UNIVER S IDAD MAYOR DE S AN A N D RÉS
FACULTA D DE C I E NC I AS ECONÓM ICA S Y FINA NCIERA S
CA RR ER A D E ADMINIST R AC IÓN D E EM PRESAS
FIN - 705
FINA N Z A S I I I
PLAN DE ASIGNATURA
PARALELO C
SEMESTRE II - 2021
MODALIDAD VIRTUAL
E nl a ce del a u l a : b i t . l y/ 202 1a ula f in a n z a s3
Univers id a d M ayor d e Fa c u l ta d de C ie n cias Carre ra de
S a n An d rés : Econ ó m icas y Fin an cie ras: Adm in istra ció n de Empresas:
Av. Vi l l a zón # 1995 M o n o blo c k Cent ral, Pi so 4 M o no b lo c k Cent ral, Pi so 2
T: + 5 9 1 2 2441506 T: + 591 2 2444321
Universidad Mayor de San Andrés
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Carrera de Administración de Empresas
CONTENIDO
1. Datos informativos .................................................................................................................1
2. Características de la asignatura ..............................................................................................1
3. Intención didáctica .................................................................................................................1
4. Competencias a desarrollar por el estudiante ........................................................................2
5. Objetivo general del curso para los participantes ..................................................................3
6. Competencias previas ............................................................................................................3
7. Contenidos .............................................................................................................................4
8. Proceso de evaluación ............................................................................................................5
9. Políticas de clase ....................................................................................................................5
10. Bibliografía de la asignatura: ..............................................................................................7
FIN-705 Finanzas III Contenido
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Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Carrera de Administración de Empresas
PROGRAMA DE ASIGNATURA
FIN-705 FINANZAS III
1. Datos informativos
Centro de formación: Universidad Mayor de San Andrés
Facultad: Ciencias Económicas y Financieras
Carrera: Administración de Empresas
Nivel de formación: Licenciatura
Plan de estudios: Semestral 2012
Materia: Finanzas III
Docente: Daniel Andrés Bazurco Mancilla
Administrador de Empresas
Maestro en Ciencias en Gestión Financiera
2. Características de la asignatura
Como una de las áreas críticas de desempeño del administrador de empresas en cualquier
organización, la administración financiera abarca una gama de instrumentos técnicos para el
despliegue del proceso de planificación, organización, dirección y control. Si bien sus principios han
sido gestados en mercados más desarrollados, se hace necesario comprender su funcionamiento
para promover una difusión reflexiva en el entorno, adecuando los esquemas de manera contextual.
En ese sentido, se realizarán esfuerzos en cuanto a la transferencia de herramientas, priorizando los
saberes conceptuales que rigen su aplicación, ya que se trata de un ámbito en el que a pesar de
contar con modelos cuantitativos de apoyo, los criterios deben enriquecerse a través de la
incorporación de matices cualitativos, y de comprensión de los modelos de negocio a los que se
adscriben.
3. Intención didáctica
Despertar el interés por el área a través de la demostración de la aplicabilidad de los conceptos a
desarrollar en la materia, ofreciendo una perspectiva de pensamiento crítico y análisis riguroso para
su empleo en situaciones de la vida real. Primordialmente, se enfatizará el contexto de cambio que
atañe al mundo a distintos niveles, para poder ejemplificar casos donde las herramientas se
convierten en un factor de ventaja comparativa ante las posibles contribuciones de los demás
profesionales. Lo esencial, en resumen, es transferir conocimiento pragmático, que pueda ser
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discutido abiertamente en un espacio de intercambio libre de criterios plurales. Está basado
principalmente en tres métodos:
▪ El primero enfocado en la exposición de la materia por parte del docente, y el debate
generado en clase a fin de generar múltiples formas de abstraer el patrón conceptual de la
materia.
▪ El segundo está orientado a la resolución de actividades en el horario de clase, por parte de
equipos conformados según la afinidad de los estudiantes. Este mecanismo cataliza el
análisis grupal de los problemas, y la construcción asistida entre partes para la inferencia de
conceptos no comprendidos a cabalidad. Adicionalmente, la colaboración del instructor
permite absolver las dudas, y enmendar vacíos doctrinales.
▪ Finalmente, la asignación de casos prácticos adicionales conforma la tercera parte de la
metodología, en los que, habiendo revisado previamente situaciones similares, se solicita a
los estudiantes aplicar lo abstraído en las sesiones virtuales.
4. Competencias a desarrollar por el estudiante
Las competencias que el estudiante desarrollará en la asignatura son:
Competencias cognoscitivas (saber) 1
▪ Conoce los fundamentos y principios rectores de las finanzas corporativas en el estado del
arte.
▪ Reconoce las metodologías de valuación de los distintos títulos de deuda y patrimonio
existentes en el entorno local.
▪ Define conceptos asociados al riesgo y las decisiones de financiamiento de las
organizaciones.
