Anualidades
Si bien la palabra anualidad parece implicar pagos anuales, puede no ser
este el caso. El intervalo entre los pagos puede ser y lo es con frecuencia
menor de un año. Así dichos pagos pueden ser semestrales, trimestrales,
mensuales, bimestrales etc. (pero no significa el pago anual), más bien
trata de las transacciones de la empresa con pagos periódicos que
generalmente son igual tomando en cuenta los ingresos, egresos y el
tiempo.
Tanto las empresas y las personas naturales cuando desean comprar algo,
o invertir en una actividad, generalmente lo hacen con dinero prestado
importe que deben pagar con pagos a realizar cada determinado tiempo.
Una anualidad se suele efectuar en los casos siguientes:
a) Con el fin de constituir un fondo que llegue a alcanzar una suma
determinada en un determinado de tiempo dado, es decir, constituir un
capital.
b) Con el fin de agotar un fondo en un número determinado de periodos, es
decir, extinguir la deuda, que más adelante estudiaremos, estas dos partes.
Podemos citar a los dividendos sobre acciones, fondos de amortización,
sueldos de cada mes, rentas de alquiler, impuestos, cuotas al club,
pensiones escolares, amortización de crédito, rentas a jubilados, primas de
seguros etc. según el caso.
Definición: Es una sucesión de pagos o rentas iguales en periodos o
tiempos iguales.
Clasificación:
Anualidades Ciertas: Son aquellos cuyos pagos comienzan y terminan en
fechas determinadas (se establecen previamente, generalmente por
contrato entre partes intervinientes, deudor, acreedor) .Estos pueden ser:
Temporales: Cuando el plazo está determinado en una fecha y plazo
especifico, ejemplo LEASING
Perpetuidades: Son aquellas anualidades en que el tiempo no está
determinado, ejemplo: emisión de bonos que en algunos países pagan
(renta perpetua)
Anualidades Eventuales o Contingentes: Son aquellas cuya fecha
inicial o final depende de algún suceso predecible pero su fecha de
realización no puede especificarse por que están en función de algún
acontecimiento externo no previsible exactamente, ejemplo: los seguros de
vida, en los cuales se conoce la renta pero no su duración es incierta. Estos
pueden ser:
Vitalicia: Es una anualidad que tiene vigencia mientras dure la vida del
rentista.
Temporales: También se puede decir que una vitalicia termina en un
determinado número de pagos aun cuando el rentista continúe con vida.
Las anualidades en general pueden ser a su vez:
Simples: Cuando el periodo de venta coincide con el periodo de
capitalización
Generales: Cuando el periodo de renta no coincide con el periodo de
capitalización, pueden darse varios periodos capitalizables por periodo de
renta o varios periodos de renta por periodo de capitalización.
Impropia o variable: Son anualidades cuyas rentas no son iguales.
En resumen las anualidades más usuales son:
- Anualidades vencidas: Cada periodo cada fin de mes, como son los
sueldos
- Anualidades anticipadas: Inicio de cada mes como son los alquileres.
- Anualidades diferidas: después de cierto tiempo inicio de pago.
Anualidades vencidas
Valor final de una anualidad vencida
Ejemplo 1: Una persona deposita al final de cada mes $ 1.000 al 5%
interés mensual durante 5 meses. ¿Cuánto retira al final del 5to mes?
O bien se puede explicar también como los pagos periódicos R efectuados
al final de cada periodo ganan intereses compuestos, hasta la fecha final.
Cada pago efectuado al final del periodo capitaliza los intereses en cada
uno de los siguientes periodos
La expresión constituye una Progresión geométrica en la cual el primer
término es 1, la razón común es (1+ i) y el número total de los términos es
n. En algebra se demuestra que la suma de los términos de la Progresión
geométrica es igual a:
Donde a es el primer y r es la razón común sustituyendo los valores del
problema sobro anualidades es la fórmula general tenemos:
Si la renta periódica es una cantidad $R por periodo en lugar de $1:
Donde:
S: valor final de una anualidad vencida.
n: tiempo o plazo de la anualidad vencida.
i: tasa de interés de una anualidad vencida.
