Miércoles, 17 de julio de 2024 | Año XLVII | Número 13.

505 1,80€

Banca Distribución Estados Unidos

BBVA avisa en un folleto Lidl se afianza en Cárceles privadas y
de que la opa a Sabadell el podio de los súper armas suben en Bolsa
puede fracasar con el ataque a Trump
—P6 —P8 —P15

Skoda busca tomar

Talgo junto a Criteria
sin entrar en una
guerra de opas Planta fotovoltaica en Teruel. GETTY IMAGES

REE cifra el
Plan. El fabricante español confirma que la checa quiere autoconsumo y lo
una integración, pero reclama una propuesta económica sitúa por debajo
Bolsa. El mercado desconfía y la acción sigue un 19% del cálculo del sector
por debajo de la oferta de la húngara Ganz-Mavag —P3-4 —P5. Editorial P2

Enagás saca partido

El Gobierno sube entre los analistas
a la venta de Tallgrass —P13
el techo de gasto
un 3,2%, hasta La banca española
195.000 millones endurece las hipotecas
y Europa las relaja —P12
Previsión. Confirma un objetivo
de crecimiento para 2024 del Antolin emite 250 El beneficio de los
2,4%, cuatro décimas más millones en bonos bancos de EE UU se
para despejar su dispara, pero deja
Proyectos. Da luz verde a la futuro financiero señales de alarma
nueva empresa tecnológica —P7 —P9
pública, que contará con 20.000
El ministro de Economía, Carlos Cuerpo. EFE millones bajo gestión —P19
La Audiencia se Sindicatos y
reafirma sobre su empresa cierran
El FMI mejora su visión de la eurozona competencia para un acuerdo en el
pese al proteccionismo y la inflación —P21
juzgar a Arbistar
—P14
ERE de Vodafone
—P7
2 CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

Editorial
Luz sobre el autoconsumo

Y
a hay cifras oficiales sobre el deben ser complementadas con más infor- ha producido un drástico parón. Un frenazo a las renovables– como económicas: el au-
estado de avance del autocon- mación. En particular, sobre la generación en seco que, lejos de afectar únicamente al toconsumo refuerza la autonomía de los
sumo solar en España: casi 3,9 en tiempo real, una absoluta incógnita por segmento de los hogares –el que primero consumidores, protegiéndoles frente a po-
gigavatios (GW) de potencia la ausencia de equipos de telemedida en las suele reaccionar a cualquier cambio, tanto al tenciales episodios de precios altos.
instalada, según Red Eléctri- instalaciones de menor tamaño. Es decir, alza como a la baja–, ya impacta de lleno so- Las placas en el tejado son, además de
ca de España (REE). Es un dato prácticamente todas. Conocer este dato, del bre las empresas industriales y de servicios. una herramienta útil para reducir la factura
notable, aunque alejado de lo que calcula el que hasta ahora solo hay aproximaciones Regresar al ritmo de instalaciones de la de la luz de empresas y hogares, una alter-
propio sector, que esta primavera lo eleva- someras, es fundamental para equilibrar crisis energética es sencillamente impo- nativa para aflojar la presión sobre la red de
ba hasta el entorno de los 7 GW. También una oferta y una demanda cada vez más sible: los mimbres son otros, y las firmas los lugares en los que más se instala: quienes
del objetivo del Gobierno, plasmado en su volátiles, evitando sobrecostes. del sector que se sobredimensionaron para invierten en ellas, pasan inmediatamente a
Plan Nacional Integrado de Energía y Cli- Los desafíos van más allá de la estadísti- atender una demanda que –erróneamente– consumir muchísima menos electricidad en
ma (PNIEC), que vislumbra 19 GW en 2030. ca. Tras el auge desmedido de 2021 y, sobre pensando que seguiría creciendo sine die las horas centrales del día. Una caída que
Aunque bienvenidas, estas primeras todo, 2022, a lomos de unos precios de la luz están sufriendo las consecuencias de sus también presiona a la baja los precios del
métricas del operador del sistema sobre el por las nubes –el mejor incentivo para quien decisiones. Pero es fundamental acelerar mercado mayorista, beneficiando a todos
fenómeno que más ha cambiado el panora- sopesa poner paneles en el tejado– y las el paso, tanto por razones ecológicas –es los consumidores. También a quienes aún
ma eléctrico español en los últimos tiempos ayudas con cargo a los fondos europeos, se fundamental para completar la transición no han dado el paso.

Las claves

Transportes Bancos Hipotecas Lifestyle

A Talgo le sale BBVA reconoce Las entidades El triunfo
por primera españolas, de lo “antiguo
un nuevo vez que la opa el verso libre pero moderno”,
pretendiente puede no salir de la banca también en
como quiere europea los muebles

BBVA ha admitido por La banca española va a La economía de la nos-

primera vez en un folleto lo suyo. Y, en este caso, talgia, ese nuevo tirón
oficial (esos dirigidos a lo suyo es no dar tre- del consumo que acapa-
los mercados, en los que gua: cuando el Banco ra la moda, el cine o la
la retórica triunfalista Central Europeo co- música, abraza ahora al
importa más bien poco) menzó, en verano de mobiliario. Resulta que
que la opa sobre Saba- 2022, la mayor senda La presidencia los muebles del siglo XX
dell puede fracasar o no de subida de tipos de rotatoria están de moda, y que la
tener el efecto esperado. su historia, las enti- del Consejo mejor forma de encon-
Lo que todo el mercado dades españolas no le [la Hungría trarlos es acudir a los
Carlos de Palacio, presidente de Talgo. EFE ya sabía, pero puesto en pusieron especial en- “nuevos anticuarios”, un
negro sobre blanco. tusiasmo a remunerar
de Orbán] tipo de negocio que, en
Entra un nuevo actor en la batalla por Talgo. La muy Entre los posibles los depósitos, como se no representa su textualidad, roza el
pretendida fabricante de trenes española tiene, des- riesgos de la oferta, esperaba en un entorno a la Unión oxímoron. Son lo que el
pués de la opa no especialmente amistosa del conglo- si se consuma, está el de tipos altos. Mientras, en la escena grupo gallego Novedades
merado húngaro Ganz-Mavag, un nuevo pretendiente: pago de cargos extra sus homólogos euro- internacional Carminha definió en su
Škoda Transportation. La compañía checa llega ampa- por el pago de contin- peos competían entre canción Antigua pero
rada por la particular alcahueta de la fabricante espa- gencias, el eufemismo ellos por la remunera- y no ha recibido moderna.
ñola en estos últimos tiempos: el Ejecutivo. El Gobierno económico que engloba, ción del ahorro. mandato La apetencia por los
da así otro paso para evitar que llegue a buen puerto entre otros, a las recla- Dos años después, para actuar muebles antiguos se ex-
una opa que nunca ha visto con buenos ojos. Sobre maciones de los em- ahora que la curva del en su nombre tiende, cuentan los co-
Ganz-Mavag, participada por el Estado húngaro y que pleados. BBVA calcula precio del dinero se da merciantes, a las piezas
hizo su presentación pública en España hace unas se- que los costes ascende- la vuelta, y el sistema de los ochenta y noven-
manas, pesa la sospecha de sus vínculos con Rusia. rán a 1.450 millones de financiero tiene que Charles Michel ta. Muebles mileniales.
Aunque llega con buen padrino (uno que tiene la euros, pero todo apun- ir aflojando la soga de PRESIDENTE DEL CONSEJO Queda, sin embargo, una
capacidad de vetar operaciones que puedan afectar ta a que será bastante unos años de benefi- EUROPEO duda en el aire: los pro-
a los intereses estratégicos de España, ni más ni me- más. El que no arriesga, cios récord, los bancos fesionales del mundillo
nos), las fusiones van de números: en la carta donde no gana. europeos relajan las no tienen claro si los
reconoce que hay una oferta de fusión, el presidente condiciones para ac- muebles actuales (que
de Talgo, Carlos de Palacio, dice que la proposición ceder a una hipoteca. no modernos) estarán
no contiene una oferta económica, y que han pedido Los españoles, fieles a de moda en unos años
más datos para ver si “implica una contraprestación su condición de verso como los antiguos ahora:
superior a la ofrecida” por Ganz-Mavag. Que si van a libre, son los que más si, en su caso, serán mo-
pagar más, vamos. las endurecen. dernos pero antiguos.

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Nuria Salobral (Inversión), Natalia Sanmartin (Opinión), El País, S.L.
Begoña Barba (Suplementos)
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 3

Skoda busca tomar Talgo junto a Criteria

sin entrar en una batalla de opas
El fabricante español de trenes reclama al grupo checo que ponga cifras
a su propuesta de “combinación de negocios y de integración industrial”

JAVIER F. MAGARIÑO ciones para formar un con-

MADRID sorcio están pendientes de
El consorcio húngaro importantes detalles, como
Ganz-Mavag, autor el pasa- el de determinar las partici-
do 7 de marzo de una ofer- paciones en el conglomerado
ta pública de adquisición resultante. En la recámara
(opa) por Talgo a 5 euros está el grupo especializado
por título, tiene ya rival a la en defensa Escribano, otro
vista. El grupo checo Sko- de los inversores atraídos
da Transportation (ajeno a por el Ejecutivo.
Skoda Auto), controlado por La nota firmada por Talgo
el gigante inversor también deja ver a las claras la pe-
de origen checo PPF, ha pro- tición de una propuesta en
puesto una “combinación de efectivo a Skoda por encima
negocios y de integración in- de los 5 euros que está dis-
dustrial” al fabricante espa- puesto a pagar Ganz-Mavag.
ñol, según reconoció Talgo Solo de ese modo abriría sus
ayer ante la Comisión Nacio- libros para ser analizada.
nal del Mercado de Valores. El papel del Ejecutivo
Los contactos del nuevo de Pedro Sánchez ha sido
pretendiente con la empre- clave en la búsqueda de op-
sa y con el Gobierno espa- ciones frente a Ganz-Mavag,
ñol se habían acelerado en propietaria del fabricante
los últimos días, tal y como Magyar Vagon. Si el Gobier-

O
adelantó CincoDías, y han no español ha mostrado su
cristalizado en una muestra frontal oposición a una opa Un tren de alta velocidad de Talgo circula por una vía en España. FOTO CEDIDA POR LA EMPRESA
de interés que carece, por el en la que se incluye capital
momento, de una oferta en estatal húngaro a través del que permite a sus trenes de piedad del fondo Trilantic tos hay autobuses eléctri- la remodelación de trenes.
efectivo. Fuentes cercanas fondo Corvinus, el intento de alta velocidad rodar por dis- y las familias Abelló y Oriol. cos y a hidrógeno, tranvías, Fuera de República Checa
a la operación aseguran que integración checo goza de tintos anchos de vía y, por De cristalizar el interés trolebuses, locomotoras opera en Alemania, Austria,
el holding inversor Criteria- sus bendiciones. El Consejo tanto, saltar fronteras entre checo podrían darse distin- eléctricas y trenes subur- Eslovaquia, Italia, Finlandia,
Caixa va a desempeñar un de Ministros tiene capacidad países. tos escenarios. El de Skoda banos. Además, tiene una Hungría o Polonia. Sus má-
papel clave, aunque de so- de veto a una opa extranjera Sobre una aceleración de jugando en solitario por Tal- división de señalización y quinas se han vendido en
cio minoritario, en una pro- gracias al blindaje en vigor la irrupción de Skoda pre- go, tras el veto de La Moncloa soluciones para la movili- medio centenar de países
puesta que está en proceso hasta final de año, regula- sionaban los más de cuatro a Ganz-Mavag, es el favorito dad inteligente, y de digita- con estándares de calidad
de diseño. do a través del Real Decreto meses que acumula la ofer- para el nuevo jugador. La fir- lización del control y diag- de la UE.
“Con el fin de poder valo- 571/2023, de 4 de julio, sobre ta de Ganz-Mavag en los re- ma resultante, con 2.000 mi- nóstico de vehículos. Pero La plantilla de Skoda está
rar ulteriores pasos, se ha so- inversiones exteriores. gistros de la CNMV; el deseo llones en ingresos y cotizada, carece de un tren de alta formada por 7.300 personas,
licitado a Skoda información de venta de los principales ganaría en valor y capacidad. velocidad como los de Tal- frente a los 3.300 trabajado-
detallada de la propuesta Abordaje de capital accionistas, y la urgencia de Y ahí es donde podría darse go. Ambas son complemen- res que emplea Talgo. Pero
y, en concreto, que indique Este escudo fue articulado Talgo por solucionar su pro- entrada a Criteria con una tarias, también por merca- la primera atiende una car-
si implica el ofrecimiento a para evitar el abordaje de blema de falta de capacidad. participación minoritaria, dos, y los Gobiernos checo tera de pedidos valorada en
los accionistas de la socie- capital extranjero a empre- El núcleo duro de Talgo está explican distintas fuentes. y español tienen buenas re- 3.200 millones y la española
dad de una contrapresta- sas debilitadas por la pan- dispuesto a aceptar los 5 eu- Pero los actuales partícipes laciones. Skoda Transporta- atesora una reserva de 4.200
ción superior a la ofrecida demia y por los efectos de ros de la parte húngara. En de la española se diluirían y tion perdió 78 millones en millones. Entre los mayores
por Ganz-Mavag Europe Zrt la invasión rusa de Ucrania. venta está al menos un 40% tendrían que ser pacientes 2023, en comparación con encargos a Skoda destacan el
en la opa anunciada el 7 de Eso sí, debe argumentarse del capital, concertado en la para que sus inversiones to- los 132 millones ganados de 370 coches para la italiana
marzo y si esta se satisfaría la posición contraria, que se instrumental Pegaso y pro- maran vuelo. En Talgo pa- en 2022. Sus ingresos, por Trenitalia, por 732 millones,
en efectivo, y que explique apoyaría en un informe que recen preferir la solución a el contrario, mejoraron un y el de 200 tranvías para la
sus actuales capacidades desde hace meses elabora la corto plazo que representa 46,5%, hasta los 1.136 millo- ciudad de Praga por un total
industriales y financieras”, Junta de Inversiones Exte- Ganz-Mavag y su opa a 5 eu- nes. Se trata de cifras que de 630 millones. La propues-
señaló Talgo en su comuni- riores (Jinvex), dependiente ros si es que no aflora una suben si se suma la aporta- ta de concentración llega
cado. Fuentes cercanas a la de la Secretaría de Estado de oferta competidora. ción Temsa, alianza con la después de que Skoda haya
tentativa de Skoda explican Comercio. De Ganz-Mavag turca Sabanci Holding para invertido en la ampliación
que esta tiene todos visos de se temen posibles lazos con Capacidad la producción de autobuses. de algunas de sus plantas.
quedarse en propuesta de la Rusia de Vladimir Putin. De las fábricas de Skoda La sede industrial más A la de Pilsen fueron desti-
integración y no en una opa El Ministerio de Trans- Transportation salieron el fuerte de la checa se en- nados 80 millones. Su plan
que compita con la húngara. portes que lidera Óscar año pasado 400 vehículos, cuentra en Pilsen, al oeste de choca con el de Ganz-Mavag,
CriteriaCaixa fue cap- Puente es el que ha estado La empresa un 88% más que en 2022, Bohemia (República Checa). que asegura tener capacidad
tada por el Gobierno, igual en los últimos meses en la ta- española pide que y las horas de producción También cuenta con impor- excedente en Hungría para
que Skoda Transportation, rea de armar una alternativa aumentaron un 16% inte- tantes fábricas en Ostrava, que Talgo responda ante sus
para frenar la ofensiva de para Talgo, tratando de pro-
se aclare si ofrece ranual, hasta los 5,1 millo- donde se está elevando la clientes y sitúe sus ingresos
Ganz-Mavag. En el entorno teger su carácter estratégico un precio superior nes. La inversión en I+D el capacidad anual de 50 a 300 por encima de los 1.000 mi-
de ambas sociedades se y tecnología crítica. Destaca al del Ganz-Mavag año pasado fue de 85 millo- máquinas anuales, y en Sum- llones de euros, desde los
advierte que las conversa- el eje de ancho desplazable nes. En su cesta de produc- perk, talleres dedicados a 652 millones de 2023.
4 Empresas / Finanzas CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

El mercado desconfía de una guerra

por el control de Talgo
El fabricante de trenes subió un 1,25% en la sesión de Bolsa de ayer tras conocerse el interés del
grupo checo  Sin embargo, el precio de su acción está un 19% por debajo de la opa de Ganz-Mavag
LAURA SALCES momento han llegado a tocar Los inversores dudan de una contraopa sobre Talgo
MADRID los títulos de la compañía. El Gobierno apela Evolución de la cotizada desde 2023 En € por acción
El futuro de Talgo se ha con- Desde noviembre, momento
vertido en una cuestión de en el que empezaron los ru-
a la prudencia 5
8 y 9 feb. 2024
4,78
Estado, pero con incontables mores sobre una posible opa sobre la fusión 16 jul. 2024
interrogantes. El Ejecutivo húngara, Talgo solo ha llega- 31 ene. 2023
4,06
de Pedro Sánchez lleva se- do a alcanzar los 4,78 euros  Falta de detalles. 3,725
4
manas buscando alternati- por acción, nivel que tocó en El Gobierno ha evitado
vas para frenar la opa lan- febrero. Desde entonces, ha pronunciarse sobre la pro- 17 mar. 2023
zada el 7 de marzo sobre el corregido un 15%. Tampoco puesta de fusión que el fa- 3,025
fabricante de trenes por la el interés del Gobierno por bricante español de trenes 3
húngara Ganz-Mavag, pro- impulsar la entrada de la Talgo dice haber recibido
pietaria del fabricante Ma- SEPI en el capital del fabri- de la checa Škoda Trans- 16 nov. 2023 16 jul. 2024
gyar Vagon. Una misión que, cante de trenes para frenar portation, que de momen- 2 Primeros rumores de opa Skoda comunica
por lo pronto, ha logrado en- la oferta húngara sirvió de to no incluye una oferta una propuesta de
7 mar. 2024 ”combinación de
contrar el interés del grupo catalizador para la acción. económica, y ha pedido Magyar Vagon ofrece 5 € negocios y de
checo Škoda Transportation, Desde Bankinter comen- “prudencia” ante la falta por cada acción para hacerse
1 integración
que ha planteado “una com- tan que “la incertidumbre de detalles concretos. con el 100% del fabricante industrial” con
binación de negocios” pero sobre el proceso de aproba- de trenes Talgo
sin oferta económica algu- ción de la opa ha llevado a  Propuesta. “Estamos
na. La propuesta, que aún la acción de Talgo a niveles analizando la propuesta 0
debe concretarse, fue reci- de 4,01 euros por acción al de una empresa húngara”, F M A M J J A S O N D E F M A M J J
bida ayer con frialdad por cierre del lunes. A falta de recordó ayer el ministro de 2023 2024
parte de los inversores. Los detalles sobre la propuesta Economía, Comercio y Em- Fuente: Bloomberg B. T. / CINCO DÍAS

títulos de Talgo sumaron un de Škoda y ante la incerti- presa, Carlos Cuerpo, en

1,25% y se sitúan en los 4,06 dumbre de un proceso que referencia a la opa lanzada nista de Talgo, con la oferta ese momento, el supervisor ses de 4,78 euros por acción
euros por acción. puede seguir prolongándo- por la húngara Ganz-Ma- presentada por Magyar Va- del mercado de valores, la sobre la empresa. Entre los
El comportamiento en se, aprovecharíamos posi- vag (Magyar Vagon) sobre gon. Desde nuestro punto CNMV, tendría tres meses más pesimistas se encuen-
Bolsa de Talgo refleja las du- bles repuntes hacia nuestro Talgo a comienzos del pa- de vista, tenemos dudas de para revisar la opa, un pe- tran los expertos de Saba-
das que tienen los inverso- precio objetivo –que fijan en sado marzo. que Škoda tenga capacidad riodo que puede dilatarse en dell, con un precio objetivo
res sobre el éxito de la oferta 4,2 euros por acción– para financiera suficiente, por sí el tiempo. Al mismo tiempo, de 4,48 euros por acción y
húngara pero también sobre vender”.  Próximo agosto. sola, para poder ofrecer una la posible contraopa debería un consejo de venta, frente
la alternativa checa, si bien Los analistas reconocen La Junta de Inversiones contraprestación superior a recibir el visto bueno del Go- a los de Santander, con un
desde el departamento de además que la ausencia de Exteriores (Jinvex), de- la de Magyar”. bierno español pero también consejo de sobreponderar
análisis de Sabadell califi- una oferta económica di- pendiente de la Secretaría Desde Renta 4 van más de los distintos reguladores y un valor de 5,6 euros a 12
can de positivo el interés ficulta la valoración de la de Estado de Comercio, allá y no descartan que la de los países en los que ope- meses. La valoración del con-
de Škoda después del “en- operación presentada por tiene en principio hasta el propuesta checa “pueda ra Talgo, como Egipto, Ara- senso de analistas se sitúa
friamiento” de las últimas Škoda y ven poco probable próximo 10 de agosto para dilatar más la decisión del bia Saudí, Kosovo o Serbia, además un 14,8% por debajo
semanas. La acción de Talgo que llegue a prosperar y de- pronunciarse sobre esa Gobierno sobre si dar el visto recuerdan desde Sabadell. del precio al que se ejecutó
cotiza a un 18,8% por debajo semboque en una guerra de oferta de compra lanzada bueno o no a la oferta de Ma- Las dudas sobre el futuro la última transacción sobre
de los cinco euros ofertados opas. Desde Renta 4 consi- por el grupo húngaro, que gyar”. Por lo pronto, recuer- de Talgo son visibles en el va- Talgo. En 2019 el fondo MCH
por Ganz-Mavag, que prevé deran que la oferta de Ško- inicialmente no fue vista dan las firmas de análisis, es lor que le otorgan los analis- Private Equity vendió el 9%
desembolsar un total de 619 da tiene pocas opciones de con buenos ojos por el Go- preciso esperar la presen- tas. El consenso recopilado que ostentaba en el fabri-
millones de euros en efecti- éxito “dado el compromiso bierno español. tación de una oferta formal por Bloomberg cuenta con cante de trenes a 5,61 euros
vo. Un nivel que en ningún de Trilantic, principal accio- por parte de Škoda. Desde un precio objetivo a 12 me- por acción.

Panamá multa a Naturgy con 12,8 millones por

“deficiencias” en la distribución de electricidad
I. F. / EFE las normas de calidad del riquí (Edechi)– aplicar un los panameños, de acuerdo que suma 568.000 clien- sembarcó todavía bajo la
MADRID / CIUDAD DE PANAMÁ servicio”, según explicó el crédito de 3,6 millones y con la información oficial. tes; Ensa (535.000), y Ede- enseña de Unión Fenosa, y
La Autoridad Nacional organismo autónomo pana- 10,7 millones de dólares, En Panamá, un país de chi (Naturgy), con 182.000 opera tanto en el mercado
de los Servicios Públicos meño que controla, regula, respectivamente, a favor 4,2 millones de habitan- clientes. Es, así, el segundo de distribución como en el
(ASEP) informó ayer de la ordena y fiscaliza la presta- de sus clientes afectados tes, hay tres empresas mayor mercado de la rama mercado de generación de
imposición a dos empre- ción de los servicios públi- por incumplimiento en la distribuidoras de electri- eléctrica de Naturgy, solo electricidad. Cuenta, ade-
sas pertenecientes al gru- cos de abastecimiento de calidad del servicio. cidad: Edemet (Naturgy), por detrás de España y por más, con una división (Na-
po español Naturgy (Ede- agua potable, alcantarilla- “Estamos trabajando delante de Argentina. El turgy Services) que opera
met y Edechi) de la multa do sanitario, electricidad, por una transformación año pasado, la empresa en el mercado libre.
“más alta” de su historia en gas natural, telecomunica- integral de los servicios que preside Francisco Rey- La empresa anunció en
materia de deficiencia en ciones, radio y televisión. públicos en el país”, seña- Es la sanción más nés se anotó allí un bene- enero una inversión de 630
la calidad de la prestación El regulador ordenó a ló Rodríguez Crespo, quien alta impuesta ficio bruto de explotación millones de dólares (casi
del servicio de distribución las dos compañías –Em- además exhortó a todas de 175 millones de euros, 580 millones de euros) du-
eléctrica. La sanción, de 14 presa de Distribución las empresas concesiona- hasta ahora por un 22% más que en 2022. rante los próximos cuatro
millones de balboas (12,8 Eléctrica Metro-Oeste rias elevar la calidad de la la Autoridad de La energética española años para “mejorar la red
millones de euros) respon- (Edemet) y la empresa de prestación de los servicios Servicios Públicos está presente en Panamá de distribución eléctrica
de al “incumplimiento de Distribución Eléctrica Chi- públicos en beneficio de desde 1998, cuando de- del país”.
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 Empresas / Finanzas 5

REE contabiliza el autoconsumo por primera

vez: 3,9 GW, menos de lo que calcula el sector
El operador del sistema cifra en más de medio millón las instalaciones solares en toda España  Sin
equipos de telemedida en aquellas más pequeñas, conocer la generación en tiempo real es una quimera

IGNACIO FARIZA
MADRID
Individual...
Red Eléctrica de España
(REE) se atreve, por prime- y cada vez más
ra vez, a poner números al con baterías
fenómeno que más ha cam-
biado el sistema eléctrico es-
pañol en el último lustro. El  Diferentes modalida-
operador calcula que, hasta des. El perfil de los auto-
abril, los tejados y cubier- consumidores domésticos
tas contaban con una poten- sigue un patrón claro,
cia instalada de 3,88 gigava- según el último panel
tios (GW) repartidos en casi de hogares de la CNMC:
529.000 instalaciones, nota- del 6,3% de hogares que
blemente por debajo de lo cuentan con algún sistema
computado hasta ahora por de generación de energía
el propio sector fotovoltaico. –mayoritariamente pa-
El Plan Nacional Integrado neles solares–, el 4,8% lo
de Energía y Clima (PNIEC) hace a título individual,
apunta a 19 GW en 2030, una frente al 1,5% que opta por
meta que obliga a quintupli- la modalidad colectiva.
car las cifras de REE.
La cifra –recogida en el  Almacenaje. En los úl-
informe de conclusiones timos años, además, están
de la Mesa de Diálogo del ganando cuota las bate-
Autoconsumo, un ente en rías para almacenar los
el que, además de Red Eléc- excedentes acumulados
trica, está representada la a lo largo del día en lugar
Comisión Nacional de los de venderlos –en muchas
Mercados y la Competencia ocasiones, por muy poco
(CNMC), el Ministerio para dinero– al sistema. Ya son
la Transición Ecológica y las más de uno de cada cinco
principales empresas ener- (el 21%), de acuerdo con el
géticas– es notablemente citado panel elaborado por
inferior a lo publicado has- empresas y hogares, dado llevar el consumo a las horas Placas de autoconsumo la instalación por un coe- Competencia. La paulatina
ta ahora por las principales que cualquier desviación se en las que más electricidad en un edificio en el ficiente horario obtenido caída de precios en las ho-
organizaciones del sector, traduce en un coste extra renovable se genera, este distrito madrileño de con datos de instalaciones ras centrales del día hace
la única referencia que ha- para el sistema que acaban punto es particularmente Carabanchel. PABLO MONGE fotovoltaicas de grandes di- que quienes optan por el
bía disponible. En mayo, la abonando los consumidores importante. El motivo: el mensiones ubicadas cerca. mercado regulado (PVPC)
Unión Española Fotovoltaica finales. autoconsumo lleva tiempo Una aproximación, al fin y o por una tarifa indexada
(Unef) contabilizaba casi sie- laminando la demanda y al cabo. “Los agentes partici- al mayorista tengan cada
te GW de potencia instalada Información necesaria deprimiendo los precios en pantes en la mesa de diálogo vez menos incentivos para
de autoconsumo solar. “Tanto para el operador del las horas centrales del día, consideran importante que, inyectar la energía a la red
Tener una cifra de esa po- sistema como para los ges- cuando quienes cuentan con si la normativa se mantiene y más para almacenarlos
tencia instalada es impor- tores de red de distribución paneles solares reducen sus- en estos términos, se desa- en pilas –aún caras, pero
tante. Pero no basta con eso. se revela necesario dispo- tancialmente su demanda y rrolle un criterio homogéneo cada vez menos–, pues
El siguiente paso debe ser ner de la información de las elevan la oferta del conjunto para estimar la energía ge- permiten guardar lo que
conocer con certeza la gene- instalaciones de autocon- del sistema. El mejor ejem- nerada por las instalaciones no se consume cuando hay
ración real del autoconsumo. sumo conectadas en el sis- plo del impacto macro de de autoconsumo (...), para sol para no tener que recu-
Algo, por ahora, imposible: al tema para la programación muchos micros agregados. que el sector en su conjunto rrir a la red a la caída de la
tratarse, en muchos casos, de la generación en tiempo El gran impedimento disponga de un único indica- tarde, cuando los precios
de pequeñas instalaciones real de la red de transporte para obtener datos reales dor”, pide el sector. se disparan.
individuales, “no es factible y distribución, la mejora de es que la mayoría de insta-
conocer ni la energía gene- los modelos de previsión de laciones no cuenta con una Peso de las grandes  Sistema eléctrico.
rada ni la autoconsumida y, demanda y la correcta di- medida directa de la energía Frente al dominio casi oligo- Esta proliferación de equi-
por lo tanto, la demanda que mensión de las reservas de generada, dado que la nor- polístico de las grandes eléc- pos de almacenamiento
se reduce en el sistema como generación necesarias para mativa “no contempla la re- tricas en el mercado general también acabará teniendo
consecuencia del autoconsu- suplir los desvíos de la gene- cepción de telemedidas en El PNIEC apunta de suministro de electrici- incidencia sobre el sistema
mo”, se lee en el texto. ración renovable y la deman- tiempo real para instalacio- a 19 GW en 2030, dad, con Iberdrola, Endesa y eléctrico en su conjunto.
Dar con el dato de genera- da”, reclama el documento. nes de generación de menos Naturgy copando casi el 80% En otros países, como
ción real agregada de todas La CNMC, firmante últi- de un megavatio (o de 0,5 en meta que obliga de los puntos de suminis- Alemania, que ya cuenta
las instalaciones en el tejado ma del informe de conclu- los territorios no peninsu- a quintuplicar tro, su peso sobre el total de con más de un millón de
no es trivial: la propia REE siones, también subraya su lares)”. Esto, añade la Mesa, las cifras de REE hogares y empresas que tie- dispositivos, estas baterías
–que lleva tiempo tratando “interés” en “conocer el des- “dificulta a los gestores de nen instaladas placas solares –con una capacidad total
de construir un modelo lo glose de los datos de ener- las redes la visibilidad de la es mucho menor: no llega al de retención de energía de
más preciso posible– le sería gía consumida, vertida a la energía generada y autocon- El siguiente paso 60%. Repsol y EDP, que junto 12 GWh, el equivalente al
muy útil contar con datos red y generada (estimada) sumida por las instalaciones debe ser conocer con TotalEnergies le van a la consumo diario de 1,5 mi-
fehacientes, minuto a mi- por periodo horario según de autoconsumo”. zaga, tienen una cuota supe- llones de hogares biperso-
nuto, para ajustar las cur- la estructura de peajes de Ante esta traba, la única con certeza la rior. Y el resto, comercializa- nales– ofrecen también un
vas de oferta y demanda en transporte y distribución”. alternativa para estimar la generación real doras de tamaño reducido, importante respaldo para
cada momento. Evitaría, así, Con cada vez más voces re- energía generada pasa por del autoconsumo ven casi triplicado su peso: el conjunto de su sistema
ineficiencias onerosas para clamando una reforma para multiplicar la potencia de de poco más del 12% al 33%. eléctrico.
6 Empresas / Finanzas CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

