Gestión Financiera Tema 3

2º Administración y Finanzas

TEMA 3: CÁLCULOS FINANCIEROS

3.- CÁLCULOS FINANCIEROS.
3.1.- CAPITALIZACIÓN SIMPLE.
3.2.- TANTOS EQUIVALENTES.
3.3.- INTERESES CONJUNTOS DE VARIOS CAPITALES.
3.4.- LAS COMISIONES.
3.5.- DESCUENTO SIMPLE.
3.6.- CAPITALIZACIÓN COMPUESTA.
3.7.- EQUIVALENCIA FINANCIERA: TANTO NOMINAL Y TANTO
EFECTIVO (TAE).
3.8.- EQUIVALENCIA FINANCIERA DE CAPITALES.
3.9.- TANTO MEDIO EN CAPITALIZACIÓN COMPUESTA.

3..- CÁLCULOS FINANCIEROS:

La actividad comercial está basada en un intercambio de bienes o

servicios a cambio de un precio. En el momento que se materialice ese precio
se producirá un cobro y un pago. En ocasiones, el pago y el cobro no se
realizan en el momento de efectuarse la operación comercial, sino con
posterioridad. Para conseguir un aplazamiento en el pago se tendrá que
realizar una negociación entre comprador y vendedor. Lógicamente, si el
vendedor accede a cobrar más tarde, está “prestando” ese dinero al
comprador. Esto supone algunos inconvenientes para el vendedor: el riesgo de
no cobrar, la imposibilidad de disponer de ese dinero y la pérdida de poder
adquisitivo en el futuro por la subida de los precios (inflación).

Por ello, el vendedor, además del precio de venta, cobra una cantidad
adicional en el caso en que se haya aplazado el pago. Esa cantidad se
denomina interés. El comprador estará dispuesto a asumir ese coste adicional
de interés, ya que está utilizando esta vía para financiarse de manera temporal.

En definitiva, esta operación de aplazamiento es una operación financiera.

Existen varias formas de cálculo del interés: la capitalización simple y la

capitalización compuesta.

Capitalización: Es la operación financiera por la que se cede un capital

financiero por un tiempo determinado bajo la promesa de su devolución
posterior más los intereses.

Ejemplo. Se invierte un capital de 6.000 € en una imposición a plazo de un

año a un tanto de interés anual del 4%.

240 €
6.000€ 6.240€

HOY 1 AÑO

Departamento de Administración Página 1 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

Existen dos tipos de capitalización:

a) Capitalización simple. Los intereses generados no se acumulan al final de

cada período. Ejemplo (i = 0,04)

100 € 104 € 108 € 112 €

0 1 2 3…….

b) Capitalización compuesta. Los intereses sí se acumulan al final de cada

período.

100 € 104 € 108,16 € 112,49 €

0 1 2 3…….

3.1.- CAPITALIZACIÓN SIMPLE.

Es la operación financiera que tiene por objeto la constitución de un

capital mediante la aplicación de una ley financiera de capitalización simple, en
la que los intereses no se acumulan al capital.
Sus elementos son:

1. Capital inicial (C0)

2. Capital final o montante (Cn)
3. Tanto o tipo de interés anual (i)
4. Intereses producidos (I)
5. Tiempo o nº de períodos de la operación (n)

- La fórmula general en capitalización simple se deduce de la manera siguiente:

Capital Tanto de
Períodos Interés Capital final
inicial interés

1 C0 i I1 = C0 · i C1 = C0 + C0 · i = C0 (1 + i)

2 C0 i I2 = C0 · i C2 = C0 + C0 · i + C0 · i = C0 (1 + 2· i)

3 C0 i I3 = C0 · i C3 = C0 + 3· C0 · i = C0 (1 + 3 · i)

… … … … …

n C0 i In = C0 · i Cn = C0 + n· C0 · i = C0 (1 + n · i)

Por lo que la fórmula general de la capitalización simple quedaría:

C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i )
Caso práctico 1. Determina el capital final o montante obtenido al invertir 480
€ durante 2 años al 6 % anual simple.

Departamento de Administración Página 2 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

C n = 480 ⋅ (1 + 2 ⋅ 0,06) = 537,60€

A. Cálculo del capital inicial

Cn Cn
C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i ) = Co C0 =
1+ n ⋅i 1+ n ⋅i

Caso práctico 2. Determina el capital que se invirtió a un tanto anual simple

del 8% durante 2 años si produjo un montante de 278 €.

1ª Forma

Cn 278
C0 = = = 239,66€
1+ n ⋅i 1 + 2 ⋅ 0,08

2º Forma

C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i )
278 = C 0 ⋅ (1 + 2 ⋅ 0,08)
278 = C 0 ⋅ 1,16
278
C0 = = 239,66€
1,16

B. Cálculo del tiempo

C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i ) Cn = C0 + C0 ⋅ n ⋅ i Cn − C0 = C0 ⋅ n ⋅ i

Cn − C0 Cn − C0
=n n=
C0 ⋅ i C0 ⋅ i

Caso práctico 3. ¿Durante cuánto tiempo estuvo invertido un capital de 240,40

€ al 8% de interés anual simple si produjo un capital final de 278,86 €?

1ª Forma

Cn − C0 278,86 − 240,40 38,46

n= = = = 2 años
C0 ⋅ i 240,40 ⋅ 0,08 19,23

2º Forma

C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i )
278,86 = 240,40 ⋅ (1 + n ⋅ 0,08)
278,86
= 1 + n ⋅ 0,08 1,16 = 1 + n ⋅ 0,08 1,16 − 1 = n ⋅ 0,08
240,40

Departamento de Administración Página 3 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

0,16
0,16 = n ⋅ 0,08 n= = 2 años
0,08

C. Cálculo del tanto de interés

C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i ) Cn = C0 + C0 ⋅ n ⋅ i Cn − C0 = C0 ⋅ n ⋅ i

Cn − C0 Cn − C0
=i i=
C0 ⋅ n C0 ⋅ n

Caso práctico 4. ¿A qué tanto simple anual se prestó un capital de 150 €

durante 5 años si alcanzó un montante de 210 €?

1ª Forma

Cn − C0 210 − 150 60
i= = = = 0,08 = 8%
C0 ⋅ n 150 ⋅ 5 750

2º Forma

C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i )
210 = 150 ⋅ (1 + 5 ⋅ i )
210
= 1+ 5⋅i 1,4 = 1 + 5 ⋅ i 1,4 − 1 = 5 ⋅ i 0,4 = 5 ⋅ i
150
0,4
i= = 0,08 = 8%
5

D. Cálculo de los intereses.

Cn = C0 + I I = Cn − C0 I = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i ) − C 0

I = C0 + C0 ⋅ n ⋅ i − C0 I = C0 ⋅ n ⋅ i

También podemos calcular los intereses si conocemos el capital final y el

capital inicial:
I = C n − C0

Caso práctico 5. Averigua los intereses que produjo un capital de 300 € a un

9% anual simple durante 2 años.

I = C 0 ⋅ n ⋅ i = 300 ⋅ 2 ⋅ 0,09 = 54€

Departamento de Administración Página 4 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

3.2.- TANTOS EQUIVALENTES.

