Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

[411000-AR] Datos generales - Reporte Anual

Reporte Anual: Anexo N

Oferta pública restringida: No

Tipo de instrumento: Deuda LP

Emisora extranjera: No

Mencionar si cuenta o no con aval u otra garantía, Aval Parcial de Banco Nacional de Comercio Exterior, S.N.C y el aval de
Conductores Monterrey, S.A. de C.V., Viakable, S.A. de C.V., Multipak,
especificar la Razón o Denominación Social:
S.A. de C.V., Prolec, S.A. de C.V. y Xignux Alimentos Holding, S.A. de
C.V. todas subsidiarias de la Emisora.

En su caso, detallar la dependencia parcial o total: No

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[412000-N] Portada reporte anual

XIGNUX, S.A. de C.V.

Avenida Arquitecto Pedro Ramírez Vázquez 200-2,

Colonia Valle Oriente, San Pedro Garza García,
Nuevo León, 66269, México

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Clave de cotización:

Xignux

La mención de que los valores de la emisora se encuentran inscritos en el Registro:

Los títulos se encuentran inscritos en el Registro Nacional de Valores

Leyenda artículo 86 de la LMV:

La inscripción en el Registro Nacional de Valores no implica certificación sobre la bondad de los valores, solvencia de la emisora o sobre la exactitud
o veracidad de la información contenida en este Reporte anual, ni convalida los actos que, en su caso, hubieren sido realizados en contravención de
las leyes.

Leyenda Reporte Anual CUE:

Reporte anual que se presenta de acuerdo con las disposiciones de carácter general aplicables a las emisoras de valores y a otros participantes del
mercado

Periodo que se presenta:

2018

Serie [Eje] serie

Características de los títulos de deuda [Sinopsis]
Serie de deuda XIGNUX 13
Fecha de emisión 2013-12-09
Fecha de vencimiento 2023-11-27
Plazo de la emisión en años 3,640 (tres mil seiscientos cuarenta) días; aproximadamente 10 (diez) años
Intereses / Rendimiento procedimiento del cálculo A partir de la fecha de Emisión y, en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles
devengarán, durante cada Periodo de Intereses, un interés bruto anual de 8.96% (ocho punto
noventa y seis por ciento), la cual se mantendrá fija durante la vigencia de la Emisión. El
interés que devenguen los certificados Bursátiles se computará a partir de su fecha de emisión
o a partir del inicio de cada Período de Intereses. Los cálculos se efectuarán cerrándose a
centésimas. Para determinar el monto de intereses pagaderos en cada Período de Intereses (o

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Serie [Eje] serie

Características de los títulos de deuda [Sinopsis]
cualquier otro período) respecto de los Certificados Bursátiles, el Representante Común
utilizará la fórmula establecida en el Título que representa la presente Emisión y que se
reproduce en el Suplemento respectivo.

Lugar, periodicidad y forma de pago de intereses / Redimientos periodicidad en el pago de Los intereses que devenguen los Certificados Bursátiles se liquidarán cada 182 (ciento ochenta
intereses / rendimientos y dos) días, conforme al calendario que se indica en el Suplemento respectivo y en el Título
que documenta la presente Emisión. En caso de que la fecha señalada para llevar a cabo el
pago no sea un Día Hábil, entonces la amortización respectiva se llevará a cabo el Día Hábil
inmediato siguiente.

Lugar y forma de pago de intereses o rendimientos y principal El principal y los intereses devengados respecto de los Certificados Bursátiles de la Emisión se
pagarán mediante transferencia electrónica en la Fecha de Vencimiento y en cada Fecha de
Pago de Intereses respectivamente, en el domicilio de Indeval ubicado en Avenida Paseo de la
Reforma No. 255, tercer piso, Col. Cuauhtémoc, 06500 Cd. de México. Los intereses
moratorios que, en su caso, se adeuden a los Tenedores serán pagados en el domicilio de la
Emisora ubicado en Avenida Arquitecto Pedro Ramírez Vázquez 200-2, Colonia Valle Oriente,
San Pedro Garza García, Nuevo León, C.P. 66269, o del Representante Común ubicado en
Batallón de San Patricio No. 111, Piso 12, Colonia Valle Oriente, San Pedro Garza García,
Nuevo León, C.P. 66269, según sea el caso, en la misma moneda que la suma de principal
debida respecto de los Certificados Bursátiles.
Subordinación de los títulos, en su caso No aplicable

Amortización y amortización anticipada / vencimiento anticipado, en su caso Amortización de Principal: En la Fecha de Vencimiento, es decir, el 27 de noviembre de 2023,
los Certificados Bursátiles se amortizarán a su valor nominal. En caso de que la fecha
señalada para llevar a cabo la amortización de los Certificados Bursátiles no sea un Día Hábil,
entonces la amortización se llevará a cabo el Día Hábil inmediato siguiente. Amortización
Anticipada: La Emisora tendrá el derecho de amortizar de manera anticipada la totalidad (pero
no una parte) de los Certificados Bursátiles, en cualquier fecha antes de la Fecha de
Vencimiento, mediante el pago de un monto igual al Precio de Amortización Anticipada, más
los intereses devengados y no pagados respecto del principal de los Certificados Bursátiles
amortizados a la fecha en que efectivamente tenga lugar la amortización anticipada, en los
términos previstos en el Suplemento respectivo y en el Título que documente la Emisión.
Garantía, en su caso Los Certificados Bursátiles cuentan con (i) el aval parcial del Banco Nacional de Comercio
Exterior, S.N.C. (“Bancomext”) que exclusivamente garantiza (i) el pago de principal de los
mismos, hasta por una cantidad equivalente al 33% (treinta y tres por ciento) del monto de
principal insoluto de los Certificados Bursátiles (tanto en los casos de vencimiento programado,
como en los casos de vencimiento anticipado resultado de aceleración por una Causa de
Vencimiento Anticipado), y (ii) el pago de intereses, exclusivamente respecto del primer
incumplimiento en el pago de tal concepto conforme a los Certificados Bursátiles, hasta por un
monto de $115,000,000.00 (ciento quince millones de pesos 00/100 M.N.), respecto del monto
de intereses que se hubieren devengado en el Período de Intereses en el cual ocurrió el
incumplimiento de que se trate, en el entendido que el monto total garantizado al amparo del
Aval de Bancomext no podrá exceder en conjunto de $940,000,000.00 (novecientos cuarenta
millones de pesos 00/100 M.N.). En consecuencia, en el caso de incumplimiento de la Emisora
o las Avalistas del pago de principal o intereses respecto de los Certificados Bursátiles, la
obligación de pago de Bancomext respecto de principal, intereses o ambos, no excederá del
porcentaje y monto antes citado, ni podrá ser ejercida, en el caso de intereses, respecto de
cualquier incumplimiento subsecuente al primer incumplimiento, y (ii) el aval de Conductores
Monterrey, S.A. de C.V., Viakable, S.A. de C.V., Multipak, S.A. de C.V., Prolec, S.A. de C.V. y
Xignux Alimentos Holding, S.A. de C.V., todas Subsidiarias de la Emisora.
Fiduciario, en su caso No aplicable
Calificación de valores [Sinopsis]
Fitch México S.A. de C.V. [Miembro]
Calificación AA(mx)
Significado de la calificación Las calificaciones nacionales ‘AA’ indican una expectativa de muy bajo riesgo de
incumplimiento en relación a otros emisores u obligaciones en el mismo país. El riesgo de
incumplimiento inherente sólo difiere ligeramente de la de los más altos emisores y
obligaciones calificados del país.
HR Ratings de México, S.A. de C.V. [Miembro]
Calificación
Significado de la calificación
Moodys de México S.A. de C.V. [Miembro]
Calificación
Significado de la calificación
Standard and Poors, S.A. de C.V. [Miembro]
Calificación mxAA
Significado de la calificación La deuda a la cual se asigna dicha calificación difiere tan solo en un pequeño grado de las
calificadas con la máxima categoría e indica que la capacidad de pago de la Emisora para
cumplir con sus compromisos financieros sobre la obligación es muy fuerte en relación con
otros emisores en el mercado nacional.
Verum, Calificadora de Valores, S.A.P.I. de C.V. [Miembro]
Calificación
Significado de la calificación
A.M. Best América Latina, S.A. de C.V. [Miembro]

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Serie [Eje] serie

Características de los títulos de deuda [Sinopsis]
Calificación
Significado de la calificación
DBRS Ratings México,S.A. de C.V. [Miembro]
Calificación
Significado de la calificación
Otro [Miembro]
Calificación
Significado de la calificación
Nombre
Representante común CI Banco, S.A., Institución de Banca Múltiple.
Depositario S.D. Indeval, Institución para el Depósito de Valores, S.A. de C.V.
Régimen fiscal Bajo la LISR, la tasa de retención aplicable a los intereses pagados conforme a los Certificados
Bursátiles se encuentra regulada: (i) para las personas físicas y morales residentes en México
para efectos fiscales, por lo previsto en los artículos 54, 134 y demás aplicables de la LISR
vigente y el 21 de la Ley de Ingresos de la Federación para el ejercicio fiscal 2014, así como en
otras disposiciones complementarias. Para dichos efectos y conforme a las disposiciones
citadas, los beneficiarios de los intereses derivados de los Certificados Bursátiles deberán
considerar como ingresos por intereses, los rendimientos y cantidades adicionales que
perciban derivados de los mismos y conforme a la descripción de las tasas de interés y
cantidades adicionales estipuladas en el presente Suplemento, y (ii) para las personas físicas y
morales residentes fuera de México para efectos fiscales, por lo previsto en los artículos 153,
166 y demás aplicables de la LISR y en otras disposiciones complementarias, y dependerá del
beneficiario efectivo de los intereses. Conforme a los preceptos mencionados, en caso de
Tenedores residentes fuera del territorio mexicano para efectos fiscales, los intereses y
cantidades adicionales que la Emisora pague a dichos beneficiarios no estarán sujetos al pago
de impuestos en México (y no deberá practicarse la retención respectiva) únicamente en la
medida en que dichos intereses no sean pagados por un residente en México (o un
establecimiento permanente en México de un residente en el extranjero) y el capital obtenido
mediante la Emisión no sea colocado o invertido por la Emisora en territorio mexicano. Los
preceptos citados pueden ser sustituidos en el futuro por otros. EL RÉGIMEN FISCAL PUEDE
MODIFICARSE A LO LARGO DE LA VIGENCIA DE LOS CERTIFICADOS BURSÁTILES. ASÍ
MISMO, EL RÉGIMEN FISCAL PUEDE VARIAR DEPENDIENDO DE LAS
CARACTERÍSTICAS PARTICULARES DE CADA EMISIÓN DE CERTIFICADOS
BURSÁTILES. No se asume la obligación de informar acerca de los cambios en las
disposiciones fiscales aplicables a lo largo de la vigencia de los Certificados Bursátiles. Los
posibles adquirentes de los Certificados Bursátiles deberán consultar con sus asesores las
consecuencias fiscales resultantes de la compra, el mantenimiento o la venta de los
Certificados Bursátiles, incluyendo la aplicación de las reglas específicas respecto de su
situación particular.
Observaciones No existen observaciones.

Política que seguirá la emisora en la toma de decisiones relativas a cambios de

control durante la vigencia de la emisión:
Conforme a lo establecido en el título de los certificados bursátiles con clave de pizarra XIGNUX 13 en la sección de Causas de Vencimiento
Anticipado, en el supuesto que ocurra y continúe sin subsanarse un Cambio de Control (significa que, en cualquier momento durante el plazo
vigencia de los Certificados Bursátiles, la Familia Garza Herrera y la Familia Garza Garza, en conjunto o en forma individual cada una, dejaren,
directa o indirectamente, de ser propietarias, de cuando menos el 51% (cincuenta y uno por ciento) de las acciones con derecho de voto en
circulación del Emisor), se podrán declarar vencidas anticipadamente, siempre y cuando cualquier Tenedor o grupo de Tenedores que represente
cuando menos la Mayoría de los Certificados Bursátiles, entregue una notificación por escrito al Representante Común que solicite declarar vencidos
anticipadamente los Certificados Bursátiles, y el Representante Común entregue al Emisor un aviso por el que declare vencidos anticipadamente los
Certificados Bursátiles, en cuyo caso el Emisor se constituirá en mora desde el momento en que el Emisor reciba el aviso del Representante Común
y se harán exigibles de inmediato la suma principal insoluta de los Certificados Bursátiles y los intereses devengados y no pagados con respecto de
los mismos.

Política que seguirá la emisora en la toma de decisiones respecto de estructuras

corporativas:
Conforme a lo establecido en el título de los certificados bursátiles con clave de pizarra XIGNUX 13 en la sección de Obligaciones de No Hacer, salvo
que los Tenedores de la mayoría de los Certificados Bursátiles autoricen por escrito lo contrario, a partir de la fecha de la presente Emisión y hasta
que los Certificados Bursátiles sean pagados en su totalidad, el Emisor se obliga a: Fusiones; Escisiones. No fusionarse o escindirse, salvo que (i) la
sociedad o entidad que resulte de la fusión o la sociedad o sociedades escindidas asuman expresamente las obligaciones del Emisor conforme a los
Certificados Bursátiles, (ii) no tuviere lugar una Causa de Vencimiento Anticipado o cualquier otro evento que, con el transcurso del tiempo o
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mediante notificación o ambos, resultaría en una Causa de Vencimiento Anticipado, como resultado de dicha fusión o escisión, y (iii) previa o
simultáneamente a la fusión o escisión se entregue al Representante Común una opinión legal, emitida por una firma de abogados de reconocido
prestigio en la jurisdicción del Emisor, en el sentido que la operación de que se trate no afecta en forma adversa la obligaciones de pago, de hacer y
de no hacer aplicables respecto de los Certificados Bursátiles, en el entendido que la obligación de no hacer que se contempla en este inciso (3), no
será aplicable tratándose de fusiones que tengan lugar entre el Emisor y sus subsidiarias (incluyendo las Subsidiarias Aplicables).

Política que seguirá la emisora en la toma de decisiones sobre la venta o constitución

de gravámenes sobre activos esenciales:
Conforme a lo establecido en el título de los certificados bursátiles con clave de pizarra XIGNUX 13 en la sección de Obligaciones de No Hacer, salvo que los
Tenedores de la mayoría de los Certificados Bursátiles autoricen por escrito lo contrario, a partir de la fecha de la presente Emisión y hasta que los Certificados
Bursátiles sean pagados en su totalidad, el Emisor se obliga a: 1) Limitaciones respecto de Gravámenes. Abstenerse de constituir cualquier gravamen respecto de
otras emisiones de certificados bursátiles del Emisor o de sus Subsidiarias Aplicables, salvo que simultáneamente con la constitución del gravamen de que se trata, el
Emisor garantice con una garantía igual o a prorrata, a los tenedores de los Certificados Bursátiles, y 2) Limitación en la Venta de Activos. No vender acciones de sus
Subsidiarias Aplicables de las que actualmente sea tenedora en un porcentaje que reduzca la tenencia del Emisor a menos del 51% (cincuenta y uno por ciento) de las
acciones con derecho de voto en circulación en ese momento y no permitir que sus Subsidiarias Aplicables realicen operaciones de venta de activos fijos, salvo por
(i) las ventas de activos fijos que sean celebradas entre cualesquiera de las subsidiarias del Emisor (incluyendo las Subsidiarias Aplicables), (ii) las ventas de activos
fijos o inventarios, de cualquier naturaleza, realizadas en el curso ordinario de sus negocios, (iii) enajenaciones de bienes no productivos, desgastados, o no aptos para
su uso eficiente, o (iv) la venta de cualquier activo fijo, siempre y cuando se realice en términos de mercado y el producto de dicha venta o conjunto de ventas no sea
superior a EUA$20,000,000.00 (veinte millones de dólares 00/100, moneda de curso legal de los Estados Unidos de América) o su equivalente en otra moneda, en
cada ejercicio social mientras los Certificados Bursátiles estén en vigor, en el entendido, sin embargo, que el Emisor y las Subsidiarias Aplicables podrán realizar
ventas de activos fijos cuyo producto supere la cantidad de EUA$20,000,000.00 (veinte millones de dólares 00/100, moneda de curso legal de los Estados Unidos de
América) o su equivalente en otra moneda en cada ejercicio social, si el producto de la venta permanece en el patrimonio de las Subsidiarias Aplicables y éstas lo
invierten en el curso ordinario de sus negocios o la utilizan para reducir cualquier deuda.

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Índice
[411000-AR] Datos generales - Reporte Anual............................................................................................................1

[412000-N] Portada reporte anual..................................................................................................................................2

[413000-N] Información general .....................................................................................................................................9

Glosario de términos y definiciones:..........................................................................................................................9

Resumen ejecutivo:....................................................................................................................................................11

Factores de riesgo:.....................................................................................................................................................17

Otros Valores: .............................................................................................................................................................23

Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el registro: ........................................................23

Destino de los fondos, en su caso: ..........................................................................................................................24

Documentos de carácter público:.............................................................................................................................24

[417000-N] La emisora...................................................................................................................................................25

Historia y desarrollo de la emisora:..........................................................................................................................25

Descripción del negocio: ...........................................................................................................................................28

Actividad Principal: .....................................................................................................................................................31

Canales de distribución: ............................................................................................................................................42

Patentes, licencias, marcas y otros contratos:.......................................................................................................43

Principales clientes:....................................................................................................................................................44

Legislación aplicable y situación tributaria:.............................................................................................................45

Recursos humanos: ...................................................................................................................................................46

Desempeño ambiental:..............................................................................................................................................47

Información de mercado:...........................................................................................................................................49

Estructura corporativa:...............................................................................................................................................49

Descripción de los principales activos:....................................................................................................................51

Procesos judiciales, administrativos o arbitrales: ..................................................................................................52

Dividendos:..................................................................................................................................................................52

[424000-N] Información financiera ...............................................................................................................................54

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Información financiera por línea de negocio, zona geográfica y ventas de exportación: ................................57

Informe de créditos relevantes: ................................................................................................................................58

Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y situación financiera de la

emisora: .......................................................................................................................................................................61

Resultados de la operación: .....................................................................................................................................61

Situación financiera, liquidez y recursos de capital:..............................................................................................64

Control Interno: ...........................................................................................................................................................65

Estimaciones, provisiones o reservas contables críticas: ....................................................................................66

[427000-N] Administración ............................................................................................................................................71

Auditores externos de la administración: ................................................................................................................71

Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés: .......................................................................71

Información adicional administradores y accionistas: ...........................................................................................71

Estatutos sociales y otros convenios:......................................................................................................................86

[429000-N] Mercado de capitales.................................................................................................................................91

Estructura accionaria: ................................................................................................................................................91

Comportamiento de la acción en el mercado de valores: ....................................................................................91

[432000-N] Anexos .........................................................................................................................................................96

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[413000-N] Información general

Glosario de términos y definiciones:

“BMV”significa la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B.

“Botanas y Derivados”significa Botanas y Derivados, S.A. de C.V.

“Celeco”significa la unidad de negocio de Prolec, S.A. de C.V. dedicada a la fabricación y distribución de

aisladores de porcelana.

“Certificados” o “Certificados Bursátiles”significa los Certificados Bursátiles de Largo Plazo emitidos por el
Emisor al amparo de los Programas.

“Centelsa”significa Cables de Energía y de Telecomunicaciones, S.A., una compañía de Colombia y otras

operaciones de Venezuela, Perú, Ecuador y Panamá.

“CME”significa CME Wire and Cable, Inc., una compañía de E.U.A.

“CNBV”significa la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

“Consejo de Administración”significa el Consejo de Administración de la Compañía.

“Conductores Monterrey”significa Conductores Monterrey, S.A. de C.V.

“Dólar” o “Dólares” o “EUA$ ”significa dólares de los Estados Unidos de América.

“EBITDA”significa la utilidad de operación más depreciación y amortización (Earnings Before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortization, por su acrónimo en inglés).

“Emisión” o “Emisiones”significa cualquier emisión o emisiones de Certificados Bursátiles que el Emisor lleve
a cabo de conformidad con los programas de Certificados Bursátiles.

"Emisnet"significa el sistema electrónico de comunicación con emisoras de valores que mantiene la BMV.

“Emisor”, “Emisora” “Compañía” o “Xignux”significa, indistintamente, Xignux, S.A. de C.V.

“Estados Financieros”significa los estados financieros consolidados auditados de la Compañía al 31 de

diciembre de 2018, 2017 y 2016, y por los años terminados al 31 de diciembre
de 2018, 2017 y 2016, incluyendo las notas a los mismos.

“E.U.A.” o “Estados Unidos”significa los Estados Unidos de América.

“GE” o “General Electric”significa General Electric Corporation, una compañía de los E.U.A.

“GE Prolec”significa GE Prolec Transformers Inc.

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"IFRS o NIIF"significa las International Financial Reporting Standards o Normas Internacionales de

Información Financiera, emitidas por el International Accounting Standards
Board (IASB, por sus siglas en inglés).

“IndoTech”significa IndoTech Transformers, Ltd., una compañía de la India.

“Industrias Xignux”significa Industrias Xignux, S.A. de C.V.

“INPC”significa el Índice Nacional de Precios al Consumidor.

“Joint Venture”significa las coinversiones que mantiene la Compañía en las compañías Prolec-GE y GE
Prolec.

“Magnekon”significa Magnekon, S.A. de C.V.

“Mexican Snacks”significa Mexican Snacks, Inc., una compañía de E.U.A.

“México”significa los Estados Unidos Mexicanos.

“Multipak”significa Multipak, S.A. de C.V.

“Peso”, “Pesos” o “$ ”significa la moneda de curso legal en México.

“PROFEPA”significa la Procuraduría Federal de Protección al Ambiente.

“Prolec”significa Prolec, S.A. de C.V.

“Prolec-GE”significa Prolec-GE Internacional, S. de R.L. de C.V.

“Qualtia Alimentos”significa Qualtia Alimentos Operaciones, S. de R.L. de C.V.

“São Marco” significa São Marco Industria e Comercio, Ltda., una compañía de Brasil.

“Schrader Camargo” significa Schrader Camargo Ingenieros Asociados, S.A, una compañía de Colombia y
SCMX Infraestructura S.A. de C.V.

“SEMARNAT”significa la Secretaría del Medio Ambiente y Recursos Naturales.

“Subsidiaria” o “Subsidiarias”significa cualquier sociedad o entidad, de cualquier naturaleza, respecto de la

cual la Emisora, controla directa o indirectamente.

“TLCAN”significa el Tratado de Libre Comercio de América del Norte y está integrado por Estados Unidos,
Canadá y México.

“TPS”significa el Toyota Production System.

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“UDIs”significa la unidad determinada por el Gobierno Federal en 1995, indexada al Índice Nacional de
Precios al Consumidor.

“Ventas Externas”significa las ventas que incluyen exportaciones directas e indirectas y las ventas de
Subsidiarias domiciliadas fuera de México.

“Viakable Internacional”significa Viakable Internacional, S.A. de C.V.

“Viakable Manufacturing”significa Viakable Manufacturing LLC

“Viakable”significa Viakable, S.A. de C.V.

“Xignux Alimentos”significa Xignux Alimentos Holding, S.A. de C.V.

“Voltrak Energía”significa Voltrak Energía, S.A. de C.V.

Las referencias hechas en el presente reporte anual a “Xignux”, “la Compañía”, “el Emisor”, “la Emisora”,
“nosotros”, “nuestros” o cualquier término similar se refieren a Xignux, S.A. de C.V., conjuntamente con sus
Subsidiarias consolidadas.

Resumen ejecutivo:

Xignux es una sociedad cuyas acciones no cotizan en ninguna bolsa de valores. Xignux es una Compañía
controladora diversificada, cuyas Subsidiarias participan en varios segmentos de mercado fabricando
diversos productos, principalmente para los mercados industriales.

Las principales operaciones de Xignux son:

 La producción de alambre y cable eléctrico para la transmisión y distribución de energía eléctrica, a

través de Subsidiarias 100% propiedad de la Compañía, las cuales consolidan en la compañía
subcontroladora denominada Viakable.

 La producción y distribución de productos alimenticios, principalmente carnes frías, quesos y botanas

saladas, así como el suministro de alimentos preparados listos para su consumo y otros productos
secos, refrigerados y congelados para dar servicio y satisfacer las necesidades del mercado de
alimentos en México, a través de Subsidiarias 100% propiedad de la Compañía, las cuales se
consolidan en la compañía subcontroladora denominada Xignux Alimentos Holding.

 Los servicios de ingeniería, construcción y mantenimiento de instalaciones eléctricas para proyectos

en los sectores industrial, de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, a través de
Subsidiarias 100% propiedad de la Compañía, las cuales consolidan en la compañía subcontroladora
Prolec.

 La producción de transformadores eléctricos para la generación, transmisión y distribución de

energía eléctrica, a través de un Joint Venture con General Electric (GE) y que se reconoce a través
del método de participación al reunir las características de un negocio conjunto en el que Xignux y
GE tienen derechos sobre los activos netos de la entidad que se constituyó como resultado del
acuerdo conjunto y que es controlada conjuntamente.

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Las ventas consolidadas de la Compañía durante el periodo de doce meses que terminó el 31 de diciembre
de 2018 fueron de 52,040 millones, de las cuales el 43% estuvo representado por Ventas Externas. Al 31
de diciembre de 2018 la Compañía contaba con 20,619 empleados.

Las ventas netas consolidadas y el EBITDA consolidado de la Compañía por el periodo de doce meses
terminado el 31 de diciembre de 2018 pueden dividirse por grupo de la siguiente manera:

Periodo de doce meses que terminó Periodo de doce meses que terminó
el 31 de diciembre de 2018 el 31 de diciembre de 2018
Ventas netas consolidadas [1] EBITDA consolidado [1]

$52,040 millones de Pesos $3,584 millones de Pesos

Alambre y Cable Eléctrico (Viakable y Subsidiarias)

La producción de alambre y cable eléctrico de Xignux para la transmisión y distribución de energía eléctrica
se realiza a través de un grupo integrado de compañías, agrupadas en Viakable, una subcontroladora 100%
propiedad de la Compañía, cuyos activos principales incluyen a Subsidiarias operativas: Conductores
Monterrey, Magnekon, São Marco en Brasil, Viakable Manufacturing en E.U.A. y Centelsa en Colombia y la
región Andina. Multipak, otra Subsidiaria de Viakable, produce principalmente carretes para cables y
empaques para diversas industrias.

El negocio de alambre y cable eléctrico de Viakable contaba con diecisiete plantas industriales y 5,601
empleados al 31 de diciembre de 2018. El negocio de alambre y cable eléctrico representó el 66% de las
ventas netas consolidadas y 59% del EBITDA consolidado de la Compañía durante el periodo de doce
meses que terminó el 31 de diciembre de 2018.

Las ventas de Viakable están dirigidas principalmente a los mercados del continente americano. Existen
fuerzas de ventas especializadas para atender las diversas regiones que forman estos mercados, entre
ellas, CME que atiende el mercado de los Estados Unidos y Canadá, São Marco enfocado a Brasil y
Centelsa para atender el mercado colombiano y la región Andina, además de las fuerzas de ventas que
atienden el mercado mexicano. Las Ventas Externas corresponden al 64% de las ventas totales de
Viakable.

Productos Alimenticios (Xignux Alimentos y Subsidiarias)

El negocio de productos alimenticios está a cargo de Xignux Alimentos, una subcontroladora 100%
propiedad de la Compañía a través de sus principales subsidiarias: Qualtia Alimentos, Botanas y Derivados
y Mexican Snacks.
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Qualtia Alimentos, a través de sus subsidiarias, produce y distribuye carnes frías como salchichas, jamones,
chorizos y mortadelas principalmente de pavo y cerdo; y quesos los cuales son catalogados como frescos,
semi-maduros y procesados. Estos productos son comercializados en México bajo marcas reconocidas,
tales como “Zwan”, “Kir”, “Duby”, “Peperami”, “Alpino”, “Buen Pastor”, “Riojano” y “Caperucita” así como con
marcas de comercialización estratégicas como: “Sargento” y “Johnsonville”.

Ampliando las categorías y fortaleciendo la oferta de productos, Qualtia Alimentos incursiona en el sector de
alimentos listos para consumo con la subsidiaria RTE (Ready to Eat); en adición, la Compañía participa en el
segmento foodservice con el suministro de productos secos, refrigerados y congelados para atender
restaurantes, hoteles, comedores industriales y cualquier negocio dedicado a la preparación de alimentos.

Por su parte, las subsidiarias Botanas y Derivados y Mexican Snacks fabrican y comercializan botanas
saladas, dentro de las que se encuentran, los fritos, extruidos, pellet, chicharrones, papas, tostadas,
cacahuates, semillas de calabaza y semillas de girasol, entre otros, a través de las marcas “Encanto”, “Leo”
y “Snaky”.

Al cierre del 2018, Xignux Alimentos tiene 14 plantas procesadoras y 12,968 empleados. El negocio de
productos alimenticios contribuyó con el 30% de las ventas netas consolidadas de Xignux y con el 36% del
EBITDA consolidado durante el periodo de doce meses que terminó el 31 de diciembre de 2018.

El 99% de las ventas de Xignux Alimentos estuvieron dirigidas al mercado doméstico.

Infraestructura (Prolec y Subsidiarias)

Prolec a través de la división Infraestructura ofrece servicios de ingeniería, construcción y mantenimiento

eléctrico a la industria, así como la puesta en servicio de subestaciones de potencia, instalaciones en alta,
media y baja tensión y el mantenimiento de los equipos que conforman una subestación. Esta unidad
atiende el mercado doméstico a través de su subsidiaria Voltrak Energía.

Prolec, a través de su unidad de negocio Celeco, fabrica y distribuye aisladores eléctricos como boquillas
para transformadores, apartarrayos y cortacircuitos.

El negocio de Prolec representó 4% de las ventas netas consolidadas y 5% del EBITDA consolidado de la
Compañía durante el periodo de doce meses que terminó el 31 de diciembre de 2018, contando con una
planta laboral de 1,701 personas.

Las ventas de Prolec son principalmente al mercado TLCAN. Las Ventas Externas corresponden al 13% de
las ventas totales de Prolec.

El siguiente diagrama muestra la estructura corporativa de Xignux y sus principales Subsidiarias,

subcontroladoras y operativas, que se consolidan al 31 de diciembre de 2018.

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

Las oficinas principales de la Compañía se encuentran localizadas en Avenida Arquitecto Pedro Ramírez
Vázquez 200-2, Colonia Valle Oriente, San Pedro Garza García, Nuevo León, México, C.P. 66269. El
teléfono de dichas oficinas es el (81) 8040-6600.

Asimismo, cierta información presentada por Xignux a la CNBV y a la BMV e información relacionada con la
Compañía, puede ser consultada en su página de Internet en la dirección: www.xignux.com. Sin embargo,
la información sobre la Compañía contenida en su página de Internet no es parte ni objeto de este reporte
anual ni de ningún otro documento utilizado por la Compañía en relación con cualquier oferta pública o
privada de valores.

Resumen de la Información Financiera Seleccionada

La siguiente tabla presenta información financiera seleccionada de Xignux para cada uno de los períodos
indicados. La información que se presenta en esta sección se debe leer de forma conjunta con los estados
financieros consolidados auditados de Xignux al 31 de diciembre de 2018 y 2017 y por los años terminados
el 31 de diciembre de 2018 y 2017, incluyendo las notas relativas a los mismos, así como con los estados
financieros consolidados auditados de Xignux al 31 de diciembre de 2017 y 2016 y por los años terminados
el 31 de diciembre de 2017 y 2016, incluyendo las notas relativas a los mismos. Los Estados Financieros se
prepararon de conformidad con las NIIF.

Derivado del proceso de desinversión de la Compañía en Schrader Camargo (Ver “Eventos Recientes –
Operación Discontinua de Schrader Camargo”.) y para cumplir con las NIIF, Para efectos de presentación de
las operaciones discontinuas solamente se clasificaron en el estado de situación financiera de 2018 los
activos y pasivos, y en el 2017 se presentan los saldos sin modificación. En el estado de resultados de 2018,
2017 y 2016, se presentan los resultados de operaciones discontinuas en el renglón de Pérdidas por
operaciones discontinuadas.

A continuación se presenta información financiera condensada para los ejercicios terminados al 31 de

diciembre de 2018, 2017 y 2016 (Las cifras se expresan en millones de Pesos):

Estados de resultados Ejercicio que terminó el 31 de diciembre

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

de:
2018 2017 2016
Ventas netas 52,040.2 45,265.6 38,716.3
Costo de ventas 41,858.0 36,147.0 30,263.8
Utilidad bruta 10,182.2 9,118.6 8,452.5
Gastos de operación 7,629.4 6,725.1 6,058.0
Utilidad de operación 2,552.8 2,393.5 2,394.5
Costos financieros, neto 1,685.0 1,588.6 1,589.3
Utilidad después de costos financieros 867.8 804.9 805.2
Participación en asociadas y negocios conjuntos 132.2 215.8 285.4
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 1,000.0 1,020.7 1,090.6
Impuestos a la utilidad 553.5 630.2 596.9
Utilidad neta por operaciones discontinuas 446.5 390.5 493.7
Pérdida por operaciones discontinuadas (1,109.8) (123.7) (241.6)
Utilidad neta del ejercicio (663.3) 266.8 252.1

Estados de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de:
2018 2017 2016
Activos
Activos circulantes 21,484.7 21,008.9 19,399.9
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 1,776.9 1,913.0 2,177.3
Propiedades, planta y equipo 10,966.7 11,002.6 11,526.2
Instrumentos financieros derivados a largo plazo 67.8 12.4 22.9
Otros activos, neto 4,312.3 3,722.4 3,833.2
Total de activos 38,608.4 37,659.3 36,959.5

Pasivos:
Pasivos circulantes 15,960.6 14,982.8 13,469.8
Pasivos no circulantes 16,260.0 15,320.5 15,991.2
Total de pasivos 32,220.6 30,303.3 29,461.0
Capital Contable:
Capital contable participación controladora 6,387.8 7,356.0 7,498.5
Total de pasivos y capital contable 38,608.4 37,659.3 36,959.5

Estados de Flujos de Efectivo Ejercicio que terminó el 31 de diciembre

de:
2018 2017 2016
Flujos netos de efectivo de actividades de
operación 1,431.9 3,507.0 4,118.8
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (2,066.7) (999.0) (1,788.9)
Flujos netos de efectivo de actividades de
financiamiento (494.1) (2,330.0) (47.6)
Efectos de las diferencias de tipo de cambio 186.7 222.9 (1,056.5)
Aumento neto de efectivo y equivalentes al
efectivo (942.2) 400.9 1,225.8

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

Otra información financiera Ejercicio que terminó el 31 de diciembre

de:
2018 2017 2016
EBITDA [2] 3,583.7 3,343.8 3,206.6
Total deuda [3] 12,843.2 11,380.4 11,859.7
Razón de deuda a EBITDA 3.6x 3.4x 3.7x
Deuda neta [4] 9,109.4 6,704.3 7,584.5
Razón de deuda neta a EBITDA 2.5x 2.0x 2.4x
Razón de deuda neta a EBITDA Ajustado [5] 2.4x 1.8x 1.9x
Razón de EBITDA a intereses neto [6] 4.8x 4.6x 5.2x
Razón de EBITDA Ajustado a intereses netos 5.1x 5.2x 6.6x
Rotación de cuentas por cobrar 8.2x 6.6x 5.9x
Rotación de cuentas por pagar 3.3x 3.0x 3.2x
Rotación de inventarios 6.6x 6.4x 6.5x
Dividendos en efectivo decretados por acción 1.59 0.80 0.74
Utilidad (Pérdida) por acción básica (1.88) 0.76 0.71

Eventos Recientes.

Compra de los activos de ABC

El 15 de mayo de 2018, Xignux concluyó, a través de su subsidiaria Viakable, la adquisición de los activos
de American Bare Conductor, empresa dedicada a la manufactura de cables localizada en Estados Unidos.

Adquisición de las operaciones de Grupo XO

El 11 de junio de 2018, después de haber obtenido las aprobaciones regulatorias requeridas, Xignux
completó a través de Qualtia Alimentos la adquisición de Grupo XO (X.O. de Chihuahua S.A. de C.V., X.O.
de Occidente S.A. de C.V., X.O. de Oriente S.A. de C.V., X.O. del Centro S.A. de C.V. y Golden Brands de
México S.A. de C.V.), empresa dedicada al procesamiento, comercialización y distribución de carnes como
parte de la estrategia para consolidar el portafolio de food service.

Amortización total anticipada Cebure XIGNUX 14

El 29 de junio de 2018 se amortizó anticipadamente la emisión de los certificados bursátiles XIGNUX 14 por
$500 millones de fecha 14 de febrero de 2014 y con vencimiento hasta febrero del 2021.

Cambio de directivo relevante

El 1 de septiembre de 2018, derivado de cambios organizacionales en la compañía, se nombró a la Lic.
Teresa E. Villarreal Torres como Director Jurídico Corporativo en sustitución del Lic. Juan Isidoro Luna
Hernández.

Designación de Auditor Externo

El 25 de octubre de 2018, en cumplimiento a lo establecido en el Artículo 17 y demás aplicables de las
Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Entidades y Emisoras Supervisadas por la CNBV que
contraten servicios de auditoría externa de estados financieros básicos, el Consejo de Administración de
Xignux, resolvió la ratificación de Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. (miembro de Deloitte Touche
Tohmatsu Limited) para la prestación de los servicios de auditoría externa a la Emisora y sus subsidiarias,
por el ejercicio social terminado a diciembre de 2018.

Cambio de directivo relevante

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

El 1 de noviembre de 2018, como resultado de la jubilación del Ing. Juan Antonio Fuentevilla Carvajal, se
designó al Ing. Ángel Alfonso de Soto Hernández como nuevo Director de Finanzas y Administración de
Xignux.

Operación Discontinua de Schrader Camargo

El 7 de diciembre de 2018 se inició un proceso de desinversión en Schrader Camargo (empresa dedicada a
la prestación de servicios de ingeniería y construcciones electromecánicas en México, Centro y Sudamérica
y el Caribe), por lo que se llevarán a cabo diversas negociaciones para su venta en 2019. Debido a lo
anterior los resultados de Schrader Camargo se presentan como operaciones discontinuas en los estados
financieros de Xignux y Subsidiarias.

[1] Las gráficas excluyen las ventas intercompañías y no consideran las cifras de la controladora.
[2] EBITDA significa la utilidad de operación más depreciación y amortización.
[3] Considera los créditos bancarios y bursátiles más los gastos por emisión de notas y certificados bursátiles, que se presentan
netos, en el Estado de Situación Financiera, de la deuda que le dio origen. La reclasificación por este concepto al 31 de
diciembre de 2018, 2017 y 2016 fue $88.5, $83.3 y $51.7, respectivamente.
[4] Deuda neta es igual a Total deuda menos efectivo y equivalentes.

[5] EBITDA Ajustado incluye los dividendos recibidos de negocios conjuntos en los cuales la Compañía tiene una participación, así

como el EBITDA de los últimos 12 meses de las adquisiciones y excluye los gastos relacionados a los mismos.
[6] Intereses netos significa gastos financieros relacionados a la deuda menos productos financieros.

Factores de riesgo:

Ciertos Factores de Riesgo relacionados con la Emisora

La Compañía está controlada por un grupo de accionistas mayoritarios.

La mayoría del capital social de Xignux está controlado, directa o indirectamente, por los miembros de la
familia Garza Herrera, quienes tienen el derecho de nombrar a la mayoría de los miembros del Consejo de
Administración de Xignux, así como de decidir el desarrollo de la Compañía y nuevas operaciones,
incluyendo adquisiciones, emisiones de valores, y otras oportunidades de negocios. Ver sección
“Administración – Administradores y Accionistas –Principales Accionistas”. No puede asegurarse que las
decisiones de los accionistas mayoritarios serán adecuadas respecto de las operaciones y situación
financiera de Xignux, ni que sus decisiones no afectarán o serán contrarias a los intereses de los tenedores
de los Certificados Bursátiles.

Dependencia de los Ingresos de Subsidiarias.

Xignux es una sociedad controladora cuyos principales activos consisten en las acciones de sus
Subsidiarias. En virtud de lo anterior, los ingresos de Xignux provienen principalmente del pago del principal
e intereses sobre cuentas intercompañías, así como de dividendos pagaderos por sus Subsidiarias. En
consecuencia, cualquier cambio relevante adverso en la situación financiera y resultados de operación de
sus Subsidiarias, podría afectar la situación financiera y la capacidad para pagar los Certificados Bursátiles
de Xignux.

Actualmente ninguna de las Subsidiarias tiene limitaciones contractuales para pagar principal, intereses y
dividendos, ya que las mismas han dado cumplimiento a sus obligaciones de carácter financiero o de
cualquier otra naturaleza, en el entendido que de incumplir con dichas obligaciones en el futuro, pudiera
generarse una restricción a las Subsidiarias para hacer pagos de principal, intereses y dividendos o de hacer
otras distribuciones a la Compañía, afectando su capacidad para pagar los Certificados Bursátiles.

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

Al ser una sociedad controladora, la posibilidad del Emisor de satisfacer las demandas de sus acreedores,
incluyendo los tenedores, depende en última instancia de los pagos que reciba de sus Subsidiarias y de su
capacidad de participar en la distribución de los activos de sus Subsidiarias al momento de su liquidación, de
ser el caso. El derecho del Emisor y por lo tanto, el derecho de sus acreedores (incluyendo a los tenedores)
a participar en dicha distribución de activos, estará efectivamente subordinado a las reclamaciones de pago
de los acreedores que tengan preferencia por ley, así como reclamaciones de los acreedores del Emisor y/o
de sus Subsidiarias que tienen prelación respecto de los activos y flujos de dichas Subsidiarias.

La Compañía es parte de un joint venture que puede limitar ciertos aspectos de sus negocios.

La Compañía es parte de un contrato de joint venture que involucra a una de sus Subsidiarias operativas.
Este joint venture conforma una alianza con un socio extranjero para la fabricación o manufactura de un
producto industrial, o bien, para la distribución de sus productos. Este contrato de joint venture obliga a
ambos socios a no competir con la Joint Venture. A pesar de que la Compañía considera que este joint
venture representa un beneficio importante para sus negocios, no puede asegurarse que el mismo
continuará ofreciéndole los mismos beneficios.

Las operaciones de la Compañía en otros países la exponen a factores de inestabilidad política,

económica y social.

Además de México, la Compañía tiene operaciones en varios países y una parte de sus ingresos provienen
de los mercados de TLCAN y de Latinoamérica. Consecuentemente, la Compañía está expuesta a riesgos
derivados de las fluctuaciones en el tipo de cambio, las tasas de interés, la inflación, la estabilidad social y
otros eventos políticos, económicos o sociales en dichos países, que podrían afectar su liquidez, situación
financiera, resultados de operación y proyecciones y en consecuencia su capacidad para pagar los
Certificados Bursátiles. Ver sección “La Emisora – Historia y Desarrollo de la Emisora – Historia”.

La Compañía ha incurrido en deuda y pudiera incrementar su nivel de endeudamiento.

Al 31 de diciembre de 2018, la deuda consolidada de Xignux, ascendía a la cantidad de $12,843 millones.

El nivel actual de la deuda de la Compañía, así como su posible incremento en el futuro, podría tener como
consecuencia que la Compañía no pudiera pagarla a su vencimiento, no pudiera refinanciarla a largo plazo o
no pudiera refinanciarla en términos o con un costo similar al costo de la deuda de la Compañía al cierre de
2018.

Una reducción en la calificación crediticia aplicable a la Compañía también afectaría adversamente el costo
de la deuda de la Compañía y la posibilidad de refinanciarla. Cualquiera de estos eventos tendría un efecto
adverso significativo en la situación financiera de la Compañía y podría afectar significativamente a los
tenedores.

Lo anterior, combinado con cualquier incremento en las tasas a las cuales se devengan intereses respecto
de los pasivos de la Compañía, podría resultar en que la Compañía destinare una parte importante de sus
fondos al servicio de su deuda, lo cual afectaría la posibilidad de que realice inversiones y los pagos que
deben hacerse en relación con sus operaciones; esto afectaría adversamente la situación competitiva y
resultados de operación de la Compañía en el futuro, lo cual, a su vez, afectaría negativamente a los
tenedores y la obligación de la Compañía de pagar puntualmente los Certificados.

La competencia nacional y extranjera puede afectar adversamente los resultados de la Compañía.

Las industrias en las que la Compañía opera son altamente competitivas. A pesar de que ningún competidor
participa en todos los grupos de productos de la Compañía, ésta enfrenta una competencia muy importante
en cada uno de dichos grupos. Algunos de los competidores de la Compañía cuentan con mayores
recursos, incluyendo recursos financieros. La Compañía no puede asegurar que sus productos continuarán
compitiendo exitosamente.
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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

La Compañía no puede asegurar que las medidas que tome o vaya a tomar mantengan los precios de sus
productos competitivos o que la mantengan competitiva, ni que la fuerza de trabajo de los lugares donde
tiene ubicadas sus plantas, continuará siendo lo suficientemente calificada para producir con igual calidad y
eficiencia.

Los precios elevados de las materias primas y la volatilidad en los precios de los metales podrían
tener un impacto adverso significativo en los resultados de la Compañía.

Los incrementos en los costos de las materias primas como resultado de la presión de precios en los
mercados internacionales así como de la devaluación de las monedas en relación al Dólar podrían tener un
impacto adverso significativo en las operaciones de la Compañía.

El precio de los metales y en específico el precio del cobre, principal insumo en la operación de alambre y
cable eléctrico, tiene un efecto muy importante en los resultados financieros ya que los precios de sus
productos, cuyo contenido de cobre es alto, están en función del precio de mercado del metal. Las
variaciones significativas en los precios del cobre pueden ocasionar una demanda especulativa afectando el
volumen de ventas.

La Compañía no puede asegurar que las medidas que tome o vaya a tomar sean suficientes para mitigar el
impacto adverso de los precios de las materias primas y la volatilidad en las mismas para mantener los
precios de sus productos competitivos así como que los incrementos de precios implementados en algunas
de las operaciones de la Compañía sean suficientes para contrarrestar el impacto del alza en los costos de
las materias primas.

Las relaciones laborales podrían afectar de manera adversa ciertos aspectos de la Compañía.

Las operaciones requieren una cantidad importante de mano de obra. Cualquier incremento importante en
los costos de mano de obra, deterioro en las relaciones laborales, baja productividad o paros laborales en
cualquiera de las instalaciones, debido a actividades sindicales, a la rotación de empleados o por otras
razones, podría tener un impacto adverso significativo en los resultados de la Compañía.

Cambios en la legislación ambiental podrían tener un impacto adverso sobre los resultados de
operación o situación financiera de la Compañía.

Las operaciones de la Compañía están sujetas al cumplimiento de la legislación ambiental de competencia

federal, estatal y municipal. De acuerdo con la legislación aplicable, las empresas con actividades tales
como las de la Compañía están sujetas a la vigilancia de la SEMARNAT e inspecciones de la PROFEPA,
autoridades estatales y municipales en el rubro ambiental. La Compañía considera que el incumplimiento
con la legislación ambiental podría tener un impacto adverso sobre los resultados de operación o situación
financiera de la misma.

La Compañía ha invertido para disminuir su impacto ambiental en plantas de tratamiento de aguas

residuales, control de emisiones a la atmosfera, programas de ahorro de energía, disminución de residuos
peligrosos y el reciclaje de residuos.

La administración de la Compañía considera que se encuentra en cumplimiento con las leyes y los
reglamentos vigentes en materia ambiental. Sin embargo, la expedición de leyes o reglamentos más
estrictos o una interpretación más estricta de las leyes o reglamentos existentes en las jurisdicciones en las
que opera la Compañía, podría resultar en la necesidad de realizar inversiones adicionales significativas en
materia de prevención y control de la contaminación ambiental, lo cual podría afectar su liquidez, situación
financiera o resultados de operaciones. Ver sección “La Emisora – Descripción del Negocio – Desempeño
Ambiental”.

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

No podemos predecir el impacto que pudiera tener sobre nuestros negocios el cambio en las
condiciones climáticas, incluyendo las respuestas legales, regulatorias y sociales al mismo.

Diversos científicos, medioambientalistas, organizaciones internacionales, reguladores y otros comentaristas

consideran que los cambios en el clima global han incrementado, y continuará incrementando la
imprevisibilidad, frecuencia y severidad de los desastres naturales (incluyendo, pero sin limitarse a las
sequías, huracanes, tornados, heladas, otras tormentas e incendios) en ciertas partes del mundo. Como
respuesta a esta creencia, un número de medidas regulatorias y legales, así como iniciativas sociales han
sido introducidas como un esfuerzo para reducir la emisión de gases de invernadero y otras emisiones de
bióxido de carbono que algunos creen que podrían ser los causantes principales del cambio de clima global.

No podemos predecir el impacto que los cambios en las condiciones climáticas, si las hubiere, tendría en
nuestros resultados de operación o en nuestra situación financiera. Más aún, no podemos predecir cómo las
respuestas regulatorias, legales o sociales a los problemas de cambios de clima global afectarán nuestros
negocios en el futuro.

Ciertos Factores de Riesgo relacionados con México.

La situación económica de México podría afectar de manera negativa el negocio y resultados de

operación de la Compañía.

Xignux es una sociedad mexicana; por lo tanto, los negocios de la Compañía podrían verse afectados en
forma adversa y significativa por la situación general de la economía mexicana, por la devaluación del Peso,
por la inflación, por tasas de interés altas, por acontecimientos políticos o sociales en México, así como por
cualquier otra decisión, de cualquier carácter que tome u omita tomar el gobierno mexicano, que sigue
teniendo una influencia significativa sobre la situación política, económica y social de México.

El entorno económico adverso podría afectar los resultados.

En su conjunto, la economía mundial creció 3.7% en el 2018, contra 3.8% en el 2017. Este ligero
decremento es derivado de la desaceleración de las economías de China, Japón y la Eurozona. En lo
particular, Estados Unidos tuvo un crecimiento de 2.9%, mayor al 2.2% experimentado en 2017, impulsado
por el consumo interno y la producción industrial. No obstante, se espera que factores como la disputa
comercial con China, y el cierre parcial del gobierno, mermarán su crecimiento económico.

Para México, el crecimiento en el 2018 fue de 2.0%, menor que el experimentado en 2017 de 2.1%. Esta
desaceleración fue causada principalmente por una contracción en la minería, un debilitamiento en la
manufactura, una menor expansión del consumo privado principalmente ante mayores tasas de interés y un
menor crecimiento del crédito. Por otra parte, la economía fue impulsada por el sector servicios, una mejora
en la inversión y el crecimiento en las exportaciones ante un mayor dinamismo en la actividad industrial de
Estados Unidos. La inflación en el 2018 descendió a 4.8%, en comparación con 6.8% del 2017, ante un
menor crecimiento anual en los precios de los energéticos.

Si la economía mexicana experimentara una crisis, incluyendo una recesión; o si la inflación o las tasas de
interés aumentan significativamente, las operaciones, la situación financiera y los resultados de operación de
la Compañía podrían verse afectados negativamente.

Los resultados de operaciones pueden ser afectados por los cambios en el valor relativo del Peso
contra el Dólar.

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

Los cambios en el valor del Peso respecto del Dólar han afectado y pueden afectar en el futuro la condición
financiera y los resultados de operación de la Compañía. Xignux tiene contratados a nivel consolidado
pasivos denominados en Dólares bajo líneas bancarias de crédito y una parte de sus cuentas por pagar
comerciales se encuentran denominadas en Dólares. Una devaluación del Peso frente al Dólar, o
restricciones en materia de cambios, podrían afectar negativamente la capacidad de la Compañía de servir o
pagar sus pasivos denominados en moneda extranjera.

Adicionalmente, una parte substancial de las ventas de la Compañía se encuentran denominadas o

indizadas al Dólar. Como resultado de lo anterior, cualquier cambio en el valor relativo del Peso frente al
Dólar tiene un efecto significativo en el resultado de operaciones de la Compañía. En general, una
devaluación real del Peso podrá resultar en márgenes operacionales mayores, mientras que una apreciación
real del Peso podría resultar en márgenes operacionales menores, en cada caso, cuando se midan en
Pesos.

Por otra parte, en los negocios de alimentos, una devaluación del Peso tendría un impacto significativo en el
costo de las materias primas dado que una parte importante de sus insumos son de importación y sus
precios están en Dólares mientras que la totalidad de sus ventas están destinadas al mercado doméstico y
denominadas en Pesos.

Los altos niveles de inflación y las altas tasas de interés en México podrían afectar adversamente la
situación financiera y resultado de operación de la Compañía.

Durante los últimos cinco años, de 2014 a 2018, México ha experimentado estabilidad económica, la que ha
llevado a que la tasa de inflación haya promediado 4.2% anual. No obstante, en el pasado, han existido
períodos de tiempo en que el país ha estado sujeto a gran inestabilidad económica, lo que se ha traducido
en altas tasas de inflación. Por ejemplo, en la década de los 90's, la tasa de inflación promedió cerca de
20% anual. Por lo tanto, no existe seguridad de que la estabilidad actual perdurará o de que, como
consecuencia de cambios en las condiciones económicas y/o políticas en México, no se generará
inestabilidad que lleve a períodos de alta inflación.

Como consecuencia de las altas tasas de inflación que se han registrado en algunos años, México ha sufrido
de altas tasas de interés. Por ejemplo, en la década de los 90's, la tasa promedio de interés de los Cetes de
28 días, que se considera representativa, fue aproximadamente 23% anual. Por otra parte, durante los
últimos cinco años, la tasa nominal de Cetes fue 4.9% anual, en promedio. Por lo tanto, no existe seguridad
sobre el futuro comportamiento de las tasas de interés en México.

Una situación de elevadas tasas de interés en México incrementará el costo de la deuda de la Compañía
denominada en Pesos y podría afectar de manera negativa los costos de la Compañía y por lo tanto, la
situación financiera y resultados de operación de la Compañía y su capacidad de cumplir puntualmente con
sus obligaciones, incluyendo su capacidad para pagar los Certificados.

Los ingresos de la Compañía podrían verse afectados, de manera directa, por la fluctuación de los niveles
de inflación en México. No puede asegurarse que la Compañía pueda incrementar sus precios en
porcentajes equivalentes a la inflación o a niveles suficientes para cubrir los incrementos en los costos de
producción resultantes de dicha inflación. En virtud de lo anterior, cualquier incremento inflacionario que no
sea compensado mediante el incremento en los precios de los productos de la Compañía, podría afectar la

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

liquidez, la situación financiera o los resultados de operación de la Compañía, así como su capacidad para
pagar los Certificados.

Ciertos Factores de Riesgo Relacionados con los Certificados Bursátiles.

Los tenedores serán considerados, en cuanto a su preferencia, en igualdad de circunstancias con

todos los demás acreedores comunes de la Compañía.

Conforme a la Ley de Concursos Mercantiles, en caso de declaración de concurso mercantil o quiebra de la

Compañía, ciertos créditos en contra de la masa, incluyendo los créditos en favor de los trabajadores
(considerando los salarios de los dos años anteriores a la declaración del concurso mercantil), los créditos
de acreedores singularmente privilegiados, los créditos con garantías reales, los créditos fiscales y los
créditos de acreedores con privilegio especial, tendrán preferencia sobre los créditos de los acreedores
comunes de la Compañía, incluyendo los créditos resultantes de los Certificados.

Asimismo, en caso de declaración de quiebra de la Compañía, los créditos con garantía real tendrán
preferencia (incluso con respecto a los tenedores) hasta por el producto derivado de la ejecución de los
bienes otorgados en garantía.

Conforme a la Ley de Concursos Mercantiles, para determinar la cuantía de las obligaciones de la Compañía
a partir de que se dicte la sentencia de declaración de concurso mercantil, si las obligaciones de la
Compañía que se contienen en los Certificados se encuentran denominadas en Pesos deberán convertirse a
UDIs (tomando en consideración el valor de la Unidad de Inversión en la fecha de declaración del concurso
mercantil), y si las obligaciones contenidas en los Certificados se encuentran denominadas en UDIs, dichas
obligaciones se mantendrán denominadas en dichas unidades.

Asimismo, las obligaciones de la Compañía (incluyendo sus obligaciones respecto de los Certificados), sin
garantía real, denominadas en Pesos o UDIs, dejarán de devengar intereses a partir de la fecha de
declaración del concurso mercantil.

La calificación crediticia de los Certificados Bursátiles puede estar sujeta a revisión.

Las calificaciones crediticias otorgadas con relación a los Certificados Bursátiles podrán estar sujetas a
revisión por distintas circunstancias relacionadas con el Emisor, México u otros temas que en la opinión de
las agencias calificadoras respectivas pueda tener incidencia sobre la posibilidad de pago de los mismos.
Los inversionistas deberán considerar cuidadosamente cualquier consideración que se señale en las
calificaciones correspondientes, las cuales se encuentran adjuntas como un anexo a los suplementos
correspondientes.

Información sobre Estimaciones y Riesgos Asociados.

La información distinta a la información histórica que se incluye en el presente reporte anual, refleja la
perspectiva del Emisor en relación con acontecimientos futuros y puede contener información sobre
resultados financieros, situaciones económicas, tendencias y hechos inciertos. Las expresiones “cree”,
“espera”, “estima”, “considera”, “prevé”, “planea” y otras expresiones similares, identifican dichas
proyecciones o estimaciones. Al evaluar dichas proyecciones o estimaciones, el inversionista potencial
deberá tener en cuenta los factores descritos en esta sección y otras advertencias contenidas en este
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reporte anual, prospectos o en los suplementos respectivos. Dichos factores de riesgo y proyecciones
describen circunstancias que podrían ocasionar que los resultados reales difieran significativamente de lo
esperado con base en las proyecciones o estimaciones futuras.

Otros Valores:

En resolución unánime tomada por los miembros del Consejo de Administración de fecha 17 de septiembre
de 2013, se autorizó la inscripción del programa de Certificados Bursátiles de corto y largo plazo con
carácter revolvente, así como las emisiones que se lleven a cabo al amparo del mismo. Dicho programa fue
autorizado por la CNBV, mediante oficio 153/7661/2013 el 4 de diciembre de 2013, por un plazo de cinco
años y hasta por un monto de $5,000 millones.
Al amparo del programa, el 9 de diciembre de 2013, Xignux realizó la emisión “XIGNUX 13” por un monto de
$1,500 millones con vencimiento en 10 años. Asimismo, el 14 de febrero de 2014, la Emisora a través de la
reapertura de la emisión “XIGNUX 13” colocó certificados bursátiles adicionales por un monto de $1,000
millones con vencimiento en 10 años. Ver sección “Información Financiera – Informe de Créditos
Relevantes”.

En relación con los valores que cotizan en la BMV, la Compañía tiene obligación de efectuar reportes de
información financiera (y de otro tipo) trimestrales y anuales ante la BMV y la CNBV y reportar eventos
relevantes.

La Compañía ha presentado oportunamente y conforme a la legislación aplicable, en los últimos tres

ejercicios, los reportes que la legislación mexicana le requieren.

Cambios significativos a los derechos de valores inscritos en el registro:

El 2 de febrero de 2017 se llevaron a cabo asamblea de tenedores para los certificados bursátiles con clave
de pizarra "XIGNUX 13" donde se aprobó: i) llevar a cabo la sustitución de Banco Invex, S.A., Institución de
Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero, como representante común, nombrando a CI Banco, S.A.,
Institución de Banca Múltiple como nuevo representante común de los tenedores de dichos Certificados
Bursátiles, y ii) llevar a cabo la sustitución de Magnekon como aval de los Certificados Bursátiles y designar
a Conductores del Norte (empresa fusionada a partir del 1 de julio de 2017 en Conductores Monterrey,
actual aval de los Certificados Bursátiles)y Multipak, ambas subsidiarias de la Emisora, como nuevos avales
de los Certificados Bursátiles, ratificando y aceptando expresamente todas las obligaciones establecidas en
los documentos de la emisión "XIGNUX 13".

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En virtud de lo anterior se resolvió aprobar la modificación al título que documenta los Certificados Bursátiles
a fin de reflejar la sustitución del Representante Común y la sustitución de Magnekon como aval de los
Certificados Bursátiles.

Destino de los fondos, en su caso:

Los recursos netos obtenidos por Xignux como resultado de las emisiones de certificados bursátiles
"XIGNUX 13" fueron destinados por la Compañía conforme a sus requerimientos financieros para el pago de
pasivos bursátiles y bancarios.

Documentos de carácter público:

La documentación presentada por Xignux a la CNBV podrá ser consultada en la BMV, en sus oficinas o en
su página de Internet: www.bmv.com.mx.

Copias de dicha documentación podrán obtenerse a petición de cualquier inversionista, mediante una
solicitud al Gerente Corporativo de Planeación Financiera de Xignux, en sus oficinas ubicadas en Avenida
Arquitecto Pedro Ramírez Vázquez 200-2, Colonia Valle Oriente, San Pedro Garza García, Nuevo León,
México, C.P. 66269, o al teléfono (81) 8040-6610, atención Lic. Carlos Manuel Álvarez del Valle, Gerente
Corporativo de Planeación Financiera.

Asimismo, cierta información presentada por Xignux a la CNBV y a la BMV e información relacionada con la
Compañía, puede ser consultada en la página de Internet de la Compañía en la dirección: www.xignux.com
o bien en la página de Internet de la CNBV (www.cnbv.gob.mx).

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[417000-N] La emisora

Historia y desarrollo de la emisora:

Datos Generales.
Denominación Social de la Emisora: Xignux, S.A. de C.V.

Dirección y Teléfonos de las Oficinas Principales de la Emisora: Avenida Arquitecto Pedro Ramírez Vázquez
200-2, Colonia Valle Oriente, San Pedro Garza García, Nuevo León, México, C.P. 66269. Teléfono: (81)
8040-6600 y Fax: (81) 8040-6618.

Página de Internet de la Emisora: www.xignux.com.

Fecha, Lugar de Constitución y Duración de la Emisora. Xignux, S.A. de C.V. es una sociedad anónima de
capital variable, constituida originalmente bajo la denominación social Axa, S.A. de C.V. mediante escritura
pública No. 5,455, de fecha 5 de mayo de 1981, otorgada ante la fe del Lic. Edmundo Rodríguez Guzmán,
Notario Público No. 58 de la ciudad de Monterrey, Nuevo León, inscrita bajo el número 896, folio 33,
volumen 247, libro 3, Segundo Auxiliar Escrituras de Sociedades Mercantiles, Sección de Comercio, en el
Registro Público de la Propiedad y del Comercio de Monterrey, Nuevo León, con fecha 18 de agosto de
1981, con una duración de 99 años contados a partir de la fecha de su constitución.

La Compañía cambió su denominación social original de Axa, S.A. de C.V. por la de Xignux, S.A. de C.V.,
según acuerdo de los accionistas reunidos en asamblea general extraordinaria de accionistas, celebrada el
día 3 de diciembre de 2001. El acta correspondiente a dicha asamblea fue protocolizada mediante escritura
pública No. 28,378, de fecha 6 de diciembre de 2001, otorgada ante la fe del Lic. Francisco Garza Calderón,
Notario Público No. 75 con ejercicio en el Primer Distrito del Municipio de San Pedro Garza García, Nuevo
León, inscrita bajo el número 12,311, volumen 2, Libro Primero del Registro Público de Comercio del Primer
Distrito de Monterrey, Nuevo León, con fecha 7 de diciembre de 2001.

Historia.

Los orígenes de la Compañía se remontan al año 1956, cuando el Ing. Jorge Garza Garza constituyó
Conductores Monterrey, en la ciudad de Monterrey, Nuevo León, México, con el objeto de fabricar alambre y
cable eléctrico para usos industriales.

En 1964 la Compañía expandió su capacidad de fabricación de cable a través de la adquisición de una

participación minoritaria en el capital social de Conelec, S.A. de C.V., para posteriormente, en 1994, adquirir
la totalidad del capital social de dicha compañía.

En los años siguientes la Compañía adquirió participaciones en las industrias de cables y conductores
eléctricos, transformadores, carnes frías, fundición, así como en compañías proveedoras de materia prima
para su negocio principal de alambre y cable eléctrico.

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Asimismo, en 1995 Xignux concretó un joint venture, con General Electric, para la fabricación y
comercialización de transformadores de potencia, mismo que se amplió en 1996 para incluir
transformadores de distribución.

En 1996 Xignux expandió su negocio de alambre magneto a Brasil. En 1997 se concretó la adquisición de
Zwanenberg de México y Quesos Caperucita, como complemento en su posicionamiento de marcas y de
zonas geográficas, integrándose a la división de alimentos.

En 2003, Xignux adquirió las operaciones Leo y Snaky, constituyéndose Botanas y Derivados, empresa
dedicada a la elaboración de botanas saladas y en 2004 se fortaleció la participación en este negocio al ser
adquirida la empresa que elabora los productos Encanto.

Durante 2005 Prolec compró la compañía Voltrak (actualmente Voltrak Energía), misma que ofrece servicios
de construcción y mantenimiento de subestaciones eléctricas, instalación y mantenimiento de
transformadores y de instalación de líneas de transmisión. En el sector de productos alimenticios, en 2006
Qualtia Alimentos realizó la compra de algunos activos y marcas relacionados con su negocio de carnes
frías, para fortalecer el portafolio de marcas, entre las que destacan Alpino, Riojano y Torino; marcas que se
comercializan principalmente en el Centro y Sur de México.

En 2006 Prolec adquirió a IOESA 2000, S.A. de C.V. y en 2007 compró a Productos y Servicios
Electromecánicos, S.A. de C.V., las cuales posteriormente se integraron a Voltrak Energía, para continuar el
crecimiento en los negocios de servicios de construcción y mantenimiento de subestaciones eléctricas.
Asimismo, en 2008 Prolec adquirió Schrader Camargo, empresa colombiana dedicada a la consultoría y
servicios de ingeniería y construcciones electromecánicas en Centro y Sudamérica así como el Caribe.

En 2012, como parte integral de la estrategia de la Compañía de crecimiento y diversificación de los

negocios a través de la incursión a nuevas zonas geográficas de alto crecimiento, a través de Viakable
Internacional, se concluyó la adquisición de Centelsa, fabricante líder de cables eléctricos y de comunicación
en Colombia y en el mercado andino. Así mismo, en 2018, se concluyó, a través de Viakable, la adquisición
de los activos de American Bare Conductor, empresa dedicada a la manufactura de cables localizada en
Estados Unidos. (Ver sección “Información General – Resumen Ejecutivo – Eventos Recientes ‘‘Compra de
los Activos de ABC”).

Así también, como parte de la estrategia de crecimiento de los negocios de alimentos, en los últimos años
Qualtia Alimentos ha llevado a cabo la adquisición de diversos negocios que participan en México en el
sector de alimentos listos para el consumo (ready to eat) y en el suministro de productos para atender
cualquier negocio dedicado a la preparación de alimentos (foodservice), entre los que destacan la compra de
Salud y Sabor, S.A. de C.V. y Empacadora Izar, S.A de C.V., en 2016, y la reciente adquisición de las
operaciones de Grupo XO en 2018 (Ver sección “Información General – Resumen Ejecutivo – Eventos
Recientes ‘‘Adquisición de las Operaciones de Grupo XO”).

Eventos Recientes.

Compra de los activos de ABC

El 15 de mayo de 2018, Xignux concluyó, a través de su subsidiaria Viakable, la adquisición de los activos
de American Bare Conductor, empresa dedicada a la manufactura de cables localizada en Estados Unidos.

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Adquisición de las operaciones de Grupo XO

El 11 de junio de 2018, después de haber obtenido las aprobaciones regulatorias requeridas, Xignux
completó a través de Qualtia Alimentos la adquisición de Grupo XO (X.O. de Chihuahua S.A. de C.V., X.O.
de Occidente S.A. de C.V., X.O. de Oriente S.A. de C.V., X.O. del Centro S.A. de C.V. y Golden Brands de
México S.A. de C.V.), empresa dedicada al procesamiento, comercialización y distribución de carnes como
parte de la estrategia para consolidar el portafolio de food service.

Amortización total anticipada Cebure XIGNUX 14

El 29 de junio de 2018 se amortizó anticipadamente la emisión de los certificados bursátiles XIGNUX 14 por
$500 millones de fecha 14 de febrero de 2014 y con vencimiento hasta febrero del 2021.

Cambio de directivo relevante

El 1 de septiembre de 2018, derivado de cambios organizacionales en la compañía, se nombró a la Lic.
Teresa E. Villarreal Torres como Director Jurídico Corporativo en sustitución del Lic. Juan Isidoro Luna
Hernández.

Designación de Auditor Externo

El 25 de octubre de 2018, en cumplimiento a lo establecido en el Artículo 17 y demás aplicables de las
Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Entidades y Emisoras Supervisadas por la CNBV que
contraten servicios de auditoría externa de estados financieros básicos, el Consejo de Administración de
Xignux, resolvió la ratificación de Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. (miembro de Deloitte Touche
Tohmatsu Limited) para la prestación de los servicios de auditoría externa a la Emisora y sus subsidiarias,
por el ejercicio social terminado a diciembre de 2018.

Cambio de directivo relevante

El 1 de noviembre de 2018, como resultado de la jubilación del Ing. Juan Antonio Fuentevilla Carvajal, se
designó al Ing. Ángel Alfonso de Soto Hernández como nuevo Director de Finanzas y Administración de
Xignux.

Operación Discontinua de Schrader Camargo

El 7 de diciembre de 2018 se inició un proceso de desinversión en Schrader Camargo (empresa dedicada a
la prestación de servicios de ingeniería y construcciones electromecánicas en México, Centro y Sudamérica
y el Caribe), por lo que se llevarán a cabo diversas negociaciones para su venta en 2019. Debido a lo
anterior los resultados de Schrader Camargo se presentan como operaciones discontinuas en los estados
financieros de Xignux y Subsidiarias.

Iniciativas Estratégicas.
Las principales estrategias de negocio de la Compañía de concentrarán en el crecimiento rentable,
resumiéndose en lo siguiente:
1. Innovar en productos, mercados y modelos de negocio.
2. Asegurar las sinergias de las adquisiciones e inversiones recientes.
3. Capitalizar oportunidades que nos ofrece la digitalización (industria 4.0).
4. Mantener los más altos estándares de calidad y liderazgo en costos a través de sistemas de
administración por calidad total y manufactura esbelta.
5. Incrementar presencia comercial ante las oportunidades de recuperación en los mercado de Brasil y
Colombia.

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Principales inversiones.

La siguiente tabla describe de manera esquemática y numérica las principales inversiones en activos
realizadas por las Subsidiarias de la Compañía en expansión de capacidad de producción, programas para
mejorar la eficiencia y programas de mejoramiento de calidad, así como adquisición de acciones y activos
intangibles, durante los últimos tres ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016:

Millones de Pesos
Ejercicio que terminó el 31 de diciembre
Principales inversiones de
2018 2017 2016
Viakable y Subsidiarias 913.1 426.1 622.0
Prolec y Subsidiarias 55.8 59.1 60.2
Xignux Alimentos y Subsidiarias 1,327.1 615.6 1,256.4
Otras 9.4 13.4 13.2
Total: 2,305.4 1,114.2 1,951.8

Descripción del negocio:

Xignux es una sociedad cuyas acciones no cotizan en ninguna bolsa de valores. Xignux es una Compañía
controladora diversificada, cuyas Subsidiarias participan en varios segmentos de mercado fabricando
diversos productos, principalmente para los mercados industriales.

Las principales operaciones de Xignux son:

 La producción de alambre y cable eléctrico para la transmisión y distribución de energía eléctrica, a

través de Subsidiarias 100% propiedad de la Compañía, las cuales consolidan en la compañía
subcontroladora denominada Viakable.

 La producción y distribución de productos alimenticios, principalmente carnes frías, quesos y botanas

saladas, así como el suministro de alimentos preparados listos para su consumo y otros productos
secos, refrigerados y congelados para dar servicio y satisfacer las necesidades del mercado de
alimentos en México, a través de Subsidiarias 100% propiedad de la Compañía, las cuales se
consolidan en la compañía subcontroladora denominada Xignux Alimentos Holding.

 Los servicios de ingeniería, construcción y mantenimiento de instalaciones eléctricas para proyectos

en los sectores industrial, de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, a través de
Subsidiarias 100% propiedad de la Compañía, las cuales consolidan en la compañía subcontroladora
Prolec.

 La producción de transformadores eléctricos para la generación, transmisión y distribución de

energía eléctrica, a través de un Joint Venture con General Electric (GE) y que se reconoce a través
del método de participación al reunir las características de un negocio conjunto en el que Xignux y
GE tienen derechos sobre los activos netos de la entidad que se constituyó como resultado del
acuerdo conjunto y que es controlada conjuntamente.

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Las ventas consolidadas de la Compañía durante el periodo de doce meses que terminó el 31 de diciembre
de 2018 fueron de 52,040 millones, de las cuales el 43% estuvo representado por Ventas Externas. Al 31
de diciembre de 2018 la Compañía contaba con 20,619 empleados.

Las ventas netas consolidadas y el EBITDA consolidado de la Compañía por el periodo de doce meses
terminado el 31 de diciembre de 2018 pueden dividirse por grupo de la siguiente manera:

Periodo de doce meses que terminó Periodo de doce meses que terminó
el 31 de diciembre de 2018 el 31 de diciembre de 2018
Ventas netas consolidadas [1] EBITDA consolidado [1]

$52,040 millones de Pesos $3,584 millones de Pesos

Alambre y Cable Eléctrico (Viakable y Subsidiarias)

Descripción.

La producción de alambre y cable eléctrico de Xignux para la transmisión y distribución de energía eléctrica
se realiza a través de un grupo integrado de compañías, agrupadas en Viakable, una subcontroladora 100%
propiedad de la Compañía, cuyos activos principales incluyen a Subsidiarias operativas: Conductores
Monterrey, Magnekon, São Marco en Brasil, Viakable Manufacturing en E.U.A. y Centelsa en Colombia y la
región Andina. Multipak, otra Subsidiaria de Viakable, produce principalmente carretes para cables y
empaques para diversas industrias.

El negocio de alambre y cable eléctrico de Viakable contaba con diecisiete plantas industriales y 5,601
empleados al 31 de diciembre de 2018. El negocio de alambre y cable eléctrico representó el 66% de las
ventas netas consolidadas y 59% del EBITDA consolidado de la Compañía durante el periodo de doce
meses que terminó el 31 de diciembre de 2018.

Las ventas de Viakable están dirigidas principalmente a los mercados del continente americano. Existen
fuerzas de ventas especializadas para atender las diversas regiones que forman estos mercados, entre
ellas, CME que atiende el mercado de los Estados Unidos y Canadá, São Marco enfocado a Brasil y
Centelsa para atender el mercado colombiano y la región Andina, además de las fuerzas de ventas que
atienden el mercado mexicano. Las Ventas Externas corresponden al 64% de las ventas totales de
Viakable.

Productos Alimenticios (Xignux Alimentos y Subsidiarias)

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Descripción.

El negocio de productos alimenticios está a cargo de Xignux Alimentos, una subcontroladora 100%
propiedad de la Compañía a través de sus principales subsidiarias: Qualtia Alimentos, Botanas y Derivados
y Mexican Snacks.

Qualtia Alimentos, a través de sus subsidiarias, produce y distribuye carnes frías como salchichas, jamones,
chorizos y mortadelas principalmente de pavo y cerdo; y quesos los cuales son catalogados como frescos,
semi-maduros y procesados. Estos productos son comercializados en México bajo marcas reconocidas,
tales como “Zwan”, “Kir”, “Duby”, “Peperami”, “Alpino”, “Buen Pastor”, “Riojano” y “Caperucita” así como con
marcas de comercialización estratégicas como: “Sargento” y “Johnsonville”.

Ampliando las categorías y fortaleciendo la oferta de productos, Qualtia Alimentos incursiona en el sector de
alimentos listos para consumo con la subsidiaria RTE (Ready to Eat); en adición, la Compañía participa en el
segmento foodservice con el suministro de productos secos, refrigerados y congelados para atender
restaurantes, hoteles, comedores industriales y cualquier negocio dedicado a la preparación de alimentos.

Por su parte, las subsidiarias Botanas y Derivados y Mexican Snacks fabrican y comercializan botanas
saladas, dentro de las que se encuentran, los fritos, extruidos, pellet, chicharrones, papas, tostadas,
cacahuates, semillas de calabaza y semillas de girasol, entre otros, a través de las marcas “Encanto”, “Leo”
y “Snaky”.

Al cierre del 2018, Xignux Alimentos tiene 14 plantas y centros de procesamiento y 12,968 empleados. El
negocio de productos alimenticios contribuyó con el 30% de las ventas netas consolidadas de Xignux y con
el 36% del EBITDA consolidado durante el periodo de doce meses que terminó el 31 de diciembre de 2018.

El 99% de las ventas de Xignux Alimentos estuvieron dirigidas al mercado doméstico.

Infraestructura (Prolec y Subsidiarias)

Descripción.

Prolec a través de la división Infraestructura ofrece servicios de ingeniería, construcción y mantenimiento

eléctrico a la industria, así como la puesta en servicio de subestaciones de potencia, instalaciones en alta,
media y baja tensión y el mantenimiento de los equipos que conforman una subestación. Esta unidad
atiende el mercado doméstico a través de su subsidiaria Voltrak Energía.

Prolec, a través de su unidad de negocio Celeco, fabrica y distribuye aisladores eléctricos como boquillas
para transformadores, apartarrayos y cortacircuitos.

El negocio de Prolec representó 4% de las ventas netas consolidadas y 5% del EBITDA consolidado de la
Compañía durante el periodo de doce meses que terminó el 31 de diciembre de 2018, contando con una
planta laboral de 1,701 personas.

Las ventas de Prolec son principalmente al mercado TLCAN. Las Ventas Externas corresponden al 13% de
las ventas totales de Prolec.
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[1] Las gráficas excluyen las ventas intercompañías y no consideran las cifras de la controladora.

Actividad Principal:

Alambre y Cable Eléctrico (Viakable y Subsidiarias).

General.

La producción de alambre y cable eléctrico de Xignux para la transmisión y distribución de energía eléctrica
se realiza a través de un grupo integrado de compañías, agrupadas en Viakable, una subcontroladora 100%
propiedad de la Compañía, cuyos activos principales incluyen a Subsidiarias operativas: Conductores
Monterrey, Magnekon, São Marco en Brasil, Viakable Manufacturing en E.U.A. y Centelsa en Colombia y la
región Andina. Multipak, otra Subsidiaria de Viakable, produce principalmente carretes para cables y
empaques para diversas industrias.

El negocio de alambre y cable eléctrico de Viakable contaba con diecisiete plantas industriales y 5,601
empleados al 31 de diciembre de 2018. El negocio de alambre y cable eléctrico representó el 66% de las
ventas netas consolidadas y 59% del EBITDA consolidado de la Compañía durante el periodo de doce
meses que terminó el 31 de diciembre de 2018.

Las ventas de Viakable están dirigidas principalmente a los mercados del continente americano. Existen
fuerzas de ventas especializadas para atender las diversas regiones que forman estos mercados, entre
ellas, CME que atiende el mercado de los Estados Unidos y Canadá, São Marco enfocado a Brasil y
Centelsa para atender el mercado colombiano y la región Andina, además de las fuerzas de ventas que
atienden el mercado mexicano. Las Ventas Externas corresponden al 64% de las ventas totales de
Viakable.

Panorama de la Industria.

De acuerdo a estimaciones de la Compañía el mercado mundial de alambres y cables eléctricos en el 2018

fue de EUA$192,884 millones, y se encuentra principalmente enfocado hacia productos de infraestructura,
tales como los cables de energía, construcción y telecomunicaciones. El mercado de TLCAN es de
aproximadamente EUA$28,847 millones de los cuales el mercado estadounidense asciende a EUA$22,822
millones. El mercado mexicano se estima alrededor de EUA$4,176 millones (incluyendo a la industria
maquiladora). El mercado de Centro y Sudamérica es de aproximadamente EUA$6,265 millones.

Aproximadamente la mitad de las ventas de la industria están representadas por cables de energía usados
en aplicaciones de transmisión y distribución de energía eléctrica. Estos tipos de alambre y cable son
productos estándar generalmente vendidos en grandes volúmenes a precios que tienden a estar
directamente relacionados con el precio del cobre o aluminio utilizado en su fabricación. En otros
segmentos, los fabricantes tienden a enfocarse a nichos de mercado que requieren mayores niveles de
tecnología y un contenido alto en valor agregado. Mientras que los precios en este segmento son afectados
por el precio del cobre y del aluminio, se ven afectados también por otros factores, como la tecnología, la

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especialización del producto, el contenido de materiales de aislamiento especializados y la aplicación de uso

final.

Productos.

Viakable fabrica y vende los siguientes productos:

 cables y alambres de construcción de bajo voltaje para instalaciones en viviendas, edificios industriales
y comerciales y otros tipos de construcciones;
 cables de potencia aislados o desnudos para transmisión y distribución de energía tanto de forma
aérea como subterránea y submarina;
 cables eléctricos y de control para plantas industriales, minas y sistemas de transporte público;
 alambre magneto redondo y rectangular para la fabricación de motores y transformadores eléctricos;
 cables telefónicos de cobre para la industria de telecomunicaciones;
 cordones eléctricos usados en el sector de arneses automotrices e industriales;
 cable coaxial usado para conducir la señal de televisión por cable y uso en equipos electrónicos;
 cables especializados utilizados en la industria electrónica, automotriz y aeroespacial.

Los cables de potencia aislados de Viakable son usados en aplicaciones de alto voltaje, fabricados de cobre
o aluminio con aislamientos de polietileno o elastómeros y cubiertas externas ya sea de PVC u otros
materiales, dependiendo del uso del producto. Viakable produce también cables de potencia desnudos,
como son el cable de aluminio con refuerzo de acero (tipo ACSR), que es comúnmente usado en líneas
aéreas para transmisión de energía y cables con núcleo de aluminio (tipo AAC), usados en líneas de
transmisión y distribución de energía. Además, Viakable produce cables automotrices y cordones flexibles
usados básicamente en la industria automotriz y en el sector de arneses industriales.

El alambre magneto es usado en embobinados para la fabricación de diferentes aparatos eléctricos y

electrónicos como son motores eléctricos, transformadores, balastros, alternadores y componentes
automotrices y otros productos electrodomésticos.

Materias Primas y Proveedores.

Las principales materias primas usadas en la fabricación de alambres y cables eléctricos son el alambrón de
cobre y alambrón de aluminio. La Compañía tiene integrada verticalmente, hasta cierto grado, la fabricación
de alambrón de cobre y alambrón de aluminio.

Otras materias primas usadas en la fabricación de cables y alambres incluyen resinas de PVC, cable de
acero, polietileno, varios tipos de hules, nylon, cintas de aluminio, barnices, compuestos para esmaltes y
carretes de plástico. Los principales proveedores de estos productos se encuentran localizados en México y
en los E.U.A.

En relación al abastecimiento de cobre y aluminio, existen diversos productores en el continente americano.

Los principales proveedores de alambron de cobre y aluminio para Viakable son Cobre de México, S.A. de
C.V., Conticon, S.A. de C.V., Conalum, S.A. de C.V., en los cuales la Compañía tiene una participación
minoritaria y Vialutek S.A. de C.V., que es operada por Viakable. Cabe mencionar que el suministro de estas
materias primas es fácilmente accesible a precios prevalecientes en el mercado mundial.

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Plantas y Producción.

Viakable cuenta con diecisiete plantas localizadas en México, Estados Unidos, Colombia, Brasil y
Venezuela. La más antigua del grupo y más grande en extensión, se encuentra en San Nicolás de los
Garza, Nuevo León, cubriendo un área aproximada de 427 mil metros cuadrados, cuenta con un área de
producción total de 89 mil metros cuadrados donde incorpora cuatro plantas operativas y produce cable de
potencia, alambre magneto, cordones flexibles y cables coaxiales. La segunda ubicación en escala, se
encuentra en el estado de San Luis Potosí y cubre un área de aproximadamente 400 mil metros cuadrados,
con un área de producción total de aproximadamente 29 mil metros cuadrados; en esta ubicación se
encuentra la planta que produce cable de construcción.

Las plantas productivas de Centelsa están basadas mayormente en Colombia y las operaciones principales
se encuentran en Santiago de Cali, en el Valle del Cauca, y cuentan con un área de producción total de
aproximadamente 67 mil metros cuadrados donde incorporan cuatro plantas operativas que producen cable
de potencia, cable de construcción y cordones flexibles. También en Cali se localiza una planta que fábrica
pletinas, barras de cobre y varillas de puesta a tierra. En la ciudad de Caloto se encuentra una planta que
fabrica cables y cordones eléctricos flexibles. Así también en Valencia, Venezuela se ubica una planta que
produce cable de potencia, cable de construcción, cable submarino y cordones flexibles.

La planta de São Marco se encuentra ubicada en Tres Corazones, Minas Gerais, Brasil, y cuenta con un
área de producción de 24 mil metros cuadrados dedicada a la fabricación de alambre magneto.

El mapa a continuación presenta las plantas productivas y centros de distribución de Viakable.

Calidad del Producto.

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Los productos fabricados por Viakable cumplen ampliamente con los estándares técnicos y de calidad
requeridos en el mercado nacional y en el extranjero. Los estándares y especificaciones aplicables varían
de acuerdo con el tipo de producto y la región donde se venden y son establecidos por diversas
instituciones y asociaciones internacionales, incluyendo Underwriters Laboratories, Canadian Standards
Association, Rural Electrification Association, Mining Security and Health Association, National Electrical
Manufacturers Association, Sindicato da Indústria de Condutores Elétricos (Sindicel), Instituto Colombiano
de Normas Técnicas y Certificación, Centro de Investigación y Desarrollo Tecnológico del Sector Eléctrico
y las Normas Oficiales Mexicanas.

Todas las operaciones de Viakable cuentan con certificaciones ISO-9001, adicionalmente, en todas las
plantas las iniciativas Seis-Sigma y TPS y el modelo de calidad Cultura de Trabajo Xignux (CTX) se
encuentran en pleno vigor.

Tecnología.

La producción de cables eléctricos involucra procedimientos tecnológicamente sofisticados, tales como la

ingeniería de diseño de cables, procedimientos de fabricación y pruebas eléctricas. Los avances
tecnológicos se han presentado principalmente en los procedimientos de fabricación tales como la extrusión
a alta velocidad y diferentes métodos de vulcanización.