BBVA señala en un folleto el riesgo de

que pueda fracasar la opa sobre Sabadell
El banco reconoce ante los inversores que la operación podría no tener el efecto esperado
 También contempla incertidumbres por un impacto mayor en el capital o por costes más altos

ÁLVARO BAYÓN bueno del Banco Central to real que el cierre de la

MADRID Europeo y de la Comisión oferta tenga sobre la posi-
BBVA admite ante sus in- Nacional del Mercado de ción financiera de BBVA y
versores de renta fija de Valores (CNMV). los resultados de sus ope-
los riesgos de la opa hos- Otro de los riesgos que raciones, y hay un riesgo
til sobre Banco Sabadell. afronta la transacción es de que las condiciones
La entidad reconoce que la oposición expresa del financieras y los resulta-
la oferta “puede no com- Gobierno. De un lado, si la dos de las operaciones del
pletarse” en el tiempo es- CNMC lleva el análisis a grupo combinado con la
timado. Y que, de hacer- una segunda fase, el Eje- entidad objeto, si la oferta
se, “puede no tener los cutivo deberá avalar o am- es aceptada, pueden ser
efectos previstos”, según pliar las condiciones que le materialmente diferen-
reza el folleto de emisión imponga. Por el otro, BBVA tes de lo que deriva de
de 750 millones en bonos ya ha declarado que tras una simple combinación
cocos (convertibles en ac- la opa promoverá una fu- aritmética de las cuentas
ciones si el capital cae de sión con Banco Sabadell, anuales históricas”, reza
un determinado nivel) que una operación que deberá el folleto.
el banco colocó durante el contar con la autorización El documento recono-
mes de julio en la Bolsa de del Consejo de Ministros. ce también que la oferta
Irlanda. Es la primera vez La CNMV obligará a BBVA supondría un incremen-
que la entidad menciona a detallar en el folleto de la to del balance de BBVA.
en un folleto la posibili- oferta el efecto de una opa Y que esto puede tradu-
dad de que la opa emba- sin una fusión posterior. cirse en un incremento
rranque. Entre los posibles ries- en los requerimientos de
El tiempo es precisa- gos que conlleva la oferta capital exigidos al banco,
mente uno de los facto- si esta se lleva a cabo, está, el conocido como MREL,
res que determinarán el según el folleto, la posibili- al ser percibido el banco
éxito de la opa. BBVA pre- dad de abonar cargos extra Sede de BBVA en Las Tablas en la depositaría con BNP sensuado y no traumáti- resultante como con una
veía, cuando lanzó la opa, para el pago de contingen- (Madrid). PABLO MONGE Paribas ni el de la gestora co”, también ha explicado mayor importancia sisté-
que esta se resolvería en cias, como reclamaciones con Amundi. El mercado que la mayor parte de esas mica. Esto, según reconoce
entre seis y ocho meses, de empleados, clientes o duda de estos cálculos e sinergias no vendrán por el folleto, puede obligar al
tomando como referencia terceros. El banco calcu- incluso un informe de Citi el lado del recorte de la banco a emitir más instru-
las fusiones de Bankia y la unos costes de 1.450 los eleva al doble. plantilla. mentos computables como
CaixaBank o de Unicaja millones de euros. Esta La operación le permi- capital que absorbe pérdi-
y Liberbank. Sin embar- cifra computa el posible tiría aflorar unas sinergias Otros riesgos das (como bonos cocos o
go, todo apunta a que los recorte laboral, así como la de 850 millones, de los El folleto de la emisión in- deuda subordinada, entre
plazos se dilatarán más de ruptura de determinados cuales 750 millones corres- corpora otros riesgos. Uno otros) e incurrir en costes
lo esperado. La Comisión acuerdos, como en el caso Es la primera vez ponderían a la reducción de ellos es que el impacto extra.
Nacional de los Mercados de la filial de pagos, don- que la entidad de costes y 100 millones sobre el balance de BBVA El banco ha calculado
y la Competencia (CNMC) de rubricó un pacto con la menciona la con mejoras de financia- sea diferente del estimado, un efecto de la opa sobre
puede llevar el análisis a italiana Nexi, la asegura- ción. Si bien el propio pre- dado que el banco no es su ratio de capital CET 1 de
una segunda fase, lo que dora Zurich o con ALD Au- posibilidad de sidente de BBVA, Carlos aún accionista de Sabadell 30 puntos básicos, que la
retrasaría su aprobación tomotive en el renting de que la oferta Torres, ha admitido que la sin acceso a sus cuentas. entidad admite, incluso,
incluso hasta un año. Más vehículos. La estimación embarranque transacción conllevará un “Hay una incertidumbre que puede ser superior
sencillo se augura el visto no incluye ni el acuerdo recorte de empleo, “con- necesaria sobre el efec- por todos estos factores.

Santander se embolsa 80 millones de los fondos

propios de su filial inmobiliaria LandCo
ALFONSO SIMÓN mente presentadas en el buen comportamiento” de LandCo es una filial 4.500 millones. La acti-
MADRID Registro Mercantil. la actividad de la compa- creada por el banco en vidad de esta inmobilia-
Banco Santander ha reali- La sociedad ha devuelto, ñía, que ha hecho posible La devolución 2019 para gestionar los ria, principalmente, es la
zado una operación poco de esta forma, a su matriz una devolución anticipada de fondos “se suelos que estaban en el venta de esos terrenos.
habitual en el mundo em- bancaria esos 80 millones de aportación al accionis- balance del grupo, un tipo En muchos casos, LandCo
presarial. Ante la falta de mediante una distribución ta mediante esta fórmula, debe al buen de gestora novedosa y poco gestiona suelo que está en
dividendos de su filial de dineraria de parte de la pri- dado que al no haber bene- comportamiento desarrollada en esa época. planeamiento urbanístico,
suelo LandCo, ha decidido ma de emisión. A cierre de ficios, no se puede repar- de la actividad” Su cartera se compone ha- por lo que lo retiene hasta
proceder a embolsarse 80 2023, los fondos propios de tir dividendos. De hecho, bitualmente de terrenos fases más avanzadas con
millones de euros de apor- LandCo son de 1.658 millo- Santander no ha podido adjudicados a promotores. un posible mayor precio
taciones que había hecho nes, de los que 369 millones repartirse dividendos, en La firma siguió En el lanzamiento de para su venta.
anteriormente a los fondos corresponden al capital y vez de recuperar fondos el año pasado esta inmobiliaria, Santan- El negocio principal de
propios de la inmobiliaria. 1.476 millones de prima de propios, ya que la compa- der traspasó a esta em- la compañía es la venta de
Esa decisión se produjo en emisión. ñía siguió el pasado año en en números rojos presa, que tiene a Alberto suelos, desprendiéndose
febrero de este año, según Desde LandCo se expli- números rojos al apuntarse tras perder Quemada como consejero de 992 fincas en 2023, ade-
consta en las cuentas de ca que la devolución de los 20,4 millones, al reducir un 20,4 millones delegado, 13.000 activos más de 25 viviendas y siete
2023 de LandCo reciente- fondos propios se debe “al 7,2% esas pérdidas. con un valor nominal de plazas de garaje.
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 Empresas / Finanzas 7

Antolin sale al mercado de La plantilla de

bonos para captar 250 millones Vodafone España
refrenda el ERE
y despejar su futuro financiero
El 55,7% de los trabajadores vota
a favor de la propuesta

La compañía ces avances en su plan de RAMÓN MUÑOZ con un salario inferior (fijo
desinversiones, con el que MADRID más variable) a los 40.000
espera vender
espera captar 150 millones La plantilla de Vodafone euros anuales.
activos por para rebajar el endeuda- España refrendó ayer mar- El acuerdo final estable-
150 millones miento del grupo y salvar tes por mayoría el acuerdo ce además un sistema de
definitivamente ese com- al que llegaron este lunes prejubilaciones, para los
Con los fondos, promiso financiero. Ha in- la dirección y los sindica- trabajadores nacidos en
busca atender dicado que ya ha vendido tos (UGT, CC OO y USO) 1967 o años posteriores
un vencimiento activos por unos 100 mi- acerca de la última oferta con 10 años de antigüe-
en 2026 llones. Entre ellos están el realizada por la empresa dad. A estos se les ofrece
45% de una joint venture en sobre el expediente de re- el 80% del salario regula-
Turquía, llamada Ototrim, gulación de empleo (ERE) dor (100% del salario fijo
que ha entregado a su socio que supondrá la salida de bruto y 50% del variable) y
ÁLVARO BAYÓN / Diniz Holding en una ope- 898 personas. el abono de las cotizacio-
MANU GRANDA ración que asciende a 45 Votaron a favor del nes sociales. Estos pagos
MADRID millones de euros. Antolin acuerdo 1.821 empleados, se abonarán hasta los 63
Antolin da un paso defini- mantiene el 5% restante y el 55,7% del total de la años para las personas de
tivo para despejar su futu- ha afirmado que seguirá plantilla, mientras que se 57 y 58 años; hasta los 64
ro financiero. La compa- trabajando con su socio en mostraron en contra 468 años para los que tengan
ñía burgalesa ha lanzado el futuro. A esto se suma la trabajadores, el 14,3% del 59 y 60 años, y hasta los
al mercado una emisión venta de su negocio de re- total que asciende a 3.268 65 para los empleados de
de 250 millones, con la vestimiento de maleteros al personas. 61 años y mayores.
que busca atender al venci- grupo Cosmos, un provee- Tras la votación, am-
miento de otra colocación, dor español de automoción, bas partes firmarán hoy, Compromiso
de 250 millones, que expi- por 31 millones de euros. miércoles, el acuerdo, y el La empresa seguirá pagan-
ra en 2026, según indican La actividad vendida, jueves, día 18, comenzará do también el seguro de sa-
fuentes financieras. Esto Ernesto Antolín, presidente de Grupo Antolin, en una que Antolin afirma que no el plazo para que los tra- lud durante tres meses a
se suma al acuerdo para re- imagen de archivo. GIANLUCA BATTISTA era estratégica, incluye las bajadores que lo deseen todos los que se acojan al
financiar 500 millones de operaciones de fabricación se puedan acoger de for- expediente de regulación.
deuda bancaria y vender tabilidad (que discurre de la automoción. Los bonos y montaje del negocio de ma voluntaria al ERE o a La compañía se compro-
activos por 150 millones, forma inversamente pro- que expiran en 2026 llega- revestimiento de maleteros las prejubilaciones en las mete también a no efec-
lo que despeja el calenda- porcional al precio) se eleva ron a cotizar por encima en Alabama (EE UU) y Silao condiciones pactadas. tuar ningún otro despido
rio de vencimientos hasta hasta el 4,48%. La situación del 12%, pero han ido con- (México), así como las fábri- En su última oferta, colectivo hasta el 31 de di-
2028. La compañía propo- es más tensa con los otros vergiendo al precio de la cas de Kecskemet (Hungría) además de rebajar el nú- ciembre de 2025. Adicio-
ne a los inversores adqui- 390 millones, que expiran emisión según se acercaba y Rastatt (Alemania) y una mero de efectivos, Voda- nalmente, y para proteger
rir 250 millones en unos en 2028. Estos pagan el al vencimiento, como suele oficina técnica en Austria, fone España, controlada a las personas de mayor
nuevos bonos cotizados, 3,5%, con la rentabilidad ser habitual. principalmente enfocada a desde el pasado mes de edad, no se podrá despe-
con un vencimiento a 5,5 disparada por encima del esta actividad. junio por el fondo británi- dir individualmente a nin-
años. Deutsche Bank es el 9%, si bien se ha relajado Refinanciación Además, continúa con co Zegona, ha aumentado gún empleado que tenga
coordinador de la transac- con respecto al 13% que Esta emisión se suma a la sus operaciones de sale las indemnizaciones hasta 55 años o más a finales de
ción, en la que trabaja junto marcaron a finales del año refinanciación del pasivo and leaseback (vender un las marcadas por ley para 2024 hasta el 31 de diciem-
a BNP Paribas, HSBC, BBVA, pasado. bancario que Antolin ce- inmueble para seguir en él un despido improcedente, bre del año 2025.
CaixaBank, Santander y So- La compañía espera ce- rró este mes. Pactó exten- en calidad de inquilino que entre 45 y 33 días por año Otras garantías con-
ciété Générale. La compa- rrar la colocación a finales der hasta 2029 un total de paga un alquiler), mediante trabajado hasta un límite templadas implican la
ñía ha declinado hacer co- de esta semana. Entonces 500 millones, que incluyen la venta de dos centros en de 24 meses, frente a la no afectación a los dos
mentarios. el mercado ajustará el pre- un préstamo y una línea re- España y Marruecos, por primera oferta que apenas miembros de una pareja,
El objetivo es reempla- cio exigido a estos bonos, volving. El coste se ha si- valor de 17,1 millones, que superaba los mínimos le- empleados con discapaci-
zar los títulos que expiran que previsiblemente se tuado en el euríbor más un se suman a otra operación gales establecidos (24 días dad, mujeres embaraza-
en 2026 y que tienen la acercará al rendimiento diferencial de entre 250 y de este tipo de 6,2 millones de salario por año con un das, personas con permiso
misma cuantía. El precio, exigido a la emisión que 400 puntos básicos, se- de la que Antolin había in- tope de 14 mensualida- por maternidad y paterni-
sin embargo, será superior. vence en 2029, en el entor- gún el endeudamiento de formado en mayo. A su vez, des). dad, víctimas de violencia
Los bonos que busca refi- no del 10%. Esto afectará al la compañía. la empresa ha vendido un A esas cantidades, se de género, y personas con
nanciar pagan un cupón del coste del pasivo del fabri- Por otro lado, la firma inmueble en Francia por añade una prima de 3.500 menores afectados por en-
3,3%, mientras que la ren- cante de componentes de también anunció enton- 500.000 euros. euros para los afectados fermedades graves.
8 Empresas / Finanzas CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

Lidl se afianza en el podio de Incarlopsa aumenta

su facturación hasta
los supermercados españoles 1.169 millones, un 13% más

La cadena mejora un 8% sus ventas en 2023 y planea invertir El proveedor de Mercadona consiguió
220 millones de euros para abrir 40 tiendas en España este año un beneficio de 21,2 millones en 2023

GUILLERMO CALVO G. CALVO Además, el dirigente de

MADRID MADRID la compañía añadió que si-
Lidl se asienta como la terce- Industrias Cárnicas Lorien- gue batiendo “récords de
ra cadena de supermercados te Piqueras (Incarlopsa), ventas por encima de los
en España al cierre del ejer- proveedor de jamón y otros 1.000 millones de euros por
cicio de 2023. La compañía derivados cárnicos de Mer- segundo año consecutivo, y
alemana obtuvo un benefi- cadona, aumentó un 12,7% nos complace enormemen-
cio de 182 millones en el país su facturación en 2023 res- te ver cómo la apuesta por
(un 2,76% sobre sus ventas pecto al pasado año, hasta la internacionalización ha
netas), un 13% menos res- los 1.169 millones de euros, cogido velocidad de cruce-
pecto al pasado ejercicio, y cifras que suponen un ré- ro, convirtiéndose en una
unas ventas netas de 6.572 cord histórico para la com- de las vías de crecimiento
millones, es decir, un 8% más pañía castellanomanchega. más importantes para In-
que en el pasado año. Incarlopsa, que produ- carlopsa, con el 15% de las
Con todo, la previsión de jo el pasado año cerca de ventas totales procedentes
Lidl para este año es invertir 343.000 toneladas de ali- del exterior. Esto demues-
220 millones de euros para mentos, consiguió un bene- tra nuestra capacidad para
abrir 40 supermercados en ficio neto de 21,2 millones innovar y adaptarnos a las
España este año (en Andalu- de euros, y de esta manera demandas de un mercado
cía, Comunidad de Madrid y aumentó en un 61,9% la ci- global que ya confía en no-
Comunidad Valenciana). En fra experimentada al cierre sotros”.
la nota de prensa publicada Establecimiento de la cadena de supermercados Lidl en Madrid. EFE de 2022, que fue de 13,1 mi- Uno de los puntos fuer-
ayer, la multinacional anun- llones de euros, según los tes de la empresa es su
ció que para este ejercicio Con la puesta en marcha blindan el poder adquisiti- tes cerca de 176 millones de resultados publicados este mercado internacional,
planea crear 200 nuevos de la construcción de nuevos vo de nuestros empleados euros en 2023. martes. El ebitda también ya que comercializa sus
puestos de trabajo y aplicar establecimientos, Lidl conse- y favorecen la capacidad de Lidl volvió a poner la mi- registró un crecimiento de productos en 45 países y
un incremento del salario de guirá sumar ya 700 puntos ahorro de nuestros clientes”, rada en la industria agroali- casi el 50%, hasta los 73,7 mantiene la idea de con-
los empleados de un 3,5%. de venta en España, uno de señaló el director general de mentaria del país durante millones de euros. tinuar con su expansión.
Además, en el marco de los objetivos marcados para Lidl España, Claus Grande. el ejercicio de 2023 y realizó “2023 ha sido un año de Esta empresa de origen fa-
su tercer convenio colectivo este año. Además, la multi- La cadena de supermer- compras récord por un valor retos para muchos secto- miliar ha incrementado sus
en España, firmado en 2022 nacional ha comenzado el cados ha explicado que, pese de 7.400 millones de euros, res por el contexto de in- exportaciones en un 28,5%
y que entre otros avances en proyecto de construcción al contexto de ola inflaciona- cifra que supone un 11% más flación y la presión sobre en términos de facturación
derechos sociales contempla de un almacén en Constantí ria, ha evitado trasladar el que en el pasado ejercicio. los costes. Esto hace que y, al cierre de 2023 han su-
incrementos salariales de (Tarragona), y avanza con las alza de los precios al coste Desde que la compañía en Incarlopsa estemos aún puesto un 15% de las ventas
hasta un 19% en el periodo obras de otro en Martorell final del artículo para que aterrizó en España, acumu- más orgullosos de los re- totales, llegando a los 175
2022-2025 –incorporando (Barcelona), que está llama- el impacto en el bolsillo de la compras de producto na- sultados obtenidos, fruto millones de euros.
por primera vez una cláu- da a ser su mayor inversión los ciudadanos no sea tan cional por valor de 70.000 del arduo trabajo de los En términos de empleo,
sula de revisión salarial de en asuntos de logística desde alto. Esto lo ha conseguido millones de euros en total, últimos años, que nos ha incrementó su plantilla en
hasta un 4% más en fun- que llegó a España. mediante promociones y donde destacan las compras aportado la flexibilidad ne- 2023 un 6%, y genera más
ción del IPC al terminar su “En 2023, contribuimos descuentos. En concreto, de productos como la fruta cesaria para adaptarnos y de 4.100 puestos laborales.
vigencia–, en 2023 aumentó una vez más a hacer frente ha llevado a cabo una polí- y la verdura, que en 2023 al- fortalecernos en un entor- Los trabajadores de esta
su masa salarial en unos 22 a los efectos de la inflación tica de bajada de precios en canzaron números récord al no tan desafiante”, señaló empresa se distribuyen por
millones de euros tras subir desde nuestro ámbito de cerca del 25% sus productos, registrar cifras que sobrepa- Jesús Loriente de la Ossa, los 11 centros productivos
un 5% la retribución de sus actuación, priorizando a las algo que, según Lidl, ha con- saban los 3.100 millones, un consejero delegado de In- en Castilla-La Mancha, Cas-
empleados. personas con acciones que seguido ahorrar a los clien- 4% más. carlopsa. tilla y León y Andalucía.

La CNMC avisa a los ayuntamientos: no Los cruceros rechazan

pueden prohibir la instalación de fibra óptica ser los culpables
de la turismofobia

RAMÓN MUÑOZ dad del Mercado (LGUM). en estas prácticas restricti- cisión. Además, el Ayunta- CARLOS MOLINA mitió que tienen “cosas que
MADRID La CNMC recuerda que este vas a los ayuntamientos de miento de Vélez-Málaga ha MADRID hacer para mejorar la ges-
La CNMC ha advertido a va- tipo de denegaciones debe Oviedo (Asturias) y Carta- denegado a un operador la La Asociación Internacio- tión del turismo” y que es-
rios ayuntamientos españo- justificarse de acuerdo con gena (Murcia), que han de- licencia para instalar fibra nal de Líneas de Cruceros tán “dispuestos a conversar
les que han prohibido la ins- el Decreto 330/2016 que negado a Lyntia Networks óptica en el municipio. Prohi- (CLIA), que representa a las con las autoridades locales,
talación de fibra óptica en obliga a todo tipo de agen- su solicitud de licencia para bir el despliegue de fibra por grandes navieras como Car- como hemos hecho en Palma
espacios públicos, conmi- tes económicos y Adminis- instalar fibra óptica en los fachadas vulnera el artículo nival, Royal Caribbean o MSC de Mallorca o Barcelona para
nándoles a que justifiquen traciones a dar acceso a la municipios, 5 de la LGUM y la normativa Cruceros, rechazó ayer que mejorar el flujo de pasajeros
ese veto y den “alternativas infraestructura física de su Asimismo, los ayunta- sectorial, salvo en casos jus- los cruceros sean los culpa- y minimizar el impacto”.
viables” a los operadores. titularidad (esto es, elemen- mientos de Écija (Sevilla) e tificados de edificios de inte- bles de la turismofobia. Alfredo Serrano, director
El regulador señala que tos como tuberías, másti- Ibi (Alicante) han denegado rés cultural o que afectan a “Los pasajeros de cruce- general de CLIA en España,
estas restricciones no están les, conductos o postes) que una solicitud para desplegar la seguridad pública. El des- ros solo representan el 2% confirmó el buen pulso del
basadas “en ninguna razón resulte apta para albergar fibra óptica en los munici- pliegue aéreo, por tanto, está de los turistas en el mundo”, sector en España, donde “en
imperiosa de interés gene- redes de comunicaciones pios y la CNMC considera permitido si –por razones dijo Marie-Caroline Laurent, los cinco primeros meses del
ral” y, por tanto, vulneran electrónicas de alta veloci- necesario que resuelvan la técnicas o económicas– no directora general de este or- año los pasajeros de cruce-
la Ley de Garantía de Uni- dad. La CNMC ha señalado petición y justifiquen su de- existen alternativas. ganismo en Europa. Sí ad- ros han crecido un 7%”.
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 Empresas / Finanzas 9

El beneficio de los grandes bancos de EE UU

se dispara, pero deja señales de alarma
El tirón de la banca de inversión norteamericana y las plusvalías compensan el
menor margen del negocio tradicional y el alza de los costes en el segundo trimestre

MIGUEL JIMÉNEZ
WASHINGTON
Los resultados de los grandes bancos de Estados Unidos
En millones de $*. Segundo trimestre de 2024 y variación en % con el mismo periodo de 2023 2T 2023 2T 2024
Los grandes bancos de Es-
BENEFICIO INGRESOS
tados Unidos han cerra-
do el segundo trimestre 14.472 18.149 25,4 41.307 50.200 21,5
con los mayores benefi- -7,3
7.102 6.582 25.197 25.377 0,7
cios en tres años gracias
a la recuperación de las 4.938 4.910 -0,5 20.533 20.689 0,8
comisiones de banca de 2.915 3.217 10,4 19.436 20.139 3,6
inversión y a las plusva-
lías extraordinarias. Esos 2.812 3.076 9,4 13.457 15.019 11,6
factores han servido para 1.071 2.891 169,9 10.895 12.731 16,9
contrarrestar la presión
sobre el margen de inte- TOTAL 33.310 38.825 16,6 TOTAL 130.825 144.155 10,2
reses derivada del mayor 0 10.000 MILLONES $ 20.000 0% 200 0 30.000 MILLONES
0% $ 60.000
200
precio del pasivo, de las
nuevas contribuciones MARGEN DE INTERESES COMISIONES DE BANCA DE INVERSIÓN
para hacer frente al res- 21.779 22.746 4,4 1.513 2.304 52,3
cate de las entidades que
entraron en crisis el año 14.158 13.702 -3,2 1.431 1.733 21,1
pasado y de unos costes 13.900 13.493 -2,9 1.075 1.619 50,6
que crecen más de lo pre-
visto. 13.163 11.923 -9,4 1.212 1.561 28,8
El beneficio agrega- 1.684 2.242 33,1 573 935 63,2
do de las seis entidades
2.010 2.067 2,8 376 641 70,5
más destacadas (JP Mor-
gan, Bank of America, TOTAL 66.694 66.173 -0,8 TOTAL 6.180 8.793 42,3
Wells Fargo, Citigroup y
0 10.000 MILLONES $ 25.000 0% 200 0 1.000 MILLONES $ 2.000 2.500 0% 200
Morgan Stanley) se ha dis-
Fuente: las entidades. (*) 1 euro=1,09 dólares. BELÉN TRINCADO / CINCO DÍAS
parado un 17%, hasta los
38.555 millones de dólares
(unos 35.400 millones de de tipos de la Reserva dispara un 170%, hasta da que los clientes exigían afecta especialmente a
euros), en el segundo tri- Federal y la fortaleza de 2.891 millones de dólares, rentabilizar su dinero y Wells Fargo y Citigroup.
mestre del año, según las la economía. También se no solo por esas comisio- otras fuentes de financia- A eso se suman mayores
cuentas presentadas por han visto favorecidos por nes sino también por la ción también aumentaban costes generales y de per-
las entidades. la posibilidad de que se comparación con el pési- su coste. El margen de in- sonal por los incrementos
El resultado agregado suavicen las propuestas mo segundo trimestre del tereses cae en Wells Far- de las retribuciones en un
está algo distorsionado regulatorias restrictivas, año pasado, con pérdidas go, Bank of America y Citi. contexto inflacionario.
por las plusvalías extraor- como admitió el presiden- en el negocio inmobiliario Si JP Morgan se libra de la La sorpresa más negati-
dinarias logradas por JP te de la Reserva Federal, comercial y de consumo. quema es en buena medi- va por el lado de los gastos
Morgan, el mayor banco Jerome Powell, en sus re- Morgan Stanley mejora da por la incorporación de no financieros fue la de
de Estados Unidos, por la cientes comparecencias un 9% su beneficio, hasta First Republic. Wells Fargo, que además
venta de acciones de Visa. en el Congreso. JP Morgan 3.076 millones, gracias al El otro punto de preo- advirtió que espera ahora
La entidad dirigida por cotiza en máximos histó- aumento del 51% en sus cupación son los costes, que caigan solo un 2,8%,
Jamie Dimon logró un re- ricos y ha superado los comisiones de banca de en diferentes frentes. Por hasta 54.000 millones de
sultado histórico de 18.149 600.000 millones de dóla- inversión. una parte, las contribu- dólares, en el conjunto del
millones de dólares, con res de capitalización tras ciones a la Corporación año, frente a una previ-
un aumento del 25%, gra- revalorizarse un 22% en lo Préstamos Federal de Seguros de sión anterior de 52.600
cias a los extraordinarios que va de año. Goldman Donde hay más señales de Depósitos (FDIC) que se millones de dólares. En
de 7.900 millones por Visa Sachs y Morgan Stanley preocupación es en el ne- hicieron el año pasado no el segundo trimestre, el
y pese a destinar 1.000 mi- también están en máxi- gocio tradicional de prés- han sido suficientes para beneficio de la entidad
llones de esas plusvalías mos y las otras tres enti- tamos. Aunque la buena hacer frente a los rescates cayó un 0,5%, hasta 4.910
a la fundación del banco. dades también suben con marcha de la economía de las entidades financie- millones de dólares, por
El resultado agregado fuerza en el año. mantiene a raya la moro- ras que cayeron el año pa- el descenso del margen de
de las seis entidades se Uno de los motores de sidad, el margen de inte- sado (Silicon Valley Bank, intereses y el aumento de
queda algo por debajo los beneficios es la recu- reses está sufriendo y, de Signature Bank y First Re- los costes. Citi contuvo los
del beneficio que logra- peración de las rentables hecho, cae en la mayoría public), así que hay nue- gastos en el trimestre y
ron en el primer trimestre Uno de los comisiones de banca de de las entidades y en el vas derramas que afectan eso le permitió aumentar
de 2021, al calor de la re- motores de las inversión. Se disparan un agregado de los seis ban- a todo el sector en función los beneficios un 10%, has-
cuperación de la crisis de 42%, hasta los 8.793 millo- cos, una tendencia que se de su tamaño. ta los 3.217 millones de dó-
la pandemia, cuando sus ganancias es nes de dólares, con ascen- apreciaba ya en el primer La mayor factura adi- lares. Con todo, y pese a
negocios de banca de in- la recuperación sos generalizados en todas trimestre. cional corre por cuenta de que excluye del cómputo
versión y sus ganancias en de las comisiones las entidades. Goldman Ese margen fue aumen- JP Morgan (725 millones algunas partidas no recu-
la negociación de bonos y Sachs y Morgan Stanley, tando con las subidas de de dólares), Bank of Ame- rrentes, advirtió de que es
acciones permitieron a los los más dependientes de tipos de interés, que los rica (700 millones), Wells probable que los costes
grandes bancos de Wall Donde hay más ese negocio, sacan prove- bancos habían ido reper- Fargo (336 millones) y Citi anuales se sitúen en el ex-
Street lograr beneficios preocupación cho, aunque destaca es- cutiendo más rápido en (285 millones). tremo superior de la hor-
récords. pecialmente JP Morgan, los créditos que en los de- Por otro lado, los ban- quilla prevista, de 53.500
Los bancos han subi- es en el negocio que emerge como líder pósitos. Sin embargo, los cos tienen que hacer fren- a 53.800 millones de dóla-
do con fuerza en Bolsa tradicional destacado también en ese tipos llevan un año sin su- te a multas, reparaciones res. En todo caso, sería un
en 2024 por el optimismo de préstamos negocio. En Goldman, el bir y la financiación se ha a clientes y otros desem- recorte frente a los 56.400
ante una posible bajada beneficio trimestral se ido encareciendo a medi- bolsos regulatorios, lo que millones de 2023.
10 Empresas / Finanzas CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

