Los ratios financieras
también llamados razones financieras, son cocientes que permiten comparar la situación
financiera de la empresa con valores óptimos o promedios del sector.
Por tanto, no son más que una fracción en que el numerador y denominador son partidas
contables obtenidas de las cuentas anuales. Además, no solo se estudian en el año en curso
(comparando con el sector), también conviene observar la evolución en el tiempo.
Normalmente, se calculan para tres o cinco años y hacer un gráfico ayuda a la interpretación.
Los ratios financieros más relevantes
Si bien es cierto que cada empresa es un mundo y ratios financieros hay muchos, vamos a
mostrar los más relevantes. En cada uno de ellos ofrecemos un enlace al artículo que los
desarrolla en detalle e incluye la fórmula de cálculo y valores óptimos.
Para interpretar los ratios debemos tener en cuenta algunas
cuestiones de índole matemática. Cuanto menor sea el numerador,
sin modificar el denominador, más bajo será el ratio, y al contrario si
nos centramos en el denominador. Además, si ese numerador es
mayor que el denominador, el valor será siempre superior a uno, y si
es menor, será menor que uno. Para convertir los valores en
porcentajes multiplicamos por cien.
Ratio de razón de endeudamiento del activo total . Este es quizá
uno de los más importantes, ya que muestra la proporción de
las deudas sobre el activo total. Aunque hay un rango óptimo
de valores (se puede ver en el artículo detallado), este también
dependerá de la actividad de la empresa. Por ejemplo, en los
bancos este ratio suele ser muy elevado. Este ratio a veces se
incluye dentro de los relacionados con la solvencia.
Ratios de solvencia. De forma sencilla refleja la capacidad de la
empresa para hacer frente a sus deudas con sus bienes y
derechos de cobro. A su vez, la solvencia puede ser a corto o a
largo plazo. Los tres ratios más relevantes en este caso son el
de apalancamiento y los de endeudamiento y endeudamiento a
largo plazo (no confundir con el anterior). Su valor ideal
dependerá del promedio del sector.
Ratios de liquidez. En este caso, lo que miden es la capacidad
para pagar sus deudas a corto plazo o más inmediatas. A su
vez, se clasifican en ratio de liquidez, test ácido y ratio de caja o
tesorería. Esto se explica con detalle en el enlace anterior.
Ratios de rentabilidad. Este tipo de ratios tratan de indicar si
una empresa es rentable o no lo es. Para considerar una
empresa rentable es necesario que genere más ingresos que
costes posee. Los ratios de rentabilidad también ayudan a
conocer si una empresa está siendo dirigida de forma eficiente.
Fondo de maniobra. Es la diferencia entre los activos corrientes
de la empresa y las deudas a corto plazo. Su valor debe ser
mayor que uno. Conviene tener un colchón para incidencias
(exceso de activos corrientes sobre el pasivo a corto plazo).
Sería otra forma de medición de la liquidez y está relacionado
con el ratio de razón circulante (ver enlace a ratos de liquidez).
De hecho este es una resta y el de liquidez un cociente.
Hay algunos más, porque realmente ratios pueden crearse tantos
como se necesite. Lo cierto es que en el aspecto financiero todo va a
girar en torno a los conceptos vistos, endeudamiento, solvencia y
liquidez. Además, lo más relevante es entender cómo se interpretan,
como hemos explicado con anterioridad.
