Matemáticas financieras
U2 - Interés compuesto
Importancia del interés compuesto
Este tipo de interés es aquel que se calcula sobre el principal más los intereses acumulados
en períodos anteriores. A diferencia del interés simple, aquí se suman periódicamente los
intereses más el capital.
A este proceso de sumar los intereses al capital cada vez que se liquidan se llama
capitalización, y al periodo utilizado para liquidar los intereses se le llama periodo de
capitalización.
Tasa de interés nominal y efectiva: anual y al plazo
Tasa nominal
La tasa de interés nominal es la tasa que se capitaliza varias veces en un año. Por
ejemplo:
• Tasa del 36% bimestral capitalizable mensualmente, esta tasa se capitaliza 2
veces en el bimestre
• Tasa del 5% anual capitalizable por bimestres, esta tasa se capitaliza 6 veces en
el año.
• Tasa del 30% anual compuesta por semestres, esta tasa se capitaliza 2 veces en
el año.
Tasa efectiva
Tasa de interés, o de rendimiento, que realmente (efectivamente) vamos a pagar. La
cual solo se capitaliza una vez en el periodo.
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Por ejemplo:
• La tasa del 3% mensual capitalizable mensualmente, esta tasa se capitaliza 1
vez en el mes.
• La tasa del 5% bimestral, en este caso, cuando no dice cuántas veces se capitaliza
expresamente en la tasa, como en el caso anterior, se entiende que se capitaliza
1 vez en el bimestre.
• La tasa del 12% anual, esta tasa al igual que el caso anterior, es una tasa anual
que se capitaliza 1 vez en el año.
La tasa efectiva anual, nos sirve para comparar tasas con plazos distintos en un mismo
plazo de referencia. Para homogeneizar el plazo se calcula la tasa anual efectiva.
Por ejemplo: Si tenemos una tasa del 9.5% capitalizable por meses y una tasa del 10%
capitalizable semestralmente, para comparar ambas tasas y determinar cuál de ellas
ofrece un mayor rendimiento, se obtiene de ambas tasas, la tasa anual efectiva.
La fórmula para calcular esta tasa es:
𝑖 𝑚
𝑖𝑒 = (1 + ) −1
𝑚
Donde:
𝑖𝑒 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
𝑖 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑏𝑙𝑒
𝑚 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠
Sustituyendo para el caso de la tasa del 9.5% capitalizable por meses.
0.095 12
𝑖𝑒 = (1 + ) − 1 = 9.92% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
12
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Sustituyendo para el caso de la tasa del 10% capitalizable por semestres.
. 10 2
𝑖𝑒 = (1 + ) − 1 = 10.25% 𝑎𝑛𝑢𝑎𝑙
2
Obteniendo las tasas efectivas anuales en ambos casos, podemos identificar que tasa
ofrece mayores rendimientos, que en este caso es la del 10% capitalizable
semestralmente.
Tasa equivalente
Se dice que dos tasas anuales con diferentes periodos de capitalización son
equivalentes si producen el mismo monto compuesto al final de un plazo dado.
Por ejemplo: ¿Qué tasa de interés capitalizable semestralmente produce el mismo
monto que la tasa del 28% capitalizable por meses?
Para resolver el ejemplo utilizaremos la siguiente fórmula:
𝑖 𝑚
𝑖𝑒𝑞 = [(1 + ) 𝑞 −1] ∗ 𝑞
𝑚
Donde:
𝑖𝑒𝑞 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑖 = 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟é𝑠 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑏𝑙𝑒
𝑚 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠
𝑞 = 𝑛ú𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑒 𝑟𝑒𝑞𝑢𝑖𝑒𝑟𝑒 𝑡𝑒𝑛𝑔𝑎 𝑙𝑎 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑎 𝑒𝑛𝑐𝑜𝑛𝑡𝑟𝑎𝑟
Sustituyendo en la fórmula:
0.28 12
𝑖𝑒𝑞 = [(1 + ) 2 −1] ∗ 2 = 29.68%
12
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Valor presente y valor futuro
Valor presente
Es valor del capital [C] que se tendría el día de hoy si se descontara un monto (cantidad
futura) a una tasa de interés (i) durante una serie de periodos (n).
𝑀
𝐶=
(1 + 𝑖)𝑛
Donde:
M = Valor futuro compuesto.
i = Tasa de interés efectiva por periodo.
n= No. de periodos de capitalización (debe estar en la misma unidad de tiempo que la tasa).
Valor futuro
Es el valor del capital [C] que invertido ahora a una tasa dada de interés (i) alcanzaría un
monto (M) o valor futuro después de una serie de periodos de capitalización (n).
𝐶 = (1 + 𝑖)𝑛
Donde:
C = Valor presente.
i = Tasa de interés efectiva por periodo.
n= No. de periodos de capitalización (debe estar en la misma unidad de tiempo que la tasa).
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Plazo y/o frecuencia de capitalización (entera y fraccionaria)
Número de periodos de capitalización, conocido el capital y el monto final.
𝑀
log
𝐶
n=
log(1+𝑖)
Donde:
M = Valor futuro compuesto.
C = Valor presente.
i = Tasa de interés efectiva por periodo.
Referencias
Díaz, A. (2013). Matemáticas financieras. (5ª ed.). McGraw-Hill.
Vidaurri, H. (2017). Matemáticas financieras. (6ª ed). Cengage.
Villalobos, P. (2017). Matemáticas financieras. (5ª ed.). Pearson Educación.
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