuando un país solicita un empréstito a otros países, pero
éste crédito no está orientado a actividades productivas,
sino por el contrario al despilfarro; ocasionaría un aumento
de precios de los productos, y a su vez un incremento del
proceso inflacionario.

e) EMISIÓN INORGÁNICA:
Nosotros sabemos que el nivel general de los precios de la
economía varia en forma directamente proporcional a la
cantidad de dinero en circulación, esto quiere decir que
cualquier variación porcentual en la cantidad de dinero en
circulación ocasionaría una variación porcentual de la
misma magnitud en el precio, siempre que la velocidad de
circulación y el nivel de la producción no varíen.
f) GUERRAS:
Las inflaciones e hiperinflaciones clásicas se han originado
con las guerras, por ejemplo en Hungría después de la
Segunda Guerra Mundial la tasa de inflación desde agosto
de 1945 hasta julio de 1946 fue de 19,800%.
g) OTRAS CAUSAS:
Pueden ser las sequías e inundaciones, como por ejemplo el
fenómeno del Niño, además de terremotos, etc.

E. EFECTOS DE LA INFLACIÓN

La inflación es un problema que tiene efectos nefastos en la

producción y el consumo de una economía, y sin duda uno
de los mayores frenos al desarrollo. En un país con alta
inflación, por ejemplo, ni las empresas ni las familias
pueden planificar su futuro, pues existe una gran
incertidumbre, en consecuencia se paralizan muchos
proyectos de inversión. (Blanchard, 2000)
Veamos más detenidamente algunos efectos de la inflación.
318
a) REDUCCIÓN DE LA CAPACIDAD DE COMPRA
Para comprender claramente cómo se reduce la capacidad
de compra en un proceso inflacionario, debemos revisar en
primer lugar los conceptos de valores nominales y reales.

Un trabajador recibe en el mes de enero un sueldo de 500

soles. Es decir, el valor nominal de su sueldo es de 500
soles. Pero, ¿cuál es su valor real? El valor real está dado
por la cantidad de bienes y servicios que puede adquirir con
su sueldo. Así, por ejemplo, si en ese mes el precio de la
carne es de 10 soles el kilo, entonces podríamos decir que
el valor real de su sueldo es de 50 kilos de carne. A finales
de año, el trabajador recibe un aumento de sueldo, y ahora
percibe 540 soles mensuales. Aparentemente su situación
ha mejorado. Sin embargo, en ese mes el precio de la carne
es de 15 nuevos soles por efecto de la inflación. Por lo tanto,
el valor real de su sueldo es ahora de 36 kilos de carne. En
este caso, a pesar de que ha habido un aumento en el
salario nominal, el salario real se ha reducido.

Durante un proceso inflacionario, se da una reducción de la

capacidad de compra, es decir, del salario real de los
trabajadores. Esto se debe a que los salarios de la mayoría
de las personas aumentan en menor proporción que los
precios, es decir que la tasa de inflación.

b) CAMBIOS EN LOS HÁBITOS DE CONSUMO

Cuando existe una alta inflación, las personas y las
empresas cambian sus hábitos de consumo, ahorro e
inversión. Como el dinero pierde su valor rápidamente, la
gente prefiere gastarlo en productos que pueda almacenar
antes que guardarlo en un banco donde valdrá cada vez
menos.

Es decir, se pierde la confianza en el sistema bancario y se

reduce el ahorro. Además, se producen otros cambios en
la estructura del gasto de los hogares debido a que un
mayor porcentaje del sueldo se destina a alimentación y
un menor porcentaje a la distracción.

c) AGUDIZACIÓN DE LA POBREZA
La inflación afecta en general a toda la economía, pero
ese efecto no es igual para todos. El efecto sobre las
319
familias de bajos ingresos es devastador, ya que el poco
ingreso que disponen lo destinan principalmente al
consumo, y como los precios de los bienes y servicios suben
continuamente, su capacidad de compra se reduce

320
 de manera considerable. Ellas no pueden protegerse de la
inflación comprando dólares o productos para almacenarlos,
pues no tienen ingresos suficientes.

d) PÉRDIDA DE RIQUEZA DE LOS TENEDORES DE DINERO

Durante el proceso de inflación, los prestamistas o
tenedores de dinero pueden perder su riqueza o dinero si
es que la tasa de inflación es mayor que la tasa de interés a
la que prestan su dinero; en cambio si la tasa de interés es
mayor que la tasa de inflación, los prestamistas
incrementarán su riqueza.

