REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
UNIVERSIDAD DEL ZULIA
NUCLEO COSTA ORIENTAL DEL LAGO
PROGRAMA DE CIENCIAS ECONOMICAS
UNIDAD CURRICULAR: ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
UNIDAD III:
HERRAMIENTAS DE ANALISIS FINANCIEROS
INDICES FINANCIEROS.
ELABORADO POR:
ROSAILYN UZCATEGUI
C.I.: V. 21.211.336
DOCENTE:
Lcda. YNGRID CUERVO.
CABIMAS, SEPTIEMBRE 2024
INDICES FINANCIROS.
1.-DEFINICION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.
Los índices financieros son herramientas esenciales para evaluar el
rendimiento financiero de una empresa. Los diferentes tipos de indicadores
financieros permiten a los inversores, analistas y gerentes de empresas medir y
comparar la salud financiera de una empresa con otras similares en la
industria. Los índices financieros proporcionan información valiosa sobre la
liquidez, rentabilidad, endeudamiento y actividad empresarial.
Los índices financieros son medidas cuantitativas que se utilizan para evaluar
el desempeño financiero de una empresa.
Estos índices se basan en datos financieros y contables, y pueden ser
utilizados para analizar la rentabilidad, solvencia, liquidez, eficiencia y
crecimiento de una empresa.
Las razones o indicadores financieros son el producto de establecer resultados
numéricos basados en relacionar dos cifras o cuentas bien sea del Balance
General o del Estado de Pérdidas y Ganancias. Los resultados así obtenidos
por sí solos no tienen mayor significado; sólo cuando los relacionamos unos
con otros y los comparamos con los de años anteriores o con los de empresas
del mismo sector y a su vez el analista se preocupa por conocer a fondo la
operación de la compañía, podemos obtener resultados más significativos y
sacar conclusiones sobre la real situación financiera de una empresa.
Adicionalmente, nos permiten calcular indicadores por medio de empresas del
mismo sector, para emitir un diagnóstico financiero y determinar tendencias
que nos son útiles en las proyecciones financieras. El analista financiero, puede
establecer tantos indicadores financieros como considere necesarios y útiles
para su estudio. Para ello puede simplemente establecer razones financieras
entre dos o más cuentas, que desde luego sean lógicas y le permitan obtener
conclusiones para la evaluación respectiva. Para una mayor claridad en los
conceptos de los indicadores financieros.
PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS
2.- INDICE DE LIQUIDEZ.
Los indicadores de liquidez se utilizan para determinar la capacidad que tiene
una empresa para enfrentar las obligaciones contraídas a corto plazo. Cuanto
más elevado es el indicador de liquidez, mayor es la posibilidad de que la
empresa consiga cancelar las deudas a corto plazo.
Es un indicador financiero que muestra cuanto la empresa posee en recursos.
De este modo, es posible entender la capacidad de endeudamiento del
negocio. Cada inversión posee una liquidez diferente. Un inmueble, por
ejemplo, posee baja liquidez, o sea, no es posible transformarlo rápidamente
en capital.
Para saber cuál es el índice de liquidez, los empresarios necesitan consultar el
balance patrimonial de la empresa. De esa forma, está claro si la empresa
posee activos suficientes para realizar sus obligaciones. Un emprendimiento
puede percibir que no tiene la solvencia necesaria para expandir sus
operaciones, por ejemplo.
Cuanto mejor sea el índice de liquidez de una empresa, mayor será su salud
financiera. Por ejemplo: si después del cálculo el resultado es superior a 1, esto
significa que el negocio tiene un buen margen de capital y es capaz de pagar
sus deudas sin comprometer las inversiones.
Si el resultado del cálculo fue muy cercano a 1, eso quiere decir que la
empresa posee la cantidad exacta para cumplir sus obligaciones, quedando sin
recursos luego de cumplirlas.
Si el cálculo resulta ser cero o un número menor, eso quiere decir que la
empresa no tiene cómo pagar a sus acreedores. Lo que es una situación
preocupante.
Hay básicamente 4 tipos de ratios de liquidez; Aquí te explicamos cómo puedes
calcularlos. ¡Continúa abajo!
