GUÍA DE EJERCICIOS

FINANZAS II

GLOBALIZACIÓN

1. ¿Qué es la globalización?
2. ¿Qué caracteriza a la globalización?
3. ¿Qué importancia geoeconómica tiene la posición de un país en globo terráqueo?
4. En un mundo globalizado ¿qué preguntas se pueden plantear las organizaciones?
5. ¿Por qué las nuevas culturas, idiomas, prácticas de negocios y regulaciones
internacionales son importantes para el comercio internacional?
6. ¿Qué componentes tiene la globalización?
7. ¿A qué se refiere y qué características presenta la globalización de mercados?
8. ¿A qué se refiere y qué características presenta la globalización de la producción?
9. ¿Qué factores detonan la globalización?
10. ¿Qué sucede con las barreras comerciales después de la 2° guerra mundial?
11. ¿Por qué el cambio tecnológico es importante para el comercio internacional?
12. ¿Cómo ha cambiado la demografía en los últimos 50 años?
13. ¿Qué ha sucedido con la inversión extranjera en los últimos 50 años?
14. ¿Qué cambios han sucedido con las empresas multinacionales en los últimos 50 años?

MERCADO DE DIVISAS

1.- ¿Qué se entiende por Mercado de Divisas?

2.- ¿Cuáles son las dos principales función del Mercado de Divisas?
3.- ¿Qué caracteriza al Mercado de Divisas?
4.- ¿Quiénes participan o acuden al Mercado de Divisas?
5.- ¿Con qué finalidad acuden a él?
6.- ¿Qué se entiende por Tipo de Cambio?
7.- ¿En qué se diferencia el tipo de cambio comprador respecto del tipo de cambio
vendedor?
8.- ¿Qué significa que una moneda se aprecie respecto de otra?
9.- Mencione cinco países con sus respectivas monedas.
Ej: USA->Dólar
10.- Investigue e indique al día de hoy cuál es el tipo de cambio spot en pesos para: 1 Yen,
1 Won, 1 Euro, 1 Yuan, 1 Corona y 1 Real?
11.- ¿Qué impacto tiene el tipo de cambio en el precio de la gasolina que se comercializa
en nuestro país?
12.- ¿El tipo de cambio $/Yuan y $/Yen influye en los productos Chinos y Japoneses que
se comercializan en nuestro país? ¿Cómo influye?
13.- ¿En qué consiste la función de aseguramiento sobre el riesgo cambiario ofrecida por
el Mercado de Divisas?
14.- ¿En qué situación el tipo a plazo se vende con descuento? ¿Y con prima?
15.- ¿Qué es especular en el mercado de divisas? Dé un ejemplo.
16.- ¿Qué es el arbitraje de monedas? Dé un ejemplo.
16.- ¿Cuáles son los factores económicos que determinan los precios y tipos de cambio
futuro?

1
17.- ¿Qué propone la teoría Ley de un Solo Precio?
18.- ¿Qué propone la teoría Paridad del Poder Adquisitivo?
19.- ¿Qué propone el Efecto de Fisher Internacional?
20.- ¿Los tipos forwards predicen los tipos a plazo? Fundamente su respuesta.
21.- Infórmese en el Mercado de Capitales y conteste las siguientes preguntas:
a) Si tiene $ 500.000, ¿A cuántos Euros corresponden?
b) Si tiene U$ 3 Millones, ¿A cuántos Pesos corresponden?
c) Si tiene 1 Millón de Yenes, ¿A cuántos Wones corresponden?
22.- Suponga que hace un mes la cotización de monedas era:
1 Dólar = 0,84 Euros
1 Dólar = 720 Pesos
1 Dólar = 0,62 Libras Esterlinas
Hoy la cotización es:
1 Dólar = 0,89 Euros
1 Dólar = 716 Pesos
1 Dólar = 0,65 Libras Esterlinas
a) ¿Qué monedas se depreciaron respecto del dólar? ¿En qué % se depreciaron?
b) ¿Qué moneda se apreciaron respecto del dólar? ¿En qué % se apreciaron?
23.- Considerando la información de Mercado de Capitales que se adjunta y suponiendo
que el tipo de cambio spot en 30 días será de $ 763 responda:
a) Si usted dispone de 3.000 Yenes y desea viajar a Paris,
¿Cuántos Euros podría llevar a la ciudad luz?
b) Si usted dispone de $ 1.000.000 y tiene la posibilidad de invertir en Pesos o
Dólares en un depósito a plazo a 30 días:
i) ¿En cuál moneda invertiría? ¿Por qué?
ii) ¿Cuántos pesos tendría en 30 días si hubiera tomado la decisión de invertir en
dólares?
24.- Suponga que tiene información de tres Centros de Negocios:
Santiago Londres [Link]
1 U$ = $ 720 1 Libra = $ 920 1 U$ = 0,64 Libras
1 U$ = $ 715 1 Libra = $ 900 1 U$ = 0,63 Libras
Si usted dispone de $ 5 Millones, ¿Puede arbitrar considerando los tres centros de
negocios?