R: pago periódico o renta de una anualidad vencida.
CON FÓRMULA: Se resuelve el ejemplo anterior.
Ejemplo 2: Hallar el valor final de una anualidad vencida de $ 5 00O
pagaderos semestralmente durante 3,5 años al 18% capitalizable
semestralmente.
Respuesta: El valor que se pagara en los 3,5 años será de $ 46002,17.
Ejemplo 3: El Sr Montero ahorro $ 600 cada medio año y los invierte al 3%
convertible bimestralmente durante 2 años y 6 meses al interés del 15%
capitalizable bimestralmente. Hallar el importe acumulado en su ahorro.
Respuesta: El Sr Montero tendrá como importe final de sus ahorros $
10.759,156
Ejemplo 4: Usted deposita cada fin de mes $ 400 durante 4 años en una
cuenta de ahorros que abona el 12% de interés capitalizable
mensualmente. Halle el importe que tendrá en su cuenta sabiendo que el
segundo año el interés incrementa al 15% capitalizable mensualmente.
Respuesta: El importe que se tendrá a fin del 2º año sera de $ 25.652,31
Ejemplo 5: El Sr. Valderrama desea comprar una casa para tal efecto
realiza depósitos semestrales de $ 20. 000 durante 10 años en un banco
que paga el 15% capitalizable semestralmente. Hallar el importe que tendrá
al cabo de 10 años; si en los 2 últimos años la tasa de interés se incrementa
al 18% capitalizable semestralmente. (Redondear el resultado final al
entero positivo inmediato)
(Primero por 8 años a 15%. Luego proyectamos por lo que le falta a interés
compuesto a 18%, porque no es anualidad. Luego se calcula por el tiempo
que falta al 18% por el tiempo que falta. Al final se suman los resultados
del tiempo completo.)
Respuesta: Los depósitos semestrales del Sr. Valderrama al cabo de los 10
años será se convertirán en un total de S2+S3 = S total = 820.898,0031 +
91.462,58 = 912.360,58 = 912.361 $
Valor actual de una
anualidad vencida
Son las cuotas o pagos periódicos que se realizan al final del periodo, que
generan intereses compuestos por los periodos finales hasta la fecha final.
Ejemplo 6: Si usted quiere depositar hoy en un banco que paga el 4%
mensual de interés el dinero suficiente para cumplir con el pago de 4 meses
de alquiler razón $ 500 mensuales. ¿Cuánto tendría que depositar?
Mediante fórmula:
Respuesta: Debe depositar el valor de $ 1814,95 para recibir durante
meses el valor de $ 500.
Ejemplo 7: Se deposita $ 800 a final de cada mes durante 5 años en un
banco que abona el 18% capitalizare mensualmente. Hallar el valor
presente de la anualidad.
Respuesta: El valor presente de la anualidad será de $ 31.504,22 a un
interés del 18% capitalizable mensualmente.
Ejemplo 8: La empresa “Importadora ABC” vende al crédito una lavadora
con una cuota inicial de $ 1000 y 12 cuotas mensuales de $ 700, con un
interés del 12% capitalizable mensualmente. Hallar el precio al contado.
Respuesta: El precio al contado en el que se obtendrá el bien será de $
8878,55.
Ejemplo 9: Usted adquiere mercaderías al crédito que serán pagadas
mediante 4 cuotas mensuales de $ 1.200 seguido de 6 cuotas mensuales
de $ 1 000. Hallar el valor al contado de la mercadería si la tasa de interés
es del 2% mensual.
Valor al contado = 4569, 27 + 5174, 86 = 9744,13 $
Respuesta: El valor al contado de la mercadería al 2% mensual será de $
9744, 13.
Calculo de la renta de una
anualidad vencida
Ejemplo 10: ¿Cuál será la cuota constante a pagar por un préstamo
bancario de $ 8.000 reembolsables en 4 cuotas cada fin de mes? Si el
Banco cobra una tasa del 36% capitalizare mensualmente.
