TEMA 1

MACROMAGNITUDES BÁSICAS PARA EL ANÁLISIS

ECONÓMICO.
1.1. Introducción.
1.2. El Producto Interior Bruto (PIB).
1.3. El PIB por el método del gasto.
1.4. Otros planteamientos para calcular el PIB.
1.5. El PIB real y el PIB nominal: los índices de precios y la
inflación.
1.6. Del PIB a la renta disponible.
1.7. La Balanza de Pagos.
Bibliografía básica:
- Requeijo González, J. (2017): Economía Mundial (4ª edición
revisada y actualizada), Madrid, McGraw-
Hill/Interamericana de España.
- Malfeito Gaviro, J. (Coord.) (2022): Introducción a la
economía mundial (2ª Edición), Delta. Madrid.
- Mochón Morcillo F. (2009): Economía, teoría y política (6º
edición), Madrid, McGraw-Hill.

1.1. Introducción.
La Macroeconomía estudia las variables económicas agregadas, como la
producción de la economía en su conjunto, denominada producción agregada, o
el precio promedio de todos los bienes, denominado nivel de precios.
La Macroeconomía, para analizar el funcionamiento de la economía, se centra
en el estudio de una serie de variables clave que le permiten establecer objetivos
concretos y diseñar la política macroeconómica.
La política macroeconómica está integrada por el conjunto de medidas
gubernamentales destinadas a influir sobre la marcha de la economía en su
conjunto. Los objetivos claves de la política económica suelen ser la producción,
el empleo y la estabilidad de los precios.
El funcionamiento de una economía se basa en el cumplimiento de una serie de
objetivos, de los cuales los tres más relevantes y necesarios son:
1) El rápido crecimiento de la producción: contar con una abundante
cantidad de bienes y servicios es algo que todos los países desean. El
indicador más amplio de la producción total de una economía es el
producto interior bruto (PIB), que mide el valor de mercado de todos los

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 bienes y servicios finales que produce un país durante un año. Aunque la
evolución del PIB presenta fluctuaciones a lo largo del tiempo, lo normal
en las economías avanzadas es que éstas tengan lugar en torno a una
tendencia creciente. Este crecimiento sostenido a largo plazo del PIB real
y la consiguiente mejora de los niveles de vida se conoce como
crecimiento económico. El máximo nivel de PIB que puede mantenerse
con una tecnología y un volumen de población dados sin acelerar la
inflación es el PIB potencial. Se considera equivalente al nivel de
producción correspondiente a la menor tasa sostenible de desempleo o
tasa de desempleo natural. Es decir, el PIB potencial es el máximo nivel
de producción que puede alcanzar la economía manteniendo estables los
precios. El producto potencial depende de la capacidad productiva de la
economía, que está determinada a su vez por los factores productivos
existentes y por la tecnología disponible. El PIB potencial suele presentar
un crecimiento moderado y sostenido a lo largo del tiempo, debido a los
aumentos en la productividad del trabajo y del capital y a los cambios de
la tecnología.
2) Un elevado empleo: probablemente la variable macroeconómica que más
directamente sienten los individuos sea el empleo. Cuando se finaliza el
período de formación, todos los individuos desean encontrar rápidamente
un buen empleo: con un salario elevado, unas buenas condiciones de
trabajo, seguridad en el puesto de trabajo y atractivas compensaciones
extrasalariales. Si estas condiciones se cumplen para la mayoría de las
personas en condiciones de trabajar, la economía tendrá un elevado nivel
de empleo. La otra cara de la moneda es el desempleo. Generalmente se
mide mediante la tasa de desempleo, es el porcentaje de la población
activa que está desempleada. La población activa está formada por todas
las personas ocupadas y desempleadas que están buscando trabajo.
Tasa de desempleo= (número de parados/población activa) x100. La tasa
de desempleo tiende a reflejar la situación del ciclo económico: cuando la
producción está creciendo, la demanda de trabajo aumenta y la tasa de
desempleo se reduce.
3) La estabilidad del nivel de precios: lograr una baja inflación o un nivel
general de precios estable es un objetivo macroeconómico clave, pues los
fuertes crecimientos de precios distorsionan las decisiones económicas
de las empresas y de los individuos y, por tanto, impiden una asignación
eficiente de los recursos. El indicador más frecuente del índice general de
precios es el índice de precios de consumo (IPC), que mide el coste de
una cesta fija de bienes generalmente adquiridos por el consumidor
medio. Las variaciones del nivel de precios se conocen como tasa de
inflación, que refleja la tasa de crecimiento o el descenso del nivel de
precios de un año respecto a otro. El dilema que se plantea con la inflación
radica en que si bien cuando ésta es elevada sus efectos son muy
perjudiciales, las medidas que hay que tomar para reducir la inflación
generalmente conllevan contraer la actividad económica y aumentar el
desempleo. Por ello, es frecuente que las autoridades económicas
procuren buscar un cierto compromiso entre inflación y desempleo.