Desayunos CincoDías

La nube abre una nueva

era de la tecnología
con beneficios para
las telecos y el cliente
El sector requiere otro modelo de negocio, más sostenible, que permita
monetizar las altas inversiones  Las nuevas capacidades caminan
hacia el desarrollo de servicios más rápidos, más eficientes
y adaptados a las necesidades particulares de cada negocio

BEATRIZ PÉREZ GALDÓN otras formas de negocio, de

MADRID ingresos, que ayuden a la
La tecnología hierve en el sostenibilidad del sector”,
mundo. Las nuevas presta- explicó Luis Manuel Díaz
ciones que ofrece a la eco- de Terán, vicepresidente
nomía, las empresas y a la y responsable del sector
sociedad van dirigidas ha- de telecomunicaciones de
cia la construcción de un Capgemini.
mundo mejor, más eficien- La nube coincide con el
te, que usa los recursos ne- 5G y la IA y “al final todo
cesarios, y que pone el foco esto es un paquete que fa-
en el cliente; en definitiva, cilita diferentes casos de
permiten pasar de lo gené- uso, modelos de negocio,
rico a lo particular. de servicios para los clien-
La nube (cloud) es una tes apalancados en estas
de las palancas de este nue- nuevas tecnologías”, contó
vo escenario, y cada vez con Miguel Santos, CTO de Ma-
mayor peso. El Observato- sorange. “Los operadores
rio Nacional de Tecnología afrontamos retos muy im-
y Sociedad (Ontsi) recoge portantes tanto de inversio-
que en España el 32% de las nes como técnicos para ser
empresas había utilizado capaces de sacar el máximo
servicios en la nube al fi- valor tanto a la nube como
nalizar 2022, frente al 28,2% a la IA, y al 5G”.
de un año antes, y el 19,3%
de 2016. Entre los benefi- El gran reto
cios de esta herramienta Los participantes coinci-
destaca “que el aumento dieron en la necesidad de
del uso de servicios supo- un cambio que haga posi-
ne una reducción del gasto ble la rentabilidad de las De pie: Miguel Santos, CTO de Masorange; Luis Manuel Díaz de Terán, vicepresidente y responsable del sector de
de servidores, incluidos en inversiones. “Las telecos telecomunicaciones de Capgemini, y Julia Velasco, directora de tecnología y operaciones de Vodafone España.
la categoría de bienes de han venido siendo defla- Sentados: Isaac Hernández, country manager de Google Cloud Iberia, y Juan José Marfil, director de tecnología y
tecnologías digitales, por- cionistas desde hace mu- planificación de red, TI y TV de Telefónica España. PABLO MONGE
que el almacenamiento en chos años, dando mucho
la nube sustituye al físico más por mucho menos. El
de la información”. O
gran reto que tienen es re- La rapidez va a ser cla- pymes. La rapidez es lo que los que se han dado en el TI
CincoDías, en colabo- cuperar la inversión, que ve en el proceso de trans- caracteriza a las nativas di- al entorno telco. Creo que
ración con Capgemini, or- no necesariamente han formación. “Las empresas gitales”, añadió Hernández. justo ahora estamos en el
ganizó un desayuno para bajado. Es verdad que el de telecomunicaciones ne- El arranque del cam- momento donde ese mun-
tratar en profundidad la consumo ha aumentado, cesitan más agilidad que bio parece positivo, y los do TI más la cloud, la telco
revolución de las redes de pero necesitas monetizar nunca; siguen necesitando expertos coincidieron en y la IA, con esas capacida-
telecomunicaciones y la todas esas inversiones. Es eficiencia, pero hay que ser el universo de oportuni- des, podemos transformar
migración al cloud. “Con superimportante esta ten- El 32% de las muy rápido, tener la capa- dades que se abren. Juan nuestro sector”, dijo.
la nube se está buscando dencia a innovar más rápi- empresas ha cidad de poner productos José Marfil, director de Para Julia Velasco, direc-
ya no solo montar modelos do y de encontrar esas nue- encima de la mesa de forma tecnología y planificación tora de tecnología y opera-
que sean más eficientes, vas fuentes de ingresos”,
utilizado servicios sencilla, a escala, persona- de red, TI y TV de Telefóni- ciones de Vodafone Espa-
más rápidos, más escala- explicó Isaac Hernández, en la nube, frente lizados, y llevarlos a los di- ca España, afirmó que “no ña, el momento crítico en la
bles y que reduzcan cos- country manager Google al 19% de 2016 ferentes segmentos, desde hay alternativa”. “Estamos tecnología telco es cuándo
tes, sino también montar Cloud Iberia. las grandes empresas a las aplicando todos esos mode- de verdad nos dan el be-
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 Empresas / Finanzas 11

“El modelo debe “El ‘edge’ será “Las telecos han “En España tenemos “Afrontamos unos
ser más eficiente, la gran ola de sido deflacionistas la ventaja de que retos importantes,
rápido, escalable, crecimiento, con durante muchos en infraestructura tanto técnicos como
con menos costes servicios de ultra años; el gran reto vamos por muy de inversiones, para
y que ayude a baja latencia y que tienen por delante; es ser capaces de sacar
la sostenibilidad capacidades hasta es recuperar una oportunidad el máximo valor en
del sector” ahora impensables” la inversión” de innovación” la nube, la IA y el 5G”

Luis Manuel Díaz Juan José Marfil Isaac Hernández Julia Velasco Miguel Santos
VICEPRESIDENTE Y DIRECTOR DE TECNOLOGÍA Y ‘COUNTRY MANAGER’ DE DIRECTORA DE TECNOLOGÍA CTO DE MASORANGE
RESPONSABLE DEL SECTOR PLANIFICACIÓN DE RED, TI GOOGLE CLOUD IBERIA Y OPERACIONES DE
DE TELECOMUNICACIONES Y TV DE TELEFÓNICA ESPAÑA VODAFONE ESPAÑA
DE CAPGEMINI

neficio asociado”. Por otro sa A, B , C o D, o a cualquier Terán contó que “con pro- nibilidad. Una es asegurar
lado, señaló que dentro del tipo de sector”. La necesidad totipos de coches, lo que que todo nuestro modelo
nuevo ecosistema “hay una Es un entorno donde hemos hecho es, usando de compra de energía está
parte que es decisión, de Luis Manuel Díaz de Te-
de colaborar esta capacidad de cómputo muy apalancado en energía
cómo vamos a utilizar la rán observa “claramente entre todos cercano, comprobar cuán- verde. Las nuevas telecos,
nube. En España tenemos una transformación des- tas unidades de computa- las de nueva creación, na-
la gran ventaja de que en de el punto de vista de las Una de las conclusiones ción puedo ahorrar de las cen con una ventaja tanto
infraestructura vamos muy telecomunicaciones”. Y se del encuentro es que el que hay dentro del vehícu- a nivel de sostenibilidad
por delante; es probable muestra rotundo: “El mode- sector precisa de la unión lo, y con esto nos podemos como de eficiencia. Las
que podemos materiali- lo tiene que ser sostenible, de todos para el buen fin reducir casi el 80% de las redes de telecomunicacio-
zar algunos de esos usos no podemos seguir redu- de las nuevas tecnologías. medidas de computación. nes tienen unos ciclos de
con más rapidez que otros ciendo ingresos”, aunque “Entre todos tenemos que Esto significa que cambias vida donde vas moderni-
mercados, y es una oportu- “el marco regulatorio en encontrar nuevos modelos completamente el concep- zando hardware de mane-
nidad de innovación”. Europa no nos ayuda; te- de colaboración. Ya no so- to de diseño de producto, ra periódica. Pero hay una
nemos políticas que son de mos telcos tradicionales, sabiendo cuál es la electró- parte de equipamiento que
Diferentes avances los años noventa”, aseguró. somos más casi compañe- nica que de verdad debe puede tener una vida útil
Mientras, para Miguel San- La próxima revolución ros de desarrollo. Los per- estar enmarcada”. de muchísimo tiempo, y
tos aparecen tres puntos dentro de las telecomuni- files de las áreas técnicas eso no ayuda en la parte
importantes a diferenciar. caciones tiene el nombre se están moviendo; antes Demanda verde de sostenibilidad. A través
“Por un lado está la parte de edge. Telefónica explica se diferenciaba entre uno La sostenibilidad fue otro de la evolución al cloud,
de cómo mejoro dentro de que esta tecnología “consis- puro de red y uno de siste- aspecto de importancia la eficiencia que nos da
una telco las operaciones o te en acercar el poder de mas y ahora no. Es un cam- que trataron los expertos. permite abordar algunos
formas de gestionar. Para procesamiento lo más cerca bio cultural importante”, Isaac Hernández explicó proyectos de renovación
nosotros es superimpor- posible de donde los datos opinó Miguel Santos. que “el cloud hace que la de redes legacy que sería
tante tener todos los datos están siendo generados”. Es Mientras, Julia Velasco huella de sostenibilidad de muy complicado si hubiera
de la compañía en la cloud. decir, en aproximar la nube dijo que “hay que encon- las operadoras de telecos se que hacer un reemplazo de
Con esto socializas el dato, hasta el usuario, y se apli- trar los modelos donde reduzca. En los data cen- uno a uno”.
lo tienes en tiempo real y cará a industrias y sectores todos los participantes ters, en el caso del cloud, Mientras, Luis Manuel
puedes a partir de ahí rea- como el coche conectado, obtengamos beneficios, operan con unos índices Díaz de Terán mencionó las
lizar los mejores produc- los videojuegos, la industria pero hay que facilitar las que miden los consumos nuevas posibilidades del
tos y ofertas. Por otro, en la 4.0, la inteligencia artificial inversiones. Monetizar y muchas de estas ya son Open Ran –infraestructu-
parte de sistemas (de fac- o el machine learning. inversiones y compartir libres de huella de carbo- ra de interfaces abierta en
turación, comunicación con “Creo que el edge va a ser riesgo y beneficios”. no. Google es neutral des- la red de acceso radioeléc-
los clientes, de atención al la gran ola de crecimiento Esta necesidad “no es de 2007. Cada vez que una trico– ya que se trata de
cliente..), puedes evolucio- de nuestro sector. Vamos a única en este sector”, co- operadora utiliza nuestro El ‘cloud’ ayuda “arquitecturas de uso que
nar a unos más ágiles basa- poder dar servicios de ul- mentó Isaac Hernández, cloud está neutralizando a las operadoras a están muy orientadas a la
dos en cloud y conseguir tra baja latencia con unas “pero por las ingentes toda la huella energética sostenibilidad; reduce el
cosas más rápidas, redun- capacidades hasta ahora inversiones es más nece- que los sistemas de tele- reducir la huella de consumo energético sin im-
dando en beneficios a tu impensables a los clientes. sario que nunca, de que cos tendrían en otro entor- carbono y avanzar pactar en la experiencia de
cliente. Además, en el mun- Será la siguiente revolución funcione muy bien ese en- no. Los consumidores tam- en sostenibilidad usuario”.
do B2B, de empresas apa- porque mezcla las mejores granaje, ese ecosistema de bién van a demandar que Más allá de tener un
lancadas en el 5G, hay un comunicaciones, todo ese empresas con un objetivo los proveedores en general efecto positivo en el medio
nuevo paradigma de ele- cómputo en la nube, con común”. sean sostenibles, que ten- El sector necesita ambiente, Miguel Santos
mentos de servicios que se la capa de IA que se pueda gan ese compromiso con el ser más ágil que lanzó el mensaje a la indus-
pueden ofrecer paquetiza- dar. Va a tener ámbito sobre planeta”. tria “para que vaya hacia
dos basados en todas estas cualquier sector industrial”, Julia Velasco apostilló
nunca; la rapidez ese modelo del Open Ran,
capacidades y de una forma asegura Juan José Marfil. que existen “maneras cla- caracteriza a las que es intachable. Será una
muy fácil puedes persona- Como ejemplo de aplica- ras donde las telcos pode- nativas digitales realidad en los próximos
lizar una oferta a la empre- ciones, Luis Manuel Díaz de mos apostar por la soste- dos a tres años”.
12 CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

La banca española endurece las condiciones

de las hipotecas y la europea las relaja
La demanda de crédito en España sube con fuerza tras varios trimestres a la baja  Las entidades
financieras esperan una flexibilización en las exigencias para este tercer trimestre

RICARDO SOBRINO 6 este endurecimiento, que

MADRID Precios medios de las hipotecas en la Unión Europea tuvo que ver con tipos de
La banca española no da Tipo de interés, en %. Datos a mayo de 2024 interés más altos en los

5,50

5,67

5,74
tregua. Las entidades na- 5 créditos. También influyó,

4,35
cionales han endurecido aunque en menor medi-

4,15

4,20

4,21
4,06

4,12
3,91
aún más las condiciones da, el coste de los fondos

3,99
3,79
3,74

3,76
3,68

3,71

para acceder a una hipote- 4 y las restricciones con el

3,61
3,44

3,48

3,49

ca durante el segundo tri- balance. Al igual que en

mestre del año, a pesar de el segmento de hipotecas
la relajación generalizada 3 y de crédito a empresas,
de la banca europea. Se- la demanda de crédito al
1,99

gún los datos de la encues- consumo en España fue

ta de préstamos bancarios 2 mucho más fuerte que en
que realiza cada tres me- el resto de países y ha su-
ses el Banco Central Eu- perado las previsiones de
ropeo, el 10% de los ban- 1 los bancos.
cos españoles ha aplicado
condiciones más exigen- Elevada inflación
tes a la hora de conceder 0 El pasado mes de junio el
los préstamos para adqui- BCE dio un giro a su políti-
rir una vivienda, mientras ca monetaria y puso fin a
Croacia

Austria

Luxemburgo

Letonia
Irlanda

Estonia
Países Bajos

Grecia
Malta

Bélgica

España

Francia

Italia

Eslovenia

Alemania

Finlandia

Eslovaquia

Chipre

Lituania
UE-27
Portugal

que de media el 6% de las dos años seguidos de con-

entidades de la Unión Eu- tinuas subidas de tipos de
ropea ha constatado una interés en los que el precio
flexibilización. Fuente: BCE BELÉN TRINCADO / CINCO DÍAS del dinero pasó de estar
Por hacer una com- en el 0% hasta el 4,5%, para
parativa con los países tratar de frenar la elevada
del entorno, en Francia, financiera del cliente para Eso sí, también aumentó la da de crédito pese a la caí- inflación. Con ese nuevo
el 33% de los bancos de- asegurarse de que podrá tasa de peticiones recha- da generalizada. “Entre los ciclo, que se espera ven-
claró haber rebajado las asumir la deuda y devol- zadas. “Solo los bancos es- países más grandes de la ga acompañado de nue-
exigencias y en Italia, el verla durante todo el plazo pañoles informaron de un zona del euro, la baja tole- vos recortes de tipos en
9%. En Alemania hubo un acordado. Se trata de una aumento del porcentaje de rancia al riesgo fue el fac- los próximos meses, los
ligero endurecimiento (el normativa que obliga a las rechazos, mientras que las tor más importante detrás precios de los préstamos
7%). Los bancos europeos entidades a conceder cré- entidades de Alemania, del endurecimiento”, seña- deberían ir cayendo paula-
señalaron que el principal dito responsable para evi- Francia e Italia informaron la el informe. Además, el tinamente para adaptarse
motivo de esa relajación tar sobreendeudamientos de tasas de rechazo más BCE detalla que los riesgos al nuevo entorno.
de las condiciones (que de los clientes y un agujero bajas”, señala el informe. climáticos de las empresas En enero de 2022, cuan-
fundamentalmente con- en las cuentas de los ban- La banca española ve- han tenido un “efecto res- do los tipos de interés es-
sistió en reducir los tipos cos que se pueda transfor- nía ofertando precios en trictivo” en las políticas de taban todavía en el 0%, los
de interés a los que se mar en un problema que las hipotecas más bara- concesión por parte de los bancos españoles comer-
comercializan los présta- ponga en riesgo la estabi- tos que el resto de gran- bancos, mientras que han cializaban las hipotecas a
mos) fue el aumento de la lidad financiera. des países europeos. Se- tenido un efecto de relaja- un tipo medio del 1,44%. A
presión competitiva. gún los últimos datos del ción adicional en sectores partir de entonces, y an-
Las entidades france- Recorte de tipos BCE (correspondientes relacionados con la tran- ticipando las subidas de
sas explicaron que la ri- De todas formas, las enti- al mes de mayo), el tipo sición energética. tipos que acometería des-
validad entre los bancos dades españolas esperan medio de los préstamos Tanto el BCE como la pués el supervisor banca-
se intensificó durante el una relajación de las con- hipotecarios en España es Autoridad Bancaria Eu- rio, comenzaron a subir
segundo trimestre del diciones para el tercer tri- el 3,48%, mientras que la ropea (EBA) vienen exa- los precios hasta más que
año para reactivar una mestre, en línea con el resto media europea se sitúa en minando que los bancos duplicarse, alcanzado la
demanda de crédito que de países europeos y con la el 3,76%. En Francia la hi- tienen medido el riesgo cifra máxima en octubre
se había mantenido a la política monetaria iniciada poteca media se concede a El BCE afirma climático en su cartera de 2023, con un tipo medio
baja durante los anterio- por el BCE de recorte de ti- un tipo del 3,49%, en Italia que tras ese de crédito y reducen su del 3,94%.
res trimestres y después pos, que alivia la presión al 3,61% y en Alemania al exposición a los sectores En el caso del crédito al
de que las entidades se sobre la capacidad de pago 3,91%. endurecimiento más contaminantes. consumo, antes de las su-
hubieran mantenido en de los clientes. En lo que respecta al está la baja En el crédito al con- bidas de tipos de interés
modo de espera. A pesar del endureci- crédito a empresas, las tolerancia al riesgo sumo hubo un endureci- los precios medios que se
El informe destaca que miento de las condiciones exigencias de la banca miento generalizado de las comercializaban se situa-
el principal motivo detrás para acceder a los prés- española se mantuvieron condiciones en toda Eu- ban en el 6,6%, y alcanza-
del endurecimiento que tamos, la demanda de hi- invariables respecto al pri- En el crédito ropa (el 6% de los bancos ron un máximo del 8,28%
han aplicado los bancos potecas en España creció mer trimestre, mientras al consumo se reportaron un aumento), en agosto del año pasado.
españoles es la baja tole- por primera vez desde el que en la Unión Europea aunque fue más intenso En los últimos meses, los
rancia al riesgo. A la hora primer trimestre de 2022 se endurecieron ligera-
ampliaron las en España (17%). El BCE precios ya han experimen-
de conceder una hipoteca, (el 20% de los bancos re- mente (3%). Además, en exigencias, sobre detalla que la percepción tado una leve bajada, y en
los bancos deben realizar portó un incremento de España se constató una todo en España del riesgo de los clientes el mes de mayo el tipo me-
un análisis de la capacidad las solicitudes de crédito). reactivación de la deman- fue el principal motivo de dio era del 7,79%.
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 Mercados / Inversión 13

Los consejos de compra de Enagás se disparan

tras la venta de su participación en Tallgrass
Bestinver, Santander, Renta 4, Mirabaud, Mediobanca o Kepler Cheuvreux mejoran su recomendación
e impulsan al valor desde mínimos de 2012  Moody’s cambia la perspectiva del rating a positiva

NURIA SALOBRAL de compra para la compañía, a la baja de la deuda neta.

MADRID frente al 26% de hace un mes.
Enagás se anima en Bolsa con la venta de Tallgrass La firma estima una reduc-
Evolución de Enagás en Bolsa En € por acción
El ánimo de los inversores Los consejos de mantener se ción del coste financiero
respecto a Enagás ha cam- han reducido al 8,7% y los de 16 12 ene. neto de impuestos de 30
biado de forma radical en venta han descendido lige- 15,885 21 feb. millones anuales por la
solo unos días. La decisión ramente al 39%. 15,03 6 jun. amortización de más de
de la compañía, anunciada el La actualización de las 15 14,8 700 millones de dólares
pasado 10 de julio, de vender valoraciones de Enagás tras de deuda. “Esta reducción
29 dic. 2023 16 jul.
su participación del 30% en su desinversión en EE UU no del apalancamiento otorga
la estadounidense Tallgrass resta potencial al valor. El 14 15,265 13,31 un amplio margen a Enagás
ha sido el detonante para el precio objetivo de consenso, para acometer su plan de
alza en Bolsa del valor y para en los 16,3 euros, prevé una inversión en la red de hi-
una oleada de recomenda- apreciación en Bolsa del 22% 13 drógeno más allá de 2026 y
ciones positivas por parte de si bien hay valoraciones que que en función del nivel de
4 mar.
los analistas. También para conceden un recorrido muy 9 jul. inversión que finalmente se
12 13,0
la mejora de la perspectiva superior. Mediobanca valo- 12,75 lleve a cabo y del dividendo
del rating por parte Moody’s. ra a Enagás en los 21 euros que se pague, ampliará sig-
La operación dejará minus- por título; Santander, en los 11
nificativamente sus niveles
valías de 360 millones de eu- 18,75, y Renta 4, en los 18,23. de apalancamiento en la se-
ros pero también reporta- Renta 4 destaca que la En 2024 -12,35% gunda mitad de esta déca-
rá valiosos ingresos con los venta del 30% de Tallgrass 10 da”, apuntan desde Renta 4.
que afrontar las cuantiosas permitirá fortalecer el ba- Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio La acción de Enagás re-
inversiones en infraestruc- lance de Enagás, continuar monta el 4,8% desde que
turas que exige la transición con la estrategia de rotación Fuente: Bloomberg
2024 BELÉN TRINCADO / CINCO DÍAS se conoció su desinversión
energética y que ya causaron de activos no estratégicos y en Tallgrass. Aun así, cae
un drástico recorte del divi- reducir riesgos de la com- los ejercicios de 2024, 2025 la deuda neta del operador más del 13% en el año y se
dendo este año. pañía, puesto que elimina la y 2026, a 1 euro por acción. del sistema gasista español esfuerza por alejarse de los
Numerosas firmas de exposición a la actividad de La empresa mantuvo el de se reduzca en aproximada- mínimos de 2012. Desde Bes-

O
análisis han mejorado su transporte, almacenamiento 2023 en 1,74 euros por título. mente 1.000 millones de eu- tinver Securities dicen que
consejo para Enagás desde y distribución de petróleo Moody’s también desta- ros y se mantenga estable en la compañía se caracteriza
neutral a sobreponderar a en EE UU, y reduce coste de ca que la desinversión de torno a 2.300-2.400 millones “por un perfil de beneficios
raíz de la venta de Tallgrass, la deuda. Así, según señala Tallgrass mejorará el perfil hasta 2026. decreciente” y apunta que
por 1.000 millones. Bestin- Renta 4, la deuda neta se re- financiero de Enagás, lo que “es prematuro invertir fuer-
ver y Renta 4 han sido las ducirá a final de año a 3,3 ve- está en consonancia con el Resultados semestrales temente en hidrógeno verde,
últimas en sumarse a una ces sobre ebitda frente a las compromiso de la dirección Enagás presentará los re- ya que la infraestructura del
oleada de consejos de com- 4,3 veces del cierre de 2023. de la compañía de reforzar sultados del primer semes- hidrógeno se enfrenta a nu-
pra que en los últimos días Ello, afirma, añadirá “ro- el balance antes de 2027. tre el 23 de julio, en los que merosos retos de ejecución
han protagonizado también bustez al dividendo hasta La agencia anunció ayer el ya se espera que la venta de y normativos”. Sin embargo,
Kepler Cheuvreux, Medio- 2026”, que sufrió un fuerte El precio objetivo cambio de la perspectiva del Tallgrass deje una huella ha mejorado su consejo para
banca, Mirabaud o Santan- recorte en febrero con el fin de consenso, en los rating de Enagás de estable positiva. Para Renta 4, es Enagás de mantener a com-
der. El consenso de mercado de desarrollar la red de in- a positiva, paso previo para previsible que haya cam- prar por la caída en Bolsa en
que recoge Bloomberg, a par- fraestructuras de hidrógeno 16,3 euros, prevé una mejora del rating, que bios en las previsiones de los últimos meses, la venta
tir de más de una veintena renovable. Enagás anunció una apreciación se mantiene en Baa2. Como 2024, con una revisión al de Tallgrass y “una rentabi-
de analistas, da ahora un ese mes al mercado una re- en Bolsa del 22% resultado de la operación en alza del beneficio neto ex- lidad por dividendo ahora
52,2% de recomendaciones baja de los dividendos para EE UU, Moody’s espera que cluyendo extraordinarios y más segura y atractiva”.

El Ibex prolonga las caídas

con el castigo a Inditex y BBVA
CINCO DÍAS Aunque ArcelorMittal emisión de deuda del pasado anotó un 1,25% tras confir- de la extrema derecha fue
MADRID (-2,45%) y Colonial (-1,45%) junio que la opa sobre Sa- mar la propuesta de la checa percibida con optimismo,
Los máximos de Wall Street lideraron los recortes, la co- badell podría fracasar o no Los máximos Skoda para fusionarse. un Parlamento tan dividido
no fueron suficientes para tizada que más puntos restó tener el efecto esperado. Por de Wall Street El comportamiento de la no es el mejor de los escena-
contagiar la alegría a la ren- al Ibex fue Inditex. El grupo su parte, la petrolera volvió Bolsa española se mantuvo rios para poner en marcha
ta variable europea. En una textil, que a finales de junio a acusar los descensos del no se contagian en línea con el del resto de las medidas necesarias para
jornada en la que las opera- logró exprimir los buenos crudo. El petróleo vuelve a a la renta variable índices europeos. En una jor- lograr la estabilidad presu-
ciones corporativas adqui- resultados y marcar nuevos situarse por debajo de los en Europa nada en la que se conoció puestaria. El Cac francés ce-
rieron un mayor protago- máximos, cede un 1,06%. 85 dólares. que la confianza inversora dió un 0,69%. El FTSE britá-
nismo, el Ibex 35 no logró Destacados fueron también En una jornada en la que en Alemania cayó en julio nico cedió un 0,22%, frente
sacudirse ayer las dudas los recortes de otras gran- solo diez cotizadas escapa- En el arranque por primera vez en el año, el a las pérdidas el 0,71% del
y cedió un 0,47% en su se- des compañías como Repsol ron a las caídas, los mayo- de la semana el Dax alemán cedió un 0,35%. Euro Stoxx. El Mib italiano
gunda sesión a la baja. En el (-1,3%) y BBVA (-1,37%). res ascensos los protagoni- Dos semanas después de concluyó en tablas. Al cierre
arranque de la semana el se- Los inversores mostra- zó Fluidra (2,57%), seguida selectivo español conocerse el resultado de de los mercados europeos
lectivo español ha evapora- ron su inquietud después de por Bankinter (2,22%), Indra ha evaporado las elecciones sigue sin sa- Wall Street prolongaba las
do 160,6 puntos y retorna a conocerse que BBVA había (2,15%) y CaixaBank (1,18%). 160,6 puntos berse quién será el primer subidas con el Dow Jones
la cota de los 11.000 puntos. reconocido en el folleto de Fuera del selectivo, Talgo se ministro. Aunque la derrota avanzando un 1,5%.
14 Mercados / Inversión CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

La Audiencia Nacional
reafirma su competencia
para juzgar a
la trama Arbistar

El tribunal rechaza cional, incluso de otros paí- volverse a los tribunales

devolver la causa ses, a lo que se suma que la canarios. Según alegaron
cuantía supuestamente de- sus defensas, ninguna de
a los juzgados fraudada “supera con cre- las acusaciones ha acredi-
de Tenerife ces” los siete millones de tado ni que la presunta de-
euros que requiere la juris- fraudación supere los siete
La petición fue prudencia para que el caso millones de euros exigidos
realizada por el sea dirimido en un órgano para que la competencia
líder de la trama, central. sea de la Audiencia, ni que
Santiago Fuentes, En un auto, con fecha del 32.000 inversores se hayan
pasado 10 de julio, al que ha visto perjudicados, ya que
y uno de sus socios tenido acceso CincoDías, el no hay tantos personados
tribunal presidido por el ma- como víctimas en el proce-
NURIA MORCILLO gistrado Alfonso Guevara ha dimiento.
MADRID rechazado la declinatoria de El tribunal no da validez
La Audiencia Nacional reafir- jurisdicción que los dos acu- a estos argumentos porque,
ma que tiene la competen- sados invocaron para inten- según explica, el Supremo vinciales, y que el perjuicio Santiago Fuentes, La competencia de la Au-
cia para juzgar a la trama tar retrasar el procedimien- establece que la competen- supera con creces la cuantía fundador de Arbistar. diencia Nacional fue una
Arbistar, acusada de haber to. La decisión fue adoptada cia de la Audiencia Nacional que señalan las defensas de FOTO CEDIDA cuestión que, en un primer
realizado una estafa pirami- el mismo día que se celebró viene señalada por “las gran- los recurrentes”. momento, resolvió el titu-
dal que alcanzó a miles de una vista previa (que se de- des defraudaciones que, sin La fiscalía cuantifica el lar del Juzgado Central de
personas que confiaron en nomina de previo pronun- tener en cuenta su disemi- daño global causado en 1.902 Instrucción número 4, José
la plataforma Arbistar 2.0 ciamiento) para debatir esta nación por el territorio na- millones de euros, mientras Luis Calama, quien ha inves-
para invertir en criptomo- cuestión, que, según marca cional, producen una grave que el despacho Aránguez tigado los hechos durante
nedas, entre mayo de 2019 y la ley, debe ser resuelta antes incidencia sobre la seguri- Abogados, que representa dos años.
septiembre de 2020. La Sec- de la celebración del juicio. dad del tráfico y un perjuicio a cerca de 3.800 afectados, La causa dio sus prime-
ción Tercera de la Sala de lo Santiago Fuentes (en pri- de entidad en la economía eleva el perjuicio a los 3.500 ros pasos, en septiembre de
Penal ha rechazado la peti- sión provisional) se enfrenta nacional” o “si se produce millones. En cualquier caso, 2020, en un juzgado de Aro-
ción del considerado cabe- a una pena de 29 años y 9 un perjuicio patrimonial en el tribunal indica que será na (Tenerife), si bien las pes-
cilla de la organización, San- meses de prisión por esta- una generalidad de personas el momento del juicio oral quisas fueron remitidas a la
tiago Fuentes, y de su socio fa agravada, organización y que residan en el territorio cuando se valore si todas las La plataforma Audiencia tras comprobar
Diego Felipe Nojarova, que dirección de organización de más de una audiencia”. personas que se encuentran está acusada de que el presunto fraude se
plantearon que los hechos criminal y falsificación de presentes en el procedimien- extendió hasta países como
deben ser analizados por un documentos mercantiles. En Importe del fraude to como perjudicados deben estafar a miles Panamá, Chile, Bélgica, Por-
tribunal de Santa Cruz de el banquillo de los acusados Los magistrados destacan tener dicha condición, así de inversores en tugal, Uruguay, Italia, Argen-
Tenerife, donde se inició la también se sientan otros seis que de los escritos de acu- como el importe de la de- criptomonedas tina, Reino Unido, Venezue-
investigación de los hechos. miembros de la trama, entre sación –la fiscalía y 12 acu- fraudación. Pero mientras la, Bulgaria, Cuba, México y
Los magistrados han rei- ellos Diego Felipe Nojarova, saciones particulares que re- tanto, “no puede en absoluto Estados Unidos.
terado que la competencia para quienes se piden penas presentan a 8.200 personas cuestionarse en el momen- El fundador se El juez Calama aceptó su
para analizar el caso es clara- que oscilan entre 15 años y que han denunciado los he- to procesal la competencia competencia para investi-
mente de la Audiencia Nacio- 9 meses y 23 años y medio chos– se desprende que hay de este tribunal para llevar enfrenta a una gar en abril de 2021, toman-
nal, por el “número elevado de cárcel. “un número muy elevado de a cabo el enjuiciamiento”, pena de 30 años do así las riendas de las dili-
de perjudicados” de distin- Los acusados defendie- perjudicados, con residencia zanjan los magistrados de de cárcel gencias que concluyeron en
tas partes del territorio na- ron que el caso debía de- en distintas audiencias pro- la Sección Tercera. abril de 2023.

