PRESUPUESTO DE ENTRADAS DE EFECTIVO
EXPRESADO EN BO
HISTÓRICO
DETALLE
Abril Mayo
VENTAS 6,800,000.00 7,200,000.00
20% Ventas en efectivo 2,720,000 2,880,000
Ventas a crédito
40% A 30 días plazo 680,000
30% A 60 días plazo
10% A 90 dias plazo
Otros ingresos
Total ingreso de efectivo
PRESUPUESTO DE SALIDAS DE EFECTIVO
bolivianos)
HISTÓRICO
DETALLE
Abril Mayo
COMPRAS 4,760,000.00 5,040,000.00
20% Compras en efectivo 1,904,000 2,016,000
Compras al crédito
40% A 30 días plazo 476,000
30% A 60 días plazo
10% A 90 dias plazo
Sueldos y salarios fijos 680,000.00 720,000.00
Prima
Aguinaldo
Compra de maquinaria
Honorarios implementacion de maquina
Capital
Interes
Servicios básicos
Material de escritorio
Impuestos
Total salida de efectivo
PRESUPUESTO DE EFECTIVO
(Expresado en bolivianos)
PROYECTADO
DETALLE
Julio Agosto
Entradas de efectivo 4,080,000 4,180,000
Salida de efectivo 5,360,000 5,515,200
Efectivo neto 1,280,000 1,335,200
Efectivo inicial 480,000 800,000
Saldo de efectivo final 800,000 2,135,200
Saldo mínimo de efectivo 250,000 250,000
DEFICIT (FINANCIAMIENTO) 1,050,000 2,385,200
EXCEDENTE (INVERSION) 0 0
EXPRESADO EN BOLIVIANOS
TÓRICO PROYECTADO
Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre
7,000,000.00 7,200,000.00 7,400,000.00 7,600,000.00 7,800,000.00 8,000,000.00
2,800,000 2,880,000 2,960,000 3,040,000 3,120,000 3,200,000
720,000 700,000 720,000 740,000 760,000 780,000
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
500,000 500,000 500,000 500,000 500,000
4,080,000 4,180,000 4,280,000 4,380,000 4,480,000
(Expresado en
bolivianos)
TÓRICO PROYECTADO
Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre
4,900,000.00 5,040,000.00 5,180,000.00 5,320,000.00 5,460,000.00 5,600,000.00
1,960,000 2,016,000 2,072,000 2,128,000 2,184,000 2,240,000
504,000 490,000 504,000 518,000 532,000 546,000
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0
700,000.00 720,000.00 740,000.00 760,000.00 780,000.00 800,000.00
700,000
750,000 450,000 300,000
20,000
500,000 500,000 500,000 500,000 500,000
60,000 55,000 50,000 45,000 40,000
8,000 8,200 8,400 8,600 8,800
6,000 6,000 6,000 6,000 6,000
860,000 880,000 910,000 940,000 960,000
5,360,000 5,515,200 5,330,400 5,295,600 5,120,800
TO DE EFECTIVO
o en bolivianos)
PROYECTADO
Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
4,280,000 4,380,000 4,480,000 4,660,000
5,330,400 5,295,600 5,120,800 6,101,500
1,050,400 915,600 640,800 1,441,500
2,135,200 3,185,600 4,101,200 4,742,000
3,185,600 4,101,200 4,742,000 6,183,500
250,000 250,000 250,000 250,000
3,435,600 4,351,200 4,992,000 6,433,500
0 0 0 0
Diciembre
8,400,000.00
3,360,000
800,000
0
0
500,000
4,660,000
(Expresado en
Diciembre
5,880,000.00
2,352,000
560,000
0
0
840,000.00
820,000
500,000
35,000
8,500
6,000
980,000
6,101,500
SUPUESTOS
HISTÓRICO PROYECCIÓN
DETALLE Promedio
Año 2022 Año 2023 Año 2024 Año 2025 Año 2026
Ventas 25.00% 25.00% 25.00% 25.00%
Costo de ventas 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00% 60.00%
Gastos administrativos 7.95% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00% 8.00%
Gastos comerciales 5.91% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00% 6.00%
Depreciación 10.00% 10.00% 10.00% 10.00%
Tasa de interés 8.00% 8.00% 8.00% 8.00%
Impuestos 25.00% 25.00% 25.00%
Cuentas por cobrar (PPC) 90.00 90.33 90.00 90.00 90.00
Inventarios (PPI) 69.55 69.82 70.00 70.00 70.00
Ciclo de caja 60.00 60.00 60.00
Cuentas po pagar (PPP) 100.00 100.00 100.00
Compras 343 428.71 535.68 669.60
Activos fijos 20.00 15.00 25.00
Caja y banco 86 106 132
𝑃𝑃𝐼=(𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜∗360)/(𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠) →
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜=(𝑃𝑃𝐼×𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠)/360
𝑃𝑃𝐶=(𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟∗360)/𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 → 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟
𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟=(𝑃𝑃𝐶×𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠)/360
𝑃𝑃𝑃=(𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟∗360)/𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 → 𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟=(𝑃𝑃𝑃×𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠)/360
𝑪𝑬=𝑷𝑷𝑰+𝑷𝑷𝑪−𝑷𝑷 𝑪𝑽=𝑰𝑰+𝑪−𝑰𝑭
𝑷
𝑷𝑷𝑷=𝑷𝑷𝑰+𝑷𝑷𝑪−𝑪 𝑪=𝑪𝑽−𝑰𝑰+
𝑬 +𝑰𝑭
Empresa "Aguas Manantiales S.A."
