I.

Estados Financieros

La representación estructurada de la situación financiera y del desempeño

financiero de una entidad cuyo objetivo es suministrar información financiera que
sea útil a una amplia variedad de usuarios a la hora de tomar sus decisiones
económicas. Los estados financieros también muestran los resultados de la
gestión realizada por los administradores con los recursos que se les han
confiado.

Los estados financieros son los siguientes:

1. Balance General
El balance general es el estado financiero de una empresa en un momento
determinado. Para poder reflejar dicho estado, el balance muestra
contablemente los activos (lo que la organización posee, sus bienes y sus
derechos), los pasivos (sus deudas y obligaciones) y la diferencia entre estos
(el patrimonio neto).

El balance general, por lo tanto, es una especie de fotografía que retrata la

situación contable de la empresa en una cierta fecha. Gracias a este
documento, el empresario accede a información vital sobre su negocio, como
la disponibilidad de dinero y el estado de sus deudas.

El activo de la empresa está formado por el dinero que tiene en caja y en los
bancos, las cuentas por cobrar, las materias primas, las máquinas, los
vehículos, los edificios y los terrenos. El pasivo, en cambio, se compone por
las deudas, las obligaciones bancarias y los impuestos por pagar, entre otras.
La diferencia entre estos es el patrimonio neto, es decir, la diferencia entre lo
que la compañía tiene y lo que debe. El documento suele presentar distintas
columnas, que organizan los valores según sean activos o pasivos.

• Componentes Del Balance General

o Activo
Se refiere a todo aquello que le pertenece a la empresa y se clasifican
según su grado de liquidez, es decir, la facilidad con la que se pueden
convertir en efectivo. Se ordenan según el grado de liquidez, de mayor
a menor grado. Se dividen en Activo Corriente, Activo Fijo y Activo No
Corriente.

o Activo Corriente (Circulante)

Son aquellos Activos con mayor grado de liquidez (aquellos que se
pueden convertir en efectivo en un período máximo de un año, es
decir, el ciclo normal de operación de un negocio). Entre ellos
tenemos:
− Caja y Bancos
− Cuentas por cobrar
 − Otras cuentas por cobrar
− Inventarios
− Gastos pagados por anticipado

o Activo No Corriente
Son aquellos Activos con menor grado de liquidez (aquellos que se
pueden convertir en efectivo en un plazo mayor a un año. Entre ellos
tenemos:
− Patentes
− Marcas

o Activos Fijos
Son aquellos que se mantienen durante más de un año y se utilizan
para llevar a cabo la empresa. Entre ellos tenemos:
− Terrenos y Edificios
− Equipo de Transporte (Vehículos)
− Maquinaria y Equipo
− Mobiliario y Equipo de Oficina

o Pasivo
Son las obligaciones que tiene la empresa para con terceros (excepto
dueños). Se clasifican según el plazo en el cual se tiene que honrar
dicha obligación y se dividen en Pasivo Corriente y Pasivo No
Corriente.

o Pasivo Corriente
Son aquellas deudas que deben honrarse en el corto plazo (un año
como máximo). Entre ellas tenemos:
− Proveedores
− Cuentas por pagar
− Impuestos por pagar
− Anticipos de clientes
− Prestamos Bancario

o Pasivo no Corriente
Son aquellas deudas que deben honrarse en el largo plazo (más de un
año). Entre ellas tenemos:
− Impuesto sobre la Renta a Largo Plazo
− Impuesto sobre la Renta Diferido
− Deuda a Largo Plazo
− Hipotecas

o Capital Contable
Representa la inversión inicial y aportes posteriores que hayan
realizado los dueños o accionistas de la empresa para la constitución
y operación de la misma. Estas son:
− Capital Social
− Aportaciones para aumentos de Capital
 − Donaciones

o Capital Ganado
Son las ganancias que la empresa va teniendo en el tiempo las cuáles
se van acumulando. Estas se pueden capitalizar (convertirse en
Capital) o distribuirse a los dueños a través del pago de dividendos.
Entre ellas tenemos:
− Utilidades Retenidas
− Pérdidas Acumuladas