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Además de los tres objetivos comentados, los responsables de la política
económica suelen prestar una atención muy especial al:
 Déficit público: medido como la diferencia entre los gastos públicos y los
ingresos públicos, es un indicador del grado de equilibrio o desequilibrio
de la actuación del Sector Público. Según cual sea la cuantía del déficit
público, así serán las necesidades de financiación de las
Administraciones Públicas. Cuando este déficit es elevado, también lo
serán las necesidades financieras del sector público, lo que presionará el
alza a los tipos de interés e incidirá negativamente sobre la inversión
privada
 Déficit exterior: las relaciones de un país con el resto del mundo se
recogen en la Balanza de Pagos. Ésta, al ser un documento contable,
siempre está en equilibrio, por ello lo que interesa es el saldo de
determinados grupos de transacciones. Así, un déficit en el saldo de la
balanza por cuenta corriente, es decir, cuando las importaciones son
mayores que las exportaciones, implica que el país en cuestión está
absorbiendo más recursos de los que produce y el déficit debe
compensar al préstamo recibido del resto del mundo.
 Tipo de cambio: expresa el precio en unidades monetarias nacionales de
una unidad de una moneda extranjera. Desde que en 1999 España entró
a formar parte del grupo de países de la UE que pusieron en marcha la
moneda única, el tipo de cambio es el euro y éste fluctúa libremente frente
al resto de las monedas.
A la vista de los objetivos comentados, los responsables de la política
macroeconómica lógicamente estarán interesados en alcanzar un fuerte y
sostenido crecimiento de la producción, en reducir la tasa de desempleo lo
máximo posible y en mantener el nivel general de precios estable. El problema
es qué deben hacer las autoridades para alcanzar dichos objetivos y cuáles son
los instrumentos que pueden utilizar. Un instrumento de política económica es
una variable controlada por las autoridades económicas que puede influir en uno
o en unos objetivos. Para analizar las características de los instrumentos vamos
a englobarlos en dos grandes categorías: la política monetaria (control de la
evolución de la cantidad de dinero, el crédito y en general el funcionamiento del
sistema financiero) y la política fiscal (decisiones del Gobierno sobre el nivel del
gasto público y los impuestos).

1.2. El Producto Interior Bruto (PIB).

La Contabilidad Nacional mide la actividad de una economía a lo largo de un
período, generalmente un año, registrando las transacciones realizadas entre los
diferentes agentes que forman parte de dicha economía. De los distintos
agregados que recoge la Contabilidad Nacional, el más significativo es el
Producto Interior Bruto (PIB), pues mide el valor monetario total de los bienes y
servicios finales producidos para el mercado durante un año dado, dentro de las
fronteras de un país.
Para analizar la definición del PIB vamos a centrarnos en cada una de las partes
que la integran:

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  El valor monetario total: se refiere a la suma del valor monetario de cada
bien o servicio, esto es, el número de unidades monetarias, euros, por el
que se vende cada bien o servicio.
 De los bienes y servicios finales: cuando se mide el PIB, no se cuentan
todos los bienes y servicios producidos en el país, sino únicamente los
que se venden a los usuarios finales.
 Producidos: en la medición del PIB sólo se incluyen los bienes y servicios
producidos en el año en cuestión. Así, las compras de terrenos o activos
financieros como acciones o bonos no se incluyen en el PIB, pues no son
«bienes y servicios producidos». Tampoco se incluyen en el PIB las
compras de bienes de segunda mano como los coches o las viviendas,
ya que se trata de bienes que fueron producidos, pero no en el período
actual.
 Para el mercado: el PIB no incluye todos los bienes y servicios producidos
en la economía, sino sólo los que se producen para el mercado, esto es,
con la intención de ser vendidos.
 Durante un año dado: el PIB es una variable flujo que mide un proceso
que se desarrolla a lo largo de un período de tiempo. Por tradición, el
período sobre el que se mide el PIB es un año. Una variable flujo refleja
un proceso que se desarrolla a lo largo del tiempo, mientras que una
variable stock refleja una determinada cantidad en un momento del
tiempo.
 Dentro de las fronteras del país: el PIB español mide la producción dentro
de las fronteras de España, independientemente de que haya sido
producida, o no, por españoles. Esto significa que se incluye la producción
fabricada con recursos propiedad de extranjeros y por extranjeros que
residen en España, y se excluye la producción realizada por españoles en
otros países.

1.3. El PIB por el método del gasto.

El PIB, por el método del gasto, es igual a la suma de todos los gastos en bienes
y servicios realizados por cada tipo de usuario final: las familias (consumo de
bienes y servicios –C-), las empresas (Inversión privada en bienes y servicios –
I-), el Sector público (gasto público –G-) y el Sector exterior (exportaciones netas
–XN-). Por ello, al sumar las compras de las cuatro categorías se obtiene el PIB.
PIB = C + I + G + XN
El consumo (C) es el gasto en bienes y servicios realizado por las familias e
incluye tanto los bienes perecederos como los duraderos. Es el elemento más
importante del PIB, pues representa aproximadamente tres cuartas partes de la
producción total.
La inversión privada (I) es la formación de capital, esto es, el incremento del
stock de capital (valor de todos los bienes que proporcionan servicios valiosos
en el futuro) de un país durante un año. La inversión es una variable flujo: es el
proceso de formación de capital que tiene lugar durante un cierto período de
tiempo. En términos de la Contabilidad Nacional se distinguen dos categorías de
inversión privada: la Formación Bruta de Capital Fijo (FBCF) y la variación de
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existencias. La primera categoría, la FBCF, está formada por la inversión en:
planta y equipo (almacenes, fábricas, edificios industriales y de servicios,
maquinaria y equipos para la producción, vehículos…), construcción residencial
(comprende la construcción de viviendas para uso residencial, estén ocupadas
o no). La segunda categoría, la variación de existencias, está constituida por la
variación neta (incrementos menos disminuciones) de materias primas,
productos semielaborados que no se han incorporado al proceso de producción
y de los productos finales que no se han vendido en el mercado. Por todo lo
anterior, la inversión privada es la suma de: planta y equipo comprados por las
empresas, construcción de nuevas viviendas para uso residencial y la variación
de existencias.
El gasto público (G) comprende el consumo del sector público y las adquisiciones
de inversión por este sector. La inversión del Sector público hace referencia a
las compras de bienes de capital realizadas por los distintos estamentos que
integran el sector público. El resto de las compras se considera consumo público:
gasto en bienes y servicios que se utilizan durante el año. Esto incluye los
salarios de los empleados del sector público y las materias primas utilizadas por
los distintos organismos públicos.
Las exportaciones netas (XN) son la diferencia entre las exportaciones y las
importaciones de bienes y servicios.