Las joyas de la Bolsa argentina que triunfan en la

cartera del exsocio de George Soros que apoya a Milei
LEANDRO HERNÁNDEZ ra al poderoso Banco de In- a comprar acciones de cinco blico su portfolio de títulos estadounidense señala que los títulos de YPF registran
MADRID glaterra. Es por eso que sus empresas argentinas. argentinos, la herramienta el grupo aprobó dividendos una subida del 40,78% en el
Stanley Druckenmiller no es elogios al presidente ultra- “No estuve en Davos, pero de IA reveló sus recomenda- por 205.000 millones de pe- mismo periodo. “YPF prevé
muy popular para el gran pú- derechista de Argentina, Ja- vi el discurso. Abrí Perplexi- ciones: las petroleras YPF y sos (204 millones de euros) desinvertir una parte sus-
blico, a diferencia de otros vier Milei, no pasaron desa- ty (herramienta de inteligen- Vista, la energética Pampa, en mayo pasado, además de tancial de sus activos ma-
grandes pesos pesados de percibido en mayo pasado, cia artificial) y le dije: dame el Grupo Financiero Galicia anunciar en abril la compra duros y menos rentables
Wall Street como Warren Bu- cuando lo calificó en una en- los cinco ADR (American (banco privado de capital de las operaciones locales (...). Creemos que esto po-
ffet o George Soros. Sin em- trevista televisiva como el Depositary Receipt, por sus argentino) y la metalúrgica del gigante británico HSBC. dría simplificar su cartera,
bargo, ocupa la posición 495 “único líder del libre merca- siglas en inglés) más líqui- Tenaris. Su joya de la coro- Por detrás está Vista, cu- mejorar la rentabilidad y
entre los multimillonarios do en este momento”. Pero dos de Argentina. Me dio na es el Grupo Financiero yos títulos se anotan una su- posicionar a YPF como una
más acaudalados del mundo, más importante que las pa- una descripción suficiente Galicia, que se apunta un bida del 56% en los últimos empresa más ágil y enfoca-
según Forbes, y sus jugadas labras son, para el mercado, para seguir la regla de So- alza del 74% en los últimos seis meses, situando su co- da”, dicen desde Adcap.
son miradas con atención las decisiones de inversión: ros: ‘Invertir y luego investi- seis meses. Un informe de tización en los 46 dólares. La La inversión en Tenaris,
por los grandes inversores, Druckenmiller hizo público gar’. Compré todos”. Aunque JP Morgan del pasado mayo consultora argentina Adcap no ha sido tan exitosa (ape-
después de que una apues- que el discurso de Milei en el Druckenmiller, con un patri- señala que la entidad tiene indica que la compañía re- nas registra una subida del
ta en corto en 1992 contra foro internacional de Davos, monio superior a los 5.690 un retorno del 32% sobre el gistra aún un potencial adi- 0,35%) y Pampa Energía con-
la libra británica doblega- hace seis meses lo convenció millones, no ha hecho pú- capital invertido. La firma cional del 34%. Por su parte, tabiliza una caída del 2,83%.
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 Mercados / Inversión 15

El negocio de las cárceles La gestora BlackRock

privadas revive en Bolsa recomienda duplicar
la inversión en Japón
con el ataque a Trump
La firma estadounidense también
aconseja aumentar el peso en India

Geo Group MIGUEL M. MENDIETA Otro mercado que des-

MADRID pierta el interés de Black-
y Core Civic
BlackRock se ha enamorado Rock es India. Desde la gran
registran subidas de Japón. La mayor gestora gestora recomiendan elevar
superiores al 9% de activos del planeta, con el peso de la inversión en
10,2 billones de dólares ges- mercados emergentes des-
Los fabricantes tionados, lleva meses acon- de el 15% actual hasta el 25%,
de armas también sejando a sus clientes apos- “poniendo un foco especial
se ven impulsados tar por la economía nipona. en el mercado indio, que
por el mercado De momento, la apuesta ha cada vez nos gusta más”. Así,
funcionado y el índice Ni- destacaron vientos de cola
kkei ha subido un 20% en el que favorecen a ese merca-
año. Pero sus expertos creen do. Tras las elecciones del
LAURAS SALCES / que aún puede dar más de sí. primer semestre (cuando
GEMA ESCRIBANO Javier García Díaz, res- fue reelegido Modi), el país
MADRID ponsable de ventas de Black- mantendrá la senda de in-
El atentado contra Donald Rock para Iberia, indicó ayer versión en reconfigurar sus
Trump el pasado fin de se- en un encuentro con medios cadenas de suministro. En
mana conmocionó a la opi- que los clientes de la firma BlackRock recordaron que
nión pública, pero no a los tienen en cartera un 2% en ya en 2023 hubo un récord
mercados, acostumbrados Bolsa japonesa y un 3% en de flujos a ETF de India. En la
a sortear de mejor o peor renta fija japonesa. “Cree- gestora les gusta tanto la in-
manera en los últimos años mos que tendrían que dupli- versión en Bolsa (sobre todo
a todo tipo de episodios de car el peso, y pasar del 5% de en el sector de infraestructu-
volatilidad. En contra de lo posición total hasta el 10%”. ras) como en renta fija, don-
que ha sucedido histórica- “Hoy por hoy Japón es nues- de los bonos indios permiten
mente en otros episodios El expresidente de EE UU y candidato republicano a la presidencia, Donald Trump, junto tra principal apuesta”. descorrelacionarse de otros
de violencia contra líderes al elegido como candidato a la vicepresidencia, J. D. Vance. REUTERS García Díaz recordó que mercados y lograr retornos
políticos estadounidenses, en Tokio mantienen una cercanos al 7%.
Wall Street ha prolongado graban marcar máximos. En de EE UU de anular la orden vos contratos de la Adminis- política monetaria acomo- Respecto a la Bolsa eu-
las subidas y el Dow Jones lo- el caso de Core Civic, el 9 de de la Administración Oba- tración federal para la ges- daticia, que puede ayudar ropea, BlackRock es mode-
gró el lunes marcar un nuevo noviembre de 2020, cuando ma de recuperar el control tión de prisiones privadas, mucho al crecimiento eco- radamente optimista, con
máximo histórico, el primero se confirmó la derrota de de centros penitenciarios, cifra que en 2020 se elevó nómico. Además, por prime- un cierto interés en el sector
desde mayo. Los analistas se los demócratas, su acción eliminando la gestión pri- hasta los 87. ra vez en décadas el país ha financiero. También le gus-
muestran unánimes y creen rebotó un 43,13%. vada en las cárceles. Una Pero este no es el único salido de la deflación y hay tan las compañías de gran
que el intento de magnicidio Las propuestas de Do- medida que con la llegada negocio que ha recibido con algo de crecimiento de pre- calidad financiera (poco en-
catapulta al candidato re- nald Trump de fortalecer las de Biden en 2020 ha tratado ganancias en Bolsa el ataque cios sano. También destacó deudamiento, flujos de caja
publicano a la Casa Blanca. leyes contra la inmigración de revertirse. Siguiendo la contra Trump. Considerado cómo el Gobierno nipón ha estables, capacidad de rein-
Pero aunque las ganancias están detrás de la reacción estela de Barack Obama, las como un miembro destacado emprendido algunas refor- versión...), sobre todo de del
han sido generalizadas, dos en Bolsa de las empresas prisiones privadas han ido de la Asociación Nacional del mas buenas para accionistas lujo y tecnología.
son los negocios que se han de cárceles privadas. El reduciéndose, si bien 27 es- Rifle (NRA), el candidato re- e inversores, como los incen- “Es cierto que el impac-
visto más beneficiados: el mercado está poniendo en tados cuentan con 158 prisio- publicano adelantó en mayo tivos para distribuir más di- to de las expectativas sobre
de las cárceles privadas y precio que estas medidas se nes privadas, que albergan que si llega a la Casa Blanca videndos. Por sectores, son la inteligencia artificial han
el de las armas. traducirán en un aumento a 90.873 reclusos, un 8% de adoptará también medidas especialmente favorables al impulsado mucho a algunas
Las empresas dedicadas de las detenciones, lo que la población penitenciaria, para proteger los derechos financiero japonés, junto al tecnológicas de EE UU, pero
a la gestión de prisiones pri- servirá de catalizador a los según datos de Sentencing de la segunda enmienda que de los seguros y el desarrollo vemos que esta tendencia
vadas tuvieron durante los ingresos de este negocio, que Project, una organización sin permite a los estadouniden- de infraestructuras. tiene recorrido”, dijo García
años de la Administración registró ingresos récord bajo ánimo de lucro que promue- se portar armas de fuego. Uno de los primeros gran- Díaz. Ahora son las big tech
Trump su particular mo- la legislatura del republicano. ve reformas en la política pe- Este lunes los fabricantes de des inversores que apostó las que están invirtiendo en
mento de gloria. Se trata En febrero de 2017, un mes nitenciaria de EE UU. armas Sturm Ruger y Smith por Japón fue Warren Bu- IA, “pero dentro de poco ve-
de un negocio copado por después de la ceremonia de En los últimos cuatro & Wesson registraron subi- ffett. A través del conglome- remos a la banca, el sector
dos operadores principales, investidura del magnate es- años la población penitencia- das del 5,39% y un 11,38%, rado financiero Berkshire salud o las telecos invirtien-
Geo Group y Core Civic, que tadounidense, las prisiones ria estadounidense en este respectivamente. Cierto es Hathaway, decidió en 2020 do muchísimo en esto”. En
en la jornada del lunes re- privadas se beneficiaron de tipo de prisiones ha crecido que los analistas señalan que tomar una importante par- EE UU, BlackRock citó la for-
gistraron subidas en Bolsa la decisión del fiscal general un 5%, impulsada por una ley el de la jornada de ayer suele ticipación en cuatro grandes taleza de firmas como Apple,
del 9,35% y del 8%, respec- estatal. ser un comportamiento ha- grupos japoneses. Era una Microsoft o Meta, pero tam-
tivamente. Unas alzas que bitual después de este tipo de sus primeras inversiones bién Mastercard, Coca-Cola
continuaron en la sesión de Grandes donantes de actos. Acontecimientos fuera de EE UU. o Johnson & Johnson.
ayer martes, aunque de for- Se pone en precio La conexión entre Trump como el vivido por Trump
ma más moderada; al cierre que con Trump y estas empresas va más dan altavoz a los defensores
de esta edición subian un allá de propuestas electo- de un mayor control sobre
2,8% y un 3,7%. en la presidencia rales. Geo Group fue uno de las armas. El temor a que la
La evolución en Bolsa de habrá más los grandes donantes en la disponibilidad sea limitada
ambas empresas está muy detenciones campaña del republicano en se traduce en un aumento de
conectada a Trump: inme- 2016 y ahora es uno de los las compras de rifles y esto
diatamente después de financiadores de la campa- tiene su reflejo en la Bolsa.
confirmarse la victoria de Las ganancias no ña del republicano para las Las ganancias en el mer-
Trump en 2020 Geo Group se limitan a la presidenciales de noviem- cado no se limitaron a la ren-
se anotó un 15,9% en una bre, según los registros de la ta variable. El bitcoin, un ac-
sola sesión. Los ascensos
renta variable, Comisión Electoral Federal tivo de riesgo y caracterizado
no quedaron ahí y seis me- también sube con estadounidense. De acuer- por su marcada volatilidad,
ses después sus acciones se fuerza el bitcoin do con la ONG Citizens for se anotó el lunes un 6,56%,
revalorizaban un 114% y lo- Ethics, en 2017 logró 40 nue- hasta los 64.782,4 dólares. Sede de BlackRock en Nueva York. GETTY IMAGES
16 Mercados / Inversión CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

Ibex 35
Cierre Variación Variación Máximo Mínimo Volumen Efectivo Capitalización Último dividendo anunciado % Rentab. Máximo 52 Mínimo 52 Variación Código
Euros Euros % intradía intradía (títulos) negociado millones Neto Fecha por semanas semanas % en
de Euros (Euros) dividendo el año

Acciona 111,2 -0,2 -0,18 111,7 110,4 95.512 10.616.251,3 6.100,1 4,89 02/07/2024 4,4 144,45 99,86 -16,43 ANA
Acciona Energía 18,54 -0,16 -0,86 18,71 18,36 436.379 8.089.006,5 6.021,1 0,49 18/06/2024 2,63 30,14 18,36 -33,4 ANE
Acerinox 9,885 -0,075 -0,75 9,99 9,815 933.397 9.226.957,56 2.464,7 0,31 17/07/2024 3,14 10,81 8,67 -6,52 ACX
ACS 39,2 -0,02 -0,05 39,3 39,02 327.907 12.846.820,62 10.649,3 0,46 02/07/2024 0,13 42,1 29,53 -2,34 ACS
Aena 193 -0,7 -0,36 193,6 192 78.741 15.195.110,6 28.950 7,66 03/05/2024 3,97 195,4 131,5 18,04 AENA
Amadeus 63 -0,08 -0,13 63 61,98 411.972 25.857.328,76 28.381,4 0,8 02/07/2024 1,97 69,22 52,56 -2,77 AMS
ArcelorMittal 21,12 -0,53 -2,45 21,5 20,57 537.315 11.226.890,95 18.011,3 0,23 16/05/2024 1,93 26,94 19,92 -15,64 MTS
Banco Sabadell 1,892 -0,01 -0,53 1,903 1,879 8.144.090 15.414.456,28 10.292,9 0,03 16/04/2024 1,59 1,97 1,01 70,89 SAB
Banco Santander 4,441 -0,011 -0,24 4,455 4,405 14.108.279 62.571.783,08 68.802,3 0,1 29/04/2024 3,16 4,93 3,33 17,77 SAN
Bankinter 7,83 0,17 2,22 7,854 7,61 2.392.148 18.635.214,9 7.038,1 0,11 24/06/2024 9,25 8,2 5,49 32,16 BKT
BBVA 9,68 -0,134 -1,37 9,78 9,62 5.588.386 54.099.513,35 55.788,6 0,39 08/04/2024 5,68 11,28 6,69 19,3 BBVA
CaixaBank 5,296 0,062 1,18 5,296 5,186 7.036.483 37.088.567,6 38.491,8 0,39 28/03/2024 4,35 5,32 3,49 40,47 CABK
Cellnex Telecom 32,7 -0,09 -0,27 33,02 32,42 1.024.969 33.555.673,97 23.101,7 0,02 13/06/2024 0,17 38,82 26,02 -8,05 CLNX
Colonial 5,43 -0,08 -1,45 5,495 5,395 606.759 3.304.656,16 3.406,5 0,27 19/06/2024 4,6 6,71 4,81 -15,88 COL
Enagás 13,31 -0,07 -0,52 13,42 13,28 730.577 9.741.210,6 3.487,1 1,04 02/07/2024 13,07 17,24 12,72 -12,35 ENG
Endesa 17,825 -0,155 -0,86 18,02 17,715 674.396 12.024.376,67 18.872,3 0,5 27/06/2024 14,5 20,18 15,85 -2,6 ELE
Ferrovial 38,24 -0,06 -0,16 38,3 37,88 715.477 27.294.524,28 28.504,4 0,29 20/05/2024 1,12 38,5 27,25 15,99 FER
Fluidra 20,74 0,52 2,57 20,74 20 281.599 5.775.859,86 3.984,8 0,3 29/11/2024 1,69 24,42 15,32 7,27 FDR
Grifols 9,144 -0,066 -0,72 9,386 8,952 2.338.880 21.396.155,87 3.896,5 0,36 03/06/2021 - 15,92 6,36 -40,41 GRF
IAG 2,059 -0,024 -1,15 2,068 2,043 4.982.561 10.245.836,8 10.236,3 0,15 14/09/2020 - 2,18 1,58 16,96 IAG
Iberdrola 11,77 -0,06 -0,51 11,86 11,7 7.471.261 87.999.326,89 73.444,8 0,7 04/07/2024 0,04 12,53 9,88 -0,34 IBE
Inditex 45,93 -0,49 -1,06 46,08 45,53 1.197.979 54.944.546,49 143.147,8 0,77 31/10/2024 2,61 47,68 32,32 17,73 ITX
Indra Sistemas 19,47 0,41 2,15 19,47 18,89 383.247 7.410.276,51 3.439,5 0,25 09/07/2024 1,28 22,04 11,87 36,14 IDR
Logista 27,56 0,06 0,22 27,56 27,3 85.713 2.351.829,16 3.658,6 1,36 27/02/2024 6,71 27,72 22,3 12,34 LOG
Mapfre 2,136 -0,012 -0,56 2,14 2,114 1.346.223 2.868.651,05 6.577,9 0,09 22/05/2024 6,81 2,39 1,77 10,55 MAP
Meliá Hotels 7,51 0,06 0,81 7,51 7,4 318.499 2.380.101,65 1.655,2 0,09 05/07/2024 1,25 8,18 5,07 25 MEL
Merlin Prop. 10,75 0,01 0,09 10,83 10,7 446.129 4.799.175,22 5.050 0,24 17/05/2024 4,11 11,27 7,46 6,76 MRL
Naturgy 21,5 0,02 0,09 21,7 21,22 322.738 6.934.115,28 20.846,7 0,4 05/04/2024 4,65 28,44 19,51 -20,44 NTGY
Redeia 16,15 -0,01 -0,06 16,15 15,94 833.495 13.426.272,81 8.738,4 0,73 27/06/2024 6,19 17,53 14,36 8,38 RED
Repsol 13,485 -0,175 -1,28 13,61 13,365 3.464.548 46.656.029,33 16.416,6 0,5 04/07/2024 6,67 16,22 12,51 1,56 REP
Rovi 86,7 0,7 0,81 86,95 84,8 35.192 3.032.706,15 4.683,2 1,1 08/07/2024 1,27 94,8 39,6 42,86 ROVI
Sacyr 3,33 -0,022 -0,66 3,356 3,314 1.276.928 4.258.578,96 2.538,4 0,06 12/01/2024 - 3,77 2,6 7,23 SCYR
Solaria 11,08 -0,01 -0,09 11,27 10,87 788.387 8.715.986,68 1.384,5 - 03/10/2011 - 18,92 9,29 -40,41 SLR
Telefónica 3,956 -0,035 -0,88 3,988 3,922 9.031.670 35.675.514,44 22.431,2 0,15 17/12/2024 7,58 4,48 3,49 12,93 TEF
Unicaja Banco 1,316 0,002 0,15 1,32 1,304 8.243.169 10.856.521,09 3.493,8 0,05 17/04/2024 3,78 1,36 0,83 47,64 UNI

Mercado continuo
Cierre Variación Variación Máximo Mínimo Volumen Efectivo Capitalización Último dividendo anunciado % Rentab. Máximo 52 Mínimo 52 Variación Código
Euros Euros % intradía intradía (títulos) negociado millones Neto Fecha por semanas semanas % en
de Euros (Euros) dividendo el año

Adolfo Domínguez 5,1 0,08 1,59 5,12 4,92 1.230 6.270,9 45,6 - 28/07/2010 - 6,45 4,26 0,4 ADZ
Aedas Homes 23,65 0,05 0,21 23,9 23,35 46.247 1.097.054,85 1.033,5 2,25 22/03/2024 14,38 23,9 14,88 29,53 AEDAS
Airbus 132,8 -0,64 -0,48 133,36 132,32 598 79.432,9 105.468,8 2,8 16/04/2024 1,35 175 120,6 -4,93 AIR
Airtificial 0,127 -0,001 -0,47 0,128 0,126 245.015 31.176,42 168,8 - - 0,18 0,11 -1,4 AI
Alantra 8,84 -0,14 -1,56 8,98 8,8 5.928 52.257,36 346,9 0,08 08/05/2024 0,89 10,5 7,8 6,4 ALNT
Almirall 9,195 0,03 0,33 9,24 9,07 100.479 920.187,76 1.962,8 0,18 17/05/2024 2,02 10,08 7,8 8,78 ALM
Amper 0,101 0,001 0,8 0,102 0,098 972.934 97.192,9 151,2 - - 0,13 0,07 19,86 AMP
AmRest 5,7 0,07 1,24 5,7 5,7 576 3.283,2 1.251,5 - - 6,83 5,24 -8,75 EAT
Aperam 24,92 -1,22 -4,67 25,2 24,8 3.611 90.189,9 1.823,8 0,5 10/05/2024 8,03 33,87 23,8 -20,74 APAM
Applus Services 12,78 -0,02 -0,16 12,82 12,78 23.560 301.097,16 1.649,6 0,16 04/07/2023 1,25 13,16 9,43 28 APPS
Arima 8,42 -0,02 -0,24 8,46 8,4 119.945 1.008.812,34 239,4 - - 8,58 5,85 32,91 ARM
Atresmedia 4,71 0,135 2,95 4,72 4,56 268.748 1.256.673,7 1.057,6 0,24 18/06/2024 3,82 5,42 3,38 27,3 A3M
Atrys Health 3,51 -0,04 -1,13 3,58 3,44 18.547 64.663,78 266,8 - - 5 2,77 -3,27 ATRY
Audax 1,848 0,008 0,43 1,86 1,71 526.573 957.297,93 837,9 0,02 14/07/2021 - 2 1,07 41,54 ADX
Azkoyen 6,46 -0,04 -0,62 6,5 6,34 9.228 59.171,78 157,9 0,36 03/07/2024 5,56 6,94 5,54 2,2 AZK
Berkeley 0,218 0,002 0,69 0,22 0,215 386.069 83.269,96 97 - - 0,44 0,16 23,57 BKY
Bodegas Riojanas 4,08 = = 3,86 3,86 81 312,66 20,6 0,1 13/09/2023 2,49 5,2 3,74 -11,69 RIO
Borges 2,82 0,08 2,92 2,82 2,82 4.000 11.280 65,3 - - 2,94 2,34 7,03 BAIN
CAF 36,25 -0,25 -0,68 36,35 35,9 15.852 572.797,4 1.242,7 1,11 04/07/2024 3,07 36,5 27,05 11,96 CAF
Caja Mediterraneo 1,34 = = - - - - 67 - - - - = CAM
Catalana Occidente 38,1 -0,05 -0,13 38,65 38 19.244 733.842,05 4.572 0,21 08/07/2024 2,97 39,4 28 23,46 GCO
Cevasa 6 = = 6 6 2.434 14.604 139,5 0,22 01/07/2024 3,67 6,8 5,6 = CEV
CIE Automotive 26,45 0,15 0,57 26,45 26,05 14.621 385.121,2 3.168,9 0,45 04/07/2024 3,4 29,16 23,7 2,26 CIE
Cleop 1,15 = = - - - - 17 - - - - = CLEO
Clínica Baviera 29,6 -2,3 -7,21 30,7 28,8 6.359 187.749,7 481,1 0,8 16/07/2024 8,03 32 18,4 38,7 CBAV
Coca-Cola EP 68 = = 68,2 67 462 31.095,9 31.075,1 0,74 09/05/2024 2,83 71,5 53 12,58 CCEP
Corp. Fin. Alba 49,55 -0,55 -1,1 50,5 49,35 9.214 456.892,9 2.935,6 0,96 21/06/2024 1,94 53 45,25 4,38 ALB
Deoleo 0,229 0,003 1,33 0,229 0,227 81.141 18.455,89 114,5 - - 0,28 0,19 -0,88 OLE
DESA 13,2 = = - - - - 24,1 0,28 05/06/2024 - 14,5 10,8 12,5 DESA
Dia 0,013 0 -0,77 0,013 0,013 11.518.818 148.561,36 749 0,18 13/07/2021 - 0,02 0,01 10,17 DIA
Dominion 3,28 -0,03 -0,91 3,335 3,23 108.066 352.929,82 495,7 0,1 05/07/2024 2,98 3,9 2,98 -1,49 DOM
Duro Felguera 0,532 -0,007 -1,3 0,538 0,525 83.809 44.452,46 115,1 - - 0,76 0,52 -17,33 MDF
Ebro Foods 15,14 -0,14 -0,92 15,26 15,02 49.986 756.567,96 2.329,5 0,22 27/09/2024 3,76 17 14,36 -1,55 EBRO
Ecoener 3,84 -0,01 -0,26 3,89 3,8 2.329 8.943,42 218,7 - - 4,97 3,05 -9,2 ENER
eDreams Odigeo 6,92 -0,04 -0,57 7,11 6,87 22.244 154.521,55 883 - - 7,73 5,47 -9,26 EDR
Elecnor 20,05 0,13 0,65 20,2 19,98 38.798 780.332,11 1.744,4 0,4 03/06/2024 0,34 21,45 13 1,89 ENO
Ence 3,32 -0,006 -0,18 3,352 3,316 234.040 779.352,12 817,6 0,29 16/05/2023 16,99 3,63 2,62 17,44 ENC
Ercros 3,91 = = 3,92 3,9 44.467 173.832,02 357,5 0,1 08/07/2024 2,46 3,98 2,26 48,11 ECR
Faes Farma 3,48 0,005 0,14 3,5 3,465 78.770 273.971,73 1.100,5 0,12 04/07/2024 4,45 3,83 2,87 9,97 FAE
FCC 13,5 -0,14 -1,03 13,66 13,46 6.801 92.107,08 5.887,4 0,5 02/07/2024 - 15,4 11,72 -6,32 FCC
GAM 1,35 -0,03 -2,22 - - - - 125,4 - 27/10/2020 - 1,55 1,18 14,41 GAM
Gestamp Autom. 2,74 -0,005 -0,18 2,755 2,715 312.118 852.972,4 1.576,9 0,08 01/07/2024 5,38 4,64 2,62 -21,75 GEST
Grenergy Renov. 35,6 -0,05 -0,14 35,8 35 14.257 505.981,25 1.089,8 - - 36,65 18,2 4,12 GRE
Grifols 7,36 -0,045 -0,61 7,51 7,21 323.819 2.377.704,29 1.924,1 0,37 03/06/2021 - 10,98 4,84 -29,81 GRF.P
GRUPO EZENTIS 0,182 0,002 1,11 0,183 0,178 238.735 42.790,71 84,4 - - - - 80 EZE
Grupo San José 4,28 -0,06 -1,38 4,35 4,25 20.895 89.335,53 278,3 0,15 21/05/2024 3,5 5,04 3,4 25,43 GSJ
Iberdrola 0,346 -0,001 -0,29 0,349 0,344 19.842.518 6.870.713,43 - - 04/07/2024 - - - = IBE.D
Iberpapel 19,1 0,05 0,26 19,15 19,1 990 18.918,5 205,3 0,5 13/06/2024 1,31 20,3 14,85 5,83 IBG
Inmobiliaria del Sur 8,3 = = 8,3 8,25 5.842 48.272,6 155 0,15 27/06/2024 - 8,9 6,3 18,57 ISUR
Innovative Ecosystem 0,565 = = - - - - 32,6 - - - - -19,29 ISE
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 Mercados / Inversión 17

Mercado continuo
Cierre Variación Variación Máximo Mínimo Volumen Efectivo Capitalización Último dividendo anunciado % Rentab. Máximo 52 Mínimo 52 Variación Código
Euros Euros % intradía intradía (títulos) negociado millones Neto Fecha por semanas semanas % en
de Euros (Euros) dividendo el año

