0% encontró este documento útil (0 votos)
27 vistas15 páginasHistoria Capitulo 8
El documento analiza el concepto de moneda y su evolución histórica, destacando la distinción entre moneda de cuenta y moneda efectiva. Se describen los sistemas monetarios, incluyendo el patrón oro y la transición de sistemas bimetálicos a monometálicos, así como la importancia de la confianza en la emisión de moneda fiduciaria. Además, se menciona cómo los bancos han influido en la oferta monetaria a través del crédito y la emisión de billetes.
Cargado por
ndelavegaruizDerechos de autor
© © All Rights Reserved
Nos tomamos en serio los derechos de los contenidos. Si sospechas que se trata de tu contenido, reclámalo aquí.
Formatos disponibles
Descarga como PDF o lee en línea desde Scribd
0% encontró este documento útil (0 votos)
27 vistas15 páginasHistoria Capitulo 8
El documento analiza el concepto de moneda y su evolución histórica, destacando la distinción entre moneda de cuenta y moneda efectiva. Se describen los sistemas monetarios, incluyendo el patrón oro y la transición de sistemas bimetálicos a monometálicos, así como la importancia de la confianza en la emisión de moneda fiduciaria. Además, se menciona cómo los bancos han influido en la oferta monetaria a través del crédito y la emisión de billetes.
Cargado por
ndelavegaruizDerechos de autor
© © All Rights Reserved
Nos tomamos en serio los derechos de los contenidos. Si sospechas que se trata de tu contenido, reclámalo aquí.
Formatos disponibles
Descarga como PDF o lee en línea desde Scribd
El sistema internacigy
tal de ‘
el patron oro Pagos:
Moneda y medios de pago
Aunque nos hemos referido a la moneda en e| Capitulo 2, introducimos
; cimo
ee que permita captar mejor
t le las economias j i
| Inia (1999) ven
Rusia (1897)
México (1904) Holanda (1901)
China
Fuente: elaboracisn propia,
3. La construccién de un sistema internacional de pagos
A partir del momento (ya en la Edad Media)
dejan de V iajar con sus mercancias, el comercio j
cia de un sistema internacional de pagos. De hec!
pueden distinguir unas areas de comercio simple, en las que los comerciantes
trasladan las mercanefas y cobran y Pagan al momento, y unas éreas de comercio
desarrollado, en las que las mercancfas se compran por encargo, se conffan a
transportistas y Se pagan mediante transferencias de dinero, generalmente me-
ciante letras de cambio. i
Cualquier sistema internacional de pagos se basa en tres principios:
) en el que los comerciantes
internacional exige la existen.
ho, a lo largo de la historia se
1, Mientras que el traslado de mercancfas es imprescindible, el traslado de
dinero no lo es, se puede pagar mediante compensaciones,
2. Las compensaciones son més féciles cuanta mds gente y més plazas hay
involucradas.
3. El sistema ideal es el que dispone de un centro de clearing (compensa-
cin) y opera con monedas de valor fijo.
Los pagos mediante compensacién tienen una doble ventaja: para los par-
ticulares, el ahorro del coste del transporte de la moneda y la disminucién del
riesgo de pérdida; para el conjunto de la economfa, una mayor disponibilidad de
moneda. Asi, el dinero, no disponible para nadie durante el traslado, Contintia
activo si los pagos se hacen por compensacién, De este modo se evita una dis-
minucién en la oferta monetaria metdlica y sobre todo en la caja de los deudores.
171 « Sudrid
Gaspar Feliu, € ‘arte
onetaria es importante para el fy
1e huir del encarecimiento de (eg,
miento de ta economia, yaa
pién fa tentac dn de que un pals, con Vistas a Iq )
medidas proteccionistas y iting,
DOF fe ia
In oferta
to de
Ne perm!
Fste mantenimien
deflacidn y aleja tam
existencias monet
merci.
arias. adople
de sus
restrictivas con el¢
rio internacional es el pegamento que
EI sistema monetal
papel &s poner orden en los meres
sminacién de los problemas
mfas nacionales. SU }
ventar 1a elimins
créditos internacionales
Los pafses tienen dificu bt
Jas ventajas del comercio y del
anismo monetario internacional
de pagos Y facilita
producirse p
explotar de manera eficie!
teriores sino existe un mec
debidamente. Indepen
‘o mal, es imposible cor ip!
nacional sin entender también SU sist
3.1 La letra de cambio
Jos pagos se ven
tienen una pal
se saldan a través de letras de cambio. Sok
a lo
senta unos niveles de déficit elevados
ue recurrir al traslado de metal noble, a
A nivel internacional, facilitados por la estabilidad de |
onedas, que man! ridad fija entre ellas (cuadi a
mente las deudas (cusdroa),
uando un pais pres
de pagos, hay 4
principales m
aunque normal
en casos extremos, Cl
continuos en su balanza
moneda 0 en lingotes.