e) ENRIQUECIMIENTO DE LOS ESPECULADORES

Cuando existe la inflación, los precios de los productos que
tienen gran demanda aumentarán frecuentemente, por lo
que los comerciantes mayoristas o inversionistas
importantes adquieren grandes cantidades de estos
productos, esperando que los precios de los mismos
aumenten posteriormente y de esa manera obtener
mayores beneficios.

f) AUMENTA LA VELOCIDAD DE CIRCULACIÓN EN LA

ECONOMÍA

Durante la hiperinflación los productos aumentan de precio

con gran rapidez, por lo tanto los consumidores para evitar
perjudicarse no ahorran sino por el contrario, todo tipo de
ingreso que obtengan lo gastan inmediatamente para evitar
perjudicarse.

g) DOLARIZACIÓN DE LA ECONOMÍA
La economía se dolariza porque los precios de todos los
principales productos se expresan en dólares, debido a que
esta moneda es estable; en cambio si el precio de los
productos se expresan en nuevos soles, los productores
perderían porque la moneda se devalúa diariamente.
h) HAY EXCESO DE DEMANDA DE IMPORTACIONES
Porque los precios de los bienes nacionales aumentan con
mayor rapidez que los precios de los bienes extranjeros.

i) HAY UNA DISMINUCIÓN DE EXPORTACIONES

Debido al aumento de los costos y precios internos, se hace
más difícil competir en el mercado internacional.
321
j) INCAPACIDAD PARA PLANIFICAR A MEDIANO O LARGO
PLAZO
La inflación genera incertidumbre sobre el futuro e impide
adoptar una serie de decisiones de largo plazo. Los hogares
no pueden pensar en financiar la compra de un terreno o
casa. Las empresas postergan inversiones, porque no
pueden proyectar sus ingresos más allá de unos meses.
Hasta al Estado se le dificulta hacer su presupuesto, pues no
puede saber cuánto va a recibir o gastar a lo largo del año.

k) AGRAVAMIENTO DE LA POBREZA
La inflación perjudica en mayor grado a los más pobres. Las
personas de mayores ingresos se protegen de la inflación
comprando dólares u otros bienes que mantiene su valor.
Los más pobres no tienen cómo protegerse, porque
necesitan gastar sus ingresos en comprar artículos de
primera necesidad. La inflación es como un impuesto a los
pobres.

l) EL COLAPSO DEL ESTADO

Cuando la inflación alcanza niveles muy altos, afecta
inclusive los propios ingresos del Estado. Los impuestos se
recaudan usualmente al final del mes o del año, cuando ya
han perdido parte de su valor. Este hecho motivó, por
ejemplo, que en 1990, por efecto de la hiperinflación, la
recaudación disminuyera hasta un nivel aproximado de 4%
del PBI, menos de un tercio de su nivel actual. El Estado
tiene problemas en el uso de sus fondos. Los presupuestos
confeccionados en un momento dado, después de algunos
meses no alcanzan las partidas de gastos, recurriéndose a
emisiones monetarias sin respaldo o al uso de
devaluaciones.

F. COMO PROTEGERSE DE LA INFLACIÓN

En un proceso inflacionario, tanto los consumidores como

los productores deben incorporar la inflación como un
elemento importantísimo para tomar sus decisiones. Es
indispensable, estar bien informado para saber cómo actuar
durante un proceso inflacionario.

Por ejemplo, si debes elegir entre un empleo donde los

salarios se ajustan cada tres meses y otro en el que los
322
salarios se ajustan cada año, es preferible que escojas el
primero, aun cuando el sueldo sea un poco menor al inicio.

323
 Los productores que deben realizar ventas al crédito,
tendrán que incorporar el efecto de la inflación para
determinar la tasa de interés que van a cobrar a sus
compradores. Si la tasa de interés que cobran es menor a la
tasa de inflación, el negocio no será rentable, ya que
finalmente estarán recibiendo menos que el producto que
venden al contado.

También es importante que durante un proceso inflacionario

nos preocupemos, de ser posible, por adquirir bienes
durables, comprar moneda extranjera estable (como el
dólar) o invertir en instrumentos financieros como acciones
o bonos, como una forma de mantener el valor de nuestros
recursos.

