Tema 2: Economía Financiera de la Empresa
INTRODUCCIÓN:
Nuestro objetivo es analizar y describir la Situación Financiera de una Empresa
mediante las siguientes herramientas:
a) Cuenta de Pérdidas y Ganancias
b) Balance de Situación
c) Caja
d) Ratios Financieros
Toda la actividad de una empresa se podría resumir en OBTENER (financiación) unos
recursos e INVERTIRLOS en algo.
1. ESTADOS FINANCIEROS
Cuenta de Resultados / Ganancias y Pérdidas: (Riqueza)
Nos indica de donde proceden los ingresos y los gastos del periodo anterior (≈1 Año)
Mediante la comparación del ingreso – gastos = Ganancia / Perdidas del periodo
Ingreso: valor de productos vendidos + ingresos financieros + plusvalías + otros
Gastos: valor de recursos consumidos (sueldos,precios materiales, formación, etc) +
gastos financieros + minusvalías + otros
Si hay beneficios -> generamos riqueza:
Pagamos IMPUESTOS DE SOCIEDADES (≈25%)
Repartimos Dividendos -> Sale riqueza de la empresa para dárselo a los socios
(accionistas normalmente)
Autofinanciacion -> Riqueza que se almacena en la empresa como “RESERVAS”
(como una tarjeta de emergencia)
Si hay perdidas -> destruimos nuestra riqueza:
NO pagamos IMPUESTOS
NO DIVIDENDOS
Utilizamos las reservas para sobrevivir pero si no existen entonces se añaden a
“PERDIDAS ACUMULADAS (-nº)”
Tesorería / Caja (dinero que nos llevamos al bolsillo para invertir este periodo,
corriente de cobros y pagos)
Cobros = entrada de dinero (ten cuidado con no confundirlo con ingreso)
Ej: Ingreso = venta de un producto a plazo (invertigar mas)
Cobro = dinero del producto vendido hace tiempo, ampliación de capital, prestamos
etc (todo los que aumenta el money)
Pago = salida de dinero (ten cuidado con no confundirlo con gastos)
Ej: Gastos = amortización de activos, comprar a un proveedor a plazo, etc (investigar
mas)
Pagos = dinero para comprar pedidos, reducción de capital, dinero por la compra de
activos, etc (todo lo que disminuya el money)
Utilidad-> Nos ayuda a Gestionar la Liquidez = disponibilidad de dinero en metalico
para asi tener:
- Suficiente liquidez -> NO EXISTEN IMPAGOS
- No tener excesiva liquidez -> Generar restabilidad nula
Balance de Situación
Se realiza a finales de año (normalmente el 31-12-XX).
Resume la Situación Económica Actual ⇨ es como una “fotografía”.
Se divide en 2 partes:
Pasivo y Patrimonio Neto : Origen de los recursos financieros utilizados (Material
en Bruto) para financiar a los activos ⇨ nos indica de donde provienen
Activo : Producción o Prestación de esos recursos ⇨ en que se convertirán
ACTIVO DE BALANCE (Estructura Económica): Bienes y Derechos de la empresa.
Existen 2 tipos:
¤ Corriente (Circulante) : Son bienes y derechos que se convierte rápidamente en
dinero.
Alta liquidez = hay una rápida recuperación de lo invertido
Alta rotación = se realiza varias veces al año ⇨ Presencia Efímera
1. Activos de Explotación (Existencias): Toda mercancía que será objeto de venta.
Ej : Materias Primas; Productos Semielaborados o Terminados.
2. Activos Realizables: Derechos de cobros a clientes.
Ej : Derechos de Cobro (Impuestos, Facturas,
Prestamos...) y Activos Financieros de Vencimiento
Rápido (Letras del Tesoro, Acciones…).
3. Activos Disponibles: Dinero que dispone la empresa en efectivo y en sus cuentas
corrientes.
Ej : Caja y Depósitos / Reservas
¤ No Corriente (Fijo) : Son Bienes y Derechos que se convierten en dinero
lentamente.
Baja liquidez = hay una lenta recuperación de lo invertido
Baja rotación = no cambia casi nunca ⇨ Presencia Duradera
1. Inmovilizado Material: Terrenos, Construcciones, Maquinas, Vehículos,
etc.
2. Inmobiliario Inmaterial: Derechos sobre Franquicias, Software, Patentes.
3. Inmobiliario Financiero: Acciones, Préstamos, Obligaciones y Bonos
(Ofertas).
PASIVO Y PATRIMONIO NETO (Estructura Financiera): Origen de los recursos para las
anteriores inversiones. Según su Propiedad pueden ser:
1. Propios (Patrimonio Neto): Recursos aportados por los dueños ⇨ No hay obligación de
devolver
- Capital: Aportaciones de los socios
- Autofinanciación (Financiación Interna): Beneficios que nos guardamos
por si acaso (Fondo de Amortización[Colchón] y Reservas)
2. Ajenos (Pasivo): Recursos aportados por otros ⇨ Tenemos la obligación de devolver
- Pasivo Corriente: Deudas a corto plazo
- Pasivo No Corriente: Deudas a largo plazo
Según su Procedencia:
1. Financiación Interna (Autofinanciación): Recursos generados por la propia
empresa.
2. Financiación Externa (Capital + Deudas): Recursos provenientes de fuera de la
empresa.
Según su Permanencia:
1. Pasivo Corriente (Deuda a corto plazo): Disponemos de ello durante poco
tiempo.
2. Capitales Permanentes (Los demás): Disponemos de ellos durante mucho
tiempo.
Fondo de Rotación / Maniobra: Para evitarnos problemas de liquidez (no poder
pagar) se necesita una correspondencia (Trato) temporal entre inversiones y fuentes
financieras, es decir, que el tiempo para recuperarse de las inversiones sea coherente con
el tiempo cuando se nos exige los intereses de las deudas (Pasivos).
Como regla general, el activo corriente debe ser mayor que el pasivo corriente, para de
esta forma asegurar que la empresa no tenga problemas de liquidez a corto plazo.
El activo se debe hacer dinero de manera que se pueda hacer frente a las deudas
que van venciendo, sin problemas.
Las deudas apremiantes son las de C/P y el activo más líquido es el corriente ⇨ en
general, conviene que AC>PC.
Que el AC se financie con PC y algo de capitales permanentes.
Fondo de Rotación = AC-PC = CP-ANC
Margen de seguridad que minimiza posibles problemas de liquidez.
Si es suficiente, la empresa será capaz de hacer frente a sus compromisos de
pago a corto plazo ⇨ Capacidad para seguir a C/P con su actividad normal.
Su valor óptimo dependerá de factores como p.e la actividad de la empresa
(sector). Lo veremos más adelante.
FR no debe ser muy elevado si ello implica pérdida de rentabilidad puede ocurrir
cuando:
- Hay demasiados recursos en disponible o realizable (de nula o baja
rentabilidad)
- Usamos fundamentalmente deuda l/p para financiarla el AC ⇨innecesario e
ineficiente (coste deuda l/p >coste deuda c/p)
- No usamos deuda de ningún tipo ⇨ poco recomendable en determinadas
circunstancias (se explicará más adelante)
Ratios Financieros
Son relaciones de varios conceptos para saber la salud financiera de nuestra
compañía en diferentes aspectos:
SE UTILIZA PARA COMPARAR:
Evolucion entre los periodos
Con
Con referencias , nuestros competidores