• Ejemplo: Balance General:

Balances generales de X compañia (en moneda)

Años
Activos 2006 2005
Activos Corrientes
Efectivo Q363.00 Q288.00
Valores negociabels Q68.00 Q51.00
Cuentas por cobrar Q503.00 Q365.00
Inventarios Q289.00 Q300.00

Total de Activos Corrientes Q1,223.00 Q1,004.00

Activos Fijos
Terrenos y edificios Q2,072.00 Q1,903.00
Maquinaria y equipo Q1,866.00 Q1,693.00
Mobiliario y acesorios Q358.00 Q316.00
Vehiculos Q275.00 Q314.00
Otros (incluye arrendamientos financieraos) Q98.00 Q96.00

Total de Activos Fijos Q4,669.00 Q4,322.00

Menos: Depreciacion acumulada Q2,295.00 Q2,056.00

Activos fijos netos Q2,374.00 Q2,266.00

Total de activos Q3,597.00 Q3,270.00

Pasivos y Patrimonio de los Accionistas

Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar Q382.00 Q270.00
Documentos por pagar Q79.00 Q99.00
Deudas acumuladas Q159.00 Q114.00
Total Pasivos corrientes Q620.00 Q483.00
Deuda a largo plazo (incluye arrendamientos financieros) Q1,023.00 Q967.00

Total de Pasivos Q1,643.00 Q1,450.00

Patrimonio de los accionistas

Acciones preferentes: Acumulativas al 5% valor
nominal de 100 dolares, 2000 acciones autorizadas
y emitidas 200 200
Acciones comunes: Valor nominal de 2.5 dolares
100000 acciones autorizadas, acciones emitidas
y en circulacion en 2006: 76262 y en 2005: 76244 191 190.6
Capital Pagado adicional sobre acciones comunes Q428.00 Q418.00
Ganancias retenidas Q1,135.00 Q1,012.00
Total Patrimonio de los accionistas Q1,953.66 Q1,820.61

Total de pasivos y patrimonio de los accionistas Q3,596.66 Q3,270.61

2. Estado de Resultados
Dicho estado financiero trata de determinar el monto por el cual los ingresos
contables superan a los gastos contables. Al remanente positivo se le llama
utilidad, y si es negativo se le denomina pérdida.

La diferencia entre los ingresos y los gastos se determina en este estado

financiero y se refleja posteriormente en la sección de capital dentro del
balance general.

El estado de resultados es el principal medio para medir la rentabilidad de la

empresa a través de un periodo, que puede ser de un mes, tres meses, o un
año.

• Componentes Del Estado De Resultados:

Como ingreso principal son consideradas las ventas, ya que surgen de
operaciones ordinarias del negocio por la venta de servicios que ofrece al
público, por lo cual podrían considerarse como tales los ingresos por
honorarios percibidos por algún servicio prestado.

El gasto de operación está integrado por el costo de los servicios que

presta la empresa y los gastos en los cuales incurre para el
mantenimiento del negocio en sí, al reducir el gasto de operación de las
ventas se obtiene la utilidad antes de gastos financieros la cual se
conforma de los gastos por intereses, fluctuaciones cambiarias y la
posición monetaria, partidas que repercutieron en el ciclo de operaciones
de la empresa en el ejercicio correspondiente.

Posteriormente se obtiene la utilidad antes del impuesto sobre la renta y

una vez calculados estos rubros se deducen los ingresos y los otros
gastos que hayan ocurrido, así como las partidas extraordinarias que
surgieron en el transcurso del año. Finalmente el resultado obtenido es la
utilidad neta del periodo en cuestión.

Desde el punto de vista de la aplicación conjunta del concepto

realización-periodo contable debe analizarse lo siguiente:
 o Que al realizarse un ingreso se reconozcan paralelamente los costos y
gastos que le sean inherentes, independientemente de cuándo se
liquiden.
o Que se establezcan estimaciones y provisiones que aun cuando se
desconozca su monto exacto y se calculen aproximadamente, se
refieran a ciertos costos y gastos devengados.
o Que se ajusten en períodos contables subsecuentes las diferencias
entre las cifras definitivas y las contabilizadas previamente.