Hasta ahora “i” era el tanto anual de interés y “n” era el número de años, pero
podemos dividir el año en “k” partes, con lo cual el tanto de interés se referirá a
dicha parte. Así:

Si k=1, ik = i (tanto anual)

Si k=2, ik = i2 (tanto semestral)

Si k=3, ik = i3 (tanto cuatrimestral)

Si k=4, ik = i4 (tanto trimestral)

Si k=6, ik = i6 (tanto bimestral)

Si k=12, ik = i12 (tanto mensual)

Si k=365, ik = i365 (tanto diario civil)

Si k=360, ik = i360 (tanto diario comercial)

Por tanto, “i” e “ik” son equivalentes si, aplicados al mismo capital inicial durante
el mismo tiempo, producen el mismo capital final o montante.
C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i )
Si invertimos 1€ durante 1 año al tanto de interés simple anual i, el montante
sería igual que si invertimos 1€ durante k periodos de año al tanto de interés
fraccionado ik, siempre y cuando i e ik fuesen equivalentes:

1€ ⋅ (1 + 1 ⋅ i ) = 1€·(1 + k·ik ) (1 + i ) = (1 + k·ik )

i
1 + i = 1 + k·ik i = k·ik i = ik·k ik =
k
Ejemplo. Calcula el capital final obtenido al invertir un capital de 100 € a 1 año:

a) Si el tanto de interés anual simple es del 12 %.

C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i ) ; C n = 100 ⋅ (1 + 1 ⋅ 0,12 ) = 112€

b) Si el tanto de interés mensual simple es de 1%.

1ª Forma (trabajando en años)

i12 = 0,01 i = i12 ⋅ 12 = 0,01 ⋅ 12 = 0,12

C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i ) = 100 ⋅ (1 + 1 ⋅ 0,12 ) = 112€

2ª Forma (trabajando en meses)

i12 = 0,01 C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i ) = 100 ⋅ (1 + 12 ⋅ 0,01) = 112€

Departamento de Administración Página 5 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

Ejemplo: Calcula el capital final obtenido al invertir un capital de 240 € durante

2 años:
a) al 8% anual simple.
b) al 4% semestral simple.

a) C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i ) ; Cn = 240 ⋅ (1 + 2 ⋅ 0,08) = 278,4€

b) C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i ) ; Cn = 240 ⋅ (1 + 4 ⋅ 0,04 ) = 278,4€

Se obtiene el mismo montante porque son tantos equivalentes.

Ejemplo: Halla el interés generado por un capital de 6.010 € al 2 % mensual:

a) En 2 años.
b) En 3 meses.
c) En 2 cuatrimestres.

a) C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i ) ; en meses: Cn = 6010 ⋅ (1 + 24meses ⋅ 0,02 ) = 8894,8€ , o

también en años: Cn = 6010 ⋅ (1 + 2años ⋅ 0,24 ) = 8894,8€
i = 0,02·12 = 0,24

b) C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i ) ; en meses: Cn = 6010 ⋅ (1 + 3meses ⋅ 0,02 ) = 6370,6€ , o también

en años: Cn = 100 ⋅ (1 + 0,25años ⋅ 0,24 ) = 6370,6€

c) C n = C 0 ⋅ (1 + n ⋅ i ) ; en meses: C n = 6010 ⋅ (1 + 8meses ⋅ 0,02 ) = 6971,6€ o también

en años: Cn = 6010 ⋅ (1 + 0,6667años ⋅ 0,24 ) = 6971,6€ o también en cuatrimestres:
Cn = 6010 ⋅ (1 + 2cuatrimestres ⋅ 0,08) = 6971,6€

0,24
i3 = = 0,08
3
RELACIÓN ENTRE LOS INTERESES COMERCIALES (Ic) Y LOS
INTERESES NATURALES (In).

El año natural (o civil) es de 365 días y el año comercial es de 360 días.

Cuando “i” es anual pero “n” viene expresada en días, se transforman los días
en años según las fórmulas del Ic o In siguientes:

n n
I c = C0 ⋅ ⋅i o bien, I n = C0 ⋅ ⋅i
360 365

O se utiliza el tipo de interés fraccionado diario comercial o civil

correspondiente, expresando la duración en días.

Departamento de Administración Página 6 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

i i
i360 = o bien, i365 =
360 365
Sabiendo que el tipo de interés diario comercial i360 siempre será mayor que el
tipo de interés diario civil o natural i365.

Ejemplo: Averigua los intereses (comerciales y naturales) generado por un

capital de 300 € a un 8% de interés simple anual durante 85 días.

n 85
I c = C0 ⋅ ⋅ i = 300 ⋅ ⋅ 0,08 = 5,67€
360 360

n 85
I n = C0 ⋅ ⋅ i = 300 ⋅ ⋅ 0,08 = 5,59€
365 365

0,08
I c = 300 ⋅ 85 ⋅ = 5,67€
360

0,08
I n = 300 ⋅ 85 ⋅ = 5,59€
365

3.3.- INTERESES CONJUNTOS DE VARIOS CAPITALES.

Suponiendo el año comercial, tratamos ahora de averiguar los intereses totales

(IT) que producen varios capitales al mismo tanto de interés anual, pero
invertidos durante un número de días distinto.
C1 90 días Cn1

C2 110 días Cn2

C3 150 días Cn3

n1 n n C ⋅n ⋅i C ⋅ n ⋅i C ⋅ n ⋅i
I T = I 1 + I 2 + I 3 = C1 ⋅ ⋅ i + C 2 ⋅ 2 ⋅ i + C3 ⋅ 3 ⋅ i = 1 1 + 2 2 + 3 3 =
360 360 360 360 360 360

C1 ⋅ n1 ⋅ i C 2 ⋅ n2 ⋅ i C 3 ⋅ n3 ⋅ i
C ⋅ n + C 2 ⋅ n 2 + C 3 ⋅ n3 N C NC
= i + i + i = 1 1 = ; IT =
360 360 360 360 DF DF
i i i i

Conociendo a Nc como “números comerciales” y a DF como “divisor fijo”.

También se pueden obtener los intereses totales multiplicando los números

comerciales por el tipo de interés fraccionado correspondiente, en vez de dividir
entre el divisor fijo.

Departamento de Administración Página 7 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

Ejemplo: Calcula los intereses totales que producen los siguientes capitales
colocados al 8% anual simple. (Año comercial).

CAPITALES DÍAS NÚMEROS COMERCIALES

180,30 90 180,30 · 90 = 16.227
60,10 30 60,10 · 30 = 1.803
360,60 60 360,60 · 60 = 21.636
39.666
N C 39666 39666
IT = = = = 8,81€
DF 360 4500
0,08

También se podrían calcular:

0,08
I T = 39666· = 8,81€
360

3.4.- LAS COMISIONES.

Por la realización de determinadas operaciones financieras, los intermediarios

suelen cobrar unas comisiones o cantidades calculadas a partir de unos
porcentajes o mediante la aplicación directa de unas tablas.