1.4. Otros planteamientos para calcular el PIB.

Además del planteamiento del gasto hay otras formas de calcular el PIB, una es
la del valor añadido y otra la de los costes de los factores.
 El PIB por el método del valor añadido→ se obtiene sumando el coste de
producción de los bienes y servicios finales o, lo que es lo mismo, el valor
añadido que generan todas las actividades productivas que se realizan en
un país. El valor añadido es la diferencia entre el precio de venta de un
bien, sin tener en cuenta los impuestos indirectos, y el coste de los bienes
intermedios adquiridos para su producción. Para una empresa, el valor
añadido es el ingreso que recibe por las ventas menos el coste de los
bienes intermedios que compra.
 El PIB por el método de los costes→ se obtiene sumando los ingresos o
rentas percibidas por las economías domésticas como contraprestación
por aportar sus factores o recursos al proceso productivo. Es decir, el
cálculo del PIB se realiza sumando el coste de los factores de todas las
empresas de la economía.

1.5. El PIB real y el PIB nominal: los índices de precios y la

inflación.
El PIB en euros corrientes se mide con los precios existentes cuando se realiza
la producción, mientras que el PIB a precios constantes se mide con los precios
existentes en un año base específico.
Dado que los precios de los distintos bienes varían en diferentes proporciones
se debe tratar de establecer la variación «general» de los mismos. Para ello se

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recurre a los índices de precios. Los índices de precios se utilizan para
«deflactar», es decir, para eliminar el efecto de la variación de los precios en los
valores corrientes de las macromagnitudes o, en otras palabras, para pasar de
magnitudes corrientes a magnitudes reales en términos constantes.
El índice de precios de consumo (IPC) es una medida de los precios agregados
y se calcula como una media ponderada de los bienes de consumo finales. El
gasto de la familia media en cada uno de los bienes constituye la ponderación
utilizada.
Una forma normal de medir la inflación es mediante el IPC, que representa el
coste de una cesta de bienes y servicios consumida por una economía doméstica
representativa. La inflación, medida por el IPC, es la tasa de variación porcentual
que experimenta este índice en el período de tiempo considerado. El IPC resulta
adecuado para conocer la evolución de los precios de los bienes y servicios que
generalmente adquieren los consumidores. Refleja de forma apropiada cómo se
ha encarecido la vida, pues indica el dinero que hace falta para mantener el
mismo nivel de vida.
El deflactor del PIB es un índice de precios que se obtiene dividiendo para cada
año el PIB nominal (valor, a precios de mercado, de la producción de bienes y
servicios finales producidos en un país durante un determinado periodo de
tiempo, que suele ser un año) entre el PIB real (valor de dicha producción a
precios constantes). Se utiliza para calcular la diferencia entre el PIB nominal y
el PIB real, eliminando el efecto de la inflación, para efectuar una estimación más
real de cuál ha sido la evolución de la producción de un país. Nos informa de la
parte del aumento del PIB nominal que es atribuible a la subida de los precios en
vez de al aumento de las cantidades producidas. En otras palabras, el deflactor
del PIB mide el nivel actual de precios en relación con el año base.

1.6. Del PIB a la renta disponible.

El producto «interior» representa el valor de los bienes producidos en un país. El
producto «nacional» mide el valor de la producción obtenida por los factores
nacionales situados en el país o en el extranjero.
El Producto Nacional Bruto (PNB) hace referencia al valor de la producción
obtenida por los factores productivos nacionales situados en el país o en el
extranjero y se define como la suma del producto interior bruto (PIB) más las
rentas de los residentes nacionales obtenidas por ellos en el extranjero (RRN)
menos las rentas de los residentes extranjeros obtenidas por ellos en territorio
nacional (RRE). Por tanto: PNB = PIB + RRN – RRE.
El Producto Nacional Bruto (PNB) es el valor monetario de todos los bienes y
servicios finales que se producen durante un período de tiempo, utilizando
factores de producción nacionales, independientemente de si dichos factores
están localizados dentro o fuera de las fronteras del país de que se trate. Así
pues, la diferencia entre el PIB y el PNB es el flujo de rentas con el exterior (RRN-
RRE). El PNB es la producción que se obtiene con trabajo o capital propiedad
de los residentes de un país, mientras que el PIB es el producto total que se
obtiene con trabajo y capital situado dentro del país.

