Análisis financiero de la empresa – TR Hotel Jardín del Mar S.A.
| Guillermo Jara Zambonino
ACTIVIDAD 1: ANÁLISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA
▪ Actividad de la empresa TR HOTEL JARDÍN DEL MAR, S.A:
El objeto social de la empresa TR HOTEL JARDÍN DEL MAR, S.A , según sus estatutos, abarca actividades
relacionadas con el hospedaje hotelero, incluyendo la adquisición, explotación y venta de hoteles y
moteles. También contempla servicios complementarios como restauración abierta al público, alquiler de
salas para eventos, organización de banquetes, alquiler de vehículos y servicios como lavandería,
peluquería y estética.
▪ Determinar los indicadores financieros del Balance General y el Estado de Ganancias y
pérdidas:
BALANCE GENERAL
HOTEL JARDÍN DEL MAR
EUR
FY2023 FY2022 Variación %
Análisis vertical Análisis vertical Análisis horizontal
Activos no Corrientes
Inmovilizado material 83% 173,440.66 83% 166,601.83 6,838.83 4.1%
Inversiones financieras largo plazo 0% 771.30 0% 752.54 18.76 2.5%
Activos por impuestos diferidos 17% 34,753.40 16% 32,910.64 1,842.76 5.6%
Total Activos no corrientes 7% 100% 208,965.36 8% 100% 200,265.01 8,700.35 4.3%
Activos Corrientes
Existencias 0% 10,850.34 1% 11,506.83 -656.49 -5.7%
Deudores comerciales 5% 160,932.54 4% 94,047.94 66,884.60 71.1%
Inversiones financieras corto plazo 30% 893,083.50 0% - 893,083.50 *
Periodificaciones a corto plazo 1% 43,155.57 0% 2,172.98 40,982.59 1886.0%
Caja y Equivalentes al efectivo 62% 1,829,885.45 95% 2,188,951.16 -359,065.71 -16.4%
Total Activos corrientes 93% 100% 2,937,907.40 92% 100% 2,296,678.91 641,228.49 27.9%
Total Activos 100% 3,146,872.76 100% 2,496,943.92 649,928.84 26.0%
Capital
Patrimonio Neto 2,593,890.02 1,754,424.77 839,465.25 47.8%
Total Capital 82% 2,593,890.02 70% 1,754,424.77 839,465.25 47.8%
Pasivo
Pasivos no corrientes 25% 137,418.59 17% 128,452.50 8,966.09 7.0%
Pasivos corrientes 75% 415,564.15 83% 614,066.65 -198,502.50 -32.3%
Total Pasivo 18% 100% 552,982.74 30% 100% 742,519.15 -189,536.41 -25.5%
Total Pasivo y Patrimonio Neto 100% 3,146,872.76 100% 2,496,943.92 649,928.84 26.0%
*El valor porcentual relativo no podemos calcularlo ya que el estado inicial es cero.
• Análisis vertical: se observa que la mayor parte de los activos, son activos corrientes, por lo que son activos a corto
plazo. De estos, casi 2/3 partes es efectivo y casi 1/3 inversiones financieras a corto plazo, lo que da señal de un
balance financiero saneado y con disponibilidad.
Con respecto al pasivo y al patrimonio, se puede observar que el 82% es patrimonio de la empresa mientras que
solo un 18% del total es de terceras personas.
• Análisis horizontal: Se observa que ha habido un crecimiento de la empresa en un 26% principalmente por el
aumento de activos corrientes, sobre todo por inversiones financieras a corto plazo, además de deudores
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comerciales y periodificaciones a corto plazo. Un dato importante, es le disminución de efectivo durante el período,
alrededor de un 16% menos de caja.
En cuanto al patrimonio y los pasivos, se puede observar que la empresa ha aumentado el patrimonio neto en casi
un 50% y ha disminuido los pasivos corrientes alrededor de un 25%, lo que implica una mayor solvencia financiera y
un mayor valor para los accionistas con respecto al período anterior.
ESTADO GANANCIAS Y PÉRDIDAS
EUR
FY2023 FY2022 Variación %
Análisis vertical Análisis vertical Análisis horizontal
Ingresos totales 4,188,538.80 3,437,252.98 21.9% 751,285.82
Coste de venta 6% 241,224.35 6% 218,304.28 10.5% 22,920.07
Margen bruto 94% 3,947,314.45 94% 3,218,948.70 22.6% 728,365.75
Gastos operativos 2,921,284.82 2,574,568.11 13.5% 346,716.71
Gastos de personal 1,369,003.31 1,175,317.46 16.5% 193,685.85
Otros gastos de explotación 1,522,970.34 1,374,553.48 10.8% 148,416.86
Depreciación del inmovilizado 29,311.17 24,697.17 18.7% 4,614.00
EBIT 24% 996,718.46 18% 619,683.42 60.8% 377,035.04
EBITDA 26% 1,026,029.63 18% 580,331.21 76.8% 445,698.42
Ingresos financieros 8,168.45 694.51 1076.1% 7,473.94
Gastos financieros 2,359.65 11,173.03 -78.9% -8,813.38
Resultado financiero 5,808.80 -10,478.52
Beneficio antes de impuestos 990,909.66 630,161.94 57.2% 360,747.72
Impuestos sobre sociedades 184,625.73 a favor 575.77
Resultado neto 806,283.93 630,737.71 27.8% 175,546.22
Resultado neto normalizado 841,403.90 643,804.82
• Análisis vertical: Al ser una empresa de servicios, el coste de venta es mínimo con respecto al margen bruto pero
en consecuencia, el mayor de los gastos son los gastos operativos, principalmente gastos en personal y de
explotación del hotel.
