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Tarea 1. Investigar las razones financieras (4 grupos)
Son un mecanismo o método para medir la situación financiera actual de una empresa de una
forma relativa con base en cierto criterio. Son Conocidas como indicadores financieros y estos
buscan comparar la empresa en dos períodos históricos diferentes para medir su eficacia, cuantificar
los cambios o para realizar proyecciones.
1. Razón de liquidez: Brindan información acerca de la capacidad que tiene la compañía para
poder enfrentar sus deudas de corto plazo. Para realizar el cálculo se toman en cuenta los
activos más líquidos (o que más fácilmente se pueden convertir en efectivo) para realizar el
pago de sus pasivos de corto plazo. Mientras más alta sea esta razón, mayor será la capacidad
de la empresa para pagar sus deudas; de modo contrario, mientras menor sea el resultado,
menor será la capacidad que tiene la compañía de pagar sus deudas.
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠
La prueba del ácido es una forma de medir la capacidad de las compañías para pagar sus deudas
de corto plazo excluyendo los inventarios. Debido a esto, es una de las razones más
conservadoras ya que toma en cuenta sólo los activos que se pueden convertir en efectivo con
mayor rapidez.
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑑𝑒𝑙 á𝑐𝑖𝑑𝑜 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠
La razón de efectivo es una de las razones de liquidez más conservadora puesto que sólo
considera el efectivo y sus equivalentes para hacer frente a las deudas de corto plazo.
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 + 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑦 𝐸𝑞𝑢𝑖𝑣𝑎𝑙𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 + 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑡𝑒𝑚𝑝𝑜𝑟𝑎𝑙𝑒𝑠 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠
El ciclo de conversión de efectivo es importante debido a que demuestra la efectividad en la que
la compañía transforma sus inventarios en ventas y las ventas en efectivo para poder pagar a sus
proveedores por bienes y servicios.
𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = 𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜 + 𝑅. 𝐼 + 𝑅. 𝐶𝑥𝐶 − 𝑅. 𝐶𝑥𝑃
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Rotación de inventarios
La rotación de inventarios permite al analista observar el tiempo en que tarda en sustituirse el
inventario antiguo por uno nuevo. Esta razón está medida en días. No es conveniente a las empresas
mantener mucho tiempo sus inventarios por los costos implícitos por esto. Sin embargo, muchas
veces depende de la demanda y el tipo de producto que sea comercializado por la empresa, así como
las políticas específicas de cada compañía.
Rotación de inventarios
Rotación de cuentas por cobrar
Demuestra el número de días en que la empresa tarda en cobrar a sus deudores, es decir, el tiempo
en que convierte sus cuentas por cobrar en efectivo. No es posible identificar un número concreto
de días en el cual la empresa deba cobrar, aunque se sabe que mientras menor sea el tiempo se
tarde en cobrar más rápido obtendrá el dinero.
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
Rotación de cuentas por pagar
Arroja el número de días que la empresa tarda en pagar a sus proveedores y acreedores las deudas
adquiridas. Sin embargo, al igual que en la rotación de cuentas por cobrar, existen múltiples factores
que afectan esta razón por lo que su análisis y comparación se vuelve complicada. De igual manera,
es necesario realizar un análisis retrospectivo para poder obtener una opinión fundamentada.
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟
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2. Razón de rentabilidad: Sirven para evaluar el desempeño de la empresa puesto que generan
una gran idea sobre la generación de utilidades y la creación de valor para los accionistas. La
rentabilidad de una empresa es muy importante debido a que demuestra la capacidad de
esta para poder sobrevivir sin la necesidad de que los accionistas estén aumentando capital
constantemente. Además, muestra la capacidad que tiene la gerencia para administrar los
costos y los gastos buscando generar utilidades a la compañía.