Lar España 8,22 0,02 0,24 8,22 8,18 302.996 2.486.063,94 688 0,79 24/04/2024 7,27 8,26 5,15 33,33 LRE
Libertas 7 1,42 0,02 1,43 1,42 1,42 2.428 3.447,76 31,1 0,02 12/06/2024 1,41 1,79 0,97 37,25 LIB
Línea Directa 1,134 0,004 0,35 1,14 1,11 213.626 242.084,35 1.234,3 0 05/04/2023 4,28 1,21 0,8 32,78 LDA
Lingotes Especiales 7,9 -0,06 -0,75 8,18 7,9 11.093 88.104,5 79 0,4 11/07/2024 5,06 9 6,04 30,07 LGT
Metrovacesa 8,44 0,03 0,36 8,48 8,39 11.410 96.210,3 1.280,1 0,36 21/05/2024 16,35 9,96 7,02 4,08 MVC
MFE-MEDIA 3,53 0,056 1,61 3,53 3,5 5.329 18.805,13 1.170,9 - 22/07/2024 7,08 3,57 1,65 48,91 MFEA
Miquel y Costas 13,15 0,3 2,33 13,25 12,85 3.870 50.593,25 530 - 16/07/2024 3,39 13,7 10,1 9,08 MCM
Montebalito 1,4 = = 1,4 1,4 200 280 44,8 0,06 29/06/2022 - 1,53 1,19 -4,11 MTB
Naturhouse 1,695 0,01 0,59 1,725 1,675 21.194 35.911,38 100,8 0,05 29/08/2024 2,98 1,93 1,55 4,01 NTH
Neinor Homes 13,74 -0,26 -1,86 14,24 13,7 55.854 777.610,56 1.030,1 0,53 29/07/2024 7,5 14,24 7,85 32,58 HOME
Nextil 0,305 -0,003 -0,97 0,307 0,301 71.523 21.767,88 106,4 - - 0,59 0,28 -18,95 NXT
NH Hotel 4,165 -0,035 -0,83 4,2 4,145 9.265 38.712,55 1.814,9 0,15 12/06/2019 - 4,81 3,8 0,24 NHH
Nicolás Correa 6,82 0,12 1,79 6,82 6,62 2.941 19.991,22 84 0,27 02/05/2024 3,96 7,36 5,5 3,08 NEA
Nyesa 0,005 0 9,52 0,005 0,004 4.783.680 21.714,95 4,6 - - 0,01 0 -12,5 NYE
OHLA 0,323 -0,002 -0,68 0,327 0,318 2.564.843 823.106,78 191,1 0,35 04/06/2018 - 0,52 0,31 -27,62 OHLA
Oryzon Genomics 1,942 0,04 2,1 2 1,896 261.288 506.139,03 124,3 - - 2,39 1,55 0,74 ORY
Pescanova 0,379 -0,001 -0,26 0,38 0,372 60.537 22.683,69 10,9 - 12/07/2012 - 0,57 0,2 85,37 PVA
PharmaMar 38,44 0,08 0,21 38,86 37,9 29.734 1.141.160,58 705,6 0,65 12/06/2024 1,69 43,92 26,16 -6,62 PHM
Prim 11,3 -0,05 -0,44 11,4 11,05 37.725 424.056,3 192,5 0,11 17/07/2024 3,23 12,1 9,5 8,61 PRM
PRISA 0,359 -0,001 -0,28 0,359 0,336 36.017 12.565,71 390 - - 0,41 0,27 24,14 PRS
Prosegur 1,762 -0,014 -0,79 1,772 1,762 19.022 33.576,68 960,3 0,07 19/12/2023 10,76 1,92 1,35 0,91 PSG
Prosegur Cash 0,538 -0,006 -1,1 0,546 0,533 135.381 72.719,98 798,9 0,01 19/07/2024 3,1 0,67 0,45 1,3 CASH
Puig Brands 25,34 -0,17 -0,67 25,55 25,09 175.259 4.432.017,26 4.429,9 - - - - = PUIG
Realia 1 = = 1,025 1 16.519 16.766,11 820,3 0,05 19/07/2023 5 1,11 0,92 -5,66 RLIA
Reig Jofre 2,75 0,05 1,85 2,75 2,7 8.454 23.059,22 222,5 - 17/05/2024 - 3,38 2,15 20 RJF
Renta 4 Banco 11 = = 11 10,7 39 420,3 447,6 0,12 10/04/2024 3,93 11 9,9 7,84 R4
Renta Corporación 0,818 -0,002 -0,24 0,82 0,8 10.378 8.390,88 26,3 0,07 19/04/2022 4,67 1,24 0,75 2,5 REN
Soltec 2,25 -0,025 -1,1 2,295 2,24 59.194 134.276,67 215,1 - - 4,34 1,97 -33,9 SOL
Squirrel 1,625 0,015 0,93 1,63 1,615 9.121 14.854,64 146,4 - - 2,3 1,29 8,05 SQRL
Talgo 4,06 0,05 1,25 4,1 4,04 175.546 713.651,76 502,9 0,09 07/07/2023 1,92 4,8 3,38 -8,66 TLGO
Técnicas Reunidas 12,11 -0,13 -1,06 12,36 12,02 81.463 989.576,23 1.268 0,26 11/07/2018 - 13,53 6,99 46,59 TRE
Tubacex 3,225 0,02 0,62 3,25 3,135 212.903 679.048,58 408,1 0,12 02/07/2024 3,66 3,69 2,7 -8,43 TUB
Tubos Reunidos 0,673 -0,014 -2,04 0,693 0,67 326.172 220.933,38 117,6 - - 0,91 0,5 6,51 TRG
Urbas 0,004 0 -2,78 0,004 0,003 27.679.140 96.778,35 54,9 - - 0,01 0 -16,28 UBS
Vidrala 95,4 0,4 0,42 95,4 93,5 29.458 2.787.238,4 3.077,9 4 11/07/2024 1,47 113,6 65,66 1,28 VID
Viscofan 59,8 0,4 0,67 59,8 59 18.154 1.083.066 2.780,7 1,59 28/05/2024 3,24 64,7 51,6 10,82 VIS
Vocento 0,83 0,008 0,97 0,832 0,816 7.068 5.849,11 103,2 0,05 28/04/2023 5,54 1,05 0,51 49,45 VOC

Euro Stoxx
Cierre Variación Variación Máximo Mínimo Volumen Efectivo Capitalización Último dividendo anunciado % Rentab. Máximo 52 Mínimo 52 Variación Código
Euros Euros % intradía intradía (títulos) negociado millones Neto Fecha por semanas semanas % en
de Euros (Euros) dividendo el año

AB InBev 54,86 -0,48 -0,87 55,24 54,84 900.594 49.487.260 110.775,61 0,82 03/05/2024 0,82 62,16 49,17 -6,09 ABI
Adidas 228,7 -2,70 -1,17 230,3 225,3 368.867 84.059.220 41.166,00 0,70 17/05/2024 0,70 236,30 154,64 24,19 ADS
Adyen 1128,4 -11,00 -0,97 1136,4 1115,4 53.536 60.335.030 35.044,21 - 0,00 1.699,20 602,80 -3,27 ADYEN
Ahold Delhaize 28,68 0,11 0,39 28,82 28,29 1.349.449 38.651.310 26.868,51 0,61 12/04/2024 1,10 31,88 25,40 10,24 AD
Air Liquide 162,7 -0,46 -0,28 163,32 161,84 389.153 63.320.500 94.060,90 2,91 10/06/2024 2,91 179,47 137,60 1,62 AI
Airbus 133 0,00 0,00 133,32 131,96 724.663 96.305.830 105.373,73 1,00 16/04/2024 1,80 171,71 119,54 -4,26 AIR
Allianz 263,2 -2,00 -0,75 264,1 262,2 347.458 91.426.740 103.100,44 13,80 09/05/2024 11,40 280,00 209,25 8,78 ALV
ASML 977,8 -11,40 -1,15 991,7 974,8 466.608 457.933.800 390.713,80 1,75 26/04/2024 6,10 1.021,80 534,40 43,44 ASML
Axa 32 -0,18 -0,56 32,04 31,68 1.805.580 57.678.830 72.688,10 1,98 30/04/2024 1,98 35,19 26,29 8,51 CS
Banco Santander 4,4405 -0,01 -0,24 4,4545 4,405 14.108.279 62.571.730 68.802,32 0,08 29/04/2024 0,14 4,93 3,33 17,49 SAN
BASF 43,815 0,18 0,40 43,885 43,345 1.284.261 56.115.560 39.105,86 3,40 26/04/2024 3,40 54,93 40,25 -10,18 BAS
Bayer 26,055 -0,33 -1,25 26,33 25,845 2.746.880 71.516.860 25.597,06 0,11 29/04/2024 0,11 53,80 24,96 -22,52 BAYN
BBVA 9,68 -0,13 -1,37 9,78 9,62 5.588.386 54.099.500 55.788,60 0,32 08/04/2024 0,45 11,28 6,69 17,68 BBVA
BMW 88,88 -0,94 -1,05 89,96 88,4 936.457 83.323.660 56.434,42 6,00 16/05/2024 6,00 115,35 86,54 -11,81 BMW
BNP Paribas SA 62,57 -0,17 -0,27 62,74 61,96 1.353.639 84.532.350 70.754,82 4,60 21/05/2024 4,60 73,08 52,82 -0,03 BNP
Cie de Saint-Gobain 79,42 0,84 1,07 79,48 77,72 664.436 52.493.020 40.028,14 2,10 10/06/2024 2,00 82,76 48,87 19,14 SGO
Danone 58,4 0,04 0,07 58,4 57,78 672.087 39.187.210 39.685,95 2,10 03/05/2024 2,10 63,80 50,59 -0,48 BN
Deutsche Boerse 190,1 -0,80 -0,42 191,35 190,1 186.163 35.449.540 36.119,00 3,80 15/05/2024 3,80 194,85 152,60 1,93 DB1
DHL Group 40,58 -0,29 -0,71 40,81 40,34 1.732.774 70.322.560 48.696,00 1,85 06/05/2024 1,85 47,05 36,04 -9,53 DHL
Deutsche Telekom 23,81 0,01 0,04 23,9 23,68 5.162.290 122.866.600 118.727,58 0,77 11/04/2024 0,77 24,02 18,50 9,47 DTE
Enel 6,741 -0,05 -0,74 6,776 6,68 19.168.798 128.984.200 68.533,59 0,22 22/07/2024 0,43 6,93 5,47 0,16 ENEL
Eni 14,012 -0,23 -1,59 14,242 13,96 10.358.316 145.469.200 46.022,28 0,25 20/05/2024 0,94 15,83 13,17 -8,70 ENI
Essilor 198,7 -0,90 -0,45 199,25 197,55 231.801 46.026.790 90.869,63 3,95 06/05/2024 0,00 212,40 159,68 9,42 EL
Ferrari 391,9 -1,90 -0,48 393 385,1 240.181 93.640.660 70.728,28 2,44 22/04/2024 2,44 410,10 268,20 28,41 RACE
Hermes Inter. 2065 -49,00 -2,32 2111 2064 56.288 116.999.600 218.000,84 - 02/05/2024 15,00 2.425,12 1.633,67 8,10 RMS
Iberdrola 11,77 -0,06 -0,51 11,86 11,7 7.539.656 88.802.230 75.667,26 0,28 04/07/2024 0,55 12,53 9,88 -0,80 IBE
Inditex 45,93 -0,49 -1,06 46,08 45,53 1.197.979 54.944.580 143.147,83 0,27 31/10/2024 1,04 47,68 32,13 16,48 ITX
Infineon 35,235 -0,51 -1,43 35,72 35,145 1.551.438 54.853.400 46.014,13 0,35 26/02/2024 0,35 40,27 27,07 -6,79 IFX
ING 16,708 0,07 0,42 16,77 16,562 4.434.084 74.012.260 55.192,91 0,76 24/04/2024 1,11 16,85 11,43 23,53 INGA
Intesa Sanpaolo 3,623 0,02 0,42 3,6525 3,5785 61.937.939 224.346.700 66.238,58 0,15 20/05/2024 0,30 3,77 2,31 37,05 ISP
Kering 311,35 -9,95 -3,10 320,9 308,2 327.613 102.199.700 38.427,06 - 02/05/2024 14,00 546,80 299,20 -21,97 KER
L’Oreal 400 -6,30 -1,55 402,85 399,45 319.268 127.807.900 213.890,19 6,60 26/04/2024 6,60 461,85 372,00 -11,24 OR
LVMH 692,1 -13,50 -1,91 703,7 692 301.037 209.293.600 346.148,07 7,50 23/04/2024 - 886,40 644,00 -5,66 MC
Mercedes Benz 63,55 -0,91 -1,41 64,18 63,16 2.288.680 145.319.300 67.988,17 5,30 09/05/2024 5,30 77,45 55,08 1,60 MBG
Munich Re 456,4 -8,30 -1,79 462 453,4 253.601 115.806.200 61.048,19 15,00 26/04/2024 15,00 473,60 328,40 21,67 MUV2
Nokia 3,521 -0,10 -2,82 3,615 3,521 13.409.374 47.379.050 19.765,12 0,03 22/04/2024 0,13 3,80 2,70 15,37 NOKIA
Nordea 10,515 -0,06 -0,52 10,6 10,48 5.550.742 58.446.580 36.861,25 0,92 22/03/2024 0,92 11,79 9,75 -6,33 NDA
Pernod Ricard 125,2 -1,80 -1,42 127,3 125,15 467.694 58.757.720 31.716,76 2,35 17/07/2024 4,70 204,90 125,15 -21,63 RI
Prosus 32,79 -0,85 -2,53 33,11 32,79 2.013.266 66.259.130 84.555,81 0,10 31/10/2024 0,00 36,63 23,76 21,51 PRX
Safran 202,8 1,60 0,80 202,9 198,85 298.020 60.169.960 86.648,44 2,20 28/05/2024 2,20 218,90 136,24 27,18 SAF
Sanofi 91,92 -0,51 -0,55 92,56 91,57 1.060.667 97.550.310 116.404,05 - 13/05/2024 3,76 104,32 80,60 2,41 SAN
SAP 187,22 -0,54 -0,29 188,36 186,44 796.666 149.307.400 230.000,56 2,20 16/05/2024 2,05 190,98 118,52 34,23 SAP
Schneider Elec. 231,8 -0,10 -0,04 232,05 228,75 462.459 106.913.800 133.415,17 3,50 28/05/2024 3,50 239,00 134,38 27,52 SU
Siemens 181,56 0,68 0,38 181,78 179,44 509.570 92.324.260 145.248,00 4,70 09/02/2024 4,70 188,88 119,48 6,85 SIE
Stellantis 18,492 -0,16 -0,88 18,556 18,312 6.687.127 123.363.400 55.903,72 1,55 22/04/2024 1,55 27,35 16,15 -12,57 STLAM
Total Energies 62,3 -0,98 -1,55 63,2 62,07 2.557.447 159.792.800 149.375,44 0,79 25/09/2024 2,78 70,11 50,55 1,14 TTE
UniCredit 37,42 0,28 0,75 37,55 36,855 5.999.802 223.856.200 61.255,66 1,80 1,78 37,76 20,44 52,33 UCG
Vinci 105,3 -0,10 -0,09 105,5 104,55 434.094 45.654.430 61.971,07 3,45 23/04/2024 4,50 120,62 97,44 -7,39 DG
Volkswagen AG 106,95 -1,25 -1,16 107,8 106,35 808.621 86.488.630 55.339,80 9,06 30/05/2024 9,00 128,60 97,83 -4,34 VOW3
Wolters Kluwer 154,1 0,85 0,55 154,8 152,8 362.051 55.758.350 38.296,34 1,36 27/08/2024 2,08 156,60 107,00 19,74 WKL
18 Mercados / Inversión CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

BME Growth Índices

Nombre Cierre Var. euros Var. % Volumen Efectivo Var. año % Nombre Cierre Var. euros Var. % Volumen Efectivo Var. año %

Adriano Care 10,3 = = 1.000 10.300 0,98 BOLSA DE ESPAÑA

ADVERO Prop 10,9 = = - - -0,92 Ibex 35 11.090,5 -52,50 -0,47 94.676.084 895.068 9,78
Aeternal Mentis 8,55 = = 5 42,5 -8,06
Agile Content 3,48 -0,04 -1,14 1.955 6.774,60 6,67 Ibex 35 con div 38.215,9 -181,10 -0,47 94.676.084 895.068 13,34
Albirana Prop 17,6 = = - - -37,77 Ibex Medium 14.560,2 25,10 0,17 3.340.107 21.467 7,46
All Iron RE I 9,7 = = 1.105 10.718,50 -1,02 Ibex Small 8.635,8 -21,50 -0,25 29.942.657 7.015 8,69
Alquiber Qlty 8,55 -0,2 -2,34 - - -16,99
Altia Consult 4,7 = = - - 8,45 Ibex Top Div. 10.486,8 2,50 0,02 53.668.508 333.840 20,32
AM Locales Prop 21,4 = = - - -1,85 Ibex Growth Mkt. 1.780,3 12,00 0,68 17.560.642 2.241 1,69
Arrienda Rental 2,86 = = - - -1,39 Ibex 35 Banca 834,0 -2,30 -0,28 47.633.276 204.065 24,70
Arteche Lantegi 6,25 0,1 1,63 5.586 34.848,40 53,75
Asturiana Lamin 0,117 -0,004 -2,9 73.315 8.726,29 -30,55 Ibex 35 Energía 1.378,1 -8,70 -0,63 16.828.527 221.851 -3,62
Atom Hoteles 13,8 = = - - 28,97 Ibex 35 Constr. 2.012,0 -3,40 -0,17 2.991.546 83.032 2,59
ATSistemas 4,34 0,08 1,88 207 898,38 30,67 Bolsa Madrid 1.091,8 -5,11 -0,47 135.616.771 935.217 9,51
Axon Ptr Grp 14,5 = = - - -18,29 BCN Global 100 910,0 -4,03 -0,44 - - 12,43
Barcino Prop 1 = = - - 3
Biotechnol Ast 0,342 -0,015 -4,2 167.631 57.754,90 -9,85
Castellana Prop 6,5 = = - - -0,78 ZONA EURO
Catenon 0,86 = = 2.325 1.999,50 0,94 Euro Stoxx 50 4.947,83 -35,28 -0,71 167.868.357 4.833.272 9,43
CLERHP Estruct 4,11 -0,14 -3,29 44.298 183.699,94 1,19
Clever Global 0,178 = = 4.360 776,08 64,81 Dax (Fráncfort) 18.518,03 -72,86 -0,39 42.769.147 2.117.414 10,54
Commcenter 2,02 = = - - -6,6 Cac 40 (París) 7.580,03 -52,68 -0,69 50.572.230 2.491.951 0,49
Corpfin CPR II 0,059 = = - - 6,14 FTSE MIB (Milán) 34.369,19 -6,73 -0,02 296.593.441 1.566.900 13,24
Corpfin CPR III 0,23 = = - - -19,12
Cox Enrg 1,63 0,07 4,49 800 1.304 -13,81 Aex (Ámsterdam) 933,47 -4,00 -0,43 33.929.425 1.374.842 18,64
Domo Activos 1,27 = = - - -8,7
EiDF 6,39 -0,02 -0,31 27.944 175.932,51 2,56
Elaia Invt Sp
Endurance Motiv
3,42
1,27 -0,03
= =
-2,31
-
1.899
-
2.411,73
-1,74
-8,45 Divisas
Energy Sol Tech 3,35 0,17 5,35 6.343 20.846,15 -31,47 Último Diferencia Diferencia %
Enerside Energy 2,34 -0,02 -0,85 500 1.170 -27,83 Dólares EE UU x Euro 1,089 -0,001 -0,001
Entrecampos Ctr 1,71 -0,01 -0,58 - - 0,59
Excem Cap Ptr 0,86 = = - - -9,88 Libras Esterlinas x Euro 0,841 0 0
Facephi Biometr 1,85 = = 119 220,75 -7,5
Fidere Patrimon 35,2 = = - - -4,55 Yenes x Dólar EE UU 158,531 0,419 0,419
Galil Cap RE Sp 10,1 = = - - -1,96 Yenes x Euro 172,606 0,336 0,336
Gavari Prop 33,6 = = - - 20,86
Gigas Hosting 6,7 = = 1.179 7.899,30 -3,18 Libras Esterlinas x Dólar EE UU 0,772 0,001 0,001
Gmp Property 66 2,5 4,27 - - 14,71 Francos Suizos x Euro 0,975 -0,001 -0,001
Grino Ecologic 1,47 = = - - -5,33
Grp Greening 22 6,28 = = 50 315 23,87 Yuanes chinos x Euro 7,775 0,005 0,005
Hannun 0,238 = = - - 6,36 Yuanes chinos x Dólar EE UU 7,141 0,01 0,01
Hispanotels Inv 6,25 -0,15 -2,34 5.355 33.270,25 12,28
Holaluz-Clidom 1,35 -0,01 -0,74 8.427 11.519,30 -57,76 Libras Esterlinas x Yenes 0,487 -0,001 -0,001
Home Cap Rent 6,5 = = - - -14
Ibervalles 6,35 = = - - 5,93 Unidades por euro
IBI Lion 0,96 = = - - -11,93
Iflex Flexible 1,7 = = - - -1,79 DIVISAS AMÉRICA LATINA Bono soberano
Inb Pr VIII Inm 0,91 = = - - -9
Inbest Pr IV In 0,98 = = - - -3,96 Pesos Argentinos 1.004,492 Tipo interés variación
Inbest Pr VI In 0,91 = = - - -8,08 Real Brasileño 5,933 ESPAÑA
Inbest Prim VII 0,775 = = - - -4,97 1 AÑO 3,304 0,001
Indexa Cap Grp 9,8 -0,1 -1,01 881 8.633,80 -0,5 Pesos Chilenos 990,699
3 AÑOS 2,888 -0,035
Inmob Park Rose 1,55 = = - - 1,32 Pesos Colombianos 4.307,325
Inmofam 99 12,5 -0,2 -1,57 301 3.762,50 -3,79 5 AÑOS 2,833 -0,041
Intercity CF 0,062 0 0,65 9.890.607 634.742,27 -44,82 Pesos Mexicanos 19,251 10 AÑOS 3,194 -0,039
Invers Doalca 25,6 = = - - -2,34 3,822 -0,036
Inversa Prime 1,42 0,01 0,71 15.462 21.956,04 14,63 Sol peruano 4,119 30 AÑOS
FRANCIA
ISC Fresh Water 15,4 0,2 1,32 325 5.005 -5,59 Pesos Uruguayos 43,73
Izertis 9,7 0,4 4,3 14.853 141.054,68 1,31 1 AÑO 3,327 -0,067
JSS Real Estate 8,6 = = - - -6,74 3 AÑOS 2,849 -0,032
Ktesios Real E 17,3 0,1 0,58 424 7.268,30 9,55 DIVISAS EUROPEAS 5 AÑOS 2,839 -0,034
Labiana Health 2,98 0,08 2,76 1.295 3.848,70 132 Coronas Suecas 11,561 10 AÑOS 3,084 -0,031
LaFinca Glb Ast 4,22 = = - - -2,34
Lleid Serv Tel 1,17 0,07 6,36 15.216 17.326,90 42,86 Coronas Noruegas 11,785 30 AÑOS 3,565 -0,028
Llorente Cuenca 9 -0,1 -1,1 2.970 26.826,35 8,98 Coronas Danesas 7,459 REINO UNIDO
Making Sci Grp 8 -0,1 -1,23 4.795 39.061,60 -18,55 1 AÑO 4,576 -0,035
Media Invt Opt 3,82 = = - - -9,05 Liras Turcas 36,001
3 AÑOS 3,971 -0,057
Mercal Inmueb 49,8 = = - - 2,51 Rublos Rusos 96,252
Meridia RE III 0,835 = = - - 1,23 5 AÑOS 3,887 -0,052
Milepro Log Ult 26,6 -0,2 -0,75 - - 0,76 Zlotys Polacos 4,286 10 AÑOS 4,049 -0,052
Millen Hosp RE 2,9 = = 31.200 90.480 10,69
Florints Húngaros 392,086 30 AÑOS 4,548 -0,058
Mistral Iber RE 1,03 = = - - -6,42 JAPÓN
Mistral Pat Inm 0,935 = = - - -11,43 Coronas Checas 25,322
Natac Nat Ingr 0,63 = = 285 179,55 -13,7 1 AÑO 0,121 -0,006
NBI Bearings Eu 4,74 0,22 4,87 3.184 14.928 -9,24 3 AÑOS 0,368 -0,019
Netex Knwl Fac 4,74 = = - - 19,7 OTRAS DIVISAS 5 AÑOS 0,569 -0,028
Num Gest Serv 1,83 = = - - -7,65 Dólares Canadienses 1,49 10 AÑOS 1,029 -0,036
Olimpo RE 1,07 = = - - 2,88
Pangaea Oncolog 1,75 = = 777 1.359,75 -4,89 Dólares Australianos 1,619 30 AÑOS 2,170 -0,022
Parlem Telecom 3,46 0,12 3,59 1.493 5.124,58 15,17 Rands Sudafricanos 19,679 ITALIA
Plasticos Comp 0,78 = = - - -3,85 1 AÑO 3,389 -0,036
Proeduca Altus 24 -0,2 -0,83 - - 39,53 Dólares de Hong Kong 8,501
3 AÑOS 3,099 -0,023
Profithol 0,628 -0,024 -3,68 27.141 16.977,72 -50,23 Rupias Indias 90,967
Prov San Nac Gs 15,8 = = - - 0,63 5 AÑOS 3,227 -0,034
Quonia 1,3 = = 8.000 10.400 -7,14 Wons Coreanos 1.508,43 10 AÑOS 3,699 -0,048
Revenga Ing 2,8 = = 1.230 3.444 -6,67 Shekels Israelíes 3,946 30 AÑOS 4,302 -0,048
Robot 1,3 = = - - -14,38 EE UU
Secuoya Grupo 14,1 = = - - 66,27 Dólar Neozelandés 1,803
Seresco 4,7 = = 700 3.290 4,91 1 AÑO 4,852 0,016
Serrano 61 Des 21,4 = = - - -0,93 Dólares de Singapur 1,464 3 AÑOS 4,235 0,000
Singular People 2,94 -0,08 -2,65 5.418 16.018,18 -11,18 Rupias Indonesias 17.606,709 5 AÑOS 4,111 -0,021
Solucion Cuatro 11,6 = = 176 1.936 65,71 10 AÑOS 4,185 -0,045
Subs Art Intell 0,238 = = - - -99,59 Ringgits Malayos 5,092
Subs Art Intell 0,158 -0,004 -2,35 2.716.333 434.974,95 -34,15 30 AÑOS 4,392 -0,065
Tander Invers 12,2 = = - - -0,85
Tarjar Xairo 60 = = - - -0,83
Testa Resid
Tier 1 Tech
3,12
3,1 0,08
= =
2,65
-
1.662
-
5.152,20
-13,41
65,93 Tipos de cambio cruzados
Torimbia 23 = = - - -7,26
Trajano Iberia 4,5 = = - - -1,33 Euro Dólar Yen (100 ¥) Libra Franco suizo
Trivium RE 42,4 = = - - -2,76 Euro 1 0,9189 0,5795 1,1900 1,0263
Umbrella Solar 5,1 = = - - -20,47
Urban View Dev 6,9 = = - - -2,1 Dólar 1,0883 1 0,0063 1,2951 1,1169
Vanadi Coffee 0,091 = = 300 27,6 -53,01
VBARE Iberian 5,75 0,1 1,77 11.754 67.585,50 -13,08 Yen 172,570 158,570 1 205,364 177,104
Vitruvio RE 14 = = 28.644 401.016 3,7 Libra 0,8403 0,7722 0,487 1 0,8624
Vytrus Biotech 2,56 0,12 4,92 700 1.792 31,18
Zambal Spain 1,06 -0,02 -1,85 - - -0,92 Franco suizo 0,9744 0,8954 0,5647 1,1596 1
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 19