Ejemplo: Calcula la comisión que corresponderá a una operación 4.240 € de

nominal, siendo las tablas de comisiones a aplicar las siguientes:

1º) Cantidad Porcentaje

De 0 a 1.000 0,15
De 1.001 a 2.000 0,14
De 2.001 a 3.000 0,13
De 3.001 a 4.000 0,12
De 4.001 a 5.000 0,11
Más de 5.000 0,10

Como 4.240 está entre 4.001 y 5.000, le corresponde un tipo del 0,11%, y se
calcula:
0,11
Comisión = ⋅ 4240 = 4,66€
100

2º) Cantidad Comisión

De 0 a 1.000 100
De 1.001 a 2.000 150
De 2.001 a 3.000 160
De 3.001 a 4.000 170
De 4.001 a 5.000 180
Más de 5.000 190

La comisión sería de 180 € en este segundo caso.

Departamento de Administración Página 8 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

3.5.- DESCUENTO SIMPLE.

Las empresas que no disponen de dinero en efectivo para financiar su actividad

realizan la operación de descuento, que consiste en que una institución
financiera les adelanta dinero, teniendo como garantía los cobros pendientes a
favor de la empresa (formalizados en efectos comerciales tales como letras de
cambio, pagarés, etc.).

Posteriormente, en la fecha en que vence el efecto, el banco recuperará el

dinero haciendo efectivo el cobro del mismo.

Lógicamente, la institución financiera cobrará unos intereses y una comisión,

además de otros gastos. Los intereses que cobra la entidad financiera se
conocen como descuento y es lo que da el nombre a la operación.

Matemáticamente, el descuento simple es la operación financiera que consiste

en la sustitución de un capital futuro por otro con vencimiento presente. Es la
operación inversa a la capitalización simple.

CAPITALIZACIÓN
Co Cn

E N
ACTUALIZACIÓN O DESCUENTO

N: Importe nominal del capital en el vencimiento.

E: Efectivo o cantidad que se anticipa. D = N -E
D: Descuento.

En la práctica, hay 2 formas de calcular el descuento: la más habitual se

conoce como descuento comercial (Dc) y la menos habitual se conoce como
descuento racional o matemático (Dr).

En el descuento racional o matemático el descuento (cálculo de los intereses)

se calcula sobre el efectivo, al igual que en la capitalización simple.

Dr = E·n·i
Sin embargo, en la práctica comercial y bancaria este tipo de descuento no se
utiliza. El utilizado es el descuento comercial que veremos a continuación.

Descuento simple comercial o bancario:

El descuento comercial se calcula sobre el nominal del efecto de la siguiente

forma:

Dc = N·n·i
Departamento de Administración Página 9 de 26
Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

Se puede deducir la fórmula que relaciona el nominal con el efectivo de la

forma siguiente:

Dc = N – E E = N – Dc E=N–N·n·i
Sustituyendo Dc por
la anterior expresión

E = N · (1 - n · i)
Sacando factor común

Ejemplo: Calcula el efectivo que adelantará un banco por un efecto de 900 €

que vence en 8 meses si el tanto aplicado es un 9% simple anual (Descuento
comercial).

0,09 0,09
E = 900(1 − 8· ) = 846 , también se podría hacer: Dc = 900·8· = 54 , por
12 12
tanto el efectico sería: E = 900 − 54 = 846

Ejemplo: Calcula el descuento comercial y el valor efectivo que se obtiene al

negociar un efecto de 3.000 € al 12% simple anual que vence dentro de 90 días
(año comercial).

0,12
E = 3000(1 − 90· ) = 2.910
360

0,12
Dc = 3000·90· = 90 o bien, Dc = 3000 − 2910 = 90
360

Equivalencia financiera en el descuento comercial:

Dos operaciones financieras son equivalentes si, descontadas al mismo tanto

de interés, sus valores efectivos son iguales.

La equivalencia financiera es útil para casos en los que el comprador le

propone al vendedor un cambio en la forma de pago sin afectar a los intereses
del vendedor.

A. Sustitución de un pago por otro.

Por ejemplo, una persona tiene que pagar una letra de 600 € que vence dentro
de 15 días. Viendo que no va a poder hacer frente al pago en esa fecha,
propone al vendedor (acreedor) la sustitución de esa letra por otra que venza
dentro de 173 días. Si el tanto de interés en la negociación es del 11 %, ¿cuál
será el importe nominal de dicha letra? Consideramos el año comercial.

El comprador (deudor) deberá pagarle al vendedor (acreedor) un capital que

financieramente sea equivalente al que le debía, aunque le pague más tarde.
Este nuevo capital, al retrasarse su pago, lógicamente será de mayor cuantía.

Departamento de Administración Página 10 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas
E1 = N · (1- n · i)

 15 
E1 = 600 ⋅ 1 − ⋅ 0,11 = 597,25 €
 360 
Como E1 = E2

E2 = N · (1- n · i)

 173  597,25
597,25 = N ⋅ 1 − ⋅ 0,11 597,25 = N ⋅ 0,9471 N= = 630,58 €
 360  0,9471

B. Sustitución de varios pagos por uno.

Por ejemplo, un comerciante ha de pagar 3 letras de 30 € cada una. La primera

vence a los 10 días, la segunda a los 15 y la tercera a los 30 días. Desea
sustituir éstas por una letra única de 90 € de nominal. Calcula el vencimiento de
dicha letra para que ambas operaciones sean financieramente equivalentes si
se negocian a un tanto del 8 % simple anual. (Año comercial).

E1 = N · (1- n · i)

 10   15   30 
E1 = 30 ⋅ 1 − ⋅ 0,08  + 30 ⋅ 1 − ⋅ 0,08  + 30 ⋅ 1 − ⋅ 0,08  = 89,63 €
 360   360   360 

Como E1 = E2

E2 = N · (1- n · i)

89,63 = 90 ⋅ (1 − n ⋅ 0,08)
89,63
= 1 − n ⋅ 0,08 0,9959 = 1 − n ⋅ 0,08
90
n ⋅ 0,08 = 1 − 0,9959 n ⋅ 0,08 = 0,0041

0,0041
n= = 0,05125 años = 18,5 días ≈ 19 días
0,08
Por ejemplo, un comerciante ha de pagar 3 letras de 30 € cada una. La primera
vence a los 10 días, la segunda a los 15 y la tercera a los 30 días. Desea
sustituir éstas por una letra única que venza dentro de 18,5 días. Calcula el
importe de dicha letra para que ambas operaciones sean financieramente
equivalentes si se negocian a un tanto del 8 % simple anual. (Año comercial).

E1 = N · (1- n · i)

 10   15   30 
E1 = 30 ⋅ 1 − ⋅ 0,08  + 30 ⋅ 1 − ⋅ 0,08  + 30 ⋅ 1 − ⋅ 0,08  = 89,63 €
 360   360   360 
Como E1 = E2

E2 = N · (1- n · i)

Departamento de Administración Página 11 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

 18,5 
89,63 = N ⋅ 1 − ⋅ 0,08  N = 90€ , como ya sabíamos por el ejercicio anterior.
 360 

NOTA: Hablamos de vencimiento medio cuando la suma de los capitales a

sustituir es igual al capital que los sustituye. En el anterior ejemplo, 30 + 30 +
30 = 90

Por otro lado, hablamos de vencimiento común cuando la suma de los

nominales de las letras a sustituir es distinta a la cuantía del nominal de la letra
que los sustituye.