En el área de materias primas, como los componentes aislantes, el desarrollo tecnológico se ha enfocado en
el incremento de la procesabilidad, en la resistencia dieléctrica, la estabilidad a altas temperaturas y la
reducción de gases tóxicos de los aislantes termoplásticos en caso de incendio.

La mayor parte de los productos de Viakable son fabricados mediante el empleo de tecnología de punta la
cual es desarrollada internamente y con el apoyo de proveedores de maquinaria y materias primas.
Asimismo, las plantas y la maquinaria de Viakable son modernas.

Como parte de su estrategia de ofrecer productos con mayor contenido tecnológico la Compañía ha
desarrollado cables de extra alta tensión y cables para aplicaciones especializadas para diversas industrias.

La Compañía cuenta con el Centro de Tecnología e Investigación Viakable (CETIV) en el Parque de

Investigación e Innovación Tecnológica (PIIT) en Nuevo León. Este centro está destinado a la investigación
y desarrollo de nuevas tecnologías en procesos, materiales, aplicaciones y de productos para beneficio de
los clientes de Viakable.

Procesos Industriales.

El proceso de fabricación de un cable típico, como sería uno de construcción, inicia con el estirado del
alambrón de cobre en varios pasos para formar el alambre desnudo de acuerdo al diámetro deseado. En
algunos casos, estos alambres pasan a un proceso de cableado en el cual se reúnen varios alambres en
configuración concéntrica.

Posteriormente, el cable pasa por un proceso de extrusión en el cual se le aplica una cubierta de plástico
aislante y resistente a la temperatura y humedad especificado para este tipo de cable. Finalmente el cable
pasa a un proceso de medición y empaque que puede ser en carretes o en cajas de diversos tamaños.

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A lo largo de los procesos se realizan diversas pruebas de calidad para asegurar la confiabilidad y
características finales del producto.

Productos Alimenticios (Xignux Alimentos y Subsidiarias).

General.

El negocio de productos alimenticios está a cargo de Xignux Alimentos, una subcontroladora 100%
propiedad de la Compañía a través de sus principales subsidiarias: Qualtia Alimentos, Botanas y Derivados
y Mexican Snacks.

Qualtia Alimentos, a través de sus subsidiarias, produce y distribuye carnes frías como salchichas, jamones,
chorizos y mortadelas principalmente de pavo y cerdo; y quesos los cuales son catalogados como frescos,
semi-maduros y procesados. Estos productos son comercializados en México bajo marcas reconocidas,
tales como “Zwan”, “Kir”, “Duby”, “Peperami”, “Alpino”, “Buen Pastor”, “Riojano” y “Caperucita” así como con
marcas de comercialización estratégicas como: “Sargento” y “Johnsonville”.

Ampliando las categorías y fortaleciendo la oferta de productos, Qualtia Alimentos incursiona en el sector de
alimentos listos para consumo con la subsidiaria RTE (Ready to Eat); en adición, la Compañía participa en el
segmento foodservice con el suministro de productos secos, refrigerados y congelados para atender
restaurantes, hoteles, comedores industriales y cualquier negocio dedicado a la preparación de alimentos.

Por su parte, las subsidiarias Botanas y Derivados y Mexican Snacks fabrican y comercializan botanas
saladas, dentro de las que se encuentran, los fritos, extruidos, pellet, chicharrones, papas, tostadas,
cacahuates, semillas de calabaza y semillas de girasol, entre otros, a través de las marcas “Encanto”, “Leo”
y “Snaky”.

Al cierre del 2018, Xignux Alimentos tiene 14 plantas y centros de procesamiento y 12,968 empleados. El
negocio de productos alimenticios contribuyó con el 30% de las ventas netas consolidadas de Xignux y con
el 36% del EBITDA consolidado durante el periodo de doce meses que terminó el 31 de diciembre de 2018.

El 99% de las ventas de Xignux Alimentos estuvieron dirigidas al mercado doméstico.

Panorama de la Industria.

Las carnes frías se han convertido en un importante componente de la dieta mexicana durante los últimos
años, debido a que ofrecen una fuente de proteínas óptima.

La industria mexicana de carnes frías es una industria madura con crecimientos moderados en los últimos
años, muy sensible a los movimientos cambiarios por el costo de importación de la materia prima, lo que
se ha reflejado en la magnitud de los crecimientos en volumen y en valor. La Compañía estima que el

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mercado de carnes frías en México fue aproximadamente de EUA$2,390 millones en 2018 mientras que el
mercado doméstico de quesos es de EUA$1,516 millones.

La demanda de carnes frías se determina en función al crecimiento poblacional, el ingreso per cápita y la
disponibilidad y precio de otros productos sustitutos en valor proteínico.

Las botanas saladas forman parte de los productos denominadas “compras de impulso” a manera de
refrigerio; y a su vez son de alguna manera “indulgentes” para las personas que las consumen. Algunas de
ellas se preparan con crema y salsas al gusto de cada persona, lo que las hace únicas en esta categoría.
Dentro de esta industria se encuentra la elaboración de papas fritas, chicharrones de cerdo y harina,
extruidos, pellet, totopos, frituras de maíz, etc. El consumo de botanas saladas presenta crecimientos por
arriba del crecimiento poblacional. Se estima que el mercado mexicano de botanas saladas está valorado en
EUA$3,120 millones en 2018.

La demanda de botanas saladas se determina en función del crecimiento poblacional, el ingreso per cápita y
a la disponibilidad y precio de otros productos sustitutos que también forman parte de los productos que se
consumen “entre comidas”. En los últimos años ha cambiado el patrón de consumo en México y a nivel
mundial; la demanda se ha desplazado hacia productos más saludables. Esto no ha afectado a la industria
de la botana pues no todos los productos son percibidos como “comida chatarra”. De hecho se han
desarrollado productos para escuelas con bajos niveles en sodio; grasas y calorías, lo cual ha hecho
cambiar la percepción del consumidor.

Productos.

Qualtia Alimentos produce y distribuye carnes frías como salchichas, jamones, chorizos y mortadelas
principalmente de pavo y cerdo y quesos los cuales son catalogados como frescos, semi-maduros y
procesados. Estos productos son comercializados en México bajo marcas reconocidas, tales como “Zwan”,
“Kir”, “Duby”, “Peperami”, “Alpino”, “Buen Pastor”, “Riojano”, “Caperucita” así como con marcas de
comercialización estratégicas como: “Sargento” y “Johnsonville”

En alimentos listos para consumo produce sándwiches, pizzas, postres y pan, bajo las marcas de “Kirlunch”,
“Lunch Express” y “Walter”. En adición, la Compañía participa en el segmento foodservice con el suministro
de productos secos, refrigerados y congelados para atender restaurantes, hoteles, comedores industriales y
cualquier negocio dedicado a la preparación de alimentos.

Botanas y Derivados y Mexican Snacks fabrican y comercializan botanas saladas, dentro de las que se
encuentran, los fritos, chicharrones de cerdo y maíz, extruidos, pellet, papas, tostadas, cacahuates, semillas
de calabaza y semillas de girasol, entre otros, a través de las marcas “Encanto”, “Leo” y “Snaky”.

Materias Primas y Proveedores.

Las principales materias primas utilizadas en los procesos de producción de carnes frías son la carne de
pavo, pollo y cerdo, así como la leche para el segmento de quesos. Una parte importante de la materia
prima cárnica es importada de los E.U.A., siendo el resto provisto por el mercado mexicano. Qualtia
Alimentos requiere ingredientes adicionales, como especias y condimentos.

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Los principales insumos para la elaboración de botanas saladas son aceites comestibles, condimentos,
harina de maíz y papa. Los aceites comestibles, harina de maíz y condimentos como quesos, chiles, sal, y
especies, se adquieren generalmente de proveedores nacionales. Por su parte el abasto de papa,
cacahuate y semillas se lleva mayormente a través de importaciones desde los E.U.A. ya que hay una
mayor disponibilidad de estas materias primas.

Plantas y Producción.

Qualtia Alimentos tiene dos plantas para la producción de carnes frías y una para la producción de quesos, 2
plantas de carnes rojas y 7 plantas para la producción de sándwiches y alimentos listos para consumo. Una
de las plantas procesadoras se encuentra en San Nicolás de los Garza, Nuevo León, en un área de terreno
de 79,086 metros cuadrados de los cuales 22,904 metros cuadrados son utilizados para producción,
almacenamiento y oficinas. La otra planta se encuentra en Tepotzotlán, Estado de México en un área de
terreno de 20,798 metros cuadrados con un área de construcción de 22,824 metros cuadrados que son
utilizados para producción, almacenamiento y oficinas.

La planta productora de quesos se encuentra localizada en la ciudad de Querétaro en un área de terreno de

67,764 metros cuadrados de los cuales 5,787 metros cuadrados son utilizados para la producción,
almacenamiento y oficinas.

Las plantas productoras de sándwiches y postres (Ready to Eat) se encuentran distribuidas en: Guadalajara,
Ecatepec, Aztlán y San Nicolás; Escobedo, Tultitlán y Tijuana respectivamente.

Por su parte, Botanas y Derivados cuenta con una planta productiva en Guadalupe, Nuevo León. El tamaño
de la planta de producción es de aproximadamente 10,000 metros cuadrados. Asimismo, Mexican Snacks
tiene una planta en Harlingen, Texas, Estados Unidos, con un área total aproximada de 4,000 metros
cuadrados de terreno y construcción.

El mapa a continuación muestra la localización de las plantas productivas de Xignux Alimentos así como la
dispersión geográfica de sus centros de distribución y centros de transferencia.

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Calidad de los Productos.

Las plantas de carnes frías cuentan con la certificación TIF (Tipo Inspección Federal) que otorga SAGARPA
(Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación) para garantizar la inocuidad
de los productos. En adición, se cuenta con un programa de mejora continua y sanitización con la finalidad
de asegurar la calidad y sanidad de nuestros productos.

Botanas y Derivados cuenta con sistemas que garantizan la calidad e inocuidad de los insumos y de sus
procesos para asegurar la calidad de sus productos terminados. El proceso inicia a partir de la certificación
de sus proveedores en forma continua; seguido por los programas de limpieza y sanitización en plantas y
almacenes tanto de materias primas como de productos terminados. Así mismo, cuenta con certificación de
la FDA (Food and Drug Administration) para exportar sus productos a Estados Unidos.

Tanto Qualtia Alimentos como Botanas y Derivados y Mexican Snacks tienen establecidos los programas
institucionales de Control Total de Calidad y mejora continua o TPS.

Tecnología.

Qualtia Alimentos cuenta con un Centro de Investigación y Desarrollo en el cual, entre otras, se realizan
actividades de investigación y desarrollo tecnológico. Una de las principales responsabilidades de este
departamento es el diseñar, desarrollar e implementar tecnologías que mejoren los procesos de producción,
además de buscar hacer cada vez más eficientes y sustentables los recursos tecnológicos que se tienen con
el fin de tener mayores ventajas competitivas.

Botanas y Derivados cuenta con un departamento de innovación y desarrollo, encargado del desarrollo de
nuevos productos y de la optimización y mejora de los productos y procesos productivos existentes. Los
nuevos productos, son aquellos que derivan en un nuevo diseño, sabor y nuevas presentaciones. En cuanto
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al proceso de mejora y optimización, éste se relaciona con la eficientización del proceso productivo, y/o
mejora de la calidad del producto.

Procesos Industriales.

El proceso de producción de carnes frías involucra el inyectado con salmuera y el masajeado de la materia
prima, a fin de liberar la proteína contenida en los músculos de la carne y formar una mezcla de materia
prima moldeable. La mezcla de la materia prima es embutida en fundas de material sintético que pasan a un
proceso de cocimiento. Posteriormente, los productos cocidos son empacados para su venta.

El proceso de producción de botanas saladas inicia con la formulación o mezclado de las materias primas.
Posteriormente la mezcla de la materia prima pasa a los procesos de freído y de condimentado. Una vez
terminado, los productos son empacados para su venta.

Infraestructura (Prolec y Subsidiarias).

General.

Prolec a través de la división Infraestructura ofrece servicios de ingeniería, construcción y mantenimiento

eléctrico a la industria, así como la puesta en servicio de subestaciones de potencia, instalaciones en alta,
media y baja tensión y el mantenimiento de los equipos que conforman una subestación. Esta unidad
atiende el mercado doméstico a través de su subsidiaria Voltrak Energía.

Prolec, a través de su unidad de negocio Celeco, fabrica y distribuye aisladores eléctricos como boquillas
para transformadores, apartarrayos y cortacircuitos.

El negocio de Prolec representó 4% de las ventas netas consolidadas y 5% del EBITDA consolidado de la
Compañía durante el periodo de doce meses que terminó el 31 de diciembre de 2018, contando con una
planta laboral de 1,701 personas.

Las ventas de Prolec son principalmente al mercado TLCAN. Las Ventas Externas corresponden al 13% de
las ventas totales de Prolec.

Panorama de la Industria.
La demanda de proyectos y servicios de ingeniería procura y construcción está determinada por el
crecimiento en el sector de infraestructura industrial, comercial, generación, transmisión y distribución
eléctrica.

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Según estimaciones de la compañía el mercado de México en el que participa en proyectos EPC en el

sector comercial e industrial de instalaciones eléctricas de alta, media y baja tensión, es aproximadamente
de EUA $1,173 millones mientras que el mercado de generación de ciclo combinado, solar, eólica y líneas
de transmisión es de EUA $6,677 millones. También se participa en el mercado de modernización de
instalaciones de automatización de edificios con un tamaño de mercado de EUA $500 millones.

Productos y Servicios.

El negocio de Infraestructura se especializa en brindar los siguientes servicios:

 Construcción sector industrial y comercial
o Proyectos Llave en Mano
o Subestaciones y líneas de transmisión en alta tensión
o Redes de media tensión e instalaciones generales en baja tensión
o Sistemas especiales (automatización de edificios)
 Parques solares fotovoltaicos y parques eólicos
o ?EPC o Balance del Sistema (BOS) para parques solares y para los mercados industrial y
comercial
 Mantenimiento
o ?Mantenimiento a subestaciones eléctricas de alta y media tensión
o Verificación de esquema de protección y control
o Montaje de transformadores
o Laboratorio de aceites

Plantas y Producción.

El negocio de infraestructura cuenta con oficinas principales localizadas en Nuevo León (Monterrey),
Durango (Gómez Palacio), Jalisco (Guadalajara), Guanajuato (León) y Cd. de México para atender tanto al
mercado privado como a compañías del sector público.

Por su parte, la planta para la fabricación de aisladores eléctricos de cerámica, de la unidad Celeco, está
localizada en Apodaca, Nuevo León, cuenta con 12 mil metros cuadrados de construcción.

A continuación, se muestra la localización de las oficinas y sucursales de Voltrak Energía, así como de la
planta productiva de Celeco.

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Calidad de los Productos y Servicios.

Voltrak Energía cuenta con diversas certificaciones como lo son ISO-9001, ISO-14001 y OHSAS-18001.
También está aprobada como Proveedor Confiable ante CFE por parte de LAPEM y acreditación por parte
de la EMA para laboratorio de aceites. En adición, como parte de la cultura de trabajo Xignux, en Voltrak se
tiene implementado un programa de mejora a través del Control Total de Calidad que contiene las siguientes
iniciativas: círculos de calidad, Lean Construction, proyectos TPS e Innovación.

Tecnología.

La administración y construcción de proyectos de infraestructura requiere sistemas y herramientas de control

de proyectos que permitan hacer más eficiente el uso de los recursos. Por esta razón, Voltrak Energía, ha
implementado sistemas de información realizando desarrollos propios, para la gestión de todos sus
proyectos, así como la implementación de un programa para la seguridad de la información. En el proceso
de diseño e ingeniería en la parte eléctrica se utilizan sistemas de modelado 3D y contamos con un proceso
activo para desarrollo de proyectos de innovación y construcción 4.0.

Otras Actividades.

La Compañía, a través de Prolec, posee una participación del 50% en Prolec-GE, un joint venture en
sociedad con General Electric, para fabricar y comercializar transformadores eléctricos de potencia y
distribución utilizados en la generación, transmisión y distribución de energía eléctrica para usos
residenciales, industriales y comerciales así como en aplicaciones especiales.

Como parte del Joint Venture referido, Prolec y General Electric también formaron a GE Prolec para
comercializar en los Estados Unidos los productos que fabrica Prolec-GE. Además, Prolec-GE tiene la

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participación mayoritaria de IndoTech, compañía pública en la India que fabrica y comercializa

transformadores de potencia y distribución.

En adición, otras actividades de Xignux incluyen una participación del 43% en Conticon, S.A. de C.V., la cual
fabrica alambrón de cobre, y una participación del 44% en Conalum, S.A. de C.V., la cual fabrica alambrón
de aluminio, ambas en México; así como la participación del 33% en Cobrecon, S.A. en Perú, la cual
manufactura alambrón de cobre para las operaciones de Centelsa.

Categorías de Productos que representan más del 10% de los Ingresos Totales de la Compañía.

La siguiente tabla muestra las categorías de productos que han representado más del 10% de los ingresos
totales de la Compañía, durante los años de 2018, 2017 y 2016.

2018 2017 2016

% sobre % sobre % sobre
Millones ingresos Millones ingresos Millones ingresos
de totales de de totales de de totales de la
Líneas de Pesos la Pesos la Pesos Compañía
producto Compañía Compañía

Alambres y
Cables 34,403 66% 30,470 66% 26,128 67%
Alimentos 15,724 30% 12,683 27% 10,802 28%

Canales de distribución:

Alambre y Cable Eléctrico (Viakable y Subsidiarias).

Los productos de Viakable se comercializan en los mercados nacional e internacional. Las ventas
domésticas en el sector privado son realizadas a través de una red nacional de 33 oficinas de ventas. Con
relación a las ventas externas en Estados Unidos estas se realizan a través de CME. Por lo que toca a las
ventas en Centro y Sudamérica, estas se realizan a través de las Subsidiarias de Viakable en esas regiones
y a través de distribuidores y representantes locales.

Productos Alimenticios (Xignux Alimentos y Subsidiarias).

Qualtia Alimentos participa en canales de distribución tanto modernos (tiendas de autoservicio), como
tradicionales (principalmente tiendas de abarrotes). Qualtia cuenta con 27 centros de distribución y 22
centros de transferencia para la distribución de sus productos. El canal de distribución más importante para
los productos de carnes frías y quesos de Qualtia Alimentos, en valor, lo representan las tiendas de
autoservicio. La distribución a través de tiendas de autoservicio por lo general se hace a través de
empleados de mostrador de Qualtia Alimentos, quienes, estando ubicados en tiendas de autoservicio
determinadas, ofrecen sus productos a los clientes de manera directa.

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Botanas y Derivados comercializa sus productos a través de los canales modernos (tiendas de autoservicio
y tiendas de conveniencia) y tradicionales (mayoreo y tiendas de abarrotes). Botanas y Derivados cuenta
con 34 sucursales para la distribución de sus productos al cliente final. En Estados Unidos se atiende
principalmente al mercado hispano de Texas a través de distribuidores locales.

Patentes, licencias, marcas y otros contratos:

Propiedad Intelectual y Patentes.

La Compañía cuenta con 65 invenciones registradas en México siendo 7 diseños industriales, 9 modelos de
utilidad y 49 patentes, así como 26 patentes registradas en el extranjero, relacionadas con mejoras a
productos y procesos de producción de cables y transformadores. Asimismo, la Compañía se encuentra en
trámite de registro de otras 40 invenciones en diversos países de las cuales 5 son modelos de utilidad y 35
son patentes.

Marcas.

La Compañía tiene registrada como marca la palabra “Xignux” y su logotipo distintivo bajo la mayoría de las
clasificaciones internacionales existentes en México. La Compañía también es titular de aproximadamente
1,078 marcas registradas en México, más 105 en trámite ante el Instituto Mexicano de la Propiedad
Industrial. Adicionalmente, tiene aproximadamente 393 marcas registradas y 35 expedientes en trámite ante
autoridades de propiedad industrial en el extranjero.

La Compañía realiza esfuerzos importantes para mantener vigentes sus marcas, ya que éstas tienen una
vigencia de diez años, renovables por periodos iguales.

A continuación se presentan las principales marcas y productos comercializados bajo las mismas:

Productos Marca Marca

Alambres y Cables Viakon, Magnekon,
São Marco,
Conductores del
Norte, CME Wire &
Cable, Centelsa,
Cabel, Cobres de
Colombia, Indiana,
Conelec y Viakon
TCI.

Transformadores[1] Prolec.

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Aisladores Celeco.
eléctricos
Servicios Voltrak.
Eléctricos y
Construcción

Carnes frías Zwan, Kir, Duby,

Peperami, Alpino,
Riojano.

Quesos Zwan, Caperucita,

Alpino, Buen Pastor y
Walter
Ready to Eat Kirlunch, Lunch
Express y
Walter
Botanas
Encanto, Leo y
Snaky.

[1] Los transformadores fabricados por el Joint Venture llevan el conjunto de marcas Prolec y GE. Prolec-GE tiene contratos de
licencia de uso de marca con GE y con Prolec para incluirla en los productos fabricados.

Principales clientes:

Alambre y Cable Eléctrico (Viakable y Subsidiarias).

La siguiente tabla muestra los principales tipos de clientes de la Compañía en el negocio de alambre y cable
eléctrico, dividido por producto:

Principales Compradores de Alambre y Cable

Producto Comprador
Cables para Construcción Distribuidores y contratistas en México, Estados Unidos y Centro
y Sudamérica.
Cables de Energía y Compañías industriales, compañías de electricidad (“Utilities”),
Control plantas generadoras de energía y distribuidores en México,
Estados Unidos y Centro y Sudamérica.
Alambre Magneto Fabricantes de equipo original en México, Estados Unidos, Centro
y Sudamérica y la industria maquiladora.
Cables Telefónicos Empresas de telefonía y telecomunicaciones

Entre los principales clientes en el mercado nacional de los productos de alambre y cable eléctrico están
entidades del gobierno mexicano y/o compañías contratistas para obra pública y a quienes la Compañía
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vende de manera directa. En el segmento privado Viakable tiene un número importante de clientes. Ninguno
de sus clientes representa más del 10% de las ventas consolidadas de la Compañía

Productos Alimenticios (Xignux Alimentos y Subsidiarias).

Los principales clientes de Qualtia Alimentos incluyen a Walmart de México, Soriana, Chedraui, Comercial
Mexicana, Casa Ley, HEB, OXXO y otras cadenas comerciales. Asimismo, una parte importante de los
clientes de Qualtia Alimentos se encuentran en el mercado tradicional (tiendas de abarrotes). Los productos
se venden tanto a granel como pre-empacados.

En el negocio de Botanas y Derivados los principales clientes participan en el mercado tradicional (tiendas
de abarrotes) con aproximadamente 200,000 puntos de venta los cuales son atendidos a través de más de
1,514 rutas de reparto. Asimismo, los clientes del negocio de botanas saladas en el canal moderno incluyen
a Walmart de México, Soriana, HEB, OXXO y 7-Eleven; así como cadenas locales y farmacias. Ninguno de
sus clientes representa más del 10% de las ventas consolidadas de Xignux.

Infraestructura (Prolec y Subsidiarias).

En México, los principales clientes a los que Voltrak presta sus servicios son la industria privada, gobierno y
contratistas generales. Los clientes más importantes son BMW México, Gran Solar, Reden Services,
Solairdirect México, UDEM, Constellation Brands, Pemcorp, Compañía de Energía Mexicana (Minera
Autilán), Cemex, Maiz Edificaciones, Walbridge de México, Power Project México, Urbanizadora del Bajío,
Zoltek, Toray, KIA Motors y CFE, entre otros.

Ninguno de los clientes del negocio de infraestructura representa más del 10% de las ventas consolidadas
de Xignux.

Legislación aplicable y situación tributaria:

Aspectos Societarios. La Compañía es una sociedad anónima de capital variable, regulada principalmente
por la Ley General de Sociedades Mercantiles.

Legislación Ambiental. Las principales operaciones de la Compañía están sujetas a la Ley General del
Equilibrio Ecológico y la Protección al Ambiente y su reglamento, así como a diversas leyes federales,
estatales y municipales. De acuerdo con la legislación aplicable, las empresas que se dedican a actividades
tales como las de la Compañía se encuentran sujetas a la supervisión y vigilancia de la SEMARNAT y de la
PROFEPA.

La Compañía considera que sus plantas industriales y demás instalaciones operan de conformidad con las
legislaciones ambientales y algunas veces exceden las normas y especificaciones más estrictas que las
impuestas por las leyes aplicables. Ver sección “La Emisora – Descripción del Negocio – Desempeño
Ambiental”.

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Situación Tributaria. Xignux es contribuyente de los impuestos que le apliquen conforme a las disposiciones
legales vigentes en 2018 en cada uno de los países en donde tiene operaciones.

Tarifas al Comercio Exterior. Como empresa exportadora e importadora, la Compañía está sujeta a los
diferentes ordenamientos legales que le aplican a las exportaciones y a las importaciones en los diversos
países en donde participa comercialmente, tales como la Ley de Comercio Exterior y su Reglamento, la Ley
Aduanera y su Reglamento, la Ley del Impuesto General de Importación y Exportación y otras reglas fiscales
de carácter general relacionadas con el comercio exterior en cada país. Adicionalmente a lo anterior se
cumple con medidas regulatorias y no arancelarias tales como permisos de las diferentes autoridades
sanitarias de los países a donde se exporta.

Legislación Sanitaria. Las plantas de la división de alimentos de la Compañía están sujetas a la legislación
federal y a reglamentos relacionados con la protección de productos destinados al consumo humano. Las
autoridades encargadas de supervisar el cumplimiento de dichas disposiciones legales son la Secretaría de
Salud y la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y Alimentación. Dichas autoridades
regulan aspectos relacionados con la salud, la seguridad y la higiene y establecen estándares específicos
(Normas Oficiales Mexicanas) para la elaboración de los productos de Xignux. La Compañía considera que
la totalidad de sus plantas y productos cumplen sustancialmente con las disposiciones legales en materia de
salud.

El cumplimiento de las leyes y disposiciones antes mencionadas no tiene un impacto significativo en las
operaciones de la Compañía.

Recursos humanos:

Al 31 de diciembre de 2018, Xignux empleaba a 20,619 trabajadores, divididos de la siguiente manera entre
los diferentes grupos de productos:

Empleados Empleados
División sindicalizados de confianza Total
Viakable y Subsidiarias 3,365 2,236 5,601
Prolec y Subsidiarias 1,120 581 1,701
Xignux Alimentos y
Subsidiarias 9,150 3,818 12,968
Otras 0 349 349
Total: 13,635 6,984 20,619

En México la Compañía tiene celebrados contratos colectivos de trabajo, principalmente con sindicatos
adheridos a Federación de Trabajadores de Sindicatos Autónomos (FTSA), Federación de Sindicatos
Independientes (FNSI), Confederación de Trabajadores de México (CTM), Federación de Sindicatos Jesús
Moreno Jiménez, Federación de Organizaciones Sindicales de México, Federación Autónoma del
Sindicalismo Independiente en México (FASIM), así como con el Sindicato Nacional de Trabajadores de
Servicios en General de la República Mexicana “Venustiano Carranza Garza”, Sindicato “México

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Transformador Siglo XXI” (CROC). El salario de los empleados sindicalizados conforme los contratos
colectivos de trabajo se revisan anualmente, mientras que otras prestaciones se revisan cada dos años.

En las operaciones de la Compañía en Brasil, se tiene celebrado contrato colectivo con el Sindicato dos
Trabalhadores nas Indústrias Metalúrgicas, Mecânicas, de Material Elétrico, de Eletrônica, de Informática, de
Construção Aeronáutica, de Funilaria, de Refrigeração, de Aquecimento e Tratamento de Ar, de Preparação
de Sucata, Ferrosa e não Ferrosa, de Artigos e Equipamentos Odontológicos, Médicos e Hospitalares, de
Rolhas Metálicas, de Forjaria, de Fundição e Reparação de Veículos e de Acessórios de Três Corações.

En las operaciones de Centelsa, la empresa tiene celebrada una convención colectiva con el Sindicato
Nacional de Trabajadores de la Sindicato Nacional de Trabajadores de la Industria Metal-Mecánica,
Metálica, Metalúrgica, Siderúrgica, Electrometálica, Ferroviario, Comercializadoras, Transportadoras, Afines
y Similares del Sector (SINTRAIME) afiliado a la Central Unitaria de Trabajadores de Colombia (CUT), así
como con el Sindicato Independiente de Trabajadores de la Empresa ICV (SITRAEMINCAVE).

De conformidad con la legislación aplicable, la Compañía se encuentra en cumplimiento de todas sus

obligaciones patronales, incluidas las relativas a la participación de los trabajadores en las utilidades, las
cuotas y aportaciones al Sistema de Ahorro para el Retiro, el Instituto Nacional de la Vivienda para los
Trabajadores y el Instituto Mexicano del Seguro Social. La Compañía nunca ha experimentado una huelga y
considera que las relaciones con los sindicatos y sus trabajadores son favorables.

Desempeño ambiental:

Generalidades.

Las operaciones de Xignux están sujetas al cumplimiento de la legislación ambiental de competencia

federal, estatal y municipal. Dichas regulaciones ambientales en México se han hecho cada vez más
estrictas y se espera que la tendencia futura continúe en ese sentido. La principal autoridad en materia
ambiental es SEMARNAT y a través de la PROFEPA se verifica el cumplimiento de las leyes mexicanas en
materia ambiental.

Conforme a las leyes y reglamentos ambientales en vigor, se han expedido normas concernientes, entre
otras cosas, al control de la contaminación del agua, aire, ruido, energía, residuos (peligrosos, de manejo
especial y sólidos urbanos), suelo, recursos naturales y forestales, vida silvestre, riesgo y gestión ambiental.
Las autoridades ambientales bajo el esquema de auditorías de inspección y como resultado de las mismas,
pueden iniciar procedimientos administrativos y penales en contra de aquellas empresas que incumplan la
legislación ambiental y tienen facultad para clausurar instalaciones, revocar licencias ambientales
(necesarias para operar) e imponer sanciones y multas.

La Compañía considera que mantiene políticas ambientales que en algunos casos son más estrictas que las
establecidas por las autoridades ambientales, debido principalmente a lo siguiente:

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(a) la Compañía cuenta con 14 plantas industriales con la certificación de su Sistema de Gestión Ambiental
con reconocimiento internacional ISO 14001 y 3 más están en plan de certificación en la norma ISO 14001.
La certificación está basada en lineamientos internacionales, ayudando al cumplimiento de los requisitos
legales ambientales aplicables y principalmente en promover la mejora continua de su desempeño
ambiental;

(b) una medida adicional de la Compañía ha sido su incorporación voluntaria al programa nacional de
auditoría ambiental de la PROFEPA, logrando la certificación Industria Limpia por su cumplimiento con la
legislación ambiental en 7 plantas industriales y 4 en plan de certificación.

(c) algunas plantas industriales de la Compañía iniciaron, en años anteriores, diversos procesos de
reducción y reciclaje de sus desechos no peligrosos, lo que trae consigo un menor impacto ambiental, lo
anterior sin que estos procesos sean hoy obligatorios en México;

(d) la Compañía cuenta con un socio extranjero de país de origen Estados Unidos.

Dicho socio estratégico aplica lineamientos ambientales internos y la legislación ambiental de su país de
origen a todas sus inversiones internacionales, los cuales en ocasiones son más estrictos que la legislación
mexicana.

La Compañía considera que todas sus plantas, instalaciones y propiedades operan sustancialmente de
conformidad con las leyes, reglamentos y normas vigentes en materia ambiental en México y en los demás
países donde realiza operaciones.

Actualmente Xignux no prevé que dicho cumplimiento pueda tener un impacto significativo sobre sus
utilidades o su posición competitiva.

La Compañía no tiene conocimiento de la existencia o posible inicio de procedimiento alguno, ya sea

administrativo o judicial, relacionado con las leyes en materia ambiental o con otras disposiciones relativas a
la protección al ambiente, que puedan tener un efecto adverso significativo sobre sus actividades o su
situación financiera, o sobre alguna de sus Subsidiarias en lo individual.

Xignux considera que cuenta con las licencias, permisos y demás requerimientos en materia ambiental
necesarias para el adecuado y correcto desarrollo de sus operaciones.

Legislación Ambiental.

Las operaciones de la Compañía están sujetas al cumplimiento de la legislación ambiental de competencia

federal, estatal y municipal. De acuerdo con la legislación aplicable, las empresas con actividades tales
como las de la Compañía pueden estar sujetas a la vigilancia de la SEMARNAT e inspección de la
PROFEPA. En la Compañía nuestras operaciones se llevan a cabo de conformidad con la legislación
aplicable y algunas veces exceden las normas y especificaciones aún más estrictas que las impuestas por
las leyes ambientales.

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

Información de mercado:

Alambre y Cable Eléctrico (Viakable y Subsidiarias).

El mercado doméstico de alambre y cable eléctrico está concentrado en tres grandes productores y
aproximadamente 10 productores más pequeños. Viakable es uno de los más grandes productores de cable
de construcción, cables de potencia y de control, de alambre magneto, carretes de madera y empaques
dentro del mercado doméstico.

Viakable compite con los principales fabricantes de alambres y cables eléctricos en el continente americano,
siendo los principales Southwire, Nexans, Prysmian y Condumex. Viakable es el tercer fabricante de cables
en el continente americano. De acuerdo con estimaciones de la Compañía, mantuvo aproximadamente el
7% de participación en el mercado del continente americano durante el año 2018.

Productos Alimenticios (Xignux Alimentos y Subsidiarias).

La Compañía estima que su participación en los mercados de carnes frías, quesos de marca y botanas
saladas en México es del 8%. En el mercado de carnes frías los principales participantes son Sigma
Alimentos, Qualtia Alimentos y Bafar. En lo que se refiere al mercado de quesos de marca los principales
participantes del mercado de quesos de marca son: Sigma, Lácteos Algil, Chilchota, Kraft, Lala, Dos
Lagunas y Qualtia Alimentos. Estos participantes representan el 68% del mercado de quesos de marca. Los
principales participantes del mercado mexicano de botanas saladas son Sabritas, Barcel, Botanas y
Derivados y Bokados.

Infraestructura (Prolec y Subsidiarias).

En México, la Compañía estima que su participación de mercado es del 5%. Los principales competidores
son contratistas internacionales, nacionales y regionales como Aldesa, Seselec, Siemens, Demek, Adisse,
Arendal, Abengoa, etc.

Estructura corporativa:

Xignux es una sociedad controladora que lleva a cabo sus negocios a través de sus Subsidiarias.

La siguiente tabla contiene una lista de las principales Subsidiarias operativas de Xignux que se consolidan
al 31 de marzo de 2019, indicando el porcentaje del capital social que en cada una de ellas detenta la
Compañía:

Denominación social de las Subsidiarias Tenencia Actividad principal

Viakable, S.A. de C.V. con sus principales 100% Holding
subsidiarias
Conductores Monterrey, S. A. de C.V. 100% Cables

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Magnekon, S.A. de C.V. 100% Alambre magneto

Multipak, S.A. de C.V. 100% Empaques madera
CME Wire & Cable, Inc. 100% Distribución
São Marco Industria e Comercio, Ltd. 100% Alambre magneto
Viakable Internacional, S.A. de C.V. y
subsidiarias 100% Cables
Industrias Xignux, S.A. de C.V. con sus principales 100% Holding
subsidiarias
Xignux Alimentos Holding, S.A. de C.V. con sus 100% Holding
subsidiarias:
Qualtia Alimentos Operaciones, S. de R.L. de 100% Carnes frías
C.V. y subsidiarias
Botanas y Derivados, S.A. de C.V. 100% Frituras y botanas
Mexican Snacks, Inc. 100% Frituras y botanas
Xignux Corporativo, S.A. de C.V. 100% Servicios
Prolec, S.A. de C.V. con sus principales
subsidiarias 100% Holding
Voltrak Energía, S.A. de C.V. 100% Infraestructura

Xignux otorga financiamientos a algunas de sus Subsidiaras para necesidades de inversión o de capital de
trabajo; dichos financiamientos se documentan en términos y condiciones similares a los que Xignux
contrató el financiamiento correspondiente.

Asimismo, Xignux, a través de su Subsidiaria de servicios Xignux Corporativo, S.A. de C.V., proporciona
servicios financieros y de tesorería, legales, contables, fiscales, ambientales, estudios económicos, recursos
humanos y planeación corporativa a las Subsidiarias de Xignux. Ver sección “La Emisora – Descripción del
Negocio”.

El siguiente diagrama muestra la estructura corporativa de Xignux y sus principales Subsidiarias,

subcontroladoras y operativas, que se consolidan al 31 de marzo de 2019.

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

Descripción de los principales activos:

Xignux es una sociedad controladora que no cuenta con activos fijos propios; sus principales activos
consisten en las acciones de sus Subsidiarias.

Las plantas que se describen a continuación son propiedad de las Subsidiarias de Xignux y se encuentran
amparadas bajo una póliza general de seguro grupal contratada por la Compañía:

No. de Capacidad
Subsidiaria Plantas Ubicación Instalada Unidades
Anual

Viakable
Alambre y Cable 16 San Luis Potosí, 295,000 Toneladas
Eléctrico Nuevo León, Illinois
(EUA) Minas Gerais
(Brasil), Cali
(Colombia), Caloto
(Colombia),
Valencia
(Venezuela)
Carretes y Tarimas 1 Durango

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(Multipak)

Xignux Alimentos
7 Nuevo León, Edo. 275,733 Toneladas
Carnes frías, carnes de México,
rojas, quesos y Querétaro,
botanas saladas Veracruz y Texas
(EUA)

7 Nuevo León,
Ready to eat Jalisco, Estado de
México y Baja
California Norte

Prolec
Aislantes eléctricos 1 Nuevo León 9,960 Toneladas

Procesos judiciales, administrativos o arbitrales:

A la fecha de este reporte anual, la Compañía no se encuentra involucrada, directa o indirectamente, en

algún proceso judicial, administrativo, arbitral o de cualquier otra índole, que pudiera afectar de manera
adversa e importante sus resultados de operación o su situación financiera. La Compañía se encuentra
involucrada en varios asuntos y procesos judiciales resultantes de las operaciones cotidianas que realiza.
Hasta donde es del conocimiento de Xignux, ninguno de los accionistas, consejeros y principales
funcionarios de la Compañía son parte de algún procedimiento judicial que pudiera afectar adversamente los
resultados de operación o la situación financiera de la Compañía.

La Compañía considera que no se encuentra en alguno de los supuestos establecidos en los artículos 9 y 10
de la Ley de Concursos Mercantiles. La Compañía no ha sido declarada en quiebra, concurso mercantil y
no ha estado involucrada en algún procedimiento similar en el pasado.

Dividendos:

La declaración, monto y pago de dividendos se determina por el voto de la mayoría de los accionistas
tomado en Asamblea General Ordinaria de Accionistas, generalmente pero no obligatoriamente, por
recomendación del Consejo de Administración, y dependerá de los resultados financieros, de la condición
financiera de la Compañía, de sus requerimientos de efectivo, de eventos futuros, de las condiciones

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

generales de las operaciones en el mercado en el cual opera, cumplimiento con obligaciones crediticias, así
como de otros factores.

En los últimos años la Emisora ha decretado y pagado dividendos en efectivo de acuerdo a lo indicado en la
tabla siguiente:

Fecha de Decreto Monto de Dividendo Dividendo en Pesos

(nominal) por Acción
5 de abril de 2018 $561,428,682 $1.5900
25 de abril de 2017 $282,479,840 $0.8000
25 de abril de 2016 $261,293,852 $0.7400

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[424000-N] Información financiera

Concepto Periodo Anual Actual Periodo Anual Anterior Periodo Anual Previo Anterior
MXN MXN MXN
2018-01-01 - 2018-12-31 2017-01-01 - 2017-12-31 2016-01-01 - 2016-12-31
Ingresos 52,040,227,000.0 45,265,609,000.0 38,716,300,000.0
Utilidad (pérdida) bruta 10,182,171,000.0 9,118,634,000.0 8,452,500,000.0
Utilidad (pérdida) de operación 2,552,830,000.0 2,393,518,000.0 2,394,500,000.0
Utilidad (pérdida) neta (663,348,000.0) 266,864,000.0 252,100,000.0
Utilidad (pérdida) por acción básica (1.88) 0.76 0.71
Adquisición de propiedades y equipo 937,617,000.0 978,070,000.0 1,412,075,000.0
Depreciación y amortización operativa 1,030,905,000.0 950,345,000.0 812,100,000.0
Total de activos 38,608,464,000.0 37,659,359,000.0 36,959,500,000.0
Total de pasivos de largo plazo 16,259,970,000.0 15,320,437,000.0 15,991,200,000.0
Rotación de cuentas por cobrar 8.2 6.6 5.9
Rotación de cuentas por pagar 3.3 3.0 3.2
Rotación de inventarios 6.6 6.4 6.5
Total de Capital contable 6,387,837,000.0 7,356,068,000.0 7,498,500,000.0
Dividendos en efectivo decretados por acción 1.59 0.8 0.74

Descripción o explicación de la Información financiera seleccionada:

La siguiente tabla presenta información financiera seleccionada de Xignux para cada uno de los períodos
indicados. La información que se presenta en esta sección se debe leer de forma conjunta con los estados
financieros consolidados auditados de Xignux al 31 de diciembre de 2018 y 2017 y por los años terminados
el 31 de diciembre de 2018 y 2017, incluyendo las notas relativas a los mismos, así como con los estados
financieros consolidados auditados de Xignux al 31 de diciembre de 2017 y 2016 y por los años terminados
el 31 de diciembre de 2017 y 2016, incluyendo las notas relativas a los mismos. Los Estados Financieros se
prepararon de conformidad con las NIIF.

Derivado del proceso de desinversión de la Compañía en Schrader Camargo (Ver “Eventos Recientes –
Operación Discontinua de Schrader Camargo”.) y para cumplir con las NIIF, Para efectos de presentación de
las operaciones discontinuas solamente se clasificaron en el estado de situación financiera de 2018 los
activos y pasivos, y en el 2017 se presentan los saldos sin modificación. En el estado de resultados de 2018,
2017 y 2016, se presentan los resultados de operaciones discontinuas en el renglón de Pérdidas por
operaciones discontinuadas.

Información financiera trimestral seleccionada:

A continuación se presenta información financiera condensada para los ejercicios terminados al 31 de

diciembre de 2018, 2017 y 2016 (Las cifras se expresan en millones de Pesos):

Estados de resultados Ejercicio que terminó el 31 de diciembre

de:
2018 2017 2016

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

Ventas netas 52,040.2 45,265.6 38,716.3

Costo de ventas 41,858.0 36,147.0 30,263.8
Utilidad bruta 10,182.2 9,118.6 8,452.5
Gastos de operación 7,629.4 6,725.1 6,058.0
Utilidad de operación 2,552.8 2,393.5 2,394.5
Costos financieros, neto 1,685.0 1,588.6 1,589.3
Utilidad después de costos financieros 867.8 804.9 805.2
Participación en asociadas y negocios conjuntos 132.2 215.8 285.4
Utilidad antes de impuestos a la utilidad 1,000.0 1,020.7 1,090.6
Impuestos a la utilidad 553.5 630.2 596.9
Utilidad neta por operaciones discontinuas 446.5 390.5 493.7
Pérdida por operaciones discontinuadas (1,109.8) (123.7) (241.6)
Utilidad neta del ejercicio (663.3) 266.8 252.1

Estados de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de:
2018 2017 2016
Activos
Activos circulantes 21,484.7 21,008.9 19,399.9
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos 1,776.9 1,913.0 2,177.3
Propiedades, planta y equipo 10,966.7 11,002.6 11,526.2
Instrumentos financieros derivados a largo plazo 67.8 12.4 22.9
Otros activos, neto 4,312.3 3,722.4 3,833.2
Total de activos 38,608.4 37,659.3 36,959.5

Pasivos:
Pasivos circulantes 15,960.6 14,982.8 13,469.8
Pasivos no circulantes 16,260.0 15,320.5 15,991.2
Total de pasivos 32,220.6 30,303.3 29,461.0
Capital Contable:
Capital contable participación controladora 6,387.8 7,356.0 7,498.5
Total de pasivos y capital contable 38,608.4 37,659.3 36,959.5

Estados de Flujos de Efectivo Ejercicio que terminó el 31 de diciembre

de:
2018 2017 2016
Flujos netos de efectivo de actividades de
operación 1,431.9 3,507.0 4,118.8
Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (2,066.7) (999.0) (1,788.9)
Flujos netos de efectivo de actividades de
financiamiento (494.1) (2,330.0) (47.6)
Efectos de las diferencias de tipo de cambio 186.7 222.9 (1,056.5)
Aumento neto de efectivo y equivalentes al
efectivo (942.2) 400.9 1,225.8

Otra información financiera Ejercicio que terminó el 31 de diciembre

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

de:
2018 2017 2016
EBITDA [1] 3,583.7 3,343.8 3,206.6
Total deuda [2] 12,843.2 11,380.4 11,859.7
Razón de deuda a EBITDA 3.6x 3.4x 3.7x
Deuda neta [3] 9,109.4 6,704.3 7,584.5
Razón de deuda neta a EBITDA 2.5x 2.0x 2.4x
Razón de deuda neta a EBITDA Ajustado [4] 2.4x 1.8x 1.9x
Razón de EBITDA a intereses neto [5] 4.8x 4.6x 5.2x
Razón de EBITDA Ajustado a intereses netos 5.1x 5.2x 6.6x
Rotación de cuentas por cobrar 8.2x 6.6x 5.9x
Rotación de cuentas por pagar 3.3x 3.0x 3.2x
Rotación de inventarios 6.6x 6.4x 6.5x
Dividendos en efectivo decretados por acción 1.59 0.80 0.74
Utilidad (Pérdida) por acción básica (1.88) 0.76 0.71

[1]EBITDA significa la utilidad de operación más depreciación y amortización.

[2] Considera los créditos bancarios y bursátiles más los gastos por emisión de notas y certificados bursátiles, que se presentan
netos, en el Estado de Situación Financiera, de la deuda que le dio origen. La reclasificación por este concepto al 31 de
diciembre de 2018, 2017 y 2016 fue $88.5, $83.3 y $51.7, respectivamente.
[3] Deuda neta es igual a Total deuda menos efectivo y equivalentes.

[4] EBITDA Ajustado incluye los dividendos recibidos de negocios conjuntos en las cuales la Compañía tiene una participación así

como el Ebitda de los últimos 12 meses de las adquisiciones y excluye los gastos relacionados a los mismos.
[5] Intereses netos significa gastos financieros por crédito bancarios y cebures menos productos financieros.

Información en caso de emisiones avaladas por subsidiarias de la emisora:

La siguiente tabla muestra información financiera seleccionada de las Subsidiarias que garantizan las
obligaciones de Xignux conforme a los Certificados Bursátiles, en su carácter de avalistas. Dicha
información deriva de los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2018 (cifras en millones de
Pesos) de cada una de las siguientes Subsidiarias: Viakable, Conductores Monterrey, Multipak, Prolec y
Xignux Alimentos.

Utilidad
Capital (pérdida) de
Subsidiaria Activo Total contable Ventas operación
Viakable [1] 17,680.2 3,926.9 12,981.8 458.8
Conductores
Monterrey [1] 15,813.1 2,820.8 20,446.9 565.2
Multipak[1] 226.3 165.8 571.6 54.8
Prolec[1] 2,550.4 1,590.2 631.2 98.4
Xignux
Alimentos
Holding[1] 1,687.3 1,687.3 0.0 32.9

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

[1] Aval de los Certificados Bursátiles “XIGNUX 13”.

Información financiera por línea de negocio, zona geográfica y ventas de exportación:

Las siguientes tablas muestran el detalle de ventas de las principales Subsidiarias de la Compañía durante
los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016 (Las cifras se expresan en millones
de Pesos):

Alambre y Cable Eléctrico (Viakable y Subsidiarias).

Ventas de Viakable Ejercicio que terminó el 31 de diciembre de:

2018 % 2017 % 2016 %
Doméstico 12,398 36% 11,812 39% 10,143 39%
Externo [1] 22,005 64% 18,658 61% 15,985 61%
Total 34,403 100% 30,470 100% 26,128 100%

Volumen de ventas
Total (toneladas) 208,700 194,500 195,900

Productos Alimenticios (Xignux Alimentos y Subsidiarias).

Ventas de Xignux
Alimentos Ejercicio que terminó el 31 de diciembre de:
2018 % 2017 % 2016 %
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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

Doméstico 15,657 100% 12,605 99% 10,726 99%

Externo 1 67 0% 78 1% 76 1%
Total 15,724 100% 12,683 100% 10,802 100%

Volumen de ventas
Total (toneladas) 263,877 231,140 222,258

Infraestructura (Prolec y Subsidiarias).

Ventas de Prolec Ejercicio que terminó el 31 de diciembre de:

2018 % 2017 % 2016 %
Doméstico 1,547 87% 1,792 84% 1,610 89%
Externo 1 229 13% 353 16% 204 11%
Total 1,776 100% 2,145 100% 1,814 100%

[1] Incluyen exportaciones directas e indirectas y las ventas de subsidiarias domiciliadas fuera de México.

Informe de créditos relevantes:

Al 31 de diciembre de 2018 la deuda consolidada de Xignux ascendía a $12,843 millones, de la cual el 63%
estaba denominado en Dólares. Asimismo, el 79% de la deuda consolidada de Xignux a esa fecha consistió
de obligaciones con instituciones financieras y el 21% restante en obligaciones frente a inversionistas
públicos.

La Compañía utiliza principalmente su posición de efectivo así como fuentes de financiamiento bancario
para fondear sus necesidades de capital de trabajo a corto plazo.

Aproximadamente el 95% de la deuda consolidada de la Compañía al 31 de diciembre de 2018 devenga

intereses a tasas fijas, mientras que el 5% restante está sujeto a tasas variables. El costo promedio
ponderado de la deuda consolidada de la Compañía al 31 de diciembre de 2018, incluyendo ajustes por
retenciones de impuesto sobre la renta, era de 7.3%.

La siguiente tabla describe la estructura de la deuda consolidada de la Compañía al 31 de diciembre de

2018, 2017 y 2016 (Las cifras se expresan en millones de Pesos):

Información de créditos
relevantes Al 31 de diciembre de:
2018 % 2017 % 2016 %
Total deuda a corto
plazo 280.0 2% 237.6 2% 573.0 5%
Deuda a largo plazo 12,651.7 98% 11,226.1 98% 11,338.4 95%
Gastos relacionados, neto [1] (88.5) 0% (83.3) 0% (51.7) 0%
Total deuda a largo 12,563.2 98% 11,142.8 98% 11,286.7 95%
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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

plazo
Total deuda 12,843.2 100% 11,380.4 100% 11,859.7 100%
Efectivo y equivalentes al
efectivo 3,733.8 4,676.1 4,275.2
Deuda neta de caja 9,109.4 6,704.3 7,584.5

Las cifras de la deuda en esta sección no incluyen el efecto del intercambio de las emisiones de Certificados
Bursátiles en Pesos, durante diciembre 2013, a su equivalente en Dólares mediante la contratación de cross
currency swaps. Al 31 de diciembre del 2018 dicho efecto ascendió a EUA$13.3 millones y cuyo registro se
incluye en la cuenta de Instrumentos Financieros Derivados en el Estado de Situación Financiera como parte
de la valuación de mercado de la posición de derivados de la Compañía (Ver sección “ANEXOS – Estados
Financieros e Informe del Comisario – Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de
2018 y 2017, y por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017 y Estados Financieros
Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2017 y 2016, y por los años terminados al 31 de diciembre de
2017 y 2016").
Al cierre del 2018, la deuda consolidada sumó $12,843 millones, un incremento del 12.9% al comparar con
el año anterior, mientras que la deuda neta de caja alcanzó los $9,109 millones, un aumento del 36% en
relación al cierre del 2017. El incremento en la deuda neta se relacionó principalmente a la compra de los
activos de American Bare Conductor Inc. (manufactura de cables en Estados Unidos) y a la adquisición de
Grupo XO (procesamiento, comercialización y distribución de carnes).
Al medir las cifras de la deuda total en dólares, el saldo al 31 de diciembre de 2018 tuvo un incremento del
10.3% en relación al reportado al 31 de diciembre de 2017, mientras que la deuda neta de caja mostró un
aumento del 30%.

Se concluyó el plan de financiamientos, para mejorar el perfil de vencimientos de la deuda, en donde

dispusieron créditos por un total equivalente a EUA$220 millones a plazos entre 6 y 7 años. Los recursos se
utilizaron para refinanciar vencimientos del 2019 al 2022, así como para fondear parte de las adquisiciones
de ABC y Grupo XO.
Al cierre de diciembre del 2018, el 98% de la deuda está contratada a largo plazo y el perfil de vencimientos
de la deuda tiene una vida promedio de 6.1 años.
La gráfica a continuación presenta el perfil de vencimientos de la deuda de la Compañía al cierre del año
2018:

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

A continuación, se describen algunos de los contratos de crédito celebrados por la Compañía y sus
principales Subsidiarias al cierre del año 2018:

Programa de Certificados Bursátiles. En resolución unánime tomada por los miembros del Consejo de
Administración el 17 de septiembre de 2013, se autorizó la inscripción del programa de Certificados
Bursátiles en la CNBV para efectos de su cotización en la BMV. Posteriormente, el 4 de diciembre de 2013,
la CNBV otorgó la autorización del programa por un período de cinco años y hasta por un monto de $5,000
millones. La Compañía mantiene vigente al amparo de este programa una emisión de certificados
bursátiles. Esta emisión se realizó el 9 de diciembre de 2013 por $1,500 millones a una tasa fija promedio
ponderado de 8.96% con vencimiento de capital el 27 de noviembre del 2023. En relación a esta emisión, el
14 de febrero de 2014, la Emisora realizó una emisión de certificados adicionales por un monto de $1,000
millones para alcanzar un total de $2,500 millones. Los intereses son pagaderos semestralmente. Al cierre
del 2018, la Compañía ha intercambiado para $1,366 millones la tasa a través de cross currency swaps a
una tasa fija promedio en Dólares de 6.10%, quedando un remanente de $1,134 millones a 10 años a una
tasa fija en Pesos de 8.96%. La emisión está garantizada parcialmente a través de un contrato de garantía
celebrado con Bancomext equivalente al 33% del monto de la emisión. En adición a dicha garantía parcial
las obligaciones cuentan con el aval de algunas Subsidiarias.

Respecto de los créditos financieros y bursátiles que tiene contratados la Compañía, estos establecen
ciertas obligaciones de hacer y no hacer, entre las que destacan entrega de información periódica, mantener
la existencia legal, mantener los bienes necesarios para la realización de sus actividades, contratar seguros,
etc., así como limitaciones en la contratación de pasivos, creación de hipotecas, prendas o gravámenes,
fianzas, fusiones, escisiones, venta de activos, cambio de giro, pago de dividendos, etc. con excepciones
definidas en los contratos.

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Dentro de los créditos bancarios a largo plazo de la Compañía, existen obligaciones contractuales las cuales
estipulan razones financieras que consisten en mantener ciertos niveles de apalancamiento y de cobertura
de intereses. El incumplimiento con estas obligaciones, si no se subsanara en un cierto periodo específico,
podría generar que se volvieran exigibles y pagaderos de inmediato. Dichas razones financieras se calculan
al cierre de cada trimestre.

En adición, los contratos de crédito de la Compañía establecen causas de vencimiento anticipado en el caso
de que ocurriera algún evento de incumplimiento a las obligaciones de hacer o no hacer, tales como falta de
pago de capital o intereses, entrega de información significativa falsa o incorrecta, cambio de control,
insolvencia, etc. y no se subsanare oportunamente.

La Compañía y sus Subsidiarias se encuentran al corriente en el pago de capital e intereses y en el

cumplimiento de sus obligaciones establecidas en los contratos de crédito.
[1] Corresponde a los gastos por la emisión de certificados bursátiles y comisiones por apertura de créditos bancarios, que se
presentan netos, en los Estados de Situación Financiera, de la deuda que le dio origen.

Comentarios y análisis de la administración sobre los resultados de operación y

situación financiera de la emisora:

Durante el año 2018 la actividad económica global estuvo afectada por la volatilidad e incertidumbre en los
mercados debido a diversos factores como lo fueron el proteccionismo de Estados Unidos causando la
disputa comercial con China y Europa, la indefinición del Brexit y la normalización a la política monetaria de
la Fed. En el caso de México, el crecimiento estuvo afectado por temas adicionales tales como la
negociación del nuevo tratado comercial con EUA y Canadá (T-MEC) y el cambio del gobierno Federal.

En este contexto, los resultados de Xignux apoyados por el buen desempeño operativo y mejores niveles de
precio en ciertos sectores en Estados Unidos y México contribuyeron a mitigar el panorama desfavorable en
algunos de los sectores y geografías en donde participamos, principalmente en América Latina.

Resultados de la operación:

Análisis comparativo del periodo de doce meses que terminó el 31 de diciembre de 2018 contra el
periodo de doce meses que terminó el 31 de diciembre de 2017.

Ventas Netas. Las ventas consolidadas en el 2018 sumaron $52,040 millones, un 15% mayores a las
obtenidas en el mismo periodo del año anterior. En el año los ingresos estuvieron soportados por un
incremento en el volumen de ventas del 7% relacionado, en gran medida, con la actividad económica en

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Estados Unidos y el crecimiento del negocio de Alimentos en México. Así mismo por mayores precios de los
metales, principalmente el cobre (materia prima que se utiliza como referencia para fijar los precios de venta
en la división Cables que contribuyó con el 66% de los ingresos consolidados del periodo) cuyo precio
promedio subió 4.6% al pasar de $2.80 dólares por libra en 2017 a $2.93 dólares por libra en 2018.

Las ventas externas, que incluyen las exportaciones directas e indirectas y las ventas de las subsidiarias
domiciliadas fuera de México, representaron un 43% de los ingresos para 2018, un crecimiento del 17%,
dicho incremento se debe principalmente al efecto de los mayores precios del cobre y la mayor actividad
económica en Estados Unidos. Por su parte, las ventas domésticas para 2018 mostraron un incremento del
14% en relación al año anterior derivado principalmente al crecimiento de la división Alimentos.

Costo de Ventas. El costo de ventas del 2018 alcanzó los $41,858 millones, un 16% mayor a los $36,147
millones en 2017. El incremento se explica de manera importante por el crecimiento en los ingresos
consolidados.

Utilidad Bruta. En el 2018 la utilidad bruta fue de $10,182 millones, un incremento del 12% en comparación
a la utilidad bruta de $9,117 millones en el año anterior. El margen bruto disminuyó de 20.1% en 2017 a
19.6% en 2018 como resultado del impacto de la actividad económica moderada en algunos países de
América Latina, el incremento en costos de materias primas, los mayores gastos por inflación principalmente
en combustibles, energía, fletes y los efectos de tipo de cambio.

Gastos de Operación. Los gastos de operación reportados para 2018 se incrementaron 13.5%, al ubicarse
en $7,629 millones contra $6,725 millones reportados en el año anterior. Los gastos de operación como
porcentaje de las ventas se redujeron de 14.9% en 2017 a 14.6% en 2018.

Utilidad de Operación. La utilidad de operación acumulada para el 2018 alcanzó los $2,553 millones, un
nivel 7% mayor al resultado obtenido en igual lapso del 2016. El margen de operación para 2018 fue 4.9%
contra 5.3% en 2017. La utilidad de operación estuvo apoyada por el buen desempeño operativo y mejores
niveles de precio en algunos sectores en México y Estados Unidos.

Costos Financieros. Los costos financieros para el periodo enero a diciembre del 2018, registraron $1,685
millones, un 6.1% mayor en comparación con los $1,589 millones reportados en el mismo lapso del año
anterior. Los costos financieros estuvieron afectados por cargos y amortizaciones no recurrentes
relacionados a prepago del Certificado Bursátil Xignux 14 que se terminó anticipadamente durante este año.

Impuesto a la Utilidad. El impuesto a la utilidad para los doce meses del 2018 alcanzó los $554 millones en
comparación a los $630 millones del 2017.

Utilidad Neta. La utilidad neta acumulada para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2018 fue de una
pérdida de $663 millones. El resultado de la utilidad neta para 2017 se explica principalmente se explica
principalmente por los resultados de las operaciones discontinuas de Schrader Camargo.

Análisis comparativo del periodo de doce meses que terminó el 31 de diciembre de 2017 contra el
periodo de doce meses que terminó el 31 de diciembre de 2016.

Durante el 2017 el crecimiento económico estuvo impactado por diversos acontecimientos, siendo los
principales la falta de definición de políticas (económica, migratoria y fiscal) en Estados Unidos, la caída de
la actividad económica en algunos países donde participamos (especialmente Colombia), la volatilidad en

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los precios de los commodities y los tipos de cambio, el incremento de tasas de interés y la incertidumbre en
la renegociación del TLCAN.

Lo anterior presentó un panorama difícil para los negocios de Xignux en algunos sectores de México y
América Latina que se mitigó con las estrategias de crecimiento y diversificación del riesgo, participación en
nuevos segmentos y mercados, incremento en la productividad, gestión de talento e inversión en innovación
y desarrollo.

Ventas Netas. Las ventas consolidadas en el 2017 sumaron $45,266 millones, un 17% mayores a las
obtenidas en el mismo periodo del año anterior. En el año los ingresos estuvieron soportados por los
mayores precios de los metales (el cobre, que se utiliza como referencia para fijar los precios de venta, en la
división Cables que contribuyó con 66% de los ingresos consolidados, subió 28% en el año), así como por
un incremento en el volumen de ventas del 2% relacionado, en gran medida, con la actividad económica en
Estados Unidos y el crecimiento del negocio de Alimentos en México.

Las ventas externas, que incluyen las exportaciones directas e indirectas y las ventas de las subsidiarias
domiciliadas fuera de México, representaron un 43% de los ingresos para 2017, un crecimiento del 19%,
dicho incremento se debe principalmente al efecto de los mayores precios del cobre y la mayor actividad
económica en Estados Unidos. Por su parte, las ventas domésticas para 2017 mostraron un incremento del
17% en relación al año anterior derivado principalmente al crecimiento de la división Alimentos.

Costo de Ventas. El costo de ventas del 2017 alcanzó los $36,147 millones, un 19% mayor a los $30,264
millones en 2016. El incremento se explica por el crecimiento en los ingresos consolidados.

Utilidad Bruta. En el 2017 la utilidad bruta fue de $9,117 millones, un incremento del 8% en comparación a
la utilidad bruta de $8,453 millones en el año anterior. El margen bruto disminuyó de 21.8% en 2016 a
20.1% en 2017 como resultado del impacto de la actividad económica moderada en algunos países de
América Latina, el incremento en costos de materias primas, los mayores gastos por inflación principalmente
en combustibles, energía, fletes y los efectos de tipo de cambio.

Gastos de Operación. Los gastos de operación reportados para 2017 se incrementaron 11%, al ubicarse en
$6,725 millones contra $6,058 millones reportados en el año anterior. Los gastos de operación como
porcentaje de las ventas se redujeron de 15.6% en 2016 a 14.9% en 2017.

Utilidad de Operación. La utilidad de operación acumulada para el 2017 alcanzó los $2,394 millones, un
nivel muy similar al resultado obtenido en igual lapso del 2016. El margen de operación para 2017 fue 5.3%
contra 6.2% en 2016. La utilidad de operación estuvo apoyada por el buen desempeño operativo y mejores
niveles de precio en algunos sectores en México y Estados Unidos.

Costos Financieros. Los costos financieros para el periodo enero a diciembre del 2017, registraron $1,589
millones, un resultado prácticamente igual al reportado en el mismo lapso del año anterior.

Impuesto a la Utilidad. El impuesto a la utilidad para los doce meses del 2017 alcanzó los $630 millones en
comparación a los $597 millones del 2016.

Utilidad Neta. La utilidad neta acumulada para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2017 fue de
$267 millones, un 6% mayor a la reportada para el mismo periodo del 2016. El resultado de la utilidad neta
para 2017 se explica principalmente por un mejor desempeño operativo y mejores precios en algunos
sectores donde participamos en México y Estados Unidos.

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Situación financiera, liquidez y recursos de capital:

Liquidez y Recursos de Capital.

Al 31 de diciembre de 2018 la Compañía cuenta con efectivo y equivalentes de efectivo por $3,734 millones.
Además, se cuenta con líneas de crédito autorizadas no dispuestas de las cuales EUA$110 millones son
líneas comprometidas.

Estructura de la Deuda Consolidada de los Últimos Tres Ejercicios.

Ver sección “Información Financiera – Informe de Créditos Relevantes”.

Exposición a Riesgo de Tasas de Interés.

Aproximadamente 5% de la deuda consolidada de la Compañía devenga intereses a tasa variable.

Políticas que Rigen la Tesorería.

Los fondos de la tesorería se invierten de 1 a 3 días, conforme a criterios no especulativos. Las inversiones
denominadas en Pesos, se invierten principalmente en valores gubernamentales y, las inversiones
denominadas en Dólares, en valores de calificación “AA” y “AAA”.

La política de deuda establecida por el Comité de Finanzas del Consejo define los lineamientos para el
endeudamiento de la Compañía en términos de mezcla de moneda, plazo (corto y largo) y tasas de
intereses (variable y fija). La política tiene por objeto asegurar la disponibilidad de fondos para cubrir los
requerimientos de la Compañía buscando reducir el riesgo por volatilidad de tasas, el riesgo cambiario y
mejorar la vida promedio de la deuda al menor costo posible.

La tesorería de la Compañía está centralizada, con lo cual se optimizan los beneficios de la consolidación de
fondos de la tesorería, créditos intercompañía, pronóstico de flujo, digitalización y estandarización de
operaciones.

La política establecida para la contratación de derivados tiene el objeto de aseguramiento y cobertura de

riesgos y no de especulación buscando minimizar la volatilidad y dar mayor certidumbre a sus resultados
presupuestados así como cumplir con su política de mezcla de monedas en la deuda contratada. Se cuenta
con un sistema automatizado de derivados para su autorización, contratación, registro histórico así como la
administración de líneas. Para regular y supervisar las operaciones con instrumentos financieros derivados
existen un Comité de Riesgos Corporativo y comités en cada una de las Subsidiarias. Además, todo lo
anterior se informa regularmente al Comité de Finanzas del Consejo de Xignux.

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La posición de derivados es únicamente de cobertura por lo que existe, en todos los casos, para cada una
de las posiciones una contraparte y una razón de negocio que compensa el valor de mercado de tales
posiciones.

La información y características de la posición de derivados se revela en la nota de instrumentos financieros

derivados y administración de riesgos en los Estados Financieros Consolidados de la Compañía (Ver
sección “ANEXOS – Estados Financieros e Informe del Comisario – Estados Financieros Consolidados
Auditados al 31 de diciembre de 2018 y 2017, y por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017
y Estados Financieros Consolidados Auditados al 31 de diciembre de 2017 y 2016, y por los años
terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016”) así como en reportes presentados por la Compañía a la
BMV.

Inversiones Relevantes en Capital.

Durante el año 2018 la Compañía llevó a cabo inversiones en activos por un monto aproximado de $2,305
millones, el cual incluye principalmente las inversiones de mantenimiento, expansión de la capacidad de
producción y programas para el mejoramiento de la eficiencia y de la calidad así como adquisiciones de
negocios e inversión en activos intangibles.

A la fecha del presente reporte anual, no existen transacciones registradas fuera del balance o estado de
resultados de la Compañía.

Control Interno:

La administración de Xignux es responsable de la preparación e integridad de los estados financieros

adjuntos a este reporte anual, así como de mantener un sistema de control interno.

La administración es responsable de la integridad de la información financiera y para ello cuenta con un

sistema de auditoría interna de la Compañía. La verificación del apego al sistema de control interno está a
cargo del Comité de Auditoría, así como del propio órgano de auditoría interna.

El sistema de control interno se apoya en auditorías internas constantes, que reportan los resultados
obtenidos a la administración durante todo el año. También, la Compañía cuenta con sistemas informáticos
eficientes y bases de datos confiables, que permiten obtener información al día en tiempo real y preparar
ágilmente informes financieros.

La administración considera que, hasta la fecha, el sistema de control interno es adecuado y ha

proporcionado una seguridad razonable de que las transacciones se efectúan y registran de conformidad
con lo establecido por la misma administración, así como con los lineamientos generales, criterios y normas
de información financiera aplicables.

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Estimaciones, provisiones o reservas contables críticas:

En la aplicación de las políticas contables de la Compañía, la administración debe hacer juicios,

estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos y pasivos de los estados financieros. Las
estimaciones y supuestos relativos se basan en la experiencia y otros factores que se consideran
pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos se revisan sobre una base regular. Las modificaciones a las estimaciones
contables se reconocen en el periodo en que se realiza la modificación y periodos futuros si la modificación
afecta tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes.

Los juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre al aplicar las estimaciones efectuadas a la
fecha de los estados financieros consolidados, y que tienen un riesgo significativo de derivar un ajuste en los
valores en libros de activos y pasivos durante el siguiente periodo financiero son los siguientes:

i. Determinación de la moneda funcional

La moneda funcional se define como la moneda del ambiente económico primario en que opera una entidad.

Es la moneda que tiene influencia principalmente en:

 Precios de venta para productos y servicios
 Costos laborales, materiales y otros costos incurridos para proporcionar los productos o servicios
 La moneda en la cual se generan los fondos de actividades de financiamiento y
 La moneda en cuyos recibos de actividades de operación se retienen generalmente.

ii. Negocios conjuntos

La Compañía revisa la presentación de sus inversiones en asociadas con el objetivo de determinar si cumple
con las condiciones de operación conjunta o como negocio conjunto.

iii. Evaluaciones para determinar la pérdida esperada de las cuentas por cobrar.

La Compañía realiza una estimación de pérdidas esperadas, considerando la experiencia en las pérdidas
crediticias con los clientes, su proceso de control interno, factores tales como la situación financiera y
operativa de los clientes y las condiciones económicas del país. Esta estimación se revisa periódicamente y
la condición de cuentas vencidas, se determina considerando los plazos y términos establecidos en los
contratos.

iv. Estimación para determinar la medición del progreso

Estimación del total previsto en contratos de construcción de los ingresos, costos y utilidades, de acuerdo
con la contabilización por la medición del progreso, ya sea por el método de producto o método de recursos,
determinando el método más apropiado considerando la naturaleza del servicio que se transferirá al cliente;
y la estimación de las posibles responsabilidades en relación con ciertas contingencias, incluido el resultado
de trabajos y controversias relativas a reclamaciones sobre contratos.
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El proceso de construcción de la Compañía, aparte de los procesos técnicos y operativos, también tiene
aspectos de índole legal y económicos que conlleva a determinar que, por los trabajos ejecutados, existe la
probabilidad de que los beneficios económicos fluirán hacia la Compañía, por lo siguiente:

Los contratos de construcción en los que se participa, normalmente son regulados por la legislación civil de
las jurisdicciones en las que opera la Compañía las cuales reconocen el derecho del contratista a recibir
pagos por los trabajos ejecutados. Legalmente, el cliente es el dueño de los trabajos en ejecución mientras
están en proceso, y el contratista (la Compañía) tiene derecho al pago por esos trabajos aún y cuando el
pago pueda no ocurrir sino hasta la terminación del contrato.

Los términos típicos de los contratos también establecen el derecho de recibir pagos por obras ejecutadas.
Asimismo, la Compañía tiene establecidos procedimientos que soportan el requerimiento de los trabajos
realizados a clientes, como son: la bitácora de obra, las autorizaciones de los avances físicos por parte del
supervisor del cliente, contratos de obra celebrados, y en su caso addendums y/o modificaciones a los
mismos.

v. Evaluaciones para determinar la obsolescencia y lento movimiento de inventarios.

La Compañía realiza una estimación para inventarios obsoletos y/o con lento movimiento, considerando su
proceso de control interno y factores operativos y de mercado de sus productos. Esta estimación se revisa
periódicamente, y se determina considerando la rotación y consumo de las materias primas, productos en
proceso y terminados, los cuales se ven afectados por cambios en procesos productivos y por cambios en
las condiciones de mercado en los que opera la Compañía.

vi. Evaluaciones para determinar la recuperabilidad de los impuestos diferidos activos.

Como parte del análisis fiscal que realiza la Compañía, anualmente se determina el resultado fiscal
proyectado con base en los juicios y estimaciones de operaciones futuras, para concluir sobre la
probabilidad de recuperabilidad de los impuestos diferidos activos.

vii. Medición de instrumentos financieros derivados a valor razonable.

El valor razonable es una medida con base en el mercado, no una medición específica de la Compañía con
base en la unidad de cuenta. Para algunos activos y pasivos, las operaciones de mercado observables o
información del mercado pueden estar disponibles. Para otros activos y pasivos, las operaciones de
mercado observables e información del mercado pueden no estar disponibles. Sin embargo, el objetivo de
una medición a valor razonable en ambos casos es estimar el precio al cual una operación ordenada para
vender el activo o para transferir el pasivo se llevaría a cabo entre los participantes del mercado en la fecha
de medición bajo condiciones actuales del mercado.

Cuando el precio de un activo o pasivo idéntico no es observable, la Compañía mide el valor razonable
usando otra técnica de valuación que maximiza el uso de información observable pertinente y minimiza el
uso de información no observable. Como el valor razonable es una medida con base en el mercado, se mide
utilizando los supuestos que los participantes del mercado utilizarían cuando ponen precio a un activo o
pasivo, incluyendo supuestos acerca de riesgo.

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viii. Vidas útiles de activos intangibles y de propiedades, planta y equipo

Las vidas útiles tanto de los activos intangibles como de las propiedades, plantas y equipo, son utilizadas
para determinar la amortización y depreciación de los activos y se definen de acuerdo al análisis de
especialistas internos y/o externos. Las vidas útiles son revisadas periódicamente y están basadas en las
condiciones actuales de los activos y la estimación del periodo durante el cual continuarán generando
beneficios económicos a la Compañía. Si existen cambios en la estimación de vidas útiles, se afecta
prospectivamente el valor en libros de los activos, así como el gasto por amortización o depreciación según
corresponda.

ix. Deterioro de activos de larga duración y crédito mercantil

El valor en libros de los activos de larga duración y crédito mercantil se revisan por deterioro en caso de que
situaciones o cambios en las circunstancias indiquen que no es recuperable. Si existen indicios de deterioro,
se lleva a cabo una revisión para determinar si el valor en libros excede su valor de recuperación y si se
encuentra deteriorado. En la evaluación de deterioro, los activos son agrupados en una unidad generadora
de efectivo a la cual pertenecen. El monto recuperable de la unidad generadora de efectivo es calculado
como el valor presente de los flujos futuros que se estima producirán los activos. Existirá deterioro si el valor
recuperable es menor que el valor en libros.

Los cálculos del valor en uso requieren que la Compañía determine los flujos de efectivo futuros generados
por las unidades generadoras de efectivo y una tasa de descuento apropiada para calcular el valor presente
de los mismos.

La Compañía revisa anualmente las circunstancias que provocaron una pérdida por deterioro para
determinar si dichas circunstancias se han modificado y han generado condiciones de reversión. En caso
positivo se procede al cálculo del valor recuperable y, si procede, la reversión del deterioro reconocido
anteriormente.

Anualmente los indicadores externos e internos son sujetos a evaluación.

x. Beneficios al retiro de los empleados

La Compañía utiliza supuestos para determinar la mejor estimación de estos beneficios. Los supuestos y las
estimaciones, son establecidos en conjunto con actuarios independientes. Estos supuestos incluyen las
hipótesis demográficas, las tasas de descuento y los aumentos esperados en las remuneraciones y
permanencia futura, entre otros. Aunque se estima que los supuestos usados son los apropiados, un cambio
en los mismos podría afectar el valor de los pasivos por beneficios al personal y los resultados del periodo
en el que ocurra.

xi. Combinaciones de negocios o adquisición de activos

En base a su juicio profesional, la administración determina si al realizar una transacción de compra que
involucre la adquisición de activos y pasivos de otra entidad, representa una adquisición de activos o una
combinación de negocios. Esta determinación puede tener un impacto significativo en la forma de
contabilizar los activos y pasivos adquiridos, tanto en el reconocimiento inicial como en el tratamiento
subsecuente.
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xii. Contingencias

Por su naturaleza, las contingencias solo podrán ser resueltas cuando ocurran o no ocurran uno o más
eventos futuros, o uno o más hechos inciertos que no están enteramente bajo el control de la Compañía. La
evaluación de dichas contingencias requiere significativamente el ejercicio de juicios y estimaciones sobre el
posible resultado de esos eventos futuros. La Compañía evalúa la probabilidad de pérdida de litigios y
contingencias de acuerdo a las estimaciones realizadas por sus asesores legales. Estas estimaciones son
reconsideradas de manera periódica.

xiii. Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (ya sea legal o asumida)
como resultado de un suceso pasado, es probable que la Compañía tenga que liquidar la obligación, y
puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación.

El importe que se reconoce como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para liquidar la
obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los riesgos y las
incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los flujos de efectivo
estimados para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor presente de dichos flujos
de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material).

Cuando se espera la recuperación de algunos o de todos los beneficios económicos requeridos para liquidar
una provisión por parte de un tercero, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es virtualmente
cierto que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser valuado confiablemente.

1. Contratos onerosos

Las obligaciones presentes que se deriven de un contrato oneroso se reconocen y valúan como
provisiones. Se considera que existe un contrato oneroso cuando la Compañía tiene un contrato bajo el
cual los costos inevitables para cumplir con las obligaciones comprometidas, son mayores que los
beneficios que se esperan recibir del mismo.

2. Reestructuraciones

Se reconoce una provisión por reestructuración cuando la Compañía ha desarrollado un plan formal
detallado para efectuar la reestructuración, y se haya creado una expectativa válida entre los afectados,
que se llevará a cabo la reestructuración, ya sea por haber comenzado la implementación del plan o por
haber anunciado sus principales características a los afectados por el mismo. La provisión por
reestructuración debe incluir sólo los desembolsos directos que se deriven de la misma, los cuales
comprenden los montos que surjan necesariamente por la reestructuración; y que no estén asociados con
las actividades continúas de la Compañía.

3. Garantías

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Las provisiones para el costo esperado de obligaciones por garantías por la venta de bienes se
reconocen a la fecha de la venta de los productos correspondientes, de acuerdo con la mejor estimación
de la administración de los desembolsos requeridos para liquidar la obligación de la Compañía.

4. Pasivos contingentes adquiridos en una combinación de negocios

Los pasivos contingentes adquiridos en una combinación de negocios se valúan inicialmente a sus
valores razonables, en la fecha de adquisición. Al final de los periodos de reporte subsecuentes, dichos
pasivos contingentes se valúan a su valor razonable.

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[427000-N] Administración

Auditores externos de la administración:

Los auditores externos de la Compañía son Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., miembro de Deloitte
Touche Tohmatsu Limited por el ejercicio 2018, 2017 y 2016. Las opiniones de los auditores por los
ejercicios 2018, 2017 y 2016 son sin salvedades.

La designación del auditor externo la lleva a cabo el Consejo de Administración del Emisor tomando en
cuenta la independencia, profesionalismo y experiencia de la firma de contadores independientes que es
designada como auditor externo.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited en los ejercicios 2018,
2017 y 2016, no prestó a la Compañía servicios distintos a los de auditoría, excepto por algunos servicios
menores en ciertas Subsidiarias, los honorarios correspondientes no exceden el 10% del total de sus
ingresos.

Operaciones con personas relacionadas y conflictos de interés:

Xignux no ha tenido operaciones significativas con personas relacionadas durante los tres últimos ejercicios
sociales.

Conforme a las disposiciones legales, todo consejero que tenga un conflicto de intereses con Xignux con
respecto a un asunto determinado, deberá informarlo a los demás consejeros y abstenerse de votar sobre
dicho asunto. Aquel consejero que viole esta disposición será responsable de los daños que se causen.
Además, los consejeros y el comisario de Xignux no pueden actuar como representantes de los accionistas
durante las asambleas. Xignux considera que no tiene conflictos de intereses con sus consejeros.

Actualmente, Xignux no tiene operaciones con sus consejeros.

Información adicional administradores y accionistas:

Consejo de Administración.

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La administración de la Compañía está encomendada a un Consejo de Administración. De acuerdo con los

estatutos sociales de Xignux, el Consejo de Administración estará integrado por el número de consejeros y
sus respectivos suplentes, que determine la asamblea de accionistas. En su última asamblea anual, los
accionistas de Xignux determinaron que el Consejo de Administración esté integrado por trece miembros
propietarios, ninguno de los cuales tiene suplente. Los estatutos sociales de la Compañía establecen que,
en caso de ser designados, los suplentes de los consejeros nombrados podrán votar en ausencia del
consejero propietario correspondiente. Los consejeros propietarios y los consejeros suplentes, en su caso,
son designados en la asamblea anual ordinaria de los accionistas y pueden durar en su cargo un año y ser
reelectos.

El Consejo de Administración está encargado de elegir al Presidente y al Secretario de dicho órgano, a no

ser que dicha elección sea realizada por los accionistas de la Compañía.

El Consejo de Administración está facultado, entre otros aspectos:

(a)para abrir y cancelar cuentas bancarias a nombre de Xignux, así como para girar en contra de las
mismas y para designar a las personas autorizadas para girar;
(b)para nombrar y remover libremente a directores, al gerente general, a los gerentes, apoderados,
agentes y empleados de la Compañía, así como para determinar sus atribuciones, obligaciones,
condiciones de trabajo y remuneraciones;
(c)para adquirir participación en el capital de otras sociedades, asociaciones u otro tipo de
organizaciones;
(d)para delegar sus facultades en uno o varios consejeros, con propósitos determinados, señalándoles
sus atribuciones, para que las ejerciten en los términos correspondientes;
(e)para convocar a asambleas generales ordinarias y extraordinarias de accionistas, ejecutar sus
acuerdos y en general, llevar a cabo todos los actos y operaciones que fueren necesarios o
convenientes para los fines de la Compañía; y
(f)para realizar actos de dominio, actos de administración y pleitos y cobranzas.

La siguiente es una lista de los miembros del Consejo de Administración, incluyendo al Presidente y al
Secretario del Consejo de Administración a la fecha del presente reporte anual, incluyendo su información
curricular, así como el año en que cada uno de ellos fue electo:
Nombre Cargo Año de Nombramiento

Eugenio R. Garza Herrera [1] Presidente 1987

Oscar de J. Martínez Treviño [2] Secretario 2017
Alejandro J. Garza Herrera [3] Consejero 2000
Marcela P. Garza Herrera [1] Consejero 2018
Juan Ignacio Garza Herrera [1] Consejero 2000
Andrés E. Garza Herrera [1] Consejero 2018
David A. Garza Herrera [1] Consejero 2000
Humberto J. Garza Domínguez [3] Consejero 2011
Francisco Javier Garza Zambrano Consejero 2005
[4]
Federico Toussaint Elosúa [4] Consejero 2005
Mario M. Laborín Gómez [4] Consejero 2009
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Jaime Zabludovsky Kuper [4] Consejero 2013

Eugenio Clariond Rangel [4] Consejero 2014

Eugenio Garza Herrera es egresado del Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey
(ITESM) y tiene un postgrado en Administración de Empresas de la Universidad de Tulane. Miembro del
Consejo Directivo del Tecnológico de Monterrey desde 1994. Preside el Comité de Desarrollo y es miembro
del Comité de Gobierno Institucional del Tecnológico de Monterrey. Actualmente se desempeña como
Presidente del Consejo de Administración y es miembro del Comité de Finanzas y del Comité de Auditoría
de Xignux. Adicionalmente, es miembro de los Consejos de Administración de: Xignux, Corporación EG,
Banco Nacional de México, S.A., (CitiBanamex), Nemak, Endeavor, Cydsa, México Evalúa, Pak2Go, Arcelor
Mittal México, Akaan, Consejo Regional Banco de México y del Centro Roberto Garza Sada de Arte,
Arquitectura y Diseño de la UDEM. Además, preside el Consejo Consultivo Norte de Banamex.
Adicionalmente, funge como Presidente del Consejo de Administración de Pak2Go. Actualmente preside el
Comité de Transparencia, Gobierno Eficaz y Mejora Regulatoria del Consejo Nuevo León y es miembro del
Comité de Desarrollo de MIT Corporation.

Oscar de J. Martínez Treviño. El señor Martínez Treviño ingresó a la Compañía desde el año 1990 y
actualmente se desempeña como Director de Desarrollo Corporativo, siendo el responsable de los asuntos
de recursos humanos, compensaciones y legales de Xignux y sus Subsidiarias. El Sr. Martínez es
Licenciado en Derecho por la Universidad Autónoma de Nuevo León y además cuenta con una maestría en
Derecho por parte de la Universidad de Illinois y con una maestría en Administración de Empresas por parte
del Instituto Panamericano de Alta Dirección de Empresas (IPADE). Es miembro del Consejo Nacional de
COPARMEX y Secretario del Consejo de Administración de Xignux.

Alejandro J. Garza Herrera. El señor Alejandro J. Garza Herrera es egresado del Instituto Tecnológico y de
Estudios Superiores de Monterrey (ITESM) y cuenta con un postgrado en Administración de Empresas por la
Universidad de Carnegie Mellon. El Sr. Garza inició su carrera en Prolec, en donde permaneció por doce
años desarrollando diversas funciones que van desde el desarrollo de sistemas del departamento de
materiales, hasta convertirse en el Gerente de División Media Potencia. De 1994 a 1998 el Sr. Garza
Herrera dejó la Compañía para trabajar en el área de diversificación y nuevos negocios del Grupo Pulsar
Internacional. El Sr. Garza Herrera actualmente administra un negocio propio relacionado con bienes raíces
y rentas vacacionales.