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Si deseamos calcular el Producto Nacional Neto (PNN), debemos restarle al PNB
la depreciación o amortización (D): PNN = PNB – D.
El PNN es igual al producto final total, incluyendo la inversión neta, producido
por aquellos factores pertenecientes al país, esto es, que tienen la nacionalidad
a efectos económicos, dentro o fuera de las fronteras nacionales, durante un
año.
La Renta Nacional (RN) hace referencia a las rentas totales que reciben el
trabajo, el capital y la tierra, y en esencia se calcula restando la depreciación y
los impuestos indirectos del PIB. La Renta Nacional incluye, por tanto, los
salarios, las rentas procedentes de los alquileres y otras propiedades, los
intereses y los beneficios de las sociedades. Es decir, que la Renta Nacional es
la suma de las remuneraciones pagadas a los factores de producción nacionales
(sueldos, salarios, alquileres, intereses y beneficios) durante un período de
tiempo.
La Renta Personal (RP) es igual a la parte de la renta nacional que,
efectivamente, es obtenida por las personas. Se halla restando de la renta
nacional los beneficios no distribuidos por las empresas, los impuestos sobre los
beneficios y las cotizaciones empresariales a la Seguridad Social, y sumándole
las transferencias que las personas reciben del Estado.
Para acercarnos al concepto de Renta Personal Disponible – también llamada
renta disponible- (RPD) por los hogares para hacer frente a sus gastos, debemos
tener en cuenta los impuestos directos. En este sentido, la renta personal
disponible (RPD) se define como la diferencia entre la renta personal y los
impuestos directos. La renta disponible (RPD) es la que realmente llega a las
manos del público para que disponga consumir o ahorrar deducidos todos los
impuestos. La renta disponible (RPD) es lo que el público puede distribuir entre
gastos de consumo (C) y ahorro personal (S). Por ello, la renta disponible puede
expresarse como sigue: RPD = C + S.

1.7. La Balanza de Pagos.

La balanza de pagos es el registro sistemático de las transacciones económicas
ocurridas durante un tiempo determinado entre los residentes de un país y los
residentes del resto del mundo. La balanza recoge todas las transacciones
económicas internacionales. Para ello, contabiliza los ingresos (entradas de
moneda extranjera) y los pagos (salida de moneda extranjera).
• En los ingresos se anotan las transacciones que suministran divisas al
país que elabora la balanza. Por ejemplo, las exportaciones de
mercancías o las importaciones o entradas de capital.
• En los pagos se registran las transacciones que implican salida de divisas.
Por ejemplo, las importaciones de mercancías o las inversiones en el
extranjero del país que hace la balanza.
• El saldo viene dado por la diferencia entre los ingresos y los pagos.
La balanza de pagos se estructura en tres grandes bloques o subbalanzas:
cuenta corriente, cuenta de capital y cuenta financiera.