C. Sustitución de varios pagos por otros varios.

Por ejemplo, un particular ha firmado 3 letras de 60 €, 120 € y 180 € que

vencen dentro de 30, 40 y 50 días, respectivamente. Desea sustituirlas por 2
letras de 186 € de nominal cada una. Suponiendo que el vencimiento de la
primera es de 45 días y se negocia al 12% anual simple, ¿cuál será el
vencimiento de la segunda letra para que ambas operaciones sean
financieramente equivalentes? (Año comercial).

E1 = N · (1- n · i)

 30   40   50 
E1 = 60 ⋅ 1 − ⋅ 0,12  + 120 ⋅ 1 − ⋅ 0,12  + 180 ⋅ 1 − ⋅ 0,12  = 354,80 €
 360   360   360 

Como E1 = E2

E2 = N · (1- n · i)

 
⋅ 0,12  + 186 ⋅ (1 − n ⋅ 0,12 )
45
354,80 = 186 ⋅ 1 −
 360 

354,80 = 183,21 + 186 ⋅ (1 − n ⋅ 0,12)

354,80 − 183,21 = 186 ⋅ (1 − n ⋅ 0,12 )

171,59 = 186 ⋅ (1 − n ⋅ 0,12)

171,59
= 1 − n ⋅ 0,12 0,9225 = 1 − n ⋅ 0,12 n ⋅ 0,12 = 1 − 0,9225
186

0,0775
n ⋅ 0,12 = 0,0775 n= = 0,64583 años = 232,5 días ≈ 233 días
0,12

Departamento de Administración Página 12 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

3.6.- CAPITALIZACIÓN COMPUESTA.

La capitalización compuesta es la operación financiera por la cual se cede un

capital financiero por un determinado tiempo bajo la promesa de su devolución
posterior incrementada por los intereses que se acumulan al capital al final de
cada período. La diferencia fundamental con la capitalización simple consiste
en que en la capitalización compuesta los intereses que se van generando
pasan a formar parte del capital, lo que significa que cada vez vamos
obteniendo un capital más elevado para el cálculo de los nuevos intereses.

Los elementos son los mismos que se vieron en la capitalización simple: capital
inicial (Co), capital final o montante (Cn), tanto unitario de interés anual (i),
intereses producidos (I), y tiempo o número de períodos de la operación (n).

La fórmula general en capitalización compuesta se deduce de la manera

siguiente:

Tanto
Periodos Capital inicial de Interés Capital final
interés

1 C0 i I1 = C0 · i C1 = C0 + C0 · i = C0 · (1 + i)

C2 = C1 + C1 · i = C1 · (1 + i) =
2 C1 = C0 · (1 + i) i I2 = C1 · i 2
= C0 ·(1 + i) · (1 + i) = C0 · (1 + i)

2 C3 = C2 + C2 · i = C2 · (1 + i) =
3 C2 = C0 · (1 + i) i I3 = C2 · i 2 3
= C0 ·(1 + i) · (1 + i) = C0 · (1 + i)

… … … … …
n-1 n
n Cn-1 = C0 · (1 + i) i In = Cn-1 · i Cn = C0 · (1 + i) (Fórmula general)

Ejemplo: Calcula el montante obtenido al invertir un capital de 5.000 € durante

3 años al 6 % anual compuesto.

C n = C 0 ⋅ (1 + i )
n

C n = 5000 ⋅ (1 + 0,06) = 5.955,08€

3

A. Cálculo del capital inicial.

Cn
C n = C 0 ⋅ (1 + i ) C0 = C n (1 + i )
Cn −n
=C C0 =
n

(1 + i )n o (1 + i ) n

Ejemplo: Determina el capital que se invirtió a un tanto anual compuesto del

8% durante 2 años, si produjo un montante de 2.800 €.

Departamento de Administración Página 13 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

1ª Forma

Cn 2800
C0 = = = 2.400,55€
(1 + i )n (1 + 0,08)2
2ª Forma

C n = C 0 ⋅ (1 + i )
n

2800 = C 0 ⋅ (1 + 0,08)
2

2800 = C 0 ⋅ 1,1664
2800
C0 = = 2.400,55€
1,1664

B. Cálculo del tiempo.

Nota previa:

Propiedad 1 de los logaritmos: Ej. log (2 · 3) = log 2 + log 3

Propiedad 2 de los logaritmos: Ej. log 43 = 3 · log 4

C n = C 0 ⋅ (1 + i )
n
[
log C n = log C 0 ⋅ (1 + i )
n
] log C n = log C 0 + log(1 + i )
n

log C n = log C 0 + n ⋅ log(1 + i ) log C n − log C 0 = n ⋅ log(1 + i )

log C n − log C 0
n=
log(1 + i )

Ejemplo: ¿Durante cuánto tiempo estuvo invertido una capital de 240,40€ al

8% anual compuesto si alcanzó un montante de 280,40€?

1ª Forma

log C n − log C 0 log 280,40 − log 240,40 2,4478 − 2,3809

n= = = = 2 años
log(1 + i ) log(1 + 0,08) 0,0334

2ª Forma

C n = C 0 ⋅ (1 + i )
n

280,40 = 240,40 ⋅ (1 + 0,08)

280,40
= 1,08 n 1,1664 = 1,08 n
n

240,40

log 1,1664 = log(1,08)

log 1,1664
log 1,1664 = n ⋅ log 1,08 n= = 2 años
n

log 1,08

Departamento de Administración Página 14 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

C. Cálculo del tipo de interés.

Cn Cn n
C n = C 0 ⋅ (1 + i ) = (1 + i ) = (1 + i )
n n n
n
C0 C0

n
Cn
C0
= 1+ i n
Cn
C0
−1 = i i=n
Cn
C0
−1 (
i = Cn
Co
) 1
n
−1

Ejemplo: Averigua el tanto de interés anual compuesto al que estuvo invertido

un capital de 5.000 € durante 3 años si alcanzó un montante de 6.039,75 €.

1ª Forma

Cn 6039,75
i=n −1 = 3 − 1 = 3 1,20795 − 1 = 1,065 − 1 = 0,065 6,5 %
C0 5000

2º Forma

C n = C 0 ⋅ (1 + i )
n

6039,75 = 5000 ⋅ (1 + i ) = (1 + i ) 1,20795 = (1 + i )

3 6039,75 3 3

5000

1,20795 = 3 (1 + i ) 1,065 = 1 + i i = 0,065

3
3
6,5 %

D. Cálculo de los intereses.

Como Cn = C0 · (1 + i)n
Cn = C0 + I I = Cn − C0 I = C 0 ⋅ (1 + i ) − C 0
n

[
I = C 0 ⋅ (1 + i ) − 1
n
]
Ejemplo: Calcula el interés que produce un capital de 1.500 € invertido durante
3 años al 7% anual compuesto.