Según el Instituto Mexicano de Contadores Públicos, debe tenerse en

cuenta también “La aplicación de un adecuado corte de opresiones en
relación a ingresos, egresos, producción pasivos, etc., tanto al inicio como
al final del periodo contable, a fin de que se muestren correcta y
completamente las transacciones realizadas en ese período.

• Contenido de un estado de resultados:

o Ingresos
Los ingresos son todas las entradas de dinero que la empresa recibe,
bien sea por producto de las operaciones normales o por conceptos
extraordinarios.

Los ingresos principales de una empresa deben originarse por las

ventas normales de los productos o servicios que ofrece y para la cual
se constituyó. Se llaman Ingresos Normales de Operación o Ingresos
Operacionales y están representados por las ventas a contado y a
crédito que la empresa hizo durante el ejercicio económico.

o Costo de Ingresos
Son los desembolsos de efectivo que debe hacer la empresa para
cumplir con sus actividades normales de operación, es decir, para
poder funcionar necesita comprar mercancías, pagar a empleados,
pagar servicios públicos, etc, todo ello representa salida de dinero
necesaria para generar ingresos.

o Costos de operación o distribución

Son aquellos necesarios para que la actividad de la empresa no se
interrumpa, y que se consumen en el ejercicio, entre ellos están: pago
de servicios públicos, pago de sueldos y salarios, la parte consumida
de los activos que pierden valor, etc.

Los gastos normales de operación se dividen en: Gastos de Venta y

Gastos de Administración, son dos áreas fundamentales en toda
empresa comercial.
 
o Provisiones
Y por último como en cualquier empresa surgen imprevistamente
ingresos o egresos que no tienen nada que ver con la actividad
 principal de la empresa, hay que separar en grupos apartes estas
categorías de entradas y salidas de dinero.

o Utilidad neta o pérdida neta

Una vez que se deduce el Impuesto a la Utilidad del Ejercicio se
obtiene por fin, la Utilidad Neta del Ejercicio o Ganancia definitiva de la
empresa. Este dato es el que va al Balance General aumentando el
renglón de Capital, de manera que aunque el Estado de Resultados
muestra una información distinta a la que presenta el Balance General
se unen mediante el resultado económico obtenido por la empresa,
bien sea, ganancia o pérdida que aumentará o disminuirá el monto del
Capital que aparece en el Balance General.

• Ejemplo: Estado de Resultados:

Estaddo de Resultados de X empresa en (moneda)

Años
2006 2005

Ingreso por ventas Q3,074.00 Q2,567.00

Menos: Costo de los bienes vendidos Q2,088.00 Q1,711.00

Utilidad Bruta Q986.00 Q856.00
Menos: Gastos Operativos
Gastos de ventas Q100.00 Q108.00
Gastos generales y administrativos Q194.00 Q187.00
Gastos de arrendamiento Q35.00 Q35.00
Gastos de depreciacion Q239.00 Q223.00
Total de gastos operativos Q568.00 Q553.00
Utilidad Operativa Q418.00 Q303.00
Menos: Gastos por intereses Q93.00 Q91.00
Utilidad neta antes de impuesos Q325.00 Q212.00
Menos: Impuestos (tasa 29%) Q94.25 Q61.48
Utilidad Neta despues de impuestos Q230.75 Q150.52
Menos: Dividendos de las acciones preferentes Q10.00 Q10.00
Ganancias disponibles para los acionistas comunes Q220.75 Q140.52

Ganancias por accion (EPS) Q2.89 Q1.84

Dividendos por accion (DPA) Q1.29 Q1.33

Numero de Acciones comunes en circulacion año 2006 = Q76,262.00

Numero de Acciones comunes en circulacion año 2005 = Q76,244.00

Dividendos pagados a los accionistas comunes año 2006 = Q98,000.00

Dividendos pagados a los accionistas comunes año 2005 = Q57,183.00

3. Estado de Ganancias Retenidas

Corresponde al resultado de las operaciones de la empresa y de otros

eventos o circunstancias que la afectan. El capital contable se ve
incrementado por las utilidades de la empresa o disminuido por las pérdidas.
Las partidas que integran el capital ganado son:
• Utilidades Retenidas
• Pérdidas Acumuladas