Respuesta: La cuota constante a pagar es 2.152,22 $
Ejemplo 11: Halle los depósitos mensuales necesarios en una cuenta de
ahorros que paga el 24% capitalizable mensualmente, para obtener en 1
año un capital de $ 15.000 (Redondear el resultado al entero)
Respuesta: Los depósitos mensuales de cada mes será $ 1.118
Calculo del tiempo de una
anualidad vencida
Ejemplo 12: Cuantos pagos semestrales de $ 800 se deben hacer para
cancelar una deuda de $ 4200 al 8% capitalizable semestralmente
(redondear al número entero superior).
Respuesta: Se deberá realizar el pago de $ 800 durante 6 semestres.
Ejemplo 13: Si el Sr. Pérez desea acumular $ 22.900 para reunir dicha
cantidad decide hacer depósito de trimestrales vencidos en un fondo de
inversiones que rinde el 32% anual convertible trimestralmente. Si paga
cada trimestre $ 500 (redondear al inmediato superior entero).
Respuesta: El Sr. Pérez acumulara $ 22.900 con un interés del 32% anual
convertible trimestralmente en 20 trimestres.
Ejemplo 14: ¿Cuántos depósitos de fin de mes de $ 500 serán necesarios
ahorrar, para acumular un monto de $ 5.474,86 en un Banco que paga una
tasa de 24% capitalizable mensualmente?
Respuesta: Se debe hacer 10 depósitos
Ejemplo 15: ¿Con cuántas cuotas constantes trimestrales vencidas de $
500 se podrá amortizar un préstamo de $ 5.000 por el cual se paga una
tasa de 6,120% trimestral?
Respuesta: Con 15 cuotas trimestrales más una adicional de $ 470.
Ejemplo 16: Con el objeto de retirar $ 800 cada 30 días una persona
deposita $ 10.000 en un banco ganando una tasa del 2%. Mensuales.
¿Cuantos retiros podrá efectuar?
Respuesta: Se podrá efectuar 15 retiros cada mes
Cálculo de la tasa de interés
en una anualidad vencida
Como es difícil el despeje de la variable de la tasa de interés entonces
utilizaremos el método del tanteo para poder aproximar el resultado que
corresponde, haciendo un tanteo del porcentaje más próximo al valor del
cociente.
Ejemplo 17: Usted debe pagar hoy $ 4 000. Como no cuenta con esa
cantidad disponible acuerda con su acreedor pagar mediante 6 cuotas de $
714, 10 al final de cada mes que tasa de interés se aplica en esta
operación.
Respuesta: La tasa de interés que más se acerca es del 2% mensual
Ejemplo 18: Usted deposita cada fin de mes en una cuenta de ahorro la
suma de $ 1 000 durante 2 ½ años al final de este tiempo retira la suma
total de $ 3S 500. Cuál es la tasa de operación mensual.
Respuesta: La tasa de interés que más se acerca es del 1,67% mensual
Anualidades anticipadas
Es otra de las anualidades más usuales la anticipadas que son las cuotas o
pagos periódicos cada principio de periodo como son los alquileres que se
paga al inicio de cada mes y otros dependiendo del contrato entre partes.
Valor final de una anualidad anticipada.- Estableciendo una ecuación
financiera tomando como fecha focal el final del horizonte temporal, el
monto S de una anualidad anticipada puede obtenerse del modo siguiente.
Cada pago R está sometido a interés compuesto por n números de
periodos, el primero ubicado en el momento cero durante n periodos, el
segundo durante n-1 periodos, el penúltimo durante dos periodos y el
último durante un periodo (hasta el final del horizonte temporal) El monto
total de la anualidad es igual a la suma de los montos parciales de cada
renta llevado al final del horizonte temporal.
S es igual a la suma de una progresión geométrica cuyo primer término
es R (1+i), su razón r es (1+i) y su fórmula es:
Ejemplo 19: Un individuo deposita en su cuenta de ahorro la suma de $
250 al principio de cada año. Cuanto tendrá al final de 8 años, si su Banco
le reconoce una tasa de interés del 3%.