G. POLÍTICAS ANTI-INFLACIONARIAS

La cuestión fundamental para cualquier gobierno que se

plantee reducir la inflación es cómo conseguirlo de la forma
más barata, es decir con la menor recesión posible.
(Dornbusch & Fischer, 1988).

1. POLÍTICA GRADUALISTA
Con esta política el gobierno trata de conseguir un retorno
lento y continuo a una baja tasa de inflación. El gradualismo
comienza con una ligera disminución de la tasa de
crecimiento de la cantidad de dinero, la cual tiene que ir
acompañada de una reducción del déficit fiscal. Este
proceso continúa hasta que la economía baje la tasa de
inflación sin producir una recesión profunda durante el
proceso de ajuste.

b) LA ESTRATEGIA DE CHOQUE O POLÍTICA DE SHOCK

Está política trata de reducir la tasa de inflación
rápidamente. Empieza con una reducción inmediata y
drástica del crecimiento del dinero, acompañada de una
reducción del déficit fiscal y con una recesión intensa. A
la larga, la tasa de inflación se reduce lo suficiente como
para que la producción y el empleo empiecen a
recuperarse.

El gobierno, cuando aplica su política económica, afecta al

equilibrio macroeconómico del país, lo cual puede analizarse
324
a través del mercado agregado de bienes y servicios. En
este mercado, actúan las curvas de demanda agregada (DA)
y de oferta agregada (OA). El eje vertical indica el nivel
general de precios, que puede ser estimado a través del
índice de precios al consumidor (IPC), mientras que el eje
horizontal muestra la producción global del país,

325
que se puede representar por el producto bruto interno (PBI).

La política económica del gobierno puede ser expansiva,

cuando logra incrementar el PBI (crecimiento económico), o
recesiva cuando causa que disminuya el PBI (recesión
económica).

Asimismo se puede indicar que la política económica del

gobierno es inflacionaria, cuando incrementa el IPC
(inflación), o anti- inflacionaria cuando disminuye el IPC
(deflación).

Cuando la política fiscal consiste en aumentar el gasto o

reducir los impuestos, la demanda agregada aumenta
ocasionando que suba el PBI y el IPC. Por tanto está política
fiscal es expansiva e inflacionaria. Lo mismo se ocasionaría
si se incrementa la oferta monetaria, en cuyo caso se dice
que la política monetaria es expansiva e inflacionaria.
Cambios en la DA, también podría provenir del sector
privado, a través, por ejemplo, de un incremento de la
inversión privada.

Cuando la política fiscal consiste en reducir el gasto o

aumentar los impuestos, la demanda agregada disminuye
ocasionando que baje el PBI y el IPC. Por tanto está política
fiscal es recesiva y anti- inflacionaria. Lo mismo se
ocasionaría si se reduce la oferta monetaria, en cuyo caso
se dice que la política monetaria es recesiva y anti-
inflacionaria. Tal cambio en la DA, también podría provenir
del sector privado, a través, por ejemplo, de una reducción
de la inversión privada.

Los cambios en el PBI y el IPC podrían provenir del otro lado

del mercado agregado de bienes y servicios, es decir del
lado de la oferta agregada. Una reducción de los costos de
producción (salarios, precio internacional de combustibles),
una mejora en la tecnología, mayor productividad del
trabajo y del capital, maduración de los procesos de
inversión de largo plazo e incluso cambios climáticos
favorables, generan un aumento de la oferta agregada,
ocasionando que aumente el PBI y baje el IPC.

326
En el caso contrario, un aumento de los costos de
producción, un empeoramiento de las condiciones
tecnológicas, una menor productividad del trabajo y del
capital, nula inversión e incluso cambios climáticos
desfavorables (fenómeno del Niño), generan una reducción
de la oferta agregada (la curva OA se desplaza a la

327
 izquierda), ocasionando que aumente el IPC y baje el PBI, es
decir se configura en la economía una situación de inflación
con recesión, lo cual se denomina estanflación.

H. LA DEFLACIÓN

La deflación se manifiesta mediante la disminución del nivel

general de precios y costos. En épocas de deflación, los
acreedores y perceptores de ingresos fijos tienden a ganar a
expensas de los deudores, por ejemplo si los precios bajan
en el espacio de tiempo comprendido entre el momento del
préstamo y el de la devolución, el acreedor cobra una
cantidad con mayor poder adquisitivo que la que prestó.

