IND423 - Organización Industrial

Bienes Durables

¡Recuerden que es necesario que complementen estas slides con sus apuntes de clases!

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Contenidos

1 Conjetura de Coase

2 Arrendar vs Vender

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Monopolio de Bien Durable

Un bien de consumo durable es aquel que produce un flujo de servicio

de consumo: puede ser usado más de una vez.
Diferentes bienes tienen distintos niveles de durabilidad:
Una casa, un terreno.
Un auto, una bicicleta, un tablet/teléfono.
Una camiseta de fútbol, prendas de vestir.
Una manzana, un ticket a concierto.
¿Qué implica para una firma con poder de mercado? Al menos:
Crea su propia competencia.
Permiten la existencia de mercados de segunda mano (de bienes
usados).
La demanda de hoy depende de las expectativas del precio futuro.

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Monopolio de Bien Durable

Conjetura de Coase (1972): La durabilidad y las expectativas de precio

futuro podrı́an eliminar sustancialmente el poder de mercado del
monopolista.

Premio Nobel Economı́a, 1991

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Monopolio de Bien Durable

Supuestos simplificadores (Coase, 1972):

No se deprecia y es 100% reusable.
Tiene una oferta fija homogenea.
Ejemplo: La tierra.
El equilibrio de mercado de un bien durable bajo una oferta
competitiva está dado por:
Una cantidad de equilibrio fija Q c .
Un precio de equilibrio P c .

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Monopolio de Bien Durable

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Monopolio de Bien Durable

También es posible expresar el equilibrio considerando una demanda

por el servicio del bien en cada perı́odo.
En este caso, P r es el precio de equilibrio por arriendo del servicio del
bien durable en cada periodo.
La cantidad de equilibrio será la misma para el bien arrendado en
cada periodo (lo que se vendı́a se arrienda).
Sin embargo, en equilibrio, existe una equivalencia entre el precio de
arriendo P r y el precio de compra P c .

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Monopolio de Bien Durable
Sea el factor de descuento β < 1. Entonces, el valor presente de
arrendar VA una unidad es:

VA = βP r + β 2 P r + β 3 P r + β 4 P r + · · · + β n P r
VA = βP r (1 + β + β 2 + β 3 + · · · + β n−1 )
En este caso, si Sn = 1 + β + β 2 + · · · + β n−1 entonces
1 − βn
Sn =
1−β
Por lo tanto,
1 − βn
 
r
VA = βP
1−β
Considerando que β = 1/(1 + i), donde i es la tasa de descuento
entre consumidores, entonces
Pr
 
1
VA = 1− = PC
i (1 + i)n
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Monopolio de Bien Durable
Consumidores no estratégicos → Incentivos a reducir los precios!

Eventualmente no hay ineficiencia pues se vende Q C a P C .

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Monopolio de Bien Durable

Un monopolista de bien durable tiene incentivos a hacer

discriminación intertemporal de precio.
Ronald Coase (1972) conjeturó que la durabilidad y las expectativas
de precios mas bajos (consumidores estratégicos) podrı́an reducir
sustancialmente o eliminar el poder de mercado de un monopolista de
un bien durable.

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Monopolio de Bien Durable

Intuición:
Los consumidores que compraron la ultimas unidades en el primer
perı́odo obtienen excedente cercanos a cero.
Si tuvieran que esperar un perı́odo mas, podrı́an comprar a precios
mas bajos, obteniendo excedentes positivos.
Claramente, el consumidor marginal tiene un incentivo para retrasar la
compra si anticipa que el monopolista intentará bajar los precios en el
futuro.
Si los consumidores son suficientemente pacientes, eventualmente
todos deciden esperar.
e
v − pt ≥ β(v − pt+1 )

“Durability and Monopoly”, Journal of Law and Economics, 1972.

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Monopolio de Bien Durable

Resumiendo: El monopolista tiene incentivos a bajar el precio el

segundo perı́odo, pues existe demanda dispuesta a pagar más que el
costo marginal. El monopolista seguirá actuando de esta manera
hasta que venda la última unidad al precio competitivo.
En otras palabras, el monopolista tiene incentivos a establecer una
práctica de discriminación de precios intertemporal.
Obviamente este fenómeno ocurrı́a en presencia de consumidores no
estratégicos ya que si son capaces de anticipar esta manera de
comportarse del monopolista podrı́an cambiar su decisión de compra.
Al comprador marginal del primer perı́odo le convendrı́a esperar.

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Monopolio de Bien Durable
Estrategias para mitigar conjetura de Coase

1. Arriendo: Si el monopolista arrienda el bien durable, dicho bien

regresa a manos del monopolista al final de cada periodo. Arrendando
a un precio equivalente, el valor presente neto de arrendar será igual a
las ganancias monopólicas.
Sin embargo, hay principalmente dos razones por las que arrendar
puede no es una buena alternativa:
Desgaste de los productos. Los consumidores cuidarán menos el bien si
sólo lo arriendan a si lo compraran.
Destrucción del producto. El uso de un bien por un determinado
consumidor puede cambiarlo de forma irreversible, imposibilitando que
otros lo usen.

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Monopolio de Bien Durable
Estrategias para mitigar conjetura de Coase

2. Reputación: El monopolista puede invertir en reputación sin caer

en la tentación de aumentar la oferta.
Esto lo lleva a perder ganancias de corto plazo, pero preserva las
ganancias de largo plazo de mantener precios monopólicos.