Andrés E. Garza Herrera. Es Ingeniero Mecánico Administrador por el ITESM con una Maestría en
Administración de Empresas de la Universidad de San Diego, el Ing. Andres Garza es el Director General de
Qualtia Alimentos. Se unió a Xignux en 1990, donde también es miembro del Consejo de Administración. El
Ing. Garza fue Presidente de CONMEXICO (Consejo Mexicano de la Industria de Productos de Consumo
AC), ocupando el cargo desde enero de 2014 hasta marzo de 2018, así como de MOVISA (Movimiento para
una Vida Saludable) desde septiembre de 2016 hasta marzo de 2018. Antes de ser Director General de
Qualtia, se desempeñó como Director de Planeación y Desarrollo de la División de Infraestructura de Xignux.
De 1990 a 2009, trabajó en Xignux-Yazaki, la división de autopartes de Xignux, donde ocupó diversos
cargos, llegando a ser Director de la Unidad de Negocios de Arneses para México, América Central y
América del Sur. También es miembro del Consejo General de la Universidad de Monterrey, del Consejo de
Ciudad de los Niños y ALPEK. Anteriormente, participó como miembro de la Junta Regional de BANORTE
hasta 2015 y de la Junta de Papalote Verde de Nuevo León. Participó en el "Programa de Liderazgo Global"
en el IMD en Laussance, Suiza en 2007.

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Juan I. Garza Herrera. El Sr. Juan Ignacio Garza Herrera cuenta con un título en Ingeniería Mecánica y
Administración por el Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM) y con un
postgrado en Administración de Empresas por la Universidad de San Francisco. El Sr. Garza Herrera
ingresó a Xignux en el año de 1989 y en el año de 1995 asumió el cargo de Director General de Magnekon.
En febrero del año 2012 es nombrado Director General de Xignux, cargo que actualmente desempeña.
Asimismo, es Miembro de los Consejos de Administración de Xignux, Consejo Mexicano de Hombre de
Negocios (CMHN), BBVA Bancomer (Regional Noreste), Universidad de Monterrey, ICONN SA, Cleber,
Axtel, del Instituto Nuevo Amanecer A.B.P. y Presidente CAINTRA hasta marzo de 2019.

Marcela P. Garza Herrera. La C.P. Marcela Patricia Garza Herrera es egresada del Instituto Tecnológico y
de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM) donde estudió la carrera de Contador Público. Ha cursado
diferentes diplomados en Orientación Familiar y Empresas Familiares, así mismo en 2014 cursó el
diplomado para Consejeros de Administración en el EGADE. La Sra. Garza Herrera se desempeñó como
consejera en el Hospital San José Tec de Monterrey del 2002 a 2012. También fue vice presidenta del 2012
a 2015 del Consejo de Familia de la Empresa Familiar Xignux, posteriormente fungió como presidenta hasta
el 2018. Actualmente ocupa los cargos de Presidenta en Fundación Xignux y consejera en Parque
Fundidora Monterrey y Museo Papalote Monterrey. Además forma parte del Comité de Recaudación de
Fondos del Patronato de FILIOS, ABP.

David A. Garza Herrera. El señor David Alberto Garza Herrera trabaja en la división de Viakable desde el
año 1993 desempeñando diversos cargos. Actualmente desempeña el puesto de Director de la Unidad de
Negocios de Alambre Magneto y Ventas Internacionales y Centelsa. El Sr. Garza Herrera cuenta con un
título en Ingeniería Mecánica y Eléctrica por el Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey
(ITESM), y un postgrado en Negocios Internacionales por la Universidad de San Diego.

Humberto J. Garza Domínguez. El Ing. Humberto Garza Domínguez estudió en el Instituto Tecnológico y de
Estudios Superiores de Monterrey (ITESM) la carrera de Ingeniero Mecánico Administrador (1985) y tiene un
postgrado en Administración de Empresas por la Universidad de Tulane en 1989. En adición ha cursado
diversos programas en la Escuela de Graduados en Administración y Dirección de Empresas (EGADE) del
ITESM y en The Aji Network de California. Inició su trayectoria profesional en Viakable en 1985 siendo su
última responsabilidad la de Gerente General de la División Electrónica hasta el año 1993. De 1993 a 1994
trabajó en Forja Actual, S.A. de C.V. como Director General. Desde 1994 participa en Univest Mexicana,
S.A. de C.V. siendo en la actualidad su Director General y Presidente. Es miembro de los Consejos de
Administración de Geométrica, S.A. de C.V., Quinto Sabor, S.A. de C.V., Univest Mexicana S.A de C.V.,
Xignux y de Formando Emprendedores A.B.P. El Ing. Garza Domínguez actualmente es Presidente de
Formando Emprendedores, A.B.P., organización sin fines de lucro, en la cual participa desde el 2008.
Miembro de Entrepreneurs’ Organization (EO) desde el 2004 y consejero a partir del 2014. Adicionalmente,
es mentor del 2011 a la fecha de la Asociación EnlacE+E, dedicada en ayudar a empresarios mexicanos.
Francisco J. Garza Zambrano. Estudió en el Tecnológico de Monterrey y tiene una maestría en
Administración por la Escuela Johnson de Graduados en Administración de la Universidad de Cornell. Es
miembro del Consejo de Administración de Autlán, S.A.B. de C.V., de CYDSA, S.A.B. de C.V., Gerentes y
Coordinadores S.C (ESCALA), Fomento Empresarial Inmobiliario S.A. de C.V., Grupo Aeroportuario del
Sureste, S.A. de C.V., Grupo Ganamex Internacional de Inversiones, S.A.P.I. de C.V (IDEI), Jaguar Holding
SAPI de CV, MFM OPM SAPI de C.V. SOFOM ENR, PROMECAP Acquisition Company SAB de C.V.,
Grupo Valoran S.A. de C.V., y Grupo Velatia. Es Consejero del Banco de México; del Consejo Ciudadano de
Nuevo León, Nacional Financiera S.A., (NAFINSA), del Centro de Estudios Sociales del Noreste (CESNE),
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miembro del Consejo Ejecutivo de la Universidad de Monterrey (UDEM), del Centro Roberto Garza Sada
de Arte, Arquitectura y Diseño y de Christus Muguerza Región Monterrey.
Federico Toussaint Elosúa. Ha fungido desde 1992 como director general de Grupo Lamosa S.A.B. de C.V.,
una de las pocas organizaciones en México que cuentan con una trayectoria de más de 120 años en el
mercado. Ha sido consejero del mismo Grupo desde 1989 y nombrado presidente del Consejo de
Administración en el año 1998. Su carrera profesional inició en Grupo Cydsa, una compañía petroquímica en
la que trabajó durante más de 13 años. Ha presidido instituciones como la COPARMEX en el estado de
Nuevo León, durante el periodo 2004-2005, y la CAINTRA, cargo que ocupó durante el período 2007-2009,
siendo actualmente Consejero Nacional de la COPARMEX. Actualmente es miembro del Consejo de
Administración de Grupo ALFA, Grupo XIGNUX, Grupo Iconn, Universidad de Monterrey, Consejero
Regional del Banco de México, Banorte y Scotiabank, así como del Consejo Mexicano de Negocios. El Ing.
Federico Toussaint Elosúa obtuvo el título de Ingeniero Industrial y de Sistemas por el Instituto Tecnológico y
de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM) y un postgrado en Administración de Empresas (MBA) por el
Instituto Panamericano de Alta Dirección de Empresas (IPADE).

Mario M. Laborín Gómez. El C.P. Mario M. Laborín Gómez es egresado del Instituto Tecnológico y de
Estudios Superiores de Monterrey (ITESM) donde estudió la carrera de Contador Público y tiene una
maestría en Administración de Empresas en esa misma institución. Actualmente es Presidente de ABC
Capital, Grupo Financiero, que incluye un Banco y a la mayor empresa independiente de servicios de
cobranza en México. Adicionalmente es miembro del consejo de varias empresas como Megacable, Vitro,
Cydsa, Xignux, AXA, Avanzia y Across; y forma parte de la junta de consejo de Banco de México. Ha sido
miembro del consejo de administración de Astrum (Proeza), TV Azteca, Cervecería Cuauhtémoc, Bancomer,
Transportación Marítima Mexicana, Bolsa Mexicana De Valores, Tecnológico De Monterrey, Mexder, Gruma
y Maseca; así como Consejero Internacional de Goldman Sachs. Antes de fundar ABC Capital, por invitación
del Presidente Calderón, fue ratificado para un segundo mandato como Director General de Nacional
Financiera y miembro del Gabinete Presidencial, adicionalmente fue invitado a dirigir Bancomext al mismo
tiempo, hecho sin precedente en la historia de México. En el año 2000 se unió al Gabinete del Presidente
Vicente Fox como Director General de Nacional Financiera. Durante su mandato, NAFIN recibió varios
premios, destacando; La mejor empresa del sector público, el premio Nacional De Calidad, el premio de
calidad Asia Pacifico, primer lugar en e-business por las Naciones Unidas, Premio Euromoney y desde 2007
Nafinsa es Caso Harvard. En 1991, se incorporó al Grupo Financiero Bancomer, el mayor grupo financiero
de México, donde llego a Director General y Presidente de la Casa de Bolsa. Antes de unirse a Bancomer
fue co-fundador de Vector Casa de Bolsa y Tesorero Corporativo de Grupo Visa (Femsa). Mario Laborin fue
presidente fundador de Mexder, el primer mercado de derivados en México. También fue Vicepresidente de
la Bolsa Mexicana de Valores, Presidente de ALIDE y ex miembro de la Comisión Económica Mundial de la
Universidad de Harvard.

Jaime Zabludovsky Kuper. El Dr. Zabludovsky recibió su licenciatura en Economía en el Instituto

Tecnológico Autónomo de México (ITAM) y obtuvo su maestría y doctorado en Economía por la Universidad
de Yale. Comenzó su carrera profesional en 1984 en la oficina de investigación económica del Banco de
México. Un año más tarde se incorporó al Consejo de Asesores Económicos del Presidente de México.
Durante las negociaciones del TLCAN fungió como Jefe Adjunto de Negociaciones para México. En 1994
fue nombrado Subsecretario de Negociaciones Comerciales Internacionales. Lideró las negociaciones
comerciales de México con Nicaragua, Honduras, Guatemala, El Salvador e Israel, así como los Tratados
Bilaterales de Inversión (APRIS) y las negociaciones con Alemania, Francia, Suiza, Países Bajos, España,
Austria, Bélgica, Luxemburgo y Argentina. De 1998 a 2001, fue embajador de México ante la UE y Jefe
Negociador del TLC México-UE. Además, encabezó el equipo de México en las negociaciones del primer
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acuerdo de libre comercio transatlántico. A partir de 2005, es un Socio Fundador y Vicepresidente de IQOM
Inteligencia Comercial, donde ha asesorado a gobierno, grandes instituciones internacionales, empresas
líderes y asociaciones empresariales en temas relacionados con la inversión extranjera y el comercio
internacional de bienes y servicios. Desde febrero de 2007 es el Presidente Ejecutivo del Consejo Mexicano
de la Industria de Artículos de Consumo (CONMEXICO), que representa a los principales fabricantes de
bienes de consumo de alta rotación en México. En 2015, recibió el Premio al Universo Carrera, la más alta
distinción que la asociación de ex-alumnos del ITAM extiende a sus miembros.

Eugenio Clariond Rangel. El Ing. Eugenio Clariond Rangel es Ingeniero Químico y de Sistemas por el
Tecnológico de Monterrey (ITESM), y tiene una maestría en Administración de Negocios por la Universidad
de Texas en Austin. Participó en el Programa Internacional de Administración del IPADE, en Florida. Se ha
desempeñado en diversos cargos en empresas industriales entre los que destacan: Gerente General de
Stahl; Gerente de Planeación y Proyectos de IMSALUM; Director General Perfiles Cuprum y Director de
Operaciones de Grupo Cuprum. Actualmente ocupa la Presidencia y Dirección General de Grupo Cuprum.
Ha estado a cargo y participado en empresas, asociaciones empresariales, académicas y sociales,
destacando: Miembro del consejo de administración de Mexichem; Presidente de la Cámara de la Industria
de Transformación de Nuevo León (CAINTRA); Vicepresidente de la Confederación de las Cámaras
Industriales (CONCAMIN); Presidente del Instituto Mexicano del Aluminio A.C. (IMEDAL); Miembro del
Consejo de COPARMEX Nuevo León y COMCE (Consejo Mexicano de Comercio Exterior) Noreste;
Actualmente es miembro del Consejo de Administración de las siguientes empresas: Xignux, Elementia y
Pyosa; miembro del Consejo y comité ejecutivo de la Asociación de Aluminio de Estados Unidos de América
“The Aluminum Association”; Presidente del Clúster de Vivienda de Nuevo León; Miembro del Consejo
Consultivo de Banamex; Miembro del Consejo de la Universidad de Monterrey (UDEM); Presidente del
Consejo de Flora y Fauna del Estado de N.L. (CONEFF); Miembro del Consejo de la Fundación CR.

El Consejo de Administración ha establecido tres comités: el Comité de Finanzas, el Comité de Capital

Humano y Compensaciones y el Comité de Auditoría.

El Comité de Finanzas está conformado por los señores Mario M. Laborín Gómez, Eugenio R. Garza
Herrera, Juan I. Garza Herrera y Humberto J. Garza Domínguez siendo el primero su Presidente. El Comité
de Capital Humano y Compensaciones está conformado por los señores Francisco J. Garza Zambrano,
Federico Toussaint Elosúa, Juan I. Garza Herrera y Fernando A. Pardo Ramírez, siendo el primero su
Presidente. El Comité de Auditoría está conformado por los señores Federico Toussaint Elosúa, Eugenio R.
Garza Herrera, Juan I. Garza Herrera, Andrés E. Garza Herrera y Jorge A. Quintanilla Gómez Noriega,
siendo el primero su Presidente.

Los consejeros Eugenio R. Garza Herrera, Alejandro J. Garza Herrera, Andrés E. Garza Herrera, Juan I.
Garza Herrera, Marcela P. Garza Herrera y David A. Garza Herrera, son hijos del Ing. Jorge Garza Garza,
fundador de la Compañía, y primos del Ing. Humberto J. Garza Domínguez.

El Ing. Humberto J. Garza Domínguez es sobrino del Ing. Jorge Garza Garza, fundador de la Compañía y
primo de los consejeros Eugenio R. Garza Herrera, Alejandro J. Garza Herrera, Andrés E. Garza Herrera,
Juan I. Garza Herrera, Marcela P. Garza Herrera y David A. Garza Herrera.

La Compañía cuenta con un código de ética aplicable al Consejo de Administración, directivos relevantes y
en general a todo su personal, basado fundamentalmente en los valores de Xignux de respeto a la persona,
integridad, responsabilidad, espíritu de equipo, innovación y enfoque al cliente. El propósito del código es

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comunicar los valores y responsabilidades de carácter ético y establecer lineamientos claros de actuación
que orienten y rijan el desempeño y comportamiento de las personas que colaboran en la Compañía. El
código de ética e información relacionada puede ser consultada en la página de Internet de la Compañía en
la dirección: http://www.xignux.com/Site/ES/codigo-de-etica/

Así mismo se cuenta con una política de diversidad e inclusión laboral, a cargo de las Direcciones de Capital
Humano, Relaciones Laborales y Recursos Humanos misma que es aplicable a todas las empresas de
Xignux. El objetivo de la política consiste en respetar la igualdad de oportunidades para todos sus
candidatos y colaboradores sin importar su género, condición social, de salud, económica o jurídica,
discapacidad, estado civil, raza, origen étnico, ideas religiosas, nacionalidad, lengua, preferencia u
orientación sexual, edad o situación familiar. El cumplimiento de esta política se asegura a través de la
ejecución de planes y programas que permitan la eliminación de barreras físicas, comunicacionales,
normativas o de otro tipo que obstaculicen el ejercicio de derechos de las personas, generando un ambiente
de integración libre de discriminación, acoso o persecución, sostenido por los valores contenidos en el
código de ética.

Lo que respecta a las mejores prácticas de Gobierno Corporativo, Xignux se ha comprometido en avanzar
de manera continua en su fortalecimiento e institucionalización a través de su Consejo de Administración,
integrado por miembros patrimoniales e independientes, además de contar con un auditor externo de perfil
internacional y diversos comités, como los de Finanzas, Capital Humano y Compensaciones y Auditoría. De
esta forma podemos asegurar la correcta operatividad de los órganos de gobierno corporativo. En adición, la
Compañía se adhiere al cumplimiento del Código de Mejores Prácticas Corporativas de la BMV.

Los miembros del Consejo de Administración, durante el ejercicio 2018, percibieron un pago de honorarios
equivalente a $50,000 pesos por cada junta de Consejo de Administración o de Comité a la que asistan y no
tienen otra compensación, plan de pensión o retiro o cualquier otra prestación similar que perciban por parte
de la Emisora.

El monto total de las compensaciones pagadas a los 57 principales funcionarios de la Compañía en relación
al ejercicio del año 2018 ascendió a $203.5 millones. La compensación total de los principales funcionarios
incluye sueldo base, bonos de desempeño y prestaciones en efectivo tales como aguinaldo, prima
vacacional, fondo de ahorro y vales de despensa.

Comisario de la Sociedad.

Jorge A. Quintanilla Gómez Noriega. El señor Jorge Arturo Quintanilla Gómez Noriega es el Comisario de
Xignux. El señor Quintanilla Gómez Noriega cuenta con título de Abogado de la Escuela Libre de Derecho y
tiene Maestría en Administración de Empresas de The George Washington University. Es socio-director de
Quintanilla Asociados, S.C., después de una trayectoria en empresas mexicanas por 20 años ocupando los
cargos de Director Jurídico del Grupo Cementos Mexicanos y de Xignux, 13 años como socio-director de
Quintanilla Asociados, S.C. y 4 años como socio de Barrera, Siqueiros y Torres Landa, S.C. Es miembro de
la Barra Mexicana, Colegio de Abogados, A.C., Capítulo Nuevo León (Presidente 2002-2004), Asociación
Nacional de Abogados de Empresa, A.C., Sección Nuevo León (Presidente 1987-1989) y miembro fundador
de la Academia Neoleonesa de Derecho Mercantil, A.C.

Principales Funcionarios.

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Los siguientes son los principales funcionarios de Xignux:

Nombre Puesto
Juan Ignacio Garza Herrera Director General.
Angel Alfonso de Soto Hernández Director Corporativo de Finanzas y Administración.
Oscar de J. Martínez Treviño Director de Desarrollo Corporativo.
Fernando Sotomayor Reyes Director Corporativo de Financiamiento y Tesorería.
Teresa E. Villarreal Torres Director Jurídico Corporativo.

Juan I. Garza Herrera. El Sr. Juan Ignacio Garza Herrera cuenta con un título en Ingeniería Mecánica y
Administración por el Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de Monterrey (ITESM) y con un
postgrado en Administración de Empresas por la Universidad de San Francisco. El Sr. Garza Herrera
ingresó a Xignux en el año de 1989 y en el año de 1995 asumió el cargo de Director General de Magnekon.
En febrero del año 2012 es nombrado Director General de Xignux, cargo que actualmente desempeña.
Asimismo, es Miembro de los Consejos de Administración de Xignux, Consejo Mexicano de Hombre de
Negocios (CMHN), BBVA Bancomer (Regional Noreste), Universidad de Monterrey, ICONN SA, Cleber,
Axtel, del Instituto Nuevo Amanecer A.B.P. y Presidente CAINTRA hasta marzo de 2019.

Angel Alfonso de Soto Hernández. El Sr. de Soto Hernández ingresó a la compañía el 1 de noviembre de
2018. Es Ingeniero Mecánico Eléctrico con especialidad en Ingeniería Industrial por la Universidad Anáhuac,
cuenta con Maestría en Administración de Empresas por el ITAM y tiene 26 años de experiencia en finanzas
corporativas y bancarias, administración de riesgos, mercados internacionales y planeación financiera, entre
otros. Ha desempeñado diferentes cargos directivos en empresas como General Motors, GE Capital y Banco
Famsa.

Oscar de J. Martínez Treviño. El señor Martínez Treviño ingresó a la Compañía el año 1990 y actualmente
se desempeña como Director de Desarrollo Corporativo, siendo el responsable de los asuntos de recursos
humanos, compensaciones y legales de Xignux y sus Subsidiarias. El Sr. Martínez es Licenciado en
Derecho por la Universidad Autónoma de Nuevo León y además cuenta con una maestría en Derecho por
parte de la Universidad de Illinois y con una maestría en Administración de Empresas por parte del Instituto
Panamericano de Alta Dirección de Empresas (IPADE). Es miembro del Consejo Nacional de COPARMEX y
Secretario del Consejo de Administración de Xignux.

Fernando Sotomayor Reyes. El señor Sotomayor Reyes ha colaborado con la Compañía desde el año 1994
y es el actual responsable de las operaciones de financiamiento y tesorería de Xignux y sus Subsidiarias. El
Sr. Sotomayor Reyes es Ingeniero Industrial y de Sistemas egresado del Instituto Tecnológico y de Estudios
Superiores de Monterrey (ITESM), universidad donde también finalizó una maestría en Administración de
Empresas. Además cursó el programa D-1 del Instituto Panamericano de Alta Dirección de Empresas
(IPADE).

Teresa E. Villarreal Torres. La señora Teresa Villarreal ingresó a la Compañía el año 2002 y actualmente se
desempeña como Director Jurídico Corporativo, siendo la responsable de los asuntos legales de Xignux y
sus Subsidiarias. La Sra. Villarreal es Licenciada en Derecho por la Universidad Autónoma de Nuevo León y
cuenta con un posgrado en Administración de Empresas por parte del Instituto Panamericano de Alta
Dirección de Empresas (IPADE). Es miembro del consejo directivo de la Asociación Nacional de Abogados
de Empresas en Nuevo León (ANADE NL) así como miembro de la Barra Mexicana de Abogados (BMA).

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Principales Accionistas.

Xignux es una compañía privada cuyas acciones son propiedad de las familias Garza Herrera y Garza Garza
en un 97%, aproximadamente. Xignux fue fundada por el Ing. Jorge L. Garza Garza en 1956. Actualmente
el Presidente del Consejo de Administración es el Lic. Eugenio R. Garza Herrera y el Director General es el
Ing. Juan I. Garza Herrera.

El capital social de Xignux está dividido en acciones ordinarias nominativas, sin expresión de valor nominal.
El total de las acciones que representan el capital social de Xignux se divide en dos series: la Serie “A”,
representativa del capital social mínimo de Xignux y la Serie “B”, representativa del capital variable de
Xignux.

Todas las acciones confieren e imponen a sus titulares los mismos derechos y obligaciones.

La siguiente tabla muestra la actual tenencia accionaria de Xignux:

Parte Parte
Accionistas Fija Variable Gran Total %
Serie “A” Serie “B” de Acciones Tenencia
BBVA Bancomer, S.A., Institución de
Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA
Bancomer fideicomiso F/47808-1 [5] 9’442,179 247’889,818 257’331,997 72.88%
Sra. María del Roble Garza Herrera de
Margáin 786,848 20’657,485 21’444,333 6.07%
Univest Mexicana, S.A. de C.V. 2’354,418 61’811,608 64’166,026 18.17%
Otros 377,035 9’780,409 10’157,444 2.88%
Total: 12’960,480 340’139,320 353’099,800 100.0%

El Fideicomiso F/47808-1 que se mantiene con BBVA Bancomer, S.A. cuenta con un comité técnico
conformado por los miembros de la familia Garza Herrera que forman el fideicomiso. El presidente del
comité técnico es el Ing. Juan I. Garza Herrera, quien cuenta con poder para representar las acciones
fideicomitidas. La participación en el fideicomiso y los beneficios económicos que derivan de él, son
transferibles a personas fuera de la familia Garza Herrera, previo un derecho de preferencia a favor de los
demás miembros del fideicomiso.

Xignux declara que, a su leal saber y entender, ningún beneficiario final posee más del 10% de su capital,
ejerce influencia significativa o ejerce control o poder de mando en la Compañía.

Los consejeros y funcionarios de Xignux que se indican a continuación, son tenedores de acciones que
representan más del 1% de las acciones en circulación de Xignux:

Consejero Tenencia Accionaria (%)

Lic. Eugenio R. Garza Herrera 6.07% [6]
Ing. Alejandro J. Garza Herrera 6.07% [6]
Ing. Andrés E. Garza Herrera 6.07% [6]
Ing. Juan I. Garza Herrera 6.07% [6]
C.P. Marcela P. Garza Herrera 6.07% [6]
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Ing. David A. Garza Herrera 6.07% [6]

[1] Consejero Patrimonial Relacionado

[2] Consejero Relacionado
[3] Consejero Patrimonial

[4] Consejero Independiente

[5]El fideicomiso está conformado por las siguientes personas de la familia Garza Herrera: Sra. Amalia Herrera Martínez, Lic. Eugenio

R. Garza Herrera, Ing. Alejandro J. Garza Herrera, Ing. Gabriel J. Garza Herrera, Ing. Juan I. Garza Herrera, Ing. Andrés E. Garza
Herrera, Ing. David A. Garza Herrera, Lic. Laura C. Garza Herrera, C.P. Marcela P. Garza Herrera, Sra. Amalia C. Garza Herrera,
Sra. Ana C. Garza Herrera, Sra. Catalina de la Peña Larralde y los descendientes del Ing. Jorge Garza Herrera (Q.E.P.D.).
[6] Participación indirecta a través del Fideicomiso F/47808-1 que se mantiene con BBVA Bancomer, S.A.

Consejeros de la empresa [Sinopsis]

Independientes [Miembro]

Garza Zambrano Francisco Javier

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO SI
Otros
No aplica
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2005-04-24
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Renovación Anual Consejero No aplica No aplica
Información adicional
Ver curriculum vitae en sección "Administradores y Accionistas".

Toussaint Elosúa Federico

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO SI
Otros
No aplica
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2005-04-25
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Renovación Anual Consejero No aplica No aplica
Información adicional
Ver curriculum vitae en sección "Administradores y Accionistas".

Laborín Gómez Mario M.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario

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Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

Participa en comités [Sinopsis]

Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
Consejero en Comité de Finanzas
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2009-04-22
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Renovación Anual Consejero No aplica No aplica
Información adicional
Ver curriculum vitae en sección "Administradores y Accionistas".

Zabludovsky Kuper Jaime

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No aplica
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2013-07-09
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Renovación Anual Consejero No aplica No aplica
Información adicional
Ver curriculum vitae en sección "Administradores y Accionistas".

Clariond Rangel Eugenio

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No aplica
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2014-04-28
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Renovación Anual Consejero No aplica No aplica
Información adicional
Ver curriculum vitae en sección "Administradores y Accionistas".

Patrimoniales [Miembro]

Garza Herrera Andrés E.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
SI NO NO
Otros
No aplica
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación

81 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

2018-03-22
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Renovación Anual Consejero 28 años 6.07%
Información adicional
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Garza Herrera David A.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No aplica
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2000-07-31
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Renovación Anual Consejero 25 años 6.07%
Información adicional
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Garza Domínguez Humberto J.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
Consejero en Comité de Finanzas
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2011-03-29
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Renovación Anual Consejero No aplica No aplica
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Garza Herrera Eugenio R.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
SI NO NO
Otros
Consejero en Comité de Finanzas
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2000-07-31
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Renovación Anual Consejero 40 años 6.07%
Información adicional
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Garza Herrera Alejandro J.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]

82 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación

NO NO NO
Otros
Consejero en Comité de Finanzas
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2000-07-31
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Renovación Anual Consejero No aplica 6.07%
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Garza Herrera Marcela P.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Mujer Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No aplica
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2018-03-22
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Renovación Anual Consejero No aplica 6.07%
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Garza Herrera Juan I.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
SI NO SI
Otros
Consejero en Comité de Finanzas
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2000-07-31
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Renovación Anual Consejero 29 años 6.07%
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Relacionados [Miembro]

Martínez Treviño Oscar de J.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Otros
No aplica
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación
2017-04-25

83 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Renovación Anual Consejero 29 años No Aplica
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Directivos relevantes [Miembro]

Garza Herrera Juan I.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación Tipo de asamblea
2017-04-25 No Aplica
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Indefinido Director General 29 años 6.07%
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de Soto Hernández Ángel A.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación Tipo de asamblea
2018-11-01 No Aplica
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Indefinido Director de Finanzas y Administración 1 año No Aplica
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Martínez Treviño Oscar de J.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación Tipo de asamblea
2013-08-06 No Aplica
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Indefinido Director de Desarrollo Corporativo 29 años No Aplica
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Sotomayor Reyes Fernando

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Hombre Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Designación [Sinopsis]

84 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

Fecha de designación Tipo de asamblea

2017-07-05 No Aplica
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Director Corporativo de Financiamiento y
Indefinindo Tesorería 24 años No Aplica
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Villarreal Torres Teresa E.

Sexo Tipo de Consejero (Propietario/Suplente)
Mujer Propietario
Participa en comités [Sinopsis]
Auditoría Prácticas Societarias Evaluación y Compensación
NO NO NO
Designación [Sinopsis]
Fecha de designación Tipo de asamblea
2018-09-01 No Aplica
Periodo por el cual fueron electos Cargo Tiempo laborando en la Emisora (años) Participación accionaria (en %)
Indefinido Director Jurídico Corporativo 17 años No Aplica
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Porcentaje total de hombres como directivos

relevantes: 80

Porcentaje total de mujeres como directivos

relevantes: 20

Porcentaje total de hombres como consejeros: 92.3

Porcentaje total de mujeres como consejeros: 7.7

Cuenta con programa o política de inclusión laboral: Si

Descripción de la política o programa de inclusión laboral

Se cuenta con una política de diversidad e inclusión laboral, a cargo de las Direcciones de Capital Humano,
Relaciones Laborales y Recursos Humanos misma que es aplicable a todas las empresas de Xignux. El
objetivo de la política consiste en respetar la igualdad de oportunidades para todos sus candidatos y
colaboradores sin importar su género, condición social, de salud, económica o jurídica, discapacidad, estado
civil, raza, origen étnico, ideas religiosas, nacionalidad, lengua, preferencia u orientación sexual, edad o
situación familiar. El cumplimiento de esta política se asegura a través de la ejecución de planes y
programas que permitan la eliminación de barreras físicas, comunicacionales, normativas o de otro tipo que
obstaculicen el ejercicio de derechos de las personas, generando un ambiente de integración libre de
discriminación, acoso o persecución, sostenido por los valores contenidos en el código de ética.

Accionistas de la empresa [Sinopsis]

85 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

Estatutos sociales y otros convenios:

La Compañía se constituyó el 5 de mayo de 1981, con la denominación social de “AXA”, bajo la forma de
sociedad anónima. El 20 de abril de 1988, a través de asamblea general extraordinaria se acordó en adoptar
el régimen de capital variable. Posteriormente, el 6 de diciembre de 2001, mediante asamblea general
extraordinaria de accionistas, se resolvió cambiar la denominación de la sociedad a la de “Xignux”. Con
fecha de 29 de marzo del 2011, mediante asamblea general extraordinaria se acordó entre otros asuntos el
cambio del domicilio social de la Emisora a la ciudad de San Pedro Garza García, Nuevo León.

Actualmente el capital social de la Compañía se divide en dos porciones: capital fijo y capital variable. El
importe del capital fijo está establecido en los estatutos de la Compañía y de conformidad con la Ley
General de Sociedades Mercantiles (“LGSM”) únicamente puede aumentarse o reducirse por resolución de
la asamblea general extraordinaria de accionistas. De acuerdo con los estatutos sociales el capital variable
es ilimitado, sin embargo dicho capital variable en ningún caso podrá reducirse cuando de ello resulte una
disminución de capital social menor al capital mínimo fijo. El capital variable puede aumentarse o reducirse
por resolución de la asamblea general ordinaria de accionistas. El domicilio social del Emisor es la ciudad de
San Pedro Garza García, Nuevo León.

Las acciones representativas del capital social de la Compañía se encuentran divididas en dos series, “A” y
“B”. Las acciones representativas del capital mínimo fijo constituyen la serie A y las acciones
representativas del capital variable constituyen la serie B. Las series “A” y “B” de las acciones sólo pueden
ser adquiridas por personas físicas mexicanas o por personas morales de nacionalidad mexicana que
tengan mayoría mexicana dentro de su capital social, o inmigrados que no se encuentren vinculados con
centros de decisión económica del exterior.

Actualmente el capital mínimo fijo sin derecho a retiro de la Compañía asciende a $1’296,048 (un millón
doscientos noventa y seis mil cuarenta y ocho Pesos), mismo que se encuentra representado por
12’960,480 (doce millones novecientas sesenta mil cuatrocientas ochenta) acciones ordinarias, nominativas,
sin expresión de valor nominal.

Objeto Social de la Compañía

De conformidad con el artículo segundo de los estatutos sociales, la Compañía tiene por objeto, entre otras,
las siguientes actividades:

 Comprar y vender toda clase de acciones, partes sociales o cualquier otro título valor o de crédito
que se relacionen con empresas industriales, de turismo, comerciales o de servicios.
 Invertir la mayor parte de sus activos en acciones de empresas industriales o de turismo, o bien en
otorgamiento de crédito a esas empresas, sin que dicha inversión exceda del 30% (treinta por
ciento).
 Invertir en empresas comerciales que se dediquen a la comercialización de los productos de aquellas
empresas en las cuales la Compañía tenga participación en acciones.

86 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

 Promover y organizar e invertir en la promoción de toda clase de actividades industriales o

comerciales de cualquier clase de sociedad civil o mercantil, dentro o fuera del territorio nacional, así
como adquirir, administrar, comprar, arrendar o intervenir en las mencionadas sociedades, ya sea
como tenedora de acciones o participaciones de capital, de bonos, obligaciones o debentures; o
mediante contratos o actos de cualquier naturaleza, relacionados con dicho objeto.
 Contraer y conceder toda clase de préstamos, con o sin garantía, otorgando o recibiendo las
garantías correspondientes, en su caso.
 Afianzar y coafianzar el cumplimiento de obligaciones a cargo de terceros y en general garantizar
individual, solidaria, subsidiaria o mancomunadamente, según corresponda a sus intereses, con o sin
contraprestación, mediante el otorgamiento de limitaciones de dominio, avales e incluso con prenda o
hipoteca, o bajo cualquier otra forma de garantía permitida por la ley, obligaciones a cargo propio o
de terceros, según los casos; siempre y cuando, tratándose de terceros, los mismos sean sociedades
que tengan participación directa o indirecta en acciones de la Compañía, o en las cuales la
Compañía tenga participación directa o indirecta en acciones y por tanto suscribir los títulos de
crédito, convenios, contratos y demás documentos que fueren necesarios para el otorgamiento de
dichas garantías.
 Emitir, aceptar, girar, librar, endosar, avalar, descontar, certificar, efectuar y realizar en cualquier
forma de suscripción, títulos y operaciones de crédito, títulos valor con o sin garantía e instrumentos
de pago, así como todo tipo de convenios, contratos, negocios, actos jurídicos y operaciones
relacionadas directa o indirectamente con los mismos, en los términos del artículo 9 (nueve) de la
Ley de Títulos y Operaciones de Crédito o de cualquier legislación aplicable.
 Contratar, adquirir, enajenar, ceder y, en general, participar en toda clase de contratos, convenios o
acuerdos relativos a instrumentos financieros derivados relacionados con índices, tasas, divisas y
mercancías considerando, entre otros, los denominados “forwards”, futuros, opciones y/o “swaps”,
por sí misma o a través de terceros o de instituciones financieras nacionales o extranjeras.
 Asesorar a particulares, sociedades mercantiles o civiles, asociaciones, autoridades ya sean
nacionales o extranjeras con respecto a asuntos de carácter económico, financiero, contable, jurídico
y de cualquier otra naturaleza, así como contratar los servicios técnicos y profesionales para la
realización de tal asesoramiento.
 Actuar como agente, representante, comisionista, mediador o mandatario de empresas nacionales o
extranjeras, ya sean industriales o comerciales y efectuar, a nombre propio o en el de sus
representantes, todos y cada uno de los actos o de los objetos sociales anteriores.
 Adquirir, comprar, vender, administrar, arrendar, promover, intervenir, gravar y disponer de bienes
inmuebles, semovientes o muebles, de cualquier clase de inversiones o propiedades o cualquier
clase de negociaciones industriales o comerciales, dentro o fuera del territorio nacional.
 Comprar, vender, dar y recibir en arrendamiento, gestionar, importar, exportar y realizar toda clase de
actos de comercio sobre toda clase de equipos industriales y comerciales, maquinaria, herramientas,
refacciones y partes, vehículos terrestres, aéreos o marítimos, a excepción hecha de aquellos en que
haya prohibición legal.
 La obtención, adquisición, posesión, licencia o derecho de uso, venta, cesión, arrendamiento,
gravamen y aprovechamiento por cualquier título legal, de toda clase de concesiones, permisos,
franquicias, licencias, autorizaciones, asignaciones, comisiones, patentes de invención o de

87 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

procesos, marcas, nombres y avisos comerciales y derechos de autor, de y en cualquier país, que
contribuyan a la realización del objeto social.
 En general, la celebración y ejecución de todas las operaciones, convenios, contratos, negocios y
actos jurídicos lícitos, civiles, mercantiles, laborales o de cualquier otra índole, relacionados directa o
indirectamente con los objetivos sociales o con cualquier actividad conexa con los mismos, en el país
o en el extranjero, que sean necesarios o convenientes para la más amplia y eficaz consecución de
los fines de la Compañía.

Derechos de Voto y Asambleas de Accionistas.

El capital social de la Compañía se encuentra representado por acciones de las series “A” y “B”.

De conformidad con la ley y los estatutos sociales de la Compañía, las asambleas generales de accionistas
pueden ser ordinarias y extraordinarias.

Son asambleas ordinarias las que se reúnen para tratar cualquier asunto que no esté expresamente
reservado a la asamblea extraordinaria. La asamblea ordinaria debe reunirse cuando menos una vez al año,
dentro de los cuatro meses siguientes a la clausura del ejercicio social, para tratar entre otros, los siguientes
asuntos:

 la aprobación o modificación del informe del consejo de administración a que se refiere el enunciado
general del Artículo 172 de la LGSM;
 la distribución de utilidades, si las hubiere;
 el nombramiento o la ratificación de los miembros del consejo de administración propietarios y
suplentes, el secretario, los comisarios propietarios y suplentes, los miembros del comité de finanzas,
los miembros del comité de capital humano y compensaciones, los miembros del comité de auditoría
y en su caso de algún otro comité y la determinación de los emolumentos pagaderos a dichas
personas y,
 la determinación del monto de capital social que podrá utilizarse para la adquisición de las acciones
representativas del capital social de la Compañía.

Son asambleas extraordinarias las que se reúnen para tratar, entre otros, cualquiera de los siguientes
asuntos:

 la prórroga de la duración de la Compañía;

 la disolución de la Compañía;
 el aumento o disminución del capital social fijo;
 el cambio de objeto o nacionalidad de la Compañía;
 la transformación de la Compañía;
 fusión con otra sociedad o escisión;
 cualquier modificación a los estatutos sociales;
 la amortización de acciones, así como la emisión de acciones de goce;
88 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

 emisión de bonos y obligaciones;

 cualquier otro asunto que de conformidad con la ley o los estatutos de la Compañía deba ser
aprobado por los accionistas reunidos en asamblea extraordinaria.

Las convocatorias para las Asambleas Ordinarias y Extraordinarias, deberán ser hechas por el Consejo de
Administración, salvo los derechos que concede la ley a los accionistas y comisarios. La convocatoria
deberá hacerse por medio de un aviso en uno de los periódicos de mayor circulación del domicilio de la
Compañía, a juicio del Consejo de Administración, o bien en el periódico oficial del Estado de Nuevo León,
debiendo aparecer cuando menos ocho días antes de la fecha señalada para la reunión. La convocatoria
contendrá todos los datos de Ley; cuando se hiciere segunda convocatoria, ésta aparecerá publicada
cuando menos tres días antes de la fecha señalada para la celebración de la Asamblea. No se hará
necesaria la convocatoria ni la publicación de la misma si en el momento de la votación, está representada
en la asamblea la totalidad de las acciones.

En términos de los estatutos sociales de la Compañía, para que una asamblea general ordinaria de
accionistas se considere legalmente reunida por virtud de primera convocatoria, deberá estar representada
en ella por lo menos más de la mitad del Capital Social. En el caso de segunda o ulterior convocatoria, las
asambleas generales ordinarias de accionistas podrán celebrarse válidamente con cualquiera que sea el
número de acciones ordinarias representadas en la asamblea, y sus resoluciones serán válidas cuando se
tomen por mayoría de votos de las acciones representadas en la misma.

Las Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas se considerarán legalmente instaladas, en virtud

de primera convocatoria, si en ellas están representadas cuando menos las tres cuartas partes de las
acciones que forman el capital social del Emisor; y en virtud de segunda o ulteriores convocatorias, si en
ellas está representada por lo menos más de la mitad del capital social.

Nombramiento de Consejeros

Los estatutos sociales de la Compañía establecen que el consejo de administración de la misma estará
integrado por el número de consejeros que determine la asamblea de accionistas, correspondiendo la
designación de todos los consejeros propietarios y de sus suplentes en sus casos.

Facultades del Consejo de Administración

El Consejo de Administración será el representante legal de la Compañía. Salvo los casos de asuntos cuyas
resoluciones requieren de votos especiales en Asambleas Generales de Accionistas, y salvo las
ampliaciones o restricciones que se le otorguen y confieran formalmente mediante Asambleas Generales de
Accionistas, el Consejo de Administración tendrá, ente otras, las siguientes facultades, obligaciones y
poderes:
 general para abrir y cancelar cuentas bancarias a nombre de la misma, así como para girar en contra
de las mismas, y para designar a las personas autorizadas para girar;
 general amplísimo para pleitos y cobranzas;
 general amplísimo para representación laboral;
 general amplísimo para actos de administración;

89 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

 general amplísimo para ejercer actos de dominio;

 para nombrar y remover libremente a directores, al Gerente General, Gerentes, Apoderados y
agentes y empleados de la Compañía y para determinar sus atribuciones, obligaciones, condiciones
de trabajo y remuneraciones; y
 para adquirir participación en el capital de otras sociedades, asociaciones u otro tipo de
organizaciones.
 para delegar sus facultades en uno o varios Consejeros con propósitos determinados señalándoles
sus atribuciones, para que las ejerciten en los términos correspondientes.
 para convocar a Asambleas Generales Ordinarias y Extraordinarias de Accionistas, ejecutar sus
acuerdos y en general, llevar a cabo todos los actos y operaciones que fueren necesarios o
convenientes para los fines de la Sociedad, con excepción de los expresamente reservados por la
Ley o por los Estatutos a la Asamblea.

Otros Convenios

No existen cláusulas estatutarias o acuerdos entre accionistas que limitan o restrinjan los derechos
corporativos que confieren las acciones.

Información adicional Administradores y accionistas

No aplica.

90 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

[429000-N] Mercado de capitales

Estructura accionaria:

No aplica.

Comportamiento de la acción en el mercado de valores:

No aplica.

Denominación de cada formador de mercado que haya prestado sus servicios

durante el año inmediato anterior

No aplica.

Identificación de los valores con los que operó el formador de mercado

No aplica.

Inicio de vigencia, prórroga o renovación del contrato con el formador de mercado,

duración del mismo y, en su caso, la terminación o rescisión de las contrataciones
correspondientes

91 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

No aplica.

Descripción de los servicios que prestó el formador de mercado; así como los
términos y condiciones generales de contratación, en el caso de los contratos
vigentes

No aplica.

Descripción general del impacto de la actuación del formador de mercado en los

niveles de operación y en los precios de los valores de la emisora con los que opere
dicho intermediario

No aplica.

92 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

93 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

94 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

95 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

[432000-N] Anexos

Estados financieros (Dictaminados) por los últimos

tres ejercicios y opiniones del comité de auditoría o
informes del comisario por los últimos tres
ejercicios:

Denominación social y nombre comercial o, en su caso, nombre de la persona física,

así como una descripción del negocio en el que participe

Xignux S.A de C.V.

Cualquier otra información que se considere relevante para evaluar el riesgo de

crédito de que se
trate del aval o garante

La siguiente tabla muestra información financiera seleccionada de las Subsidiarias que garantizan las
obligaciones de Xignux conforme a los Certificados Bursátiles, en su carácter de avalistas. Dicha
información deriva de los estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2018 (cifras en millones de
Pesos) de cada una de las siguientes Subsidiarias: Viakable, Conductores Monterrey, Multipak, Prolec y
Xignux Alimentos.

Utilidad
Capital (pérdida) de
Subsidiaria Activo Total contable Ventas operación
Viakable [1] 17,680.2 3,926.9 12,981.8 458.8
Conductores
Monterrey [1] 15,813.1 2,820.8 20,446.9 565.2
Multipak [1] 226.3 165.8 571.6 54.8
Prolec [1] 2,550.4 1,590.2 631.2 98.4
Xignux
Alimentos
Holding [1] 1,687.3 1,687.3 0.0 0.0
[1] Aval e los Certificados Bursátiles “XIGNUX 13”.

96 de 97
Clave de Cotización: Xignux Fecha: 2018-12-31

97 de 97
Nombre y cargo de personas responsables (PDF)
Estados financieros (Dictaminados) por los últimos tres ejercicios y
opiniones del comité de auditoría o informes del comisario por los
últimos tres ejercicios
ASAMBLEA GENERAL ANUAL ORDINARIA DE ACCIONISTAS DE
XIGNUX, SOCIEDAD ANÓNIMA DE CAPITAL VARIABLE
A CELEBRARSE EL 22 DE MARZO DE 2018.
PRESENTE.-

De acuerdo con las facultades que me confieren y las obligaciones que me

imponen los artículos 164, 1661 169 Y demás relativos de la Ley General de
Sociedades Mercantiles, y ARTICULO 35 y demás relativos de los estatutos
sociales de XIGNUX, S.A. DE C.V., me permito presentar informe anual
respecto de la información presentada por el Consejo de Administración a esta
H. Asamblea con relación al Ejercicio Social comprendido del 10 de enero al 31
de diciembre de 2017.

De conformidad con los acuerdos tomados por la Asamblea de Accionistas y

con fundamento en los artículos 152 y 171 de la Ley General de Sociedades
Mercantiles, yen los ARTÍCULOS 28 y 37 de los estatutos sociales de la
sociedad, a los administradores y gerentes de la sociedad, así como al propio
suscrito Comisario, no nos fue requerido prestar garantía alguna para asegurar
las responsabilidades que pudiéremos contraer en el desempeño de nuestros
respectivos encargos.

Fui convocado a todas las sesiones del Consejo de Administración y del Comité
de Auditoría, habiendo asistido a todas ellas. Oportunamente me fue facilitada
por los administradores una información mensual incluyendo por lo menos un
estado de situación financiera y un estado de resultados, habiendo revisado las
operaciones, documentación y registros que lleva la sociedad, en grado y
extensión necesarios a mi juicio, habiéndolos encontrado en orden y de
conformidad.

En mi opinión, las políticas y criterios contables y de información seguidos por

la sociedad son adecuados y suficientes, tomando en consideración las
circunstancias particulares de la sociedad, y han sido aplicados
consistentemente. Como consecuencia de lo anterior, considero que la
información presentada por el Consejo de Administración de XIGNUX, S.A. DE
C.V. refleja en forma veraz, suficiente y razonable la situación financiera y los
resultados de la sociedad.

Por lo anterior, y con base en el Informe de los auditores independientes

emitido con fecha 26 de febrero del año en curso por el Despacho Galaz,
Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.c., Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited,
me permito recomendar a esta H. Asamblea sea aprobado el Informe rendido
por el Consejo de Administración de XIGNUX, S.A. DE C.V. y los Estados
Financieros de la sociedad.

San Pedro Garza García, N.L., el 7 de marzo de 2018.

JD~~t
a:::'.¡.;;{¡L e ~
iIIa Gómez Noriega
Comisario
Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Financieros Consolidados por los años
que terminaron el 31 de diciembre de 2016 y
2015 e informe de los auditores independientes
del 6 de marzo de 2017
Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Financieros Consolidados
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015
Monterrey, N.L. México

Contenido: Página:

Informe de los auditores independientes……………………………………. 1–4

Estados consolidados de situación financiera……………………………….. 5–6
Estados consolidados de resultados…………………………………............ 7
Estados consolidados de otros resultados integrales………………............. 8
Estados consolidados de cambios en el capital contable………….............. 9
Estados consolidados de flujos de efectivo………………………………….. 10
Notas a los estados financieros consolidados………………………............. 11 – 65
2
 3
Crédito mercantil y activos intangibles
Comunicamos a los responsables del gobierno de la Compañía en relación con, entre otras 4
cuestiones, el alcance y el momento de la realización de la auditoría planificados y los hallazgos 5
Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Situación Financiera
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015
(Miles de pesos mexicanos)

Activo
31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2016 de 2015
Activo circulante
Efectivo y equivalentes al efectivo 7 $ 4,275,200 $ 3,049,471
Clientes, neto 8 6,532,401 5,626,920
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 12 174,310 171,450
Impuestos por recuperar 1,335,406 816,630
Instrumentos financieros derivados 27 76,409 73,432
Otras cuentas por cobrar 9 2,313,142 1,437,630
Activos no circulantes disponibles para su venta 23,439 7,387
Inventarios 10 4,669,617 3,755,717
Total activo circulante 19,399,924 14,938,637

Activo no circulante
Inversiones en compañías asociadas
y negocios conjuntos 13 2,177,327 2,307,183
Otras inversiones 14 59,247 58,941
Propiedades, planta y equipo, neto 11 11,526,242 11,496,106
Instrumentos financieros derivados a largo plazo 27 22,966 -
Cuentas por cobrar a largo plazo 43,950 20,062
Crédito mercantil 15 1,207,410 950,679
Activos intangibles, neto 16 1,642,010 1,520,304
Otros activos, neto 17 14,262 17,519
Activos por impuestos a la utilidad diferidos 26 866,176 691,425
Total activo no circulante 17,559,590 17,062,219

Total Activo $ 36,959,514 $ 32,000,856

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 5

 Pasivo y Capital Contable
31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2016 de 2015
Pasivo circulante
Créditos bancarios 18 $ 573,059 $ 685,268
Proveedores 9,505,436 6,473,915
Anticipos de clientes 882,373 588,341
Otras cuentas por pagar a corto plazo 19 1,354,652 1,048,393
Cuentas por pagar a partes relacionadas 12 425,428 743,946
Instrumentos financieros derivados 27 12,631 82,909
Provisiones 20 67,189 101,215
Impuestos por pagar 649,047 401,269
Total pasivo circulante 13,469,815 10,125,256

Pasivo no circulante
Créditos bancarios 18 11,286,664 9,203,980
Otras cuentas por pagar a largo plazo 21 97,373 81,724
Instrumentos financieros derivados a largo plazo 27 1,477,941 983,693
Impuestos por pagar a largo plazo 22 406,823 697,387
Beneficios a los empleados 23 1,160,486 1,117,641
Pasivos por impuestos a la utilidad diferidos 26 1,561,939 1,337,490
Total pasivo no circulante 15,991,226 13,421,915
Total pasivo 29,461,041 23,547,171

Capital contable 28
Capital social 35,310 35,310
Prima en emisión de acciones 1,255,956 1,255,956
Efecto de valuación de instrumentos
financieros derivados (1,420,317) (1,457,617)
Efecto de conversión de operaciones extranjeras (472,193) 845,159
Efecto por beneficios a los empleados (215,176) (232,213)
Participación en otros resultados integrales
de asociadas y negocios conjuntos 610,700 293,718
Utilidades acumuladas 7,704,193 7,713,372
Total capital contable 7,498,473 8,453,685

Total Pasivo y Capital Contable $ 36,959,514 $ 32,000,856

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 6

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Resultados
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2016 y 2015
(Miles de pesos mexicanos)

31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2016 de 2015

Ventas netas $ 39,251,094 $ 37,577,154

Costo de ventas 30,990,826 29,757,247

Utilidad bruta 8,260,268 7,819,907

Gastos de operación:
Gastos de venta 3,808,224 3,644,337
Gastos de administración 2,311,651 2,071,089
Otros gastos (ingresos) de operación, neto 24 22,486 (3,367)
Total de gastos de operación 6,142,361 5,712,059

Utilidad de operación 2,117,907 2,107,848

Costos financieros:
Gastos financieros 25 1,149,945 748,860
Costo financiero de beneficios a los empleados 23 70,844 63,116
Productos financieros (90,814) (88,095)
Fluctuación cambiaria 500,206 650,630
Efectos de valuación de instrumentos
financieros derivados 35,131 (52,841)
Pérdida derivada de la posición monetaria neta - 95,922
1,665,312 1,417,592

Utilidad después de costos financieros 452,595 690,256

Participación en los resultados de asociadas y

negocios conjuntos 298,736 84,050

Utilidad antes de impuestos a la utilidad 751,331 774,306

Impuestos a la utilidad 26 499,217 424,446

Utilidad neta del ejercicio $ 252,114 $ 349,860

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 7

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Otros Resultados Integrales
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2016 y 2015
(Miles de pesos mexicanos)

31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2016 de 2015

Utilidad neta del ejercicio $ 252,114 $ 349,860

Partidas que podrían reclasificarse a la utilidad neta:
Efecto de valuación de instrumentos financieros derivados 37,300 (411,090)
Efecto de conversión de operaciones extranjeras (1,317,352) 284,556
Total de partidas que podrían ser reclasificadas (1,280,052) (126,534)
Partidas que no serán reclasificadas a la utilidad neta:
Pérdidas actuariales por planes de beneficios definidos 23 21,504 (41,052)
Efecto en el impuesto a la utilidad diferido por pérdidas
actuariales por planes de beneficios definidos 26 (4,467) 16,307
Transferencia de obligaciones 23 - 16,962
Total de partidas que no serán reclasificadas 17,037 (7,783)
Participación en otros resultados integrales de
asociadas y negocios conjuntos 316,982 165,694
(Pérdida) utilidad neta integral del ejercicio $ (693,919) $ 381,237

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 8

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2016 y 2015
(Miles de pesos mexicanos)

31 de
diciembre 31 de diciembre
Notas de 2016 de 2015
Flujos de efectivo por actividades de operación:
Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 751,331 $ 774,306
Ajustes por:
Depreciación y amortización 11,16 812,117 727,868
Provisión de beneficios a los empleados 23 143,773 127,834
Efecto de valuación de instrumentos financieros derivados 703,926 40,480
Pérdida (Utilidad) en venta de propiedades, planta y equipo 21,223 (5,325)
Utilidad por venta de activos intangibles - (338)
Participación en los resultados de compañías asociadas
y negocios conjuntos (298,736) (84,050)
Otras partidas de inversión sin impacto en el efectivo 51,660 95,921
Otras amortizaciones 24,085 7,903
Intereses a favor (90,814) (88,095)
Intereses devengados 1,149,945 748,860
3,268,510 2,345,364
Cambios en:
Clientes (10,742) 65,296
Inventarios (330,736) (25,771)
Otras cuentas por cobrar (231,802) 717,787
Proveedores 1,281,067 92,704
Otros pasivos (239,843) 26,690
Flujos generados por actividades de operación 3,736,454 3,222,070
Dividendos cobrados 841,384 425,650
Pagos por beneficios a los empleados 23 (41,717) (113,408)
Impuestos a la utilidad pagados (417,329) (497,321)
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 4,118,792 3,036,991
Actividades de inversión:
Otras inversiones (50) (50,000)
Adquisición de negocios (446,140) (446,676)
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo 11 (1,412,075) (1,101,199)
Venta de propiedades, planta y equipo 33,070 25,699
Inversión en activos intangibles 16 (93,724) (49,006)
Otros activos no circulantes 1,422 21,669
Intereses cobrados 90,814 88,488
Decremento en otras cuentas por cobrar a largo plazo 37,771 (64,049)
Flujos netos de efectivo en actividades de inversión (1,788,912) (1,575,074)
Actividades de financiamiento:
Créditos bancarios y bursátiles 1,651,772 433,476
Dividendos pagados 28b (261,293) (231,281)
Otros pasivos por pagar a largo plazo (389,329) (169,447)
Intereses pagados (1,048,770) (722,313)
Flujos neto de efectivo en actividades de financiamiento (47,620) (689,565)
Aumento neto de efectivo y equivalentes 2,282,260 772,352
Efectos de las diferencias en las tasas de cambio (1,056,531) (1,591,398)
Efectivo y equivalentes al principio del periodo 3,049,471 3,868,517
Efectivo y equivalentes al final del periodo $ 4,275,200 $ 3,049,471

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 10

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2016 y 2015
(Miles de pesos mexicanos)

1. Información corporativa

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias (la Compañía) es un grupo de compañías dedicadas principalmente a
la fabricación y distribución de los siguientes productos y servicios:

• Producción de alambre y cable eléctrico para la transmisión y distribución de energía eléctrica y

comunicación, a través de Subsidiarias 100% propiedad de la Compañía, las cuales consolidan en la
compañía subcontroladora denominada Viakable, cuyos activos principales incluyen a sus Subsidiarias
operativas: Conductores Monterrey, Magnekon y Conductores del Norte en México; São Marco (en
Brasil); y Centelsa (en Colombia y la región Andina).
• Producción de transformadores eléctricos para la generación, transmisión y distribución de energía
eléctrica, a través de un negocio conjunto con General Electric (GE), que se reconoce a través del
método de participación, ya que reúne las características de un negocio conjunto en el que Xignux y
GE tienen derechos sobre los activos netos de la entidad, que se constituyó como resultado del acuerdo
conjunto y que es controlada conjuntamente.
• Producción y distribución de productos alimenticios, principalmente carnes frías y quesos, así como
botanas saladas para satisfacer la demanda del consumo de alimentos en México, a través de
Subsidiarias 100% propiedad de la Compañía, las cuales se consolidan en la compañía
subcontroladora denominada Xignux Alimentos, sus principales subsidiarias son: Qualtia Alimentos y
Botanas y Derivados.
• Servicios de ingeniería, construcción y mantenimiento de instalaciones eléctricas y electromecánicas
para proyectos en los sectores industrial, de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica,
minería y petróleo y gas, a través de Subsidiarias 100% propiedad de la Compañía, las cuales
consolidan en la compañía subcontroladora Prolec. Esta unidad atiende los mercados de
Latinoamérica y el Caribe a través de sus subsidiarias Xinfraestructura y Schrader Camargo.

El 6 de marzo de 2017, la Administración de la Compañía autorizó la emisión de los estados financieros

consolidados adjuntos y sus notas.

De conformidad con la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM) y los estatutos de la Compañía, los
accionistas tienen facultades para modificar los estados financieros consolidados después de su emisión.
Los estados financieros consolidados adjuntos se someterán a la aprobación de la próxima Asamblea de
Accionistas.

2. Eventos relevantes

a) Durante 2016:

Adquisición de negocios.

Salud y Sabor, S.A. de C.V.

El 14 de noviembre de 2016, la Compañía adquirió el 100% de las acciones con derecho a voto
de Salud y Sabor, S.A. de C.V., esta transacción permitió a la Compañía continuar con su
estrategia de crecimiento a través del sector de food service, incrementando su presencia en el
territorio nacional y ampliando su portafolio de productos y clientes.

11
A continuación se resumen la contraprestación transferida y los montos reconocidos de activos y
pasivos adquiridos a la fecha de adquisición:

Contraprestación transferida:
Efectivo $ 415,803
Activos adquiridos y pasivos asumidos
identificables:

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 15,672

Clientes 19,446
Inventarios 51,818
Impuestos por recuperar 1,463
Otros activos circulantes 2,381
Propiedad, planta y equipo 37,555
Proveedores (28,018)
Otros pasivos circulantes (19,250)
Impuestos por pagar $(22,341)
Neto de activos y pasivos identificables $ 58,726

Crédito Mercantil $ 357,077

Empacadora Izar, S.A. de C.V.

El 14 de noviembre de 2016, la Compañía adquirió el 100% de las acciones con derecho a voto
de Empacadora Izar, S.A. de C.V., esta transacción permitió a la Compañía iniciar su estrategia
de crecimiento en el sector de carne roja, incrementando su presencia en el territorio nacional y
ampliando su portafolio de productos y clientes.

A continuación se resumen la contraprestación transferida y los montos reconocidos de activos y

pasivos adquiridos a la fecha de adquisición:

Contraprestación transferida:
Efectivo $ 46,200

Activos adquiridos y pasivos asumidos

identificables:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 191
Clientes 6,840
Inventarios 6,818
Impuestos por recuperar 392
Otros activos circulantes 708
Propiedad, planta y equipo 5,536
Proveedores (7,209)
Otros pasivos circulantes (1,434)
Impuestos por pagar $ (1,417)
Neto de activos y pasivos identificables $ 10,425

Crédito Mercantil $ 35,775

Adquisición de cartera de clientes, inventarios y propiedades, planta y equipo

Institucionales Pacífico, S.A. de C.V.

El 24 de agosto de 2016, la Compañía adquirió el 100% de las cartera de clientes, inventarios y

propiedades, planta y equipo de la compañía Institucionales Pacífico, S.A. de C.V., esta
transacción permitió a la Compañía iniciar su estrategia de crecimiento en el negocio de servicio
para la industria de alimentos, incrementando su presencia en el territorio nacional y ampliando su
portafolio de productos y clientes.

12
 A continuación se resumen la contraprestación transferida y los montos preliminares reconocidos
de activos a la fecha de adquisición:

Contraprestación transferida:
Efectivo $ 83,539

Activos adquiridos identificables:

Clientes $ 11,861
Inventarios 10,144
Propiedad, planta y equipo 5,200
Impuestos por recuperar 9,034
Activos intangibles $ 47,300
Total de activos adquiridos $ 83,539

Convenio suministro de carnes

En el mes de septiembre de 2016 se realizó una negociación para la cesión del contrato de Operadora
la Canasta, S.A. de C.V. para el suministro de carne de bobino en pie con Regiobeef, S.A. de C.V.
por un monto de $25,000, que generó el reconocimiento de un activo intangible.

Cartera Ultra congelados

En el mes de noviembre de 2016 se concretó la adquisición de los derechos de la lista de clientes de

la empresa Ultra Congelados el Sembrador, S.A. de C.V., por un monto de $13,000, que generó el
reconocimiento de un activo intangible.

b) Durante 2015:

Adquisición de negocios.

Exim del Caribe, S.A. de C.V.

El 9 de febrero de 2015, la Compañía adquirió el 100% de las acciones con derecho a voto de
Exim del Caribe, S.A. de C.V., esta transacción permitió a la Compañía iniciar su estrategia de
crecimiento a través del sector de food service, incrementando su presencia en el territorio nacional
y ampliando su portafolio de productos y clientes.

A continuación se resumen la contraprestación transferida y los montos reconocidos de activos y

pasivos adquiridos a la fecha de adquisición:

Contraprestación transferida:
Efectivo $ 175,000
Activos adquiridos y pasivos asumidos
identificables:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 2,445
Clientes 46,710
Inventarios 26,354
Impuestos por recuperar 6,697
Otros activos circulantes 1,612
Propiedad, planta y equipo 21,430
Activos intangibles 827
Créditos bancarios (4,474)
Proveedores (73,156)
Otros pasivos circulantes (6,508)
Impuestos por pagar $ (4,551)
Neto de activos y pasivos identificables $ 17,386

Crédito Mercantil $ 157,614

13
 En 2016 la compañía reconoció intangibles por $10,000 por esta adquisición, originando una
disminución en el crédito mercantil, quedando crédito mercantil por $147,614.

Food Service de México, S.A. de C.V.

El 12 de noviembre de 2015, la Compañía adquirió el 99.99% de las acciones con derecho a voto
de Food Service de México, S.A. de C.V., esta transacción permitió a la compañía continuar con
su estrategia de crecimiento a través del sector de food service, incrementando su presencia en
el territorio nacional y ampliar su portafolio de productos y clientes.

A continuación se resumen la contraprestación transferida y los montos reconocidos de activos y

pasivos adquiridos a la fecha de adquisición:

Contraprestación transferida:
Efectivo $ 289,986
Activos adquiridos y pasivos asumidos
identificables:

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 15,865

Clientes 68,900
Inventarios 54,097
Impuestos por cobrar 12,837
Otros activos circulantes 1,108
Propiedad, planta y equipo 25,296
Proveedores (125,796)
Otros pasivos circulantes (18,641)
Impuestos por pagar $(12,493)
Neto de activos y pasivos identificables $ 21,173

Crédito Mercantil $ 268,813

En 2016 la compañía reconoció intangibles por $5,000 por esta adquisición, originando una disminución
en el crédito mercantil, quedando crédito mercantil por $263,813.

3. Bases de preparación

a) Declaración de cumplimiento

Los estados financieros consolidados de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS, por sus siglas en inglés) emitidas por el
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés).

b) Bases de medición

Los estados financieros consolidados se prepararon sobre la base de costo histórico con excepción
de las siguientes partidas del estado consolidado de situación financiera:

 Los instrumentos financieros derivados se miden a valor razonable.

 Las inversiones financieras clasificadas como disponibles para la venta (inversiones
temporales) se reportan a valor razonable.
 Los activos disponibles para su venta se miden a valor razonable.
 Los pasivos financieros no derivados se miden a costo amortizado y su valor razonable se
revela en la Nota 19.

14
 i. Costo histórico

El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a

cambio de bienes y servicios.

ii. Valor razonable

El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría
por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la fecha
de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando directamente
otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Compañía tiene
en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes del mercado tomarían esas
características al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición.

Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican en
Nivel 1, 2 ó 3 con base en el grado en que son observables los datos de entrada en las mediciones
y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, las cuales se describen de
la siguiente manera:

 Nivel 1 Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos

idénticos que la Compañía puede obtener a la fecha de la valuación;
 Nivel 2 Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea directa
o indirectamente,
 Nivel 3 Considera datos de entrada no observables.

c) Moneda funcional

A continuación se muestran las monedas funcionales por operación de la Compañía:

Moneda registro Moneda funcional

Viakable:
México
Cable y Magneto Peso mexicano Dólar americano
Material de empaque y distribución Peso mexicano Peso mexicano
Colombia - Cable Peso colombiano Dólar americano
Brasil - Magneto Real Real
Estados Unidos - Distribución Dólar americano Dólar americano
Venezuela - Cable Bolívar Dólar americano
Perú - Distribución Sol peruano Dólar americano
Alimentos
México - Carnes frías Peso mexicano Peso mexicano
Botanas
México Peso mexicano Peso mexicano
Estados Unidos Dólar americano Dólar americano
Prolec
Transformadores
México Peso mexicano Dólar americano
India Rupia Dólar americano
Infraestructura
México Peso mexicano Peso mexicano
Colombia Peso colombiano Peso colombiano
Perú Sol peruano Sol peruano

15
4. Resumen de las principales políticas contables

Las políticas contables establecidas más adelante han sido aplicadas consistentemente a todos los
períodos presentados en estos estados financieros consolidados y han sido aplicadas consistentemente
por las subsidiarias de la Compañía.

Las políticas contables significativas aplicadas en la preparación de los estados financieros consolidados
son las siguientes:

a) Bases de Consolidación

Los estados financieros consolidados incluyen los de la Compañía y los de sus subsidiarias en las que
tiene control. El control se obtiene cuando la Compañía:

 Tiene poder sobre la inversión

 Está expuesta, o tiene los derechos, a los rendimientos variables derivados de su participación
con dicha entidad, y
 Tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre la entidad en la que
invierte

La Compañía reevalúa si tiene o no el control en una entidad si los hechos y circunstancias indican que
hay cambios a uno o más de los tres elementos de control que se listaron anteriormente.

Cuando la Compañía tiene menos de la mayoría de los derechos de voto de una participada, tiene
poder sobre la misma cuando los derechos de voto son suficientes para otorgarle la capacidad práctica
de dirigir sus actividades relevantes, de forma unilateral. La Compañía considera todos los hechos y
circunstancias relevantes para evaluar si los derechos de voto de la Compañía en la participada son
suficientes para otorgarle poder, incluyendo:

 El porcentaje de participación de la Compañía en los derechos de voto en relación con el

porcentaje y la dispersión de los derechos de voto de los otros tenedores de los mismos;
 Los derechos de voto potenciales mantenidos por la Compañía, por otros accionistas o por
terceros;
 Los derechos derivados de otros acuerdos contractuales, y
 Cualquier hecho y circunstancia adicional que indiquen que la Compañía tiene, o no tiene, la
capacidad actual de dirigir las actividades relevantes en el momento en que las decisiones deben
tomarse, incluidas las tendencias de voto de los accionistas en las asambleas anteriores.

Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que se transfiere el control a la Compañía, y se dejan
de consolidar desde la fecha en la que se pierde el control. Las ganancias y pérdidas de las subsidiarias
adquiridas o vendidas durante el año se incluyen en los estados consolidados de resultados y otros
resultados integrales desde la fecha en que la tenedora obtiene el control o hasta la fecha en que se
pierde, según sea el caso.

La utilidad y cada componente de los otros resultados integrales se atribuyen a las participaciones
controladoras y no controladoras. El resultado integral de las subsidiarias se atribuye a las
participaciones controladoras y no controladoras, aún si da lugar a un déficit en éstas últimas.

Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear sus
políticas contables de conformidad con las políticas contables de la Compañía.

Todos los saldos y operaciones intercompañía se han eliminado en la consolidación.

b) Instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando la Compañía se convierte en una parte de las
disposiciones contractuales de los instrumentos.

16
 Los activos y pasivos financieros se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la
transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos financieros
(distintos de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se suman o reducen
del valor razonable de los activos ó pasivos financieros, en su caso, en el reconocimiento inicial. Los
costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos y pasivos financieros a su
valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados.

c) Activos financieros

Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías: activos financieros a valor razonable
con cambios a través de resultados, inversiones conservadas al vencimiento, activos financieros
disponibles para su venta y préstamos y cuentas por cobrar. La clasificación depende de la naturaleza
y propósito de los activos financieros y se determina al momento del reconocimiento inicial. Todas las
compras o ventas de activos financieros realizadas de forma habitual se reconocen y eliminan con base
en la fecha de negociación. Las compras o ventas realizadas de forma habitual son aquellas compras
o ventas de activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro del marco de tiempo
establecido por norma o costumbre en dicho mercado.

1. Método de la tasa de interés efectiva

Es un método para calcular el costo amortizado de un instrumento de deuda y de asignación del

ingreso o costo financiero durante el periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa que
descuenta los ingresos futuros de efectivo estimados (incluyendo todos los honorarios y puntos base
pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de la transacción
y otras primas o descuentos) durante la vida esperada del instrumento de deuda o, cuando es
apropiado, un periodo menor, al valor en libros neto al momento del reconocimiento inicial.

Los ingresos se reconocen con base en el interés efectivo para instrumentos de deuda distintos a
aquellos activos financieros clasificados como activos financieros a valor razonable con cambios a
través de resultados.

2. Activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados

Los activos financieros se clasifican como activos financieros a valor razonable con cambios a través
de resultados cuando se conservan para ser negociados o se designan como activos financieros a
valor razonable con cambios a través de resultados.

Un activo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:

• Se compra principalmente con el objetivo de venderlo en un periodo corto; o

• En su reconocimiento inicial, es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados
que la Compañía administra conjuntamente, y para la cual existe un patrón real reciente de toma
de utilidades a corto plazo; o
• Es un derivado que no está designado y es efectivo como instrumento de cobertura.

Un activo financiero que no sea un activo financiero mantenido con fines de negociación podría ser
designado como un activo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados al
momento del reconocimiento inicial si:

• Con dicha designación se elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o

reconocimiento que de otra manera surgiría; o
• El activo financiero forma parte de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de
ambos, el cual se administra y su desempeño se evalúa sobre una base de valor razonable, de
acuerdo con la estrategia documentada de administración de riesgos e inversión de la Compañía,
y se provea internamente información sobre ese grupo, sobre la misma base;
• Forma parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos y la IAS
39 permita que la totalidad del contrato híbrido sea designado como de valor razonable con
cambios a través de resultados.

17
 Los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor
razonable, reconociendo en resultados cualquier utilidad o pérdida que surge de su revaluación. La
utilidad o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier dividendo o interés obtenido
del activo financiero y se incluye en el rubro de ‘otros ingresos y gastos’ en el estado de resultados.

3. Inversiones conservadas al vencimiento

Inversiones conservadas al vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinables y fechas fijas de vencimiento en los que la Compañía tiene la intención y capacidad
de conservar hasta su vencimiento. Con posterioridad al reconocimiento inicial, las inversiones
conservadas hasta su vencimiento se valoran a costo amortizado utilizando el método de interés
efectivo menos cualquier pérdida por deterioro.

4. Activos financieros disponibles para su venta

Los activos financieros disponibles para su venta son instrumentos financieros no derivados que se
designan como disponibles para su venta o que no son clasificados como (a) préstamos y cuentas
por cobrar, (b) inversiones mantenidas hasta el vencimiento o (c) activos financieros a valor
razonable con cambios a través de resultados.

Las acciones y pagarés redimibles que cotizan en la bolsa de valores que mantiene la Compañía y
que se negocian en un mercado activo, se clasifican como mantenidos para su venta y se registran
a valor razonable al cierre de cada periodo que se presenta. La Compañía también tiene inversiones
en acciones que no cotizan en la bolsa y que no se negocian en un mercado activo pero que se
clasifican como activos financieros disponibles para su venta y se registran a valor razonable, debido
a que la administración considera que se puede determinar el valor razonable confiablemente. Las
ganancias y pérdidas que surgen de los cambios en el valor razonable se reconocen en otros
resultados integrales y se acumulan en la reserva de revaluación de inversiones, con excepción de
las pérdidas por deterioro, los intereses calculados a través del método de interés efectivo, y las
ganancias y pérdidas en tipos de cambio, los cuales se reconocen en los resultados. En caso de
que se disponga de una inversión o se determine su deterioro, la ganancia o pérdida acumulada
previamente registrada en la reserva de revaluación de inversiones se reclasifica a los resultados.

Los dividendos sobre instrumentos de capital disponibles para su venta se reconocen en los
resultados cuando se establece el derecho de la Compañía a recibir los dividendos.

El valor razonable de los activos monetarios disponibles para su venta denominados en moneda
extranjera, se determina en esa moneda extranjera y se convierte al tipo de cambio de cierre al final
del periodo que se informa. Las ganancias y pérdidas en cambio de moneda extranjera que se
reconocen en los resultados, se determinan con base en el costo amortizado del activo monetario.
Otras ganancias y pérdidas en cambio se reconocen en otros resultados integrales.

Inversiones de capital disponibles para su venta que no tengan un precio de mercado cotizado en
un mercado activo y cuyo valor razonable no se pueda estimar confiablemente y los instrumentos
derivados que estén vinculados con y deban ser liquidados mediante la entrega de tales inversiones
en acciones no cotizadas se valúan a su costo menos las pérdidas por deterioro identificadas al final
de cada período de reporte.

18
5. Préstamos y cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar a clientes, préstamos y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o
determinables, son activos financieros no derivados que no se negocian en un mercado activo. Los
préstamos y cuentas por cobrar, incluyendo clientes y otras cuentas por cobrar, saldos bancarios y
dinero en efectivo, se valúan al costo amortizado usando el método de interés efectivo, menos
cualquier deterioro.

Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las
cuentas por cobrar a corto plazo en caso de que el reconocimiento de intereses sea inmaterial.

6. Deterioro de activos financieros

Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor razonable con cambios a través de
resultados, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final de cada periodo de reporte. Se
considera que los activos financieros están deteriorados, cuando existe evidencia objetiva que, como
consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del
activo financiero, los flujos de efectivo futuros de la inversión han sido afectados.

Para los instrumentos de capital cotizados y no cotizados en un mercado activo clasificados como
disponibles para su venta, un descenso significativo o prolongado del valor razonable de los valores
por debajo de su costo, se considera evidencia objetiva de deterioro.

Para todos los demás activos financieros, la evidencia objetiva de deterioro podría incluir:

• Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte;

• Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal;
• Es probable que el prestatario entre en quiebra o en una reorganización financiera; o
• La desaparición de un mercado activo para el activo financiero debido a dificultades financieras.

Para ciertas categorías de activos financieros, como cuentas por cobrar a clientes, los activos que
se sujetan a pruebas para efectos de deterioro y que no han sufrido deterioro en forma individual,
se incluyen en la evaluación de deterioro sobre una base colectiva. Entre la evidencia objetiva de
que una cartera de cuentas por cobrar podría estar deteriorada, se podría incluir la experiencia
pasada de la Compañía con respecto a la cobranza, un incremento en el número de pagos atrasados
en la cartera que superen el periodo de crédito promedio de 180 días, así como cambios observables
en las condiciones económicas nacionales y locales que se correlacionen con el incumplimiento en
los pagos.

Para los activos financieros que se registran al costo amortizado, el importe de la pérdida por
deterioro que se reconoce es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de
los flujos de efectivo futuros, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero.

Para los activos financieros que se contabilicen al costo, el importe de la pérdida por deterioro se
calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos futuros
de efectivo estimados, descontados a la tasa actual del mercado de cambio de un activo financiero
similar. Tal pérdida por deterioro no se revertirá en los periodos posteriores.

El valor en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por deterioro directamente para todos
los activos financieros, excepto para las cuentas por cobrar a clientes, donde el valor en libros se
reduce a través de una cuenta de estimación para cuentas de cobro dudoso. Cuando se considera
que una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimación. La recuperación posterior
de los montos previamente eliminados se convierte en un crédito contra la estimación. Los cambios
en el valor en libros de la cuenta de la estimación se reconocen en los resultados.

19
 Cuando se considera que un activo financiero disponible para la venta está deteriorado, las utilidades
o pérdidas acumuladas previamente reconocidas en otros resultados integrales se reclasifican a los
resultados del periodo.

Para activos financiero valuados a costo amortizado, si, en un periodo subsecuente, el importe de
la pérdida por deterioro disminuye y esa disminución se puede relacionar objetivamente con un
evento que ocurre después del reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro previamente
reconocida se reversa a través de resultados hasta el punto en que el valor en libros de la inversión
a la fecha en que se reversó el deterioro no exceda el costo amortizado que habría sido si no se
hubiera reconocido el deterioro.

Con respecto a los instrumentos de capital disponibles para su venta, las pérdidas por deterioro
previamente reconocidas en los resultados no se reversan a través de los mismos. Cualquier
incremento en el valor razonable posterior al reconocimiento de la pérdida por deterioro se reconoce
en otros resultados integrales y acumula en el rubro de reserva por revaluación de las inversiones.
Con respecto a los instrumentos disponibles para su venta de deuda, las pérdidas por deterioro se
reversan posteriormente a través de resultados si un aumento en el valor razonable de la inversión
puede ser objetivamente relacionada con un evento que ocurre posterior al reconocimiento de la
pérdida por deterioro.

7. Baja de activos financieros

La Compañía deja de reconocer un activo financiero únicamente cuando expiran los derechos
contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero o cuando se transfieren de manera
sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. Si la Compañía
no transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y
continúa reteniendo el control del activo transferido, la Compañía reconocerá su participación en el
activo y la obligación asociada por los montos que tendría que pagar. Si la Compañía retiene
substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo financiero
transferido, la Entidad continúa reconociendo el activo financiero y también reconoce un préstamo
colateral por los recursos recibidos.

En la baja de un activo financiero en su totalidad, la diferencia entre el valor en libros del activo y la
suma de la contraprestación recibida y por recibir y la ganancia o pérdida acumulada que haya sido
reconocida en otros resultados integrales y resultados acumulados se reconocen en resultados.

En la baja de un activo financiero que no sea en su totalidad (por ejemplo, cuando la Compañía
retiene una opción para recomprar parte de un activo transferido), la Compañía distribuye el importe
en libros previo del activo financiero entre la parte que continúa reconociendo en virtud de su
involucramiento continuo, y la parte que ya no reconoce sobre la base de los valores razonables
relativos de dichas partes en la fecha de la transferencia. La diferencia entre el importe en libros
imputable a la parte que ya no se reconoce y la suma de la contraprestación recibida por la parte no
reconocida y cualquier ganancia o pérdida acumulada que le sea asignada que haya sido reconocida
en otros resultados integrales se reconoce en el resultado del ejercicio. La ganancia o pérdida
acumulada que haya sido reconocida en otros resultados integrales se distribuirá entre la parte que
continúa reconociéndose y la parte que ya no se reconocen sobre la base de los valores razonables
relativos de dichas partes.

d) Inventarios

Los inventarios se valúan al menor entre el costo de adquisición y valor neto de realización. Los costos
del inventario se determinan por el método más apropiado para la clase particular de inventario, siendo
la mayoría valuado con el método de primeras entradas, primeras salidas (PEPS).

El costo de adquisición incluye todos los costos derivados de la adquisición, así como todos los costos
y gastos en los que se ha incurrido para darles su condición y ubicación actuales.

20
 El valor neto de realización representa el precio de venta estimado menos todos los costos de
terminación y los costos necesarios para efectuar su venta.

e) Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se presentan al costo menos la depreciación acumulada y cualquier
pérdida acumulada por deterioro.

Las propiedades, planta y equipo se registran al costo de adquisición e incluyen los gastos que son
directamente atribuibles a la adquisición del bien, entre otros, estos gastos pueden ser el costo de los
materiales y la mano de obra directa, cualquier otro costo directamente atribuible a la ubicación del
activo en el lugar y en las condiciones necesarias para su uso y los gastos por intereses por préstamos
capitalizados.

Las propiedades que están en proceso de construcción para fines de producción, suministro ó
administración, se registran al costo menos cualquier pérdida por deterioro reconocida. Dichas
propiedades se clasifican a las categorías apropiadas de propiedad, planta y equipo cuando estén
completas para su uso planeado. La depreciación de estos activos, al igual que en otras propiedades,
se inicia cuando los activos están listos para su uso planeado.

Los terrenos no se deprecian.

La depreciación se reconoce para llevar a resultados el costo o la valuación de los activos, (distintos a
los terrenos y propiedades en construcción) menos su valor residual, sobre sus vidas útiles utilizando
el método de línea recta. La vida útil estimada, el valor residual y el método de depreciación se revisan
al final de cada año, y el efecto de cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce sobre una
base prospectiva.

Los activos mantenidos bajo arrendamiento financiero se deprecian con base en su vida útil estimada
al igual que los activos propios. Sin embargo, cuando no existe la certeza razonable de que la propiedad
se obtiene al final del plazo del arrendamiento, los activos se amortizan en el periodo más corto entre
la vida del arrendamiento y su vida útil.

Un elemento de propiedades, planta y equipo se da de baja cuando se vende o cuando no se espere

obtener beneficios económicos futuros que deriven del uso continuo del activo. La utilidad o pérdida
que surge de la venta o retiro de una partida de propiedades, planta y equipo, se calcula como la
diferencia entre los recursos que se reciben por la venta y el valor en libros del activo, y se reconoce en
resultados.

Los gastos de mantenimiento y reparaciones menores se registran en los resultados cuando se

incurren.

Las mejoras a locales arrendados se amortizan durante la vida del contrato, o a la vida útil de la mejora,
el menor.

f) Activos intangibles

1. Activos intangibles adquiridos de forma separada

Los activos intangibles con vida útil definida adquiridos de forma separada se reconocen al costo de
adquisición menos la amortización acumulada y la pérdida acumulada por deterioro. La amortización
se reconoce con base en el método de línea recta sobre su vida útil estimada. La vida útil estimada
y el método de amortización se revisan al final de cada año, y el efecto de cualquier cambio en la
estimación registrada se reconoce sobre una base prospectiva. Los activos intangibles con vida útil
indefinida que se adquieren por separado se registran al costo menos las pérdidas por deterioro
acumuladas.

21
 2. Activos intangibles que se generan internamente – desembolsos por investigación y desarrollo

Los desembolsos originados por las actividades de investigación se reconocen como un gasto en el
periodo en el cual se incurren.

Un activo intangible que se genera internamente como consecuencia de actividades de desarrollo

(o de la fase de desarrollo de un proyecto interno) se reconoce si, y sólo si todo lo siguiente se ha
demostrado:

• Técnicamente, es posible completar el activo intangible de forma que pueda estar disponible para
su uso o venta;
• La intención de completar el activo intangible para usarlo o venderlo;
• La habilidad para usar o vender el activo intangible;
• La forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios económicos en el futuro;
• La disponibilidad de los recursos técnicos, financieros y otros recursos apropiados, para
completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y
• La capacidad para valuar confiablemente, el desembolso atribuible al activo intangible durante
su desarrollo.

El monto que se reconoce inicialmente para un activo intangible que se genera internamente será
la suma de los desembolsos incurridos desde el momento en que el activo intangible cumple las
condiciones para su reconocimiento, establecidas anteriormente. Cuando no se puede reconocer
un activo intangible generado internamente, los desembolsos por desarrollo se cargan a los
resultados en el periodo en que se incurren.

Posterior al reconocimiento inicial, un activo intangible que se genera internamente se reconoce a

su costo menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por deterioro,
sobre la misma base que los activos intangibles que se adquieren de forma separada.

3. Activos intangibles adquiridos en una combinación de negocios

Cuando se adquiere un activo intangible en una combinación de negocios y se reconocen

separadamente del crédito mercantil, su costo inicial será su valor razonable en la fecha de
adquisición.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, un activo intangible adquirido en una combinación de

negocios se reconocerá por su costo menos la amortización acumulada y el importe acumulado de
las pérdidas por deterioro, sobre la misma base que los activos intangibles que se adquieren de
forma separada.

4. Baja de activos intangibles

Un activo intangible se da de baja por venta, o cuando no se espera tener beneficios económicos
futuros por su uso o disposición. Las ganancias o pérdidas que surgen de la baja de un activo
intangible, medido como la diferencia entre los ingresos netos y el valor en libros del activo, se
reconocen en resultados cuando el activo sea dado de baja.

g) Deterioro activos tangibles e intangibles excluyendo el crédito mercantil

Al final de cada periodo, la Compañía revisa los valores en libros de sus activos tangibles e intangibles
a fin de determinar si existen indicios de que estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro. Si
existe algún indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la
pérdida por deterioro (de haber alguna). Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un
activo individual, la Compañía estima el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la
que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base razonable y consistente de
distribución, los activos corporativos también se asignan a las unidades generadoras de efectivo
individuales, o de lo contrario, se asignan a la Compañía más pequeña de unidades generadoras de
efectivo para los cuales se puede identificar una base de distribución razonable y consistente.

22
 Los activos intangibles con una vida útil indefinida o todavía no disponibles para su uso, se sujetan a
pruebas para efectos de deterioro al menos cada año, y siempre que exista un indicio de que el activo
podría haberse deteriorado.

El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor en uso.
Al evaluar el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor presente
utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluación actual del mercado
respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual no se han
ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.