1ª Forma [ ] [
I = C 0 ⋅ (1 + i ) − 1 = 1500 ⋅ (1 + 0,07 ) − 1 = 337,56€
n 3
]

2ª Forma I = C n − C 0 = 1837,56 − 1500 = 337,56€

C n = C 0 ⋅ (1 + i ) = 1500 ⋅ (1 + 0,07 ) = 1837,56€
n 3

Departamento de Administración Página 15 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

Diferencias entre capitalización compuesta y simple.

En la capitalización compuesta se acumulan los intereses generados en cada

periodo de capitalización para producir nuevos intereses en el siguiente
periodo.
En la capitalización compuesta el factor de capitalización es (1 + i ) mientras
n

que en capitalización simple, el factor de capitalización es (1 + n ⋅ i ) .

De la comparación de ambos factores de capitalización podemos decir que el
montante de la capitalización es mayor en la capitalización simple para
períodos inferiores al año, igual en períodos de un año y menor en períodos
superiores al año. Veámoslo con un ejemplo:

Ejemplo: Calcula el montante en capitalización compuesta y simple de 100.000

€ colocados a un 7% anual cuando los períodos de capitalización son de 6
meses, 1 año y 4 años.

TIEMPO CAPITALIZACIÓN SIMPLE CAPITALIZACIÓN COMPUESTA

 6 
Cn = 100000 ⋅ (1 + 0,07 )12 = 103440,80€
6
6 MESES Cn = 100000 ⋅ 1 + ⋅ 0,07  = 103500€
 12 

1 AÑO C n = 100000 ⋅ (1 + 1 ⋅ 0,07) = 107000€ Cn = 100000 ⋅ (1 + 0,07 ) = 107000€

1

4 AÑOS Cn = 100000 ⋅ (1 + 4 ⋅ 0,07) = 128000€ Cn = 100000 ⋅ (1 + 0,07 ) = 131079 ,60€

4

3.7.- EQUIVALENCIA FINANCIERA: TANTO NOMINAL Y TANTO EFECTIVO

(TAE).

Dos tantos i e ik son equivalentes si, aplicados al mismo capital inicial durante
el mismo tiempo, producen el mismo capital final.

Ejemplo: i, i2 e i4 serán equivalentes si aplicados al mismo capital inicial

durante el mismo tiempo producen el mismo capital final.

Si invertimos un capital C0 durante 1 año al tanto de interés compuesto anual i

Cn = C0 ⋅ (1 + i )
1

Si invertimos un capital C0 durante 2 semestres al tanto de interés compuesto

C n = C 0 ⋅ (1 + i 2 )
2
semestral i2

Si invertimos un capital C0 durante 4 trimestres al tanto de interés compuesto

C n = C 0 ⋅ (1 + i 4 )
4
trimestral i4

De las dos primeras expresiones podemos decir que, para que i e i2 sean
equivalentes, se debe cumplir que el montante obtenido en ambos casos sea
igual, o lo que es lo mismo:

Departamento de Administración Página 16 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

C 0 ⋅ (1 + i ) = C 0 ⋅ (1 + i 2 ) 1 + i = (1 + i2 ) generalizando 1 + i = (1 + ik )
1 2 2 k

Despejando tenemos que:

i = (1 + ik ) − 1
k

por otro lado, tenemos que: 1 + i = (1 + ik )

k k (1 + i ) = k (1 + ik )k

(1 + i ) = 1 + ik ik = k (1 + i ) − 1 ik = (1 + i ) k − 1
1
k

Ejemplo:
i 0,12
En capitalización simple, si i = 0,12 entonces i12 = = = 0,01 = 1%
12 12
En capitalización compuesta, si i = 0,12 , ¿cómo se halla i12 ?
1 + i = (1 + i12 )
12

1 + 0,12 = (1 + i12 )
12 12 1,12 = 12
(1 + i12 )12 1,00948879 = 1 + i12
i12 = 1,00948879 − 1 = 0,00948 = 0,948%
Podemos comprobar que i = (1 + ik ) − 1
k

i = (1,0094887 ) − 1 = 0,12 = 12%

12

Ejemplo: Vamos a comprobar si se cumple la equivalencia financiera anual y

trimestral, calculando el capital final a un interés compuesto del 3,5 %
trimestral, si partimos de un capital inicial de 900 € y lo invertimos 1 año.
i4 = 0,035 i = (1 + ik ) − 1 = (1,035) − 1 = 0,147523 = 14,75%
k 4

C n = C0 ⋅ (1 + i ) = 900(1,147523) = 1.032,77€
n 1

C n = C0 ⋅ (1 + i ) = 900(1,035) = 1.032,77€
n 4

En otro orden de cosas, en capitalización compuesta existe un tanto teórico

llamado tanto nominal anual ( jk ) que mantiene la proporcionalidad que se
daba en la capitalización simple, tal que:

jk = ik·k

jk
De ahí obtenemos que: ik =
k

Por ejemplo, j2 se denominaría al tanto nominal anual capitalizable por

semestres; y j3 sería el tanto nominal anual capitalizable por cuatrimestres. Al
tanto nominal se le considera un tanto teórico, con el que no se realizan
operaciones, sólo se utiliza como base para el cálculo del tanto de interés

Departamento de Administración Página 17 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

fraccionado ik y obtener a partir de éste el tanto de interés efectivo anual

i (TAE).

En capitalización compuesta, el tanto de interés puede ser:

i : tanto efectivo anual (TAE). Es el tipo de interés realmente abonado o

cargado a las operaciones en un año.

jk : tanto nominal anual. Utilizado para calcular ik .

ik : tanto efectivo para períodos fraccionarios (trimestral, cuatrimestral,

semestral,…)

Nota: En la práctica, en todas las entidades financieras nos deben proporcionar dos
índices de referencia: el tipo de interés nominal y la TAE, ya que el Banco de España
desde 1990 obliga a incluir este índice (TAE) en todos los productos financieros desde
la entrada en vigor de la norma 8/1990 sobre “Transparencia de las operaciones y
protección de la clientela”.

Ejemplo: ¿Cuál es el tanto anual efectivo TAE correspondiente a un tanto

nominal anual del 8 % capitalizable por semestres?
0,08
j 2 = 0,08 j 2 = i2 ⋅ 2 0,08 = i2 ⋅ 2 i2 = = 0,04
2

i = (1 + ik ) − 1 = (1,04 ) − 1 = 0,0816 = 8,16%

k 2

¿Cuál es el tanto anual efectivo TAE correspondiente a un tanto nominal anual

del 8 % capitalizable por trimestres?

i = (1 + ik ) − 1 = (1,02 ) − 1 = 0,0824 = 8,24%

0,08
j4 = 0,08 i4 = = 0,02
k 4

Al ser fraccionamiento de intereses mayor que en el caso anterior la TAE

aumenta. ¿Qué pasaría si el tanto nominal anual del 8% ahora fuese
capitalizable mensualmente? La TAE aumentaría aún más.