Liquidez Corriente
El índice de liquidez corriente tiene un enfoque a corto plazo. Por eso, para
calcularlo es necesario consultar el activo circulante del negocio, así como las
obligaciones financieras inmediatas.
La fórmula es la siguiente: activo circulante/pasivo circulante.
Liquidez seca
Con un enfoque aún mayor a corto plazo, el índice de liquidez seca excluye el
activo circulante del stock del negocio, pues en esa cuenta entran solo los
recursos que ya posee la empresa. La liquidez seca es por lo tanto menor que
la liquidez corriente.
Su fórmula es: (activo circulante – stock) /pasivo circulante
Liquidez Inmediata
Al contrario de los otros índices de liquidez citados, este cálculo no lleva en
consideración el activo circulante, solo lleva en cuenta los recursos que ya
posee la empresa, en otras palabras, el saldo en las cuentas bancarias, el
capital en caja y las inversiones financieras con liquidez inmediata.
Para calcularla, se usa la siguiente cuenta: disponible/pasivo circulante
Es necesario tener cautela para analizar este índice. Tener más dinero en la
cuenta que deudas en corto plazo siempre es algo positivo. Dependiendo de
factores externos, como la inflación, esos recursos pueden perder su valor.
Liquidez General
Con enfoque a largo plazo, el índice de liquidez general lleva en cuenta los
recursos que la empresa ya tiene, además de los que vendrán. Lo mismo vale
para las obligaciones. Los datos necesarios para calcular este índice son
encontrados en el balance patrimonial de la empresa.
3.- INDICE DE ACTIVIDAD.
Se le conocen, generalmente, por medir la eficacia que tienen las empresas en
la utilización de sus recursos, a la vez que calcula las cuentas estáticas del
Balance General con cuentas dinámicas del Estado de Resultados. Asimismo,
ayudan a complementar el concepto de liquidez y también reciben por
nombre indicadores de rotación.
Ahora bien, las ratios de actividad son de uso común en el análisis
fundamental, y se desarrollan en una compañía precisamente para hacer una
comparación entre empresas, aparte de lo que se mencionó anteriormente, con
respecto a la gestión de los activos de las organizaciones.
Debido a su actividad financiera dentro de las corporaciones, se considera un
valioso complemento en las empresas gracias a que arroja resultados más
certeros frente a la economía de las mismas. Además, busca con el tiempo que
haya una recuperación de la inversión en los recursos de las organizaciones.
Por otro lado, se consideran también indicadores de eficiencia, pues se
encargan de medir el nivel de ejecución del proceso centrándose en cómo se
hicieron las cosas y el rendimiento de los activos utilizados por un proceso,
teniendo que ver con la productividad y velando por el cumplimiento de los
objetivos estratégicos de las empresas.
4.-INDICES DE APALANCAMIENTO.
El apalancamiento financiero es la utilización de deuda para financiar una
operación. Es decir, se trata de utilizar un crédito y fondos propios para realizar
una operación que requiere capital.
Por tanto, el apalancamiento financiero es una técnica que se utiliza cuando se
quiere realizar una operación financiera y no se dispone del capital necesario
para abordar dicha maniobra. De este modo, se utilizan fondos propios y un
crédito para llevar a cabo dicha acción.
La definición más común sobre el apalancamiento financiero es la "proporción
entre el capital y el crédito". Es decir, se trata de la diferencia entre la
aportación de capital propio y aquella que tiene como origen el crédito prestado
por una entidad bancaria.
Si bien es cierto que apalancamiento financiero es una técnica que ofrece
alternativas para realizar inversiones que con el capital propio no se podrían
realizar.
Hay que tener en cuenta que, como toda inversión o solicitud de crédito, esta
operación financiera conlleva unos riesgos que a los que hay que atenerse.
Para calcular el apalancamiento financiero se debe dividir 1 entre el valor de la
inversión total, sobre el capital propio utilizado en la inversión. Representado en
forma de fórmula matemática sería: Apalancamiento financiero = 1: (Valor de la
inversión/Recursos propios invertidos).
5.-INDICE DE RENTABILIDAD.
