UNIVERSIDAD METROPOLITANA DE HONDURAS
Nombre de Clase
1900-AIN305-Administración Financiera I -S12
Nombre de Asignación
Caso de Estudio Crisis Inmobiliaria del 2008
Presentado por:
Jorge Ariel Flores Lagos 202101281
Catedrático:
Ing. Kevin José Ángel Montoya
Tegucigalpa M.D.C. Honduras C.A.
Mayo 2024
Índice
Introducción .................................................................................................................................. 3
Objetivo General ........................................................................................................................... 4
Objetivos Específicos .................................................................................................................... 4
Caso de estudio "Crisis inmobiliaria del 2008"............................................................................. 5
Aprendizaje ................................................................................................................................... 8
Conclusiones ................................................................................................................................. 9
Introducción
La crisis económica de 2008, también conocida como la Gran Recesión, es un evento de
gran relevancia en la historia económica moderna, con repercusiones significativas a
nivel mundial.
Originada en el mercado inmobiliario de Estados Unidos, esta crisis desencadenó una
serie de eventos interconectados que llevaron al colapso de instituciones financieras,
una profunda recesión global y cambios sustanciales en las políticas económicas y
financieras a nivel internacional.
Objetivo General
El presente análisis tiene como objetivo examinar los diversos aspectos que
contribuyeron al surgimiento y propagación de la crisis económica de 2008, así como
comprender las medidas tomadas para abordar sus consecuencias y prevenir futuras
recurrencias.
Objetivos Específicos
- Identificar las principales causas que contribuyeron al desarrollo de la burbuja
inmobiliaria en Estados Unidos antes de la crisis de 2008.
- Analizar el impacto de los instrumentos financieros utilizados por los bancos en
la propagación de la crisis a nivel global.
Caso de estudio "Crisis inmobiliaria del 2008"
Hemos estudiado los elementos que forman parte de la estructura de un sistema
financiero con lo cual, para determinar la importancia del mismo y la manera en cómo
se encuentra interrelacionado con el sistema económico estudiaremos el caso de la crisis
inmobiliaria del 2008, evento de especial interés en el campo de la economía y las
finanzas.
A continuación, una breve descripción de este:
La crisis económica de 2008, también conocida como la Gran Recesión, fue el resultado
de múltiples factores entrelazados que desencadenaron la crisis económica más severa
desde la "Gran Depresión de los 30´s". El origen estuvo en el mercado inmobiliario de
Estados Unidos, que había visto una inflación significativa en los precios de las
viviendas, alimentada por políticas de préstamos excesivamente flexibles. Esto llevó a
una expansión de las hipotecas subprime (hipotecas basura o de alto riesgo) ofrecidas a
prestatarios con puntuaciones de crédito deficientes, quienes eventualmente enfrentaron
tasas de interés ajustadas que no pudieron pagar.
Estos préstamos de alto riesgo se empacaron en instrumentos financieros complejos y se
vendieron globalmente, esparciendo el riesgo a través del sistema financiero
internacional y por obviedad al resto de los sistemas económicos. Con el aumento de las
tasas de interés, se dispararon los impagos, provocando una caída drástica en los precios
inmobiliarios y dejando a muchos propietarios con deudas que superaban el valor de sus
hogares, los bancos comenzaron a ejecutar embargos, pero, sin tener a quien vender
dichas propiedades. Esto generó enormes pérdidas para los bancos e inversores que
poseían grandes volúmenes de estos activos tóxicos, desencadenando una crisis de
liquidez y una pérdida de confianza en el sistema financiero estadounidense.
El efecto de esta crisis se propagó rápidamente, afectando bancos e instituciones
financieras alrededor del mundo, y empujando a la economía global hacia una profunda
recesión. En respuesta, los gobiernos y bancos centrales lanzaron programas de rescate
financiero y estímulo económico sin precedentes en un intento por estabilizar los
mercados financieros y fomentar la recuperación, marcando un cambio significativo en
las políticas de regulación financiera y la gestión económica a nivel mundial.
En función de la situación anterior se le solicita reflexionar sobre los siguientes
cuestionamientos:
1. ¿Cuáles fueron las principales causas que contribuyeron al desarrollo de la
burbuja inmobiliaria en los Estados Unidos antes de la crisis de 2008?
Principales causas de la burbuja inmobiliaria en los Estados Unidos antes de la crisis de
2008:
- Políticas de préstamos excesivamente flexibles: Los prestamistas otorgaban
hipotecas subprime a prestatarios con historiales crediticios deficientes, lo que
infló artificialmente la demanda de viviendas.