0,08
j12 = 0,08 i12 = = 0,00666667
12

i = (1 + ik ) − 1 = (1,00666667 ) − 1 = 0,0829 = 8,29%

k 12

Capitalización compuesta para tiempo fraccionado:

Al establecer la fórmula general de capitalización compuesta como

Cn = C0 ⋅ (1 + i ) , ésta ha sido establecida para valores enteros del tiempo y a un
n

tanto de interés anual i .

Pero puede ocurrir que, dado un tanto de interés anual i , el tiempo no venga
expresado en valores enteros sino que sea un valor fraccionario. Por ello, para

Departamento de Administración Página 18 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

calcular el capital final cuando esto ocurre, se suelen usar los dos convenios
siguientes:

a) Convenio lineal.

Consiste en capitalizar a interés compuesto la parte entera de años, y a interés

simple la fracción de año restante.
La expresión del capital final sería: Cn = C0 ⋅ (1 + i ) ⋅ (1 + q ⋅ i ) , donde p es la
p

parte entera de años y q la fracción de año restante (expresado en años).

Ejemplo: Determina el montante de un capital de 200 € al 4% compuesto anual

durante 10 años y 3 meses. Utiliza el convenio lineal.

C n = C0 ⋅ (1 + i ) ⋅ (1 + q ⋅ i ) = 200(1,04 ) (1 + 0,25·0,04 ) = 299€

p 10

b) Convenio exponencial.

Consiste en capitalizar a interés compuesto tanto la parte entera de años como

la fracción de año restante.

La expresión del capital final sería: C n = C 0 ⋅ (1 + i ) ⋅ (1 + i ) , donde p es la

p q

parte entera de años y q la fracción de año restante (expresado en años).

Ejemplo: Determina el montante de un capital de 200 € al 4% compuesto anual

durante 10 años y 3 meses. Utiliza el convenio exponencial.
C n = C0 ⋅ (1 + i ) ⋅ (1 + i ) = 200(1,04 ) = 298,97€
p q 10 , 25

El resultado con el convenio lineal siempre será mayor que con el convenio
exponencial, porque el convenio lineal aprovecha los dos sistemas de
capitalización, el simple para el período inferior al año y el compuesto para el
período superior al año.

3.8.- EQUIVALENCIA FINANCIERA DE CAPITALES:

En general se dice que un conjunto de capitales C1, C2, C3,… Ct, con
vencimiento en n1, n2, n3,….nt, es equivalente a otro conjunto de capitales C´1,
C´2, C´3,…C´t, con vencimiento en n´1, n´2, n´3,…n´t, si la suma de los valores
actuales del primer conjunto de capitales es igual a la suma de los valores
actuales del segundo conjunto de capitales.

Para calcular el valor actual de cada capital tendremos que actualizarlo hasta el
momento cero (momento actual), utilizando el factor de actualización:

(1 + i )− n o bien,
1
(1 + i )n

Departamento de Administración Página 19 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

Ejemplo:

Comprueba que los capitales 10.000, 5.000 y 3.300 €, cuyos vencimientos se

producen dentro de 1,5, 2 y 4 años respectivamente, son equivalentes a los
capitales 3.500, 4.000 y 14.280,31 €, con vencimiento dentro de 1, 3 y 5 años
si se valoran al 10% anual y se comparan en capitalización compuesta:

10.000(1,1) + 5.000(1,1) + 3.300(1,1) = 15.054,02€

−1, 5 −2 −4

3.500(1,1) + 4.000(1,1) + 14.280,31(1,1) = 15.054,02€

−1 −3 −5

Vemos que sus valores actuales coinciden, luego son equivalentes.

Comprueba que los capitales del ejemplo anterior siguen siendo equivalentes si
los comparamos en el momento 5; en este caso tendremos que capitalizar los
capitales en vez de actualizarlos:

10.000(1,1) + 5.000(1,1) + 3.300(1,1) = 24.244,60€

3,5 3 1

3.500(1,1) + 4.000(1,1) + 14.280,31 = 24.244,60€

4 2

Si dos conjuntos de capitales son equivalentes en capitalización

compuesta, lo son en cualquier momento en que se decida compararlos a
ese mismo tanto de interés.

Actividad 1:

Calcula el capital equivalente al conjunto de capitales 2.000, 5.000 y 3.300 €,

con vencimiento dentro de 18 meses, 25 meses y 12 meses, si se desea
sustituirlos por un capital con vencimiento dentro de 14 meses. Tanto de
valoración efectivo 12% anual.

Actividad 2:

Calcula el capital equivalente al conjunto de capitales 12.000, 25.800 y 4.200 €,

con vencimiento dentro de 8 meses, 22 meses y 33 meses, si se desea
sustituirlos por un capital con vencimiento dentro de 22 meses. Tanto de
valoración nominal capitalizable mensual 12%.

3.9.- TANTO MEDIO EN CAPITALIZACIÓN COMPUESTA:

Dados los capitales C1, C2, C3,… Ct, colocados durante el mismo tiempo n, pero
a los tipos i1, i2, i3….it, existe un tipo ih que, aplicado a dichos capitales durante
el mismo tiempo, produce un idéntico montante total. Este tipo recibe el nombre
de tanto medio.

Ejemplo:

El señor Jiménez que posee tres inversiones en diferentes entidades

financieras a interés compuesto durante 2 años, desea saber cuál es la

Departamento de Administración Página 20 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

rentabilidad media de las mismas. Calcula dicha rentabilidad sabiendo que las
inversiones son 8.700 € al 4% anual, 10.000 € al 5% anual y 12.300 € al 6%
anual.

8.700(1,04 ) + 10.000(1,05) + 12.300(1,06 ) = 34.255,20€

2 2 2

1
 34.255,20  2
i=  − 1 = 0,05119 = 5,12%
 31.000 

Actividad:

Calcula la rentabilidad media de invertir durante 6 meses, 2.000 € al 5% anual y

3.000 € al 7% anual.

EJERCICIOS TEMA 3:

1.- Calcula el capital final que obtendrá Pedro López, empresario autónomo
que se dedica a la distribución de productos lácteos, si dispone en este
momento de 2 350 € y lo quiere invertir durante 2 años a un interés del 5 %
anual. Solución: 2.585 €

2.- ¿Qué cantidad debería invertir el empresario del caso anterior, si quiere
disponer dentro de 4 años, de 3 000 €, y la inversión la realizará a un interés
anual simple del 5 %? Solución: 2.500€

3.- Calcular el tiempo que ha tenido invertido Carmen Sánchez, un capital de

800 € al tipo de interés simple anual del 5%, para haber conseguido un
montante final de 1 200 €. Solución: 10 años

4.- ¿A qué tipo de interés simple tiene que invertir 2 000 € la empresaria del
caso anterior para que, transcurridos 3 años, disponga de 3 000 €? Solución:
16,67%

5.- ¿A qué tanto simple anual se prestó un capital de 330,56 € durante 3 años y
4 meses si alcanzó un montante de 363,61 €? Solución: 3%

6.- Carmen Sánchez es empresaria, tiene una floristería y dispone de 4 300 €.