El Gobierno sube el techo Creada la nueva

SEPI digital con
de gasto un 3,2%, hasta 20.000 millones
bajo gestión

195.000 millones, para 2025 La creación de la nueva

SEPI digital, anunciada
por el Gobierno en febrero
pasado durante el Mobile
World Congress de Barce-
El Ejecutivo anuncia que el límite al aumento de los desembolsos que impone lona, se ha hecho efectiva.
Bruselas será del 3,2% para el año que viene, del 3,3% en 2026 y del 3,4% en 2027 El consejo de Ministros
aprobó ayer el real decreto
para la transformación
ANTONIO MAQUEDA de dejar la deuda pública en de la sociedad mercantil
MADRID una trayectoria descendente SEMyS en la Sociedad
El Gobierno anunció ayer con una elevada probabili- Española para la Transfor-
una subida del techo de gas- dad hasta 10 años después mación Tecnológica (SETT)
to para las cuentas de 2025. de haber concluido el ajuste. junto con el estatuto de la
Aumenta un 3,2%, hasta un La titular de Hacienda di- nueva entidad, que “agru-
récord de 195.353 millones, vulgó también cuál será esta pará las participaciones
un incremento de 6.138 mi- senda de incrementos del del Estado en proyectos
llones sin fondos europeos. gasto primario neto: un 3,2% tecnológicos”.
Incluyendo estos recur- en 2025; un 3,3% en 2026, y un El ministro de Transfor-
sos comunitarios, el gasto 3,4% en 2027. Estos límites se- mación Digital y Función
se queda en realidad igual rán bastante exigentes en la Pública, José Luis Escrivá,
porque, según justificó Ha- medida en que hay partidas explicó que la SETT es un
cienda, se están reduciendo importantes cuyas actualiza- ente público empresarial
las transferencias de fondos ciones están ya comprometi- que va a gestionar y coor-
europeos al tiempo que su- das, como las pensiones, que dinar las inversiones públi-
ben los créditos, que están suponen más de un tercio cas en los ámbitos de inno-
computados en el capítulo del gasto público y que po- vación tecnológica. “Con
financiero y no en el gasto. drían subir el año que viene su creación, el Gobierno
El techo de gasto fija en torno al 5%, comiéndose amplía las capacidades
cuánto pueden subir los de- parte del margen disponible. para abordar el reto de la
sembolsos del Estado y su- De estos números se deduce transformación digital con
pone el pistoletazo de salida que para el año que viene ha- un agente administrativo
a la elaboración de los Pre- brá que retirar las ayudas a la ágil”, dijo. Y añadió que la
supuestos. Se dejan fuera los inflación y hacer permanen- nueva sociedad “orientará
presupuestos de la Seguri- tes los impuestos a banca y La vicepresidenta primera y ministra de Hacienda, María Jesús Montero; la ministra su gestión a la generación
dad Social y de las comuni- energéticas. Solo así podrían portavoz, Pilar Alegría, y el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, ayer. EFE de sinergias, la unidad de
dades y ayuntamientos, pero cuadrar las cuentas. Según acción y la visión de medio
sí que se incluyen las trans- las previsiones del Ejecutivo, desde 2020, al tiempo que Cataluña y en la que todas rávit del 0,2% del PIB, como plazo para transformar
ferencias de impuestos que los ingresos de las Adminis- subía el presupuesto desti- las comunidades querrán se les pedía hasta ahora. La la economía española de
Hacienda entrega para las traciones subirán este año nado a pensiones, becas o más recursos. Seguridad Social mantendrá forma transversal y estruc-
pensiones y el paro. Aunque más de un 5% y la recauda- investigación. Y que la nue- El Gobierno entregará un déficit todos los años del tural incorporando tecno-
supone una señal de cuál va ción tributaria, un 6,5%. va senda de gasto primario este año más dinero que 0,2% del PIB. logía digital disruptiva en
a ser la evolución del gasto, neto permitirá seguir con nunca a las comunidades: El Gobierno elevó ayer el multitud de sectores”.
en esta cifra quedan fuera Otros riesgos estas políticas. De hecho, un 9,5% más hasta los 147.412 crecimiento previsto para Inicialmente, la SETT
porciones muy importantes El plan fiscal que presentará Montero ha explicado que la millones. Además, dispon- este año en cuatro décimas, gestionará casi 20.000 mi-
y el Gobierno siempre puede España con estos compro- transferencia de impuestos a drán de otros 11.000 millones del 2% al 2,4%. Y la del año llones provenientes de tres
dejar partidas sin ejecutar. misos de subidas máximas pensiones subirá el año que más de la liquidación de hace que viene en tres, desde el grandes fondos del Plan de
La vicepresidenta y mi- del gasto se elaborará a cua- viene un 7% hasta los 22.881 dos años. Eso sí: teniendo 1,9% hasta el 2,2%. En 2026 Recuperación, Transforma-
nistra de Hacienda, María tro años y se presentará en millones. En cuanto al déficit, en cuenta la liquidación el y 2027 el crecimiento se si- ción y Resiliencia (PRTR):
Jesús Montero, subrayó que septiembre, aunque el ajuste el conjunto de las Adminis- incremento de la financia- tuará en el 2% por la mejora integrará las competencias
este aumento del gasto es requerido se podrá hacer a traciones tendrá que redu- ción en realidad es solo del del crecimiento potencial. del Perte Chip (más de
compatible con la respon- siete años a cambio de las cirlo el año que viene hasta 2,5% porque la devolución Al final de la legislatura, la 12.000 millones para pro-
sabilidad fiscal y, a la vez, reformas del Plan de Recu- el 2,5% del PIB, frente al 3,6% del año anterior fue altísima deuda habrá bajado del 100% mover en España el sector
seguir mejorando el Estado peración. La idea es que los que se registró el año pasado tras el rebote de la pande- del PIB, retornando a niveles de semiconductores),
del bienestar. En 2025 en- ingresos suelen avanzar al y el 3% que se prevé este año. mia. También contarán con prepandemia, y se llegará a gestionará los 4.000 millo-
trarán en vigor las nuevas mismo ritmo que crece el PIB Para 2026, el desfase deberá más margen al poder dejar 23 millones de ocupados a nes del Fondo Next Tech,
reglas fiscales europeas. Im- con la inflación. Si el gasto bajar al 2,1% del PIB. Y al 1,8% el déficit en un 0,1% del PIB tiempo completo. Solo entre para impulsar la inversión
pondrán una senda en la que público crece menos, enton- en 2027. durante los próximos tres 2024 y 2025 se crearán más pública en proyectos tec-
cada año el gasto anual ten- ces se producirá una correc- Estas restricciones pre- años, en lugar de alcanzar de un millón de empleos. nológicos, y el fondo del
drá un porcentaje máximo ción de las cuentas. supuestarias se tendrán que el superávit del 0,1% que se Este crecimiento se basará Hub Audiovisual, con 1.700
de subida. Este nuevo límite Salvo en la crisis financie- conjugar con un parlamen- exigía antes. Es decir, ten- en mejoras de la productivi- millones para las empresas
no se aplicará a los intereses, ra, entre 2010 y 2014, el ajus- to fragmentado. Los socios drán dos décimas más de PIB dad, el aumento de la pobla- de este sector.
los fondos cofinanciados por te siempre se ha abordado de pedirán a cambio de su res- para gastar. Las entidades ción activa y la reducción del La participación del 10%
Europa y se le restarán las su- esta forma, haciendo que el paldo demandas que proba- locales contarán con un 13% paro al 8,9%, que el Gobierno que el Estado tiene en Te-
bidas de impuestos. Es decir, peso de ciertas partidas en blemente hagan más difícil más de transferencias, aun- considera pleno empleo. El lefónica se ha mantenido
si el Gobierno decide aumen- la tarta pierda peso en rela- cumplir con la disciplina que con la liquidación en la sector exterior seguirá ge- bajo el mando de la SEPI,
tar los ingresos, podrá contar ción con el PIB, pese a que presupuestaria. Y también práctica su financiación solo nerando superávits del 2% sociedad pública depen-
con más margen presupues- en euros sigan creciendo. La tendrán que casarse con una sube un 1,3%. Y bastará con del PIB y la inversión será un diente del Ministerio de
tario. Por eso, este concepto ministra ha explicado que ya reforma de la financiación que alcancen el equilibrio motor, apoyada en los fondos Hacienda.
se llama gasto primario neto se ha conseguido reducir el autonómica en la que habrá presupuestario en vez de europeos, que tendrán su
y se calcula con el objetivo déficit en 60.000 millones que atender las peticiones de tener que arrojar un supe- gran impacto en 2024 y 2025.
20 Economía CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

Todas las comunidades El déficit catalán

recuperarán este año en infraestructuras
es de 2.900 millones
el PIB prepandemia
Foment aboga por un pacto que mejore
la financiación de la Generalitat

DANI CORDERO ejemplo, se licitaron obras

BARCELONA por un importe de 3.318 mi-
Asturias y
La patronal catalana Foment llones cuando hubiera sido
Extremadura, las del Treball calcula que cada necesario invertir 6.434 mi-
últimas en volver año del último quinquenio llones. Ese 2,2% teórico uti-
a niveles de 2019 Cataluña ha acumulado en lizado para la comparación
torno a 2.900 millones de dé- es inferior al 3% de inversión
Baleares y Canarias ficit de inversión en infraes- pública realizada el pasa-
crecieron mucho tructuras. El problema no es do año en España o el 3,5%
tras levantar nuevo y se repite cada ejerci- de promedio de los países
cio desde la crisis financiera. miembros de la UE.
las restricciones Desde 2009, se acumula una La patronal catalana no
falta de recursos destinados ha querido entrar en juzgar
LAURA DELLE FEMMINE a mejorar la red de ferroca- quién es el mayor culpable
MADRID rriles, de carreteras o de ins- de la situación. Sus gráficos
Todas las comunidades au- talaciones aeroportuarias o muestran cómo el conjunto
tónomas recuperarán este hidráulicas (entre otras) por de las Administraciones han
año el PIB que tenían antes parte del conjunto de Admi- ido reduciendo sus inversio-
de la pandemia. Así lo estima nistraciones por un importe nes, con menos afectación en
Funcas, el centro de análi- de 42.500 millones de euros. el caso de los ayuntamientos
sis de las cajas de ahorro, en ”La cifra es escandalosa”, y otras corporaciones muni-
su último informe de previ- criticó el presidente de la cipales. En todo caso, Sán-
siones sobre las economías organización empresarial, chez Llibre ha apelado a la
regionales. Según el estudio Josep Sánchez Llibre, quien responsabilidad de los par-
anterior, en 2023 había to- también habló de “vergüen- tidos catalanes para firmar
davía siete territorios que se za” o de una “tomadura de “un gran pacto” que garan-
habían quedado por debajo Un grupo de turistas pasean por el puerto de la ciudad de Palma de Mallorca. EFE pelo” que considera “vergon- tice unas inversiones que,
de los niveles de 2019: Cata- zosa”. El diagnóstico no es en su opinión, contribuyan
luña, Extremadura, Castilla nuevo. Tanto el servicio de a mejorar la competitividad
y León, Cantabria, Asturias, (1,9%). El Instituto Nacional luña, Navarra y País Vasco. La entre territorios también en estudios de Foment como de la comunidad.
Baleares y Canarias. Las últi- de Estadística (INE), organis- fortaleza de la industria de término de PIB per cápita, el de la Cámara de Comer- La organización no con-
mas dos autonomías en vol- mo que difunde los datos de los bienes de consumo y el pero que se explica más por cio de Barcelona han ido ac- creta cómo podrían garanti-
ver a las cotas de 2019 serán contabilidad nacional, aún sector automotriz también un aumento de la fuerza la- tualizando cálculos con las zarse esas inversiones, una
Asturias y Extremadura, ha no ha publicado el desglose impulsarán la mejora de la boral que por una mejora de mismas conclusiones y cada vez que el diagnóstico ya es
detallado el director de co- del crecimiento del PIB de actividad. la productividad. vez, como ha sucedido en el antiguo y no han mejorado
yuntura económica del or- las comunidades de 2023 y Torres también ha deta- El último factor estructu- último informe, “va crecien- las cuantías. Pero sí define
ganismo, Raymond Torres, 2024. Del 2,5% que avanzará llado algunos elementos de ral tiene que ver con la infla- do el problema”. cinco bloques que tendrían
en la presentación del docu- la actividad este año, según carácter estructural. Entre ción, que ha impactado de En el caso de Foment, su que ser el foco de los esfuer-
mento. “Ya hemos borrado, las previsiones de Funcas, ellos, una cierta convergencia manera desigual en el terri- cifra surge analizando las li- zos de las Administraciones.
en términos de PIB, el impac- 2,1 puntos procederán de la entre comunidades en térmi- torio. Desde el inicio de la su- citaciones públicas que rea- El primero es conocido por
to de la pandemia”, ha aña- demanda interna, gracias “a nos de tasa de paro. bida de precios en 2021 hasta lizan el Estado, la Generalitat los reiterados problemas
dido. Los dos archipiélagos, la aceleración del consumo La buena marcha de la junio de este año, el IPC ha y las Administraciones mu- que acumula; la mejora de
junto a Madrid, serán las au- privado y a la evolución de economía tendrá su reflejo avanzado un 19,1%, pero en nicipales en Cataluña. Estas la movilidad ferroviaria, se-
tonomías que más crecerán la formación bruta de capital en el mercado laboral y el algunas comunidades el alza se comparan con las que, a guridad en las carreteras y la
este año, por encima de la fijo”, resumió Carlos Ocaña, nivel de desempleo estará ha sido mayor: Castilla-La su entender, deberían ser interconexión dentro de Ca-
media nacional, que la enti- director del organismo, en en 2024 por debajo de los ni- Mancha, Galicia y Castilla y mínimas para mantener las taluña; la ampliación del ae-
dad fija en el 2,5%, una déci- la presentación del informe. veles prepandemia en todas León, por ejemplo, han sufri- infraestructuras de acuer- ropuerto de Barcelona; hacer
ma por encima de la previ- Las otras cuatro décimas lle- las comunidades, salvo en do un aumento de más del do con las necesidades del posible que el transporte de
sión del Gobierno. gan del sector exterior. “Un Navarra, y será inferior al do- 20%, frente al 17,1% de Madrid territorio. A tenor de esos mercancías por ferrocarril
El turismo ha sido uno resultado sólido”, ha añadido ble dígito en 10 autonomías o el 18,5% de Cataluña. cálculos, en los últimos cinco sea capaz de captar mayor
de los sectores más afecta- el economista, “que refleja (Aragón, País Vasco, Canta- En estas variaciones pue- años la falta de inversión en cuota de movilidad; y, por
dos por las restricciones a una buena evolución del bria, La Rioja, Baleares, Cata- de haber influido el coste Cataluña entre 2019 y 2023 último medidas que garan-
los movimientos impuestos turismo”. La inversión en vi- luña, Galicia, Castilla y León, más elevado del transporte ascendería a 14.516 millones ticen el autoabastecimiento
durante la pandemia, y las vienda y en bienes de equipo, Madrid y Navarra), frente al para alcanzar los destinos de euros. El año pasado, por y la lucha contra la sequía.
comunidades más depen- en cambio, sigue rezagada. 11% que estima el Gobierno con más dispersión pobla-
dientes de ello fueron las para el conjunto del territorio cional, así como una me-
más golpeadas: Baleares y Turismo –y el 11,2% de Funcas–, muy nor competencia en estos
Canarias. Sus economías se De hecho, el turismo, que por encima de la media eu- lugares. Sin embargo, estos
hundieron cerca de un 20%. apunta a un nuevo récord ropea. Y bajará de forma más diferenciales no se corres-
También fueron las que más este año, es uno de los facto- marcada en las comunidades ponden con la subida de los
rebotaron tras levantarse los res que más pesará en el cre- con tasas más elevadas de salarios, que ha sido más o
confinamientos, pero dada la cimiento del PIB autonómico desempleo, como Andalucía, menos homogénea en el te-
fuerte caída han necesitado este año, aunque se espera Canarias, Castilla-La Mancha rritorio pues suele ir vincu-
más tiempo para recuperar que su impulso se irá frenan- y Extremadura, favoreciendo lada a convenios sectoriales.
los niveles de 2019. De cara do en el futuro. Otro elemen- la convergencia. “Pero no nos precipitemos
a este año, Funcas estima to de peso en el desempeño Otro elemento estructu- a decir que los ciudadanos
que el PIB balear avanzará de la economía regional es el ral es el aumento generaliza- de Madrid y Cataluña tienen
un 3,5%, y un 2,5% el cana- sector de servicios de mer- do de población gracias a la más ventaja porque el IPC ha
rio. Madrid, por su parte, se cado y sus exportaciones, inmigración, que ha frena- subido menos. La vivienda
apuntará un 2,6%, seguida así como la demanda pro- do el declive demográfico. no se incluye en la cesta del
por Aragón (2,5%) y Cataluña cedente de los fondos euro- Este factor tiene que ver con IPC, y ha subido más en las
(2,5%). En el otro extremo se peos, que tendrán impacto otra variable estructural: una grandes ciudades”, ha mati-
situarán Asturias y La Rioja sobre todo en Madrid, Cata- tendencia a la convergencia zado Ocaña. Pasajeros en una estación de Rodalies. GIANLUCA BATTISTA
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 Economía 21

Yolanda Díaz ve “margen para un acuerdo”

con los empresarios en la reducción de la jornada

La ministra de tir la reducción de la jor- sigamos haciendo lo que boral a 38,5 horas este año El Gobierno y responsable de Trabajo
Trabajo espera nada laboral. En declara- sabemos hacer”, recalcó la y a 37,5 el que viene. Para presentó la consideró que los estudios
ciones desde Bruselas, la ministra de cara a la cita acercar a la patronal, el tex- internacionales avalan la
“buena voluntad también ministra de Tra- de hoy en Madrid. Para to reformulado amplía la semana pasada tesis del Gobierno de que
de las partes” bajo y Economía Social ha Díaz, la mesa de diálogo capacidad de las empresas un nuevo borrador trabajar menos horas a la
celebrado que la patronal, social es “una de las más para redistribuir la jornada de la reforma semana no afecta a la pro-
SILVIA AYUSO / por fin, “se toma en serio” importantes en la demo- a lo largo del año que viene. ductividad. “Me remito al
GORKA R. PÉREZ estas negociaciones y se cracia (…), uno de los ele- Una concesión que busca documento de la OCDE,
BRUSELAS / MADRID ha mostrado confiada en mentos institucionales satisfacer la demanda de no solamente no entorpe-
La vicepresidenta segunda, que hay “margen para un que mejor funcionan en mayor flexibilidad que vie- ce a creación de empleos,
Yolanda Díaz, espera “bue- acuerdo”, que sería el pri- el país”. nen reclamando las patro- sino que es positivo para
na voluntad” de todas las mero en 40 años en la ma- La semana pasada, el nales desde el inicio de las la productividad, y España,
partes cuando hoy miér- teria, ha recordado. Gobierno presentó un nue- conversaciones. igual que Europa, tiene un
coles se reúna la mesa de “Esperamos buena vo- vo borrador de la reforma Ante la nueva cita de déficit de productividad”,
diálogo social para discu- luntad de las partes, que para reducir la jornada la- la mesa, la vicepresidenta puntualizó.

El FMI mejora su previsión de España, a favor de

los aranceles al coche
crecimiento para la eurozona eléctrico chino

El organismo eleva del 0,8% al 0,9% la estimación de alza del PIB en 2024 La CE tantea a los Estados con una
del área del euro, y mantiene en el 2,4% el pronóstico para España votación sobre su posición en este tema

LAURA DELLE FEMMINE SILVIA AYUSO comercio, Olof Gill. Aunque

MADRID BRUSELAS no es legalmente vinculante,
Ligera mejora en las previ- España está entre los paí- el Ejecutivo europeo “toma
siones de crecimiento de ses de la Unión Europea que nota” de los resultados de
una zona euro que avanza apoyan que Bruselas impon- la consulta y los “tendrá en
a trompicones. El Fondo Mo- ga aranceles a los vehículos cuenta” cuando tenga que
netario Internacional (FMI) eléctricos chinos, sospe- tomar una decisión defini-
ha elevado en una décima su chosos de beneficiarse de tiva, en noviembre.
estimación para este año, del subsidios de Pekín. Fuentes Desde comienzos de julio
0,8% al 0,9%, una revisión al gubernamentales confirma- y durante al menos cuatro
alza que justifica con el buen ron ayer el voto positivo de meses, los vehículos eléc-
desempeño del sector ser- Madrid, igual que han he- tricos fabricados en China
vicios, un mejor comporta- cho Francia o Italia, en una tienen que pagar, al entrar
miento de lo esperado de las consulta que ha realizado en la UE, unos aranceles que
exportaciones y la fortale- la Comisión Europea para van desde el 17,4% al 37,6%,
za del consumo interno im- tantear la disposición de los que se suman al que ya exis-
pulsada por las subidas sa- Estados miembros a dar ese te de un 10%.
lariales, a la vez que se han paso de forma definitiva si Se trata de la mayor me-
suavizado las condiciones fracasan las negociaciones dida de defensa comercial
de financiación gracias a la con Pekín, algo que el gigante que ha adoptado la UE has-
reciente relajación de la po- asiático ya ha advertido que ta la fecha. Bruselas decidió
lítica monetaria. La directora del FMI, Kristalina Georgieva, en abril, en Washington. EFE podría provocar represalias dar este paso tras una inves-
De cara a 2025, el pronós- comerciales. tigación de nueve meses a
tico se mantiene invariado economía global en el 3,2% la fortaleza de los servicios elevados de las materias pri- De hecho, antes incluso los fabricantes de coches
en el 1,5%. Así lo desglosa para este año y en el 3,3% ha liderado la mejora en Eu- mas. El sector servicios sufre de que la UE impusiera unos eléctricos chinos.
el organismo en la actuali- para el que viene, en línea ropa y el consumo interno presiones tanto en la fijación aranceles provisionales a los Mientras tanto, Bruselas
zación de su informe Pers- con sus anteriores estima- ha beneficiado la actividad de los precios como de los coches chinos, China anun- y Pekín están en negociacio-
pectivas económicas mun- ciones de abril –tampoco en China. “Pese al escenario sueldos, al ser intensivo en ció una investigación anti- nes para buscar una solu-
diales, publicado ayer, en varía el pronóstico para Es- de convergencia, hay ries- mano de obra. dumping contra las impor- ción definitiva que, como
el que alerta sobre nuevos paña, del 2,4%, el mismo del gos a corto plazo que han La normalización se em- taciones de cerdo europeo. dijo en su momento el vice-
riesgos en el corto plazo a Gobierno–. Sin embargo, ha ganado protagonismo. Uno pezaría a vislumbrar en Una medida entre las que presidente de la Comisión
escala global: la ralentiza- habido cambios en la com- por encima de todos: la in- 2025 con un “enfriamiento España sería de los países y responsable de Comercio,
ción generalizada del pro- posición de este crecimiento. flación, que empezó escalar gradual” de las subidas sa- más afectados, como han Valdis Dombrovskis, no tie-
ceso desinflacionario y la Si las expectativas para la con inusitada fuerza tras la lariales y una reducción de recordado también desde ne por qué ser la imposición
amenaza de un nuevo bro- eurozona mejoran, al igual invasión rusa de Ucrania y los precios de la energía. Se Bruselas varios ministros de de aranceles de forma per-
te proteccionista aupado que para China, empeoran desencadenó la respuesta espera que la inflación siga Agricultura. manente. Pero la Comisión
por el superciclo electoral levemente para EE UU –una contundente de los bancos siendo más alta en las eco- La votación informal quería saber, con la consulta
de este año. revisión a la baja de una déci- centrales por todo el glo- nomías emergentes. sobre los aranceles chinos, ahora realizada, si los Veinti-
“El impulso de la desinfla- ma, del 2,7% al 2,6%– y Japón bo, se resiste a ser domada Este bloque, según el FMI, para la que los Veintisiete te- siete apoyarían ese extremo,
ción global se está desacele- –del 0,9% al 0,7%–. del todo. La inflación de los crecerá un 4,4% tanto este nían de plazo hasta la media- algo para lo que se realizaría
rando, lo que indica que hay Si en el desempeño del servicios se ha enquistado año como en 2025, porcen- noche del lunes al martes, es una nueva votación, esta vez
obstáculos por el camino”, gigante norteamericano ha y es el elemento que más tajes que en ambos casos su- “estrictamente confidencial” formal y vinculante, antes
señala el documento, que impactado la moderación está frenando el avance de ponen una mejora de una y la Comisión no revelará el de que acabe el plazo de la
mantiene idéntica la pre- del consumo y una contribu- la desinflación, a la vez que décima con respecto a los resultado, dijo ayer martes investigación, a comienzos
visión de crecimiento de la ción negativa del comercio, se esperan unos precios más pronósticos de abril. el portavoz responsable de de noviembre.
22 Economía CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

Panorama internacional

El nuevo Gobierno de Reino Unido terreno de Inglaterra desti-

nado a energía eólica o solar,
se podría producir hasta 13

recupera la ambición de poner veces más energía limpia de

la que se produce en la ac-
tualidad. Lo suficiente para
cubrir hasta dos veces las

en marcha una economía verde necesidades de todos los

hogares ingleses”, dijo Mike
Childs, director de investiga-
ción, ciencia y políticas pú-
blicas de esa organización.
Milliband dio además luz
El equipo de Keir Starmer da los primeros pasos para volver a verde a la construcción de
ganar la credibilidad perdida por el último Ejecutivo conservador tres nuevas plantas solares
en la región de las Midlands
(Tierras Centrales) de In-
nacional” del país con una glaterra, que ocuparán una
Londres serie de reformas que poten- extensión de casi 30 km2 y
cien el crecimiento económi- pueden llegar a abastecer
co, hace especial hincapié las necesidades de 400.000
en la energía renovable. Pre- viviendas. La decisión de
RAFA DE MIGUEL tende duplicar el número de permitir que se hagan es-
(EL PAÍS) parques eólicos en superficie tos proyectos llevaba meses
Keir Starmer despertó se- terrestre, triplicar las plan- aparcada en un cajón.
rios recelos entre las orga- tas de energía solar y mul- El nuevo Gobierno labo-
nizaciones que combaten el tiplicar por cuatro las ins- rista revelará con detalle
cambio climático cuando an- talaciones eólicas marinas gran parte de sus planes
tes de las elecciones dio un flotantes. 650.000 nuevos contra el cambio climático
severo tijeretazo a su com- empleos contemplados en el previstos a lo largo de la le-
promiso de poner en mar- Plan de Prosperidad Verde, gislatura este miércoles, en
cha una “economía verde”. que pretende convertir al el llamado Discurso del Rey.
Había anunciado una inver- Reino Unido en una “super- Carlos III leerá ante el Parla-
sión de más de 33.000 mi- potencia de energía verde”. mento, en la ceremonia de
llones de euros. La pruden- La gran promesa del Par- apertura del nuevo periodo
cia fiscal, ante una inflación tido Laborista, en la que lle- de sesiones, el programa le-
galopante, le llevó a reducir va trabajando los últimos gislativo de Starmer.
a la mitad (unos 17.000 mi- dos años, será la creación de
llones) esa futura financia- una nueva compañía ener- Estrategia energética
ción. En los primeros días gética pública, Great British Gran parte del ímpetu cli-
de Gobierno, las medidas Energy, que haga posible una mático de la nueva era polí-
anunciadas buscan disipar reducción real de las factu- tica que abre el Reino Unido
cualquier duda respecto a la ras del gas y la electricidad. tiene que ver, no tanto con
firmeza del Partido Laboris- Starmer y su ministra de todos los planes y proyec-
ta en la batalla contra el ca- Economía, Rachel Reeves, tos anunciados, como con
lentamiento global. aseguran que pueden con- la demolición de la estrate-
Al frente del equipo res- vencer a la industria privada gia energética del anterior
ponsable de alcanzar el obje- y a los sindicatos para que Gobierno de Rishi Sunak,
tivo de generar electricidad se unan en un proyecto que que impulsó un retroceso
libre de carbón en 2030 está facilitará la inversión en nue- de muchos de los compromi-
el nuevo ministro de Segu- vas tecnologías y permitirá sos previos en la lucha con-
ridad Energética, Ed Milli- la producción local de ener- tra el calentamiento global.
band. Su trayectoria perso- gía. El nuevo Gobierno se ha En diciembre de 2022,
nal tiene cierta semejanza comprometido a inyectar a Downing Street concedió a
con la de aquel vicepresiden- la nueva empresa un capital Planta eólica en Dungeness (Reino Unido). REUTERS la empresa West Cumbria
te de EE UU y candidato falli- de casi 10.000 millones. Mining el permiso para abrir
do a la presidencia, Al Gore. ante futuros proyectos pú- to fue el contrario. Cualquier una mina de carbón en la re-
Milliband, que siempre ha Primeras medidas blicos, ya sea la instalación voz contraria a un nuevo pro- gión de Cumbria, la primera
pertenecido al ala izquierda El gran obstáculo de Gobier- de molinos o la construcción yecto lograba paralizarlo. que se iba a desarrollar en el
del partido, fue un fracaso nos anteriores para desarro- de vivienda social. El equipo de Milliband país en los últimos 30 años.
como líder laborista (2010- llar nuevas instalaciones de El anterior ministro, Mi- eliminó esa medida en sus Aferrándose al precedente
2015), pero tiene una reputa- energía renovable han sido chael Gove, impuso a los primeros días al mando del establecido por el Tribunal
ción consolidada en la lucha los llamados nimbys. La promotores de nuevos par- departamento. “Todas las Supremo del Reino Unido
climática. Ya fue ministro de palabra viene del acróni- Creará una nueva ques eólicos la obligación de familias han pagado el precio hace un mes, que frenó una
Energía y Cambio Climático mo Nimby (Not In My Back- empresa demostrar que contaban con de esa capacidad de veto, prospección petrolífera en
bajo el mandato del enton- yard, no en mi patio trase- energética pública el apoyo de la comunidad con facturas energéticas mu- Surrey porque “no se había
ces primer ministro, Gordon ro), y hace referencia a todos afectada, para el caso de que cho más costosas (...) y ha considerado el impacto cli-
Brown, en 2008. Su Agenda esos ciudadanos que respal- para reducir las las instalaciones no estuvie- frenado nuestra lucha contra mático generado por el uso
2008 para el Cambio Climáti- dan la energía verde, siem- facturas del gas ran ya contempladas en los el cambio climático”, aseguró de más combustible fósil”,
co, que elevó de un 60% a un pre que no afecte al paisaje y la electricidad planes locales de desarrollo el nuevo ministro, que cuen- el Gobierno de Starmer ha
80% los objetivos de reduc- que les rodea. urbano. Aunque la medida ta con el respaldo entusiasta renunciado a combatir en
ción de emisiones del Reino Starmer y su equipo es- buscaba, paradójicamente, de la industria de las renova- los tribunales dos recursos
Unido para 2050, supuso ya tán dispuestos a modificar Su plan hace debilitar la prohibición de bles y de las organizaciones contra la nueva mina de
una pequeña revolución. drásticamente las leyes que hincapié en la facto que impuso el ante- no gubernamentales. sendas organizaciones no
Todo programa electoral regulan la planificación urba- rior Gobierno conservador “El pasado abril, los estu- gubernamentales. El modo
es, por definición, ambicioso. nística y de infraestructuras energía renovable, de David Cameron a la cons- dios realizados por Friends más evidente de dejar claro
Otra cosa es que sea realista. en el Reino Unido, que otor- tanto solar trucción de nuevas centra- of Earth (Amigos de la Tie- que Downing Street ya no
El laborismo de Starmer, que gan una voz e influencia exa- como eólica les, para cortejar el voto tory rra) demostraron que, con respalda ese proyecto, que
persigue una “renovación geradas a los propietarios del sur de Inglaterra, el efec- el uso de menos del 3% del acabará siendo abandonado.
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 Economía 23

