UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS
(Universidad del Perú, Decana de América)
FACULTAD DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERÍA INDUSTRIAL
Detalle la importancia del mercado de capitales y el crecimiento económico en el sector empresarial
Curso: Gerencia de Finanzas
Integrantes:
● Rodriguez Pajuelo Rodrigo Percy 20170226
● Condori Nina, Christian Ivan 20170064
● Soto Albarracin, Sofia Laura Magdalena 20170247
● Mery Allisson Huaman Velarde 20170191
● Marin Zea, Ismael Jeremi 20170051
Docente: Rafael Roosell Páez Advíncula
2024
1. INTRODUCCION
El mercado de capitales es uno de los componentes esenciales del sistema financiero,
encargado de canalizar recursos desde los ahorristas hacia empresas y entidades
gubernamentales, facilitando el financiamiento de proyectos de inversión a largo plazo. A
través de este mecanismo, los agentes económicos pueden acceder a fondos mediante la
emisión de títulos de deuda, acciones y otros instrumentos financieros, generando un entorno
que fomenta la inversión, impulsa el crecimiento de la producción y eleva el bienestar general
de una economía.
En un entorno globalizado, el mercado de capitales no solo permite que las empresas
financien sus proyectos y optimicen su estructura de capital, sino que también ofrece a los
inversores una plataforma segura y eficiente para obtener retornos sobre su capital. Esto se
traduce en una mayor disponibilidad de recursos, lo que incentiva la creación de empleo,
fomenta la innovación y mejora la competitividad del sector empresarial. En consecuencia, el
desarrollo de un mercado de capitales sólido y eficiente es un factor clave para alcanzar un
crecimiento económico sostenible, especialmente en economías emergentes donde los
recursos financieros son más
Este informe analiza la importancia del mercado de capitales en el contexto del
crecimiento económico, abordando su rol como alternativa al financiamiento bancario y sus
ventajas en términos de accesibilidad y costos para las empresas. Además, se exploran
variables e indicadores clave, como la capitalización bursátil, el índice de capital humano y la
balanza comercial, los cuales permiten evaluar el impacto de un mercado de capitales
desarrollado en el Producto Bruto Interno (PBI) y el diseño.
A través del análisis de experiencias internacionales, este estudio también destaca
cómo la integración y el fortalecimiento del mercado de capitales han promovido el
desarrollo económico en distintas regiones del mundo. Casos como el de la Unión Europea,
donde la integración financiera ha generado un entorno favorable para el crecimiento, ilustran
el potencial del mercado de capitales para actuar como motor de progreso económico.
Finalmente, se analizarán los desafíos que enfrentan los mercados de capitales en economías
en vías de desarrollo, donde la falta de liquidez y regulación puede limitar su capacidad de
atraer inversiones.
En conjunto, este informe busca proporcionar una visión integral de cómo el mercado
de capitales, al favorecer la inversión y la estabilidad financiera, contribuye a una economía
más robusta y resiliente, y constituye un pilar fundamental para el progreso.
2. DESARROLLO
2.1.Definición del mercado de capitales
El mercado de capitales es una parte fundamental del sistema financiero global
que facilita la compra y venta de instrumentos financieros a largo plazo, con el objetivo
de permitir que empresas, gobiernos y otras entidades obtengan financiamiento para
sus proyectos, al mismo tiempo que proporciona a los inversionistas la posibilidad de
diversificar su portafolio y generar rendimientos. En este mercado se transan valores
financieros como acciones, bonos, certificados de deuda y otros instrumentos de renta
fija o variable. Su importancia radica en su capacidad para conectar a los ahorradores o
inversionistas que buscan rentabilidad, con las entidades que necesitan financiamiento
a largo plazo para impulsar sus actividades productivas, proyectos de infraestructura,
expansión o inversión en tecnología, entre otros.
