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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN ANTONIO ABAD DEL
CUSCO
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
INFORMÁTICA CONTABLE II
DOCENTE: SOCRATES DUEÑAS CAHUA
Tema: EXAMEN FINAL
Alumno:
Cusi Salas Mauricio Santiago
Cusco-Perú
2
2024
1) PORTADA:
1) PORTADA:......................................................................................................... 2
2) PRESENTACION:...............................................................................................3
3) RESUMEN DE TODO EL TRABAJO:................................................................4
4) EEFF, ANÁLISIS VERTICAL, ANÁLISIS HORIZONTAL, RATIOS...................5
a) ESF (Estado de Situación Financiera)..........................................................5
b) ER (Estado de Resultados)...........................................................................6
c) EFE (Estado de Flujo de Efectivo)................................................................8
d) ECPN (Estado de Cambios en el Patrimonio Net......................................11
e) AV (Análisis vertical)...................................................................................14
e.1) GRÁFICOS.................................................................................................14
e.2) INTERPRETACIÓN:...................................................................................22
f) RATIOS......................................................................................................... 25
f.1) GRAFICOS.................................................................................................25
f.2) INTERPRETACIÓN....................................................................................28
5) CONCLUSIONES............................................................................................. 30
3
2) PRESENTACION:
En este trabajo se realiza un análisis detallado de los estados
financieros de dos empresas, abarcando un período de cinco años. La
información empleada se obtuvo de la Superintendencia del Mercado de
Valores, garantizando su confiabilidad y pertinencia para el estudio. El
objetivo principal de este análisis es comprender la evolución financiera de
ambas empresas y evaluar cómo han gestionado sus recursos a lo largo del
tiempo, destacando fortalezas, debilidades y oportunidades de mejora.
Para lograrlo, se aplicaron análisis horizontales y verticales a los
principales estados financieros, lo que permitió identificar cambios y
tendencias significativas en sus estructuras. Además, se calcularon ratios
clave, incluyendo indicadores de liquidez, solvencia y rentabilidad. Los ratios
de liquidez permiten medir la capacidad de las empresas para cumplir con
sus compromisos a corto plazo, mientras que los de solvencia evalúan su
estabilidad financiera en el largo plazo. Por otro lado, los ratios de
rentabilidad analizan la eficiencia en la generación de valor económico a
partir de los recursos disponibles.
Los resultados obtenidos proporcionan una visión integral del
desempeño financiero de ambas compañías, identificando tanto sus
fortalezas como las áreas donde es necesario implementar estrategias de
mejora
4
3) RESUMEN DE TODO EL TRABAJO:
Se realizo un análisis detallado de los estados financieros de dos
empresas, empleando la información disponible en la Superintendencia del
Mercado de Valores. Para ello, se recopilaron y analizaron los cuatro
principales estados financieros correspondientes a un período de cinco años
consecutivos, lo que permitió observar la evolución financiera de las
compañías en un horizonte temporal amplio.
Inicialmente, se realizó un análisis horizontal y vertical del Estado de
Situación Financiera (ESF) y del Estado de Resultados (ER), con el objetivo de
identificar tendencias, variaciones significativas y patrones en sus
principales componentes. Este enfoque permitió evaluar cómo las empresas
han gestionado sus recursos y obligaciones a lo largo del tiempo.
Posteriormente, se calcularon indicadores clave de desempeño financiero,
como los ratios de liquidez, solvencia y rentabilidad, los cuales fueron
fundamentales para obtener una perspectiva más completa.
Los ratios de liquidez ayudaron a medir la capacidad de las empresas
para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo, mientras que los
ratios de solvencia permitieron analizar la estabilidad y capacidad de las
compañías para hacer frente a compromisos de largo plazo. Por su parte, los
ratios de rentabilidad proporcionaron una evaluación del desempeño
económico y la eficiencia en el uso de los recursos disponibles.
