UNIVERSIDAD CENTRAL DEL ECUADOR
FACULOTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
CARRERA DE FINANZAS
Nombre: Molina Jose Dario
RAZONES FINANCIERAS
El objetivo de esta herramienta es la de comprender a través de ella, la situación de la
empresa o conocer los problemas que tiene la empresa y después compararlos con algún
programa que diseñe la gerencia o estándar establecido y obtener como resultado un
dictamen de la situación financiera.
Las razones financieras se dividen por conveniencia en 5 categorías básicas:
Razones de liquidez
La liquidez es esencial para la supervivencia de cualquier empresa. Se refiere a la
capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo.
Miden el efectivo disponible en el activo circulante, discrepando con las obligaciones
adquiridas durante la operatividad.
Razón corriente: compara los activos corrientes de una empresa (es decir, aquellos que
se pueden convertir en efectivo en un plazo de un año) con sus pasivos corrientes (es
decir, las obligaciones que se deben pagar en el mismo período).
Activo corriente / Pasivo Corriente
Prueba ácida: Este indicador es similar a la razón de liquidez, pero excluye los
inventarios de los activos corrientes, ya que pueden ser difíciles de convertir en efectivo
rápidamente. Un valor por encima de 1 indica que la empresa tiene suficientes activos
corrientes para pagar sus pasivos corrientes sin tener en cuenta los inventarios.
Activo corriente – Inventario / Pasivo Corriente
Actividad
Los indicadores financieros de actividad son herramientas que permiten a las empresas
medir su desempeño financiero y evaluar su capacidad para cumplir con los objetivos y
metas establecidos (Jiménez, 2000).
Rotación de cartera: La rotación de cartera es transcendental porque puede ayudar a las
empresas a evaluar la eficiencia de su gestión de inventarios.
Ventas / Cuentas por cobrar
Rotación de activo fijo: Indica la capacidad de la empresa para generar ingresos usando
sus activos fijos.
Ventas / Activo fijo
Rotación de ventas: La rotación de ventas es importante porque indica la eficiencia de
la empresa en la utilización de sus activos para generar ingresos a partir de las ventas.
Ventas / Activo total
Rotación de inventario: indica la eficiencia de la empresa en la gestión de su inventario
y la capacidad de la empresa para generar ingresos.
Coste mercancías vendidas / Promedio inventarios
Rotación de caja y bancos: indica la eficiencia de la empresa en la utilización de sus
recursos líquidos para generar ingresos y financiar sus operaciones.
Caja y bancos / Ventas
Inventarios en existencia: El inventario en existencia es sustancial para la empresa, ya
que representa una inversión de capital y es necesario mantener un balance adecuado
para garantizar que la empresa pueda cumplir con la demanda de sus clientes sin incurrir
en costos excesivos.
Inventario promedio x 365 / Costo de mercancías vendidas
Rotación de proveedores: indica la eficiencia de la empresa en el pago a sus
proveedores. Una rotación alta indica que la empresa está pagando a sus proveedores de
manera rápida y eficiente, lo que puede mejorar la relación con los proveedores y
permitir a la empresa obtener mejores condiciones de pago en el futuro.
Costo de las compras anuales / Promedio de cuentas por pagar proveedores
Periodo medio de cobranza corto plazo: Un período medio de cobranza de corto plazo
más corto indica que la empresa está cobrando sus cuentas por cobrar de manera más
rápida y eficiente, lo que se traduce en un mejor flujo de efectivo y una mayor liquidez.
Cuentas y documentos por cobrar / Ventas
Periodo medio de pago corto plazo: Un periodo medio de pago a corto plazo adecuado
dependerá del sector en el que se encuentre la empresa y de las prácticas comerciales
habituales en dicho sector.
Cuentas y documentos por pagar / Compras
Impacto de gastos de administración y ventas: Los gastos de administración y ventas
son los costos asociados a la gestión y venta de los productos o servicios de una
empresa.
Gastos de administración y ventas / Ventas
Impacto de la carga financiera: la carga financiera también puede afectar la capacidad
de la empresa para reinvertir en su negocio, ya que los costos de la deuda pueden
consumir una parte significativa de sus ingresos.
Gastos financieros / Ventas
Endeudamiento
Endeudamiento del Activo: permite determinar el nivel de autonomía financiera.
Cuando el índice es elevado indica que la empresa depende mucho de sus acreedores y
que dispone de una limitada capacidad de endeudamiento.
Pasivo Total / Activo Total
Endeudamiento del Activo Fijo: indica la cantidad de patrimonio que se tiene por cada
unidad invertida en activos fijos. Si arroja un cociente igual o mayor a 1, significa que la
totalidad del activo fijo se pudo haber financiado con el patrimonio de la empresa, sin
necesidad de préstamos de terceros.
Patrimonio / Act . Fijo Neto
Apalancamiento: se interpreta como el número de unidades monetarias de activos que
se han conseguido por cada unidad monetaria de patrimonio. Es decir, determina el
grado de apoyo de los recursos internos de la empresa sobre recursos de terceros.
Activo Total / Patrimonio
Rentabilidad
Rentabilidad neta del activo: esta razón muestra la capacidad del activo para producir
utilidades, independientemente de la forma como haya sido financiado, ya sea con
deuda o patrimonio.
Utilidad Neta / Activo Total
Margen Bruto: este índice permite conocer la rentabilidad de las ventas frente al costo
de ventas y la capacidad de la empresa para cubrir los gastos operativos y generar
utilidades antes de deducciones e impuestos.
(Ventas – Costo de Ventas) / Ventas
Margen Operacional: la utilidad operacional está influenciada no sólo por el costo de
las ventas, sino también por los gastos operacionales de administración y ventas.
Utilidad Operacional / Ventas
Margen Neto: muestra la utilidad de la empresa por cada unidad de venta. Se debe tener
especial cuidado al estudiar este indicador, comparándolo con el margen operacional,
para establecer si la utilidad procede de la operación propia de la empresa, o de otros
ingresos diferentes.
Utilidad Neta / Ventas
Rentabilidad Operacional del Patrimonio: la rentabilidad operacional del patrimonio
permite identificar la rentabilidad que le ofrece a los socios o accionistas el capital que
han invertido en la empresa, sin tomar en cuenta los gastos financieros ni de impuestos
y participación de trabajadores.
Utilidad Operacional / Patrimonio
Rentabilidad Financiera: mide el beneficio neto generado en relación a la inversión de
los propietarios de la empresa.
Utilidad Neta / Patrimonio
Razones de Mercado
Las razones de mercado se utilizan para analizar el sobre o subvaluación del precio de
las acciones de la empresa en los mercados bursátiles principalmente.
Múltiplo Precio/Utilidad = Precio o Valor de Mercado por acción / Utilidad por Acción.
(P/U o VM/UPA)
Múltiplo Precio/Valor en Libros = Precio o Valor de Mercado por acción / Valor en
Libros por Acción.
(P/VL o VM/VL)
Definiciones:
Utilidad por Acción (UPA) = Utilidad Neta / Número de acciones
Valor en Libros o Valor Contable (VL) = Capital Contable / Número de acciones
Precio o Valor de Mercado (P o VM) = Precio por Acción definido en el piso de
Remates por oferta y demanda.