Si se estima que el monto recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que su
valor en libros, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su monto
recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen inmediatamente en resultados.

Posteriormente, cuando una pérdida por deterioro se revierte, el valor en libros del activo (o unidad
generadora de efectivo) se incrementa al valor estimado revisado de su monto recuperable, de tal
manera que el valor en libros ajustado no exceda el valor en libros que se habría determinado si no se
hubiera reconocido una pérdida por deterioro para dicho activo (o unidad generadora de efectivo) en
años anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente en resultados.

h) Activos mantenidos para su venta

Los activos de larga duración y los grupos de activos en disposición se clasifican como mantenidos para
su venta si su valor en libros será recuperado a través de su venta y no mediante su uso continuo. Se
considera que esta condición ha sido cumplida únicamente cuando la venta es altamente probable y el
activo (o grupo de activos en disposición) está disponible para su venta inmediata en su condición actual
sujeta únicamente a términos comunes de venta de dichos activos. La administración debe estar
comprometida con la venta, misma que debe calificar para su reconocimiento como venta finalizada
dentro un año a partir de la fecha de clasificación.

Cuando la Compañía se encuentra comprometida con un plan de venta que involucre la pérdida de
control en una subsidiaria, todos los activos y pasivos de esa subsidiaria son clasificados como
disponibles para su venta cuando se cumplen los criterios descritos anteriormente, independientemente
de si la Compañía conservará una participación no controladora en su anterior subsidiaria después de
la venta.

Cuando la Compañía se encuentra comprometida con un plan de venta que involucre la disposición de
una inversión, de una parte de una inversión en una asociada o negocio conjunto, la inversión o la parte
de la inversión que será dispuesta se clasifica como mantenida para su venta, cuando los criterios
descritos anteriormente se cumplen, y la Compañía descontinúa el uso del método de participación con
respecto a la parte que está clasificada como mantenida para su venta. Cualquier participación retenida
de una inversión en una asociada o un negocio conjunto que no haya sido clasificado como mantenida
para la venta sigue siendo reconocida a través del método de participación. La Compañía descontinúa
el método de participación al momento de la disposición, cuando como resultado de la disposición la
Compañía pierde influencia significativa sobre la asociada o negocio conjunto.

Después de la disposición, la Compañía contabiliza cualquier participación retenida en la asociada o

negocio conjunto, de acuerdo con la IAS 39, a menos que la participación retenida continúe siendo una
asociada o un negocio conjunto, en cuyo caso la Compañía utiliza el método de participación (ver la
política contable respecto a las inversiones en asociadas o negocios conjuntos).

El activo de larga duración (y los grupos de activos en disposición) clasificados como mantenidos para
la venta se valúan al menor entre su valor en libros y el valor razonable de los activos menos los costos
para su venta.

23
i) Crédito mercantil

El crédito mercantil que surge por la adquisición de un negocio se reconoce al costo determinado a la
fecha de adquisición del negocio menos las pérdidas acumuladas por deterioro, si existieran.

Para fines de evaluar el deterioro, el crédito mercantil se asigna a cada unidad generadora de efectivo
(o grupos de unidades generadoras de efectivo) de la Compañía, que se espera será beneficiada por
las sinergias de la combinación.

Las unidades generadoras de efectivo a las que se les ha asignado crédito mercantil se prueban por
deterioro anualmente o con mayor frecuencia cuando existen indicios de que la unidad pueda estar
deteriorada. Si el monto recuperable una unidad generadora de efectivo es menor a su valor en libros,
la pérdida por deterioro se asigna primero para reducir el valor en libros de cualquier crédito mercantil
asignado a la unidad y posteriormente a los otros activos de la unidad de manera prorrateada y con
base en el valor en libros de cada activo dentro de la unidad. Cualquier pérdida por deterioro del crédito
mercantil se reconoce directamente en resultados. Una pérdida por deterioro al crédito mercantil
reconocida no se reversa en periodos posteriores.

Al disponer de la unidad generadora de efectivo relevante, el monto de crédito mercantil atribuible se

incluye en la determinación de la utilidad o pérdida al momento de la disposición.

j) Inversiones en asociadas y negocios conjuntos

Una asociada es una entidad sobre la cual la Compañía tiene influencia significativa. Influencia
significativa es el poder de participar en decisiones sobre políticas financieras y de operación de la
entidad en la que se invierte, pero no implica un control o control conjunto sobre esas políticas.

Un negocio conjunto es un acuerdo contractual mediante el cual las partes que tienen el control conjunto
del acuerdo tienen derecho a los activos netos del negocio conjunto. El control conjunto es el acuerdo
contractual para compartir el control en un negocio, el cual existe cuando las decisiones sobre las
actividades relevantes requieren la aprobación unánime de las partes que comparten el control.

Los resultados y los activos y pasivos de las asociadas o negocios conjuntos se incorporan a los estados
financieros utilizando el método de participación, excepto si la inversión, o una porción de la misma, se
clasifica como mantenida para su venta, en cuyo caso se contabiliza conforme a la IFRS 5. Activos No
Circulantes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuas. Conforme al método de
participación, las inversiones en asociadas o negocios conjuntos inicialmente se contabilizan en el
estado consolidado de situación financiera al costo y se ajusta por cambios posteriores a la adquisición
por la participación de la Compañía en la utilidad o pérdida y los resultados integrales de la asociada o
negocio conjunto. Cuando la participación de la Compañía en las pérdidas de una entidad asociada o
un negocio conjunto de la Compañía supera la participación de la Compañía en esa asociada o negocio
conjunto (que incluye los intereses a largo plazo que, en sustancia, forman parte de la inversión neta
de la Compañía en la asociada o negocio conjunto) la Compañía deja de reconocer su participación en
las pérdidas. Las pérdidas adicionales se reconocen siempre y cuando la Compañía haya contraído
alguna obligación legal o implícita o haya hecho pagos en nombre de la asociada o negocio conjunto.

Una inversión en una asociada o un negocio conjunto se registra utilizando el método de participación
desde la fecha en que la participada se convierte en una asociada o un negocio conjunto. En la
adquisición de la inversión en una asociada o negocio conjunto, el exceso en el costo de adquisición
sobre la participación de la Compañía en el valor razonable neto de los activos y pasivos identificables
en la inversión se reconoce como crédito mercantil, el cual se incluye en el valor en libros de la
inversión. Cualquier exceso de participación de la Compañía en el valor razonable neto de los activos
y pasivos identificables en el costo de adquisición de la inversión, después de su reevaluación, se
reconoce inmediatamente en los resultados del periodo en el cual la inversión se adquirió.

24
 Los requerimientos de IAS 39 se aplican para determinar si es necesario reconocer una pérdida por
deterioro con respecto a la inversión de la Compañía en una asociada o un negocio conjunto. Cuando
es necesario, se prueba el deterioro del valor en libros total de la inversión (incluyendo el crédito
mercantil) de conformidad con IAS 36 Deterioro de Activos como un único activo, comparando su monto
recuperable (mayor entre valor en uso y valor razonable menos costo de venta) contra su valor en libros.
Cualquier pérdida por deterioro reconocida forma parte del valor en libros de la inversión. Cualquier
reversión de dicha pérdida por deterioro se reconoce de conformidad con IAS 36 en la medida en que
dicho monto recuperable de la inversión incrementa posteriormente.

La Compañía descontinua el uso del método de participación desde la fecha en que la inversión deja
de ser una asociada o un negocio conjunto, o cuando la inversión se clasifica como mantenida para la
venta. Cuando la Compañía mantiene la participación en la antes asociada o negocio conjunto la
inversión retenida se mide a valor razonable a dicha fecha y se considera como su valor razonable al
momento del reconocimiento inicial de conformidad con IAS 39. La diferencia entre el valor contable de
la asociada o negocio conjunto en la fecha en que el método de la participación se descontinuo y el
valor razonable atribuible a la participación retenida y la ganancia por la venta de una parte del interés
en la asociada o negocio conjunto se incluye en la determinación de la ganancia o pérdida por
disposición de la asociada o negocio conjunto. Adicionalmente, la Compañía contabiliza todos los
montos previamente reconocidos en otros resultados integrales en relación a esa asociada o negocio
conjunto con la misma base que se requeriría si esa asociada o negocio conjunto hubiese dispuesto
directamente los activos o pasivos relativos. Por lo tanto, si una ganancia o pérdida previamente
reconocida en otros resultados integrales por dicha asociada o negocio conjunto se hubiere
reclasificado al estado de resultados al disponer de los activos o pasivos relativos, la Compañía
reclasifica la ganancia o pérdida del capital al estado de resultados (como un ajuste por reclasificación)
cuando el método de participación se descontinua.

La Compañía sigue utilizando el método de participación cuando una inversión en una asociada se
convierte en una inversión en un negocio conjunto o una inversión en un negocio conjunto se convierte
en una inversión en una asociada. No existe una evaluación a valor razonable sobre dichos cambios
en la participación.

Cuando la Compañía reduce su participación en una asociada o un negocio conjunto pero la Compañía
sigue utilizando el método de la participación, la Compañía reclasifica a resultados la proporción de la
ganancia o pérdida que había sido previamente reconocida en otros resultados integrales en relación a
la reducción de su participación en la inversión si esa utilidad o pérdida se hubieran reclasificado al
estado de resultados en la disposición de los activos o pasivos relativos.

Cuando la Compañía lleva a cabo transacciones con su asociada o negocio conjunto, la utilidad o
pérdida resultante de dichas transacciones con la asociada o negocio conjunto se reconocen en los
estados financieros consolidados de la Compañía sólo en la medida de la participación en la asociada
o negocio conjunto que no se relacione con la Compañía.

k) Intereses en operaciones conjuntas

Una operación conjunta es un acuerdo mediante el cual las partes tienen control conjunto del acuerdo
por lo que tienen el derecho a los activos y obligaciones por los pasivos, relacionados con el acuerdo.
El control conjunto es el acuerdo contractual para compartir el control de un negocio, el cual únicamente
existe cuando las decisiones sobre las actividades relevantes requieren la aprobación unánime de las
partes que comparten el control.

Cuando una entidad de la Compañía lleva a cabo sus actividades en un marco de operaciones
conjuntas, la Compañía como operador conjunto reconoce en relación con su participación en una
operación conjunta:

• Sus activos, incluyendo su participación de los activos mantenidos en forma conjunta.

• Sus pasivos, incluyendo su parte de los pasivos incurridos conjuntamente.
• Sus ingresos por la venta de su parte de la producción derivada de la operación conjunta.
• Su participación en los ingresos de la venta de la producción en la operación conjunta.
• Sus gastos, incluyendo su parte de los gastos incurridos en común.

25
 La Compañía contabiliza los activos, pasivos, ingresos y gastos relacionados con su participación en
una operación conjunta de conformidad con las IFRS aplicables a los activos, pasivos, ingresos y
gastos.

Cuando una entidad de la Compañía realiza transacciones con una operación conjunta en la cual
participa (como una venta o aportación de activos), se considera que la Compañía lleva a cabo la
transacción con las otras partes en la operación conjunta, y las ganancias y pérdidas resultantes de las
operaciones se registran en los estados financieros consolidados de la Compañía sólo en la medida de
los intereses de las otras partes en la operación conjunta.

Cuando una entidad del grupo realiza transacciones con una operación conjunta en la que una entidad
del grupo es un operador conjunto (ej. una compra de activos), la Compañía no reconoce su
participación en los resultados hasta que revende esos activos a un tercero

l) Combinaciones de negocios

Las adquisiciones de negocios se contabilizan utilizando el método de adquisición. La contraprestación

transferida en una combinación de negocios se mide a valor razonable, el cual se calcula como la suma
de los valores razonables de los activos transferidos por la Compañía, menos los pasivos incurridos por
la Compañía con los anteriores propietarios de la empresa adquirida y las participaciones de capital
emitidas por la Compañía a cambio del control sobre la empresa. Los costos relacionados con la
adquisición generalmente se reconocen en el estado de resultados conforme se incurren.

A la fecha de adquisición, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se reconocen a
valor razonable con excepción de:

• Impuestos diferidos activos o pasivos y activos o pasivos relacionados con beneficios a empleados,
que se reconocen y miden de conformidad con IAS 12 Impuestos a la Utilidad y IAS 19 Beneficios
a los Empleados, respectivamente;
• Pasivos o instrumentos de capital relacionados con acuerdos de pagos basados en acciones de la
empresa adquirida o acuerdos de pagos basados en acciones de la Compañía celebrados para
reemplazar acuerdos de pagos basados en acciones de la empresa adquirida que se miden de
conformidad con la IFRS 2 Pagos basados en acciones a la fecha de adquisición, y
• Activos (o un grupo de activos para su disposición) que se clasifican como mantenidos para venta
de conformidad con la IFRS 5 Activos no Circulantes Mantenidos para su Venta y Operaciones
Discontinuas que se miden de conformidad con dicha norma.

El crédito mercantil se mide como el exceso de la suma de la contraprestación transferida, el monto de

cualquier participación no controladora en la empresa adquirida, y el valor razonable de la tenencia
accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere) sobre el neto de los montos de
activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición. Si después de una
revaluación el neto de los montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de
adquisición excede la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no
controladora en la empresa adquirida y el valor razonable de la tenencia accionaria previa del adquirente
en la empresa adquirida (si hubiere), el exceso se reconoce inmediatamente en el estado de resultados
como una ganancia por compra a precio de ganga.

Las participaciones no controladoras que son participaciones accionarias y que otorgan a sus tenedores
una participación proporcional de los activos netos de la Compañía en caso de liquidación, se pueden
medir inicialmente ya sea a valor razonable o al valor de la participación proporcional de la participación
no controladora en los montos reconocidos de los activos netos identificables de la empresa adquirida.
La opción de base de medición se realiza en cada transacción. Otros tipos de participaciones no
controladoras se miden a valor razonable o, cuando aplique, con base en lo especificado por otra IFRS.

26
 Cuando la contraprestación transferida por la Compañía en una combinación de negocios incluya
activos o pasivos resultantes de un acuerdo de contraprestación contingente, la contraprestación
contingente se mide a su valor razonable a la fecha de adquisición y se incluye como parte de la
contraprestación transferida en una combinación de negocios. Los cambios en el valor razonable de la
contraprestación contingente que califican como ajustes del periodo de medición se ajustan
retrospectivamente con los correspondientes ajustes contra crédito mercantil. Los ajustes del periodo
de medición son ajustes que surgen de la información adicional obtenida durante el ‘periodo de
medición’ (que no puede ser mayor a un año a partir de la fecha de adquisición) sobre hechos y
circunstancias que existieron a la fecha de adquisición.

El tratamiento contable para cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente que no

califiquen como ajustes del periodo de medición depende de cómo se clasifique la contraprestación
contingente. La contraprestación contingente que se clasifique como capital no se vuelve a medir en
fechas de informe posteriores y su posterior liquidación se contabiliza dentro del capital. La
contraprestación contingente que se clasifique como un activo o pasivo se vuelve a medir en fechas
de informe posteriores a su valor razonable.

Cuando una combinación de negocios se logra por etapas, la participación accionaria previa de la
Compañía en la empresa adquirida se remide al valor razonable a la fecha de adquisición y la ganancia
o pérdida resultante, si hubiere, se reconoce en el estado de resultados. Los montos que surgen de
participaciones en la empresa adquirida antes de la fecha de adquisición que han sido previamente
reconocidos en otros resultados integrales se reclasifican al estado de resultados cuando este
tratamiento sea apropiado si dicha participación se elimina.

Si el tratamiento contable inicial de una combinación de negocios está incompleto al final del periodo
de informe en el que ocurre la combinación, la Compañía reporta montos preliminares para las partidas
cuya contabilización esté incompleta. Dichos montos provisionales se ajustan durante el periodo de
medición (ver arriba) o se reconocen activos o pasivos adicionales para reflejar la nueva información
obtenida sobre los hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición y que, de haber sido
conocidos, hubiesen afectado a los montos reconocidos a dicha fecha.

m) Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren
sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad. Todos los
demás arrendamientos se clasifican como operativos.

 La Compañía como arrendador

El ingreso por rentas bajo arrendamientos operativos se reconoce empleando el método de línea
recta durante el plazo del arrendamiento. Los costos directos iniciales incurridos al negociar y
acordar un arrendamiento operativo se adicionan al valor en libros del activo arrendado, y se
reconocen empleando el método de línea recta durante el plazo del arrendamiento.

 La Compañía como arrendatario

Los activos que se mantienen bajo arrendamientos financieros se reconocen como activos de la
Compañía a su valor razonable, al inicio del arrendamiento, o si éste es menor, al valor presente de
los pagos mínimos del arrendamiento. El pasivo correspondiente al arrendador se incluye en el
estado de posición financiera como un pasivo por arrendamiento financiero.

Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre los gastos financieros y la reducción de las
obligaciones por arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo
remanente del pasivo. Los gastos financieros se cargan directamente a resultados, a menos que
puedan ser directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo caso se capitalizan conforme a
la política contable de la Compañía para los costos por préstamos (ver nota 4p). Las rentas
contingentes se reconocen como gastos en los periodos en los que se incurren.

27
 Los pagos por rentas de arrendamientos operativos se cargan a resultados empleando el método
de línea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte más
representativa otra base sistemática de prorrateo para reflejar más adecuadamente el patrón de
consumo de los beneficios del activo arrendado. Las rentas contingentes se reconocen como gastos
en los periodos en los que se incurren.

En el caso de que se reciban incentivos de renta por haber celebrado un contrato de arrendamiento
operativo, tales incentivos se reconocen como un pasivo. El beneficio agregado de los incentivos se
reconoce como una reducción del gasto por arrendamiento sobre una base de línea recta, salvo que
otra base sistemática sea más representativa del patrón de consumo de los beneficios económicos
del activo arrendado.

n) Transacciones en moneda extranjera

Al preparar los estados financieros de cada entidad, las transacciones en moneda distinta a la moneda
funcional de la Compañía (moneda extranjera) se reconocen utilizando los tipos de cambio vigentes en
las fechas en que se efectúan las operaciones. Al final de cada periodo, las partidas monetarias
denominadas en moneda extranjera se reconvierten a los tipos de cambio vigentes a esa fecha. Las
partidas no monetarias registradas a valor razonable, denominadas en moneda extranjera, se
reconvierten a los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determinó el valor razonable. Las
partidas no-monetarias que se calculan en términos de costo histórico, en moneda extranjera, no se
reconvierten.

Las diferencias en tipo de cambio en partidas monetarias se reconocen en los resultados del periodo,
excepto cuando surgen por:

• Diferencias en tipo de cambio provenientes de préstamos denominados en monedas extranjeras

relacionados con activos en construcción para uso productivo futuro, las cuales se incluyen en el
costo de dichos activos cuando se consideran como un ajuste a los costos por intereses sobre dichos
préstamos denominados en monedas extranjeras;
• Diferencias en tipo de cambio provenientes de transacciones relacionadas con coberturas de riesgos
de tipo de cambio; y
• Diferencias en tipo de cambio provenientes de partidas monetarias por cobrar o por pagar a una
operación extranjera cuya liquidación no está planeada ni es posible realizar el pago (formando así
parte de la inversión neta en la operación extranjera), las cuales se reconocen inicialmente en otros
resultados integrales y se reclasifican desde el capital contable a resultados en reembolso de las
partidas monetarias.

Para fines de la presentación de los estados financieros consolidados, los activos y pasivos en moneda
extranjera de la Compañía se expresan en pesos mexicanos, utilizando los tipos de cambio vigentes al
final del periodo. Las partidas de ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio promedio
vigentes del periodo, a menos que éstos fluctúen en forma significativa durante el periodo, en cuyo caso
se utilizan los tipos de cambio a la fecha en que se efectúan las transacciones. Las diferencias en tipo
de cambio que surjan, dado el caso, se reconocen en los otros resultados integrales y son acumuladas
en el capital contable (atribuidas a las participaciones no controladoras cuando sea apropiado).

En la venta de una operación extranjera, es decir, venta de toda la participación de la Compañía en una
operación extranjera, o una disposición que involucre una pérdida de control en la subsidiaria que
incluya una operación extranjera, pérdida parcial de control conjunto sobre una entidad controlada
conjuntamente que incluya una operación extranjera parcial de la cual el interés retenido se convierte
en un instrumento financiero; todas las diferencias en tipo de cambio acumuladas en capital
relacionadas con esa operación atribuibles a la Compañía se reclasifican a los resultados.

28
 Adicionalmente en la disposición parcial de una subsidiaria que incluye una operación extranjera, la
Compañía volverá a atribuir la participación proporcional del importe acumulado de las diferencias en
cambio reconocidas en los otros resultados integrales a las participaciones no controladoras en esa
operación extranjera y no se reconocen en resultados. En cualquier otra disposición parcial de una
operación extranjera (es decir, de asociadas o entidades controladas conjuntamente que no involucre
una pérdida de influencia significativa o control conjunto) la Compañía reclasificará a resultados
solamente la participación proporcional del importe acumulado de las diferencias en cambio.

Los ajustes correspondientes al crédito mercantil y al valor razonable de activos adquiridos identificables
y pasivos asumidos generados en la adquisición de una operación en el extranjero se consideran como
activos y pasivos de dicha operación y se convierten al tipo de cambio vigente al cierre del periodo de
reporte. Las diferencias de cambio resultantes se reconocen en otros resultados integrales.

Los principales tipos de cambio de cierre y promedio aproximados del año para las cuentas del
balance general y las cuentas de los estados de resultados, al 31 de diciembre de 2016 y 2015,
son los siguientes:

Al 31 de diciembre 2016 Al 31 de diciembre 2015

Moneda Cierre Promedio Cierre Promedio
Dólar Americano $20.6640 $18.6676 $17.2065 $15.8712
Peso Colombiano $0.0069 $0.0061 $0.0054 $0.0058
Sol Peruano $6.1683 $5.5223 $5.0459 $4.9783
Real Brasileño $6.3386 $5.4060 $4.4233 $4.8226
Bolívar Venezolano $1.5306 $1.3827 $1.2746 $1.2551

o) Reconocimiento de los efectos de la inflación

La Compañía reconoce los efectos de inflación en economías hiperinflacionarias en donde existen

características económicas tales como:

a) las tasas de interés, salario y precios están ligados a un índice de precios,

b) la población no considera las cantidades monetarias en términos de la moneda local, sino que lo
hace en términos de otra moneda extranjera relativamente estable,
c) la tasa acumulada de inflación de los últimos tres años se aproxima o sobrepasa el 100%, entre
otras.

Estas características no son limitativas al análisis realizado por la Compañía para determinar si la
economía en la que opera se considera hiperinflacionaria.

La Compañía reconoce los efectos inflacionarios en la información financiera de su subsidiaria que

opera en un entorno inflacionario a través de la siguiente manera:

 Aplicación de factores de inflación para actualizar los activos no monetarios, tales como inventarios,
inversiones en proceso, propiedades, planta y equipo, activos intangibles, incluyendo los costos y
gastos relativos a los mismos, cuando dichos activos son consumidos o depreciados.
 Aplicación de los factores de inflación apropiados para actualizar el capital social, las utilidades
retenidas y otras partidas acumuladas de la utilidad/pérdida integral, en el monto necesario para
mantener el poder de compra en pesos equivalentes de la fecha en la cual el capital fue contribuido
o las utilidades generadas, a la fecha de presentación de los estados financieros consolidados.
 Se incluye en la utilidad neta consolidada el resultado por posición monetaria.

29
p) Costos por préstamos

Los costos por préstamos atribuibles directamente a la adquisición, construcción o producción de

activos calificables, los cuales requieren de un periodo de tiempo substancial hasta que están listos
para su uso o venta, se adicionan al costo de esos activos durante ese tiempo hasta el momento en
que estén listos para su uso o venta.

El ingreso que se obtiene por la inversión temporal de fondos de préstamos específicos pendientes de
ser utilizados en activos calificables, se deduce de los costos por préstamos elegibles para ser
capitalizados.

Todos los otros costos por préstamos se reconocen en los resultados durante el periodo en que se
incurren.

q) Subvenciones del gobierno

Las subvenciones del gobierno no se reconocen hasta que se tiene una seguridad razonable de que la
Compañía cumplirá con las condiciones correspondientes; y que las subvenciones se recibirán.

Las subvenciones del gobierno se reconocen como ingresos sobre una base sistemática a lo largo de
los periodos necesarios para enfrentarlas con los costos que se pretende compensar. Las subvenciones
del gobierno cuya condición principal sea que la Compañía compre, construya o de otro modo adquiera
activos a largo plazo, se reconocen como ingresos diferidos en el estado de posición financiera y se
transfieren a resultados sobre una base sistemática y racional sobre la vida útil de los activos relativos.

Las subvenciones de gobierno que son cobradas como compensación de gastos o pérdidas ya
incurridas o con el propósito de dar apoyo financiero inmediato a la Compañía sin costos futuros
relacionados se reconocen en resultados en el periodo que son exigibles.

El beneficio de un préstamo del gobierno a una tasa de interés por debajo del mercado se trata como
una subvención del gobierno, y se valúa como la diferencia entre los fondos recibidos y el valor
razonable del préstamo con base en las tasas de interés prevalecientes en el mercado.

r) Beneficios a empleados

 Beneficios a empleados por terminación y retiro

Las aportaciones a los planes de beneficios al retiro de contribuciones definidas se reconocen como
gastos al momento en que los empleados han prestado los servicios que les otorgan el derecho a
las contribuciones.

En el caso de los planes de beneficios definidos, que incluyen prima de antigüedad (México) y
pensiones, su costo se determina utilizando el método de crédito unitario proyectado, con
valuaciones actuariales que se realizan al final de cada periodo sobre el que se informa. Las
remediciones, que incluyen las ganancias y pérdidas actuariales, el efecto de los cambios en el piso
del activo (en su caso) y el retorno del plan de activos (excluidos los intereses), se refleja de
inmediato en el estado de situación financiera con cargo o crédito que se reconoce en otros
resultados integrales en el período en el que ocurren. Las remediciones reconocidas en otros
resultados integrales se reflejan de inmediato en las utilidades acumuladas y no se reclasifica a
resultados. El costo por servicios pasados se reconoce en resultados en el período de la
modificación al plan. Los intereses netos se calculan aplicando la tasa de descuento al inicio del
período de la obligación el activo o pasivo por beneficios definidos. Los costos por beneficios
definidos se clasifican de la siguiente manera:

• Costo por servicio (incluido el costo del servicio actual, costo de los servicios pasados, así como
las ganancias y pérdidas por reducciones o liquidaciones).
• Los gastos o ingresos por interés netos.
• Remediaciones.

30
 La Compañía presenta los dos primeros componentes de los costos por beneficios definidos como
un gasto o un ingreso según la partida. Las ganancias y pérdidas por reducción del servicio se
reconocen como costos por servicios pasados.

Las obligaciones por beneficios al retiro reconocidas en el estado consolidado de posición financiera,
representan las pérdidas y ganancias actuales en los planes por beneficios definidos de la
Compañía. Cualquier ganancia que surja de este cálculo se limita al valor presente de cualquier
beneficio económico disponible de los reembolsos y reducciones de contribuciones futuras al plan.

Cualquier obligación por indemnización se reconoce al momento en que la Compañía ya no puede

retirar la oferta de indemnización y/o cuando la Compañía reconoce los costos de reestructuración
relacionados.

 Beneficios a los empleados a corto plazo y otros beneficios a largo plazo

Se reconoce un pasivo por beneficios que correspondan a los empleados con respecto a sueldos y
salarios, vacaciones anuales y licencia por enfermedad en el periodo de servicio en que es prestado
por el importe no descontado por los beneficios que se espera pagar por ese servicio.

Los pasivos reconocidos por los beneficios a los empleados a corto plazo se valúan al importe no
descontado por los beneficios que se espera pagar por ese servicio.

Los pasivos reconocidos por otros beneficios a largo plazo se valúan al valor presente de las salidas
de efectivo futuras estimadas que la Compañía espera hacer relacionadas con los servicios
proveídos por los empleados a la fecha de reporte.

 Participación de los trabajadores en las utilidades (PTU) en el caso de México.

La PTU se registra en los resultados del año en que se causa y se presenta en el rubro de gastos
de operación y costo de ventas en el estado de resultados.

La PTU se determina con base en la utilidad fiscal conforme a la fracción I del artículo 9 de la Ley
del Impuesto sobre la Renta.

s) Impuestos a la utilidad

El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma de los impuestos a la utilidad causados y los
impuestos a la utilidad diferidos.

1. Impuestos a la utilidad causados

El impuesto a la utilidad causado calculado corresponde al impuesto sobre la renta (ISR) y se registra
en los resultados del año en que se causa.

2. Impuestos a la utilidad diferidos

Los impuestos a la utilidad diferidos se reconocen sobre las diferencias temporales entre el valor en
libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales
correspondientes utilizadas para determinar el resultado fiscal, la tasa correspondientes a estas
diferencias y en su caso se incluyen los beneficios de las pérdidas fiscales por amortizar y de algunos
créditos fiscales. El activo o pasivo por impuesto a la utilidad diferido se reconoce generalmente para
todas las diferencias fiscales temporales. Se reconocerá un activo por impuestos diferidos, por todas
las diferencias temporales deducibles, en la medida en que resulte probable que la Compañía
disponga de utilidades fiscales futuras contra las que puedan aplicar esas diferencias temporales
deducibles. Estos activos y pasivos no se reconocen si las diferencias temporales surgen del crédito
mercantil o del reconocimiento inicial (distinto al de la combinación de negocios) de otros activos y
pasivos en una operación que no afecta el resultado fiscal ni el contable.

31
 Se reconoce un pasivo por impuestos diferidos por diferencias temporales gravables asociadas con
inversiones en subsidiarias y asociadas, y participaciones en negocios conjuntos, excepto cuando
la Compañía es capaz de controlar la reversión de la diferencia temporal y cuando sea probable que
la diferencia temporal no se reversará en un futuro previsible. Los activos por impuestos diferidos
que surgen de las diferencias temporales asociadas con dichas inversiones y participaciones se
reconocen únicamente en la medida en que resulte probable que habrán utilidades fiscales futuras
suficientes contra las que se utilicen esas diferencias temporales y se espera que éstas se
reversarán en un futuro cercano.

El valor en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisión al final de cada
periodo sobre el que se informa y se debe reducir en la medida que se estime probable que no
habrán utilidades gravables suficientes para permitir que se recupere la totalidad o una parte del
activo.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valúan empleando las tasas fiscales que se esperan
aplicar en el período en el que el pasivo se pague o el activo se realice, basándose en las tasas y
leyes fiscales que hayan sido aprobadas o sustancialmente aprobadas al final del periodo sobre el
que se informa.

La valuación de los pasivos y activos por impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales que
se derivarían de la forma en que la Compañía espera, al final del periodo sobre el que se informa,
recuperar o liquidar el valor en libros de sus activos y pasivos.

3. Impuestos causados y diferidos

Los impuestos causados y diferidos se reconocen en resultados, excepto cuando se refieren a

partidas que se reconocen fuera de los resultados, ya sea en los otros resultados integrales o
directamente en el capital contable, respectivamente. Cuando surgen del reconocimiento inicial de
una combinación de negocios el efecto fiscal se incluye dentro del reconocimiento de la combinación
de negocios.

t) Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (ya sea legal o
asumida) como resultado de un suceso pasado, es probable que la Compañía tenga que liquidar la
obligación, y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación.

El importe que se reconoce como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para
liquidar la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los
riesgos y las incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los
flujos de efectivo estimados para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor
presente de dichos flujos de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material).

Cuando se espera la recuperación de algunos o de todos los beneficios económicos requeridos para
liquidar una provisión por parte de un tercero, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si es
virtualmente cierto que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser valuado
confiablemente.

1. Contratos onerosos

Las obligaciones presentes que se deriven de un contrato oneroso se reconocen y valúan como
provisiones. Se considera que existe un contrato oneroso cuando la Compañía tiene un contrato
bajo el cual los costos inevitables para cumplir con las obligaciones comprometidas, son mayores
que los beneficios que se esperan recibir del mismo.

32
 2. Reestructuraciones

Se reconoce una provisión por reestructuración cuando la Compañía ha desarrollado un plan formal
detallado para efectuar la reestructuración, y se haya creado una expectativa válida entre los
afectados, que se llevará a cabo la reestructuración, ya sea por haber comenzado la implementación
del plan o por haber anunciado sus principales características a los afectados por el mismo. La
provisión por reestructuración debe incluir sólo los desembolsos directos que se deriven de la
misma, los cuales comprenden los montos que surjan necesariamente por la reestructuración; y que
no estén asociados con las actividades continúas de la Compañía.

3. Garantías

Las provisiones para el costo esperado de obligaciones por garantías por la venta de bienes se
reconocen a la fecha de la venta de los productos correspondientes, de acuerdo con la mejor
estimación de la administración de los desembolsos requeridos para liquidar la obligación de la
Compañía.

4. Pasivos contingentes adquiridos en una combinación de negocios

Los pasivos contingentes adquiridos en una combinación de negocios se valúan inicialmente a sus
valores razonables, en la fecha de adquisición. Al final de los periodos de reporte subsecuentes,
dichos pasivos contingentes se valúan a su valor razonable.

u) Pasivos financieros

1. Pasivos financieros

Los pasivos financieros se clasifican como pasivos financieros a valor razonable con cambios a
través de resultados o como otros pasivos financieros.

2. Pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados

Un pasivo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados es un pasivo financiero
que se clasifica como mantenido con fines de negociación o se designa como a valor razonable con
cambios a través de resultados.

Un pasivo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:

• Se adquiere principalmente con el objetivo de recomprarlo en un futuro cercano; o

• Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se administran
conjuntamente, y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de toma de utilidades a corto
plazo; o
• Es un derivado que no ha sido designado como instrumento de cobertura y cumple las
condiciones para ser efectivo.

Un pasivo financiero distinto a un pasivo financiero con fines de negociación puede ser designado
como valor razonable con cambios a través de resultados reconocimiento inicial si:

• Con ello se elimina o reduce significativamente alguna inconsistencia en la valuación o en el

reconocimiento que de otra manera surgiría; o
• El rendimiento de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, se
administre y evalúe sobre la base de su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de
inversión o de administración del riesgo que la Compañía tenga documentada, y se provea
internamente información sobre ese grupo, sobre la base de su valor razonable; o
• Forme parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos, y la IAS
39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición permita que la totalidad del contrato
híbrido (activo o pasivo) sea designado como a valor razonable.

33
 Los pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor
razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la remedición en el estado de
resultados. La ganancia o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier interés
obtenido del pasivo financiero y se incluye en la partida de ‘otros ingresos y gastos’ en el estado de
resultados.

3. Otros pasivos financieros

Otros pasivos financieros, (incluyendo los préstamos y cuentas por pagar), se valúan
subsecuentemente al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva.

4. Baja de pasivos financieros

La Compañía da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones de la Compañía se
cumplen, cancelan o expiran. La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero dado de baja
y la contraprestación pagada y por pagar se reconoce en resultados.

v) Instrumentos financieros derivados

La Compañía utiliza una variedad de instrumentos financieros para manejar su exposición a los riesgos
de volatilidad en tasas de interés, tipos de cambio y precios de commodities, incluyendo contratos
forward de moneda extranjera, swaps de tasa de interés, swaps de tasas y divisas (cross currency
swaps) y swaps de commodities.

Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se subscribe el contrato
del derivado y posteriormente se revalúan a su valor razonable al final del periodo de reporte. La
ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados inmediatamente a menos que el derivado
esté designado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la oportunidad del
reconocimiento en los resultados dependerá de la naturaleza de la relación de cobertura.

Los derivados implícitos en otros instrumentos financieros o en otros contratos (contratos anfitriones)
se tratan como derivados separados cuando sus riesgos y características no están estrechamente
relacionados con los de los contratos anfitriones y cuando dichos contratos no se registran a su valor
razonable con cambios a través de resultados.

w) Contabilidad de coberturas

La Compañía designa ciertos instrumentos como de cobertura, los cuales incluyen derivados, derivados
implícitos y no derivados con respecto al riesgo de moneda extranjera, ya sea como coberturas de valor
razonable, coberturas de flujo de efectivo, o coberturas de la inversión neta en una operación extranjera.
La cobertura del riesgo de moneda extranjera de un compromiso en firme se contabiliza como cobertura
de flujos de efectivo.

Al inicio de la cobertura, la Compañía documenta la relación entre el instrumento de cobertura y la

partida cubierta, así como los objetivos de la administración de riesgos y su estrategia de administración
para emprender diversas transacciones de cobertura. Adicionalmente, al inicio de la cobertura y sobre
una base continua, la Compañía documenta si el instrumento de cobertura es altamente efectivo para
compensar la exposición a los cambios en el valor razonable o los cambios en los flujos de efectivo de
la partida cubierta.

 Coberturas de valor razonable

Los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas de
valor razonable se reconocen de forma inmediata en los resultados, junto con cualquier cambio en
el valor razonable del activo o pasivo cubierto que se atribuya al riesgo cubierto. El cambio en el
valor razonable del instrumento de cobertura y el cambio en la partida cubierta atribuible al riesgo
cubierto se reconocen en el rubro relacionado con la partida cubierta.

34
 La contabilización de coberturas se discontinúa cuando la Compañía revoca la relación de cobertura,
cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, termina, o se ejerce, o cuando deja de cumplir
con los criterios para la contabilización de coberturas. El ajuste a valor razonable del valor en libros
de la partida cubierta que surge del riesgo cubierto, se amortiza contra resultados a partir de esa
fecha.

 Coberturas de flujo de efectivo

La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican
como cobertura de flujo de efectivo se reconoce en otros resultados integrales y se acumulan bajo
el título de reserva de flujos de efectivo cubiertos. Las pérdidas y ganancias relativas a la porción no
efectiva del instrumento de cobertura, se reconoce inmediatamente en los resultados, y se incluye
en el rubro otros ingresos y gastos.

Los montos previamente reconocidos en los otros resultados integrales y acumulados en el capital
contable, se reclasifican a los resultados en los periodos en los que la partida cubierta se reconoce
en los resultados, en el mismo rubro de la partida cubierta reconocida. Sin embargo, cuando una
transacción pronosticada que está cubierta da lugar al reconocimiento de un activo no financiero o
un pasivo no financiero, las pérdidas o ganancias previamente acumuladas en el capital contable,
se transfieren y se incluyen en la valuación inicial del costo del activo no financiero o del pasivo no
financiero.

La contabilización de coberturas se discontinúa cuando la Compañía revoca la relación de cobertura,

cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, termina, o se ejerce, o cuando deja de cumplir
con los criterios para la contabilización de coberturas. Cualquier ganancia o pérdida acumulada del
instrumento de cobertura que haya sido reconocida en el capital continuará en el capital hasta que
la transacción pronosticada sea finalmente reconocida en los resultados. Cuando ya no se espera
que la transacción pronosticada ocurra, la ganancia o pérdida acumulada en el capital, se
reconocerá inmediatamente a los resultados.

 Coberturas de una inversión neta en una operación extranjera

Las coberturas de una inversión neta en una operación extranjera se contabilizan de manera similar
a las coberturas de flujo de efectivo, cuando estas se definen como tal. Cualquier ganancia o pérdida
del instrumento de cobertura relativa a la porción efectiva de la cobertura se reconoce en los otros
resultados integrales y se acumula en la reserva de conversión de operaciones extranjeras. La
ganancia o pérdida relacionada con la porción ineficaz se reconoce en los resultados.

Las ganancias y pérdidas del instrumento de cobertura relativa a la porción efectiva de la cobertura
acumulada en la reserva de conversión de monedas extranjeras se reclasifican a resultados en la
disposición de la operación extranjera.

x) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestación cobrada o por cobrar, teniendo en
cuenta el importe estimado de devoluciones de clientes, rebajas y otros descuentos similares.

 Venta de bienes

Los ingresos por la venta de bienes deben ser reconocidos cuando se cumplen todas y cada una
de las siguientes condiciones:

• La Compañía ha transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos que se derivan

de la propiedad de los bienes;
• La Compañía no conserva para sí ninguna implicación en la gestión continua de los bienes
vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo sobre
los mismos;
• El importe de los ingresos puede valuarse confiablemente;

35
 • Sea probable que la Compañía reciba los beneficios económicos asociados con la transacción;
y
• Los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser valuados
confiablemente.

 Prestación de servicios

Los ingresos provenientes de contratos de servicios se reconocen por referencia al grado de avance
para la terminación del contrato. El grado de avance para la terminación del contrato se determina
de la siguiente manera:

• Los honorarios por servicios de instalación se reconocen como ingresos por referencia a la
terminación de la instalación, determinado como la proporción del tiempo total estimado para
instalar que haya transcurrido al finalizar el periodo;
• Los honorarios por servicio incluidos en el precio de los productos vendidos se reconocen por
referencia a la proporción del costo total del servicio prestado para el producto vendido; y
• Los ingresos provenientes de contratos se reconocen con base en las tarifas establecidas en la
medida en que se incurran las horas de trabajo y los gastos directos.

 Regalías

Las regalías se reconocen conforme se devengan, de acuerdo con la sustancia del acuerdo en que
se basan (siempre que sea probable que los beneficios económicos fluirán hacia la Compañía y que
los ingresos puedan ser valuados confiablemente). Las regalías determinadas sobre un periodo de
tiempo son reconocidas a través del método de línea recta durante el plazo del acuerdo. Los
acuerdos por regalías que se basan en la producción, ventas y otras medidas se reconocen por
referencia al acuerdo subyacente.

 Ingresos por dividendos e ingresos por intereses

El ingreso por dividendos de inversiones se reconoce una vez que se han establecido los derechos
de los accionistas para recibir este pago (siempre que sea probable que los beneficios económicos
fluirán para la Compañía y que el ingreso pueda ser valuado confiablemente).

Los ingresos por intereses se reconocen cuando es probable que los beneficios económicos fluyan
hacia la Compañía y el importe de los ingresos pueda ser valuado confiablemente. Los ingresos por
intereses se registran sobre una base periódica, con referencia al saldo insoluto y a la tasa de interés
efectiva aplicable, la cual es la tasa que exactamente descuenta los flujos de efectivo estimados a
recibir a lo largo de la vida esperada del activo financiero y lo iguala con el importe neto en libros del
activo financiero en su reconocimiento inicial.

 Ingresos por arrendamiento

La política de la Compañía para el reconocimiento de ingresos por arrendamientos operativos se

describe en la nota 4m (la Compañía como arrendador).

 Contratos de construcción

Cuando el resultado de un contrato de construcción puede ser estimado confiablemente, los

ingresos y los costos se reconocen con referencia al grado de avance para la terminación de la
actividad del contrato al final del periodo, valuados con base en la proporción que representan los
costos del contrato incurridos en el trabajo realizado a dicha fecha con respecto al total de los costos
estimados del contrato, excepto en el caso de que dicha proporción no sea representativa del grado
de avance para la terminación del contrato. Las variaciones en los trabajos del contrato, las
reclamaciones y los pagos de incentivos se incluyen en la medida en que su importe se pueda valuar
confiablemente y su cobro se considere probable.

36
 Cuando el resultado de un contrato de construcción no pueda ser estimado confiablemente, los
ingresos se reconocen en la medida en que sea probable que los costos incurridos serán
recuperables: Los costos del contrato se reconocen como gastos del periodo en que se incurren.

Cuando es probable que los costos totales del contrato superen el total de los ingresos del contrato,
la pérdida estimada se reconoce inmediatamente como gasto.

Cuando los costos incurridos hasta la fecha más las ganancias reconocidas menos las pérdidas
reconocidos exceden las facturaciones parciales, el excedente se muestra como un saldo por cobrar
a clientes. En los contratos cuya facturación exceda a los costos incurridos hasta la fecha más los
beneficios y menos las pérdidas reconocidos, el excedente se muestra como un pasivo a favor de
los clientes por contrato. Las cantidades recibidas antes que el trabajo haya sido ejecutado se
incluyen en el estado consolidado de situación financiera, como un pasivo, como anticipos recibidos.
Las cantidades facturadas por el trabajo realizado, pero aún no pagados por el cliente se incluye en
el estado consolidado de posición financiera en otras cuentas a cobrar.

5. Uso de juicios y estimaciones

En la aplicación de las políticas contables de la Compañía, las cuales se describen en la nota 4, la

administración debe hacer juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos y
pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y supuestos relativos se basan en la experiencia y
otros factores que se consideran pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de estas estimaciones.

Las estimaciones y supuestos se revisan sobre una base regular. Las modificaciones a las estimaciones
contables se reconocen en el periodo en que se realiza la modificación y periodos futuros si la modificación
afecta tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes.

Los juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre al aplicar las estimaciones efectuadas a la
fecha de los estados financieros consolidados, y que tienen un riesgo significativo de derivar un ajuste en
los valores en libros de activos y pasivos durante el siguiente periodo financiero son los siguientes:

i. Determinación de la moneda funcional

La moneda funcional se define como la moneda del ambiente económico primario en que opera una
entidad. Es la moneda que tiene influencia principalmente en:

• Precios de venta para productos y servicios

• Costos laborales, materiales y otros costos incurridos para proporcionar los productos o servicios.
• La moneda en la cual se generan los fondos de actividades de financiamiento y
• La moneda en cuyos recibos de actividades de operación se retienen generalmente.

ii. Negocios conjuntos

La Compañía revisa la presentación de sus inversiones en asociadas con el objetivo de determinar si

cumple con las condiciones de operación conjunta o como negocio conjunto.

iii. Evaluaciones para determinar la recuperabilidad de las cuentas por cobrar

La Compañía realiza una estimación para cuentas de cobro dudoso, considerando su proceso de
control interno y factores tales como la situación financiera y operativa de los clientes, así como las
condiciones económicas del país. Esta estimación se revisa periódicamente y la condición de cuentas
vencidas, se determina considerando los plazos y términos establecidos en los contratos.

37
iv. Estimación para determinar el grado de avance de obra

Estimación del total previsto en contratos de construcción de los ingresos, costos y utilidades, de
acuerdo con la contabilización por grado de avance; y la estimación de las posibles responsabilidades
en relación con ciertas contingencias, incluido el resultado de trabajos y controversias relativas a
reclamaciones sobre contratos.

El proceso de construcción de la Compañía, aparte de los procesos técnicos y operativos, también tiene
aspectos de índole legal y económicos que conlleva a determinar que, por los trabajos ejecutados,
existe la probabilidad de que los beneficios económicos fluirán hacia la Compañía, por lo siguiente:

Los contratos de construcción en los que se participa, normalmente son regulados por la legislación
civil de las jurisdicciones en las que opera la Compañía las cuales reconocen el derecho del contratista
a recibir pagos por los trabajos ejecutados. Legalmente, el cliente es el dueño de los trabajos en
ejecución mientras están en proceso, y el contratista (la Compañía) tiene derecho al pago por esos
trabajos aún y cuando el pago pueda no ocurrir sino hasta la terminación del contrato.

Los términos típicos de los contratos también establecen el derecho de recibir pagos por obras
ejecutadas. Asimismo, la Compañía tiene establecidos procedimientos que soportan el requerimiento
de los trabajos realizados a clientes, como son: la bitácora de obra, las autorizaciones de los avances
físicos por parte del supervisor del cliente, contratos de obra celebrados, y en su caso addendums y/o
modificaciones a los mismos.

v. Evaluaciones para determinar la obsolescencia y lento movimiento de inventarios

La Compañía realiza una estimación para inventarios obsoletos y/o con lento movimiento, considerando
su proceso de control interno y factores operativos y de mercado de sus productos. Esta estimación se
revisa periódicamente, y se determina considerando la rotación y consumo de las materias primas,
productos en proceso y terminados, los cuales se ven afectados por cambios en procesos productivos
y por cambios en las condiciones de mercado en los que opera la Compañía.

vi. Evaluaciones para determinar la recuperabilidad de los impuestos diferidos activos

Como parte del análisis fiscal que realiza la Compañía, anualmente se determina el resultado fiscal
proyectado con base en los juicios y estimaciones de operaciones futuras, para concluir sobre la
probabilidad de recuperabilidad de los impuestos diferidos activos.

vii. Medición de instrumentos financieros derivados a valor razonable

El valor razonable es una medida con base en el mercado, no una medición específica de la Compañía
con base en la unidad de cuenta. Para algunos activos y pasivos, las operaciones de mercado
observables o información del mercado pueden estar disponibles. Para otros activos y pasivos, las
operaciones de mercado observables e información del mercado pueden no estar disponibles. Sin
embargo, el objetivo de una medición a valor razonable en ambos casos es estimar el precio al cual
una operación ordenada para vender el activo o para transferir el pasivo se llevaría a cabo entre los
participantes del mercado en la fecha de medición bajo condiciones actuales del mercado.

Cuando el precio de un activo o pasivo idéntico no es observable, la Compañía mide el valor razonable
usando otra técnica de valuación que maximiza el uso de información observable pertinente y minimiza
el uso de información no observable. Como el valor razonable es una medida con base en el mercado,
se mide utilizando los supuestos que los participantes del mercado utilizarían cuando ponen precio a
un activo o pasivo, incluyendo supuestos acerca de riesgo.

38
viii. Vidas útiles de activos intangibles y de propiedades, planta y equipo

Las vidas útiles tanto de los activos intangibles como de las propiedades, plantas y equipo, son
utilizadas para determinar la amortización y depreciación de los activos y se definen de acuerdo al
análisis de especialistas internos y/o externos. Las vidas útiles son revisadas periódicamente y están
basadas en las condiciones actuales de los activos y la estimación del periodo durante el cual
continuarán generando beneficios económicos a la Compañía. Si existen cambios en la estimación de
vidas útiles, se afecta prospectivamente el valor en libros de los activos, así como el gasto por
amortización o depreciación según corresponda.

ix. Deterioro de activos de larga duración y crédito mercantil

El valor en libros de los activos de larga duración y crédito mercantil se revisan por deterioro en caso
de que situaciones o cambios en las circunstancias indiquen que no es recuperable. Si existen indicios
de deterioro, se lleva a cabo una revisión para determinar si el valor en libros excede su valor de
recuperación y si se encuentra deteriorado. En la evaluación de deterioro, los activos son agrupados
en una unidad generadora de efectivo a la cual pertenecen. El monto recuperable de la unidad
generadora de efectivo es calculado como el valor presente de los flujos futuros que se estima
producirán los activos. Existirá deterioro si el valor recuperable es menor que el valor en libros.

Los cálculos del valor en uso requieren que la Compañía determine los flujos de efectivo futuros
generados por las unidades generadoras de efectivo y una tasa de descuento apropiada para calcular
el valor presente de los mismos.

La Compañía revisa anualmente las circunstancias que provocaron una pérdida por deterioro para
determinar si dichas circunstancias se han modificado y han generado condiciones de reversión. En
caso positivo se procede al cálculo del valor recuperable y, si procede, la reversión del deterioro
reconocido anteriormente.

Anualmente los indicadores externos e internos son sujetos a evaluación.

x. Beneficios al retiro de los empleados

La Compañía utiliza supuestos para determinar la mejor estimación de estos beneficios. Los supuestos
y las estimaciones, son establecidos en conjunto con actuarios independientes. Estos supuestos
incluyen las hipótesis demográficas, las tasas de descuento y los aumentos esperados en las
remuneraciones y permanencia futura, entre otros. Aunque se estima que los supuestos usados son
los apropiados, un cambio en los mismos podría afectar el valor de los pasivos por beneficios al personal
y los resultados del periodo en el que ocurra.

xi. Combinaciones de negocios o adquisición de activos

En base a su juicio profesional, la administración determina si al realizar una transacción de compra

que involucre la adquisición de activos y pasivos de otra entidad, representa una adquisición de activos
o una combinación de negocios. Esta determinación puede tener un impacto significativo en la forma
de contabilizar los activos y pasivos adquiridos, tanto en el reconocimiento inicial como en el tratamiento
subsecuente.

xii. Contingencias

Por su naturaleza, las contingencias solo podrán ser resueltas cuando ocurran o no ocurran uno o más
eventos futuros, o uno o más hechos inciertos que no están enteramente bajo el control de la Compañía.
La evaluación de dichas contingencias requiere significativamente el ejercicio de juicios y estimaciones
sobre el posible resultado de esos eventos futuros. La Compañía evalúa la probabilidad de pérdida de
litigios y contingencias de acuerdo a las estimaciones realizadas por sus asesores legales. Estas
estimaciones son reconsideradas de manera periódica.

39
6. Nuevas y modificadas IFRS e interpretaciones aplicables durante el ejercicio terminado el 31 de
diciembre de 2016

Nuevas normas, enmiendas e interpretaciones aún no adoptadas

La Compañía no ha aplicado las siguientes nuevas normas y modificaciones a normas que han sido
emitidas y que no han entrado en vigor:

IFRS 9 Instrumentos financieros

La IFRS 9, Instrumentos financieros, emitida en julio de 2014, sustituye a la NIC 39, Instrumentos
financieros: reconocimiento y medición. Esta norma incluye requisitos para el reconocimiento y
medición, deterioro, baja y contabilidad de cobertura general. Esta versión remplaza a todas las
versiones anteriores y es obligatoriamente efectiva para periodos que comiencen en o después del 1
de enero de 2018, con aplicación anticipada permitida. La IFRS 9 (2014) no remplaza los requisitos de
la cartera de valor razonable de contabilidad de coberturas para el riesgo de tasa de interés porque esta
parte del proyecto estaba separada del proyecto de IFRS 9.

La IFRS 9 (2014) es un estándar completo que incluye los requerimientos previos emitidos y los
cambios adicionales siguientes: la introducción de un nuevo modelo de deterioro de la pérdida esperada
y cambios limitados a los requisitos de clasificación y medición de activos financieros. Concretamente,
el nuevo modelo de deterioro se basa en las pérdidas crediticias esperadas en lugar de las pérdidas
incurridas, y se aplicará a los instrumentos de deuda valuados a su costo amortizado o a valor razonable
a través de otros resultados integrales, a arrendamientos por cobrar, contratos de activos, ciertos
compromisos de préstamos por escrito y a los contratos de garantías financieras. En cuanto a la nueva
categoría de medición de valor razonable a través de otros resultados integrales, será aplicable a los
instrumentos de deuda que están dentro de un modelo de negocio cuyos objetivos se logran mediante
la colecta de flujos de efectivo contractuales y la venta de activos financieros.

La Compañía considera adoptar estas normas y modificaciones a la normas en las fechas en que
son efectivas y se encuentra en el proceso de evaluar los posible impactos en sus estados
financieros.

IFRS 15, Ingresos de contratos con clientes

La IFRS 15, Ingresos de contratos con clientes, fue emitida en mayo de 2014 y es efectiva para periodos
que inician a partir del 1 de enero de 2018, aunque se permite su adopción anticipada. Bajo esta norma,
el reconocimiento de ingresos está basado en control, es decir, utiliza la noción de control para
determinar cuándo un bien o servicio es transferido al cliente.

La norma también presenta un único modelo integral para la contabilización de ingresos procedentes
de contratos con clientes y sustituye a la guía de reconocimiento de ingresos más reciente, incluyendo
la orientación específica de la industria. Dicho modelo integral introduce un enfoque de cinco pasos
para el reconocimiento de ingresos: 1) identificación del contrato; 2) identificar las obligaciones de
desempeño en el contrato; 3) determinar el precio de la transacción; 4) asignar el precio de la
transacción a cada obligación de desempeño en el contrato; 5) reconocer el ingreso cuando la
Compañía satisfaga la obligación de desempeño. Además, se incrementa la cantidad de revelaciones
requerida en los estados financieros, tanto anuales como intermedios.

La Compañía considera adoptar estas normas y modificaciones a la normas en las fechas en que
son efectivas y se encuentra en el proceso de evaluar los posible impactos en sus estados
financieros.

40
 IFRS 16, Arrendamientos

La IFRS 16 Arrendamientos fue publicada en enero de 2016 y sustituye a la IAS 17 Arrendamientos,

así como las interpretaciones relacionadas. Esta nueva norma propicia que la mayoría de los
arrendamientos se presenten en el estado de posición financiera para los arrendatarios bajo un modelo
único, eliminando la distinción entre los arrendamientos operativos y financieros. Sin embargo, la
contabilidad para los arrendadores permanece con la distinción entre dichas clasificaciones de
arrendamiento. La IFRS 16 es efectiva para periodos que inician a partir del 1 de enero de 2019 y se
permite su adopción anticipada siempre que se haya adoptado la IFRS 15 Ingresos de contratos con
clientes.

Bajo la IFRS 16, los arrendatarios reconocerán el derecho de uso de un activo y el pasivo por
arrendamiento correspondiente. El derecho de uso se trata de manera similar a cualquier otro activo no
financiero, con su depreciación correspondiente, mientras que el pasivo devengará intereses. Esto
típicamente produce un perfil de reconocimiento acelerado del gasto (a diferencia de los arrendamientos
operativos bajo la IAS 17 donde se reconocían gastos en línea recta), debido a que la depreciación
lineal del derecho de uso y el interés decreciente del pasivo financiero, conllevan a una disminución
general del gasto a lo largo del tiempo.

También, el pasivo financiero se medirá al valor presente de los pagos mínimos pagaderos durante el
plazo del arrendamiento, descontados a la tasa de interés implícita en el arrendamiento siempre que
pueda ser determinada. Si dicha tasa no puede determinarse, el arrendatario deberá utilizar una tasa
de interés incremental de deuda.

Sin embargo, un arrendatario podría elegir contabilizar los pagos de arrendamiento como un gasto en
una base de línea recta en el plazo del arrendamiento, para contratos con término de 12 meses o
menos, los cuales no contengan opciones de compra (esta elección es hecha por clase de activo); y
para contratos donde los activos subyacentes tengan un valor que no se considere significativo cuando
son nuevos, por ejemplo, equipo de oficina menor o computadoras personales (esta elección podrá
hacerse sobre una base individual para cada contrato de arrendamiento).

La IFRS 16 establece distintas opciones para su transición, incluyendo aplicación retrospectiva o

retrospectiva modificada donde el periodo comparativo no se reestructura.

La Compañía se encuentra en proceso de determinar los impactos potenciales que se derivarán en sus
estados financieros consolidados por la adopción de esta norma, aunque por la naturaleza de sus
operaciones no se esperaría un impacto significativo

7. Efectivo y equivalentes de efectivo

Para propósitos de los estados consolidados de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
incluye efectivo y bancos e inversiones en instrumentos en el mercado de dinero. El efectivo y equivalentes
de efectivo al final del periodo como se muestra en el estado de flujos de efectivo, puede ser conciliado con
las partidas relacionadas en el estado de posición financiera consolidado como sigue:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Bancos $ 3,140,977 $ 1,470,744
Inversiones temporales 1,134,223 1,578,727
$ 4,275,200 $ 3,049,471
Variación contra estado de situación financiera 0 0
Efectivo restringido $ - $ 4,019

41
8. Clientes, neto
31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Clientes $ 6,635,863 $ 5,778,294
Reserva de cuentas incobrables (103,462) (151,374)
$ 6,532,401 $ 5,626,920

La antigüedad de los clientes al 31 de diciembre es la siguiente:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
En plazo $ 5,816,369 $ 4,636,482
De 1 a 60 días vencidos 545,612 965,878
De 61 a 180 días vencidos 94,089 103,233
Mayor a 181 días vencidos 179,793 72,701
$ 6,635,863 $ 5,778,294

La Compañía establece una reserva para cuentas incobrables que representa la estimación de las pérdidas
incurridas en relación con los clientes y otras cuentas por cobrar.

Los movimientos de la reserva de cuentas incobrables son los siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Saldo inicial $ 151,374 $ 133,698
Incrementos 101,165 88,271
Bajas y/o aplicaciones (149,077) (70,595)
$ 103,462 $ 151,374

9. Otras cuentas por cobrar

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Deudores diversos $ 70,155 $ 137,854
Funcionarios y empleados 37,535 33,661
Depósitos en garantía 628,027 70,567
IVA devengado pendiente de pago 1,026,988 761,547
Pagos anticipados 75,129 152,731
Anticipos de inventarios 190,436 48,942
Anticipos de maquinaria y equipo 162,961 94,754
Retención impuestos en el extranjero 76,992 86,528
Factoraje 19,112 22,149
Asociados en consorcios - 4,582
Otros 25,807 24,315
$ 2,313,142 $ 1,437,630

42
10. Inventarios

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Productos terminados $ 2,548,994 $ 1,887,342
Productos en proceso 481,022 825,942
Materias primas 1,211,359 643,225
Mercancías en tránsito 223,900 210,661
Otros inventarios 204,342 188,547
$ 4,669,617 $ 3,755,717

11. Propiedades, planta y equipo

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Costo o valuación $ 17,204,277 $ 16,327,460
Depreciación acumulada (5,678,035) (4,831,354)
$ 11,526,242 $ 11,496,106

Terrenos $ 1,568,619 $ 1,763,545

Edificios 2,339,724 2,543,151
Maquinaria y equipo 7,073,847 6,337,751
Inversiones en proceso 544,052 851,659
$ 11,526,242 $ 11,496,106

Inversiones
Maquinaria y en proceso
Costo Terrenos Edificios(1) equipo (2)
Total
Saldo al 31 de diciembre de 2014 $ 1,437,649 $ 2,668,600 $ 8,661,829 $ 385,150 $ 13,153,228
Adquisiciones 5,560 79,576 656,451 359,612 1,101,199
Disposiciones - - (64,025) - (64,025)
Efecto de conversión 262,785 385,696 1,290,175 111,758 2,050,414
Adquisición de negocios - - 82,627 - 82,627
Otros 57,551 32,075 (80,748) (4,861) 4,017
Saldo al 31 de diciembre de 2015 1,763,545 3,165,947 10,546,309 851,659 16,327,460
Adquisiciones - 111,769 1,089,092 211,214 1,412,075
Disposiciones (1,138) (1,801) (159,877) - (162,816)
Efecto de conversión (193,788) (268,495) 409,063 (362,313) (415,533)
Adquisición de negocios - 19,562 23,529 - 43,091
Otros - 37,649 118,859 (156,508) -
Saldo al 31 de diciembre de 2016 $ 1,568,619 $ 3,064,631 $ 12,026,975 $ 544,052 $ 17,204,277

(1) Se incluyen mejoras en propiedades arrendadas por $45,389 en 2016 y $13,974 en 2015.

(2) El saldo al 31 de diciembre de 2016 en construcciones o inversiones en proceso corresponden a diversos proyectos que
tiene la Compañía, estas se capitalizarán durante el año de 2017.

43
 Maquinaria y
Depreciación acumulada Edificios equipo Total
Saldo al 31 de diciembre de 2014 $ 508,070 $ 3,385,249 $ 3,893,319
Depreciación del periodo 91,156 576,185 667,341
Efecto de conversión 29,101 347,325 376,426
Eliminada por venta de activos - (42,513) (42,513)
Adquisición de negocios (5,531) (57,688) (63,219)
Saldo al 31 de diciembre de 2015 622,796 4,208,558 4,831,354
Depreciación del periodo 97,298 647,617 744,915
Efecto de conversión 5,179 208,234 213,413
Eliminada por venta de activos (366) (111,281) (111,647)
Saldo al 31 de diciembre de 2016 $ 724,907 $ 4,953,128 $ 5,678,035

Las vidas útiles estimadas que se utilizan para el cálculo de la depreciación, son:

Vida útil

Edificios 20 años
Planta y equipos 10 - 20 años
Equipo de transporte 4 - 8 años
Equipo de cómputo 3 - 4 años

12. Partes relacionadas

Las partes relacionadas son las siguientes:

Relación
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. Cliente / Proveedor
Cobre de México, S.A. de C.V. Proveedor
Conalum, S.A. de C.V. Proveedor
Conticon, S.A. de C.V. Proveedor
Prolec GE Industrias, S.A. de C.V. Cliente
GE Prolec Transformers, Inc. Cliente
Aerosami, S.A. de C.V. Proveedor
SCS Proyectos, S.A.P.I. Cliente
JJC Schrader Camargo, S.A.C. Cliente / Proveedor

Se consideran como partes relacionadas debido a que la Compañía tiene influencia significativa sobre estas
entidades.

Las cuentas por cobrar a partes relacionadas a corto plazo son las siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Prolec GE Industrias, S.A. de C.V. $ 3,192 $ 102
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. 171,118 171,348
$ 174,310 $ 171,450

44
 Las cuentas por pagar a partes relacionadas a corto plazo son las siguientes:
31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Cobre de México, S.A. de C.V. $ 145,451 $ 563,532
Conalum, S.A. de C.V. 8,911 2,332
Conticon, S.A. de C.V. 3,163 451
JJC Schrader Camargo, S.A.C. - 82
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. 267,903 177,549
$ 425,428 $ 743,946

Las principales operaciones con partes relacionadas son las siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
Parte relacionada Operación de 2016 de 2015

Cobre de México, S.A. de C.V. Compras $ 1,445,014 $ 4,987,670

Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. Ventas 772,361 655,306

Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. Compras 535,376 610,389

Ingresos por
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. 217,698 167,374
comisiones y regalías
Ingresos por
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. 68,983 59,523
arrendamientos y otros

Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. Ingresos por servicios 56,037 74,857

Conalum, S.A. de C.V. Compras 38,077 64,827

Fundación Xignux, A.C. Donativos 19,500 -

Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. Gastos por servicios 17,435 13,147

Prolec GE Industrias, S. de R.L. de C.V. Ingresos por servicios 8,393 21,365

Conticon, S.A. de C.V. Compras 4,808 -

Prolec GE Industrias, S. de R.L. de C.V. Ventas 29 -
Prolec GE Industrias, S. de R.L. de C.V. Gastos por servicios 11 -

13. Inversión en acciones de compañías asociadas y negocios conjuntos

Las inversiones en compañías asociadas y negocios conjuntos son las siguientes:

País de residencia y %
Actividad principal operación Participación
Conticon, S.A. de C.V. (1) Transformación México 43.0%
Cobre de México, S.A. de C.V. (1) Transformación México 4.5%
Conalum, S.A. de C.V. (1) Transformación México 44.0%
Administraciones Industriales
Servicios de personal México 43.0%
de Celaya,S.A. de C.V. (1)
Cobrecon, S.A. de C.V. (1) Maquiladora Perú 33.0%
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. (2) Transformadores México 50.0%
GE Prolec Transformers, Inc. (2) Comercializadora USA 50.0%
SCS Proyectos, S.A.P.I. (2) Servicios México 50.0%
Aero Ventas, S.A. de C.V. (1) Servicios aéreos México 14.0%
Aero Ventas México, S.A. de C.V. (1) Servicios aéreos México 20.0%
JJC Schrader Camargo, S.A.C. (2) Servicios de construcción Perú 50.0%
Asociadas (1) Negocios Conjuntos (2)

45
Las asociadas y negocios conjuntos anteriores se reconocen utilizando el método de participación en los
estados financieros consolidados.

La información financiera relacionada con las asociadas y negocios conjuntos de la Compañía se resumen
a continuación:

La información financiera resumida a continuación representa los montos mostrados en los estados
financieros preparados en conformidad con las IFRS.

Al 31 de diciembre de 2016:

Utilidad
Pasivos (pérdida) Otro
Activos Activos no Pasivos no Ingresos del resultado Valor de la
circulantes circulantes circulantes circulantes ordinarios ejercicio integral inversión

Conticon, S.A. de C.V. $993,198 $581,152 $207,284 $16,730 $283,826 $322,648 $39,390 $ 580,647

Cobre de México, S.A. de C.V. $513,081 $234,857 $302,530 $4,446 $3,308,765 $59,611 $43,948 19,663

Conalum, S.A. de C.V. $74,675 $132,876 $16,875 $7,014 $178,039 $25,074 - 80,811
Administraciones Industriales de
$48,006 $5,233 $7,178 $3,054 $63,659 $5,202 ($7,052) 18,494
Celaya, S.A. de C.V.
Cobrecon, S.A. de C.V. $19,546 $327,682 $3,175 $3,932 $76,442 $379 - 88,485
Prolec GE Internacional, S. de
$4,738,939 $2,403,970 $4,602,127 - $10,585,469 $240,592 $530,188 1,270,392
R.L. de C.V.
GE Prolec Transformers, Inc. $1,706,103 - $1,643,283 - $8,639,836 $51,867 $15,945 31,411

SCS Proyectos, S.A.P.I. $18,786 - $16,525 - $852 $158,210 - 1,130

Aero Ventas, S.A. de C.V. $8,408 $33,833 $2,327 - $39,167 ($12,430) - 5,588
Aero Ventas México, S.A. de
$803 $12,914 $92 - $28,656 $6,546 - 2,725
C.V.

JJC Schrader Camargo, S.A.C. $598,037 $40,454 $472,985 - $776,754 $30,245 $21,256 82,753

Otras - - - - - - - (4,772)
$ 2,177,327

Al 31 de diciembre de 2015:

Utilidad
Pasivos (pérdida) Otro
Activos Activos no Pasivos no Ingresos del resultado Valor de la
circulantes circulantes circulantes circulantes ordinarios ejercicio integral inversión
Conticon, S.A. de C.V. $2,316,970 $400,835 $580,710 $31,270 $6,488,011 $194,807 - $ 871,906

Cobre de México, S.A. de C.V. $1,839,676 $235,471 $1,312,383 $11,275 $6,477,185 ($14,702) - 33,506

Conalum, S.A. de C.V. $58,221 $129,093 $21,979 $6,748 $144,209 $13,474 - 69,779
Administraciones Industriales de
$50,114 $4,842 $11,992 $4,459 $82,315 $6,814 ($1,061) 16,557
Celaya, S.A. de C.V.
Cobrecon, S.A. de C.V. $13,064 $224,358 $6,124 $49,324 $64,169 $2,983 - 62,747
Prolec GE Internacional, S. de
$4,024,528 $2,106,949 $3,774,812 - $10,056,030 ($32,315) $503,670 1,178,332
R.L. de C.V.
GE Prolec Transformers, Inc. $1,761,532 - $1,589,244 - $8,192,968 $31,471 $25,436 86,146

SCS Proyectos, S.A.P.I. $34,666 $730 $191,345 - $8,597 ($17,668) - (77,975)

Aero Ventas, S.A. de C.V. $15,632 $39,328 $2,617 - $28,984 ($16,999) - 7,328
Aero Ventas México, S.A. de
$1,609 $13,391 $7,922 - $15,762 $460 - 1,416
C.V.

JJC Schrader Camargo, S.A.C. $242,978 $23,727 $142,279 - $476,203 $46,350 ($16,772) 62,213

Otras - - - - - - - (4,772)

$ 2,307,183

46
14. Otras inversiones
31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Club y asociaciones $ 8,008 $ 7,780
Otras inversiones 51,239 51,161
$ 59,247 $ 58,941

15. Crédito mercantil

31 de 31 de
diciembre diciembre
Se integra como sigue: de 2016 de 2015
Exim del Caribe, S.A. de C.V. $ 147,614 $ 157,614
Food Service de México, S.A. de C.V. 263,812 268,812
Zwanenberg de México, S.A. de C.V. 69,843 69,843
CME Wire & Cable 5,275 4,891
Cerco Alimentos, S.A. de C.V. 946 946
Salud y Sabor, S.A. de C.V. 357,078 -
Empacadora Izar, S.A. de C.V. 35,774 -
Xinfraestructura, S.A. de C.V. 111,895 173,914
Schrader Camargo Ingenieros Asociados, S.A. 215,173 274,659
$ 1,207,410 $ 950,679

Movimientos:
Saldo al inicio del ejercicio $ 950,679 $ 458,671
Adquisiciones 392,852 426,426
Efecto de conversión 47,473 65,582
Importes adicionales por combinación de negocios (15,000) -
Otros (168,594) -
$ 1,207,410 $ 950,679

La Compañía realiza anualmente las pruebas de deterioro del valor de los importes en libros del crédito
mercantil asignadas a cada una de las unidades generadoras de efectivo.

Los importes recuperables de las unidades generadoras de efectivo se basaron en su valor en uso y
se determinaron descontando los flujos de efectivo futuros estimados. El cálculo del valor en uso se
realizó utilizando proyecciones de flujos de efectivo derivadas de los presupuestos financieros
aprobados por la administración de la Compañía y que abarcan un período de 5 años. La tasa de
descuento antes de impuestos aplicada a las proyecciones de flujos de efectivo varían entre 9.4% y
10.5% para 2016 y entre 9.2% y 10.3%para 2015.

47
 De acuerdo a las estimaciones de deterioro del valor realizadas por la administración de la Compañía, no
se detectaron indicios de deterioro del valor al crédito mercantil al ser superior el valor recuperable al valor
en libros en todos los casos.

16. Activos intangibles

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Costo $ 2,071,372 $ 1,873,728
Amortización acumulada (429,362) (353,424)
$ 1,642,010 $ 1,520,304

Patentes y marcas $ 1,037,567 $ 957,416

Licencias y derechos de producción 579,765 521,358
Derechos por acuerdos
de no competencia 7,882 18,117
Otros 16,796 23,413
$ 1,642,010 $ 1,520,304

Licencias y Derechos de
derechos acuerdos de
Patentes y de no
Costo marcas producción competencia Otros Total
Saldo al 31 de diciembre de 2014 $ 1,171,621 $ 594,213 $ 49,329 $ 52,299 $ 1,867,462
Adiciones - 48,735 - 271 49,006
Efecto de conversión (44,630) (675) - (569) (45,874)
Adquisición de negocios - 3,823 - - 3,823
Otros - - - (689) (689)
Saldo al 31 de diciembre de 2015 1,126,991 646,096 49,329 51,312 1,873,728
Adiciones - 93,147 - 577 93,724
Efecto de conversión 87,123 813 272 712 88,920
Adquisición de negocios - 15,000 - - 15,000

Saldo al 31 de diciembre de 2016 $ 1,214,114 $ 755,056 $ 49,601 $ 52,601 $ 2,071,372

Amortización acumulada
Saldo al 31 de diciembre de 2014 $ 164,557 $ 80,898 $ 19,986 $ 20,376 $ 285,817
Amortización del periodo - 41,399 11,226 7,902 60,527
Efecto de conversión 5,018 (556) - - 4,462
Adquisición de negocios - 2,997 - - 2,997
Otros - - - (379) (379)
Saldo al 31 de diciembre de 2015 169,575 124,738 31,212 27,899 353,424
Amortización del periodo - 48,789 10,507 7,906 67,202
Efecto de conversión 6,972 1,764 - - 8,736

Saldo al 31 de diciembre de 2016 $ 176,547 $ 175,291 $ 41,719 $ 35,805 $ 429,362

Las vidas útiles estimadas que se utilizan para el cálculo de la amortización, son:

Vida útil
Patentes y marcas registradas 3 - 20 años
Licencias y derechos de producción 10 - 20 años
Derechos por acuerdos de no competencia 2 - 5 años
Software 4 - 5 años

48
17. Otros activos

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Derechos de uso de instalaciones $ 14,148 $ 17,519
Otros 114 -
$ 14,262 $ 17,519

18. Créditos bancarios y bursátiles

Al 31 de diciembre de 2016 los créditos bancarios y bursátiles se integran como sigue:

Año de Importe
Tipo de crédito vencimiento Moneda original Tasa de interés Corto plazo Largo plazo
Liquidez 2017 Pesos Colombianos 6,992,294 IBR-3M+7.00 $ 48,152 $ -
Liquidez 2017 Pesos Colombianos 238,137 DTF+5.6 1,640 -
Liquidez 2017 Pesos Colombianos 1,000,000 13.08% EA 6,886 -
Liquidez 2017 Pesos Colombianos 1,491,747 11.47% EA 10,273 -
Leasing 2017 Pesos Colombianos 2,061 NA 14 -
Leasing 2017 Pesos Colombianos 205,241 DTF+3.5 1,413 -
Leasing 2018 Pesos Colombianos 242,548 DTF+6.25 994 676
Leasing 2018 Pesos Colombianos 22,740 DTF+4.00 84 73
Leasing 2018 Pesos Colombianos 50,566 DTF+6.50 186 162
Préstamos directos 2021 Dólar americano 90,000 4.19% - 1,123,295
Préstamos directos 2019 Dólar americano 1,785 5.55% 5,343 8,015
Préstamos directos 2019 Dólar americano 1,187 5.55% 9,993 14,990
Préstamos directos 0019 Dólar americano 812 5.55% 1,195 1,793
Préstamos directos 0019 Dólar americano 142 5.55% 6,840 10,260
Préstamos directos 0019 Dólar americano 1,264 5.55% 10,796 16,194
Préstamos directos 2017 Dólar americano 1,232 6.05% 35,082 -
Préstamos directos 2017 Dólar americano 2,505 6.11% 76,699 -
Préstamos directos 2017 Dólar americano 367 6.13% 11,231 -
Préstamos directos 2017 Bolívares 600 24.00% 9,266 -
Préstamos directos 2017 Bolívares 70 18.00% 2,162 -
Préstamos directos 2017 Bolívares 80 24.00% 2,471 -
Préstamos directos 2017 Dólar americano 9,916 4.13% 204,915 -
Certificado bursátil 2023 Pesos Mexicanos 2,500,000 8.96% - 2,500,000
Certificado bursátil 2021 Pesos Mexicanos 500,000 TIIE+130 - 500,000
Préstamos directos 2020 Dólar americano 60,000 3.99% - 973,274
Préstamos directos 2022 Dólar americano 40,000 3.93% 33,062 793,498
Préstamos directos 2022 Pesos Mexicanos 750,000 TIIE+250 pb - 630,000
Préstamos directos 2022 Dólar americano 45,000 Libor+260 pb 57,859 843,091
Préstamos directos 2019 Pesos Mexicanos 102,000 TIIE + 145 pb 24,862 34,425
Préstamos directos 2022 Pesos Mexicanos 750,000 8.11% - 675,000
Préstamos directos 2022 Pesos Mexicanos 522,102 8.50% - 522,102
Préstamos directos 2023 Pesos Mexicanos 700,000 7.36% - 700,000
Préstamos directos 2023 Pesos Mexicanos 700,000 8.33% - 700,000
Préstamos directos 2023 Pesos Mexicanos 270,000 TIIE +28+2.1 3,375 266,625
Préstamos directos 2026 Dólar americano 50,000 5.25% 8,266 1,024,934
$ 573,059 $ 11,338,407
Gastos por emisión de notas y certificados bursátiles - (51,743)

$ 573,059 $ 11,286,664

Valor razonable(1) $ 573,059 $ 11,532,790

(1) El valor razonable de la deuda se determinó utilizando curvas de tasa de intereses futuras (nivel 2 de la jerarquía).

49
Los vencimientos de los créditos bancarios y bursátiles se muestran a continuación:

Año de vencimiento Importe

2018 $ 415,215
2019 1,780,942
2020 2,063,842
2021 1,618,646
2022 y siguientes 5,459,762
$ 11,338,407

Al 31 de diciembre de 2015 los créditos bancarios y bursátiles se integran como sigue:

Año de Importe
Tipo de crédito vencimiento Moneda original Tasa de interés Corto plazo Largo plazo
Revolvente 2016 Peso colombiano 6,994,647 DTF+4.25 $ 38,214 $ -
Liquidez 2016 Peso colombiano 14,000,000 DTF+2.5 76,487 -
Liquidez 2016 Peso colombiano 7,500,000 DTF+2.5 40,975 -
Liquidez 2016 Peso colombiano 3,869,583 DTF+2.5 21,141 -
Liquidez 2016 Peso colombiano 1,000,000 9.28%EA 5,463 -
Liquidez 2016 Peso colombiano 1,616,667 DTF+4.50 8,832 -
Arrendamiento 2016 Peso colombiano 179,283 DTF+3.51 979 -
Arrendamiento 2017 Peso colombiano 846,043 DTF+3.50 3,750 872
Arrendamiento 2017 Peso colombiano 63,012 DTF+3.00 122 223
Arrendamiento 2018 Peso colombiano 369,787 DTF+6.25 707 1,313
Arrendamiento 2018 Peso colombiano 33,753 DTF+4.00 61 123
Arrendamiento 2018 Peso colombiano 74,354 DTF+6.50 132 274
Revolvente 2016 Dólar americano 2,600 1.68% 44,752 -
Revolvente 2016 Dólar americano 2,000 2.13% 34,400 -
Revolvente 2016 Dólar americano 113 1.68% 1,951 -
Revolvente 2016 Dólar americano 23 1.68% 394 -
Préstamos directos 2016 Dólar americano 5,071 3.75% 87,169 -
Préstamos directos 2019 Dólar americano 90,000 3.86% 111,498 1,437,079
Préstamos directos 2019 Dólar americano 137,818 5.61% 3,178 7,945
Préstamos directos 2019 Dólar americano 91,625 5.60% 8,105 20,263
Préstamos directos 2019 Dólar americano 10,961 5.57% 970 2,424
Préstamos directos 2019 Dólar americano 62,714 5.58% 5,548 13,869
Préstamos directos 2019 Dólar americano 84,543 5.54% 7,532 18,832
Préstamos directos 2016 Dólar americano 236,610 5.67% 72,488 -
Préstamos directos 2016 Dólar americano 35,200 5.54% 11,625 -
Arrendamiento financiero 2017 Dólar americano 857 2.67% 3,112 622
Arrendamiento financiero 2017 Peso colombiano 131,980 9.41% 153 224
Certificado bursátil 2019 Peso mexicano 1,450,000 8.67% - 1,450,000
Certificado bursátil 2023 Peso mexicano 2,500,000 8.96% - 2,500,000
Certificado bursátil 2023 Peso mexicano 500,000 TIIE+1.3% - 500,000
Préstamos directos 2018 Dólar americano 60,000 Libor+2.2% 25,810 1,006,580
Préstamos directos 2022 Peso mexicano 750,000 TIIE+3% 22,500 727,500
Préstamos directos 2017 Dólar americano 45,000 Libor+3% 24,089 750,204
Préstamos directos 2019 Peso mexicano 51,000 TIIE+2.7% 10,200 34,585
Préstamos directos 2019 Peso mexicano 51,000 TIIE+2.7% 12,750 22,790
Préstamos directos 2022 Peso mexicano 750,000 CETES+2.6% - 750,000
Otros 181 -
$ 685,268 $ 9,245,722

Gastos por emisión de notas y certificados bursátiles - (41,742)

$ 685,268 $ 9,203,980

50
 Los créditos bancarios y bursátiles establecen ciertas obligaciones de hacer y no hacer, entre las que
destacan limitaciones para el pago de dividendos, mantener ciertas razones financieras, así como no
contraer pasivos directos o contingentes, o cualquier adeudo de índole contractual. Todas estas
obligaciones se han cumplido a la fecha de emisión de los estados financieros.

19. Otras cuentas por pagar a corto plazo

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Acreedores diversos $ 279,609 $ 248,134
Pasivos de personal 478,933 377,771
IVA no cobrado 56,093 94,387
Gastos recurrentes 78,908 77,039
Impuestos 121,517 11,676
Pasivos por adquisición de negocios 59,409 58,958
Intereses por pagar 57,646 46,968
PTU 42,475 41,984
Asociados en consorcios 65,602 48,553
Retenciones fondo de garantía 15,170 25,172
Arnecom 81,700 -
Otros 17,590 17,751
$ 1,354,652 $ 1,048,393

20. Provisiones

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Provisión por venta de Helfont(1) $ 67,189 $ 67,708
Provisión por venta de Tisamatic - 20,952
Provisión por venta de Xignux Yazaki - 12,555
$ 67,189 $ 101,215

Corto plazo: Contingencias

Saldos al 31 de diciembre de 2015 $ 101,215
Pagos efectuados (518)
Cancelaciones (33,508)
Saldos al 31 de diciembre de 2016 $ 67,189

(1) Provisión relacionada al contrato de venta de su anterior subsidiaria Helfont Productos Eléctricos,
Ltda., celebrado en el año 2001, el contrato de venta de Helfont estableció un plazo de cinco años
para identificar contingencias que fueren anteriores a la fecha de venta y por ende fueren
responsabilidad de Xignux. Dichas contingencias quedaron identificadas y en la actualidad se está
trabajando para su remediación/resolución. No hay un plazo para la remediación o resolución de
dichas contingencias salvo el tiempo que sea necesario para su remediación/resolución.

51
21. Cuentas por pagar a largo plazo

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Subvenciones gubernamentales $ 97,373 $ 81,724

La Compañía ha recibido recursos del Gobierno del Estado de Nuevo León como parte de un programa de
incentivos a la investigación e innovación tecnológica en los que la Compañía está participando.

22. Impuestos por pagar a largo plazo

La Compañía causó el ISR en forma consolidada con sus subsidiarias hasta 2013. A partir del 1 de enero
de 2015 fue abrogada la LISR vigente hasta el 31 de diciembre de 2013 con lo que se eliminó el régimen
de consolidación fiscal y la compañía tiene la obligación de pagar el impuesto diferido durante los siguientes
cinco ejercicios a partir de 2015 con motivo de dicha consolidación fiscal, de conformidad con alguna de las
opciones establecidas para ese efecto en el Artículo Noveno de las Disposiciones Transitorias de la nueva
LISR vigente a partir de 2015.

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Impuestos por pagar a largo plazo $ 406,823 $ 697,387

El pasivo de ISR al 31 de diciembre de 2016 relativo a los efectos por beneficios y desconsolidación fiscal
se pagarán en los siguientes años:

Año: Importe
2018 $ 119,364
2019 105,516
2020 84,028
2021 62,923
2022 21,236
2023 13,756
$ 406,823

23. Beneficios a los empleados

La Compañía tiene establecidos planes de beneficios definidos que cubre a su personal, a los cuales éstos
no contribuyen. Los beneficios derivados de dichos planes se basan principalmente en los años de servicio
cumplidos por el trabajador y su remuneración a la fecha de retiro.

El costo, las obligaciones y otros elementos de los planes de pensiones, primas de antigüedad y
remuneraciones al término de la relación laboral distintas de reestructuración, se determinaron con base en
estudios actuariales elaborados por expertos independientes al 31 de diciembre de 2016 y 2015.