El Índice de Rentabilidad (IR) es un método de valoración de inversiones que
mide el valor actualizado de los cobros generados, por cada unidad monetaria
invertida en el proyecto de inversión. Analíticamente se calcula dividiendo el
valor actualizado de los flujos de caja de la inversión por el desembolso inicial.
Se calcula vinculando el flujo futuro de fondos descontados con la inversión
requerida (VAN / Inversión Inicial) *100.
Según el Índice de Rentabilidad son ejecutables aquellas inversiones que
tengan un valor superior a la unidad, ya que en caso contrario los cobros
generados actualizados son inferiores a los pagos. Si se quiere elegir entre
varias inversiones son preferibles las que tengan un índice de rentabilidad más
elevado
Para Sánchez (2002) la rentabilidad es una noción que se aplica a toda acción
económica en la que se movilizan medios materiales, humanos y financieros
con el fin de obtener ciertos resultados. En la literatura económica, aunque el
término se utiliza de forma muy variada y son muchas las aproximaciones
doctrinales que inciden en una u otra faceta de la misma, en sentido general se
denomina rentabilidad a la medida del rendimiento que en un determinado
periodo de tiempo producen los capitales utilizados en el mismo.
6.-EJERCICIOS PRACTICOS E INTERPRETACION DE LOS RESULTADOS.
Caso Práctico: Índice de la Liquidez de una Empresa de ELECTRONICA.
Imagina que trabajas como analista financiero y tienes que evaluar la liquidez
de un statu de ELECTRONICA que está solicitando un préstamo bancario. Te
proporcionan los siguientes datos de sus estados financieros:
CONCEPTO IMPORTE
CAJA BANCO 50
CUENTAS 100
P/COBAR
INVENTARIOS 30
PASIVOS 120
CORRIENTES
Ejercicio:
1. Calcular el ratio corriente:
o Ratio corriente = Activo corriente / Pasivo corriente
o Activo corriente = Caja y bancos + Cuentas por cobrar +
Inventarios
2. Interpretar el resultado: ¿Qué indica este ratio sobre la capacidad de la
empresa para pagar sus deudas a corto plazo?
Solución y Análisis:
1. Cálculo del ratio corriente:
o Activo corriente = 50 + 100 + 30 = 180
o Ratio corriente = 180 / 120 = 1.5
2. Interpretación:
o Una ratio corriente de 1.5 indica que la empresa tiene 1.5 veces
más activos corrientes que pasivos corrientes. Esto sugiere que la
empresa tiene una capacidad razonable para pagar sus deudas a
corto plazo. Sin embargo, es importante considerar el sector en el
que opera la empresa, ya que los estándares de liquidez pueden
variar entre industrias.
Caso Práctico: INDICE DE ACTIVIDAD de una Empresa Minorista
Imagina que trabajas como analista financiero y tienes que evaluar la eficiencia
operativa de una cadena de tiendas de ropa. Te proporcionan los siguientes
datos de sus estados financieros:
CONCEPTO IMPORTE
VENTAS NETAS 500
INVENTARIO 100
PROMEDIO
CUENTAS 80
P/COBRAR
PROMEDIO
Ejercicio:
1. Calcular la rotación de inventario:
o Rotación de inventario = Ventas netas / Inventario promedio
2. Calcular el periodo medio de cobro:
o Periodo medio de cobro = (Cuentas por cobrar promedio / Ventas
netas) * 365 días
3. Interpretar los resultados: ¿Qué indican estos ratios sobre la eficiencia
operativa de la empresa?
Solución y Análisis:
1. Cálculo de la rotación de inventario:
o Rotación de inventario = 500 / 100 = 5 veces
2. Cálculo del periodo medio de cobro:
o Periodo medio de cobro = (80 / 500) * 365 = 58.4 días
3. Interpretación:
o Rotación de inventario: Un valor de 5 indica que la empresa
vende y repone su inventario 5 veces al año. Esto sugiere una
gestión eficiente del inventario, evitando el exceso de stock y
minimizando los costos de almacenamiento.
o Periodo medio de cobro: Un periodo de 58.4 días indica que, en
promedio, la empresa tarda casi 2 meses en cobrar sus ventas a
crédito. Este valor podría considerarse elevado para algunas
industrias y podría indicar problemas en la gestión de los clientes
o en las políticas de crédito.