Desea invertirlo durante 5 años. Una entidad financiera le ofrece un tipo de
interés simple anual del 6 %. ¿Qué intereses le reportará esta inversión?
Solución: 1.290€

7.- Averigua los intereses que produjo un capital de 691,16 € a un 6% anual

simple durante 2 años y 5 meses. Solución: 100,22 €

8.- Carsa, S.A. empresa de distribución de material informático, dispone de

72.000 €, y una entidad financiera le ofrece invertirlos durante 3 años a un
interés simple del 4,5 % anual. ¿De qué capital dispondrá pasado este tiempo?

Departamento de Administración Página 21 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

Solución: 81.720 €.

9.- Santiago Parra es un profesional autónomo del sector de la construcción,

quiere tener en efectivo 5.000 € pasados dos años y le ofrecen un interés
simple del 2,5 % anual. ¿Qué cantidad ha de tener para invertir? Solución:
4.761,90 €

10.- Riegos del Tajo, S.L. es distribuidor de todo tipo de equipos y material
agrario. En estos momentos dispone de 3.240 € y quiere tener el doble de
dinero pasados 5 años. ¿A qué tipo de interés simple habría que invertirlo?
Solución: 20%

11.- Sara de Marcos, propietaria de un restaurante, dispone de 2.100 €. Quiere

saber a qué tipo de interés ha de invertirlos para que, pasados 5 años, haya
incrementado en 1/3 su inversión inicial. Solución: 6,67%

12.- Averigua los intereses comerciales y naturales generados por un capital de

1202 € a un 5% de interés simple anual durante 150 días. Solución: 25,04 y
24,70 €.

13.- Averigua el capital que hay que invertir a un 6,5 % anual simple para
obtener unos intereses comerciales de 2,40 € en 130 días. Solución: 102,25€

14. Una letra de 2.500 € que vence dentro de 50 días se desea sustituir por
otra letra que venza dentro de 70 días. Si el tanto de negociación es del 9%
simple anual, determina el importe de dicha letra. Año comercial.
Solución: 2.512,72 €.

15. Una persona tiene pendientes tres pagos de 300, 400 y 500 € que vencen
dentro de 30, 50 y 70 días, respectivamente. Hoy propone al vendedor
sustituirlos por un pago único de 1.270 €. ¿Cuál será el vencimiento de dicho
pago si el tanto de negociación es del 8 % simple anual? Año comercial.
Solución: 298 días

16. Una persona firma dos letras por valor de 800 y 1.000 € con vencimientos
dentro de 30 y 60 días, respectivamente. Desea sustituirlas por otras 2 letras
de 910 € cada una. Suponiendo que el vencimiento de la primera letra es de 70
días y se negocia al 7 % anual simple, ¿cuál será el vencimiento de la segunda
letra para que ambas operaciones sean financieramente equivalentes? Año
comercial. Solución: 135 días.

17. Para pagar unas compras he firmado una letra de 6.250 € que vence dentro
de 75 días. Como no voy a poder hacer frente al pago, le propongo al vendedor
que me la sustituya por otra letra que venza a los 95 días. ¿Cuál es el importe
de la letra si el tanto de negociación es del 8 % simple anual?
Solución: 6.278,378 €

18. Una persona tiene pendientes tres pagos de 140, 250 y 300 € que vencen
dentro de 20, 40 y 60 días, respectivamente. Hoy propone al vendedor

Departamento de Administración Página 22 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

sustituirlos por un pago único de 700 €. ¿Cuál será el vencimiento de dicho

pago si el tanto de negociación es del 7 % simple anual? Solución: 117,41 días

19. Una persona firma dos letras por valor de 250 y 370 € con vencimientos
dentro de 60 y 90 días, respectivamente. Desea sustituirlas por otras 2 letras
de 315 € cada una. Suponiendo que el vencimiento de la primera letra es de 70
días y se negocia al 11 % anual simple, ¿cuál será el vencimiento de la
segunda letra para que ambas operaciones sean financieramente
equivalentes? Solución: 187,3 días

20. Tres letras de 90, 102 y 114 € que vencen dentro de 100, 110 y 120 días
respectivamente, se desean sustituir por otra de 310 €. Calcula el vencimiento
de dicha letra si el tanto de negociación es del 10 % simple anual.
Solución: 155,8 días

21. Un comerciante propone a un cliente que adquiera un equipo de música por

661 € al contado, o bien realizar el pago mediante 4 letras de 180 € cada una, y
con vencimientos de 3, 6, 9 y 12 meses, respectivamente. Determina el tipo de
interés al que resultó la operación.
NOTA: El pago mediante letras debe ser una operación financieramente
equivalente al pago al contado. Solución: 13,11%

22. Una letra de 1.202 € que vence dentro de 60 días se desea sustituir por dos
letras que venzan dentro de 30 y 50 días, respectivamente. Sabiendo que el
nominal de la segunda es doble que el de la primera, determina el importe de
dichas letras si el tanto de negociación es del 10 % simple anual. Solución:
C= 398,79€ (1ª letra)
2C= 797,58 € (2ª letra)

23.- Calcula el capital final que obtiene Mercado11, S.A., empresa intermediaria
del sector de la alimentación, si dispone en este momento de 2 350 € y los
quiere invertir durante 2 años a un interés del 5% anual, en régimen de
capitalización compuesta. Solución: 2.590,88€

24.- ¿Qué cantidad debería invertir la empresa del caso anterior si se quiere
disponer dentro de 2 años, de 3 000 €, y la inversión la realiza a un interés
anual compuesto del 5 %? Solución: 2.721,09€

25.- Celia Rozas, tiene una panadería y dispone de un efectivo de 4 300 € que
quiere invertir. ¿Qué intereses producirán durante un periodo de 5 años, si el
tipo de interés compuesto anual es del 6 %? Solución: 1.454,37€

26.- ¿A qué tipo de interés compuesto tiene que invertir Celia Rozas, 2 000 €,
para que transcurridos 3 años disponga de un efectivo de 3 000 €? Solución:
14,47%

27.- Calcula el tiempo que la empresaria Celia Rozas, ha tenido invertido un

capital de 800 €, al tipo de interés compuesto anual del 5 %, para haber
conseguido un montante final de 1 200 €. Solución: 8,34 años

Departamento de Administración Página 23 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

28.- C&C, S.L. empresa del sector industrial, ha vendido unos activos y dispone
de 50 000 €. Quiere duplicar este capital y necesita saber durante cuánto
tiempo tendrá que realizar la inversión al tipo del 7 % de interés compuesto.
Solución: 10,21 años.

29.- La empresa de la actividad anterior, no quiere dejar de disponer de su

capital durante tanto tiempo y quiere realizar una inversión financiera de un
máximo de 4 años. ¿A qué tipo de interés compuesto debería realizar la
imposición? Solución: 18,92%

30.- Marsa, S.L. es una empresa del sector del automóvil y se plantea la
posibilidad de invertir 78 000 €, durante dos años al tipo de interés compuesto
del 4,5 %. Antes de realizar la inversión, desea conocer el importe de los
intereses que les reportará esta inversión. Solución: 7.177,95€

31.- Quiro, S.A. es una empresa dedicada a la confección de prendas de ropa.