- Inflación significativa de los precios de las viviendas: Esto creó un ciclo de
"boom" inmobiliario, donde los precios seguían subiendo, incentivando aún más
la compra de viviendas.
- Falta de regulación adecuada: Las agencias reguladoras no ejercieron suficiente
control sobre las prácticas de préstamo y la creación de productos financieros
complejos respaldados por hipotecas subprime.
2. Describa cómo las tasas de interés y las políticas de préstamos influyeron en
el mercado financiero de USA.
Bajas tasas de interés: La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés bajas
para estimular la economía después de la recesión de principios de los 2000, lo
que facilitó el acceso al crédito y aumentó la demanda de viviendas.
Políticas de préstamos laxas: Los prestamistas ofrecieron hipotecas con términos
poco estrictos, lo que permitió a personas con bajos ingresos o créditos
deficientes comprar viviendas que de otro modo no podrían pagar.
3. ¿Cuál fue el impacto de los instrumentos financieros, utilizados por los
bancos, en la propagación de la crisis a nivel global?
- Securitización de hipotecas subprime: Los bancos empaquetaron estas hipotecas
en complejos productos financieros, como los CDO (Obligaciones de Deuda
Colateralizada), y los vendieron a inversionistas globales, dispersando el riesgo
por todo el sistema financiero internacional.
- Falta de transparencia y comprensión del riesgo: Muchos inversionistas no
entendieron completamente el riesgo asociado con estos productos financieros,
lo que llevó a una subestimación generalizada del riesgo sistémico.
4. ¿Cómo afectó la crisis a las instituciones financieras, los mercados de
capitales, y las economías domésticas a nivel mundial?
Quiebras y rescates: Numerosas instituciones financieras en todo el mundo
enfrentaron graves pérdidas debido a la exposición a activos tóxicos, lo que
resultó en quiebras y rescates gubernamentales.
Congelación del crédito: La falta de confianza en el sistema financiero llevó a
una restricción del crédito, lo que afectó a las empresas y consumidores,
frenando la inversión y el gasto.
5. ¿Qué medidas se tomaron para solventar la crisis económica?
- Programas de rescate financiero: Los gobiernos implementaron programas de
rescate para estabilizar instituciones financieras en riesgo.
- Estímulo económico: Se lanzaron políticas fiscales y monetarias expansivas para
reactivar la demanda agregada y estimular el crecimiento económico.
- Reformas regulatorias: Se introdujeron reformas regulatorias para fortalecer la
supervisión financiera y prevenir futuras crisis, como la Ley Dodd-Frank en los
Estados Unidos.
Aprendizaje
A través del estudio de la crisis económica de 2008, se ha aprendido que la
interconexión de los mercados financieros globales puede amplificar y propagar
rápidamente los riesgos sistémicos. Además, se ha reforzado la importancia de una
regulación financiera sólida y una supervisión efectiva para mitigar los excesos y
prevenir crisis futuras.
Asimismo, se ha destacado la necesidad de una coordinación internacional en la
respuesta a crisis económicas de magnitud global.
Conclusiones
La crisis económica de 2008 fue el resultado de una combinación de factores,
incluyendo políticas de préstamos laxas, inflación de precios en el mercado inmobiliario
y la creación y dispersión de productos financieros complejos respaldados por hipotecas
subprime. Su impacto se sintió en todo el mundo, afectando instituciones financieras,
mercados de capitales y economías domésticas.
Las medidas tomadas para solventar la crisis incluyeron programas de rescate
financiero, estímulo económico y reformas regulatorias. Sin embargo, la crisis dejó
lecciones importantes sobre la necesidad de una supervisión más estricta del sector
financiero y la importancia de una gestión macroeconómica prudente para prevenir
futuras recurrencias.
Bibliografías
1. Lewis, M. (2010). The Big Short: Inside the Doomsday Machine. W. W. Norton
& Company.
2. Colander, D., Föllmer, H., Haas, A., Goldberg, M., Juselius, K., Kirman, A.,
Lux, T., & Sloth, B. (2009). The Financial Crisis and the Systemic Failure of
Academic Economics. Critical Review, 21(2-3), 249–267.
[Link]
3. Financial Crisis Inquiry Commission. (2011). The Financial Crisis Inquiry
Report. Government Printing Office.