El discreto papel de Melania Trump la nómina completa de ora-

dores que ha facilitado el
Partido Republicano. Las

en la convención ocho años después parejas de los candidatos

suelen pronunciar discur-
sos en los que describen
la trayectoria y las cuali-

de plagiar a Michelle Obama dades personales de sus

cónyuges.
Melania Trump dio un
discurso desde la Casa
Blanca en la convención
que se celebró telemática-
La esposa del expresidente, que se ha mantenido alejada de la actividad política, mente en 2020, pero el que
acude a Milwaukee, pero no se prevé que dé ningún discurso ha quedado grabado para
el recuerdo es el de Cle-
veland en 2016. Entonces,
con un fuerte acento que
Milwaukee mostraba su origen eslove-
no, pronunció un discurso
que era en parte un plagio
del que había dado ocho
MIGUEL JIMÉNEZ años antes Michelle Oba-
(EL PAÍS) ma, la esposa de Barack
Melania Trump fue una de Obama, en Denver.
las protagonistas de la con-
vención republicana de Cle- Dimisión
veland (Ohio) de 2016. Su Melania Trump celebró en-
discurso triunfó sobre el tonces en su discurso que
escenario hasta que se des- sus padres le hubieran en-
cubrió que, en buena me- señado unos “valores” con-
dida, era un plagio del que sistentes: “Trabajar duro
dio Michelle Obama en la para lo que quieres en la
convención demócrata de vida, que tu palabra te ata
2008. Después de que en y que haces lo que dices
2020 la pandemia obligase y mantienes tu promesa,
a realizar el cónclave de for- que tratas a las personas
ma telemática, está previs- con respeto”. Era una co-
to que la esposa de Trump pia de lo que dijo Miche-
vuelva a una convención fí- lle Obama en 2008: “Ba-
sicamente. Se espera a Me- rack y yo fuimos criados
lania Trump en la reunión con muchos de los mismos
de Milwaukee (Wisconsin), valores: que trabajas duro
pero su papel será discreto. para lo que quieres en la
La mujer de Trump rom- vida, que tu palabra te ata
pió su silencio con un largo y que haces lo que dices
comunicado tras el aten- que vas a hacer, que tratas
tado del sábado al expre- a las personas con respe-
sidente, aunque no estu- to”. Y así, varios fragmen-
vo presente en la primera tos del discurso. Su redac-
aparición del magnate tras tora de discursos presentó
el incidente, en la noche su dimisión al descubrirse
del lunes. “Un monstruo el plagio.
que reconoció a mi ma- Melania Trump, de 54
rido como una máquina les y es capaz de dar has- influyese en la campaña de de su marido. Sí estuvo a Melania Trump pronuncia años, nació en Novo Mesto,
política inhumana intentó ta tres mítines en un mis- las presidenciales de 2016. su lado cuando anunció en un discurso en el Archivo que entonces formaba par-
anular la pasión de Donald: mo día para pedir el voto Al no acompañar al ex- su mansión de Mar-a-Lago Nacional, en diciembre te de la antigua Yugoslavia
su risa, su ingenio, su amor para su cónyuge–, Melania presidente al juicio, Mela- en Palm Beach (Florida) en de 2023. EFE y hoy está en Eslovenia. La
por la música y su inspira- Trump solo ha tenido una nia Trump se ahorró es- noviembre de 2022 que se antigua modelo es la ter-
ción”, afirmó en el texto. presencia testimonial en cuchar el detallado relato presentaría a las eleccio- cera esposa de Trump, al
“Las facetas esenciales de la campaña republicana. de la actriz. Según Stormy nes presidenciales de este que conoció en 1998 en
la vida de mi marido –su En el debate del 27 de ju- Daniels, el magnate la reci- año. Votó en las primarias Nueva York en una fiesta
lado humano– quedaron nio en Atlanta, Jill Biden bió en su habitación del ho- de Florida el pasado mar- organizada por el magnate.
sepultadas bajo la maqui- acompañó al presidente, tel en pijama de seda, que zo. Además, ha asistido a Su relación se hizo pública
naria política. Donald, el pero el candidato republi- cuando ella salió del baño varios actos de recauda- en 2004 y la pareja se casó
hombre generoso y cariño- cano acudió solo. Melania tras pasar un momento se ción de fondos a puerta ce- el 22 de enero de 2005. Tie-
so con el que he estado en Trump no ha participado lo encontró en la cama en rrada, el último celebrado nen un único hijo, Barron,
los mejores y en los peores junto a su marido en nin- calzoncillos y camiseta, que en su casa de Nueva York nacido en 2006.
momentos”, continuó. “No guno de los mítines multi- le bloqueó el paso hacia la para miembros conserva- Fue la segunda primera
olvidemos que las opinio- tudinarios que ha dado a lo salida y que acabaron man- dores del colectivo LGTBI. dama de EE UU en haber
nes divergentes, la política largo y ancho del país, se ha teniendo relaciones sexua- También acompañó a su nacido en el extranjero
y los juegos políticos son ausentado de las primarias les sin preservativo. marido a una cena en Mar- (tras la británica Louisa
inferiores al amor”, escribió republicanas y tampoco Trump también ha sido a-Lago para el líder húnga- Adams, esposa de John
también. “Los conceptos le ha acompañado en sus condenado en un juicio a ro, Viktor Orbán, en marzo. Quincy Adams, presidente
políticos son simples cuan- comparecencias judiciales. pagar cinco millones de de 1825 a 1829) y la segun-
do se comparan con noso- Una de ellas resultaba dólares (4,6 millones de Una figura de bajo perfil da en profesar la religión
tros, los seres humanos”, especialmente hiriente euros) por abuso sexual y Se trata de actos aislados católica después de Jac-
concluyó en su mensaje del para ella. Trump fue decla- difamación a la escritora E. o de bajo perfil. Por la ra- queline Kennedy. También
domingo. La actual primera rado culpable de 34 delitos Jean Carroll, que lo acusó zón que sea, la esposa de fue la primera cuya lengua
dama, Jill Biden, la llamó por las falsedades cometi- de haberla violado en un Trump se ha mantenido nativa no era el inglés, la
después, según informó la das en cheques, facturas probador de unos almace- al margen de la agenda de Su decisión primera en haber apare-
Casa Blanca. y registros contables para nes de lujo de Manhattan. su marido. Pero sí estará de estar en la cido desnuda en revistas y
Mientras Jill Biden se ha ocultar los pagos con los Tengan o no que ver esos en la Convención Nacional la primera sin ascendencia
convertido en destacada que silenciar el escánda- casos en ello, lo cierto es Republicana, una decisión
convención la estadounidense. Una inmi-
aliada política de su ma- lo de su supuesta relación que Melania Trump se ha que ya tenía tomada antes había tomado grante en una convención
rido –le acompaña en los con la actriz de cine porno mantenido alejada de casi del atentado del sábado. antes del atentado con los inmigrantes en el
momentos trascendenta- Stormy Daniels y evitar que todos los actos públicos Sin embargo, no figura en punto de mira.
24 CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

Las consecuencias económicas

y financieras de los magnicidios
Por Juan Ignacio Crespo. Después del atentado, la expectativa de una
victoria de Trump, que ya era superior a la de Biden, se ha reforzado

T
Economista y estadístico del Estado

ras el atentado contra que antes de él ya era superior a la de

Donald Trump, la reac- Joe Biden, se ha reforzado considerable-
ción de los mercados mente, pero hay que tener en cuenta que
es la que cabía esperar: las elecciones están aún a cuatro meses
ninguna que no hubiera vista y los acontecimientos dotados de
podido producirse un una fuerte componente emocional sue-
día cualquiera sin acon- len perder su efectividad con bastante
tecimientos dignos de rapidez. Eso es lo que hace, entre otras
mención, o con alguno mencionable pero cosas, que la especie puede sobrevivir
difícilmente disruptivo (capaz de provo- a las catástrofes y a las guerras (y olvi-
car alteraciones extraordinarias en los darlas).
precios de los activos). Una victoria de Donald Trump no sería
La experiencia de ocasiones similares extraña en las circunstancias actuales
en el pasado lleva a esa conclusión. Ni en y, de consumarse, ello elevaría el nú-
el asesinato de John F. Kennedy en 1963 mero de inquilinos “fijos discontinuos”
ni en el de su hermano Robert, o el de de la Casa Blanca a dos: Donald Trump
Martin Luther King en 1968, ni con mo- y Stephen Grover Cleveland. Este tuvo
tivo de los disparos que recibió en 1981 dos mandatos como presidente, con un
Ronald Reagan se produjeron variacio- hueco en medio pues, aunque tuvo apoyo
nes significativas de precios en la Bolsa popular mayoritario, no ganó en votos
o en la cotización del dólar en los días electorales. Parece que ambos tienen
siguientes. Y cuando las hubo, no eran pocas características comunes salvo la
más que continuación de las tenden- mencionada, pues Grover Cleveland era
cias que, con antelación, ya se estaban un liberal amante del libre comercio,
produciendo. Así, tras el asesinato John mientras que a Trump se le conocen las
Kennedy, las Bolsas cayeron durante un tendencias proteccionistas, que ya puso
par de días, pero estaban bajando desde en práctica en su mandato de 2017 a 2021,
tres semanas antes. Otro tanto le sucedió y cuyo resultado exitoso en un acuerdo
a la cotización del dólar tras el atentado con China (que obligaba a esta a comprar
contra Reagan: siguió bajando igual que productos agrícolas norteamericanos)
lo venía haciendo desde el año anterior. Trump, protegido tras recibir un disparo el sábado en un mitin en Pensilvania. AP firmado ya in extremis cuando culminaba
Tras el asesinato de McKinley en 1901 su mandato, no ha dado los resultados
las Bolsas estuvieron bajando en EE UU, que se esperaban, probablemente por-
pero habían empezado a hacerlo con dos ánimo con motivo de los magnicidios, que China nunca tuvo la intención de
meses de antelación. exitosos o frustrados… cumplirlos al pie de la letra o porque la
Escrutando detenidamente lo suce- Como hubiera concluido Anatole Fran- Administración Biden no se ha preocu-
dido en el pasado tampoco se pueden ce, “los mercados tienen esas vicisitu- pado lo debido en exigírselo o, parte y
encontrar influencias en el terreno de des”, aunque él lo refiriera a lo sorpren- parte, ambas cosas a la vez.
la cotización de la deuda. dente de que en determinadas épocas En el terreno del comercio y de la legis-
Así, aunque al día siguiente del atenta- la fe en Dios fuera una cuestión de las lación contra los monopolios sí que pueden
do contra Ronald Reagan la deuda pública élites y no del pueblo llano y en otras percibirse cambios tras alguno de los mag-
de EE UU subió ligeramente de precio, sucediera justamente lo contrario. nicidios. Al asesinado presidente McKinley
fue una reacción pasajera, pues inme- Entre esas maneras de ser de los mer- le sucedió su belicosamente intercadente
diatamente después empezó a caer el cados financieros está el comportamiento Theodore Roosevelt, que lo mismo inter-
precio, y esa caída (que supuso que la tan extraño que tienen con motivo de las venía para que Japón y Rusia firmaran
rentabilidad de la deuda a 10 años pa- guerras: normalmente bajan los precios la paz que el día anterior había estado
sara de 13,13% a 14,69%) una vez más se cuando todo parece conducir inevitable- agitando los sentimientos antiespañoles
inscribía en la tendencia imperante en mente a un enfrentamiento armado y em- que llevaron a EE UU a declarar a España
aquel momento de bajadas de precio de piezan a subir cuando se desencadenan la guerra (de Cuba). Le dieron el Premio
la renta fija, tendencia que llevó las ren- las hostilidades. A veces los aforismos que Nobel de la Paz por lo primero, aunque si
tabilidades desde el 9,5% de mediados de circulan entre los operadores financieros por algo se le recuerda es por la aplicación
1980 al 15,75% de junio de 1981. no reflejan exactamente eso, pero sí algo de las leyes antimonopolio, curiosamente,
Resulta un poco pasmoso comprobar La reacción de muy aproximado, como alguno que se tras haber sido la presidencia y media de
que los mercados puedan alterarse por los mercados es la atribuye al barón de Rothschild: “Cuan- McKinley todo lo contrario: un periodo
la publicación de un dato de IPC (favora- que cabía esperar: do la sangre corre en las calles, aunque febril de fusiones y adquisiciones.
ble o desfavorable) que, además, puede ninguna que no sea la tuya, es el momento de comprar”. Salvo las mutaciones en su fuero inter-
terminar resultando completamente en- U otra variante que reza: “Comprar con no que haya podio experimentar, Trump
gañoso, al poder invertirse la tendencia hubiera podido los cañones y vender con los clarines”. después de un episodio tan traumático, no
de los precios un mes más tarde, y que, producirse un día Después del atentado del sábado, la es de esperar que se produzcan enormes
en cambio, mantengan esa entereza de cualquiera expectativa de una victoria de Trump, cambios en el último minuto.
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 Opinión 25

La necesidad de ampliar el alcance

de la política de vivienda

E
n materia de vivienda y
suelo se puede hablar de
Por Julio Rodríguez López. La crisis no se resuelve
fallo de mercado. Este últi- por medio de proyectos masivos de construcción
mo informa de la demanda
satisfecha, pero no aporta Vocal del Consejo Superior de Estadística y expresidente del Banco Hipotecario de España y de Caja Granada
información sobre quienes
no pueden acceder a una
vivienda, en propiedad o
en alquiler, por falta de recursos. La insufi-
ciente oferta de viviendas a un coste mode-
rado puede considerarse como el principal
fracaso del capitalismo democrático. Existe
en España una situación de difícil acceso a la
vivienda para la mayor parte de la población.
El evidente fallo de mercado en el caso
de la vivienda y del suelo hace necesaria la
intervención de las Administraciones pú-
blicas. Se trata de ayudar a que dispongan
de vivienda los colectivos más vulnerables,
entre los que destacan los jóvenes que ac-
ceden por primera vez a una vivienda. La
actuación de las Administraciones públicas
en España resulta un tanto complicada.
Suelo y vivienda son competencias exclu-
sivas de las comunidades autónomas, pero
la mayor parte de los recursos aportados
proceden del Gobierno estatal.
La proporción de hogares en los que
el esfuerzo de acceso supera la tercera
parte de los ingresos en España está por
encima del 40%. La asequibilidad es el
esfuerzo económico y financiero que han
de realizar los hogares para hacer frente
al precio y acceder así a la vivienda. La
actual es una crisis de asequibilidad. El
grado de cobertura de las necesidades de
vivienda resulta en España inferior a los
niveles alcanzados en otros componentes
del Estado de bienestar, como la educación,
la sanidad y las pensiones. La actual crisis
de la vivienda aumenta las desigualdades y
puede terminar afectando negativamente Dos jóvenes consultan el escaparate de una inmobiliaria en Madrid. JUAN BARBOSA
al resto del Estado de bienestar.
Los precios y los alquileres de la vi- desarrollando actuaciones que palien la niveles reducidos en los últimos años. La Las restantes herramientas estatales,
vienda están desacoplados respecto de grave emergencia nacional que caracteriza desaparición de la garantía de financiación Sareb, Sepes y los suelos de titularidad
los niveles de ingresos de los hogares, por el momento actual de la vivienda. de las viviendas protegidas desde 2013 ha pública, deberán de contribuir al aumento
la condición de activo que tiene la vivien- La crisis de la vivienda no se resuelve sido paralela al descenso de la construc- del parque de viviendas sociales de alqui-
da. Más de la mitad de las ventas de 2023 por medio de proyectos masivos de cons- ción de dichas viviendas. ler. Deberá de crearse una agencia para la
se pagaron al contado, sin necesidad de trucción, algo negativo desde el punto de El primer bloque de actuaciones se re- construcción (o compra o rehabilitación) y
acudir a una hipoteca, lo que revela que vista ecológico. La construcción de vivien- fiere al aumento de la oferta de viviendas gestión de viviendas protegidas. Se debe
numerosos adquirentes son inversores. das protegidas, para el alquiler, puede protegidas de alquiler y en venta. Se debe de avanzar en la regulación de los contra-
Tras la crisis de 2008 los precios dismi- ser un instrumento útil, creando así un fomentar dicho aumento garantizando un tos de arrendamiento de vivienda a plazo
nuyeron pero permanecieron elevados, lo parque de viviendas sociales más signi- flujo continuo de financiación crediticia. inferior al año. Es necesario controlar el
que desvió la demanda hacia el alquiler, ficativo que el existente. Los precios del Los fondos europeos han “maquillado” aumento de los pisos turísticos.
ante la escasez de oferta de vivienda en alquiler resultarían más asequibles que los presupuestos estatales de vivienda El segundo bloque de actuaciones es el
propiedad de precio asequible. En este los que ahora arrasan los ingresos de los en 2022-2023. Después de 2024 no habrá de los controles de alquiler para contra-
contexto la política de vivienda es más que hogares más vulnerables. La construcción fondos para financiar la construcción de rrestar los elevados precios alcanzados,
necesaria y debe de orientarse a resolver de viviendas protegidas se ha situado en nuevas viviendas protegidas. En 2024 son en la línea establecida en la Ley 12/2023 a
el problema de acceso. Numerosos hogares trascendentes los 4.000 millones de euros través de las zonas de mercado residencial
alquilan habitaciones en lugar de pisos procedentes de los fondos europeos, pen- tensionado (ZMRT). Desde marzo de 2024
completos ante la carestía de los alquileres. dientes de un convenio entre Vivienda y se ha implantado el sistema estatal de índi-
El exiguo parque de viviendas socia- el ICO, para financiar la construcción de ces de precios de referencia, que descansa
les de alquiler acentúa el desequilibrio. unas 43.000 viviendas sociales de alquiler. en la información tributaria contenida en
En 2020 suponía el 2,5% de las viviendas El ICO debe de asumir un papel directo. las declaraciones del impuesto sobre la
principales. En el conjunto de la UE la pro- Después de 2024 se debe de garantizar renta de las personas físicas. El sistema
porción ascendía al 9,3%. El incremento la financiación de unas 50.000 viviendas de control permite establecer topes a los
de la vivienda turística reduce la oferta protegidas al año. Se firmarían acuerdos alquileres de los “grandes tenedores de
de alquiler y acentúa el desequilibrio. La o convenios bilaterales con las comuni- vivienda” en las zonas citadas, así como a
aprobación de la Ley por el Derecho a la dades autónomas y ayuntamientos para los propietarios que no sean gran tenedor.
Vivienda ha sido la actuación más desta-
La insuficiente la construcción de las viviendas y tam- Las declaraciones de ZMRT corresponden
cada del actual Gobierno en la materia. La oferta de bién para la compra. El Estado asumiría a las autoridades competentes en materia
ley ha creado instrumentos para aumentar viviendas a coste la amortización y costes financieros de de vivienda, que son las comunidades au-
la oferta de viviendas sociales de alquiler moderado puede los bonos emitidos contra los ingresos de tónomas. En las autonomías gobernadas
y también ha abierto la puerta al estable- considerarse como los alquileres. Además, el gasto público en por el Partido Popular no se aplicará el
cimiento de controles de los alquileres. La vivienda debe de reforzar las ayudas di- control de alquileres comentado, lo que
defensa de los parques públicos de vivien-
el principal fracaso rectas a los arrendatarios aproximando el reducirá el alcance de dichos controles y
da es, más que una política, una promesa del capitalismo gasto público en vivienda al promedio de acentuará la trascendencia del aumento
de política. Se trata ahora de cumplirla, democrático la Unión Europea, el 0,43% del PIB. de la oferta de vivienda protegida.
26 CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

LIFESTYLE

Los nuevos anticuarios rescatan

el mobiliario del siglo XX
Una nave de Vallecas (Madrid) o una galería en Vilanova i la Geltrú (Barcelona) son
algunos puntos donde uno puede hallar piezas firmadas por Aalto, Milá o Coderch

DIEGO PARRADO coleando en nuestro siglo se popularizaron

H
MADRID con muebles de esa época.
Fueron también los años en los que auto-
ace algunos años, en los res como Javier Mariscal, el grupo Memphis
ratos libres que le dejaban o Studio Alchimia ensancharon ese espacio
sus estudios de arquitec- intermedio entre el arte y el diseño en el que
tura, Santi Pelayo se aficio- hoy muchos otros siguen trabajando. En esta
nó a la caza de gangas en difusa frontera les gusta moverse a Yaya Ni
las casas de subastas del y Aleix Martín, fundadores de Yaya Vintage,
norte de Europa. Buscaba muebles, piezas otra de las galerías jóvenes de Barcelona
representativas del diseño del siglo XX en que han apostado por los posmodernos.
las que palpar la genialidad de maestros Su negocio arrancó con el pedido de cuatro
como los que estudiaba en la carrera. Un sillas Gaulino de Óscar Tusquets (diseñadas
día ganó un par de sillas de Hans Wegner en 1987 con Gaudí y Carlo Mollino como ins-
en una subasta danesa. “Las conseguí ba- piración) que les hizo un cliente de China a
ratísimas, pero cuando me dijeron lo que raíz de que una revista de este país publicara
iban a cobrarme por enviármelas a Madrid un reportaje sobre su casa, decorada por
me di cuenta de que había sido bastante la pareja con el tipo de clásicos como los
ingenuo”, explica. “Al final decidí hacer una que ahora venden a sus clientes: taburetes
compra más grande, alquilar una furgoneta de Ivan Loss, sillas de Bořek Šípek, y otros
y traérmelo todo por mi cuenta para luego muebles en los que la función doméstica
vender algunas cosas”. roza la escultórica.
A la vuelta, su cargamento de lámparas de Martín explica que algunas de estas pie-
Louis Poulsen y demás piezas emblemáticas zas se han seguido fabricando o se reeditan
del mobiliario moderno danés se convirtió en cuando vuelven a estar de moda. Pero son
el stock fundacional de AoC.design, la tienda las piezas descatalogadas las que dan la
de muebles originales de las grandes figuras mejor medida de la importancia del trabajo
del diseño con la que, en 2017, transformó su de estos galeristas. Al ponerlos de nuevo en
pasatiempo en un trabajo. Hoy su negocio circulación, muebles de diseñadores laurea-
marcha de maravilla. Radicada en una nave dos en la Triennale que acabaron cubiertos
de Vallecas con fluorescentes y baldosas de de viejas sábanas en desvanes y trasteros
terrazo, AoC.design se ha beneficiado en los Oriol Hurtado y Lucía Sánchez, fundadores de Passeu-Passeu, posan con algunas de sus regresan a manos cálidas y seguras, y gol-
últimos años de la creciente demanda que sillas preferidas en su galería de Vilanova i la Getrú. pes de genio que se habían apagado en los
tiene este tipo de antigüedades modernas, archivos de editoras quebradas recobran
aunque al mismo tiempo el consecuente gran exposición como la que ha habido este zas que según Pibernat más trabajo cuesta su ímpetu. Además, entre estos muebles
aumento de los precios le ha dificultado man- año en Madrid”. encontrar en su versión original, y las que olvidados muchos aún siguen vendiéndose
tener su filosofía empresarial: que aquellos Pibernat añade que en general ha falta- más codician sus clientes: directores de arte barato, lo que facilita a galeristas como Santi
que disfrutan la compañía de los diseños de do explicar y contextualizar estos muebles que las alquilan para producciones; interio- Pelayo mantener precios razonables para
Alvar Aalto o Arne Jacobsen puedan com- para comprender su valor. Lo malo es que, ristas que las compran para sus proyectos, unos clientes cuyo interés en el diseño va
prarlos a un precio lo más ajustado posible ahora que eso se ha empezado a conseguir, o mitómanos que desean rodearse de las más allá de los hits. “Ese desfase tan grande
al original. “El bum del diseño nórdico ha su trabajo se ha vuelto más difícil: algunos emanaciones de una época en la que, según que hay entre los precios que tenían en su
disparado los precios y por los muebles que mercadillos han empezado a fiscalizar sus creen, el diseño llegó a su cumbre. origen algunos y los que alcanzan tras haber
compré en aquella ocasión ahora piden tres piezas más recientes incluyendo en sus equi- pasado por el circuito de las galerías caras,
o cuatro veces más”. pos a expertos en el siglo XX, y lejos quedan Revalorización los interioristas y los medios se debe más
Este tirón de los clásicos del siglo XX ya los tiempos de Wallapop en los que uno También el mobiliario de los años ochenta a las modas que a una verdadera afición
se ha notado también en la demanda de podía encontrar una lampará de Milá por y noventa está revalorizándose. Entre los al diseño”, señala el dueño de AoC.design.
piezas de aquellos españoles que, en los 5 euros. “A los anticuarios, que hasta hace primeros en darse cuenta están el diseña- La duda es si nuestro siglo está produ-
cincuenta y sesenta, e inspirados a menudo nada nos vendían barato todo lo moderno dor gráfico Oriol Hurtado y la restauradora ciendo muebles que vayan a generar tanto
en los maestros escandinavos, introdujeron para quitárselo de encima, ahora son los de arte Lucía Sánchez, fundadores en 2016 entusiasmo en el futuro. En el sector impera
el diseño moderno en España. Sobre todo muebles que más les interesan. Se han dado de Passeu-Passeu, una galería en Vilanova el desencanto con las novedades que pre-
en Barcelona han ido apareciendo galerías cuenta de que es donde está el negocio”. i la Geltrú (Barcelona) especializada en esa sentan las grandes editoras que marcaron el
especializadas en ese periodo. Una es Fenix Las sillas y mesas de Barba Corsini, las coda del diseño del siglo XX que fue el pos- estilo del siglo pasado, pero quizá solo haya
Originals, fundada en 2020 para nutrir el de Joaquim Belsa o la lámpara Disa de Jo- modernismo. Su fuerte son los muebles que que buscar en otra parte. “Creo que habrá
interés por los muebles de autores como sep Antoni Coderch son algunas de las pie- editaron en los años setenta y ochenta fir- cambio de tendencia. En vez del catálogo
Jordi Vilanova, un apóstol del gusto mo- mas como la barcelonesa Disform, una de las de esos fabricantes se valorará el de talleres
derno entre nuestros abuelos que hasta preferidas de Oriol Hurtado, quien recuerda pequeños que están apostando por diseños
ahora permanecía en el olvido. “Esto no es que fue la editora que apostó por Philippe tan creativos como los de antes, pero vintage
Italia, aquí no hemos valorado a nuestros Starck cuando este era casi un desconocido. siempre va haber”, añade Martín. O puede
diseñadores como merecían”, considera “Ahora por una silla Wendy Wright de que aún sea muy pronto para contemplar
Carles Pibernat, fundador de Fenix Origi- Algunas piezas se han Starck te piden un dineral. De primeras, nuestro mundo con los ojos de un anticua-
nals. “Mira si no lo que pasaba hasta hace los muebles de los ochenta pueden enten- rio. “Ha ocurrido con el sofá Togo [un best
poco con Miguel Milá. En Cataluña ha gus- seguido fabricando derse peor que los de mediados de siglo, seller de los setenta cuyos originales ahora
tado siempre, pero sus piezas estaban tan o se reeditan cuando pero cada vez están mejor valorados”, dice son muy codiciados] y volverá a suceder con
asimiladas y vividas, que no se nos había vuelven a estar de moda Hurtado, que añade que corrientes como el cosas que ahora no tenemos la capacidad de
ocurrido que hubiera que dedicarle una minimalismo o lo industrial que han seguido ver como harán otros luego”, señala Pelayo.
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 27

PROTAGONISTAS

Tres heridos
graves en
el accidente
de un autocar
de Inditex
Tres personas resultaron
ayer heridas de gravedad
y una treintena leves en
un aparatoso accidente
de un autocar en el que
viajaban una cincuentena
de trabajadores del grupo
Inditex. El vehículo que-
dó volcado en posición
semivertical apoyado en
la boca de un túnel de la
C-32, en la comarca bar-
celonesa del Maresme. El
autocar había salido de la
AP plaza Tetuán de Barcelo-
El jugador de fútbol francés Kylian Mbappé desató na y transportaba como
Kylian Mbappé ayer la locura en su acto de presentación con el Real cada día a trabajadores
desata la locura Madrid en un Santiago Bernabéu que se llenó de aficio- del grupo textil a unas
en un Bernabéu nados para ver a su estrella gala, que besó su nuevo es-
cudo en repetidas ocasiones, compartió un “¡Hala Ma-
instalaciones que la com-
pañía tiene en Tordera.
abarrotado drid!” y tuvo palabras de cariño para la que es su nueva Desde 2014 la compa-
afición. El presidente de la entidad, Florentino Pérez, ñía Monbús presta este
aseguró que Mbappé “cumple el sueño de su vida” al servicio de transporte
fichar por el conjunto blanco. para Inditex.
EFE

El TC anula
las condenas
de Chaves
y Griñán en el
caso de los ERE
El pleno del Tribunal Cons-
titucional ha estimado los
recursos de los expresi-
dente andaluces Manuel
Chaves y José Antonio Gri-
ñán contra sus condenas
por prevaricación y mal-
versación, y ha ordenado
a la Audiencia de Sevilla
dictar un nuevo fallo “más
respetuoso con los dere-
chos fundamentales in-
fringidos”. En su sentencia
EFE por el caso de los ERE, la
El Tribunal Administrativo del Deporte (TAD) ha im- Audiencia de Sevilla con-
El TAD puesto dos años de inhabilitación al presidente de la denó a Chaves a la pena
inhabilita al Federación Española de Fútbol (RFEF), Pedro Rocha de nueve años de inhabili-
presidente (centro de la foto), por la comisión de una infracción
muy grave según la Ley del Deporte, por el cese del se-
tación especial y a Griñán
a seis años y dos días de
de la RFEF, cretario general Andreu Camps el 20 de septiembre de cárcel y a 15 años de inha-
Pedro Rocha 2023. El TAD entiende que se extralimitó en sus funcio- bilitación, si bien no ha lle-
nes. El tribunal también le multa con 33.000 euros por gado a ingresar en prisión
otras dos infracciones administrativas muy graves. debido a su enfermedad.
EFE

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 Miércoles, 17 de julio de 2024

Breakingviews

La débil economía china Burberry

se va al cajón
espera nuevos remedios de las gangas

Los últimos datos del PIB AIMEE DONNELLAN

L
subrayan la necesidad de
que esta semana se adopten os minoristas suelen deshacerse
medidas decisivas del exceso de existencias tirán-
dolo a la papelera de las gangas.

