TERCER PARCIAL
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
MAESTRO DR. ALBERTO AVILÉS GARCÍA®
Natalia Garnica Cavazos 739255
Geraldine Ochoa Cárdenas 747041
Diego Castro Guerra 742421
Christian Abdel Lugo Escalante 748236
Angel Perez Contreras 748034
Examen válido solamente para los integrantes que respondan y suban el archivo resuelto.
Problemas sin procedimiento no serán considerados para la calificación.
Penalización de 30 puntos sobre valor del examen por cada hora o fracción fuera de la hora
de entrega.
1- Una empresa desea saber la tasa de interés mensual que pagará por un préstamo de $1,860,000 si al final del periodo de
4 años la empresa tiene que devolver $3,900,500. La empresa sabe que el préstamo se capitaliza mensualmente.
Presentar cada uno de los procedimientos para obtener el resultado.
Mf=3,900,500
Mo=1,860,000M_o = 1,860,000Mo=1,860,000
m=12m = 12m=12 (capitalización mensual)
t=4t = 4t=4 (años)
i=12[(1,860,0003,900,500)^12411]
Partimos de la fórmula:
Calculamos el cociente MfMo
3,900,50071,860,000=2.096505376
2- Una empresa evalúa realizar dos proyectos de inversión, el proyecto A implica desembolsar una inversión de
$140,000,000 a un costo del 3.8%, dicho proyecto ofrece ganancias para los próximos 5 años de: $44,000,000,
$45,000,000, $46,000,000, $52,000,000 y $54,000,000. El proyecto B requiere una inversión de $130,000,000 a un costo
del 3.2%, el proyecto ofrece ganancias de $44,000,000, $45,000,000, $48,000,000, $54,000,000 y $59,000,000 en los
próximos 5 años.
a)- Encontrar el Índice de Rentabilidad para el proyecto A. Presentar los procedimientos.
B= 44,000,000 / (1+0.038) ^1 + 45,000,000 / (1+0.038)^2 + 46,000,000 / (1+0.038)^3 + 52,000,000 / (1+0.038)^4 +
54,000,000 / (1+0.038)^5
B= 74,892,087.15
IR1= 74,892,087.15+140,000,000 / 140,000,000
IR1= 0.53 O 214,982,087.15
b)- Encontrar el Índice de Rentabilidad para el proyecto B. Presentar los procedimientos. Realizar el análisis del
Índice de Rentabilidad para determinar cuál inversión es la más rentable
B= 44,000,000 / (1+0.032)^1 + 45,000,000 / (1+0.032)^2 + 48,000,000 / (1+0.032)^3 + 54,000,000 / (1+0.032)^4 +
59,000,000 / (1+0.032)^5
B= 96,570,257.25
IR2= 96,570,257.25+130,000,000 / 130,000,000
IR2= 0.74 O 226,570,257.25
El Proyecto B es más rentable con un IR de 0.74 frente al 0.53 del Proyecto A.
3- La empresa A produce mensualmente 8100 unidades, y vende su producto en $970, el costo de ventas para cada
unidad es de $670. Los gastos operativos o fijos de la empresa consisten en: gasto de servicios $198,000, renta de
instalaciones $160,000, gastos de arrendamiento por $150,000, pago de sueldos $680,000. La empresa solicita un
préstamo de $1,100,000 a una tasa de interés del 6.5% mensual, paga dividendos de $320,000 a sus accionistas
preferentes y presenta un GPA de $6.37. La tasa impositiva (ISR) a la que está sujeta la empresa es del 40%.
a)- Encontrar el GAO, interpretar e indicar la situación de la empresa. Presentar cada uno de los procedimientos
para obtener el resultado.
Precio de venta (PV) = 970
Costo variable (CV) = 670
Unidades producidas y vendidas (Q) = 8100
Ingresos Totales = 8,100 × 970
Ingresos Totales = 7,857,000
Costo de Ventas = 8,100 × 670
Costo de ventas = 5,427,000
Utilidad bruta = Ingreso total - Costos variables
Utilidad Bruta = 7,857,000 5,427,000
Utilidad Bruta = 2,430,000
Gasto de servicios = 198,000
Renta = 160,000
Arrendamiento = 150,000
Sueldos = 680,000
Total de gastos fijos = 198,000 + 160,000 + 150,000 + 680,000
Total de gastos fijos = 1,188,000
Utilidad Operativa = Utilidad Bruta - Gastos fijos
Utilidad Operativa = 2,430,000 1,188,000
Utilidad Operativa = 1,242,000
GAO = Utilidad Bruta / Utilidad Operativa
GAO = 2,430,000 / 1,242,000
GAO = 1.96
El GAO de 1.96 indica que por cada aumento del 1% en las ventas, la utilidad operativa aumentará en 1.96% y refleja
un nivel de apalancamiento operativo moderado. 1.96 > 1 Esto implica que la empresa debería vender.