52
Los principales supuestos utilizados en la valuación actuarial son los siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Tasa de descuento utilizada para reflejar el valor
presente de las obligaciones 7.50% 6.50%
Tasa de incremento en los niveles de sueldos futuros 4.50% 4.50%

Los componentes del costo reconocidos en los resultados del ejercicio son los siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Costo laboral del servicio actual $ 72,929 $ 64,718
Costo financiero 70,844 63,116
Rendimiento de los activos del plan - (79)
$ 143,773 $ 127,755

Los costos reconocidos en los resultados del ejercicio fueron reconocidos como sigue:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Costo de ventas $ 15,222 $ 13,363
Gastos de venta 7,983 6,791
Gastos de administración 49,724 44,564
$ 72,929 $ 64,718

Los cambios en el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos son los siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Obligaciones por beneficios definidos iniciales $ 1,117,641 $ 1,087,353
Costo laboral del servicio actual 72,929 64,718
Costo financiero 70,844 63,116
Pérdidas actuariales, neto, reconocidas en otro
resultado integral (21,504) 41,052
Beneficios pagados (41,717) (113,408)
Modificaciones al plan - (8,228)
Transferencia de obligaciones (36,134) (16,962)
Otras partidas (1,573) -
$ 1,160,486 $ 1,117,641

53
 Los cambios en el valor razonable de los activos del plan son los siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
Valor razonable de los activos del plan de 2016 de 2015
Valor razonable inicial de los activos del plan $ - $ 1,212
Rendimientos esperados - 79
Beneficios pagados - (1,291)
$ - $ -

Los activos del plan se invierten en efectivo y equivalentes.

24. Otros gastos (ingresos) de operación, neto

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Participación de los trabajadores en la utilidad $ 13,319 $ 12,144
Donativos 9,187 6,246
Utilidad en venta de activos intangibles - (338)
Utilidad en venta de propiedades, planta
y equipo 21,223 (5,325)
Actualización de impuestos (27) (9,419)
Servicios y alquileres - (1,556)
Provisiones (33,508) -
Incapacidades (164) (338)
Seguros y aprovechamientos (7,156) (5,305)
Ajuste a valor de activo disponible para su
venta 51,660 -
Retenciones de pagos 3,915 -
Otros (35,963) 524
$ 22,486 $ (3,367)

25. Gastos financieros

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Gastos financieros por créditos bancarios
y cebures $ 837,392 $ 674,935
Costos por refinanciamiento(1) 239,073 -
Comisiones por servicios y operaciones
bancarias 35,420 14,094
Efectos de inflación y conversión - 7,648
Intereses 7,203 22,601
Otros 30,857 29,582
$ 1,149,945 $ 748,860

(1)
Durante el 2016, la Compañía prepago y amortizó anticipadamente algunos créditos en busca de
mejorar los créditos existentes de largo plazo y con el propósito de mejorar el perfil de vencimientos
y los términos y condiciones de la deuda.

54
26. Impuestos a la utilidad

A continuación de desglosan las tasas de impuestos a la utilidad aplicables para cada país donde se
tienen operaciones significativas:
México 30%
Estados Unidos 34%
Colombia 34%
Perú 30%
Brasil 34%
Venezuela 34%

El gasto por impuestos a la utilidad por los años terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015 se distribuye
como sigue:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Gasto de ISR sobre base fiscal $ 482,786 $ 349,826
Impuesto causado de ejercicios anteriores 37,436 117,968
Total de gasto de ISR sobre base fiscal 520,222 467,794
Gasto de ISR diferido (21,005) (43,348)
Total de impuestos a la utilidad en resultados $ 499,217 $ 424,446

El gasto de impuestos atribuible a la utilidad antes de impuestos a la utilidad fue diferente al que resultaría
de aplicar la tasa del 30% de ISR a la utilidad antes de estas provisiones, como resultado de las partidas
que se mencionan a continuación:

31 de diciembre 31 de diciembre
de 2016 de 2015
Importe % Importe %
Gasto de ISR esperado $ 225,399 30 $ 232,292 30
Aumento (disminución) resultante de:
Efecto por subsidiarias en el extranjero (23,830) (4) (17,633) (3)
Efecto por cancelación
de pérdidas fiscales 21,212 3 (19,365) (3)
Gastos y provisiones no deducibles 158,537 22 89,267 12
Efecto de inflación 36,939 5 44,327 6
Obligaciones a largo plazo exentas (8,714) (2) (3,582) (1)
Participación en resultados
de compañías asociadas (89,621) (12) (25,215) (4)
Efectos por cambios en leyes y tasas 26,353 4 (49,107) (7)
Impuesto causado de ejercicios
anteriores 37,437 5 117,968 16
Ingreso por acumulación de dividendo 52,353 7 36,407 5
Diferencia costo de ventas
contable-fiscal 42,761 6 6,640 1
Otros 20,391 3 12,447 2
$ 499,217 67 $ 424,446 54

55
Los efectos en los impuestos de las diferencias temporales que originan porciones significativas de los
activos y pasivos de impuestos a la utilidad diferido al 31 de diciembre de 2016 y 2015, se detallan a
continuación:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Activos diferidos:
Pérdidas fiscales por amortizar $ 1,219,497 $ 942,691
Estimación de cuentas incobrables 20,013 31,213
Provisiones de pasivos 71,691 68,472
Anticipos de clientes 164,946 109,507
Beneficios a los empleados 283,200 290,247
Obsolescencia de inventarios 6,109 72,384
Propiedades, planta y equipo 21,343 21,918
Efecto por instrumentos financieros derivados - 1,568
Otros activos 59,533 12,556
1,846,332 1,550,556
Pasivos diferidos:
Acumulación de inventarios (951) -
Propiedades, planta y equipo (1,645,182) (1,309,355)
Patentes y marcas (485,133) (377,626)
Efecto por instrumentos financieros derivados (320,644) (340,058)
Provisiones de pasivos (18,530) (3,909)
Otros activos (71,655) (165,673)
(2,542,095) (2,196,621)

Pasivo neto por impuestos a la utilidad diferidos $ (695,763) $ (646,065)

Impuestos a la utilidad diferidos activo $ 866,176 $ 691,425

Impuestos a la utilidad diferidos pasivo $ 1,561,939 $ 1,337,490

Al 31 de diciembre de 2016, las pérdidas fiscales por amortizar actualizadas a esa fecha, expiran como
sigue:
Pérdidas
Expira fiscales por
en: amortizar
2018 $ 57,749
2019 37,233
2020 10,569
2021 700,949
2022 120,403
2023 283,921
2024 585,003
2025 913,932
2026 1,193,119
$ 3,902,878

56
 Anualmente se realizan estimaciones de los resultados de los próximos años para analizar si los activos por
impuestos diferidos se podrán recuperar.

A continuación se presenta el movimiento del impuesto a la utilidad diferido para los años terminados el 31
de diciembre de 2016 y 2015:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Saldo inicial de ISR diferido $ (646,065) $ (691,835)
Beneficio por impuesto a la utilidad diferido
en resultados 21,005 43,348
ISR diferido en otro resultado integral
participación controladora (4,467) 16,307
Efecto por conversión de operaciones extranjeras (64,161) (11,756)
Otros (2,075) (2,129)
$ (695,763) $ (646,065)

27. Administración de riesgos financieros

La Compañía está expuesta a riesgos de crédito, riesgos de liquidez y riesgos de mercado, originados por
la variación del tipo de cambio y de tasas de interés. Estos riesgos son administrados a través de políticas
y procedimientos específicos.

Las políticas de administración de riesgo de la Compañía son establecidas con el objeto de identificar y
analizar los riesgos enfrentados por la Compañía, fijar límites y controles de riesgo adecuados, y para
monitorear los riesgos y el cumplimiento de los límites. Se revisan regularmente las políticas y los sistemas
de administración de riesgo a fin de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado y en las
actividades de la Compañía. La Compañía, a través de sus normas y procedimientos de administración,
pretende desarrollar un ambiente de control disciplinado y constructivo en el que todos los empleados
entiendan sus roles y obligaciones.

El Comité de Auditoría de la Compañía supervisa la manera en que la administración monitorea el

cumplimiento de las políticas y los procedimientos de administración de riesgo de la Compañía y revisa si el
marco de administración de riesgo es apropiado respecto de los riesgos enfrentados por la Compañía. Este
comité es asistido por Auditoría Interna en su rol de supervisión. Auditoría Interna realiza revisiones regulares
y específicas de los controles y procedimientos de administración de riesgo, cuyos resultados son reportados
al Comité de Auditoría.

a. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía si un cliente o contraparte
en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente
de las cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversión de la Compañía.

La exposición máxima al riesgo de crédito para efectivo y equivalentes de efectivo y partidas por cobrar
a la fecha del balance es de:
31 de 31 de
diciembre diciembre
Activos financieros de 2016 de 2015
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 4,275,200 $ 3,049,471
Clientes 6,532,401 5,626,920
Otros 1,360,458 108,117
$ 12,168,059 $ 8,784,508

57
 El riesgo de crédito derivado de saldos con bancos e instituciones financieras es administrado por el área
de Tesorería conforme a las políticas de la Compañía. Los excedentes de efectivo se invierten solamente
en instituciones aprobadas y en instrumentos con altas calificaciones de crédito.

La exposición de la Compañía al riesgo de crédito se ve afectada principalmente por las características

individuales de cada cliente. La Compañía tiene como política efectuar sus operaciones con entidades
de reconocida solvencia en el mercado nacional e internacional y previo a la realización de transacciones
de crédito, se efectúa una evaluación crediticia, obtención de referencias, evaluación de los períodos
promedio de pago y de otros índices financieros, sobre la base de sus estados financieros.

b. Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía tenga dificultades para cumplir con sus obligaciones
asociadas con sus pasivos financieros que son liquidados mediante la entrega de efectivo o de otros
activos financieros.

El enfoque de la Compañía para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida posible, que
siempre contará con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en
condiciones normales como de tensión.

El Comité de Finanzas del Consejo de Administración tiene la responsabilidad principal de la

administración del riesgo de liquidez, la cual ha establecido políticas y procedimientos en cuanto al
endeudamiento a corto, mediano y largo plazo. La Compañía a través de la Dirección de Finanzas,
administra el riesgo de liquidez mediante el monitoreo de flujos de efectivo y los vencimientos de sus
activos y pasivos financieros.

En la nota 19 se muestran los importes de la deuda y los vencimientos de los próximos años.

Los siguientes son los vencimientos contractuales de pasivos financieros, incluyendo los pagos
estimados de intereses:

Al 31 de diciembre de 2016:

Flujos de
Pasivos financieros Valor en efectivo Menos de 1 De 1 a 3 Mas de 3
no derivados libros esperados año años años
Deuda financiera $ 11,859,723 $ 15,471,547 $ - $ - $ 15,471,547

Proveedores 9,505,436 9,505,436 - - -

Otras cuentas por pagar 2,827,015 2,827,015 - - -

$ 24,192,174 $ 27,803,998 $ - $ - $ 15,471,547

Flujos de
Pasivos (activos) Valor en efectivo Menos de 1 De 1 a 3 Mas de 3
financieros derivados libros esperados año años años
Cross currency swaps $ 1,429,253 $ 1,429,253 $ 25,722 $ 1,825 $ 1,401,706

Swaps de cobre (36,423) (36,423) (36,423) - -

Swaps de aluminio 877 877 877 - -

Swap de commodities (768) (768) (768) - -

Forward de tipo de cambio (1,742) (1,742) (1,742) - -

$ 1,391,197 $ 1,391,197 $ (12,334) $ 1,825 $ 1,401,706

58
 Al 31 de diciembre de 2015:

Flujos de
Pasivos financieros Valor en efectivo Menos de 1 De 1 a 3 Mas de 3
no derivados libros esperados año años años
Deuda financiera $ 9,889,248 $ 12,867,974 $ 796,159 $ 4,516,624 $ 7,555,191
Proveedores 6,473,915 6,473,915 6,473,915 - -
Otras cuentas por pagar 2,563,619 2,563,619 2,481,895 81,724 -

$ 18,926,782 $ 21,905,508 $ 9,751,969 $ 4,598,348 $ 7,555,191

Flujos de
Pasivos (activos) Valor en efectivo Menos de 1 De 1 a 3 Mas de 3
financieros derivados libros esperados año años años
Cross currency swap $ 940,207 $ (560,941) $ (14,314) $ (34,419) $ (512,208)
Swaps de cobre 50,750 50,750 50,750 - -
Swaps de aluminio 6,679 6,679 6,679 - -
Swap de commodities 4,489 4,489 4,489 - -
Forwards de tipo de
(8,955) (8,955) (8,955) - -
cambio

$ 993,170 $ (507,978) $ 38,649 $ (34,419) $ (512,208)

Los flujos de (entrada) salida revelados en la tabla anterior representan los flujos de efectivo
contractuales no descontados relacionados con los pasivos financieros derivados mantenidos para
propósitos de administración de riesgo y que por lo general no se cierran antes del vencimiento
contractual.

c. Riesgo de mercado

La Compañía y sus subsidiarias se encuentran expuestas, por su curso normal del negocio, a una serie
de riesgos de mercado, tales como tipo de cambio, tasas de interés y precios de bienes genéricos.

El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a este
riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad, para lo cual la
Compañía realiza operaciones con instrumentos financieros derivados de cobertura con diferentes
intermediarios financieros.

Existe un Comité de Riesgos Corporativo y comités en cada una de las empresas de la Compañía
que tienen a su cargo la revisión y monitoreo de las exposiciones futuras a los riesgos identificados.

Para la administración de riesgos, la Compañía contempla la utilización de Instrumentos Financieros

Derivados buscando minimizar la volatilidad y dar mayor certidumbre a los resultados presupuestados
así como cumplir con la Política de Endeudamiento por moneda, por lo que sus objetivos son
exclusivamente de cobertura y no de especulación.

Existe un Comité de Riesgos Corporativo y comités en cada una de las divisiones que regulan y
monitorean las operaciones con derivados de la Compañía. Estos comités están compuestos de
personas con cargos estratégicos dentro de las empresas de la Compañía y provenientes de
diferentes áreas del negocio de relevancia en el tema de riesgos. Los comités de cada una de las
divisiones son responsables de llevar a cabo las operaciones de instrumentos financieros derivados.
Ambos comités, corporativo y empresa, deben aprobar las estrategias y estar de acuerdo para la
ejecución de las coberturas de acuerdo a las políticas de derivados.

59
Todo lo anterior se informa regularmente al Comité de Finanzas del Consejo. Así mismo, los comités
corporativo y de empresa tienen a su cargo la revisión y monitoreo de las exposiciones futuras a los
riesgos identificados.

A continuación se mencionan los tipos de instrumentos financieros utilizados por la Compañía:

Compra-venta de divisas (Forwards)

La Compañía utiliza contratos forward con el fin de cubrir entre un 75 y un 85 por ciento de su exposición
estimada a la moneda extranjera respecto de las ventas, compras y gastos pronosticados en moneda
extranjera para los próximos doce meses. Según la exposición al riesgo de tipo de cambio, la política de
la Compañía consiste en vender o comprar el 80% de los dólares o pesos con el objetivo de cubrir la
exposición en pesos o dólares generalmente hasta los siguientes 12 meses evitando que la Compañía
se encuentre sobrecubierta ante alguna variación en la exposición.

El impacto económico negativo de estos instrumentos derivados es nulo ya que cualquier posición
de mercado (mark to market) es compensada de forma equivalente en la operación de la Compañía.

Los contratos de instrumentos financieros derivados forwards se clasifican como coberturas de flujo
de efectivo.

Swaps de tasa y moneda (Cobertura de deuda / Cross Currency Swaps)

Considerando que el 70% de las ventas están denominadas en dólares, la Compañía utiliza
contratos Cross Currency Swaps para cubrir su exposición a la moneda. La Compañía tiene por
política liquidar el instrumento financiero derivado cuando se decida pagar la posición primaria.

Los contratos Cross Currency Swaps son designados como coberturas de flujos de efectivo con el
objetivo de reducir la exposición de la Compañía a las fluctuaciones de la deuda en moneda
extranjera.

Swaps de commodities

La Compañía utiliza de una manera importante metales como materia prima para su producción y
transformación. Estos bienes genéricos se adquieren a través de los proveedores de la industria minera
y el costo de estos metales se traslada en el precio de sus productos eliminando la exposición a
variaciones en el precio de los metales. La compañía no toma posiciones propias con respecto a
cobertura de metales, solamente se establecen coberturas de metales para dar servicio a clientes que
solicitan precios fijos en programas de entrega futura.

La compañía tiene una contraparte por el mismo monto con los clientes que solicitaron las entregas a
futuro con precio fijo, por lo que no existe un impacto económico negativo derivado de la posición de
mercado “Mark to Market”, ni existe el riesgo de cambios en la exposición.

La Compañía utiliza gas natural como fuente de energía dentro de algunos de sus procesos de
producción y transformación y contrata precios fijos para mitigar las variaciones en el precio y darle
certeza al presupuesto.

Los contratos swaps para commodities se designan como coberturas de flujos de efectivo.

Todas las posiciones de la Compañía en instrumentos financieros derivados commodity swaps,

swaps de tasa y moneda y compra-venta de divisas, obedecen a una cobertura idéntica en monto y
variable de referencia a la posición primaria, por lo cual las coberturas son efectivas.

60
La siguiente tabla muestra información cuantitativa relacionada con las coberturas de flujo de efectivo.

Al 31 de diciembre de 2016:

Nocional Valor razonable

Cantidad Unidad Activo Pasivo

Corto plazo:
Forward de divisas (compra de dólares) 289,000 Dólares $ 4,731 $ 2,989
Swap de deuda 12,500 Dólares 25,722 -
Swap de commodities 807 Toneladas 1,290 522
Swap de cobre 11,559 Toneladas 43,841 7,418
Swap de aluminio 1,633 Toneladas 825 1,702
$ 76,409 $ 12,631

Nocional Valor razonable

Cantidad Unidad Activo Pasivo
Largo plazo:
Cross currency swap 1,865,976 Dólares $ - $ 1,477,941
Interest rate swap 137,100 Dólares 22,966 -
$ 22,966 $ 1,477,941

Al 31 de diciembre de 2015:

Nocional Valor razonable

Cantidad Unidad Activo Pasivo
Corto plazo:
Forward de divisas (Compra de dólares) 9,467 Dólares $ 20,969 $ 7,241
Swap de commodities 600 MMBTU - 4,489
Forward de divisas (Venta de dólares) 6,883 Dólares 455 5,228
Swap de cobre 8,834 Toneladas 6,618 57,762
Swap de aluminio 4,691 Toneladas 1,904 8,189
Swap de deuda 12,500 Dólares 43,486 -
$ 73,432 $ 82,909

Nocional Valor razonable

Cantidad Unidad Activo Pasivo
Largo plazo:

Cross currency swap 2,916 Pesos mexicanos $ - $ 976,058

Interest rate swap 60,000 Dólares - 7,635
$ - $ 983,693

El valor razonable de los instrumentos financieros derivados se determina mediante el descuento de los
flujos de efectivo futuros de los contratos utilizando curvas de tasas de interés que incluyen el riesgo
inherente al contrato. El nivel de la jerarquía de esta valuación es nivel 2.

i. Riesgo de tipo de cambio

La Compañía está expuesta al riesgo de moneda extranjera por sus operaciones y saldos en moneda
extranjera distinta a su moneda funcional.

Aproximadamente el 70% de las ventas de la Compañía son en dólares o indizados al dólar.

61
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la posición financiera consolidada neta en moneda extranjera se
integra como sigue:

Al 31 de Al 31 de
diciembre diciembre
de 2016 de 2015
Activos financieros $ 4,828,139 $ 5,359,868
Pasivos financieros (4,956,285) (3,226,203)
Posición neta $ (128,146) $ 2,133,665

Análisis de sensibilidad

El fortalecimiento (debilitamiento) de la moneda funcional con respecto a la moneda extranjera al 31 de

diciembre habría aumentado (disminuido) el capital y los resultados en los montos que se muestran más
abajo. Este análisis se basa en una variación en la tasa de cambio de moneda extranjera que la
Compañía considera como razonablemente posible al término del período sobre el que se debe informar.
Este análisis supone que todas las otras variables, particularmente las tasas de interés, se mantienen
constantes.

Capital Resultados
2016
USD (10% de fortalecimiento) $ (12,815) $ (12,815)
USD (10% de debilitamiento) 12,815 12,815

2015
USD (10% de fortalecimiento) $ 213,367 $ 213,367
USD (10% de debilitamiento) (213,367) (213,367)

La Compañía administra este riesgo mediante operaciones de cobertura, contratando instrumentos

financieros derivados tales como forwards, (compra o venta) y swaps de tasa de interés y moneda, los
cuales son clasificados como coberturas de flujo de efectivo.

Una cobertura se considera altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los flujos
de efectivo del subyacente directamente atribuible al riesgo cubierto, se compensan con los cambios en
el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura.

ii. Riesgo de tasas de interés

El riesgo de tasa de interés es manejado por la administración de la Compañía a través de una política
de endeudamiento conservadora, que contempla la obtención equilibrada de endeudamiento a tasas de
interés fijas y variables.

A la fecha del informe la situación del tipo de interés de los instrumentos financieros de la Compañía que
devengan interés es la siguiente:

31 de 31 de
diciembre diciembre
Pasivos financieros de 2016 de 2015
De tasa variable $ 3,438,009 $ 4,428,915

62
 Análisis de sensibilidad de flujo de efectivo para instrumentos de tasa variable

Una variación de 100 puntos de base en los tipos de interés a la fecha de reporte habría aumentado
(disminuido) el capital y el resultado en los montos mostrados en la tabla más abajo. Este análisis asume
que todas las otras variables, en particular el tipo de cambio, se mantienen constantes.

Capital Resultados
2016
Aumento 100 pb $ (34,858) $ (34,858)
Disminución 100 pb 34,858 34,858

2015
Aumento 100 pb $ (44,904) $ (44,904)
Disminución 100 pb 44,904 44,904

iii. Administración de capital

El Consejo de Administración de la Compañía revisa que se mantenga una base de capital sólida de
manera de conservar la confianza de los inversionistas, los acreedores y el mercado, y sustentar el
desarrollo futuro del negocio. El Capital se compone del capital social y las ganancias acumuladas. El
Consejo de Administración también monitorea el retorno de capital y el nivel de dividendos pagados a
los accionistas.

28. Capital contable

a) Capital social

El capital social nominal íntegramente suscrito y pagado asciende a la cantidad de $35,310, de los
cuales $1,296 corresponden al capital social fijo y $34,014 al capital social variable, representados
por 353,099,800 acciones nominativas, ordinarias, liberadas y sin expresión de valor nominal.

b) Utilidades retenidas

En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 25 de abril de 2016, se acordó el pago

de dividendos en efectivo por la cantidad de $261,293 equivalentes a $0.7400 pesos por acción.

En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 29 de abril de 2015, se acordó el pago

de dividendos en efectivo por la cantidad de $231,281 equivalentes a $0.6550 pesos por acción.

La distribución de utilidades y de resultados de actualización de activos, así como los reembolsos

de capital cuando correspondan a la capitalización de dichos conceptos, estarán sujetos al pago de
impuestos sobre la renta, cuando no provengan de lo que la ley respectiva denomina cuenta de
utilidad fiscal neta o cuenta de utilidad fiscal neta reinvertida.

c) Restricciones de capital contable

La utilidad neta del ejercicio está sujeta a la separación de un 5% para constituir la reserva legal, hasta
que ésta alcance la quinta parte del capital social.

63
29. Contingencias

a) Al 31 de diciembre de 2016 se han notificado diversos créditos fiscales que se determinaron a ciertas
subsidiarias de la Compañía. La administración de las empresas ha interpuesto demandas de nulidad,
que actualmente se encuentran en litigio, por las diferencias de criterio en la aplicación de las
disposiciones legales correspondientes. La administración de las empresas basada en la opinión de
sus abogados, considera que el resultado final de estos asuntos no tendrá un impacto económico
significativo.

b) De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de revisar hasta los cinco
ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del impuesto sobre la renta presentada.

c) De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre la Renta, las empresas que realicen operaciones con partes
relacionadas, residentes en el país o en el extranjero, están sujetas a limitaciones y obligaciones
fiscales, en cuanto a la determinación de los precios pactados, ya que éstos deberán ser equiparables
a los que se utilizarían con o entre partes independientes en operaciones comparables.

En caso de que las autoridades fiscales revisaran los precios y rechazaran los montos determinados,
podrían exigir, además del cobro del impuesto y accesorios que correspondan (actualización y
recargos), multas sobre las contribuciones omitidas, las cuales podrían llegar a ser hasta de 100%
sobre el monto actualizado de las contribuciones.

30. Compromisos

Algunas subsidiarias de la Compañía rentan locales que ocupan para sus oficinas administrativas y
bodegas de acuerdo con contratos de arrendamiento con vigencias definidas, generalmente periodos
no mayores a tres años. Dichos contratos son cancelables con una notificación de 30 días de
anticipación y son actualizados anualmente con base en factores derivados del INPC. El gasto total por
rentas ascendió a $59,497 en 2016 y $55,524 en 2015 y se incluye en gastos de venta en los estados
de resultados, el importe de las rentas a pagar, derivadas de los contratos de arrendamiento en los
siguientes años se integra como se muestra a continuación:

Importe
2017 $ 62,407
2018 65,207
2019 y siguientes 68,303
$ 195,917

31. Información por segmentos

A continuación, de manera consistente con la información que analiza la administración de la Compañía

para la toma de decisiones, se presenta en forma condensada cierta información financiera por división
operativa:

Al 31 de diciembre de 2016:
Transfor- Elimina- Consoli-
Cables madores Alimentos Otros ciones dado
Ingresos por actividades
primarias $ 26,128,176 $ 2,350,620 $ 10,802,291 $ 819,537 $ (849,530) $ 39,251,094
Utilidad de operación $ 1,585,337 $ 42,723 $ 627,748 $ (137,901) $ - $ 2,117,907
Ingresos por intereses $ 26,006 $ 5,215 $ 4,919 $ 782,095 $ (727,421) $ 90,814
Gastos por intereses $ 568,652 $ 179,337 $ 236,808 $ 892,569 $ (727,421) $ 1,149,945
Depreciación y amortización $ 406,694 $ 59,426 $ 338,573 $ 7,424 $ - $ 812,117
Utilidad (pérdida) en asociadas $ 153,492 $ 144,376 $ - $ 868 $ - $ 298,736
Gasto por impuesto a la utilidad $ 378,472 $ (30,098) $ 144,737 $ (8,874) $ 14,980 $ 499,217
Inversión en asociadas y
negocios conjuntos $ 779,816 $ 1,387,458 $ 50,050 $ 10,268,342 $ (10,308,339) $ 2,177,327
Adquisiciones de propiedades,
planta y equipo $ 621,430 $ 57,080 $ 720,234 $ 13,331 $ - $ 1,412,075
Activos totales $ 22,980,635 $ 5,711,143 $ 6,930,735 $ 23,610,452 $ (22,273,451) $ 36,959,514
Pasivos totales $ 18,490,708 $ 3,676,596 $ 5,177,870 $ 13,214,502 $ (11,098,635) $ 29,461,041

64
Al 31 de diciembre de 2015:

Transfor- Elimina- Consoli-

Cables madores Alimentos Otros ciones dado
Ingresos por actividades
primarias $ 25,282,196 $ 3,047,519 $ 9,637,003 $ 592,737 $ (982,301) $ 37,577,154
Utilidad de operación $ 1,497,582 $ 104,045 $ 563,844 $ (57,623) $ - $ 2,107,848
Ingresos por intereses $ 26,085 $ 20,237 $ 8,088 $ 1,094,132 $ (1,060,447) $ 88,095
Gastos por intereses $ 910,496 $ 167,484 $ 160,239 $ 571,088 $ (1,060,447) $ 748,860
Depreciación y amortización $ 361,851 $ 56,357 $ 300,637 $ 9,023 $ - $ 727,868
Utilidad en asociadas $ 91,261 $ (6,628) $ - $ (583) $ - $ 84,050
Gasto por impuesto a la utilidad $ 5,266 $ 37,918 $ 131,398 $ 234,884 $ 14,980 $ 424,446

Inversión en asociadas y
negocios conjuntos $ 1,047,282 $ 1,250,676 $ 50,000 $ 9,965,313 $ (10,006,088) $ 2,307,183
Adquisiciones de propiedades,
planta y equipo $ 537,619 $ 39,369 $ 521,304 $ 2,907 $ - $ 1,101,199
Activos totales $ 19,792,320 $ 5,455,904 $ 5,879,671 $ 19,845,011 $ (18,972,050) $ 32,000,856
Pasivos totales $ 13,831,815 $ 3,572,365 $ 4,045,574 $ 10,378,166 $ (8,280,749) $ 23,547,171

65
Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Financieros Consolidados por los años
que terminaron el 31 de diciembre de 2017 y
2016 e informe de los auditores independientes
del 26 de febrero de 2018
Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Financieros Consolidados
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016
Monterrey, N.L. México

Contenido: Página:

Informe de los auditores independientes……………………………………. 1–4

Estados consolidados de situación financiera……………………………….. 5–6
Estados consolidados de resultados…………………………………............ 7
Estados consolidados de otros resultados integrales………………............. 8
Estados consolidados de cambios en el capital contable………….............. 9
Estados consolidados de flujos de efectivo………………………………….. 10
Notas a los estados financieros consolidados………………………............. 11 – 67
3
3
3
3
Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Situación Financiera
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016
(Miles de pesos mexicanos)

Activo
31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2017 de 2016
Activo circulante
Efectivo y equivalentes al efectivo 7 $ 4,676,096 $ 4,275,200
Clientes, neto 8 6,875,346 6,532,401
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 12 183,295 174,310
Impuestos por recuperar 1,555,029 1,335,406
Instrumentos financieros derivados 28 105,116 76,409
Otras cuentas por cobrar 9 1,861,629 2,313,142
Activos no circulantes disponibles para su venta 61,262 23,439
Inventarios 10 5,691,088 4,669,617
Total activo circulante 21,008,861 19,399,924

Activo no circulante
Inversión en acciones de compañías asociadas
y negocios conjuntos 14 1,913,027 2,177,327
Otras inversiones 15 57,310 59,247
Propiedades, planta y equipo, neto 11 11,002,615 11,526,242
Instrumentos financieros derivados a largo plazo 28 12,425 22,966
Cuentas por cobrar a largo plazo 13 3,975 43,950
Crédito mercantil 16 1,192,006 1,207,410
Activos intangibles, neto 17 1,633,132 1,642,010
Otros activos, neto 18 10,828 14,262
Activos por impuestos a la utilidad diferidos 27 825,180 866,176
Total activo no circulante 16,650,498 17,559,590

Total Activo $ 37,659,359 $ 36,959,514

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 5

 Pasivo y Capital Contable
31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2017 de 2016
Pasivo circulante
Créditos bancarios y bursátiles 19 $ 237,660 $ 573,059
Proveedores 11,878,619 9,505,436
Anticipos de clientes 369,694 882,373
Otras cuentas por pagar a corto plazo 20 1,322,044 1,354,652
Cuentas por pagar a partes relacionadas 12 326,304 425,428
Instrumentos financieros derivados 28 1,822 12,631
Provisiones 21 66,330 67,189
Impuestos por pagar 780,381 649,047
Total pasivo circulante 14,982,854 13,469,815

Pasivo no circulante
Créditos bancarios y bursátiles 19 11,142,845 11,286,664
Cuentas por pagar a largo plazo 22 89,941 97,373
Instrumentos financieros derivados a largo plazo 28 813,433 1,477,941
Impuestos por pagar a largo plazo 23 316,944 406,823
Beneficios a los empleados 24 1,348,895 1,160,486
Pasivos por impuestos a la utilidad diferidos 27 1,608,379 1,561,939
Total pasivo no circulante 15,320,437 15,991,226
Total pasivo 30,303,291 29,461,041

Capital contable 29
Capital social 35,310 35,310
Prima en emisión de acciones 1,255,956 1,255,956
Efecto de valuación de instrumentos
financieros derivados (1,189,887) (1,420,317)
Efecto de conversión de operaciones
extranjeras (693,194) (472,193)
Efecto por beneficios a los empleados (271,246) (215,176)
Participación en otros resultados integrales
de asociadas y negocios conjuntos 530,552 610,700
Utilidades acumuladas 7,688,577 7,704,193
Total capital contable 7,356,068 7,498,473

Total Pasivo y Capital Contable $ 37,659,359 $ 36,959,514

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 6

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Resultados
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016
(Miles de pesos mexicanos)

31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2017 de 2016

Ventas netas $ 46,142,555 $ 39,251,094

Costo de ventas 37,007,720 30,990,826

Utilidad bruta 9,134,835 8,260,268

Gastos de operación:
Gastos de venta 4,371,886 3,808,224
Gastos de administración 2,458,428 2,311,651
Otros (ingresos) gastos de operación, neto 25 (8,669) 22,486
Total de gastos de operación 6,821,645 6,142,361

Utilidad de operación 2,313,190 2,117,907

Costos financieros:
Gastos financieros 26 1,045,623 1,149,945
Costo financiero de beneficios a los empleados 24 87,520 70,844
Productos financieros (118,835) (90,814)
Fluctuación cambiaria 609,247 500,206
Efectos de valuación de instrumentos
financieros derivados 23,169 35,131
1,646,724 1,665,312

Utilidad después de costos financieros 666,466 452,595

Participación en los resultados de asociadas y

negocios conjuntos 220,285 298,736

Utilidad antes de impuestos a la utilidad 886,751 751,331

Impuestos a la utilidad 27 619,887 499,217

Utilidad neta del ejercicio $ 266,864 $ 252,114

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 7

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Otros Resultados Integrales
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016
(Miles de pesos mexicanos)

31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2017 de 2016

Utilidad neta del ejercicio $ 266,864 $ 252,114

Partidas que podrían reclasificarse a la utilidad neta:
Efecto de valuación de instrumentos financieros
derivados 230,430 37,300
Efecto de conversión de operaciones extranjeras (221,001) (1,317,352)
Total de partidas que podrían ser reclasificadas 9,429 (1,280,052)
Partidas que no serán reclasificadas a la utilidad
neta:
(Pérdidas) ganancias actuariales por planes
de beneficios definidos 24 (86,364) 21,504
Efecto en el impuesto a la utilidad diferido por pérdidas
actuariales por planes de beneficios definidos 27 25,910 (4,467)
Transferencia de obligaciones 4,384
Total de partidas que no serán reclasificadas (56,070) 17,037
Participación en otros resultados integrales de
asociadas y negocios conjuntos (80,148) 316,982
Utilidad (pérdida) neta integral del ejercicio $ 140,075 $ (693,919)

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 8

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016
(Miles de pesos mexicanos)

31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2017 de 2016
Flujos de efectivo por actividades de operación:
Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 886,751 $ 751,331
Ajustes por:
Depreciación y amortización 11, 17 950,345 812,117
Provisión de beneficios a los empleados 24 162,869 143,773
Efecto de valuación de instrumentos financieros derivados 32,126 703,926
(Utilidad) pérdida en venta de propiedades, planta y equipo 25 (3,310) 21,223
Participación en los resultados de compañías asociadas
y negocios conjuntos (220,285) (298,736)
Otras partidas de inversión sin impacto en el efectivo 16,693 51,660
Otras amortizaciones 13,530 24,085
Intereses a favor (118,835) (90,814)
Intereses devengados 1,045,623 1,149,945
2,765,507 3,268,510
Cambios en:
Clientes (611,844) (10,742)
Inventarios (1,271,179) (330,736)
Otras cuentas por cobrar 1,739,601 (231,802)
Proveedores 2,506,682 1,281,067
Otros pasivos (1,365,433) (239,843)
Flujos generados por actividades de operación 3,763,334 3,736,454
Dividendos cobrados 403,933 841,384
Pagos por beneficios a los empleados 24 (45,761) (41,717)
Impuestos a la utilidad pagados (713,462) (417,329)
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 3,408,044 4,118,792

Actividades de inversión:
Otras inversiones (51) (50)
Adquisición de negocios 2 (119,442) (446,140)
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo 11 (978,070) (1,412,075)
Venta de propiedades, planta y equipo 55,268 33,070
Inversión en activos intangibles 17 (16,705) (93,724)
Otros activos no circulantes 155 1,422
Intereses cobrados 118,835 90,814
Decremento en otras cuentas por cobrar a largo plazo 39,975 37,771
Flujos netos de efectivo en actividades de inversión (900,035) (1,788,912)

Actividades de financiamiento:
Créditos bancarios y bursátiles (397,805) 1,651,772
Dividendos pagados 29b (282,480) (261,293)
Otros pasivos por pagar a largo plazo (605,467) (389,329)
Intereses pagados (1,044,307) (1,048,770)
Flujos neto de efectivo en actividades de financiamiento (2,330,059) (47,620)
Aumento neto de efectivo y equivalentes 177,950 2,282,260
Efectos de las diferencias en las tasas de cambio 222,946 (1,056,531)
Efectivo y equivalentes al principio del periodo 4,275,200 3,049,471
Efectivo y equivalentes al final del periodo $ 4,676,096 $ 4,275,200

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 10

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016
(Miles de pesos mexicanos)

1. Información corporativa

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias (la Compañía) es un grupo de compañías dedicadas principalmente
a la fabricación y distribución de los siguientes productos y servicios:

• Producción de alambre y cable eléctrico para la transmisión y distribución de energía eléctrica y

comunicación, a través de Subsidiarias 100% propiedad de la Compañía, las cuales consolidan en
la compañía sub-controladora denominada Viakable, cuyos activos principales incluyen a sus
Subsidiarias operativas: Conductores Monterrey y Magnekon (en México); São Marco (en Brasil); y
Centelsa (en Colombia y la región Andina).
• Producción de transformadores eléctricos para la generación, transmisión y distribución de energía
eléctrica, a través de un negocio conjunto con General Electric (GE), que se reconoce a través del
método de participación, ya que reúne las características de un negocio conjunto en el que Xignux
y GE tienen derechos sobre los activos netos de la entidad, que se constituyó como resultado del
acuerdo conjunto y que es controlada conjuntamente.
• Producción y distribución de productos alimenticios, principalmente carnes frías y quesos, así como
botanas saladas para satisfacer la demanda del consumo de alimentos en México, a través de
Subsidiarias 100% propiedad de la Compañía, las cuales se consolidan en la compañía sub-
controladora denominada Xignux Alimentos Holding (antes Xignux Alimentos), sus principales
subsidiarias son: Qualtia Alimentos y Botanas y Derivados.
• Servicios de ingeniería, construcción y mantenimiento de instalaciones eléctricas y
electromecánicas para proyectos en los sectores industrial, de generación, transmisión y distribución
de energía eléctrica, minería y petróleo y gas, a través de Subsidiarias 100% propiedad de la
Compañía, las cuales consolidan en la compañía sub-controladora Prolec. Esta unidad atiende los
mercados de Latinoamérica y el Caribe a través de sus subsidiarias Xinfraestructura y Schrader
Camargo.

El 26 de febrero de 2018, la Administración de la Compañía autorizó la emisión de los estados

financieros consolidados adjuntos y sus notas.

De conformidad con la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM) y los estatutos de la Compañía,
los accionistas tienen facultades para modificar los estados financieros consolidados después de su
emisión. Los estados financieros consolidados adjuntos se someterán a la aprobación de la próxima
Asamblea de Accionistas.

2. Eventos relevantes

a) Durante 2017:

Adquisición de negocios.

Pralgo, S.A. de C.V.

El 2 de agosto de 2017, la Compañía adquirió el 100% de las acciones con derecho a voto de
Pralgo, S.A. de C.V., esta transacción permitió a la Compañía continuar con su estrategia de
crecimiento en el sector de carne roja, incrementando su presencia en el territorio nacional y
ampliando su portafolio de productos y clientes.

11
 A continuación se resumen la contraprestación transferida y los montos reconocidos de activos
y pasivos adquiridos a la fecha de adquisición:

Contraprestación transferida:
Efectivo $ 125,554
Activos adquiridos y pasivos asumidos
identificables:
Efectivo y equivalentes de efectivo 6,112
Clientes 73,571
Inventarios 55,478
Impuestos por recuperar 10,721
Otros activos circulantes 934
Propiedad, planta y equipo 916
Activos diferidos 751
Proveedores (45,160)
Financiamiento bancario (44,117)
Otros pasivos circulantes (807)
Impuestos por pagar $ (3,685)
Neto de activos y pasivos identificables 54,714
Crédito Mercantil $ 70,840

Estos valores son provisionales. Durante el período de medición, la Compañía ajustará

retroactivamente los valores provisionales reconocidos a la fecha de la adquisición para reflejar
la nueva información obtenida sobre hechos y circunstancias que existieron en la fecha de la
adquisición y que, si hubieran sido conocidas, habrían afectado a la medición de los importes
reconocidos en esa fecha. El periodo de medición no excederá de un año a partir de la fecha de
adquisición.

b) Durante 2016:

Adquisición de negocios.

Salud y Sabor, S.A. de C.V.

El 14 de noviembre de 2016, la Compañía adquirió el 100% de las acciones con derecho a voto
de Salud y Sabor, S.A. de C.V., esta transacción permitió a la Compañía continuar con su
estrategia de crecimiento a través del sector de food service, incrementando su presencia en el
territorio nacional y ampliando su portafolio de productos y clientes.

A continuación se resumen la contraprestación transferida y los montos reconocidos de activos

y pasivos adquiridos a la fecha de adquisición:

Contraprestación transferida:
Efectivo $ 415,803
Activos adquiridos y pasivos asumidos
identificables:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 15,672
Clientes 19,446
Inventarios 51,818
Impuestos por recuperar 1,463
Otros activos circulantes 2,381
Propiedad, planta y equipo 37,555
Proveedores (28,018)
Otros pasivos circulantes (19,250)
Impuestos por pagar $(22,341)
Neto de activos y pasivos identificables $ 58,726
Crédito Mercantil $ 357,077

12
En 2017 la Compañía concluyó la determinación de los valores definitivos de la adquisición,
resultando un cambio en los valores provisionales del valor del activo fijo por $41,653, inventarios
$(10,434), la marca por $46,000, y la lista de clientes por $35,000, disminuyendo el valor del
crédito mercantil por $75,853, neto de ISR Diferido.

Empacadora Izar, S.A. de C.V.

El 14 de noviembre de 2016, la Compañía adquirió el 100% de las acciones con derecho a voto
de Empacadora Izar, S.A. de C.V., esta transacción permitió a la Compañía iniciar su estrategia
de crecimiento en el sector de carne roja, incrementando su presencia en el territorio nacional y
ampliando su portafolio de productos y clientes.

A continuación se resumen la contraprestación transferida y los montos reconocidos de activos

y pasivos adquiridos a la fecha de adquisición:

Contraprestación transferida:
Efectivo $ 46,200
Activos adquiridos y pasivos asumidos
identificables:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 191
Clientes 6,840
Inventarios 6,818
Impuestos por recuperar 392
Otros activos circulantes 708
Propiedad, planta y equipo 5,536
Proveedores (7,209)
Otros pasivos circulantes (1,434)
Impuestos por pagar $ (1,417)
Neto de activos y pasivos identificables $ 10,425
Crédito Mercantil $ 35,775

Adquisición de cartera de clientes, inventarios y propiedades, planta y equipo

Institucionales Pacífico, S.A. de C.V.

El 24 de agosto de 2016, la Compañía adquirió el 100% de las cartera de clientes, inventarios y

activos fijos de la compañía Institucionales Pacífico, S.A. de C.V., esta transacción permitió a la
Compañía iniciar su estrategia de crecimiento en el negocio de servicio para la industria de
alimentos, incrementando su presencia en el territorio nacional y ampliando su portafolio de
productos y clientes.

A continuación se resumen la contraprestación transferida y los montos preliminares reconocidos

de activos a la fecha de adquisición:

Contraprestación transferida:
Efectivo $ 83,539
Activos adquiridos identificables:
Clientes $ 11,861
Inventarios 10,144
Propiedad, planta y equipo 5,200
Impuestos por recuperar 9,034
Activos intangibles $ 47,300
Total de activos adquiridos $ 83,539

13
 Convenio suministro de carnes

En el mes de septiembre de 2016 se realizó una negociación para la cesión del contrato de
Operadora la Canasta, S.A. de C.V. para el suministro de carne de bobino en pie con Regiobeef,
S.A. de C.V. por un monto de $25,000, que generó el reconocimiento de un activo intangible.

Cartera Ultra Congelados

En el mes de noviembre de 2016 se concretó la adquisición de los derechos de la lista de clientes

de la empresa Ultra Congelados el Sembrador, S.A. de C.V., por un monto de $13,000, que generó
el reconocimiento de un activo intangible.

3. Bases de preparación

a) Declaración de cumplimiento

Los estados financieros consolidados de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS, por sus siglas en inglés) emitidas
por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés).

b) Bases de medición

Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base de costo histórico con
excepción de las siguientes partidas del estado consolidado de situación financiera:

 Los instrumentos financieros derivados se miden a valor razonable.

 Las inversiones financieras clasificadas como disponibles para la venta (inversiones
temporales) se reportan a valor razonable.
 Los activos disponibles para su venta se miden a valor razonable.
 Los pasivos financieros no derivados se miden a costo amortizado y su valor razonable
se revelan en la nota 19.

i. Costo histórico

El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada

a cambio de bienes y servicios.

ii. Valor razonable

El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría
por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la fecha
de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando
directamente otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la
Compañía tiene en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes del mercado
tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de
medición.

Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican
en Nivel 1, 2 ó 3 con base en el grado en que son observables los datos de entrada en las
mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, las cuales
se describen de la siguiente manera:

 Nivel 1 Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos

idénticos que la Compañía puede obtener a la fecha de la valuación;
 Nivel 2 Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea
directa o indirectamente,
 Nivel 3 Considera datos de entrada no observables.

14
 c) Moneda funcional

A continuación se muestran las monedas funcionales por operación de la Compañía para 2017 y
2016:

Moneda registro Moneda funcional

Viakable:
México
Cable y Magneto Peso mexicano Dólar americano
Material de empaque y distribución Peso mexicano Peso mexicano
Colombia - Cable Peso colombiano Dólar americano
Brasil - Magneto Real Real
Estados Unidos - Distribución Dólar americano Dólar americano
Venezuela - Cable Bolívar Dólar americano
Perú - Distribución Sol peruano Dólar americano
Alimentos
México - Carnes frías Peso mexicano Peso mexicano
Botanas
México Peso mexicano Peso mexicano
Estados Unidos Dólar americano Dólar americano
Prolec
Transformadores
México Peso mexicano Dólar americano
Infraestructura
México Peso mexicano Peso mexicano
Colombia Peso colombiano Peso colombiano
Perú Sol peruano Sol peruano

4. Resumen de las principales políticas contables

Las políticas contables establecidas más adelante han sido aplicadas consistentemente a todos los
períodos presentados en estos estados financieros consolidados y han sido aplicadas
consistentemente por las subsidiarias de la Compañía.

Las políticas contables significativas aplicadas en la preparación de los estados financieros

consolidados son las siguientes:

a) Bases de Consolidación

Los estados financieros consolidados incluyen los de la Compañía y los de sus subsidiarias en las
que tiene control. El control se obtiene cuando la Compañía:

 Tiene poder sobre la inversión

 Está expuesta, o tiene los derechos, a los rendimientos variables derivados de su
participación con dicha entidad, y
 Tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre la entidad en la
que invierte.

La Compañía reevalúa si tiene o no el control en una entidad si los hechos y circunstancias indican
que hay cambios a uno o más de los tres elementos de control que se listaron anteriormente.

15
 Cuando la Compañía tiene menos de la mayoría de los derechos de voto de una participada, tiene
poder sobre la misma cuando los derechos de voto son suficientes para otorgarle la capacidad
práctica de dirigir sus actividades relevantes, de forma unilateral. La Compañía considera todos los
hechos y circunstancias relevantes para evaluar si los derechos de voto de la Compañía en la
participada son suficientes para otorgarle poder, incluyendo:

 El porcentaje de participación de la Compañía en los derechos de voto en relación con el

porcentaje y la dispersión de los derechos de voto de los otros tenedores de los mismos;
 Los derechos de voto potenciales mantenidos por la Compañía, por otros accionistas o por
terceros;
 Los derechos derivados de otros acuerdos contractuales, y
 Cualquier hecho y circunstancia adicional que indiquen que la Compañía tiene, o no tiene, la
capacidad actual de dirigir las actividades relevantes en el momento en que las decisiones
deben tomarse, incluidas las tendencias de voto de los accionistas en las asambleas
anteriores.

Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que se transfiere el control a la Compañía, y se

dejan de consolidar desde la fecha en la que se pierde el control. Las ganancias y pérdidas de las
subsidiarias adquiridas o vendidas durante el año se incluyen en los estados consolidados de
resultados y otros resultados integrales desde la fecha en que la tenedora obtiene el control o hasta
la fecha en que se pierde, según sea el caso.

La utilidad y cada componente de los otros resultados integrales se atribuyen a las participaciones
controladoras y no controladoras. El resultado integral de las subsidiarias se atribuye a las
participaciones controladoras y no controladoras, aún si da lugar a un déficit en éstas últimas.

Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear
sus políticas contables de conformidad con las políticas contables de la Compañía.

Todos los saldos y operaciones intercompañía se han eliminado en la consolidación.

b) Instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando la Compañía se convierte en una parte de
las disposiciones contractuales de los instrumentos.

Los activos y pasivos financieros se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la
transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos
financieros (distintos de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se
suman o reducen del valor razonable de los activos o pasivos financieros, en su caso, en el
reconocimiento inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos
y pasivos financieros a su valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente
en resultados.

c) Activos financieros

Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías: activos financieros a valor
razonable con cambios a través de resultados, inversiones conservadas al vencimiento, activos
financieros disponibles para su venta y préstamos y cuentas por cobrar. La clasificación depende de
la naturaleza y propósito de los activos financieros y se determina al momento del reconocimiento
inicial. Todas las compras o ventas de activos financieros realizadas de forma habitual se reconocen
y eliminan con base en la fecha de negociación. Las compras o ventas realizadas de forma habitual
son aquellas compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro
del marco de tiempo establecido por norma o costumbre en dicho mercado.

16
1. Método de la tasa de interés efectiva

Es un método para calcular el costo amortizado de un instrumento de deuda y de asignación del

ingreso o costo financiero durante el periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa que
descuenta los ingresos futuros de efectivo estimados (incluyendo todos los honorarios y puntos
base pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de la
transacción y otras primas o descuentos) durante la vida esperada del instrumento de deuda o,
cuando es apropiado, un periodo menor, al valor en libros neto al momento del reconocimiento
inicial.

Los ingresos se reconocen con base en el interés efectivo para instrumentos de deuda distintos
a aquellos activos financieros clasificados como activos financieros a valor razonable con
cambios a través de resultados.

2. Activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados

Los activos financieros se clasifican como activos financieros a valor razonable con cambios a
través de resultados cuando se conservan para ser negociados o se designan como activos
financieros a valor razonable con cambios a través de resultados.

Un activo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:

• Se compra principalmente con el objetivo de venderlo en un periodo corto; o

• En su reconocimiento inicial, es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados
que la Compañía administra conjuntamente, y para la cual existe un patrón real reciente de
toma de utilidades a corto plazo; o
• Es un derivado que no está designado y es efectivo como instrumento de cobertura.

Un activo financiero que no sea un activo financiero mantenido con fines de negociación podría
ser designado como un activo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados
al momento del reconocimiento inicial si:

• Con dicha designación se elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación

o reconocimiento que de otra manera surgiría; o
• El activo financiero forma parte de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o
de ambos, el cual se administra y su desempeño se evalúa sobre una base de valor
razonable, de acuerdo con la estrategia documentada de administración de riesgos e
inversión de la Compañía, y se provea internamente información sobre ese grupo, sobre la
misma base;
• Forma parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos y la
IAS 39 permita que la totalidad del contrato híbrido sea designado como de valor razonable
con cambios a través de resultados.

Los activos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor
razonable, reconociendo en resultados cualquier utilidad o pérdida que surge de su revaluación.
La utilidad o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier dividendo o interés
obtenido del activo financiero y se incluye en el rubro de gastos o productos financieros en el
estado de resultados.

3. Inversiones conservadas al vencimiento

Inversiones conservadas al vencimiento son activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinables y fechas fijas de vencimiento en los que la Compañía tiene la intención y
capacidad de conservar hasta su vencimiento. Con posterioridad al reconocimiento inicial, las
inversiones conservadas hasta su vencimiento se valoran a costo amortizado utilizando el
método de interés efectivo menos cualquier pérdida por deterioro.

17
4. Activos financieros disponibles para su venta

Los activos financieros disponibles para su venta son instrumentos financieros no derivados que
se designan como disponibles para su venta o que no son clasificados como (a) préstamos y
cuentas por cobrar, (b) inversiones mantenidas hasta el vencimiento o (c) activos financieros a
valor razonable con cambios a través de resultados.

Las acciones y pagarés redimibles que cotizan en la bolsa de valores que mantiene la Compañía
y que se negocian en un mercado activo, se clasifican como mantenidos para su venta y se
registran a valor razonable al cierre de cada periodo que se presenta. La Compañía también
tiene inversiones en acciones que no cotizan en la bolsa y que no se negocian en un mercado
activo pero que se clasifican como activos financieros disponibles para su venta y se registran a
valor razonable, debido a que la administración considera que se puede determinar el valor
razonable confiablemente. Las ganancias y pérdidas que surgen de los cambios en el valor
razonable se reconocen en otros resultados integrales y se acumulan en la reserva de
revaluación de inversiones, con excepción de las pérdidas por deterioro, los intereses calculados
a través del método de interés efectivo, y las ganancias y pérdidas en tipos de cambio, los cuales
se reconocen en los resultados. En caso de que se disponga de una inversión o se determine su
deterioro, la ganancia o pérdida acumulada previamente registrada en la reserva de revaluación
de inversiones se reclasifica a los resultados.

Los dividendos sobre instrumentos de capital disponibles para su venta se reconocen en los
resultados cuando se establece el derecho de la Compañía a recibir los dividendos.

El valor razonable de los activos financieros disponibles para su venta denominados en moneda
extranjera, se determina en esa moneda extranjera y se convierte al tipo de cambio de cierre al
final del periodo que se informa. Las ganancias y pérdidas en cambio de moneda extranjera que
se reconocen en los resultados, se determinan con base en el costo amortizado del activo
monetario. Otras ganancias y pérdidas en cambio se reconocen en otros resultados integrales.

Inversiones de capital disponibles para su venta que no tengan un precio de mercado cotizado
en un mercado activo y cuyo valor razonable no se pueda estimar confiablemente y los
instrumentos derivados que estén vinculados con y deban ser liquidados mediante la entrega de
tales inversiones en acciones no cotizadas se valúan a su costo menos las pérdidas por deterioro
identificadas al final de cada período de reporte.

5. Préstamos y cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar a clientes, préstamos y otras cuentas por cobrar con pagos fijos o
determinables, son activos financieros no derivados que no se negocian en un mercado activo.
Los préstamos y cuentas por cobrar, incluyendo clientes y otras cuentas por cobrar, saldos
bancarios y dinero en efectivo, se valúan al costo amortizado usando el método de interés
efectivo, menos cualquier deterioro.

Los ingresos por intereses se reconocen aplicando la tasa de interés efectiva, excepto por las
cuentas por cobrar a corto plazo en caso de que el reconocimiento de intereses sea inmaterial.

6. Deterioro de activos financieros

Los activos financieros distintos a los activos financieros a valor razonable con cambios a través
de resultados, se sujetan a pruebas para efectos de deterioro al final de cada periodo de reporte.
Se considera que los activos financieros están deteriorados, cuando existe evidencia objetiva
que, como consecuencia de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento
inicial del activo financiero, los flujos de efectivo futuros de la inversión han sido afectados.

18
Para los instrumentos de capital cotizados y no cotizados en un mercado activo clasificados como
disponibles para su venta, un descenso significativo o prolongado del valor razonable de los
valores por debajo de su costo, se considera evidencia objetiva de deterioro.

Para todos los demás activos financieros, la evidencia objetiva de deterioro podría incluir:

• Dificultades financieras significativas del emisor o contraparte;

• Incumplimiento en el pago de los intereses o el principal;
• Es probable que el prestatario entre en quiebra o en una reorganización financiera; o
• La desaparición de un mercado activo para el activo financiero debido a dificultades
financieras.

Para ciertas categorías de activos financieros, como cuentas por cobrar a clientes, los activos
que se sujetan a pruebas para efectos de deterioro y que no han sufrido deterioro en forma
individual, se incluyen en la evaluación de deterioro sobre una base colectiva. Entre la evidencia
objetiva de que una cartera de cuentas por cobrar podría estar deteriorada, se podría incluir la
experiencia pasada de la Compañía con respecto a la cobranza, un incremento en el número de
pagos atrasados en la cartera que superen el periodo de crédito promedio de 180 días, así como
cambios observables en las condiciones económicas nacionales y locales que se correlacionen
con el incumplimiento en los pagos.

Para los activos financieros que se registran al costo amortizado, el importe de la pérdida por
deterioro que se reconoce es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de
los flujos de efectivo futuros, descontados a la tasa de interés efectiva original del activo
financiero.

Para los activos financieros que se contabilicen al costo, el importe de la pérdida por deterioro se
calcula como la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos futuros
de efectivo estimados, descontados a la tasa actual del mercado de cambio de un activo
financiero similar. Tal pérdida por deterioro no se revertirá en los periodos posteriores.

El valor en libros del activo financiero se reduce por la pérdida por deterioro directamente para
todos los activos financieros, excepto para las cuentas por cobrar a clientes, donde el valor en
libros se reduce a través de una cuenta de estimación para cuentas de cobro dudoso. Cuando
se considera que una cuenta por cobrar es incobrable, se elimina contra la estimación. La
recuperación posterior de los montos previamente eliminados se convierte en un crédito contra
la estimación. Los cambios en el valor en libros de la cuenta de la estimación se reconocen en
los resultados.

Cuando se considera que un activo financiero disponible para la venta está deteriorado, las
utilidades o pérdidas acumuladas previamente reconocidas en otros resultados integrales se
reclasifican a los resultados del periodo.

Para activos financieros valuados a costo amortizado, si, en un periodo subsecuente, el importe
de la pérdida por deterioro disminuye y esa disminución se puede relacionar objetivamente con
un evento que ocurre después del reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro
previamente reconocida se reversa a través de resultados hasta el punto en que el valor en libros
de la inversión a la fecha en que se reversó el deterioro no exceda el costo amortizado que habría
sido si no se hubiera reconocido el deterioro.

Con respecto a los instrumentos de capital disponibles para su venta, las pérdidas por deterioro
previamente reconocidas en los resultados no se reversan a través de los mismos. Cualquier
incremento en el valor razonable posterior al reconocimiento de la pérdida por deterioro se
reconoce en otros resultados integrales y acumula en el rubro de reserva por revaluación de las
inversiones. Con respecto a los instrumentos disponibles para su venta de deuda, las pérdidas
por deterioro se reversan posteriormente a través de resultados si un aumento en el valor
razonable de la inversión puede ser objetivamente relacionada con un evento que ocurre
posterior al reconocimiento de la pérdida por deterioro.

19
 7. Baja de activos financieros

La Compañía deja de reconocer un activo financiero únicamente cuando expiran los derechos
contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero o cuando se transfieren de manera
sustancial los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo financiero. Si la Compañía
no transfiere ni retiene substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad
y continúa reteniendo el control del activo transferido, la Compañía reconocerá su participación
en el activo y la obligación asociada por los montos que tendría que pagar. Si la Compañía retiene
substancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de un activo financiero
transferido, la Entidad continúa reconociendo el activo financiero y también reconoce un
préstamo colateral por los recursos recibidos.

En la baja de un activo financiero en su totalidad, la diferencia entre el valor en libros del activo y
la suma de la contraprestación recibida y por recibir y la ganancia o pérdida acumulada que haya
sido reconocida en otros resultados integrales y resultados acumulados se reconocen en
resultados.

En la baja de un activo financiero que no sea en su totalidad (por ejemplo, cuando la Compañía
retiene una opción para recomprar parte de un activo transferido), la Compañía distribuye el
importe en libros previo del activo financiero entre la parte que continúa reconociendo en virtud
de su involucramiento continuo, y la parte que ya no reconoce sobre la base de los valores
razonables relativos de dichas partes en la fecha de la transferencia. La diferencia entre el
importe en libros imputable a la parte que ya no se reconoce y la suma de la contraprestación
recibida por la parte no reconocida y cualquier ganancia o pérdida acumulada que le sea
asignada que haya sido reconocida en otros resultados integrales se reconoce en el resultado
del ejercicio. La ganancia o pérdida acumulada que haya sido reconocida en otros resultados
integrales se distribuirá entre la parte que continúa reconociéndose y la parte que ya no se
reconocen sobre la base de los valores razonables relativos de dichas partes.

d) Inventarios

Los inventarios se valúan al menor entre el costo de adquisición y valor neto de realización. Los
costos del inventario se determinan por el método más apropiado para la clase particular de
inventario, siendo la mayoría valuado con el método de primeras entradas, primeras salidas (PEPS).

El costo de adquisición incluye todos los costos derivados de la adquisición, así como todos los
costos y gastos en los que se ha incurrido para darles su condición y ubicación actuales.

El valor neto de realización representa el precio de venta estimado menos todos los costos de
terminación y los costos necesarios para efectuar su venta.

e) Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se presentan al costo menos la depreciación acumulada y

cualquier pérdida acumulada por deterioro.

Las propiedades, planta y equipo se registran al costo de adquisición e incluyen los gastos que son
directamente atribuibles a la adquisición del bien, entre otros, estos gastos pueden ser el costo de
los materiales y la mano de obra directa, cualquier otro costo directamente atribuible a la ubicación
del activo en el lugar y en las condiciones necesarias para su uso y los gastos por intereses por
préstamos capitalizados.

Las propiedades que están en proceso de construcción para fines de producción, suministro o
administración, se registran al costo menos cualquier pérdida por deterioro reconocida. Dichas
propiedades se clasifican a las categorías apropiadas de propiedad, planta y equipo cuando estén
completas para su uso planeado. La depreciación de estos activos, al igual que en otras
propiedades, se inicia cuando los activos están listos para su uso planeado.

20
 Los terrenos no se deprecian.

La depreciación se reconoce para llevar a resultados el costo o la valuación de los activos, (distintos
a los terrenos y propiedades en construcción) menos su valor residual, sobre sus vidas útiles
utilizando el método de línea recta. La vida útil estimada, el valor residual y el método de
depreciación se revisan al final de cada año, y el efecto de cualquier cambio en la estimación
registrada se reconoce sobre una base prospectiva.

Los activos mantenidos bajo arrendamiento financiero se deprecian con base en su vida útil
estimada al igual que los activos propios. Sin embargo, cuando no existe la certeza razonable de
que la propiedad se obtiene al final del plazo del arrendamiento, los activos se amortizan en el
periodo más corto entre la vida del arrendamiento y su vida útil.

Un elemento de propiedades, planta y equipo se da de baja cuando se vende o cuando no se espere

obtener beneficios económicos futuros que deriven del uso continuo del activo. La utilidad o pérdida
que surge de la venta o retiro de una partida de propiedades, planta y equipo, se calcula como la
diferencia entre los recursos que se reciben por la venta y el valor en libros del activo, y se reconoce
en resultados.

Los gastos de mantenimiento y reparaciones menores se registran en los resultados cuando se

incurren.

Las mejoras a locales arrendados se amortizan durante la vida del contrato, o a la vida útil de la
mejora, el menor.

f) Activos intangibles

1. Activos intangibles adquiridos de forma separada

Los activos intangibles con vida útil definida adquiridos de forma separada se reconocen al costo
de adquisición menos la amortización acumulada y la pérdida acumulada por deterioro.

La amortización se reconoce con base en el método de línea recta sobre su vida útil estimada.

La vida útil estimada y el método de amortización se revisan al final de cada año, y el efecto de
cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce sobre una base prospectiva. Los
activos intangibles con vida útil indefinida que se adquieren por separado se registran al costo
menos las pérdidas por deterioro acumuladas.

2. Activos intangibles que se generan internamente – desembolsos por investigación y desarrollo

Los desembolsos originados por las actividades de investigación se reconocen como un gasto
en el periodo en el cual se incurren.

Un activo intangible que se genera internamente como consecuencia de actividades de

desarrollo (o de la fase de desarrollo de un proyecto interno) se reconoce si, y sólo si todo lo
siguiente se ha demostrado:

• Técnicamente, es posible completar el activo intangible de forma que pueda estar disponible
para su uso o venta;
• La intención de completar el activo intangible para usarlo o venderlo;
• La habilidad para usar o vender el activo intangible;
• La forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios económicos en el
futuro;
• La disponibilidad de los recursos técnicos, financieros y otros recursos apropiados, para
completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y
• La capacidad para valuar confiablemente, el desembolso atribuible al activo intangible durante
su desarrollo.

21
 El monto que se reconoce inicialmente para un activo intangible que se genera internamente
será la suma de los desembolsos incurridos desde el momento en que el activo intangible cumple
las condiciones para su reconocimiento, establecidas anteriormente. Cuando no se puede
reconocer un activo intangible generado internamente, los desembolsos por desarrollo se cargan
a los resultados en el periodo en que se incurren.

Posterior al reconocimiento inicial, un activo intangible que se genera internamente se reconoce

a su costo menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por
deterioro, sobre la misma base que los activos intangibles que se adquieren de forma separada.

3. Activos intangibles adquiridos en una combinación de negocios

Cuando se adquiere un activo intangible en una combinación de negocios y se reconocen

separadamente del crédito mercantil, su costo inicial será su valor razonable en la fecha de
adquisición.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, un activo intangible adquirido en una combinación

de negocios se reconocerá por su costo menos la amortización acumulada y el importe
acumulado de las pérdidas por deterioro, sobre la misma base que los activos intangibles que se
adquieren de forma separada.

4. Baja de activos intangibles

Un activo intangible se da de baja por venta, o cuando no se espera tener beneficios económicos
futuros por su uso o disposición. Las ganancias o pérdidas que surgen de la baja de un activo
intangible, medido como la diferencia entre los ingresos netos y el valor en libros del activo, se
reconocen en resultados cuando el activo sea dado de baja.

g) Deterioro activos tangibles e intangibles excluyendo el crédito mercantil

Al final de cada periodo, la Compañía revisa los valores en libros de sus activos tangibles e
intangibles a fin de determinar si existen indicios de que estos activos han sufrido alguna pérdida
por deterioro. Si existe algún indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar
el alcance de la pérdida por deterioro (de haber alguna). Cuando no es posible estimar el monto
recuperable de un activo individual, la Compañía estima el monto recuperable de la unidad
generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base
razonable y consistente de distribución, los activos corporativos también se asignan a las unidades
generadoras de efectivo individuales, o de lo contrario, se asignan al grupo más pequeño de
unidades generadoras de efectivo para las cuales se puede identificar una base de distribución
razonable y consistente.

Los activos intangibles con una vida útil indefinida o todavía no disponibles para su uso, se sujetan
a pruebas para efectos de deterioro al menos cada año, y siempre que exista un indicio de que el
activo podría haberse deteriorado.

El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor en
uso. Al evaluar el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor
presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluación actual del
mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual no
se han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.

Si se estima que el monto recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que
su valor en libros, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su monto
recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen inmediatamente en resultados.

22
 Posteriormente, cuando una pérdida por deterioro se revierte, el valor en libros del activo (o unidad
generadora de efectivo) se incrementa al valor estimado revisado de su monto recuperable, de tal
manera que el valor en libros ajustado no exceda el valor en libros que se habría determinado si no
se hubiera reconocido una pérdida por deterioro para dicho activo (o unidad generadora de efectivo)
en años anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente en
resultados.

h) Activos mantenidos para su venta

Los activos de larga duración y los grupos de activos en disposición se clasifican como mantenidos
para su venta si su valor en libros será recuperado a través de su venta y no mediante su uso
continuo. Se considera que esta condición ha sido cumplida únicamente cuando la venta es
altamente probable y el activo (o grupo de activos en disposición) está disponible para su venta
inmediata en su condición actual sujeta únicamente a términos comunes de venta de dichos activos.
La administración debe estar comprometida con la venta, misma que debe calificar para su
reconocimiento como venta finalizada dentro un año a partir de la fecha de clasificación.

Cuando la Compañía se encuentra comprometida con un plan de venta que involucre la pérdida de
control en una subsidiaria, todos los activos y pasivos de esa subsidiaria son clasificados como
disponibles para su venta cuando se cumplen los criterios descritos anteriormente,
independientemente de si la Compañía conservará una participación no controladora en su anterior
subsidiaria después de la venta.

Cuando la Compañía se encuentra comprometida con un plan de venta que involucre la disposición
de una inversión, de una parte de una inversión en una asociada o negocio conjunto, la inversión o
la parte de la inversión que será dispuesta se clasifica como mantenida para su venta, cuando los
criterios descritos anteriormente se cumplen, y la Compañía descontinúa el uso del método de
participación con respecto a la parte que está clasificada como mantenida para su venta. Cualquier
participación retenida de una inversión en una asociada o un negocio conjunto que no haya sido
clasificado como mantenida para la venta sigue siendo reconocida a través del método de
participación. La Compañía descontinúa el método de participación al momento de la disposición,
cuando como resultado de la disposición la Compañía pierde influencia significativa sobre la
asociada o negocio conjunto.

Después de la disposición, la Compañía contabiliza cualquier participación retenida en la asociada

o negocio conjunto, de acuerdo con la IAS 39, a menos que la participación retenida continúe siendo
una asociada o un negocio conjunto, en cuyo caso la Compañía utiliza el método de participación
(ver la política contable respecto a las inversiones en asociadas o negocios conjuntos).

El activo de larga duración (y los grupos de activos en disposición) clasificados como mantenidos
para la venta se valúan al menor entre su valor en libros y el valor razonable de los activos menos
los costos para su venta.

i) Crédito mercantil

El crédito mercantil que surge por la adquisición de un negocio se reconoce al costo determinado a
la fecha de adquisición del negocio menos las pérdidas acumuladas por deterioro, si existieran.

Para fines de evaluar el deterioro, el crédito mercantil se asigna a cada unidad generadora de
efectivo (o grupos de unidades generadoras de efectivo) de la Compañía, que se espera será
beneficiada por las sinergias de la combinación.

23
 Las unidades generadoras de efectivo a las que se les ha asignado crédito mercantil se prueban por
deterioro anualmente o con mayor frecuencia cuando existen indicios de que la unidad pueda estar
deteriorada. Si el monto recuperable una unidad generadora de efectivo es menor a su valor en
libros, la pérdida por deterioro se asigna primero para reducir el valor en libros de cualquier crédito
mercantil asignado a la unidad y posteriormente a los otros activos de la unidad de manera
prorrateada y con base en el valor en libros de cada activo dentro de la unidad. Cualquier pérdida
por deterioro del crédito mercantil se reconoce directamente en resultados. Una pérdida por
deterioro al crédito mercantil reconocida no se reversa en periodos posteriores.

Al disponer de la unidad generadora de efectivo relevante, el monto de crédito mercantil atribuible

se incluye en la determinación de la utilidad o pérdida al momento de la disposición.

j) Inversiones en asociadas y negocios conjuntos

Una asociada es una entidad sobre la cual la Compañía tiene influencia significativa. Influencia
significativa es el poder de participar en decisiones sobre políticas financieras y de operación de la
entidad en la que se invierte, pero no implica un control o control conjunto sobre esas políticas.

Un negocio conjunto es un acuerdo contractual mediante el cual las partes que tienen el control
conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del negocio conjunto. El control conjunto es
el acuerdo contractual para compartir el control en un negocio, el cual existe cuando las decisiones
sobre las actividades relevantes requieren la aprobación unánime de las partes que comparten el
control.

Los resultados y los activos y pasivos de las asociadas o negocios conjuntos se incorporan a los
estados financieros utilizando el método de participación, excepto si la inversión, o una porción de
la misma, se clasifica como mantenida para su venta, en cuyo caso se contabiliza conforme a la
IFRS 5. Activos No Circulantes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuas. Conforme al
método de participación, las inversiones en asociadas o negocios conjuntos inicialmente se
contabilizan en el estado consolidado de situación financiera al costo y se ajusta por cambios
posteriores a la adquisición por la participación de la Compañía en la utilidad o pérdida y los
resultados integrales de la asociada o negocio conjunto. Cuando la participación de la Compañía en
las pérdidas de una entidad asociada o un negocio conjunto de la Compañía supera la participación
de la Compañía en esa asociada o negocio conjunto (que incluye los intereses a largo plazo que,
en sustancia, forman parte de la inversión neta de la Compañía en la asociada o negocio conjunto)
la Compañía deja de reconocer su participación en las pérdidas. Las pérdidas adicionales se
reconocen siempre y cuando la Compañía haya contraído alguna obligación legal o implícita o haya
hecho pagos en nombre de la asociada o negocio conjunto.

Una inversión en una asociada o un negocio conjunto se registra utilizando el método de

participación desde la fecha en que la participada se convierte en una asociada o un negocio
conjunto. En la adquisición de la inversión en una asociada o negocio conjunto, el exceso en el costo
de adquisición sobre la participación de la Compañía en el valor razonable neto de los activos y
pasivos identificables en la inversión se reconoce como crédito mercantil, el cual se incluye en el
valor en libros de la inversión. Cualquier exceso de participación de la Compañía en el valor
razonable neto de los activos y pasivos identificables en el costo de adquisición de la inversión,
después de su reevaluación, se reconoce inmediatamente en los resultados del periodo en el cual
la inversión se adquirió.

Los requerimientos de IAS 39 se aplican para determinar si es necesario reconocer una pérdida por
deterioro con respecto a la inversión de la Compañía en una asociada o un negocio conjunto.
Cuando es necesario, se prueba el deterioro del valor en libros total de la inversión (incluyendo el
crédito mercantil) de conformidad con IAS 36 Deterioro de Activos, como un único activo,
comparando su monto recuperable (mayor entre valor en uso y valor razonable menos costo de
venta) contra su valor en libros. Cualquier pérdida por deterioro reconocida forma parte del valor en
libros de la inversión. Cualquier reversión de dicha pérdida por deterioro se reconoce de conformidad
con IAS 36 en la medida en que dicho monto recuperable de la inversión incrementa posteriormente.

24
 La Compañía descontinua el uso del método de participación desde la fecha en que la inversión
deja de ser una asociada o un negocio conjunto, o cuando la inversión se clasifica como mantenida
para la venta. Cuando la Compañía mantiene la participación en la antes asociada o negocio
conjunto la inversión retenida se mide a valor razonable a dicha fecha y se considera como su valor
razonable al momento del reconocimiento inicial de conformidad con IAS 39. La diferencia entre el
valor contable de la asociada o negocio conjunto en la fecha en que el método de la participación
se descontinuo y el valor razonable atribuible a la participación retenida y la ganancia por la venta
de una parte del interés en la asociada o negocio conjunto se incluye en la determinación de la
ganancia o pérdida por disposición de la asociada o negocio conjunto. Adicionalmente, la Compañía
contabiliza todos los montos previamente reconocidos en otros resultados integrales en relación a
esa asociada o negocio conjunto con la misma base que se requeriría si esa asociada o negocio
conjunto hubiese dispuesto directamente los activos o pasivos relativos. Por lo tanto, si una ganancia
o pérdida previamente reconocida en otros resultados integrales por dicha asociada o negocio
conjunto se hubiere reclasificado al estado de resultados al disponer de los activos o pasivos
relativos, la Compañía reclasifica la ganancia o pérdida del capital al estado de resultados (como un
ajuste por reclasificación) cuando el método de participación se descontinua.

La Compañía sigue utilizando el método de participación cuando una inversión en una asociada se
convierte en una inversión en un negocio conjunto o una inversión en un negocio conjunto se
convierte en una inversión en una asociada. No existe una evaluación a valor razonable sobre dichos
cambios en la participación.

Cuando la Compañía reduce su participación en una asociada o un negocio conjunto pero la

Compañía sigue utilizando el método de la participación, la Compañía reclasifica a resultados la
proporción de la ganancia o pérdida que había sido previamente reconocida en otros resultados
integrales en relación a la reducción de su participación en la inversión si esa utilidad o pérdida se
hubieran reclasificado al estado de resultados en la disposición de los activos o pasivos relativos.

Cuando la Compañía lleva a cabo transacciones con su asociada o negocio conjunto, la utilidad o
pérdida resultante de dichas transacciones con la asociada o negocio conjunto se reconocen en los
estados financieros consolidados de la Compañía sólo en la medida de la participación en la
asociada o negocio conjunto que no se relacione con la Compañía.

k) Intereses en operaciones conjuntas

Una operación conjunta es un acuerdo mediante el cual las partes tienen control conjunto del
acuerdo por lo que tienen el derecho a los activos y obligaciones por los pasivos, relacionados con
el acuerdo. El control conjunto es el acuerdo contractual para compartir el control de un negocio, el
cual únicamente existe cuando las decisiones sobre las actividades relevantes requieren la
aprobación unánime de las partes que comparten el control.

Cuando una entidad de la Compañía lleva a cabo sus actividades en un marco de operaciones
conjuntas, la Compañía como operador conjunto reconoce en relación con su participación en una
operación conjunta:

• Sus activos, incluyendo su participación de los activos mantenidos en forma conjunta.

• Sus pasivos, incluyendo su parte de los pasivos incurridos conjuntamente.
• Sus ingresos por la venta de su parte de la producción derivada de la operación conjunta.
• Su participación en los ingresos de la venta de la producción en la operación conjunta.
• Sus gastos, incluyendo su parte de los gastos incurridos en común.

La Compañía contabiliza los activos, pasivos, ingresos y gastos relacionados con su participación
en una operación conjunta de conformidad con las NIIF aplicables a los activos, pasivos, ingresos y
gastos.

25
 Cuando una entidad de la Compañía realiza transacciones con una operación conjunta en la cual
participa (como una venta o aportación de activos), se considera que la Compañía lleva a cabo la
transacción con las otras partes en la operación conjunta, y las ganancias y pérdidas resultantes de
las operaciones se registran en los estados financieros consolidados de la Compañía sólo en la
medida de los intereses de las otras partes en la operación conjunta.

Cuando una entidad del grupo realiza transacciones con una operación conjunta en la que una
entidad del grupo es un operador conjunto (ej. una compra de activos), la Compañía no reconoce
su participación en los resultados hasta que revende esos activos a un tercero.

l) Combinaciones de negocios

Las adquisiciones de negocios se contabilizan utilizando el método de adquisición. La

contraprestación transferida en una combinación de negocios se mide a valor razonable, el cual se
calcula como la suma de los valores razonables de los activos transferidos por la Compañía, menos
los pasivos incurridos por la Compañía con los anteriores propietarios de la empresa adquirida y las
participaciones de capital emitidas por la Compañía a cambio del control sobre la empresa. Los
costos relacionados con la adquisición generalmente se reconocen en el estado de resultados
conforme se incurren.

A la fecha de adquisición, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se reconocen
a valor razonable con excepción de:

• Impuestos diferidos activos o pasivos y activos o pasivos relacionados con beneficios a

empleados, que se reconocen y miden de conformidad con NIC 12 Impuestos a la Utilidad y NIC
19 Beneficios a los Empleados, respectivamente;
• Pasivos o instrumentos de capital relacionados con acuerdos de pagos basados en acciones de
la empresa adquirida o acuerdos de pagos basados en acciones de la Compañía celebrados
para reemplazar acuerdos de pagos basados en acciones de la empresa adquirida que se miden
de conformidad con la NIIF 2 Pagos Basados en Acciones a la fecha de adquisición, y
• Activos (o un grupo de activos para su disposición) que se clasifican como mantenidos para venta
de conformidad con la NIIF 5 Activos no Circulantes Mantenidos para su Venta y Operaciones
Discontinuas que se miden de conformidad con dicha norma.

El crédito mercantil se mide como el exceso de la suma de la contraprestación transferida, el monto

de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida, y el valor razonable de la
tenencia accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere) sobre el neto de los
montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición. Si después
de una revaluación el neto de los montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a
la fecha de adquisición excede la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier
participación no controladora en la empresa adquirida y el valor razonable de la tenencia accionaria
previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere), el exceso se reconoce inmediatamente
en el estado de resultados como una ganancia por compra a precio de ganga.

Las participaciones no controladoras que son participaciones accionarias y que otorgan a sus
tenedores una participación proporcional de los activos netos de la Compañía en caso de liquidación,
se pueden medir inicialmente ya sea a valor razonable o al valor de la participación proporcional de
la participación no controladora en los montos reconocidos de los activos netos identificables de la
empresa adquirida. La opción de base de medición se realiza en cada transacción. Otros tipos de
participaciones no controladoras se miden a valor razonable o, cuando aplique, con base en lo
especificado por otra IFRS.

26
 Cuando la contraprestación transferida por la Compañía en una combinación de negocios incluya
activos o pasivos resultantes de un acuerdo de contraprestación contingente, la contraprestación
contingente se mide a su valor razonable a la fecha de adquisición y se incluye como parte de la
contraprestación transferida en una combinación de negocios. Los cambios en el valor razonable de
la contraprestación contingente que califican como ajustes del periodo de medición se ajustan
retrospectivamente con los correspondientes ajustes contra crédito mercantil. Los ajustes del
periodo de medición son ajustes que surgen de la información adicional obtenida durante el ‘periodo
de medición’ (que no puede ser mayor a un año a partir de la fecha de adquisición) sobre hechos y
circunstancias que existieron a la fecha de adquisición.

El tratamiento contable para cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente que

no califiquen como ajustes del periodo de medición depende de cómo se clasifique la
contraprestación contingente. La contraprestación contingente que se clasifique como capital no se
vuelve a medir en fechas de informe posteriores y su posterior liquidación se contabiliza dentro del
capital. La contraprestación contingente que se clasifique como un activo o pasivo se vuelve a medir
en fechas de informe posteriores a su valor razonable.

Cuando una combinación de negocios se logra por etapas, la participación accionaria previa de la
Compañía en la empresa adquirida se remide al valor razonable a la fecha de adquisición y la
ganancia o pérdida resultante, si hubiere, se reconoce en el estado de resultados. Los montos que
surgen de participaciones en la empresa adquirida antes de la fecha de adquisición que han sido
previamente reconocidos en otros resultados integrales se reclasifican al estado de resultados
cuando este tratamiento sea apropiado si dicha participación se elimina.

Si el tratamiento contable inicial de una combinación de negocios está incompleto al final del periodo
de informe en el que ocurre la combinación, la Compañía reporta montos preliminares para las
partidas cuya contabilización esté incompleta. Dichos montos provisionales se ajustan durante el
periodo de medición (ver arriba) o se reconocen activos o pasivos adicionales para reflejar la nueva
información obtenida sobre los hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición y
que, de haber sido conocidos, hubiesen afectado a los montos reconocidos a dicha fecha.

m) Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento
transfieren sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos.

1. La Compañía como arrendador

El ingreso por rentas bajo arrendamientos operativos se reconoce empleando el método de línea
recta durante el plazo del arrendamiento. Los costos directos iniciales incurridos al negociar y
acordar un arrendamiento operativo se adicionan al valor en libros del activo arrendado, y se
reconocen empleando el método de línea recta durante el plazo del arrendamiento.

2. La Compañía como arrendatario

Los activos que se mantienen bajo arrendamientos financieros se reconocen como activos de la
Compañía a su valor razonable, al inicio del arrendamiento, o si éste es menor, al valor presente
de los pagos mínimos del arrendamiento. El pasivo correspondiente al arrendador se incluye en
el estado de posición financiera como un pasivo por arrendamiento financiero.

Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre los gastos financieros y la reducción de las
obligaciones por arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo
remanente del pasivo. Los gastos financieros se cargan directamente a resultados, a menos que
puedan ser directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo caso se capitalizan conforme a
la política contable de la Compañía para los costos por préstamos (ver nota 4p). Las rentas
contingentes se reconocen como gastos en los periodos en los que se incurren.

27
 Los pagos por rentas de arrendamientos operativos se cargan a resultados empleando el método
de línea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte más
representativa otra base sistemática de prorrateo para reflejar más adecuadamente el patrón de
consumo de los beneficios del activo arrendado. Las rentas contingentes se reconocen como gastos
en los periodos en los que se incurren.

En el caso de que se reciban incentivos de renta por haber celebrado un contrato de arrendamiento
operativo, tales incentivos se reconocen como un pasivo. El beneficio agregado de los incentivos se
reconoce como una reducción del gasto por arrendamiento sobre una base de línea recta, salvo que
otra base sistemática sea más representativa del patrón de consumo de los beneficios económicos
del activo arrendado.

n) Transacciones en moneda extranjera

Al preparar los estados financieros de cada entidad, las transacciones en moneda distinta a la
moneda funcional de la Compañía (moneda extranjera) se reconocen utilizando los tipos de cambio
vigentes en las fechas en que se efectúan las operaciones. Al final de cada periodo, las partidas
monetarias denominadas en moneda extranjera se reconvierten a los tipos de cambio vigentes a
esa fecha. Las partidas no monetarias registradas a valor razonable, denominadas en moneda
extranjera, se reconvierten a los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determinó el valor
razonable. Las partidas no-monetarias que se calculan en términos de costo histórico, en moneda
extranjera, no se reconvierten.

Las diferencias en tipo de cambio en partidas monetarias se reconocen en los resultados del periodo,
excepto cuando surgen por:

• Diferencias en tipo de cambio provenientes de préstamos denominados en monedas extranjeras

relacionados con activos en construcción para uso productivo futuro, las cuales se incluyen en el
costo de dichos activos cuando se consideran como un ajuste a los costos por intereses sobre
dichos préstamos denominados en monedas extranjeras;
• Diferencias en tipo de cambio provenientes de transacciones relacionadas con coberturas de
riesgos de tipo de cambio; y
• Diferencias en tipo de cambio provenientes de partidas monetarias por cobrar o por pagar a una
operación extranjera cuya liquidación no está planeada ni es posible realizar el pago (formando
así parte de la inversión neta en la operación extranjera), las cuales se reconocen inicialmente
en otros resultados integrales y se reclasifican desde el capital contable a resultados en
reembolso de las partidas monetarias.

Para fines de la presentación de los estados financieros consolidados, los activos y pasivos en
moneda extranjera de la Compañía se expresan en pesos mexicanos, utilizando los tipos de cambio
vigentes al final del periodo. Las partidas de ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio
promedio vigentes del periodo, a menos que éstos fluctúen en forma significativa durante el periodo,
en cuyo caso se utilizan los tipos de cambio a la fecha en que se efectúan las transacciones. Las
diferencias en tipo de cambio que surjan, dado el caso, se reconocen en los otros resultados
integrales y son acumuladas en el capital contable (atribuidas a las participaciones no controladoras
cuando sea apropiado).