Estado de Resultado
(Expresado en millones de dólares)
HISTÓRICO PROYECCIÓN
DETALLE
Año 2022 Año 2023 Año 2024
Ventas 440.00 550.00 687.50
Costo de ventas 264.00 330.00 412.50
Utilidad bruta 176.00 220.00 275.00
Gastos operativos 61.00 77.00 96.25
Gastos administrativos 35.00 44.00 55.00
Gastos comerciales 26.00 33.00 41.25
UAIIDA (EBITDA) 115.00 143.00 178.75
Depreciación de AF 10.00 12.00 16.00
Utilidad operativa (EBIT) 105.00 131.00 162.75
Intereses 8.00 8.00 8.00
Utilidad antes de impuesto (EBT) 97.00 123.00 154.75
Impuestos 25.00 31.00 38.69
Utilidad del periodo 72.00 92.00 116.06
Empresa "Aguas Manantiales S.A."
Balance General
(Expresado en millones de dólares)
HISTÓRICO PROYECCIÓN
DETALLE
Año 2022 Año 2023 Año 2024
Activo corriente 260.00 298.00 338.08
Caja y banco 99.00 96.00 86.00
Cuentas por cobrar 110.00 138.00 171.88
Inventario 51.00 64.00 80.21
Activo no corriente 80.00 108.00 112.00
Activo fijo 80.00 108.00 112.00
Activo fijo bruto 120.00 160.00 180.00
Depreciación acumulada 40.00 52.00 68.00
Total Activo 340.00 406.00 450.08
Pasivo corriente 125.00 135.00 159.09
Proveedores 85.00 95.00 119.09
Crédito bancario de CP 40.00 40.00 40.00
Pasivo no corriente 60.00 60.00 60.00
Crédito bancario de LP 60.00 60.00 60.00
Total pasivo 185.00 195.00 219.09
Capital social 50.00 50.00 50.00
Utilidad retenida 33.00 69.00 64.94
Utilidad del periodo 72.00 92.00 116.06
Patrimonio 155.00 211.00 231.00
Total Pasivo + Patrimonio 340.00 406.00 450.08
Control - - -
Dividendo máximo a pagar 96.06
A = P + PT
A = P + CS + UR + UP
UR = A - P -CS - UP
Empresa "Aguas Manantiales S.A."