Los accionistas esperan obtener un beneficio por su inversión superior al que

recibirían si tuvieran el dinero invertido en el banco o en algún otro
instrumento de inversión, ya que este tipo de inversiones representa un
mayor riesgo debido a que no se sabe a ciencia cierta si la empresa obtendrá
o no utilidades, así que a mayor riesgo, mayores son los beneficios
esperados. Ese beneficio lo pueden obtener de dos maneras:
• Con el pago de dividendos
• Con un aumento del valor de mercado de sus acciones

• Contenido de un estado de resultados:

o Dividendos
Los dividendos representan la parte de las utilidades que se reparte entre
los accionistas; recordemos que las aportaciones de los accionistas son
una fuente de financiamiento para las empresas, por lo que éstas los
retribuyen mediante el pago de dividendos. El monto y fecha del reparto
de dividendos son determinados en junta del concejo de la alta
administración. Estos dividendos pueden ser en efectivo o en especie y
no deben exceder el monto de utilidad disponible.

Sin embargo, en épocas de crecimiento o si en el ejercicio se obtuvieron

pérdidas, puede ocurrir que no se repartan dividendos, en cuyo caso el
accionista puede esperar a que la empresa se recupere o consolide su
crecimiento para ver los resultados de su inversión. En cambio, los
acreedores no esperan, lo que puede provocar - si no se realizó una
adecuada planeación financiera - que se llegue a la quiebra y en
consecuencia, al cierre de la empresa.

o Utilidades Retenidas
Las utilidades retenidas hacen referencia a la parte de los dividendos no
distribuidos entre socios o accionistas.

Cuando se determina la utilidad de un año determinado, se procede a

distribuirlas entre los socios de la empresa, y en algunos casos, la
asamblea de socios o de accionistas decide no distribuir todas las
utilidades, dejando parte de ellas o incluso todas, retenidas.
 Una de las razones por las que se retienen las utilidades, es para
proteger la liquidez de la empresa. Al no entregar todas las utilidades a
los socios, la empresa puede incrementar su capital de trabajo para
realizar inversiones o para pagar obligaciones financieras disminuyendo
así los costos financieros.
La retención de utilidades es una de las formas más sencillas de financiar
la empresa, pues evita la salida del dinero. Las utilidades retenidas
permanecen en el patrimonio de la empresa hasta tanto no sean
distribuidas a los socios.

En la terminología empresarial, "utilidades retenidas" significa lo mismo

que "las ganancias acumuladas" y "los ingresos no distribuidos". Una
declaración de las utilidades retenidas también se conoce como una
declaración de patrimonio, estado de patrimonio neto o el informe de
capital. Los elementos que pertenecen a este resumen financiero incluyen
acciones ordinarias, utilidades retenidas, las remesas de dividendos y
participaciones preferentes.

o Pérdidas Acumuladas
Representan lo contrario a las utilidades retenidas, es decir, las pérdidas
que ha acumulado la empresa en periodos pasados y que ocasionan un
decremento en el capital ganado de la empresa.

o Estado de Utilidades Retenidas

Estado Financiero que muestra los saldos iniciales y finales, así como los
movimientos deudor y acreedor de las cuentas de Utilidades Retenidas de
una empresa, relativos a un ejercicio pasado, presente o futuro. Se
calcula como la diferencia entre la suma del Activo contra la suma del
Pasivo y Capital Pagado, diferencia representada por las utilidades
ordinarias y extraordinarias retenidas por la empresa.

El Estado de Utilidades Retenidas es el documento que muestra la

cantidad de utilidades de la empresa que no se pagaron como dividendos.
Las cifras de las utilidades retenidas que aparecen aquí es igual a la
suma de las utilidades retenidas anualmente, a lo largo de los años que
componen la historia de la empresa. La cuenta denominada “utilidades
retenidas” representa un derecho contra los activos, pero no contra los
activos en sí mismos.