CUADRO 7.2
Equivaleniasy contenido meric de las principales monedas
Pais Nombre moncean#| TACT uae ee Unidades
em - (gramos) por libra
[Gran Brtaia Libra 7322
sens Franco 0.290 25.
E Ww. Délar 1504 a
Fis iia ise nin
428
Fuente: Guia préctica...p. 73.
La letra de cambi i
io ha sido la princi
me" fa principal forma de istancit
ae, Sea establecimiento de las fear soot oe
ic von a Ya desde la Edad Media, las rincpal si a
lental tenfan bien establecido el sistema ae va EL sistema Internacional de Page: of pan,
nte letras, que en el Siglo XVII se fy
lia nembargo, el crecimiento y la com,
bia extendido tas colon
4 america
Plejidad de tos intercamtc
Jetra girada desde cualquier lugar di
Dentro del sistema Monetario internacional de
mbio era el instrumento idéneo para facilin
3 idez y el Menor Coste posibles, asf, como
ig de dinero mediante el descuento, de
Fi Jetra de cambio segufa siendo un inst
. a a letra de cambio moderna es una 0}
ra al deudor a favor de un banco (bene!
4 a cuenta de crédito. A través de esta,
Fira el cliente, y le concede un crédi
werminada (en el caso de que las leu
ras que se tienen que cobrar),
. EI acreedor lleva la letra al banco, que la descuenta, es decir, adelanta la
tidad que figura en la letra menos un descuento que varfa segiin el plazo de
miento de la letra y la plaza y moneda de cobro, Las monedas tienen una
ee id segtin su contenido metélico (cuadro 7. -2),al igual que un precio de mer-
on cotizacidn, que varia en cada plaza y momento ligeramente por enci-
a 9 debajo de la paridad. Esta desviacién se debe al juego de la oferta yla
: oa de la moneda en cuestidn respecto a la moneda local.
si la letra va girada contra una plaza financiera ejana, el banco endosa la
a banco (traspasa el derecho a cobrarla con una anotacién en el dorso
es ), operacin que se puede repetir las veces que sean necesario hasta
e" faite a su destino, Los bancos utilizan paquetes de letras para com-
ave agos entre ellos (el banco A de la plaza P,envia al banco B de la
Sd ne que se deben cobrar en dicha ciudad, y viceversa). Asimismo,
as ulizar mmbidn ine 6 tae CRU eELTBALA intermedios. Pon-
pe pueden santo sencillo: una letra de Barcelona que debe cobrarse en Ham-
Bee ser save por el banquero de Barcelona a un banquero de Londres, co-
puree ar uy, que a su vez la enviaria a su corresponsal en Hamburgo. Como
sa io al banquero de Londres pagarfa al de Barcelona con el envio de
a I ier procedencia que deberfan cobrarse en Barcelona o en plazas
me rd : parcel De hecho, lo que habfa en Londres era un mercado cen-
aeapiled en el que los banqueros especializados compraban y vendfan letras
ee Caio anal en la cotizacién aplicada a la ay la a ee
i nz
trega la letra. Cuando una plaza (P,) eee aes aera baer aa
respecto a otra (P,), se produce un exceso ia ue esta plaza (P,) puede pre-
(P,) superior al importe de las letras de cambio qI “atte alee Fbaicnte
sentar al cobro en (P,), de modo que no se Pe ashes ta NSTC
el intercambio directo de letras. Por lo tanto, se p!
lel mundo a cualquier otro,
Pagos de patrin oro, Ia letra
lar los pagos y cobras con ta ma
ara facilitar fa disponibitidad in.