Con base en estos resultados, se realizó una interpretación que nos
ayudó a comprender la situación en la cual se encuentran cada una de las
empresas desarrolladas
5
4) EEFF, ANÁLISIS VERTICAL, ANÁLISIS HORIZONTAL, RATIOS:
a) ESF (Estado de Situación Financiera)
6
b) ER (Estado de Resultados)
7
8
c) EFE (Estado de Flujo de Efectivo)
9
10
11
d) ECPN (Estado de Cambios en el Patrimonio Net
5)
6)
12
13
14
a) AV (Análisis vertical)
a.1) GRÁFICOS
ESF
Total Activos Corrientes
4,500,000
4,000,000
3,500,000
3,000,000
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
0
2020 AV 2021 AV 2022 AV 2023 AV
Total Activos Corrientes 3,219,356 57.10% 3,566,258 59.56% 3,954,692 63.29% 4,056,573 62.17%
15
TOTAL ACTIVOS NO
CORRIENTES
2,500,000
2,000,000
TÍTULO DEL EJE
1,500,000
1,000,000
500,000
0
2019 AV 2020 AV 2021 AV 2022 AV 2023 AV
Pasivos Corrientes 2,303,72 40.20% 2,419,00 42.90% 2,421,08 40.44% 2,294,06 36.71% 2,468,30 37.83%
TOTAL ACTIVOS
6,600,000
6,400,000
6,200,000
6,000,000
5,800,000
5,600,000
5,400,000
5,200,000
5,000,000
2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL ACTIVOS 5,731,164 5,638,357 5,987,338 6,248,756 6,524,874
16
Total Pasivos Corrientes
3,000,000
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
0
2019 AV 2020 AV 2021 AV 2022 AV 2023 AV
Total Pasivos Corrientes 2,399,65 41.87% 2,269,78 40.26% 2,212,24 36.95% 2,529,56 40.48% 2,958,54 45.34%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTES
2019 AV 2020 AV 2021 AV 2022 AV 2023
1,600,000 1,432,939
1,400,000 1,230,859
1,177,638 1,207,681 1,177,638
1,200,000
1,000,000
800,000
600,000
400,000
200,000
20.55% 21.42% 23.93% 19.70%
0
Total Pasivos No Corrientes
17
TOTAL PASIVOS
3,860,153
4,000,000 3,577,295 3,760,419
3,477,461 3,645,182
3,500,000
3,000,000
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
62.42% 61.68% 60.88% 60.18% 59.16%
0
2019 AV 2020 AV 2021 AV 2022 AV 2023 AV
2019 AV 2020 AV 2021 AV 2022 AV 2023 AV
Total Pasivos 3,577,295 62.42% 3,477,461 61.68% 3,645,182 60.88% 3,760,419 60.18% 3,860,153 59.16%
Total Patrimonio
3,000,000
2,500,000
2,000,000
1,500,000
1,000,000
500,000
0 2019 2020 2021 2022 2023
Total Patrimonio 2,153,869 2,160,896 2,342,156 2,488,337 2,664,721
18
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
6,600,000
6,400,000
6,200,000
6,000,000
5,800,000
5,600,000
5,400,000
5,200,000
5,000,000
2019 2020 2021 2022 2023
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 5,731,164 5,638,357 5,987,338 6,248,756 6,524,874
19
ER
Ganancia (Pérdida) Bruta
27.00%
26.00%
25.00%
24.00%
23.00%
22.00%
21.00%
2019 2020 2021 2022 2023
Ganancia (Pérdida) Bruta 23.62% 25.47% 26.97% 25.74% 26.03%
20
Ganancia (Pérdida) Operativa
14.00%
12.00%
10.00%
8.00%
6.00%
4.00%
2.00%
0.00%
2019 2020 2021 2022 2023
Ganancia (Pérdida) Operativa 7.91% 9.15% 12.70% 10.02% 10.08%
21
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos
10.00%
9.00%
8.00%
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
2019 2020 2021 2022 2023
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 6.66% 5.55% 9.86% 9.76% 9.41%
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio
7.00%
6.00%
5.00%
4.00%
3.00%
2.00%
1.00%
0.00%
2019 2020 2021 2022 2023
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 4.23% 3.08% 6.17% 6.37% 6.25%
22
a.2) INTERPRETACIÓN:
ESF
Total Activos Corrientes:
Desde el 2019 al 2022, los activos corrientes aumentaron, lo que
refleja un enfoque hacia mejorar la liquidez y la rotación de inventarios y
cuentas por cobrar. En 2022, la proporción de activos corrientes aumentó,
mientras que en 2023 se estabilizó, con una ligera disminución en
comparación con el año anterior.