2) EL DESEMPLEO

A) DEFINICIÓN

El desempleo es el resultado de lo que ocurre en el mercado

laboral, que comparte características comunes con el resto
de mercados, pero tiene ciertas peculiaridades. El
desempleo es la imposibilidad de algunas personas para
encontrar un puesto de trabajo a pesar de estar buscándolo.
El mercado de trabajo tiene una oferta y una demanda de
trabajo, representada por los trabajadores y las empresas,
respectivamente. Al igual que en cualquier otro mercado,
existe un precio para el trabajo, que es el salario.

B) TIPOS DE DESEMPLEO

En la economía se distinguen varios tipos de desempleo:

(Parkin, Equivel, & Muñoz, 2006)

a) Desempleo Estacional
Es una forma de desempleo periódico. Se debe a causas de
carácter natural, técnico, social o a la fusión de ambos.
Ejemplo: En la agricultura existe gente que trabaja de
tiempo en tiempo debido a causas naturales, en la pesca
también encontramos el mismo fenómeno debido a un
problema técnico (la veda de la anchoveta, la veda de los
camarones, etc.).

328
b) Desempleo cíclico
Es el desempleo que se origina como consecuencia del
ciclo

329
 económico y que en gran medida, los efectos que se
perciben en los países sub-desarrollados no son sino el
reflejo de un fenómeno producido en los centros
industriales, en los países de las metrópolis. Los efectos del
ciclo económico se reflejan en los países sub-desarrollados
mediante el comercio exterior.

c) Desempleo Estructural
El desempleo estructural se produce debido a la falta de
dinamismo del sector económico, lo que origina la escasa
capacidad de absorción de la mano de obra. La actividad
menos dinámica en los países sub-desarrollados es la
agricultura, esto causa un proceso migratorio del campo a la
ciudad, por lo que el agro expulsa gente no capacitada y
ésta se dirige a la costa donde la industria no le da
ocupación y para sobrevivir, estos trabajadores se ven
obligados a trabajar como ambulantes, lustrabotas,
albañiles, canillitas, llenadores de autos, controladores de
microbuses, vendedores de caramelos, etc.

d) Desempleo del Crecimiento

Se deriva del crecimiento económico de un país. El sector
más dinámico del crecimiento es la industria. Los países
más desarrollados tienen una tecnología muy avanzada, lo
que ocasiona el uso del capital en gran cantidad, y a su vez
la disminución en la utilización de la mano de obra, por lo
tanto podemos decir que la máquina, las computadoras
sustituyen al hombre, dando lugar al desempleo para poder
subsistir.

C) CAUSAS DEL DESEMPLEO

El desempleo ha sido materia de mucha discusión y no se

ha llegado todavía a un acuerdo definitivo sobre sus causas.
Estas son algunas de las más citadas:

a) Un mercado que no se equilibra

El desempleo equivale a una situación de exceso de oferta
laboral. El equilibrio en el mercado laboral significaría que la
oferta de trabajo (quienes buscan trabajo) es igual a la
demanda (quienes buscan trabajadores). Por ello, el
desempleo sólo es posible si no hay equilibrio. ¿Por qué no
hay equilibrio en el mercado de trabajo, si hemos visto que
330
todos los mercados tienden al equilibrio? Porque el mercado
de trabajo es especial. En un mercado con exceso de oferta,
la teoría señala que el precio (los salarios en este caso)
bajaría hasta que la cantidad demandada y ofertada se
iguale. Con

331
 ello desaparecería el desempleo, pero a costa de reducir los
salarios. Diversas razones institucionales, legales y
culturales impiden que ello ocurra. Sin embargo, el reto en
la economía es cómo hacer que el empleo mejore sin que
caigan los salarios.
b) Escasez de capital en la economía
Si un factor es relativamente escaso en comparación con los
demás, éstos no serán plenamente utilizados. Por ejemplo,
si una empresa de servicios de taxi tiene 10 carros,
necesitará sólo 10 choferes. Hasta que no se compren más
autos, no habrá empleo para más choferes.
c) Trabajadores que no responden a los requerimientos del
mercado.
Algunas personas no encuentran trabajo porque sus
habilidades no son demandadas por el mercado. Por
ejemplo, en Perú hay casos de personas que estudiaron
determinadas profesiones que luego no pueden ejercer.