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Monopolio de Bien Durable
Estrategias para mitigar conjetura de Coase

3. Acuerdos Contractuales: En general, estos acuerdos son del

tipo:
Cláusulas de mejor precio. Es un compromiso de reducir el precio a los
consumidores que compren hoy si es que el precio baja en el futuro
(polı́tica de igualación de precios).

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Monopolio de Bien Durable
Estrategias para mitigar conjetura de Coase

4. Limitar la capacidad: Si los medios de producción no pueden ser

reemplazados fácilmente, un compromiso creı́ble de no aumentar la
producción en el futuro es destruir la habilidad de producir más bienes.
Ejemplo: Los artistas se comprometen a no hacer más copias de sus
trabajos, ediciones limitadas, etc.

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Monopolio de Bien Durable
Estrategias para mitigar conjetura de Coase

5. Obsolescencia planificada: El monopolista puede aumentar la

demanda futura reduciendo la durabilidad del bien, manteniendo ası́
los precios altos en el futuro.
Bulow (1982, 1986): Es posible demostrar que la decisión de
durabilidad del monopolista puede ser socialmente ineficiente cuando
no puede comprometerse a mantener los precios altos.

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Monopolio de Bien Durable

Modelo:
t = 1, 2
Descuento δ = 1/(1 + i) donde i es la tasa de interés.
Demanda por servicio/necesidad en perı́odo t : Dt (pt ) = 1 − pt
No hay costos de producción
No hay depreciación.

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Monopolio de Bien Durable - Bulow (1982)

Modelo:
Suponemos un monopolista que posee un bien que satisface la
necesidad.
Revisamos tres alternativas:
1 Arrendar el bien a precios rt en cada perı́odo.
2 Vender el bien a precios pt en cada perı́odo (no commitment).
3 Vender el bien, pero al mismo precio pM cada perı́odo (commitment).

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Monopolio de Bien Durable - Bulow (1982)
El Monopolista Arrienda

Cada perı́odo el monopolista resuelve:

Max rt Dt (rt )
rt

FOC [rt ] :
1
1 − 2rt = 0 → r1 = r2 = = qt
2
Los profits son:
1 1 (1 + δ)
π arrendar = +δ =
4 4 4

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Monopolio de Bien Durable - Bulow (1982)
El Monopolista Vende a precios pt en cada perı́odo

Partamos de t = 2.
Si se vendió q1 en t = 1, entonces el monopolista maximiza:

Max π2 = q2 p(q1 , q2 )
q2
s.a. p(q1 , q2 ) = 1 − (q1 + q2 )

Hay q1 consumidores que ya han comprado!

FOC [q2 ] :
1 − q1 1 − q1
1 − 2q2 − q1 = 0 → q2 = y p2 =
2 2
Los profits son:

(1 − q1 )2
   
1 − q1 1 − q1
π2 (q1 ) = 1 − q1 + =
2 2 4

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Monopolio de Bien Durable - Bulow (1982)
El Monopolista Vende

¿Qué pasa en el perı́odo 1?

Si las expectativas de precio en t = 2 para los individuos es p2e , ¿Cuál
es la disposición a pagar de los individuos en el perı́odo 1?
Ellos podrán utilizar el bien para satisfacer “la necesidad” en dos
perı́odos, luego su disposición a pagar es:

valoración1 + δp2e

Luego, la máxima disposición a pagar por el bien es:

p(q1 ) = (1 − q1 ) + δp2e

Y si consideramos que los agentes pueden predecir correctamente el

precio del próximo perı́odo
1 − q1
p2e = p2 =
2
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Monopolio de Bien Durable - Bulow (1982)
El Monopolista Vende

Reemplazando:
   
1 − q1 δ
p(q1 ) = (1 − q1 ) + δ = (1 − q1 ) 1 +
2 2
Es fácil ver que p1 > p2 ! Por lo tanto,

π vender = p(q1 )q1 + δπ2 (q1 )

(1 − q1 )2
 
δ
= (1 − q1 ) 1 + q1 + δ
2 4
Entonces,
1
Max π vender → 1 − δq1 − 2q1 = 0
q1 2
2 1 (δ + 2)2
q1 = y entonces π vender =
δ+4 4 (δ + 4)
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Monopolio de Bien Durable - Bulow (1982)
El Monopolista Vende con Commitment

En este caso, el monopolista elige cuanto vender en t = 1.

Con commitment, nadie compra en t = 2, pues por el mismo precio
obtiene flujos en dos perı́odos si compra en t = 1.
No hay discriminación intertemporal de precios.
La valoración es:
p(q)(1 + δ)
Entonces,
Max p(q)(1 + δ)q s.a p(q) = 1 − q
q

FOC [q] :
1 1+δ
1 − 2q = 0 → q C = y pC =
2 2
Los profits son:
(1 + δ)
πM = = π arrendar
4
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Monopolio de Bien Durable - Bulow (1982)
¿Arrender o Vender?

Recordemos que

arrendar (1 + δ) vender 1 (δ + 2)2

π = yπ =
4 4 (δ + 4)

Luego, arrendar es mejor que vender solo si:

(1 + δ) 1 (δ + 2)2
>
4 4 (δ + 4)

Siempre se cumple!
Es decir, en este ejemplo es mejor arrendar que vender!
π arrendar > π vender

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