L
Tras emitir otro profit warning,
CHAN KA SING / KATRINA HAMLIN suspender su dividendo y sustituir a su
consejero delegado, ese puede ser tam-
os dirigentes chinos no se bién el destino de Burberry en el futuro
hacen ilusiones sobre los inmediato. El plan del nuevo CEO, Joshua
retos que deben afrontar en Schulman, para detener la decadencia
el segundo semestre y más de la marca de forma orgánica no parece
allá. Mientras unos 370 altos suficientemente innovador, y los accio-
cargos del Partido Comunis- nistas ni siquiera pueden contar con una
ta se reunían el lunes para compra por parte de un titán del lujo.
celebrar la reunión quin- El predecesor de Schulman, Jonathan
quenal del Tercer Pleno, los datos sorpren- Akeroyd, solo duró dos años. Su plan era
dentemente débiles del PIB, publicados el devolver lo británico a la marca y alcanzar
mismo día, ponían en juego la hoja de ruta un objetivo de ingresos anuales a largo
política que se decidirá en la reunión. La plazo de 5.000 millones de libras, frente
economía registró un mediocre crecimiento a los 3.000 de 2023, mediante la venta
interanual del 4,7% en el segundo trimestre. de bolsos, zapatos y accesorios caros.
Los economistas esperaban un dato menos Pero, en medio de la recesión del sector
halagüeño tras el 6,3% del mismo trimestre El presidente de China, Xi Jinping. REUTERS del lujo, los resultados en las 13 semanas
de 2023 y el 5,3% del primero de 2024. La transcurridas hasta finales de junio mues-
última cifra es aleccionadora. La situación del gigante de los paneles da mundial, que en un escenario optimista tran que la estrategia no ha funcionado.
La inversión inmobiliaria cayó un 10,1% solares Longi Green Energy Technology su- solo podría alcanzar los 980 en 2035, según Las ventas subyacentes cayeron un 21%
en los seis primeros meses. Los precios de giere que China corre el riesgo de repetir el Oxford Economics. Los módulos solares son interanual. Al ritmo actual, se espera que
la vivienda nueva bajaron un 4,5%, el rit- ciclo de auge y caída de las inversiones que ahora tan baratos que en Europa se utilizan Burberry registre pérdidas en el primer
mo más rápido de descenso en nueve años. culminó hace una década con la imposición como vallas de jardín. semestre del año y no cumpla su previ-
Esto sugiere que las medidas anunciadas en de derechos antidumping por parte de la UE Pekín reconoce que varias industrias es- sión anual de beneficios de explotación.
mayo, como la flexibilización hipotecaria y la y EE UU a la segunda economía mundial. tán lidiando con excesos. Las estadísticas Schulman, antiguo director ejecutivo
financiación adicional para que los gobiernos muestran que la utilización del sector ma- de Coach, planea revitalizar la oferta bási-
locales absorban el inventario sin vender, El dilema solar nufacturero –el porcentaje de capacidad en ca de gabardinas de Burberry y centrarse
no son suficientes. La empresa, valorada en 15.000 millones uso de las fábricas– ha caído de casi el 79% más en los icónicos pañuelos a cuadros.
Esto también es un lastre para el consu- de dólares, advirtió la semana pasada de en 2021 a menos del 74% este año. En marzo, Pero los predecesores de Akeroyd ya lo
mo. Las ventas al por menor se ralentizaron que registraría unas pérdidas netas en el el informe de trabajo del Gobierno prome- intentaron. Su fracaso fue la razón por la
hasta solo el 2% en junio. El comercio exterior primer semestre de hasta 750 millones, lo tió medidas más contundentes. Y el día del que se le contrató para dirigir una estrate-
ofrece uno de los pocos puntos brillantes; que supondría revertir una racha de bene- aviso de beneficios de Longi, China publicó gia que implicaba bolsos caros en primer
las exportaciones crecieron un 6,9% en el ficios. La culpa la tiene el desajuste entre la un borrador de normas que endurecían la lugar. A primera vista, las acciones, que
semestre. Sin embargo, seguir dependiendo oferta y la demanda, que ha hecho bajar los regulación de la inversión en proyectos de han caído casi un 50% en 2024, debe-
de este motor para apuntalar el crecimiento precios de los componentes de los paneles. energía solar. rían despertar el apetito de compradores
agravará las tensiones con EE UU y la UE, La magnitud del problema es impresionan- Los responsables chinos quieren produ- grandes, como LVMH. Pero buscan un
cuyos Gobiernos se preocupan por el exceso te. La capacidad de producción de células cir bienes de mayor valor y tecnología; los lujo superior al que ofrece Burberry y, en
de capacidad de China. solares de China ascendió a 1.000 gigavatios proyectos ecológicos y de bajas emisiones de cualquier caso, es difícil que los números
Según sus propias medidas, China no va el año pasado, más del doble de la deman- carbono son otra prioridad, según el informe cuadren. Suponiendo que el propietario
demasiado desencaminada. El Consejo de de trabajo. Estos objetivos complican el es- de Dior ofrezca una prima del 30%, Bur-
Estado fijó un objetivo de crecimiento de “en fuerzo por reducir el capital que se destina berry valdría 4.600 millones de libras
torno al 5%” para 2024, lo que da margen a la a las fábricas de componentes. El proyecto (más de 1.000 millones de deuda neta).
economía para seguir creciendo al ritmo ac- normativo, por ejemplo, no impone un tope Si Schulman obtuviera los 525 millones
tual. Pekín da a entender que está dispuesto absoluto a las inversiones totales en solar, de libras de beneficio operativo que los
a tolerar una cifra más lenta para alejarse de pero sí intenta elevar los estándares con analistas de LSEG habían calculado para
un viejo modelo impulsado por la deuda y el detalles como la vida útil y un nivel mínimo 2028, y el tipo impositivo de Burberry se
ladrillo, hacia uno centrado en innovación de inversión en I+D. Longi, aunque ha caído mantuviera, el gigante francés solo conse-
y en calidad por encima de cantidad. Hay en Bolsa un 40% este año, tiene previsto au- guiría una rentabilidad del 8%. Esta cifra
pocas pruebas de que el reequilibrio esté mentar la producción comercial. está muy por debajo del coste de capital
funcionando. Xi Jinping ha hablado en los Pekín da a entender El resultado es un punto muerto. Bruselas estimado por Burberry.
últimos meses de sus planes de “una serie que está dispuesto a investiga a las empresas chinas para ver si se Sin un comprador o una estrategia
de medidas importantes” para relanzar el tolerar un crecimiento benefician de diversas subvenciones; China que impulse definitivamente las ven-
crecimiento, y los Terceros Plenos de 1993 investiga si las pesquisas de la UE equivalen tas, Burberry puede tener que dirigirse
y 1978 sacudieron la economía. Los últimos
más lento para a “barreras comerciales”. De momento, el a un público menos lujoso, y reservarse
datos del PIB subrayan la necesidad de que alejarse del modelo de juego de equilibrios de Pekín no funciona y para una larga estancia en el cajón de
esta semana se adopten medidas decisivas. la deuda y el ladrillo la sensación de déjà vu es fuerte. las gangas.

Para más información Breakingviews. reuters.com

Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas.
La traducción, de Pierre Lomba, es responsabilidad de CincoDías.
Miércoles, 17 de julio de 2024

Ranking. Clifford Chance, WFW y A&O Shearman, líderes en ‘project finance’ —P3

Legal

GETTY IMAGES

Así pacta
JORGE VELASCO Real Decreto 1006/1985 que regula se incluyen medidas que avalan
MADRID la relación laboral de los depor- la igualdad efectiva en el deporte.
tistas profesionales. En caso de Así, la ley garantiza que las mu-

L
os deportistas de éli- que la norma se apruebe definiti- jeres deportistas puedan conci-
te no solo juegan en vamente, algo que puede ocurrir liar y compatibilizar la práctica

el deportista la cancha, sino que

también dan juego
a los despachos de
abogados para obte-
este mismo miércoles en el pleno
del Senado, supondría un cambio
para las mujeres deportistas que
gozarían de nuevos derechos en
deportiva con el embarazo y el
cuidado del menor. Para ello, se
les reconoce el derecho a despla-
zarse para ver a sus hijos o para

de élite
ner un contrato que se ajuste a sus materia de conciliación familiar acompañarlos en las visitas mé-
necesidades. Para las estrellas de o durante el periodo de mater- dicas o actos escolares. Además,
fútbol o baloncesto, por ejemplo, nidad. entre otras iniciativas que se re-
es importante que los clubes que Entre los cambios legislativos flejan en la norma, en caso de que
estén interesados en ficharles les que están a punto de aprobarse la mujer esté encinta y coincida

su contrato ofrezcan una serie de condiciones

que sean imposibles de rechazar.
Tener un buen salario es uno de
los requisitos que más reclaman,
pero también piden conciliación
con su último año de contrato, la
ley también permitirá que este se
renueve automáticamente por
otro año más
La tramitación de este proyec-
familiar. Muchas veces condicio- El Senado puede to de ley de paridad supone un
nada por los viajes, entrenamien- aprobar hoy una ley paso adelante porque “viene a
tos, entrevistas o campañas de subsanar la situación arcaica en
marketing que tienen que afron- que facilita a los la que se encuentran las relacio-
tar. Un tema que preocupa sobre deportistas atender nes laborales de las deportistas,
todo a las mujeres, que se sienten a sus hijos ya que la norma no ha sufrido un
desprotegidas por la ley y temen cambio desde hace 40 años”, de-
La conciliación familiar ser madres ante la falta de dere- clara la Asociación de Futbolistas
o el periodo de maternidad chos que les permita compaginar El contrato de las Españoles (AFE), la entidad que
el cuidado de su hijo con ser juga- mujeres embarazadas lleva durante años conversando
están cobrando fuerza en dora profesional. con las diferentes fuerzas políti-
el deporte  Los abogados tienen El legislador ha tomado nota
será renovado si cas parlamentarias para sacar el
de este problema y ha aprovecha- le queda un año proyecto adelante. En caso de que
un papel importante en las do la aprobación del proyecto de para que termine el Parlamento diese su aproba-
negociaciones con los clubes ley de paridad para reformar el —Continúa en P2
2 Legal
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

En portada

—Viene de P1
ción definitiva, comentan desde Cláusulas y
la AFE, esperan que de cara a un
futuro se puedan producir otros
condiciones inusuales
cambios legislativos que mejoren
los derechos laborales de los de-  Cláusula anti-Brexit. Es una
portistas, como “el tratamiento de condición que los deportistas
sus datos, su libertad de expre- que militan en equipos británi-
sión, los derechos de imagen o cos pactaron como medida de
los periodos de prueba”, señalan. prevención ante la independen-
cia del Reino Unido con la Unión
Negociación Europea. Esta cláusula permite
La próxima aprobación de esta a los profesionales asegurar sus
ley afectará a las condiciones la- ingresos ante un posible riesgo
borales de los deportistas. Pero económico. “Los deportistas
para obtener un buen contrato es acuerdan un tipo de cambio
necesario pasar cierto tiempo en euro-libra fijo para que, en caso
los despachos, tiempo en el que de que la moneda inglesa se de-
tanto los representantes como valúe, no afecte a los ingresos de
los abogados del jugador tratan los jugadores y sigan cobrando
de llegar a un acuerdo que sea el mismo salario”, explica Íñigo
satisfactorio para ambas partes. de Lacalle, socio del bufete Senn
A la hora de cerrar un fichaje, Ferrero Asociados Sports & En-
indica Íñigo de Lacalle, socio del tertainment.
bufete Senn Ferrero Asociados
Sports & Entertainment, se dan  Micromunicipio. Hay situa-
dos tipos de situaciones general- ciones en las que los deportistas
mente. “Hay casos en los que el deciden fichar por un equipo
acuerdo se cocina a fuego lento para el que tienen que viajar a un
durante días y se materializa en país en el que no están acostum-
24 horas, y luego están aquellos brados a vivir (por su cultura,
en los que se negocia a lo largo tradiciones...), como puede ser
de un día durante la ventana Arabia Saudí. Pero, antes de ofi-
de fichajes”. Aunque reconoce cializar el traspaso, suelen exigir
que las negociaciones pausadas El jugador brasileño Neymar Jr., durante la firma del contrato con el Al-Hilal de Arabia Saudí el 15 de agosto una cláusula que permita tanto
y tranquilas no suelen ser muy de 2023. REUTERS al jugador como a su familia
frecuentes: “La gran mayoría se instalarse en un micromunicipio
hacen deprisa y corriendo, de los que los deportistas lo incumplan, Los jugadores estrella tienen británico The Sun, reclamó un con la cultura tradicional de
otros nos acordamos poco”. deberán indemnizar al club por la sartén por el mango y pueden listado de lujos, como una man- Occidente. “Estos recintos cuen-
Además, según De Lacalle, la no cumplir con los requisitos pac- exigir a sus clubes condiciones sión con 25 habitaciones, cuatro tan con amplias medidas de se-
extensión de los contratos tam- tados en el contrato. todavía más exigentes para fir- coches de alta gama, un chófer guridad y disponen de todos los
bién puede variar en función de mar un contrato. El caso más 24/7 durante todo el año, un avión recursos necesarios para hacer
los requisitos que se establezcan Salario actual y llamativo es el acuerdo privado para viajar a Brasil y una vida en ellos (colegios, centros
por cada jugador y el país en el El juego está en lograr un consen- que suscribió el astro brasileño prima de 500.000 euros extra sanitarios, supermercados, cen-
que se vayan a prestar los ser- so entre lo que les ofrece el club, Neymar Jr. con su actual equipo, cada vez que mencionase a Ara- tros comerciales, instalaciones
vicios. Los expertos dicen que qué cantidad reclama el jugador Al-Hilal, para hacer las maletas bia Saudí en Instagram, donde deportivas…)”, expone Antonio
lo más común es que en España y el dinero que está dispuesto a rumbo a la liga saudí. Más allá de cuenta con más de 220 millones Fernández, asociado del área de
se utilice la plantilla de contrato aceptar para incorporarse a sus su sueldo millonario (que ronda de seguidores. laboral y sports de Baker McKen-
que facilita la federación. Se trata filas. Asimismo, más allá de su los 100 millones de euros), el fut- zie. Además, añade el letrado, los
de un modelo con dos páginas de salario base, también tratan de bolista, según informó el medio Imagen y prensa deportistas están rodeados de
extensión en el que se acuerdan incluir cláusulas que les permitan La imagen es un factor muy rele- otros beneficios como “seguro
las condiciones básicas de todo llevarse un pellizco extra según vante para los deportistas y su ex- médico gratuito, transporte pri-
trabajador, tales como el lugar de los objetivos o el rendimiento del plotación es una fuente importan- vado o vuelos a los países de ori-
prestación, el salario base del ju- profesional. te de ingresos para los jugadores. gen tanto para el jugador como
gador, las vacaciones o el tiempo Dado que muchos de ellos co- Según Fernández, este es uno de para su familia”.
que va a estar vinculado al equipo bran cifras millonarias, tienen los aspectos en el que hay más ro-
(medido por temporadas). que rendir cuentas con la Agencia ces para llegar a un acuerdo. “Hay  Cláusula Messi. Cuando se
Junto a este contrato federa- Tributaria pagando más dinero. momentos de tensión sobre los dieron a conocer en 2022 las
tivo, añade Antonio Fernández, Para que Hacienda toque lo me- ingresos relativos a explotación condiciones estipuladas en el
asociado del área de laboral y nos posible sus bolsillos, los de- de la imagen del deportista en contrato de Lionel Messi con
sports de Baker McKenzie, se portistas “reclaman a los clubes todas sus vertientes. Las grandes el FC Barcelona, más allá de su
suma un contrato laboral priva- un esfuerzo especial, calculando estrellas son conscientes de que estratosférico salario, se puso la
do, que puede llegar a totalizar el impacto fiscal y presionándo- atraen patrocinadores y generan lupa en una cláusula muy atípica.
25 páginas si se trata de un gran les para abonar el bruto equi- ingresos, y ponen en valor estas El jugador argentino tenía que
deportista, en el que se incluyen valente al neto que se pretende cuestiones a la hora de negociar”. comprometerse con la cultura
todas las cuestiones que afectan cobrar”, cuenta Fernández. Esto Por último, hablar con la pren- catalana y aprender el idioma.
a la relación entre el club y el de- lo que se conoce como garantía sa siempre es un tema delicado, Además, en el caso de que Cata-
portista, por ejemplo, “la cláusula de netos. Los deportistas ya que los clubes no pueden coar- luña hubiese logrado la indepen-
de rescisión, la participación en Tal y como comenta De Laca- de alto nivel blindan tar la libertad de expresión de los dencia, el delantero podría irse
actos sociales, hablar en medios lle, se trata de un blindaje que deportistas. Ahora bien, “estos del club totalmente gratis.
de comunicación, pólizas de se- los jugadores acuerdan con sus
su sueldo para siempre cuelan algunas cláusu-
guro o la prohibición de hacer equipos para cobrar el salario sortear las subidas las para evitar declaraciones que  Servicio militar. En algunos
apuestas”, entre otras muchas neto que tenía establecido por de impuestos puedan afectar a la organización”, países, como en Corea del Sur,
condiciones que se pueden ne- contrato, con independencia del subraya Fernández. En concreto, es obligatorio llevar a cabo el
gociar. incremento de las tasas tributa- hay estipulaciones por las que las servicio militar. No obstante, los
Incluso los equipos deportivos rias. “Si un jugador pacta recibir, Los roces llegan partes firman mantener en secre- deportistas de élite tienen una
pactan cláusulas con los jugado- por ejemplo, tres millones de eu- en la negociación to “las discrepancias personales opción salvavidas. En el supues-
res para que no realicen activi- ros netos y el Gobierno eleva las y/o profesionales que puedan te- to de que consigan determina-
dades peligrosas, como montar tasas, el club asumirá esa subida
de los derechos de ner y resolverlas de manera pri- dos objetivos con la selección
en moto, hacer escalada o ir a de impuestos para que el jugador imagen y la relación vada, por el impacto negativo que nacional, podrán evitar o reducir
esquiar, para evitar posibles le- reciba todo el salario acordado”, con la prensa genera en la imagen del club y en el tiempo que dura el servicio
siones. Es más, en el supuesto de explica el experto. el vestuario”, remata el experto. militar.
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024 Legal 3

Ranking

Clifford Chance, Watson Farley & Williams y

A&O Shearman se coronan en ‘project finance’ O

Linklaters, medalla de bronce por número de operaciones en la clasificación

semestral de TTR Data  Las energías renovables tiran de este mercado

PATRICIA ESTEBAN Top 10 de despachos en asesoramiento de ‘project finance’ en España Primer semestre de 2024
MADRID
POR EL TOTAL DEL VALOR IMPORTE OPERACIONES POR EL NÚMERO OPERACIONES IMPORTE

L
os bufetes Clifford DE OPERACIONES En millones de € DE OPERACIONES En millones de €
Chance, Watson Far- Watson Farley
ley & Williams y A&O 1 Clifford Chance 4.552,3 12 1 & Williams 14 3.189,9
Shearman lideran el
primer semestre del Watson Farley
2 & Williams 3.189,9 14 2 Clifford Chance 12 4.552,3
ranking por valor to-
tal en asesoramiento de financia-
ción de proyectos (project finance) 3 A&O Shearman 2.170,0 2 3 Linklaters 6 1.279,0
en España de la plataforma TTR
Gómez-Acebo
Data. Linklaters obtiene la medalla 4 Linklaters 1.279,0 6 4
& Pombo 6 602,5
de bronce en el podio de las firmas
que más operaciones de este tipo Gómez-Acebo
5
& Pombo 602,5 6 5 Garrigues 5 539,7
han encauzado hasta el pasado
mes de junio.
Las firmas de origen anglosajón 6 Garrigues 539,7 5 6 Squire Patton Boggs 5 417,5
dominan la primera mitad del año
tanto por volumen como por en- 7 Squire Patton Boggs 417,5 5 7 Cuatrecasas 4 96,7
vergadura de este tipo de proyec-
tos en los que debe haber alguna
parte española. Clifford Chance, 8 Addleshaw Goddard 297,0 2 8 Uría Menéndez 3 265,5
que ha encaminado 12 transaccio-
nes por un total de 4.552,3 millo- 9 Uría Menéndez 265,5 3 9 A&O Shearman 2 2.170,0
nes de euros, se cuelga la medalla
de oro en la clasificación por valor 10 Ashurst 233,0 2 10 Addleshaw Goddard 2 297,0
de las operaciones. Watson Farley
& Williams (3.189,9 millones en 14
Fuente: TTR Data BELÉN TRINCADO / CINCO DÍAS
proyectos) y A&O Shearman (2.170
millones en dos operaciones) se
suben al podio en segundo y tercer años”, corrobora Marcela Chacón, ject finance en 2023. Los exper- recurso de hasta 1.300 millones
puesto. El top ten en esta modali- portavoz de TTR Data. El compor- tos de las firmas legales líderes Las tres operaciones de euros.
dad lo completan, por este orden, tamiento al alza se debe principal- en esta materia coinciden en que España ha sido pionera en
Linklaters (1.279 millones) y Gó- mente, analiza, “al aumento de la las operaciones son cada vez más
más caras del trimestre apostar por las energías limpias.
mez-Acebo & Pombo (602,5), em- liquidez en proyectos, especial- variadas y sofisticadas. Las buenas condiciones climáticas
patados en número de proyectos mente en los sectores de energía, José Guardo, socio responsa-  Canadian Solar. El pasado y los recursos existentes soplan a
(seis); Garrigues (539,7 millones) transporte o telecomunicaciones”. ble de project finance en Clifford mes de mayo, Recurrent Energy, favor del mercado. Además, expli-
y Squire Patton Boggs (417,5), am- Chance, destaca que el equipo se empresa controlada por Cana- can los expertos, los actores están
bos con cinco operaciones; y, en Proyectos sofisticados ha enfocado en operaciones de dian Solar, recibió financiación muy experimentados y el asesora-
la cola, Addleshaw Goddard (297 Los proyectos para financiar ins- “perfil alto” tanto en España como por 1.300 millones de euros para miento brilla por su nivel. Sin em-
millones), Uría Menéndez (265,5) talaciones de energía renovable si- en Latinoamérica. El despacho el desarrollo de una cartera de bargo, hay teclas que pulsar para
y Ashurst (233). guen tirando fuerte de este nicho ha asesorado recientemente a la activos renovables en Europa. que los proyectos fluyan mejor.
El ranking por número de ope- de negocio desde que CincoDías española Grenergy para cerrar la Los promotores fueron aseso- Juan Barona y Javier Hernán-
raciones mueve mínimamente la publicó el primer ranking de pro- financiación del “mayor proyecto rados por Clifford Chance y los dez, socio y counsel de bancario,
foto. Watson Farley & Williams de baterías del mundo”. Se tra- bancos por Watson Farley & Wi- respectivamente, de Linklaters
lidera con 14 proyectos, seguida ta de las dos primeras fases de lliams España. España, creen que la gran asigna-
de cerca por Clifford Chance (12) Oasis Atacama (220 MWp solar tura pendiente es “la fijación de un
y, a más distancia, por Linklaters y 1,24 GWh de almacenamiento),  Autopistas en Colombia. suelo al precio de la energía”. “Es
y Gómez-Acebo & Pombo (seis). que apunta un desembolso total En abril, KMA Construcciones y la importante pensar en un suelo
Garrigues y Squire Patton Boggs de 1.300 millones de euros. española Grupo Ortiz recibieron que permita que el mercado siga
pisan los talones de ambos des- En Watson Farley & Williams 1.196,28 millones de euros de un siendo eficiente y competitivo, al
pachos y se anotan cinco opera- (WFW), expone Rodrigo Berasa- sindicato de prestamistas para mismo tiempo que continúa atra-
ciones. Cuatrecasas, que ha repor- tegui, socio responsable de ban- el desarrollo de las autopistas yendo la inversión que necesita-
tado cuatro proyectos, aparece Las firmas también cario y financiero, “hemos visto Magdalena Medio (Troncal del mos”, reclaman.
en séptima posición. Cierran este han asesorado operaciones de lo más variado Magdalena 1) y Río Grande (Tron- Los precios de la energía son,
listado Uría Menéndez (tres) y A&O tanto en cuanto a tipología como cal del Magdalena 2). Los promo- apunta Vanessa Cuellas, socia
Shearman y Addleshaw Goddard en proyectos para actores”. “Aunque el mercado de tores contaron con Cuatrecasas de bancario y financiero de A&O
(dos). financiar autopistas, las infraestructuras no está tan Colombia. Shearman, un palo en la rueda.
Las cifras confirman que el puertos u hospitales boyante como el de la energía, en “De ahí que veamos menos ope-
project finance está despegando este trimestre hemos asesorado  Autopista Santana-Mo- raciones de financiación de ac-
en España. Si se echa un vistazo en varias operaciones de financia- coa-Neiva. En junio, Conce- tivos merchant [de mercado] y
al retrovisor, el valor acumulado Los precios de la ción de concesiones portuarias y sionaria Ruta al Sur consiguió continúen en auge los PPA cor-
hasta junio supera con creces el energía desincentivan en la refinanciación de un hospi- 607,76 millones para esta auto- porativos [contratos con grandes
reportado por las firmas en 2023. tal”, añade. El abogado subraya el pista en Putumayo (Colombia). consumidores], que permiten una
“El mercado ha reflejado una ten- a los inversores, que se cierre en mayo de Project Thorn, Las oficinas del país de Cuatre- estructuración a largo plazo con
dencia positiva en el transcurso aseguran rentabilidad en el que la firma asesoró a un casas y Garrigues les asesoraron. estabilidad de precios”. Este mo-
de 2024 tras un periodo relativa- a largo plazo sindicato de diez bancos en una Los bancos, un total de ocho, delo elimina gran parte del riesgo
mente plano en los dos últimos financiación verde multidivisa sin contaron con Clifford Chance US. al asegurar el coste de la energía.
4 Legal
CincoDías
Miércoles, 17 de julio de 2024

Tribuna / Jurisprudencia

El fin de una etapa es La justicia permite

el comienzo de la siguiente el registro como
marca de School
of Rock Method
Victoria Ortega. “Arranco este nuevo periodo conocedora de lo
recorrido e igualmente consciente de lo que queda por recorrer”
La Audiencia de Barcelona da la razón

E
Presidenta saliente del Consejo General de la Abogacía Española a una escuela de música inglesa

l Boletín Oficial de JORGE VELASCO cado. Tal y como precisa

las Cortes Genera- MADRID la Ley de Marcas, en caso
les publica esta se- Una escuela inglesa con ac- de utilizar terminología
mana el texto de tividad en España ha con- extranjera, no podrán em-
la Ley Orgánica del seguido inscribir en la ofici- plearse aquellas palabras
Derecho de Defensa na de patentes española su que se usen de forma coti-
que el Congreso de marca School of Rock Me- diana, que están asentadas
los Diputados apro- thod para designar produc- en el lenguaje español y que
bó la semana pasada y que en estos tos y servicios relacionados resultan fáciles de recono-
días viaja camino del Senado para su con la enseñanza musical. cer para gran parte de la
trámite en la Cámara Alta. Los impre- Pero el camino no ha sido población.
visibles tiempos de la política han fácil: lo ha logrado tras li- El tribunal concluye que
querido que solo unos días antes de brar una compleja batalla el nombre School of Rock
que concluya mi segundo y último judicial contra la Oficina Es- Method se traduce como
mandato en la presidencia de la Abo- pañola de Patentes y Mar- “método de academia de
gacía Española se alcanzase este hito cas (OEPM) y la Abogacía rock” y entiende que el ob-
parlamentario por el que la profesión del Estado, que defendían jetivo de registrar la marca
lleva muchos años trabajando. que dicho registro podría no era reconocer a la com-
Tanto por su recorrido como por crear confusión en el mer- pañía como una escuela de
su contenido, la aprobación de la que cado, por tratarse de un tér- enseñanza musical, sino a
debe ser necesariamente la referencia mino demasiado genérico los métodos y herramientas
normativa de la abogacía me sirve y en un idioma extranjero. (libros, manuales, aplica-
como hilo conductor para la narra- El tribunal, sin embar- ciones web…) que utilizan.
ción de lo que han sido ocho años al go, ha concluido que no hay Así, la Audiencia Provin-
frente de una institución medular en confusión posible. Tal como cial de Barcelona sentencia
la vida de la sociedad española. Ocho recoge el fallo, del pasado que “el público relevante
años de consolidación de derechos 7 de marzo (pero que no reconocería el signo” y sí le
ciudadanos, buena parte de los cuales ha trascendido hasta aho- otorga carácter distintivo.
precisan de la intermediación de los ra), la escuela solicitó re- Por lo que, en contra del
profesionales de la abogacía. Ocho gistrar la marca School of criterio de la Administra-
años de dificultades, pero también Victoria Ortega. IMAGEN CEDIDA POR EL CGAE Rock Method para proteger ción, avala su registro. A
de reforzamiento del rol del abogado sus métodos de enseñanza la misma conclusión tam-
como elemento esencial en la admi- legal ante los tribunales, la abogacía gonizado por la Abogacía Española musical. En concreto, apli- bién llegaron las oficinas de
nistración de la justicia. ha conquistado nuevos derechos que durante este periodo. caciones móviles, manuales marcas estadounidenses,
Hace más de ocho años, quienes han supuesto un beneficio tangible Quienes me tienen en su memo- de aprendizaje o servicios que también permitieron
estábamos al frente de las institucio- para cientos de miles de personas ria por una consejera fiel y fiable de grabación de audio y el registro de las marcas
nes representativas de la abogacía concretas y para el país en su con- coincidirán en reconocer los avan- vídeo, entre otros. Todo School of Rock y School of
(sucedí en la presidencia a mi querido junto. La sociedad española hoy tie- ces conseguidos en periodos de es- ello con el fin de enseñar Rock Collection. Lo mismo
Carlos Carnicer tras un lustro como ne más derechos y los reclama con pecial dificultad, pandemia y crisis música. que la Oficina de Propiedad
secretaria general) nos propusimos la mayores garantías y eso es posible bélicas de por medio. Lógicamente, El motivo principal que Intelectual de la UE.
necesidad de plasmar en una ley las en buena medida gracias al empuje entre las preocupaciones de quienes llevó a la OEPM a negar la
garantías legales que consolidasen de nuestra profesión. ejercemos en el mundo del derecho solicitud de registro es que
los principios contenidos en la Cons- No tendría mucho sentido que de- no están los problemas superados ni el nombre School of Rock
titución, reforzando así el derecho a dicase el siempre limitado espacio los avances conseguidos, sino los que Method, que se traduce por
la tutela judicial efectiva que, siendo de una tribuna a realizar un balance todavía nos quedan por vencer y las Método Escuela de Rock o La escuela logra
un derecho de la persona, precisa de pormenorizado de lo acontecido en cotas de calidad por alcanzar. Tener Método de la Escuela de
la mediación del profesional de la el ámbito de la justicia y de lo prota- una hoja de ruta clara con cimientos Rock, era, en opinión de demostrar en
abogacía para hacerse realidad. sólidos no supone garantía de nada, la oficina pública, una ter- juicio que la marca
Hace más de ocho años que co- pero al menos puede y debe ser una minología muy genérica y sí es distintiva
menzamos a reclamar esta ley, no base consistente sobre la que conti- poco distintiva en el mer-
únicamente como objetivo singular nuar avanzando.
para el establecimiento como dere- Necesariamente nostálgica en la
cho positivo, sino como hoja de ruta despedida, el fin de una etapa es
para el futuro trabajo del legislador principalmente el comienzo de la si-
y de las instituciones que ostentan la guiente. Arranco este nuevo periodo
representación de los profesionales. conocedora de lo recorrido e igual-
Durante todo este siglo, todo el mente consciente de lo que queda por
esfuerzo desarrollado desde los con- recorrer. Como otros 148.000 compa-
sejos, colegios, asociaciones y por ñeros y compañeras, estoy dispues-
innumerables miembros individua- Quienes me tienen ta a seguir contribuyendo desde mi
les de la profesión ha tenido como en su memoria por despacho y desde las aulas.
principal objetivo proseguir el firme una consejera fiel Lo conseguido fue fruto del es-
y constante avance en la consolida- y fiable coincidirán fuerzo de todos y lo que hagamos en
ción de derechos ciudadanos. Bien el futuro será también consecuencia
a través de reivindicaciones y de la
en reconocer los de la suma de innumerables contri-
interlocución con las distintas Admi- avances conseguidos buciones individuales de compañeros
nistraciones, bien a través del trabajo en periodos difíciles y compañeras. Fachada de la Oficina Española de Patentes y Marcas. OEPM