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A. La subbalanza por cuenta corriente está integrada por cuatro grupos de
operaciones:
- La cuenta comercial o de mercancías→ recoge la exportación e
importación de mercancías, sin incluir seguros ni fletes. El valor de
las exportaciones se anota en la columna de ingresos y el valor de
las importaciones en la columna de pagos. El saldo positivo en esta
balanza significa que se exportan más bienes de los que se
importan y, por tanto, los ingresos son mayores que los pagos. Lo
contrario ocurre cuando el saldo es negativo; en este caso los
pagos son mayores que los ingresos.
- La cuenta de servicios→ incluye las transacciones de productos no
tangibles tales como costes de transportes, viajes, servicios a
empresas, servicios de seguros, royalties o ingresos y pagos por el
derecho de uso de activos intangibles, servicios personales,
culturales y recreativos y otros servicios.
- La cuenta de rentas→ en ella se anotan las rentas de capital
financiero (dividendos, intereses, rentas de inversión, etc.)
obtenidas en otro país que no es el de residencia del propietario
del capital financiero y los ingresos por trabajo obtenidos en un país
que no es el de residencia del trabajador (trabajadores temporeros,
aquellos que cruzan la frontera todos los días para dirigirse a su
trabajo o trabajadores que ocasionalmente prestan algún servicio
en el extranjero), así como los pagos efectuados por estos
conceptos a residentes extranjeros.
- La cuenta de transferencias corrientes→ incluye todas las
operaciones que no tienen contrapartida económica directa, como
es el caso de las remesas de emigrantes, las transferencias
oficiales corrientes, las donaciones privadas y públicas como por
ejemplo la ayuda al desarrollo, etc. Es decir, que la cuenta de
transferencias corrientes recoge las operaciones sin contrapartida.
La suma de saldos de las cuentas de mercancías, servicios, rentas y
transferencias constituye el saldo de la cuenta corriente. Cuando la
cuenta corriente presenta un superávit (ingresos > pagos) aumentan
los activos frente al exterior y la economía está prestando al resto del
mundo. Cuando la cuenta corriente presenta déficit (ingresos < pagos)
disminuyen los activos frente al exterior y la economía toma prestado
del resto del mundo.
B. La subbalanza por cuenta de capital incluye dos tipos de transacciones:
- Las transferencias de capital unilaterales sin contrapartida y que no
modifican la renta nacional bruta disponible, como son los
movimientos de fondos que se generan por la liquidación del
patrimonio de los emigrantes, la condonación de deudas por los
acreedores y, en el caso europeo, las aportaciones que realiza la
Unión Europea a sus Estados miembros como son los «fondos
para el desarrollo regional» y «los fondos de cohesión de la Unión
Europea».

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 - La adquisición y enajenación de activos no financiero, no
producidos, como son la tierra o recursos del subsuelo, así como
las transacciones relacionadas con activos intangibles que toman
la forma de patentes, derechos de autor, marcas, etc.
C. La subbalanza por cuenta financiera que incluye los siguientes conceptos:
inversiones de España en el exterior, inversiones del exterior en España,
préstamos y depósitos de España en el exterior, préstamos y depósitos
del exterior en España y las reservas.
Existe una partida de ajuste «errores y omisiones» no constituye en realidad una
rúbrica que pertenezca a la cuenta corriente, de capital o financiera, sino que es
un mero ajuste contable de la diferencia entre el total de ingresos y de pagos. En
otras palabras, «errores y omisiones» es la partida de cierre de la balanza de
pagos, que recoge el valor de todas las operaciones no registradas por múltiples
razones y que, de haberlo sido, hubieran permitido que la suma de todos los
saldos fuese igual a cero.
El equilibrio de la balanza de pagos se refiere a la igualdad entre las entradas y
salidas de dinero en una economía. Si un país importa más de lo que exporta,
tendrá un déficit en su balanza de pagos, mientras que si exporta más de lo que
importa, tendrá un superávit.
El equilibrio de la balanza de pagos es de gran importancia en la economía
global. Si un país tiene un déficit en su balanza de pagos, puede llevar a una
depreciación de su moneda, lo que a su vez puede hacer que sus exportaciones
sean más atractivas y reducir sus importaciones. Por otro lado, un país con un
superávit en su balanza de pagos puede tener una moneda más fuerte, lo que
puede hacer que sus importaciones sean más baratas y aumentar su poder
adquisitivo en el extranjero.

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