Se divide en 2 sectores:
a. Mercado primario: Este es el mercado donde se emiten y venden nuevos
instrumentos financieros directamente al público o a inversionistas
institucionales por parte de las empresas o gobiernos. En este mercado, la
entidad emisora obtiene los recursos que necesita, y los inversionistas
adquieren los instrumentos por primera vez. Ejemplos comunes incluyen
ofertas públicas iniciales (OPI) de acciones, emisiones de bonos
corporativos o de deuda pública, y la colocación de otros valores. El
mercado primario es crucial para la obtención de recursos frescos y directos
que las entidades pueden utilizar para financiar sus proyectos de inversión,
investigación, expansión o reestructuración financiera.
b. Mercado secundario: Después de que los instrumentos financieros se
emiten en el mercado primario, pasan a ser negociados en el mercado
secundario, donde los inversionistas compran y venden dichos valores entre
sí. Este mercado ofrece liquidez a los inversionistas, ya que les permite
vender sus instrumentos antes de su vencimiento, lo que aumenta la
flexibilidad para los participantes. Las bolsas de valores, como la Bolsa de
Nueva York (NYSE) o la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), son ejemplos
de lugares donde se lleva a cabo este tipo de negociación. En este mercado,
el precio de los valores se determina por las fuerzas del mercado (oferta y
demanda), lo que puede generar fluctuaciones en el valor de las acciones,
bonos u otros instrumentos financieros.
La función primordial del mercado de capitales es la intermediación financiera,
es decir, canalizar los fondos de los inversionistas hacia las empresas que los necesitan
para financiar sus proyectos. Este proceso contribuye al crecimiento económico, ya que
facilita la expansión de negocios, la creación de empleo y el desarrollo de
infraestructuras clave. A través de la inversión en valores financieros, los participantes
del mercado asumen riesgos en busca de rendimientos, lo que fomenta la asignación
eficiente de recursos dentro de la economía.
El mercado de capitales se caracteriza por la transacción de instrumentos
financieros de largo plazo, lo que lo distingue del mercado monetario, que maneja
instrumentos de corto plazo como las letras del tesoro o los depósitos a corto plazo. Los
valores negociados en el mercado de capitales tienen vencimientos que pueden ir desde
varios años hasta décadas, lo que permite a las empresas obtener financiamiento para
proyectos a largo plazo, como la expansión, la investigación y el desarrollo, o la mejora
de infraestructura. Esta característica es fundamental para las compañías que buscan
una fuente de capital que no esté limitada por las exigencias de corto plazo típicas de
los mercados monetarios.
Una de las principales ventajas del mercado de capitales es la posibilidad de
diversificar los riesgos. Los inversionistas pueden construir carteras variadas mediante
la compra de diferentes tipos de instrumentos financieros, como acciones, bonos y
obligaciones, que provienen de distintos sectores de la economía. Esta diversificación
permite mitigar los riesgos asociados a un solo tipo de inversión o a la fluctuación de
un sector específico. De esta forma, el mercado de capitales ofrece una manera efectiva
de gestionar la exposición al riesgo y proteger a los inversionistas ante posibles caídas
en el valor de sus activos en sectores particulares.
El acceso al financiamiento es otro de los aspectos clave del mercado de
capitales. Para las empresas, este mercado proporciona una alternativa a los préstamos
bancarios tradicionales, lo que les permite acceder a una base más amplia de recursos,
incluidos inversionistas institucionales y minoristas. A través de la emisión de acciones,
bonos u otros instrumentos, las empresas pueden obtener el capital necesario sin tener
que comprometerse a pagar intereses regulares, como sucede con los préstamos
tradicionales. Las emisiones de acciones, por ejemplo, no requieren pagos fijos
periódicos, lo que brinda una mayor flexibilidad financiera a las empresas para destinar
esos recursos a proyectos de largo plazo.
La eficiencia de precios en el mercado de capitales también es una característica
destacada. Los precios de los valores reflejan la información disponible sobre la
situación financiera de las empresas, las perspectivas económicas y otros factores
relevantes que afectan a los instrumentos. La interacción entre compradores y
vendedores en un mercado libre y competitivo establece los precios de manera
dinámica, de acuerdo con la oferta y la demanda real de los instrumentos financieros.