En la venta de una operación extranjera, es decir, venta de toda la participación de la Compañía en

una operación extranjera, o una disposición que involucre una pérdida de control en la subsidiaria
que incluya una operación extranjera, pérdida parcial de control conjunto sobre una entidad
controlada conjuntamente que incluya una operación extranjera parcial de la cual el interés retenido
se convierte en un instrumento financiero; todas las diferencias en tipo de cambio acumuladas en
capital relacionadas con esa operación atribuibles a la Compañía se reclasifican a los resultados.

28
 Adicionalmente en la disposición parcial de una subsidiaria que incluye una operación extranjera, la
Compañía volverá a atribuir la participación proporcional del importe acumulado de las diferencias
en cambio reconocidas en los otros resultados integrales a las participaciones no controladoras en
esa operación extranjera y no se reconocen en resultados. En cualquier otra disposición parcial de
una operación extranjera (es decir, de asociadas o entidades controladas conjuntamente que no
involucre una pérdida de influencia significativa o control conjunto) la Compañía reclasificará a
resultados solamente la participación proporcional del importe acumulado de las diferencias en
cambio.

Los ajustes correspondientes al crédito mercantil y al valor razonable de activos adquiridos

identificables y pasivos asumidos generados en la adquisición de una operación en el extranjero se
consideran como activos y pasivos de dicha operación y se convierten al tipo de cambio vigente al
cierre del periodo de reporte. Las diferencias de cambio resultantes se reconocen en otros
resultados integrales.

Los principales tipos de cambio de cierre y promedio aproximados del año para las cuentas del
estado de situación financiera y las cuentas de los estados de resultados, al 31 de diciembre de
2017 y 2016, son los siguientes:

Al 31 de diciembre 2017 Al 31 de diciembre 2016

Moneda Cierre Promedio Cierre Promedio
Dólar Americano $19.7354 $19.0026 $20.6640 $18.6676
Peso Colombiano $0.0066 $0.0064 $0.0069 $0.0061
Sol Peruano $6.0893 $5.8258 $6.1555 $5.5213
Real Brasileño $5.9660 $5.9276 $6.3404 $5.4062
Bolívar Venezolano $0.0059 $0.0059 $1.5307 $1.3828

o) Reconocimiento de los efectos de la inflación

La Compañía reconoce los efectos de inflación en economías hiperinflacionarias en donde existen

características económicas tales como:

a) las tasas de interés, salario y precios están ligados a un índice de precios,

b) la población no considera las cantidades monetarias en términos de la moneda local, sino que lo
hace en términos de otra moneda extranjera relativamente estable,
c) la tasa acumulada de inflación de los últimos tres años se aproxima o sobrepasa el 100%, entre
otras.

Estas características no son limitativas al análisis realizado por la Compañía para determinar si la
economía en la que opera se considera hiperinflacionaria.

La Compañía reconoce los efectos inflacionarios en la información financiera de su subsidiaria que

opera en un entorno inflacionario a través de la siguiente manera:

 Aplicación de factores de inflación para actualizar los activos no monetarios, tales como
inventarios, inversiones en proceso, activos fijos, activos intangibles, incluyendo los costos y
gastos relativos a los mismos, cuando dichos activos son consumidos o depreciados.
 Aplicación de los factores de inflación apropiados para actualizar el capital social, las utilidades
retenidas y otras partidas acumuladas de la utilidad/pérdida integral, en el monto necesario para
mantener el poder de compra en pesos equivalentes de la fecha en la cual el capital fue
contribuido o las utilidades generadas, a la fecha de presentación de los estados financieros
consolidados.
 Se incluye en la utilidad neta consolidada el resultado por posición monetaria.

29
p) Costos por préstamos

Los costos por préstamos atribuibles directamente a la adquisición, construcción o producción de

activos calificables, los cuales requieren de un periodo de tiempo substancial hasta que están listos
para su uso o venta, se adicionan al costo de esos activos durante ese tiempo hasta el momento en
que estén listos para su uso o venta.

El ingreso que se obtiene por la inversión temporal de fondos de préstamos específicos pendientes
de ser utilizados en activos calificables, se deduce de los costos por préstamos elegibles para ser
capitalizados.

Todos los otros costos por préstamos se reconocen en los resultados durante el periodo en que se
incurren.

q) Subvenciones del gobierno

Las subvenciones del gobierno no se reconocen hasta que se tiene una seguridad razonable de que
la Compañía cumplirá con las condiciones correspondientes; y que las subvenciones se recibirán.

Las subvenciones del gobierno se reconocen como ingresos sobre una base sistemática a lo largo
de los periodos necesarios para enfrentarlas con los costos que se pretende compensar. Las
subvenciones del gobierno cuya condición principal sea que la Compañía compre, construya o de
otro modo adquiera activos a largo plazo, se reconocen como ingresos diferidos en el estado de
posición financiera y se transfieren a resultados sobre una base sistemática y racional sobre la vida
útil de los activos relativos.

Las subvenciones de gobierno que son cobradas como compensación de gastos o pérdidas ya
incurridas o con el propósito de dar apoyo financiero inmediato a la Compañía sin costos futuros
relacionados se reconocen en resultados en el periodo que son exigibles.

El beneficio de un préstamo del gobierno a una tasa de interés por debajo del mercado se trata como
una subvención del gobierno, y se valúa como la diferencia entre los fondos recibidos y el valor
razonable del préstamo con base en las tasas de interés prevalecientes en el mercado.

r) Beneficios a empleados

1. Beneficios a empleados por terminación y retiro

Las aportaciones a los planes de beneficios al retiro de contribuciones definidas se reconocen

como gastos al momento en que los empleados han prestado los servicios que les otorgan el
derecho a las contribuciones.

En el caso de los planes de beneficios definidos, que incluyen prima de antigüedad (México) y
pensiones, su costo se determina utilizando el método de crédito unitario proyectado, con
valuaciones actuariales que se realizan al final de cada periodo sobre el que se informa. Las
remediciones, que incluyen las ganancias y pérdidas actuariales, el efecto de los cambios en el
piso del activo (en su caso) y el retorno del plan de activos (excluidos los intereses), se refleja de
inmediato en el estado de situación financiera con cargo o crédito que se reconoce en otros
resultados integrales en el período en el que ocurren. Las remediciones reconocidas en otros
resultados integrales se reflejan de inmediato en las utilidades acumuladas y no se reclasifica a
resultados. El costo por servicios pasados se reconoce en resultados en el período de la
modificación al plan. Los intereses netos se calculan aplicando la tasa de descuento al inicio del
período de la obligación el activo o pasivo por beneficios definidos. Los costos por beneficios
definidos se clasifican de la siguiente manera:

• Costo por servicio (incluido el costo del servicio actual, costo de los servicios pasados, así
como las ganancias y pérdidas por reducciones o liquidaciones).
• Los gastos o ingresos por interés netos.
• Remediaciones.

30
 La Compañía presenta los dos primeros componentes de los costos por beneficios definidos
como un gasto o un ingreso según la partida. Las ganancias y pérdidas por reducción del servicio
se reconocen como costos por servicios pasados.

Las obligaciones por beneficios al retiro reconocidas en el estado consolidado de situación

financiera, representan las pérdidas y ganancias actuales en los planes por beneficios definidos
de la Compañía. Cualquier ganancia que surja de este cálculo se limita al valor presente de
cualquier beneficio económico disponible de los reembolsos y reducciones de contribuciones
futuras al plan.

Cualquier obligación por indemnización se reconoce al momento en que la Compañía ya no

puede retirar la oferta de indemnización y/o cuando la Compañía reconoce los costos de
reestructuración relacionados.

2. Beneficios a los empleados a corto plazo y otros beneficios a largo plazo

Se reconoce un pasivo por beneficios que correspondan a los empleados con respecto a sueldos
y salarios, vacaciones anuales y licencia por enfermedad en el periodo de servicio en que es
prestado por el importe no descontado por los beneficios que se espera pagar por ese servicio.

Los pasivos reconocidos por los beneficios a los empleados a corto plazo se valúan al importe
no descontado por los beneficios que se espera pagar por ese servicio.

Los pasivos reconocidos por otros beneficios a largo plazo se valúan al valor presente de las
salidas de efectivo futuras estimadas que la Compañía espera hacer relacionadas con los
servicios proveídos por los empleados a la fecha de reporte.

3. Participación de los trabajadores en las utilidades (PTU) en el caso de México.

La PTU se registra en los resultados del año en que se causa y se presenta en el rubro de gastos
de operación y costo de ventas en el estado de resultados.

La PTU se determina con base en la utilidad fiscal conforme a la fracción I del artículo 9 de la
Ley del Impuesto sobre la Renta.

s) Impuestos a la utilidad

El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma de los impuestos a la utilidad causados y los
impuestos a la utilidad diferidos.

1. Impuestos a la utilidad causados

El impuesto a la utilidad causado calculado corresponde al impuesto sobre la renta (ISR) y se

registra en los resultados del año en que se causa.

2. Impuestos a la utilidad diferidos

Los impuestos a la utilidad diferidos se reconocen sobre las diferencias temporales entre el valor
en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales
correspondientes utilizadas para determinar el resultado fiscal, la tasa correspondiente a estas
diferencias y en su caso se incluyen los beneficios de las pérdidas fiscales por amortizar y de
algunos créditos fiscales. El activo o pasivo por impuesto a la utilidad diferido se reconoce
generalmente para todas las diferencias fiscales temporales. Se reconocerá un activo por
impuestos diferidos, por todas las diferencias temporales deducibles, en la medida en que resulte
probable que la Compañía disponga de utilidades fiscales futuras contra las que puedan aplicar
esas diferencias temporales deducibles. Estos activos y pasivos no se reconocen si las
diferencias temporales surgen del crédito mercantil o del reconocimiento inicial (distinto al de la
combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta el resultado
fiscal ni el contable.

31
 Se reconoce un pasivo por impuestos diferidos por diferencias temporales gravables asociadas
con inversiones en subsidiarias y asociadas, y participaciones en negocios conjuntos, excepto
cuando la Compañía es capaz de controlar la reversión de la diferencia temporal y cuando sea
probable que la diferencia temporal no se reversará en un futuro previsible. Los activos por
impuestos diferidos que surgen de las diferencias temporales asociadas con dichas inversiones
y participaciones se reconocen únicamente en la medida en que resulte probable que habrán
utilidades fiscales futuras suficientes contra las que se utilicen esas diferencias temporales y se
espera que éstas se reversarán en un futuro cercano.

El valor en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisión al final de cada
periodo sobre el que se informa y se debe reducir en la medida que se estime probable que no
habrán utilidades gravables suficientes para permitir que se recupere la totalidad o una parte del
activo.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valúan empleando las tasas fiscales que se
esperan aplicar en el período en el que el pasivo se pague o el activo se realice, basándose en
las tasas y leyes fiscales que hayan sido aprobadas o sustancialmente aprobadas al final del
periodo sobre el que se informa.

La valuación de los pasivos y activos por impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales
que se derivarían de la forma en que la Compañía espera, al final del periodo sobre el que se
informa, recuperar o liquidar el valor en libros de sus activos y pasivos.

3. Impuestos causados y diferidos

Los impuestos causados y diferidos se reconocen en resultados, excepto cuando se refieren a

partidas que se reconocen fuera de los resultados, ya sea en los otros resultados integrales o
directamente en el capital contable, respectivamente. Cuando surgen del reconocimiento inicial
de una combinación de negocios el efecto fiscal se incluye dentro del reconocimiento de la
combinación de negocios.

t) Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (ya sea legal o
asumida) como resultado de un suceso pasado, es probable que la Compañía tenga que liquidar la
obligación, y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación.

El importe que se reconoce como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para
liquidar la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los
riesgos y las incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los
flujos de efectivo estimados para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor
presente de dichos flujos de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material).

Cuando se espera la recuperación de algunos o de todos los beneficios económicos requeridos para
liquidar una provisión por parte de un tercero, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si
es virtualmente cierto que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser
valuado confiablemente.

1. Contratos onerosos

Las obligaciones presentes que se deriven de un contrato oneroso se reconocen y valúan como
provisiones. Se considera que existe un contrato oneroso cuando la Compañía tiene un contrato
bajo el cual los costos inevitables para cumplir con las obligaciones comprometidas, son mayores
que los beneficios que se esperan recibir del mismo.

32
 2. Reestructuraciones

Se reconoce una provisión por reestructuración cuando la Compañía ha desarrollado un plan

formal detallado para efectuar la reestructuración, y se haya creado una expectativa válida entre
los afectados, que se llevará a cabo la reestructuración, ya sea por haber comenzado la
implementación del plan o por haber anunciado sus principales características a los afectados
por el mismo. La provisión por reestructuración debe incluir sólo los desembolsos directos que
se deriven de la misma, los cuales comprenden los montos que surjan necesariamente por la
reestructuración; y que no estén asociados con las actividades continúas de la Compañía.

3. Garantías

Las provisiones para el costo esperado de obligaciones por garantías por la venta de bienes se
reconocen a la fecha de la venta de los productos correspondientes, de acuerdo con la mejor
estimación de la administración de los desembolsos requeridos para liquidar la obligación de la
Compañía.

4. Pasivos contingentes adquiridos en una combinación de negocios

Los pasivos contingentes adquiridos en una combinación de negocios se valúan inicialmente a

sus valores razonables, en la fecha de adquisición. Al final de los periodos de reporte
subsecuentes, dichos pasivos contingentes se valúan a su valor razonable.

u) Pasivos financieros

1. Pasivos financieros

Los pasivos financieros se clasifican como pasivos financieros a valor razonable con cambios a
través de resultados o como otros pasivos financieros.

2. Pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados

Un pasivo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados es un pasivo financiero
que se clasifica como mantenido con fines de negociación o se designa como a valor razonable
con cambios a través de resultados.

Un pasivo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:

• Se adquiere principalmente con el objetivo de recomprarlo en un futuro cercano; o

• Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se administran
conjuntamente, y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de toma de utilidades a
corto plazo; o
• Es un derivado que no ha sido designado como instrumento de cobertura y cumple las
condiciones para ser efectivo.

Un pasivo financiero distinto a un pasivo financiero con fines de negociación puede ser designado
como valor razonable con cambios a través de resultados reconocimiento inicial si:

• Con ello se elimina o reduce significativamente alguna inconsistencia en la valuación o en el

reconocimiento que de otra manera surgiría; o
• El rendimiento de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, se
administre y evalúe sobre la base de su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de
inversión o de administración del riesgo que la Compañía tenga documentada, y se provea
internamente información sobre ese grupo, sobre la base de su valor razonable; o
• Forme parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos, y la
NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición permita que la totalidad del
contrato híbrido (activo o pasivo) sea designado como a valor razonable.

33
 Los pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor
razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la remedición en el estado de
resultados. La ganancia o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier interés
obtenido del pasivo financiero y se incluye en la partida de “otros ingresos y gastos” en el estado
de resultados.

3. Otros pasivos financieros

Otros pasivos financieros, (incluyendo los préstamos y cuentas por pagar), se valúan
subsecuentemente al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva.

El método de tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un pasivo
financiero y de asignación del gasto financiero a lo largo del periodo pertinente. La tasa de interés
efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos de efectivo estimados a lo largo de la
vida esperada del pasivo financiero o (cuando sea adecuado) en un periodo más corto con el
importe neto en libros del pasivo financiero en su reconocimiento inicial

4. Baja de pasivos financieros

La Compañía da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones de la Compañía se
cumplen, cancelan o expiran. La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero dado de
baja y la contraprestación pagada y por pagar se reconoce en resultados.

v) Instrumentos financieros derivados

La Compañía utiliza una variedad de instrumentos financieros para manejar su exposición a los
riesgos de volatilidad en tasas de interés, tipos de cambio y precios de commodities, incluyendo
contratos forward de moneda extranjera, swaps de tasa de interés, swaps de tasas y divisas (cross
currency swaps) y swaps de commodities.

Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se subscribe el contrato
del derivado y posteriormente se revalúan a su valor razonable al final del periodo de reporte. La
ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados inmediatamente a menos que el
derivado esté designado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la
oportunidad del reconocimiento en los resultados dependerá de la naturaleza de la relación de
cobertura.

Los derivados implícitos en otros instrumentos financieros o en otros contratos (contratos anfitriones)
se tratan como derivados separados cuando sus riesgos y características no están estrechamente
relacionados con los de los contratos anfitriones y cuando dichos contratos no se registran a su valor
razonable con cambios a través de resultados.

w) Contabilidad de coberturas

La Compañía designa ciertos instrumentos como de cobertura, los cuales incluyen derivados,
derivados implícitos y no derivados con respecto al riesgo de moneda extranjera, ya sea como
coberturas de valor razonable, coberturas de flujo de efectivo, o coberturas de la inversión neta en
una operación extranjera. La cobertura del riesgo de moneda extranjera de un compromiso en firme
se contabiliza como cobertura de flujos de efectivo.

Al inicio de la cobertura, la Compañía documenta la relación entre el instrumento de cobertura y la

partida cubierta, así como los objetivos de la administración de riesgos y su estrategia de
administración para emprender diversas transacciones de cobertura. Adicionalmente, al inicio de la
cobertura y sobre una base continua, la Compañía documenta si el instrumento de cobertura es
altamente efectivo para compensar la exposición a los cambios en el valor razonable o los cambios
en los flujos de efectivo de la partida cubierta.

34
1. Coberturas de valor razonable

Los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas
de valor razonable se reconocen de forma inmediata en los resultados, junto con cualquier
cambio en el valor razonable del activo o pasivo cubierto que se atribuya al riesgo cubierto. El
cambio en el valor razonable del instrumento de cobertura y el cambio en la partida cubierta
atribuible al riesgo cubierto se reconocen en el rubro relacionado con la partida cubierta.

La contabilización de coberturas se discontinúa cuando la Compañía revoca la relación de

cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, termina, o se ejerce, o cuando
deja de cumplir con los criterios para la contabilización de coberturas. El ajuste a valor razonable
del valor en libros de la partida cubierta que surge del riesgo cubierto, se amortiza contra
resultados a partir de esa fecha.

2. Coberturas de flujo de efectivo

La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y
califican como cobertura de flujo de efectivo se reconoce en otros resultados integrales y se
acumulan bajo el título de reserva de flujos de efectivo cubiertos. Las pérdidas y ganancias
relativas a la porción no efectiva del instrumento de cobertura, se reconoce inmediatamente en
los resultados, y se incluye en el rubro otros ingresos y gastos.

Los montos previamente reconocidos en los otros resultados integrales y acumulados en el

capital contable, se reclasifican a los resultados en los periodos en los que la partida cubierta se
reconoce en los resultados, en el mismo rubro de la partida cubierta reconocida. Sin embargo,
cuando una transacción pronosticada que está cubierta da lugar al reconocimiento de un activo
no financiero o un pasivo no financiero, las pérdidas o ganancias previamente acumuladas en el
capital contable, se transfieren y se incluyen en la valuación inicial del costo del activo no
financiero o del pasivo no financiero.

La contabilización de coberturas se discontinúa cuando la Compañía revoca la relación de

cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, termina, o se ejerce, o cuando
deja de cumplir con los criterios para la contabilización de coberturas. Cualquier ganancia o
pérdida acumulada del instrumento de cobertura que haya sido reconocida en el capital
continuará en el capital hasta que la transacción pronosticada sea finalmente reconocida en los
resultados. Cuando ya no se espera que la transacción pronosticada ocurra, la ganancia o
pérdida acumulada en el capital, se reconocerá inmediatamente a los resultados.

3. Coberturas de una inversión neta en una operación extranjera

Las coberturas de una inversión neta en una operación extranjera se contabilizan de manera
similar a las coberturas de flujo de efectivo, cuando estas se definen como tal. Cualquier ganancia
o pérdida del instrumento de cobertura relativa a la porción efectiva de la cobertura se reconoce
en los otros resultados integrales y se acumula en la reserva de conversión de operaciones
extranjeras. La ganancia o pérdida relacionada con la porción ineficaz se reconoce en los
resultados.

Las ganancias y pérdidas del instrumento de cobertura relativa a la porción efectiva de la

cobertura acumulada en la reserva de conversión de monedas extranjeras se reclasifican a
resultados en la disposición de la operación extranjera.

35
x) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se calculan al valor razonable de la contraprestación cobrada o por cobrar, teniendo
en cuenta el importe estimado de devoluciones de clientes, rebajas y otros descuentos similares.

1. Venta de bienes

Los ingresos por la venta de bienes deben ser reconocidos cuando se cumplen todas y cada una
de las siguientes condiciones:

• La Compañía ha transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos que se derivan

de la propiedad de los bienes;
• La Compañía no conserva para sí ninguna implicación en la gestión continua de los bienes
vendidos, en el grado usualmente asociado con la propiedad, ni retiene el control efectivo
sobre los mismos;
• El importe de los ingresos puede valuarse confiablemente;
• Sea probable que la Compañía reciba los beneficios económicos asociados con la
transacción; y
• Los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción pueden ser valuados
confiablemente.

2. Prestación de servicios

Los ingresos provenientes de contratos de servicios se reconocen por referencia al grado de

avance para la terminación del contrato. El grado de avance para la terminación del contrato se
determina de la siguiente manera:

• Los honorarios por servicios de instalación se reconocen como ingresos por referencia a la
terminación de la instalación, determinado como la proporción del tiempo total estimado para
instalar que haya transcurrido al finalizar el periodo;
• Los honorarios por servicio incluidos en el precio de los productos vendidos se reconocen por
referencia a la proporción del costo total del servicio prestado para el producto vendido; y;
• Los ingresos provenientes de contratos se reconocen con base en las tarifas establecidas en
la medida en que se incurran las horas de trabajo y los gastos directos.

3. Regalías

Las regalías se reconocen conforme se devengan, de acuerdo con la sustancia del acuerdo en
que se basan (siempre que sea probable que los beneficios económicos fluirán hacia la
Compañía y que los ingresos puedan ser valuados confiablemente). Las regalías determinadas
sobre un periodo de tiempo son reconocidas a través del método de línea recta durante el plazo
del acuerdo. Los acuerdos por regalías que se basan en la producción, ventas y otras medidas
se reconocen por referencia al acuerdo subyacente.

4. Ingresos por dividendos e ingresos por intereses

El ingreso por dividendos de inversiones se reconoce una vez que se han establecido los
derechos de los accionistas para recibir este pago (siempre que sea probable que los beneficios
económicos fluirán para la Compañía y que el ingreso pueda ser valuado confiablemente).

Los ingresos por intereses se reconocen cuando es probable que los beneficios económicos
fluyan hacia la Compañía y el importe de los ingresos pueda ser valuado confiablemente. Los
ingresos por intereses se registran sobre una base periódica, con referencia al saldo insoluto y a
la tasa de interés efectiva aplicable, la cual es la tasa que exactamente descuenta los flujos de
efectivo estimados a recibir a lo largo de la vida esperada del activo financiero y lo iguala con el
importe neto en libros del activo financiero en su reconocimiento inicial.

36
 5. Ingresos por arrendamiento

La política de la Compañía para el reconocimiento de ingresos por arrendamientos operativos se

describe en la nota 4m (la Compañía como arrendador).

6. Contratos de construcción

Cuando el resultado de un contrato de construcción puede ser estimado confiablemente, los

ingresos y los costos se reconocen con referencia al grado de avance para la terminación de la
actividad del contrato al final del periodo, valuados con base en la proporción que representan
los costos del contrato incurridos en el trabajo realizado a dicha fecha con respecto al total de los
costos estimados del contrato, excepto en el caso de que dicha proporción no sea representativa
del grado de avance para la terminación del contrato. Las variaciones en los trabajos del contrato,
las reclamaciones y los pagos de incentivos se incluyen en la medida en que su importe se pueda
valuar confiablemente y su cobro se considere probable.

Cuando el resultado de un contrato de construcción no pueda ser estimado confiablemente, los

ingresos se reconocen en la medida en que sea probable que los costos incurridos serán
recuperables: Los costos del contrato se reconocen como gastos del periodo en que se incurren.

Cuando es probable que los costos totales del contrato superen el total de los ingresos del
contrato, la pérdida estimada se reconoce inmediatamente como gasto.

Cuando los costos incurridos hasta la fecha más las ganancias reconocidas menos las pérdidas
reconocidos exceden las facturaciones parciales, el excedente se muestra como un saldo por
cobrar a clientes. En los contratos cuya facturación exceda a los costos incurridos hasta la fecha
más los beneficios y menos las pérdidas reconocidos, el excedente se muestra como un pasivo
a favor de los clientes por contrato. Las cantidades recibidas antes que el trabajo haya sido
ejecutado se incluyen en el estado consolidado de situación financiera, como un pasivo, como
anticipos recibidos. Las cantidades facturadas por el trabajo realizado, pero aún no pagados por
el cliente se incluye en el estado consolidado de posición financiera en otras cuentas a cobrar.

5. Uso de juicios y estimaciones

En la aplicación de las políticas contables de la Compañía, las cuales se describen en la nota 4, la

administración debe hacer juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos
y pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y supuestos relativos se basan en la experiencia
y otros factores que se consideran pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de estas
estimaciones.

Las estimaciones y supuestos se revisan sobre una base regular. Las modificaciones a las estimaciones
contables se reconocen en el periodo en que se realiza la modificación y periodos futuros si la
modificación afecta tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes.

Los juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre al aplicar las estimaciones efectuadas a
la fecha de los estados financieros consolidados, y que tienen un riesgo significativo de derivar un ajuste
en los valores en libros de activos y pasivos durante el siguiente periodo financiero son los siguientes:

i. Determinación de la moneda funcional

La moneda funcional se define como la moneda del ambiente económico primario en que opera una
entidad. Es la moneda que tiene influencia principalmente en:

• Precios de venta para productos y servicios

• Costos laborales, materiales y otros costos incurridos para proporcionar los productos o
servicios
• La moneda en la cual se generan los fondos de actividades de financiamiento y;
• La moneda en cuyos recibos de actividades de operación se retienen generalmente.

37
ii. Negocios conjuntos

La Compañía revisa la presentación de sus inversiones en asociadas con el objetivo de determinar

si cumple con las condiciones de operación conjunta o como negocio conjunto.

iii. Evaluaciones para determinar la recuperabilidad de las cuentas por cobrar

La Compañía realiza una estimación para cuentas de cobro dudoso, considerando su proceso de
control interno y factores tales como la situación financiera y operativa de los clientes, así como las
condiciones económicas del país. Esta estimación se revisa periódicamente y la condición de
cuentas vencidas, se determina considerando los plazos y términos establecidos en los contratos.

iv. Estimación para determinar el grado de avance de obra

Estimación del total previsto en contratos de construcción de los ingresos, costos y utilidades, de
acuerdo con la contabilización por grado de avance; y la estimación de las posibles
responsabilidades en relación con ciertas contingencias, incluido el resultado de trabajos y
controversias relativas a reclamaciones sobre contratos.

El proceso de construcción de la Compañía, aparte de los procesos técnicos y operativos, también

tiene aspectos de índole legal y económicos que conlleva a determinar que, por los trabajos
ejecutados, existe la probabilidad de que los beneficios económicos fluirán hacia la Compañía, por
lo siguiente:

Los contratos de construcción en los que se participa, normalmente son regulados por la legislación
civil de las jurisdicciones en las que opera la Compañía las cuales reconocen el derecho del
contratista a recibir pagos por los trabajos ejecutados. Legalmente, el cliente es el dueño de los
trabajos en ejecución mientras están en proceso, y el contratista (la Compañía) tiene derecho al
pago por esos trabajos aún y cuando el pago pueda no ocurrir sino hasta la terminación del contrato.

Los términos típicos de los contratos también establecen el derecho de recibir pagos por obras
ejecutadas. Asimismo, la Compañía tiene establecidos procedimientos que soportan el
requerimiento de los trabajos realizados a clientes, como son: la bitácora de obra, las autorizaciones
de los avances físicos por parte del supervisor del cliente, contratos de obra celebrados, y en su
caso addendums y/o modificaciones a los mismos.

v. Evaluaciones para determinar la obsolescencia y lento movimiento de inventarios

La Compañía realiza una estimación para inventarios obsoletos y/o con lento movimiento,
considerando su proceso de control interno y factores operativos y de mercado de sus productos.
Esta estimación se revisa periódicamente, y se determina considerando la rotación y consumo de
las materias primas, productos en proceso y terminados, los cuales se ven afectados por cambios
en procesos productivos y por cambios en las condiciones de mercado en los que opera la
Compañía.

vi. Evaluaciones para determinar la recuperabilidad de los impuestos diferidos activos

Como parte del análisis fiscal que realiza la Compañía, anualmente se determina el resultado fiscal
proyectado con base en los juicios y estimaciones de operaciones futuras, para concluir sobre la
probabilidad de recuperabilidad de los impuestos diferidos activos.

38
vii. Medición de instrumentos financieros derivados a valor razonable

El valor razonable es una medida con base en el mercado, no una medición específica de la
Compañía con base en la unidad de cuenta. Para algunos activos y pasivos, las operaciones de
mercado observables o información del mercado pueden estar disponibles. Para otros activos y
pasivos, las operaciones de mercado observables e información del mercado pueden no estar
disponibles. Sin embargo, el objetivo de una medición a valor razonable en ambos casos es estimar
el precio al cual una operación ordenada para vender el activo o para transferir el pasivo se llevaría
a cabo entre los participantes del mercado en la fecha de medición bajo condiciones actuales del
mercado.

Cuando el precio de un activo o pasivo idéntico no es observable, la Compañía mide el valor

razonable usando otra técnica de valuación que maximiza el uso de información observable
pertinente y minimiza el uso de información no observable. Como el valor razonable es una medida
con base en el mercado, se mide utilizando los supuestos que los participantes del mercado
utilizarían cuando ponen precio a un activo o pasivo, incluyendo supuestos acerca de riesgo.

viii. Vidas útiles de activos intangibles y de propiedades, planta y equipo

Las vidas útiles tanto de los activos intangibles como de las propiedades, plantas y equipo, son
utilizadas para determinar la amortización y depreciación de los activos y se definen de acuerdo al
análisis de especialistas internos y/o externos. Las vidas útiles son revisadas periódicamente y están
basadas en las condiciones actuales de los activos y la estimación del periodo durante el cual
continuarán generando beneficios económicos a la Compañía. Si existen cambios en la estimación
de vidas útiles, se afecta prospectivamente el valor en libros de los activos, así como el gasto por
amortización o depreciación según corresponda.

ix. Deterioro de activos de larga duración y crédito mercantil

El valor en libros de los activos de larga duración y crédito mercantil se revisan por deterioro en caso
de que situaciones o cambios en las circunstancias indiquen que no es recuperable. Si existen
indicios de deterioro, se lleva a cabo una revisión para determinar si el valor en libros excede su
valor de recuperación y si se encuentra deteriorado. En la evaluación de deterioro, los activos son
agrupados en una unidad generadora de efectivo a la cual pertenecen. El monto recuperable de la
unidad generadora de efectivo es calculado como el valor presente de los flujos futuros que se
estima producirán los activos. Existirá deterioro si el valor recuperable es menor que el valor en
libros.

Los cálculos del valor en uso requieren que la Compañía determine los flujos de efectivo futuros
generados por las unidades generadoras de efectivo y una tasa de descuento apropiada para
calcular el valor presente de los mismos.

La Compañía revisa anualmente las circunstancias que provocaron una pérdida por deterioro para
determinar si dichas circunstancias se han modificado y han generado condiciones de reversión. En
caso positivo se procede al cálculo del valor recuperable y, si procede, la reversión del deterioro
reconocido anteriormente.

Anualmente los indicadores externos e internos son sujetos a evaluación.

x. Beneficios al retiro de los empleados

La Compañía utiliza supuestos para determinar la mejor estimación de estos beneficios. Los
supuestos y las estimaciones, son establecidos en conjunto con actuarios independientes. Estos
supuestos incluyen las hipótesis demográficas, las tasas de descuento y los aumentos esperados
en las remuneraciones y permanencia futura, entre otros. Aunque se estima que los supuestos
usados son los apropiados, un cambio en los mismos podría afectar el valor de los pasivos por
beneficios al personal y los resultados del periodo en el que ocurra.

39
 xi. Combinaciones de negocios o adquisición de activos

En base a su juicio profesional, la administración determina si al realizar una transacción de compra

que involucre la adquisición de activos y pasivos de otra entidad, representa una adquisición de
activos o una combinación de negocios. Esta determinación puede tener un impacto significativo en
la forma de contabilizar los activos y pasivos adquiridos, tanto en el reconocimiento inicial como en
el tratamiento subsecuente.

xii. Contingencias

Por su naturaleza, las contingencias solo podrán ser resueltas cuando ocurran o no ocurran uno o
más eventos futuros, o uno o más hechos inciertos que no están enteramente bajo el control de la
Compañía. La evaluación de dichas contingencias requiere significativamente el ejercicio de juicios
y estimaciones sobre el posible resultado de esos eventos futuros. La Compañía evalúa la
probabilidad de pérdida de litigios y contingencias de acuerdo a las estimaciones realizadas por sus
asesores legales. Estas estimaciones son reconsideradas de manera periódica.

6. Nuevas y modificadas NIIF e interpretaciones aplicables durante el ejercicio terminado el 31 de

diciembre de 2017

Nuevas normas, enmiendas e interpretaciones aún no adoptadas

La Compañía no ha aplicado las siguientes nuevas normas y modificaciones a normas que han
sido emitidas y que no han entrado en vigor:

NIIF 9 Instrumentos financieros

La NIIF 9 emitida en noviembre de 2009 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y

medición de activos financieros. La NIIF 9 fue posteriormente modificada en octubre de 2010 para
incluir requerimientos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para su baja, y en
noviembre de 2014 para incluir nuevos requerimientos generales para contabilidad de coberturas.
Otras modificaciones a la NIIF 9 fueron emitidas en julio de 2014 principalmente para incluir a)
requerimientos de deterioro para activos financieros y b) modificaciones limitadas para los
requerimientos de clasificación y medición al introducir la categoría de medición de ‘valor razonable
a través de otros resultados integrales’ (“FVTOCI”, por sus siglas en inglés) para algunos
instrumentos simples de deuda.

Los principales requerimientos de la NIIF 9 se describen a continuación:

 Todos los activos financieros reconocidos que están dentro del alcance de la NIIF 9 Instrumentos
Financieros deben ser posteriormente medidos al costo amortizado o al valor razonable.
Específicamente, las inversiones de deuda en un modelo de negocios cuyo objetivo es cobrar
los flujos de efectivo contractuales y que tengan flujos de efectivo contractuales que sean
exclusivamente pagos de capital e intereses sobre el capital en circulación generalmente se
miden a costo amortizado al final de los periodos contables posteriores. Los instrumentos de
deuda mantenidos en un modelo de negocios cuyo objetivo es alcanzado mediante la cobranza
de los flujos de efectivo y la venta de activos financieros, y que tengan términos contractuales
para los activos financieros que dan origen a fechas específicas para pagos únicamente de
principal e intereses del monto principal, son generalmente medidos a FVTOCI. Todas las demás
inversiones de deuda y de capital se miden a sus valores razonables al final de los periodos
contables posteriores. Adicionalmente, bajo NIIF 9, las entidades pueden hacer la elección
irrevocable de presentar los cambios posteriores en el valor razonable de una inversión de capital
(que no es mantenida con fines de negociación ni contraprestación contingente reconocida por
un adquirente en una combinación de negocios) en otros resultados integrales, con ingresos por
dividendos generalmente reconocidos en la (pérdida) utilidad neta del año.

40
 En cuanto a los pasivos financieros designados a valor razonable a través de resultados, la NIIF
9 requiere que el monto del cambio en el valor razonable del pasivo financiero atribuible a
cambios en el riesgo de crédito de dicho pasivo sea presentado en otros resultados integrales,
salvo que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo que
sea reconocido en otros resultados integrales creara o incrementara una discrepancia contable
en el estado de resultados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito del
pasivo financiero no se reclasifican posteriormente al estado de resultados. Anteriormente,
conforme a NIC 39, el monto completo del cambio en el valor razonable del pasivo financiero
designado como a valor razonable a través de resultados se presentaba en el estado de
resultados.

 En relación con el deterioro de activos financieros, la NIIF 9 requiere sea utilizado el modelo de
pérdidas crediticias esperadas, en lugar de las pérdidas crediticias incurridas como lo indica la
NIC 39. El modelo de pérdidas crediticias incurridas requiere que la entidad reconozca en cada
periodo de reporte las pérdidas crediticias esperadas y los cambios en el riesgo de crédito desde
el reconocimiento inicial. En otras palabras, no es necesario esperar a que ocurra una afectación
en la capacidad crediticia para reconocer la pérdida.

 Los requerimientos de contabilidad de cobertura tiene tres mecanismos de contabilidad de

coberturas disponibles actualmente en la NIC 39. Conforme a la NIIF 9, se ha introducido una
mayor flexibilidad para los tipos de instrumentos para calificar en contabilidad de coberturas,
específicamente ampliando los tipos de instrumentos que califican y los tipos de los componentes
de riesgo de partidas no financieras que son elegibles para contabilidad de cobertura.
Adicionalmente, las pruebas de efectividad han sido revisadas y remplazadas con el concepto
de ‘relación económica’. En adelante no será requerida la evaluación retrospectiva de la
efectividad, y se han introducido requerimientos de revelaciones mejoradas para la
administración de riesgos de la entidad.

En base a un análisis de los activos y pasivos financieros de la Compañía al 31 de Diciembre del

2017 y con base en los hechos y circunstancias existentes a esa fecha, la administración de la
Compañía anticipa que la aplicación de la NIIF 9 no tendrá un impacto significativo en los montos
reportados con respecto a los activos y pasivos financieros de la Compañía. Sin embargo, no es
práctico proporcionar un estimado razonable de dicho efecto hasta que se haya completado una
revisión detallada.

Además de lo anterior, la administración anticipa que la aplicación de los requerimientos de

contabilidad de cobertura de la NIIF 9 no tendrá un impacto significativo en los estados financieros
consolidados de la Compañía

NIIF 15, Ingresos de contratos con clientes

En mayo de 2014 se emitió la NIIF 15 que establece un solo modelo integral para ser utilizado por
las entidades en la contabilización de ingresos provenientes de contratos con clientes. Cuando entre
en vigor la NIIF 15 remplazará las guías de reconocimiento de ingresos actuales incluidas en la NIC
18 Ingresos, NIC 11 Contratos de Construcción, así como sus interpretaciones.

El principio básico de la NIIF 15 es que una entidad debe reconocer los ingresos que representen la
transferencia prometida de bienes o servicios a los clientes por los montos que reflejen las
contraprestaciones que la entidad espera recibir a cambio de dichos bienes o servicios.
Específicamente, la norma introduce un enfoque de cinco pasos para reconocer los ingresos:

Paso 1: Identificación del contrato o contratos con el cliente

Paso 2: Identificar las obligaciones de desempeño en el contrato;
Paso 3: Determinar el precio de la transacción;
Paso 4: Asignar el precio de la transacción a cada obligación de desempeño en el contrato;
Paso 5: Reconocer el ingreso cuando la entidad satisfaga la obligación de desempeño.

41
Conforme a NIIF 15, una entidad reconoce el ingreso cuando se satisface la obligación es decir,
cuando el ‘control’ de los bienes o los servicios subyacentes de la obligación de desempeño ha sido
transferido al cliente. Asimismo se han incluido guías en la NIIF 15 para hacer frente a situaciones
específicas. Además, se incrementa la cantidad de revelaciones requeridas.

En abril del 2016, el IASB emitió aclaraciones a la NIIF 15 en relación a la identificación de las
obligaciones de desempeño, consideraciones respecto de “principal” vs “agente”, así como guías
para el tratamiento de licencias.

La administración tiene la intención de aplicar el método retrospectivo modificado que consiste en

reconocer el efecto acumulado de la aplicación inicial de esta Norma reconocido en la fecha de
aplicación inicial.

Además de proporcionar mayores revelaciones sobre las transacciones de ingresos de la

Compañía, la administración prevé que la aplicación de la NIIF 15 no tenga un impacto significativo
en los estados de posición financiera y/o en la utilidad o pérdida del año de la Entidad.

NIIF 16, Arrendamientos

NIIF 16 introduce a un modelo integral para la identificación de los contratos de arrendamiento y su

tratamiento contable en las posturas del arrendatario y arrendador.

La NIIF 16 Arrendamientos fue publicada en enero de 2016 y sustituye a la IAS 17 Arrendamientos

actual, así como las interpretaciones relacionadas cuando ésta entre en vigor.

La NIIF 16 distingue los arrendamientos y los contratos de servicios sobre la base de si un activo
identificado es controlado por un cliente. "Las distinciones de los arrendamientos operativos (fuera
de balance) y los arrendamientos financieros (en el balance general) se eliminan para la contabilidad
del arrendatario y se sustituyen por un modelo en el que los arrendatarios deben reconocer un activo
de derecho de uso y un pasivo correspondiente. Es decir, todos en balance), excepto los
arrendamientos a corto plazo y los arrendamientos de activos de bajo valor.

El activo de derecho de uso se calcula inicialmente al costo y posteriormente se mide al costo (con
ciertas excepciones) menos la depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro, ajustadas para
cualquier reevaluación del pasivo por arrendamiento. El pasivo por arrendamiento se mide
inicialmente al valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento, así como al impacto de las
modificaciones de arrendamiento, entre otros. Además, la clasificación de los flujos de efectivo
también se verá afectada ya que los pagos por arrendamiento operativo según la IAS 17 se
presentan como flujos de efectivo operativos; Mientras que en el modelo NIIF 16, los pagos de
arrendamiento se dividirán en un principal y una porción de intereses que se presentarán como flujo
de efectivo de financiamiento y operación respectivamente

En contraste con la contabilidad del arrendatario, la NIIF 16 sustancialmente lleva adelante los
requisitos de contabilidad del arrendador en la IAS 17 y continúa requiriendo que un arrendador
clasifique un arrendamiento como un arrendamiento operativo o un arrendamiento financiero.

Además, la NIIF 16 requiere revelaciones extensas.

Sin embargo, un arrendatario podría elegir contabilizar los pagos de arrendamiento como un gasto
en una base de línea recta en el plazo del arrendamiento, para contratos con término de 12 meses
o menos, los cuales no contengan opciones de compra (esta elección es hecha por clase de activo);
y para contratos donde los activos subyacentes tengan un valor que no se considere significativo
cuando son nuevos, por ejemplo, equipo de oficina menor o computadoras personales (esta elección
podrá hacerse sobre una base individual para cada contrato de arrendamiento).

42
 La NIIF 16 establece distintas opciones para su transición, incluyendo aplicación retrospectiva o
retrospectiva modificada donde el periodo comparativo no se reestructura.

La Compañía se encuentra en proceso de determinar los impactos potenciales que se derivarán en

sus estados financieros consolidados por la adopción de esta norma, aunque por la naturaleza de
sus operaciones no se esperaría un impacto significativo.

7. Efectivo y equivalentes de efectivo

Para propósitos de los estados consolidados de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
incluye efectivo y bancos e inversiones en instrumentos en el mercado de dinero. El efectivo y
equivalentes de efectivo al final del periodo como se muestra en el estado de flujos de efectivo, puede
ser conciliado con las partidas relacionadas en el estado de posición financiera consolidado como sigue:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Bancos $ 1,670,517 $ 3,140,977
Inversiones temporales 3,005,579 1,134,223
$ 4,676,096 $ 4,275,200

8. Clientes, neto

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Clientes $ 7,074,368 $ 6,635,863
Reserva de cuentas incobrables (199,022) (103,462)
$ 6,875,346 $ 6,532,401

La antigüedad de los clientes al 31 de diciembre es la siguiente:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
En plazo $ 5,466,273 $ 5,460,974
De 1 a 60 días vencidos 808,671 545,612
De 61 a 180 días vencidos 251,422 94,089
Mayor a 181 días vencidos 548,002 535,188
$ 7,074,368 $ 6,635,863

La Compañía establece una reserva para cuentas incobrables que representa la estimación de las
pérdidas incurridas en relación con los clientes y otras cuentas por cobrar.

43
 Los movimientos de la reserva de cuentas incobrables son los siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Saldo inicial $ 103,462 $ 151,374
Incrementos 126,698 101,165
Bajas y/o aplicaciones (31,138) (149,077)
$ 199,022 $ 103,462

9. Otras cuentas por cobrar

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Impuestos devengados pendientes de pago $ 1,331,811 $ 1,026,988
Anticipos a proveedores 137,821 353,397
Pagos anticipados 121,816 75,129
Depósitos en garantía 114,077 628,027
Deudores diversos 58,447 70,155
Funcionarios y empleados 37,671 37,535
Retenciones por recuperar 2,530 76,992
Otros 57,456 44,919
$ 1,861,629 $ 2,313,142

10. Inventarios

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Productos terminados $ 3,106,240 $ 2,548,994
Productos en proceso 606,683 481,022
Materias primas 1,488,754 1,211,359
Mercancías en tránsito 245,830 223,900
Otros inventarios 243,581 204,342
$ 5,691,088 $ 4,669,617

44
11. Propiedades, planta y equipo, neto

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Costo o valuación $ 17,714,380 $ 17,204,277
Depreciación acumulada (6,711,765) (5,678,035)
$ 11,002,615 $ 11,526,242

Terrenos $ 1,519,751 $ 1,568,619

Edificios 2,306,937 2,339,724
Maquinaria y equipo 6,831,124 7,073,847
Inversiones en proceso 344,803 544,052
$ 11,002,615 $ 11,526,242

Inversiones
Maquinaria y en proceso
Costo Terrenos Edificios(1) equipo (2)
Total
Saldo al 31 de diciembre de 2015 $ 1,763,545 $ 3,165,947 $ 10,546,309 $ 851,659 $ 16,327,460
Adquisiciones - 111,769 1,089,092 211,214 1,412,075
Disposiciones (1,138) (1,801) (159,877) - (162,816)
Efecto de conversión (193,788) (268,495) 409,063 (362,313) (415,533)
Adquisición de negocios - 19,562 23,529 - 43,091
Otros - 37,649 118,859 (156,508) -
Saldo al 31 de diciembre de 2016 1,568,619 3,064,631 12,026,975 544,052 17,204,277
Adquisiciones 2,550 209,183 964,480 (198,143) 978,070
Disposiciones (24,057) - (113,847) (962) (138,866)
Efecto de conversión (32,289) (40,208) (222,276) (144) (294,917)
Adquisición de negocios 26,846 - 15,723 - 42,569
Disponibles para su venta - - (76,753) - (76,753)
Saldo al 31 de diciembre de 2017 $ 1,541,669 $ 3,233,606 $ 12,594,302 $ 344,803 $ 17,714,380

(1) Se incluyen mejoras en propiedades arrendadas por $56,868 en 2017 y $45,389 en 2016.

(2) El saldo al 31 de diciembre de 2017 en construcciones o inversiones en proceso corresponden a diversos proyectos
que tiene la Compañía, estas se capitalizarán durante el año de 2018.

Maquinaria y
Depreciación acumulada Edificios equipo Total
Saldo al 31 de diciembre de 2015 $ 622,796 $ 4,208,558 $ 4,831,354
Depreciación del periodo 97,298 647,617 744,915
Efecto de conversión 5,179 208,234 213,413
Eliminada por venta de activos (366) (111,281) (111,647)
Saldo al 31 de diciembre de 2016 724,907 4,953,128 5,678,035
Depreciación del periodo 126,586 759,252 885,838
Efecto de conversión (7,950) 268,010 260,060
Eliminada por venta de activos - (86,558) (86,558)
Disponibles para su venta - (25,610) (25,610)
Saldo al 31 de diciembre de 2017 $ 843,543 $ 5,868,222 $ 6,711,765

45
 Las vidas útiles estimadas que se utilizan para el cálculo de la depreciación, son:

Vida útil

Edificios 20 - 50 años
Planta y equipos 10 - 20 años
Equipo de transporte 4 - 8 años
Equipo de cómputo 3 - 4 años

12. Partes relacionadas

Las partes relacionadas son las siguientes:

Relación
Cliente / Proveedor / Negocio
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V.
Conjunto
Cobre de México, S.A. de C.V. Proveedor / Asociada
Conalum, S.A. de C.V. Proveedor / Asociada
Conticon, S.A. de C.V. Proveedor / Asociada
Prolec GE Industrias, S.A. de C.V. Cliente / Negocio Conjunto
GE Prolec Transformers, Inc. Cliente / Negocio Conjunto
Aerosami, S.A. de C.V. Proveedor / Asociada
SCS Proyectos, S.A.P.I. Cliente / Negocio Conjunto
Cliente / Proveedor / Negocio
JJC Schrader Camargo, S.A.C.
Conjunto

Se consideran como partes relacionadas debido a que la Compañía tiene influencia significativa sobre
estas entidades.

Las cuentas por cobrar a partes relacionadas a corto plazo son las siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. $ 171,324 $ 171,118
Aerosami, S.A. de C.V. 8,809 -
Prolec GE Industrias, S.A. de C.V. 3,152 3,192
SCS Proyectos S.A.P.I de C.V. 10 -
$ 183,295 $ 174,310

Las cuentas por pagar a partes relacionadas a corto plazo son las siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. $ 305,330 $ 267,903
Conticon, S.A. de C.V. 10,627 3,163
Conalum, S.A. de C.V. 8,026 8,911
Prolec GE Industrias, S.A. de C.V. 1,534 -
JJC Schrader Camargo, S.A.C. 787 -
Cobre de México, S.A. de C.V. - 145,451
$ 326,304 $ 425,428

46
 Las principales operaciones con partes relacionadas son las siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
Parte relacionada Operación de 2017 de 2016

Cobre de México, S.A. de C.V. Compras $ - $ 1,445,014

Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. Ventas 937,598 772,361
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. Compras 685,223 535,376
Ingresos por
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. comisiones y 218,829 217,698
regalías
Ingresos por
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. arrendamientos 64,614 68,983
y otros
Ingresos por
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. 60,475 56,037
servicios
Conalum, S.A. de C.V. Compras 85,898 38,077
Fundación Xignux, A.C. Donativos - 19,500
Gastos por
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. 28,071 17,435
servicios
Ingresos por
Prolec GE Industrias, S.A. de C.V. 9,324 8,393
servicios
Conticon, S.A. de C.V. Compras 143,124 4,808
Prolec GE Industrias, S.A. de C.V. Ventas 33 29
Gastos por
Prolec GE Industrias, S.A. de C.V. 15,047 11
servicios
Ingresos por
SCS Proyectos, SAPI de C.V. 190 -
servicios
Productos
Aerosami, S.A. de C.V. 9,957 -
financieros

13. Cuentas por cobrar a largo plazo

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Depósitos en garantía $ 3,725 $ 3,487
Clientes - 40,213
Otros 250 250
$ 3,975 $ 43,950

47
14. Inversión en acciones de compañías asociadas y negocios conjuntos

Las inversiones en compañías asociadas y negocios conjuntos son las siguientes:

País de residencia y %
Actividad principal operación Participación
Conticon, S.A. de C.V.(1) Transformación México 43.0%

Cobre de México, S.A. de C.V.(1) Transformación México 4.5%

Conalum, S.A. de C.V.(1) Transformación México 44.0%
Servicios de
Administraciones Industriales de Celaya, S.A. de C.V.(1) México 43.0%
personal
(1)
Cobrecon, S.A. de C.V. Maquiladora Perú 33.3%
(2)
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. Transformadores México 50.0%

GE Prolec Transformers, Inc.(2) Comercializadora USA 50.0%

(2)
SCS Proyectos, S.A.P.I. Servicios México 50.0%
Aero Ventas, S.A. de C.V.(1) Servicios aéreos México 14.0%
(1)
Aero Ventas México, S.A. de C.V. Servicios aéreos México 20.0%
Servicios de
JJC Schrader Camargo, S.A.C.(1) Perú 50.0%
construcción

(1) Asociada (2) Negocio conjunto

Las asociadas y negocios conjuntos anteriores se reconocen utilizando el método de participación en los
estados financieros consolidados.

La información financiera relacionada con las asociadas y negocios conjuntos de la Compañía se

resumen a continuación:

Al 31 de diciembre de 2017:

Utilidad
Pasivos (pérdida) Otro Valor de
Activos Activos no Pasivos no Ingresos del resultado la
circulantes circulantes circulantes circulantes ordinarios ejercicio integral inversión

Conticon, S.A. de C.V. $610,474 $482,784 $208,293 $19,560 $667,009 $51,223 $49,258 353,270

Cobre de México, S.A. de C.V. $295,011 $257,384 $126,179 $4,381 - ($19,148) - 18,808

Conalum, S.A. de C.V. $98,681 $126,353 $13,162 $8,344 $161,530 $19,866 - 89,552
Administraciones Industriales de
$53,955 $3,112 $6,920 $38 $85,790 $3,295 $3,807 21,548
Celaya, S.A. de C.V.
Cobrecon, S.A. de C.V. $5,558 $339,095 $1,296 $82,457 $72,861 ($1,058) ($1,058) 87,891
Prolec GE Internacional, S. de
$4,375,669 $2,197,996 $4,113,683 - $10,702,295 $322,372 ($154,409) 1,229,992
R.L. de C.V.
GE Prolec Transformers, Inc. $1,763,496 - $1,713,783 - 8,576,166 $46,393 ($5,848) 24,857

SCS Proyectos, S.A.P.I. $10,648 - $8,140 - - $247 - 1,254

Aero Ventas, S.A. de C.V. $3,941 $36,521 $2,230 - $40,573 ($1,681) - 5,353

Aero Ventas México, S.A. de C.V. $241 $14,362 $929 - $17,246 $50 - 2,735

JJC Schrader Camargo, S.A.C. $601,996 $43,575 $480,494 - $1,281,834 $10,052 ($2,858) 82,539

Otras (4,772)
$ 1,913,027

48
 Al 31 de diciembre de 2016:
Utilidad
Pasivos (pérdida) Otro Valor de
Activos Activos no Pasivos no Ingresos del resultado la
circulantes circulantes circulantes circulantes ordinarios ejercicio integral inversión
Conticon, S.A. de C.V. $993,198 $581,152 $207,284 $16,730 $283,826 $322,648 $39,390 580,647

Cobre de México, S.A. de C.V. $513,081 $234,857 $302,530 $4,446 $3,308,765 $59,611 $43,948 19,663

Conalum, S.A. de C.V. $74,675 $132,876 $16,875 $7,014 $178,039 $25,074 - 80,811
Administraciones Industriales de
$48,006 $5,233 $7,178 $3,054 $63,659 $5,202 ($7,052) 18,494
Celaya, S.A. de C.V.
Cobrecon, S.A. de C.V. $19,546 $327,682 $3,175 $3,932 $76,442 $379 - 88,485
Prolec GE Internacional, S. de
$4,738,939 $2,403,970 $4,602,127 - $10,585,469 $240,592 $530,188 1,270,392
R.L. de C.V.
GE Prolec Transformers, Inc. $1,706,103 - $1,643,283 - $8,639,836 $51,867 $15,945 31,411

SCS Proyectos, S.A.P.I. $18,786 - $16,525 - $852 $158,210 - 1,130

Aero Ventas, S.A. de C.V. $8,408 $33,833 $2,327 - $39,167 ($12,430) - 5,588

Aero Ventas México, S.A. de C.V. $803 $12,914 $92 - $28,656 $6,546 - 2,725
JJC Schrader Camargo, S.A.C. $598,037 $40,454 $472,985 - $776,754 $30,245 $21,256 82,753
Otras - - - - - - - (4,772)

$ 2,177,327

15. Otras inversiones

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Club y asociaciones $ 6,236 $ 8,008
Otras inversiones 51,074 51,239
$ 57,310 $ 59,247

16. Crédito mercantil

31 de 31 de
diciembre diciembre
Se integra como sigue: de 2017 de 2016
Salud y Sabor, S.A. de C.V. $ 281,225 $ 357,078
Food Service de México, S.A. de C.V. 263,812 263,812
Schrader Camargo Ingenieros Asociados, S.A. 205,492 215,173
Exim del Caribe, S.A. de C.V. 147,614 147,614
Xinfraestructura, S.A. de C.V. 111,895 111,895
Pralgo, S.A. de C.V. 70,840 -
Zwanenberg de México, S.A. de C.V. 69,843 69,843
Empacadora Izar, S.A. de C.V. 35,774 35,774
CME Wire & Cable 4,565 5,275
Cerco Alimentos, S.A. de C.V. 946 946
$ 1,192,006 $ 1,207,410

Movimientos:
Saldo al inicio del ejercicio $ 1,207,410 $ 950,679
Adquisiciones 70,840 392,852
Efecto de conversión (10,391) 47,473
Importes adicionales por combinación de negocios (75,853) (15,000)
Otros - (168,594)
$ 1,192,006 $ 1,207,410

49
 La Compañía realiza anualmente las pruebas de deterioro del valor de los importes en libros del
crédito mercantil asignadas a cada una de las unidades generadoras de efectivo.

Los importes recuperables de las unidades generadoras de efectivo se basaron en su valor en uso
y se determinaron descontando los flujos de efectivo futuros estimados. El cálculo del valor en uso
se realizó utilizando proyecciones de flujos de efectivo derivadas de los presupuestos financieros
aprobados por la administración de la Compañía y que abarcan un período de 5 años. La tasa de
descuento antes de impuestos aplicada a las proyecciones de flujos de efectivo varían entre 8.7% y
11.9% para 2017 y entre 9.4% y 10.5% para 2016.

De acuerdo a las estimaciones de deterioro del valor realizadas por la administración de la Compañía,
no se detectaron indicios de deterioro del valor al crédito mercantil al ser superior el valor recuperable al
valor en libros en todos los casos.

17. Activos intangibles, neto

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Costo $ 2,125,948 $ 2,071,372
Amortización acumulada (492,816) (429,362)
$ 1,633,132 $ 1,642,010

Patentes y marcas $ 1,062,619 $ 1,037,567

Licencias y derechos de producción 553,910 579,765
Derechos por acuerdos de no competencia 2,656 7,882
Otros 13,947 16,796
Licencias y derechos de producción $ 1,633,132 $ 1,642,010

Licencias y Derechos de
derechos acuerdos de
Patentes y de no
Costo marcas producción competencia Otros Total
Saldo al 31 de diciembre de 2015 $ 1,126,991 $ 646,096 $ 49,329 $ 51,312 $ 1,873,728
Adiciones - 93,147 - 577 93,724
Efecto de conversión 87,123 813 272 712 88,920
Adquisición de negocios - 15,000 - - 15,000
Saldo al 31 de diciembre de 2016 1,214,114 755,056 49,601 52,601 2,071,372
Adiciones(1) 46,000 11,416 - 5,289 62,705
Efecto de conversión (22,820) (20,161) (16) (132) (43,129)
Adquisición de negocios - 35,000 - - 35,000

Saldo al 31 de diciembre de 2017 $ 1,237,294 $ 781,311 $ 49,585 $ 57,758 $ 2,125,948

(1) Las adiciones de marcas corresponden al traspaso del crédito mercantil por $46,000 por la determinación de los valores
definitivos de la adquisición de Salud y Sabor, S.A. de C.V (ver nota 2b)

Amortización acumulada
Saldo al 31 de diciembre de 2015 $ 169,575 $ 124,738 $ 31,212 $ 27,899 $ 353,424
Amortización del periodo - 48,789 10,507 7,906 67,202
Efecto de conversión 6,972 1,851 - - 8,823
Adquisición de negocios - (87) - - (87)
Saldo al 31 de diciembre de 2016 176,547 175,291 41,719 35,805 429,362
Amortización del periodo - 51,304 5,197 8,006 64,507
Efecto de conversión (1,872) 806 13 - (1,053)

Saldo al 31 de diciembre de 2017 $ 174,675 $ 227,401 $ 46,929 $ 43,811 $ 492,816

50
 Las vidas útiles estimadas que se utilizan para el cálculo de la amortización, son:

Vida útil
Marcas registradas 3 - 20 años
Licencias y derechos de producción 10 - 20 años
Derechos por acuerdos de no competencia 2 - 5 años
Software 4 - 5 años

18. Otros activos, neto

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Derechos de uso de instalaciones $ 8,605 $ 14,148
Otros 2,223 114
$ 10,828 $ 14,262

19. Créditos bancarios y bursátiles

Al 31 de diciembre de 2017 los créditos bancarios y bursátiles se integran como sigue:

Año de Importe
Tipo de crédito vencimiento Moneda original Tasa de interés Corto plazo Largo plazo
Liquidez 2018 Pesos Colombianos 3,500,000 DTF+3.9 $ 141 $ -
Préstamos directos 2018 Dólares Americanos 2,431 6.35% 39,416 -
Préstamos directos 2018 Dólares Americanos 4,573 6.38% 87,811 -
Préstamos directos 2018 Dólares Americanos 404 6.44% 7,973 -
Préstamos directos 2018 Dólares Americanos 397 6.51% 7,837 -
Préstamos directos 2018 Dólares Americanos 888 6.51% 17,532 -
Préstamos directos 2019 Pesos Mexicanos 51,000 TIIE+270pb 11,050 5,100
Préstamos directos 2019 Pesos Mexicanos 51,000 TIIE+270pb 13,812 6,375
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 2,645 5.55% 7,290 5,468
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 1,759 5.55% 8,677 6,507
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 1,204 5.55% 5,939 4,454
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 210 5.55% 1,038 778
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 1,873 5.55% 9,409 7,057
Certificado bursátil 2021 Pesos Mexicanos 500,000 TIIE+130pb - 500,000
Préstamos directos 2021 Dólares Americanos 40,000 3.92% - 197,354
Préstamos directos 2022 Pesos Mexicanos 750,000 TIIE+250pb - 427,500
Préstamos directos 2022 Dólares Americanos 45,000 Libor+260pb - 734,157
Préstamos directos 2022 Pesos Mexicanos 750,000 8.11% - 375,000
Préstamos directos 2022 Pesos Mexicanos 522,102 8.50% - 522,102
Certificado bursátil 2023 Pesos Mexicanos 2,500,000 8.96% - 2,500,000
Préstamos directos 2023 Pesos Mexicanos 700,000 7.35% - 315,000
Préstamos directos 2023 Pesos Mexicanos 700,000 8.33% - 428,750
Préstamos directos 2023 Pesos Mexicanos 270,000 TIIE 28+2.1pb - 185,625
Préstamos directos 2026 Dólares Americanos 50,000 5.25% 11,841 967,035
Préstamos directos 2027 Dólares Americanos 55,000 5.50% 7,894 1,077,553
Préstamos directos 2027 Dólares Americanos 150,000 5.75% - 2,960,310
$ 237,660 $ 11,226,125
Gastos por emisión de notas y certificados bursátiles - (83,280)
$ 237,660 $ 11,142,845

Valor razonable(1) $ 237,660 $ 11,619,306

(1) El valor razonable de la deuda se determinó utilizando curvas de tasa de intereses futuras (nivel 2 de la jerarquía).

51
Los vencimientos de los créditos bancarios y bursátiles se muestran a continuación:

Año de vencimiento Importe

2019 $ 173,887
2020 173,672
2021 1,489,640
2022 1,848,387
2023 y siguientes 7,540,539
$ 11,226,125

Al 31 de diciembre de 2016 los créditos bancarios y bursátiles se integran como sigue:

Año de Importe
Tipo de crédito vencimiento Moneda original Tasa de interés Corto plazo Largo plazo
Liquidez 2017 Pesos Colombianos 6,992,294 IBR-3M+7.00 $ 48,152 $ -
Liquidez 2017 Pesos Colombianos 238,137 DTF+5.6 1,640 -
Liquidez 2017 Pesos Colombianos 1,000,000 13.08% EA 6,886 -
Liquidez 2017 Pesos Colombianos 1,491,747 11.47% EA 10,273 -
Leasing 2017 Pesos Colombianos 2,061 NA 14 -
Leasing 2017 Pesos Colombianos 205,241 DTF+3.5 1,413 -
Préstamos directos 2017 Dólar americano 1,232 6.05% 35,082 -
Préstamos directos 2017 Dólar americano 2,505 6.11% 76,699 -
Préstamos directos 2017 Dólar americano 367 6.13% 11,231 -
Préstamos directos 2017 Bolívares 600 24.00% 9,266 -
Préstamos directos 2017 Bolívares 70 18.00% 2,162 -
Préstamos directos 2017 Bolívares 80 24.00% 2,471 -
Préstamos directos 2017 Dólar americano 9,916 4.13% 204,915 -
Leasing 2018 Pesos Colombianos 242,548 DTF+6.25 994 676
Leasing 2018 Pesos Colombianos 22,740 DTF+4.00 84 73
Leasing 2018 Pesos Colombianos 50,566 DTF+6.50 186 162
Préstamos directos 2019 Dólar americano 1,785 5.55% 5,343 8,015
Préstamos directos 2019 Dólar americano 1,187 5.55% 9,993 14,990
Préstamos directos 0019 Dólar americano 812 5.55% 1,195 1,793
Préstamos directos 0019 Dólar americano 142 5.55% 6,840 10,260
Préstamos directos 0019 Dólar americano 1,264 5.55% 10,796 16,194
Préstamos directos 2019 Pesos Mexicanos 102,000 TIIE + 145 pb 24,862 34,425
Préstamos directos 2020 Dólar americano 60,000 3.99% - 973,274
Préstamos directos 2021 Dólar americano 90,000 4.19% - 1,123,295
Certificado bursátil 2021 Pesos Mexicanos 500,000 TIIE+130 - 500,000
Préstamos directos 2022 Dólar americano 40,000 3.93% 33,062 793,498
Préstamos directos 2022 Pesos Mexicanos 750,000 TIIE+250 pb - 630,000
Préstamos directos 2022 Dólar americano 45,000 Libor+260 pb 57,859 843,091
Préstamos directos 2022 Pesos Mexicanos 750,000 8.11% - 675,000
Préstamos directos 2022 Pesos Mexicanos 522,102 8.50% - 522,102
Certificado bursátil 2023 Pesos Mexicanos 2,500,000 8.96% - 2,500,000
Préstamos directos 2023 Pesos Mexicanos 700,000 7.36% - 700,000
Préstamos directos 2023 Pesos Mexicanos 700,000 8.33% - 700,000
Préstamos directos 2023 Pesos Mexicanos 270,000 TIIE +28+2.1 3,375 266,625
Préstamos directos 2026 Dólar americano 50,000 5.25% 8,266 1,024,934
$ 573,059 $ 11,338,407

Gastos por emisión de notas y certificados bursátiles - (51,743)

$ 573,059 $ 11,286,664

52
 Los créditos bancarios y bursátiles establecen ciertas obligaciones de hacer y no hacer, entre las
que destacan limitaciones para el pago de dividendos, mantener ciertas razones financieras, así
como no contraer pasivos directos o contingentes, o cualquier adeudo de índole contractual. Todas
estas obligaciones se han cumplido a la fecha de emisión de los estados financieros.

20. Otras cuentas por pagar a corto plazo

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Pasivos de personal $ 377,363 $ 478,933
Acreedores diversos 354,609 279,609
Impuestos 96,820 121,517
Gastos recurrentes 88,490 78,908
Intereses por pagar 84,811 57,646
Arnecom 81,700 81,700
Participación de los trabajadores en las utilidades 56,623 42,475
IVA no cobrado 51,410 56,093
Retenciones fondo de garantía 19,481 15,170
Pasivos por adquisición de negocios 46,240 59,409
Asociados en consorcios 10,710 65,602
Otros 53,787 17,590
$ 1,322,044 $ 1,354,652

21. Provisiones

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Provisión por venta de Helfont $ 66,330 $ 67,189

Corto plazo: Contingencias

Saldos al 31 de diciembre de 2016 $ 67,189
Pagos efectuados (859)
Saldos al 31 de diciembre de 2017 $ 66,330

Provisión relacionada al contrato de venta de su anterior subsidiaria Helfont Productos Eléctricos,

Ltda., celebrado en el año 2001, el contrato de venta de Helfont estableció un plazo de cinco años
para identificar contingencias que fueren anteriores a la fecha de venta y por ende fueren
responsabilidad de Xignux. Dichas contingencias quedaron identificadas y en la actualidad se está
trabajando para su remediación/resolución. No hay un plazo para la remediación o resolución de
dichas contingencias salvo el tiempo que sea necesario para su remediación/resolución.

53
22. Cuentas por pagar a largo plazo

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Subvenciones gubernamentales $ 89,941 $ 97,373

La Compañía ha recibido recursos del Gobierno del Estado de Nuevo León como parte de un programa
de incentivos a la investigación e innovación tecnológica en los que la Compañía está participando.

23. Impuestos por pagar a largo plazo

La Compañía causó el ISR en forma consolidada con sus subsidiarias hasta 2013. A partir del 1 de enero
de 2014 fue abrogada la LISR vigente hasta el 31 de diciembre de 2013 con lo que se eliminó el régimen
de consolidación fiscal y la compañía tiene la obligación de pagar el impuesto diferido durante los
siguientes cinco ejercicios a partir de 2014 con motivo de dicha consolidación fiscal, de conformidad con
alguna de las opciones establecidas para ese efecto en el Artículo Noveno de las Disposiciones
Transitorias de la nueva LISR vigente a partir de 2014.

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Impuestos por pagar a largo plazo $ 316,944 $ 406,823

El pasivo de ISR al 31 de diciembre de 2017 relativo a los efectos por beneficios y desconsolidación fiscal
se pagarán en los siguientes años:

Año: Importe
2019 $ 116,300
2020 92,585
2021 69,443
2022 23,436
2023 15,180
$ 316,944

24. Beneficios a los empleados

La Compañía tiene establecidos planes de beneficios definidos que cubre a su personal, a los cuales
éstos no contribuyen. Los beneficios derivados de dichos planes se basan principalmente en los años
de servicio cumplidos por el trabajador y su remuneración a la fecha de retiro.

El costo, las obligaciones y otros elementos de los planes de pensiones, primas de antigüedad y
remuneraciones al término de la relación laboral distintas de reestructuración, se determinaron con base
en estudios actuariales elaborados por expertos independientes al 31 de diciembre de 2017 y 2016.

54
Los principales supuestos utilizados en la valuación actuarial son los siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Tasa de descuento utilizada para reflejar el valor
presente de las obligaciones 7.50% 7.50%
Tasa de incremento en los niveles de sueldos futuros 4.50% 4.50%

Los componentes del costo reconocidos en los resultados del ejercicio son los siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Costo laboral del servicio actual $ 75,349 $ 72,929
Costo financiero 87,520 70,844
$ 162,869 $ 143,773

Los costos reconocidos en los resultados del ejercicio fueron reconocidos como sigue:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Costo de ventas $ 15,813 $ 15,222
Gastos de venta 8,223 7,983
Gastos de administración 51,313 49,724
$ 75,349 $ 72,929

Los cambios en el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos son los siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Obligaciones por beneficios definidos iniciales $ 1,160,486 $ 1,117,641
Costo laboral del servicio actual 75,349 72,929
Costo financiero 87,520 70,844
Pérdidas actuariales, neto, reconocidas en otro
resultado integral 86,364 (21,504)
Beneficios pagados (45,761) (41,717)
Transferencia de obligaciones (4,384) (36,134)
Otras partidas (10,679) (1,573)
$ 1,348,895 $ 1,160,486

55
25. Otros (ingresos) gastos de operación, neto

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Ajuste a valor de activo disponible para su venta $ 16,693 $ 51,660
Participación de los trabajadores en la utilidad 12,510 13,319
Retenciones de pagos 6,324 3,915
(Utilidad) pérdida en venta de propiedades,
planta y equipo (3,310) 21,223
Venta de materiales (4,305) -
Seguros y aprovechamientos (4,804) (7,156)
Servicios y alquileres (12,920) -
Donativos - 9,187
Provisiones - (33,508)
Otros (18,857) (36,154)
$ (8,669) $ 22,486

26. Gastos financieros

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016

Gastos financieros por créditos bancarios y cebures $ 855,602 $ 837,392

Comisiones por servicios y operaciones bancarias 119,435 35,420
Costos por refinanciamiento(1) - 239,073
Otros 70,586 38,060
$ 1,045,623 $ 1,149,945

(1)
Durante el 2016, la Compañía prepagó y amortizó anticipadamente algunos créditos en busca
de mejorar los créditos existentes de largo plazo y con el propósito de mejorar el perfil de
vencimientos y los términos y condiciones de la deuda.

27. Impuestos a la utilidad

A continuación de desglosan las tasas de impuestos a la utilidad aplicables para cada país donde
se tienen operaciones significativas:

México 30%
Estados Unidos(1) 34%
Colombia 40%
Perú 30%
Brasil 34%
Venezuela 34%

(1) El 22 de diciembre de 2017, el gobierno de Estados Unidos promulgó cambios sustanciales a su ley
tributaria existente ("H.R. 1", originalmente conocida como "Ley de reducción de impuestos y
empleos", o la "Ley"). Aunque la mayoría de las disposiciones de la Ley, incluida la reducción de la
tasa del impuesto corporativo al 21%, entran en vigor a partir del 1 de enero de 2018. La Compañía
no identificó en la determinación de los impuestos a la utilidad diferidos un efecto por dicho cambio
regulatorio.

56
El gasto por impuestos a la utilidad por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016 se
distribuye como sigue:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Gasto de ISR sobre base fiscal $ 461,028 $ 482,786
Impuesto causado de ejercicios anteriores 49,675 37,436
Total de gasto de ISR sobre base fiscal 510,703 520,222
Gasto (beneficio) de ISR diferido 109,184 (21,005)
Total de impuestos a la utilidad en resultados $ 619,887 $ 499,217

El gasto de impuestos atribuible a la utilidad antes de impuestos a la utilidad fue diferente al que resultaría
de aplicar la tasa del 30% de ISR a la utilidad antes de estas provisiones, como resultado de las partidas
que se mencionan a continuación:

31 de diciembre 31 de diciembre
de 2017 de 2016
Importe % Importe %
Gasto de ISR esperado $ 266,025 30 $ 225,399 30
Aumento (disminución) resultante de:
Efecto por subsidiarias en el extranjero 56,434 6 (23,830) (3)
Efecto por cancelación
de pérdidas fiscales 1,367 - 21,212 3
Gastos y provisiones no deducibles 115,056 13 158,537 21
Efecto de inflación 113,132 13 36,939 5
Obligaciones a largo plazo exentas 3,859 - (8,714) (1)
Participación en resultados
de compañías asociadas (66,086) (7) (89,621) (12)
Diferencia costo de ventas
contable-fiscal 11,972 1 42,761 6
Efectos por cambios en leyes y tasas (6,399) (1) 26,353 4
Impuesto causado de ejercicios
anteriores 49,675 6 37,437 5
Ingreso por acumulación de dividendo 15,076 2 52,353 7
Otros 59,776 7 20,391 1
$ 619,887 70 $ 499,217 66

57
Los efectos en los impuestos de las diferencias temporales que originan porciones significativas de los
activos y pasivos de impuestos a la utilidad diferido al 31 de diciembre de 2017 y 2016, se detallan a
continuación:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Activos diferidos:
Pérdidas fiscales por amortizar $ 880,249 $ 1,219,497
Beneficios a los empleados 336,541 283,200
Provisiones de pasivos 90,973 71,691
Anticipos de clientes 89,431 164,946
Estimación de cuentas incobrables 43,147 20,013
Propiedades, planta y equipo 22,500 21,343
Obsolescencia de inventarios 6,819 6,109
Otros activos 58,456 59,533
1,528,116 1,846,332

Pasivos diferidos:
Propiedades, planta y equipo (1,359,912) (1,645,182)
Patentes y marcas (527,280) (485,133)
Efecto por instrumentos financieros derivados (300,838) (320,644)
Provisiones de pasivos (55,843) (18,530)
Acumulación de inventarios - (951)
Otros activos (67,442) (71,655)
(2,311,315) (2,542,095)

Pasivo neto por impuestos a la utilidad diferidos $ (783,199) $ (695,763)

Impuestos a la utilidad diferidos activo $ 825,180 $ 866,176

Impuestos a la utilidad diferidos pasivo $ 1,608,379 $ 1,561,939

Al 31 de diciembre de 2017, las pérdidas fiscales por amortizar actualizadas a esa fecha, expiran como
sigue:

Pérdidas
Expira fiscales por
en: amortizar
2018 $ 4,000
2019 13,216
2020 29,327
2021 38,792
2022 445,553
2023 168,797
2024 9,216
2025 472,331
2026 545,942
2027 906,826
$ 2,634,000

58
 Anualmente se realizan estimaciones de los resultados de los próximos años para analizar si los activos
por impuestos diferidos se podrán recuperar.

Del saldo presentado en 2027, $674,970 corresponden a pérdidas fiscales de una subsidiaria en
Colombia, estas pérdidas fiscales no expiran.

A continuación se presenta el movimiento del impuesto a la utilidad diferido para los años terminados el
31 de diciembre de 2017 y 2016:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Saldo inicial de ISR diferido $ (695,763) $ (646,065)
(Gasto) beneficio por impuesto a la utilidad diferido
en resultados (109,184) 21,005
ISR diferido en otro resultado integral
participación controladora 25,910 (4,467)
Por adquisición de negocios (36,800) -
Efecto por conversión de operaciones extranjeras 31,845 (64,161)
Otros 793 (2,075)
$ (783,199) $ (695,763)

28. Administración de riesgos financieros

La Compañía está expuesta a riesgos de crédito, riesgos de liquidez y riesgos de mercado, originados
por la variación del tipo de cambio y de tasas de interés. Estos riesgos son administrados a través de
políticas y procedimientos específicos.

Las políticas de administración de riesgo de la Compañía son establecidas con el objeto de identificar y
analizar los riesgos enfrentados por la Compañía, fijar límites y controles de riesgo adecuados, y para
monitorear los riesgos y el cumplimiento de los límites. Se revisan regularmente las políticas y los
sistemas de administración de riesgo a fin de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado y
en las actividades de la Compañía. La Compañía, a través de sus normas y procedimientos de
administración, pretende desarrollar un ambiente de control disciplinado y constructivo en el que todos
los empleados entiendan sus roles y obligaciones.

El Comité de Auditoría de la Compañía supervisa la manera en que la administración monitorea el

cumplimiento de las políticas y los procedimientos de administración de riesgo de la Compañía y revisa
si el marco de administración de riesgo es apropiado respecto de los riesgos enfrentados por la
Compañía. Este comité es asistido por Auditoría Interna en su rol de supervisión. Auditoría Interna realiza
revisiones regulares y específicas de los controles y procedimientos de administración de riesgo, cuyos
resultados son reportados al Comité de Auditoría.

59
a. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía si un cliente o

contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina
principalmente de las cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversión de la Compañía.

La exposición máxima al riesgo de crédito para efectivo y equivalentes de efectivo y partidas por
cobrar a la fecha del balance es de:

31 de 31 de
diciembre diciembre
Activos financieros de 2017 de 2016
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 4,676,096 $ 4,275,200
Clientes 6,875,346 6,532,401
Otros 818,229 1,536,873
$ 12,369,671 $ 12,344,474

El riesgo de crédito derivado de saldos con bancos e instituciones financieras es administrado por el
área de Tesorería conforme a las políticas de la Compañía. Los excedentes de efectivo se invierten
solamente en instituciones aprobadas y en instrumentos con altas calificaciones de crédito.

La exposición de la Compañía al riesgo de crédito se ve afectada principalmente por las

características individuales de cada cliente. La Compañía tiene como política efectuar sus
operaciones con entidades de reconocida solvencia en el mercado nacional e internacional y previo
a la realización de transacciones de crédito, se efectúa una evaluación crediticia, obtención de
referencias, evaluación de los períodos promedio de pago y de otros índices financieros, sobre la
base de sus estados financieros.

b. Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía tenga dificultades para cumplir con sus
obligaciones asociadas con sus pasivos financieros que son liquidados mediante la entrega de
efectivo o de otros activos financieros.

El enfoque de la Compañía para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida posible, que
siempre contará con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en
condiciones normales como de tensión.

El Comité de Finanzas del Consejo de Administración tiene la responsabilidad principal de la

administración del riesgo de liquidez, la cual ha establecido políticas y procedimientos en cuanto al
endeudamiento a corto, mediano y largo plazo. La Compañía a través de la Dirección de Finanzas,
administra el riesgo de liquidez mediante el monitoreo de flujos de efectivo y los vencimientos de sus
activos y pasivos financieros.

En la nota 19 se muestran los importes de la deuda y los vencimientos de los próximos años.

Los siguientes son los vencimientos contractuales de pasivos financieros, incluyendo los pagos
estimados de intereses:

60
Al 31 de diciembre de 2017:

Flujos de
Pasivos financieros Valor en efectivo Menos de 1 De 1 a 3 Mas de 3
no derivados libros esperados año años años
Deuda financiera $ 11,380,505 $ 13,172,891 $ 261,426 $ 825,089 $ 12,086,376

Proveedores 11,878,619 11,878,619 11,878,619 - -

Otras cuentas por pagar 2,174,313 2,174,313 2,174,313 - -

$ 25,433,437 $ 27,225,823 $ 14,314,358 $ 825,089 $ 12,086,376

Flujos de
Pasivos (activos) Valor en efectivo Menos de 1 De 1 a 3 Mas de 3
financieros derivados libros esperados año años años
Cross currency swaps $ 799,156 $ 799,156 $ (1,852) $ - $ 801,008

Swaps de cobre (68,691) (68,691) (68,691) - -

Swaps de aluminio (1,401) (1,401) (1,401) - -

Swap de commodities 82 82 82 - -

Forward de tipo de cambio (31,432) (31,432) (31,432) - -

$ 697,714 $ 697,714 $ (103,294) $ - $ 801,008

Al 31 de diciembre de 2016:

Flujos de
Pasivos financieros Valor en efectivo Menos de 1 De 1 a 3 Mas de 3
no derivados libros esperados año años años
Deuda financiera $ 11,859,723 $ 15,471,547 $ 630,365 $ - $ 14,841,182
Proveedores 9,505,436 9,505,436 9,505,436 - -
Otras cuentas por pagar 2,827,015 2,827,015 2,827,015 - -

$ 24,192,174 $ 27,803,998 $ 12,962,816 $ - $ 14,841,182

Flujos de
Pasivos (activos) Valor en efectivo Menos de 1 De 1 a 3 Mas de 3
financieros derivados libros esperados año años años
Cross currency swap $ 1,429,253 $ 1,429,253 $ 25,722 $ 1,825 $ 1,401,706
Swaps de cobre (36,423) (36,423) (36,423) - -
Swaps de aluminio 877 877 877 - -
Swap de commodities (768) (768) (768) - -
Forwards de tipo de
(1,742) (1,742) (1,742) - -
cambio

$ 1,391,197 $ 1,391,197 $ (12,334) $ 1,825 $ 1,401,706

Los flujos de (entrada) salida revelados en la tabla anterior representan los flujos de efectivo
contractuales no descontados relacionados con los pasivos financieros derivados mantenidos para
propósitos de administración de riesgo y que por lo general no se cierran antes del vencimiento
contractual.

61
c. Riesgo de mercado

La Compañía y sus subsidiarias se encuentran expuestas, por su curso normal del negocio, a una
serie de riesgos de mercado, tales como tipo de cambio, tasas de interés y precios de bienes
genéricos.

El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a

este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad, para lo cual
la Compañía realiza operaciones con instrumentos financieros derivados de cobertura con diferentes
intermediarios financieros.

Existe un Comité de Riesgos Corporativo y comités en cada una de las empresas de la Compañía
que tienen a su cargo la revisión y monitoreo de las exposiciones futuras a los riesgos
identificados.

Para la administración de riesgos, la Compañía contempla la utilización de Instrumentos Financieros

Derivados buscando minimizar la volatilidad y dar mayor certidumbre a los resultados presupuestados
así como cumplir con la Política de Endeudamiento por moneda, por lo que sus objetivos son
exclusivamente de cobertura y no de especulación.

Existe un Comité de Riesgos Corporativo y comités en cada una de las divisiones que regulan y
monitorean las operaciones con derivados de la Compañía. Estos comités están compuestos de
personas con cargos estratégicos dentro de las empresas de la Compañía y provenientes de
diferentes áreas del negocio de relevancia en el tema de riesgos. Los comités de cada una de
las divisiones son responsables de llevar a cabo las operaciones de instrumentos financieros
derivados. Ambos comités, corporativo y empresa, deben aprobar las estrategias y estar de
acuerdo para la ejecución de las coberturas de acuerdo a las políticas de derivados.

Todo lo anterior se informa regularmente al Comité de Finanzas del Consejo. Así mismo, los
comités corporativo y de empresa tienen a su cargo la revisión y monitoreo de las exposiciones
futuras a los riesgos identificados.

A continuación se mencionan los tipos de instrumentos financieros utilizados por la Compañía:

Compra-venta de divisas (Forwards)

La Compañía utiliza contratos forward con el fin de cubrir entre un 75 y un 85 por ciento de su
exposición estimada a la moneda extranjera respecto de las ventas, compras y gastos pronosticados
en moneda extranjera para los próximos doce meses. Según la exposición al riesgo de tipo de
cambio, la política de la Compañía consiste en vender o comprar el 80% de los dólares o pesos con
el objetivo de cubrir la exposición en pesos o dólares generalmente hasta los siguientes 12 meses
evitando que la Compañía se encuentre sobrecubierta ante alguna variación en la exposición.

El impacto económico negativo de estos instrumentos derivados es nulo ya que cualquier

posición de mercado (mark to market) es compensada de forma equivalente en la operación de
la Compañía.

Los contratos de instrumentos financieros derivados forwards se clasifican como coberturas de

flujo de efectivo.

62
Swaps de tasa y moneda (Cobertura de deuda / Cross Currency Swaps)

Considerando que el 70% de las ventas están denominadas en dólares, la Compañía utiliza
contratos Cross Currency Swaps para cubrir su exposición a la moneda. La Compañía tiene por
política liquidar el instrumento financiero derivado cuando se decida pagar la posición primaria.

Los contratos Cross Currency Swaps son designados como coberturas de flujos de efectivo con
el objetivo de reducir la exposición de la Compañía a las fluctuaciones de la deuda en moneda
extranjera.

Swaps de commodities

La Compañía utiliza de una manera importante metales como materia prima para su producción y
transformación. Estos bienes genéricos se adquieren a través de los proveedores de la industria
minera y el costo de estos metales se traslada en el precio de sus productos eliminando la exposición
a variaciones en el precio de los metales. La Compañía no toma posiciones propias con respecto a
cobertura de metales, solamente se establecen coberturas de metales para dar servicio a clientes
que solicitan precios fijos en programas de entrega futura.