Estado flujo de efectivo
(Expresado en millones de dólares)
HISTÓRICO PROYECCIÓN
DETALLE
Año 2023 Año 2024 Año 2025
Flujo por actividad de operación 81.00 114.06 140.77
EBIT 131.00 162.75 205.44
Depreciación de AF 12.00 16.00 18.00
Variación en cuentas por cobrar 28.00 33.88 42.97
Variación en inventarios 13.00 16.21 20.05
Variación en proveedores 10.00 24.09 29.71
Impuestos 31.00 38.69 49.36
Flujo por actividad de inversión 40.00 20.00 15.00
Variación en activos (CAPEX) 40.00 20.00 15.00
Flujo por actividad de financiamiento 44.00 104.06 105.77
Intereses 8.00 8.00 8.00
Variación crédito bancario CP 0.00 0.00 0.00
Variación crédito bancario LP 0.00 0.00 0.00
Capital social 0.00 0.00 0.00
Dividendos 36.00 96.06 97.77
Efectivo generado en el perido 3.00 10.00 20.00
Efectivo inicial 99.00 96.00 86.00
Efectivo final 96.00 86.00 106.00
Control - - -
PROYECCIÓN
Año 2025 Año 2026
859.38 1,074.22
515.63 644.53
343.75 429.69
120.31 150.39
68.75 85.94
51.56 64.45
223.44 279.30
18.00 19.50
205.44 259.80
8.00 8.00
197.44 251.80
49.36 62.95
148.08 188.85
PROYECCIÓN
Año 2025 Año 2026
421.10 525.88
106.00 132.00
214.84 268.55
100.26 125.33
109.00 114.50
109.00 114.50
195.00 220.00
86.00 105.50
530.10 640.38
188.80 226.00
148.80 186.00
40.00 40.00
60.00 60.00
60.00 60.00
248.80 286.00
50.00 50.00
83.23 115.53
148.08 188.85
281.30 354.38
530.10 640.38
- -
97.77 115.77
IÓN
Año 2026
174.77
259.80
19.50
53.71
25.07
37.20
62.95
25.00
25.00
123.77
8.00
0.00
0.00
0.00
115.77
26.00
106.00
132.00
-
Empresa "Aguas Manantiales S.A."
Estado de Resultado
(Expresado en millones de dólares)
HISTÓRICO PROYECCIÓN
DETALLE
Año 2022 Año 2023 Año 2024 Año 2025 Año 2026
Ventas 440.00 550.00 687.50 859.38 1,074.22
Costo de ventas 264.00 330.00 412.50 515.63 644.53
Utilidad bruta 176.00 220.00 275.00 343.75 429.69
Gastos operativos 61.00 77.00 96.25 120.31 150.39
Gastos administrativos 35.00 44.00 55.00 68.75 85.94
Gastos comerciales 26.00 33.00 41.25 51.56 64.45
UAIIDA (EBITDA) 115.00 143.00 178.75 223.44 279.30
Depreciación de AF 10.00 12.00 16.00 18.00 19.50
Utilidad operativa (EBIT) 105.00 131.00 162.75 205.44 259.80
Intereses 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00
Utilidad antes de impuesto (EBT) 97.00 123.00 154.75 197.44 251.80
Impuestos 25.00 31.00 38.69 49.36 62.95
Utilidad del periodo 72.00 92.00 116.06 148.08 188.85
Empresa "Aguas Manantiales S.A."
Balance General
(Expresado en millones de dólares)
HISTÓRICO PROYECCIÓN
DETALLE
Año 2022 Año 2023 Año 2024 Año 2025 Año 2026
Activo corriente 260.00 298.00 338.08 421.10 525.88
Caja y banco 99.00 96.00 86.00 106.00 132.00
Cuentas por cobrar 110.00 138.00 171.88 214.84 268.55
Inventario 51.00 64.00 80.21 100.26 125.33
Activo no corriente 80.00 108.00 112.00 109.00 114.50
Activo fijo 80.00 108.00 112.00 109.00 114.50
Activo fijo bruto 120.00 160.00 180.00 195.00 220.00
Depreciación acumulada 40.00 52.00 68.00 86.00 105.50
Total Activo 340.00 406.00 450.08 530.10 640.38
Pasivo corriente 125.00 135.00 159.09 188.80 226.00
Proveedores 85.00 95.00 119.09 148.80 186.00
Crédito bancario de CP 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00
Pasivo no corriente 60.00 60.00 60.00 60.00 60.00
Crédito bancario de LP 60.00 60.00 60.00 60.00 60.00
Total pasivo 185.00 195.00 219.09 248.80 286.00
Capital social 50.00 50.00 50.00 50.00 50.00
Utilidad retenida 33.00 69.00 64.94 83.23 115.53
Utilidad del periodo 72.00 92.00 116.06 148.08 188.85
Patrimonio 155.00 211.00 231.00 281.30 354.38
Total Pasivo + Patrimonio 340.00 406.00 450.08 530.10 640.38
Control - - - - -
Dividendo máximo a pagar 96.06 97.77 115.77
A = P + PT
A = P + CS + UR + UP
UR = A - P -CS - UP
Empresa "Aguas Manantiales S.A."