▪ Comprende los esquemas de determinación de las variables incluidas en los modelos
desarrollados para la justipreciación del riesgo y el rendimiento.
▪ Conceptualiza los elementos de las políticas de financiamiento y distribución en el marco
organizacional.
Competencias instrumentales (saber hacer)2
▪ Plantea la resolución de las problemáticas ligadas a las finanzas de una organización de
manera efectiva.
1
Los contenidos conceptuales de la asignatura desarrollarán estas competencias en los estudiantes.
2
Los contenidos procedimentales de la asignatura desarrollarán estas competencias en los estudiantes.
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▪ Elige la herramienta adecuada para el abordaje de los problemas de los casos de estudio.
▪ Reconoce los principios que se aplican a las distintas situaciones de la realidad cotidiana de
las organizaciones, apalancándose en herramientas como Excel y Power BI.
▪ Comprende qué instrumentos de los mercados financieros son adecuados para cada perfil
financiero.
▪ Asesora las decisiones de cualquier agente económico que se encuentre en un dilema de
análisis financiero.
Competencias interpersonales (saber ser) 3
▪ Tiene capacidad crítica y reflexiva para tomar decisiones y resolver problemas relacionados
al análisis financiero y la administración financiera de corto plazo.
▪ Posee capacidad analítica para afrontar problemas financieros.
▪ Presenta asertivamente la información relacionada a la identificación de insights relativos
al análisis financiero.
▪ Trabaja en equipo para la interpretación y construcción de indicadores.
▪ Indaga sobre los temas de mayor interés.
5. Objetivo general del curso para los participantes
Conocer y comprender los fundamentos de las finanzas corporativas que rigen el estado del arte a
nivel global y local, articulando conceptos, métodos cuantitativos, herramientas financieras y demás
elementos vinculados a las problemáticas gerenciales de decisiones de inversión y de
financiamiento.
Objetivos específicos:
▪ Comprender los principios generales de las finanzas corporativas, valuación, riesgos y
decisiones de financiamiento.
▪ Elegir la herramienta adecuada para el abordaje de problemas relacionados con el costo y
la estructura de capital de las organizaciones.
▪ Reflejar la aplicabilidad de la doctrina conceptual en situaciones de la cotidianidad de las
empresas, ejemplificando su uso en base a experiencias y lecciones aprendidas.
6. Competencias previas
El área financiera se caracteriza por dar continuidad a las asignaturas básicas relacionadas con dos
ramas íntimamente vinculadas desde el inicio de la Carrera: Contabilidad y economía. Se debe
3
Los contenidos actitudinales permitirán el desarrollo de estas competencias en los estudiantes.
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considerar que, si bien se trata de un proceso formativo consecutivo, es necesaria una permanente
revisión de conceptos previos, para potenciar el aprovechamiento del nuevo conocimiento. Entre
algunas de las competencias previas se detallan:
▪ Comprender los principios que guían la preparación de los Estados Financieros más
importantes, y el precepto de doble partida del que emergen los insumos para su
elaboración, a través de los libros diarios y mayores.
▪ Comprender el funcionamiento elemental de los mercados, y los modelos sobre los que se
erige la actual dinámica de las economías, pudiendo identificar las posibles influencias de
reformas en variables críticas, a través de la conducción de la política pública.
▪ Comprender el objetivo principal y las directrices inherentes a la matemática financiera,
pudiendo aplicar sus implicaciones a situaciones de la vida real, tanto en el contexto de
negocios, como en el del diario vivir.
▪ Poder analizar la situación de una organización en función a los modelos de negocio que
ésta despliega, estableciendo concordancia entre los resultados estratégicos, tácticos y
operativos esperados, y los indicadores financieros.
7. Contenidos
En relación al Plan de Estudios 2012, y las actualizaciones pertinentes vinculadas a la materia, los
contenidos se desarrollarán según los parámetros del siguiente programa expuesto.
Tema 1: Gobierno corporativo.
▪ Mitos sobre la valuación.
▪ Finanzas corporativas.
▪ Conflictos de interés.
▪ Experiencias de solución alternativas.
▪ La solución de mercado.
Tema 2: Valuación y riesgo.
▪ Valuación de renta fija.
▪ Valuación de renta variable.
▪ Riesgo individual.
▪ Efectos combinatorios.
▪ Riesgo sistémico.
Tema 3: Costo de capital.
▪ Modelo de valuación de activos de capital.
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▪ Costo de la deuda.
▪ Costo del capital accionario preferente.
▪ Costo de capital promedio ponderado.
▪ Costo de capital promedio ponderado marginal.
Tema 4: Estructura de capital, distribución y valuación corporativa.
▪ Financiamiento en el ciclo de vida.
▪ Teoría de la estructura de capital.
▪ Elección de instrumentos.
▪ Política de dividendos.