Esta eficiencia de precios permite que el mercado sea un indicador fiable de la salud
económica general y de las perspectivas futuras de las empresas y los países emisores.
La transparencia y regulación son aspectos esenciales para el buen
funcionamiento del mercado de capitales. Este mercado está sujeto a estrictas
normativas que buscan garantizar la transparencia, la equidad y la protección de los
inversionistas. Las autoridades financieras, como la Comisión de Bolsa y Valores
(SEC) en Estados Unidos o la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) en
México, supervisan de cerca el cumplimiento de las leyes y regulaciones para prevenir
prácticas fraudulentas, manipulación de precios o el uso indebido de información
privilegiada. Esta supervisión contribuye a mantener la confianza de los inversionistas
y a asegurar que el mercado opere de manera justa y ordenada.
Finalmente, las inversiones en el mercado de capitales están siempre sujetas a
ciertos riesgos, como el riesgo de mercado, que implica fluctuaciones en los precios de
los instrumentos; el riesgo de crédito, que se refiere a la posibilidad de que el emisor
no cumpla con sus pagos de intereses o capital; y el riesgo de liquidez, que se da cuando
los valores no pueden venderse rápidamente sin afectar su precio. A pesar de estos
riesgos, el mercado de capitales ofrece a los inversionistas la oportunidad de obtener
rendimientos elevados a largo plazo. Los rendimientos potenciales, derivados de la
apreciación de los valores o de los pagos periódicos de intereses y dividendos, son la
principal motivación para que muchos inversionistas estén dispuestos a asumir los
riesgos asociados con este mercado.
Algunos ejemplos de instrumentos financieros en el mercado de capitales son
los bonos, las acciones, las obligaciones e instrumentos derivados.
2.2.Relacion entre mercado de capitales y crecimiento economico
El mercado de capitales juega un rol crucial en el crecimiento económico al
facilitar el flujo de capitales hacia inversiones productivas. Este mercado,
mediante la emisión y compra de títulos como acciones y bonos, permite que tanto
empresas como gobiernos obtengan fondos a largo plazo, lo que incrementa la
inversión en infraestructura, tecnología y otros proyectos que impulsan el
Producto Bruto Interno (PBI). En muchos estudios, se ha observado que un
mercado de capitales robusto promueve el crecimiento económico al canalizar
recursos hacia sectores clave, generando empleo y aumentando el consumo.
La relación entre el mercado de capitales y el crecimiento económico se
evidencia en la influencia positiva de la capitalización bursátil en el PBI per
cápita. Una capitalización bursátil alta indica un mercado en el que las empresas
pueden acceder a financiamiento sin depender únicamente de préstamos
bancarios, lo cual reduce sus costos de fondeo y les permite expandirse. Además,
el acceso al mercado de capitales aumenta la confianza de los inversionistas en la
estabilidad del sistema económico, facilitando una distribución eficiente del
capital y ampliando las oportunidades de inversión.
A pesar de los beneficios, el desarrollo del mercado de capitales puede
enfrentar limitaciones en economías emergentes, como en el Perú, donde el
mercado aún presenta baja liquidez y una alta concentración en ciertos sectores,
como el minero. Sin embargo, iniciativas como la emisión de bonos y la
integración con mercados regionales buscan fortalecer este sector, generando un
entorno más propicio para el crecimiento económico a través de un mercado de
capitales sólido y confiable.
2.3.Riesgos y desafios de mercados capitales poco desarrollados
Los mercados de capitales poco desarrollados enfrentan una serie de riesgos y
desafíos que pueden limitar su efectividad y su capacidad para contribuir al
crecimiento económico del sector empresarial. A continuación, se detallan algunos de
los principales problemas que afectan a estos mercados:
Baja Liquidez: Uno de los principales desafíos en los mercados de capitales
poco desarrollados es la falta de liquidez. Esto significa que hay un número limitado
de compradores y vendedores, lo que dificulta la ejecución de transacciones sin
afectar significativamente los precios. La baja liquidez puede desincentivar a los
inversionistas, quienes prefieren mercados donde puedan comprar y vender activos
con mayor facilidad y a precios más estables.