25.- Suponga que realizó una investigación respecto de las futuras paridades para los
próximos cinco meses y los resultados fueron:
Mes Paridad ($/U$)

1 715

2 717

3 718

4 720

5 721

2
 a) Sin embargo, usted especula que el dólar está subvalorado, ¿Qué debería efectuar:
¿Comprar o vender dólares?
b) Si otro inversionista piensa que el dólar se va a apreciar y compra en el Mercado
de Divisas $ 4 Millones. Tipo de cambio spot 712 $/U$.
I. Si después de 5 meses en la realidad se da la proyección, ¿Ganó o perdió?
II. ¿Qué rentabilidad anual ganó o perdió?

26.- Hoy el tipo de cambio spot es U$ 1 = $ 720. Si un inversionista piensa que el dólar se
va a apreciar y compra en el Mercado de Divisas $ 20 Millones.
a) Si después de 4 meses en la realidad se cumple el siguiente cuadro:

Mes Paridad ($/U$)

1 718

2 716

3 714

4 712

i) ¿Qué cantidad de pesos tiene después de 4 meses?

ii) ¿Qué rentabilidad anual en $ obtuvo por efecto del tipo de cambio?
b) Si hoy en el Mercado de Capitales la Tasa de Captación a 30 días en Pesos es
0,5% ¿Qué tasa de captación a 30 días en dólares le daría lo mismo al
inversionista invertir en Pesos o Dólares si el tipo a plazo a 30 días es $ 715?

27.- Suponga que usted dispone de $ 5.000.000 y un banco comercial difunde en su pizarra la
siguiente información:
- Tasa de captación a 30 día en Pesos: 0,2%
- Tasa de captación a 30 días en Dólares: 0,1%
- Tipo de cambio vendedor: $ 790/US$
- Tipo de cambio comprador: $ 780/US$
- Tipo de cambio a plazo 30 días: $ 796/US$
a) ¿Prefiere invertir en Pesos o en Dólares a 30 días? ¿Por qué?
b) ¿Qué tasa de interés de captación debiera ofrecer el Banco Comercial para un
Depósito a Plazo a 30 días en Pesos para que a un inversionista le dé lo mismo
invertir en un Depósito a Plazo o especular comprando moneda extranjera?

28.- Una empresa importa 15 contenedores de Notebook desde Japón y debe pagar en 90 días a su
proveedor una cierta cantidad de Yenes. Cada contenedor considera 1.500 aparatos.
Actualmente, tiene clientes con órdenes de compra por $ 500.000 por cada Notebooks. El
tipo de cambio spot es de $ 6.1/Yen.
a) ¿Qué costo en Yenes debe tener cada contenedor con el fin de obtener una rentabilidad
de 15% sobre los costos de importación si el Yen se aprecia en un 4% en 90 días?
b) Si la prima de protegerse al riesgo cambiario es de $ 0,15/Yen y adquiere un forward
por $ 6,30, ¿En qué porcentaje mínimo debería variar el precio de venta de cada

3
 Notebooks para que la decisión de protegerse haya sido una buena decisión
económica?

29.- Suponga la Sgte. canasta de bienes y servicios y variaciones de precios en un período:

N° Bienes/ Peso relativo Precio Inicial Precio Final

Servicios (%) ($) ($)

1 Pan (Kg.) 30% 1.400 1.500

2 Carne (Kg.) 10% 5.500 5.200

3 Pasaje micro 20% 400 400

4 Gasolina (Litro) 15% 840 871

5 Arroz (Kg.) 25% 850 830

a) Calcule la variación del IPC en el periodo.

b) ¿Qué precio final debería tener el Pan para que la inflación del período sea 1,2%?
c) Si la importancia del Pan cae a 25% y la de la Carne sube a 15%, ¿qué sucede con la
variación del IPC en el período?

30.- Si hoy 16/10/2019 el valor de la UF es $ 28.065,35 y la variación esperada de la inflación del

mes de octubre 2019 es de 0,4% entonces:
a) ¿Qué valor tendrá la UF el día 27/11/2019?
b) Si la inflación real de octubre es 0,4% entonces ¿qué inflación debería haber en
noviembre para que el valor de la UF del día 15/12/2019 sea $ 28.200,00?