INTERPRETACIÓN DE LA ANUALIDAD ANTICIPADA
Diferencia
Anualidad vencida
Anualidad anticipada
Ejemplo 20: Una corporación reserva $ 10 000 al principio de cada año
para crear un fondo en caso de futura expansión. Si et fondo gana el 3%
¿Cuál será el monto al término del décimo año?
Respuesta: El monto reservado por la corporación al final del décimo año
será de $ 118.077,96
Valor presente de una anualidad anticipada
Ejemplo 21: Una compañía alquila un terreno de $ 4 000 mensuales y
propone al propietario pagar el alquiler anual al principio de año con la tasa
del 12% capitalízatele mensualmente. Hallar el valor presente del alquiler.
Respuesta: El valor presente del alquiler es $ 450470,51
CUADRO DE INTERPRETACIÓN
Ejemplo 22.:Si usted quiere depositar hoy en un banco que paga el 4%
mensual de interés, el dinero suficiente para cumplir con el pago de 4
meses de alquiler a razón de $ 500 mensual. Cuanto tendría que depositar.
CUADRO DE INTERPRETACIÓN
Calculo de la renta en la anualidad anticipada
Ejemplo 23: Una familia necesita $ 4 000 para el mes de agosto de 2012.
En agosto del 2008 ellos efectúan el primero de los 4 pagos anuales iguales
en un fondo de inversiones que gana el 6% de interés anual. ¿Cuál será el
importe de cada depósito de manera de tener acumulados los $ 4 000?
Respuesta: Se debe realizar los pagos cada principio de año de $ 862,61.
Cálculo del tiempo de una anualidad anticipada
Ejemplo 24: Un empleado consigna $ 300 al principio de cada mes en una
cuenta de ahorros que paga el 8% convertible mensualmente ¿En cuánto
tiempo logrará ahorrar $ 30.000?
Respuesta: 76 meses y un pago final de $ 146
Ejemplo 25: Usted tiene ahorrados $ 100. 000 en una institución de ahorro
y préstamo que paga el 6% capitalizable semestralmente. Si se retiraran Bs
10.000 al inicio de cada semestre ¿Qué tantos retiros se podrán efectuar?
¿Cuál sería del retiro final?
11,64693034x10000 = 116469,30
11x10000 = 110000
6.469,3
Respuesta: Son 11 retiros de $ 10.000 y un retiro adicional de $ 6469.
Calculo de la tasa de interés
de una anualidad anticipada
Utilizaremos solamente las fórmulas correspondientes para despejar la
variable de la tasa de interés, aunque lo más correcto es interpolar
mediante tablas, para tener un resultado correcto, en este caso solamente
nos aproximaremos al resultado.
Ejemplo 26: ¿A qué tasa de interés anual con capitalización mensual, de
10 cuotas mensuales anticipadas de $ 400 se acumularan un monto de $
4.723,12?
Respuesta: la tasa de interés que más se aproxima al 11,8078 es del 3%
mensual
Ejemplo 27: Un artefacto electrodoméstico tiene un precio de $ 500 al
contado. Al crédito se ofrece con tres cuotas mensuales adelantadas de $
180 cada una ¿Cuál es la tasa efectiva mensual cargada en la transacción?
Respuesta: La tasa de interés que más se acerca a 2.778 es del 8,29%.
Anualidad diferida
Cuando en un contrato de crédito, por acuerdo expreso de los contratantes,
el pago de las rentas empieza después del vencimiento de uno o varios
periodos de renta, o bien se puede decir que algunas circunstancias
obliguen a que el primer periodo de pago comience en una fecha futura. Es
decir que la fecha Inicial de la anualidad no coincide con la fecha del primer
pago, a ese tiempo entre el inicio de una obligación y la fecha de pago se
conoce como tiempo diferido o tiempo de gracia.