Inestabilidad Política y Económica: La inestabilidad política y
macroeconómica puede generar un ambiente de incertidumbre que afecta la confianza
de los inversionistas. En mercados donde las políticas económicas son volátiles o
donde hay riesgos de cambios abruptos en la regulación, los inversionistas pueden
optar por evitar la inversión, lo que a su vez limita el crecimiento del mercado de
capitales y, por ende, del sector empresarial.
Falta de Regulación y Supervisión: En muchos mercados de capitales poco
desarrollados, la regulación es insuficiente o ineficaz. Esto puede dar lugar a prácticas
fraudulentas, manipulación del mercado y falta de transparencia, lo que desincentiva
la participación de inversionistas tanto locales como extranjeros. La ausencia de un
marco regulatorio sólido puede resultar en una mayor percepción de riesgo, lo que
limita el flujo de capital hacia el sector empresarial.
Acceso Limitado a Información: La falta de información confiable y
accesible sobre las empresas que cotizan en el mercado puede dificultar la toma de
decisiones informadas por parte de los inversionistas. Sin datos claros sobre el
desempeño financiero y las perspectivas de crecimiento de las empresas, los
inversionistas pueden ser reacios a comprometer su capital, lo que afecta la capacidad
de las empresas para financiar sus proyectos y expandirse.
Costos Elevados de Transacción: Los mercados de capitales poco
desarrollados a menudo enfrentan altos costos de transacción, lo que puede
desincentivar la inversión. Estos costos pueden incluir tarifas de intermediación,
impuestos y otros gastos asociados con la compra y venta de activos. Cuando los
costos son demasiado altos, los inversionistas pueden optar por buscar alternativas de
inversión más rentables en mercados más desarrollados.
Dependencia de Fuentes de Financiamiento Tradicionales: En muchos
casos, las empresas en mercados de capitales poco desarrollados dependen en gran
medida de financiamiento bancario tradicional, lo que puede limitar su capacidad para
acceder a capital a través de los mercados de capitales. Esta dependencia puede
restringir el crecimiento y la innovación, ya que las empresas pueden no tener acceso
a los recursos necesarios para expandirse o diversificarse.
3. CONCLUSION Y RECOMENDACIONES
3.1. Conclusiones
Un mercado de capitales robusto facilita la canalización eficiente de recursos
hacia el sector empresarial, promoviendo el crecimiento económico a través del
financiamiento de proyectos productivos.
En economías en desarrollo, un mercado de capitales desarrollado es
fundamental para la estabilidad y crecimiento a largo plazo. Sin embargo, la falta de
liquidez y la escasa diversificación de instrumentos financieros suelen restringir el
acceso de las empresas a financiamiento de largo plazo, lo cual representa un
obstáculo para el crecimiento sostenido.
Los mercados de capitales poco desarrollados enfrentan desafíos como la
volatilidad, la dependencia de factores externos y una regulación limitada, lo cual
puede dificultar la atracción de inversores y la competitividad.
3.2. Recomendaciones
Contar con un marco regulatorio sólido que promueva la transparencia y
confianza en los mercados de capitales. Esto incluye la protección de inversores y la
adopción de estándares internacionales, reduciendo la exposición a riesgos y
atrayendo capitales externos.
Fomentar la creación de nuevos instrumentos, como fondos de inversión y
bonos corporativos, mejorará la accesibilidad del mercado de capitales para empresas
de diferentes tamaños, especialmente para pequeñas y medianas empresas.
Impulsar la educación financiera tanto para empresas como para
inversionistas, es clave para el desarrollo de un mercado de capitales fuertes.
Capacitar a empresarios e inversionistas acerca de los beneficios y riesgos de estos
mercados contribuye a una mayor participación y estabilidad en el sector financiero.