La Compañía tiene una contraparte por el mismo monto con los clientes que solicitaron las entregas
a futuro con precio fijo, por lo que no existe un impacto económico negativo derivado de la posición
de mercado “Mark to Market”, ni existe el riesgo de cambios en la exposición.

La Compañía utiliza gas natural como fuente de energía dentro de algunos de sus procesos de
producción y transformación y contrata precios fijos para mitigar las variaciones en el precio y darle
certeza al presupuesto.

Los contratos swaps para commodities se designan como coberturas de flujos de efectivo.

Todas las posiciones de la Compañía en instrumentos financieros derivados commodity swaps,

swaps de tasa y moneda y compra-venta de divisas, obedecen a una cobertura idéntica en monto
y variable de referencia a la posición primaria, por lo cual las coberturas son efectivas.

La siguiente tabla muestra información cuantitativa relacionada con las coberturas de flujo de efectivo.

Al 31 de diciembre de 2017:

Corto plazo:
Swap de aluminio 7,150 Toneladas $ 19,529 $ -
Swap de cobre 6,120 Toneladas 70,312 1,703
Forward de divisas (compra de dólares) 22,110 Dólares 13,423 119
Swap de deuda 5,000 Dólares 1,852 -
$ 105,116 $ 1,822

Nocional Valor razonable

Cantidad Unidad Activo Pasivo
Largo plazo:
Interest rate swap 115,000 Dólares $ 12,425 $ -
Cross currency swap 1,913,076 Pesos Mexicanos - 813,433
$ 12,425 $ 813,433

63
Al 31 de diciembre de 2016:

Nocional Valor razonable

Cantidad Unidad Activo Pasivo
Corto plazo:
Swap de cobre 12,366 Toneladas $ 45,131 $ 7,940
Swap de deuda 12,500 Dólares 25,722 -
Forward de divisas (compra de dólares) 38,200 Dólares 4,731 2,989
Swap de aluminio 1,633 Toneladas 825 1,702
$ 76,409 $ 12,631

Nocional Valor razonable

Cantidad Unidad Activo Pasivo
Largo plazo:
Interest rate swap 137,100 Dólares $ 22,966 $ -
Cross currency swap 1,865,976 Dólares - 1,477,941
$ 22,966 $ 1,477,941

El valor razonable de los instrumentos financieros derivados se determina mediante el descuento de

los flujos de efectivo futuros de los contratos utilizando curvas de tasas de interés que incluyen el
riesgo inherente al contrato. El nivel de la jerarquía de esta valuación es nivel 2.

i. Riesgo de tipo de cambio

La Compañía está expuesta al riesgo de moneda extranjera por sus operaciones y saldos en moneda
extranjera distinta a su moneda funcional.

Aproximadamente el 70% de las ventas de la Compañía son en dólares o indizados al dólar.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la posición financiera consolidada neta en moneda extranjera se

integra como sigue:

Al 31 de Al 31 de
diciembre diciembre
de 2017 de 2016
Activos financieros $ 4,643,015 $ 4,828,139
Pasivos financieros (4,831,068) (4,956,285)
Posición neta $ (188,053) $ (128,146)

Análisis de sensibilidad

El fortalecimiento (debilitamiento) de la moneda funcional con respecto a la moneda extranjera al 31

de diciembre habría aumentado (disminuido) el capital y los resultados en los montos que se
muestran más abajo. Este análisis se basa en una variación en la tasa de cambio de moneda
extranjera que la Compañía considera como razonablemente posible al término del período sobre el
que se debe informar. Este análisis supone que todas las otras variables, particularmente las tasas
de interés, se mantienen constantes.

Capital Resultados
2017
USD (10% de fortalecimiento) $ (18,805) $ (18,805)
USD (10% de debilitamiento) 18,805 18,805

64
 La Compañía administra este riesgo mediante operaciones de cobertura, contratando instrumentos
financieros derivados tales como forwards, (compra o venta) y swaps de tasa de interés y moneda,
los cuales son clasificados como coberturas de flujo de efectivo.

Una cobertura se considera altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los
flujos de efectivo del subyacente directamente atribuible al riesgo cubierto, se compensan con los
cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura.

ii. Riesgo de tasas de interés

El riesgo de tasa de interés es manejado por la administración de la Compañía a través de una política
de endeudamiento conservadora, que contempla la obtención equilibrada de endeudamiento a tasas
de interés fijas y variables.

A la fecha del informe la situación del tipo de interés de los instrumentos financieros de la Compañía
que devengan interés es la siguiente:

31 de 31 de
diciembre diciembre
Pasivos financieros de 2017 de 2016
De tasa variable $ 3,949,525 $ 3,438,009

Análisis de sensibilidad de flujo de efectivo para instrumentos de tasa variable

Una variación de 100 puntos de base en los tipos de interés a la fecha de reporte habría aumentado
(disminuido) el capital y el resultado en los montos mostrados en la tabla más abajo. Este análisis
asume que todas las otras variables, en particular el tipo de cambio, se mantienen constantes.

Capital Resultados
2017
Aumento 100 pb $ (40,044) $ (40,044)
Disminución 100 pb 40,044 40,044

iii. Administración de capital

El Consejo de Administración de la Compañía revisa que se mantenga una base de capital sólida de
manera de conservar la confianza de los inversionistas, los acreedores y el mercado, y sustentar el
desarrollo futuro del negocio. El Capital se compone del capital social y las ganancias acumuladas.
El Consejo de Administración también monitorea el retorno de capital y el nivel de dividendos pagados
a los accionistas.

29. Capital contable

a) Capital social

El capital social nominal íntegramente suscrito y pagado asciende a la cantidad de $35,310, de

los cuales $1,296 corresponden al capital social fijo y $34,014 al capital social variable,
representados por 353,099,800 acciones nominativas, ordinarias, liberadas y sin expresión de
valor nominal.

b) Utilidades retenidas

En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 25 de abril de 2017, se acordó el

pago de dividendos en efectivo por la cantidad de $282,480 equivalentes a $0.80 pesos por
acción.

65
 En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 25 de abril de 2016, se acordó el
pago de dividendos en efectivo por la cantidad de $261,293 equivalentes a $0.7400 pesos por
acción.

La distribución de utilidades y de resultados de actualización de activos, así como los reembolsos

de capital cuando correspondan a la capitalización de dichos conceptos, estarán sujetos al pago
de impuestos sobre la renta, cuando no provengan de lo que la ley respectiva denomina cuenta
de utilidad fiscal neta o cuenta de utilidad fiscal neta reinvertida.

c) Restricciones de capital contable

La utilidad neta del ejercicio está sujeta a la separación de un 5% para constituir la reserva legal,
hasta que ésta alcance la quinta parte del capital social.

30. Contingencias

a) Al 31 de diciembre de 2017 se han notificado diversos créditos fiscales que se determinaron a ciertas
subsidiarias de la Compañía. La administración de las empresas ha interpuesto demandas de
nulidad, que actualmente se encuentran en litigio, por las diferencias de criterio en la aplicación de
las disposiciones legales correspondientes. La administración de las empresas basada en la opinión
de sus abogados, considera que el resultado final de estos asuntos no tendrá un impacto económico
significativo.

b) De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de revisar hasta los
cinco ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del impuesto sobre la renta presentada.

c) De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre la Renta, las empresas que realicen operaciones con
partes relacionadas, residentes en el país o en el extranjero, están sujetas a limitaciones y
obligaciones fiscales, en cuanto a la determinación de los precios pactados, ya que éstos deberán
ser equiparables a los que se utilizarían con o entre partes independientes en operaciones
comparables.

En caso de que las autoridades fiscales revisaran los precios y rechazaran los montos
determinados, podrían exigir, además del cobro del impuesto y accesorios que correspondan
(actualización y recargos), multas sobre las contribuciones omitidas, las cuales podrían llegar a ser
hasta de 100% sobre el monto actualizado de las contribuciones.

31. Compromisos

Algunas subsidiarias de la Compañía rentan locales que ocupan para sus oficinas administrativas y
bodegas de acuerdo con contratos de arrendamiento con vigencias definidas, generalmente
periodos no mayores a tres años. Dichos contratos son cancelables con una notificación de 30 días
de anticipación y son actualizados anualmente con base en factores derivados del INPC. El gasto
total por rentas ascendió a $86,755 en 2017 y $78,824 en 2016 y se incluye en gastos de venta en
los estados de resultados, el importe de las rentas a pagar, derivadas de los contratos de
arrendamiento en los siguientes años se integra como se muestra a continuación:

Importe
2018 $ 68,407
2019 69,707
2020 y siguientes 71,103
$ 209,217

66
32. Información por segmentos

A continuación, de manera consistente con la información que analiza la administración de la

Compañía para la toma de decisiones, se presenta en forma condensada cierta información
financiera por división operativa:

Al 31 de diciembre de 2017:

Transfor- Elimina- Consoli-

Cables madores Alimentos Otros ciones dado
Ingresos por actividades
primarias $ 30,469,709 $ 3,021,816 $ 12,683,066 $ 830,747 $ (862,783) $ 46,142,555
Utilidad de operación $ 1,622,450 $ 172,692 $ 634,786 $ (116,738) $ - $ 2,313,190
Ingresos por intereses $ 33,069 $ 1,414 $ 12,725 $ 945,161 $ (873,534) $ 118,835
Gastos por intereses $ 598,403 $ 158,217 $ 391,343 $ 771,194 $ (873,534) $ 1,045,623
Depreciación y amortización $ 473,384 $ 54,353 $ 413,619 $ 8,989 $ - $ 950,345
Utilidad (pérdida) en asociadas $ 30,153 $ 189,533 $ - $ 599 $ - $ 220,285
Gasto por impuesto a la utilidad $ 471,374 $ 44,794 $ 147,607 $ (58,868) $ 14,980 $ 619,887

Inversión en asociadas y
negocios conjuntos $ 558,541 $ 1,338,642 $ - $ 15,844 $ - $ 1,913,027
Adquisiciones de propiedades,
planta y equipo $ 423,487 $ 56,466 $ 484,796 $ 13,321 $ - $ 978,070
Activos totales $ 22,968,466 $ 4,972,254 $ 7,642,037 $ 23,038,354 $ (20,961,752) $ 37,659,359
Pasivos totales $ 18,867,766 $ 2,789,405 $ 5,893,422 $ 13,308,167 $ (10,555,469) $ 30,303,291

Al 31 de diciembre de 2016:

Transfor- Elimina- Consoli-

Cables madores Alimentos Otros ciones dado
Ingresos por actividades
primarias $ 26,128,176 $ 2,350,620 $ 10,802,291 $ 819,537 $ (849,530) $ 39,251,094
Utilidad de operación $ 1,585,337 $ 42,723 $ 627,748 $ (137,901) $ - $ 2,117,907
Ingresos por intereses $ 26,006 $ 5,215 $ 4,919 $ 782,095 $ (727,421) $ 90,814
Gastos por intereses $ 568,652 $ 179,337 $ 236,808 $ 892,569 $ (727,421) $ 1,149,945
Depreciación y amortización $ 406,694 $ 59,426 $ 338,573 $ 7,424 $ - $ 812,117
Utilidad en asociadas $ 153,492 $ 144,376 $ - $ 868 $ - $ 298,736
Gasto por impuesto a la utilidad $ 378,472 $ (30,098) $ 144,737 $ (8,874) $ 14,980 $ 499,217

Inversión en asociadas y
negocios conjuntos $ 777,347 $ 1,385,686 $ - $ 14,294 $ - $ 2,177,327
Adquisiciones de propiedades,
planta y equipo $ 621,430 $ 57,080 $ 720,234 $ 13,331 $ - $ 1,412,075
Activos totales $ 22,980,635 $ 5,711,143 $ 6,930,735 $ 23,610,452 $ (22,273,451) $ 36,959,514
Pasivos totales $ 18,490,708 $ 3,676,596 $ 5,177,870 $ 13,214,502 $ (11,098,635) $ 29,461,041

67
Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Financieros Consolidados por los años
que terminaron el 31 de diciembre de 2018 y
2017 e informe de los auditores independientes
del 7 de marzo de 2019
Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Financieros Consolidados
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
Monterrey, N.L. México

Contenido: Página:

Informe de los auditores independientes………………………………….…. 1–4

Estados consolidados de situación financiera…………………….……….. 5–6
Estados consolidados de resultados…………………………………............ 7
Estados consolidados de otros resultados integrales………………............. 8
Estados consolidados de cambios en el capital contable………….............. 9
Estados consolidados de flujos de efectivo………………………………... 10
Notas a los estados financieros consolidados………………………............. 11 – 66
Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Situación Financiera
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Miles de pesos mexicanos)

Activo
31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2018 de 2017
Activo circulante
Efectivo y equivalentes al efectivo 7 $ 3,733,826 $ 4,676,096
Clientes, neto 8 6,367,281 6,875,346
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 12 170,258 183,295
Impuestos por recuperar 1,990,647 1,555,029
Instrumentos financieros derivados 28 617 105,116
Otras cuentas por cobrar 9 1,967,141 1,861,629
Activos no circulantes disponibles para su venta 26,972 61,262
Activos por operaciones discontinuas 33 932,004 -
Inventarios 10 6,295,961 5,691,088
Total activo circulante 21,484,707 21,008,861

Activo no circulante
Inversiones en compañías asociadas
y negocios conjuntos 13 1,776,940 1,913,027
Otras inversiones 14 57,218 57,310
Propiedades, planta y equipo, neto 11 10,966,720 11,002,615
Instrumentos financieros derivados a largo plazo 28 67,793 12,425
Crédito mercantil 15 2,078,314 1,192,006
Activos intangibles, neto 16 1,613,012 1,633,132
Otros activos, neto 17 11,551 14,803
Activos por impuestos a la utilidad diferidos 27 552,209 825,180
Total activo no circulante 17,123,757 16,650,498

Total Activo $ 38,608,464 $ 37,659,359

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 5

 Pasivo y Capital Contable
31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2018 de 2017
Pasivo circulante
Créditos bancarios 18 $ 280,062 $ 237,660
Proveedores 12,695,620 11,878,619
Anticipos de clientes 225,123 369,694
Otras cuentas por pagar a corto plazo 19 1,581,044 1,322,044
Cuentas por pagar a partes relacionadas 12 185,310 326,304
Instrumentos financieros derivados 28 65,918 1,822
Provisiones 20 43,334 66,330
Impuestos por pagar 578,279 780,381
Pasivos por operaciones discontinuas 33 305,967 -
Total pasivo circulante 15,960,657 14,982,854

Pasivo no circulante
Créditos bancarios 18 12,563,221 11,142,845
Otras cuentas por pagar a largo plazo 21 84,019 89,941
Instrumentos financieros derivados a largo plazo 28 466,441 813,433
Impuestos por pagar a largo plazo 22 210,319 316,944
Provisiones a largo plazo 20 18,049 -
Beneficios a los empleados 23 1,293,084 1,348,895
Pasivos por impuestos a la utilidad diferidos 27 1,624,837 1,608,379
Total pasivo no circulante 16,259,970 15,320,437
Total pasivo 32,220,627 30,303,291

Capital contable
Capital social 29a 35,310 35,310
Prima en emisión de acciones 1,255,956 1,255,956
Efecto de valuación de instrumentos
financieros derivados (938,551) (1,189,887)
Efecto de conversión de operaciones extranjeras (714,522) (693,194)
Efecto por beneficios a los empleados (239,260) (271,246)
Participación en otros resultados integrales
de asociadas y negocios conjuntos 525,105 530,552
Utilidades acumuladas 6,463,799 7,688,577
Total capital contable 6,387,837 7,356,068

Total Pasivo y Capital Contable $ 38,608,464 $ 37,659,359

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 6

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Resultados
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Miles de pesos mexicanos)

31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2018 de 2017

Ventas netas $ 52,040,227 $ 45,265,609

Costo de ventas 41,858,056 36,146,975

Utilidad bruta 10,182,171 9,118,634

Gastos de operación:
Gastos de venta 5,100,730 4,371,886
Gastos de administración 2,519,543 2,348,351
Otros gastos de operación, neto 25 9,068 4,879
Total de gastos de operación 7,629,341 6,725,116

Utilidad de operación 2,552,830 2,393,518

Costos financieros:
Gastos financieros 26 1,193,066 1,006,174
Costo financiero de beneficios a los empleados 23 93,212 87,520
Productos financieros (206,395) (118,835)
Fluctuación cambiaria 605,127 613,761
1,685,010 1,588,620

Utilidad después de costos financieros 867,820 804,898

Participación en los resultados de asociadas y

negocios conjuntos 132,236 215,862

Utilidad antes de impuestos a la utilidad 1,000,056 1,020,760

Impuestos a la utilidad 27 553,562 630,202

Utilidad por operaciones continuas 446,494 390,558

Pérdida por operaciones discontinuadas 33 (1,109,842) (123,694)

(Pérdida) utilidad neta del ejercicio $ (663,348) $ 266,864

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 7

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Otros Resultados Integrales
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Miles de pesos mexicanos)

31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2018 de 2017

(Pérdida) utilidad neta del ejercicio $ (663,348) $ 266,864

Partidas que podrían reclasificarse a la utilidad neta:
Efecto de valuación de instrumentos financieros
derivados 251,336 230,430
Efecto de conversión de operaciones extranjeras 17,711 (221,661)
Total de partidas que podrían ser reclasificadas 269,047 8,769
Partidas que no serán reclasificadas a la utilidad neta:
Beneficios (pérdidas) actuariales por planes
de beneficios definidos 23 59,780 (86,364)
Efecto en el impuesto a la utilidad diferido por pérdidas
actuariales por planes de beneficios definidos 27 (18,037) 25,910
Transferencia de obligaciones 23 (9,757) 4,384
Total de partidas que no serán reclasificadas 31,986 (56,070)
Participación en otros resultados integrales de
asociadas y negocios conjuntos (5,447) (80,148)
(Pérdida) utilidad neta integral de
operaciones continuas del ejercicio $ (367,762) $ 139,415

Resultados integrales de operaciones discontinuas (39,039) 660

(Pérdida) utilidad neta integral del ejercicio $ (406,801) $ 140,075

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 8

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Miles de pesos mexicanos)

31 de 31 de
diciembre diciembre
Notas de 2018 de 2017
Flujos de efectivo por actividades de operación:
Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 1,000,056 $ 1,020,760
Ajustes por:
Depreciación y amortización 11,16 1,030,905 950,345
Provisión de beneficios a los empleados 23 168,836 162,869
Efecto de valuación de instrumentos financieros derivados 262,037 32,126
Pérdida (utilidad) en venta de propiedades, planta y equipo 552 (3,310)
Participación en los resultados de compañías asociadas
y negocios conjuntos (132,236) (215,862)
Efecto por operaciones discontinuas (459,685) -
Otras partidas de inversión sin impacto en el efectivo (14,664) 16,693
Otras amortizaciones 32,371 13,530
Intereses a favor (206,395) (118,835)
Intereses devengados 1,193,066 1,006,174
2,874,843 2,864,490
Cambios en:
Clientes (109,191) (611,844)
Inventarios (385,516) (1,271,179)
Otras cuentas por cobrar (604,862) 1,739,601
Proveedores 715,113 2,506,682
Otros pasivos (270,703) (1,365,433)
Flujos generados por actividades de operación 2,219,684 3,862,317
Dividendos cobrados 182,933 403,933
Pagos por beneficios a los empleados 23 (171,067) (45,761)
Impuestos a la utilidad pagados (799,627) (713,462)
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 1,431,923 3,507,027

Actividades de inversión:
Otras inversiones (58) (51)
Adquisición de negocios (1,348,068) (119,442)
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo 11 (937,617) (978,070)
Venta de propiedades, planta y equipo 32,280 55,268
Inversión en activos intangibles 16 (19,797) (16,705)
Activos disponibles para su venta, neto 154 (98,828)
Intereses cobrados 206,395 118,835
Decremento en otras cuentas por cobrar a largo plazo - 39,975
Flujos netos de efectivo en actividades de inversión (2,066,711) (999,018)

Actividades de financiamiento:
Créditos bancarios y bursátiles 5,264,787 2,838,497
Pagos de créditos bancarios y bursátiles (3,822,092) (3,236,302)
Dividendos pagados 29b (561,430) (282,480)
Otros pasivos por pagar a largo plazo (387,060) (605,467)
Intereses pagados (988,386) (1,044,307)
Flujos neto de efectivo en actividades de financiamiento (494,181) (2,330,059)
(Disminución) aumento neto de efectivo y equivalentes (1,128,969) 177,950
Efectos de las diferencias en las tasas de cambio 186,699 222,946
Efectivo y equivalentes al principio del periodo 4,676,096 4,275,200
Efectivo y equivalentes al final del periodo $ 3,733,826 $ 4,676,096

Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 10

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Por los años terminados al 31 de diciembre de 2018 y 2017
(Miles de pesos mexicanos)

1. Información corporativa

Xignux, S.A. de C.V. y Subsidiarias (la Compañía) es un grupo de compañías dedicadas principalmente
a la fabricación y distribución de los siguientes productos y servicios:

• Producción de alambre y cable eléctrico para la transmisión y distribución de energía eléctrica y

comunicación, a través de Subsidiarias 100% propiedad de la Compañía, las cuales consolidan en
la compañía sub-controladora denominada Viakable, cuyos activos principales incluyen a sus
Subsidiarias operativas: Conductores Monterrey y Magnekon (en México); São Marco (en Brasil); y
Centelsa (en Colombia y la región Andina).
• Producción de transformadores eléctricos para la generación, transmisión y distribución de energía
eléctrica, a través de un negocio conjunto con General Electric (GE), que se reconoce a través del
método de participación, ya que reúne las características de un negocio conjunto en el que Xignux
y GE tienen derechos sobre los activos netos de la entidad, que se constituyó como resultado del
acuerdo conjunto y que es controlada conjuntamente.
• Producción y distribución de productos alimenticios, principalmente carnes frías y quesos, así como
botanas saladas para satisfacer la demanda del consumo de alimentos en México, a través de
Subsidiarias 100% propiedad de la Compañía, las cuales se consolidan en la compañía sub-
controladora denominada Xignux Alimentos Holding, sus principales subsidiarias son: Qualtia
Alimentos y Botanas y Derivados.
• Servicios de ingeniería, construcción y mantenimiento de instalaciones eléctricas y
electromecánicas para proyectos en los sectores industrial, de generación, transmisión y distribución
de energía eléctrica, minería y petróleo y gas, a través de Subsidiarias 100% propiedad de la
Compañía, las cuales consolidan en la compañía sub-controladora Prolec. Esta unidad atiende los
mercados de Latinoamérica y el Caribe a través de sus subsidiarias Voltrak Energía, S.A. de C.V.
(antes Xinfraestructura) y Schrader Camargo (ver nota 33).

El 7 de marzo de 2019, la Administración de la Compañía autorizó la emisión de los estados financieros

consolidados adjuntos y sus notas.

De conformidad con la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM) y los estatutos de la Compañía,
los accionistas tienen facultades para modificar los estados financieros consolidados después de su
emisión. Los estados financieros consolidados adjuntos se someterán a la aprobación de la próxima
Asamblea de Accionistas.

2. Eventos relevantes

a) Durante 2018:

Adquisición de negocios.

Grupo XO

El 11 de junio de 2018, la Compañía adquirió el 100% de las acciones con derecho a voto de
X.O. de Chihuahua S.A. de C.V., X.O. de Occidente S.A. de C.V., X.O. de Oriente S.A. de C.V.,
X.O. del Centro S.A. de C.V. y Golden Brands de México S.A. de C.V., en su conjunto "Grupo
XO"., esta transacción permitió a la Compañía continuar con su estrategia de crecimiento en el
sector de carne roja, incrementando su presencia en el territorio nacional y ampliando su
portafolio de productos y clientes.

A continuación, se resumen la contraprestación transferida y los montos reconocidos de activos

y pasivos adquiridos a la fecha de adquisición:

11
 Contraprestación transferida:

Efectivo $ 863,228

Activos adquiridos y pasivos asumidos

identificables:

Efectivo y equivalentes de efectivo 85,439

Clientes 134,542
Inventarios 276,938
Impuestos por recuperar 12,501
Otros activos circulantes 18,494
Propiedad, planta y equipo 23,646
Activos diferidos 334

Proveedores (51,733)
Financiamiento bancario (30,435)
Otros pasivos circulantes (451,168)
Impuestos por pagar $(11,256)
Neto de activos y pasivos identificables 7,302

Crédito Mercantil $ 855,926

Estos valores son provisionales. Durante el período de medición, la Compañía ajustará

retroactivamente los valores provisionales reconocidos a la fecha de la adquisición para reflejar
la nueva información obtenida sobre hechos y circunstancias que existieron en la fecha de la
adquisición y que, si hubieran sido conocidas, habrían afectado a la medición de los importes
reconocidos en esa fecha. El periodo de medición no excederá de un año a partir de la fecha de
adquisición.

ABC

El 14 de mayo de 2018, la Compañía adquirió el inventario y activo fijo de American Bare

Conductor Inc. "ABC", esta transacción permitió a la Compañía continuar con su estrategia de
crecimiento en el sector de cables, incrementando su presencia en el territorio de Estados Unidos
y ampliando su portafolio de productos y clientes.

A continuación, se resumen la contraprestación transferida y los montos reconocidos de activos

y pasivos adquiridos a la fecha de adquisición:

Contraprestación transferida:
Efectivo $ 570,279
Activos adquiridos y pasivos asumidos
identificables:
Inventarios 42,639
Propiedad, planta y equipo 276,592
Pasivo contingente (26,536)
Neto de activos y pasivos identificables 292,695
Crédito Mercantil $ 277,584

12
 Estos valores son provisionales. Durante el período de medición, la Compañía ajustará
retroactivamente los valores provisionales reconocidos a la fecha de la adquisición para reflejar
la nueva información obtenida sobre hechos y circunstancias que existieron en la fecha de la
adquisición y que, si hubieran sido conocidas, habrían afectado a la medición de los importes
reconocidos en esa fecha. El periodo de medición no excederá de un año a partir de la fecha de
adquisición.

b) Durante 2017:

Adquisición de negocios.

Pralgo, S.A. de C.V.

El 2 de agosto de 2017, la Compañía adquirió el 100% de las acciones con derecho a voto de
Pralgo, S.A. de C.V., esta transacción permitió a la Compañía continuar con su estrategia de
crecimiento en el sector de carne roja, incrementando su presencia en el territorio nacional y
ampliando su portafolio de productos y clientes.

A continuación, se resumen la contraprestación transferida y los montos reconocidos de activos

y pasivos adquiridos a la fecha de adquisición:

Contraprestación transferida:
Efectivo $ 125,554
Activos adquiridos y pasivos asumidos
identificables:
Efectivo y equivalentes de efectivo 6,112
Clientes 73,571
Inventarios 55,478
Impuestos por recuperar 10,721
Otros activos circulantes 934
Propiedad, planta y equipo 916
Activos diferidos 751
Proveedores (45,160)
Financiamiento bancario (44,117)
Otros pasivos circulantes (807)
Impuestos por pagar $ (3,685)
Neto de activos y pasivos identificables 54,714
Crédito Mercantil $ 70,840

En 2018 la Compañía concluyó la determinación de los valores definitivos de la adquisición,

resultando un cambio en los valores provisionales del valor de la relación de lista de clientes por
$3,850, las marcas por $39,664 y contrato de no competencia $2,618, disminuyendo el valor del
crédito mercantil por $32,293, neto de ISR diferido.

3. Bases de preparación

a) Declaración de cumplimiento

Los estados financieros consolidados de la Compañía han sido preparados de acuerdo con las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF o IFRS, por sus siglas en inglés) emitidas
por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés).

13
b) Bases de medición

Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base de costo histórico con
excepción de las siguientes partidas del estado consolidado de situación financiera:

 Los instrumentos financieros derivados se miden a valor razonable.

 Las inversiones financieras clasificadas como disponibles para la venta (inversiones
temporales) se reportan a valor razonable.
 Los activos disponibles para su venta se miden a valor razonable.
 Los pasivos financieros no derivados se miden a costo amortizado y su valor razonable se
revelan en la nota 18.

i. Costo histórico

El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada

a cambio de bienes y servicios.

ii. Valor razonable

El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría
por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la fecha
de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando
directamente otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la
Compañía tiene en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes del mercado
tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de
medición.

Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican
en Nivel 1, 2 ó 3 con base en el grado en que son observables los datos de entrada en las
mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, las cuales
se describen de la siguiente manera:

 Nivel 1 Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos

idénticos que la Compañía puede obtener a la fecha de la valuación;
 Nivel 2 Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea
directa o indirectamente,
 Nivel 3 Considera datos de entrada no observables.

c) Moneda funcional

A continuación, se muestran las monedas funcionales por operación de la Compañía para 2018 y
2017:

Moneda registro Moneda funcional

Viakable:
México
Cable y Magneto Peso mexicano Dólar americano
Material de empaque y distribución Peso mexicano Peso mexicano
Colombia - Cable Peso colombiano Dólar americano
Ecuador - Distribución Dólar americano Dólar americano
Brasil - Magneto Real Real
Estados Unidos - Distribución Dólar americano Dólar americano
Venezuela - Cable Bolívar Dólar americano
Perú - Distribución Sol peruano Dólar americano
Alimentos
México - Carnes frías Peso mexicano Peso mexicano

14
 Botanas
México Peso mexicano Peso mexicano
Estados Unidos Dólar americano Dólar americano
Prolec
Transformadores
México Peso mexicano Dólar americano
Infraestructura
México Peso mexicano Peso mexicano
Colombia Peso colombiano Peso colombiano
Perú Sol peruano Sol peruano

4. Resumen de las principales políticas contables

Las políticas contables establecidas más adelante han sido aplicadas consistentemente a todos los
períodos presentados en estos estados financieros consolidados y han sido aplicadas
consistentemente por las subsidiarias de la Compañía.

Las políticas contables significativas aplicadas en la preparación de los estados financieros

consolidados son las siguientes:

a) Bases de consolidación

Los estados financieros consolidados incluyen los de la Compañía y los de sus subsidiarias en las
que tiene control. El control se obtiene cuando la Compañía:

 Tiene poder sobre la inversión

 Está expuesta, o tiene los derechos, a los rendimientos variables derivados de su participación
con dicha entidad, y
 Tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre la entidad en la que
invierte.

La Compañía reevalúa si tiene o no el control en una entidad si los hechos y circunstancias indican
que hay cambios a uno o más de los tres elementos de control que se listaron anteriormente.

Cuando la Compañía tiene menos de la mayoría de los derechos de voto de una participada, tiene
poder sobre la misma cuando los derechos de voto son suficientes para otorgarle la capacidad
práctica de dirigir sus actividades relevantes, de forma unilateral. La Compañía considera todos los
hechos y circunstancias relevantes para evaluar si los derechos de voto de la Compañía en la
participada son suficientes para otorgarle poder, incluyendo:

 El porcentaje de participación de la Compañía en los derechos de voto en relación con el

porcentaje y la dispersión de los derechos de voto de los otros tenedores de los mismos;
 Los derechos de voto potenciales mantenidos por la Compañía, por otros accionistas o por
terceros;
 Los derechos derivados de otros acuerdos contractuales, y
 Cualquier hecho y circunstancia adicional que indiquen que la Compañía tiene, o no tiene, la
capacidad actual de dirigir las actividades relevantes en el momento en que las decisiones deben
tomarse, incluidas las tendencias de voto de los accionistas en las asambleas anteriores.

Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que se transfiere el control a la Compañía, y se

dejan de consolidar desde la fecha en la que se pierde el control. Las ganancias y pérdidas de las
subsidiarias adquiridas o vendidas durante el año se incluyen en los estados consolidados de
resultados y los estados consolidados de otros resultados integrales desde la fecha en que la
tenedora obtiene el control o hasta la fecha en que se pierde, según sea el caso.

15
 La utilidad y cada componente de los otros resultados integrales se atribuyen a las participaciones
controladoras y no controladoras. El resultado integral de las subsidiarias se atribuye a las
participaciones controladoras y no controladoras, aún si da lugar a un déficit en éstas últimas.

Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear
sus políticas contables de conformidad con las políticas contables de la Compañía.

Todos los saldos y operaciones intercompañías se han eliminado en la consolidación.

b) Instrumentos financieros

Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero en una entidad y
a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.

Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando la Compañía se convierte en parte de las
cláusulas contractuales del instrumento.

Excepto para las cuentas por cobrar comerciales que no tienen un componente financiero
significativo, en el reconocimiento inicial la Compañía medirá un activo financiero o pasivo financiero
por su valor razonable más o menos, en el caso de un activo financiero o pasivo financiero que no
se contabilice al valor razonable con cambios en resultados, los costos de transacción que sean
directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero o pasivo financiero.

c) Activos financieros

Los activos financieros se clasifican según se midan posteriormente a:

i. costo amortizado;
ii. valor razonable con cambios en otro resultado integral; o
iii. valor razonable con cambios en resultados.

La clasificación al momento del reconocimiento inicial depende del modelo de negocio de la

Compañía para gestionar los activos financieros y de las características de los flujos de efectivo
contractuales del activo financiero.

1. Activo financiero a costo amortizado

Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones
siguientes:
a) el activo financiero se conserva dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener
los activos financieros para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos
de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal
pendiente.

Con posterioridad al reconocimiento inicial, un activo financiero a costo amortizado se valora

utilizando el método de interés efectivo menos cualquier pérdida por deterioro.

Una ganancia o pérdida en un activo financiero que se mida al costo amortizado y no forme parte
de una relación de cobertura se reconocerá en el resultado del periodo cuando el activo financiero
se dé de baja en cuentas, se reclasifique, a través del proceso de amortización, o para reconocer
ganancias o pérdidas por deterioro de valor.

2. Activo financiero a valor razonable con cambios en otro resultado integral

Un activo financiero deberá medirse a valor razonable con cambios en otro resultado integral si
se cumplen las dos condiciones siguientes:
a) el activo financiero se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo se logra
obteniendo flujos de efectivo contractuales y vendiendo activos financieros; y

16
 b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos
de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal
pendiente.

Una ganancia o pérdida en un activo financiero medido a valor razonable con cambios en otro
resultado integral deberá reconocerse en otro resultado integral, excepto las ganancias o
pérdidas por deterioro de valor y las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio hasta que
el activo financiero se dé de baja en cuentas o se reclasifique. Cuando un activo financiero se dé
de baja en cuentas, la ganancia o pérdida acumulada anteriormente reconocida en otro resultado
integral se reclasificará desde patrimonio al resultado del periodo como un ajuste de
reclasificación. Si el activo financiero se reclasifica desde la categoría de medición de valor
razonable con cambios en otro resultado integral, la entidad contabilizará la ganancia o pérdida
acumulada que estaba previamente reconocida en otro resultado integral. El interés calculado
utilizando el método del interés efectivo se reconocerá en el resultado del periodo.

3. Activo financiero a valor razonable con cambios en resultados

Un activo financiero deberá medirse a valor razonable con cambios en resultados a menos que
se mida a costo amortizado o a valor razonable con cambios en otro resultado integral.

Una ganancia o pérdida en un activo financiero que se mida al valor razonable se reconocerá en
el resultado del periodo a menos que:
a) sea parte de una relación de cobertura;
b) sea una inversión en un instrumento de patrimonio y la Compañía haya elegido presentar las
ganancias y pérdidas de esa inversión en otro resultado integral;
c) sea un pasivo financiero designado como a valor razonable con cambios en resultados y se
requiera que la Compañía presente los efectos de los cambios en el riesgo crediticio del
pasivo en otro resultado integral; o
d) sea un activo financiero medido a valor razonable con cambios en otro resultado integral y se
requiere que la Compañía reconozca algunos cambios en el valor razonable en otro resultado
integral.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran a valor
razonable, reconociendo en resultados cualquier utilidad o pérdida que surge de su revaluación.
La utilidad o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier dividendo o interés
obtenido del activo financiero y se incluye en el rubro de gastos o productos financieros en el
estado de resultados.

4. Baja de activos financieros

La Compañía deja de reconocer un activo financiero únicamente cuando:

 expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero; o
 cuando se transfieren los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo de un activo
financiero o asume la obligación contractual de pagarlos a uno o más perceptores, dentro de
un acuerdo en el cual la Compañía no está obligada a pagar ningún importe a los perceptores
posibles, a menos que cobre importes equivalentes del activo original; tiene prohibido, según
las condiciones del contrato de transferencia, la venta o la pignoración del activo original,
excepto como garantía con los perceptores posibles de la obligación de pagarles los flujos de
efectivo y tiene una obligación de remitir sin retraso significativo cualquier flujo de efectivo que
cobre en nombre de los perceptores posibles.

Si la Compañía no transfiere ni retiene de forma sustancial todos los riesgos y beneficios

inherentes a la propiedad y continúa reteniendo el control del activo transferido, la Compañía
reconocerá su participación en el activo y la obligación asociada por los montos que tendría que
pagar. Si la Compañía retiene de forma sustancial todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad de un activo financiero transferido, la Entidad continúa reconociendo el activo
financiero y también reconoce un préstamo colateral por los recursos recibidos.

17
 5. Deterioro de activos financieros

La Compañía reconoce una corrección de valor por pérdidas crediticias esperadas sobre un
activo financiero a costo amortizado y un activo financiero a valor razonable con cambios en otro
resultado integral. La pérdida crediticia es la diferencia entre todos los flujos de efectivo
contractuales que se deben a una entidad de acuerdo con el contrato y todos los flujos de efectivo
que la entidad espera recibir (es decir, todas las insuficiencias de efectivo) descontadas a la tasa
de interés efectiva original. Los flujos de efectivo que se consideran incluirán los procedentes de
la venta de garantías colaterales mantenidas u otras mejoras crediticias que son parte integrante
de los términos contractuales.

Las pérdidas crediticias esperadas se reconocen en dos etapas. Cuando el riesgo crediticio de
un instrumento financiero no se ha incrementado de forma significativa desde el reconocimiento
inicial, la compañía medirá la corrección de valor por pérdidas para ese instrumento financiero a
un importe igual a las pérdidas crediticias esperadas en los próximos 12 meses. Si el riesgo
crediticio de un instrumento financiero se ha incrementado de forma significativa desde su
reconocimiento inicial, se medirá la corrección de valor por un importe igual a las pérdidas
crediticias esperadas durante el tiempo de vida del activo.

La Compañía reconoce en el resultado del periodo, como una ganancia o pérdida por deterioro
de valor, el importe de las pérdidas crediticias esperadas (o reversiones) en que se requiere que
sea ajustada la corrección de valor por pérdidas en la fecha de presentación.

Para cuentas por cobrar comerciales y activos de contratos, la Compañía mide la corrección de
valor por pérdidas a un importe igual a las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de
vida del activo. La compañía realiza el cálculo de las pérdidas crediticias esperadas sobre
cuentas por cobrar comerciales utilizando una matriz de provisiones, utilizando su experiencia de
pérdidas crediticias históricas, ajustadas por condiciones actuales y pronósticos de condiciones
económicas futuras, así como renegociaciones o modificaciones en los términos contractuales.

6. Método de la tasa de interés efectiva

Es un método para calcular el costo amortizado de un instrumento de deuda y de asignación del

ingreso o costo financiero durante el periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa que
descuenta los ingresos futuros de efectivo estimados (incluyendo todos los honorarios y puntos
base pagados o recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de la
transacción y otras primas o descuentos) durante la vida esperada del instrumento de deuda o,
cuando es apropiado, un periodo menor, al valor en libros neto al momento del reconocimiento
inicial.

Los ingresos se reconocen con base en el interés efectivo para instrumentos de deuda distintos
a aquellos activos financieros clasificados como activos financieros a valor razonable con
cambios a través de resultados.

d) Inventarios

Los inventarios se valúan al menor entre el costo de adquisición y valor neto de realización. Los
costos del inventario se determinan por el método más apropiado para la clase particular de
inventario, siendo la mayoría valuado con el método de primeras entradas, primeras salidas (PEPS).

El costo de adquisición incluye todos los costos derivados de la adquisición, así como todos los
costos y gastos en los que se ha incurrido para darles su condición y ubicación actuales.

El valor neto de realización representa el precio de venta estimado menos todos los costos de
terminación y los costos necesarios para efectuar su venta.

18
e) Propiedades, planta y equipo

Las propiedades, planta y equipo se presentan al costo menos la depreciación acumulada y

cualquier pérdida acumulada por deterioro.

Las propiedades, planta y equipo se registran al costo de adquisición e incluyen los gastos que son
directamente atribuibles a la adquisición del bien, entre otros, estos gastos pueden ser el costo de
los materiales y la mano de obra directa, cualquier otro costo directamente atribuible a la ubicación
del activo en el lugar y en las condiciones necesarias para su uso y los gastos por intereses por
préstamos capitalizados.

Las propiedades que están en proceso de construcción para fines de producción, suministro o
administración, se registran al costo menos cualquier pérdida por deterioro reconocida. Dichas
propiedades se clasifican a las categorías apropiadas de propiedad, planta y equipo cuando estén
completas para su uso planeado. La depreciación de estos activos, al igual que en otras
propiedades, se inicia cuando los activos están listos para su uso planeado.

Los terrenos no se deprecian.

La depreciación se reconoce para llevar a resultados el costo o la valuación de los activos, (distintos
a los terrenos y propiedades en construcción) menos su valor residual, sobre sus vidas útiles
utilizando el método de línea recta. La vida útil estimada, el valor residual y el método de
depreciación se revisan al final de cada año, y el efecto de cualquier cambio en la estimación
registrada se reconoce sobre una base prospectiva.

Los activos mantenidos bajo arrendamiento financiero se deprecian con base en su vida útil
estimada al igual que los activos propios. Sin embargo, cuando no existe la certeza razonable de
que la propiedad se obtiene al final del plazo del arrendamiento, los activos se amortizan en el
periodo más corto entre la vida del arrendamiento y su vida útil.

Un elemento de propiedades, planta y equipo se da de baja cuando se vende o cuando no se espere

obtener beneficios económicos futuros que deriven del uso continuo del activo. La utilidad o pérdida
que surge de la venta o retiro de una partida de propiedades, planta y equipo, se calcula como la
diferencia entre los recursos que se reciben por la venta y el valor en libros del activo, y se reconoce
en resultados.

Los gastos de mantenimiento y reparaciones menores se registran en los resultados cuando se

incurren.

Las mejoras a locales arrendados se amortizan durante la vida del contrato, o a la vida útil de la
mejora, el menor.

f) Activos intangibles

1. Activos intangibles adquiridos de forma separada

Los activos intangibles con vida útil definida adquiridos de forma separada se reconocen al costo
de adquisición menos la amortización acumulada y la pérdida acumulada por deterioro.

La amortización se reconoce con base en el método de línea recta sobre su vida útil estimada.

La vida útil estimada y el método de amortización se revisan al final de cada año, y el efecto de
cualquier cambio en la estimación registrada se reconoce sobre una base prospectiva. Los
activos intangibles con vida útil indefinida que se adquieren por separado se registran al costo
menos las pérdidas por deterioro acumuladas.

19
 2. Activos intangibles que se generan internamente – desembolsos por investigación y desarrollo

Los desembolsos originados por las actividades de investigación se reconocen como un gasto
en el periodo en el cual se incurren.

Un activo intangible que se genera internamente como consecuencia de actividades de

desarrollo (o de la fase de desarrollo de un proyecto interno) se reconoce si, y sólo si todo lo
siguiente se ha demostrado:
• Técnicamente, es posible completar el activo intangible de forma que pueda estar disponible
para su uso o venta;
• La intención de completar el activo intangible para usarlo o venderlo;
• La habilidad para usar o vender el activo intangible;
• La forma en que el activo intangible vaya a generar probables beneficios económicos en el
futuro;
• La disponibilidad de los recursos técnicos, financieros y otros recursos apropiados, para
completar el desarrollo y para utilizar o vender el activo intangible; y
• La capacidad para valuar confiablemente, el desembolso atribuible al activo intangible durante
su desarrollo.

El monto que se reconoce inicialmente para un activo intangible que se genera internamente
será la suma de los desembolsos incurridos desde el momento en que el activo intangible cumple
las condiciones para su reconocimiento, establecidas anteriormente. Cuando no se puede
reconocer un activo intangible generado internamente, los desembolsos por desarrollo se cargan
a los resultados en el periodo en que se incurren.

Posterior al reconocimiento inicial, un activo intangible que se genera internamente se reconoce

a su costo menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas por
deterioro, sobre la misma base que los activos intangibles que se adquieren de forma separada.

3. Activos intangibles adquiridos en una combinación de negocios

Cuando se adquiere un activo intangible en una combinación de negocios y se reconocen

separadamente del crédito mercantil, su costo inicial será su valor razonable en la fecha de
adquisición.

Con posterioridad a su reconocimiento inicial, un activo intangible adquirido en una combinación

de negocios se reconocerá por su costo menos la amortización acumulada y el importe
acumulado de las pérdidas por deterioro, sobre la misma base que los activos intangibles que se
adquieren de forma separada.

4. Baja de activos intangibles

Un activo intangible se da de baja por venta, o cuando no se espera tener beneficios económicos
futuros por su uso o disposición. Las ganancias o pérdidas que surgen de la baja de un activo
intangible, medido como la diferencia entre los ingresos netos y el valor en libros del activo, se
reconocen en resultados cuando el activo sea dado de baja.

g) Deterioro activos tangibles e intangibles excluyendo el crédito mercantil

Al final de cada periodo, la Compañía revisa los valores en libros de sus activos tangibles e
intangibles a fin de determinar si existen indicios de que estos activos han sufrido alguna pérdida
por deterioro. Si existe algún indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar
el alcance de la pérdida por deterioro (de haber alguna). Cuando no es posible estimar el monto
recuperable de un activo individual, la Compañía estima el monto recuperable de la unidad
generadora de efectivo a la que pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base
razonable y consistente de distribución, los activos corporativos también se asignan a las unidades
generadoras de efectivo individuales, o de lo contrario, se asignan al grupo más pequeño de
unidades generadoras de efectivo para las cuales se puede identificar una base de distribución
razonable y consistente.

20
 Los activos intangibles con una vida útil indefinida o todavía no disponibles para su uso, se sujetan
a pruebas para efectos de deterioro al menos cada año, y siempre que exista un indicio de que el
activo podría haberse deteriorado.

El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor en
uso. Al evaluar el valor en uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor
presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluación actual del
mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual no
se han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.

Si se estima que el monto recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que
su valor en libros, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su monto
recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen inmediatamente en resultados.

Posteriormente, cuando una pérdida por deterioro se revierte, el valor en libros del activo (o unidad
generadora de efectivo) se incrementa al valor estimado revisado de su monto recuperable, de tal
manera que el valor en libros ajustado no exceda el valor en libros que se habría determinado si no
se hubiera reconocido una pérdida por deterioro para dicho activo (o unidad generadora de efectivo)
en años anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente en
resultados.

h) Activos mantenidos para su venta

Los activos de larga duración y los grupos de activos en disposición se clasifican como mantenidos
para su venta si su valor en libros será recuperado a través de su venta y no mediante su uso
continuo. Se considera que esta condición ha sido cumplida únicamente cuando la venta es
altamente probable y el activo (o grupo de activos en disposición) está disponible para su venta
inmediata en su condición actual sujeta únicamente a términos comunes de venta de dichos activos.
La administración debe estar comprometida con la venta, misma que debe calificar para su
reconocimiento como venta finalizada dentro un año a partir de la fecha de clasificación.

Cuando la Compañía se encuentra comprometida con un plan de venta que involucre la pérdida de
control en una subsidiaria, todos los activos y pasivos de esa subsidiaria son clasificados como
disponibles para su venta cuando se cumplen los criterios descritos anteriormente,
independientemente de si la Compañía conservará una participación no controladora en su anterior
subsidiaria después de la venta.

Cuando la Compañía se encuentra comprometida con un plan de venta que involucre la disposición
de una inversión, de una parte de una inversión en una asociada o negocio conjunto, la inversión o
la parte de la inversión que será dispuesta se clasifica como mantenida para su venta, cuando los
criterios descritos anteriormente se cumplen, y la Compañía descontinúa el uso del método de
participación con respecto a la parte que está clasificada como mantenida para su venta. Cualquier
participación retenida de una inversión en una asociada o un negocio conjunto que no haya sido
clasificado como mantenida para la venta sigue siendo reconocida a través del método de
participación. La Compañía descontinúa el método de participación al momento de la disposición,
cuando como resultado de la disposición la Compañía pierde influencia significativa sobre la
asociada o negocio conjunto.

Después de la disposición, la Compañía contabiliza cualquier participación retenida en la asociada

o negocio conjunto, de acuerdo con la NIC 39, a menos que la participación retenida continúe siendo
una asociada o un negocio conjunto, en cuyo caso la Compañía utiliza el método de participación
(ver la política contable respecto a las inversiones en asociadas o negocios conjuntos).

El activo de larga duración (y los grupos de activos en disposición) clasificados como mantenidos
para la venta se valúan al menor entre su valor en libros y el valor razonable de los activos menos
los costos para su venta.

21
i) Crédito mercantil

El crédito mercantil que surge por la adquisición de un negocio se reconoce al costo determinado a
la fecha de adquisición del negocio menos las pérdidas acumuladas por deterioro, si existieran.

Para fines de evaluar el deterioro, el crédito mercantil se asigna a cada unidad generadora de
efectivo (o grupos de unidades generadoras de efectivo) de la Compañía, que se espera será
beneficiada por las sinergias de la combinación.

Las unidades generadoras de efectivo a las que se les ha asignado crédito mercantil se prueban por
deterioro anualmente o con mayor frecuencia cuando existen indicios de que la unidad pueda estar
deteriorada. Si el monto recuperable una unidad generadora de efectivo es menor a su valor en
libros, la pérdida por deterioro se asigna primero para reducir el valor en libros de cualquier crédito
mercantil asignado a la unidad y posteriormente a los otros activos de la unidad de manera
prorrateada y con base en el valor en libros de cada activo dentro de la unidad. Cualquier pérdida
por deterioro del crédito mercantil se reconoce directamente en resultados. Una pérdida por
deterioro al crédito mercantil reconocida no se reversa en periodos posteriores.

Al disponer de la unidad generadora de efectivo relevante, el monto de crédito mercantil atribuible

se incluye en la determinación de la utilidad o pérdida al momento de la disposición.

j) Inversiones en asociadas y negocios conjuntos

Una asociada es una entidad sobre la cual la Compañía tiene influencia significativa. Influencia
significativa es el poder de participar en decisiones sobre políticas financieras y de operación de la
entidad en la que se invierte, pero no implica un control o control conjunto sobre esas políticas.

Un negocio conjunto es un acuerdo contractual mediante el cual las partes que tienen el control
conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del negocio conjunto. El control conjunto es
el acuerdo contractual para compartir el control en un negocio, el cual existe cuando las decisiones
sobre las actividades relevantes requieren la aprobación unánime de las partes que comparten el
control.

Los resultados y los activos y pasivos de las asociadas o negocios conjuntos se incorporan a los
estados financieros utilizando el método de participación, excepto si la inversión, o una porción de
la misma, se clasifica como mantenida para su venta, en cuyo caso se contabiliza conforme a la
IFRS 5. Activos No Circulantes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuas. Conforme al
método de participación, las inversiones en asociadas o negocios conjuntos inicialmente se
contabilizan en el estado consolidado de situación financiera al costo y se ajusta por cambios
posteriores a la adquisición por la participación de la Compañía en la utilidad o pérdida y los
resultados integrales de la asociada o negocio conjunto. Cuando la participación de la Compañía en
las pérdidas de una entidad asociada o un negocio conjunto de la Compañía supera la participación
de la Compañía en esa asociada o negocio conjunto (que incluye los intereses a largo plazo que,
en sustancia, forman parte de la inversión neta de la Compañía en la asociada o negocio conjunto)
la Compañía deja de reconocer su participación en las pérdidas. Las pérdidas adicionales se
reconocen siempre y cuando la Compañía haya contraído alguna obligación legal o implícita o haya
hecho pagos en nombre de la asociada o negocio conjunto.

Una inversión en una asociada o un negocio conjunto se registra utilizando el método de

participación desde la fecha en que la participada se convierte en una asociada o un negocio
conjunto. En la adquisición de la inversión en una asociada o negocio conjunto, el exceso en el costo
de adquisición sobre la participación de la Compañía en el valor razonable neto de los activos y
pasivos identificables en la inversión se reconoce como crédito mercantil, el cual se incluye en el
valor en libros de la inversión. Cualquier exceso de participación de la Compañía en el valor
razonable neto de los activos y pasivos identificables en el costo de adquisición de la inversión,
después de su reevaluación, se reconoce inmediatamente en los resultados del periodo en el cual
la inversión se adquirió.

22
 Los requerimientos de NIC 36 se aplican para determinar si es necesario reconocer una pérdida por
deterioro con respecto a la inversión de la Compañía en una asociada o un negocio conjunto.
Cuando es necesario, se prueba el deterioro del valor en libros total de la inversión (incluyendo el
crédito mercantil) de conformidad con NIC 36 Deterioro de Activos, como un único activo,
comparando su monto recuperable (mayor entre valor en uso y valor razonable menos costo de
venta) contra su valor en libros. Cualquier pérdida por deterioro reconocida forma parte del valor en
libros de la inversión. Cualquier reversión de dicha pérdida por deterioro se reconoce de conformidad
con NIC 36 en la medida en que dicho monto recuperable de la inversión incrementa posteriormente.

La Compañía descontinua el uso del método de participación desde la fecha en que la inversión
deja de ser una asociada o un negocio conjunto, o cuando la inversión se clasifica como mantenida
para la venta. Cuando la Compañía mantiene la participación en la antes asociada o negocio
conjunto la inversión retenida se mide a valor razonable a dicha fecha y se considera como su valor
razonable al momento del reconocimiento inicial de conformidad con NIC 39. La diferencia entre el
valor contable de la asociada o negocio conjunto en la fecha en que el método de la participación
se descontinuo y el valor razonable atribuible a la participación retenida y la ganancia por la venta
de una parte del interés en la asociada o negocio conjunto se incluye en la determinación de la
ganancia o pérdida por disposición de la asociada o negocio conjunto. Adicionalmente, la Compañía
contabiliza todos los montos previamente reconocidos en otros resultados integrales en relación a
esa asociada o negocio conjunto con la misma base que se requeriría si esa asociada o negocio
conjunto hubiese dispuesto directamente los activos o pasivos relativos. Por lo tanto, si una ganancia
o pérdida previamente reconocida en otros resultados integrales por dicha asociada o negocio
conjunto se hubiere reclasificado al estado de resultados al disponer de los activos o pasivos
relativos, la Compañía reclasifica la ganancia o pérdida del capital al estado de resultados (como un
ajuste por reclasificación) cuando el método de participación se descontinua.

La Compañía sigue utilizando el método de participación cuando una inversión en una asociada se
convierte en una inversión en un negocio conjunto o una inversión en un negocio conjunto se
convierte en una inversión en una asociada. No existe una evaluación a valor razonable sobre dichos
cambios en la participación.

Cuando la Compañía reduce su participación en una asociada o un negocio conjunto pero la

Compañía sigue utilizando el método de la participación, la Compañía reclasifica a resultados la
proporción de la ganancia o pérdida que había sido previamente reconocida en otros resultados
integrales en relación a la reducción de su participación en la inversión si esa utilidad o pérdida se
hubieran reclasificado al estado de resultados en la disposición de los activos o pasivos relativos.

Cuando la Compañía lleva a cabo transacciones con su asociada o negocio conjunto, la utilidad o
pérdida resultante de dichas transacciones con la asociada o negocio conjunto se reconocen en los
estados financieros consolidados de la Compañía sólo en la medida de la participación en la
asociada o negocio conjunto que no se relacione con la Compañía.

k) Intereses en operaciones conjuntas

Una operación conjunta es un acuerdo mediante el cual las partes tienen control conjunto del
acuerdo por lo que tienen el derecho a los activos y obligaciones por los pasivos, relacionados con
el acuerdo. El control conjunto es el acuerdo contractual para compartir el control de un negocio, el
cual únicamente existe cuando las decisiones sobre las actividades relevantes requieren la
aprobación unánime de las partes que comparten el control.

Cuando una entidad de la Compañía lleva a cabo sus actividades en un marco de operaciones
conjuntas, la Compañía como operador conjunto reconoce en relación con su participación en una
operación conjunta:
• Sus activos, incluyendo su participación de los activos mantenidos en forma conjunta.
• Sus pasivos, incluyendo su parte de los pasivos incurridos conjuntamente.
• Sus ingresos por la venta de su parte de la producción derivada de la operación conjunta.
• Su participación en los ingresos de la venta de la producción en la operación conjunta.
• Sus gastos, incluyendo su parte de los gastos incurridos en común.

23
 La Compañía contabiliza los activos, pasivos, ingresos y gastos relacionados con su participación
en una operación conjunta de conformidad con las NIIF aplicables a los activos, pasivos, ingresos y
gastos.

Cuando una entidad de la Compañía realiza transacciones con una operación conjunta en la cual
participa (como una venta o aportación de activos), se considera que la Compañía lleva a cabo la
transacción con las otras partes en la operación conjunta, y las ganancias y pérdidas resultantes de
las operaciones se registran en los estados financieros consolidados de la Compañía sólo en la
medida de los intereses de las otras partes en la operación conjunta.

Cuando una entidad del grupo realiza transacciones con una operación conjunta en la que una
entidad del grupo es un operador conjunto (ej. una compra de activos), la Compañía no reconoce
su participación en los resultados hasta que revende esos activos a un tercero.

l) Combinaciones de negocios

Las adquisiciones de negocios se contabilizan utilizando el método de adquisición. La

contraprestación transferida en una combinación de negocios se mide a valor razonable, el cual se
calcula como la suma de los valores razonables de los activos transferidos por la Compañía, menos
los pasivos incurridos por la Compañía con los anteriores propietarios de la empresa adquirida y las
participaciones de capital emitidas por la Compañía a cambio del control sobre la empresa. Los
costos relacionados con la adquisición generalmente se reconocen en el estado de resultados
conforme se incurren.

A la fecha de adquisición, los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se reconocen
a valor razonable con excepción de:
• Impuestos diferidos activos o pasivos y activos o pasivos relacionados con beneficios a
empleados, que se reconocen y miden de conformidad con NIC 12 Impuestos a la Utilidad y NIC
19 Beneficios a los Empleados, respectivamente;
• Pasivos o instrumentos de capital relacionados con acuerdos de pagos basados en acciones de
la empresa adquirida o acuerdos de pagos basados en acciones de la Compañía celebrados
para reemplazar acuerdos de pagos basados en acciones de la empresa adquirida que se miden
de conformidad con la NIIF 2 Pagos Basados en Acciones a la fecha de adquisición, y
• Activos (o un grupo de activos para su disposición) que se clasifican como mantenidos para venta
de conformidad con la NIIF 5 Activos no Circulantes Mantenidos para su Venta y Operaciones
Discontinuas que se miden de conformidad con dicha norma.

El crédito mercantil se mide como el exceso de la suma de la contraprestación transferida, el monto

de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida, y el valor razonable de la
tenencia accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere) sobre el neto de los
montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición. Si después
de una revaluación el neto de los montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a
la fecha de adquisición excede la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier
participación no controladora en la empresa adquirida y el valor razonable de la tenencia accionaria
previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere), el exceso se reconoce inmediatamente
en el estado de resultados como una ganancia por compra a precio de ganga.

Las participaciones no controladoras que son participaciones accionarias y que otorgan a sus
tenedores una participación proporcional de los activos netos de la Compañía en caso de liquidación,
se pueden medir inicialmente ya sea a valor razonable o al valor de la participación proporcional de
la participación no controladora en los montos reconocidos de los activos netos identificables de la
empresa adquirida. La opción de base de medición se realiza en cada transacción. Otros tipos de
participaciones no controladoras se miden a valor razonable o, cuando aplique, con base en lo
especificado por otra IFRS.

24
 Cuando la contraprestación transferida por la Compañía en una combinación de negocios incluya
activos o pasivos resultantes de un acuerdo de contraprestación contingente, la contraprestación
contingente se mide a su valor razonable a la fecha de adquisición y se incluye como parte de la
contraprestación transferida en una combinación de negocios. Los cambios en el valor razonable de
la contraprestación contingente que califican como ajustes del periodo de medición se ajustan
retrospectivamente con los correspondientes ajustes contra crédito mercantil. Los ajustes del
periodo de medición son ajustes que surgen de la información adicional obtenida durante el ‘periodo
de medición’ (que no puede ser mayor a un año a partir de la fecha de adquisición) sobre hechos y
circunstancias que existieron a la fecha de adquisición.

El tratamiento contable para cambios en el valor razonable de la contraprestación contingente que

no califiquen como ajustes del periodo de medición depende de cómo se clasifique la
contraprestación contingente. La contraprestación contingente que se clasifique como capital no se
vuelve a medir en fechas de informe posteriores y su posterior liquidación se contabiliza dentro del
capital. La contraprestación contingente que se clasifique como un activo o pasivo se vuelve a medir
en fechas de informe posteriores a su valor razonable.

Cuando una combinación de negocios se logra por etapas, la participación accionaria previa de la
Compañía en la empresa adquirida se remide al valor razonable a la fecha de adquisición y la
ganancia o pérdida resultante, si hubiere, se reconoce en el estado de resultados. Los montos que
surgen de participaciones en la empresa adquirida antes de la fecha de adquisición que han sido
previamente reconocidos en otros resultados integrales se reclasifican al estado de resultados
cuando este tratamiento sea apropiado si dicha participación se elimina.

Si el tratamiento contable inicial de una combinación de negocios está incompleto al final del periodo
de informe en el que ocurre la combinación, la Compañía reporta montos preliminares para las
partidas cuya contabilización esté incompleta. Dichos montos provisionales se ajustan durante el
periodo de medición (ver arriba) o se reconocen activos o pasivos adicionales para reflejar la nueva
información obtenida sobre los hechos y circunstancias que existieron a la fecha de adquisición y
que, de haber sido conocidos, hubiesen afectado a los montos reconocidos a dicha fecha.

m) Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como financieros cuando los términos del arrendamiento
transfieren sustancialmente a los arrendatarios todos los riesgos y beneficios inherentes a la
propiedad. Todos los demás arrendamientos se clasifican como operativos.

1. La Compañía como arrendador

El ingreso por rentas bajo arrendamientos operativos se reconoce empleando el método de línea
recta durante el plazo del arrendamiento. Los costos directos iniciales incurridos al negociar y
acordar un arrendamiento operativo se adicionan al valor en libros del activo arrendado, y se
reconocen empleando el método de línea recta durante el plazo del arrendamiento.

2. La Compañía como arrendatario

Los activos que se mantienen bajo arrendamientos financieros se reconocen como activos de la
Compañía a su valor razonable, al inicio del arrendamiento, o si éste es menor, al valor presente
de los pagos mínimos del arrendamiento. El pasivo correspondiente al arrendador se incluye en
el estado de posición financiera como un pasivo por arrendamiento financiero.

Los pagos por arrendamiento se distribuyen entre los gastos financieros y la reducción de las
obligaciones por arrendamiento a fin de alcanzar una tasa de interés constante sobre el saldo
remanente del pasivo. Los gastos financieros se cargan directamente a resultados, a menos que
puedan ser directamente atribuibles a activos calificables, en cuyo caso se capitalizan conforme a
la política contable de la Compañía para los costos por préstamos (ver nota 4p). Las rentas
contingentes se reconocen como gastos en los periodos en los que se incurren.

25
 Los pagos por rentas de arrendamientos operativos se cargan a resultados empleando el método
de línea recta, durante el plazo correspondiente al arrendamiento, salvo que resulte más
representativa otra base sistemática de prorrateo para reflejar más adecuadamente el patrón de
consumo de los beneficios del activo arrendado. Las rentas contingentes se reconocen como gastos
en los periodos en los que se incurren.

En el caso de que se reciban incentivos de renta por haber celebrado un contrato de arrendamiento
operativo, tales incentivos se reconocen como un pasivo. El beneficio agregado de los incentivos se
reconoce como una reducción del gasto por arrendamiento sobre una base de línea recta, salvo que
otra base sistemática sea más representativa del patrón de consumo de los beneficios económicos
del activo arrendado.

n) Transacciones en moneda extranjera

Al preparar los estados financieros de cada entidad, las transacciones en moneda distinta a la
moneda funcional de la Compañía (moneda extranjera) se reconocen utilizando los tipos de cambio
vigentes en las fechas en que se efectúan las operaciones. Al final de cada periodo, las partidas
monetarias denominadas en moneda extranjera se reconvierten a los tipos de cambio vigentes a
esa fecha. Las partidas no monetarias registradas a valor razonable, denominadas en moneda
extranjera, se reconvierten a los tipos de cambio vigentes a la fecha en que se determinó el valor
razonable. Las partidas no-monetarias que se calculan en términos de costo histórico, en moneda
extranjera, no se reconvierten.

Las diferencias en tipo de cambio en partidas monetarias se reconocen en los resultados del periodo,
excepto cuando surgen por:
• Diferencias en tipo de cambio provenientes de préstamos denominados en monedas extranjeras
relacionados con activos en construcción para uso productivo futuro, las cuales se incluyen en el
costo de dichos activos cuando se consideran como un ajuste a los costos por intereses sobre
dichos préstamos denominados en monedas extranjeras;
• Diferencias en tipo de cambio provenientes de transacciones relacionadas con coberturas de
riesgos de tipo de cambio; y
• Diferencias en tipo de cambio provenientes de partidas monetarias por cobrar o por pagar a una
operación extranjera cuya liquidación no está planeada ni es posible realizar el pago (formando
así parte de la inversión neta en la operación extranjera), las cuales se reconocen inicialmente
en otros resultados integrales y se reclasifican desde el capital contable a resultados en
reembolso de las partidas monetarias.

Para fines de la presentación de los estados financieros consolidados, los activos y pasivos en
moneda extranjera de la Compañía se expresan en pesos mexicanos, utilizando los tipos de cambio
vigentes al final del periodo. Las partidas de ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio
promedio vigentes del periodo, a menos que éstos fluctúen en forma significativa durante el periodo,
en cuyo caso se utilizan los tipos de cambio a la fecha en que se efectúan las transacciones. Las
diferencias en tipo de cambio que surjan, dado el caso, se reconocen en los otros resultados
integrales y son acumuladas en el capital contable (atribuidas a las participaciones no controladoras
cuando sea apropiado).

En la venta de una operación extranjera, es decir, venta de toda la participación de la Compañía en

una operación extranjera, o una disposición que involucre una pérdida de control en la subsidiaria
que incluya una operación extranjera, pérdida parcial de control conjunto sobre una entidad
controlada conjuntamente que incluya una operación extranjera parcial de la cual el interés retenido
se convierte en un instrumento financiero; todas las diferencias en tipo de cambio acumuladas en
capital relacionadas con esa operación atribuibles a la Compañía se reclasifican a los resultados.

26
 Adicionalmente en la disposición parcial de una subsidiaria que incluye una operación extranjera, la
Compañía volverá a atribuir la participación proporcional del importe acumulado de las diferencias
en cambio reconocidas en los otros resultados integrales a las participaciones no controladoras en
esa operación extranjera y no se reconocen en resultados. En cualquier otra disposición parcial de
una operación extranjera (es decir, de asociadas o entidades controladas conjuntamente que no
involucre una pérdida de influencia significativa o control conjunto) la Compañía reclasificará a
resultados solamente la participación proporcional del importe acumulado de las diferencias en
cambio.

Los ajustes correspondientes al crédito mercantil y al valor razonable de activos adquiridos

identificables y pasivos asumidos generados en la adquisición de una operación en el extranjero se
consideran como activos y pasivos de dicha operación y se convierten al tipo de cambio vigente al
cierre del periodo de reporte. Las diferencias de cambio resultantes se reconocen en otros
resultados integrales.

Los principales tipos de cambio de cierre y promedio aproximados del año para las cuentas del
estado de situación financiera y las cuentas de los estados de resultados, al 31 de diciembre de
2018 y 2017, son los siguientes:

Al 31 de diciembre 2018 Al 31 de diciembre 2017

Moneda Cierre Promedio Cierre Promedio
Dólar Americano $19.6829 $19.2422 $19.7354 $19.0026
Peso Colombiano $0.0061 $0.0065 $0.0066 $0.0064
Sol Peruano $5.8304 $5.8514 $6.0893 $5.8258
Real Brasileño $5.0797 $5.3010 $5.9660 $5.9276
Bolívar Venezolano $28.6533 $8.4844 $0.0059 $0.0059

o) Costos por préstamos

Los costos por préstamos atribuibles directamente a la adquisición, construcción o producción de

activos calificables, los cuales requieren de un periodo de tiempo substancial hasta que están listos
para su uso o venta, se adicionan al costo de esos activos durante ese tiempo hasta el momento en
que estén listos para su uso o venta.

El ingreso que se obtiene por la inversión temporal de fondos de préstamos específicos pendientes
de ser utilizados en activos calificables, se deduce de los costos por préstamos elegibles para ser
capitalizados.

Todos los otros costos por préstamos se reconocen en los resultados durante el periodo en que se
incurren.

p) Subvenciones del gobierno

Las subvenciones del gobierno no se reconocen hasta que se tiene una seguridad razonable de que
la Compañía cumplirá con las condiciones correspondientes; y que las subvenciones se recibirán.

Las subvenciones del gobierno se reconocen como ingresos sobre una base sistemática a lo largo
de los periodos necesarios para enfrentarlas con los costos que se pretende compensar. Las
subvenciones del gobierno cuya condición principal sea que la Compañía compre, construya o de
otro modo adquiera activos a largo plazo, se reconocen como ingresos diferidos en el estado de
posición financiera y se transfieren a resultados sobre una base sistemática y racional sobre la vida
útil de los activos relativos.

Las subvenciones de gobierno que son cobradas como compensación de gastos o pérdidas ya
incurridas o con el propósito de dar apoyo financiero inmediato a la Compañía sin costos futuros
relacionados se reconocen en resultados en el periodo que son exigibles.

27
 El beneficio de un préstamo del gobierno a una tasa de interés por debajo del mercado se trata como
una subvención del gobierno, y se valúa como la diferencia entre los fondos recibidos y el valor
razonable del préstamo con base en las tasas de interés prevalecientes en el mercado.

q) Beneficios a empleados

1. Beneficios a empleados por terminación y retiro

Las aportaciones a los planes de beneficios al retiro de contribuciones definidas se reconocen

como gastos al momento en que los empleados han prestado los servicios que les otorgan el
derecho a las contribuciones.

En el caso de los planes de beneficios definidos, que incluyen prima de antigüedad (México) y
pensiones, su costo se determina utilizando el método de crédito unitario proyectado, con
valuaciones actuariales que se realizan al final de cada periodo sobre el que se informa. Las
remediciones, que incluyen las ganancias y pérdidas actuariales, el efecto de los cambios en el
piso del activo (en su caso) y el retorno del plan de activos (excluidos los intereses), se refleja de
inmediato en el estado de situación financiera con cargo o crédito que se reconoce en otros
resultados integrales en el período en el que ocurren. Las remediciones reconocidas en otros
resultados integrales se reflejan de inmediato en las utilidades acumuladas y no se reclasifica a
resultados. El costo por servicios pasados se reconoce en resultados en el período de la
modificación al plan. Los intereses netos se calculan aplicando la tasa de descuento al inicio del
período de la obligación el activo o pasivo por beneficios definidos. Los costos por beneficios
definidos se clasifican de la siguiente manera:
• Costo por servicio (incluido el costo del servicio actual, costo de los servicios pasados, así
como las ganancias y pérdidas por reducciones o liquidaciones).
• Los gastos o ingresos por interés netos.
• Remediaciones.

La Compañía presenta los dos primeros componentes de los costos por beneficios definidos
como un gasto o un ingreso según la partida. Las ganancias y pérdidas por reducción del servicio
se reconocen como costos por servicios pasados.

Las obligaciones por beneficios al retiro reconocidas en el estado consolidado de situación

financiera, representan las pérdidas y ganancias actuales en los planes por beneficios definidos
de la Compañía. Cualquier ganancia que surja de este cálculo se limita al valor presente de
cualquier beneficio económico disponible de los reembolsos y reducciones de contribuciones
futuras al plan.

Cualquier obligación por indemnización se reconoce al momento en que la Compañía ya no

puede retirar la oferta de indemnización y/o cuando la Compañía reconoce los costos de
reestructuración relacionados.

2. Beneficios a los empleados a corto plazo y otros beneficios a largo plazo

Se reconoce un pasivo por beneficios que correspondan a los empleados con respecto a sueldos
y salarios, vacaciones anuales y licencia por enfermedad en el periodo de servicio en que es
prestado por el importe no descontado por los beneficios que se espera pagar por ese servicio.

Los pasivos reconocidos por los beneficios a los empleados a corto plazo se valúan al importe
no descontado por los beneficios que se espera pagar por ese servicio.

Los pasivos reconocidos por otros beneficios a largo plazo se valúan al valor presente de las
salidas de efectivo futuras estimadas que la Compañía espera hacer relacionadas con los
servicios proveídos por los empleados a la fecha de reporte.

3. Participación de los trabajadores en las utilidades (PTU) en el caso de México.

28
 La PTU se registra en los resultados del año en que se causa y se presenta en el rubro de gastos
de operación y costo de ventas en el estado de resultados.

La PTU se determina con base en la utilidad fiscal conforme a la fracción I del artículo 9 de la
Ley del Impuesto sobre la Renta.

r) Impuestos a la utilidad

El gasto por impuestos a la utilidad representa la suma de los impuestos a la utilidad causados y los
impuestos a la utilidad diferidos.

1. Impuestos a la utilidad causados

El impuesto a la utilidad causado calculado corresponde al impuesto sobre la renta (ISR) y se

registra en los resultados del año en que se causa.

2. Impuestos a la utilidad diferidos

Los impuestos a la utilidad diferidos se reconocen sobre las diferencias temporales entre el valor
en libros de los activos y pasivos incluidos en los estados financieros y las bases fiscales
correspondientes utilizadas para determinar el resultado fiscal, la tasa correspondiente a estas
diferencias y en su caso se incluyen los beneficios de las pérdidas fiscales por amortizar y de
algunos créditos fiscales. El activo o pasivo por impuesto a la utilidad diferido se reconoce
generalmente para todas las diferencias fiscales temporales. Se reconocerá un activo por
impuestos diferidos, por todas las diferencias temporales deducibles, en la medida en que resulte
probable que la Compañía disponga de utilidades fiscales futuras contra las que puedan aplicar
esas diferencias temporales deducibles. Estos activos y pasivos no se reconocen si las
diferencias temporales surgen del crédito mercantil o del reconocimiento inicial (distinto al de la
combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una operación que no afecta el resultado
fiscal ni el contable.

Se reconoce un pasivo por impuestos diferidos por diferencias temporales gravables asociadas
con inversiones en subsidiarias y asociadas, y participaciones en negocios conjuntos, excepto
cuando la Compañía es capaz de controlar la reversión de la diferencia temporal y cuando sea
probable que la diferencia temporal no se reversará en un futuro previsible. Los activos por
impuestos diferidos que surgen de las diferencias temporales asociadas con dichas inversiones
y participaciones se reconocen únicamente en la medida en que resulte probable que habrán
utilidades fiscales futuras suficientes contra las que se utilicen esas diferencias temporales y se
espera que éstas se reversarán en un futuro cercano.

El valor en libros de un activo por impuestos diferidos debe someterse a revisión al final de cada
periodo sobre el que se informa y se debe reducir en la medida que se estime probable que no
habrán utilidades gravables suficientes para permitir que se recupere la totalidad o una parte del
activo.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valúan empleando las tasas fiscales que se
esperan aplicar en el período en el que el pasivo se pague o el activo se realice, basándose en
las tasas y leyes fiscales que hayan sido aprobadas o sustancialmente aprobadas al final del
periodo sobre el que se informa.

La valuación de los pasivos y activos por impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales
que se derivarían de la forma en que la Compañía espera, al final del periodo sobre el que se
informa, recuperar o liquidar el valor en libros de sus activos y pasivos.

29
 3. Impuestos causados y diferidos

Los impuestos causados y diferidos se reconocen en resultados, excepto cuando se refieren a

partidas que se reconocen fuera de los resultados, ya sea en los otros resultados integrales o
directamente en el capital contable, respectivamente. Cuando surgen del reconocimiento inicial
de una combinación de negocios el efecto fiscal se incluye dentro del reconocimiento de la
combinación de negocios.

s) Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente (ya sea legal o
asumida) como resultado de un suceso pasado, es probable que la Compañía tenga que liquidar la
obligación, y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación.

El importe que se reconoce como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para
liquidar la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta los
riesgos y las incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los
flujos de efectivo estimados para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor
presente de dichos flujos de efectivo (cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es material).

Cuando se espera la recuperación de algunos o de todos los beneficios económicos requeridos para
liquidar una provisión por parte de un tercero, se reconoce una cuenta por cobrar como un activo si
es virtualmente cierto que se recibirá el desembolso y el monto de la cuenta por cobrar puede ser
valuado confiablemente.

1. Contratos onerosos

Las obligaciones presentes que se deriven de un contrato oneroso se reconocen y valúan como
provisiones. Se considera que existe un contrato oneroso cuando la Compañía tiene un contrato
bajo el cual los costos inevitables para cumplir con las obligaciones comprometidas, son mayores
que los beneficios que se esperan recibir del mismo.

2. Reestructuraciones

Se reconoce una provisión por reestructuración cuando la Compañía ha desarrollado un plan

formal detallado para efectuar la reestructuración, y se haya creado una expectativa válida entre
los afectados, que se llevará a cabo la reestructuración, ya sea por haber comenzado la
implementación del plan o por haber anunciado sus principales características a los afectados
por el mismo. La provisión por reestructuración debe incluir sólo los desembolsos directos que
se deriven de la misma, los cuales comprenden los montos que surjan necesariamente por la
reestructuración; y que no estén asociados con las actividades continúas de la Compañía.

3. Garantías

Las provisiones para el costo esperado de obligaciones por garantías por la venta de bienes se
reconocen a la fecha de la venta de los productos correspondientes, de acuerdo con la mejor
estimación de la administración de los desembolsos requeridos para liquidar la obligación de la
Compañía.

4. Pasivos contingentes adquiridos en una combinación de negocios

Los pasivos contingentes adquiridos en una combinación de negocios se valúan inicialmente a

sus valores razonables, en la fecha de adquisición. Al final de los periodos de reporte
subsecuentes, dichos pasivos contingentes se valúan a su valor razonable.

30
t) Pasivos financieros

1. Pasivos financieros

Los pasivos financieros se clasifican como pasivos financieros a valor razonable con cambios a
través de resultados o como otros pasivos financieros.

En el reconocimiento inicial la Compañía mide un pasivo financiero por su valor razonable menos
los costos de transacción que sean directamente atribuibles al pasivo financiero.

2. Pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados

Un pasivo financiero a valor razonable con cambios a través de resultados es un pasivo financiero
que se clasifica como mantenido con fines de negociación o se designa como a valor razonable
con cambios a través de resultados.

Un pasivo financiero se clasifica como mantenido con fines de negociación si:

• Se adquiere principalmente con el objetivo de recomprarlo en un futuro cercano; o

• Es parte de una cartera de instrumentos financieros identificados que se administran
conjuntamente, y para la cual existe evidencia de un patrón reciente de toma de utilidades a
corto plazo; o
• Es un derivado que no ha sido designado como instrumento de cobertura y cumple las
condiciones para ser efectivo.

Un pasivo financiero distinto a un pasivo financiero con fines de negociación puede ser designado
como valor razonable con cambios a través de resultados reconocimiento inicial si:

• Con ello se elimina o reduce significativamente alguna inconsistencia en la valuación o en el

reconocimiento que de otra manera surgiría; o
• El rendimiento de un grupo de activos financieros, de pasivos financieros o de ambos, se
administre y evalúe sobre la base de su valor razonable, de acuerdo con una estrategia de
inversión o de administración del riesgo que la Compañía tenga documentada, y se provea
internamente información sobre ese grupo, sobre la base de su valor razonable; o
• Forme parte de un contrato que contenga uno o más instrumentos derivados implícitos, y la
NIC 39 Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición permita que la totalidad del
contrato híbrido (activo o pasivo) sea designado como a valor razonable.

Los pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados se registran a valor
razonable, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la remedición en el estado de
resultados. La ganancia o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier interés
obtenido del pasivo financiero y se incluye en la partida de “otros ingresos y gastos” en el estado
de resultados.

3. Otros pasivos financieros

Otros pasivos financieros, (incluyendo los préstamos y cuentas por pagar), se valúan
subsecuentemente al costo amortizado usando el método de tasa de interés efectiva.

El método de tasa de interés efectiva es un método de cálculo del costo amortizado de un pasivo
financiero y de asignación del gasto financiero a lo largo del periodo pertinente. La tasa de interés
efectiva es la tasa que descuenta exactamente los flujos de efectivo estimados a lo largo de la
vida esperada del pasivo financiero o (cuando sea adecuado) en un periodo más corto con el
importe neto en libros del pasivo financiero en su reconocimiento inicial.

31
 4. Baja de pasivos financieros

La Compañía da de baja los pasivos financieros si, y solo si, las obligaciones de la Compañía se
cumplen, cancelan o expiran. La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero dado de
baja y la contraprestación pagada y por pagar se reconoce en resultados.

u) Instrumentos financieros derivados

La Compañía utiliza una variedad de instrumentos financieros para manejar su exposición a los
riesgos de volatilidad en tasas de interés, tipos de cambio y precios de commodities, incluyendo
contratos forward de moneda extranjera, swaps de tasa de interés, swaps de tasas y divisas (cross
currency swaps) y swaps de commodities.

Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable a la fecha en que se subscribe el contrato
del derivado y posteriormente se revalúan a su valor razonable al final del periodo de reporte. La
ganancia o pérdida resultante se reconoce en los resultados inmediatamente a menos que el
derivado esté designado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la
oportunidad del reconocimiento en los resultados dependerá de la naturaleza de la relación de
cobertura.

Los derivados implícitos en otros instrumentos financieros o en otros contratos (contratos anfitriones)
se tratan como derivados separados cuando sus riesgos y características no están estrechamente
relacionados con los de los contratos anfitriones y cuando dichos contratos no se registran a su valor
razonable con cambios a través de resultados.

v) Contabilidad de coberturas

La Compañía designa ciertos instrumentos como de cobertura, los cuales incluyen derivados,
derivados implícitos y no derivados con respecto al riesgo de moneda extranjera, ya sea como
coberturas de valor razonable, coberturas de flujo de efectivo, o coberturas de la inversión neta en
una operación extranjera. La cobertura del riesgo de moneda extranjera de un compromiso en firme
se contabiliza como cobertura de flujos de efectivo.

Al inicio de la cobertura, la Compañía documenta la relación entre el instrumento de cobertura y la

partida cubierta, así como los objetivos de la administración de riesgos y su estrategia de
administración para emprender diversas transacciones de cobertura. Adicionalmente, al inicio de la
cobertura y sobre una base continua, la Compañía documenta si el instrumento de cobertura es
altamente efectivo para compensar la exposición a los cambios en el valor razonable o los cambios
en los flujos de efectivo de la partida cubierta.

1. Coberturas de valor razonable

Los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas
de valor razonable se reconocen de forma inmediata en los resultados, junto con cualquier
cambio en el valor razonable del activo o pasivo cubierto que se atribuya al riesgo cubierto. El
cambio en el valor razonable del instrumento de cobertura y el cambio en la partida cubierta
atribuible al riesgo cubierto se reconocen en el rubro relacionado con la partida cubierta.

La contabilización de coberturas se discontinúa cuando la Compañía revoca la relación de

cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, termina, o se ejerce, o cuando
deja de cumplir con los criterios para la contabilización de coberturas. El ajuste a valor razonable
del valor en libros de la partida cubierta que surge del riesgo cubierto, se amortiza contra
resultados a partir de esa fecha.

32
 2. Coberturas de flujo de efectivo

La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y
califican como cobertura de flujo de efectivo se reconoce en otros resultados integrales y se
acumulan bajo el título de reserva de flujos de efectivo cubiertos. Las pérdidas y ganancias
relativas a la porción no efectiva del instrumento de cobertura, se reconoce inmediatamente en
los resultados, y se incluye en el rubro otros ingresos y gastos.

Los montos previamente reconocidos en los otros resultados integrales y acumulados en el

capital contable, se reclasifican a los resultados en los periodos en los que la partida cubierta se
reconoce en los resultados, en el mismo rubro de la partida cubierta reconocida. Sin embargo,
cuando una transacción pronosticada que está cubierta da lugar al reconocimiento de un activo
no financiero o un pasivo no financiero, las pérdidas o ganancias previamente acumuladas en el
capital contable, se transfieren y se incluyen en la valuación inicial del costo del activo no
financiero o del pasivo no financiero.

La contabilización de coberturas se discontinúa cuando la Compañía revoca la relación de

cobertura, cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, termina, o se ejerce, o cuando
deja de cumplir con los criterios para la contabilización de coberturas. Cualquier ganancia o
pérdida acumulada del instrumento de cobertura que haya sido reconocida en el capital
continuará en el capital hasta que la transacción pronosticada sea finalmente reconocida en los
resultados. Cuando ya no se espera que la transacción pronosticada ocurra, la ganancia o
pérdida acumulada en el capital, se reconocerá inmediatamente a los resultados.

3. Coberturas de una inversión neta en una operación extranjera

Las coberturas de una inversión neta en una operación extranjera se contabilizan de manera
similar a las coberturas de flujo de efectivo, cuando estas se definen como tal. Cualquier ganancia
o pérdida del instrumento de cobertura relativa a la porción efectiva de la cobertura se reconoce
en los otros resultados integrales y se acumula en la reserva de conversión de operaciones
extranjeras. La ganancia o pérdida relacionada con la porción ineficaz se reconoce en los
resultados.