La utilidad Bruta es el primer nivel de utilidad que se presenta en el Estado de Resultados
(Ventas menos Costo de Ventas). A través de esta razón se puede tener una idea general sobre
el uso y la eficiencia que se le está dando a las materias primas, la mano de obra y los activos
necesarios para la producción. Mientras más alto sea el resultado mejor uso se le está dando a
los componentes del costo de ventas y mayor será la utilidad.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
La utilidad operativa es el segundo nivel de utilidad que se presenta en el Estado de Resultados
y consiste en restar de la Utilidad Bruta los costos y gastos administrativos o de operación. La
administración tiene un mayor control sobre estas decisiones por lo que en esta razón se puede
ver la capacidad que tiene para generar utilidades.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
El margen UAFIDA es uno de los más comunes e importantes que hay; de hecho, es uno de los
más utilizados por los analistas. Dentro de este margen se pueden observar las estrategias que
realiza la administración en materia de impuestos ya que existe una gran cantidad de estas.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑈𝐴𝐹𝐼𝐷𝐴 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
El margen neto toma en cuenta la utilidad libre de todos los costos, gastos, pagos de impuesto
y otras salidas de efectivo que haya realizado la empresa en el periodo. Por esta razón, es la
utilidad que generó la empresa sobre los ingresos que obtuvo. Sin embargo, se debe tomar en
cuenta la estructura de la empresa ya que la estructura de deuda y costos (en moneda extranjera
principalmente) puede afectar este margen de un periodo a otro.
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑛𝑒𝑡𝑜 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
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Tasa efectiva de impuestos
Varía de una compañía a otra debido a diferentes factores contables tal como las reservas en moneda
extranjera. Sin embargo, permite conocer la tasa de impuestos que enfrenta la compañía. Además,
la tasa de impuestos afecta de forma diferente a las compañías haciendo que sea difícil la
comparación de la utilidad neta entre compañías del mismo sector (Esta es una de las razones por
las que se usa un análisis marginal).
𝐼𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑠𝑜𝑏𝑟𝑒 𝑙𝑎 𝑟𝑒𝑛𝑡𝑎
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 =
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠
3. Razón de deuda: Permiten al analista observar el riesgo financiero que la empresa tiene. Además,
otorgan una idea general de la mezcla de deuda y capital que tiene la compañía. Es importante tener
cuidado al interpretar estas razones debido a que mientras mayor sea el riesgo financiero de la
empresa las posibilidades de que no pague o, incluso, quiebre se amplían.
La razón de deuda es utilizada para medir la capacidad de una compañía para hacer frente a sus
deudas con sus activos. Por esta razón, se puede obtener una idea general sobre la solidez que
presenta la compañía puesto que refleja el nivel de apalancamiento que posee. Así mismo, ofrece
una idea sobre el riesgo contable que representa. Mientras más bajo sea el porcentaje obtenido,
menor será la necesidad de apalancamiento que tiene la empresa y mayor será la solidez que esta
presenta.
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
La razón de deuda a capital permite observar el compromiso que han tomado tanto los accionistas
como los proveedores y acreedores dentro de la compañía. Por otro lado, permite observar a quien
le pertenece la empresa ¿a los accionistas o a los acreedores? Por este motivo, mientras más alto
sea el porcentaje obtenido mayor será el endeudamiento que tiene la empresa con los acreedores
sobre los accionistas y mayor será el porcentaje perteneciente a los acreedores.
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑎 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 =
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒
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La razón de capitalización mide el nivel de la deuda que tiene la compañía integrada en la
estructura del capital. Esto permite tener una idea sobre la capacidad que tiene la estructura del
capital para impulsar el crecimiento de la compañía. No existe un nivel de deuda correcto ya que
este va a depender totalmente de la compañía, así como de su giro y la industria a la cual pertenezca.
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 =
𝐷𝑒𝑢𝑑𝑎 𝑙𝑎𝑟𝑔𝑜 𝑝𝑙𝑎𝑧𝑜 + 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒
La razón de cobertura de interés es utilizada para medir la capacidad de la empresa para pagar
los intereses generados por la deuda. Mientras menor sea la razón, la empresa podrá pagar menos
las deudas ya que el interés absorbería la mayoría de la utilidad y, por ende, no podría reducir la
deuda (primero se paga el interés y después la deuda).
𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑚𝑝𝑢𝑒𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 (𝐸𝐵𝐼𝑇)
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠 =
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠
4. Razón operativa: Sirven para calcular el desempeño de la administración, así como el valor creado
para los accionistas. Estas miden la efectividad con la que la compañía convierte los activos en ventas
y las ventas en dinero. En pocas palabras, genera la perspectiva con la que la empresa está utilizando
sus activos para generar utilidades.
La rotación de activos permite al analista generar una idea sobre la utilización de los activos para la
generación de ingresos. Además, permite calcular la efectividad con la que los activos están siendo
utilizados por la empresa para obtener mayores ganancias. Mientras mayor sea el resultado, mejor
uso se le estará dando a los activos. Hay analistas que realizan esta prueba utilizando sólo el activo
fijo para medir la utilización de este en la producción de utilidades.
𝐼𝑛𝑔𝑟𝑒𝑠𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
Flujo de efectivo
Es uno de los estados financieros que son publicados por las empresas que cotizan en la Bolsa
Mexicana de Valores. Dentro de este estado financiero se puede observar la cantidad de dinero
generada por las diferentes actividades que realizan las empresas (operación, inversión o
financiamiento), así como la cantidad de dinero utilizada por cada actividad. La forma en la que se
calcula el estado financiero es agregando a la utilidad antes de impuestos todas las partidas virtuales
tal como la depreciación.
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𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜
𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑎 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠=
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠
El flujo libre de efectivo es el flujo generado por actividades de operación (Flujo de Operación) menos
todos los gastos de capital. De esta manera es posible valuar la solidez financiera que posee la
empresa ya que se coloca en la situación teórica en la cual no tuviera capital. Así, es posible conocer
la verdadera situación financiera (Débil o Fuerte financieramente) de la empresa bajo análisis.
𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑙𝑖𝑏𝑟𝑒 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
𝐹𝐿𝐸 𝑎 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 =
𝐹𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛
TAREA 2. Clasificación de las inversiones.
• Según lo que se esté invirtiendo: es decir, inversiones físicas,
inmateriales o financieras como activos del mercado financiero.
• Según el tiempo de permanencia de la inversión, si son a largo o corto
plazo. Las de largo plazo permanecen más de un año para dar poder al
inversionista y las de corto plazo permanecen un año o menos en el poder del
inversor.
• Según el sentido de los flujos de caja; pueden ser no simples cuando
se trata normalmente de un nuevo proyecto empresarial y las simples en
donde se esperan expectativas de ganancias para todos los periodos.
• Según la relación entre las inversiones, las cuales pueden ser
independientes, sustitutivas, acopladas, complementarias o excluyentes.
• Según la finalidad o intención de la empresa; pueden ser estratégicas,
en renovación, en expansión o en línea de productos.
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• De acuerdo con dónde se materialice la inversión en caso de ser una
empresa; inversiones de investigación, en participaciones, en stock, en
carácter social, industriales o comerciales.
TAREA 3. Proyecto de inversión industrial
Son ideas que se piensan materializar mediante la utilización de todos los recursos como escritos,
cálculos o dibujos que se realizan con la finalidad de definir qué se quiere alcanzar, objetivos del
proyecto y la manera en la que se ejecutará.
La gestión se encuentra a cargo de un profesional con amplios conocimientos, habilidades, aptitudes
y dominio de distintos tipos de herramientas que son necesarias para la gestión de proyectos.
Los procesos de producción industrial son un tipo de proyecto industrial que se refiere a todas
aquellas acciones y tareas realizadas de manera articulada y sistemática con el objeto de producir
un bien o servicio de forma masiva.
Para comprender a cabalidad este concepto, es conveniente conocer ciertas definiciones:
• Proyecto: Es una idea o pensamiento que se desea hacer, para lo cual se establece un modo
determinado y un conjunto de medios necesarios para dicho fin.
• Diseño: Se trata de la concepción original de un objeto destinado a la producción industrial.
Implica plasmar el pensamiento a través de dibujos, esquemas, diagramas o descripciones.
• Desarrollo: utiliza el conocimiento y la investigación en pro de la producción de materiales,
sistemas, mejora de prototipos, procesos, productos y/o servicios.