Manera que, como en la Eddad Me
rumento de cambio, giro y crédito,
ren de pago emitida por el acreedor
ficiario) en el que el acreedor dispone
€l banco cobra y paga las letras a favor
10.0 un descubierto hasta un cantidad
Tas que se tienen que Pagar superen las
173 les sudria
ar Feliu, car
queros de (P,) solo
odo que ¢ los ban
ds baja a la motieds de(P.
cotizaci mi
ser env jada a otra plaza (P,
) con
erdv it y (P,) eo" déficit.
neda bala mucho, los deudores
Gaspa
Ja moneda p,), dem
cobrar (P, )aplicane’
jerra tiene 4
una balanza de
Silac cotizaci
pagar en jando 0
la denominada > ‘panda de
cotizaciones 4 partir 0 Ie resulta P)
Jugar de hacerlo en jetras: ash. la iibra € esterlina val
francos- Sila coliza' cidn ascendia * 25,35 francos, S€ > enviabal wo
tafia. 5? j 15, el oro # iba desde Gran Bi
rbitraje era, PO 7 10 tanto, Muy estrecha: un 0,4%
EE. UU. la Ja banda de arbitraje en
oro (transporte y a
a
cia hasta Gran Bre!
Francia. La nda de @! pitral'
margen de !4 paridad. Nal uralmente- con
2 la distancia encarecla Jos costes de traslado del
cesario podia vocar que cua ando el oro Hlegaba al des
iado Y con pérdida. li. EL sistema ing ThA tog
al ihe ps
32 Sistemas de PAROS bilateratesy mutiny
La compensacién de Ins Cuentas entre do py Ae
incluso de un mismo pats, se puede ies
n ‘At 8 Cab de Fog
directa y ms extendida. finales det siglo wre er
i fabios se compensaban bil ‘
cial
m
' ‘ateralmente
jntere®
(Kenwood y
. . ngheed, 1973). 1,
pstamte cuando se supera el nive} de Compensacién bilateral y Por tans
Ys ; eral ¥ POF tanto s@
opr deficits de UNOS pafses con respecta 4 OtTOS, las relaciones multita,
eretino mis amplias Mejor permiten redeiy I mR
cul
Bc
a cantidad
compensar 10S Pagos y, por lo tanto, son m
‘ ¢ Heva a cabo mediante transferencig
ion S
de cambio: se endosan paguetes de k
ras
de moneda necesaria
nds convenientes, La compensa
a de créditos, Beneralmente mediante
tras para compensar lox Pagos entre
lel
las a hablar de la liquidacion imernacional de py
nfusiones generadas por la ficcién contable utilizada
nte decimos que la balanza de pagos de un Pals re:
mer nto de paises es favorable desfavorable por una cantidad determinada
confdica el saldo anual de los eréditos Fespectivos entre ambos paises o erin:
vat en cuestion y l resto. Esto puede llevss
¢ @ pensar, erroneamente, que los
Jos se efectiian entre gobiernos (0 bancos ce:
ia
e mtrales) y una vez al aiio, Nada
ids lejos de la realidad: los pagos los hace cada “mpresa deudora a su acteedora
través de 10s bancos y no se trata de una liquidacién anual, sino de un flujo
= state de pagos y cobros mediante letras de cambio; son los célculos estadis-
c
‘os de la balanza resultante de estos movimientos los que se suelen hacer en
te into y una vez al afio.
1805 conviene evitar dos
Para explicarla. Normal
‘SPECtO a OtFO © Fespecto al
dl
conju
3.3 La teorta del patrén oro
La liquidacién internacional de pagos legs a finales
ado de perfeccionamiento que facilitaba en gran me
fg i ue se denomina sistema internacional de Pagos
oti de unos mecanismos de compensacién que evital
Dian hasta el punto de que se llegd a creer que |;
egulaba mediante los mecanismos monetarios. ‘
arse tin la teorfa del patr6n oro, la cotizacién de las letras de cambio (la ma-
0 nono tasa de descuento aplicada) tenfa importantes efectos de equilibrio
ob las diversas economfas nacionales. Si el mecanismo de autorregulacién
ave ai nificaba el mercado de letras resultaba insuficiente, el patrén oro atin
a de dos mecanismos secundarios para volver al equilibrio ae
la salida de oro para pagar el déficit de los pafses deudores con los pafses a
dores y las variaciones en el tipo de interés. Ademés, estos mecanismos estat
ae ess mediante la cotizacién monetaria ae a ae a
quedado explicada: cuando la cotizacién es baja (por encima de la pa
del siglo XIX a un al-
cdida los intercambios.
de patrén oro, que dis-
ban los desajustes o los
la economia mundial se
175 5 Sudrid
Gaspar Feliu, Carle
El sisten
aciones y tienden a aumentar tas
disminuyen las import
Jo que ha ingresado dispone asf de
cova tos tipos de interés,
vs centrales evitaban s
awe “ hubiera correspondi
a det wen