Quisiera después de realizar una inversión durante 5 años al tipo de interés
compuesto del 6 % anual, tener un capital de 105 000 € con el que planea
realizar una ampliación de sus inversiones. Calcula el capital inicial que debe
invertir para obtener los resultados que espera. Solución: 78.462,11€

32.- Siro, S.A. es una empresa que se dedica al sector sanitario, posee clínicas
dentales. En estos momentos quiere invertir un capital de 47 000 €, para
adquirir un nuevo local dentro de 2 años. Debe negociar con su banco las
condiciones de esta inversión, porque quiere obtener una rentabilidad que
incremente su capital en un 20 %. ¿A qué tipo de interés deberá invertir?
Solución: 9,54%

33.- Calcula el montante que se obtiene al invertir un capital de 240,40 € al 4%

anual compuesto durante 4 años. Solución: 281,23€

34.- ¿Durante cuánto tiempo se invirtió un capital de 721,21 € al 4% compuesto

anual si alcanzó un montante de 780,06 €? Solución: 2 años

35.- Halla el tanto de interés anual efectivo compuesto al que se invirtió un

capital de 601,01 € durante 3 años si alcanzó un montante de 736,27 €.
Solución: 7%

36.- Un capital de 1.803,03 € se invierte durante 2 años a un 7% anual

compuesto. ¿Cuáles son los intereses obtenidos? Solución: 261,26€

37.- ¿Cuál ha sido el tipo de interés anual compuesto al que ha estado

colocado un capital de 3.606,06 € si, al cabo de 2 años, se ha convertido en
4.207,08 €? Solución: 8%

38.- Una persona desea disponer dentro de 2 años de 12.020,24 €. Si el tipo

anual compuesto que le aplica el banco es del 8%, ¿qué cantidad deberá
ingresar hoy? Solución: 1.030,72€

Departamento de Administración Página 24 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

39.- Invertimos un capital al 6% anual compuesto durante 2 años y 5 meses de

691,16 €. ¿Qué montante produjo dicho capital? ¿Cuál fue el interés obtenido?
(Utiliza los convenios lineal y exponencial en el cálculo de ambas preguntas).

40.- ¿Qué cantidad será necesaria prestar al 6,5% anual compuesto para
obtener 2,40 € de intereses en 130 días? (Año comercial). Solución: 104,34€

41.- Dos personas invierten el mismo capital de 1.803,03 € durante 2 años. El

primero coloca su capital al 6% anual compuesto, y el segundo a un 6% anual
simple. ¿Cuál de ellos conseguirá un capital final mayor? Solución: 2.025,88 y
2.019,39 €.

42.- Si un capital de 901,52 € al 7% anual compuesto se ha convertido en

1.021,72 €, ¿durante cuánto tiempo ha estado invertido? Solución: 1,85 años

43.- ¿Cuál es el tanto de interés compuesto trimestral equivalente al 8% anual

compuesto? Solución: 1,94%

44.- Calcula el montante que se obtiene al invertir un capital de 901,52 €

durante 4 años a los siguientes tantos de interés:
a) 8% anual compuesto. Solución: 1.226,5€
b) 4% semestral compuesto. Solución: 1.233,79€
c) 2% trimestral compuesto. Solución: 1.237,59€

45.- Calcula el tanto por ciento trimestral compuesto al que fueron impuestos
1.141,92 € durante 3 años si el capital final fue de 1.369,11 €. Solución: 1,52%
trimestral.

46.- Sabemos que con un capital de 1.923,24 € obtenemos, a los 7 años, un

montante de 3.515,70€. Calcula:
a) El tanto efectivo anual compuesto. Solución: 9%
b) El tanto efectivo cuatrimestral compuesto. Solución: 2,91%
c) El tanto nominal anual capitalizable por cuatrimestres. Solución: 8,74%

47.- Calcula el montante que se obtiene al invertir un capital de 300,51 € al 8%

nominal capitalizable por semestres durante 3 años. Solución: 380,24€

48.- Invertimos dos capitales iguales colocados al 6% anual compuesto durante

3 y 4 años, respectivamente. Sabemos que la suma de los montantes asciende
a 12.921,76 €. Calcula:
a) El importe del capital invertido. Solución: 5.266,68€
b) Los montantes obtenidos. Solución: 6.272,69 y 6.649,06€

49.- El montante obtenido al invertir un capital es el doble de dicho capital.

Calcula el tiempo que debe transcurrir si se invierte a un tanto de interés del:
a) 7% anual efectivo compuesto. Solución: 10,24 años
b) 2% mensual compuesto. Solución: 35 meses

50.- ¿Durante cuánto tiempo se invirtió un capital de 1.250 € al 3% compuesto

anual si alcanzó un montante de 1.406,89 €? Solución: 4 años

Departamento de Administración Página 25 de 26

Gestión Financiera Tema 3
2º Administración y Finanzas

51.- Halla el tanto de interés anual compuesto al que se invirtió un capital de

6.500 € durante 5 años si alcanzó un montante de 8.100,18 €. Solución: 4,5%

52.- Un capital de 2.300 € se invierte durante 2 años a un 5,5% anual

compuesto. ¿Cuáles son los intereses obtenidos? Solución: 259,96€

53.- ¿Qué cantidad deberá invertir una persona durante 18 meses al 2,7%
anual compuesto si desea obtener un montante de 9.366,95 € después de
dicho periodo? Solución: 9.000€

54.- ¿Qué cantidad será necesaria invertir al 3,6% anual compuesto para
obtener 78,50 € de intereses en 250 días? (Año comercial). Solución:
3.157,10€

55.- ¿Cuál es el tanto de interés compuesto mensual equivalente al 8%

compuesto anual? Solución: 0,64%

56.- Calcula el montante que se obtiene al invertir un capital de 620 € durante 2

años a un 3,5% cuatrimestral compuesto. Solución: 762,14€

57.- Calcula el tanto por ciento semestral al que fueron impuestos 4.700 €
durante 3 años si el capital final fue de 5.286,86 €. Solución: 1,98%

58.- Calcula el montante que se obtiene al invertir un capital de 1.000 € al 9%

nominal capitalizable por trimestres durante 5 años. Solución: 1.560,51€

59.- Calcula el descuento comercial de una letra de cambio de nominal 6.000 €.

El vencimiento es dentro de tres meses y el tipo de interés aplicado por el
banco es el 10% anual simple. Solución: 150€

60.- Halla el efectivo que se obtendrá al llevar esta remesa de efectos al

descuento al banco:
Días de
Nominales Domiciliación Aceptación
vencimiento
540 € 60 Sí Sí
60 € 95 No No
240 € 30 Sí No
Las condiciones establecidas por el banco son:
- Tipo de interés: 11 % anual simple.
- Comisiones: a) efectos domiciliados y aceptados: 4 ‰ (mínimo 1,80 €)
b) efectos domiciliados pero no aceptados: 7 ‰ (mínimo 2,40 €).
c) efectos no domiciliados ni aceptados: 8 ‰ (mínimo 3 €).
- Gastos de correo: 1,20 €.

Solución: 817,4€.

Departamento de Administración Página 26 de 26