Total Activos No Corrientes:
Los activos no corrientes representaron la mayor parte de activos en
2019 y 2020, reflejando una base sólida en inversiones a largo plazo. Sin
embargo, en 2021 y 2022, se produjo una disminución en la proporción de
activos no corrientes, lo que sugiere un cambio hacia activos más líquidos o
la venta de activos a largo plazo. En 2023, los activos no corrientes
aumentaron, lo que indica un posible retorno a la inversión en activos de
largo plazo.
TOTAL ACTIVOS:
El total de activos creció de forma constante en 2020 y 2021, con
aumentos significativos del 4.51% y 10.72%, respectivamente, indicando
expansión y adquisiciones. Sin embargo, en 2022, los activos disminuyeron
un 7.50%, lo que pudo deberse a desinversiones o reducción de inventarios.
En 2023, el total de activos se mantuvo casi estable, con una ligera
disminución del 0.53%, sugiriendo una consolidación de la estructura
financiera.
23
Total Pasivos Corrientes:
24
Entre 2019 y 2023, los pasivos corrientes de la empresa variaron en
relación con sus necesidades de financiamiento. En 2019, representaron el
11.58% de los activos totales, lo que indicaba pocas deudas a corto plazo. En
2020, aumentaron al 12.06%, probablemente por la pandemia. En 2021,
subieron considerablemente al 15.21%, sugiriendo un esfuerzo por financiar
un crecimiento rápido. En 2022, disminuyeron al 13.25%, indicando una
posible mejora en el flujo de efectivo o el pago de deudas. En 2023,
aumentaron levemente al 13.70%, lo que podría reflejar una nueva
necesidad de financiamiento a corto plazo. En resumen, la empresa ajustó
sus pasivos corrientes según sus necesidades y estrategias de crecimiento.
Total Pasivos No Corrientes:
Entre 2019 y 2023, los pasivos no corrientes de la empresa mostraron
variaciones en relación con su estrategia financiera. En 2019, representaron
el 39.28% de los activos totales, indicando un alto compromiso con deudas a
largo plazo. En 2020, disminuyeron al 36.89%, posiblemente como respuesta
a la incertidumbre de la pandemia y el covid. En 2021, bajaron al 33.53%, lo
que podría reflejar una mejora en la generación de recursos internos o una
estrategia para reducir la deuda. En 2022, aumentaron al 36.30%,
sugiriendo un posible incremento de las obligaciones a largo plazo para
financiar proyectos. Finalmente, en 2023, la proporción disminuyó a 32.82%,
lo que indica un esfuerzo reducir la exposición a deudas a largo plazo.
Total Pasivos:
Entre 2019 y 2023, la proporción de pasivos en relación con los
activos totales de la empresa mostró variaciones significativas. En 2019,
representaron el 50.86%, indicando un alto nivel de apalancamiento
25
financiero. En 2020, la proporción disminuyó
26
a 48.95%, lo que podría reflejar una reducción de los pasivos o un aumento
de los activos, mejorando la estructura financiera. En 2021, se mantuvo casi
constante en 48.74%, sin cambios importantes en la deuda total. En 2022,
aumentó ligeramente al 49.56%, lo que sugiere una mayor necesidad de
financiamiento para proyectos de expansión. Finalmente, en 2023, la
proporción disminuyó a 46.52%, indicando una mejora en la estructura de
capital y mayor estabilidad financiera.
