TERCER PARCIAL MERCADOS DE CAPITALES (30%)
El tercer parcial correspondiente al 30% final de la nota final del curso se compone de las
siguientes dos actividades evaluativas:
Taller Derivados
Tema: liquidación de derivados (Forwards)
Fecha de entrega: 29/06/2024
Forma de entrega: Por medio del Aula virtual en la “Actividad 7 evaluativa”.
Lecturas:
• AMVA, Guía de Estudio Derivados. 2020. Parte 3: Derivados. Capítulos 1 y 2.
Actuar:
1. Una empresa importadora colombiana acaba de realizar una compra de una máquina
en el exterior (Estados Unidos) por valor de USD 100.000, la cual deberá cancelar en un
plazo máximo de un mes (30 días). Ante la inestabilidad el mercado de divisas se está
considerando realizar una cobertura cambiaria (forward).
a. Analizar el comportamiento de la tasa de cambio durante el año 2024 y
establecer si es conveniente contratar el forward o no.
b. Si la tasa de cambio en el momento del vencimiento es de $3.997,02 por cada
dólar ¿Cuánto será el costo de la máquina en pesos si no se realiza la
cobertura?
c. Si se contrata el forward con una tasa pactada de $3879 por dólar ¿Cuál será la
liquidación por entrega física? ¿Cuánto costará la importación de la máquina?
Realizar el asiento contable de la operación.
d. Establecer el tipo de posición que tiene la empresa en el forward, si dicha
posición se materializó o no y calcular cuánto se ahorró la empresa o cuánto
pagó de más.
e. ¿Cuál será la forma de liquidar el contrato forward que preferirá la empresa y
por qué? Y graficar el flujo de caja de la empresa.
2. Un especulador, interesado en el mercado de commodities, decide entrar en un
contrato forward para comprar una cantidad específica de barriles de petróleo crudo a
un precio acordado en el futuro. A continuación, se detallan los términos del contrato:
Especulador: Juan Pérez
Activo Subyacente: Barriles de Petróleo Crudo
Cantidad: 200 barriles
Precio acordado en el forward: USD 70,00 por barril
Fecha de vencimiento del contrato: 6 meses a partir de la fecha de inicio del
contrato.
a. ¿Cuál es el activo subyacente en este contrato forward? Revisar el histórico de
los precios del subyacente y establecer la posición del especulador. Explicar.
b. Suponiendo que el precio del petróleo crudo en el mercado spot al vencimiento
del contrato sea de $75 por barril, ¿cuál sería la liquidación por compensación
que Juan Pérez recibiría?
c. ¿Qué significa recibir una liquidación por compensación en un contrato
forward?
d. ¿Cuál sería la liquidación por compensación si el precio del petróleo crudo al
vencimiento del contrato fuera de $68 por barril?
e. ¿Qué tipo de riesgos enfrenta Juan Pérez al entrar en este contrato forward?
Nota: La actividad deberá elaborarse en los equipos conformados y ser entregada por
medio del aula virtual en las fechas establecidas en un archivo de Excel en el cual se
observen los procedimientos desarrollados.
Examen Final
Tema: Derivados Financieros
Fecha de entrega: 29/06/2024 (durante la tutoría).
Enlace de presentación: https://forms.office.com/r/zCQgsPj3cF
Lecturas:
• Todas las realizadas durante el curso, incluyendo guías de estudio de la AMV y
diapositivas vistas en clase.
Actuar:
1. Durante la última sesión de clases se llevará a cabo un quiz sobre el mercado de
derivados. El examen consta de 10 preguntas de selección múltiple y/o falso o
verdadero y deberá ser desarrollado en 30 minutos.
