FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
ASIGNATURA: ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
DOCENTE: MG. ANGEL POLO RODRÍGUEZ
INFORMES DE LABORATORIO 3 Y 4
ACTIVIDADES:
I. Elabore una presentación sobre las alternativas de financiamiento que tienen las
empresas para financiar sus actividades a Corto y Largo plazo. Describa los principales
instrumentos financieros que se cuentan en el mercado financiero peruano. (máximo
20 ppts).
II. Resuelva los siguientes ejercicios de Valor Presente Neto y Tasa Interna de Retorno:
(en Excel o calculadora)
1. Considera los proyectos de inversión de la siguiente TABLA (valores en millones de
soles)
b) Calcular el plazo de recuperación de cada uno de los proyectos.
c) Atendiendo a los resultados de los apartados anteriores, explicar cuál de los dos
proyectos sería preferible.
2. Una empresa debe DECIDIR entre dos proyectos de inversión de cuatro años de
duración. Ambos proyectos requieren un desembolso inicial de 5.000 soles y
generan los siguientes flujos de caja anuales:
a) Determinar qué proyecto es preferible de acuerdo con el criterio del plazo de
recuperación o pay-back.
b) Sabiendo que el coste de capital es del 7%, determinar qué proyecto es preferible según
el criterio del Valor Actual Neto.
c) ¿Cuál de los dos criterios anteriores consideras más adecuado? Justifica la respuesta.
3. Una empresa EVALÚA dos proyectos de inversión de los que dispone de la siguiente
información (valores en soles):
a) Calcular el pay-back o plazo de recuperación de ambos proyectos explicando cuál sería
preferible según este criterio.
b) Calcular el Valor Actual Neto (VAN) de los dos proyectos suponiendo una tasa de
actualización del 10%.
c) ¿Cuál de los dos proyectos sería preferible según el criterio del VAN? ¿Qué criterio sería
preferible?
4. Una empresa HIPOTECARIA está evaluando la viabilidad de dos proyectos de
inversión cuyos flujos netos de caja anuales expresados en soles son los que figuran
en la siguiente tabla:
a) Calcular el pay-back o plazo de recuperación de ambos proyectos e indicar cuál de los
dos escogería un inversor que utilizara este criterio de selección de inversiones. Razona
la respuesta.
b) Calcular el Valor Actual Neto (VAN) de los proyectos A y B suponiendo que la tasa de
actualización aplicable es del 8%.
c) Basándote en el criterio del VAN indica cuál de los dos proyectos sería preferible.
Justifica tu respuesta.
5. Un proyecto de inversión requiere un desembolso inicial de 20.000 soles y dura dos
años. En el primer año genera unos cobros de 20.000 soles y en el segundo de
40.000 soles. Además, es necesario realizar unos pagos de 10.000 soles el primer
año y 20.000 el segundo. La tasa de descuento aplicable a esta inversión es del 12%.
Se pide:
a) Calcular el Valor Actual Neto de esta inversión.
b) Determinar la Tasa de Rentabilidad Interna de la inversión
c) Atendiendo a los resultados de los apartados anteriores, ¿realizarías esta inversión?
Razona tu respuesta.
6. El coste de ADQUISICIÓN de una máquina es de 1.100.000 soles y tiene una vida útil
de 4 años, al cabo de los cuales se espera poder venderla en el mercado por un
precio de 100.000 soles. Los costes de funcionamiento y mantenimiento de dicha
máquina son de 30.000 soles al año y se espera que los ingresos por el
aprovechamiento de la máquina asciendan a 300.000 soles al año. Se pide:
a) Suponiendo un factor de descuento del 7 %, calcular el VAN del proyecto de
inversión consistente en la compra de la máquina, la utilización de la misma
hasta el final de su vida útil y su posterior venta en el mercado a un precio de
100.000 soles.
b) Si al cabo de dos años se vende la máquina por 900.000 soles ¿cuál sería la TIR
de este proyecto de inversión para dicho período de tiempo?
c) Interpreta los resultados obtenidos en los apartados anteriores.
7. A una empresa que está VALORANDO la posibilidad de realizar una inversión se le
presentan dos posibilidades: Inversión A (desembolso inicial: 1.000, flujos de caja:
7.000 y 1.400 el primero y segundo año respectivamente), Inversión B (desembolso
inicial: 1.400, flujos de caja: 1.300 y 1.300 el primero y segundo año
respectivamente). Se pide:
a) Calcular la tasa de rentabilidad interna (TIR) de las dos inversiones.
b) Sabiendo que el tipo de interés es del 10%, ¿cuál es el VAN de cada inversión?
c) Interpretar los resultados
8. Una empresa tiene la POSIBILIDAD de realizar dos inversiones diferentes con una
duración de dos años cada una de ellas. Inversión A: Comprar maquinaria por un
importe de 2.000 u.m., que va a generar unos rendimientos netos de 1.200 u.m.
cada año. Inversión B: Comprar una nave en un polígono industrial por 5.000 u.m. y
alquilarla durante dos años obteniendo el primero una renta de 3.000 u.m. y el
segundo una renta de 3.500 u.m. Se pide:
a) Calcular el Valor Actual Neto (VAN) para cada una de las inversiones empleando una
tasa de descuento del 12 %
b) Calcular la tasa de rentabilidad interna (TIR) de los proyectos de inversión
c) Razonar cuál de las dos inversiones es más conveniente
9. A la empresa RUMBO S.A. se le presenta el siguiente proyecto de inversión de dos
años de duración:
Determina si la empresa llevará a cabo el mencionado proyecto según:
a) El VAN, si se requiere una rentabilidad mínima para la inversión del 12%.
b) b) La TIR, si el coste de capital es del 6%.
c) El Pay-back, si solo realiza aquellas inversiones que se recuperan en un máximo de 1
año. ¿Consideras oportuno aplicar este método? ¿Porqué?.