D) ¿QUÉ HACER FRENTE AL DESEMPLEO?

a) Facilitar que trabajadores y empleadores cuenten con

información adecuada a fin de reducir los costos de
búsqueda de empleo y de personal, y hacer más breves los
períodos de desempleo.

b) Fomentar una mejor educación y una vinculación de la masa

laboral con las necesidades del mercado.

c) Promover la capacitación productiva de grupos que se

encuentren en desventaja para enfrentar al mercado
laboral, como pueden ser los jóvenes y trabajadores
salientes de la administración pública.

d) Promover la inversión y el ingreso de capitales, pues así se

puede combatir la principal causa del desempleo, que es la
escasez relativa de capital en la economía.

e) El Estado debe desarrollar programas de empleo temporal

que permitan enfrentar períodos difíciles, especialmente
durante las crisis económicas. Estos programas deben
captar mano de obra desempleada en la construcción de
obras públicas necesarias y no superfluas.

332
 EVALUACIÓN:

1. Son efectos de la inflación: B) Caída del salario real

1) Perdida de riqueza de C) La velocidad de
los tenedores de circulación del dinero
dinero. disminuye
2) Disminución de la D) Disminución de la tasa
velocidad de de interés bancaria
circulación del dinero.
3) Disminución de las
exportaciones
4) Dolarización de la
economía.
5) Disminución de la masa
monetaria.
Son ciertas solamente
A) 1 y 2 B) 2 y
3
C) 3 y 5 D) 1,3 y
4
E) 1,2 y 5

2. La inflación trae
como consecuencia:
A) Aumento del poder
de compra del dinero.
B) Aumentan

las exportaciones del

país.
C) Cambia los hábitos
de consumo.
D) Aumenta el bienestar
de la población.
E) Disminuyen

las importaciones.

3. Una de las principales

consecuencias de un
proceso inflacionario es:
A) Incremento del ahorro
familiar
333
 E) Aumento de la oferta monetaria, a la
inversiones larga genera:
productivas A) Inflación
B) Bonanza Económica
4. La inflación por exceso C) Empleo estable
de demanda
puede contrarrestarse
mediante:
A) El incremento del
gasto publico
B) Una política
monetaria
contractiva
C) El cambio en las
expectativas de la
población
D) El aumento en la
productividad de los
trabajadores
E) El aumento de la
demanda agregada

5. Políticas
económicas dirigidas a
reducir la tasa
inflacionaria de
manera rápida,
frenando
drásticamente la
emisión monetaria,
aunado a una
reducción
considerable de la
brecha fiscal, trayendo
consigo una recesión
severa, se denomina:
A) Políticas populistas
B) Políticas indexadas
C) Políticas gradualistas
D) Política de Shock
E) Políticas sensibles

6. La emisión excesiva de
334
 D) Mayor bienestar en la A) 1,2,3 B) 1,2,4
población C) 3,4,5 D) 2,3,4 E)
E) Incremento del solo 1 y 3
consumo

7. Para realizar la de 9. ¿Cuál de los

medición siguientes
la inflación, se toma en grupos sociales no sufre
cuenta: con la inflación?
A) La medición los A) Párrocos de la iglesia.
de niveles B) Acreedores que
de precios. reduce
B) La disminución la su capacidad de compra
de oferta. C) Acreedores

cobrando
C) El aumento del dinero en intereses menores a
la economía. la
inflación.
D) El aumento de precios. D) Personas con
E) La comparación del sueldos
fijos.
aumento de precios E) Trabajadores
en dos eventuales.

fechas
determinadas, 10. En un mercado
expresando el cambio agregado, cuando hay
en aumento en los
porcentaje. costos de producción,
trae como consecuencia:
8. Son causas del desempleo: 1) Reducción de la
1) Trabajadores que no oferta agregada.
responden a los 2) Aumento del IPC
requerimientos del 3) Disminución del IPC
mercado 4) Disminución del PBI
2) Escasez de capital en la 5) El PBI es constante
economía Son ciertas:
3) Un mercado que no se A) 1,2,4 B) 3 y 5 C)
2,4,5
equilibra D) 1,3,5 E) 1,3,4
4) El desarrollo de capacitación
políticas de empleo permanente del
5) La trabajador
335
Son ciertas:
Claves:
1D 2C 3B 4D 5D 6A 7A 8A
9E 10A

336
28
2
Referencias Bibliográficas:

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la Economía. Editorial Lumbreras, Edición 2010. Lima –Perú.

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