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Tipos de proyectos de producción industrial
Dentro de la producción industrial, existen 2 tipos de proyectos distintos:
• Proyectos de innovación: Se manifiestan como una alternativa para mejorar la
producción de un objeto o servicio existente, agregándole características y usos
innovadores.
• Proyectos de producción: Su finalidad es poner en marcha la fabricación de un nuevo
objeto o la prestación de un servicio.
Fases de los proyectos industriales
Todos los proyectos industriales tienen 5 fases, las cuales son:
1. Identificación del problema
En esta fase se determina la problemática y/o la necesidad de resolverla. Primeramente, debes
plantear varios tipos de requerimientos de la compañía para poder diseñar efectivamente las
estrategias de investigación y comprobar que se está atendiendo un problema tangible e importante.
Luego debemos emplear una metodología para crear nuevas ideas de forma gráfica para evaluar sus
características y poder crear la imagen.
2. Planificación
Una vez identificado el problema y teniendo distintos tipos de idea, se comienza a llevar a cabo un
estudio previo del proyecto, haciendo un primer análisis para comprobar la viabilidad de este antes
de empezar a gestionarlo.
Este estudio debe ser realizado teniendo en cuenta las bases y condiciones establecidas por los
clientes o por la misma empresa.
Además, es obligatorio tomar en cuenta las normativas legales vigentes para garantizar un proceso
sin demoras jurídicas ni paralizaciones innecesarias por falta de permisos.
Dentro de esta fase podemos encontrar también:
• señalar objetivos generales y específicos;
• elaboración de planos;
• identificar los recursos disponibles;
• distribución y asignación de tareas;
• planificación del cronograma y del presupuesto.
Lo contenido en este segundo paso debe plasmarse en un documento que servirá de guía desde el
inicio hasta el final del proyecto, así como también para la debida explicación a los clientes,
inversores o ejecutivos de la empresa.
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3. Ejecución
Es aquí donde se pone en marcha toda la planificación.
Resulta menester llevar un control y, una evaluación sistemática y continua a lo largo de todo el
proceso con la finalidad de identificar a tiempo posibles problemas para poder llevar a cabo las
soluciones correspondientes que evitarán graves consecuencias.
4. Entrega
Esta es la penúltima fase de todo proyecto industrial, donde se procederá a la entrega con la premisa
de que se cumplan las condiciones preexistentes consentidas por todas las partes intervinientes.
5. Seguimiento y control
Una vez entregado, comienza realmente la última fase que es la de seguimiento, control y asistencia
técnica para garantizar el cumplimiento de los requerimientos estipulados desde el principio.
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TAREA 4. ¿Cuánto pagan los bancos de México por tener una cuenta de ahorro? Tasa de referencia
durante 2022
Por una inversión de $10,000 en 5 años a un plazo de 28 días (2022)
Institución Tasa an ual de Ganancia anual ¿Cuánto recibirías en
interés % total % total?
CETES 5.52 5.66 $13170.14
BBVA 1.95 1.97 $11,023.24
Banamex 2.42 2.45 $11,284.87
HSBC 1.48 1.49 $10,767.58
Banorte 2.07 2.09 $11,089.47
Scotiabank 1.32 1.33 $10,681.88
Bajio 0.96 0.96 $10491.51
Compartamos 4.05 4.13 $12,240.42
Referencias
• Euroinnova Business School. (2022, 1 diciembre). Máster en Finanzas.
https://www.euroinnova.mx/blog/que-son-las-razones-financieras
• Razones financieras | Gerencie.com. (s. f.). https://www.gerencie.com/razonesfinancieras.html
• Reyes, J. L. C. (2022, 9 marzo). La guía completa sobre proyectos industriales.
https://blog.generaclatam.com/proyectos-industriales
• Vera, S. (2022, 10 febrero). ¿Qué BANCOS pagan MÁS por INVERTIR tu DINERO en
México ? CONDUSEF responde. Heraldo Binario.
https://www.heraldobinario.com.mx/tendencias/2022/2/10/que-bancos-pagan-maspor-invertir-
tu-dinero-en-mexico-condusef-responde-21640.html