Las utilidades retenidas tal y como se reportan en el balance, no

representan efectivo y tampoco están disponibles para el pago de
dividendos o de cualquier otra cosa.

o Utilidad
Una declaración de las utilidades retenidas ayuda a los inversionistas
determinar si la gestión empresarial está haciendo un buen trabajo
reuniendo el apoyo de los financieros tan diversos como los
comerciantes, los banqueros de inversión, empresas de gestión de
 activos y fondos de cobertura. Esta declaración también le da credibilidad
a los principios de funcionamiento que la dirección utiliza para prevenir las
pérdidas netas y ejecutar las actividades eficientes.

El estado de utilidades retenidas sirve de enlace entre el estado de

resultados y el balance general. Como hemos visto, los resultados
obtenidos en la empresa repercuten directamente en el capital,
reflejándose como un aumento o una disminución en el capital contable.

o División Técnica
Las fuentes de Utilidades Acumuladas Retenidas son:
− Las utilidades ordinarias.
− Las utilidades extraordinarias.
− La prima obtenida en la venta de acciones.
− Las reevaluaciones del Activo Fijo Tangible.
− Las donaciones que recibe la empresa, etc.

De lo anterior se define su división técnica es en Utilidades Ganadas y

Utilidades de Capital. Utilidades Ganadas, son aquellas formadas por las
utilidades ordinarias y extraordinarias obtenidas por el resultado de las
operaciones del giro normal de la empresa. Utilidades de Capital, son
aquellas que están formadas por ganancias que no son normales en una
empresa y que por lo mismo no son repartibles.

• Ejemplo de un Estado de Ganancias Retenidas:

Estado de Ganancias Retenidas en (moneda) de X Compañia y Periodo

Saldo de ganancias retenidas (1 de enero de 2006) Q1,012.00

Mas Utilidad neta despues de impuestos para el 2006 Q230.75
Menos Dividendos en efectivo (pagados durante el 2006
Acciones Preferente Q10.00
Acciones Comunes Q98.00
Total Dividendos pagados Q108.00
Saldo de ganancias retenidas (31 Dic. De 2006) Q1,350.75

4. Estados de Flujo de Efectivo

La finalidad del Estado de flujos de Efectivo es presentar en forma
comprensible información sobre el manejo de efectivo, es decir, su obtención
y utilización por parte de la entidad durante un período determinado y, como
consecuencia, mostrar una síntesis de los cambios ocurridos en la situación
financiera para que los usuarios de los estados financieros puedan conocer y
evaluar la liquidez o solvencia de la entidad.

• Elementos necesarios para desarrollar el flujo de efectivo

Para desarrollar el flujo de efectivo es preciso contar el balance general
de los dos últimos años y el último estado de resultados. Los balances los
necesitamos para determinar las variaciones de las cuentas de balance
(Balance comparativo).

Es esencial contar también no las notas a los estados financieros en

donde conste ciertas operaciones que hayan implicado la salida o
entrada de efectivo, o de partidas que no tienen efecto alguno en el
efectivo.

• Contenido del Estado de Flujo de Efectivo

El estado de flujo de efectivo debe informar acerca de los flujos de
efectivo habidos durante el periodo, clasificándolos por actividades de
operación, de inversión y de financiación.

Cada empresa presenta sus flujos de efectivo procedentes de las

actividades de operación, de inversión y de financiación, de la manera
que resulte más apropiada según la naturaleza de sus actividades.

o Actividades de operación
El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades de
operación es un indicador clave de la medida en la cual estas
actividades han generado fondos líquidos suficientes para reembolsar
los préstamos, mantener la capacidad de operación de la empresa,
pagar dividendos y realizar nuevas inversiones sin recurrir a fuentes
externas de financiación.

Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operación se

derivan fundamentalmente de las transacciones que constituyen la
principal fuente de ingresos de la empresa. Por tanto, proceden de las
operaciones y otros sucesos que entran en la determinación de las
ganancias o pérdidas netas. Ejemplos de flujos de efectivo por
actividades de operación son los siguientes:

− Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de

servicios;
− Cobros procedentes de regalías, cuotas, comisiones y otros
ingresos;
− Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios;
− Pagos a y por cuenta de los empleados;
 − Cobros y pagos de las empresas de seguros por primas y
prestaciones, anualidades y otras obligaciones derivadas de las
pólizas suscritas;
− Pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos
que éstos puedan clasificarse específicamente dentro de las
actividades de inversión o financiación; y
− Cobros y pagos derivados de contratos de intermediación u otros
acuerdos comerciales.  

o Actividades de inversión
La presentación separada de los flujos de efectivo procedentes de las
actividades de inversión es importante, porque tales flujos de efectivo
representan la medida en la cual se han hecho desembolsos por
causa de los recursos económicos que van a producir ingresos y flujos
de efectivo en el futuro. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades
de inversión son los siguientes:

− Pagos por la adquisición de propiedades, planta y equipo, activos a

largo plazo, incluyendo los pagos relativos a los costos de
desarrollo capitalizados y a trabajos realizados por la empresa para
sus propiedades, planta y equipo;
− Cobros por desapropiación de propiedades, planta y equipo,
activos intangibles y otros activos a largo plazo;
− Pagos por la adquisición de instrumentos de pasivo o de capital,
emitidos por otras empresas, así como participaciones en negocios
conjuntos (distintos de los pagos por esos mismos títulos e
instrumentos que sean considerados efectivo y equivalentes al
efectivo, y de los que se tengan para intermediación u otros
acuerdos comerciales habituales);
− Cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de
capital emitidos por otras empresas, así como inversiones en
negocios conjuntos (distintos de los pagos por esos mismos títulos
e instrumentos que sean considerados efectivo y otros
equivalentes al efectivo, y de los que se posean para
intermediación u otros acuerdos comerciales habituales);
− Anticipos de efectivo y préstamos a terceros (distintos de las
operaciones de ese tipo hechas por empresas financieras);
− Cobros derivados del reembolso de anticipos y préstamos a
terceros (distintos de las operaciones de este tipo hechas por
empresas financieras);
− Pagos derivados de contratos a plazo, a futuro, de opciones y de
permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se
mantengan por motivos de intermediación u otros acuerdos
comerciales habituales, o bien cuando los anteriores pagos se
clasifican como actividades de financiación; y
− Cobros procedentes de contratos a plazo, a futuro, de opciones y
de permuta financiera, excepto cuando dichos contratos se
mantienen por motivos de intermediación u otros acuerdos
 comerciales habituales, o bien cuando los anteriores cobros se
clasifican como actividades de financiación.

o Actividades de financiación
Es importante la presentación separada de los flujos de efectivo
procedentes de actividades de financiación, puesto que resulta útil al
realizar la predicción de necesidades de efectivo para cubrir
compromisos con los suministradores de capital a la empresa.

Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de financiación son los

siguientes:
− Cobros procedentes de la emisión de acciones u otros
instrumentos de capital;
− Pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la
empresa;
− Cobros procedentes de la emisión de obligaciones, préstamos,
bonos, cédulas hipotecarias y otros fondos tomados en préstamo,
ya sea a largo o a corto plazo;
− Reembolsos de los fondos tomados en préstamo; y
− Pagos realizados por el arrendatario para reducir el capital vivo
procedente de un arrendamiento financiero.

o Información sobre flujos de efectivo de las actividades de

operación
La empresa debe informar acerca de los flujos de efectivo de las
operaciones usando uno de los dos siguientes métodos:

− Método directo, según el cual se presentan por separado las

principales categorías de cobros y pagos en términos brutos; La
información acerca de las principales categorías de cobros o
pagos en términos brutos puede ser obtenida por uno de los
siguientes procedimientos:

• Utilizando los registros contables de la empresa, o

• Ajustando las ventas y el costo de las ventas (para el caso
de las empresas financieras, los intereses recibidos e
ingresos asimilables y los intereses pagados y otros gastos
asimilables).