Las ganancias y pérdidas del instrumento de cobertura relativa a la porción efectiva de la

cobertura acumulada en la reserva de conversión de monedas extranjeras se reclasifican a
resultados en la disposición de la operación extranjera.

w) Reconocimiento de ingresos

Los ingresos comprenden el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir por la
venta de bienes y servicios en el curso normal de operaciones y se presentan en el estado
consolidado de resultados netos del importe de consideraciones variables, las cuales
comprenden el importe estimado de devoluciones de clientes, rebajas y descuentos similares y
de pagos realizados a los clientes con el objetivo de que los productos se acomoden en espacios
atractivos y ventajosos en sus instalaciones.

Para el reconocimiento de ingresos de contratos con clientes, se utiliza un modelo integral para
la contabilización de ingresos, el cual está basado en un enfoque de cinco pasos que consiste
en lo siguiente: (1) identificar el contrato; (2) identificar las obligaciones de desempeño en el
contrato; (3) determinar el precio de la transacción; (4) asignar el precio de la transacción a cada
obligación de desempeño en el contrato; y (5) reconocer el ingreso cuando se satisface la
obligación de desempeño.

Los contratos con clientes están dados por órdenes de compra, cuyos costos se componen por
las promesas para producir, distribuir y entregar productos con base en los términos y
condiciones contractuales establecidos, los cuales no conllevan un juicio significativo para
determinarse. Cuando existen pagos relacionados con la obtención de contratos, éstos se
capitalizan y se amortizan en la duración del contrato.

33
 Las obligaciones de desempeño no son separables y tampoco se satisfacen parcialmente, ya
que las operaciones se derivan de la venta de productos y se satisfacen en un punto en el tiempo.
Por su parte, los términos de pago identificados en la mayoría de las fuentes de ingreso son de
corto plazo, con consideraciones variables principalmente enfocadas en descuentos y rebajas
de producto que se otorgan a los clientes, sin componentes de financiamiento ni garantías
significativas. Dichos descuentos e incentivos a clientes se reconocen como una reducción a los
ingresos o como gastos de venta, de acuerdo a su naturaleza. Estos programas incluyen
descuentos a clientes por ventas de productos basados en: i) volumen de ventas (normalmente
se reconocen como una reducción de ingresos) y ii) promociones de productos en puntos de
venta (normalmente reconocidos como gastos de venta), principalmente. Por lo tanto, la
asignación del precio es directa sobre las obligaciones de desempeño de producción, distribución
y entrega, incluyendo los efectos de consideraciones variables.

La Compañía reconoce ingresos en un punto en el tiempo, cuando el control de los productos

vendidos ha sido transferido al cliente, lo cual está dado por el momento de la entrega de los
bienes prometidos al cliente de acuerdo al incoterm negociado. Se reconoce una cuenta por
cobrar cuando se han cumplido las obligaciones de desempeño, reconociendo el ingreso
correspondiente; por su parte, se reconoce un pasivo cuando el proveedor ya ha cumplido con
sus obligaciones de desempeño, mientras que las consideraciones recibidas antes de completar
las obligaciones de desempeño de producción, distribución y entrega se reconocen como
anticipos de clientes.

La Compañía mantiene obligaciones por devoluciones de producto de sus clientes y realiza una
estimación relacionada con el derecho de los clientes a devolver o sustituir productos que no se
logran vender o que caducan, atendiendo al canal de distribución al que pertenecen. La creación
de dicha estimación está basada en el comportamiento histórico de los clientes, estimando el
pasivo correspondiente mediante la aplicación del método del valor esperado.

La Compañía reconoce los ingresos cuando (o a medida que) satisface una obligación de
desempeño mediante la transferencia del control de los bienes o servicios comprometidos al cliente,
por un importe que refleje la contraprestación a que la Compañía espera tener derecho a cambio de
dichos bienes o servicios, teniendo en cuenta el importe estimado de devoluciones de clientes,
rebajas y otros descuentos similares. La Compañía generalmente actúa como principal debido a
que típicamente controla el bien o servicio especificado antes de que sea transferido al cliente.

1. Venta de bienes

Los ingresos por venta de bienes se reconocen en un momento determinado cuando el control
del bien se transfiere al cliente, generalmente a la entrega de este. Normalmente se tiene solo
una obligación de desempeño que es la entrega de un bien, por lo tanto, el precio se asigna solo
al bien. El importe de la contraprestación puede variar debido a descuentos, devoluciones,
reembolsos, créditos, reducciones de precio, incentivos, primas de desempeño, penalizaciones
u otros elementos similares, los cuales se consideran desde el momento del reconocimiento
inicial de los ingresos. Por lo general la contraprestación no incluye un componente significativo
de financiación. El plazo normal de crédito a los clientes es de 30 a 90 días después de la entrega.

2. Prestación de servicios y contratos de construcción

Los ingresos provenientes de contratos de servicios se reconocen lo largo del tiempo midiendo
el progreso hacia el cumplimiento completo de esa obligación de desempeño.

Los métodos apropiados de medir el progreso incluyen métodos de producto y métodos de

recursos. Para determinar el método apropiado para medir el progreso, la Compañía considera
la naturaleza del bien o servicio que se comprometió transferir al cliente.

A medida que las circunstancias cambian a lo largo del tiempo, la Compañía actualiza su
medición del progreso para reflejar los cambios en el cumplimiento de la obligación de
desempeño.

34
 Los métodos de producto reconocen los ingresos sobre la base de las mediciones directas del
valor para el cliente de los bienes o servicios transferidos hasta la fecha en relación con los bienes
o servicios pendientes comprometidos en el contrato.

Los métodos de producto incluyen métodos tales como estudios del desempeño completado
hasta la fecha, evaluaciones de resultados logrados, hitos alcanzados, tiempo transcurrido y
unidades producidas o entregadas.

Los métodos de recursos reconocen los ingresos sobre la base de los esfuerzos o recursos de
la Compañía para satisfacer la obligación de desempeño (por ejemplo, recursos consumidos,
horas de mano de obra gastadas, costos incurridos, tiempo transcurrido u hora de maquinaria
utilizada) en relación con los recursos totales esperados para satisfacer dicha obligación de
desempeño. La compañía no reconoce un ingreso sobre la base de los costos incurridos que
son atribuibles a ineficiencias significativas en el desempeño de la Compañía que no estaban
reflejadas en el precio del contrato.

Un activo del contrato es el derecho de la Compañía a la contraprestación a cambio de los bienes

o servicios que la entidad ha transferido al cliente. Si la Compañía realiza el desempeño mediante
la transferencia de bienes o servicios al cliente antes de que el cliente pague la contraprestación
o antes de que sea exigible el pago, la Compañía presenta el contrato como un activo del
contrato, excluyendo de esta partida los importes presentados como cuentas por cobrar.

Una cuenta por cobrar es el derecho incondicional de la compañía a recibir una contraprestación.
Un derecho a contraprestación no está condicionado si solo se requiere el paso del tiempo para
que sea exigible el pago de esa contraprestación.

Un pasivo del contrato es la obligación que tiene la Compañía de transferir bienes o servicios a
un cliente del que la Compañía ha recibido ya una contraprestación (o bien esa contraprestación
es ya exigible del cliente). Si un cliente paga una contraprestación, o la Compañía tiene un
derecho incondicional a recibir un importe como contraprestación (es decir, una cuenta por
cobrar) antes de que la Compañía transfiera un bien o servicio al cliente, la Compañía presentará
el contrato como un pasivo del contrato cuando el pago se realice o sea exigible (lo que ocurra
primero).

3. Regalías

Las regalías se reconocen conforme se devengan, de acuerdo con la sustancia del acuerdo en
que se basan (siempre que sea probable que los beneficios económicos fluirán hacia la
Compañía y que los ingresos puedan ser valuados confiablemente). Las regalías determinadas
sobre un periodo de tiempo son reconocidas a través del método de línea recta durante el plazo
del acuerdo. Los acuerdos por regalías que se basan en la producción, ventas y otras medidas
se reconocen por referencia al acuerdo subyacente.

4. Ingresos por dividendos e ingresos por intereses

El ingreso por dividendos de inversiones se reconoce una vez que se han establecido los
derechos de los accionistas para recibir este pago (siempre que sea probable que los beneficios
económicos fluirán para la Compañía y que el ingreso pueda ser valuado confiablemente).

Los ingresos por intereses se reconocen cuando es probable que los beneficios económicos
fluyan hacia la Compañía y el importe de los ingresos pueda ser valuado confiablemente. Los
ingresos por intereses se registran sobre una base periódica, con referencia al saldo insoluto y a
la tasa de interés efectiva aplicable, la cual es la tasa que exactamente descuenta los flujos de
efectivo estimados a recibir a lo largo de la vida esperada del activo financiero y lo iguala con el
importe neto en libros del activo financiero en su reconocimiento inicial.

35
 5. Ingresos por arrendamiento

La política de la Compañía para el reconocimiento de ingresos por arrendamientos operativos se

describe en la nota 4m (la Compañía como arrendador).

5. Uso de juicios y estimaciones

En la aplicación de las políticas contables de la Compañía, las cuales se describen en la nota 4, la

administración debe hacer juicios, estimaciones y supuestos sobre los valores en libros de los activos
y pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y supuestos relativos se basan en la experiencia
y otros factores que se consideran pertinentes. Los resultados reales podrían diferir de estas
estimaciones.

Las estimaciones y supuestos se revisan sobre una base regular. Las modificaciones a las estimaciones
contables se reconocen en el periodo en que se realiza la modificación y periodos futuros si la
modificación afecta tanto al periodo actual como a periodos subsecuentes.

Los juicios contables críticos y fuentes clave de incertidumbre al aplicar las estimaciones efectuadas a
la fecha de los estados financieros consolidados, y que tienen un riesgo significativo de derivar un ajuste
en los valores en libros de activos y pasivos durante el siguiente periodo financiero son los siguientes:

i. Determinación de la moneda funcional

La moneda funcional se define como la moneda del ambiente económico primario en que opera una
entidad. Es la moneda que tiene influencia principalmente en:
• Precios de venta para productos y servicios
• Costos laborales, materiales y otros costos incurridos para proporcionar los productos o
servicios
• La moneda en la cual se generan los fondos de actividades de financiamiento y;
• La moneda en cuyos recibos de actividades de operación se retienen generalmente.

ii. Negocios conjuntos

La Compañía revisa la presentación de sus inversiones en asociadas con el objetivo de determinar

si cumple con las condiciones de operación conjunta o como negocio conjunto.

iii. Evaluaciones para determinar la pérdida esperada de las cuentas por cobrar

La Compañía realiza una estimación de pérdidas esperadas, considerando la experiencia en las

pérdidas crediticias con los clientes, su proceso de control interno, factores tales como la situación
financiera y operativa de los clientes y las condiciones económicas del país. Esta estimación se
revisa periódicamente y la condición de cuentas vencidas, se determina considerando los plazos y
términos establecidos en los contratos.

iv. Estimación para determinar la medición del progreso

Estimación del total previsto en contratos de construcción de los ingresos, costos y utilidades, de
acuerdo con la contabilización por la medición del progreso, ya sea por el método de producto o
método de recursos, determinando el método más apropiado considerando la naturaleza del servicio
que se transferirá al cliente; y la estimación de las posibles responsabilidades en relación con ciertas
contingencias, incluido el resultado de trabajos y controversias relativas a reclamaciones sobre
contratos.

El proceso de construcción de la Compañía, aparte de los procesos técnicos y operativos, también

tiene aspectos de índole legal y económicos que conlleva a determinar que, por los trabajos
ejecutados, existe la probabilidad de que los beneficios económicos fluirán hacia la Compañía, por
lo siguiente:

36
 Los contratos de construcción en los que se participa, normalmente son regulados por la legislación
civil de las jurisdicciones en las que opera la Compañía las cuales reconocen el derecho del
contratista a recibir pagos por los trabajos ejecutados. Legalmente, el cliente es el dueño de los
trabajos en ejecución mientras están en proceso, y el contratista (la Compañía) tiene derecho al
pago por esos trabajos aún y cuando el pago pueda no ocurrir sino hasta la terminación del contrato.

Los términos típicos de los contratos también establecen el derecho de recibir pagos por obras
ejecutadas. Asimismo, la Compañía tiene establecidos procedimientos que soportan el
requerimiento de los trabajos realizados a clientes, como son: la bitácora de obra, las autorizaciones
de los avances físicos por parte del supervisor del cliente, contratos de obra celebrados, y en su
caso addendums y/o modificaciones a los mismos.

v. Evaluaciones para determinar la obsolescencia y lento movimiento de inventarios

La Compañía realiza una estimación para inventarios obsoletos y/o con lento movimiento,
considerando su proceso de control interno y factores operativos y de mercado de sus productos.
Esta estimación se revisa periódicamente, y se determina considerando la rotación y consumo de
las materias primas, productos en proceso y terminados, los cuales se ven afectados por cambios
en procesos productivos y por cambios en las condiciones de mercado en los que opera la
Compañía.

vi. Evaluaciones para determinar la recuperabilidad de los impuestos diferidos activos

Como parte del análisis fiscal que realiza la Compañía, anualmente se determina el resultado fiscal
proyectado con base en los juicios y estimaciones de operaciones futuras, para concluir sobre la
probabilidad de recuperabilidad de los impuestos diferidos activos.

vii. Medición de instrumentos financieros derivados a valor razonable

El valor razonable es una medida con base en el mercado, no una medición específica de la
Compañía con base en la unidad de cuenta. Para algunos activos y pasivos, las operaciones de
mercado observables o información del mercado pueden estar disponibles. Para otros activos y
pasivos, las operaciones de mercado observables e información del mercado pueden no estar
disponibles. Sin embargo, el objetivo de una medición a valor razonable en ambos casos es estimar
el precio al cual una operación ordenada para vender el activo o para transferir el pasivo se llevaría
a cabo entre los participantes del mercado en la fecha de medición bajo condiciones actuales del
mercado.

Cuando el precio de un activo o pasivo idéntico no es observable, la Compañía mide el valor

razonable usando otra técnica de valuación que maximiza el uso de información observable
pertinente y minimiza el uso de información no observable. Como el valor razonable es una medida
con base en el mercado, se mide utilizando los supuestos que los participantes del mercado
utilizarían cuando ponen precio a un activo o pasivo, incluyendo supuestos acerca de riesgo.

viii. Vidas útiles de activos intangibles y de propiedades, planta y equipo

Las vidas útiles tanto de los activos intangibles como de las propiedades, plantas y equipo, son
utilizadas para determinar la amortización y depreciación de los activos y se definen de acuerdo al
análisis de especialistas internos y/o externos. Las vidas útiles son revisadas periódicamente y están
basadas en las condiciones actuales de los activos y la estimación del periodo durante el cual
continuarán generando beneficios económicos a la Compañía. Si existen cambios en la estimación
de vidas útiles, se afecta prospectivamente el valor en libros de los activos, así como el gasto por
amortización o depreciación según corresponda.

37
 ix. Deterioro de activos de larga duración y crédito mercantil

El valor en libros de los activos de larga duración y crédito mercantil se revisan por deterioro en caso
de que situaciones o cambios en las circunstancias indiquen que no es recuperable. Si existen
indicios de deterioro, se lleva a cabo una revisión para determinar si el valor en libros excede su
valor de recuperación y si se encuentra deteriorado. En la evaluación de deterioro, los activos son
agrupados en una unidad generadora de efectivo a la cual pertenecen. El monto recuperable de la
unidad generadora de efectivo es calculado como el valor presente de los flujos futuros que se
estima producirán los activos. Existirá deterioro si el valor recuperable es menor que el valor en
libros.

Los cálculos del valor en uso requieren que la Compañía determine los flujos de efectivo futuros
generados por las unidades generadoras de efectivo y una tasa de descuento apropiada para
calcular el valor presente de los mismos.

La Compañía revisa anualmente las circunstancias que provocaron una pérdida por deterioro para
determinar si dichas circunstancias se han modificado y han generado condiciones de reversión. En
caso positivo se procede al cálculo del valor recuperable y, si procede, la reversión del deterioro
reconocido anteriormente.

Anualmente los indicadores externos e internos son sujetos a evaluación.

x. Beneficios al retiro de los empleados

La Compañía utiliza supuestos para determinar la mejor estimación de estos beneficios. Los
supuestos y las estimaciones, son establecidos en conjunto con actuarios independientes. Estos
supuestos incluyen las hipótesis demográficas, las tasas de descuento y los aumentos esperados
en las remuneraciones y permanencia futura, entre otros. Aunque se estima que los supuestos
usados son los apropiados, un cambio en los mismos podría afectar el valor de los pasivos por
beneficios al personal y los resultados del periodo en el que ocurra.

xi. Combinaciones de negocios o adquisición de activos

En base a su juicio profesional, la administración determina si al realizar una transacción de compra

que involucre la adquisición de activos y pasivos de otra entidad, representa una adquisición de
activos o una combinación de negocios. Esta determinación puede tener un impacto significativo en
la forma de contabilizar los activos y pasivos adquiridos, tanto en el reconocimiento inicial como en
el tratamiento subsecuente.

xii. Contingencias

Por su naturaleza, las contingencias solo podrán ser resueltas cuando ocurran o no ocurran uno o
más eventos futuros, o uno o más hechos inciertos que no están enteramente bajo el control de la
Compañía. La evaluación de dichas contingencias requiere significativamente el ejercicio de juicios
y estimaciones sobre el posible resultado de esos eventos futuros. La Compañía evalúa la
probabilidad de pérdida de litigios y contingencias de acuerdo a las estimaciones realizadas por sus
asesores legales. Estas estimaciones son reconsideradas de manera periódica.

6. Nuevas y modificadas NIIF e interpretaciones aplicables durante el ejercicio terminado el 31 de

diciembre de 2018

Nuevas normas, enmiendas e interpretaciones que iniciaron el 1º de enero de 2018

La Compañía ha aplicado las siguientes nuevas normas y modificaciones a normas que han sido
emitidas y que entraron en vigor el 1º de enero de 2018:

38
NIIF 9 Instrumentos financieros

La NIIF 9 emitida en noviembre de 2009 introduce nuevos requerimientos para la clasificación y

medición de activos financieros. La NIIF 9 fue posteriormente modificada en octubre de 2010 para
incluir requerimientos para la clasificación y medición de pasivos financieros y para su baja, y en
noviembre de 2014 para incluir nuevos requerimientos generales para contabilidad de coberturas.
Otras modificaciones a la NIIF 9 fueron emitidas en julio de 2014 principalmente para incluir a)
requerimientos de deterioro para activos financieros y b) modificaciones limitadas para los
requerimientos de clasificación y medición al introducir la categoría de medición de ‘valor razonable
a través de otros resultados integrales’ (“FVTOCI”, por sus siglas en inglés) para algunos
instrumentos simples de deuda.

Los principales requerimientos de la NIIF 9 se describen a continuación:

 Todos los activos financieros reconocidos que están dentro del alcance de la NIIF 9 Instrumentos
Financieros deben ser posteriormente medidos al costo amortizado o al valor razonable.
Específicamente, las inversiones de deuda en un modelo de negocios cuyo objetivo es cobrar
los flujos de efectivo contractuales y que tengan flujos de efectivo contractuales que sean
exclusivamente pagos de capital e intereses sobre el capital en circulación generalmente se
miden a costo amortizado al final de los periodos contables posteriores. Los instrumentos de
deuda mantenidos en un modelo de negocios cuyo objetivo es alcanzado mediante la cobranza
de los flujos de efectivo y la venta de activos financieros, y que tengan términos contractuales
para los activos financieros que dan origen a fechas específicas para pagos únicamente de
principal e intereses del monto principal, son generalmente medidos a FVTOCI. Todas las demás
inversiones de deuda y de capital se miden a sus valores razonables al final de los periodos
contables posteriores. Adicionalmente, bajo NIIF 9, las entidades pueden hacer la elección
irrevocable de presentar los cambios posteriores en el valor razonable de una inversión de capital
(que no es mantenida con fines de negociación ni contraprestación contingente reconocida por
un adquirente en una combinación de negocios) en otros resultados integrales, con ingresos por
dividendos generalmente reconocidos en la (pérdida) utilidad neta del año.

 En cuanto a los pasivos financieros designados a valor razonable a través de resultados, la NIIF
9 requiere que el monto del cambio en el valor razonable del pasivo financiero atribuible a
cambios en el riesgo de crédito de dicho pasivo sea presentado en otros resultados integrales,
salvo que el reconocimiento de los efectos de los cambios en el riesgo de crédito del pasivo que
sea reconocido en otros resultados integrales creara o incrementara una discrepancia contable
en el estado de resultados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito del
pasivo financiero no se reclasifican posteriormente al estado de resultados. Anteriormente,
conforme a NIC 39, el monto completo del cambio en el valor razonable del pasivo financiero
designado como a valor razonable a través de resultados se presentaba en el estado de
resultados.

 En relación con el deterioro de activos financieros, la NIIF 9 requiere sea utilizado el modelo de
pérdidas crediticias esperadas, en lugar de las pérdidas crediticias incurridas como lo indica la
NIC 39. El modelo de pérdidas crediticias incurridas requiere que la entidad reconozca en cada
periodo de reporte las pérdidas crediticias esperadas y los cambios en el riesgo de crédito desde
el reconocimiento inicial. En otras palabras, no es necesario esperar a que ocurra una afectación
en la capacidad crediticia para reconocer la pérdida.

 Los requerimientos de la contabilidad de cobertura tienen tres mecanismos disponibles

actualmente en la NIC 39. Conforme a la NIIF 9, se ha introducido una mayor flexibilidad para los
tipos de instrumentos para calificar en contabilidad de coberturas, específicamente ampliando
los tipos de instrumentos que califican y los tipos de los componentes de riesgo de partidas no
financieras que son elegibles para contabilidad de cobertura. Adicionalmente, las pruebas de
efectividad han sido revisadas y remplazadas con el concepto de ‘relación económica’. En
adelante no será requerida la evaluación retrospectiva de la efectividad, y se han introducido
requerimientos de revelaciones mejoradas para la administración de riesgos de la entidad.

39
En base a un análisis de los activos y pasivos financieros de la Compañía al 31 de diciembre del
2017 y con base en los hechos y circunstancias existentes a esa fecha, la aplicación de la NIIF 9 no
tiene un impacto significativo en los montos reportados con respecto a los activos y pasivos
financieros de la Compañía.

Además de lo anterior, la aplicación de los requerimientos de contabilidad de cobertura de la NIIF 9

no tiene un impacto significativo en los estados financieros consolidados de la Compañía.

NIIF 15, Ingresos de contratos con clientes

En mayo de 2014 se emitió la NIIF 15 que establece un solo modelo integral para ser utilizado por
las entidades en la contabilización de ingresos provenientes de contratos con clientes. Cuando entre
en vigor la NIIF 15 remplazará las guías de reconocimiento de ingresos actuales incluidas en la NIC
18 Ingresos, NIC 11 Contratos de Construcción, así como sus interpretaciones.

El principio básico de la NIIF 15 es que una entidad debe reconocer los ingresos que representen la
transferencia prometida de bienes o servicios a los clientes por los montos que reflejen las
contraprestaciones que la entidad espera recibir a cambio de dichos bienes o servicios.
Específicamente, la norma introduce un enfoque de cinco pasos para reconocer los ingresos:
Paso 1: Identificación del contrato o contratos con el cliente
Paso 2: Identificar las obligaciones de desempeño en el contrato;
Paso 3: Determinar el precio de la transacción;
Paso 4: Asignar el precio de la transacción a cada obligación de desempeño en el contrato;
Paso 5: Reconocer el ingreso cuando la entidad satisfaga la obligación de desempeño.

Conforme a NIIF 15, una entidad reconoce el ingreso cuando se satisface la obligación, es decir,
cuando el ‘control’ de los bienes o los servicios subyacentes de la obligación de desempeño ha sido
transferido al cliente.

En abril del 2016, el IASB emitió aclaraciones a la NIIF 15 en relación a la identificación de las
obligaciones de desempeño, consideraciones respecto de “principal” vs “agente”, así como guías
para el tratamiento de licencias.

La administración aplicó el método retrospectivo modificado que consiste en reconocer el efecto

acumulado de la aplicación inicial de esta Norma reconocido en la fecha de aplicación inicial.

La aplicación de la NIIF 15 no tiene un impacto significativo en los estados de posición financiera y/o
en la utilidad o pérdida del año de la Compañía, debido a que el reconocimiento de ingresos
realizado en el ejercicio 2017 no tiene un cambio significativo.

Nuevas normas, enmiendas e interpretaciones aún no adoptadas

La Compañía no ha aplicado las siguientes nuevas normas y modificaciones a normas que han
sido emitidas y que no han entrado en vigor:

NIIF 16, Arrendamientos

La NIIF 16. Arrendamientos, sustituye a la NIC 17, Arrendamientos, y sus interpretaciones

relacionadas. Esta nueva norma incorpora la mayoría de los arrendamientos en el estado de
situación financiera para los arrendatarios bajo un solo modelo, eliminando la distinción entre
arrendamientos operativos y financieros. La NIIF 16 es efectiva para períodos que inician a partir del
1 de enero de 2019. El modelo para los arrendadores se mantiene sin cambios sustanciales.

Bajo esta norma, los arrendatarios reconocerán un activo por derecho de uso y el pasivo por
arrendamiento correspondiente. El derecho de uso se trata de manera similar a cualquier otro activo
no financiero, con su depreciación correspondiente, mientras que el pasivo devengará intereses.
Por su parte, el pasivo financiero se medirá en su reconocimiento inicial, de manera similar a lo que
requería la NIC 17 para arrendamientos financieros y posteriormente deberá evaluarse su

40
remedición, en caso de que existan modificaciones a los pagos fijos mínimos de arrendamiento o al
plazo del contrato de arrendamiento.

Adicionalmente, la NIIF 16 establece como exenciones opcionales de estos requerimientos a los

contratos de arrendamiento con un plazo menor a 12 meses, siempre que no contengan opciones
de compra ni de renovación de plazo; así como para arrendamientos donde los activos arrendados
tengan un valor que en términos unitarios no se considera significativo, tomando como referencia un
orden de magnitud de US$5,000 o menos, por ejemplo, equipo de oficina de poco valor o
computadoras personales. Dichos contratos de arrendamiento, en la medida que no se sujeten a los
requerimientos de medición en el estado de situación financiera, continuarán reconociendo en el
estado de resultados como lo requería la NIC 17 para los arrendamientos operativos.

La Compañía adoptó la NIIF 16 el 1 de enero de 2019 utilizando el enfoque retrospectivo modificado

y las exenciones opcionales previamente descritas, por lo que reconoció un activo por derecho de
uso de $857,787 y un pasivo por arrendamiento de $857,787. Adicionalmente, la Compañía adoptó
y aplicó los siguientes expedientes prácticos que provee la NIIF 16:

 Contabilizar cada componente de arrendamiento y cualquier componente asociado que no

es de arrendamiento (por ejemplo, mantenimientos y seguros) como un componente único
de arrendamiento.

 Utilizar una tasa incremental de préstamos única por portafolio de contratos de

arrendamiento identificados, donde cada portafolio de contratos comparte un plazo y
ambiente económico similar, así como rentas mínimas denominadas en una misma
moneda.

 Para los arrendamientos clasificados como financieros al 31 de diciembre de 2018 y sin

componentes de actualización de pagos mínimos por concepto de inflación, mantener en la
fecha de adopción de la NIIF 16 el saldo del activo por derecho de uso y su correspondiente
pasivo de arrendamiento.

 Para los contratos de servicios que se analizaron al 31 de diciembre de 2018 bajo la CINIIF
4, Determinación de si un contrato contiene un arrendamiento, y en los que se concluyó que
no cuentan con un arrendamiento implícito, mantener su conclusión en la fecha de adopción
de la NIIF 16.

También, la Compañía realizó estimaciones y aplicó su juicio profesional en la determinación de los

insumos que conformaron la valuación del valor presente neto del activo por derecho de uso y del
pasivo de arrendamiento como se describe a continuación:

Plazo del arrendamiento: identificación del periodo no cancelable y la determinación de una posible
opción de extensión de plazo o de terminación anticipada del contrato.

Renta mínima fija futura: evaluar la probabilidad de adquirir el activo arrendado, la cual no se
consideró probable en la adopción de la NIIF 16.

Como parte de los requerimientos de medición subsecuente para los contratos de arrendamiento,
la Compañía requerirá evaluar continuamente las estimaciones contables y los juicios críticos
anteriormente descritos, ya que en la medida que se identifiquen cambios, podrá ocasionar una
remedición del activo por derecho de uso y del correspondiente pasivo de arrendamiento.

41
7. Efectivo y equivalentes de efectivo

Para propósitos de los estados consolidados de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
incluye efectivo y bancos e inversiones en instrumentos en el mercado de dinero. El efectivo y
equivalentes de efectivo al final del periodo como se muestra en los estados consolidados de flujos de
efectivo, puede ser conciliado con las partidas relacionadas en los estados consolidados de situación
financiera como sigue:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Bancos $ 1,461,785 $ 1,670,517
Inversiones temporales 2,272,041 3,005,579
$ 3,733,826 $ 4,676,096

8. Clientes, neto

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Clientes $ 6,554,117 $ 7,074,368
Reserva de pérdidas esperadas (186,836) (199,022)
$ 6,367,281 $ 6,875,346

La antigüedad de los clientes al 31 de diciembre es la siguiente:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
En plazo 5,343,047 5,466,273
De 1 a 60 días vencidos 858,108 808,671
De 61 a 180 días vencidos 129,033 251,422
Mayor a 181 días vencidos 223,929 548,002
$ 6,554,117 $ 7,074,368

La Compañía establece una reserva de pérdidas esperadas que representa la estimación de las pérdidas
esperadas en relación con los clientes y otras cuentas por cobrar.

Los movimientos de la reserva de pérdidas esperadas son los siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Saldo inicial $ 199,022 $ 103,462
Incrementos 78,377 126,698
Bajas y/o aplicaciones (90,563) (31,138)
$ 186,836 $ 199,022

9. Otras cuentas por cobrar

42
 31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
IVA devengado pendiente de pago $ 1,383,767 $ 1,331,811
Anticipos a proveedores 201,444 137,821
Depósitos en garantía 135,921 114,077
Pagos anticipados 87,043 121,816
Deudores diversos 66,868 58,447
Funcionarios y empleados 35,946 37,671
Retenciones por recuperar - 2,530
Otros 56,152 57,456
$ 1,967,141 $ 1,861,629

10. Inventarios

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Productos terminados $ 3,676,871 $ 3,106,240
Productos en proceso 625,398 606,683
Materias primas 1,443,940 1,488,754
Mercancías en tránsito 291,586 245,830
Otros inventarios 258,166 243,581
$ 6,295,961 $ 5,691,088

11. Propiedades, planta y equipo, neto

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Costo o valuación $ 18,439,764 $ 17,714,380
Depreciación acumulada (7,473,044) (6,711,765)
$ 10,966,720 $ 11,002,615

Terrenos $ 1,492,124 $ 1,541,669

Edificios 2,427,225 2,390,063
Maquinaria y equipo 6,567,068 6,726,080
Inversiones en proceso 480,303 344,803
$ 10,966,720 $ 11,002,615

Inversiones
Maquinaria y en proceso
Costo Terrenos Edificios(1) equipo (2)
Total
Saldo al 31 de diciembre de 2016 $ 1,568,619 $ 3,064,631 $ 12,026,975 $ 544,052 $ 17,204,277

43
 Adquisiciones 2,550 209,183 964,480 (198,143) 978,070
Disposiciones (24,057) - (113,847) (962) (138,866)
Efecto de conversión (32,289) (40,208) (222,276) (144) (294,917)
Adquisición de negocios 26,846 - 15,723 - 42,569
Disponibles para su venta - - (76,753) - (76,753)
Saldo al 31 de diciembre de 2017 1,541,669 3,233,606 12,594,302 344,803 17,714,380
Adquisiciones 26,338 213,172 563,346 134,761 937,617
Disposiciones - (3,009) (143,156) - (146,165)
Efecto de conversión (1,833) (11,634) (163,104) 739 (175,832)
Adquisición de negocios - 105 304,282 - 304,387
Otros (74,050) (36,158) (84,415) - (194,623)
Saldo al 31 de diciembre de 2018 $ 1,492,124 $ 3,396,082 $ 13,071,255 $ 480,303 $ 18,439,764

(1)
Se incluyen mejoras en propiedades arrendadas por $58,741 en 2018 y $56,868 en 2017.

(2) El saldo al 31 de diciembre de 2018 en construcciones o inversiones en proceso corresponden a diversos proyectos
que tiene la Compañía, estas se capitalizarán durante el año de 2019.

Maquinaria y
Depreciación acumulada Edificios equipo Total
Saldo al 31 de diciembre de 2016 $ 724,907 $ 4,953,128 $ 5,678,035
Depreciación del periodo 126,586 759,252 885,838
Efecto de conversión (7,950) 268,010 260,060
Eliminada por venta de activos - (86,558) (86,558)
Disponibles para su venta - (25,610) (25,610)
Saldo al 31 de diciembre de 2017 843,543 5,868,222 6,711,765
Depreciación del periodo 134,291 825,241 959,532
Efecto de conversión (6,150) (72,944) (79,094)
Eliminada por venta de activos (707) (73,470) (74,177)
Otros (2,120) (42,862) (44,982)
Saldo al 31 de diciembre de 2018 $ 968,857 $ 6,504,187 $ 7,473,044

Las vidas útiles estimadas que se utilizan para el cálculo de la depreciación son:

Vida útil

Edificios 20 - 40 años
Planta y equipos 10 - 20 años
Equipo de transporte 4 - 8 años
Equipo de cómputo 3 - 4 años

44
12. Partes relacionadas

Las partes relacionadas son las siguientes:

Relación
Cliente / Proveedor / Negocio
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V.
Conjunto
Cobre de México, S.A. de C.V. Proveedor / Asociada
Conalum, S.A. de C.V. Proveedor / Asociada
Conticon, S.A. de C.V. Proveedor / Asociada
Prolec GE Industrias, S.A. de C.V. Cliente / Negocio Conjunto
GE Prolec Transformers, Inc. Cliente / Negocio Conjunto
Aerosami, S.A. de C.V. Proveedor / Asociada
SCS Proyectos, S.A.P.I. Cliente / Negocio Conjunto
Cliente / Proveedor / Negocio
JJC Schrader Camargo, S.A.C.
Conjunto

Se consideran como partes relacionadas debido a que la Compañía tiene influencia significativa sobre
estas entidades.

Las cuentas por cobrar a partes relacionadas a corto plazo son las siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. $ 167,179 $ 171,324
Prolec GE Industrias, S.A. de C.V. 2,927 3,152
SCS Proyectos, S.A.P.I. 152 10
Aerosami, S.A. de C.V. - 8,809
$ 170,258 $ 183,295

Las cuentas por pagar a partes relacionadas a corto plazo son las siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. $ 163,391 $ 305,330
Conticon, S.A. de C.V. 11,348 10,627
Conalum, S.A. de C.V. 7,420 8,026
Prolec GE Industrias, S.A. de C.V. 3,151 1,534
JJC Schrader Camargo, S.A.C. - 787
$ 185,310 $ 326,304

45
 Las principales operaciones con partes relacionadas son las siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
Parte relacionada Operación de 2018 de 2017

Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. Ventas $ 1,056,192 $ 937,598

Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. Compras 706,979 685,223
Ingresos por
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. comisiones y 198,167 218,829
regalías
Ingresos por
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. 84,903 60,475
servicios
Conticon, S.A. de C.V. Compras 65,205 143,124
Ingresos por
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. arrendamientos 63,997 64,614
y otros
Conalum, S.A. de C.V. Compras 62,628 85,898
Gastos por
Prolec GE Industrias, S. de R.L. de C.V. 15,518 15,047
servicios
Productos
Aerosami, S.A. de C.V. 13,312 9,957
financieros
Ingresos por
Prolec GE Industrias, S. de R.L. de C.V. 11,062 9,324
servicios
Fundación Xignux, A.C. Donativos 5,029 -
Gastos por
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V. 3,076 28,071
servicios
Productos
Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V.
financieros
2,301 -
Ingresos por
SCS Proyectos, SAPI de C.V. 221 190
servicios
Prolec GE Industrias, S. de R.L. de C.V. Ventas - 33

13. Inversión en acciones de compañías asociadas y negocios conjuntos

Las inversiones en compañías asociadas y negocios conjuntos son las siguientes:

País de residencia y %
Actividad principal operación Participación
Conticon, S.A. de C.V.(1) Transformación México 43.0%

Cobre de México, S.A. de C.V.(1) Transformación México 4.5%

(1)
Conalum, S.A. de C.V. Transformación México 44.0%
(1) Servicios de
Administraciones Industriales de Celaya, S.A. de C.V. México 43.0%
personal
Cobrecon, S.A. de C.V.(1) Maquiladora Perú 33.3%

Prolec GE Internacional, S. de R.L. de C.V.(2) Transformadores México 50.0%

(2)
GE Prolec Transformers, Inc. Comercializadora USA 50.0%
SCS Proyectos, S.A.P.I.(2) Servicios México 50.0%
(1)
Aero Ventas, S.A. de C.V. Servicios aéreos México 14.0%
Aero Ventas México, S.A. de C.V.(1) Servicios aéreos México 20.0%
Servicios de
JJC Schrader Camargo, S.A.C.(1) Perú 50.0%
construcción

(1) Asociada (2) Negocio conjunto

46
Las asociadas y negocios conjuntos anteriores se reconocen utilizando el método de participación en los
estados financieros consolidados.

La información financiera relacionada con las asociadas y negocios conjuntos de la Compañía se

resumen a continuación:

Al 31 de diciembre de 2018:
Utilidad
Pasivos (pérdida) Otro Valor de
Activos Activos no Pasivos no Ingresos del resultado la
circulantes circulantes circulantes circulantes ordinarios ejercicio integral inversión

Conticon, S.A. de C.V. 627,953 565,780 331,390 21,585 1,234,295 16,223 2,977 361,526

Cobre de México, S.A. de C.V. 273,165 266,345 167,680 4,418 - (34,312) - 17,279

Conalum, S.A. de C.V. 107,225 135,748 17,232 10,276 194,661 13,264 1,674 96,125
Administraciones Industriales de
55,114 2,089 1,306 - 45,349 5,787 - 24,035
Celaya, S.A. de C.V.
Cobrecon, S.A. de C.V. 33,970 284,501 1,234 75,577 66,145 2,484 (7,878) 80,553
Prolec GE Internacional, S. de
4,317,727 2,043,896 4,071,445 - 11,658,736 152,562 5,334 1,145,090
R.L. de C.V.
GE Prolec Transformers, Inc. 1,872,790 - 1,774,630 - 6,399,972 86,333 (1,233) 49,081

SCS Proyectos, S.A.P.I. 7,611 - 5,295 - - (192) - 1,158

Aero Ventas, S.A. de C.V. 4,019 31,377 1,334 - 45,408 (4,170) - 4,769

Aero Ventas México, S.A. de C.V. 325 11,073 920 - 19,250 (3,196) - 2,096

Otras - - - - - - - (4,772)
$ 1,776,940

Al 31 de diciembre de 2017:
Utilidad
Pasivos (pérdida) Otro Valor de
Activos Activos no Pasivos no Ingresos del resultado la
circulantes circulantes circulantes circulantes ordinarios ejercicio integral inversión
Conticon, S.A. de C.V. 610,474 482,784 208,293 19,560 667,009 51,223 49,258 353,270

Cobre de México, S.A. de C.V. 295,011 257,384 126,179 4,381 - (19,148) - 18,808

Conalum, S.A. de C.V. 98,681 126,353 13,162 8,344 161,530 19,866 - 89,552
Administraciones Industriales de
53,955 3,112 6,920 38 85,790 3,295 3,807 21,548
Celaya, S.A. de C.V.
Cobrecon, S.A. de C.V. 5,558 339,095 1,296 82,457 72,861 (1,058) (1,058) 87,891
Prolec GE Internacional, S. de
4,375,669 2,197,996 4,113,683 - 10,702,295 322,372 (154,409) 1,229,992
R.L. de C.V.
GE Prolec Transformers, Inc. 1,763,496 - 1,713,783 - 8,546,166 46,393 (5,848) 24,857

SCS Proyectos, S.A.P.I. 10,648 - 8,140 - - 247 - 1,254

Aero Ventas, S.A. de C.V. 3,941 36,521 2,230 - 40,573 (1,681) - 5,353

Aero Ventas México, S.A. de C.V. 241 14,362 929 - 17,246 50 - 2,735

JJC Schrader Camargo, S.A.C. 601,996 43,575 480,494 - 1,281,834 10,052 (2,858) 82,539

Otras - - - - - - - (4,772)

$ 1,913,027

47
14. Otras inversiones

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Club y asociaciones $ 6,236 $ 6,236
Otras inversiones 50,982 51,074
$ 57,218 $ 57,310

15. Crédito mercantil

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
X.O. del Centro, S.A. de C.V. $ 465,520 $ -
Viakable Manufacturing, LLC (Ver nota 2a) 282,659 -
Salud y Sabor, S.A. de C.V. 281,225 281,225
Food Service de México, S.A. de C.V. 263,812 263,812
X.O. de Oriente, S.A. de C.V. 248,006 -
Exim del Caribe, S.A. de C.V. 147,614 147,614
Voltrak Energía, S.A. de C.V. 111,895 111,895
Zwanenberg de México, S.A. de C.V. 69,843 69,843
X.O. de Chihuahua, S.A. de C.V. 48,524 -
X.O. de Occidente, S.A. de C.V. 47,485 -
Golden Brands de México, S.A. de C.V. 46,391 -
Empacadora Izar, S.A. de C.V. 35,774 35,774
Pralgo, S.A. de C.V. 24,708 70,840
CME Wire & Cable 3,912 4,565
Cerco Alimentos, S.A. de C.V. 946 946
Schrader Camargo Ingenieros Asociados, S.A. - 205,492
$ 2,078,314 $ 1,192,006

Movimientos:
Saldo al inicio del ejercicio $ 1,192,006 $ 1,207,410
Adquisiciones 1,133,510 70,840
Efecto de conversión (5,172) (10,391)
Importes adicionales por combinación de negocios (46,773) (75,853)
Deterioro Schrader Camargo Ingenieros
Asociados, S.A. (Ver nota 33) (195,257) -
$ 2,078,314 $ 1,192,006

La Compañía realiza anualmente las pruebas de deterioro del valor de los importes en libros del
crédito mercantil asignadas a cada una de las unidades generadoras de efectivo.

Los importes recuperables de las unidades generadoras de efectivo se basaron en su valor en uso
y se determinaron descontando los flujos de efectivo futuros estimados. El cálculo del valor en uso
se realizó utilizando proyecciones de flujos de efectivo derivadas de los presupuestos financieros
aprobados por la administración de la Compañía y que abarcan un período de 5 años. Las tasas de
descuento antes de impuestos aplicada a las proyecciones de flujos de efectivo varían entre 8.9% y
12.0% para 2018 y entre 8.7% y 11.9% para 2017.

48
 De acuerdo a las estimaciones de deterioro del valor realizadas por la administración de la Compañía,
no se detectaron indicios de deterioro del valor al crédito mercantil al ser superior el valor recuperable al
valor en libros en todos los casos.

16. Activos intangibles, neto

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Costo $ 2,162,842 $ 2,125,948
Amortización acumulada (549,830) (492,816)
$ 1,613,012 $ 1,633,132

Patentes y marcas $ 1,098,278 $ 1,062,619

Licencias y derechos de producción 495,064 553,910
Derechos por acuerdos de no competencia 500 2,656
Otros 19,170 13,947
$ 1,613,012 $ 1,633,132

Licencias y Derechos de
derechos acuerdos de
Patentes y de no
Costo marcas producción competencia Otros Total
Saldo al 31 de diciembre de 2016 $ 1,214,114 $ 755,056 $ 49,601 $ 52,601 $ 2,071,372
Adiciones 46,000 11,416 - 5,289 62,705
Efecto de conversión (22,820) (20,161) (16) (132) (43,129)
Adquisición de negocios - 35,000 - - 35,000
Saldo al 31 de diciembre de 2017 1,237,294 781,311 49,585 57,758 2,125,948
Adiciones(1) 39,664 11,979 - 14,154 65,797
Efecto de conversión (4,111) (1,029) - (352) (5,492)
Adquisición de negocios - 502 - - 502
Disponibles para su venta - (23,913) - - (23,913)

Saldo al 31 de diciembre de 2018 $ 1,272,847 $ 768,850 $ 49,585 $ 71,560 $ 2,162,842

(1) De este importe $46,000 corresponden al traspaso del crédito mercantil por la determinación de los valores definitivos
de la adquisición de Salud Y Sabor, S.A. de C.V. (ver nota 2b)

Amortización acumulada
Saldo al 31 de diciembre de 2016 $ 176,547 $ 175,291 $ 41,719 $ 35,805 $ 429,362
Amortización del periodo - 51,304 5,197 8,006 64,507
Efecto de conversión (1,872) 806 13 - (1,053)
Saldo al 31 de diciembre de 2017 174,675 227,401 46,929 43,811 492,816
Amortización del periodo - 60,638 2,156 8,579 71,373
Efecto de conversión (106) - - - (106)
Disponibles para su venta - (14,253) - - (14,253)

Saldo al 31 de diciembre de 2018 $ 174,569 $ 273,786 $ 49,085 $ 52,390 $ 549,830

Las vidas útiles estimadas que se utilizan para el cálculo de la amortización, son:

Vida útil

49
 Marcas registradas 3 - 20 años
Licencias y derechos de producción 10 - 20 años
Derechos por acuerdos de no competencia 2 - 5 años
Software 4 - 5 años

17. Otros activos, neto

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Derechos de uso de instalaciones $ 5,596 $ 8,605
Depósitos en garantía 3,901 3,725
Otros 2,054 2,473
$ 11,551 $ 14,803

18. Créditos bancarios y bursátiles

Al 31 de diciembre de 2018 los créditos bancarios y bursátiles se integran como sigue:

Año de Importe
Tipo de crédito vencimiento Moneda original Tasa de interés Corto plazo Largo plazo
Préstamos Directos 2019 Dólar Americano 11,953 5.54% - 6.56% $ 121,133 $ -
Préstamos Revolventes 2019 Dólar Americano 7,475 3.42% - 4.38% 147,119 -
Préstamos Directos 2022 Dólar Americano 45,000 Libor + 260pb - 488,136
Certificado Bursátil 2023 Pesos Mexicanos 2,500,000 8.96% - 2,500,000
Préstamos Directos 2023 Pesos Mexicanos 700,000 8.30% - 428,750
Préstamos Directos 2024 Dólar Americano 150,000 5.90% - 2,952,435
Préstamos Directos 2024 Dólar Americano 50,000 Libor + 260pb - 984,145
Préstamos Directos 2024 Pesos Mexicanos 1,310,260 10.00% - 10.20% - 1,310,260
Préstamos Directos 2025 Pesos Mexicanos 1,100,000 10.00% - 1,100,000
Préstamos Directos 2026 Pesos Mexicanos 900,000 10.10% - 900,000
Libor 3M +
Préstamos Directos 2027 Dólar Americano 50,000
3.1785 - 925,096
Préstamos Directos 2028 Dólar Americano 55,000 Libor + 3.1785 11,810 1,062,877
$ 280,062 $ 12,651,699
Gastos por emisión de notas y certificados bursátiles - (88,478)
$ 280,062 $ 12,563,221

Valor razonable(1) $ 280,062 $ 12,575,031

(1) El valor razonable de la deuda se determinó utilizando curvas de tasas de intereses futuras (nivel 2 de la jerarquía).

50
Los vencimientos de los créditos bancarios y bursátiles se muestran a continuación:

Año de vencimiento Importe

2020 $ 15,747
2021 340,449
2022 803,776
2023 y siguientes 11,403,249
$ 12,563,221

Al 31 de diciembre de 2017 los créditos bancarios y bursátiles se integran como sigue:

Año de Importe
Tipo de crédito vencimiento Moneda original Tasa de interés Corto plazo Largo plazo
Liquidez 2018 Pesos Colombianos 3,500,000 DTF+3.9 $ 141 $ -
Certificado bursátil 2023 Pesos Mexicanos 2,500,000 8.96% - 2,500,000
Certificado bursátil 2021 Pesos Mexicanos 500,000 TIIE+130pb - 500,000
Préstamos directos 2021 Dólares Americanos 40,000 Libor 6m+260pb - 197,354
Préstamos directos 2022 Pesos Mexicanos 733,125 TIIE+250pb - 427,500
Préstamos directos 2022 Dólares Americanos 45,000 Libor+260pb - 734,157
Préstamos directos 2019 Pesos Mexicanos 28,000 TIIE+270pb 11,050 5,100
Préstamos directos 2019 Pesos Mexicanos 35,000 TIIE+270pb 13,812 6,375
Préstamos directos 2022 Pesos Mexicanos 750,000 TIIE 28+205pb - 375,000
Préstamos directos 2022 Pesos Mexicanos 522,102 TIIE 28+225pb - 522,102
Préstamos directos 2023 Pesos Mexicanos 700,000 7.40% - 315,000
Préstamos directos 2023 Pesos Mexicanos 700,000 8.30% - 428,750
Préstamos directos 2023 Pesos Mexicanos 270,000 TIIE 28+2.1pb - 185,625
Préstamos directos 2026 Dólares Americanos 50,000 Libor 3m+3.1785 11,841 967,035
Préstamos directos 2027 Dólares Americanos 55,000 Libor+3.1785 7,894 1,077,553
Préstamos directos 2027 Dólares Americanos 150,000 5.88% - 2,960,310
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 2,645 5.55% 7,290 5,468
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 1,759 5.55% 8,677 6,507
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 1,204 5.55% 5,939 4,454
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 210 5.55% 1,038 778
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 1,873 5.55% 9,409 7,057
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 2,431 6.35% 39,416 -
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 4,573 6.38% 87,811 -
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 404 6.44% 7,973 -
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 397 6.51% 7,837 -
Préstamos directos 2019 Dólares Americanos 888 6.51% 17,532 -
$ 237,660 $ 11,226,125

Gastos por emisión de notas y certificados bursátiles - (83,280)

$ 237,660 $ 11,142,845

Los créditos bancarios y bursátiles establecen ciertas obligaciones de hacer y no hacer, entre las
que destacan limitaciones para el pago de dividendos, mantener ciertas razones financieras, así
como no contraer pasivos directos o contingentes, o cualquier adeudo de índole contractual. Todas
estas obligaciones se han cumplido a la fecha de emisión de los estados financieros.

51
19. Otras cuentas por pagar a corto plazo

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Pasivos de personal $ 486,209 $ 377,363
Acreedores diversos 359,051 354,609
Gastos recurrentes 140,974 88,490
Intereses por pagar 109,796 84,811
Impuestos 109,357 96,820
IVA no cobrado 96,667 51,410
Arnecom 81,700 81,700
Participación de los trabajadores en la utilidad 61,865 56,623
Pasivos por adquisición de negocios 51,807 46,240
Retenciones fondo de garantía 25,647 19,481
Asociados en consorcios - 10,710
Otros 57,971 53,787
$ 1,581,044 $ 1,322,044

Provisiones
31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Provisión por venta de Helfont(1) $ 34,310 $ 66,330
Provisión Viakable(2) 9,024 -
$ 43,334 $ 66,330

(1) Provisión relacionada al contrato de venta de su anterior subsidiaria Helfont Productos Eléctricos,
Ltda., celebrado en el año 2001, el contrato de venta de Helfont estableció un plazo de cinco
años para identificar contingencias que fueren anteriores a la fecha de venta y por ende fueren
responsabilidad de Xignux. Dichas contingencias quedaron identificadas y en la actualidad se
está trabajando para su remediación/resolución. No hay un plazo para la remediación o
resolución de dichas contingencias salvo el tiempo que sea necesario para su
remediación/resolución.
(2) Provisión relacionada al contrato de compra venta de Viakable Manufacturing, LLC. El plazo para
la remediación o resolución es de 3 años.

Corto plazo: Contingencias

Saldos al 31 de diciembre de 2017 $ 66,330
Incrementos 8,845
Fluctuación cambiaria 179
Pagos efectuados (32,020)
Saldos al 31 de diciembre de 2018 $ 43,334

52
 Variación
Largo plazo: c.p. 0
Saldos al 31 de diciembre de 2017 $ -
Incrementos 17,691
Fluctuación cambiaria 358
Saldos al 31 de diciembre de 2018 $ 18,049

20. Cuentas por pagar a largo plazo

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Subvenciones gubernamentales $ 84,019 $ 89,941

La Compañía ha recibido recursos del Gobierno del Estado de Nuevo León como parte de un programa
de incentivos a la investigación e innovación tecnológica en los que la Compañía está participando.

21. Impuestos por pagar a largo plazo

La Compañía causó el ISR en forma consolidada con sus subsidiarias hasta 2013. A partir del 1 de enero
de 2014 fue abrogada la LISR vigente hasta el 31 de diciembre de 2013 con lo que se eliminó el régimen
de consolidación fiscal y la compañía tiene la obligación de pagar el impuesto diferido durante los
siguientes cinco ejercicios a partir de 2014 con motivo de dicha consolidación fiscal, de conformidad con
alguna de las opciones establecidas para ese efecto en el Artículo Noveno de las Disposiciones
Transitorias de la nueva LISR vigente a partir de 2014.

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Impuestos por pagar a largo plazo $ 210,319 $ 316,944

El pasivo de ISR al 31 de diciembre de 2018 relativo a los efectos por beneficios y desconsolidación fiscal
se pagarán en los siguientes años:

Año: Importe

2020 $ 96,811
2021 72,650
2022 24,608
2023 16,250
$ 210,319

53
22. Beneficios a los empleados

La Compañía tiene establecidos planes de beneficios definidos que cubre a su personal, a los cuales
éstos no contribuyen. Los beneficios derivados de dichos planes se basan principalmente en los años
de servicio cumplidos por el trabajador y su remuneración a la fecha de retiro.

El costo, las obligaciones y otros elementos de los planes de pensiones, primas de antigüedad y
remuneraciones al término de la relación laboral distintas de reestructuración, se determinaron con base
en estudios actuariales elaborados por expertos independientes al 31 de diciembre de 2018 y 2017.

Los principales supuestos utilizados en la valuación actuarial son los siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Tasa de descuento utilizada para reflejar el valor
presente de las obligaciones 9.25% 7.50%
Tasa de incremento en los niveles de sueldos futuros 4.50% 4.50%

Los componentes del costo reconocidos en los resultados del ejercicio son los siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Costo laboral del servicio actual $ 75,624 $ 75,349
Costo financiero 93,212 87,520
$ 168,836 $ 162,869

Los costos reconocidos en los resultados del ejercicio fueron reconocidos como sigue:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Costo de ventas $ 7,174 $ 15,813
Gastos de venta 6,812 8,223
Gastos de administración 61,638 51,313
$ 75,624 $ 75,349

Los cambios en el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos son los siguientes:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Obligaciones por beneficios definidos iniciales $ 1,348,895 $ 1,160,486
Costo laboral del servicio actual 75,624 75,349
Costo financiero 93,212 87,520
Pérdidas actuariales, neto, reconocidas en otro
resultado integral (59,780) 86,364
Beneficios pagados (171,067) (45,761)
Transferencia de obligaciones 9,757 (4,384)
Otras partidas (3,557) (10,679)
$ 1,293,084 $ 1,348,895

54
23. Ingresos de contratos con clientes

1. Desagregación de los ingresos

Al 31 de diciembre de 2018:

Transfor- Otros y
Cables madores Alimentos eliminaciones Total
Ventas $ 34,403,082 $ 620,257 $ 15,723,984 $ 136,915 $ 50,884,238
Otros servicios - 1,155,989 - - 1,155,989
Total $ 34,403,082 $ 1,776,246 $ 15,723,984 $ 136,915 $ 52,040,227

Area Geográfica
México $ 12,398,264 $ 1,547,494 $ 15,657,470 $ 136,915 $ 29,740,143
Estados Unidos 14,260,313 189,406 66,514 - 14,516,233
Colombia 2,264,138 - - - 2,264,138
Venezuela 981,662 - - - 981,662
Guatemala - 39,346 - - 39,346
Panamá 158,039 - - - 158,039
Perú 2,661,992 - - - 2,661,992
Brasil 1,678,674 - - - 1,678,674
Total $ 34,403,082 $ 1,776,246 $ 15,723,984 $ 136,915 $ 52,040,227

Al 31 de diciembre de 2017:

Transfor- Otros y
Cables madores Alimentos eliminaciones Total
Venta $ 30,469,709 $ 758,484 $ 12,683,066 $ (32,036) $ 43,879,223
Otros servicios - 1,386,386 - - 1,386,386
Total $ 30,469,709 $ 2,144,870 $ 12,683,066 $ (32,036) $ 45,265,609

Area Geográfica
México $ 15,074,285 $ 1,791,799 $ 12,605,354 $ (32,036) $ 29,439,402
Estados Unidos 8,277,059 244,071 77,712 - 8,598,842
Colombia 1,846,984 - - - 1,846,984
Venezuela 1,069,040 - - - 1,069,040
Guatemala - 109,000 - - 109,000
Perú 2,568,806 - - - 2,568,806
Brasil 1,633,535 - - - 1,633,535
Total $ 30,469,709 $ 2,144,870 $ 12,683,066 $ (32,036) $ 45,265,609

Las cuentas por cobrar con clientes generalmente no devengan intereses y los plazos de crédito son
entre 30 y 90 días.

2. Obligaciones de desempeño

La Compañía satisface habitualmente sus obligaciones de desempeño en un momento en el tiempo,

generalmente cuando transfiere el control de los bienes. Los plazos de crédito son entre 30 y 90 días,
después de la entrega de los bienes.

55
 En el caso de servicios o contratos de construcción, la compañía la Compañía satisface habitualmente
sus obligaciones de desempeño a lo largo del tiempo.

24. Otros gastos de operación, neto

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Participación de los trabajadores en la utilidad $ 16,683 $ 12,510
Retenciones de pagos 8,710 6,324
Actualización de impuestos 6,024 -
Utilidad en venta de propiedades, planta
y equipo 552 (3,310)
Seguros y aprovechamientos (4,296) (4,804)
Ajuste a valor de activo disponible para su venta (14,664) 16,693
Venta de materiales - (4,305)
Servicios y alquileres - (12,920)
Otros (3,941) (5,309)
$ 9,068 $ 4,879

25. Gastos financieros

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017

Gastos financieros por créditos bancarios y cebures $ 960,967 $ 855,602

Comisiones por servicios y operaciones bancarias 126,011 119,435
Otros 106,088 31,137
$ 1,193,066 $ 1,006,174

Durante 2018 y 2017, la Compañía prepagó y amortizó anticipadamente algunos créditos en busca
de mejorar los créditos existentes de largo plazo y con el propósito de mejorar el perfil de
vencimientos y los términos y condiciones de la deuda.

26. Impuestos a la utilidad

A continuación de desglosan las tasas de impuestos a la utilidad aplicables para cada país donde
se tienen operaciones significativas:

México 30%
Estados Unidos 21%
Colombia 40%
Perú 30%
Brasil 34%
Venezuela 34%

56
El gasto por impuestos a la utilidad por los años terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017 se
distribuye como sigue:
31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Gasto de ISR sobre base fiscal $ 406,665 $ 457,586
Impuesto causado de ejercicios anteriores 15,681 49,675
Total de gasto de ISR sobre base fiscal 422,346 507,261
Gasto de ISR diferido 131,216 122,941
Total de impuestos a la utilidad en resultados $ 553,562 $ 630,202

El gasto de impuestos atribuible a la utilidad antes de impuestos a la utilidad fue diferente al que resultaría
de aplicar la tasa del 30% de ISR a la utilidad antes de estas provisiones, como resultado de las partidas
que se mencionan a continuación:

31 de diciembre 31 de diciembre
de 2018 de 2017
Importe % Importe %
Gasto de ISR esperado $ 300,017 30 $ 306,228 30
Aumento (disminución) resultante de:
Efecto por subsidiarias en el extranjero 103,356 11 56,434 6
Efecto por cancelación
de pérdidas fiscales (15,272) (2) 1,367 1
Gastos y provisiones no deducibles 130,177 14 115,056 10
Efecto de inflación 80,783 9 113,132 11
Obligaciones a largo plazo exentas 3,434 1 3,859 1
Participación en resultados
de compañías asociadas (39,671) (4) (64,759) (8)
Efectos por cambios en leyes y tasas (6,385) (1) (6,399) (1)
Impuesto causado de ejercicios
anteriores 15,681 2 49,675 5
Ingreso por acumulación de dividendo - - 15,076 2
Diferencia costo de ventas
contable-fiscal 8,177 1 11,972 2
Otros (26,735) (3) 28,561 3
$ 553,562 58 $ 630,202 62

57
Los efectos en los impuestos de las diferencias temporales que originan porciones significativas de los
activos y pasivos de impuestos a la utilidad diferido al 31 de diciembre de 2018 y 2017, se detallan a
continuación:

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Activos diferidos:
Pérdidas fiscales por amortizar $ 436,234 $ 880,249
Estimación de cuentas incobrables 44,373 43,147
Provisiones de pasivos 65,116 90,973
Anticipos de clientes 58,356 89,431
Beneficios a los empleados 316,764 336,541
Obsolescencia de inventarios 13,479 6,819
Propiedades, planta y equipo 26,564 22,500
Otros activos y pasivos 177,144 58,456
1,138,030 1,528,116

Pasivos diferidos:
Propiedades, planta y equipo (1,320,901) (1,359,912)
Patentes y marcas (506,248) (527,280)
Efecto por instrumentos financieros derivados (228,229) (300,838)
Provisiones de pasivos (68,047) (55,843)
Otros activos (87,233) (67,442)
(2,210,658) (2,311,315)

Pasivo neto por impuestos a la utilidad diferidos $ (1,072,628) $ (783,199)

Impuestos a la utilidad diferidos activo $ 552,209 $ 825,180

Impuestos a la utilidad diferidos pasivo $ 1,624,837 $ 1,608,379

Al 31 de diciembre de 2018, las pérdidas fiscales por amortizar actualizadas a esa fecha, expiran como
sigue:

Pérdidas
Expira fiscales por
en: amortizar
2019 $ 4,000
2020 5,064
2021 32,083
2022 114,141
2023 443,740
2025 29,217
2026 165,315
2027 495,690
2028 231,408
$ 1,520,658

58
 Anualmente se realizan estimaciones de los resultados de los próximos años para analizar si los activos
por impuestos diferidos se podrán recuperar.

A continuación, se presenta el movimiento del impuesto a la utilidad diferido para los años terminados el
31 de diciembre de 2018 y 2017:
31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Saldo inicial de ISR diferido $ (783,199) $ (695,763)
Beneficio por impuesto a la utilidad diferido
en resultados (131,216) (122,941)
ISR diferido en otro resultado integral
participación controladora (18,037) 25,910
Por adquisición de negocios 7,562 (36,800)
Efecto por conversión de operaciones extranjeras 43,369 31,845
Efecto por operaciones discontinuas (192,286) -
Otros 1,179 14,550
$ (1,072,628) $ (783,199)

27. Administración de riesgos financieros

La Compañía está expuesta a riesgos de crédito, riesgos de liquidez y riesgos de mercado, originados
por la variación del tipo de cambio y de tasas de interés. Estos riesgos son administrados a través de
políticas y procedimientos específicos.

Las políticas de administración de riesgo de la Compañía son establecidas con el objeto de identificar y
analizar los riesgos enfrentados por la Compañía, fijar límites y controles de riesgo adecuados, y para
monitorear los riesgos y el cumplimiento de los límites. Se revisan regularmente las políticas y los
sistemas de administración de riesgo a fin de que reflejen los cambios en las condiciones de mercado y
en las actividades de la Compañía. La Compañía, a través de sus normas y procedimientos de
administración, pretende desarrollar un ambiente de control disciplinado y constructivo en el que todos
los empleados entiendan sus roles y obligaciones.

El Comité de Auditoría de la Compañía supervisa la manera en que la administración monitorea el

cumplimiento de las políticas y los procedimientos de administración de riesgo de la Compañía y revisa
si el marco de administración de riesgo es apropiado respecto de los riesgos enfrentados por la
Compañía. Este comité es asistido por Auditoría Interna en su rol de supervisión. Auditoría Interna realiza
revisiones regulares y específicas de los controles y procedimientos de administración de riesgo, cuyos
resultados son reportados al Comité de Auditoría.

a. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera que enfrenta la Compañía si un cliente o

contraparte en un instrumento financiero no cumple con sus obligaciones contractuales, y se origina
principalmente de las cuentas por cobrar a clientes y los instrumentos de inversión de la Compañía.

59
 La exposición máxima al riesgo de crédito para efectivo y equivalentes de efectivo y partidas por
cobrar a la fecha del balance es de:

31 de 31 de
diciembre diciembre
Activos financieros de 2018 de 2017
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 3,733,826 $ 4,676,096
Clientes 6,367,281 6,875,346
Otros 754,249 818,229
$ 10,855,356 $ 12,369,671

El riesgo de crédito derivado de saldos con bancos e instituciones financieras es administrado por el
área de Tesorería conforme a las políticas de la Compañía. Los excedentes de efectivo se invierten
solamente en instituciones aprobadas y en instrumentos con altas calificaciones de crédito.

La exposición de la Compañía al riesgo de crédito se ve afectada principalmente por las

características individuales de cada cliente. La Compañía tiene como política efectuar sus
operaciones con entidades de reconocida solvencia en el mercado nacional e internacional y previo
a la realización de transacciones de crédito, se efectúa una evaluación crediticia, obtención de
referencias, evaluación de los períodos promedio de pago y de otros índices financieros, sobre la
base de sus estados financieros.

b. Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía tenga dificultades para cumplir con sus
obligaciones asociadas con sus pasivos financieros que son liquidados mediante la entrega de
efectivo o de otros activos financieros.

El enfoque de la Compañía para administrar la liquidez es asegurar, en la mayor medida posible, que
siempre contará con la liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones cuando vencen, tanto en
condiciones normales como de tensión.

El Comité de Finanzas del Consejo de Administración tiene la responsabilidad principal de la

administración del riesgo de liquidez, la cual ha establecido políticas y procedimientos en cuanto al
endeudamiento a corto, mediano y largo plazo. La Compañía a través de la Dirección de Finanzas,
administra el riesgo de liquidez mediante el monitoreo de flujos de efectivo y los vencimientos de sus
activos y pasivos financieros.

En la nota 18 se muestran los importes de la deuda y los vencimientos de los próximos años.

Los siguientes son los vencimientos contractuales de pasivos financieros, incluyendo los pagos
estimados de intereses:

Al 31 de diciembre de 2018:

Flujos de
Pasivos financieros Valor en efectivo Menos de 1 De 1 a 3
no derivados libros esperados año años Mas de 3 años
Deuda financiera $ 12,843,283 $ 16,754,646 $ 280,062 $ 3,989,762 $ 12,484,822

Proveedores 12,695,620 12,695,620 12,695,620 - -

Otras cuentas por pagar 2,136,879 2,136,879 2,136,879 - -

$ 27,675,782 $ 31,587,145 $ 15,112,561 $ 3,989,762 $ 12,484,822

60
 Flujos de
Pasivos (activos) Valor en efectivo Menos de 1 De 1 a 3
financieros derivados libros esperados año años Mas de 3 años
Cross currency swaps $ 398,650 $ (85,117) $ 36,444 $ 90,574 $ (212,135)

Swaps de cobre 49,667 49,667 49,667 - -

Swaps de aluminio 9,415 9,415 9,415 - -

Forward de tipo de cambio 6,384 6,384 6,384 - -

$ 463,949 $ (19,818) $ 101,743 $ 90,574 $ (212,135)

Al 31 de diciembre de 2017:

Flujos de
Pasivos financieros Valor en efectivo Menos de 1 De 1 a 3
no derivados libros esperados año años Mas de 3 años
Deuda financiera $ 11,380,505 $ 13,172,891 $ 261,426 $ 825,089 $ 12,086,376
Proveedores 11,878,619 11,878,619 11,878,619 - -
Otras cuentas por pagar 2,174,313 2,174,313 2,174,313 - -

$ 25,433,437 $ 27,225,823 $ 14,314,358 $ 825,089 $ 12,086,376

Flujos de
Pasivos (activos) Valor en efectivo Menos de 1 De 1 a 3
financieros derivados libros esperados año años Mas de 3 años
Cross currency swap $ 799,156 $ 799,156 $ (1,852) $ - $ 801,008
Swaps de cobre (68,691) (68,691) (68,691) - -
Swaps de aluminio (1,401) (1,401) (1,401) - -
Swap de commodities 82 82 82 - -
Forwards de tipo de
(31,432) (31,432) (31,432) - -
cambio

$ 697,714 $ 697,714 $ (103,294) $ - $ 801,008

Los flujos de (entrada) salida revelados en la tabla anterior representan los flujos de efectivo
contractuales no descontados relacionados con los pasivos financieros derivados mantenidos para
propósitos de administración de riesgo y que por lo general no se cierran antes del vencimiento
contractual.

c. Riesgo de mercado

La Compañía y sus subsidiarias se encuentran expuestas, por su curso normal del negocio, a una
serie de riesgos de mercado, tales como tipo de cambio, tasas de interés y precios de bienes
genéricos.

El objetivo de la administración del riesgo de mercado es administrar y controlar las exposiciones a

este riesgo dentro de parámetros razonables y al mismo tiempo optimizar la rentabilidad, para lo cual
la Compañía realiza operaciones con instrumentos financieros derivados de cobertura con diferentes
intermediarios financieros.

Existe un Comité de Riesgos Corporativo y comités en cada una de las empresas de la Compañía
que tienen a su cargo la revisión y monitoreo de las exposiciones futuras a los riesgos
identificados.

Para la administración de riesgos, la Compañía contempla la utilización de Instrumentos Financieros

Derivados buscando minimizar la volatilidad y dar mayor certidumbre a los resultados presupuestados
así como cumplir con la Política de Endeudamiento por moneda, por lo que sus objetivos son
exclusivamente de cobertura y no de especulación.

61
Existe un Comité de Riesgos Corporativo y comités en cada una de las divisiones que regulan y
monitorean las operaciones con derivados de la Compañía. Estos comités están compuestos de
personas con cargos estratégicos dentro de las empresas de la Compañía y provenientes de
diferentes áreas del negocio de relevancia en el tema de riesgos. Los comités de cada una de
las divisiones son responsables de llevar a cabo las operaciones de instrumentos financieros
derivados. Ambos comités, corporativo y empresa, deben aprobar las estrategias y estar de
acuerdo para la ejecución de las coberturas de acuerdo a las políticas de derivados.

Todo lo anterior se informa regularmente al Comité de Finanzas del Consejo. Así mismo, los
comités de corporativo y de la empresa tienen a su cargo la revisión y monitoreo de las
exposiciones futuras a los riesgos identificados.

A continuación, se mencionan los tipos de instrumentos financieros utilizados por la Compañía:

Compra-venta de divisas (Forwards)

La Compañía utiliza contratos forward con el fin de cubrir entre un 75 y un 85 por ciento de su
exposición estimada a la moneda extranjera respecto de las ventas, compras y gastos pronosticados
en moneda extranjera para los próximos doce meses. Según la exposición al riesgo de tipo de
cambio, la política de la Compañía consiste en vender o comprar el 80% de los dólares o pesos con
el objetivo de cubrir la exposición en pesos o dólares generalmente hasta los siguientes 12 meses
evitando que la Compañía se encuentre sobrecubierta ante alguna variación en la exposición.

El impacto económico negativo de estos instrumentos derivados es nulo ya que cualquier

posición de mercado (mark to market) es compensada de forma equivalente en la operación de
la Compañía.

Los contratos de instrumentos financieros derivados forwards se clasifican como coberturas de

flujo de efectivo.

Swaps de tasa y moneda (Cobertura de deuda / Cross Currency Swaps)

Considerando que el 70% de las ventas están denominadas en dólares, la Compañía utiliza
contratos Cross Currency Swaps para cubrir su exposición a la moneda. La Compañía tiene por
política liquidar el instrumento financiero derivado cuando se decida pagar la posición primaria.

Los contratos Cross Currency Swaps son designados como coberturas de flujos de efectivo con
el objetivo de reducir la exposición de la Compañía a las fluctuaciones de la deuda en moneda
extranjera.

Swaps de commodities

La Compañía utiliza de una manera importante metales como materia prima para su producción y
transformación. Estos bienes genéricos se adquieren a través de los proveedores de la industria
minera y el costo de estos metales se traslada en el precio de sus productos eliminando la exposición
a variaciones en el precio de los metales. La Compañía no toma posiciones propias con respecto a
cobertura de metales, solamente se establecen coberturas de metales para dar servicio a clientes
que solicitan precios fijos en programas de entrega futura.

La Compañía tiene una contraparte por el mismo monto con los clientes que solicitaron las entregas
a futuro con precio fijo, por lo que no existe un impacto económico negativo derivado de la posición
de mercado “Mark to Market”, ni existe el riesgo de cambios en la exposición.

Los contratos swaps para commodities se designan como coberturas de flujos de efectivo.

Todas las posiciones de la Compañía en instrumentos financieros derivados commodity swaps,

swaps de tasa y moneda y compra-venta de divisas, obedecen a una cobertura idéntica en monto
y variable de referencia a la posición primaria, por lo cual las coberturas son efectivas.

62
La siguiente tabla muestra información cuantitativa relacionada con las coberturas de flujo de efectivo.

Al 31 de diciembre de 2018:

Nocional Valor razonable

Cantidad Unidad Activo Pasivo

Corto plazo:
Forward de divisas (compra de dólares) 10,714,000 Dólares $ - $ 4,660
Forward de divisas (compra de dólares) 2,272,000 Dólares - 1,063
Forward de divisas (venta de dólares) 866,381 Dólares - 663
Opciones (compra de dólares) 2,575,000 Dólares 167 -
Swap de cobre 6,236 Toneladas 343 50,010
Swap de aluminio 2,140 Toneladas 107 9,522
$ 617 $ 65,918

Nocional Valor razonable

Cantidad Unidad Activo Pasivo
Largo plazo:

Cross currency swap 1,365,976 Pesos Mexicanos $ - $ 442,741

Interest rate swap 151,800 Dólares 43,400 17,892

Interest rate swap 1,410,260 Pesos Mexicanos 24,006 5,423

Forward de divisas (venta de dólares) - - 387 385
$ 67,793 $ 466,441

Al 31 de diciembre de 2017:

Nocional Valor razonable

Cantidad Unidad Activo Pasivo
Corto plazo:
Forward de divisas (Compra de dólares) 22,110 Dólares $ 13,423 $ 119
Swap de cobre 6,120 Toneladas 70,312 1,703
Swap de aluminio 7,150 Toneladas 19,529 -
Swap de deuda 5,000 Dólares 1,852 -
$ 105,116 $ 1,822

Nocional Valor razonable

Cantidad Unidad Activo Pasivo
Largo plazo:

Cross currency swap 1,913,076 Pesos mexicanos $ - $ 813,433

Interest rate swap 115,000 Dólares 12,425 -
$ 12,425 $ 813,433

El valor razonable de los instrumentos financieros derivados se determina mediante el descuento de

los flujos de efectivo futuros de los contratos utilizando curvas de tasas de interés que incluyen el
riesgo inherente al contrato. El nivel de la jerarquía de esta valuación es nivel 2.

i. Riesgo de tipo de cambio

La Compañía está expuesta al riesgo de moneda extranjera por sus operaciones y saldos en moneda
extranjera distinta a su moneda funcional.

Aproximadamente el 70% de las ventas de la Compañía son en dólares o indizados al dólar.

63
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 la posición financiera consolidada neta en moneda extranjera se
integra como sigue:

Al 31 de Al 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Activos financieros $ 4,451,093 $ 4,643,015
Pasivos financieros (7,414,185) (6,887,955)
Posición neta $ (2,963,092) $ (2,244,940)

Análisis de sensibilidad

El fortalecimiento (debilitamiento) de la moneda funcional con respecto a la moneda extranjera al 31

de diciembre habría aumentado (disminuido) el capital y los resultados en los montos que se
muestran más abajo. Este análisis se basa en una variación en la tasa de cambio de moneda
extranjera que la Compañía considera como razonablemente posible al término del período sobre el
que se debe informar. Este análisis supone que todas las otras variables, particularmente las tasas
de interés, se mantienen constantes.

Capital Resultados
2018
USD (10% de fortalecimiento) $ (296,309) $ (296,309)
USD (10% de debilitamiento) 296,309 296,309

La Compañía administra este riesgo mediante operaciones de cobertura, contratando instrumentos

financieros derivados tales como forwards, (compra o venta) y swaps de tasa de interés y moneda,
los cuales son clasificados como coberturas de flujo de efectivo.

Una cobertura se considera altamente efectiva cuando los cambios en el valor razonable o en los
flujos de efectivo del subyacente directamente atribuible al riesgo cubierto, se compensan con los
cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento de cobertura.

ii. Riesgo de tasas de interés

El riesgo de tasa de interés es manejado por la administración de la Compañía a través de una política
de endeudamiento conservadora, que contempla la obtención equilibrada de endeudamiento a tasas
de interés fijas y variables.

A la fecha del informe la situación del tipo de interés de los instrumentos financieros de la Compañía
que devengan interés es la siguiente:

31 de 31 de
diciembre diciembre
Pasivos financieros de 2018 de 2017
De tasa variable $ 706,149 $ 1,538,285

Análisis de sensibilidad de flujo de efectivo para instrumentos de tasa variable

Una variación de 100 puntos de base en los tipos de interés a la fecha de reporte habría aumentado
(disminuido) el capital y el resultado en los montos mostrados en la tabla más abajo. Este análisis
asume que todas las otras variables, en particular el tipo de cambio, se mantienen constantes.

Capital Resultados

2018
64
 Aumento 100 pb $ (7,160) $ (7,160)
Disminución 100 pb 7,160 7,160

iii. Administración de capital

El Consejo de Administración de la Compañía revisa que se mantenga una base de capital sólida de
manera de conservar la confianza de los inversionistas, los acreedores y el mercado, y sustentar el
desarrollo futuro del negocio. El Capital se compone del capital social y las ganancias acumuladas.
El Consejo de Administración también monitorea el retorno de capital y el nivel de dividendos pagados
a los accionistas.

28. Capital contable

a) Capital social

El capital social nominal íntegramente suscrito y pagado asciende a la cantidad de $35,310, de

los cuales $1,296 corresponden al capital social fijo y $34,014 al capital social variable,
representados por 353,099,800 acciones nominativas, ordinarias, liberadas y sin expresión de
valor nominal.

b) Utilidades retenidas

En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 28 de marzo de 2018, se acordó el

pago de dividendos en efectivo por la cantidad de $561,430 equivalentes a $1.59 pesos por
acción.

En Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 25 de abril de 2017, se acordó el

pago de dividendos en efectivo por la cantidad de $282,040 equivalentes a $0.80 pesos por
acción.

La distribución de utilidades y de resultados de actualización de activos, así como los reembolsos

de capital cuando correspondan a la capitalización de dichos conceptos, estarán sujetos al pago
de impuestos sobre la renta, cuando no provengan de lo que la ley respectiva denomina cuenta
de utilidad fiscal neta o cuenta de utilidad fiscal neta reinvertida.

c) Restricciones de capital contable

La utilidad neta del ejercicio está sujeta a la separación de un 5% para constituir la reserva legal,
hasta que ésta alcance la quinta parte del capital social.

65
29. Contingencias

a) Al 31 de diciembre de 2018 se han notificado diversos créditos fiscales que se determinaron a ciertas
subsidiarias de la Compañía. La administración de las empresas ha interpuesto demandas de
nulidad, que actualmente se encuentran en litigio, por las diferencias de criterio en la aplicación de
las disposiciones legales correspondientes. La administración de las empresas basada en la opinión
de sus abogados considera que el resultado final de estos asuntos no tendrá un impacto económico
significativo.

b) De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de revisar hasta los
cinco ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del impuesto sobre la renta presentada.

c) De acuerdo con la Ley del Impuesto sobre la Renta, las empresas que realicen operaciones con
partes relacionadas, residentes en el país o en el extranjero, están sujetas a limitaciones y
obligaciones fiscales, en cuanto a la determinación de los precios pactados, ya que éstos deberán
ser equiparables a los que se utilizarían con o entre partes independientes en operaciones
comparables.

En caso de que las autoridades fiscales revisaran los precios y rechazaran los montos
determinados, podrían exigir, además del cobro del impuesto y accesorios que correspondan
(actualización y recargos), multas sobre las contribuciones omitidas, las cuales podrían llegar a ser
hasta de 100% sobre el monto actualizado de las contribuciones.

30. Compromisos

Algunas subsidiarias de la Compañía rentan locales que ocupan para sus oficinas administrativas y
bodegas de acuerdo con contratos de arrendamiento con vigencias definidas, generalmente
periodos no mayores a tres años. Dichos contratos son cancelables con una notificación de 30 días
de anticipación y son actualizados anualmente con base en factores derivados del INPC. El gasto
total por rentas ascendió a $123,838 en 2018 y $86,755 en 2017 y se incluye en gastos de venta en
los estados de resultados, el importe de las rentas a pagar, derivadas de los contratos de
arrendamiento en los siguientes años se integra como se muestra a continuación:

Importe
2019 $ 80,372
2020 84,440
2021 y siguientes 88,733
$ 253,545

66
31. Información por segmentos

A continuación, de manera consistente con la información que analiza la administración de la

Compañía para la toma de decisiones, se presenta en forma condensada cierta información
financiera por división operativa:

Al 31 de diciembre de 2018:

Transfor- Elimina- Consoli-

Cables madores Alimentos Otros ciones dado
Ingresos por actividades
primarias $ 34,403,082 $ 1,776,246 $ 15,723,984 $ 1,122,421 $ (985,506) $ 52,040,227
Utilidad de operación $ 1,650,839 $ 150,722 $ 837,804 $ (86,535) $ - $ 2,552,830
Ingresos por intereses $ 65,230 $ 1,285 $ 31,312 $ 1,301,881 $ (1,193,313) $ 206,395
Gastos por intereses $ 655,099 $ 121,280 $ 636,387 $ 973,613 $ (1,193,313) $ 1,193,066
Depreciación y amortización $ 500,922 $ 31,579 $ 487,980 $ 10,424 $ - $ 1,030,905
Utilidad (pérdida) en asociadas $ 13,198 $ 118,814 $ - $ 224 $ - $ 132,236
Gasto por impuesto a la utilidad $ 388,599 $ 12,829 $ 165,900 $ (28,746) $ 14,980 $ 553,562

Inversión en asociadas y
negocios conjuntos $ 565,544 $ 1,195,329 $ - $ 16,067 $ - $ 1,776,940
Adquisiciones de propiedades,
planta y equipo $ 341,725 $ 54,385 $ 534,080 $ 7,427 $ - $ 937,617
Activos totales $ 24,084,724 $ 3,985,792 $ 10,304,558 $ 233,390 $ - $ 38,608,464
Pasivos totales $ 20,157,789 $ 2,395,603 $ 8,617,286 $ 1,049,949 $ - $ 32,220,627

Al 31 de diciembre de 2017:
Transfor- Elimina- Consoli-
Cables madores Alimentos Otros ciones dado
Ingresos por actividades
primarias $ 30,469,709 $ 2,144,870 $ 12,683,066 $ 830,747 $ (862,783) $ 45,265,609
Utilidad de operación $ 1,622,450 $ 253,020 $ 634,786 $ (116,738) $ - $ 2,393,518
Ingresos por intereses $ 33,069 $ 1,414 $ 12,725 $ 945,161 $ (873,534) $ 118,835
Gastos por intereses $ 598,403 $ 118,768 $ 391,343 $ 771,194 $ (873,534) $ 1,006,174
Depreciación y amortización $ 473,384 $ 54,353 $ 413,619 $ 8,989 $ - $ 950,345
Utilidad en asociadas $ 30,153 $ 185,110 $ - $ 599 $ - $ 215,862
Gasto por impuesto a la utilidad $ 471,374 $ 55,109 $ 147,607 $ (58,868) $ 14,980 $ 630,202

Inversión en asociadas y
negocios conjuntos $ 558,541 $ 1,338,642 $ - $ 15,844 $ - $ 1,913,027
Adquisiciones de propiedades,
planta y equipo $ 423,487 $ 56,466 $ 484,796 $ 13,321 $ - $ 978,070
Activos totales $ 22,968,466 $ 4,972,254 $ 7,642,037 $ 2,076,602 $ - $ 37,659,359
Pasivos totales $ 18,867,766 $ 2,789,405 $ 5,893,422 $ 2,752,698 $ - $ 30,303,291

(*) Operaciones intercompañías eliminadas para la consolidación de los estados financieros.

32. Operaciones discontinuas

El 07 de diciembre de 2018, la Compañía confirmó estar comprometida con un plan para vender sus
subsidiarias Schrader Camargo Ingenieros Asociados, S.A, y SCMX Infraestructura, S.A de C.V.,
por lo que se ha iniciado de forma activa un programa para encontrar un comprador y completar
dicho plan, se espera que la venta cumpla con las condiciones para su reconocimiento como venta
finalizada en el primer semestre del año 2019. Esto le permitirá a la compañía enfocarse en sus
negocios principales de Cables, Transformadores y Alimentos.

67
Para efectos de presentación de las operaciones discontinuas solamente se clasificaron en el estado
de situación financiera de 2018 los activos y pasivos, y en el 2017 se presentan los saldos sin
modificación. En el estado de resultados se presentan los resultados de operaciones discontinuas
en el renglón de Pérdidas por operaciones descontinuadas.

A continuación, se presenta en forma condensada cierta información financiera de las subsidiarias

relacionada con la discontinuación de operaciones mencionada en el párrafo anterior.

31 de 31 de
diciembre diciembre
de 2018 de 2017
Ventas $ 676,681 $ 876,946
Costo de ventas 934,675 860,745
(Pérdida) utilidad bruta (257,994) 16,201
Gastos de operación 122,137 96,529
Pérdida de operación (380,131) (80,328)
Costos financieros 110,291 58,104
Pérdida después de costos financieros (490,422) (138,432)
Participación en negocios conjuntos (126,661) 4,423
Utilidad antes de impuestos (617,083) (134,009)
Impuestos a la utilidad 22,080 (10,315)
Pérdida neta $ (639,163) $ (123,694)

Deterioro crédito mercantil (195,257) -

Ajuste a valor razonable (275,422) -

Efecto neto en resultados discontinuos $ (1,109,842) $ (123,694)

Activos totales $ 932,004

Pasivos totales $ 305,967

68