Estado flujo de efectivo
(Expresado en millones de dólares)
HISTÓRICO PROYECCIÓN
DETALLE
Año 2023 Año 2024 Año 2025 Año 2026
Flujo por actividad de operación 79.25 112.06 138.77 172.77
EBIT (1 - t) 98.25 122.06 154.08 194.85
Depreciación de AF 12.00 16.00 18.00 19.50
Variación en cuentas por cobrar 28.00 33.88 42.97 53.71
Variación en inventarios 13.00 16.21 20.05 25.07
Variación en proveedores 10.00 24.09 29.71 37.20
Flujo por actividad de inversión 40.00 20.00 15.00 25.00
Variación en activos (CAPEX) 40.00 20.00 15.00 25.00
Flujo por actividad de financiamiento 42.00 102.06 103.77 121.77
Intereses 8.00 8.00 8.00 8.00
Ahorro fiscal 2.00 2.00 2.00 2.00
Variación crédito bancario CP 0.00 0.00 0.00 0.00
Variación crédito bancario LP 0.00 0.00 0.00 0.00
Capital social 0.00 0.00 0.00 0.00
Dividendos 36.00 96.06 97.77 115.77
Efectivo generado en el perido 2.75 10.00 20.00 26.00
Efectivo inicial 99.00 96.00 86.00 106.00
Efectivo final 96.25 86.00 106.00 132.00
Control - 0.2500 - - 0.0 -
RAZONES FINANCIERAS
DETALLE Año 2022 Año 2023 Año 2024
Activo corriente 2.1 2.2 2.1
Liquidez corriente =
RAZONES DE
Pasivo corriente
Act.corriente - Inventarios 1.7 1.7 1.6
LIQUIDEZ
Prueba acida =
Pasivo corriente
Disponibilidades 0.8 0.7 0.5
Liquidez inmediata =
Pasivo corriente
DETALLE Año 2022 Año 2023 Año 2024
Utilidad bruta 40% 40% 40%
RAZONES DE RENTABILIDAD
Margen bruto =
Ventas
Utilidad operativa 24% 24% 24%
Margen operativo =
Ventas
Utilidad del periodo 16% 17% 17%
Margen neto =
Ventas
Utilidad del periodo 21% 23% 26%
ROA =
Activo total
Utilidad del periodo 46% 44% 50%
ROE =
Patrimonio
DETALLE Año 2022 Año 2023 Año 2024
Costo de ventas 5 5 5
Rotación de inventario =
Inventario
Inventario * 360 70 70 70
PPI =
Costo de ventas
RAZONES DE ACTIVIDAD
Ventas 4 4 4
Rotación de CxC =
Cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar * 360 90 90 90
PPC =
Ventas
Compras 3.61 3.60
Rotación de CxP =
Cuentas por pagar
Cuentas por pagar * 360 100 100
PPP =
Compras
60 60
CE = PPI + PPC - PPP
CE x DTA 55 69
SME =
360
DETALLE Año 2022 Año 2023 Año 2024
Total pasivo 54% 48% 49%
Nivel de endeudamiento =
Total activo
APALANCAMIENTO
Deuda total 65% 47% 43%
Estructura de capital =
Patrimonio
RAZONES DE
EBIT 13 16 20
Cobertura de intereses =
Intereses
Patrimonio 0.8 1.1 1.1
Autonomía financiera =
Pasivo total
Pasivo corriente 68% 69% 73%
Calidad deuda =
Total pasivo
DETALLE Año 2022 Año 2023 Año 2024
Utilidad del periodo 16% 17% 17%
Margen neto =
ANÁLISIS DUPONT
Ventas
Ventas 1.3 1.4 1.5
Rotación de activos =
Total activo
Total activo 2.2 1.9 1.9
Apalancamiento =
Patrimonio
46% 44% 50%
ROE = MN * RA * APAL
Año 2025 Año 2026 MINIRÁFICO
2.2 2.3
1.7 1.8
0.6 0.6
Año 2025 Año 2026 MINIRÁFICO
40% 40%
24% 24%
17% 18%
28% 29%
53% 53%
Año 2025 Año 2026 MINIRÁFICO
5 5
70 70
4 4
90 90
3.60 3.60
100 100
60 60
86 107
Año 2025 Año 2026 MINIRÁFICO
47% 45%
36% 28%
26 32
1.1 1.2
76% 79%
Año 2025 Año 2026 MINIRÁFICO
17% 18%
1.6 1.7
1.9 1.8
53% 53%