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO:
Ha crecido a lo largo de los primeros años, alcanzando un pico en
2021, pero luego ha disminuido ligeramente en 2022 y 2023. Esto podría
indicar que la empresa ha optimizado sus activos o ajustado su estrategia de
inversión, pero sigue manteniendo un tamaño significativo.
ER
Ganancia (Pérdida) Bruta:
En 2019, la ganancia bruta fue del 28.32%, indicando buena
rentabilidad. En 2020 bajó al 22.43%, probablemente por la pandemia. En
2021 subió al 29.04%, mostrando una recuperación. En 2022 cayó a
25.47%, posiblemente por mayores costos. En 2023 aumentó a 26.81%, lo
que indica mejora en eficiencia.
Ganancia (Pérdida) Operativa:
En 2019, fue del 18.35%, indicando buena rentabilidad operativa. En
2020 cayó al 10.88% debido a la pandemia. En 2021 subió al 18.71%,
reflejando una mejora. En 2022 bajó a 14.71%, por mayores gastos. En
2023 aumentó al 17.97%, mostrando mejor eficiencia.
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos:
27
En 2019 fue del 12.05%, pero en 2020 cayó al 4.72% por la pandemia.
En 2021 subió al 15.37%, debido a la recuperación. En 2022 bajó a 9.77%,
posiblemente por mayores gastos. En 2023 subió al 13.76%, mostrando
mejor rentabilidad.
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio:
En 2019 fue del 8.19%, pero en 2020 bajó al 1.78% por la pandemia.
En 2021 subió al 10.08%, mejorando significativamente. En 2022 bajó a
6.18%, debido a mayores gastos. En 2023 subió al 9.35%, reflejando mejor
rentabilidad.
b) RATIOS
b.1) GRAFICOS:
RATIOS DE
LIQUIDEZ
PRUEBA ACIDA LIQUIDEZ GENERAL INDICADOR DE CAJA
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
-
2019 2020 2021 2022 2023
PRUEBA ACIDA 1.13 1.33 1.27 1.89 1.94
LIQUIDEZ GENERAL 1.80 1.89 1.85 2.72 2.79
INDICADOR DE CAJA 0.33 0.27 0.54 0.61 0.19
28
RENTABILIDAD DE LOS
100.00%
CAPITALES 98.05%
94.86%
90.00%
80.00%
71.08%
70.00% 65.52%
60.00%
50.00%
40.00%
30.00%
20.00% 12.41%
3.05% 3.63% 2.66% 3.83%
10.00% 0.51%
0.00%
2019 2020 2021 2022 2023
2019 2020 2021 2022 2023
ROA 3.05% 0.51% 3.63% 2.66% 3.83%
ROE 71.08% 12.41% 98.05% 65.52% 94.86%
ROA ROE
29
RATIOS DE
SOLVENCIA
120.00%
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%
20.00%
0.00%
2019 2020 2021 2022 2023
APALANCAMIENTO FINANCIERO 50.72% 48.81% 48.62% 49.37% 46.39%
ESTRUCTURA DEL CAPITAL 102.93% 95.34% 94.65% 97.53% 86.52%
PLAZO DE DEUDA 22.71% 24.60% 31.16% 26.67% 29.44%
APALANCAMIENTO FINANCIERO ESTRUCTURA DEL CAPITAL PLAZO DE DEUDA
RENTABILIDAD SOBRE VENTAS
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
2019 2020 2021 2022 2023
MARGEN BRUTO 28.32% 22.43% 29.04% 25.47% 26.81%
MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA 18.35% 10.88% 18.71% 14.71% 17.97%
MARGEN DE UTILIDAD NETA 8.19% 1.78% 10.08% 6.18% 9.35%
MARGEN BRUTO MARGEN DE UTILIDAD OPERATIVA MARGEN DE UTILIDAD NETA
30
b.2) INTERPRETACIÓN:
RATIOS DE LIQUIDEZ:
o Prueba Acida:
La empresa ha mostrado una mejora continua en la prueba ácida, lo
que indica que ha mantenido una buena capacidad para cubrir sus pasivos
corrientes con activos líquidos, especialmente a partir de 2022 donde fue
su mejora más notoria.