▪ Valuación corporativa.
8. Proceso de evaluación
El proceso de evaluación contempla una mezcla heterogénea de componentes, con el fin de brindar
múltiples estrategias al estudiante en el trayecto de su aprobación. Cabe destacar que, al tratarse
de un campo técnico, no todos los participantes tendrán el mismo nivel de focalización en el área
de la Carrera en cuestión, por lo que la estructura incluye la medición de esfuerzos individuales y
grupales, durante el periodo de clase, y fuera de él, de carácter cualitativo y cuantitativo, etc.
a) Evaluaciones: 60%
b) Actividades grupales: 30%
c) Casos de estudio: 10%
9. Políticas de clase
En función al consenso al que se aspira a arribar el primer día de clase, se propondrán las siguientes
políticas aspirando al mejor desenvolvimiento posible de la materia durante el semestre:
Sobre las evaluaciones:
▪ Cada evaluación involucra el contenido desarrollado desde la última prueba, hasta lo visto
durante la sesión anterior al examen correspondiente.
▪ Las presentaciones serán compartidas por el facilitador, mas éstas constituyen únicamente
un apoyo sobre los apuntes tomados en clase.
▪ Las evaluaciones deben realizarse de manera individual, y serán diseñadas asumiendo la
utilización del material de apoyo. En tal razón, el docente dispondrá de los mecanismos que
considere pertinentes para su proba ejecución.
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▪ Las pruebas serán desarrolladas a través de Moodle, Google Forms, Gimkit, etc., de acuerdo
a la necesidad del contexto. En ese sentido, las instrucciones se harán saber con la debida
antelación.
▪ Habiendo ejercido experiencias en el semestre previo, se enfatiza sobremanera la asunción
de responsabilidad en cuanto a contar con las condiciones para la resolución virtual de
exámenes (incluyendo planes de contingencia, energía del dispositivo, suficiencia de datos,
etc.), que tendrá, además, concordancia plena con el tiempo otorgado para la elaboración
y revisión de las respuestas.
▪ La revisión de las pruebas podrá ser solicitada de forma individual a través del correo
electrónico al finalizar el semestre.
Sobre las actividades grupales:
▪ Se conformarán equipos de trabajo de cinco a siete personas, cuyos miembros mantendrán
hasta el final de la materia de manera indefectible (se recomienda elegir sabiamente). En
caso de no poder establecer relación directa, el facilitador conformará grupos al azar.
▪ Un número de identificación será otorgado a cada equipo, y es el único dato imprescindible
para la entrega de dichos requerimientos.
▪ La calificación beneficiará a todos los integrantes del equipo, incluso si alguno(s) se
encuentra(n) ausente(s). No obstante, es posible solicitar su exclusión del puntaje obtenido,
explicitando el requerimiento en la carátula de la actividad.
▪ Cualquier decisión que incumpla lo anterior, asume el riesgo subyacente.
Sobre los casos de estudio:
▪ Se designarán casos de estudio para su desarrollo fuera del horario de clase, que serán
resueltos de manera grupal.
▪ Requerirán de un tiempo más prolongado en comparación a las actividades habituales
asignadas durante el horario de clase.
▪ Se exhorta enfáticamente a no incurrir en ningún tipo de plagio, ya que, si dicho ilícito
llegara a ocurrir de forma evidente, reprobará automáticamente a todos los miembros del
equipo (aplica también a las actividades).
Políticas adicionales:
▪ Las sesiones sincrónicas se desarrollarán los días lunes de 15:00 a 16:30, y las asincrónicas
los días miércoles en el mismo horario, de acuerdo a la asignación del semestre.
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▪ Durante las sesiones sincrónicas, las cámaras de los participantes deben encontrarse
apagadas, debido al innecesario tráfico de datos que produce para todos.
▪ Las clases no serán grabadas debido al efecto de incuria y procrastinación inherente.
▪ La asistencia a las sesiones sincrónicas no es parte de la estructura de calificaciones.
▪ El medio de comunicación bidireccional oficial es el correo electrónico
(dabazurco@[Link]), mientras que Whatsapp será utilizado para fines de difusión
unidireccional.
▪ La participación permite para acumular puntos sobre las calificaciones de los exámenes (una
participación equivale a un punto de evaluación), aunque esto requiere de la asistencia de
alguno de los participantes.
10. Bibliografía de la asignatura:
López Dumrauf, Guillermo; Finanzas corporativas: Un enfoque latinoamericano; Tercera edición,
Alfaomega, Argentina, 2013.
Berk, Jonathan; DeMarzo, Peter; Finanzas corporativas; Cuarta edición, Pearson, Inglaterra, 2017.
Bibliografía complementaria de la asignatura:
Instituto CFA; Programa curricular CFA de nivel I; Décimo segunda edición, Wiley, Estados Unidos,
2020.
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FINANZAS III (C)
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