Definición.- Una anualidad diferida es aquella cuyo plazo comienza
después de transcurrida o un intervalo de tiempo. (Valor final más se
trabaja con el valor actual)
Cálculo del valor actual de una anualidad diferida
Ejemplo28: Los Gómez tienen una hija, Jenny que dentro de 3 años ingresa
a la Universidad Jenny es una extraordinaria estudiante que por vocación
quiere estudiar Ingeniería cuando salga del Colegio. A los Gómez les ha
gustado la idea de ahorrar una cierta cantidad de dinero que garantice la
formación profesional de su hija. Cuánto tendrá que depositar hoy en una
cuenta que produce un interés del 10% si se supone que Jenny no
suspenderá ningún curso en el Colegio ni en la Universidad optando una
renta anual de $ 6500 redondear la respuesta al inmediato superior.
Respuesta: Los Gómez tendrían que depositar hoy $ 20.364 en una cuenta
de ahorro a un interés del 10%.
Calculo de la renta de una
anualidad diferida
Ejemplo 29: La Sra. Adela hereda $ 50.000. En lugar de retirar el dinero lo
invierte al 3% capitalízatele semestralmente conviniéndose que se recibirá
20 pagos semestrales iguales debiendo recibir el pago inicial dentro de 5
años. Encontrar el importe de los pagos.
Respuesta: El importe de los pagos será de $ 3.329,88 a una tasa del 3%
capitalizable semestralmente.
Ejemplo 30: Un padre deposita $ 300.000 en un fondo que abona el 6%
anual al cumplir su hijo 10 años con la finalidad de que al cumplir los 18
pueda retirar cada año y durante 5 años una renta anual que garantice sus
estudios universitarios. Hallar el importe que retirara cada año (redondear
el resultado al entero inmediato).
Respuesta: El importe que retirará su hijo cada año y durante 5 años será
de $ 10.709
Ejemplo 31: Una empresa de maquinarias industriales vende compresoras
a un precio al contado de $ 3.964,88. Al crédito exige una cuota inicial de $
3.000 y el saldo se negocia de acuerdo con las propuestas del comprador
cobrando una tasa mensual del 5% Si un cliente solicita pagar la diferencia
en 4 cuotas fijas cada fin de mes empezando a pagar del tercer mes
después de la cuota inicial. ¿Cuál será la cuota fija a pagar por el cliente?.
(Redondear la respuesta a la centena).
Respuesta: La cuota fija a pagar por el cliente será de $ 300.
Calculo del tiempo de una
anualidad diferida
Ejemplo 32: Un padre de familia deposita hoy $ 12.500 en un Banco que
abona el 8% de interés anual para que su hijo reciba una anualidad de $
3.000 y solventar sus estudios, recibiendo la primera anualidad dentro de
10 años. ¿Cuántos retiros anuales y completos podrá hacer el hijo?
Respuesta: Su hijo podrá retirar $ 3.000 durante 14 años
Ejemplo 33: Calcule el plazo diferido a otorgar en un financiamiento de $
11.166,33 cobrando una tasa del 5% mensual para reemplazarse con 8
cuotas mensuales vencidas de $ 2 000 (redondear al inmediato superior
entero)
Respuesta: El tiempo diferido que otorga el financiamiento de $ 11.166,33
es de 3 meses.
Calculo de la tasa de interés
de una anualidad diferida
Ejemplo 34: Un artefacto cuesta $ 8.343,30 y es vendido bajo las
siguientes condiciones durante un año $ 1.000 comenzando después de
transcurrir 3 meses. ¿Cuál es la tasa de interés pactada?
Respuesta: La tasa de interés que se cargara a esta operación será del 4%
mensual
Problemas para práctica:
1.- ¿Cuál es la cuota constante a patar por un préstamo bancario de $
18.000, reembolsable en 4 cuotas cada fin de mes, en un banco que cobra
una tasa del 36% con capitalización mensualmente?
5.000 por el cual se paga una tasa efectiva del 6,1208%?
2. Calcular el monto de una serie de 6 depositos de $ 15.000 efectuados
cada uno de ellos al final de cada 15 días. Los depósitos perciben una tasa
del 36% capitalizable mensualmente.
3. Calcule el importe a depositar hoy en un banco que paga una Tasa
efectiva mensual del 3% el cual permitirá retirar durante 5 meses (a fin de
cada mes) una renta de $ 9.000.