b)- Encontrar el GAF, interpretar e indicar la situación de la empresa. Presentar cada uno de los procedimientos para
obtener el resultado.
Préstamo = 1,100,000
Tasa de interés = 6.5 / 100 = 0.065
Gastos financieros = Préstamo x Tasa de interés
Gastos financieros = 1,100,000 x 0.065
Gastos financieros = 71,500
Dividendos preferentes = 320,000
Utilidad Operativa = 1,242,000
Tasa Impositiva (ISR) = 40% (1ISR = 0.6)
GAF = utilidad operativa / [ ( Utilidad operativa - pagos de intereses ( dividendos en acciones preferentes / (1 - ISR) ) ]
GAF= 1,242,000 / 1,242,000 (71,500 + 533,333.33)
GAF= 1,242,000 / 1,242,000 604,833.33
GAF=1,242,000 / 637,166.67
GAF = 1.95
El GAF de 1.95 indica que por cada aumento del 1% en la utilidad operativa, la utilidad neta antes de impuestos
aumentará en un 1.95%. 1.95 > 1 Esto refleja un apalancamiento financiero moderado, la empresa debe aumentar cada
vez más sus ventas para cubrir el pago de interés por el préstamo solicitado y el pago de dividendos en acciones
preferentes.
c)- Encontrar el nuevo monto de la utilidad operativa, si las ventas disminuyen en un 15%. Presentar cada uno de los
procedimientos para obtener el resultado
d)- Encontrar el nuevo monto del GPA, si las ventas disminuyen en un 15%.
4- Un inversionista desea saber en cuantos años un monto de $1,970,000 alcanzara una cantidad de $3,220,000, si la tasa
de interés que le ofrecen en la inversión es del 6.5% capitalizable trimestralmente. Presentar cada uno de los
procedimientos para obtener el resultado.
t = mln(1+mi) / ln(MOMF)
MF= 3,220,000
MO= 1,970,000MO = 1,970,000MO=1,970,000
MF/MO =1,970,0003,220,000 =1.634
i / m =40.065
= 0.01625
t= ln(1.634) / 4ln(1+0.01625)
ln(1.634)=0.4908
ln(1.01625) = 0.01612
40.01612 = 0.06448
t = 0.4908 / 0.06448
t= 7.612 años
5-Una empresa que elabora galletas tiene costos fijos mensuales de $9,000 por servicios de internet y teléfono, $184,000
por servicios de luz, $8,000 por servicios de agua, $3,000 por servicios de gas y $480,000 por pago de salarios y $90,000
por renta del local comercial, la empresa tiene un costo de venta de $900 por unidad. El precio de venta del producto es de
$1400. Presentar cada uno de los procedimientos para obtener el resultado.
a)- Encontrar la cantidad de equilibrio con la cual la empresa cubre sus costos operativos y variables.
C= Costos fijos / (Pecio de venta - Costo de venta)
Costos fijos= 9, 000 + 184, 000 + 8, 000 + 3, 000 + 480, 000 + 90, 000= 774,000
C= 774, 000 / (1, 400 - 900)
C= 774, 000 / 500
C= 1, 548
b)- Encontrar la utilidad operativa si la cantidad de equilibrio se incrementa en un 25%.
Cantidad vendida nueva= 1, 548 x 1.25
Cantidad vendida nueva= 1, 935
Ingresos total= Precio de venta x Cantidad vendida
Ingresos total= 1, 400 x 1, 935
Ingresos total= 2, 709, 000
Costos totales= Costos fijos + Costos variables
Costos totales= 774, 000 + (900 x 1, 935)
Costos totales= 774, 000 + 1, 741, 500
Costos totales= 2, 515, 500
Utilidad operativa= Ingresos totales - Costos totales
Utilidad operativa= 2, 709, 000 - 2, 515, 500
Utilidad operativa= 193, 500