así como otras partidas en el estado de resultados por:

• Los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y

en las partidas por cobrar y por pagar derivadas de las
actividades de operación;
• Otras partidas sin reflejo en el efectivo, y
• Otras partidas cuyos efectos monetarios se consideran
flujos de efectivo de inversión o financiación.
 − Método indirecto, según el cual se comienza presentando la
ganancia o pérdida en términos netos, cifra que se corrige
luego por los efectos de las transacciones no monetarias, por
todo tipo de partidas de pago diferido y acumulaciones (o
devengos) que son la causa de cobros y pagos en el pasado o
en el futuro, así como de las partidas de pérdidas o ganancias
asociadas con flujos de efectivo de operaciones clasificadas
como de inversión o financiación. El flujo neto por actividades
de operación se determina corrigiendo la ganancia o la pérdida,
en términos netos, por los efectos de:

• Los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y

en las cuentas por cobrar y por pagar derivadas de las
actividades de operación;
• Las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como
depreciación, provisiones, impuestos diferidos, pérdidas y
ganancias de cambio no realizadas, participación en
ganancias no distribuidas de asociadas, e intereses
minoritarios; así como de
• Cualquier otra partida cuyos efectos monetarios se
consideren flujos de efectivo de inversión o financiación.  

Alternativamente, el flujo de efectivo neto de las actividades de

operación puede presentarse, utilizando este mismo método indirecto,
mostrando las partidas de ingresos y gastos contenidas en el estado
de resultados, junto con los cambios habidos durante el periodo en los
inventarios y en las cuentas por cobrar y por pagar derivadas de las
actividades de operación.

o Información sobre flujos de efectivo de las actividades de

inversión y financiación
La empresa debe informar por separado sobre las principales
categorías de cobros y pagos brutos procedentes de actividades de
inversión y financiación, excepto por lo que se refiere a los flujos de
efectivo descritos a continuación, que pueden ser incluidos en
términos netos.

Los flujos de efectivo que proceden de los siguientes tipos de

actividades de operación, de inversión y de financiación, pueden
presentarse en términos netos:

− Cobros y pagos por cuenta de clientes, siempre y cuando los flujos

de efectivo reflejen la actividad del cliente más que la
correspondiente a la empresa; e importes grandes y el vencimiento
próximo.

Los siguientes flujos de efectivo, procedentes de las actividades de

una empresa financiera, pueden presentarse en términos netos:
 − Pagos y cobros por la aceptación y reembolso de depósitos con
una fecha fija de vencimiento;
− Colocación y recuperación de depósitos en otras instituciones
financieras, y
− Anticipos y préstamos hechos a clientes, así como el reembolso de
tales partidas.
 

o Impuesto sobre la renta

Los flujos de efectivo procedentes de pagos relacionados con el
impuesto sobre las ganancias deben revelarse por separado, y deben
ser clasificados como flujos de efectivo procedentes de actividades de
operación

• Ejemplo: Estados de Flujo de Efectivo:

Estados de flujos de efectivo de X Empresa (en moneda) del año 2006 que finaliza el
31 de diciembre

Flujo de efectivo de las actividades operativas

Utilidad neta despues de impuestos Q230.75
Depreciacion Q239.00

Aumento de las cuentas por cobrar Q(138.00)

Disminucion de los inventarios Q11.00
aumento de las cuentas por pagar Q112.00
Aumento de las deudas acumuladas Q45.00
Efectivo proveniente de las actividades operativas Q499.75
Flujo de efecitvo de las actividades de inversion

Aumento de los activos fijos brutos Q(347.00)

Acambio en los intereses empresariales Q-

Efectivo proveniento de las actividades de inversion Q(347.00)

Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento
Disminucion de los docuemntos por pagar Q(20.00)
Aumento de las deudas a alrgo plazo Q56.00
Cambio en los patrimonios de los accionistas Q11.00

Dividendos pagados Q(108.00)

Efectivo proveniente de las actividades de financiamiento Q(61.00)
Aumento neto del efectivo y los valores negoaciables Q91.75