31.- Suponga que el tipo de cambio ($/US$) ha tenido los siguientes valores:

FECHA TIPO DE CAMBIO

31/12/2016 $ 667,29
31/12/2017 $ 615,22
31/12/2018 $ 695,69
30/06/2019 $ 675,22
16/10/2019 $ 712,04

a) Grafique los tipos de cambio en un gráfico Tiempo v/s Tipo de cambio.

b) Calcule el valor promedio del tipo de cambio entre 31/12/2016 y 16/10/2019.
c) Suponiendo que al cierre del 31/12/2019 el tipo de cambio esperado es $ 720,45
entonces calcule la volatilidad usando la desviación estándar y considerando solo los
cuatro datos de cierre de años.
d) Durante el presente año 2019 hasta el día de hoy (16/10/219), ¿el dólar se apreciado o
depreciado?, ¿qué porcentaje se ha apreciado/depreciado el dólar?
e) Si el día 1° enero 2018 un especulador tenía $ 1.000.000, compró dólares y desea
venderlos hoy:
a. ¿Cuántos pesos obtendría?
b. ¿Qué rentabilidad anual obtendría?

4
32.- Suponga que el 1/01/2019 el tipo de cambio era $ 695,69 / US$ y se tenía los siguientes niveles
de precios en Chile y [Link]:

CHILE [Link]

N Producto Precio Precio

°

1 Pan $ 1.400 US$ 3,0

2 Lata de Coca Cola $ 700 US$ 1,5

3 Almuerzo $ 5.000 US$ 14

En cambio, hoy 16/10/2019 el tipo de cambio es $ 712,04 y se tiene los siguientes niveles de
precio:

CHILE [Link]

N Producto Precio Precio

°

1 Pan $ 1.500 US$ 3,2

2 Lata de Coca Cola $ 800 US$ 1,1

3 Almuerzo $ 5.500 US$ 15

a) Considerando tipo de cambio nominal, ¿qué moneda se ha depreciado respecto de la otra?

b) Si el peso de los productos en la canasta es el mismo entonces ¿cuál ha sido la variación del
IPC en [Link].?
c) ¿En el período de análisis cuál inflación ha sido mayor: la de Chile o [Link].?
d) ¿El tipo de cambio real $/US$ se ha apreciado o depreciado?

CAPITAL DE TRABAJO

1. ¿Qué es el KTN?
2. ¿Qué significa que el KTN sea positivo?
3. ¿Por qué se recomienda que el PC/AC no sea tan grande?
4. ¿Para qué sirve el Modelo de Baumol?
5. ¿Qué variables considera el modelo de Baumol para calcular el efectivo óptimo?
6. ¿Qué costos optimiza el modelo de Baumol?
7. ¿Qué son los costos de transacción?
8. ¿Qué son los costos de oportunidad?
9. ¿Cómo se determinan los costos anuales óptimos de gestión de efectivo?
10. ¿Cómo se calculan los costos totales de transacción?
11. ¿Cómo se calculan los costos totales de oportunidad?

5
ANÁLISIS FINANCIERO

1. ¿Qué es la Contabilidad Gerencial y Análisis Financiero? ¿Cuál es su objetivo?

2. ¿A quiénes les interesa el análisis financiero de una empresa? ¿Por qué?
3. ¿Qué es el análisis financiero estático? ¿Dinámico? ¿Sectorial?
4. ¿Qué son los ratios?
5. ¿Qué se debe tener presente para interpretar adecuadamente un ratio?
6. ¿Qué significa considerar un ratio en forma aislada?
7. ¿Por qué es importante comparar un ratio con los competidores?
8. ¿Cómo se clasifican los ratios?
9. ¿Cuál es el objetivo de los ratios de liquidez
10. ¿Cuál es el objetivo de los ratios de eficiencia?
11. ¿Cuál es el objetivo de los ratios de endeudamiento?
12. ¿Cuál es el objetivo de los ratios de rentabilidad?
13. ¿Cuál es el objetivo de los ratios de mercado?
14. Identifique dos ratios de liquidez y señale en qué se diferencian.
15. ¿Qué es el leverage de una empresa? ¿Cómo se calcula?
16. Identifique cuatro ratios de rentabilidad.
17. ¿Cuál es el objetivo de ratio llamado Margen de utilidad?
18. ¿Cuál es el objetivo de ratio llamado ROE? ¿Cómo se calcula?
19. ¿Cuál es el objetivo del ratio llamado ROA? ¿Cómo se calcula?
20. ¿Qué representa el ratio Rotación de activos total? Explique.
21. ¿Cómo se puede mejorar el ratio Rotación de activo total?
22. ¿Para qué sirve el ratio Rotación de inventarios? ¿Cómo se calcula?
23. ¿Qué significa el Tiempo de permanencia de inventarios? ¿Cómo se calcula?
24. ¿Para qué sirve el ratio Rotación de cuentas por cobrar? ¿Cómo se calcula?
25. ¿Qué significa el Tiempo promedio de cobro? ¿Cómo se calcula?
26. ¿Para qué sirve el ratio Cuentas por pagar? ¿Cómo se calcula?
27. ¿Qué significa el Tiempo medio de pago? ¿Cómo se calcula?
28. Identifique un ratio de mercado. Descríbalo.
29. ¿Qué puede significar un valor alto de Razón precio/utilidad?