o Liquidez general:
La liquidez general al superar el 1 en los 5 periodos considerados ha
mostrado una tendencia creciente, alcanzando una posición financiera
saludable en 2023, lo que refleja una fuerte capacidad de la empresa para
cubrir sus pasivos a corto plazo con sus activos corrientes
o Indicador de Caja:
Muestra fluctuaciones menores a 1. En 2023, la caída en el ratio podría
ser motivo de preocupación, ya que la empresa depende menos del efectivo
para cubrir sus
pasivos.
RATIOS DE RENTABILIDAD:
o ROA:
La rentabilidad sobre los activos ha mostrado una tendencia
fluctuante, pero ha cerrado el 2023 con un buen rendimiento de 3.83%, lo
que indica una mayor eficiencia en el uso de los activos.
31
o ROE:
El ROE muestra una alta rentabilidad para los accionistas, con un
destacado 94.86% en 2023, aunque con fluctuaciones en los años previos,
reflejando la volatilidad en las ganancias o apalancamiento financiero.
o Margen Bruto
Tuvo algunas caídas, la empresa ha mantenido una rentabilidad
saludable, con un 26.81% en 2023, lo que sugiere una mejora en la
eficiencia operativa.
o Margen de utilidad operativa:
Ha experimentado altibajos, pero en 2023 se recuperó a 17.97%,
indicando una mejora en la rentabilidad de las operaciones principales.
o Margen de Utilidad Neta:
También varió, pero con una mejora en 2023 al alcanzar 9.35%, lo que
muestra una recuperación en la rentabilidad neta.
RATIOS DE SOLVENCIA:
o Apalancamiento financiero:
La empresa comenzó con un alto nivel de deuda, pero ha logrado
reducirlo en los últimos años, lo que sugiere un esfuerzo por mejorar su
solvencia y reducir el riesgo
financiero.
o Estructura de Capital:
La empresa ha mostrado una tendencia a reducir su dependencia de
la deuda, con un esfuerzo por fortalecer su capital propio, aunque en 2022
aumentó ligeramente la deuda. En 2023, la empresa logró una notable
32
mejora en su estructura de capital.
33
o Plazo de Deuda:
La empresa ha ido incrementando la proporción de deuda a largo plazo
en los últimos años, lo que sugiere una estrategia de asegurar fuentes de
financiamiento más estables y menos riesgosas a corto plazo.
7) CONCLUSIONES
En los últimos cinco años (2019-2023), YURA S.A. ha tenido un buen
desempeño financiero, adaptándose bien a los cambios económicos. Ha
aumentado sus activos corrientes, lo que le ha permitido ser más eficiente y
mejorar su capacidad para pagar deudas a corto plazo. Aunque los activos no
corrientes bajaron temporalmente, en 2023 volvió a invertir a largo plazo.
En cuanto a su deuda, la empresa ha logrado reducirla, bajando los pasivos a
largo plazo y aumentando su patrimonio, lo que ha mejorado su capacidad
de pago. Después de un impacto negativo en 2020 por la pandemia, la
rentabilidad ha mejorado desde 2021, alcanzando buenos márgenes en
2023.
Los indicadores de liquidez también muestran una situación financiera
estable, aunque el indicador de caja bajó un poco en 2023. En resumen,
YURA ha fortalecido su estructura financiera, depende menos de la deuda y
ha mejorado su eficiencia, lo que la deja en una buena posición para
enfrentar los retos futuros.