• Análisis horizontal: Se observa que los valores relativos de coste de venta y margen bruto se mantiene en el
período pero al haber crecimiento, los valores absolutos han aumentado, obteniendo un aumento de más del 20%
de margen bruto gracias a un aumento de solo el 10% del coste de venta, a pesar de haber aumentado los ingresos
totales en casi un 22%. Los gastos operativos han aumentado un 13.5%, debido también al crecimiento de la
empresa.
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Indicadores de liquidez 2023 2022 Indice ref
Liquidez general = 7.07 3.74 2
Fondo de maniobra = 2,522,343.25 € 1,682,612.26 €
Tesorería = 6.94 3.72 1
Disponibilidad inmedianta = 4.40 3.56 0.5
Días disponibles = 199.41 284.93
Indicadores de endeudamiento
Endeudamiento = 0.18 0.30
Autonomía = 4.69 2.36
Solvencia = 5.69 3.36
Calidad Deuda = 0.75 0.83
Indicadores de rendimiento
Costes de ventas = 6% 6%
Margen bruto = 94% 94%
Gastos operacionales = 70% 75%
%EBITDA = 24% 19%
%BAII = 25% 18%
%BAI = 25% 17%
%BN = 21% 17%
• Indicadores liquidez
o Liquidez general: Se puede observar que los activos corrientes cubren más de 7 veces los pasivos
corrientes, lo que denota muchos recursos financieros ociosos, que se podrían reinvertir para aumentar el
crecimiento de la empresa.
o Fondo de maniobra: Se puede observar los fondos disponibles una vez pagadas las deudas a corto plazo, lo
que indica un balance financiero sano pero con excesivos fondos ociosos.
o Tesorería: Se puede observar la capacidad de pagar casi 7 veces las deudas a corto plazo con el disponible
y el realizable.
o Disponibilidad inmediata: Se puede observar la capacidad de pagar más de 4 veces las deudas a corto
plazo con el efectivo disponible.
o Días disponibles: Se puede observar la capacidad de la empresa de pagar casi 200 días los gastos de
explotación, aunque en el último período ha disminuido considerablemente.
• Indicadores endeudamiento
o Endeudamiento: Se puede observar la baja proporción de endeudamiento (0.18) de la empresa con
terceros, respecto al total de endeudamiento.
o Autonomía: Se puede observar, gracias al gran patrimonio con respecto a la deuda, que la empresa tiene
una autonomía de 4.69 sobre la deuda con terceros.
o Solvencia: Se puede observar la buena solvencia de la empresa a largo plazo, con un valor de 5.69 sobre las
deudas con terceros.
o Calidad deuda: Se puede observar que el valor de la calidad de la deuda es de 0.75, debido a que la mayor
cantidad de la deuda es a corto plazo, siendo aceptable el poder de negociación de la empresa respecto al
financiamiento.
• Indicadores rendimiento
o Costes de venta: Se observa que los costes de venta son mínimos (6%) con respecto a las ventas, debido a
ser una empresa de servicios.
o Margen bruto: Se observa que el porcentaje de margen bruto con respecto al coste del servicio es de un
94%.
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o Gastos operacionales: Se observa que la mayor parte de los gastos necesarios para que la empresa
funcione son los gastos operacionales (70%), muy por encima de los costos de venta.
o %EBITDA: Se observa unos beneficios del 24% antes de intereses, impuestos y amortizaciones y
depreciaciones.
o %BAII: Se observa unos beneficios del 25% después de costes, gastos operacionales y depreciaciones, lo
que denota que éstos son mínimos.
o %BAI: Se observa unos beneficios del 25% después de los costes financieros, lo que denota que éstos son
mínimos.
o %BN: Se puede observar que el 21% de las ventas totales, se han quedado como beneficio.
▪ Conclusiones:
La empresa TR Hotel Jardín del Mar S.A. tiene unas cuentas muy sanas, con unos muy buenos índices de
liquidez que han incluso mejorado durante el útimo período.
La empresa tiene gran solvencia y actualmente posee gran patrimonio que podría reinvertir para seguir
creciendo, ya que tiene poca deuda a largo plazo que no sea capaz de pagar.
En conclusión, estamos hablando de una empresa muy solvente, con buena capacidad para seguir creciendo
reinvirtiendo su capital.
Guillermo Jara Zambonino
